SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA S.A.

SEDAPAL

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS - No Auditados

AL 30 DE SETIEMBRE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE 2011

1. IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

Identificación de la Empresa

El Servicio de Agua Potable y Alcantarillado de Lima S.A.- SEDAPAL, es una empresa estatal de
derecho privado de la Corporación FONAFE , constituida en el Perú como sociedad anónima, cuyo
único accionista es el Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado –
FONAFE. Sedapal fue creada mediante Decreto Legislativo Nº 150 del 12 de junio de 1981,
encontrándose inscrita en la Partida Electrónica N° 02005409 del Registro de Personas Jurídicas
de la Oficina Registral de Lima e inscrita en la Ficha N° 38644 de los Registros Públicos de Lima.
Se rige por lo establecido en su Estatuto, en la Ley N° 26887 – Ley General de Sociedades y sus
modificatorias, en el Decreto Legislativo N° 1031 del 24 de junio de 2008 que promueve la
eficiencia de la actividad empresarial de Estado (Derogó la Ley N° 24948 Ley de la Actividad
Empresarial del Estado), en la Ley N° 26338 – Ley General de Servicios de Saneamiento y su
respectivo reglamento aprobado por Decreto supremo N° 023-2005-VIVIENDA y demás normas
aplicables.

La Ley N° 28696 de marzo 2006, modificó el ámbito de responsabilidad de SEDAPAL, precisando

que este comprende la Provincia Constitucional del Callao y aquellas otras provincias, distritos o
zonas del departamento de Lima que se adscriban mediante resolución ministerial del Sector
Vivienda, cuando haya continuidad territorial y la cobertura del servicio pueda ser efectuada en
forma directa.

SEDAPAL pertenece a la Corporación FONAFE, empresa de derecho público adscrita al Sector de

Economía y Finanzas, encargada de normar y dirigir la actividad empresarial del Estado, el cual
agrupa a las empresas de propiedad del Estado que desarrollan actividades en el campo
financiero, eléctrico, hidrocarburos, saneamiento, infraestructura y transporte y empresas de
servicios.

Actividad económica

La actividad principal de SEDAPAL, es la captación, potabilización y distribución de agua para uso

doméstico, industrial y comercial, servicio de alcantarillado sanitario y pluvial, servicio de
disposición sanitaria de excretas, sistema de letrinas y fosas sépticas y acciones de protección del
medio ambiente.

SEDAPAL, para el abastecimiento de agua, cuenta con dos plantas de tratamiento ubicadas en la
Atarjea y con pozos tubulares de extracción de aguas subterráneas ubicados en toda el área de
Lima Metropolitana. Adicionalmente, por condiciones del contrato, compra agua al operador
Consorcio Agua Azul S.A. en la planta de tratamiento del río Chillón.

El ámbito de las operaciones abarca Lima y la provincia Constitucional del Callao. Actualmente de
los 49 distritos que existen en la Provincia de Lima y la Provincia Constitucional del Callao, 48
están bajo la administración de Sedapal y sólo el distrito de Santa María del Mar es administrado
por su respectiva municipalidad.

1
El domicilio legal de la empresa, donde se encuentran las oficinas administrativas es Av. Ramiro
Prialé Nº 210, distrito El Agustino, Lima, Perú.

La cantidad de conexiones domiciliarias al mes de setiembre 2012 fue de 1, 381,498 (1, 344,403
para diciembre 2011).

Aprobación de los Estados Financieros

Los estados financieros intermedios al tercer trimestre 2012 han sido aprobados por la Gerencia
General en virtud a la delegación de facultades acordadas por el Directorio de la empresa. Los
Estados Financieros por el año terminado al 31 de diciembre 2011 se encuentran pendientes de
aprobación por la Junta General de Accionistas.

Marco regulatorio

SEDAPAL depende: del Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento, ente rector del
Estado en el Sector Saneamiento, a quien corresponde formular y ejecutar la política nacional
del Sector; del Ministerio de Salud que regula la calidad del agua para consumo humano y de los
efluentes; del Ministerio de Agricultura, que otorga licencias para el uso de aguas superficiales y
subterráneas y el uso de aguas residuales; de la Superintendencia Nacional de Servicio de
Saneamiento - SUNASS ente regulador y fiscalizador de la calidad de los servicios y de las tarifas
de las empresas del Sector ; y de FONAFE, titular de las acciones.

El marco regulatorio del Sector está normado principalmente por las siguientes normas:

a) Ley General de Servicios de Saneamiento – Ley N° 26338 y el Texto Único Ordenado del
Reglamento aprobado mediante Decreto Supremo N° 023-2005-Vivienda y sus modificatorias.

Mediante esta ley se establecen las condiciones de la prestación de los servicios de

saneamiento; las funciones, atribuciones, responsabilidades, derechos y obligaciones de las
entidades vinculadas a la prestación de los servicios de saneamiento, así como los derechos y
obligaciones de los usuarios; la regulación de las tarifas, la participación del sector privado y
el uso de los bienes públicos y de terceros para la prestación de los servicios de saneamiento.

b) Organismo Supervisor de los Servicios de Saneamiento

La Superintendencia Nacional de Servicio de Saneamiento ( SUNASS ) es un organismo
público descentralizado, creado por Decreto Ley N° 25965, adscrito a la Presidencia del
Consejo de Ministros, con personería de derecho público y con autonomía administrativa,
funcional, técnica, económica y financiera, cuya función es normar, regular, supervisar y
fiscalizar la prestación de los servicios de saneamiento, así como resolver los conflictos
derivados de dichas acciones, dentro del ámbito de su competencia.
Sus principales funciones comprenden: fijar las tarifas de los servicios, dictar reglamentos,
directivas y normas aplicables a la empresa y a los usuarios , supervisar su cumplimiento,
imponer sanciones y medidas correctivas, autorizar a los organismos correspondientes a
resolver las controversias y reclamos que, dentro del ámbito de su competencia, surjan entre
Entidades Prestadoras y, entre estas entidades y el usuario.

2
c) Decreto Supremo N° 007-2006-VIVIENDA

El 19 de marzo 2006 se aprobó el Plan Nacional de Saneamiento 2006-2015 que contiene los
objetivos, estrategias, metas y políticas para el desarrollo del Sector y constituye el marco de
orientación para integrar y armonizar las acciones de los diversos agentes que intervienen en
su desarrollo. Los objetivos específicos establecidos en dicho Plan se orientan a modernizar la
gestión del Sector Saneamiento, incrementar la sostenibilidad de los servicios, mejorar la
calidad de los servicios, lograr la viabilidad financiera de los prestadores de servicio e
incrementar el acceso a los servicios.

Las metas definidas en la Programación del Plan Estratégico Sectorial Multianual - PESEM
2008-2012, establecen Indicadores de Impacto y Resultado. Las metas de estos indicadores
se deben alcanzar de forma conjunta con el aporte y participación de las entidades que
conforman el Sector.

En el transcurso del periodo 2011 SEDAPAL ha contribuido al cumplimiento del Objetivo

Estratégico del PESEM– Sector Vivienda, Construcción y Saneamiento “Promover el acceso de
la población a servicios de saneamiento sostenibles y de calidad”, alineando sus actividades y
proyectos a los Objetivos Estratégicos Específicos (i) Ampliar y mejorar la infraestructura
sanitaria, (ii) Promover la sostenibilidad de los servicios, (iii) Optimizar el uso de los recursos
hídricos.

d) Decreto Supremo N° 020-2006 – Vivienda

Basándose en el artículo 54 de la Ley N° 26338, el gobierno emite el 12 de agosto de 2006

un decreto supremo declarando en estado de emergencia la infraestructura para la prestación
de servicios de saneamiento en virtud a que la situación de la infraestructura a nivel nacional
es crítica, flexibilizando las condiciones para la inversión y financiamiento de proyectos de
inversión.

e) Decreto Legislativo N° 1031 y su Reglamento - Promueve la eficiencia de la actividad

empresarial del Estado.

El 24 de junio del 2008 se publicó en el Diario Oficial El Peruano el Decreto Legislativo N°

1031 que promueve la eficiencia de la Actividad Empresarial del Estado, y el 19 de agosto de
2010 mediante Decreto Supremo N° 176-2010-EF su respectivo reglamento, estableciendo
disposiciones que buscan promover una gestión eficiente y autónoma y un sistema de control
adecuado, en un contexto de transparencia, aplicables a las Empresas del Estado bajo el
ámbito del Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado -
FONAFE. El presente decreto en la cuarta disposición final, deroga la Ley N° 24948 Ley de la
Actividad Empresarial del Estado y su reglamento, así como todas las demás normas en lo que
se opongan al presente decreto.

f) Ley N° 28870 y su Reglamento aprobado mediante Decreto Supremo N° 006-2007-EF y Ley

29740 – Ley para optimizar la Gestión de las Entidades Prestadoras de Servicios de
Saneamiento.

3
 Mediante la primera ley se dispone la consolidación, reestructuración, refinanciación,
fraccionamiento y/o capitalización de las deudas directas de las Entidades prestadoras de
Servicios de Saneamiento con el FONAVI y deudas originadas por las contribuciones
reembolsables derivadas de la ejecución de obras de infraestructura de saneamiento a favor
de los usuarios con recursos del fondo Nacional de Vivienda FONAVI.

Tarifas

La SUNASS es el organismo encargado de conducir el Sistema Tarifario, regulando y controlando

su aplicación en las Empresas Prestadoras de Servicio y de Saneamiento (EPS) municipales,
públicas privadas y mixtas, teniendo en consideración el Plan Maestro Optimizado presentado por
cada EPS.

El 16 de abril del 2010, el órgano regulador aprobó mediante Resolución N° 018-2010-SUNASS-

CD la Fórmula y Estructura Tarifaria y Metas de Gestión para ser aplicados por SEDAPAL, para el
quinquenio 2010-2015. La tarifa aprobada para los cinco años contempla un reajuste anual de
2%, 2% y 3% para los tres primeros años, en lugar del 10.26% solicitado para cada año por
SEDAPAL.

El 07 de mayo del 2010, SEDAPAL interpuso un recurso de reconsideración en función a

argumentos relacionados con los planes de inversión, costos de capital, métricas de gestión entre
otros.

