直接传入参数和Exec执行同一语句结果不一致

在SQL Server2016中用convert函数转化日期，用直接传入参数和Exec执行结果不一致，

代码如下：

declare @etl_date varchar(50)
set @etl_date='2023-10-31' 
SELECT convert(datetime,@etl_date,110)
exec('SELECT  convert(datetime,' + @etl_date + ',110)')

执行结果如下：

求指点