PROSPECTO

AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA AGROINSA, C.A.

R.I.F. J-29801515-2
Capital Social Suscrito y Pagado: Bs. 214,8229 (Bs. 214.822.900,00 Anterior Expresión Monetaria)
Capital Social Actualizado: Bs. 7.289.868,43 (Bs. 7.289.868.427.153,44 Anterior Expresión Monetaria)

EMISIÓN DE PAPELES COMERCIALES AL PORTADOR

EMISIÓN 2021
MONTO MÁXIMO AUTORIZADO PARA CIRCULAR:
HASTA POR LA CANTIDAD QUE SEA MAYOR ENTRE (I) DOS MILLONES OCHENTA MIL NOVECIENTOS CINCUENTA
BOLÍVARES (BS. 2.080.950,00, BS. 2.080.950.000.000,00 ANTERIOR EXPRESIÓN MONETARIA) Y (II) EL EQUIVALENTE EN
BOLÍVARES A LA CANTIDAD DE QUINIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA ($ 500.000,00)
DETERMINADO AL TIPO DE CAMBIO DE REFERENCIA PUBLICADO POR EL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA A LA
FECHA DE SU EMISIÓN.

La presente Emisión de Papeles Comerciales al Portador se ofrece con base en lo aprobado en la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas de Agropecuaria Insa de Venezuela AGROINSA, C.A. (el “Emisor”), celebrada el 15 de
octubre de 2021 y según certificación de condiciones firmada por el Director del Emisor en fecha 22 de octubre de
2021.
HASTA POR LA CANTIDAD QUE SEA MAYOR ENTRE (I) DOS MILLONES OCHENTA MIL
NOVECIENTOS CINCUENTA BOLÍVARES (BS. 2.080.950,00, BS. 2.080.950.000.000,00 ANTERIOR
MONTO MÁXIMO
EXPRESIÓN MONETARIA) Y (II) EL EQUIVALENTE EN BOLÍVARES A LA CANTIDAD DE QUINIENTOS
AUTORIZADO PARA
MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA ($ 500.000,00) DETERMINADO AL TIPO DE
CIRCULAR
CAMBIO DE REFERENCIA PUBLICADO POR EL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA A LA FECHA DE
SU EMISIÓN.
UNA O VARIAS SERIES, SIMULTÁNEAS O SUCESIVAS, DENTRO DEL LÍMITE AUTORIZADO.
SERIES NINGUNA DE LAS SERIES PODRÁ SER INFERIOR AL DIEZ POR CIENTO (10%) DEL MONTO
MÁXIMO AUTORIZADO.
NO INFERIOR A 15 DÍAS NI SUPERIOR A 360 DÍAS. EL PLAZO DE VENCIMIENTO NO PODRÁ SER
VENCIMIENTO ANTICIPADO Y NO PODRÁ SER POSTERIOR A LA FECHA DE EXPIRACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN
(VER PUNTO 1.4 “PLAZOS”).
CADA SERIE ESTARÁ REPRESENTADA POR UN MACROTÍTULO POR EL VALOR TOTAL DE LA
MACROTÍTULOS
SERIE (VER PUNTO 1.8 “CUSTODIA DE LOS MACROTÍTULOS”).
A LA PAR, CON PRIMA O A DESCUENTO, DE ACUERDO CON LA DETERMINACIÓN QUE SE HAGA
EN EL MOMENTO DE LA EMISIÓN DE CADA SERIE. LA TASA DE INTERÉS Y/O RENDIMIENTO QUE
PRECIO Y
DEVENGARÁN LOS PAPELES COMERCIALES SERÁN DETERMINADOS PARA CADA SERIE PREVIO
RENDIMIENTO
AL COMIENZO DE LA COLOCACIÓN PRIMARIA (VER 1.5 “PRECIO AL PUBLICO, TASA DE INTERÉS
Y/O RENDIMIENTO”).
EL EMISOR PAGARA LAS OBLIGACIONES AL VENCIMIENTO DE CADA SERIE, A VALOR NOMINAL
PAGO DEL CAPITAL
O A PRIMA, SEGÚN LO ESTABLECIDO EN LA SECCIÓN 1.9 “CAPITAL”
AGENTE DE
INVERCAPITAL SOCIEDAD DE CORRETAJE DE VALORES, S.A.
COLOCACIÓN
SISTEMA DE
A MAYORES ESFUERZOS (VER 1.6 “COLOCACIÓN”).
COLOCACIÓN
AGENTE DE PAGO Y C.V.V. CAJA VENEZOLANA DE VALORES, S.A. (VER PUNTO 1.8 “CUSTODIA DE LOS
CUSTODIA MACROTÍTULOS”).
A1A CALIFICADORES SOCIEDAD CALIFICADORA
CATEGORÍA “A” SUBCATEGORÍA “A2”
CALIFICACIÓN DE DE RIESGO, C.A.
RIESGO GLOBAL RATINGS SOCIEDAD CALIFICADORA DE
CATEGORÍA “A” SUBCATEGORÍA “A3”
RIESGO, C.A.
REPRESENTANTE
INVERCAPITAL SOCIEDAD DE CORRETAJE DE VALORES, S.A.
COMUN

CERTIFICACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

“LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES CERTIFICA QUE SE HAN CUMPLIDO LAS DISPOSICIONES
DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA, COLOCACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LAS EMISIONES DE
VALORES EN LO QUE RESPECTA A LA SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN PARA HACER OFERTA PÚBLICA EN
LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES QUE SE DESCRIBEN EN ESTE PROSPECTO. NO CERTIFICA LA CALIDAD DE
LA INVERSIÓN”.
La autorización de la presente Emisión de Papeles Comerciales fue otorgada por la Superintendencia Nacional de
Valores, según Providencia N° 230/2021 de fecha 24 de noviembre de 2021, quedó inscrita en el Registro Nacional
de Valores en la misma fecha y tendrá una vigencia de un (1) año calendario, contado a partir del día siguiente de la
fecha de emisión de la primera serie.
Fecha máxima para realizar la oferta pública: 24 de febrero de 2021.
INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE

El Emisor ha cumplido con los requisitos de aprobación establecidos por la Superintendencia

Nacional de Valores (SUNAVAL). Este Prospecto contiene toda la información obligatoria que
debe ser incluida en el mismo. La información no requerida en el Prospecto se encuentra a
disposición del público en el Registro Nacional de Valores (R.N.V.).

Las declaraciones hechas en este Prospecto en relación con contratos, acuerdos, u otros
documentos entregados, se hacen a modo referencial de las materias relacionadas.

Los documentos de inscripción (incluyendo la documentación completa) pueden ser consultados

por el público en el R.N.V. llevado por la Superintendencia Nacional de Valores, ubicado en la
Av. Francisco Solano López entre Calle San Gerónimo y Av. Los Jabillos, Edif. Superintendencia
Nacional de Valores, Parroquia El Recreo, Sabana Grande, Caracas, Venezuela, salvo aquella
información calificada como confidencial de conformidad con la normativa aplicable.

El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de cualquiera de las series que
integren la Emisión 2021 en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. (BVC), en la Bolsa Pública de
Valores Bicentenaria (B.P.V.B.) y/o en la Bolsa Descentralizada de Valores de Venezuela, S.A.
(BDVE), tanto para la colocación primaria de la respectiva serie, como para la posterior
negociación de los papeles comerciales en el mercado secundario, cumpliendo con lo
establecido en el Reglamento Interno de la Bolsa correspondiente y la normativa aplicable. En
dicho caso, copias de los requerimientos exigidos, reportes y otras informaciones estarán
disponibles en las oficinas de la Superintendencia Nacional de Valores.

