0 calificaciones0% encontró este documento útil (0 votos) 21 vistas23 páginasEfectos Economicos Impuestos
Derechos de autor
© © All Rights Reserved
Nos tomamos en serio los derechos de los contenidos. Si sospechas que se trata de tu contenido,
reclámalo aquí.
Formatos disponibles
Descarga como PDF o lee en línea desde Scribd
Capitulo V
EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS
1. INTERES DE SU ESTUDIO,
Como se recordara, economistas de gran envergadura como J. B.
Say, F Ferrara y Adolfo Wagner han sido muy escépticos respecto de la
posibilidad de descubrir los efectos econémicos de los impuestos, salvo
algunas generalidades de escasa significacion,
Sin embargo, ya a partir de los fisiocraticos y de A. Smith, a través
de toda la evolucion del pensamiento financiero, la ciencia de las finan-
zas ha profundamente investigado acerca de los efectos de los impuestos.
La concepeién moderna de las finanzas como instrumento de redis-
tribucién y de estabilizacidn y desarrollo no ha provocado una disminu-
cidn en el interés de las investigaciones acerca de los efectos econémicos
de los impuestos, sino que ha contribuido a la extension de los estudios,
por la necesidad de analizar los efectos econémicos de la politica fiscal y
su compatibilizacién con los efectos de los impuestos en su funcién den-
tro de las finanzas clisicas.
Diferentes enfoques caracterizan a los diversos autores y escuclas y
distintas terminologias son empleadas para denominar los mismos fend
menos 0 los mismos términos expresan fendmenos diferentes.
En este capitulo hemos de efectuar el anilisis general del ema bajo
estudio, el que seri completado con el comentario mas detallado que se
realiza para cada uno de los gravamenes en particular.
2, ESQUEMA TRADICIONAL
En la doctrina tradicional, especialmente en la italiana, la francesa,
la alemana y la austriaca predomina el siguiente esquema, también s
tetizado y expuesto por Seligman'.
SHLICMAN, Fewin R. A., “The shifting and incidence of taxation’; la introduccién de
esta obra se halla reproducida bajo el titulo “Antroduccién a la traslacién w incidencia de los326 IMPUESTOS EN GENERAL
Percusién
1. Los impuestos son pagados por los sujetos a quienes las leyes im-
ponen las obligaciones correspondientes. Este acontecimiento se deno-
mina percusion. Este hecho no tiene solamente un significado juridico,
ya que el pago del impuesto impone al sujeto —contribuyente de iure—
la necesidad de disponer de las cantidades liquidas para efectuarlo lo
que, a veces, involucra también la necesidad de acudir al crédito en sus
diversas formas. Todo ello trae consigo consecuencias en la conducta
econdmica del contribuyente y alteraciones en el mercado. La percusién
5, pues, de por si un efecto econémico del impuesto,
Transferencia o traslacién
2. El contribuyente de derecho —se dice— tratand de transferir la
arga del impuesto por via de los precios del mercado en que actiia.
Aqui ya se abre una bifurcacidn de los fenémenos econémicos ocasiona-
dos por los impuestos. En efecto, siel mercado en que acta el contribu-
yente de derecho es de comperencia perfecta y, tal vez, si lo es de com-
petencia imperfecta pero con un grupo numeroso de empresas, el precio
es —fundamentalmente— el resultado de la demanda global de la ofer-
ta global de productos determinados y de los factores de la produccién,
sin que el productor individual para adoptar otra postura que vender al
precio del mercado toda su produccién o retirarse del mismo, ya que no
puede —por una disminucién de la cantidad ofrecida— hacer aumentat
cl precio de venta.
‘Tampoco puede, por restriccién de la demanda de los factores, hacer
disminuir el precio de éstos, para transferir a otros la carga del impues
to, Esta transferencia podra verificarse por la disminucién de la oferta de
productos o de la demanda de factores, producidas por la désaparicién
de los productores marginales para quienes los precios del mercado re-
sultan inferiores a su costo incrementado por el impuesto, tratandose del
mercado de productos.
