SECRETARIA DE FINANZAS

INFORME DE DEUDA TRIMESTRAL

IV TRIMESTRE 2 0 1 3

Dirección General de Crédito Público

Enero, 2014
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Dirección General de Crédito Públicos

1
Contenido
I. Datos de Referencia ................................................................................................................................2
II. Deuda Pública del Gobierno Central...................................................................................................2
III. Servicio de la Deuda............................................................................................................................4
SERVICIO DE LA DEUDA PÚBLICA DEL GOBIERNO CENTRAL .............................................................................4
IV. Deuda Externa.......................................................................................................................................4
ACREEDORES .....................................................................................................................................................4
DEUDA EXTERNA: COMPOSICIÓN FINANCIERA ................................................................................................6
Nuevas Contrataciones .....................................................................................................................................7
V. DEUDA INTERNA......................................................................................................................................8
DEUDA INTERNA: COMPOSICION FINANCIERA Y RIESGOS ...............................................................................8
TENEDORES DE LA DEUDA INTERNA DEL GOBIERNO CENTRAL ..................................................................... 10
DEUDA INTERNA: VENCIMIENTOS ............................................................................................................... 10
DEUDA INTERNA: COLOCACIÓN DE VALORES GUBERNAMENTALES .......................................................... 11
ANEXOS .......................................................................................................................................................... 14

Informe de la Situación y Evolución de la Deuda Pública del Gobierno Central de Honduras

IV Trimestre 2013
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I. Datos de Referencia

La información presentada se basa en los siguientes datos

Tabla n°1
2

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB en Lempiras 262,416.90 275,632.20 299,286.00 335,027.80 362,044.20 386,706.00
PIB en US$ 13,884.49 14,583.71 15,835.24 17,586.76 18,138.49 18,774.41
Tipo de Cambio: 1 US$ equivale
18.9 18.9 18.9 19.05 19.96 20.6
a Lempiras

II. Deuda Pública del Gobierno Central

El saldo de la deuda pública total del Gobierno Central al 31 de diciembre de 2013 (en millones de dólares
estadounidenses) se encuentra estructurado de la siguiente manera:

Deuda Externa: US$ 5,056.12 Deuda Interna: US$ 2,825.75 Deuda Total: US$ 7,881.87

Esto representa un incremento de 8% de la deuda total con respecto al III Trimestre de 2013, lo cual se
puede observar en detalle en la siguiente tabla:

Tabla n° 2

III Trimestre IV Trimestre Diferencia % de Crecimiento

Deuda Externa 4,418.50 5,056.12 637.62 14%
Deuda Interna 2,907.79 2,825.75 -82.04 -3%
Total 7,326.29 7,881.87 555.58 8%

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Al IV trimestre el saldo de la Deuda Pública del Gobierno Central se ha incrementado en un 14% con respecto
al saldo reflejado al III Trimestre de 2013, debido a la colocación del segundo Bono Soberano y los
desembolsos recibidos en su mayor porcentaje de los Organismos Multilaterales de crédito.

A continuación se presenta la evolución del saldo de la deuda Pública del Gobierno Central del año 2008 al
2013. (Ver Gráfica N° 1)
3

Gráfica n° 1

9,000.00 45%
43%
8,000.00 40%
7,000.00 35% 35%
33%
6,000.00 30% 30%
5,056.12
5,000.00 25% 25%
3,549.45
21% 3,096.32
4,000.00 20%
2,712.96
3,000.00 15%
2,342.29
2,000.00 2,194.71 10%
2,652.67 2,867.57 2,825.75
1,000.00 2,106.81 5%
1,334.83
785.98
- 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013

Deuda Interna Deuda Externa % PIB

La tendencia de crecimiento de la deuda pública del Gobierno Central durante los últimos 6 años ha sido
producto de la situación post HIPC, la cual ha permitido la contratación de mayores niveles de deuda para
atender prioridades sociales y productivas del país. La deuda pública representa 43% del Producto Interno
Bruto.