Mediante Resolución del Consejo Directivo N° 026-2010-SUNASS-CD publicada en el diario El

Peruano el 16 de Junio de 2010, SUNASS declara fundado en parte el recurso de reconsideración
presentado por SEDAPAL, modificando los incrementos tarifarios a 3.2%. 2% y 2%
correspondiente al primer, segundo y tercer año del quinquenio regulatorio.

Habiéndose agotado los mecanismos establecidos en el marco regulatorio, SEDAPAL aplicó a

partir de junio de 2010, la nueva Fórmula Tarifaria, Estructura Tarifaria y Metas de Gestión
aprobada por la Resolución N° 026-2010-SUNASS-CD. No obstante lo señalado, el 09 de
setiembre de 2010, SEDAPAL presentó una demanda de nulidad de Resolución Administrativa
solicitando se declare la nulidad de la Resolución Administrativa N° 026-2010-SUNASS-CD
relacionada al cumplimiento de las Metas de Gestión vinculada a la Fórmula Tarifaria y a la
constitución del Fondo Exclusivo de Inversiones .

La demanda fue admitida el 16 de noviembre de 2010 por el 7mo. Juzgado Transitorio

Especializado en lo Contencioso Administrativo (Expediente N° 06112-2010-0-1801-JR-CA-07) y el
14 de enero de 2011, se dio por contestada la demanda por parte de la SUNASS.

Asimismo, el 31 de enero de 2011, SEDAPAL planteó una medida cautelar ante la misma instancia
judicial, con el objeto de que se suspenda, la ejecución de la Resolución del Consejo Directivo N°
026-2010-SUNASS-CD del 11 de junio de 2010 emitida por la SUNASS; habiéndose solicitado al
Juzgado que ordene a la SUNASS la suspensión de cualquier acto o procedimiento administrativo
destinado a exigir el cumplimiento de la resolución indicada. A la fecha la demanda se encuentra
en la vía judicial.

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2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables significativas utilizados por la empresa en la preparación y presentación

de los estados financieros de la empresa, son los siguientes:

a) Base de preparación , presentación y cambios contables

En la preparación y presentación de los Estados Financieros al 30 de setiembre de 2012,

SEDAPAL ha observado el cumplimiento de las Normas Internacionales de Contabilidad – NIC ,
que le son aplicables.

Nuevos pronunciamientos contables

Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF

Por acuerdo de Directorio N° 003-2003/006-FONAFE del 16 de abril del 2003, se aprobó la

inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, del
10 % de las acciones representativas del Capital Social de SEDAPAL, correspondientes a la
clase “B”, las cuales cuentan con los mismos derechos, preferencias y restricciones que las
acciones “A”, que corresponden al 90% del Capital Social. Las acciones Clase “B” no son
cotizadas, ni negociadas en la Bolsa de Valores. Ambas acciones están a nombre de FONAFE.

Mediante Resolución N°102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre 2010, CONASEV dispuso

que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán
preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de
Información Financiera - NIIF que emita el International Accounting Standards Board - IASB
vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin
reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. De acuerdo con esta resolución, para el caso
de SEDAPAL, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se
apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de diciembre
2011, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez
de las Normas Internacionales de Información Financiera”.

La empresa mediante la Adjudicación de Menor Cuantía Nº 003-2012-SEDAPAL “Servicio de

asistencia en la adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera NIIF-1” solicito los servicios de empresas consultoras especializadas siendo el
postor ganador PriceWaterhouseCoopers para realizar la planificación, monitoreo de la
preparación de sus políticas contables de acuerdo a las NIIF, así como la conversión de sus
estados financieros de los 2009, 2010 y 2011, para su comparabilidad con la información
financiera del presente año.

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 Cambios en las Políticas Contables y Revelaciones

En concordancia con las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas

Internacionales de Contabilidad ( CINIIF), en la que indica que la participación de utilidades
de los trabajadores debe registrarse y presentarse de acuerdo con los que prescribe la NIC 19
– Beneficios a los Empleados, y no por analogía con la NIC 12 –Impuesto a las Ganancias o la

NIC 37 – Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, la empresa decidió

aplicar en el ejercicio 2011 este cambio de política contable, de acuerdo a lo permitido por el
oficio circular N° 298-2010-EF/94.06.3 recibido de CONASEV, debido a la empresa venía
registrando hasta el 31 de diciembre 2010 la participación de los trabajadores de acuerdo a la
NIC 12.

En aplicación de lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad N° 8 “Políticas

Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores “(NIC 8), el efecto de cambio en
la política contables se reconoce retrospectivamente para efectos comparativos,
reestructurando los estados financieros del ejercicio 2010.

b) Moneda Funcional y de presentación

La empresa prepara y presenta sus estados financieros en Nuevos Soles, que es la moneda
funcional y de presentación que le corresponde, debido a que es la moneda que influye en los
precios de los servicios que presta, así como del entorno económico en el cual se
desempeña(precio de venta, costos asociados y cobranzas realizadas en nuevos soles).

c) Uso de estimaciones contables

La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones para
la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y gastos, y para la
revelación de pasivos contingentes en las notas a los estados financieros.

Los estimados y juicios realizados son continuamente revisados.

Si en el futuro ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones

en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería incluido en la
determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio.

Las estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros adjuntos son: la
estimación de cuentas de cobranza dudosa, desvalorización de suministros, la depreciación de
propiedad, planta y equipo, la amortización de activos intangibles, los activos y pasivos
diferidos por impuesto a las ganancias y los ingresos devengados.

d) Instrumentos financieros : Reconocimiento inicial y medición posterior

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del
plazo generalmente establecido por la regulación o condiciones de mercado son registradas
en la fecha de negociación de la operación; es decir, la fecha en que la Empresa se
compromete a comprar o vender el activo.

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La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la
finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus características.
Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los

costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuidos directamente a la

compra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos financieros
llevados a valor razonable con efecto en resultados.

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado de

situación financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.

A la fecha de los estados financieros, la Empresas clasifica sus instrumentos financieros en

las siguientes categorías definidas en la NIC 39: (i) activos y pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados, (ii) préstamos y cuentas por cobrar, (iii) pasivos
financieros, (iv) activos financieros disponibles para la venta e (v) inversiones a ser
mantenidas hasta su vencimiento, según sea apropiado. La Gerencia determina la clasificación
de sus instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial.

Los aspectos más relevantes de cada categoría se describen a continuación :

(i) Activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Incluye los instrumentos financieros derivados de negociación que son reconocidos en el
estado de situación financiera a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos
en base a los tipos de cambio y las tasas de interés del mercado. Todos los derivados son
considerados como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando
el valor razonable es negativo. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor
razonable son registradas en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos financieros”
o “Gastos financieros”, según corresponda. Al 30 de setiembre de 2012 y al 31 de
diciembre de 2011, la Compañía no mantiene activos y pasivos al valor razonable con
efectos en resultados.

(ii) Préstamos y cuentas por cobrar

La Compañía mantiene en esta categoría: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, las cuales son expresadas al valor de la
transacción, netas de su estimación de cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.
El efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en bancos están sujetos a un riesgo no
significativo de cambios en su valor. Las políticas contables para su reconocimiento y
medición se describen en las correspondientes políticas contables descritas en esta nota.

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad no tiene
intención de venderlos inmediatamente o en un futuro próximo y que no tienen riesgos de
recuperación diferentes a su deterioro crediticio.

Después de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo
amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación por

7
 deterioro. Las pérdidas originadas por el deterioro son reconocidos en el estado de
resultados.

La estimación de cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de

que la Compañía no podrá recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los
términos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia de la Compañía ha
determinado, sobre la base de experiencia histórica, que las deudas vencidas con una
antigüedad mayor a 12 meses desde la fecha de facturación son sujetas de estimación
por recuperabilidad. Asimismo, para aquellas cuentas significativas individualmente, la
Compañía realiza evaluaciones específicas para determinar si existe evidencia objetiva de
la pérdida en el valor de las cuentas por cobrar. La estimación para cuentas de cobranza
dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, este procedimiento permite estimar
razonablemente la pérdida por cuentas de cobranza dudosa, considerando las
características de los clientes en el Perú y los criterios establecidos por la NIC 39, con la
finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por cobrar según
las condiciones del mercado donde opera la Compañía.

(iii) Pasivos financieros

Al 30 de setiembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, los pasivos financieros
incluyen, cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y obligaciones
financieras. Los pasivos financieros se reconocen cuando la Empresa es parte de los
acuerdos contractuales del instrumento. Después del reconocimiento inicial, los pasivos
financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el método de la tasa
de interés efectiva. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o
prima en la emisión y los costos que son parte integral de la tasa efectiva de interés. Los
pasivos financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la
Empresa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por más
de doce meses después de la fecha del estado de situación financiera. Los costos de
financiamiento se reconocen según el criterio del devengado, incluyendo las comisiones
relacionadas con la adquisición del financiamiento.

(iv) Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no
derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados
en ninguna de las otras categorías. Después de su reconocimiento inicial, estos activos
son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado
de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida acumulada previamente
registrada en el patrimonio es reconocida en el estado de resultados cuando se dispone
del activo financiero. En el caso que no se pueda determinar un valor razonable por falta
de un mercado activo y/o de información relevante para su determinación, estos activos
financieros se presentan al costo. La Empresa no tiene activos financieros disponibles
para la venta al 30 de setiembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011.

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 (v) Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables se clasifican como
mantenidos hasta su vencimiento cuando la Empresa tiene la intención y capacidad de
mantenerlos hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, la Empresa mide

las inversiones mantenidas hasta su vencimiento al costo amortizado usando el método

de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en el estado de resultados
cuando se dispone de la inversión o ésta ha perdido valor, así como mediante su
amortización. La Compañía no tiene inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento al
30 de setiembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011.

e) Instrumentos financieros Derivados

Los instrumentos financieros derivados, de acuerdo con las reglas de la NIC 39, se clasifican
en negociables y de cobertura.

Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de
interés de mercado. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor razonable son
registradas en el estado de resultados.

f) Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros:
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de
un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir
flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a
recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los
flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso
(“pass through”); y (iii) la Empresa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, si ha transferido su control.

Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario
en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los
resultados del periodo.

g) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para fines del estado de flujo de Efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo corresponden
a caja, cuentas corrientes y depósitos con vencimientos menores a tres meses contados

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 desde la fecha de apertura, registradas en el estado de situación financiera y que no están
sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.

h) Cuentas por cobrar Comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales provienen de operaciones relacionadas con el giro del
negocio de la empresa, y las otras cuentas por cobrar se originan por operaciones distintas al
giro de la empresa; ambas se encuentran expresadas a su valor nominal, netas de estimación
de cobranza dudosa.

Las cuentas por cobrar comerciales por los servicios que brinda la empresa se facturan
mensualmente en función a un sistema cíclico.

Los intereses sobre cuentas por cobrar comerciales se difieren en función del vencimiento de
las cuotas acordadas y son transferidos al resultado del año cuando se produce el devengado
respectivo.

La estimación para cuentas de cobranza dudosa se registra sobre la base de la antigüedad

mayor de 12 meses, excepto en el caso de cuentas por cobrar comerciales financiadas, en los
cuales la estimación se registra con cargo a resultados del ejercicio.

El castigo de las cuentas por cobrar se efectúa de acuerdo a lo indicado en la Guía para la
Provisión y Castigo de la Cobranza Dudosa, la misma que ha sido aprobada con la Resolución
de Gerencia General N° 1033-2009-GG del 4 de noviembre del 2009. La Guía antes
mencionada señala las siguientes condiciones para el castigo de las cuentas por cobrar: que
estén previamente registradas, que exista un proceso judicial hasta establecer la imposibilidad
de la cobranza, salvo cuando se demuestre que es inútil ejercitarla, o que el monto exigible a
cada deudor no exceda de tres Unidades Impositivas Tributarias.

La empresa considera que la metodología utilizada permite reflejar adecuadamente la

estimación para cubrir el riesgo de incobrabilidad de las cuentas por cobrar.

i) Inventarios

Los inventarios están conformados por materiales y suministros destinados a la potabilización

del agua y al mantenimiento de los servicios y gestión administrativa.

Los inventarios se presentan al costo o valor neto de realización, el que resulte menor y se
presentan netos de la estimación por desvalorización, de ser el caso. El costo se determina
utilizando la fórmula del costo promedio ponderado, excepto en el caso de los materiales y
suministros por recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición.

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 Los inventarios menores y cuyo valor y composición permanecen estables en el tiempo, se
presentan en el Estado de Situación Financiera a un valor fijo.

El costo de los inventarios comprende todas las compras, transformaciones y otros costos
directos e indirectos incurridos para dar a los mismos su condición y ubicación actuales,
incluidos los costos indirectos de producción.

El valor neto realizable de los materiales y suministros es el valor de uso estimado de dichos
inventarios, debido a que son altamente consumibles sin riesgo de obsolescencia. Por las
reducciones del valor en libros de los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una
desvalorización de inventarios con cargo a resultados del ejercicio en que ocurren tales
reducciones. Esta reducción se invierte en los períodos posteriores, cuando hay una clara
evidencia de un aumento en el valor neto realizable debido a circunstancias económicas, y el
inventario en cuestión está en la empresa.

a) La estimación por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre

las condiciones y la rotación de los materiales y suministros, en el caso de los equipos
averiados y aquellos que no tienen movimiento en el último año la estimación equivale a su
saldo en libros.

Se realiza anualmente un inventario físico, el cual es conciliado con los saldos en libros. Los
costos financieros y la diferencia en cambio por pasivos relacionados, se llevan a resultados
del período en que se devengan.

j) Propiedades, Planta y Equipo

Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos hasta el 31 de diciembre de 1990, están

registrados al costo de adquisición o construcción más las revaluaciones voluntarias
efectuadas sobre la base de tasaciones realizadas por peritos independientes. Los activos
adquiridos o construidos a partir del ejercicio 1991 se registran al costo de adquisición o
construcción. Las redes de agua, desagüe e infraestructura de pozos recibidos como aporte de
terceros, son registradas al valor determinado a la fecha de su recepción. Los activos están
presentados netos de la depreciación acumulada y el importe acumulado de cualquier pérdida
por deterioro del valor.

El costo inicial de los inmuebles, maquinaria y equipo comprende: el precio de compra,

incluyendo aranceles, impuestos de compra no reembolsables, y cualquier costo directamente
atribuible para ubicar y dejar el activo en condiciones de trabajo y uso.

Los desembolsos incurridos después que un activo fijo ha sido puesto en uso se capitalizan
como costo adicional de ese activo, únicamente cuando es probable que tales desembolsos
resultaran en beneficios económicos futuros superiores al rendimiento normal evaluado
originalmente para dicho activo, y cuyo costo puede ser valorado confiablemente. Los
desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en
que son incurridos.

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 Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se
eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto.

La diferencia en cambio por pasivos relacionados, se lleva a resultados en el período en que

se devengan.

El criterio para capitalizar los intereses es:

 Para capitalizar los intereses financieros, la Empresa identifica los pasivos

relacionados con las obras y determina la proporción de los intereses que deben
capitalizarse, en función a la inversión promedio que se mantiene cada mes como
obras en curso.

Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos y otros gastos
atribuibles a dichas obras y devengados durante la etapa de construcción. Las obras en curso
se capitalizan cuando se completan y su depreciación se calcula desde el momento en que
son puestas en operación. Incluye los anticipos otorgados a los contratistas. La obras en curso
se transfieren a “Edificios y otras construcciones” en el momento de la recepción y
conformidad de la obra.

La depreciación se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta

sobre la base de la vida útil estimada de los activos, cuyas tasas de depreciación se muestran
como sigue:

Depreciación
Vida útil (años) % anual

- Edificios y otras construcciones 33 3

- Redes de agua y desagüe 50 2
-Maquinaria, equipo y otras unidades de 10 10
explotación
- Unidades de transportes 5 20
- Muebles y enseres 10 10
- Equipos de cómputo 4 25
- Equipos diversos 10 10

k) Activos Intangibles

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 Los intangibles se encuentran constituidos principalmente por sistemas de cómputo y se
registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si es probable que los
beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa, sea identificable,
que la empresa pueda controlarla y que su costo pueda ser medido confiablemente. Después
del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortización acumulada
y cualquier pérdida acumulada por desvalorización.

Los intangibles son amortizados y reconocidos como gasto, siguiendo el método de línea
recta, en base a la vida útil estimada de los activos de 10 años.

Los costos de desarrollo de software efectuados por la Empresa son cargados a gastos cuando
se incurren.

l) Pérdida por deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo
de larga vida pueda no ser recuperable, la Empresa revisa el valor en libros de estos activos.
Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se
reconoce una pérdida por deterioro en el estado de resultados por un monto equivalente al
exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada unidad generadora
de efectivo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.

El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el

mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor
razonable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe
que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de
independencia mutua entre partes interesadas y debidamente informadas, menos los
correspondientes costos de venta. El valor en uso es el valor presente de los flujos futuros de
efectivo utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que se espera obtener de un
activo o de una unidad generadora de efectivo que refleja la evaluación de las condiciones
actuales de mercado, del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Los
importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad
generadora de efectivo.

Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas son reversadas sólo si se ha producido un
cambio en los estimados usados para determinar el importe recuperable del activo desde la
fecha en que se reconoció por última vez la pérdida por deterioro. Si este es el caso, el valor
en libros del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho importe aumentado no
puede exceder el valor en libros que se habría determinado, neto de la depreciación, si no se
hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores.

Dicha reversión es reconocida en resultados del ejercicio. Luego de efectuada la reversión, se

distribuirá entre los activos de la unidad, en proporción con el valor neto de los activos.

m) Beneficios a los trabajadores

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 Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha
prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro; y un gasto cuando
la Empresa ha consumido el beneficio económico procedente del servicio prestado por el
trabajador a cambio de retribuciones.

Dentro de los beneficios a empleados a corto plazo se encuentra la provisión de

Compensación por Tiempo de Servicios y está calculada en función al sueldo vigente a la
fecha de los estados financieros, y se encuentra provisionada por los meses devengados,
hasta la fecha del próximo depósito establecido por la normatividad legal. Esta compensación
se deposita, en las fechas legalmente establecidas, en Instituciones del Sistema Financiero
elegida por cada trabajador.

Asimismo, el porcentaje de la provisión de la participación de los trabajadores en las

ganancias, de acuerdo al Decreto Legislativo N° 892, Artículo 2 es del 5% sobre la utilidad
antes de impuestos a las ganancias.

Dentro de los beneficios post-empleo se incluyen las prestaciones de jubilación, las mismas
que se clasifican en planes de aportaciones definidas o en planes de beneficios definidos.

Dentro de los planes de beneficios definidos, la empresa realiza pagos mensuales a los
pensionistas de la Ley N° 20530, siendo actualizados por la Oficina de Normalización
Previsional en cumplimiento a los Decretos Supremos N° 026-2003-EF y N° 043-2003EF,
mediante cálculos actuariales anuales.

n) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la empresa tiene una obligación presente de carácter
legal o implícito como resultado de un suceso pasado, es probable que se requiera recursos
para cancelar la obligación y es posible estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar una mejor estimación a la
fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor en el tiempo es
importante, el monto de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera
incurrir para cancelarla. El aumento en la provisión, debido al paso del tiempo, se reconoce
como un gasto por intereses.

o) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes posibles no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan
en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea
remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a
los estados financieros cuando es probable que se produzca el ingreso de beneficios
económicos por dichos activos.

Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en
los estados financieros del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es,

14
 cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso
de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.

p) Ingresos diferidos

Los ingresos diferidos corresponden a alquileres facturados a terceros por uso de espacio,
considerando las condiciones estipuladas en los respectivos contratos. Los ingresos serán
reconocidos en la medida que se devengan al cierre de cada mes.

q) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos por distribución de agua se facturan mensualmente en base a lecturas cíclicas, y
son reconocidos en el período en que se presta el servicio. El ingreso por agua entregada y no
facturada entre la última lectura cíclica y el fin de cada mes, se incluye en la facturación del
mes siguiente, pero se reconoce como ingreso en el mes que corresponde sobre la base de
estimados del agua consumida por el usuario durante el referido periodo.

Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al

tiempo transcurrido y se incluyen en la cuenta ingresos financieros.

Los intereses moratorios calculados sobre la facturación vencida pendiente de cobro, son
reconocidos como ingresos y son facturados en el momento en que son percibidos (base del
efectivo) en proporción al tiempo transcurrido, se incluyen en la cuenta ingresos financieros.

Los costos de distribución de agua son reconocidos cuando se devengan.

Los demás ingresos y gastos son reconocidos cuando se devengan.

r) Operaciones en moneda extranjera

La Empresa ha determinado que su moneda funcional y de presentación es el Nuevo Sol. Se

consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional (nuevo sol). Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional, usando el tipo de cambio
vigente a la fecha del estado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia
en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la reexpresión de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de de la fecha del
estado de situación financiera, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas como
parte del rubro “Diferencia de cambio, neto”, con excepción de aquellas diferencias
registradas en el patrimonio hasta la disposición de las mismas, momento en el cual se
reconoce en el estado de resultados.

15
 s) Impuesto a las Ganancias y participación de los trabajadores

Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente

El activo o pasivo por Impuesto a las Ganancias corriente es medido como el importe
recuperado o pagado a la Autoridad Tributaria. El impuesto a las ganancias es calculado sobre
la base de la información financiera de la Empresa. De acuerdo con las normas legales la
participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular
el impuesto a las ganancias corriente y el porcentaje de participación de los trabajadores
aplicables a la empresa son del 30 y 5 por ciento, respectivamente.

Impuesto a las Ganancias Diferidas

El Impuesto a las Ganancias Diferidas refleja los efectos de las diferencias temporales entre
los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios.
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera
aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La
medición de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de
la forma en que la empresa espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos, a la
fecha del estado de información financiera.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anulen. Los activos diferidos son reconocidos cuando es
probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se
pueda aplicar. A la fecha del estado de información financiera, la Empresa evalúa los activos
diferidos no reconocidos y el saldo contable de los reconocidos.

t) Utilidad por acción

La utilidad por acción, básica y diluida, ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del
ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado de las acciones comunes en
circulación y las por emitir a la fecha del estado de situación financiera, respectivamente

3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Durante el curso normal de sus operaciones la empresa está expuesta a una variedad de riesgos
financieros. La Gerencia de Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos; la cual
identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.

a) Riesgo de Mercado

1. Riesgo de Tipo de Cambio

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Las actividades de la Compañía y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo
de cambio resultante de la exposición de varias monedas, el euro, el dólar estadounidense y del
yen japonés.

Al 30 de setiembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 los saldos de activos y pasivos en

moneda extranjera se resumen como sigue:

Al 30 de setiembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, los tipos de cambio utilizados por la

Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido los siguientes:

Al 30 de setiembre de 2012, la Compañía ha registrado ganancias en cambio por S/. 308, 194,992
y pérdidas en cambio por S/. 172, 139,508.

2. Riesgo de Tasa de Interés

SEDAPAL, para financiar parte de su programa de inversiones, ha concertado préstamos en
moneda extranjera con organismos multilaterales, a través del Ministerio de Economía y Finanzas.
Préstamos que corresponden a líneas de crédito con el Gobierno Italiano, BIRF 3811 PE, JICA PE
11, JICA PE 30, JICA 36, JICA 37, BIRF 7160 PE, BID 1915/OC-PE, CAF Y KFW. Asimismo

17
 mantiene directamente con el Ministerio de Economía y Finanzas convenios de reestructuración de
la deuda por Honras de Aval y D.L. 368.

4. Operaciones de Cobertura de Riesgos

Las operaciones de cobertura de riesgo constituyen un seguro que brinda protección y mitiga los
efectos de la volatilidad del tipo de cambio de las monedas y las tasas variables con las que fueron
pactadas las operaciones de endeudamiento, el fin que persiguen estas operaciones, no es de
obtener una rentabilidad financiera, sino de contar con flujos reales que permitan una adecuada
programación del servicio deuda y calzar los pasivos de la empresa con la misma moneda que
producen sus ingresos operativos.

SEDAPAL mediante Sesión de Directorio N° 017-2008, aprobó la delegación de plenas facultades a

la Dirección General de Endeudamiento y Tesoro Público del MEF para que efectúe operaciones de
cobertura de riesgo por tipo de cambio y tasa de interés de los préstamos concertados por
SEDAPAL en moneda extranjera. Al 30.09.2012 se han coberturado los siguientes préstamos:

COBERTURAS DE RIESGOS APROBADOS

AL 30.09.2012
Saldo Saldo
Préstamo Moneda Deuda Deuda Dispositivo que Situación
Origen S/. US $ Aprueba la operación Actual

BIRF 3811 US $ 94,624,370 36,422,005 R.M. N° 247-2009-EF/75 Implementado Tasa Interes

JBIC P11 Yenes 175,065,764 67,384,821 R.M. N° 431-2009-EF/76 Implementado Tasa y Moneda
BIRF 7160 US $ 36,055,500 15,000,000 R.M. N° 431-2009-EF/76 Implementado Tasa y Moneda
Honras de Aval US $ 39,910,438 15,361,985 D.S. N° 030-2012-EF Conversión de deuda a soles
D. Supremo N° 195-2002-EF US $ 26,121,904 10,054,620 D.S. N° 030-2012-EF Conversión de deuda a soles
(D.L. 368)
Total 371,777,976 144,223,432

BIRF 3811 - Cobertura de Tasa de Interés

De acuerdo a lo solicitado por SEDAPAL, el Ministerio de Economía y Finanzas a través de la
Dirección General de Endeudamiento y Tesoro Público, informó haber contratado la operaciones de
cobertura de riesgo estructuradas bajo la modalidad de Swap de Tasas de Interés, de tasa LIBOR
a tasa fija, con el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento – BIRF por el préstamo BIRF
3811A, habiendo logrado intercambiar, la tasa LIBOR(6meses) mas 0.5%, a una tasa fija del
2.6325% anual, aplicando el primer pago con esta tasa fija, la cuota de vencimiento al 15.11.2009.

JICAC PE11 – Cobertura de Divisas y Tasa de Interés

De igual manera, el Ministerio de Economía y Finanzas aprobó las operaciones de cobertura de
riesgo denominadas “Cross Currency Swap Extinguible” con Deutsche Bank AG, que intercambia
flujos de Yenes a Nuevos Soles con tasa fija, del préstamo JICA PE 11.

Esta cobertura se efectúo en tres tramos, convirtiendo el préstamo de Yenes a Nuevos soles y
cambiando la tasa contractual del 3.0 % anual a tasas de 7.65%, 7.70% y 7.72%, aplicando el
primer pago con esta cobertura, la cuota de vencimiento al 20.09.2010.

BIRF 7160 - Cobertura de Divisas y Tasa de Interés

El Ministerio de Economía y Finanzas informó haber contratado la operaciones de cobertura de
riesgo estructuradas bajo la modalidad “Cross Currency Swap Extinguible” con Deutsche Bank AG,
que intercambia flujos de dólares a nuevos soles y una tasa fija en nuevos soles, aplicando el
primer pago con vencimiento al 02.02.2011.

18
 Esta cobertura se efectúo convirtiendo el préstamo de Dólares a Nuevos soles aplicando un tipo de
cambio de S/. 2.773 al saldo de fecha 02.08.2011 y a una tasa de interés anual fija en soles 4.74
%.

Honras de Aval y D.L. 368

Mediante Decreto Supremo N° 030-2012-EF del 05.02.2012, se modificó la deuda contenida en los
Convenios de Restructuración de Obligaciones por concepto de Honras de Aval y las derivadas del
Decreto Legislativo N° 368, celebrado con el Ministerio de Economía y Finanzas - MEF, mediante el
cual dichas deudas son convertidas a Nuevos soles y tasa fija.

Con fecha 18.05.2012 se realizó la operación de conversión de deuda, convirtiendo las deudas en
mención a nuevos soles y tasa fija, de acuerdo al siguiente detalle:

Deuda Monto US$ Monto S/. Tasa Fija

Honras de aval 17 115 170.34 45 611 928,96 3,59%

D. Leg. N° 368 10 890 933,32 29 024 337,30 3,93%

El tipo de cambio aplicado fue de S/ 2.665.

b) Riesgo de crédito

Los activos financieros de la Empresa potencialmente expuestos a concentraciones significativas

de riesgo de crédito, consisten principalmente de depósitos en bancos y cuentas por cobrar
comerciales. La Empresa mantiene depósitos en diversas cuentas bancarias y no tiene depósitos
significativos con ningún banco en particular. Las cuentas por cobrar comerciales por la prestación
de sus servicios corresponde a una amplia base de clientes (1, 381,498 conexiones domiciliarias
para setiembre de 2012 y 1, 344,403 para diciembre 2011), y sus saldos están presentados en el
estado de situación financiera netos de provisión por deterioro de cuentas por cobrar.

La empresa brinda el servicio al cliente, y este tiene plazo para cancelar hasta 60 días después de
la fecha de vencimiento del comprobante de pago, suspendiéndose el servicio después de ese
período. La empresa aplica acciones de cobranza, entre otras, cartas preventivas de cobranza, el
cierre de servicio, convenios de financiamiento de deuda, reporta información de clientes morosos
y realiza acciones de cobranza prejudicial y judicial.

c) Riesgo de Liquidez

A fin de minimizar esta clase de riesgo, se elabora el Flujo de Caja de Tesorería proyectado anual,
y en forma mensualizada se emite el respectivo Flujo de Caja ejecutado, que muestra el
comportamiento de los niveles de ingresos y egresos así como las desviaciones entre las
proyecciones y ejecuciones, que permiten mantener un mínimo de cobertura en Caja, siendo este
un instrumento para la toma de decisiones de la Gerencia de Finanzas, y adoptar en forma
proactiva acciones de coberturas de fondos ante cualquier situación que pudiera afectar la
sostenibilidad del servicio.

La Gerencia administra el riesgo asociado con los pasivos financieros, lo cual incluye mantener
buenas relaciones con las instituciones bancarias con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito
en todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo
proveniente de sus actividades de operaciones.

d) Administración del riesgo de capital

19
 Los objetivos de la Empresa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas,
beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir
el costo del capital.

