yidiancaijing的博客

分化时代下的地产行业，潮水的方向正在改变。

地产新风向：产品主义筑稳房企压舱石。

房企迎来一次蜕变的机会

房企们该如何站稳脚跟？

林禹芳能想到，离开了禹洲集团执行董事及可持续发展委员会主席的岗位，是“老豆”林龙安的一次考验；只是没想到，这考验来的这么快、这么艰巨。被安排专注禹佳生活服务管理工作尚不足一个月，港交所上市的华润万象生活便发布公告称，其全资控股的润楹与天津禹佳订立股权收购框架协议，拟以10.6亿元人民币收购由天津禹佳100%控股的禹洲物业。实际上，禹洲集团董事局主席林龙安对林禹芳的新任命，就是要她担负起整理物业服务资产包，尽快卖掉以换取现金流，最终实现补充禹洲集团流动性的关键任务。这像极了86版《西游记》中的..

两封信“三流房企比规模，二流房企比利润，一流房企比文笔。”从未想过动辄千亿万亿规模，挥舞钞票买天买地的地产龙头们，硬是把一个国家支柱产业，做成了新概念作文比赛。9月20日，联交所开市后，新力控股集团（02103.HK）股价迅速下跌，从3.95元/股到0.5元/股。分析这次崩盘原因，众人想到的皆是7月份，网传公司董事长张园林被金融诈骗团伙资本“仙人跳”后的求救信。“经营成本高、房子卖不动、老板犯糊涂，哪个都不会让股价跌去87.01%，信八成是真的。”虽然彼时新力官方出面否认求救信...

未来中国房地产行业还有机会吗？只看数据，会得到非常矛盾的答案。在需求端，房地产地产交易仍在升温，市场并不缺少意愿；在供给端，这些机会无法为房企提供足够生存的养分，哀鸿遍野仍然是主旋律。通过官方渠道宣布破产房企不在少数，截至2021年8月24日已经达到244家。别嫌糟糕，按照2020年倒闭近500家房企的进度，今年表现还算好的。可按照国家统计局数据，2021年上半年，上半年全国居民人均消费支出11471元，同比增长18.0%，人均居住消费支出为2649元，同比增长7.5%。机会还是有的，房..

“中国房地产这条路还要不要继续走下去？”进入2021年，这道问题正悬浮在每个地产人的头顶。为避免出现系统性风险，促进行业平稳健康发展，在“房住不炒”主基调下，整个地产开始场面浩荡，同时不留死角的调控浪潮，叠加新冠疫情的影响，地产行业的日子越来越不好过。原本高杠杆+上规模的发展模式走到了尽头，行业总需要吹进一阵革新的浪潮。该怎么革新？这是个复杂的问题。有些房企“好像”想通了，打折出货、集体降薪、规模裁员……；有些房企没想通，于是从地产行业消失——要么像厦门国贸（6007...

在地产圈，如果规模和速度效应均已失效，房企靠什么实现增长？这成为整个房地产行业都需要面对的问题。而为避免系统性金融风险，确保房地产行业平稳、健康、持久发展，监管政策陆续出台。今年前7个月就有超过350次调控政策出台，平均每月高达50次。传统“高杠杆+高周转”，通过资本撬动估值的行业逻辑逐渐失效。那么未来的方向该如何调整？雅居乐集团（03383.HK）给出了答案：房企必须具备强大的适应能力，既要稳固的地产优势，又不能只有地产一个优势。8月18日，雅居乐发布2021年中报。数据显示，在地产业务实..

