UNIVERSIDAD NACIONAL MICAELA BASTIDAS DE APURMAC

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE INGENIERA DE MINAS

COMERCIALIZACIN DE MINERALES

PLAN DE NEGOCIOS PARA LA

COMERCIALIZACIN DE
HIERRO-FE

CURSO: COMERCIALIZACIN DE MINERALES

ALUMNO: CHRISTIAN ALEXANDER MIRANDA MOREANO

CDIGO: 112110

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NDICE
1. INTRODUCCIN ..................................................................................................................3
2. ASPECTOS GENERALES ..................................................................................................3
2.1. Proyecto APURMAC FERRUM: .................................................................................3
2.1.1. Ubicacin: ................................................................................................................3
2.1.2. Caractersticas del proyecto: .................................................................................4
3. MARCO TERICO ...............................................................................................................4
3.1. Antecedentes: ................................................................................................................4
3.2. Bases Tericas: .............................................................................................................5
3.2.1. Definicin del Hierro: ..............................................................................................5
3.2.2. Usos del hierro: .......................................................................................................6
4. INVESTIGACIN DE MERCADO ......................................................................................7
4.1. Local: ...............................................................................................................................7
4.2. Nacional: .........................................................................................................................7
4.2.1. Ampliacin: ..............................................................................................................8
4.2.2. Nuevo Protagonista: ...............................................................................................9
4.3. Internacional: ................................................................................................................11
4.3.1. Caractersticas clave del mercado: ....................................................................12
4.3.2. Cambios recientes y en desarrollo en el mercado: ..........................................13
4.3.3. Acceso al mercado / Barreras de entrada: ........................................................13
4.4. Demanda del hierro: ....................................................................................................14
4.4.1. Evolucin histrica de la demanda: ...................................................................15
4.4.2. Evolucin pronosticada de la demanda en el corto plazo: ..............................16
4.4.3. Evolucin pronosticada de la demanda en el largo plazo: ..............................18
4.5. Oferta del hierro: ..........................................................................................................20
4.5.1. Evolucin histrica de la oferta: ..........................................................................21
4.5.2. Evolucin pronosticada de la oferta en el corto plazo: ....................................22
4.5.3. Evolucin pronosticada de la oferta en el largo plazo: ....................................24
4.6. Reservas: ......................................................................................................................25
5. COMERCIALIZACIN DEL HIERRO ..............................................................................26
5.1. Balance histrico de mercado y series de precios histricos: ...............................28
5.2. Balance pronosticado de mercado y proyecciones de precios en el corto plazo:
...............................................................................................................................................30
5.3. Balance pronosticado de mercado y proyecciones de precios en el largo plazo:
...............................................................................................................................................31
6. CONCLUSIONES ...............................................................................................................34
7. BIBLIOGRAFA....................................................................................................................34

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1. INTRODUCCIN
El hierro es, despus del aluminio, el segundo metal en cuanto a abundancia
en la tierra, tiene una enorme importancia en la vida moderna siendo el metal
de mayor empleo y utilidad industrial. Es raro en su forma nativa, su forma
metlica no se encuentra en la naturaleza, dada la facilidad con la que se
oxida.

El uso del hierro comenz en la prehistoria, en adornos y para fabricar armas;

el objeto ms antiguo, an existente, es un grupo de cuentas oxidadas
encontrado en Egipto, y data del 4000 a. C. En la poca de los faraones
egipcios se le tena ms aprecio al hierro que al oro. El trmino arqueolgico
Edad del Hierro se aplica slo al perodo en el que se extiende la utilizacin
y el trabajo del hierro. El procesado moderno del hierro comenz en Europa
central en la mitad del siglo XIV d.C.

El uso del hierro es fundamental en la construccin de buques, puentes,

automviles, equipos ferroviarios, etc. Sus derivados son: hierro galvanizado
al recubrirlo con zinc y hojalata cuando la capa protectora es de estao.

2. ASPECTOS GENERALES
2.1. Proyecto APURMAC FERRUM:
2.1.1. Ubicacin:
El proyecto Hierro Apurmac se localiza en las provincias de Andahuaylas
y Aymaraes en la regin peruana de Apurmac. Est situado 72km al
sureste de Abancay 38km al sur-sureste de Andahuaylas. (FERRUM,
2007)

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2.1.2. Caractersticas del proyecto:

Concesiones por un total de aproximadamente 7.500 hectreas en la
Sierra Sur de Per.
JORC de recursos de 269Mt de mineral de hierro en Opaban de 57,3%
Fe (142 Mt Se indica como 57,84% de Fe y 127 Mt inferido a 56,7%
Fe).
La mineralizacin predominantemente de alto grado, la magnetita de
grano grueso proporcionar recuperaciones de masa relativamente alta
(> 60%) en tamao de molienda gruesa (> 500 micras).
Excelente potencial de exploracin dentro de las concesiones actuales
con varios blancos que contienen ironstones con una ley de> 60% de
Fe en los entornos geolgicos similares a Opaban.
Caso Base de 20Mtpa de concentrado producido por la minera a cielo
abierto y de procesamiento de 20 - 27Mtpa de mineral con el transporte
del producto (> 66% Fe) de alto grado a la costa a travs de un ducto
de arrastre para el secado y el envo a los clientes.
Gastos de capital estimada (2010) de US $ 2.6 - 2.9 mil millones,
competitiva con otros grandes proyectos de mineral de hierro.
Los gastos atractivos vida til de la mina en operacin (2010) por US
$ 17 - 20 por tonelada de producto
Topografa ondulante en lugar de la mina proyecto.
Oportunidades de consolidacin.