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III. Servicio de la Deuda

SERVICIO DE LA DEUDA PÚBLICA DEL GOBIERNO CENTRAL

Al 31 de diciembre de 2013, el servicio de deuda total del Gobierno Central registró un monto de US$ 4

1,087.99 Millones, desglosados de la siguiente manera (Tabla No.3):

Tabla n°.3
Deuda Pública Pagada
Cifras en millones de US$
Descripción : del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2013
Amortización Intereses Comisiones Total
Deuda Externa 57.28 87.95 10.72 155.95
Deuda Interna 612.45 293.09 26.50 932.04
Total 669.73 381.04 37.22 1,087.99

IV. Deuda Externa

Al 31 de Diciembre de 2013 el saldo de la Deuda Externa del Gobierno Central presentó un aumento del 14%
con respecto al III trimestre del año 2013 (US$4,418.50 Millones) siendo su saldo al 31 de Diciembre de US$
5,056.12 Millones.

ACREEDORES

La composición de la Deuda Pública Externa del Gobierno Central en su mayoría está dada por préstamos
Multilaterales (63%) siendo el BID, BCIE y Banco Mundial los mayores aportantes, seguido por las
colocaciones de bonos con un 21% de participación, prestamos Bilaterales con un 12% y Bancos Comerciales
y Otras Instituciones Financieras con un 4%, del Saldo Total. (Ver Tabla n°4 y Grafica n°2)

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Tabla n° 4

COMPOSICIÓN DE LA DEUDA EXTERNA DEL GOBIERNO

CENTRAL POR TIPO DE ACREEDOR

Cifras en M illones de US$

Tipo de Acreedor 5
MULTILATERAL 3,211.56
TENEDORES DE BONOS Y
OBLIGACIONES 1,051.48
BILATERAL 597.32
BANCOS COMERCIALES U OTRAS
INSTIT. FINANCIERAS 195.76
TOTAL 5,056.12

Gráfica n° 2

Composición de la Deuda Externa del Gobierno Central por Tipo

de Acreedor (al 31 de Diciembre de 2013)

TENEDORES DE
BONOS Y Otros
OBLIGACIONES 4%
21%

BILATERAL
12% MULTILATERAL
63%

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DEUDA EXTERNA: COMPOSICIÓN FINANCIERA

El endeudamiento externo de Honduras está principalmente constituido en Dólares Americanos (USD) que
representan el 72% de la cartera, un 20% está en Derechos Especiales de Giros (DEG), 6% en Euros (EUR) y
finalmente un 2% en diversas divisas. (Ver gráfico No.3)
6

Gráfica n° 3

Composición del Saldo de la Deuda Externa del Gobierno Central

por Moneda
(al 31 de Diciembre de 2013)

Euros Otras Monedas

6% 2%
Derechos
Especiales de
Giro
20%
Dolares
Américanos
72%

El portafolio de deuda externa está compuesto en un 77% del saldo a tasa fija (US$ 3,874.06 Millones) y el
restante 23% (US$1,182.06 Millones) a tasa variable, manteniendo un nivel de riesgo aceptable en términos
de la volatilidad de los costos financieros de la cartera. (Ver Gráfica No.4)

Gráfica n° 4

Composición de la Deuda Externa del Gobierno Central por Tipo Tasa de

Interés ( al 31 de diciembre de 2013)

Tasa Variable
23%

Tasa Fija
77%

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Nuevas Contrataciones

En el año 2013 el Gobierno de la República de Honduras realizó contrataciones por un monto de US$ 1,292.3
(ver Tabla n° 5) de los cuales US$ 103.1 se realizaron en el IV Trimestre. 7
Tabla n° 5
Prestamos Suscritos en el año 2013
Cifras en millones de US$

