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ANÁLISIS FINANCIERO Y DE EQUILIBRIO
Presentado a:
Marco Antonio Baquero
Gestión financiera
Fundación Universitaria del Área Andina
Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras
Especialización de alta gerencia - virtual
Bogotá 2021
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ANÁLISIS FINANCIERO Y DE EQUILIBRIO
Presentado a:
Marco Antonio Baquero
Gestión financiera
Presentado por:
Angélica María Caicedo Orobajo
Manuel Fernando Lombana Núñez
Yuli Alexandra López Bustos
Jaime Antonio Rueda Carvajal
Fundación Universitaria del Área Andina
Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras
Especialización en Alta Gerencia - virtual
Bogotá 2021
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INTRODUCCIÓN
El análisis financiero y de equilibrio es una evaluación de proyectos, que nos permite
evidenciar la capacidad y conveniencia de un proyecto, se evidencia en función de la
rentabilidad de la empresa.
El director financiero de una compañía, administra el capital de inversión y
adicionalmente es la persona que realiza diferentes proyecciones, de acuerdo al capital
que se tiene, al análisis financiero y de equilibrio que se realiza.
Así, es importante reconocer que la solidez y existencia de una empresa depende de la
administración, el saber analizar y escoger oportunidades de inversión que permitan
ampliar la rentabilidad.
Objetivos
● Identificar oportunidades de apalancamiento financiero para ampliar las
oportunidades.
● Dar a conocer los criterios necesarios para evaluar un proyecto de inversión.
● Diseñar indicadores financieros, de endeudamiento, liquidez y de actividad.
Meta
Como meta con esta actividad esperamos, aprender a diferenciar, entender y aplicar los
criterios que hay para evaluar proyectos de inversión, también conocer la rentabilidad a
futuro y momento indicado de inversión dependiendo el capital a invertir, que supere la
tasa de interés de oportunidad.
1. Cuadro comparativo de criterios para evaluación de proyectos
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TÉCNICAS DE VALOR ACTUAL TÉCNICAS DE TASA DE
RENDIMIENTO
Método flujo de efectivo descontado (FSD) Tasa interna de retorno (TIR)
Determina si el valor actual de los flujos Método de evaluación de proyectos de
futuros esperados justifica el desembolso inversión utilizado frecuentemente en
original. empresas, este determina la viabilidad de las
Si el valor presente neto es mayor o igual alternativas de inversión.
que el desembolso original, el proyecto se Esta tasa se expresa en porcentaje y debe
acepta, pero de no ser así se rechaza. compararse con la tasa de descuento para
obtener la rentabilidad neta del proyecto.
Es la tasa de interés máxima a la que es
posible endeudarse para financiar un
proyecto sin generar pérdidas
Valor actual neto (VAN) Tasa de rendimiento promedio (TRP)
Este indicador financiero sirve para Relaciona el flujo promedio anual de
determinar la viabilidad de un proyecto efectivo y la inversión inicial mostrando una
tasa de rendimiento promedio del proyecto,
la elección se hará de acuerdo al proyecto
que tenga mayor tasa de rendimiento.
Beneficio Costo (BC) Análisis
Permite comparar los beneficios y costos de Las técnicas de valor actual son las
un proyecto para definir su viabilidad así: encargadas de determinar qué inversión
B/C 1. realizar y por cuánto tiempo es conveniente,
Si B/C>1, El proyecto debe ser considerado, teniendo en cuenta el riesgo que se corre,
ya que los beneficios son mayores a los teniendo en cuenta la tasa de rendimiento
costos. puede ser evaluado el proyecto de inversión
B/C=1,quiere decir que no hay ganancias
porque los beneficios igualan los costos.
B/C<1, El proyecto no debe ser considerado
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pues indica que los costos son mayores a los
beneficios.
Valor Terminal (VT)
Después del último periodo de proyección,
la empresa sigue generando valor y se debe
medir con el VT que es el presente en los
flujos.
2. Empresa: Yamaha.
a. Indicadores financieros de endeudamiento, liquidez y de actividad
Indicadores de endeudamiento:
Los indicadores de endeudamiento calculan la proporción o el grado de participación del
capital de proveedores y acreedores en los activos de la empresa, y la disposición de la
compañía para pagar sus pasivos mediante sus activos.
Endeudamiento sobre patrimonio neto= Pasivo total / Patrimonio neto
Endeudamiento sobre patrimonio neto Interpretaciones,
Indicadores financieros de endeudamiento
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Patrimoni 40.25 50.05 44.73 53.65 58.12 62.74 71.82 75.15 76.21
o Yamaha % % % % % % % % %
Pasivo 59.75 49.95 46.35 41.87 37.26 28.18 24.35 22.58 23.79
neto % % % % % % % % %
Tabla tomada de https://www.incolmotos-yamaha.com.co/
Es bueno saber que el porcentaje de la deuda como se ha comparado en su historia y
que podemos diferenciar en la tabla donde, la mayoría de los años tiene todo su
endeudamiento a corto plazo, sin embargo a partir del 2017 la tendencia se disminuye un
poco quedando un promedio del 85% en el endeudamiento a corto plazo y el 15%
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restante en endeudamiento a largo plazo esto se da a los buenos indicadores de liquidez
que poseen la compañía los cuales permite suplir el servicio de la deuda a cabalidad en el
corto plazo.