(FERRUM, 2007)

3. MARCO TERICO
3.1. Antecedentes:
El proyecto HIERRO PERU fue la empresa minera productora de hierro
ms importante del Per. A inicios de la dcada del cincuenta, el
presidente Manuel Prado decide emprender el proyecto de fabricacin de
acero en el Per para lo que necesitaba carbn y hierro. La planta
siderrgica estara ubicada en Chimbote, cerca a los depsitos de carbn
de la cuenca del Ro Santa, elemento indispensable en la fabricacin de
acero. Siguiendo el Cdigo de Minera aprobado, el Estado entreg los

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yacimientos de hierro de Marcona por 20 aos a la empresa Marcona

Minning Company (MMC). La produccin de hierro bajo el control de esta
empresa alcanz no solamente para abastecer a la planta siderrgica de
Chimbote, sino tambin para comerciarla en el mundo. As, en 1955 el
Per entra al comercio mundial de hierro.

La produccin de MMC alcanz los 8 millones de toneladas para lo cual

necesit de una infraestructura lo suficientemente adecuada (puertos,
centrales de generacin elctrica, etc.) que le permita enfrentar esta
produccin.

En 1975, bajo el gobierno de Velasco Alvarado, se nacionalizaron los

yacimientos de hierro de Marcona y se despoj a la MMC de sus
propiedades. Cabe indicar que esta empresa ya haba excedido el periodo
de explotacin otorgado por el Estado. As se cre la Empresa Minera de
Hierro del Per HIERRO PERU.

Durante este periodo de control estatal, la produccin decay

significativamente y los contratos de compra de hierro que haba
concertado MMC fueron cancelados por los compradores, con lo cual la
empresa se qued con una gran capacidad instalada ociosa. (FERRUM,
2007)

3.2. Bases Tericas:

3.2.1. Definicin del Hierro:
El Hierro es un metal blando, de color gris plateado, maleable y dctil. Se
magnetiza fcilmente a temperatura ordinaria, es difcil magnetizarlo en
caliente, y a unos 790 C desaparecen las propiedades magnticas. Es
de color gris plateado, presenta propiedades magnticas (es
ferromagntico a temperatura ambiente y a presin atmosfrica) y es
extremadamente duro y pesado. (Masaitis, 1995)

El hierro slo existe en estado libre en pocas localidades, en concreto al

oeste de Groenlandia. Tambin se encuentra en los meteoritos,
normalmente aleado en nquel. En forma de compuestos qumicos, est
distribuido por todo el mundo. Los principales minerales de hierro son las

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hematites. Otros minerales importantes son la goetita, la magnetita, la

siderita y el hierro del pantano (limonita). La pirita, que es un sulfuro de
hierro, no se procesa como mineral de hierro porque el azufre es muy
difcil de eliminar.

Para ms detalles sobre el procesado de los minerales de hierro. Tambin

existen pequeas cantidades de hierro combinadas con aguas naturales
y en las plantas; adems, es un componente de la sangre. (Masaitis, 1995)

3.2.2. Usos del hierro:

(FERRUM, 2007)El hierro en su forma pura tiene un uso limitado. La
mayora del hierro se usa en formas procesadas como hierro forjado y
acero. El hierro comercial contiene cantidades pequeas de carbono y
otras impurezas que alteran sus propiedades fsicas, las cuales son
mejoradas considerablemente al aadir carbono y otros elementos
ligando. El hierro comercialmente puro se usa para la produccin de
lminas de metal galvanizado y de electroimanes.

Algunos compuestos de hierro son empleados para propsitos

medicinales en el tratamiento de la anemia, cuando la cantidad de
hemogoblina o el nmero de los glbulos rojos de la sangre disminuye.
Tambin es utilizado en la preparacin de tnicos.

Los usos principalmente se asocian a la fabricacin de aceros, los cuales

se fabrican en diferentes aleaciones dependiendo de las propiedades
requeridas, siendo las principales aleaciones de acero con:

Aluminio: Acta como desoxidante para el Acero Fundido y produce

un Acero de Grano Fino.
Boro: Aumenta la templabilidad (la profundidad a la cual un acero
puede ser endurecido). Cromo: Aumenta la profundidad del
endurecimiento y mejora la resistencia al desgaste y corrosin. Cobre:
Mejora la resistencia a la corrosin.
Otros usos menores para el hierro son:

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Hierro en Polvo: Utilizado para productos metalrgicos, imanes, partes

de auto y catalizador.
Hierro Radioactivo (Fe59): Es utilizado en medicina y adems como
un elemento marcador en investigaciones bioqumica y metalrgica.

4. INVESTIGACIN DE MERCADO
4.1. Local:
Dentro del mbito local tenemos el Proyecto Minero Apurmac Ferrum que
es el ms importante dentro de la regin en la exportacin de hierro,
indican potencial de mineralizacin de mineral de hierro en el proyecto de
Apurmac 700Mt en el 58% y el 62% de Fe. (La cantidad potencial de la
mineralizacin de mineral de hierro de destino es de naturaleza
conceptual. Ha habido exploracin suficiente para definir un recurso
mineral adicional en relacin a que el mineral de hierro de destino.
(MINAS, 1997)

4.2. Nacional:
Dentro del sector minero, Per es considerado como un importante
productor mundial de metales preciosos y polimetlicos como zinc, plomo
y estao. Sin embargo, en aos recientes estn ganando espacio los
proyectos dedicados a la produccin de hierro.

