UNIVERSIDAD CÉSAR VALLEJO
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
GERENCIA FINANCIERA
PRODUCTO INTEGRADOR INDIVIDUAL
“Análisis Vertical y Horizontal”
Autora:
Solórzano Santos Lisbeth Madelyne
Profesor:
Dr. Otto Franklin Terry Ponte
Ecuador – 2021
ANÁLISIS VERTICAL
El análisis vertical nos permite analizar la participación de un rubro dentro de un total global, su crecimiento o disminución dentro de este total
global.
Estado Financiero Anual Individual del Año 2019 (En miles de dólares americanos)
BALANCE GENERAL 31/12/2018 31/12/2019
Activos/ Análisis Vertical
Activos Corrientes/ 2018 2019
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 36.691 20.985 1,56% 0,93%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 14.135 8.130 0,60% 0,36%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 511.522 386.464
21,70% 17,09%
Otras Cuentas por Cobrar/ 37.761 31.597 1,60% 1,40%
Otros Activos Financieros/ 640 3.279 0,03% 0,14%
Inventarios/ 19.600 20.770 0,83% 0,92%
Activos Clasificados como Mantenidos para la Venta 131.115
0,00% 5,80%
Total Activos Corrientes/ 620.349 602.340
Activos No Corrientes/
Otras Cuentas por Cobrar/ 874 677 0,04% 0,03%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 1.046.735 913.457
44,40% 40,39%
Propiedades, Planta y Equipo/ 265.637 255.277 11,27% 11,29%
Activos por derecho de uso 15.878 0,00% 0,70%
Concesiones mineras, costos de exploración y desarrollo y otros
424.035 473.914
intangibles/
17,99% 20,96%
Total Activos No Corrientes/ 1.737.281 1.659.203
TOTAL ACTIVOS/ 2.357.630 2.261.543
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Sobregiros bancarios 34 8.205 0,00% 0,67%
Obligaciones financieras 204.759 214.330 17,28% 17,46%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 99.675 101.644 8,41% 8,28%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 32.563 46.497
2,75% 3,79%
Otras Cuentas por Pagar/ 52.032 33.740 4,39% 2,75%
Otros Pasivos Financieros/ 48.218 53.407 4,07% 4,35%
Pasivos asociados directamente con activos Clasificados como
1.905
Mantenidos para la Venta/
0,00% 0,16%
Total Pasivos Corrientes/ 437.281 459.728
Pasivos No Corrientes/
Obligaciones financieras 575.429 563.583 48,57% 45,92%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 104.669 102.823
8,83% 8,38%
Impuesto a las ganancias diferido 67.415 101.203 5,69% 8,25%
Total Pasivos No Corrientes/ 747.513 767.609
Total Pasivos/ 1.184.794 1.227.337
Patrimonio/
Capital social emitido/ 1.134.301 1.134.301 48,11% 50,16%
Reserva legal 986 0,00% 0,04%
Resultados no realizados 451 (68) 0,02% 0,00%
Resultados Acumulados/ 38.084 (101.013) 1,62% -4,47%
Total Patrimonio/ 1.172.836 1.034.206
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 2.357.630 2.261.543
Al cierre de los años 2018 y 2019 podemos observar que dentro de los activos, las cuentas por cobrar a compañías relacionadas es el rubro más
relevante de los activos seguido de las inversiones en subsidiarias. Dentro de los pasivos, el rubro más importante son las obligaciones
financieras tanto en el corto como en el largo plazo. Dentro del Patrimonio, el capital cuenta con el mayor porcentaje de participación.