Programa /Proyecto Organismo Monto Fecha de Firma

MULTILATERAL
"Financiamiento Adicional Proyecto Infraestructura Rural (PIR)" BM 20.0 12/07/2013
"Financiamiento Adicional Proyecto Mejora Sector Agua y Saneamiento (PROMOSAS)" BM 10.0 12/07/2013
"Financiamiento Adicional Proyecto Protección Social (Bono 10,000)" BM 12.3 26/08/2013
"Financiamiento Suplementario Carretera CA5 Norte" BID 17.2 18/03/2013
"Programa de Integración y Convivencia Urbana" BID 17.2 14/03/2013
"Programa de Apoyo a la Red de Protección Social II" BID 100.0 22/08/2013
"Programa de Mejoramiento del Acceso y Calidad de Servicios y Redes de Salud" BID 50.0 22/08/2013
"Apoyo a la Integración de Honduras en el Mercado Eléctrico Regional - SIEPAC" BID 22.9 19/12/2013
"Programa de Desarrollo Rural Sostenible para la Región del Sur (EMPRENDESUR)" BCIE 10.0 23/05/2013
"Proyecto de Desarrollo Agrícola Bajo Riego" BCIE 52.0 26/02/2013
"Construcción del Corredor Logístico - Sección II El Quebrachal - Puente San Juan y Sección III Puente San Juan -
BCIE 76.0 11/06/2013
Goascorán"
"Proyecto Esquema para el Apoyo de Proyectos Productivos del Sector Publico y Privado Mediante la Conversión de
BCIE 300.0 28/06/2013
Deuda Interna a C/P a Deuda Externa a L/P"
Fondos Adicionales (1849-B) Programa de Equipamiento General del Sector Salud BCIE 5.6 30/09/2013
"Proyecto de Competitividad y Desarrollo Sostenible del Corredor Fronterizo Sur Occidental (PRO-LENCA)" FIDA 14.3 18/10/2013
"Proyecto Transporte Público para el Distrito Central (TRANS 450)" OFID 8.0 19/08/2013
TOTAL MULTILATERAL 715.5
BILATERAL
"Saneamiento del Derecho de Vía para el Tramo Carretero Villa de San Antonio Goascorán, Sección IA, IB, II y III" CITI 18.9 05/09/2013
"Proyecto Central Hidroeléctrica Patuca III (Piedras Amarillas) Fase II" ICBC 297.7 22/09/2013
"Proyecto Modernización de Equipamiento para Observación Medio Ambiental y de Protección Civil Fase II" ING Bank NV 33.8 19/02/2013
UniCredit Bank
"Implementación de Tecnología Educativa para Mecánica de Producción y Autotrónica" 8.1 21/02/2013
Austria AG
UniCredit Bank
"Producción Bajo Riego de Cultivos de Alto Valor en los Valles de Comayagua y Guayape" 8.3 05/09/2013
Austria AG
"Proyecto Construcción de los Puentes la Jagua en Lepaera, Lempira, Guarajambala en Camasca, Intibucá y la Regina UniCredit Bank
8.3 03/10/2013
en El Negrito, Yoro" Austria AG
"Proyecto de Energía Renovable para el Desarrollo Rural Sostenible" Exim Bank Corea 44.7 18/11/2013

"Programa de Mejora de la Infraestructura Escolar (PROMINE Fase III)" KfW 12.8 30/12/2013
"Construcción del Corredor Logístico - Sección II El Quebrachal - Puente San Juan y Sección III Puente San Juan -
BNDES 145.0 06/06/2013
Goascorán"
TOTAL BILATERAL 577.8
Total Contratado 2013 U$ 1,293.3

Fuente: SEFIN

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Los Desembolsos recibidos al 31 de Diciembre de 2013 están desglosados de la siguiente manera; el 63% del
total proviene de las colocaciones del Bono Soberano, seguido de los préstamos provenientes de los
Organismos Multilaterales con el 32% siendo el BID dentro de los Organismos multilaterales el de mayor
porcentaje de desembolsos recibidos, el resto de los acreedores suman un 5% del total de los desembolsos
recibidos durante el año 2013.
8
Tabla n° 6
Desembolsos Recibidos del Gobierno Central
Millones de US$
Descripción: del 01 de Enero de 2013 al 31 de Diciembre
de 2013
Saldo Total 1,597.63
BANCOS COMERCIALES U OTRAS
INSTIT. FINANCIERAS 80.01
CITIBANK, N.A. 18.94
ING BANK N.V 35.03
UniCredit Austria AG 26.04
BILATERAL 4.82
ITALIA 0.41
REPUBLICA DE KOREA 0.37
KUWAIT 4.04
MULTILATERAL 512.81
BCIE 187.35
BID 224.25
F.I.D.A 4.17
IDA 90.25
OPEC/OFID 6.79
TENEDORES DE BONOS Y OBLIGACIONES 1,000.00
BONOS SOBERANOS 1,000.00
Fuente: Sigade

