CONTENIDO

INTRODUCCION ......................................................................................................................................................................... 1

ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA INFLACION Y EL DESEMPLEO EN COLOMBIA EN LOS ULTIMOS 20 AÑ OS

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CUAL HA SIDO EL PAPEL Y LAS ESTRATEGIAS UTILIZADAS POR EL BANCO DE LA REPUBLICA DE

COLOMBIA………………………………………………………………………………………………………………………………………2
ANALISIS COMPARATIVO Y UNA PROPUETA DE MEJORA DEL CASO QUE ACTUALAMENTE SE PRESENTA DE

HIPERINFLACION EN VENEZUELA…………………………………………………………………………….........................3

ESTRATEGIAS………………………………………………………………………………………………………………………………….4

REFERENCIA……………………………………………………………………………………………………………………………………5

Introducción

La coyuntura reciente de la economía colombiana ha tenido como uno de sus elementos

distintivos una tasa de desempleo sin precedentes. Debido a la alta ponderación que los agentes

atribuyen a las oportunidades de empleo, es importante conocer algunos hechos asociados al mercado
de trabajo. Durante el último decenio el mercado de trabajo colombiano ha sido objeto de análisis,

desde los puntos de vista macro y microeconómico. Los estudios que se han desarrollado desde un

ángulo macroeconómico realizan, de manera usual pero no exclusiva, estimaciones de la tasa natural de

desempleo y verificaciones.

1. análisis del comportamiento de la inflación y el desempleo en Colombia los últimos 20

años.

En diciembre de 2018 la inflación y todas las medidas de inflación

básica descendieron y se situaron cerca de la meta del 3%. Las expectativas de inflación a uno y

más años se encuentran alrededor de 3,5%. Las nuevas cifras de actividad económica para el

último trimestre de 2018 sugieren que el crecimiento económico se sigue recuperando desde

niveles de producto inferiores a la capacidad

productiva del país. La postura actual de la política monetaria es ligeramente expansiva.

la inflación sin alimentos ni regulados descendió a 2,64% y el promedio de las medidas de inflación

básica cayó a 3,03%. Los precios de los alimentos siguieron registrando una tendencia al alza, con
incrementos anuales inferiores a 3,0%, mientras que los precios de los regulados crecieron muy por

encima de la meta. En enero de 2019 las expectativas de los analistas a uno y más años se situaron

entre 3,3% y 3,5%, mientras que las implícitas en los títulos de deuda pública para dos, tres y cinco

años se ubicaron entre 3,47% y 3,61%.

se observa que la tasa de desempleo del conjunto de las siete principales áreas metropolitanas ha estado

regularmente por encima de la de Bogotá y por debajo de las de Medellín y Pasto. Esto sugiere una

fuerte segmentación de los mercados laborales en Colombia, por costos altos de traslado, instalación y

búsqueda de empleo para recién migrantes, información imperfecta u otros factores, ya que, bajo otras

circunstancias y existiendo libre movilidad laboral, las diferencias no serían persistentes debido a la

atracción y expulsión que ejercerían Bogotá, por un lado, y Medellín y Pasto.

La inflación fue baja y cercana al 3% en el cuarto trimestre de 2018, en un contexto de brecha de

producto negativa, con una relativa recuperación de la demanda interna. El consumo de los hogares

habría registrado un mejor desempeño debido al comportamiento del gasto en bienes durables. Al

cierre de 2018 la cartera comercial (moneda nacional y extranjera, crédito externo directo y bonos)

creció al 7,4% anual, la de consumo al 9,1%, y la hipotecaria al 11,1%. Las tasas reales de interés para

los créditos comerciales, hipotecarios y de consumo (excepto tarjetas) se encuentran en niveles

inferiores a los promedios de los últimos diez años La inflación en las economías desarrolladas ha

disminuido en los últimos, resultado en parte de la caída de los precios internacionales del petróleo. En

los Estados Unidos este descenso se dio a pesar de la muy baja tasa de desempleo y de la presencia de

una brecha del producto positiva.