La Empresa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se
calcula dividendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el Estado de Situación
Financiera más la deuda neta.

El ratio de apalancamiento fue como sigue:

Valor razonable de Instrumentos Financieros

La empresa estima que los valores en libros de los instrumentos financieros (activos y pasivos
financieros corrientes) al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre del 2011 no difieren
significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.

En el caso de las deudas a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a
su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en el
mercado.

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

20
 a) El saldo de las cuentas corrientes de libre disponibilidad está conformado por fondos
provenientes de la actividad principal de la empresa, depositados principalmente en el Banco
Continental y Banco Citibank. Las cuentas corrientes generan intereses de acuerdo a la tasa
negociada con cada uno de los bancos.

b) Las cuentas corrientes bancarias de los proyectos y programas corresponden a saldos en

bancos locales, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y son utilizadas para el pago de
las obligaciones relacionadas a diferentes proyectos de inversión. Las cuentas corrientes
generan intereses de acuerdo a la tasa negociada con cada uno de los bancos.

c) La Empresa mantiene cuentas corrientes que incluyen fondos depositados en el Banco

Continental que corresponden a la constitución de un Fideicomiso de Garantía y
Administración de Fondos entre SEDAPAL (Fideicomitente) y el Ministerio de Economía y
Finanzas (Fideicomisario, con participación de COFIDE (Fiduciario). El Fideicomiso esta
referido al establecimiento de una cuenta recaudadora y la transferencia de los fondos
depositados en ésta a las cuentas remuneradas (cuentas de inversión) desde las cuales se
destinan fondos a cuentas pagadoras, con el objetivo de cancelar las obligaciones de
endeudamiento que mantiene SEDAPAL con el MEF así como para cancelar la recompra de
acciones. Las cuentas corrientes generan intereses de acuerdo a la tasa negociada con cada
uno de los bancos.

d) Asimismo, la Empresa mantiene fondos depositados en el Citibank, que corresponden a la

constitución de un Fideicomiso de Recaudación aplicable al Proyecto Derivación Huascacocha
y Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Taboada entre SEDAPAL (Fideicomitente),
Citibank del Perú S.A (Fiduciario) y las empresas suscritas (Fideicomisarios). Las cuentas
corrientes generan intereses de acuerdo a la tasa negociada con cada uno de los bancos.

e) Mediante RCD N° 018-2010-SUNASS-CS se estableció la ejecución de inversiones

relacionada al programa de inversiones con recursos propios del actual quinquenio 2011-2015,
determinándose el fondo de inversión del 14.1% a partir de abril 2010 hasta abril 2011,
18.7% a partir de mayo 2011 hasta abril 2012 y a partir de mayo 2012 15%, de los ingresos
por facturación por el servicio de agua potable y alcantarillado.

5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Este rubro comprende el saldo de cuentas por cobrar corriente y no corriente cuyo detalle es
como sigue:

21
 Corriente
Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

No Corriente

a) Comprende principalmente los financiamientos por las ventas de conexiones domiciliarias

masivas de agua potable y alcantarillado a los usuarios de pocos recursos económicos que
habitan en asentamientos humanos, mediante la emisión de recibos de cuotas de acuerdo con
planes de pagos de 12 a 72 meses.

Al tercer trimestre del 2012, se han calculado sobre la facturación vencida pendiente de pago,
intereses por recargos de mora y financiamiento por un total S/.9,652,785 (S/. 9,119,691 al
30 de setiembre 2011), los cuales se incluyen en la cuenta Ingresos Financieros del Estado
de Resultados (Nota 28).

La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

22
El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa, se muestra como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

La Empresa considera que el saldo de la estimación para las cuentas de cobranza dudosa,
determinada según los criterios indicados en la Nota 2 (d-ii) cubre adecuadamente el riesgo
de pérdidas para cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 30 de setiembre 2012 y 31
de diciembre 2011.

6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

23
(a) Este saldo corresponde a las inversiones que ha realizado el Fiduciario COFIDE, de
acuerdo a sus políticas, para rentabilizar los recursos dinerarios de las cuentas de
inversiones. Para ello, el Fiduciario deberá tener en cuenta el presupuesto del servicio de
la deuda, el calendario de recompra de acciones, el presupuesto de la comisión de gestión
y el calendario de reembolso al MEF correspondiente.

(b) Las otras cuentas por cobrar están compuestas por: S/. 5, 204,222 por recuperación de
intereses moratorios del IGV, S/. 4, 640,250 por cobrar a EMAPA – Ventanilla,
S/. 7, 377,080 por desembolsos en reclamo al Ministerio de Vivienda por el Proyecto
MESIAS, S/. 187,500 por un préstamo al PAMEF, S /. 11, 103,290 Suspensión de Proceso
de Ejecución Coactiva por uso de aguas superficiales, S/. 8, 257,224 por pago retribución
por mantenimiento y operaciones de la Represa Huascacocha - RPI y RPMO y
S/. 2, 632,717 por varios. Los tres primeros conceptos se encuentran provisionados como
incobrables.

(c) La cuenta Recurso Tributario está referida a los importes que deben abonar los usuarios
que efectúen consumos de agua subterránea extraída mediante pozos tubulares, los
cuales son administrados por SEDAPAL en concordancia con el Decreto Legislativo N° 148
y el Decreto Ley N° 008-82-V1.

(d) Los préstamos al personal están conformados principalmente por Préstamos Vacacionales
por S/. 2, 032,872, Préstamos Excepcionales por S/.6, 431,809, Préstamo para Vivienda
por S/. 427,438.

(e) La cuenta cesantía a otras entidades estatales Ley N° 20530, corresponde a la porción
alícuota del pago de pensiones de ex –trabajadores de otras entidades, cuya recuperación
se encuentra en trámite en base a diversas gestiones y consultas legales.

(f) Los fondos sujetos a restricción corresponde a embargos efectuados en cuentas

corrientes de SEDAPAL por medidas cautelares derivadas de demandas judiciales y
laborales.

24
 El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa a entidades estatales, se
detalla como sigue:
Setiembre-2012 Diciembre-2011
Cobranza dudosa S/. 000 S/. 000

El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa varias, se muestra como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000
Cobranza dudosa

La parte No Corriente de las Otras Cuentas por Cobrar comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

7. INVENTARIOS

Este rubro comprende los bienes de la empresa destinados a la potabilización del agua,
mantenimiento de los servicios y gestión administrativa, los cuales se muestran como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Suministros Diversos 5,926 4,012

5,926 4,012

8. GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO

Este rubro comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

25
 Seguros pagados por anticipado 1,638 714
Servicios pagados por anticipado 640 655

2,277 1,369

9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

Este rubro comprende el valor neto de depreciación los bienes de activo fijo tangibles de
propiedad de la empresa, utilizados en la producción y otras actividades conexas, cuyos saldos
y movimientos en libros se muestran como sigue:

26
El rubro de edificios y otras construcciones netas de depreciación acumulada está conformada
por:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Comentario de Inmuebles, Maquinaria y Equipo al 30.09.2012

a) La infraestructura sanitaria, que comprende el sistema de redes de agua y alcantarillado

utilizados para la prestación de los servicios, se encuentra instalada totalmente en el subsuelo
de las zonas servidas por la empresa. Su existencia se respalda con las 1,219 láminas
digitalizadas (617 de agua y 602 de alcantarillado) administradas por el área técnica
denominada Equipo Control y Reducción de Fugas, y se comprueba mediante inventarios
físicos periódicos por muestreo ejecutados cada dos años al catastro de la red, sirviendo
como información complementaria los informes de las áreas técnicas.

b) Los activos fijos registrados al 30 de setiembre de 2012 no afianzan préstamos, ni otros tipos
de garantía a favor de terceros.

27
 c) Al 30 de setiembre de 2012 la empresa mantiene activos totalmente depreciados y en uso por
un monto de S/. 1 717 564 331.11.

d) Los inmuebles, maquinaria y equipo, se encuentran asegurados, y la vigencia de contrato es

hasta octubre del 2012.

En opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la práctica

internacional en la industria, y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros cubiertos en la
póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la Empresa.

e) Al 31 de diciembre 2011, la Empresa ha realizado proyecciones de los flujos futuros de efectivo

esperados por la Empresa para los próximos años, los que han sido descontados considerando
una tasa de descuento de 4.84 por ciento. De acuerdo a estas proyecciones, la Empresa ha
estimado que los valores recuperables de sus inmuebles, maquinaria y equipos son mayores a
sus valores en libros; por lo que considera que no es necesario constituir provisión para
pérdida por deterioro para esos activos a dicha fecha.

f) Se encuentra en proceso de análisis, seguimiento y/o búsqueda de las diferencias (Sobrantes

y/o Faltantes) el resultado del Inventario de Activos Fijos al 31.12.2011, el mismo que
concluyó en el mes de Mayo 2012.

10. INTANGIBLES,NETO

Este rubro comprende:

28
 a) Comprende principalmente software utilizado por las siguientes áreas de la empresa:
Comercial, Finanzas, Logística y Recursos Humanos.

b) La amortización de activos intangibles al 30 de setiembre de 2012 es de S/. 1, 145,014 está

incluida en las cuentas: costos de servicio S/. 656,127, gastos de administración S/. 405,900
y gastos de ventas S/. 82,987 (Notas 25 y 26).

c) Al 30 de setiembre de 2012 la empresa mantiene activos totalmente amortizados y en uso por

un monto de S/. 36, 675, 217

11. OBLIGACIONES FINANCIERAS

Comprende la parte corriente y no corriente de las deudas contraídas con entidades financieras
del país y del exterior, cuya descripción se muestra como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

ENDEUDAMIENTO INTERNO

Nuevo Convenio con Fonavi

S/. 628,506,812 monto que incluye intereses moratorios y
compensatorios de acuerdo al cronograma remitido por la
Oficina General de Administración del MEF y según lo
acordado por el Directorio en su Sesión N° 019-2009.
Garantía Fideicomiso del Administración de Fondos.

