Evaluación financiera
Teniendo en cuenta la siguiente información del proyecto Rostan
evaluar y calcular tres indicadores de evaluación financiera y esta
Horizonte de proyección 5 años De qué depende el horizonte de
Inversión
Inversión fija capex o AF $ 75,000,000
Russell Ackoff
Inversión diferida Preoperativa $ 22,000,000
Inversión en capital de trabajo $ 100,000
Total inversión $ 97,100,000
Financiación
Recursos propios 50%
Financiación con bancos 50%
Total financiación 100%
Tasa de interés anual 12% EA
Plazo años 5
Arte de resolver problemas.
Amortización de capital anual igual durante 5 años
Los activos fijos se deprecian en línea recta durante años 5
Valor de salvamento del 5% en el último año de la proyección 5% Arte de resolver problem
Ventas del año 1 $ 150,000,000
Crecimientos en ventas 6% anual Arte de resolver problemas.
Costos representan el 50% de las ventas 50%
Gastos de VENTAS sobre las ventas 12%
Arte de resolver problem
Gastos de ADMINISTRACION sobre las ventas 5%
Tasa de impuestos 34% Arte de resolver problemas.
Se espera retornar el 20% de los recursos que pusieron los socios del
proyecto, en el año 5. 20% Arte de resolver problemas
mga
arepas
Wacc cppc 14% DNP empanadas
tasa de descuento a cual deben traer los flujos futuros
ción financiera
del proyecto Rostan Co, construya el flujo para
valuación financiera y establecer si es viable o no.
depende el horizonte del proyecto?.
El componente para la toma de decisiones:
Preguntas a responder desde el punto de vista del
ussell Ackoff inversionista:
1. Cuánto es el monto de la inversión?
2. Cömo se va a financiar?
3. Cúando recupero de la inversión?. A qué nivel de
actividad ? (Punto de equilibrio)
4. Cuál es la rentabilidad?. (Evaluación financiera y social)
5. Qué nivel de riesgo tiene?
de resolver problemas. Cuota periódica. Tabla de amortización del matematicas financieras
préstamo.
Calcular el gasto de depreciación de los
Arte de resolver problemas. Contabiliad financiera
activos fijos
Hallar los ingresos del proyecto.
Proyecciones financieras a partiir del precio o tarifa
por unas Ingresos del GYP
de resolver problemas. estudio de mercado y de las variables
cantidades proyectado
macroeconímcas que pueden impactar el
vendidas
proyecto
Sistémico todos
Calcular los costos y gastos del proyecto para encontrar la son igualmente
Arte de resolver problemas. uilidad operacional. Incide los aspectos técnicos, logisticos, importantes
legales, ambientales, administrativos, financieros
de resolver problemas.
Socio activo que asume riesgo de consturir pais, el cual
rte de resolver problemas.
tiene derecho a su rentabilidad
20%
20% rentabilidad mínima de las empanadas para sacrificar el negocio de las arepas
ROSTAN CO
PROYECCIONES FINANCIERAS: ESTADO DE RESULTADOS O GANANCIAS Y PERDIDAS O
AÑO 0 AÑO 1
Ingresos $ 150,000,000
Costos y Gastos
Costos $ 75,000,000
Gastos de ventas $ 18,000,000
Gastos de administración $ 7,500,000
Gasto depreciación $ 15,000,000
Utilidad Operacional $ 34,500,000
Gastos Financieros $ 5,826,000
Utilidad Neta antes de impuestos $ 28,674,000
Impuestos $ 9,749,160
Utilidad Neta $ 18,924,840
Margen Neto 12.6%
FLUJO DE CAJA LIBRE
AÑO 0 AÑO 1
Utilidad operacional $ 34,500,000
Gastos de depreciación $ 15,000,000
EBITDA $ 49,500,000
Impuestos -$ 9,749,160
Flujo Neto Operacional $ - $ 39,750,840
Variación capital de trabajo -$ 100,000
Capex (Inversión fija) -$ 75,000,000
Inversiones diferidas -$ 22,000,000
Pago capital -$ 7,642,242.49
Valor salvamento