En el caso del mercado de factores, el contribuyente percutido no
podrd disminuir su demanda para lograr la disminucién de los costos,
originndose —por ello mismo— costos adicionales que no hacen renta-
ble la permanencia en el mercado de los productores marginales.
En cambio, en régimen de monopolio o de competencia monopélica
© imperfecta no de grupo numeroso el contribuyente de derecho puede,
dentro de ciertos limites, restringir su oferta de productos 0 su deman-
da de factores aumentando, por consiguiente, el precio de los productos
© disminuyendo el precio de los factores y compensando, de este modo,
impuestos”, en Ensayos sobre Economia Impositiva,recopilados por MUSGRAVE, R, = SHOLP,
op. cit, .CE., traduccién espaiiola, ps. 223-235, a
EFECTOS EC
todo el it
2 $eB
a? El p
tores 0 de
jetos —cx
traslaci6n
sivas si el
impuesto
finalment
Incidenci:
3.EL
cién deli
z6n por |
suma cor
servicios
Por sus ve
cia del im
parte del
las variac
Difu:
4. La
conoce px
producto:
Pero
suelen de
como of
Lain
do 0, si el
una dism
Ahor
siguientes
da de bier
patrimon
le ha sido
disminuci
cia es suft
productiv
y compen
tal. Estos,
ElloIMPUESTOS EN GENERAL
tos.a quienes las leyes im-
acontecimiento se deno-
te un significado juridico,
—contribuyente de iure—
guidas para efectuarlo lo
le acudir al crédito en sus
ecuencias en la conducta
el mercado. La percusién
ouesto.
— tratard de transferir la
I mercado en que acta.
los econdmicos ocasiona-
en que actiia el contribu-
5 tal vez, si lo es de com-
180 de empresas, el precio
manda global de la ofer-
actores de la produccién,
tra postura que vender al
rse del mismo, ya que no
‘ecida— hacer aumentar
nda de los factores, hacer
tros la carga del impues-
sminucién de la oferta de
sidas por la di
§ precios del mer
impuesto, tratandose del
uribuyente percutido no
sminucién de los costos,
rales que no hacen renta~
>tores marginales.
competencia monopélica
ryente de derecho puede,
> productos o su deman-
| precio de los productos
pensando, de este modo,
Jos por MUSGRAVE, R, - SHOUP,
EECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPLESTOS
todo el impuesto, parte del mismo o bien el impuesto con una mayor
suma, segiin las diferentes condiciones del régimen de costs de la indus
tria?. El proceso de alteraciones de los precios de la demanda de los fac-
tores o de la oferta de los productos por el cual se transfiere a otros sti-
jetos —contribuyentes de hecho— Ia carga del impuesto, se denomina
traslacién del impuesto. Este proceso puede reproducirse en etapas suce-
sivas si el contribuyente de hecho logra, a su vez, transferir la carga del
impuesto sobre otros sujetos que, si no consiguen hacer lo mismo, serén
finalmente los verdaderos contribuyentes de hecho.
Incidencia
3. El fendmeno por el cual ciertos sujetos, que han sufrido la trasla
cién del impuesto y.que no pueden —a su vez— trasladarlo a otros, ra
76n por la cual soportan la carga del mismo o sea que desembolsan la
Suma correspondiente juntamente con el precio de las mezcaderias y los
servicios que adquieren 0 ven disminuido el precio que han de reeibir
Por sus ventas de los factores o bienes intermedios, se denomina inciden=
cia del impuesto y se conceptia como la definitiva carga del impuesto 0
parte del mismo o del impuesto con ms los importes adicionales que en
4as variaciones de los precios en el mercado pueden sumarse al impuesto,
Difusién
4. La incidencia del impuesto es definitiva en el sentido que no re-
conoce posibilidad alguna de modificar los precios en el mercado de los
productos 0 de los factores en que ¢s parte el contribuyente de hecho.
