Informe diario

de renta fija
6/1/2023

1
 Soberanos Moneda Extranjera
Soberanos Hard Dollar (Ley NY)
Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón Freq. Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration Current Yield (%) ISIN Paridad
(*) millones)
GD29 9/7/2029 Argentina FIXED Semestral 1 28,0 37,65 2,78 2635,03 3,54 US040114HX11 28,0%
GD30 9/7/2030 Argentina STEP CPN Semestral 0,5 28,9 34,16 2,99 16090,61 1,72 US040114HS26 28,9%
GD35 9/7/2035 Argentina STEP CPN Semestral 1,5 27,0 22,69 5,85 20501,72 5,51 US040114HT09 27,0%
GD38 9/1/2038 Argentina STEP CPN Semestral 3,875 33,1 22,58 4,87 11405,07 11,65 US040114HU71 33,1%
GD41 9/7/2041 Argentina STEP CPN Semestral 3,5 30,1 20,06 5,72 10482,11 11,57 US040114HV54 30,1%
GD46 9/7/2046 Argentina STEP CPN Semestral 1,5 27,1 24,26 4,27 2092,00 5,50 US040114HW38 27,1%

Soberanos Hard Euro (Ley NY)

Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón Freq Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration Current Yield (%) ISIN
(*) millones)
GE29 9/7/2029 Argentina FIXED Semestral 0,5 26,0 42,79 2,79 90,39 1,89 XS2200244072
GE30 9/7/2030 Argentina FIXED Semestral 0,125 25,5 40,02 2,86 1165,59 0,48 XS2177363665
GE35 9/7/2035 Argentina STEP CPN Semestral 0,875 23,2 24,90 5,98 298,80 3,72 XS2177364390
GE38 9/1/2038 Argentina STEP CPN Semestral 3 27,0 26,49 4,70 809,34 10,91 XS2177365017
GE41 9/7/2041 Argentina STEP CPN Semestral 2,75 24,8 23,26 5,55 1572,60 10,81 XS2177365363
GE46 9/7/2046 Argentina STEP CPN Semestral 0,875 23,5 27,33 4,17 248,13 3,66 XS2177365520

Soberanos Hard Dollar (Ley local)

Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón Freq Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration Current Yield (%) ISIN Paridad
(*) millones)
AL29 9/7/2029 Argentina FIXED Semestral 1 26,8 39,00 2,74 2194,73 3,71 ARARGE3209Y4 26,8%
AL30 9/7/2030 Argentina STEP CPN Semestral 0,5 25,58 38,07 2,85 13531,42 1,98 ARARGE3209S6 25,6%
AL35 9/7/2035 Argentina STEP CPN Semestral 1,5 26,7 22,50 5,87 19071,98 5,36 ARARGE3209T4 26,7%
AE38 9/1/2038 Argentina STEP CPN Semestral 3,875 31,8 23,03 4,81 7218,72 11,74 ARARGE3209U2 31,8%
AL41 9/7/2041 Argentina STEP CPN Semestral 3,5 30 20,33 5,67 1512,74 11,57 ARARGE3209V0 30,0%
2
*Los precios y tasas de referencia son indicativos correspondientes a un promedio de puntas. A la hora de operar los precios pueden ser distintos
 Sovereign Hard USD (NY Law) Sovereign Hard USD (Local Law)
40% 45%
GD29; 37,65%
AL29; 39,00%
35% 40%
GD30; 34,16% AL30; 38,07%
35%
30%

30%
25%
GD46; 24,26% GD35; 22,69%
25% AE38; 23,03% AL35; 22,50%
GD38; 22,58%
20%
GD41; 20,06% 20%
AL41; 20,33%
15% 15%
2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5