Diversos aspectos, tanto de corto como de largo plazo, no permiten que en un momento específico

todas las firmas encuentren la cantidad de trabajo que están demandando ni que todas las personas que

ofrecen su capacidad de trabajo se encuentren empleadas.

Estadística (DANE) son indicadores de la evolución en el tiempo de la proporción de personas que,

estando en edad de trabajar, se encuentran ocupadas (tasa de ocupación) y de la proporción de personas

que, teniendo la intención de trabajar, no se puedan emplear

2. Cuál ha sido el papel y las estrategias utilizadas por el Banco de la República de Colombia

La crisis generada por el Covid-19 ha tenido un gran impacto sobre la economía colombiana. En 2020

el Producto Interno Bruto se contrajo 6,8% y el desempleo aumentó a niveles de 15,9%. Esta situación

fue resultado de las limitaciones a la actividad productiva y la demanda generadas por los

confinamientos y las restricciones a la movilidad.

Desde la llegada de la pandemia a Colombia, el Banco de la República, obrando en el ámbito de sus

funciones constitucionales y legales, orientó sus acciones a garantizar la estabilidad de la economía, en

medio de las perturbaciones globales y locales. En ese contexto, sus acciones se concentraron en

proteger el sistema de pagos, evitar una disparada de la tasa de cambio, estabilizar el mercado de títulos

de deuda pública y privada, y asegurar que el crédito continuara fluyendo a la economía.

MEDIDAS DEL BANCO DE LA REPUBLICA

 Expansión definitiva con deudas privada y publica

 Admisión de TDS en las operaciones de liquidez

 Aumento de cupo y plazo e operaciones repo

 Repos con títulos de deuda privada

 Nuevos agentes en operaciones repo y definitivas

 Repos con títulos de cartera

para lograr esos objetivos, el banco central redujo la tasa de interés de intervención, es decir la tasa

a la cual le presta recursos al sector financiero, en menos de doce meses pasó de un nivel de 4,25%

a 1,75%. Esta es la tasa más baja de la historia de Colombia, inferior a la inflación de 2020, lo que

significó tasas de interés de intervención reales negativas en ese lapso.

hiperinflación en Venezuela.

Venezuela enfrenta una crisis hiperinflacionaria que comenzó en noviembre de 2016 cuando la tasa de

inflación mensual se ubicó en un 56,7%. Con la hiperinflación convive una contracción de la economía

que se ha traducido en una pérdida de más del 30% del PIB entre 2014 y 2017. Las reservas de divisas

del BCV están agotadas y el país encara un default de su deuda externa.

Se requiere un plan para bajar la inflación y hacer que la economía crezca. Este plan no puede ser

concebido para constreñir la economía y generar un superávit de la cuenta corriente que genere las

divisas para pagar la deuda. Todo lo contrario, tras cuatro años de recesión, es fundamental reanudar el

crecimiento de la economía, para lo cual es vital derrotar la hiperinflación. En las actuales

circunstancias de Venezuela es difícil que un programa económico basado en un objetivo monetario

pueda ayudar a anclar de forma creíble y contribuir así a desinflar rápidamente la economía, que es lo

que se requiere. Un esquema de flotación del tipo de cambio equivale a conferirle a la cantidad de

dinero el rol de ancla nominal, la cual puede funcionar bien para el caso de una inflación alta o

intermedia, pero difícilmente en una hiperinflación.

Derrotar la hiperinflación implica un cambio de régimen monetario y político. Sobre lo segundo,

quienes causaron la crisis hoy están incapacitados para resolverla. Venezuela debe olvidarse del

socialismo del siglo XXI y avanzar rápidamente al restablecimiento de los derechos de propiedad y
pasar de un Estado empresarial a otro de vocación social y abrir todo el espacio posible a la iniciativa

de la gente para que produzca sin restricciones.