Corriente 0 0
No Corriente 669,458 665,993

Colfonavi

29
Por S/.58,200,000 para la Culminación del Proyecto
Marcapomacocha III. Se han utilizado S/.49.322.034. y
amortizado S/. 46,904,557. Préstamo reestructurado. Tasa
3.72% mensual con Garantía Fideicomiso de Administración
de Fondos, 163 cuotas mensuales.

Corriente 798 3,151

No Corriente 1,619 1,619

Ministerio de Economía y Finanzas- Honras de Aval

De acuerdo a la cláusula Sétima del Convenio" Operación de

Conversión de la Deuda" Sedapal y el Mef acuerdan llevar
acabo una operación de conversión del saldo de la deuda a
Nuevos Soles y a una tasa de interes fija. Se adeuda
S/.39,910,438, conformado por lo siguiente:

Corriente 11,403 11,540

No Corriente 28,507 34,620

Ministerio de Economía y Finanzas – DL. 368 y DS. 263

De acuerdo a la cláusula Sétima del Convenio" Operación de

Conversión de la Deuda" Sedapal y el Mef acuerdan llevar
acabo una operación de conversión del saldo de la deuda a
Nuevos Soles y a una tasa de interes fija. Se adeuda en
S/.26,121,903, conformado por lo siguiente:

Corriente 5,805 5,875

No Corriente 20,317 23,498

ENDEUDAMIENTO EXTERNO

International Bank For Reconstruction

Development (BIRF – 3811-PE)
Por US$ 150,000,000 para el Proyecto Mejoramiento Sistema
de Agua y Alcantarillado para Lima y Callao. Se adeuda US$
36,422,005. Amortización es en 30 cuotas semestrales a
partir de Mayo 2000. Garantía Fideicomiso Adminsitración de
Fondos.
Tasa de interés fija : 2.6325 % anual

Se ha amortizado US$ 113,577,995

Corriente 35,203 36,544
No Corriente 59,421 79,354

Tesoro Frances (Protocolo Franco-Peruano)

30
Por FF 3,900,000. Financió el reequipamiento de la Planta de
Tratamiento Nº1. Lo garantiza el Gobierno Peruano. Se
amortizó en 59 cuotas trimestrales. Devenga interés 3.5% a
rebatir; se canceló la deuda.

Corriente 0 0
No Corriente 0 0

Artigiancassa - Ex-Asociación de Empresas Italianas

Por LI 14,254,841,463 para el Proyecto Abastecimiento
Hídrico Quebrada Canto Grande; se viene amortizando en 20
cuotas semestrales a partir del año 2003; se han utilizado LI
14,254,841,463 al 1.5%. Se adeuda el equivalente en Euros
7,362,011. Garantizado Fideicomiso Administración de
Fondos.
Corriente 1,260 2,715
No Corriente 0 0

Japan International Cooperation Agency Jica PE-P11

( Ex – Japan Bank for International Cooperation )
( Ex – The Overseas Economic Cooperation Fund)
Línea de Crédito por 8,427,000,000 Yenes, destinados a
financiar el Proyecto de Mejoramiento Sistema Agua y
Alcantarillado de Lima y Callao. Se adeuda Yenes
5,545,098,000 . Garantia Administración de Fondos. 41
cuotas semestrales. Se realizó una operación Cobertura de
Flujos de Yenes a Soles con una tasa de 7.69% en soles.
Corriente 12,968 12,968
No Corriente 162,098 175,066

Japan International Cooperation Agency Jica PE-P30

( Ex – Japan Bank for International Cooperation )
( Ex -The Overseas Economic Cooperation Fund )
Linea de Crédito por Yenes 24,854,000,000
Mejoramiento Agua y Desague en Areas Marginales Lima
D.S. N. 097-00EF. Se adeuda en yenes 18,066,814,000 al
1.7% para Obras y 0.75% para Supervisión. Garantía
Fideicomiso Administración de Fondos. 34 cuotas anuales.

Corriente 43,635 48,768

No Corriente 570,637 685,419

International Bank For Reconstruction

Development (BIRF – 7160- PE)
Por US$ 20,000.000 para proyecto Mejoramiento Sistema
Agua y Desagüe para Lima y Callao. Amortización en 20
cuotas semestrales. Se adeuda US. 13,000,000. Tasa Libor
(6 meses)+0.05%. Garantía Fideicomiso Administración de
Fondos.

31
 Corriente 5,547 5,547
No Corriente 30,509 36,056

Banco Interamericano de Desarrollo-BID

Por US$ 50,000,000 para Programa de Ampliación,
Mejoramiento e instalación de sistemas de Agua Potable y
alcantarillado en 9 esquemas de Lima y Callao.Se adeuda US$
48,812,040. Tasa Libor 1.50% (3 meses). Plazo 25 años
incluye 5 años periodo de gracia. Garantia Fideicomiso
Administración de Fondos.

Corriente 6,039 0
No Corriente 120,775
134,781

International Finance Corporatión

Préstamo a corto plazo por US $ 65,000,000 para financiar
transitoriamente el Proyecto "Construcción de la Bocatoma,
Planta de tratamiento de Agua Potable Huachipa y Ramal
Norte" Plazo 1 año interes 4.69%, se ha desembolsado US $
45 millones, préstamo directo sin aval del gobierno.
Corriente 0
0
No Corriente 0
0

Japan International Cooperation Agency Jica Pe - 36

Préstamo por Yenes 5,550.0 millones para financiar el
proyecto Optimización de Sistemas de Agua Potable y
Alcantarillado: Sectorización, Rehabilitación de Redes y
Actualización de Catastro-Area de Influencia Planta Huachipa,
tasa de intereses 1.4% anual, amortización en 25 años
incluye 7 años perido de gracia. Se adeuda Yenes
963,985,704.
Corriente 0
0
No Corriente 32,817
29,514

Japan International Cooperation Agency Jica Pe - 37

Préstamo por Yenes 9,301.0 millones para financiar el
proyecto de mejoramiento de agua potable y alcantarillado de
áreas marginales de Lima, tasa de interes 1.4% anual,
amortización en 25 años incluye 7 años de periodo de gracia.
Se adeuda Yenes 9,301,000,000
Corriente 0
0
No Corriente 316,234 353,438

Kreditanstal Fur Wiederaufbau - KFW

Préstamo por US $ 50,0 millones, para financiar proyecto
Optimización de Sist.de Agua Pot.y Alcant.Area Planta
Huachipa y Area de Drenaje Comas-Chillon -Lima. Tasa
interes fija de 5.49%. Se adeuda $ 50,000,000
Corriente
0 0
No Corriente 129,900 134,850

32
 Corporación Andina de Fomento -CAF

Préstamo por US $ 77,0 millones, para financiar proyecto de

Mejoramiento de Agua Pot.y Alcant. De Areas Marginales de
Lima. Tasa Libor (6meses) + 2.48%, incluye 3 años de
periodo de gracia. Se adeuda $ 52,860,784.5

Corriente
0 0
No Corriente
200,046 186,287

BBVA CONTINENTAL- Contrato crédito comercial

Corriente
12,602 23,000
No Corriente
0 0
Banco Internacional de recostrucción y fomento -BIRF 8025

Préstamo por US $ 54,500 millones, para financiar proyecto

de " Optimización de los Sistemas de Agua Potable y
Alcantarillado en el Area de Influencia Huachipa y Areas de
Drenaje de los Colectores Comas y Chillon - Fortalecimiento
de Capacidades de Gestión en Lima, Tasa Libor(6 meses).

corriente
No corriente
519 0
Total Corriente 135,260 150,108

Total No Corriente 2,342,858 2,540,493

TOTAL ENDEUDAMIENTO
2,478,117 2,690,601

12. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Al 30 de setiembre 2012 y diciembre 2011, corresponde principalmente a facturas de proveedores en nuevos

soles por S/ 121, 409,978 y S/ 147, 315,382, respectivamente. No tienen garantías específicas, son de
vencimiento corriente y se encuentran dentro de los plazos de vencimiento.

13. PASIVOS POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS

El pasivo por impuestos a las ganancias se presenta deducido los pagos a cuenta del impuesto a la renta
como activo o pasivo dependiendo del saldo neto resultante de ambos conceptos.

El movimiento del impuesto a la renta es como sigue:

setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Saldos iniciales (11,451) (14,435)

Pagos de regulariz. y pagos a cuenta efectuada en el ejercicio (11,017) (21,333)

33
 Impuesto a la renta por el ejercicio ( Nota 29 b) 86,962 24,317
Regularización según DJ al impuesto a la renta 0 0
Traslado de saldo a favor a Ctas. Por cobrar ( Nota 6) 0 11,451
64,494 0

14. PROVISION POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

Este rubro comprende:
Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Compensación por Tiempo de Servicios 5,209 2,461

Participación de utilidades de los trabajadores (a) 15,419 4,266
Total 60,628 6,727

(a) El movimiento de la participación de los trabajadores es como sigue:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Saldos iniciales 4,266 5,695

Pagos efectuados en el ejercicio (4,104) (5,695)

Ajuste de la participación de los trabajadores 0 0

Participación de los trabajadores del ejercicio ( Nota 29 ) 15,257 4,266
15,419 4,266

15. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:
Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

a) Retenciones efectuadas a los contratistas de obras y/o mantenimiento como garantía, en

aplicación de la Ley de Contrataciones del Estado.

34
 La parte No Corriente de las Otras Cuentas por Pagar comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

La Oficina de normalización Previsional (ONP) remite anualmente el informe de la Actualización

del Cálculo de la Reserva Previsional de los pensionistas del Decreto Ley N° 20530. SEDAPAL tiene
ciento noventa y nueve (192) pensionistas al 30 de junio 2012 (199 al 31 de diciembre 2011).

16.PROVISIONES

Este rubro comprende la mejor estimación sobre situaciones derivadas de procesos judiciales,
laborales, sobre los cuales, la empresa considera probable obtener un resultado desfavorable
para los intereses de la Compañía.

El movimiento en provisiones al 30 de setiembre 2012 fue como sigue:

17. IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDOS

a) El movimiento en el activo y pasivo por el impuesto a las ganancias diferido, y la descripción

de las diferencias temporales que le dieron origen al 30 de setiembre 2012, es como sigue :

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

35
Saldos y movimientos del período:

a) Impuesto a la Renta Diferido

b) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta diferido por el ejercicio comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

c) De acuerdo lo indicado en la Nota 2 (a), la empresa, ha efectuado la presentación en los estados

financieros de la participación a los trabajadores - corriente en los resultados operativos dentro
de gasto de personal.