V. DEUDA INTERNA

La deuda pública interna del Gobierno Central acumulada al cierre del cuarto trimestre de 2013, presenta un
saldo de L 58,203.35 Millones, lo cual representa un reducción del 3 % con respecto al III trimestre de 2013
(L 59,745.2 al 30 de Septiembre de 2013).

DEUDA INTERNA: COMPOSICION FINANCIERA Y RIESGOS

La deuda pública interna del Gobierno Central al 31 de Diciembre de 2013, está compuesta por deuda
bonificada (L.54,668.42 millones que representa el 94%) y el resto por deuda no bonificada (L 3,534.94

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millones que representa el 6%). Además existe un monto por concepto de reconocimiento de pérdidas cuasi
fiscales del Banco Central de Honduras por la cantidad de L 11,215.5 millones.

El portafolio de la deuda pública interna del Gobierno Central está compuesto en un 85 % (L 49,385.39
Millones) en Moneda Nacional y el 15% (L.8,817.96) en Dólares de los Estados Unidos de América.(ver
Gráfica n° 5)
9
Gráfica n°5

Composición de la Deuda Interna del Gobierno Central por Moneda

(al 31 de Diciembre de 2013)

Dólares
Americanos
15%

Lempiras
85%

El saldo de la deuda interna del Gobierno Central está compuesto en 80% Tasa Fija (L.46,657.03 millones)
20% Tasa Variable (L.11, 546.32 millones), lo que indica una baja exposición a la volatilidad de la cartera por
concepto de tasa de interés.(Ver Gráfica n° 6)

Gráfica n°6
Composición de la Deuda Interna del Gobierno Central por Tipo Tasa de Interés
(al 31 de diciembre de 2013)

Tasa Variable
20%

Tasa Fija
80%

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TENEDORES DE LA DEUDA INTERNA DEL GOBIERNO CENTRAL

Los Tenedores de la Deuda Interna del Gobierno Central pertenecen principalmente a Institutos de
10
Previsión Públicos con un 64%, seguido por los tenedores del Sistema Financiero con un 18% y otros
tenedores varios con 18% (ver Gráfica n° 7)

Saldo de Deuda Interna del Gobierno Central por Tenedor

Gráfica n° 7

Sistema Financiero Institutos de Previsión Públicos

Institutos de Previsión Privados Sector Público No Financiero
Público y Otros

2%
8% 18%
8%

64%

DEUDA INTERNA: VENCIMIENTOS

La proyección de vencimientos al 31 de diciembre de 2013 refleja que la Deuda Interna del Gobierno Central
se distribuyen de la siguiente manera: antes de un año con un monto de (L.12, 343.01 millones) que
representan el 21% de la Deuda Interna Total, los vencimientos entre un año y cinco años tienen un monto
de (L. 45,266.89 millones) que representan el 78% y más de cinco años con un monto de (L.593.36 millones)
que representan el restante 1%.(no incluye la deuda cuasi fiscal)
Gráfica n° 8
Perfil de Vencimiento de la Deuda Interna al 31 de Diciembre de 2013
1%%
21%%
Menos de 1 año

Más de 1 año hasta 5

años
Más de 5 años
78%

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El saldo de la Deuda Interna del Gobierno Central Estandarizada tiene un monto de L. 54,146.99 millones
que representa un 93% y la No Estandarizada con un monto L.4,056.36 millones que representa un 7%,
haciendo un total de L.58,203.35 millones. (Ver Tabla n° 3 Anexos)

DEUDA INTERNA: COLOCACIÓN DE VALORES GUBERNAMENTALES 11

Al IV Trimestre del 2013 el acumulado del endeudamiento interno contratado por el Gobierno Central
ascendió a un monto nominal de L11,421.6 millones, mediante la colocación de valores gubernamentales
(bonos y letras), utilizando el mecanismo de negociación directa y subastas públicas (Ver Tabla N° 7)