SOLUCION

Para abatir la hiperinflación, igualmente hay que hacer un cambio en el régimen monetario. Éste

consiste en anclar la tasa de cambio con relación al dólar y que el BCV, para emitir dinero, debe

hacerlo sobre la base y mantener al menos el 80% de la base monetaria en activos en moneda extranjera

y oro y el 20% restante en crédito a la banca. Se haría una conversión de un millón de bolívares nuevos

por cada nuevo bolívar. Esto estaría precedido por medidas conducentes a la eliminación del déficit

fiscal, lo cual está condicionado al levantamiento del control de cambio para que, al inicio, la tasa de

cambio se ubique en su nivel de mercado y PDVSA no tenga que financiarse con impresión de dinero

del BCV, un aumento del precio de la gasolina y otros servicios ahora con déficits fundamentales y un

programa financiero internacional con fondos de los organismos multilaterales y bancos extranjeros.

Mientras se alcanza un acuerdo con multilaterales y la banca, se solicitará un crédito puente a varios

gobiernos para fortalecer las reservas, aumentar las importaciones y reanudar el crecimiento de la

economía. Simultáneamente, se aplicaría una nueva política petrolera con la licitación de nuevos

campos y el aumento de la participación privada en las empresas y asociaciones mixtas. Esto sería

básico para captar capitales, levantar la producción petrolera y mejorar rápidamente el flujo de caja del

BCV.

Aunado a lo anterior, un equipo plural y técnicamente solvente entraría en negociaciones con los

acreedores en moneda extranjera para renegociar los pagos vencidos y por vencerse. Esto se basaría en

un descuento sobre lo adeudado, rebajas de tasas y mayores plazos. Así se oxigenaría la posición

externa de la nación para importar los bienes finales y de capital y las materias primas fundamentales
para vigorizar la economía, mejorar el empleo y los salarios y comenzar así un nuevo ciclo de

expansión con estabilidad de precios.

OBJETIVO DE TIPO DE CAMBIO.

Consiste en fijar el tipo de cambio en relación con otra moneda, generalmente el dólar de EE. UU. o el

euro. Su principal ventaja es que los precios internos tienen una referencia clara en los precios

internacionales, en particular los de aquellos con la cual se fija el tipo de cambio. Si esa fijación del

tipo de cambio es creíble, bajan inmediatamente las expectativas de inflación.

VENTAJAS

para anclar la economía es la autonomía que confiere para manejar la política monetaria. De esta

forma, la moneda flotaría libremente con lo cual el banco central tendría pleno control de la cantidad de

dinero. Bajo este esquema, disminuir la inflación implicaría una política contractiva que impida el

financiamiento monetario del déficit. Básicamente, funciona perfilando una senda para el crecimiento

de la cantidad de dinero conforme evoluciona la demanda esperada por ese activo. Esto, obviamente, es

insuficiente para contener una hiperinflación. Su aplicación y eventual éxito están sujetos a dos

elementos. El primero, que exista una relación estable entre la variable intermedia, el dinero en

cualquiera de sus definiciones y la variable final, los precios. El segundo, que la demanda de dinero sea

estable.
ESTRATEGIAS

Encaje

Las reservas requeridas han sido parte del sistema bancario por muchos años y han asumido diferentes

roles en la práctica de la política monetaria. Inicialmente, con éstas se pretendía disminuir la

probabilidad de que los bancos individuales experimentaran problemas de liquidez. Luego, con el

desarrollo de los bancos centrales y de la política monetaria, aparecieron nuevos objetivos de las

reservas, como el control de la oferta monetaria y la restricción del crédito bancario, entre otros

(Gordon and Weiner, 1996).

Reconocer la situación

Para Econométrica, un punto de partida es entender que “preservar sus activos en bolívares no será

tarea sencilla» y ahí la primera certeza es que «mantener grandes sumas en el sistema bancario no ha

sido, ni será en los próximos meses, una buena alternativa”.

Hacer el presupuesto familiar

En los gastos deben incluirse aquellos que son cotidianos, los que ocurren con cierta periodicidad como

el pago de los seguros, y los gastos eventuales relacionados con las salidas, el cine, etc. “Hay que

involucrar en la estrategia de ahorro a toda la familia, así como se hace en las empresas cuando aplican

estrategias de ahorro”, agrega León.