Pero ello no excluye la existencia de efectos ulteriores, los que se
suelen denominar en su conjunto difusién del impuesto 0, también,
como otros efectos 0 efectos, a secas, de los impuestos,
La incidencia implica una disminucién del ingreso del sujeto incidi-
do 0, si el ingreso es menor que la carga impositiva que se le transfiere,
una disminucién de su pattimonio.
Ahora bien, las consecuencias de dichas disminuciones pueden ser las
siguientes: a) el sujeto incidido disminuye su consumo, o sea: la deman-
da de bienes de consumo; b) disminuye su ahorro; ¢) enajena parte de su
patrimonio —fruto de ahorros anteriores— para cubrir el gravamen que
leha sido transferidos d) aumenta su oferta de trabajo para compensat la
disminucién del ingreso debido a la incidencia del impuesto. Si la inciden-
cia es sufrida por una empresa, ésta mejorar —si puede— su estructura
Productiva y racionalizara sus procesos con el fin de disminuir sus costos
¥compensar, de esta manera, la disminuci6n de sus ingresos 0 de su capi
tal. Estos procesos se denominan remocién del impuesto.
* Ello seré analizado mas adelante, véase p. 333,328
Amortizacién
5. Uno de los efectos de los impuestos, que no es de cardeter general
sino peculiar de los impuestos reales que gravan permanentemente el ré
Gito de los capitales durablemente invertidos y que, en cierto modo, dis-
tinto de la incidencia, se denomina amortizacién del impuesto.
Este efecto consiste en lo siguiente: cl impuesto permanente que gra-
va el producto neto del capital ocasiona una disminucién inmediata del
valor del capital mismo en un importe igual a la capitalizacién del im-
puesto en cuestidn, segiin Ia tasa de interés vigente en el mercado. Si X
tse bien instrumental con un valor de 1000 cuyo producto neto (Sa 50)
¢s gravado con una tasa f del 10% (siendo la tasa de interés i del 5%
anual) el valor de X queda disminuido en Sa 100° como consecuencia de
la creacién del impuesto. Esta gisminucion del capital afecta a quien fue-
ra propietario del bien en el momento de la creacién del impuesto, pero
no afecta a los futuros adquirentes de los bienes instrumentales que
Constituyen dicho capital, pues ellos capitalizardn, para determinar el
precio del mismo, segiin la tasa corriente del interés, el producto neto de-
ducido el impuesto periddico que lo grava
‘Algunos autores? consideran este fendmeno de la amortizacién del
impuesto como un caso de traslacién hacia atras, Pero esta clasifica-
jon es impropia, si se quiere mantener el concepto de traslacién, que
Se refiere a las modificaciones de los precios en los mercados de produc-
tos —traslacién hacia adelante— o de los factores y bienes intermedios
Straslacién hacia atras—, la amortizacion del impuesto debe consid
rarse como una forma de la incidencia, ya que una de las condiciones
para producirse el fenémeno bajo analisis, pacificamente admitida por la
doctrina, es que el impuesto en cuestion no puede scr trasladado.
Entre ots, COSCIANL, C., 0p. cit, ps. 450 y sigs
Situacién antes del impuesto
raik a X=f
r=rentadel bien = $0 50=0,05 x 1.000
{i= tasa de rentabilidad = 5% _<. X = valor del be
r=) S0(1-0.10) _50x090
Teg ‘005 00s "0.05
{= gravamen del 10%
x
Lo que es equivalente a sefalar que el gravamen al afectar la renta, opera una amor
tizacién 0 capitalizacién negativa (siguiendo a Musgrave) de pesos 100 en cl valor del bie,
{aque queda reducido a § 900 que es el capital mediante el cual en ef mercado se obiene
tuna rena de § 45 a la tasa del 5 *fOSEN GENERAL
el mercado. Si X
ito ncto ($a 50)
interés i del 5%
consecuencia de
fica a quien fue-
delimpuesto, pero
fnstrumentales que
ra determinar el
producto neto de-
daamortizacién del
Peco esta clasifica-
de traslacion, que
icados de produc
iybienes intermedios
nesto debe conside-
i de las condiciones
we admitida por la
rtrasladado.