El Emisor se encuentra sujeto a los requerimientos del Decreto con Rango, Valor y Fuerza de
Ley de Mercado de Valores, de las normas emanadas de la Superintendencia Nacional de
Valores y, una vez que se inscriban en ellas las series, de la Bolsa de Valores de Caracas C.A.,
de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria y/o DE la Bolsa Descentralizada de Valores de
Venezuela, S.A. En particular, el Emisor deberá suministrar a la SUNAVAL la información
señalada en el “DECRETO CON RANGO, VALOR Y FUERZA DE LEY DE MERCADO DE
VALORES”, en las “NORMAS RELATIVAS A LA INFORMACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA
QUE DEBEN SUMINISTRAR LAS PERSONAS SOMETIDAS AL CONTROL DE LA
SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES”, en las “NORMAS RELATIVAS A LA
OFERTA PÚBLICA, COLOCACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LAS EMISIONES DE VALORES” y en
las demás normas emanadas de la SUNAVAL que sean aplicables.

ESTRUCTURADOR Y AGENTE LÍDER DE LA COLOCACIÓN

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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1 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN

1.1 Tipo de Valor

Papeles Comerciales al Portador.

1.2 Monto Máximo Autorizado

El monto máximo de Papeles Comerciales al Portador que podrá estar en circulación, en

cualquier momento durante la vigencia de la autorización, es hasta por la cantidad que sea mayor
entre (i) DOS MILLONES OCHENTA MIL NOVECIENTOS CINCUENTA BOLÍVARES (Bs.
2.080.950,00, Bs. 2.080.950.000.000,00 Anterior Expresión Monetaria) y (ii) el equivalente en
Bolívares a la cantidad de QUINIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE
AMÉRICA ($ 500.000,00) determinado al tipo de cambio de referencia publicado por el Banco
Central de Venezuela a la fecha de su emisión.

La autorización tendrá una vigencia de un (1) año contado a partir del día siguiente de la fecha
de emisión de la primera serie, la cual deberá ofertarse públicamente dentro de los tres (3) meses
siguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Nacional de Valores, salvo que
la SUNAVAL resuelva prorrogar el lapso por tres (3) meses adicionales, siempre y cuando el
interesado justifique la necesidad de la prórroga y actualice la información contenida en el
presente prospecto, así como los dictámenes de las calificadoras de riesgo, confirme a los
términos establecidos en la normativa correspondiente.

1.3 Emisión

La Emisión de Papeles Comerciales al Portador podrá efectuarse en una o varias series,

simultáneas o sucesivas, dentro del referido límite de hasta por la cantidad que sea mayor entre
(i) DOS MILLONES OCHENTA MIL NOVECIENTOS CINCUENTA BOLÍVARES (Bs.
2.080.950,00, Bs. 2.080.950.000.000,00 Anterior Expresión Monetaria) y (ii) el equivalente en
Bolívares a la cantidad de QUINIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE
AMÉRICA ($ 500.000,00) determinado al tipo de cambio de referencia publicado por el Banco
Central de Venezuela a la fecha de su emisión.

La Emisión podrá efectuarse en una o varias series, simultáneas o sucesivas, ninguna de las
cuales podrá ser inferior al diez por ciento (10%) del monto máximo autorizado. La
Superintendencia Nacional de Valores podrá establecer un porcentaje diferente cuando a su
juicio el Emisor, mediante solicitud motivada, así lo justifique.

1.4 Plazos

Las series que integren la presente Emisión tendrán un vencimiento fijo no inferior a 15 días ni
superior a 360 días. El plazo de vencimiento no podrá ser anticipado y no podrá ser posterior a
la fecha de expiración de la autorización otorgada por la Superintendencia Nacional de Valores.
Únicamente, en caso de mora, la asamblea de los titulares de los Papeles Comerciales podrá
convenir en un plazo mayor (Artículo N° 72 de las “Normas Relativas a la Oferta Pública,
Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores”).

1.5 Precio al Público, Tasa de interés y/o Rendimiento

La Tasa de Interés y/o rendimiento que devengarán los Papeles Comerciales, así como el
respectivo procedimiento para su determinación y la periodicidad para el pago de los intereses,
serán determinados por el Emisor para cada serie previo al comienzo de la colocación primaria,
y se indicarán en el Aviso de Oferta Pública que se publique notificando el inicio de la colocación
de cada serie.
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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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La colocación de la Emisión por series se hará a valor par, con prima o a descuento, de acuerdo
con la determinación que se haga en el momento de la emisión de cada serie. La respectiva
Tasa de Interés y el rendimiento efectivo proporcionado por cada serie, se determinará en el
momento de su colocación inicial y constará en el respectivo Macrotítulo.

Los detalles relativos al precio y rendimiento de los Papeles Comerciales se explicarán en el

Aviso de Oferta Pública correspondiente a cada una de las series.

1.6 Colocación

La colocación primaria de la(s) serie(s) que integren la presente Emisión de Papeles

Comerciales será liderizada por INVERCAPITAL SOCIEDAD DE CORRETAJE DE VALORES,
S.A. y/o cualquier otro Agente de Colocación que el Emisor designe, a través del sistema de
colocación “A MAYORES ESFUERZOS” o a través de otro sistema de colocación previsto en la
legislación vigente. Los Agentes de Colocación Primaria suscribirán un contrato de colocación
con el Emisor que regulará la relación entre ellos, y podrán utilizar los servicios de Agentes de
Distribución a sus propios costos, previa aprobación del emisor.

Los Agentes de Colocación y de Distribución que coloquen la Emisión 2021, entregarán a sus
clientes un recibo por el valor efectivo de los títulos colocados, el cual incluye el precio de los
títulos más los intereses acumulados que correspondan según el día de la venta. Asimismo,
dichos Agentes de Colocación y de Distribución entregarán diariamente al Emisor el valor de las
ventas efectuadas, juntamente con un detalle de cada operación. A su vez, el Agente Custodio
entregará, a solicitud del inversionista, un Certificado de Custodia.

Adicionalmente, por decisión del Emisor, la colocación primaria de cualquiera de las series de
Papeles Comerciales que se emitan bajo la presente Emisión podrá ser ejecutada directamente
por los Agentes de Colocación, o a través de la Bolsa de Valores de Caracas C.A., la Bolsa de
Valores Bicentenaria y/o la Bolsa de Valores Descentralizada de Venezuela, S.A. Para estos
efectos, el Emisor acordará con los Agentes de Colocación, la Bolsa de Valores de Caracas
C.A., la Bolsa de Valores Bicentenaria y/o la Bolsa de Valores Descentralizada de Venezuela,
C.A., los mecanismos más expeditos para la eficiente colocación de dichas series.

El proceso de colocación primaria de la emisión se realizará de acuerdo con lo establecido en el

artículo 26 de las “Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las
Emisiones de Valores” a fin de darle preferencia a los pequeños y medianos inversionistas para
la compra de los papeles comerciales objeto de esta oferta pública durante los primeros cinco
(5) días de la colocación primaria de la emisión, y hasta un monto igual a cinco por ciento (5%)
del monto de cada serie.

Los sujetos obligados que participen en la colocación primaria deberán cumplir con las
disposiciones contenidas en las “NORMAS PARA LA ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN
DE LOS RIESGOS RELACIONADOS CON LOS DELITOS DE LEGITIMACIÓN DE CAPITALES,
FINANCIAMIENTO AL TERRORISMO, FINANCIAMIENTO A LA PROLIFERACIÓN DE ARMAS
DE DESTRUCCIÓN MASIVA Y OTROS ILÍCITOS, APLICABLES A LOS SUJETOS DE
REGULADOS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES”.

Los demás detalles relativos al proceso de colocación se explicarán en el Aviso de Oferta Pública
que notificará el inicio de la colocación de cada serie, el cual será publicado en al menos un
diario de alta circulación nacional dentro de los cinco (5) días previos al inicio de la colocación
primaria, el mismo día inclusive.

1.7 Mercado Secundario

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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El Emisor podrá inscribir en cualquier momento la Emisión 2021 de Papeles Comerciales al
Portador en la Bolsa de Valores de Caracas C.A., la Bolsa de Valores Bicentenaria y/o la Bolsa
Descentralizada de Valores de Venezuela, S.A., tanto para la colocación primaria de la
respectiva serie, como para la posterior negociación en el mercado secundario.

1.8 Custodia de los Macrotítulos

Cada una de las series que se emita con base en la presente autorización estará representada
por un Macrotítulo, cuyo valor nominal será igual al monto de la serie.