El ministerio de Energa y Minas (MEM) estima a junio ltimo, que las

inversiones de proyectos mineros dedicados a este producto suman unos
US$7.060 millones, representando un 12,3% del portafolio de iniciativas
que maneja el Gobierno. No obstante, esta cifra puede ser mayor si se
consideran tambin actividades exploratorias que no tienen definido an
su monto, o aquellas que no han entregado solicitudes al MEM.

Ricardo Huachilla Paladines, presidente del directorio y gerente general

del Consorcio Siderrgico Internacional Cusco (Cosintec SAC), empresa
promotora de proyectos de hierro en Cusco y Apurmac, seala que ya se
tiene realizadas perforaciones en hierro y se han calculado reservas por
2.000 millones de TM en la zona de Andahuaylas y Huancabamba, as

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como las localidades de San Juan de Chaga (300 millones de TM en

reservas) y en Pampachiri en Andahuaylas (110 millones de TM).

El Per debe tener de 5.000 a 10.000 millones de TM de mineral de

hierro, afirma.

Asimismo, segn la empresa Mapsa (Minera de los Andes y el Pacfico),

dedicada a la exploracin de depsitos de hierro en el pas, en los ltimos
aos se tiene descubrimientos en los depsitos de Pusac y Nuevas Alicias
(Apurmac); el proyecto Cerro Morritos (Sama, Tacna), en conjunto con la
china Junefield; los proyectos de Guadalupito y Arenas del Norte, en
ncash y La Libertad (con la exploradora Latin Resources); Troyamar
(Moquegua); y el proyecto Ferrosur (Puno), un trabajo conjunto entre
Mapsa, Paili United y Junefield.

Otras reservas de importancia son Santa Luca (Puno), Culebras

(ncash), Paraso (norte de Lima), Dark Horse (Ica), Oro Verde
(Arequipa), Punta Bombn (Arequipa) y Hierro Acari (Arequipa). (MINAS,
1997)

4.2.1. Ampliacin:
Actualmente la nica operacin de hierro en el pas es la que realiza la
minera china Shougang Hierro Per, que explota el mineral desde su
depsito de hierro de Marcona, en la regin costera de Ica.

La empresa tiene aprobado desde 2011 un Estudio de Impacto Ambiental

para desarrollar el proyecto de Ampliacin Marcona, que contempla una
produccin anual de 3,5 millones de TM de mineral de hierro a partir de
2014, y una inversin de US$1.480 millones. La ampliacin de la mina le
permitir a Shougang alcanzar una produccin de 10 millones de TM
anuales.La minera tambin est trabajando, junto con la socia china
Shouxin Per, en un proyecto de explotacin de relaves de cobre, zinc y
hierro en la zona de Marcona, que se tiene previsto operar a partir de 2015
y demandara us$239 millones. (MINAS, 1997)

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4.2.2. Nuevo Protagonista:

El proyecto de hierro ms importante en carpeta en el Per lo impulsa la
australiana Strike Resources, y considera una inversin de entre
US$2.300 millones a US$2.600 millones. La firma busca alcanzar una
produccin de unos 15 a 20 millones de TM al ao en Apurmac y Cusco,
para lo cual cuenta con recursos de hasta 374 millones de toneladas. No
obstante, se estima que el potencial de recursos en el emprendimiento de
Apurmac es de 2.000 millones de toneladas con mineralizaciones de 62%
a 64% de contenido de hierro. La subsidiaria Apurmac Ferrum prev que,
de comenzar a producir este depsito, estara en actividad por hasta 50
aos.

El presidente de Strike Resources, William Johnson, recientemente

seal el anuncio del traslado de operaciones a Per, a fin de promover
el desarrollo del proyecto de hierro Apurmac. Tambin comunic que la
empresa cuenta con reservas de capital (US$16 millones) para ejecutar
actividades de exploracin en el sur en los siguientes 18 a 24 meses.
Tendremos mayor control de nuestros proyectos, con depsitos de
magnetita de escala mundial, ubicados en una zona minera amigable,
indic el ejecutivo.

A la fecha, el proyecto Apurmac contiene los depsitos Opaban I, Opaban

III y 72 concesiones que abarcan unas 59.000 hectreas. En Cusco
cuenta con 22 concesiones que suman 17.563 hectreas

Strike Resources tambin impulsa, junto con la canadiense Cuervo

Resources, exploraciones en el prospecto Cerro Ccopane, con recursos
por 178,6 millones de toneladas. El rea cuenta con una extensin de
14.000 hectreas a explorar. El prospecto se encuentra localizado en una
zona rica en mineral de hierro en Cusco, con skarns masivos de magnetita
cercanos a la superficie con potencial para produccin comercial (leyes
de 40% de fierro).

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Los depsitos de mineral de hierro en Cerro Ccopane son Bob 1, Huillque,

Orcopuna y los de Aurora A y B, mientras que los objetivos de exploracin
son Bob 8 y 9, Cerro Tava y Huillque Norte. Todas las propiedades estn
a cargo de Minera Cuervo SAC, subsidiaria peruana de Cuervo
Resources.

El mineral de hierro descubierto a la fecha en Cerro Ccopane es similar

en su qumica y leyes a los minerales de hierro en Marcona, a cargo de
Shougang Hierro Per, indica la empresa exploradora.

Para la minera, el transporte a puerto del mineral es un factor clave, por

los costos de esta industria. Dentro de las propuestas se plantea el uso
de un mineroducto hasta el terminal martimo de Matarani, que
involucrara costos de US$8 a US$10 por tonelada.