Tabla n°7

Bonos GDH
Detalle Remanentes Presupuesto Proyecto Deuda Agraria Total %
del 2012 2013 Penitenciario
Equiva le nte e n
Monto
L. 2,731.7 L. 9,086.0 Le m pira s a L483.3 L. 12,041.5 100%
Autorizado US$59.2
Total Colocado L. 2,382.5 L. 8,811.4 L. 223.9 L. 3.8 L. 11,421.6 95%

Nota 1: No se incluye efecto de la depreciación de la moneda sobre la disponibilidad, por las emisiones denominadas en Dólares y pagaderas en Lempiras.
Nota 2: El Proyecto Penitenciario autorizado según Decreto No.221-2012 hasta un monto de US$59.2 millones, se encuentra en suspenso, en espera de
reubicación del lugar de construcción según Decreto No.176-2013.
Nota 3: El Decreto No.170-2013 incrementó el techo de los Bonos autorizados para el 2013 (L8,486.0 millones) en L400.0 millones, para financiar el RNP y
TSE.
Nota 4: El Decreto No.173-2013 incrementó el techo de los Bonos autorizados para el 2013 (L8,486.0 millones) en L200.0 millones, para dar cumplimiento al
Decreto No.45-2013.
Nota 5: Se excluyen las Letras de Tesorería, en vista que su saldo no afecta el endeudamiento interno autorizado.

Bonos Gobierno de Honduras (Bonos GDH), L 9,086.0 millones :

L.8,486.0 millones, monto autorizado para emisión de Títulos Valores en el Presupuesto General de Ingresos
y Egresos de la República para el año 2013, aprobado mediante Decreto Legislativo No.223-2012 el 18 de
enero de 2013 y publicado en “La Gaceta” el 6 de febrero de 2013; Reglamentada con Acuerdo Ejecutivo
No.040-2013 .

L.400.0 millones, destinados al financiamiento del proceso electoral del 2013, de la siguiente forma: Registro
Nacional de las Personas (RNP) por L127.6 millones y el Tribunal Supremo Electoral (TSE) por L272.4 millones,
autorizada con Decreto Legislativo No.170-2013 del 28 de agosto de 2013, reglamentada con Acuerdo
No.561-2013.

L.200.0 millones, destinado al financiamiento de una parte del Decreto No.45-2013, que fue autorizada por
Decreto Legislativo No.173-2013 del 28 de agosto de 2013 y reglamentada con Acuerdo Ejecutivo No.644-
2013.

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De esta emisión, al cuarto trimestre de 2013 se colocaron un monto en valores nominales por
L 8,811.4 de los cuales de los cuales L. 8,014.9 millones (91%) de esta emisión se realizaron a través de
colocaciones directas y la diferencia por Subastas Públicas.

Bonos GDH - Bonos Remanentes del año 2012, L2,731.7 millones:

12
Se realizaron colocaciones por el monto de L2,382.3 millones de la emisión del año 2012, amparados en el
Artículo 29 de la Ley Orgánica del Presupuesto, Decreto No.209-2013, así como el Artículo 54 del Decreto
Legislativo No.223-2012, que faculta a la SEFIN a realizar colocaciones de los saldos disponibles de las
emisiones de bonos autorizados para el financiamiento del Ejercicio Fiscal 2012 (Bonos Remanentes del año
2012).

En tal sentido se realizaron pagos y negociaciones directas en efectivo con el fin que los fondos captados
sean destinados a disminuir la deuda flotante y financiar el Presupuesto, según lo autorizado por Ley; se
colocaron un valor nominal de L. 1,531.20 millones en pago de deuda flotante y L851.3 millones por
negociaciones directas que representaron entradas de efectivo.