Spread de legislación AL30-GD30 historico Spread de legislación en bps

600
450
500 391,08 Spread Promedio
400
400 350
300
300
250
200 200
150 135,06
100
100
0 44,96
50 26,94
-100 -
(50) 2029 2030 2035
-18,83 2038 2041
3
 Soberanos en Pesos
Bonos CER soberanos
Monto Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Freq Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration CER de emisión ISIN
capitalizado (*) millones)
TC23 6/3/2023 Argentina 836,51 Semestral 4,00 845,00 -0,22 0,158 2.481,15 8,73 ARARGE4505O5
TX23 25/3/2023 Argentina 362,47 Semestral 1,40 359,50 5,29 0,207 308.023,44 20,15 ARARGE3208T6
T2X3 13/8/2023 Argentina 328,87 Semestral 1,45 321,00 5,33 0,576 432.188,16 22,21 ARARGE3209Z1
TX24 25/3/2024 Argentina 362,47 Semestral 1,50 325,30 10,77 1,141 345.783,36 20,15 ARARGE3208U4
T2X4 26/7/2024 Argentina 273,05 Semestral 1,55 234,00 11,88 1,445 314.877,10 26,75 ARARGE320AI3
PR13 15/3/2024 Argentina 4983,69 Mensual 2,00 803,00 -1,46 0,624 248,40 1,47 ARARGE03B291
TC25 27/4/2025 Argentina 806,06 Semestral 4,00 660,20 13,19 2,073 29.907,80 9,06 ARARGE4505U2
TX25 9/11/2025 Argentina 158,08 Semestral 1,80 113,90 14,33 2,579 48.154,00 46,21 ARARGE320C83
TX26 9/11/2026 Argentina 324,02 Semestral 2,00 243,75 13,04 2,523 190.746,92 22,54 ARARGE3209W8
TX28 9/11/2028 Argentina 324,02 Semestral 2,25 234,90 12,47 3,023 75.904,84 22,54 ARARGE3209X6
DICP 31/12/2033 Argentina 5020,12 Semestral 5,83 4984,00 11,04 4,467 10.472,48 1,46 ARARGE03E121
PARP 31/12/2038 Argentina 5020,12 Semestral 1,77 2134,00 11,14 11,612 2.860,55 1,46 ARARGE03E105
CUAP 31/12/2045 Argentina 5020,12 Semestral 3,31 2701,00 11,47 9,746 23.434,05 1,46 ARARGE03E139

Bonos soberanos a tasa fija

Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón Freq Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration Próximo pago ISIN
(*) millones)
TO23 17/10/2023 Argentina FIXED Semestral 16,00 68,51 87,07 0,503 64.150,35 17/4/2023 ARARGE4502J2
TO26 17/10/2026 Argentina FIXED Semestral 15,50 28,50 81,29 1,354 96.569,71 17/4/2023 ARARGE4502K0

Bonos soberanos Dollar Linked

Yield nominal Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón Freq Tasa cupón Precio (*) Mod. Duration Próximo pago ISIN
(*) millones)
TV23D 28/4/2023 Argentina FIXED Semestral 0,3 17725,00 4,27 0,30 3016,45 28/4/2023 ARARGE320B27
T2V3D 31/7/2023 Argentina ZERO COUPON Mensual 0 17920,00 0,05 0,56 1297,87 31/7/2023 ARARGE320CJ7
TV24D 30/4/2024 Argentina FIXED Semestral 0,4 15270,00 13,18 1,22 1277,00 30/4/2023 ARARGE320C18
*Los precios y tasas de referencia son indicativos correspondientes a un promedio de puntas. A la hora de operar los precios pueden ser distintos 4
 Soberanos Dollar Linked (Ley Local) Soberanos Tasa Fija (Ley Local)
T2V3D; 13,18% 88%
14%
12% 87% TO23; 87,07%

10% 86%

8% 85%
TDF24; 7,07%
6% 84%
T2V2D; 4,27%
4% TDS23; 3,95%
83%
2%
TV23D; 0,05%
TDL23; 0,91% 82% TO26; 81,29%
0%
TDJ23; -0,71% 81%
-2%
0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1,0 1,1 1,2 1,3 1,4
0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40
Sovereign CER-linked Peso (Local Law)
16%
TC25
14% TX26TX25

12% T2X4 PARP

TX28 DICP
10% CUAP
TX24
8%

6% T2X3

4% TX23

2%

0% TC23
0 PR13 2 4 6 8 10 12 14
-2%
5
-4%
 Soberanos Letras y Duales
DUALES
Yield Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Tipo de cupón Emisión Precio (*) Mod. Duration Próximo Pago ISIN
nominal mill. v/n)