Por otro lado, la empresa china Nanjinzhao Group, estima para octubre
prximo el estudio de factibilidad de su megaproyecto de hierro y cobre
Pampa del Pongo, luego de haber completado su estudio de alcance
(scopy study) a inicios de ao. Los planes apuntan a que las operaciones
comiencen a partir de 2015, estimndose una produccin anual de 15
millones de TM de hierro al ao. La inversin de capital asciende a US$
3.280 millones. (MINAS, 1997)

4.2.3. Arrabio:
Dentro de las iniciativas recientes, la empresa CDII Minerales Per,
subsidiaria del conglomerado chino-estadounidense CDII Minerals, prev
instalar una planta de arrabio o elaboracin de hierro esponja en la
localidad de Sama, en Moquegua, a partir de 2016. Evala desembolsar
unos US$850 millones en la construccin de instalaciones e inversiones
de ampliacin y comercializacin de mineral de hierro desde Chile y
Bolivia.

Se prev que unos US$550 millones estarn destinados a la instalacin

de una planta de arrabio para la produccin de hierro esponja, mientras

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que entre US$260 millones a US$320 millones adicionales se invertir en

los siguientes tres aos en la produccin de 3,5 millones de TM de mineral
de hierro.

Ross Friedman, vicepresidente de CDII Minerals, destaca contar con

prospectos de hierro en los pases vecinos que tambin podran abastecer
a la planta de arrabio que planean construir en el sur peruano. Se trata de
las concesiones Romero y La Lapa, ambas localizadas en la zona de
Incahuasi, en la regin chilena de Coquimbo. Nosotros estimamos que
estas minas tienen por encima de los 500 millones de toneladas de
mineral de hierro en reservas. No hemos iniciado produccin, pero
creemos que podemos producir unas 50.000 TM mensuales, afirma.

En Bolivia, CDII Minerals cuenta con los depsitos de hierro en la mina

Cebadillas, en el departamento de Oruro, donde ya cuentan con
almacenes y operaciones de procesado.

El gerente general de Puerto Sur, empresa vinculada a Minera Mapsa,

Arturo Bayona Egsquiza, considera que un factor importante para la
realizacin de este proyecto industrial es la instalacin del gasoducto del
sur con el gas de Camisea.

De esta forma, los proyectos vinculados a la explotacin de mineral de

hierro en el sur del Per tienen un atractivo potencial y pueden
transformarse en otro elemento que contribuya al dinamismo de esa zona
del pas. (MINAS, 1997)

4.3. Internacional:
El mineral de hierro es nicamente utilizado en la fabricacin de acero.
China representa ms de la mitad del consumo mundial de hierro, seguido
muy de lejos por Europa, Japn y Rusia como otros consumidores
relevantes a nivel mundial. Por el lado de la oferta, Australia, Brasil y China
concentran la mayor parte de la produccin. Desde 2005 hasta la fecha,
el mercado ha estado levemente en supervit. En los ltimos aos, ha

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sido el balance del mercado chino y su creciente demanda la que ha

determinado en gran medida el precio. Se espera que esta tendencia se
mantenga en el futuro a medida que tanto la oferta como la demanda
aumentan.

La competitividad en la industria del mineral de hierro est marcada por

las economas de escala, es decir por el tamao de las reservas que
permitan una explotacin volmenes significativos. Asimismo, se
requieren altsimas inversiones de capital en infraestructura para
transportar el mineral hacia los mercados consumidores. Es por ello que
la ubicacin relativa del exportador con respecto a sus clientes y, por lo
tanto, los costos de fletes martimos son elementos cruciales en este
mercado. Existe una rivalidad media-alta entre los principales jugadores,
donde los 3 primeros productores cubren ms del 40% de la oferta
mundial. (COCHILCO, 2006)
4.3.1. Caractersticas clave del mercado:
El mercado mundial del mineral de hierro alcanz los US$231 mil millones
en el ao 2012, equivalentes a 1.786 millones de toneladas producidas.
El mineral de hierro se utiliza casi exclusivamente para la produccin de
acero. La mayor parte de la demanda proviene de China, pas que ha
impulsado el aumento del consumo de mineral de hierro a nivel mundial
durante los ltimos aos. En 2012 la demanda total fue de 1.758 millones
de toneladas, donde un 56% de provino de China, un 8% de Europa y 7%
de Japn. Otras regiones con consumos menores son India, Rusia, el
resto de Asia y Amrica del Norte. La produccin de mineral de hierro
tambin est bastante concentrada. Del total de 1.786 millones de
toneladas producidas, un 29% se extrajo en Australia, un 18% en Brasil y
un 16% en China. Dada la gran demanda de mineral de China, Australia
y Brasil son los mayores exportadores con gran parte de su produccin
dirigindose a China. Con respecto a las empresas mineras, el mercado
australiano est dominado por BHP Billiton y Ro Tinto, mientras que el
brasilero por Vale. Estas empresas son las Tres Grandes de la
produccin de mineral de hierro, dominando tambin las exportaciones.