Retorno inversion socios
Flujo de caja libre a descontar -$ 97,000,000 $ 32,008,598
VPN $ 13,965,493.32 $ 13,965,493.32
TIR 20% 20%
PAYBACK 3 años
Area de Trabajo
Tabla de amortización del préstamo
Valor Préstamo $ 48,550,000
Tasa de interés 12%
Plazo en años 5
Cuota o Pago $ 13,468,242.49
TABLA DE AMORTIZACION
Período Valor cuota Intereses
0
1 $ 13,468,242.49 $ 5,826,000
2 $ 13,468,242.49 $ 4,908,931
3 $ 13,468,242.49 $ 3,881,814
4 $ 13,468,242.49 $ 2,731,442
5 $ 13,468,242.49 $ 1,443,026
Calculo del gasto de depreciación y del valor de salvamento
Año 1 Año 2
Años a depreciar 5
Valor de salvamento 5%
Valor Activos Fijos (Capex) $ 75,000,000
Valor activo fijo $ 75,000,000 $ 75,000,000
Depreciación acumulada $ 15,000,000 $ 30,000,000
Activo fijo neto (VALOR EN $ 60,000,000 $ 45,000,000
LIBROS)
Gasto de depreciación $ 15,000,000 $ 15,000,000
Valor de salvamento
Cálculo de los ingresos proyectados del proyecto
Año 1 Año 2
Ventas $ 150,000,000 $ 159,000,000
Crecimiento anual 6%
Ventas $ 150,000,000
Cálculo de los Costos y Gastos del proyecto
Año 1 Año 2
Costos $ 75,000,000 $ 79,500,000
Gastos de ventas $ 18,000,000 $ 19,080,000
Gastos de Administración $ 7,500,000 $ 7,950,000
Costos representan el % sobre las 50%
ventas
Gastos de ventas el 12%
Gastos de Admon el 5%
ROSTAN CO
GANANCIAS Y PERDIDAS O PERDIDAS Y GANANCIAS o Estado de Gestión
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 159,000,000 $ 168,540,000 $ 178,652,400 $ 189,371,544
$ 79,500,000 $ 84,270,000 $ 89,326,200 $ 94,685,772
$ 19,080,000 $ 20,224,800 $ 21,438,288 $ 22,724,585
$ 7,950,000 $ 8,427,000 $ 8,932,620 $ 9,468,577
$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 37,470,000 $ 40,618,200 $ 43,955,292 $ 47,492,610
$ 4,908,931 $ 3,881,814 $ 2,731,442 $ 1,443,026
$ 32,561,069 $ 36,736,386 $ 41,223,850 $ 46,049,584
$ 11,070,763 $ 12,490,371 $ 14,016,109 $ 15,656,858
$ 21,490,306 $ 24,246,015 $ 27,207,741 $ 30,392,725
13.5% 14.4% 15.2% 16.0%
JO DE CAJA LIBRE
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 37,470,000 $ 40,618,200 $ 43,955,292 $ 47,492,610
$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 52,470,000 $ 55,618,200 $ 58,955,292 $ 62,492,610
-$ 11,070,763 -$ 12,490,371 -$ 14,016,109 -$ 15,656,858
$ 41,399,237 $ 43,127,829 $ 44,939,183 $ 46,835,751
-$ 100,000 -$ 100,000 -$ 100,000 -$ 100,000
-$ 8,559,311.58 -$ 9,586,428.97 -$ 10,736,800.45 -$ 12,025,216.51
$ 3,750,000
-$ 9,710,000
$ 32,739,925 $ 33,441,400 $ 34,102,383 $ 28,750,535
14% 6% eva
ea de Trabajo Ingredientes para hacer el s
tamo
Conceptos de ingeniería financiera. Matemáticas financieras
ON
Abono a capital saldo
$ 48,550,000
$ 7,642,242.49 $ 40,907,757.51
$ 8,559,311.58 $ 32,348,445.93
$ 9,586,428.97 $ 22,762,016.96
$ 10,736,800.45 $ 12,025,216.51
$ 12,025,216.51 $ 0.00
ón y del valor de salvamento
Año 3 Año 4 Año 5
$ 75,000,000 $ 75,000,000 $ 75,000,000
$ 45,000,000 $ 60,000,000 $ 75,000,000
$ 30,000,000 $ 15,000,000 $ - Continua funcionando
$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 3,750,000
oyectados del proyecto
Año 3 Año 4 Año 5
Originados por la proyección de la demanda. Estud
$ 168,540,000 $ 178,652,400 $ 189,371,544 y/o Tarifa. Variables macro
Gastos del proyecto
Año 3 Año 4 Año 5
$ 84,270,000 $ 89,326,200 $ 94,685,772
$ 20,224,800 $ 21,438,288 $ 22,724,585
$ 8,427,000 $ 8,932,620 $ 9,468,577
ngredientes para hacer el sancoho costeño (trifásico)
ción de la demanda. Estudio de mercado. Cantidades Vs Precio
y/o Tarifa. Variables macroeconómicas