18. CAPITAL

36
El capital social, autorizado, suscrito, pagado e inscrito de la empresa al 30 de setiembre de
2012, está representado por 5,309,298 acciones por un valor nominal de S/. 1,000 cada una. El
titular del total de las acciones es el Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad
Empresarial del Estado – FONAFE, distribuidas en las siguientes clases:

% N° acciones S/. 000

Capital S/. 1,000c/u

Clase A 90 4,778,368 4,778,368

Clase B ( listadas en Bolsa) 10 530,930 530,930
100 5,309,298 5,309,298

Por acuerdo de Directorio N° 003-2003/006-FONAFE, se aprobó la inscripción en el Registro

Público del Mercado de Valores y en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, del
10% de las Acciones representativas del capital social de SEDAPAL, correspondientes a la clase
“B”, las cuales cuentan con los mismos derechos, preferencias y restricciones que las acciones de
clase “A”, que corresponden al 90% del capital social.
Las acciones Clase “B” no son cotizadas, ni negociadas en la Bolsa de Valores.
El capital social está conformado por las partidas siguientes:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

Por acuerdo de la Junta General de Accionistas, representada por su único accionista FONAFE,
realizada el 24 de marzo 2008, se aprobó la capitalización de la deuda tributaria por el período
1996-2003 por el importe de S/. 1,937,090,119 nuevos soles, en aplicación de la Ley N°
28941, el cual fue inscrito en los Registros Públicos de Lima el 13 de enero 2009 según partida
N° 02005409 y Título N° 2008-00694695,procediéndose a la emisión de acciones
correspondientes.

De acuerdo a lo indicado por la Ley N° 28941, cláusula quinta del Convenio de Asunción y
Capitalización de Deuda, referida a la Recompra de Acciones, señala que una vez producida la
capitalización, SEDAPAL recomprará las acciones emitidas a partir del quinto año de haber sido
emitidas y dentro de un plazo que no podrá exceder los treinta años desde su emisión. Mediante

Addedum al Convenio de Asunción y Capitalización de la Deuda Tributaria, se acordaron los

términos y condiciones para la recompra de acciones a valor nominal. Las mismas que se
encuentran registradas en cuentas de orden. Dicha recompra de acciones será garantizada con el
Contrato de Fideicomiso entre SEDAPAL y el MEF, con participación de COFIDE.

Con fecha 28 de enero 2009, se aprobó mediante Resolución Ministerial N° 056-2009-EF/75,

publicada el 30 de enero 2009, la constitución de un Fideicomiso de Administración de Fondos
entre SEDAPAL en calidad de Fideicomitente, y el Ministerio de Economía y Finanzas, a través de la
Dirección Nacional de Endeudamiento Público y de la Oficina General de Administración, en calidad

37
de Fideicomisario, con la participación de la Corporación Financiera de Desarrollo S. A. COFIDE
como Fiduciario y con fecha 12 de febrero 2009, se firmó el contrato respectivo.

Entre el 17 y 19 de setiembre 2007, la SUNAT notificó a la Empresa las Resoluciones de

Intendencia N° 0150150000764, 0150150000765 y 0150150000766, las cuales se declara la
inadmisibilidad de las apelaciones presentadas el 17.12.2007, argumentando la falta de pago
previo de la deuda no apelada. El 5 de octubre del 2007, se presentaron recursos de apelación
contra dichas resoluciones de intendencia.

Por disposición del Ministerio de Economía y Finanzas, mediante Oficio N° 773-2007-EF/75.22

emitido por la Dirección Nacional de Endeudamiento Público, los montos a capitalizar son aquellos
que se encuentran debidamente determinados; por ello los montos interpuestos ante el Tribunal

Fiscal por S/. 57.9 millones y el correspondiente a la demanda contenciosa administrativa por S/.
21.4 millones que se vienen ventilando ante el Poder Judicial serán pasibles de capitalización al
amparo de la Ley N° 28941 caso de resultar desfavorable para SEDAPAL.

Habiéndose agotado las instancias administrativas y judiciales respecto a la Resolución de

Intendencia N° 011-4-07526 por el monto de S/. 21.4 millones, mediante Sesión de Directorio N°
008-2011 del 27 de abril del 2011, el Directorio aprueba la capitalización de dicha deuda tributaria
al amparo de la Ley N° 28941, que dispone la asunción, capitalización y consolidación, asimismo
dispone convocar a la Junta General de Accionistas aprobar dicho acuerdo.

El 24 de junio del 2008 se publicó en el Diario el Peruano el Decreto Legislativo N° 1031 que
promueve la eficiencia de la Actividad Empresarial del Estado y reglamentado en el mes de agosto
2010, facultando al Directorio de FONAFE a determinar las Empresas de Estado que deben
registrar un mínimo de 20% de su capital social en el Registro Social en el Registro Público del
Mercado de Valores.

38
19. CAPITAL ADICIONAL

Este rubro comprende:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

a) Las transferencias del Ministerio de Vivienda a favor de la empresa, han sido efectuadas para
la ejecución del Programa Agua para Todos, el cual comprende proyectos de agua potable y
alcantarillado : Esquema Integral de Carabayllo; Valle Amauta( Ate Vitarte); Sargento Lorentz,
Segunda Etapa ( San Juan de Lurigancho); Quebrada de Manchay ( Pachacamac; Partes
Altas de Huaycán; Mi Perú ( Ventanilla ); Lomas de Zapallal ( Puente Piedra ); Santa Rosa y
Ancón; Noveno y Décimo Sector de VES – CODIMUVES ( Villa El Salvador) , Esquema San
Juan Macias (San Martin de Porres y Callao) y Proyecto Pachacutec asciende al monto de S/.
392,947,769.

b) De acuerdo a lo dispuesto en la Ley General de Servicios de Saneamiento N° 26338, se ha

incorporado Obras Sanitarias de terceros en el periodo setiembre 2012, por un monto de
S/. 192,027,479.

20. RESULTADOS ACUMULADOS

Comprende las siguientes partidas:
Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/. 000 S/. 000

39
21. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Este rubro comprende:

SEDAPAL percibe una Tarifa por el uso de Aguas Subterráneas, como recurso tributario que
constituye un ingreso propio, en aplicación del Decreto Legislativo N° 148.

En aplicación de lo dispuesto en:

- Artículo 38° de la Ley N° 26338-Ley General de Servicios de Saneamiento.
- Artículo 101 del Texto Uínico Ordenado del Reglamento de la Ley General de Servicios de
Saneamiento, aprobado mediante Decreto Supremo N° 023-2005-VIVIENDA.
- Título 5 del Reglamento General de Tarifas, aprobado mediante Resolución de Consejo
Directivo N° 009-2007-SUNASS-CD.
La nueva Estructura Tarifaria entrará en vigencia a partir de SEDAPAL se muestra como sigue:

40
Las conexiones facturadas del servicio de agua al 30 de setiembre de 2012 ascienden a
1, 381,498 (1, 344,403 en el 2011), de las cuales el 84.00% (74.52 % en el 2011) fueron sobre
la base del consumo medido y el 16.00%( 25.48 % en el 2011) restante sobre la base promedio y
asignación de consumo.

41
22. OTROS INGRESOS OPERATIVOS

Este rubro comprende:

23. COSTO DE TRATAMIENTO DE AGUA Y COLATERALES

Este rubro comprende:

La producción de agua potable alcanzó a 515,269 miles de m3 al 30 de setiembre 2012 y a

513,363 miles de m3 al 30 de setiembre 2011.

42
24. GASTOS DE ADMINISTRACION

Este rubro comprende:

25. GASTOS DE VENTA

Este rubro comprende:

43
26. INGRESOS FINANCIEROS
Este rubro comprende:

GASTOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

27. DIFERENCIA DE CAMBIO NETA

Este rubro comprende:

44
28. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

La participación de los trabajadores en las utilidades de la empresa se determina sobre la

base de lo dispuesto en el Decreto Legislativo Nº 892, cuya estructura se muestra como
sigue:

En concordancia con las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas

Internacionales de Contabilidad ( CINIIF), en la que indica que la participación de utilidades
de los trabajadores debe registrarse y presentarse de acuerdo con los que prescribe la NIC 19
– Beneficios a los Empleados, y no por analogía con la NIC 12 –Impuesto a las Ganancias o la
NIC 37 – Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, la empresa decidió
aplicar en el ejercicio 2011 este cambio de política contable, de acuerdo a lo permitido por el
Oficio Circular N° 298-2010-EF/94.06.3 recibido de CONASEV.

29. IMPUESTO A LA RENTA

a) Régimen Tributario del Impuesto a la Renta

a1) Tasa del Impuesto

SEDAPAL, como empresa del Estado de derecho privado, se encuentra sujeta al

régimen general del Impuesto a la Renta con la tasa del 30%, en aplicación al
Decreto Legislativo 945, a partir del ejercicio gravable 2004.

a2) Precios de Transferencia

Para la aplicación de las normas de Precios de Transferencia, el 14 de octubre de

2006 se publicó la Resolución de Superintendencia N° 167-2006-SUNAT, la cual
establece que las empresas que conforman la Actividad Empresarial del Estado sujetas
a la Ley N° 24948, se encuentran exceptuadas de presentar la declaración jurada
anual informativa y de contar con estudio técnico de precios de transferencia,
respecto de las transacciones con partes vinculadas.

a3) Impuesto Temporal a los Activos Fijos

45
 Las empresas que prestan el servicio público de agua potable y alcantarillado se
encuentran exoneradas de este impuesto según la Ley 28424, artículo 3, inciso b).

a4) Modificaciones significativas al Impuesto a la Renta

A partir del 01 de enero 2011 entraron en vigencia algunos cambios en el

régimen de determinación del Impuesto a la Renta:

 Se establece que las sumas destinadas a la capacitación del

personal podrán ser deducidas como gasto hasta por un monto máximo
equivalente a 5% del total de los gastos deducidos en el ejercicio. A este
efecto debe presentarse un Programa de Capacitación anula ante el Ministerio
de Trabajo.

