Un bono que paga un cupón del 7% nominal anual y al que le quedan 5 años exactos para su vencimiento, se está
vendiendo a 1.030. Calcule su TIR hasta el vencimiento (valor nominal 1.000)
Nominal 1,000 Tasa de rendimiento 6.28%
VP = VF/((1+i)^n) = VF
Tasa 7% ea VF = VP*((1+i)^n)
Plazo 5 años
Precio 1,030
VP = 70 / (1+r)^1 + 70 / (1+r)^2 + 70 / (1+r)^3 + 70 / (1+r)^4 + 1.070 / (1+r)^5
Periodo 0 1 2 3 4 5
Flujo - 1,000 70 70 70 70 1,070
Valor presente 65.86 61.97 58.31 54.86 789.00
Sumatoria 1,030
Periodo 0 1 2 3 4 5
Flujo - 1,030 70 70 70 70 1,070
TIR 6.28%
ncimiento, se está
VP = VF/((1+i)^n) = VF * ((1+i)^-n))
VF = VP*((1+i)^n)
Un bono que paga un cupón del 7% nominal anual por semestres vencidos y al que le quedan 5 años exactos para su vencimie
se está vendiendo a 1.030. Calcule su TIR hasta el vencimiento (valor nominal 1.000)
Nominal 1,000
Tasa 7% nasv
Plazo 10 semestre
Precio 1,030
Semestral 3.500%
Periodo 0 1 2 3 4 5 6
Flujo - 1,030 35.0 35.0 35.0 35.0 35.0 35.0
TIR 3.146% semestral
6.390% anual
6.291% nasv
5 años exactos para su vencimiento,
7 8 9 10
35.0 35.0 35.0 1,035.0
¿Cuál es la verdadera TIR hasta el vencimiento de un bono de siete años de vida, 6% de interés anual, adquirido a la par, si el i
reinvirtiese los cupones recibidos? (valor nominal: 1.000 euros).
Nominal $ 1,000.00
Tasa 6% anual
Plazo 7 años
Cupón $ 60.00
Cupones al vencimiento $ 420.00
Nominal al vencimiento $ 1,000.00
$ 1,420.00
1.000 = ($420 + $1.000) * (1+i)^-7
1.000/1.420 = (1+i)^7
0.7042^(1/7) = 1+i
i = 1.0513 - 1 = 5.137%
Rentabilidad 0.70422535
1.05136975
Tasa de Rentabilidad 5.137%
anual, adquirido a la par, si el inversor no
¿Cuál es el valor del cupón corrido el día 13 de Noviembre de 2.012, para un bono que paga el 7% de interés nominal anual el
de Diciembre de cada año? (valor nominal: 1.000). ¿Cuál es el precio de mercado de dicho bono si su rendimiento hasta el
vencimiento fuese del 8% y su fecha de vencimiento fuese el 31 de Diciembre de 2.015?.
Fecha inicial 11/13/2012 70 70
Fecha cupón 12/31/2012
Días 48
48 días
Tasa cupón 7% na
Nominal 1,000
Cupón 70
1-Jan-12 12/31/2012 12/31/2013
Días por año 366
Días restantes 48
Días transcurridos 318
Cupón por 318 días $ 60.82 → 11/13/2012
Cupón por 48 días $ 9.18
Tasa de rendimiento 8%
Periodo 0 1 2 3
Flujo 70 70 70 1070
Valor presente $ 70.00 $ 64.81 $ 60.01 $ 849.40
Valor al 31/12/2012 $ 1,044.23
Valor al 13/11/2012 $ 1,033.71
el 7% de interés nominal anual el 31
ono si su rendimiento hasta el
70 70 1070
12/31/2013 12/31/2014 12/31/2015
5º) Usted acaba de comprar un bono pagando su valor nominal, es decir, cotiza a la par. Paga un cupón anual del 6%
y vence dentro de cinco años exactos.
a) Calcule su precio si, unas horas después de comprarlo, el tipo de interés de mercado asciende 25 puntos básicos.
b) Calcule su precio si, unas horas después de comprarlo, el tipo de interés de mercado desciende 25 puntos básicos.
c) Calcule la variación media porcentual, en valor absoluto, ante una variación de 25 puntos básicos en el tipo de
interés de mercado, es decir, en el rendimiento hasta el vencimiento.
d) Obtenga el valor de la duración modificada del bono en el momento de adquirirlo.
e) Compare el valor obtenido en los apartados c y d.