8月23日，中国奥园集团股份有限公司（“中国奥园”，代码：3883.HK）举行中期业绩发布会。中国奥园集团董事会主席郭梓文，集团党委书记、总裁郭梓宁，集团执行董事、联席总裁马军，集团执行董事、联席总裁兼CFO陈志斌，集团执行董事、高级副总裁陈嘉扬出席会议。根据奥园财报，今年前7月，中国奥园实现合约销售金额为772亿元，同比增长28%。上半年经营业绩稳步提升，实现营业收入同比增长15%至325亿元，核心净利润28.7亿元，核心净利率为8.8%。董事会主席郭梓文在会上表示，业绩稳步提升，得益于今年以来，随着

某在线教育平台的一位老师，最近转行去做了房产中介。或许她未料及的是眼下全国范围内房地产频繁调控之下，“房产中介，是下一个教辅行业”的论调甚嚣尘上，这也让房产中介免不了受波及。“我们不仅收获了来自相关主管部门对我们在房产交易行业里做出的正面贡献的肯定，也同时进行了持续向内归因的思考。”8月12日2021年第二季度财报发布后，贝壳董事长兼CEO彭永东直面投资者的种种疑问。然而，房地产的周期和调控本就是行业常态，并不可怕，可怕的是陷入非理性判断中无法自拔。彭永东的“向内归因”是行业内外鲜有的理性思维。..

“前一段工作情况来看，清理这些短视频的违规信息就有6万多条，关闭违规直播间1174个，关闭违规账号3609个，还是取得了一些成绩。”5月8日，国家互联网信息办公室网络综合治理局局长张拥军，正在介绍2021年“清朗”系列专项工作成绩。被关停的账号，只因“豪奢”的主题：数万元的国际名牌限量手包、一道菜能卖出普通人月工资的烛光盛宴，还有活在400-500米的云上，眸睨整座城市的豪华超高层住宅。听到那消息，一些房企是慌的：这年头儿，谁不想把住宅起高些？不仅能让自己脸上有光，还能抬高利润空间。号称“地..

“我是从特种兵转业回杭州的，虽然离开了部队，但仍认为纪律和务实是做事情的基本出发点。”读到宋都股份（600077.SH）董事长俞建午这段话，很多人会有些诧异：提到“特种兵”，人们会想起电影《战狼》中的吴京，在密集的子弹与明晃晃的利刃间游走了两部，就是杀不死，最终还能完成任务，抱得美人归。说这段话，还是2015年中时候。宋都风生水起，闲暇时间还能站台地方名酒致中和。那是俞建午人生的A面，意气风发，八面玲珑。论战斗力、纪律性和务实的态度，俞建午应该有的。无论说什么，任谁都会信。可是六七年后，一切..

时间是一把标尺，历史是标尺上的刻度。中国改革开放四十余年，涌现出无数优秀的企业，成就中国经济的腾飞。其中价值更在于，这些伴随时代成长的企业，都将成为历史卷书不可或缺的篇章。唯有穿越周期，与时代同行的企业，方可传为佳话。可以说，每一个历经风雨洗礼而发展成熟的企业，都是一卷可以娓娓道来的故事。正如37年时光淬炼出的华远一般，用13500多个昼夜交替书写下城市的变迁与时代的脉动。1983年的北京城，中央电视台刚刚直播了首届春晚，人民大会堂见证了中国首批18位博士的诞生，中国第一台亿次计算机“银..

地产行业最火那几年，很多房企老总们特喜欢扮演成功学讲师的角色，金地集团（600383.SH）董事长凌克也不例外。媒体记者们长枪短炮，解析富豪们的财富密码，得到的经常是一些空洞的答案。比如凌克就经常会说，金地的成功由整体实力、建筑质量、企业信誉、内在特质、服务质量五大要素组成。其实哪有那么复杂！看看金地布局——上海、深圳、北京……全国最值钱的一线城市，几乎走了个遍。西方有句谚语——地产圈有三则投资真谛，选址、选址，还是选址——金地的成功就是这么回事儿。按照《哈佛商业评论》统计的数据，自2001..