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En trminos de precio, no existe un nico precio de referencia definitivo

como ocurre con otros minerales. El precio vara dependiendo de una
serie de factores, entre los que se encuentra la calidad del mineral (tanto
en su porcentaje de hierro contenido como en su granulometra y nivel de
procesamiento), el lugar de produccin, su distancia a puerto y su
cercana a los mercados principales de consumo, como lo sera China.
Como precio de referencia se suele utilizar el precio del mineral fino 62%
Fe CFR China, el cual fue en promedio de 129 US$/ton en 2012.
(COCHILCO, 2006)

4.3.2. Cambios recientes y en desarrollo en el mercado:

Recientemente la demanda de mineral de hierro ha sido fuertemente
impulsada por una demanda nunca antes vista por parte de China, lo que
gener un aumento en el precio nunca antes visto entre el ao 2000 y
2008. Esto trajo consigo una fuerte inflacin de los costos, as como la
aparicin de una enorme cantidad de proyectos que entraran en
funcionamiento dentro de los prximos aos. Con la reciente crisis
econmica mundial y la crisis de deuda europea, la demanda por mineral
de acero ha dejado de mostrar los crecimientos vistos en los aos
anteriores y el precio ha bajado. Esto, en combinacin con los altos costos
de capital que enfrenta la industria, hace que sea incierto cuntos
proyectos efectivamente entrarn al mercado. De todas formas, los
yacimientos de mineral de hierro son abundantes y el mercado no
presenta riesgos de escasez. (COCHILCO, 2006)

4.3.3. Acceso al mercado / Barreras de entrada:

Una de las mayores barreras de entrada del mercado del mineral de hierro
es el gran costo de capital que presentan los proyectos. Dado que el
precio por unidad es bajo, se deben tener una gran produccin y alcanzar
economas de escala que permitan reducir costos. Esto conlleva una
enorme inversin tanto en equipos de produccin como en infraestructura
para transporte, incluyendo, en algunos casos, infraestructura portuaria.
Otra barrera importante es la alta concentracin del mercado.
Actualmente el mercado transable de mineral est dominado por los Tres

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Grandes, quienes tienen operaciones y cadenas logsticas con ventajas

comparativas que han ido desarrollando y perfeccionando por ms de diez
aos. (COCHILCO, 2006)
4.4. Demanda del hierro:
El uso del mineral de hierro est directamente relacionado con la
fabricacin de acero, siendo la demanda por acero la que finalmente
impulsa la demanda por hierro.Los productos que se obtienen a partir de
las minas de hierro se pueden clasificar segn su dimetro, de forma
general, en lump, pellet feed y finos, cada uno de los cuales es consumido
en distinta medida por diferentes pases dependiendo del tipo de
tecnologa con la que cuenten. (COCHILCO, 2006)
Esquema N01: Procesos principales de produccin de acero
(simplificacin).

Figura N01: Demanda de mineral de hierro en 2012.

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4.4.1. Evolucin histrica de la demanda:

Durante los ltimos aos la demanda mundial de hierro ha sido impulsada
principalmente por China. Este pas ha pasado de representar un 39% de
la demanda mundial en 2005 a un 56% en 2012. Al mismo tiempo, la
demanda por hierro del pas en trminos absolutos ha tenido un
crecimiento anual del 10,5% entre 2005 y 2012, lo que significa que China
ha aumentado su demanda en 499 millones de toneladas desde 2005
para llegar a un total de 993 millones de toneladas consumidas en 2012.
(COCHILCO, 2006)
Figura N02: Demanda mundial de hierro por pas, 2005-2012.

Tabla N01: Demanda de hierro por regin, 2005-2012 (millones de

toneladas).

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Entre 2005 y 2012 la composicin de la demanda de hierro apenas ha

cambiado su estructura. Los tres productos han crecido a tasas similares,
por lo que el porcentaje de la demanda total que representa cada uno en
2012 es prcticamente el mismo que en 2005. Es decir, el fino se mantiene
como el principal producto seguido por el pellet y el lump. (Masaitis, 1995)

Figura N03: Composicin de la demanda de hierro se ha mantenido

entre 2005 y 2012.

4.4.2. Evolucin pronosticada de la demanda en el corto plazo:

Dentro de los prximos aos el consumo mundial productos terminados
de acero debera aumentar a una TCAC de 4,1%, lo que se espera que
traiga un crecimiento similar por parte de la demanda de mineral de hierro.

Se espera que China siga siendo el principal consumidor de mineral de

hierro, siendo la demanda de este pas la que impulse la demanda
mundial. Sin embargo, luego de un aumento anual compuesto del 10,5%
en su demanda de hierro entre 2005 y 2012, no se espera que China siga
ese ritmo de crecimiento en los prximos aos. (COCHILCO, 2006)

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Regiones emergentes como India, frica, Amrica Central y del Sur y el

Medio Oriente deberan presentar fuertes crecimientos entre 2013 y 2017.
Las economas ms desarrolladas, como Japn, Europa y Amrica del
Norte presentaran crecimientos considerablemente menores, dado el
bajo crecimiento esperado de sus industrias de la construccin.
(COCHILCO, 2006)

Figura N04: Demanda mundial de hierro pronosticada por pas,

2005-2017.

Tabla N02: Demanda pronosticada de hierro por regin, 2012-2017.

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A nivel global, se espera que la demanda de pellet muestre un crecimiento

considerablemente mayor al de los finos y lump. Este crecimiento estar
impulsado en gran medida por un aumento significativo en la capacidad
de procesamiento de pellet fino en China. Dados estos aumento de
capacidad, se espera que China le d preferencia a este producto por
sobre el lump en los prximos aos. Aun as el fino seguir siendo el
principal producto tanto en China como a nivel mundial. (COCHILCO,
2006)

Figura N05: Fino se mantendr como producto principal y

demanda por pellet crecer a un ritmo mayor que los dems
productos.