Análisis Vertical
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2018 31/12/2019 2018 2019
Ventas netas 411.746 390.379 100,00% 100,00%
Costo de Ventas/ (284.162) (325.563) -69,01% -83,40%
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 127.584 64.816
Gastos de Administración/ (39.941) (41.680) -9,70% -10,68%
Gastos de Ventas y Distribución/ (14.367) (12.586) -3,49% -3,22%
Dividendos de subsidiarias 60.870 14,78% 0,00%
Otros Ingresos Operativos/ 35.876 93.620 8,71% 23,98%
Otros Gastos Operativos/ (39.582) (36.631) -9,61% -9,38%
Recuperación (Pérdida) por deterioro de activos de larga duración (33.429) 35.600
-8,12% 9,12%
Pérdida por deterioro de subsidiarias (42.758) (192.449) -10,38% -49,30%
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 54.253 (89.310)
Ingresos Financieros/ 26.309 33.310 6,39% 8,53%
Gastos Financieros/ (52.688) (43.445) -12,80% -11,13%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 27.874 (99.445)
Impuesto a las ganancias (18.018) (38.666) -4,38% -9,90%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 9.856 (138.111)
Al cierre de los años 2018 y 2019 podemos observar que dentro del Estado de resultados, los rubros de Ventas y costos tienen la mayor
participación. Así mismo, los gastos financieros tienen un porcentaje importante de participación en ambos años. De forma individual, podemos
observar que en el 2019 las cuentas de Otros Ingresos operativos y Pérdida por deterioro de subsidiarias obtuvieron una mayor participación en
comparación al 2018 y que al cierre del año 2018, la cuenta de Dividendos de subsidiarias tuvo participación mucho más notable que al cierre del
2019.
Análisis Horizontal
El análisis horizontal determina cuál fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado.
Estado Financiero Anual Individual del Año 2019 (En miles de dólares americanos)
BALANCE GENERAL 31/12/2018 31/12/2019
Activos/ Análisis Horizontal Análisis Horizontal del Balance General
Activos Corrientes/ Var. Absoluta Var. Relativa
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 36.691 20.985 - 15.706 -42,81% El efectivo ha tenido una baja significativa al cierre del año 2019, lo que pudo significar que la compañía tuvo dificultades en sus operaciones.
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 14.135 8.130 - 6.005 -42,48% Las cuentas por cobrar comerciales disminuyeron significativamente al 31 de diciembre de 2019.
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 511.522 386.464 - 125.058 -24,45% Las cuentas por cobrar a relacionadas disminuyeron en un 24,45% al 31 de diciembre de 2019.
Otras Cuentas por Cobrar/ 37.761 31.597 - 6.164 -16,32%
Otros Activos Financieros/ 640 3.279 2.639 412,34% Los Otros Activos Financieros tuvieron un incremento bastante significativo al cierre del año 2019.
Inventarios/ 19.600 20.770 1.170 5,97% Los inventarios de la compañía tuvieron un incremento positivo del 2018 al 2019.
Activos Clasificados como Mantenidos para la Venta 131.115 131.115 -
Total Activos Corrientes/ 620.349 602.340
Activos No Corrientes/
Otras Cuentas por Cobrar/ 874 677 - 197 -22,54% Las Otras cuentas por cobrar disminuyeron en un 22,54% al 31 de diciembre de 2019.
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 1.046.735 913.457
- 133.278 -12,73% Las inversiones en subsidiarias disminuyeron en un 12,73% al 31 de diciembre de 2019.
Propiedades, Planta y Equipo/ 265.637 255.277 - 10.360 -3,90%
Activos por derecho de uso 15.878 15.878 -
Concesiones mineras, costos de exploración y desarrollo y otros
424.035 473.914
intangibles/ 49.879 11,76% Las concesiones, costos de exploración y otros tuvieron un incremento del 11,76% en relación al 2018.
Total Activos No Corrientes/ 1.737.281 1.659.203
TOTAL ACTIVOS/ 2.357.630 2.261.543
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Sobregiros bancarios 34 8.205 8.171 24032,35% Al analizar esta variación observamos que la compañía sufrió problemas de liquidez durante el año 2019.