6
io
farlarenta, opera”una amor
50s 100 en el valor del bien,
fal en el mercacio se obtiene
EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 329
Capitalizacién
Como en otros casos, hay diferencias en la terminologia emplea-
da, Einaudi y Griziotti® consideran la capitalizacién del impuesto como
el fendmeno opuesto a la amortizacion, o sea como el efecto de una
exencién 0 liberacién del impuesto real total 0 parcial que provoca un
aumento del valor de los bienes instrumentales anteriormente afecta-
dos por un impuesto sobre el producto neto de los mismos. Otros, como
Musgrave, usan el término capitalizacion como el fendmeno que abarca
todos los cambios —positivos o negativos— en el valor del capital por
efecto de una nueva imposicién sobre el producto de la inversi6n 0 por
tuna liberaci6n total o parcial del impuesto*.
Dicha divergencia terminolégica carece de importancia, siempre
que no se omita teper en cuenta en qué sentido se utiliza el término “ca
pitalizacién”. A decir la verdad, sin embargo, nos parece mas légico
adoptar el término capitalizacién en el sentido mas amplio que abarca el
fendmeno en su aspecto positivo y negativo, segtin Musgrave.
3, OTROS ESQUEMAS DE ANALISIS
Musgrave
Otra corriente de autores desecha la separaciOn entre percusibn, tras-
lacién ¢ incidencia de los impuestos por un lado y los demas efectos (la
difusidn, la cemocién y la capitalizacién) y prefiere el siguiente esquema.
La creacion de un nuevo impuesto produce la obligacién de pagarlo
para el contribuyente de derecho; esto constituye el in:pacto del impues-
to, Hasta aqui el planteamiento del problema de los efectos del impues-
to corre paralelo al esquema tradicional. Pero en adelante transita por
otro camino. Consiste éste en el estudio de la incidencia como resulta-
do de los cambios y ajustes que se operan en el mercado, reuniendo tan-
to los fendmenos de traslacién como los de difusién en un solo andlisis.
Este planteamiento cs sostenido por Musgrave’, quien analiza los
ajustes del mercado como consecuencia de un cambio en la politica pre-
+ EINAUD, L,, “Capitalizacién y amorizacién de los impuestos”, en Encyclopedies of
the Social Sciences, Vol. I, trabajo reproducido en la recopilacién de MUSGRAVE - SHOUP,
Ensayos sobre Economia Impositva, traduecién espafiola del Fondo de Cultura Econdmica
ps. 429 y 456.
Gawziorn, B., “Teoria dell‘ammortamento delle imposte e sue applicazioni, Giorna-
Je degli Economist, vol. (V1 (1918).
© MUSGRAVE, R.A, op. cit, ps. 406 y 407.
MUSGRAVE, R.A op. ct, ps. 214 y 216, 219 ys.330 IMPUESTOS EN GENERAL
supuestaria. Y subraya que adopta el método de la estatica comparativa
entre el estado de cosas existente en Ia economia antes de producirse un
cambio en la politica presupuestaria y la nueva situacién de equilibrio a
Ja que se llega como consecuencia de todos los ajustes, o sea, el cambio
total, “sin que importe en qué parte del sistema ocurren, o si han sido al-
canzados por un camino directo o indirecto”
Incidencia especitica y diferencial
En esta linea de pensamiento se define como incidencia el cambio
resultante en la distribucién de la renta disponible para uso privado
como consecuencia de una modificacién de la politica presupuestaria.