“恒大没钱了？”“恒大危矣？”……9月24日，恒大因一则截图陷入舆论漩涡之中，虽然当日恒大就对这一截图进行了澄清“凭空捏造、纯属诽谤”，但似乎外界仍然在对恒大做各种揣测。这样的担忧当然是合理的，无论是国家层面一直以来在强调的“去杠杆”，还是最近划定的“三道红线”，都说明了众多房企在高杠杆、高负债问题上的严重性，也说明当前房企发展模式的脆弱性。于是，碧桂园、泰禾、融创等不少房企频频被“资金链断裂”，当然还有这次的恒大。但揣测不足以成为判定一个企业生死存亡的理由。继9月24日晚发布辟谣声明后，9月2..

碧桂园，稳！作为房地产行业指标性龙头公司，碧桂园8月25日公布的中期财报令全行业为之艳慕。按照第三方机构克而瑞统计的全口径销售额排行榜，上半年碧桂园销售金额3723.1亿元，稳居行业第一。尽管受到疫情和房地产行业新一轮调控影响，但这家国内销售规模大、市占率高、覆盖城市广的龙头房企，财报关键数据却颇有逆市而上的意味。在2020年8月10日，《财富》杂志发布2020年世界500强榜单中，碧桂园以703.35亿美元的营业收入位列147位,成功加冕全球房地产行业魁首。凭借稳健的财务管理能力、公司..

伴随着深铁入主，王石出局，郁亮上位，万科正在进行着史上最为剧烈的人事变化。作者/ 韩 东编辑/ 刘 煜龙头房企万科似乎陷入了多事之秋。先是2019年财报发布表现不及预期，引发股价下挫创下近一年新低，甚至引发资本市场担忧带动整个地产板块的股价下跌。而后又是涉及高管层、最高权力中心的人事变动，引发了企业震荡和行业瞩目。不同寻常的财报表现和人事动荡背后，一场万科对内对外的...

识别风向的转变，并及时采取正确的行为以避免沉船，对于一个企业至关重要。作者/ 韩 东编辑/ 邱 韵“从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略”，3月31日下午，恒大集团董事局主席许家印在2019年业绩发布会上表示。在过去的中国房地产黄金20年间，恒大从一城到全国，规模一直是它的发展核心，尤其是在2007年的大跨越以及2015年的“三高一...

采访整理/刘煜编辑/ 严睿2020 焦虑与抉择2020年新年开端这场重大疫情的奇袭，不仅是对国人个体免疫力的挑战，更是对群体意识协同性的考验。从西贝的哀嚎到KTV土豪老板的悲凉，以及各种人没倒下公司倒了的段子，“新冠”疫情带来的经济创伤实际上才刚刚开始显现效应。然而，徒有哀叹无法阻挡疫情带来的经济萧条，不期而遇的困境同样是考验优秀企业家、创业者的一块试金石。商业圈同样...

1269亿元、607.5亿元…….这是碧桂园联席主席杨惠妍、龙湖集团董事长吴亚军的最新身家。在1月21日福布斯中国发布的2019最富有女性榜上，吴亚军再次入榜并位列榜单第二名，仅次于杨惠妍。2018年，伴随着全球股市的低迷，上证指数跌幅达25%，恒生指数也难逃魔掌，下跌15%。因此，加速了中国女富豪们的财富缩水。今年上榜的25位女富豪财富总额为5201.3 亿元，与去年的6703....

万科到底怎么了？这是万科工地事故发生后，萦绕在所有人心头的疑问。12月29日，元旦假期前的最后一个工作日，上海市闵行区政府微博“上海闵行”发布官方消息，29日上午9时10分许，七宝镇新龙路号文路口，发生上海建工七建公司工地泥土滑坡，塌方200平方，导致3名工人被压。中午，“上海闵行”确认，事故中被压的3人系该工地建筑工人，全部死亡，相关调查及善后工作正进一步开展中。 发...

恒大董事局主席许家印似乎对新能源汽车势在必得。在宣布与贾跃亭的FF汽车结束合作纠纷、达成重组和解仅半个月后，恒大旗下恒大健康于北京时间1月15日傍晚公告宣布，以9.3亿美金收购NEVS的51%股权，并获得多数董事席位。为了助力收购顺利达成，恒大还同意向恒大健康提供资金支持。双方订立贷款协议，恒大向恒大健康提供金额11亿美元无抵押贷款，为期三年，年利率8%。在前序投资（FF）历经波折...