Obligaciones financieras 204.759 214.330 9.571 4,67% Se observa un incremento en las obligaciones financieras. Se puede deducir que la tendencia de la cuenta es a incrementarse
Cuentas por Pagar Comerciales/ 99.675 101.644 1.969 1,98%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 32.563 46.497 13.934 42,79% Las cuentas por pagar a relacionadas tuvieron un incremento significativo al 31 de diciembre de 2019.
Otras Cuentas por Pagar/ 52.032 33.740 - 18.292 -35,16% Las Otras cuentas por pagar disminuyeron en un 35,16% al 31 de diciembre de 2019.
Otros Pasivos Financieros/ 48.218 53.407 5.189 10,76%
Pasivos asociados directamente con activos Clasificados como
1.905
Mantenidos para la Venta/ 1.905 -
Total Pasivos Corrientes/ 437.281 459.728
Pasivos No Corrientes/
Obligaciones financieras 575.429 563.583 - 11.846 -2,06%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 104.669 102.823 - 1.846 -1,76%
Impuesto a las ganancias diferido 67.415 101.203 33.788 50,12% Los impuestos a las ganancias diferido tuvieron un incremento significativo al 31 de diciembre de 2019.
Total Pasivos No Corrientes/ 747.513 767.609
Total Pasivos/ 1.184.794 1.227.337
Patrimonio/
Capital social emitido/ 1.134.301 1.134.301 - 0,00%
Reserva legal 986 986 -
Resultados no realizados 451 (68) - 519 -115,08%
Resultados Acumulados/ 38.084 (101.013) - 62.929 -365,24%
Total Patrimonio/ 1.172.836 1.034.206
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 2.357.630 2.261.543
Análisis Horizontal
Análisis Horizontal del Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2018 31/12/2019 Var. Absoluta Var. Relativa
Ventas netas 411.746 390.379 - 21.367 -5,19% Al cierre del año 2019 se obtuvo una disminución en las ventas netas del 5.19 % en relación con las ventas del año 2018.
Costo de Ventas/ (284.162) (325.563) 41.401 14,57% El costo de ventas en un 14.57 % en referencia al año 2018, quiere decir que hemos gastado más en la producción del año.
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 127.584 64.816
Gastos de Administración/ (39.941) (41.680) 1.739 4,35% Los gastos de administración se incrementaron durante el 2019
Gastos de Ventas y Distribución/ (14.367) (12.586) - 1.781 -12,40% Los gastos por ventas y distribución disminuyeron en un 12 % en comparación al año 2018.
Dividendos de subsidiarias 60.870 - 60.870 -100,00% Al 31 de diciembre no se han repartido dividendos.
Otros Ingresos Operativos/ 35.876 93.620 57.744 160,95% Los Otros ingresos Operativos se incrementaron significativamente en relación al 2018.
Otros Gastos Operativos/ (39.582) (36.631) - 2.951 -7,46%
Recuperación (Pérdida) por deterioro de activos de larga duración (33.429) 35.600
2.171 6,49% Al cierre del 2019, se obtuvo una recuperación por deterioro de activos de larga duración
Pérdida por deterioro de subsidiarias (42.758) (192.449) 149.691 350,09% Al cierre del 2019, se obtuvo un incremento significativo en la perdida por deterioro de subsidiarias en comparación al año 2018.
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 54.253 (89.310)
Ingresos Financieros/ 26.309 33.310 7.001 26,61% Al cierre del año 2019, incrementaron los ingresos financieros en un 26.61% en relación al año 2018.
Gastos Financieros/ (52.688) (43.445) - 9.243 -17,54% Al cierre del año 2019, disminuyeron los gastos financieros en un 17.54% en relación al año 2018.
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 27.874 (99.445)
Impuesto a las ganancias (18.018) (38.666) 20.648 114,60% Se observa un incremento en los gastos por pago de impuestos a las ganancias del 114.60 % al cierre del año 2019.
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 9.856 (138.111)