Nominal 1,000.00 100pb = 1%
Tasa 6% anual
Plazo 5 años
Delta de mercado 25pb 0.25%
Tasa de mercado 6.25%
Periodo 0 1 2 3 4 5
Flujo - 1,000.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 1,060.00
Valor presente $ 56.47 $ 53.15 $ 50.02 $ 47.08 $ 782.82
Sumatoria $ 989.54
VNA $ 989.54
Tasa de mercado 5.75%
Periodo 0 1 2 3 4 5
Flujo - $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 1,060.00
Valor presente $ 56.74 $ 53.65 $ 50.74 $ 47.98 $ 801.50
Sumatoria $ 1,010.60
VNA $ 1,010.60
Precio Variación Promedio
Aumento de 25 pb $ 989.54 1.046%
1.053%
Disminución de 25 pb $ 1,010.60 1.060%
aga un cupón anual del 6%
ciende 25 puntos básicos.
sciende 25 puntos básicos.
os básicos en el tipo de
6º) El día 1 de Octubre de 2008, usted compró 80 bunds que pagaban un cupón del 4,25% y que habían sido emitidos el 1 d
anterior. En el momento de la compra el rendimiento de esos bonos era del 4%. Con arreglo a estos datos calcule:
a) Cuánto pagó por ellos y cuánto valía cada bund en ese momento (su valor nominal es de 1.000).
b) Treinta días más tarde se desata un pánico en la eurozona que hace que la gente se lance a comprar bunds haciendo que
rendimiento del bono anterior se sitúe en el 2% anual. En ese momento usted procede a vender sus bonos. ¿Cuánto ha gan
42.5 42.5 42.5
48 días
1-Jul-08 7/1/2009 7/1/2010 7/1/2011
10/31/2008
Tasa 4%
Nominal $ 1,000.00 Periodo 0 1 2
Tasa cupón 4.25% Flujo $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50
Cupón $ 42.50 Valor presente $ 42.50 $ 40.87 $ 39.29
Valor presente 01/07/2009 $ 1,061.09
Fecha inicial 7/1/2008
Fecha final 10/1/2008 Valor presente 01/10/2008 $ 1,030.30
Días 92 Total pagado por 80 bunds $ 82,424.22
Fecha cupón 7/1/2009
366 Tasa 2%
Días restantes 274 Periodo 0 1 2
Flujo $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50
Valor cupón $ 10.68 Valor presente $ 42.50 $ 41.67 $ 40.85
Valor presente 01/07/2009 $ 1,226.15
Valor presente 01/10/2008 $ 1,208.06
Total pagado por 80 bunds $ 96,644.62
Ganancia $ 14,220.40
Rentabilidad 17.25% mensual
575.26% anual
bían sido emitidos el 1 de Julio
datos calcule:
rar bunds haciendo que el
bonos. ¿Cuánto ha ganado?
42.5 42.5 42.5 42.5
7/1/2012 7/1/2013 7/1/2014 7/1/2015
3 4 5 6 7 8 9
$ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 1,042.50
$ 37.78 $ 36.33 $ 34.93 $ 33.59 $ 32.30 $ 31.05 $ 732.45
3 4 5 6 7 8 9
$ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 42.50 $ 1,042.50
$ 40.05 $ 39.26 $ 38.49 $ 37.74 $ 37.00 $ 36.27 $ 872.32
42.5 42.5 1042.5
7/1/2016 7/1/2017 7/1/2018