4.4.3. Evolucin pronosticada de la demanda en el largo plazo:

Como se explic anteriormente, para realizar el pronstico de la demanda
de mineral de hierro en largo plazo se utiliza el concepto de intensidad de
uso de acero. Para cada regin se considera su intensidad de uso de
acero actual y los cambios esperados dentro de los prximos veinte aos,
a partir de lo cual se sigue la cadena de procesamiento de acero
considerando su comercializacin hasta llegar a una estimacin de la
demanda de mineral de hierro. Tambin se toma en cuenta el rol que
cumplir el reciclaje de chatarra como fuente de acero.

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Dado que la base del pronstico descansa en el nivel de desarrollo

econmico de cada regin, se utiliza una agrupacin de pases distinta a
la empleada al mostrar los datos histricos y el pronstico de corto plazo.
Especficamente, los cambios son:

Amrica del Norte comprende Estados Unidos y Canad. Mxico se

agrupa con Amrica Central y del Sur, formando la categora de
Latinoamrica.
Asia y Oceana se dividen en China, India, Asia Pacfico desarrollado
y Asia Pacfico en desarrollo. Asia Pacfico desarrollado incluye a
Japn, Corea del Sur, Taiwn, Australia y el resto de Oceana. Asia
Pacfico en desarrollo incluye Indonesia, Malasia y el resto del sur y
sudeste de Asia (Filipinas, Singapur y Tailandia entre otros).
(COCHILCO, 2006)

Considerando estos cambios, la evolucin esperada de la demanda de

mineral de hierro en el largo plazo se muestra a continuacin:

Tabla N03: Tasa de Crecimiento Anual Compuesta por periodos de

cinco aos, 2012-2032.

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Figura N06: Demanda pronosticada de mineral de hierro en el largo

plazo.

En el largo plazo se espera que la demanda china llegue a su punto

mximo alrededor del ao 2024 para luego ir disminuyendo lentamente. A
pesar del aumento de demanda de India, Rusia y la CEI y Amrica Latina
entre otros, no se alcanzar a compensar por la disminucin de China y
la demanda mundial se estabilizar. (Minas, 2015)

4.5. Oferta del hierro:

Hoy en da el mayor productor de mineral de hierro es Australia con un
29% de la produccin de 2012, seguido por Brasil y China con un 18% y
16% respectivamente. Otros productores relevantes son India (7%),
Amrica del Norte (6%), Rusia (6%), Sudfrica (3%), Ucrania (3%) y el
Medio Oriente (3%). Con respecto a la composicin de la oferta en
trminos de productos de mineral de hierro, la proporcin de cada
producto que produce cada pas depender de los tipos de yacimientos
con los que cuente. La oferta mundial en 2012 consisti en un 60% de
fino, 26% pellet y 13% lump. Los mayores productores de fino actualmente
son Australia, Brasil y China, los que juntos produjeron un 72% del fino
del ao. El pellet es producido en su mayor parte por China, Amrica del
Norte, Brasil y Rusia (74% del pellet de 2012), mientras que los mayores

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oferentes de lump son Australia, India y Brasil (81% del total de la

produccin, con Australia aportando un 55%). El lump, al ser un producto
de mejor calidad que el pellet feed y el fino antes de sintentizar por no
necesitar procesamiento, presenta un mercado ms concentrado en
trminos de los yacimientos de los que se puede extraer. (COCHILCO,
2006)

Figura N07: Principales productores y composicin de su oferta en

2012.

4.5.1. Evolucin histrica de la oferta:

En el periodo entre 2005 y 2012 la produccin mundial de mineral de
hierro ha visto un aumento del 4,7% anual, pasando de una produccin
total de 1.297 a 1.786 millones de toneladas anuales. Gran parte de este
aumento de 489 millones de toneladas fue gracias al importante
crecimiento de produccin de 254 millones de toneladas de Australia (54%
del crecimiento mundial). Otros pases que contribuyeron de forma
importante son Brasil y China, con el Medio Oriente (principalmente Irn)
y Sudfrica aportando en menor medida. (COCHILCO, 2006)

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Figura N08: Oferta histrica de mineral de hierro, 2005-2012.

Tabla N04: Oferta histrica de mineral de hierro, 2005-2012

(millones de toneladas).

4.5.2. Evolucin pronosticada de la oferta en el corto plazo:

Para pronosticar la oferta futura de mineral de hierro, CRU cuenta con una
extensa base de datos tanto de las operaciones existentes como de los
proyectos futuros. Cada uno de dichos proyectos es catalogado segn su
nivel de avance en una de las siguientes categoras:

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Especulativos: el proyecto est en etapa de exploracin, con los

fondos necesarios par a llevar a cabo un programa de sondeo
especulativo que busca conocer los recursos geolgicos con los que
se espera trabajar.
Posibles: se estn evaluando una serie de escenarios en trminos de
escala, tiempo, infraestructura, tecnologa, etc. Se cuenta con el
financiamiento necesario para llevar a cabo mayor exploracin,
pruebas metalrgicas y para terminar el estudio de pre-factibilidad.
Probables: estudio de factibilidad final (con ingeniera de detalle),
Evaluacin de Impacto Ambiental y otros permisos en proceso. Se
cuenta con suficiente financiamiento como para terminar el estudio de
factibilidad.
Firmes: el proyecto ya se encuentra en construccin, con todos los
permisos gubernamentales y de cualquier otro tipo al da. Desde el
punto de vista financiero, se cuenta con los fondos necesarios para
completar la construccin y con el capital de trabajo suficiente como
para mantener la operacin hasta que comience la produccin.
(Masaitis, 1995)

Figura N09: Oferta pronosticada de mineral de hierro, 2005-2017.