TDJ23 30/6/2023 Argentina ZERO COUPON 12/8/2022 17985 -0,7065 0,4738 4641,3 30/6/2023 ARARGE320CL3
TDL23 31/7/2023 Argentina ZERO COUPON 12/8/2022 17845 0,91 0,5528 13074,9 31/7/2023 ARARGE320CM1
TDS23 29/9/2023 Argentina ZERO COUPON 12/8/2022 17480 3,9474 0,6996 8739,3 29/9/2023 ARARGE320CN9
TDF24 28/2/2024 Argentina ZERO COUPON 30/9/2022 16500 7,07 1,0492 3709,3 28/2/2024 ARARGE320CW0

LEDES
Yield Dias a Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Tipo de cupón Emisión Precio (*) ISIN
nominal vencimiento mill. v/n)

S31E3 31/1/2023 Argentina ZERO COUPON 31/8/2022 95,85 77,93 25 98.837,60 ARARGE3209H11
S28F3 28/2/2023 Argentina ZERO COUPON 15/7/2022 91,00 72,86 53 184.949,55 ARARGE3209H12
S31M3 31/3/2023 Argentina ZERO COUPON 23/11/2022 85,80 73,10 84 350.620,93 ARARGE3209H13
S28A3 28/4/2023 Argentina ZERO COUPON 15/7/2022 80,85 78,83 112 865.983,72 ARARGE3209H14

LECER
CER de Yield Monto Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Emisión Precio (*) ISIN Dias a vto.
emisión nominal capitalizado mill. v/n)
X20E3 20/1/2023 Argentina 31/1/2022 39,201 185,30 19,21 186,34 132.178,53 ARARGE520BP1 14
X17F3 17/2/2023 Argentina 2/3/2022 40,544 177,90 14,06 180,17 115.706,00 ARARGE520BT3 42
X21A3 21/4/2023 Argentina 31/3/2022 42,238 170,39 5,52 172,94 343.992,00 ARARGE520C08 105
X19Y3 19/5/2023 Argentina 29/4/2022 44,027 162,85 4,98 165,91 496.246,02 ARARGE520C57 133
X16J3 16/6/2023 Argentina 31/8/2022 55,527 128,75 5,48 131,55 400.012,46 ARARGE520CS3 161
X18S3 18/9/2023 Argentina 30/9/2022 59,497 119,00 5,87 122,77 48.387,00 ARARGE520CV7 255

6
*Los precios y tasas de referencia son indicativos correspondientes a un promedio de puntas. A la hora de operar los precios pueden ser distintos
 Letras del Tesoro a Descuento -LEDES-
80%
79% S28A3
78%
77%
76%
75%
74%
73% S28F3 S31M3

72%
71%
70%
30 50 70 90 110 130 150
25%
Letras del Tesoro Ajustada por CER -LECER-

20%
X20E3

15%
X17F3

10%

X21A3 X16J3
X18S3
5%
X19Y3

0% 7
0 50 100 150 200 250 300
 Subsoberanos Hard Dollar
Bonos Subsoberanos Hard Dollar
Tasa Yield Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Precio Cupón (*) Freq (**) MD Próx. Pago ISIN Residual Lam. Min. Paridad
cupón nominal millones)

