P4-6 Determinación de flujos de efectivo operativos y libres Considere los siguientes balances generales y los datos

provenientes del estado de pérdidas y ganancias de Keith Corporation.

Balances generales de Keith Corporation

31 de Diciembre
Activos 2015 2014
Efectivo $ 1,500.00 $ 1,000.00
Valores Negociables $ 1,800.00 $ 1,200.00
Cuentas por cobrar $ 2,000.00 $ 1,800.00
Inventarios $ 2,900.00 $ 2,800.00
Total de Activos Corrientes $ 8,200.00 $ 6,800.00
Activos fijos brutos $29,500.00 $28,100.00
(-) Depreciación Acumulada $14,700.00 $13,100.00
Activos fijos netos $14,800.00 $15,000.00
Total de activos $23,000.00 $21,800.00

Pasivos y Capital de los accionistas

Cuentas por pagar $ 1,600.00 $ 1,500.00
Documentos por pagar $ 2,800.00 $ 2,200.00
Cargos por pagar $ 200.00 $ 300.00
Total de pasivos corrientes $ 4,600.00 $ 4,000.00
Deuda a largo plazo $ 5,000.00 $ 5,000.00
Total de Pasivos $ 9,600.00 $ 9,000.00
Acciones comunes $10,000.00 $10,000.00
Ganancias Retenidas $ 3,400.00 $ 2,800.00
Total de Capital Patrimonial de los accionistas $13,400.00 $12,800.00
Total de pasivos y capital patrimonial de los accionistas $23,000.00 $21,800.00

Datos del estado de pérdidas y ganancias (2015) de Keith Corporation

Gastos por depreciación $ 1,600.00

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) $ 2,700.00
Gasto por intereses $ 367.00
Utilidad neta después de impuestos $ 1,400.00
Tasa impositiva 40%

UONDI=UAII*(1-i)

UONDI $ 1,620.00

FEO=UONDI+Depreciación

FEO $ 3,220.00
 FEL=FEO-IAFN-IACN

IAFN $ 1,400.00
IACN $ 1,400.00

FEL $ 420.00

b) Durante el año 2012 Keith Corporation ha adquirido un buen saldo en su flujo de

efectivo operativo (FEO) por fabricar y vender su producción. Por lo tanto podemos
decir que las operaciones de Keith Corporation generan flujos de efectivo positivos.
c)
Durante el 2012
Keith Corporation generó $420 de flujo de efectivo libre (FEL), que
puede usar para pagar a sus inversionistas: acreedores (pago de intereses) y propietarios
(pago de dividendos). Así de esta manera
la empresa puede cubrir los gastos por
intereses que fueron de $367, ofreciendo un rendimiento adecuado a sus inversionistas.
es balances generales y los datos seleccionados
P4-7 Entradas de efectivo Una empresa tiene ventas reales por $65,000 en abril y por $60,000 en mayo.
Espera ventas por $70,000 en junio y por $100,000 en julio y agosto.
Suponiendo que las ventas constituyen la única fuente de entradas de efectivo, y que la mitad de ellas son al conta
y el resto se cobran a más tardar en los siguientes dos meses, ¿a cuánto ascienden las entradas de efectivo espera

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADAS

Abril Mayo Junio Julio

Ventas pronosticadas $65,000.00 $60,000.00 $70,000.00 $ 100,000.00

Ventas en efectivo $32,500.00 $30,000.00 $35,000.00 $ 50,000.00
Recaudación de Cuentas por cobrar
Después de 1 mes (25%) $16,250.00 $15,000.00 $ 17,500.00
Después de 2 meses (25%) $16,250.00 $ 15,000.00
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO $32,500.00 $46,250.00 $66,250.00 $ 82,500.00
,000 en mayo.

tad de ellas son al contado

tradas de efectivo esperadas de la compañía para junio, julio y agosto?

Agosto

$ 100,000.00
$ 50,000.00

$ 25,000.00
$ 17,500.00
$ 92,500.00
 PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADAS

Marzo Abril Mayo Junio

Ventas pronosticadas $ 50,000.00 $ 60,000.00 $ 70,000.00 $ 80,000.00

Ventas en efectivo $ 10,000.00 $ 12,000.00 $ 14,000.00 $ 16,000.00
Recaudación de Cuentas por cobrar
Después de 1 mes (60%) $ 30,000.00 $ 36,000.00 $ 42,000.00
Después de 2 meses (20%) $ 10,000.00 $ 12,000.00
Otras entradas de efectivo $ 2,000.00 $ 2,000.00
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO $ 10,000.00 $ 42,000.00 $ 62,000.00 $ 72,000.00

PROGRAMA DE DESEMBOLSO DE EFECTIVO PROYECTADO

Marzo Abril Mayo Junio
Compras en efectivo $ 50,000.00 $ 70,000.00
Pagos de Rentas $ 3,000.00 $ 3,000.00
Sueldos y Salarios $ 6,000.00 $ 7,000.00
Pagos de impuestos $ 6,000.00
Desembolsos en activos fijos
Pago del principal e intereses $ 4,000.00
Pago de dividendos en efectivo $ 3,000.00

TOTAL DE DESEMBOLSOS EN EFECTI $ - $ - $ 59,000.00 $ 93,000.00

 PRESUPUESTO DE CAJA
Marzo Abril Mayo Junio

Total de entradas de efectivo $ 62,000.00 $ 72,000.00

(-) Total de desembolsos de efectivo $ 59,000.00 $ 93,000.00
=Flujo de efectivo neto $ 3,000.00 $ (21,000.00)
(+) Efectivo inicial ($5.000) $ 5,000.00 $ 8,000.00
=Efectivo final $ 8,000.00 $ (13,000.00)
(-) Saldo mínimo de efectivo $ 5,000.00 $ 5,000.00
Financiamiento total requerido (DocxPagar) $ 18,000.00
=Saldo de efectivo excedente (valores negociables) $ 3,000.00

La firma debe establecer una línea de crédito de al menos $ 31.000,

pero puede necesitar para asegurar tres a cuatro veces esta cantidad en base a análisis de escenarios.