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Tabla N05: Oferta pronosticada de mineral de hierro, 2012-2017

(millones de toneladas).

4.5.3. Evolucin pronosticada de la oferta en el largo plazo:

En el largo plazo no se puede saber con certeza qu proyectos especficos
entrarn en funcionamiento para satisfacer la demanda futura. El anlisis
que realiza CRU considera la oferta potencial a nivel global y su
interaccin con la demanda pronosticada, considerando que en el largo
plazo la oferta se ajusta a la demanda. La oferta potencial considera la
produccin firme, probable y posible, dejando de lado los proyectos
especulativos. Es importante mencionar que la oferta potencial considera
la capacidad mxima de cada operacin y proyecto, por lo que la
produccin firme en el pasado es mayor a la produccin efectiva de cada
ao. Al mismo tiempo, debido a que China consume internamente toda su
produccin, no se considera la produccin futura del pas como parte de
la oferta potencial a nivel mundial.

Para calcular el mercado efectivo de mineral de hierro, se considera que

la demanda efectiva de China equivale a su demanda total menos su
produccin interna. (Masaitis, 1995)

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Figura N10: Oferta potencial de mineral de hierro en el largo plazo.

Basndonos en la oferta potencial de mineral y en el mercado efectivo

proyectado para el largo plazo, CRU estima que slo un 27% del tonelaje
de mineral aportado por los proyectos probables y posibles actuales ser
necesario para satisfacer el mercado pronosticado para 2032. En base a
esto se determina el Costo Marginal de Largo Plazo, relevante para la
estimacin de precios en el largo plazo. (COCHILCO, 2006)

4.6. Reservas:
Si bien los depsitos de hierro se pueden encontrar en puntos variados
del globo terrqueo, hoy en da gran parte de la produccin proviene de
Australia, Brasil, China, India y Rusia. En 2012 un 77% de la produccin
mundial de mineral de hierro provino de estos pases. En trminos de
reservas, el mismo grupo de pases abarca el 72% de las reservas
conocidas, lo que equivale a 119 billones de toneladas de mineral con un
contenido de alrededor de 58 billones de toneladas de hierro. Se estima
que los recursos de mineral superan los 800 billones de toneladas, con un
contenido de ms de 230 billones de toneladas de hierro. (Vsquez &
Zurita, 2016)

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Tabla N6: Reservas mundiales de mineral de hierro (millones de

toneladas).

5. COMERCIALIZACIN DEL HIERRO

Cabe destacar que los valores de exportaciones e importaciones no coinciden.
La diferencia es de carcter temporal y responde a cmo son reportadas las
transacciones de comercio exterior: los exportadores declaran el material
cuando es embarcado mientras que los pases compradores informan las
importaciones al momento de ingresar el material a su territorio. En el medio
de este proceso est el tiempo de trnsito, por lo tanto, siempre van a existir
diferencias.
Los pases productores de DRI/HBI y arrabio pueden obtener mineral de hierro
desde su produccin directa a travs de la industria minera del pas o a travs
de la importacin. En este sentido, se espera que los grandes productores de
DRI/HBI y arrabio sean tambin importadores de mineral de hierro en caso de
no contar con suficiente produccin propia como para alimentar sus procesos.
Los mayores productores de DRI/HBI y arrabio, y los pases con mayor
demanda de mineral de hierro, son China, Japn, la Unin Europea, Rusia e
India. El 64% de las importaciones mundiales de 2012 fueron de China,
seguido por Japn y Europa, ambos con un 11%.

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Desde el punto de vista de la produccin, los mayores productores de mineral

son Australia, Brasil y China. China destina su produccin al consumo interno
por la gran demanda que tiene, dejando a Australia y a Brasil como los
mayores exportadores con un 44% y un 28% de las exportaciones de 2012.
Como es de esperarse, gran parte de estas exportaciones se dirigen a China.
(Vsquez & Zurita, 2016)

Figura N11: Exportaciones e importaciones de mineral de hierro en

2012.

De las exportaciones australianas, en 2012 un 33% fueron realizadas por la

empresa BHP Billiton Iron Ore, un 27% por Hamersley Iron (100% de Ro
Tinto), 12% por Fortescue Metals Group (FMG) y un 11% por Robe River (53%
Ro Tinto). En el caso de Brasil el 83% de las exportaciones fueron de Vale, y
el 7% de Samarco (propiedad en partes iguales de Vale y BHP Billiton). Dado
que un 72% de las exportaciones a nivel mundial provienen de Australia y
Brasil, la mayor parte de la comercializacin de mineral de hierro es controlada
por los Tres Grandes: Vale, Rio Tinto y BHP Billiton, con FMG como un actor
relevante que ha surgido en los ltimos aos. (COCHILCO, 2006)

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5.1. Balance histrico de mercado y series de precios histricos:

Histricamente, la produccin y el consumo de mineral de hierro a nivel
global han presentado una brecha muy pequea entre ellos. Desde 2005
la oferta ha superado por poco a la demanda, con una diferencia
equivalente al 1,5% de la oferta en 2012. Sin embargo, el transporte del
mineral de hierro desde el lugar de produccin hasta el mercado
consumidor puede ser bastante alto y reducir significativamente el margen
de ganancia de los productores. Esto incentiva la generacin de mercados
locales, dificultando la comercializacin y haciendo que el mercado del
mineral de hierro sea menos eficiente que otros mercados minerales al
ajustar su oferta y demanda. Como consecuencia el precio del mineral de
hierro no se relaciona directamente con el balance de mercado global. En
los ltimos aos, ha sido el balance del mercado chino y su creciente
demanda la que ha determinado en gran medida el precio. (Masaitis,
1995)

Figura N12: Balance de mercado: en los ltimos aos el balance de

China es el que ha impulsado el precio.