SF23D 23/3/2023 PROVINCE OF SANTA FE 97,50 F S 7 19,41 0,20 125,00 23/3/2023 USP84641AC65 50,0% 150000 187,2%
PUY23 19/5/2023 BONO GAR PROV DEL CHUBUT 95,40 F T 8,875 22,56 0,21 4,88 19/2/2023 USP25619AA84 9,8% 25000 96,6%
CO21D 10/12/2025 PROVINCIA DE CORDOBA 79,58 S S 6,875 21,65 1,40 722,10 10/12/2022 USP79171AD96 100,0% 150000 81,2%
CO26D 27/10/2026 PROVINCIA DE CORDOBA 48,61 F T 7,125 9,75 1,67 150,00 27/1/2023 ARPCDB320099 50,0% 1000 95,8%
JUS22 20/3/2027 PROVINCE OF JUJUY 73,33 S S 8,375 26,41 1,48 213,60 20/3/2023 XS1686882298 100,0% 150000 71,5%
TFU27 17/4/2027 PROV OF TIERRA DEL FUEGO 93,75 F T 8,95 12,42 1,88 122,00 17/1/2023 USP91528AA03 61,0% 1000 148,7%
CO24D 1/6/2027 PROVINCIA DE CORDOBA 67,13 S S 6,99 20,25 2,83 516,12 1/6/2023 USP79171AE79 100,0% 150000 66,6%
BA27 1/6/2027 CITY OF BUENOS AIRES 94,67 F S 7,5 9,38 2,86 890,00 1/6/2023 XS1422866456 100,0% 200000 93,9%
COR27 29/9/2027 CITY OF CORDOBA 61,94 S S 4,5 30,39 2,10 155,66 29/3/2023 XS1496112407 100,0% 150000 60,9%
SF27D 1/11/2027 PROVINCE OF SANTA FE 78,81 F S 6,9 14,38 3,01 250,00 1/5/2023 USP84641AB82 100,0% 150000 77,8%
SA24D 1/12/2027 PROVINCE OF SALTA 70,64 S S 8,5 23,11 2,16 357,40 1/6/2023 USP8388TAB00 100,0% 1 70,0%
CH24D 18/2/2028 PROVINCIA DEL CHACO 54,15 S S 4,75 33,44 2,00 262,68 18/2/2023 USP2389CAA10 100,0% 150000 53,1%
RIF25 24/2/2028 PROVINCIA DE LA RIOJA 46,94 S S 4,75 38,81 1,98 318,43 24/2/2023 USP6S52BAA07 100,0% 1 46,1%
RND25 10/3/2028 PROVINCIA DE RIO NEGRO 55,78 S S 6,625 30,71 2,07 320,21 10/3/2023 USP7920RCL70 100,0% 1000 54,6%
ERF25 8/8/2028 PROVINCIA DE ENTRE RIOS 65,75 S S 5,75 26,74 1,91 517,50 8/2/2023 USP37341AA50 100,0% 1 64,2%
CO27D 1/2/2029 PROVINCIA DE CORDOBA 64,85 S S 6,875 17,28 3,77 456,23 1/2/2023 USP79171AF45 100,0% 150000 62,9%
PMM29 19/3/2029 PROVINCIA DE MENDOZA 75,51 S S 4,25 16,54 2,32 590,00 19/3/2023 USP6480JAH07 100,0% 1000 74,5%
NDT25 27/4/2030 PROVINCE OF NEUQUEN 70,19 S S 6,625 17,40 3,02 377,16 27/4/2023 USP7169GAA78 100,0% 1 69,3%
NDT11 12/5/2030 PROVINCE OF NEUQUEN 96,74 S T 8,625 9,86 2,91 292,01 12/2/2023 USP71695AC75 83,7% 150000 113,6%
PUL26 26/7/2030 BONO GAR PROV DEL CHUBUT 82,20 S T 7,75 16,09 2,27 570,27 26/1/2023 USP25619AB67 87,7% 150000 92,0%
BA37D 1/9/2037 PROVINCIA DE BUENOS AIRE 36,69 S S 5,25 27,03 5,33 6202,15 1/3/2023 XS2385150334 100,0% 1 36,0%
BB37D 1/9/2037 PROVINCIA DE BUENOS AIRE 30,24 S S 4,5 24,53 5,39 777,63 1/3/2023 XS2385151738 100,0% 1 29,8%