Cada Macrotítulo se mantendrá en custodia de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S.A.

(“C.V.V.”). Este hecho se indicará en el Aviso de Oferta Pública de cada serie.

En este sentido, el Emisor, previo al inicio del proceso de colocación primaria de cada serie,
entregará en depósito a la C.V.V. un Macrotítulo Preliminar emitido por el monto total anunciado
de cada serie en el Aviso de Oferta Pública.

Una vez culminado el proceso de colocación primaria de cada serie, el Emisor deberá sustituir
el Macrotítulo Preliminar por un Macrotítulo Definitivo de valor nominal menor o igual al
Macrotítulo Preliminar, según corresponda. El valor nominal de cada Macrotítulo Definitivo
corresponderá al monto total efectivamente colocado de la serie a la que corresponda.

El Emisor autoriza a la C.V.V. a emitir, a solicitud de los inversionistas, certificados de custodia

no negociables sobre los Macrotítulos Definitivos.

La custodia de todas las series se hará de conformidad con lo establecido en la Ley de Caja de
Valores y los reglamentos que la regulan.

El Emisor asume a su solo cargo todos los gastos que se generen a favor de la C.V.V. por causa
de la asignación inicial y custodia del Macrotítulo. Sin embargo, el Emisor no asumirá aquellos
gastos y costos que se ocasionen en virtud de las operaciones de transferencia de los Papeles
Comerciales por causa de operaciones de mercado secundario o por cambio de depositante en
la C.V.V.

1.9 Capital

El Emisor pagará el capital de los Papeles Comerciales que integran cada una de las series de
la Emisión 2021 de Papeles Comerciales al Portador al vencimiento de cada serie bajo una de
las dos (2) modalidades que se describen en esta Sección. El Emisor seleccionará la modalidad
aplicable a cada serie antes de la fecha de inicio de su colocación. La modalidad de pago de
capital de cada una de las series será indicada en el Aviso de Inicio de Colocación de la serie
respectiva. Cada una de las distintas series de la Emisión 2021 podrá tener una modalidad de
pago de capital distinta a las demás series.

Alternativa Nº 1 – Pago del capital a valor nominal: El capital de la(s) serie(s) respectiva(s) será
pagado en su totalidad, a valor nominal, mediante un pago único al vencimiento de la(s) series.

Alternativa Nº 2 – Pago del capital a prima: El capital de la(s) serie(s) respectiva(s) será pagado
en su totalidad, a valor nominal más una prima, mediante un pago único al vencimiento de la(s)
series. El valor de la prima será calculado de la siguiente forma:

𝑇𝐶𝑝𝑎𝑔𝑜
𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑥 −1
𝑇𝐶𝑐𝑜𝑙𝑜𝑐𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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Donde:

 TCcolocación= Tipo de Cambio de Referencia para la venta publicado por el Banco Central
de Venezuela al tercer día posterior a la colocación de cada uno de los títulos
correspondientes a las series colocadas bajo esta modalidad.

 TCpago= Tipo de Cambio de Referencia para la venta publicado por el Banco Central de
Venezuela al tercer día anterior a la fecha de vencimiento de la serie respectiva.

El capital de cada una de las series emitidas por el Emisor se acreditará en las cuentas de los
inversionistas por el o los Agentes de Pago designados por el Emisor, los cuales serán indicados
en el Aviso de Oferta Pública.

1.10 Pago de los Macrotítulos

El Emisor designó como Agente de Pago de las series a la Caja Venezolana de Valores, S.A.
(C.V.V). Los Títulos, así como sus respectivos intereses, si los hubiere, serán pagados a su en
las oficinas de la Caja Venezolana de Valores S.A. (C.V.V.).

En caso de que, una vez llegadas las fechas de pago correspondientes, no fuese posible la
ejecución del pago al inversionista por circunstancias ajenas al Agente de Pago, Agente de
Custodia y/o el Emisor, las cantidades correspondientes quedarán a la disposición del
inversionista, quien podrá exigirlas en la dirección del Agente de Pago señalada en el Aviso de
Oferta Pública, sin que las mismas generen ningún tipo de interés o rendimiento adicional a favor
de los tenedores.

El Emisor se reserva en todo momento el derecho a actuar directamente como Agente de Pago
de los Macrotítulos emitidos.

1.11 Uso de los Fondos

Los fondos provenientes de la colocación de las series que compondrán la presente Emisión de
Papeles Comerciales al Portador serán utilizados en un 100% para financiar requerimientos de
capital de trabajo para la realización de las actividades relativas al objeto social del Emisor. En
específico, el Emisor utilizará los fondos para la adquisición de insumos necesarios para la
siembra de rubros agrícolas.

1.12 Representante Común

El Emisor ha designado a INVERCAPITAL SOCIEDAD DE CORRETAJE DE VALORES, S.A.

como Representante Común Provisional de los tenedores de los Papeles Comerciales para la
presente Emisión, según lo aprobado por la Superintendencia Nacional de Valores mediante
Providencia No 230/2021 de fecha 24 de noviembre de 2021, de acuerdo con lo establecido en
el artículo 109 de las “Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las
Emisiones de Valores”.

El Representante Común de los titulares de papeles comerciales al portador deberá vigilar,

desde el inicio, el fiel cumplimiento de todos los deberes contraídos por el Emisor, con los
tenedores de los papeles comerciales al portador que representa. En caso de que algún titular
considere que el representante no está cumpliendo con las responsabilidades inherentes a su
función, este podrá ejercer individualmente las acciones dispuestas en el artículo 124 de las
“Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores”.

TODO TENEDOR DE PAPELES COMERCIALES PUEDE SOLICITAR UNA COPIA DEL

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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ACUERDO QUE RIJA LAS RELACIONES ENTRE LA ENTIDAD EMISORA Y EL
REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES DE LOS PAPELES COMERCIALES, LA CUAL
SERÁ ENVIADA INMEDIATAMENTE POR LA ENTIDAD EMISORA.

1.13 Régimen Fiscal Aplicable a la Emisión

La presente Emisión no goza de ningún tipo de incentivo fiscal Nacional, Estadal o Municipal en
la República Bolivariana de Venezuela.

Sin embargo, el Emisor se encuentra inscrito en el Registro Campesino bajo el número

00020004090004246007 de fecha 28 de marzo de 2018, por lo que toda inversión en los bonos
que aquí se califican pudiera ser susceptible de ser incluida por las instituciones financieras del
país como parte de su cartera agrícola.

1.14 Calificaciones de Riesgo

De acuerdo con lo exigido por el Artículo No 11 de las “Normas Relativas a la Oferta Pública,
Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores”, la presente Emisión fue debidamente
calificada por dos (2) Sociedades Calificadoras de Riesgo, diferentes e independientes entre sí,
las cuales emitieron las siguientes calificaciones:

 A1A CALIFICADORES SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO, C.A., otorgó a la Emisión

2021 la calificación Categoría “A”, Subcategoría “A2”.

 GLOBAL RATINGS SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO, C.A, otorgó a la Emisión 2021

la calificación Categoría “A”, Subcategoría “A3”.

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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2 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA ENTIDAD EMISORA

2.1 Nombre, Domicilio y Duración

La Sociedad se denomina AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA AGROINSA, C.A., entidad

mercantil domiciliada en la ciudad de El Tigre Estado Anzoátegui. Tiene una duración de
cincuenta (50) años, contados a partir de la fecha de constitución inicial por ante el Registro
Mercantil. La duración de la compañía podrá ser prorrogada por acuerdo de la Asamblea de
Accionistas.

2.2 Datos de Registro

La Compañía fue originalmente inscrita ante el Registro Mercantil Cuarto de la Circunscripción

Judicial del Distrito Capital y Estado Miranda en fecha 27 de Julio de 2.009, bajo el No. 75, tomo
77-A Cto., y actualmente está inscrita ante el Registro Mercantil Segundo del Estado Anzoátegui
bajo el No. 137, tomo 4-A Cto RM2DOETG en fecha 27 de abril de 2012, con última modificación
inscrita ante la misma oficina de Registro Mercantil, en fecha dos (02) de octubre del año 2019
bajo el No.154, Tomo 33-A RM2DOETG, y cuya última modificación de sus Estatutos Sociales
ocurrió en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas realizada el 16 de septiembre de
2021.