Saldo al final del mes.

Cuenta Mayo Junio

Efectivo $ 5,000.00 $ 5,000.00

Valores negociables $ 3,000.00 $ -
Documentos por pagar $ 18,000.00
Cuentas por cobrar

Para fines de julio:

Cuenta Monto Fuente del monto
Efectivo $ 5,000.00 Saldo de efectivo mínimo: julio
Valores negociables $ - Saldo de efectivo excedente: julio
Documentos por pagar $ 31,000.00 Financiamiento total requerido: julio
Cuentas por cobrar $ 96,000.00 Cuentas por cobrar de los meses agosto y septiembre
 Julio

$ 100,000.00
$ 20,000.00

$ 48,000.00 $60,000.00
$ 14,000.00 $16,000.00 $20,000.00
$ 2,000.00
$ 84,000.00

Julio
$ 80,000.00
$ 3,000.00
$ 8,000.00

$ 6,000.00

$ 97,000.00
 Julio

$ 84,000.00
$ 97,000.00
$ (13,000.00)
$ (13,000.00)
$ (26,000.00)
$ 5,000.00
$ 31,000.00

escenarios.

final del mes.

Julio

$ 5,000.00
$ -
$ 31,000.00
$ 96,000.00

agosto y septiembre
Problema de finanzas personales
Preparación del presupuesto de caja Sam y Suzy Sizeman necesitan preparar un presupuesto de caja para el últim
para asegurarse de que podrán pagar sus gastos del periodo.
Sam y Suzy han estado preparando presupuestos de este tipo desde hace varios años,
logrando establecer porcentajes específicos para casi todas sus salidas de efectivo.
Dichos porcentajes están basados en sus salarios (por ejemplo, cada mes el pago de servicios suele consumir 5 p
La información de la tabla siguiente puede utilizarse en el desarrollo de su presupuesto para el cuarto trimestre de 2

a.       Prepare un presupuesto de caja trimestral para Sam y Suzy, de manera que cubra los meses de octubre a di
b.      ¿La pareja incurre en un déficit en alguno de esos meses?
c.       ¿A cuánto asciende el excedente o déficit de efectivo acumulado a finales de diciembre de 2016?

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADAS

Octubre Noviembre

Ingresos $ 4,900.00 $ 4,900.00

TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO $ 4,900.00 $ 4,900.00

PROGRAMA DE DESEMBOLSO DE EFECTIVO PROYECTADO

% Octubre Noviembre
Casa 30% $ 1,470.00 $ 1,470.00
Servicios 5% $ 245.00 $ 245.00
Alimentos 10% $ 490.00 $ 490.00
Transporte 7% $ 343.00 $ 343.00
Gastos médicos/dentales 0.5% $ 24.50 $ 24.50
Ropa de octubre y noviembre 3% $ 147.00 $ 147.00
Ropa de diciembre $ 440.00
Impuesto predial (solamente noviembre) 11.5% $ 563.50
Electrodomésticos 1% $ 49.00 $ 49.00
Cuidado personal 2% $ 98.00 $ 98.00
Diversión de octubre y noviembre 6% $ 294.00 $ 294.00
Diversión de diciembre $ 1,500.00
Ahorros 7.5% $ 367.50 $ 367.50
Otros 5% $ 245.00 $ 245.00
Efectivo en exceso 4.5% $ 220.50 $ 220.50

TOTAL DE DESEMBOLSOS EN EFECTIVO $ 3,993.50 $ 4,557.00

PRESUPUESTO DE CAJA
Octubre Noviembre

Total de entradas de efectivo $ 4,900.00 $ 4,900.00

(-) Total de desembolsos de efectivo $ 3,993.50 $ 4,557.00
=Flujo de efectivo neto $ 906.50 $ 343.00

Flujo de efectivo acumulativo $ 906.50 $ 1,249.50

b) Incurre en un déficit en el mes de diciembre

c) El excedente acumulado a finales del 2016 es de $510.
 presupuesto de caja para el último trimestre de 2016,

o de servicios suele consumir 5 por ciento de su salario mensual

uesto para el cuarto trimestre de 2016.

e cubra los meses de octubre a diciembre de 2016.

de diciembre de 2016?

AS

Diciembre

$ 4,900.00
$ 4,900.00

DO
Diciembre
$ 1,470.00
$ 245.00
$ 490.00
$ 343.00
$ 24.50
$ 147.00
$ 440.00

$ 49.00
$ 98.00
$ 1,500.00
$ 367.50
$ 245.00
$ 220.50

$ 5,639.50

Diciembre

$ 4,900.00
$ 5,639.50
$ (739.50)

$ 510.00