8
50%
Sub-Sovereign Hard Dollar Bonds

45%

40%
RIF25

35%
CH24D
COR27
30% RND25

JUS22 ERF25 BA37D

25% BB37D
PUY23 SA24D
CO21D
20% CO24D
SF23D NDT25
CO27D
PMM29
15% PUL26 SF27D
TFU27
10% CO26D NDT11
BA27

5%
0 1 2 3 4 5 6

9
 Corporativos Hard-Dollar
Bonos corporativos Hard Dollar LEY LOCAL
Precio Tasa Yield Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Freq MD Prox. Pago Sector ISIN Residual Paridad Int. Acum. Lam. Min.
Clean cupón nominal millones)
PQCDO 29/1/2023 COMODORO RIVADAVIA SA 100,1 Trimestral 9,0 7,42 0,0519 29/1/2023 30,12 Industrial ARPETQ5600A5 100,0% 100,1% 1,8000 1000
TTC4O 9/2/2023 TECPETROL S.A. 99,4 Trimestral 4,0 4,93 0,0814 9/2/2023 6,51 Energy ARTECP560057 100,0% 99,4% 0,68 100
IRC9O 1/3/2023 INVERSIONES Y REPRESENTA 99,9 Trimestral 10,0 10,91 0,1322 12/2/2023 80,68 Financial ARIRSA5600G5 100,0% 99,9% 1,6164 1
HBC5O 7/4/2023 BANCO HIPOTECARIO SA 98,9 Trimestral 0,0 4,53 0,2358 7/4/2023 10,00 Financial ARBHIP560181 100,0% 98,9% 0,00 15000
TN47O 28/4/2023 TARJETA NARANJA SA 99,8 Trimestral 7,0 7,77 0,2861 30/1/2023 8,50 Financial ARTANA5600S4 100,0% 99,8% 1,3808 1
CP21O 10/6/2023 COMPANIA GENERAL COMBUST 103,3 Trimestral 7,0 -0,95 0,4105 10/3/2023 14,04 Energy ARCGCO5600M4 100,0% 103,3% 0,59 1
HJC6O 18/12/2023 JOHN DEERE CIA FINANCIER 40,5 Trimestral 9,5 8,12 0,3915 18/3/2023 1,78 Industrial ARJDCC5600L3 40,0% 101,2% 0,5986 12500
RUC3O 21/12/2023 MSU ENERGY SA 99,5 Semestral 7,4 7,96 0,8919 21/6/2023 30,30 Energy ARMSUE560067 100,0% 99,5% 0,40 1
MRCEO 10/1/2024 GENER MEDIT/CENT TERMICA 101,2 Semestral 7,5 6,30 0,9521 10/7/2023 14,07 Utilities ARGMCT5600B5 100,0% 101,2% 0,0000 1
GMCEO 16/2/2024 GENERACION MEDITERRANEA 63,2 Trimestral 12,5 21,12 0,4962 16/2/2023 8,72 Utilities ARGEME5600D9 66,7% 92,2% 1,88 1
VSC3O 21/2/2024 VISTA OIL & GAS ARGENTIN 98,0 Semestral 3,5 5,39 1,0603 21/2/2023 50,00 Energy AROILG560033 100,0% 98,0% 1,3616 300
CP25O 25/2/2024 COMPANIA GENERAL COMBUST 98,0 Trimestral 3,3 5,12 1,0781 25/2/2023 11,29 Energy ARCGCO5600Q5 100,0% 98,0% 0,41 1
HJC7O 25/6/2024 JOHN DEERE CIA FINANCIER 60,3 Trimestral 8,0 8,20 0,9022 25/3/2023 7,53 Industrial ARJDCC5600M1 60,0% 99,8% 0,3507 1
CS34O 30/6/2024 CRESUD S.A.C.I.F 70,9 Semestral 7,0 2,91 0,9618 30/6/2023 23,94 Financial ARCRES5600R7 67,0% 105,8% 0,21 1
CSKZO 6/7/2024 CRESUD S.A.C.I.F. Y A 68,0 Semestral 7,0 5,93 0,9465 6/7/2023 12,59 Financial ARCRES5600Q9 67,0% 101,5% 0,0766 1000
RUC5O 22/7/2024 MSU ENERGY SA 106,4 Semestral 8,0 3,66 1,3981 22/1/2023 15,10 Energy ARMSUE560083 100,0% 106,2% 3,77 1
VSCEO 8/8/2024 VISTA ENERGY ARGENTINA 101,7 Trimestral 6,0 5,01 1,4738 16/3/2023 43,50 Energy AROILG5600D1 100,0% 101,7% 0,4167 1000
GN34O 10/8/2024 GENNEIA SA #N/A N/A Semestral 6,0
#N/A Invalid
#N/A
Override
Invalid Override
10/2/2023 15,61 Utilities AREMGA5600J4 100,0% #¡VALOR! 2,52 1
DNC2O 22/11/2024 EMP DISTRIBUIDORA NORTE 105,5 Semestral 9,8 6,57 1,6820 22/5/2023 30,00 Utilities ARENOR560040 100,0% 105,4% 1,3089 100
VSCGO 20/1/2025 VISTA ENERGY ARGENTINA 97,8 Trimestral 4,0 5,18 1,9021 6/3/2023 13,50 Energy AROILG5600F6 100,0% 97,8% 0,38 1
CRCEO 4/6/2025 CELULOSA ARGENTINA 64,2 Trimestral 10,0 10,49 0,9742 4/3/2023 40,38 Materials ARCELU5600B0 64,0% 100,2% 1,0137 1