改革开放40年，那些伴随着改革开放所成长起来的企业，普遍迎来了接班人难题。有数据称，当前中国一代企业家平均年龄为55岁，临近退休年龄。不可避免地，接班人成为所有企业都要面临的问题，从实业企业华为，到互联网企业阿里，概莫能外。一项研究显示，越早开始继任管理的企业，越有可能实现企业的平稳过渡和有序发展。比如，通用电气的雷吉·琼斯用7年的时间挑选了杰克·韦尔奇，韦尔奇又用7年的时间将企业...

万亿体量的居住服务市场，波涛汹涌，水面下一个新的物种正在茁壮成长。自今年四月宣告成立，到10月中旬，在短短半年的时间内，进驻全国91个城市和地区，连接门店超过1.5万，与70个品牌达成合作，线上成交占比已超过30％——这就是贝壳找房，一个以用户、开放为基础的居住服务平台。如今，贝壳凶猛。它跃上另一个高度，以一种全新的方式唤醒传统气息依然浓厚的居住服务市场，试图推动行业进入下一个时代。...

“不论一个创业者有多么伟大的梦想，他都不能违背一些商业规律，绝大多数企业不是死于饥饿，而是死于欲望。”周鸿祎评价乐视危局的这句话，放在今天的地产行业，应景程度或许有过之而无不及。过去几年间，房地产行业在一派歌舞升平中迎来量价齐涨的繁荣时刻。高歌猛进之下，一批奉行“规模为王”的房企，以“高杆杠、高负债、高周转”三大核心标签，在地产圈迅速崛起，独领风骚。然而，此一时彼一时。房价暴涨过后，房...

在地产圈，来自福建、立身上海的闽系房企旭辉是一个特别的存在。一方面，作为闽系激进派排头兵，旭辉过去几年间的规模跃进令人惊叹，“6 年从 50 亿发展到千亿”、“长期保持年均约53%的复合增长率”、“中国房地产企业TOP15”等光环加持，也使得其在发展过程中备受瞩目。但另一方面，在规模高歌猛进的同时，负债高企、规模注水、报表美化等质疑也一直伴随着旭辉的发展，如影随形，给旭辉的成长之路蒙上...

3月18日下午，一年一度的年度业绩发布会上，与往年的相对腼腆内敛不同，这一次，碧桂园集团董事会主席杨国强显得幽默了许多。“very good”，在回答媒体有关如何评价女儿杨惠妍时，他甚至不吝露出灿烂的笑容，讲了一句英文。他的这一好心情源自碧桂园交出了一份不错的年度成绩单。财报显示，2018年，权益合同销售金额约人民币5018.8亿元，权益合同销售面积约5416万平方米，分别同比增...

融创变了！这是其2018年业绩发布会上明确传达出的信息。这个过去几年间以75%的复合增长一跃成为行业佼佼者的“激进派”，明确了自己当下所处的阶段，并阐述了自己新的发展观——“有规模了，效益就变成第一位了”。融创的这一变化显而易见。在它的官网“发展历程”条目下，2018年的大事是“文化”、“文旅”，是新的产品谱系以及服务公司，而在此之前，关键词是收购、扩张，是一个又一个的城市以及区域...

毋庸置疑，这是金科上市以来表现最好的一份财报。近日，A股上市公司金科股份发布了其2018年年度报告。据财报，其合约销售额、营业收入、利润表现等都有不同程度上涨，涨幅分别为88.57%、18.63%、75.97%。过往表现较差的毛利率和净利率水平也有所改善。毛利率从21.32%上升至28.57%，净利率由6.57%上升至9.75%，逐步靠拢行业平均水平。但繁花似锦的阳光底下是阴影。一...

