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Gestion Financiera Taller de Analisis EF. Eje 3

El documento presenta un análisis financiero de Ecopetrol para el año 2018. Los estados financieros muestran un crecimiento del 6.2% en activos, influenciado por un aumento en efectivo, cuentas por cobrar y otros activos. Los pasivos disminuyeron un 3.14%, especialmente las obligaciones financieras a largo plazo. Los ingresos crecieron un 23% y las utilidades un 69%, lo que indica que 2018 fue un año de crecimiento para la compañía. Los indicadores financieros como capital de trabajo, í
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El documento presenta un análisis financiero de Ecopetrol para el año 2018. Los estados financieros muestran un crecimiento del 6.2% en activos, influenciado por un aumento en efectivo, cuentas por cobrar y otros activos. Los pasivos disminuyeron un 3.14%, especialmente las obligaciones financieras a largo plazo. Los ingresos crecieron un 23% y las utilidades un 69%, lo que indica que 2018 fue un año de crecimiento para la compañía. Los indicadores financieros como capital de trabajo, í
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PLANIFICACION FINANCIERA – ANALISIS ESTADOS FINANCIEROS

EMPRESA ECOPETROL S.A.

CARLOS ARTURO MAHECHA RIAÑO

PRESENTADO A:
JOAN ADRIAN SALCEDO MIRANDA

AREANDINA
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA
GESTION FINANCIERA
2020
INTRODUCCION

El presente trabajo pretende mostrar un análisis financiero general de una de las empresas mas
representativas en la bolsa de valores de Colombia, hoy conocida como Ecopetrol, para este
análisis se tomaran los estados financieros de la compañía generados por el periodo fiscal año
2018, el cual se caracterizo por ser un año con muchas incertidumbres especialmente por los
movimientos políticos de elección presidencial y por el proceso de paz los cuales sin duda alguna
afectan de manera directa el comportamiento de las acciones de la compañía objeto del presente
análisis.

CONTEXTO GENERAL DE LA EMPRESA


Ecopetrol S.A. es una Compañía de economía mixta, con naturaleza comercial, constituida en 1948
en Bogotá, Colombia, casa matriz del Grupo Empresarial Ecopetrol. Su objeto social es desarrollar
actividades comerciales o industriales relacionadas con la exploración, explotación, refinación,
transporte, almacenamiento, distribución y comercialización de hidrocarburos, sus derivados y
productos, directamente o por medio de sus subordinadas (en adelante denominada en conjunto
“Ecopetrol”, la “Compañía” o “Grupo Empresarial Ecopetrol”).
El 11.51% de las acciones de Ecopetrol se cotizan públicamente en las bolsas de valores de
Colombia y Nueva York. Las acciones restantes (88.49% de las acciones en circulación) le
pertenecen al Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia.
El domicilio de la oficina principal de Ecopetrol S.A. es Bogotá, Colombia, Carrera 13 No. 36 - 24.

ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para el desarrollo de este análisis se revisarán las variaciones de los estados financieros por los
periodos fiscales año 2018 Vs 2017, los cuales se analizarán en cifras expresadas en miles de
millones de pesos Colombianos.

Estado de situación financiera


Activos

Los activos de la compañía muestran un crecimiento del 6,2% influenciado principalmente por el
aumento del efectivo, cuentas por cobrar y otros activos financieros, esto quiere decir que la
compañía tuvo un notable incremento en sus producciones de producto terminado lo que genero
un aumento de sus ventas y por ende de sus inventarios.

Análisis

Si bien es cierto la mayoría de las cuentas del activo mostraron un comportamiento de


crecimiento frente al año anterior, vemos que la valoración del Good Will fue estática en los dos
años, y considerando que la compañía mostró resultados de crecimiento importantes,
consideramos pertinente una mejor estimación de dicho rubro, es decir el buen nombre de la
compañía, en gran parte está sujeto a los resultados.
Pasivos

A diferencia de los activos, este rubro muestra una disminución del 3,14% lo cual es muy alentador
ya que se trata de las obligaciones y cuentas por pagar, en especial se observa una disminución
importante en las obligaciones financieras a largo plazo de $4.000 de pesos, lo que explica que la
compañía disminuyo notablemente la deuda a capital pasando de $38,400 en el año 2017 a
$34.000 al año 2018.