10
 Corporate Hard Dollar (LEY LOCAL)
25,0%

GMCEO
20,0%

15,0%

IRC9O CRCEO
10,0%

TN47O HJC6ORUC3O HJC7O

PQCDO
MRCEO DNC2O
CSKZO
5,0% TTC4O VSC3O
CP25O VSCEO VSCGO
HBC5O
RUC5O
CS34O

0,0% GN34O
CP21O

-5,0%
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
11
 Corporativos Hard-Dollar
Bonos corporativos Hard Dollar LEY NEW YORK
Precio Tasa Yield Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Freq MD Prox. Pago Sector ISIN Residual Paridad Int. Acum. Lam. Min.
Clean cupón nominal millones)
RCC9O 6/7/2023 ARCOR SAIC 99,6 Semestral 6,0 6,74 0,4733 6/7/2023 127,94 Consumer USP04559AL70 100,0% 99,6% 0,07 1000
PTSTO 21/7/2023 PAMPA ENERGIA SA 99,9 Semestral 7,4 7,56 0,4941 21/1/2023 92,91 Utilities USP7873PAE62 100,0% 99,9% 3,4622 1000
PNC9O 15/11/2023 PAN AMERICAN ENERGY LLC 99,9 Anual 5,0 5,04 0,8126 15/8/2023 14,85 Energy USE7S78BAA00 100,0% 99,9% 0,76 150000
RA31O 21/3/2024 RAGHSA SA 96,5 Semestral 7,3 10,45 1,0873 21/3/2023 91,89 Financial USP79849AC24 100,0% 96,5% 2,1951 1000
YPCUO 4/4/2024 YPF SOCIEDAD ANONIMA 72,4 Semestral 8,8 5,91 0,5099 4/4/2023 606,05 Energy USP989MJAY76 70,0% 103,3% 2,33 1000
LMS1O 9/4/2024 ALUAR ALUMINIO ARGENTINO 57,4 Trimestral 6,7 5,99 0,5043 9/4/2023 75,03 Basic Mater ARALUA560013 41,7% 198,0% 0,0184 500
CAC2O 15/5/2024 CAPEX SA 98,3 Semestral 6,9 8,24 1,2461 15/5/2023 300,00 Utilities USP20058AC08 100,0% 98,3% 1,05 1000
CP17O 8/3/2025 COMPANIA GENERAL COMBUST 95,3 Semestral 9,5 4,81 1,1759 8/3/2023 177,12 Energy USP3063DAB84 86,7% 109,5% 3,2194 1000
TSC2O 2/5/2025 TRANSPORT DE GAS DEL SUR 95,0 Semestral 6,8 9,17 2,0539 2/5/2023 500,00 Energy USP9308RAZ66 100,0% 95,1% 1,28 150000
YCA6O 28/7/2025 YPF SOCIEDAD ANONIMA 88,0 Semestral 8,5 14,27 2,0856 28/1/2023 1131,77 Energy USP989MJBE04 100,0% 88,4% 3,8250 1000
TLC5O 6/8/2025 TELECOM ARGENTINA SA 98,3 Semestral 8,5 9,74 1,3444 6/2/2023 388,87 Communic USP9028NAZ44 100,0% 98,3% 3,64 1000
HBC4O 14/10/2025 BANCO HIPOTECARIO SA 60,9 Semestral 9,8 10,75 1,1205 14/4/2023 47,00 Financial USP1330HBH68 60,0% 97,6% 2,3292 15000