En particular, si se asume un cambio en la politica impositiva, que-
dando inalterados log gastos piiblicos en términos reales, las alteraciones
resultantes constituyen la incidencia especifica del impuesto. Si se cons:
dera ademas un presupuesto equilibrado y se sustituye un impuesto por
otro, a paridad de rendimiento, los cambios distributivos resultantes de
la comparacién constituyen la incidencia diferencial del impuesto.
En todos los casos, aun en aquellos que reflejan sustituciones de im-
puestos en un presupuesto con fines compensatorios, o que utilicen el
Proceso recursos-gastos para lograr la estabilizacin de los precios y el
pleno empleo, la incidencia se mide mediante el examen comparativo de
las situaciones de equilibrio general.
Traslaci6n y ajuste general
En este esquema, la traslacién —proceso de alteracién de los pre-
cios por las variaciones de los equilibrios parciales como consecuencia
de la creacién o modificacin del impuesta— pierde interés y debe ser
sustituida por el concepto de “proceso general de ajuste en respuesta a
un cambio en Ja politica presupuestaria” englobando todos los ajustes y
los efectos sobre Ia distribucidn y sobre la produccién, directos o indi-
rectos. Empero, Musgrave propone rescatar el uso del término “trasla-
cién” para indicar, no ya una linea de ajustes separada de las otras, sino
Ja comparaci6n entre la incidencia de impacto y la incidencia efectiva,
centendiendo por incidencia de impacto “el cambio que resultaria sila si
tuaci6n de un nuevo contribuyente se redujera en la cuantia de la suma
de impuestos o la situacin de renta de un contribuyente anterior mejo-
rara en la cuantfa de la disminucién de impuestps, permaneciendo inal-
teradas las situaciones de todos los demas”; y, por incidencia efectiva,
“el cambio real en la distribucidn que resulta cuando se establece un im-
puesto dado o se hace una sustitucién de impuestos”,TOS EN GENERAL
fica comparativa
de producirse un
de equilibrio a
sea, el cambio
josihan sido al-
fidencia el cambio
para uso privado
{presupuestaria,
faimpositiva, que:
fs, as alteraciones
uesto. Si se consi-
un impuesto por
ivos resultantes de
{el impuesto.
istituciones de im-
0 que utilicen el
de los precios y el
sncomparativo de
racién de los pre-
omo consecuenci:
interés y debe ser
ste en respuesta a
todos los ajustes y
1, directos o indi-
zl sérmino “trasla-
ade las otras, sino
acidencia efectiva,
2resultaria si la si-
cuantia de la suma
nte anterior mejo-
rmaneciendo inal-
ncidencia efectiva,
seestablece un im-
EFECTOS ECONOMICS DE LOS IMPUESTOS 331
Hicks
Incidencia formal y efectiva
Por otra parte, Ursula K, Hicks8 distingue entre la incidencia formal
—esto es, la porcidn de ingresos individuales pagados al fisco en un pe-
riodo determinado, a los fines de la contabilidad social— y la incidencia
efectiva, esto es, el resultado de todos los ajustes econdmicos a través del
tiempo y del espacio, originados por un impuesto particular. El concep-
to de incidencia efectiva abarca las consecuencias mas amplias de un im-
puesto, no solo las primarias 0 secundarias y por ello es preferible a los
términos de “efectos” o de “difusion”.
Enfoque del costo total
Un enfoque que no es novedoso pero que ha ido cosechando nue
vos adeptos en las filas de economistas y financistas? y que es el fruto de
la expansi6n en el campo de la economia y de las finanzas piblicas del
punto de vista de los empresarios y de la contabilidad, construye el fend-
meno de la traslacion sobre la base de la formacién de los precios. Estos
son el resultado, desde el punto de observacién de la oferta, del costo to-
tal que incluye, ademas de los rubros habituales de costos fijos y costos
variables, un beneficio normal y los impuestos, sin excluir siquiera el im-
puesto real y hasta el impuesto personal a la renta.