2.3 Dirección Oficina Principal

Av. Intercomunal El Tigre – San José de Guanipa, C.C. Paseo Los Pinos, Primer Nivel, Ofic. 4-
1-FM2, El Tigre, Anzoátegui, Venezuela.
Teléfono: (0283) 242.1767

2.4 Objeto Social

La Compañía tiene como objeto el desarrollo agroindustrial, el mismo puede ser desarrollado a
través de las siguientes actividades: a) Compra venta de bienes muebles e inmuebles; b)
Planificación y desarrollo de proyectos de cultivo agrícola; c) Importación, exportación, compra,
venta, comercialización, distribución de alimentos producto de desarrollo agropecuario; d)
Producción y procesamiento a nivel industrial de productos oleaginosos y leguminosos; e)
Compra, venta, importación, exportación, distribución, comercialización de alimentos de
consumo masivo en general; f) Compra, venta, importación, exportación, distribución,
comercialización de toda aquella maquinaria necesaria para la producción y procesamiento de
lácteos, al igual que sus repuestos y partes, así como también semillas, fertilizantes y cualquier
insumo; g) Diseño planificación de proyectos agroindustriales; h) Compra, venta, importación,
exportación de ganado vacuno, bovino, porcina y lanar, en pie o canal; i) Cría de ganado vacuno,
bovino, equino, porcino y avícola; j) Producción y procesamiento a nivel industrial de lácteos y
derivados; k) Importación, exportación, distribución, comercialización, representación y
fabricación de productos de consumo masivo en general.

2.5 Evolución del Capital Social

A continuación, presentamos una relación de los aumentos de capital hechos por el Emisor desde
su incorporación, en bolívares históricos:

Fecha Monto Acciones Total Acciones Valor Monto Capital Social

Asamblea Aumento Emitidas en circulación Nominal

Junio 2009 Bs. 100.000,00 100 1.000 Bs. 100,00 Bs. 1.000.000,00
Mayo 2016 Bs. 79.900.000,00 799.000 800.000 Bs. 100,00 Bs. 80.000.000,00
Enero 2017 Bs. 320.000.000,00 3.200.000 4.000.000 Bs. 100,00 Bs. 400.000.000,00
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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 Fecha Monto Acciones Total Acciones Valor Monto Capital Social
Asamblea Aumento Emitidas en circulación Nominal

Mayo 2017 Bs. 1.295.000.000,00 12.950.000 16.950.000 Bs. 100,00 Bs. 1.695.000.000,00
Noviembre 2017 Bs. 6.305.000.000,00 63.050.000 80.000.000 Bs. 100,00 Bs. 8.000.000.000,00
Enero 2019 Bs. 214.742.900,00 2.147.429 2.148.229 Bs. 100,00 Bs. 214.822.900,00

2.6 Reseña histórica

En el año 2009, con un aporte de Cien Mil Bolívares (Bs.100.000,00 Anterior Expresión
Monetaria) por parte de los accionistas, comienza el desarrollo de la agricultura del campo
ubicados en terrenos propios destinados la producción y acondicionamiento de un modo
sustentable y continuo, rubros tales como: Maní, Caraotas, Frijoles, entre otros tipos de
leguminosas, oleaginosas, cereales y el desarrollo cultivo de frutas, entre otros.

En el año 2016, la empresa realizo dos aumentos de capital social de manera progresiva,
mejorando considerablemente su condición patrimonial, a fin de optimizar eficientemente los
planes de siembra y obtener los planes de producción agrícola establecidos en el corto y mediano
plazo, pilares fundamentales y estratégicos de la Organización.

A principios del año 2017 le otorgan a AGROINSA los permisos necesarios para realizar
exportación y de esta manera cumplir con las metas impuestas de ser la primera empresa en
exportar rubros como maní y frijol chino 100% venezolanos.

De esta manera AGROINSA se ha convertido en una empresa agroindustrial comprometida con

el desarrollo del país, formando parte junto con otras empresas nacionales de “Venezuela
Productiva” impulsada por el estado venezolano.

Posteriormente, en el año 2017 con el compromiso de impulsar y ofrecer una mejora en el sector
alimenticio en Venezuela, a través de un escenario de negocios amplio que dinamice la economía
productiva nacional y a través del campo de la agricultura, dentro de un marco de competitividad,
integridad y producción que garantice la ejecución de los planes de siembra agraria y garantice
los mejores resultados en la calidad de los productos, la empresa decide finalmente realizar un
importante aporte de capital social.

2.7 Accionistas Principales

El capital social del Emisor es de doscientos catorce millones ochocientos veintidós mil
novecientos Bolívares Soberanos con 00/100 (Bs. 214.822.900,00 Anterior Expresión Monetaria
/ Bs. 214,8229) dividido en dos millones ciento cuarenta y ocho mil doscientos veintinueve
(2.148.229) de acciones, de un valor nominal de cien Bolívares Soberanos con 00/100 (Bs.
100,00 Anterior Expresión Monetaria/ Bs. 0,0001) cada una.

Los accionistas del Emisor son los siguientes:

 Ramón Enrique Alvarado Gimenez, quien posee dos millones cuarenta mil cincuenta y
siete con 55 (2.040.057,55) acciones, y
 Pablo Oscar Pérez, quien posee ciento siete mil trescientos setenta y uno con 45
(107.371,45) acciones

2.8 Dirección y Administración

La administración de la compañía estará a cargo de una Junta Directiva, integrada por un

Presidente y un Director General, quienes podrán ser accionista o no de la compañía y durarán
cinco (5) años en el ejercicio de sus funciones, pudiendo ser reelegido, al vencimiento del periodo
para el cual son designados permanecerán en sus cargos hasta tanto se designe la Junta
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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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Directiva para el próximo periodo, podrán ser removidos cuando a bien así lo decida la Asamblea
General de Accionistas.

En Asamblea General de Accionistas de fecha 16 de septiembre de 2021, se designó la Junta

Directiva de la siguiente forma:

Ramón Enrique Alvarado Gimenez

Presidente
Actualmente es Presidente de Agropecuaria Insa de Venezuela Agroinsa, C.A., y fue Director
General desde el año 2009. Desde principios del año 2000 se ha destacado por dedicarse al
desarrollo de la Producción de Oleaginosas como factor importante de producción de ese rubro
en Venezuela. El Sr. Alvarado posee una alta experiencia en la producción de maní en
Venezuela, desde el año 1990. Posee estudios de inglés avanzado y estudios en Comercio
Internacional de la Universidad de Panamá.

Pablo Oscar Pérez

Director General
Nacionalidad Argentina, Ingeniero Agrónomo de la facultad de Agronomía y Veterinaria
pertenece a la Universidad Nacional de Río Cuarto (UNRC). Experiencia en el sector privado:
Agropecuaria Insa de Venezuela Agroinsa C.A, Procesadora Raw Grain, C.A, Encargado de la
Dirección de Operaciones Agrícolas y Asesor de ambas compañías. Con experiencia en el sector
como encargado de la producción agrícola de más de 6.000 ha para Monsantos en la provincia
de Buenos Aires, encargado de la producción agrícola de 5.000 ha para la firma Adecoagro,
logrando la certificación de ISO 9000:2000 y encargado de la producción agrícola y logística de
insumos de 5.000 ha de la firma Olam, S.A

2.8.1 Personal Ejecutivo

Además del Presidente y el Director General del Emisor, el personal ejecutivo es el siguiente:

Xiomara Ivett Perez Montoya

Dirección de Comercialización, planificación y compras
Actualmente es la encargada de la Dirección de Comercialización, planificación y compras de
Agropecuaria Insa de Venezuela Agroinsa C.A., posee estudios de Comercio Exterior de la
Universidad Central de Venezuela (UCV) tiene experiencia laboral en el sector privado como
Coordinador General de Ferretería EPA, C.A. en 1990, Coordinadora de Compras del Centro
Comercial Polo en 1995 y en la actualidad forma parte de la Junta Directiva de Comercializadora
La Alhambra, C.A.