YMCHO 12/2/2026 YPF SOCIEDAD ANONIMA 96,0 Trimestral 9,0 12,07 1,3401 12/2/2023 775,78 Energy USP989MJBR17 100,0% 96,0% 0,77 1
CS38O 3/3/2026 CRESUD S.A.C.I.F. Y A 105,1 Semestral 8,0 6,20 2,7600 3/7/2023 70,57 Financial ARCRES5600V9 100,0% 105,1% 0,1534 1
MTCGO 30/6/2026 MASTELLONE HERMANOS SA 98,4 Trimestral 11,0 11,69 2,8390 30/3/2023 110,87 Consumer USP6460MAK01 100,0% 98,4% 0,30 1
TLC1O 18/7/2026 TELECOM ARGENTINA SA 94,3 Semestral 8,0 9,97 2,8609 18/1/2023 400,00 Communic USP9028NAV30 100,0% 94,5% 3,8222 1000
BYC2O 19/7/2026 BCO DE GALICIA Y BUENOS 94,7 Semestral 8,0 9,79 2,8695 19/1/2023 250,00 Financial USP0R66CAA64 100,0% 94,9% 3,78 200000
YFC2O 25/7/2026 YPF ENERGIA ELECTRICA SA 88,7 Semestral 10,0 14,17 2,6954 25/1/2023 400,00 Energy USP9897PAB06 100,0% 89,2% 4,5833 1000
BACAO 4/11/2026 BANCO MACRO SA 80,0 Semestral 6,6 13,52 0,0577 6/2/2023 400,00 Financial USP1047VAF42 100,0% 80,2% 1,22 150000
MGC9O 8/12/2026 PAMPA ENERGIA SA 105,1 Semestral 9,5 7,49 2,5036 8/6/2023 292,80 Utilities USP7464EAH91 100,0% 105,1% 0,8444 1
PNDCO 30/4/2027 PAN AMERICAN ENERGY LLC 112,1 Semestral 9,1 5,08 2,8409 30/4/2023 300,00 Energy USE7S78BAB82 100,0% 111,9% 1,77 1000
YCAMO 21/7/2027 YPF SOCIEDAD ANONIMA 71,6 Semestral 7,0 16,00 3,3999 21/1/2023 809,30 Energy USP989MJBL47 100,0% 72,5% 3,2626 10000
GNCXO 2/9/2027 GENNEIA SA 97,7 Semestral 8,8 9,87 1,9533 2/3/2023 366,12 Utilities USP46756BA25 100,0% 97,8% 3,11 1000
RCCJO 9/10/2027 ARCOR SAIC 107,4 Semestral 8,3 6,43 2,7991 9/4/2023 265,43 Consumer USP04559AW36 100,0% 107,3% 1,3979 1
MRCAO 1/12/2027 GENER MEDIT/CENT TERMICA 65,2 Semestral 9,9 30,23 1,9140 1/6/2023 307,50 Utilities USP46214AC95 94,5% 69,4% 1,07 1
IRCFO 22/6/2028 INVERSIONES Y REPRESENTA 96,1 Semestral 8,8 10,05 2,9690 22/6/2023 171,20 Financial USP58809BH95 100,0% 96,2% 0,4375 1
YMCIO 30/6/2029 YPF SOCIEDAD ANONIMA 81,4 Semestral 9,0 14,42 3,2416 30/6/2023 747,83 Energy USP989MJBS99 100,0% 81,4% 0,23 1
ARC1O 1/8/2031 AEROPUERTOS ARGENT 2000 84,7 Trimestral 8,5 12,13 4,5801 1/2/2023 272,95 Industrial USP0092MAJ29 100,0% 85,0% 1,6292 1000