房地产行业过往的高速增长，带来了无数企业爆发式的增长，但问题也同时开始酝酿和潜藏。对于泰禾来说，能在真正的周期到来之前，提前调转航向，或许也是一种幸运。作者/ 韩 东编辑/ 刘 煜作为上市房企中最后一家公布业绩的企业，泰禾的半年报显得姗姗来迟，但并不妨碍它给市场一些意料之外的惊喜。8月30日，赶在8月的最后一个工作日，泰禾公布了2019年上半年业绩，包括营收、利润、...

上半年，“求稳”二字成为定义行业主旋律的关键词。好在中梁的既定模式——“全结构布局”与“阿米巴生态模式”很高效地适应了行业发展节奏。中梁不用再去更改赛道，或者调整方向，即可顺利驶入高速赛道。这是中梁专属的路，也是正确的路，继续加速或是最理想的选择。作者/ 刘亚杰编辑/ 邱 韵“我们倒不是说一定要贴上碧桂园的标签。”业界经常将中梁控股称为“小碧桂园”，不过中梁控股首席执行...

在中报发布之后，新城控股在其官微发布的文章中写下：“我们，从未忘记初心，坚信笃行才能致远。”对于新任董事长王晓松和新城四万多名员工来说，不忘初心，笃行致远，或许也是支撑他们度过当下难关的答案所在。作者/ 刘 煜编辑/ 邱 韵与往年的热闹景象相比，今年的新城中报来得静悄悄。北京时间8月23日晚，A股上市房企新城控股发布了2019年中期业绩。虽然埋头做事、共克时艰是新城...

“我们大力呼唤立足中国、走向全球的伟大公司和世界级公司的出现。”民企在这方面可以大有所为，也必须有所为。曾经，许家印把恒大的历史划分为两个十一年：从1996年到2006年是打基础的11年，从2007年到2017年是大跨越的11年。2018年的业绩发布会上，面对已实现双“11”发展的恒大，许家印提出了“新恒大”，并为它立下了3-5年目标。到2020年“进入世界百强”，这是它的目标之一。近...

7月22日，《财富》杂志正式发布2019年世界500强榜单，其中碧桂园（股票代码：2007.HK）以573.087亿美元的营业收入位列177位，较2018年上升176位，首次进入前200强，是今年《财富》世界500强榜单中排名跃升最快的企业。此前，在另一全球权威公司排行榜——《福布斯》2019年全球上市公司2000强中，碧桂园位列第129名，自2010年入选后平均每年上升177名，增长势头同样...

如果不是一纸IPO招股书，或许鲜少有人会注意到新力控股这家房企的存在。5月24日，新力控股正式向港交所递交了IPO招股书。这家成立仅短短9年的江西房企，在通过高负债、高杠杆、高周转等“常规”模式快速做大规模、成为江西最大后，面对严调控下房地产市场增速放缓的现实，也不得不寻求来自资本市场的助力。这意味着，在将家底抖露在公众面前的同时，这家房企也必须接受来自资本市场苛刻目光的检验。01...

“抢到了吗？”“没戏，卡得一动不动……”5月25日早上10点，看着手机、电脑和iPad上官方商城一动不动的页面，王明和朋友小园都放弃了。他们知道，哪怕用了3个账号，依然与阿迪这双据说是超限量的YEEEZY BOOST 350 V2荧光绿鞋款无缘。与此同时，在各地的线下发售门店，有很多鞋友甚至是在两天前就开始了夜排，几百人抽门店发售的几十个名额，只为能够买到这双“椰子”。这是...

 当连万科都在高呼“房地产行业转折点到来”时，过去几年间高歌猛进的房地产企业正在迎来新一轮的周期考验。一方面，房地产行业的“天花板”已经清晰可见，如何突破和转型成为房企亟需关注的重点；另一方面，即便增速放缓，但房地产市场仍然是一个体量高达十几万亿的海量市场，机遇仍然存在，只是竞争更加激烈，要求更加严格。在丛林里，最终能存活下来的，往往不是最高大、最强壮的，而是对变化能做出最快反应的...