Indicadores de Liquidez Yamaha
Indicadores 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
de liquidez
Razón 1.17 1.32 1.37 1.62 1.91 2.22 2.58 3.67 3.38
corriente
Porcentaje 0.56% 0.64% 0.75% 0.79% 1.15% 1.22% 1.08% 1.56% 1.30%
de deuda
Tabla propia
Interpretación: el indicador de endeudamiento sobre patrimonio neto refleja cuánto se
debe a terceros, cuanto patrimonio está comprometido a terceros, con estas cifras se
demuestra que en el año XXXX hubo un incremento donde se entiende que hubo mayor
participación de terceros en financiaciones, mientras que en otros años se presentó una
disminución.
Endeudamiento sobre activo total= Pasivo total/Activo total
Endeudamiento sobre activo total 2019= 17090000/4148000= 0.258
Endeudamiento sobre activo total 2020=1942000/4455000= 0.435
Endeudamiento sobre activo total 2021=1760000/4716000=0.373
Interpretación: Este indicador demuestra cuánto representa el pasivo, sólo el XX% del
activo total es financiado por el pasivo total de la empresa, el resto se realiza por medio
del patrimonio de la empresa.
Índice de cobertura= Resultado operativo (EBIT) / intereses
Índice de cobertura
Interpretación: es la capacidad financiera para cubrir intereses de las obligaciones
financieras de Yamaha, se observa desde el EBIT. Por cada peso que tiene la empresa
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cuánto obtiene su utilidad. Si es inferior a 1.0 Yamaha esperaría tener un flujo de caja
negativo y no podría pagar el nivel de deuda, pediría terceros para poder cumplir con sus
deudas y viceversa si es mayor a 1.0 es porque tiene los recursos suficientes para cubrir
la deuda.
Prueba acida= Activo corriente - inventario / Pasivo corriente
Prueba acida=
Interpretación: este indicador permite manejar los inventarios, aqui se mide la capacidad
de la deuda a corto plazo por lo que el indicador ideal seria 1,0 pero si es superior
significa que por cada que se debe hay capacidad de finiquitar la deuda.
Liquidez a corto plazo= Caja + Activos realizables / Pasivos a corto plazo
Liquidez a corto plazo 2019 =546000+2101000/600000=546.003
Liquidez a corto plazo 2020= 633000+2296000/691000= 633.003
Liquidez a corto plazo 2021= 690000+2349000/707000=690.003
Interpretación: nos muestra todo lo que Yamaha cuenta. En caso que el % sea inferior a
1,0 tendría la posibilidad de impago a corto plazo con las obligaciones, aunque no es un
valor negativo pero lo ideal es una cifra superior a 1,0
Capital de trabajo= Activo corriente - Pasivo corriente
Capital de trabajo=
Interpretación: Este indicador de capital de trabajo refleja el monto del dinero con el cual
Yamaha necesita para operar día a día, es como una inversión a su propio patrimonio.
Indicadores de actividad:
Nos permite conocer la eficiencia con la que la compañía hace utilización de sus activos
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión que se realizó en ellos con la
actividad económica de la compañía.
Rotación de créditos= Ventas netas / Cuentas por cobrar
Rotación de créditos=
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Interpretación: El indicador de rotación de cartera es el tiempo en que las cuentas por
cobrar se convierten en efectivo, es decir que Yamaha se demora este tiempo en cobrarle
a sus clientes por la cartera.
Días de cobranza = Cuentas por Cobrar* 365 / Costo de ventas
Días de cobranza =
Interpretación:
a. Apalancamiento operativo
ESTADO DE RESULTADO IMPORTE
Ventas (total ingresos neto) 54.378.000
Costo variable 1.171.000
Margen de contribución 700.000.0000
Costos y gastos fijos de operación 86.000.000
Utilidad operacional UAII 64.000.000
Interpretación: El apalancamiento operativo parte del punto de incremento de las ventas
de Yamaha, mediante esta estrategia que permite convertir costos variables en costos
fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad
producida.
Punto de equilibrio = Costos fijos totales / Precio - Costos variables
Punto de equilibrio= 17.090.000 / (453.000 - 394.000) = 316.481
CONCLUSIONES
El análisis de equilibrio financiero como medida utilizada en la planificación financiera
de corto plazo, en la cual el empresario puede conocer el número de ventas necesarias en
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determinado periodo para cubrir los costos, se toma como referencia para establecer los
puntos de pérdida o ganancia, para establecer el costo de venta del producto.
Concluimos que dentro de la organización las estrategias que se toman desde en plan
estratégico para poder lograr y evaluar los proyectos de inversión financiera y así poder
seguir ese plan determinado del monto de capital de la organización y poder distribuir sus
insumos para manejar bien los proceso de distribución y participación de materia prima
en su elaboración de servicio. Todos los inversionistas deben utilizar los procesos en
aplicaciones prácticas que les ayuden en su evaluación financiera y les ayude a mitigar
riesgos dentro de sus procesos para esto es indispensable contar con ciclos como pre
inversión, la ejecución del proyecto o evaluación financiera, la operación y sus
evaluación en los resultados arrojados, ya que estas inversiones estratégicas que lo que
persiguen es reafirmar a la empresa en el mercado, cubriéndola de los riesgos potenciales
que pudiera ponerla en estado crítico de financiación.
BIBLIOGRAFÍA
Baena, D. (2010). Análisis financiero: enfoque y proyecciones
Gironella, E. (2005). El apalancamiento financiero: de cómo un aumento del
endeudamiento puede mejorar la rentabilidad financiera de una empresa. Revisata
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de Contabilidad y Dirección, 2, 71-91. Recuperado de
http://www.accid.org/revista/documents/analisis_castellano_071-091.pdf
Tomado de la página web: https://www.master-sevilla.com/empresas/ratios-de-
endeudamientoycomosecalculan/#:~:text=En%20otras%20palabras%2C%20los
%20indicadores,sus%20pasivos%20mediante%20sus%20activos.
