标题中提到的“八大汽车主题指数的对比与配置价值分析”,涉及的主要知识点包括:
1. 汽车主题指数的分类和组成:八大汽车主题指数分别是智能电车(H11052)、CS新能车(399976)、新能源车(930997)、智能汽车(399432)、新能电池(980032)、CS智汽车(930721)、中证800汽车(H30015)和CS车联网(930725),这些指数由中证和国证指数公司分别发布。根据描述,这些指数可以被分为四类,其中新能源车(新能车)主题指数占据主要地位,有五支指数与之相关,包括智能电车、CS新能车、新能源车、智能汽车和新能电池。其余三类指数则分别关注汽车电子、乘用车以及车联网软件。
2. 新能源车主题指数的特点:在这五支新能源车主题指数中,它们倾向于重配汽车上游锂电板块。具体来说,配置在锂电池板块的权重约为26%,并且最大的权重股通常是比亚迪和宁德时代这两家知名的电池制造商。
3. 汽车主题指数的成份股配置集中度:这八支汽车主题指数的成份股数量通常在30到50支之间。基于2021年6月21日的数据,前五大权重股的市值占比对于智能汽车和中证800汽车指数而言在50%左右,而对于智能电车、CS新能车、新能源车和新能电池指数,则在40%左右。CS智汽车和CS车联网指数的前五大市值占比约为27%。
4. 市场表现与基本面分析:从二级市场来看,自2019年以来,五支新能源汽车主题指数表现优于其他指数。特别是智能电车、新能电池、新能源车和CS新能车指数的涨跌幅相近,而智能汽车指数由于2019年表现较差而显得较弱。以2021年6月21日的收盘数据来看,八支汽车主题指数的收盘价均高于2021年的基本面价值,普遍透支了2022年的基本面价值。然而,以汽车电子为主的CS智汽车和CS车联网的估值相对较低。
5. 指数的剩余空间和定价:新能车类指数目前价格相当于明年基本面价值,而其余指数则低于明年基本面价值。八支指数距离2023年基本面价值均有一定空间。其中新能车类指数平均有29%的剩余空间,CS智汽车和CS车联网剩余空间更大,中证800汽车的剩余空间不足15%。
6. 风险提示:报告中也提及了关于定价分析的风险提示,提醒投资者分析是基于个股历史基本面与二级市场规律,未来行业或个股基本面的变化可能会导致个股定价出现偏差,进而影响指数定价。
根据描述中的内容,知识点还包括了涉及的ETF产品、定价汇总分析以及风险提示,这些都是投资决策中必须考虑的因素。例如,定价分析基于成份股的定价模型,而风险提示强调了基本面变化对指数定价可能产生的影响。在投资者使用这些报告来做出投资决策时,必须将这些分析和提示考虑在内。