Bonos GDH – Proyecto “Complejo Penitenciario Regional”, US$59.2 millones:

El Decreto Legislativo No.221-2013 de fecha 18 de enero de 2013 y publicado en el Diario Oficial “La Gaceta”
en fecha 2 de febrero de 2013 autorizó a la SEFIN, la contratación con el Sistema Financiero Nacional para el
financiamiento de US$59,192,586.00 a ser utilizado para la compra de un terreno y las obligaciones de
construcción y equipamiento del Complejo Penitenciario Regional. Dicho financiamiento estaba destinado a
ser cancelado mediante la emisión de Bonos en Lempiras, al tipo de cambio de compra del BCH vigente a la
fecha en que se haga efectivo el pago de la obligación, producto del calendario de actividades del Contrato.

En tal sentido en el primer trimestre se cumplió con el pago del Terreno, por un valor nominal de US$11.0
millones equivalente a L223.9 millones al plazo de 5 años, con una tasa de interés de 12.50% anual pagadero
semestralmente y capital al vencimiento, de acuerdo a lo autorizado en el Decreto en mención.

El Congreso Nacional autorizó al poder Ejecutivo para que a través de la Secretaría del Interior modifique el
contrato de la construcción de la cárcel, originalmente destinada a construirse en Comayagua, para que en
su lugar se construyan y equipen dos centros penitenciarios: uno en Santa Bárbara y otro en El Paraíso, según
Decreto No.176-2013 del 1 de septiembre de 2013.

Bonos Especiales de la Deuda Agraria:

Al cuarto trimestre la SEFIN autorizó la emisión de Bonos Especiales de la Deuda Agraria por un monto
nominal de L3.8 millones, del total autorizado de L600.0 millones bajo el Decretó Legislativo No.245-2011 del
21 de diciembre de 2012, de los cuales en el año 2012 se colocaron L 116.7 millones. Las colocaciones se
realizan en atención a las solicitudes realizadas por el Instituto Nacional Agrario (INA), de conformidad a las
Copias Autorizadas de Expropiación por Mora Agraria.

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Letras de la Tesorería:

Al cuarto trimestre de 2013 se colocaron Letras de la Tesorería en efectivo a través de una Subasta Pública de
valores y colocaciones directas por un total aproximado de L. 4,650.0 millones en plazos menores de 364 días
en Dólares y Lempiras, de los cuales se amortizaron en su totalidad, por lo cual existe un saldo vigente al 13

cierre del año es de cero.

Lo anterior en cumplimiento al Artículo 90 de la Ley Orgánica de Presupuesto, que autoriza a la Tesorería

General de la República (TGR), a colocar Letras con fecha de vencimiento antes de finalizado el presente
ejercicio fiscal para el financiamiento de flujos estacionales de caja.

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ANEXOS

Tabla n° 1
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA DEL GOBIERNO
14
CENTRAL
Descripción : al 31 de Diciembre de 2013
Cifras en US$ millones
GRAN TOTAL 5,056.12
BANCOS COMERCIALES U OTRAS INSTIT.
FINANCIERAS 195.76
American Expr. Intl 1.00

Bank of America USA. 0.95

CITIBANK, N.A. 18.94
Deutsch-Südam Bank 0.08
ING BANK N.V 36.05
Land Bank of Taiwan 24.44
MEGA Bank 66.00
UniCredit Austria AG 48.30
BILATERAL 597.32
ITALIA 70.33
NORUEGA 0.96
REP. DE CHINA (TAIWAN) 61.50
INDIA 24.63
REPUBLICA DE KOREA 30.67
ESPAÑA 212.15
KUWAIT 56.88
REP. FED. DE ALEMANIA 14.18
VENEZUELA 125.85
SUIZA 0.18
MULTILATERAL 3,211.56
BCIE 959.64
BID 1,196.19
CFC 0.93
F.I.D.A 83.87
IDA 898.54
NDF 42.38
O.P.E.C. 1.00
OPEC/OFID 29.01
PROVEEDORES 1.48
Laboratorios Bagó 1.48
TENEDORES DE BONOS Y OBLIGACIONES 1,050.00
BONOS SOBERANOS 1,000.00
FONDEN 50.00
Fuente: SIGA DE

Informe de la Situación y Evolución de la Deuda Pública del Gobierno Central de Honduras