En 2012 China represent un 16% de la oferta mundial de minerial de

hierro (con 292 millones de toneladas) y un 57% del consumo mundial de
hierro (con 993 millones de toneladas).

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A continuacin, se muestran los precios spot del mineral fino 62% Fe CFR
China y los precios en los contratos con embarques desde Australia y
desde Brasil desde 2005 en adelante. Los datos se presentan en US$/ton
y en c/utms, unidad que se puede utilizar para comparar precios de
mineral con distintas leyes. Australia es el mayor exportador de lump y
Brasil el mayor exportador de pellet, por lo que se han tomado estos dos
pases como ejemplo para visualizar los valores aproximados de las
primas correspondientes a cada uno de estos productos. Estos precios
son especficos para cada producto, contenido de hierro, lugar de
produccin y puerto de llegada. (COCHILCO, Mercado Nacional e
Internacional del hierro y el acero , 2006)

Tabla N07: Precios nominales histricos de mineral de hierro,

2005-2012 (US$/ton, c/utms).

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El precio del mineral de hierro fue aumentando desde el ao 2000 por el

aumento considerable de la demanda de China, llegando a su punto
mximo en 2008 antes de caer bruscamente en 2009 por causa de la crisis
econmica. Los grandes productores se vieron forzados a aceptar un
precio bajo en sus contratos y el precio spot cay a un mnimo de 78
US$/ton. En 2010, a medida que la economa china segua creciendo y se
adoptaba el nuevo sistema de precios, el precio del mineral de hierro
volvi a aumentar. Esta tendencia se mantuvo hasta 2011, llegando a los
166 US$/ton en el mercado spot chino. En 2012 se evidenci una baja
debido a la crisis de deuda europea y a la desaceleracin de la economa
china. Este ao tambin se caracteriz por una muy alta volatilidad,
cerrando en 129 US$/ton con mximos y mnimos de 145 US$/ton y 106
US$/ton. (Minas, 2015)

5.2. Balance pronosticado de mercado y proyecciones de precios en el

corto plazo:

En el corto plazo, CRU espera que el precio aumente levemente en 2013

a 131 US$/ton y que luego vaya decayendo hasta llegar a los 104 US$/ton
en 2017 en trminos nominales. Esta disminucin de precio se ver en
gran parte impulsada por el aumento de oferta esperado para los prximos
aos, en combinacin con la desaceleracin de la demanda china. La
prima del pellet debera presentar un leve aumento en el corto plazo,
aunque mantenindose relativamente estable gracias a un aumento de
capacidad de procesamiento de pellet feed. La prima del lump debera
aumentar drsticamente debido a la escasez de operaciones actuales y
nuevos proyectos que puedan suplir al mercado de lump de calidad. An
as la prima por pellet se mantendr por sobre la de lump. (Vsquez &
Zurita, 2016)

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Tabla N08: Precios nominales pronosticados de mineral de hierro,

20122017 (US$/ton, c/utms).

5.3. Balance pronosticado de mercado y proyecciones de precios en el

largo plazo:
En el largo plazo se espera que le precio del mineral de hierro se estabilice
alrededor del Costo Marginal de Largo Plazo de la industria (CMLP), es
decir, el costo de produccin del ltimo productor que entra a satisfacer la
demanda (productor marginal). Considerando el precio CRF China del fino
con un 62% de hierro, CRU estima que el CMLP debera ser de alrededor
de 127 c/utms. Dentro de los prximos aos el precio debera ir
descendiendo hasta estabilizarse alrededor de los 86 US$/ton en trminos
reales con base 2012 en el ao 2021. A partir de esta fecha el precio
empezara a aumentar, convergiendo al CMLP. (Masaitis, 1995)

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Figura N13: Precio histrico y pronosticado de mineral de hierro en

el largo plazo, 2008-2032.

Tabla N09: Precio pronosticado de mineral de hierro en el largo

plazo, 2012-2032 (US$/ton).

Con respecto a las primas del pellet y el lump, la del pellet se debera
mantener constantemente por sobre la del lump (dado que requiere un
mayor nivel de procesamiento). La prima del pellet se debera estabilizar
alrededor de los 30 US$/ton y el lump en 14 US$/ton en trminos reales
del 2012. (COCHILCO, Mercado Nacional e Internacional del hierro y el
acero , 2006)

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Figura N14: Prima histrica y pronosticada asociada a pellet y

lump.

5.4. Proyeccin de precios de los principales metales en la actualidad:

Tabla N10: Tendencia de lista de precios de metales.

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6. CONCLUSIONES
El sector minero se ve influenciado por el entorno internacional,
particularmente por los ciclos econmicos de los precios internacionales
de los minerales.
El desarrollo econmico del Per se ve influenciado de manera importante
por el sector minero, repercute en la inversin, en las exportaciones, en la
recaudacin tributaria, en el empleo y en el PBI.
Para el ao 2015, los pases ms atractivos para invertir en minera,
despus de Per, en la regin de Latinoamrica han sido Mxico,
Colombia y Brasil. Al respecto, es posible que estos pases mejoren su
situacin poltica y/o econmica y favorezcan su atractivo para destinar
inversiones.

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acero .

FERRUM, A. ( 2007). Declaracin Jurada Proyecto Cuzco I. Apurimac

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