Angie Rosa Villarreal Nava

Gerente de Administración y Finanzas
Licenciada en Administración de Empresas de la Universidad Gran Mariscal de Ayacucho, El
Tigre, Estado Anzoátegui desde al año 2003. Experiencia en el sector privado; de varias
empresas en el Oriente del País, tales como: Servicios Duarte, Lumar XXI, C.A., e Inversiones
Xarandu, C.A.

Yurvis Coromoto Hernández Malavé

Gerente de Recursos Humanos
Licenciada en Recursos Humanos, Universidad de Oriente, Núcleo Sucre. Experiencia en el
sector privado: Petrex, S.A. Inversiones Grupo FT C.A., Analista de Recursos Humanos.
Complejo Cumanagoto Village & Suites, Pasante de Recursos Humanos.

Alexander Antonio Garcia

Gerente de Contabilidad
Licenciado en Contaduría Pública. TSU en Contaduría, Universidad Santa María, Instituto C.U
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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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Francisco de Miranda, Experiencia en el sector privado: Comercializadora Ream C.A,
Comercializadora La Alhambra C.A, Agropecuaria Insa de Venezuela Agroinsa C.A, Procesadora
Raw Grain C.A, Empaquetadora La Alhambra C.A, Agroindustria Llano Bajo C.A, Agropecuaria
San Alberto C.A, Gerente de Contabilidad. Hiring & Traning, H&T Consultores C.A, Coordinador
Contable, Rodriguez Ciancio y Asociados, Analista Contable, Coldwell Banker, Analista Contable

2.8.2 Comisarios

El Comisario del Emisor es el Lic. Wuilmer Capote Niño, Contador Público C.P.C No. 41.425,
titular de la cedula de identidad No. V- 11.231.640. El Lic. Capote Niño fue designado en
Asamblea de Accionistas realizada el 22 de julio de 2019, por un período de cinco años
comprendido de 2019 a 2024.

2.8.3 Auditores Externos

PEÑALOZA & ASOCIADOS

CPA Associates International
J – 30624572-3
Av. Roma Quinta María, Urb. La California Norte
Telfs.: (0212) 715-2831 / 715-2832
Web: www.cpavenezuela.com

2.9 Impacto Social de la Emisión

Dentro del marco de organización de la empresa, y como política continua de alcanzar el

bienestar colectivo dentro del ámbito de la región de Mesa de Guanipa, Edo Anzoátegui, el
Emisor ha ido incrementando la generación de empleo directo e indirecto en estos últimos años,
de manera de apoyar continuamente el compromiso social de la región.

Por otra parte, el incremento de la actividad productiva del Emisor tiene un efecto positivo en el
ecosistema agroindustrial venezolano, al dinamizar las áreas de siembra, mecanizado y
Agroinsumos, promoviendo la actividad económica y fomentando la creación de empleos
productivos.

Adicionalmente, el Emisor ha desarrollado una operación de exportación muy robusta, que

fomenta el desarrollo de una capacidad exportadora en el país. Esto se orienta, además, en la
generación de divisas, lo que se enmarca en las políticas del Estado de reducción de la
dependencia de las exportaciones petroleras para dicha generación.

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

11
3 INFORMACIÓN FINANCIERA

3.1 Estados Financieros Consolidados Comparativos expresados en Bs. constantes, al

31 de agosto de 2021 y al 31 de Diciembre de 2020 y 2019.

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Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

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 AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA, C.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE AGOSTO DE 2021 COMPARATIVO CON LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
(Expresado en Bolivares Constantes al 31 de Agosto de 2021)

EXPRESADO EN BOLIVAR DIGITAL EXPRESADO EN BOLIVAR SOBERANO

Agosto 2021 2020 2019 Agosto 2021 2020 2019

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y su Equivalente
Efectivo y Equivalentes 1.063.469,08 838.410,72 1.369.605,38 1.063.469.084.792,53 838.410.718.820,24 1.369.605.382.434,59
Cuentas por Cobrar Comerciales 634.520,92 427.430,89 93.753,59 634.520.921.576,73 427.430.890.239,61 93.753.594.266,85
Cuentas por cobrar Empleados 8.017,24 8.697,51 45,45 8.017.237.456,90 8.697.508.786,58 45.452.939,33
Otras Cuentas por Cobrar - 19.726,16 2.660,61 - 19.726.156.131,77 2.660.609.356,60
Anticipos a Proveedores 694.794,19 311.711,46 780.119,75 694.794.185.764,93 311.711.464.869,69 780.119.745.411,25
Inventarios 445.960,58 610.966,94 183.920,08 445.960.579.101,29 610.966.935.432,92 183.920.081.001,21
Impuestos y Gastos Prepagados 50.222,17 41.950,97 72.724,16 50.222.168.806,67 41.950.967.828,63 72.724.155.240,74
Total Activo Corriente 2.896.984,18 2.258.894,64 2.502.829,02 2.896.984.177.499,05 2.258.894.642.109,44 2.502.829.020.650,57
Activo No Corriente
Propiedades, Planta y Equipos Netos 269.302.881,01 186.985.558,26 8.983.829,72 269.302.881.013.013,00 186.985.558.259.582,00 8.983.829.718.756,05
Otros Activos No Corrientes 74,41 2.920,71 0,01 74.411.654,18 2.920.714.931,25 11.685,69

13
Cuentas por Cobrar Relacionadas y Accionistas - 110.076,63 782.352,90 - 110.076.631.075,72 782.352.896.338,11
Impusto Diferido - - - - - -
Total Activo No Corriente 269.302.955,42 187.098.555,61 9.766.182,63 269.302.955.424.667,00 187.098.555.605.589,00 9.766.182.626.779,84
TOTAL ACTIVO 272.199.939,60 189.357.450,25 12.269.011,65 272.199.939.602.166,00 189.357.450.247.699,00 12.269.011.647.430,40
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente:
Prestamos Bancarios - - 514.719,86 - - 514.719.859.007,71
Bonos Quirografarios a Corto Plazo 0,15 1,06 - 150.000,00 1.061.049,12 -
Cuentas por Pagar Comerciales - 852.969,52 - - 852.969.523.138,34 -
Anticipos de Clientes 47,80 20.011,07 357.614,46 47.800.999,82 20.011.065.611,23 357.614.455.013,95
Cuentas por Pagar Accionistas y Relacionadas 822.790,99 12.981,86 217.745,50 822.790.994.303,58 12.981.855.733,30 217.745.501.203,76
Provisiones y Gastos Acumulados por Pagar 9.465,27 55.029,20 31.401,59 9.465.272.339,52 55.029.200.407,93 31.401.585.244,88

Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

Total Pasivo Corriente 832.304,22 940.992,71 1.121.481,40 832.304.217.642,92 940.992.705.939,93 1.121.481.400.470,31
Pasivo No Corriente
Bonos Quirografarios a Largo Plazo - - 32,47 - - 32.466.398,37
Apartado para Prestasiones Sociales 15.881,34 72.241,89 201.074,75 15.881.337.976,27 72.241.888.488,38 201.074.754.827,42
Total Pasivo No Corriente 15.881,34 72.241,89 201.107,22 15.881.337.976,27 72.241.888.488,38 201.107.221.225,79
TOTAL PASIVO 848.185,56 1.013.234,59 1.322.588,62 848.185.555.619,19 1.013.234.594.428,30 1.322.588.621.696,10
PATRIMONIO
Capital Social 7.289.868,43 7.289.868,43 7.289.868,43 7.289.868.427.153,44 7.289.868.427.153,44 7.289.868.427.153,44