IV Trimestre 2013
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Dirección General de Crédito Públicos

Tabla n° 2
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA DEL RESTO DEL SECTOR
PÚBLICO

15
Cifras en M illones de US$
GRAN TOTAL 157.72
BANCOS COMERCIALES U OTRAS
INSTIT. FINANCIERAS 16.00
KBC Bank 16.00
BILATERAL 105.88
GUATEMALA 23.14
MEXICO 56.82
FRANCIA 0.23
REP. DE CHINA (TAIWAN) 13.00
REP. FED. DE ALEMANIA 10.45
SUIZA 2.24

MULTILATERAL 35.83
BID 23.30
FMI 12.53
Fuente: SIGADE

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Tabla n°3

SALDO DE DEUDA INTERNA DEL GOBIERNO CENTRAL POR

CÓDIGO ISIN
DESCRIPCIÓN : AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
Cifras en millones de Lempiras
Codigo Saldo Cupón Vencimiento
875.78 10.50% 02/08/2015
HN-DGHMFTFR-114 BON 5 AñOS T.FIJA 2,484.90 10.00% 11/05/2015
HN-DGHMFTFR-119 BON 5.5 AñOS T.FIJA 686.50 10.50% 17/11/2015
16
HN-DGHMFTFR-130 BON 5 AñOS T.FIJA 3,906.55 10.00% 23/08/2015
HN-DGHMFTFR-147 BON 5 AñOS T.VAR 34.93 13.94% 12/10/2015
HN-DGHMFTFR-153 BON 5 AñOS T.FIJA 395.69 11.00% 12/05/2016
HN-DGHMFTFR-159 BON 7 AñOS T.FIJA 132.40 12.25% 24/02/2018
HN-DGHMFTFR-165 BON 7 AñOS T.FIJA 529.62 12.25% 03/02/2018
HN-DGHTFTFR-100 BON 5 AñOS T.FIJA 825.04 10.50% 10/05/2014
HN-DGHTFTFR-104 BON 5 AñOS T.FIJA 1,210.46 10.50% 08/12/2014
HN-DGHTFTFR-109 BON 4.5 AñOS T.FIJA 100.00 10.00% 02/08/2014
HN-DGHTFTFR-138 BON 3 AñOS T.FIJA 100.65 9.00% 14/10/2014
HN-DGHTFTFR-139 3 AñOS T.FIJA 1,218.39 9.20% 30/12/2014
HN-DGHTFTFR-140 BON 5 AñOS T.FIJA 145.51 10.00% 21/12/2015
HN-DGHTFTFR-141 BON 5 AñOS T.VAR 3,500.00 5.42% 12/10/2015
HN-DGHTFTFR-152 BON 3 AñOS T.FIJA 617.25 9.00% 07/07/2014
HN-DGHTFTFR-157 BON-3 AñOS T.FIJA 711.39 9.00% 21/02/2014
HN-DGHTFTFR-158 BON 5 AñOS T.FIJA 2,726.55 11.00% 24/02/2016
HN-DGHTFTFR-163 BON-3 AñOS T.FIJA 198.54 9.00% 01/04/2014
HN-DGHTFTFR-164 BON 5 AñOS T.FIJA 2,704.24 11.00% 03/02/2016
HN-DGHTFTFR-168 BON 3 AñOS T.FIJA 707.52 9.00% 17/03/2014
HN-DGHTFTFR-170 BON 3 AñOS T.Fi ja 665.76 9.00% 27/01/2014
HN-DGHTVTFR-160 BON 3 AñOS T.VAR 761.85 13.74% 17/03/2014
HN-DGHTVTFR-166 BON 3 AñOS T.VAR 1,159.01 13.73% 27/01/2014
HN-DGHTVTFR-169 BON 3 AñOS T.VAR 521.23 13.74% 01/04/2014
HNSEFI00003-2 BON 3 AñOS T.VAR 988.22 13.74% 12/09/2014
HNSEFI00004-0 BON 5 AñOS T.FIJA 1,973.23 11.00% 12/09/2016