Esta construccién esta concebida para sustituir el enfoque margina-
lista y pone en tela de juicio también la doctrina de la optimizacién del
resultado total elaborada por las teorias econémicas de los equilibrios
particular y general,
No compartimos todos los aspectos de esta doctrina heterodoxa,
pero creemos que aunque los empresarios y los contadores estén equivo-
cados en sus creencias acerca de Ia formacién de los precios y los puntos
de 6ptimo costo unitario medio y de m4ximo beneficio del monopolis-
tay de los competidores monopélicos, si adaptan su conducta en el mer-
cado y en el dimensionamiento de sus empresas a dichas convicciones,
constituiran un régimen de mercado congruente con sus convicciones y
no con la doctrina adversa, por muy cientifica que fuere.
Lo sefialado coincide esencialmente con el llamado teorema de W. 1.
‘Thomas, destacado socislogo norteamericano, quien lo enuncid de la si-
© Hicks, Ursula K. Ver su terminologia del anilisis impositivo en Ensayos sobre Econo-
‘mia Impostiva, recopilados por MUSGRAVE ~ SHOU, traducciGn esp el ECE, ps. 236-
249. Eldstingo entre incidencia formal e incidencia efectiva se halla en las ps, 248 y 249,
Estos son los britinicos Hall, Hitch, Hatrod y Hague y el norteamericano Sweezy,
quienes aceptan la doctrina contable y empresarial respecto a que los impuestos son costos
YY como tales deben ser considerados en el procso de formactén de los precios332 IMPUESTOS EN GENERAL
guiente forma: “Si las personas definen a una situacién como real, esa si-
tuaci6n se torna real en sus consecuencias™”.
Volveremos a examinar estos enfoques en los capitulos referentes a
los distintos impuestos"'.
Parece muy arduo, ademés, elegir uno de los métodos de anélisis re
sefiados.
4, NUESTRA OPINION
Concordamos con Musgrave en que, a) no tiene significado la bis-
queda del contribuyente final donde se detendrian los procesos de tras-
lacién, alcanzndose —de esta manera— la incidencia del impuesto, y b)
que no hay porqué suponer que el proceso de traslacién se detenga y de
alli en adelante empiecen los efectos de los impuestos.
No compartimos, en cambio, la posicién de! mismo autor en el sen-
tido que los efectos de los impuestos no pueden prescindir de los efectos
del gasto puiblico.
La raz6n consiste en que el proceso ingreso-gasto es un esquema
doctrinario que explica el fendmeno financiero desde el punto de vis-
ta de la racionalidad o del logro del maximo bienestar, en un ambito en
que no operan los precios del mercado. En el proceso de produccién de
bienes y servicios piblicos, aun en un enfoque macroeconomic, se efec-
tian en el mercado los gastos puiblicos mientras que los impuestos son
establecidos por el Iegislador, algunas veces introduciendo una cua en-
tre la demanda y la oferta de los bienes, representada por la imposicién,
en otros casos afectando la renta o el patrimonio de los contribuyen-
sin interferencias con el mercado. Objetivamente, y también desde el
punto de vista de los individuos que operan en el mercado, no existe re-
lacién alguna entre el gasto que efectiia cl Estado y los impuestos que es
tablece 0 que modifica o sustituye. De esta premisa desciende la conse-
cuencia que la incidencia de los impuestos depende de la conducta del 0
© Segdin cita de MERTON, Robert K., en “La profecia que se autorrealiza” en su Soci
Theory and Social Structure
Una interesante aplicacién del enfoque del costo total como vehiculo de la task
cién de impuestos varios, ha sido efectuada por MAC DONtL, Stella Maris - AMICO, Rubén
Oscar, en el Boletin de fa, DGI (Direccion General Impositiva de la Republica Argentina),