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Reserva Legal 728.986,84 728.986,84 325.313,67 728.986.842.716,76 728.986.842.716,76 325.313.668.949,29
Utilidades No Distribuidas 263.332.898,78 180.325.360,38 3.331.240,93 263.332.898.776.677,00 180.325.360.383.400,00 3.331.240.929.631,58
TOTAL PATRIMONIO 271.351.754,05 188.344.215,65 10.946.423,03 271.351.754.046.547,00 188.344.215.653.270,00 10.946.423.025.734,30
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 272.199.939,60 189.357.450,25 12.269.011,65 272.199.939.602.166,00 189.357.450.247.699,00 12.269.011.647.430,40
 AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA, C.A.
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31 DE AGOSTO DE 2021 COMPARATIVO CON LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
(Expresado en Bolivares Constantes al 31 de Agosto de 2021)

EXPRESADO EN BOLIVAR DIGITAL EXPRESADO EN BOLIVAR SOBERANO

Agosto 2021 2020 2019 Agosto 2021 2020 2019

VENTAS 5.980.865,51 6.459.478,13 5.295.889,93 5.980.865.514.353,07 6.459.478.129.122,18 5.295.889.926.597,16

COSTO DE VENTAS -1.666.747,46 -125.848.816,41 -1.853.345,69 -1.666.747.461.013,94 -125.848.816.409.092,00 -1.853.345.689.277,86
Utilidad Bruta en Ventas 4.314.118,05 -119.389.338,28 3.442.544,24 4.314.118.053.339,13 -119.389.338.279.970,00 3.442.544.237.319,30

GASTOS OPERATIVOS
Gastos Generales y de Administracion -1.537.592,76 -3.700.287,37 -2.673.468,03 -1.537.592.762.908,69 -3.700.287.372.681,97 -2.673.468.031.346,47
Gastos de Amortizacion -41.776,21 - -10.471,60 -41.776.206.846,55 - -10.471.602.717,41
Gastos de Depreciacion -710,91 -41.932.806,18 -150.199,52 -710.911.770,88 -41.932.806.179.754,60 -150.199.524.665,35

14
Total Gastos Operativos -1.580.079,88 -45.633.093,55 -2.834.139,16 -1.580.079.881.526,12 -45.633.093.552.436,50 -2.834.139.158.729,22
Utilidad Neta en Operaciones 2.734.038,17 -165.022.431,83 608.405,08 2.734.038.171.813,01 -165.022.431.832.406,00 608.405.078.590,08

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Diferencia en Cambio 1.267.961,28 645.632,74 1.593.759,92 1.267.961.277.603,13 645.632.744.964,06 1.593.759.917.569,24
Intereses Fiancieros Ganados 0,24 280.524,30 152.887,50 244.822,14 280.524.304.772,55 152.887.504.250,64
Intereses Fiancieros Pagados - -19.357,46 -40.725,41 - -19.357.463.053,10 -40.725.405.989,94
Otros Egresos -694.549,87 -338.903,45 -744.038,71 -694.549.874.154,19 -338.903.454.651,45 -744.038.710.344,01
Resultado Monetario del ejercicio (REME) 79.700.088,57 341.852.328,33 -1.125.740,80 79.700.088.573.192,70 341.852.328.327.910,00 -1.125.740.795.495,86
Total Costos Integral de Financiamiento 80.273.500,22 342.420.224,46 -163.857,49 80.273.500.221.463,80 342.420.224.459.942,00 -163.857.490.009,93

Resultado Antes de ISLR 83.007.538,39 177.397.792,63 444.547,59 83.007.538.393.276,80 177.397.792.627.536,00 444.547.588.580,15

Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

ISLR Corriente - - - - - -
ISLR Diferido - - -28.007,37 - - -28.007.373.613,28

Resultado del Ejercicio 83.007.538,39 177.397.792,63 416.540,21 83.007.538.393.276,80 177.397.792.627.536,00 416.540.214.966,87

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 AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA, C.A.
ESTADO DE MOVIMIENTOS DE LAS CUENTAS DEL PATRIMONIO
AL 31 DE AGOSTO DE 2021 COMPARATIVO CON LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
(Expresado en Bolivares Constantes al 31 de Agosto de 2021)

EXPRESADO EN BOLIVAR DIGITAL EXPRESADO EN BOLIVAR SOBERANO

Superavit Aportes por Aportes por
Capital Social Reserva Legal Patrimonio Neto Capital Social Reserva Legal Superavit Acumulado Patrimonio Neto
Acumulado Capitalizar Capitalizar

Saldo al 31 de Diciembre de 2018 5.772.240,05 304.486,66 2.994.136,51 73.509,01 9.144.372,23 5.772.240.050.018,02 304.486.658.147,90 2.994.136.512.952,07 73.509.010.050,54 9.144.372.231.168,53

Aumento de Capital 1.517.628,38 - -58.608,79 -1.459.019,59 - 1.517.628.377.135,42 - -58.608.787.485,96 -1.459.019.589.649,46 -

Resultados del Ejercicio - - 416.540,21 - 416.540,21 - - 416.540.214.966,87 - 416.540.214.966,87

15
Traspaso a Reserva Legal - 20.827,01 -20.827,01 - - - 20.827.010.801,40 -20.827.010.801,40 - -
Revaluacion de Activos - - - 1.385.510,58 1.385.510,58 - - 1.385.510.579.598,91 1.385.510.579.598,91

Saldo al 31 de Diciembre de 2019 7.289.868,43 325.313,67 3.331.240,93 - 10.946.423,03 7.289.868.427.153,44 325.313.668.949,29 3.331.240.929.631,58 - 10.946.423.025.734,30

Traspaso a Reserva Legal - 403.673,17 -403.673,17 - - - 403.673.173.767,47 -403.673.173.767,47 - -

Resultados del Ejercicio - - 177.397.792,63 - 177.397.792,63 - - 177.397.792.627.536,00 - 177.397.792.627.536,00

Saldo al 31 de Diciembre de 2020 7.289.868,43 728.986,84 180.325.360,38 - 188.344.215,65 7.289.868.427.153,44 728.986.842.716,76 180.325.360.383.400,00 - 188.344.215.653.270,00

Resultados del Ejercicio - - 83.007.538,39 - 83.007.538,39 - - 83.007.538.393.276,90 - 83.007.538.393.276,90

Saldo al 31 de Agosto de 2021 7.289.868,43 728.986,84 263.332.898,78 - 271.351.754,05 7.289.868.427.153,44 728.986.842.716,76 263.332.898.776.677,00 - 271.351.754.046.547,00

Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
 AGROPECUARIA INSA DE VENEZUELA, C.A.
ESTADO DE FLUJO DEL EFECTIVO
AL 31 DE AGOSTO DE 2021 COMPARATIVO CON LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
(Expresado en Bolivares Constantes al 31 de Agosto de 2021)

EXPRESADO EN BOLIVAR DIGITAL EXPRESADO EN BOLIVAR SOBERANO

Agosto 2021 2020 2019 Agosto 2021 2020 2019

Utilidad (Perdida) del Ejercicio 83.007.538,39 177.397.792,63 416.540,21 83.007.538.393.276,80 177.397.792.627.536,00 416.540.214.966,87
Depreciacion - 165.988.137,51 533.489,25 - 165.988.137.507.588,00 533.489.252.355,34
Impuesto Diferido - - 28.007,37 - - 28.007.373.613,28
Provision para Prestaciones Sociales - 243.841,84 591.775,09 - 243.841.836.312,51 591.775.093.561,68
Provision Laborales y Bonificaciones - 2.076.184,26 923.413,94 - 2.076.184.264.053,75 923.413.937.259,21
Cambios en Activos y Pasivos: - - -
Cuentas por Cobrar -186.683,60 -359.394,90 416.936,27 -186.683.603.875,66 -359.394.898.595,18 416.936.268.004,92
Anticipo a Proveedores -383.082,72 468.408,28 428.289,69 -383.082.720.895,24 468.408.280.541,56 428.289.691.840,43
Inventarios 165.006,36 -427.046,85 26.332,34 165.006.356.331,64 -427.046.854.431,71 26.332.340.402,69