HNSEFI00005-3 BON 7 AñOS T.FIJA 361.05 12.25% 12/09/2018
HNSEFI00020-3 BON-5 AñOS T.FIJA 72.09 10.00% 27/09/2016
HNSEFI00021-5 BON-5 AñOS T.VAR 292.22 13.94% 27/09/2016
HNSEFI00022-3 BON-6 AñOS T.FIJA 194.79 11.00% 27/09/2017
HNSEFI00023-1 BON-8 AñOS T.FIJA 160.27 12.25% 27/09/2019
HNSEFI00028-0 LTRA 364 Di as Tasa 0 259.52 10.92% 20/03/2014
HNSEFI00029-5 BON 3 AñOS T.FIJA 1,016.56 11.00% 12/03/2015
HNSEFI00031-2 BON-4 AñOS T.FIJA 210.36 12.50% 27/04/2016
HNSEFI00032-0 LTRA 4 AñOS 2.5 +TCLBCH 10.00 13.95% 27/04/2016
HNSEFI00033-2 BON 5 AñOS T.FIJA 1,425.52 13.50% 27/04/2017
HNSEFI00035-4 BON 7 AñOS T.FIJA 320.05 14.50% 27/04/2019
HNSEFI00044-1 BON 4 AñOS T.VAR INDEX T.C LTRAS 255.93 13.54% 20/07/2016
HNSEFI00044-4 BON 7 AñOS 300.00 15.00% 20/07/2017
HNSEFI00045-3 BON 5 AñOS T.VAR INDEX T.C LTRAS 351.68 14.54% 20/07/2016
HNSEFI00045-5 BON 4 AñOS T.FIJA 1,139.27 13.00% 20/07/2017
HNSEFI00046-3 BON 5 AñOS T.FIJA 2,383.87 14.00% 20/07/2019
HNSEFI00047-1 BON 7 AñOS T.FIJA 696.61 15.00% 26/12/2017
HNSEFI00049-3 BON 5 AñOS 2,014.84 14.00% 28/12/2014
HNSEFI00050-4 LTRS 364 DIAS 53.06 11.50% 10/07/2014
HNSEFI00051-2 BON 2 AñOS PLAZO 1,529.10 13.00% 28/12/2014
HNSEFI00130-4 BON 5 AñOS T.FIJA 200.00 13.00% 18/09/2018
HNSEFI00140-3 223.89 12.50% 10/06/2018
HNSEFI00169-3 BONO 3 AñOS T.FIJA 841.25 12.50% 02/08/2016
HNSEFI00143-3 BON 5 AñOS T.FIJA 550.01 13.50% 27/09/2018
HNSEFI00150-2 LTRA 1 AñO 48.89 11.50% 17/11/2014
HNSEFI00174-2 3 AñOS T.FIJA 782.80 9.00% 27/09/2016
HNSEFI00177-4 5 AñOS T.FIJA 25.00 10.00% 27/09/2018
HNSEFI00043-1 BON 5 AñOS T.FIJA 1,971.49 6.00% 03/07/2017
HNSEFI00132-0 BON 5 AñOS T.FIJA 4,116.18 6.25% 12/04/2018
HNSEFI00133-2 BON 3 AñOS T.FIJA 288.37 5.75% 12/04/2016
HNSEFI00153-4 BON 3 AñOS T.FIJA 1,517.36 6.15% 24/07/2016
HNSEFI00158-4 BON 5 AñOS T.FIJA 656.79 6.25% 08/10/2018
SALDO DE DEUDA INTERNA NO ESTANDARIZADA 4,053.36
TOTAL 58,203.35
Fuente : Sigade

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Curva de Rendimiento de Bonos emitidos por la SEFIN al 31 de Diciembre de 2013

Gráfica n° 1
Curva de Rendimiento de Bonos Denominados en US$ , Valores en Moneda Nacional y
Bonos "Encajables"
14.00%
13.00%
12.00% 12.50%
17
10.00% 10.00% Bonos Denominados en
US$
9.00% Bonos en Lempiras
8.00%
Bonos " Encajables"
6.00% 6.25%
6.15%
4.00%

2.00%

0.00%
3 Años 5 Años

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