nto. 260, p. 101, en el trabajo sobre Ia *Repeticién de impuestos. Aspectostributaros, eco
omicos y juridicos”, con motivo de la polemica encendida como consecuencia de un fall
de la Corte Suprema de Justicia de la Nacién Argentina que estableci6, rescatando una ji
Fisprudencia emitida decenios ats, que la epeticién de impuestos pagaclos indebidamenie
hho procede si el contribuyente no prueba que dicho impuesto no ha sido trasladado por é
hacia adelante o hacia atris, de modo que resulte que el pago indebido lo ha perjudicada
realmente. Ahora bien, dichos autores, reseaan por un Indo la teoria juriica dela repeticién
de lo indebido y, por otro lado, la teoria de la traslaci6n, legando a conclusiones que apo-
yan la sentencia de la Cone. %EN GENERAL
real, esa si-
referentes a
ide anilisis re-
ficado la bis
focesos de tras-
fimpuesto, yb)
fe detenga y de
jutor en el sen
Tde los efectos
fs un esquema
[ punto de vis~
run Ambito en
produccién de
‘mico, se efec-
impuestos son
una cufia en-
la imposicion,
's contribuyen-
mbign desde el
0,no existe re-
puestos que es
iende la conse~
conducta del 0
saliza” en su Social
hiculo de la trasla-
ris AMIGO, Rubén
pablica Argentina),
tos tributarios, eco
sa la posibi
alos fenéme-
de los mencio-
5 retribuciones
339
normales de los factores, incluyendo el beneficio normal del empresario,
son trasladables. Subsiste la dificultad de deslindar las retribuciones nor-
males de las rentas excedentes, pero a la inversa del caso anterior, con la
consecuencia que se reputen trasladables impuestos que pretenden gra-
var réditos normales y en realidad afectan a las rentas excedentes.
10. Impuesto progresivo. Aludimos a los casos del impuesto a la
renta global de las personas fisicas, como asimismo al impuesto al gasto
yal patrimonio neto también de las personas fisicas. La progresién es un
caracter del impuesto atribuible a la personalizacién del gravamen que
el contribuyente no puede salvo en el caso del monopolio hacer jugar en
el mercado modificando la oferta para obtener un aumento del precio,
aunque la demanda de sus productos sea muy inelstica.
@) Régimen de costos de la industria
El régimen de costos de la industria influye sobre la traslacién en el
caso en que el impuesto pueda ser considerado como un acrecentamien-
to de los costos. Ello ocurre, por ejemplo, cuando el impuesto es una
suma fija en funcién de la produccién (unidades producidas, peso 0 vo-
lumen de los bienes producidos) o del monto toral de ventas (0 sea pre-
cio por cantidades).
La doctrina tradicional examina las variaciones de los costos como
consecuencia de los impuestos, distinguiendo tres regimenes: costos
constantes, costos crecientes y costos decrecientes (antes de la apli
del impuesto), Estos regimenes de costos no estan referidos a las empre-
sas sino a la industria que agrupa todas las empresas de un mismo ramo.
Sélo en el caso del monopolio los costos de Ia industria son también los
costos de la empresa.
Depende del régimen de costos que la traslacién se verifique, si con-
curren los demas factores, en su totalidad, en menos o en mas del total
del impuesto. A ellos conducen —respectivamente— los regimenes de
costos constantes; en los que el aumento del precio es igual al monto del
impuesto; crecientes en los que el aumento del precio debido al impues-
to se neutraliza en parte por la disminucién de los costos; y decreciente,
en que el aumento del precio debido al impuesto se suma al mayor cos-
to correspondiente a las menores cantidades vendidas.
€) Elasticidad de la demanda o de la oferta
La clasticidad de la demanda influye sobre la traslacién hacia ade-
Jante; la elasticidad de la oferta influye sobre la traslacin hacia atras.