16
Gastos Prepagdos -8.271,20 30.773,19 42.365,05 -8.271.200.978,04 30.773.187.412,11 42.365.051.288,55
Impuesto Sobre la Renta por Pagar - - -527.884,98 - - -527.884.980.114,42
Otros Activos 2.846,30 -2.920,70 1,12 2.846.303.277,07 -2.920.703.245,56 1.120.305,18
Cuentas por Pagar -872.932,79 515.366,13 -24.847,35 -872.932.787.749,75 515.366.133.735,62 -24.847.348.382,76
Pago de Prestaciones Sociales -56.360,55 -372.674,70 -542.663,57 -56.360.550.512,11 -372.674.702.651,55 -542.663.573.804,70
Gastos Acumulados por Pagar -45.563,93 -2.052.556,65 -1.009.269,36 -45.563.928.068,41 -2.052.556.648.890,71 -1.009.269.356.342,65
Efectivo Neto Usado en Actividades de Operación 81.622.496,26 343.505.910,03 1.302.485,08 81.622.496.260.806,30 343.505.910.029.365,00 1.302.485.084.953,61
ACTIVIDADES DE INVERSION:
Adiciones de Seguros
Adiciones de Activo Fijo -82.317.322,75 -343.989.866,05 -12.194,04 -82.317.322.753.430,90 -343.989.866.048.414,00 -12.194.043.150,04
Efectivo Neto Usado en Actividades de Inversion -82.317.322,75 -343.989.866,05 -12.194,04 -82.317.322.753.430,90 -343.989.866.048.414,00 -12.194.043.150,04
ACTIVIDADES DE FINACIAMIENTO:
Prestamos Bancarios - -514.719,86 212.571,08 - -514.719.859.007,71 212.571.076.047,60
Bonos Quirografarios -0,91 -31,41 -3.112,06 -911.049,22 -31.405.349,25 -3.112.064.572,32

Oferta Pública de Papeles Comerciales al Portador – Emisión 2021

Cuentas por pagar Accionista y Relacionadas 919.885,77 467.512,62 -275.310,71 919.885.769.646,00 467.512.619.791,93 -275.310.708.723,11
Efectivo Neto Usado en Actividades de Financiamiento 919.884,86 -47.238,64 -65.851,70 919.884.858.596,78 -47.238.644.565,04 -65.851.697.247,83
(Disminucion) Aumento del Efectivo y Equivalesntes de Efectivo 225.058,37 -531.194,66 1.224.439,34 225.058.365.972,15 -531.194.663.614,29 1.224.439.344.555,74
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Inicio de Año 838.410,72 1.369.605,38 145.166,04 838.410.718.820,30 1.369.605.382.434,59 145.166.037.878,85
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Final de Año 1.063.469,08 838.410,72 1.369.605,38 1.063.469.084.792,45 838.410.718.820,30 1.369.605.382.434,59

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Análisis de la Situación Financiera Consolidada
Al 31 de agosto de 2021 y 31 de diciembre de 2020

Activo Total

El Activo Total creció 43,7% en términos reales entre el 31 de diciembre de 2020 y el 31 de

agosto de 2021. Este crecimiento se vio apuntalado por un crecimiento importante en los
Anticipos de Proveedores, que crecieron 122,9% en el período, y el Activo Fijo, que aumentó
44% en el mencionado lapso. Ambos crecimientos compensaron una reducción de 27% en los
Inventarios del Emisor.

Pasivo Total

El Pasivo Total decreció 16,3% entre el 31 de diciembre de 2020 y el 31 de agosto de 2021. En

el lapso, el Emisor pagó la totalidad de sus Cuentas por Pagar, mientras que el Endeudamiento
con los Accionistas aumentó de Bs. 12.982 (Bs. 12.981.855.733,30 Antigua Expresión Monetaria)
a Bs. 822.791 (Bs. 822.790.994.303,58 Antigua Expresión Monetaria) en el período.

Patrimonio

El Patrimonio del Emisor creció 44,1% al 31 de agosto de 2021 al compararlo con el 31 de

diciembre de 2020. Este crecimiento viene como consecuencia de los resultados alcanzados por
el Emisor en los ocho meses transcurridos entre diciembre de 2020 y agosto de 2021.

Análisis de los Resultados Consolidados

Los ingresos del Emisor aumentaron 39% en términos reales, al comparar los doce meses
finalizados el 31 de diciembre de 2020 con el período anualizado comprendido entre el 1 de enero
de 2021 y el 31 de agosto de 2021. Por otra parte, el Costo de Ventas decreció en 98% entre los
períodos analizados, lo que resultó en una Utilidad Bruta anualizada de Bs. 6,47 millones,
comparado con una Pérdida Bruta de Bs. 119,39 millones (Bs. 119.389.338.279.970,00 Antigua
Expresión Monetaria). El Margen Bruto aumentó de -1.848% en 2020 a 72% en 2021.

Los Gastos de Administración disminuyeron 36% en el período anualizado a Agosto de 2021

comparado con los doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2020. Esto resultó en una
Utilidad Operativa anualizada de Bs. 4,10 millones en 2021 comparado con una Pérdida
Operativa de Bs. 165,02 millones en 2020 (Bs. 165.022.431.832.406,00 Antigua Expresión
Monetaria).

El Resultado Monetario del Ejercicio (REME) para el período anualizado finalizado el 31 de

agosto de 2021 se redujo en 65% al compararlo con el año fiscal 2020. Por otra parte, los Otros
Egresos y el Diferencial cambiario crecieron 207% y 195%, respectivamente, el comparar los dos
períodos antedichos.

La Utilidad Antes de Impuestos decreció 30% en el período anualizado a Agosto de 2021

comparado con los doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2020. En ambos períodos el
Emisor no tuvo Gasto de Impuesto Sobre la Renta, por lo que la Utilidad Neta también se redujo
en 30% entre los períodos analizados.

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Análisis de la Situación Financiera Consolidada
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Activo Total

El Activo Total creció 1.443% en términos reales entre el 31 de diciembre de 2020 y el 31 de

diciembre de 2019. Este crecimiento se vio apuntalado por un aumento significativo en el Activo
Fijo, que creció 1.981% en el mencionado lapso. Este crecimiento compensó una reducción de
10% en el Activo Circulante, producto de una disminución en Cuentas por Cobrar (-12%) y un
incremento en Inventarios (+232%).

Pasivo Total

El Pasivo Total decreció 23% entre el 31 de diciembre de 2020 y el 31 de diciembre de 2021. En

el lapso, el Emisor pagó la totalidad de su Endeudamiento Bancario, mientras que las Cuentas
por Pagar crecieron 144% en el período.

Patrimonio

El Patrimonio del Emisor creció 1.559% al 31 de diciembre de 2020 al compararlo con el 31 de

diciembre de 2019. Este crecimiento viene como consecuencia de los resultados alcanzados por
el Emisor en el año fiscal 2020.

Análisis de los Resultados Consolidados

Los ingresos del Emisor aumentaron 22% en términos reales, al comparar los doce meses
finalizados el 31 de diciembre de 2020 con el período comprendido entre el 1 de enero y el 31
de diciembre de 2019. Por otra parte, el Costo de Ventas aumentó 6.690% entre los períodos
analizados, lo que resultó en una caída sustancial de 3.568% en la Utilidad Bruta. El Margen
Bruto disminuyó de 65% en 2019 a -1.848% en 2021.

Los Gastos de Administración aumentaron 38% en el período de doce meses finalizados el 31

de diciembre de 2020 comparado con los doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2019,
mientras que el Gasto de Depreciación creció 26.000% entre ambos períodos comparados. Esto
resultó en una Pérdida Operativa de Bs. 165,02 millones (Bs. 165.022.431.832.406,00 Antigua
Expresión Monetaria) en 2020 que se compara con una Utilidad Operativa de Bs. 0,68 millones
(Bs. 608.405.078.590,00 Antigua Expresión Monetaria) en 2019.

El Resultado Monetario del Ejercicio (REME) para el período finalizado el 31 de diciembre de

2020 fue superior al registrado en 2019, pasando de -Bs. 1,13 millones a Bs. 341,85 millones.
Por otra parte, los Otros Ingresos crecieron 133%, Otros Egresos disminuyeron 54% y el
Diferencial cambiario decreció 59%, el comparar los dos períodos antedichos.