El análisis del presupuesto permitirá concluir si una persona está en la categoría de los “deficitarios” o

“superavitarios”. A partir de allí se decide qué gastos recortar evaluando cuán necesarios son. “Hay

gastos que son los chéveres de tener pero que no son indispensables, allí la recomendación en época de

crisis es eliminarlos, no es bueno gastar en eso”, recomienda León.

Convertirse en un caza ofertas

Otra recomendación es estar atentos a las ofertas y acudir a los sitios con mejores precios. “Te tienes

que convertir en un caza precios, un caza promoción, buscar los mejores puntos de compra porque en

una economía tan distorsionada puede haber grandes diferencias de precios”, indica León. Agrega que

se pueden “preservar marcas” en lo estrictamente necesario, pero en lo que no es indispensable se debe

“pensar más en la utilidad y no en el estatus”.

Pequeños movimientos generan ahorros

Los recortes en los gastos menos indispensables o la compra de productos a mejores precios pueden

tener un gran impacto en el presupuesto familiar en época de crisis. “Hay movimientos pequeños, pero

que generan ahorros”, sostiene León.

La tarjeta de crédito
El uso de la tarjeta de crédito dependerá del presupuesto familiar. Como regla general aconseja usarla

para las emergencias o si hay la certeza de que más adelante se tendrá el dinero para pagar los

consumos, pero no como un “tapa huecos” de forma permanente.

Adelantar compras de cosas necesarias

En economías inflacionarias una buena estrategia es adelantar la compra de cosas que una familia

requiere para determinada época del año. “Cosas que sabes que vas a necesitar estacionalmente, tienes

que tratar de adelantar esas compras porque hoy serán más baratas y estarías ahorrando”. Por ejemplo,

una persona que requiera del carro para su trabajo puede evaluar adelantar los gastos asociados al

servicio del vehículo.

“Adquiera insumos, bienes durables y semidurables. Evalúe bien las posibilidades y tenga en

cuenta que lo que hoy le puede parecer caro en unas semanas puede no serlo”, plantea

Econométrica.

No es momento de tener activos improductivos

No tiene sentido tener ahorro, con una tasa de interés negativa, esto es, más baja que la inflación.

“Tienen que convertir ese activo en productivo como cambiarlo a otra moneda”,

Invertir en educación
Si el dinero disponible no le permite adquirir activos productivos, otra alternativa es invertir en

educación. “Si tienes dinero excedente una cosa recomendable en tiempos de crisis es invertir en

educación”, sostiene León. Así las personas pueden prepararse con postgrados o cursos de idiomas para

ser más competitivas en el mercado laboral cuando pase la crisis.

No contraer deuda en moneda extranjera

Así como endeudarse, para adquirir activos que produzcan beneficios puede ser una buena estrategia,

en circunstancias como la actual es un gran error contraer deuda en dólares o en otra moneda extranjera

porque aumenta al ritmo de la devaluación

REFERENCIA
Arango, L. E. (1999); “Componentes no observados de la inflación en Colombia”, Revista de

Economía del Rosario, 2, 1, 161-181.

Morales JA (1998): La inflación y la estabilización en Bolivia. En Bruno M, G Di Tella y R

Dornbusch: Inflación y Estabilización. FCE, 1998.

BETANCOURT Y VARGAS (2008) ENCAJES BANCARIOS Y LA ESTRATEGIA DE INFLACIÓN

OBJETIVO

POLÍTICA MONETARIA: LA ESTRATEGIA DE INFLACIÓN OBJETIVO EN COLOMBIA

TASAS DE OCUPACIÓN Y DESEMPLEO

Waemustafa y Sukri (2015). Bank Specific and Macroeconomics Dynamic Determinants of Credit Risk

in Islamic Banks and Conventional Banks. International Journal of Economics and Financial Issues.

Banco de la República (2018). Informe de Inflación

Echavarría (2019). Presentación Inflación. Banco de la República.

Mankiw (2012). Principios de Economía. Cengage Learning, Harvard University. Pág: 165-201