Una vez analizados las cuentas del activo y pasivo podemos determinar los indicadores financieros
así:

Capital de trabajo: Son los recursos que dispone la empresa para atender la operación después de
pagar el pasivo a corto plazo.

Activo corriente – pasivo corriente:

$27.030 - $17.824 = $9.206

Se considera es un resultado muy positivo ya que los proveedores y acreedores pueden tener la
certeza que por la solidez de la compañía esta asegurado el pago de sus cuentas por cobrar a
Ecopetrol.

Índice de solvencia: Representa las veces que el activo corriente cubre el pasivo corriente.

Activo corriente / pasivo corriente:

$27.030 / $17.824 = $1,5

Muestra la solidez que tiene la compañía para subir sus obligaciones corrientes con el activo
corriente.

Prueba acida: Representa las veces que el activo líquido cubre el pasivo corriente. En el activo se
descuentan el total de los inventarios.

(Activo corriente – Inventarios) / pasivo corriente:

$27.030 - $5.100 / $17.824 = $1,2

Lo anterior quiere decir que por cada $1 que la compañía tiene de pasivo corriente cuenta con
$1,2 en el activo para cubrirlo, pero el activo no incluye inventarios lo que ratifica el musculo
financiero con el que cuenta la compañía y la solidez que tiene al año del análisis.
Patrimonio

El capital autorizado de Ecopetrol es $36,540 dividido en 60,000,000,000 de acciones nominativas


ordinarias, de las cuales se han suscrito 41,116,694 acciones representadas en un 11.51%
(4,731,905,873 acciones) en personas naturales y jurídicas no estatales y 88.49% (36,384,788,817
acciones) en accionistas correspondientes a entidades estatales. El valor de las acciones en reserva
asciende a $11,499 conformada por 18,883,305,310 acciones. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017,
el capital suscrito y pagado ascendía a $25,040. No existe dilución potencial de acciones.

Estado de Resultados
Al corte del 2018 los ingresos de la compañía alcanzaron la suma de $67.820, lo que represento un
incremento del 23% frente al año anterior que se ubicó con $55.210, este resultado claramente
ratifica lo que se analizo en el estado de situación financiera, en donde se concluyo que el año
2018 fue un año muy positivo para la compañía en al que crecieron notablemente sus activos y
disminuyeron los pasivos, esto posible por el buen comportamiento de los ingresos, ahora bien en
cuento a los costos de venta vemos que para el año 2018 alcanzaron la cifra de $41.170
mostrando una variación positiva frente al año anterior del 11,6%, el cual si lo comparamos con la
variación del ingreso analizamos que su incremento fue menor, lo que traduce en que por el
efecto de mayores ingresos la empresa aumento su eficiencia logrado diluir los costos de ventas
los cuales para el año 2017 representaban el 67% frente al ingreso, mientras que para el año de
estudio representaron el 60%

En cuanto a las utilidades de la compañía su resultado para el año 2018 fue de $12.533 mientras
que para el año anterior fue de $7.402, esto quiere decir que el margen de la compañía paso del
13,4% en el 2017 a 18% en el año 2018, lo que nos permite concluir que el año 2018 fue sin lugar a
dudas un año de desarrollo y crecimiento económico para la compañía.
De acuerdo con la siguiente grafica en donde podemos apreciar la evolucion historica del valor de
cotizado en la bolsa expresado en dolares, observamos que el mes de septiembre del 2018 fue
donde expreso su mayor precio cotizado en los ultimos años, el cual se ubico en $27USD (NYSE).
CIBERGRAFIA

 https://www.ecopetrol.com.co/Asamblea2019/Ecopetrol%20EF%20consolidados%20al
%2031%20de%20diciembre%20de%202018.pdf

 https://www.gerencie.com/razones-financieras.html

 https://es-us.finanzas.yahoo.com/quote/EC?p=EC

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