La Utilidad Antes de Impuestos creció 39.805% en el período de doce meses finalizado el 31 de

diciembre de 2020 comparado con los doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2019. La
Utilidad Neta, por otra parte, creció 42.488% de 2019 a 2020, toda vez que en 2019 se registró
un Gasto de Impuesto Sobre la Renta de Bs. 28 millones, mientras que en 2020 no se registró
Gasto de Impuesto Sobre la Renta alguno.

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3.2 Estados Financieros Auditados al 31 de Diciembre de 2020 y 31 de Diciembre de 2019

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3.3 Estados Financieros Auditados al 31 de Diciembre de 2019 y 31 de Diciembre de 2018

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3.4 Relaciones Financieras

Las siguientes Relaciones Financieras han sido preparadas con base a los Estados Financieros
Auditados al 31 de agosto de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

2021 2020 2019

Rentabilidad
Margen Bruto 72,1% -1.848,3% 65,0%
Margen Operativo 45,7% -2.554,7% 11,5%
Margen Neto 1.387,9% 2.746,3% 7,9%
Rentabilidad del Activo (ROA) 45,7% 93,7% 3,4%
Rentabilidad del Patrimonio (ROE) 45,9% 94,2% 3,7%

Solvencia y Liquidez
Liquidez 3,5 2,4 2,2
Prueba Acida 2,9 1,8 2,1
Efectivo y eq. / Activo Circulante 0,4 0,4 0,6
Ctas x Cobrar / Activo Circulante 0,22 0,20 0,04
Inventario / Activo Circulante 0,2 0,3 0,1
Efectivo y eq. / Deuda CP 7.089.793,9 790.953,5 2,7

Endeudamiento
Pasivo Total / Patrimonio 0,00 0,01 0,12
Pasivo Circulante / Pasivo 0,98 0,93 0,85
Deuda Financiera / Pasivo 0,97 0,01 0,55
CxP Comerciales / Pasivo 0,00 0,86 0,27

Eficiencia
Rotación de Inventario 5,6 206,0 10,1
Días de Inventario 64 1,7 35
Rotación de Cuentas por Cobrar 9,3 14,2 54,9
Días de Cuentas por Cobrar 25 24 6
Rotación de Cuentas por Pagar 34.869,2 144,2 0
Días de Cuentas por Pagar 0 2,5 0

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4 POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA

Posición en Moneda Extranjera

Resolución Superintendencia Nacional de Valores N° 016-86 del 27 de Enero de 1987.

A. Moneda Extranjera

Detalle de los activos y pasivos financieros en moneda extranjera incluida en los estados
financieros consolidados del Emisor. al 31 de agosto de 2021 y 31 de diciembre de 2020 y 2019
(En US$):

Agosto 2021 2020 2019

Activo
Efectivo en Bancos locales y extranjeros 250.405 75.887 128.781
Total Activo 250.405 75.887 128.781
Activo neto en moneda extranjera 250.405 75.877 128.781

B. Ajustes a la cuenta de Inventarios

No aplica

C. Diferencia Cambiaria Capitalizada

El Emisor no ha capitalizado diferencias cambiarias al 31 de agosto de 2021

D. Cambio Extranjero

Las siguientes son las tasas de cambio Bolívar/Dólar para la venta a la fecha del corte del 31 de
agosto de 2021 y los cierres al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

(Bs./USD) 2021 2020 2019

Bs. 4,1386 Bs. 1,0863 Bs.0,0457
Tipo de Cambio de
(Bs. 4.138.617,56 Antigua (Bs. 1.086.335,42 Antigua (Bs. 45.760,11 Antigua
Referencia
Expresión Monetaria) Expresión Monetaria) Expresión Monetaria)

E. Detalle de Cargos Diferidos

No se han registrado cargos diferidos por concepto de fluctuaciones cambiarias.

F. Política de depreciación y amortización del ajuste por fluctuación cambiaria a los

activos, e importe registrado con cargo a resultados del ejercicio

No se han registrado ajustes a los activos por concepto de fluctuación cambiaria, que deban ser
depreciados o amortizados.

G. Cualquier otro compromiso y transacción en moneda extranjera

No existe ningún compromiso o transacción de importancia que no haya sido divulgado en la

información anterior.

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5 DICTAMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO

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6 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

Para cualquier información adicional sobre la Emisión 2021, puede dirigirse a la sede del Emisor:

Av. Intercomunal El Tigre – San José de Guanipa, C.C. Paseo Los Pinos, Primer Nivel, Ofic. 4-1-FM2,
El Tigre, Anzoátegui, Venezuela.
Teléfono: (0283) 242.1767

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 ÍNDICE GENERAL

1 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN ................................................................................. 3

1.1 TIPO DE VALOR ............................................................................................................................. 3
1.2 MONTO MÁXIMO AUTORIZADO ........................................................................................................ 3
1.3 EMISIÓN ........................................................................................................................................ 3
1.4 PLAZOS ......................................................................................................................................... 3
1.5 PRECIO AL PÚBLICO, TASA DE INTERÉS Y/O RENDIMIENTO ............................................................... 3
1.6 COLOCACIÓN................................................................................................................................. 4
1.7 MERCADO SECUNDARIO................................................................................................................. 4
1.8 CUSTODIA DE LOS MACROTÍTULOS ................................................................................................. 5
1.9 CAPITAL ........................................................................................................................................ 5
1.10 PAGO DE LOS MACROTÍTULOS ........................................................................................................ 6
1.11 USO DE LOS FONDOS ..................................................................................................................... 6
1.12 REPRESENTANTE COMÚN .............................................................................................................. 6
1.13 RÉGIMEN FISCAL APLICABLE A LA EMISIÓN ..................................................................................... 7
1.14 CALIFICACIONES DE RIESGO .......................................................................................................... 7
2 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA ENTIDAD EMISORA .............................................................. 8
2.1 NOMBRE, DOMICILIO Y DURACIÓN .................................................................................................. 8
2.2 DATOS DE REGISTRO ..................................................................................................................... 8
2.3 DIRECCIÓN OFICINA PRINCIPAL ...................................................................................................... 8
2.4 OBJETO SOCIAL............................................................................................................................. 8
2.5 EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL ................................................................................................... 8
2.6 RESEÑA HISTÓRICA........................................................................................................................ 9
2.7 ACCIONISTAS PRINCIPALES ............................................................................................................ 9
2.8 DIRECCIÓN Y ADMINISTRACIÓN ....................................................................................................... 9
2.8.1 Personal Ejecutivo ...................................................................................................................... 10
2.8.2 Comisarios ................................................................................................................................... 11
2.8.3 Auditores Externos ...................................................................................................................... 11
2.9 IMPACTO SOCIAL DE LA EMISIÓN................................................................................................... 11
3 INFORMACIÓN FINANCIERA.......................................................................................................... 12
3.1 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS COMPARATIVOS EXPRESADOS EN BS. CONSTANTES, AL
31 DE AGOSTO DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019. .................................................. 12
3.2 ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019 .... 19
3.3 ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2018 .... 57
3.4 RELACIONES FINANCIERAS ........................................................................................................... 86
4 POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA ......................................................................................... 87
A. MONEDA EXTRANJERA ................................................................................................................. 87
B. AJUSTES A LA CUENTA DE INVENTARIOS ........................................................................................ 87
C. DIFERENCIA CAMBIARIA CAPITALIZADA ......................................................................................... 87
D. CAMBIO EXTRANJERO .................................................................................................................. 87
E. DETALLE DE CARGOS DIFERIDOS ................................................................................................. 87
F. POLÍTICA DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL AJUSTE POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA A LOS
ACTIVOS, E IMPORTE REGISTRADO CON CARGO A RESULTADOS DEL EJERCICIO ................................ 87
G. CUALQUIER OTRO COMPROMISO Y TRANSACCIÓN EN MONEDA EXTRANJERA .................................... 87
5 DICTAMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO......................................... 88
6 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA ........................................................................................... 111

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