12
 Corporate Hard Dollar (LEY NY)
35%

30%
MRCAO

25%

20%
YCAMO
YFC2O
15%
BACAO YMCHO YMCJO
RA31O YCA6O YMCIO
GNCXO MTCGO
10% TLC1O ARC1O
HBC4O TLC5O BYC2O
CAC2O IRCFO
RCC9OYPCUO TSC2O
MGC9O
PTSTO PNDCO
5% RCCJO
LMS1O
PNC9O CP17O CS38O

0%
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
13
 Corporativos Dollar-Linked
Bonos corporativos Dollar Linked (**)
Lam. Yield Outstanding (en
Ticker Vencimiento Emisor Cupón (*) Tasa cupón Precio MD Próx. Pago ISIN Int. Acum. Paridad
Min. nominal millones)

SNS6O 7/3/2023 SA SAN MIGUEL AGICI Y F T 4,0 100 17980,5 1,94 0,15 50,01 7/3/2023 ARSMIG5600C2 0,37 99,9%
VSC5O 7/8/2023 VISTA OIL & GAS ARGENTIN T 0 10000 #N/A N/A #¡VALOR! 0,57 20,00 7/2/2023 AROILG560058 0,00 #¡VALOR!
AER3O 8/9/2023 AEROPUERTOS ARGENT 2000 T 4,0 1 18883,4 -3,96 0,65 30,49 8/3/2023 ARAEAR560058 0,36 105,0%
YMCFO 4/12/2023 YPF SOCIEDAD ANONIMA T 2 100 19038,0 -4,73 0,89 143,25 4/3/2023 ARYPFS5601C2 0,20 106,0%
MTCHO 25/12/2023 MASTELLONE HERMA T 5,5 100 19000,0 -0,75 0,92 11,88 25/3/2023 ARMAST560023 0,24 105,7%
RZ5BO 5/3/2024 RIZOBACTER T 5,5 200 19811,0 -3,41 1,09 20,79 5/3/2023 ARRIAR5600B8 0,54 109,9%
MAC2O 18/5/2024 MOLINOS AGRO SA T 2,5 100 19800,5 -4,90 1,32 25,39 18/2/2023 ARMOAG560048 0,36 110,1%
CP24O 25/8/2024 COMPANIA GENERAL COMBUST T 1,375 1 20090,0 -5,63 1,60 53,96 25/2/2023 ARCGCO5600P7 0,17 111,9%
IRCEO 26/8/2024 INVERSIONES Y REPRESENTA S 3,9 200 19544,3 -3,11 1,19 58,12 26/2/2023 ARIRSA5600R2 1,46 107,5%
MAC4O 3/9/2024 MOLINOS AGRO SA T 2,49 100 19826,0 -3,70 1,60 36,46 3/3/2023 ARMOAG560063 0,26 110,3%
PN5CO 3/9/2024 PAN AMERICAN ENERGY LLC T 3,0 1 19751,0 -2,99 1,59 102,84 3/3/2023 ARAXIO5600B3 0,31 109,8%
CS35O 13/9/2024 CRESUD S.A.C.I.F. Y A S 3,5 200 19370,0 -2,55 1,25 41,85 13/3/2023 ARCRES5600S5 1,14 106,8%
CP22O 17/9/2024 COMPANIA GENERAL COMBUST T 3,0 1 17806,6 3,42 1,63 20,00 17/3/2023 ARCGCO5600N2 0,19 99,2%
GN35O 23/12/2024 GENNEIA SA T 0 1000 19863,3 -5,19 1,95 38,18 23/3/2023 AREMGA5600N6 0,00 110,8%
CS36O 18/2/2025 CRESUD S.A.C.I.F. Y A S 2,0 1 18607,3 0,19 2,04 40,58 18/2/2023 ARCRES5600T3 0,79 103,0%
TBC6O 16/5/2025 CENTRL TERMICA BARRA SA T 0 1 18792,0 -2,00 2,35 83,58 16/2/2023 ARCTBA560040 0,00 104,8%
CP26O 7/6/2025 COMPANIA GENERAL COMBUST M 0,0 1 18306,8 -0,87 2,42 63,14 7/6/2025 ARCGCO5600R3 0,00 102,1%
AER7O 8/7/2025 AEROPUERTOS ARGENT 2000 M 0 1000 18148,3 -0,50 2,50 20,00 8/7/2025 ARAEAR5600B3 0,00 101,2%
LMS4O 7/9/2025 ALUAR ALUMINIO ARGENTINO M 0,0 1 19723,0 -3,43 2,67 58,54 7/9/2025 ARALUA560039 0,00 110,0%
PN7CO 19/11/2025 PAN AMERICAN ENERGY LLC T 4,75 1 23650,0 -5,27 2,61 70,00 19/2/2023 ARAXIO5600E7 0,68 131,1%
PNJCO 7/2/2027 PAN AMERICAN ENERGY LLC T 1,3 100 21535,0 -3,32 3,95 25,10 7/2/2023 ARAXIO5600P3 0,22 119,9%
VSCDO 27/8/2031 VISTA OIL & GAS ARGENTIN S 5,85 1 23562,0 0,32 4,64 100,77 27/2/2023 AROILG5600C3 2,18 128,6%

(*) Freq = Frecuencia de pago cupón --> T= Trimestral ; S = Semestral ; A = Anual ; (**) TC BCRA (A3500) ---> 179,24

14
 Corporate Dollar Linked (LEY LOCAL)
4%
CP22O
3%

2% SNS6O

1%

CS36O VSCDO
0% VSC5O AER7O

MTCHO
-1% CP26O

-2% TBC6O
CS35O
PN5CO
-3% IRCEO
RZ5BO LMS4O PNJCO
MAC4O
-4% AER3O

YMCFO
-5% GN35O PN7CO
MAC2O
CP24O
-6%

-7%
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0
15
 Departamento de Research & Estrategia

Diego Martínez Burzaco

Head of Research & Strategy

Pablo Waldman
Senior Strategist

Mateo Reschini
Senior Research

Nahuel Guevara
Portfolio Management Analyst

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