 Se encontrarán exonerados los intereses provenientes de créditos

externos concedidos al Sector Público Nacional. Se definen como “créditos de
fomento” ,a efectos de aplicar la exoneración de los intereses provenientes de
los mismos, a las operaciones de endeudamiento que se destinen a financiar
proyectos o programas para el desarrollo del país en obras públicas de
infraestructura y prestación de servicios públicos, así como los destinados a
financiar créditos a microempresas.

b) La participación de los trabajadores según Decreto Legislativo 892 y el Impuesto a la Renta

Corriente fueron determinados como sigue:

46
 c) El gasto por impuesto a la renta comprende:

Setiembre - 2012 Diciembre - 2011

S/. 000 S/. 000

d) Situación Tributaria

Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los ejercicios 2006 a 2011,
salvo el ejercicio 2009, cuya fiscalización culmino en el año 2011 y el ejercicio 2008
que se encuentra en plena fiscalización por la Administración Tributaria - SUNAT,
quien tiene la facultad de fiscalizar dentro de los cuatro años siguientes al año de
presentación de la correspondiente declaración jurada del impuesto.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales que resulten aplicables, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Empresa, por lo que
cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros al 30 de setiembre del
2012.

30. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta, atribuible a
los accionistas, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación
a la fecha del balance general.

La utilidad básica por acción común resulta como sigue:

Setiembre-2012 Setiembre-2011

S/. 000 S/. 000

Utilidad neta atribuible a los accionistas 235,761 77,881

Promedio ponderado del número de acciones comunes en

Circulación clase A y B ( cada acción valor nominal S/1,000) 5,309,298 5,309,298

Utilidad básica por acción común 0.044 0.015

47
 La utilidad diluida por acción común resulta como sigue:
Setiembre-2012 Setiembre-2011
S/. 000 S/. 000

Utilidad neta atribuible a los accionistas 235,761 77,881

Promedio ponderado del número de acciones comunes en

Circulación + las por emitir ( cada acción valor nominal 5,309,298 5,309,298
S/1,000)

Utilidad diluida por acción común 0.044 0.015

31. CONTINGENCIAS

CONTINGENCIAS JUDICIALES

Al 30 de setiembre 2012 las Contingencias Judiciales por demandas seguidas contra

SEDAPAL, en resumen son las siguientes:

Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/(000) S/(000)

La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra, que han sido evaluadas por la
Gerencia y sus asesores legales como posibles y están relacionadas con reclamos de diversas
municipalidades, reclamos laborales, reclamos civiles por indemnizaciones, y otros.

32. CUENTAS DE ORDEN

Este rubro comprende:
Setiembre-2012 Diciembre-2011
S/.000 S/.000

48
33. MEDIO AMBIENTE

SEDAPAL, en cumplimiento de sus Estatutos, aprobó mediante Resolución de Gerencia General Nº

1216-2011-GG del 29.12.2011 el Plan Ambiental de SEDAPAL 2012 – 2016, el cual contiene los
objetivos, diagnóstico ambiental y diez (10) Planes de Acción Ambiental.

El Objetivo General del Plan Ambiental 2012 – 2016 es “Efectuar acciones que reduzcan los
impactos ambientales que se producen en los proyectos, actividades, productos y servicios que
desarrolla SEDAPAL, cumpliendo con la legislación ambiental y que contribuyan a la conservación
del ambiente propiciando el desarrollo sostenible de las ciudades de Lima y Callao”.

Asimismo, SEDAPAL cuenta con la Política del Sistema de Gestión Integrado (ISO 9001, ISO
14001, OHSAS 18001 e ISO 27001) – Calidad, Medio Ambiente, Seguridad y Salud en el Trabajo,
y Seguridad de la Información en la que “Declaramos nuestro compromiso de contribuir al
desarrollo sostenible de las ciudades de Lima y Callao; brindando un servicio eficiente de agua
potable y alcantarillado, gestionando nuestros procesos con calidad y seguridad, mitigando los
riesgos ante desastres; garantizando la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la
información; sobre la base de la mejora continua del desempeño, la prevención de la
contaminación ambiental, los daños y deterioro de la salud de los trabajadores, cumpliendo los
requisitos del cliente, la legislación, reglamentación y otras regulaciones aplicables”.

Consecuencia de lo anterior se han establecido objetivos, metas y programas ambientales, así

como, se lleva a cabo el control de las actividades operacionales, haciendo que las instalaciones y
actividades de la Empresa sean cada día, más respetuosas con el ambiente.

Al 30 de setiembre de 2012, la Empresa cuenta con la Certificación Internacional ISO 14001:2004

- Sistema de Gestión Ambiental, cuyo alcance es el Centro Operativo Principal La Atarjea donde se
incluyen las siguientes operaciones: captación, tratamiento, almacenamiento y rebombeo de agua,
actividades administrativas asociadas y el manejo de áreas verdes; así como en la Reserva
Ecológica del Río Rímac entre la Bocatoma La Atarjea y el Puente Huachipa, en las actividades de
extracción de aguas subterráneas, mantenimiento del cauce y las áreas verdes, limpieza y
mantenimiento de las instalaciones.
Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Carapongo donde se incluye los procesos de
tratamiento, laboratorios, oficinas administrativas y áreas verdes; dicha certificación asegura el
cumplimiento de los estándares de Gestión Ambiental y exige demostrar mejoras continuas en los
procesos.

Desempeño Ambiental III Trimestre 2012

El nivel promedio de ruido de los motores ubicados en la CR 192, que llega a las viviendas
aledañas es de 58,8 dB, con dicho valor estamos cumpliendo con la Ordenanza Municipal Nº 015-
86-MLM que establece en zona residencial como nivel máximo permisible de ruido el valor de 60
dB, para el horario diurno. El valor de ruido está siendo incrementado por fuentes externas
emisoras de ruido debido al alto tránsito vehicular de carga pesada y liviana, así como, transporte
motorizado.

En el COP La Atarjea se ha llevado a cabo el tratamiento y eliminación de residuos líquidos de

metales de las muestras analizadas en el laboratorio fisicoquímico - EOP, permitiendo la remoción
de metales en 77,51% en promedio, a excepción del mercurio y cromo, cuya concentración se
encuentra por debajo del límite de detección del método correspondiente, sin riesgo de
contaminación.

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En el COP La Atarjea y Reserva Ecológica del Río Rímac, los residuos vegetales generados del
mantenimiento de áreas verdes han sido reciclados y utilizados para la producción de 159,84 TM
de compost, durante el tercer trimestre 2012, lo cual ha permitido generar un ahorro para la
Empresa de S/. 29 537,93 Nuevos Soles.

En el COP La Atarjea, la Reserva Ecológica del Río Rímac y en la PTAR Carapongo se continúa con
el uso eficiente de la energía eléctrica, a través del ahorro en el consumo de energía reactiva
equivalente al 24,91% del consumo de energía activa, logrando ahorrar de enero a setiembre
2012, la suma de S/. 41 637,90 Nuevos Soles y el ahorro en el consumo de energía activa
equivale a 22 941 kWh logrando ahorrar de enero a setiembre 2012 la suma de S/. 17 993,36
Nuevos Soles.

Adicionalmente, se han dispuesto 16 120 kg de residuos sólidos no reaprovechables, incluyendo

desmonte arrojado por terceros (población) en la Reserva Ecológica del Río Rímac.

De los residuos sólidos acopiados en la PTAR Carapongo, se ha dispuesto a relleno sanitario

autorizado 109 508 kg de residuos sólidos, natas y arenas del proceso de tratamiento, 4 480 kg
de residuos sólidos vegetales, así mismo, se viene acopiando los residuos sólidos reaprovechables
y almacenando los residuos sólidos peligrosos.

En el COP La Atarjea se monitorearon 42 unidades vehiculares de las 47 programadas debido a

que 5 estuvieron no operativas, de las cuales 28 utilizan combustible diesel y 14 utilizan gasolina,
que corresponden a unidades propias de Sedapal y de las empresas de transportes Carmelo,
Koochoy, Leiva, Pajuelo, D’Verdi-2M&Z y la contratista VIMAX.
Los resultados de opacidad de los 28 vehículos a diesel fluctúan entre 0,27 y 2,30 m-1 cumpliendo
los Límites Máximos Permisibles establecidos por el D.S. N° 047-2001-MTC.
De los 14 vehículos a gasolina, 10 unidades propias de Sedapal no cumplen los LMP para
Monóxido de Carbono e Hidrocarburo en el primer monitoreo y actualmente se encuentra en
dirimencia.

Se ha llevado a cabo 87 reparaciones y/o mantenimientos preventivos a los servicios higiénicos

del COP La Atarjea.
Durante el tercer trimestre 2012 se tuvo un consumo de agua potable de 47 035 m3,
incrementándose en un 91,26% respecto al tercer trimestre 2011, por lo tanto, se vienen
realizando las acciones propuestas en el Informe de 3 Generaciones.
Con el Memorando N° 441-2012-EAC del 12.09.2012, se solicitó el requerimiento y la
determinación del valor referencial del “Servicio de mantenimiento del sistema de riego tecnificado
en diferentes sectores del COP La Atarjea” para el cambio de accesorios deteriorados del sistema
de riego tecnificado.

En cumplimiento del Programa de Sensibilización del SGI – Modulo Ambiental correspondiente al

tercer trimestre se han llevado a cabo las siguientes actividades:
Se desarrollaron charlas a trabajadores de acuerdo al Rol de Charlas (16).
Se desarrollaron charlas a contratistas de acuerdo al Rol de Charlas (5).
Se ha elaborado materiales de sensibilización del SGI: Artículo de Periódico Mural (1),
Actualización de Pagina Web (1) y Boletín SGI (1).
Se ha remitido, vía correo electrónico, (3) artículos ambientales que contribuyen con la
sensibilización a los Jefes de Equipo y sus colaboradores.

SEDAPAL gestiona el adecuado manejo ambiental de las aguas residuales a través de las Plantas
de Tratamiento de Aguas Residuales habiendo alcanzado un caudal promedio de 2,997 m3/seg de
agua residual tratada correspondiente al tercer trimestre 2012.

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34. HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de

estos Estados Financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos
significativamente.

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