En el primer supuesto, cuanto menos eldstica sea la demanda tanto
menor sera la disminucién de la cantidad demandada, con la consecuen-
cia que sera mayor el sacrificio que el impuesto trae al adquirente y me-
nor el que soporta el productor.IMPUESTOS EN GENERAL
nel segundo supuesto, cuanto mayor sea Ia rigidez de la oferta de
un factor 0 de un bien intermedio, tanto mayor serd la cantidad ofrecida
a pesar de la disminucién del precio. Sera pues, mayor el sacrificio que
soporta la oferta de los factores 0 de los bienes intermedios y menor el
de la empresa percutida,
Una observacién general se hace necesaria con respecto a la trasla-
ci6n, especialmente en los casos de los impuestos selectivos a los consu-
‘mos o de los impuestos sobre la produccién de bienes: la circunstancia de
que los ajustes en los equilibrios particulares originados por el impues-
to provoquen un aumento del precio igual o mayor que el impuesto mis-
mo, no impide que el productor pueda sufrir un perjuicio por el impues-
to mismo, si la cantidad vendida en definitiva multiplicada por el nuevo
precio arroja un ingreso total inferior al que existia antes del impuesto,
Lo mismo vale mutatis mutandis, en el caso de la traslacién hacia atrés.
1) Factor tiempo
La traslacién, como proceso de modificacién de los equilibrios par-
ticulares o general, a causa de un nuevo impuesto. se desarrolla en el
tiempo y su andlisis debe, por tanto, tener en cuenta los ajustes que se
operan en los diferentes plazo:
Hay, en primer término, traslacién en un plazo brevisimo, que la
doctrina de lengua inglesa denomina “traslacién en el perfodo de mer-
cado”. En esta hipétesis se verifica la traslacion a través de la modifi:
Gin de los precios de oferta de las existencias de las mercaderias listas
para su entrega.
Hay traslacin a corto plazo, en los casos en que las variaciones de
oferta y de los precios dependen, entre otros factores, de la disponi-
d de las instalaciones y equipos productivos y de su grado de uti-
Finalmente, a largo plazo, la traslacién depende de la existencia o
no de factores de la produccién disponibles en gran medida o en canti-
dad limitada. La traslacién se operard previo ajuste de la capacidad pro-
ductiva de la industria
Debemos subrayar que los ajustes en la capacidad productiva de la
industria pueden no desembocar en la traslaci6n sino en la remocién del
impuesto”.
La duracién del proceso de traslacién desde la percusién hasta la
incidencia es sumamente variable, no s6lo porque depende de los ajustes
a diferentes plazos, sino también por la variabilidad del mimero de tras-
laciones que pueden verificarse en las diversas etapas del proceso pro-
ductivo y de comercializacién de los productos.
Ver supra, ps. 327-328; infra, ps. 341-342.a oferta de
[kd ofrecida
erificio que
by menor el
dala trasla-
a los consu-
lunstancia de
‘rel impucs-
puesto mis-
arel impues
por el nuevo
al impuesto.
hacia atras.
ilibrios par-
arrolla en el
ustes que
simo, que la
odo de mer-
Ja modifica-
iderias listas
iriaciones de
2 la disponi-
srado de uti-
existencia 0
a0 en canti-
pacidad pro-
ductiva de la
emocién del
sién hasta la
de los ajustes
nero de tra
proceso pro-
LOS IMPUESTOS
341
is evidente que las modificaciones de los equilibrios partiendo de
una situacién dada y hasta el ultimo proceso de traslacién verificado,
pueden verse interferidas por otras modificaciones no atribuibles al im-
puesto sino a otros factores causantes de las mismas, a veces dependien-
tes de nuevos cambios de la politica fiscal, de la politica monetaria, 0
de la politica de precios, o a veces inherentes a la economia general con
prescindencia de la actividad del Estado. Dichas interferencias pueden
desviar totalmente los procesos de traslacién, como asimismo los otros
efectos posteriores a la incidencia.g) Situacién coyuntural
A pesar del cardcter estatico del analisis de las modificaciones de los,
equilibrios particulares, nos parece necesario incluir, entre los factores
gue influyen sobre la traslacion a la situacién coyuntural:
En el caso de situaciones de euforia econémica, acercéndose a la
situacién de plena ocupacién y de precios crecientes, la traslacién ha
cia adelante se vera facilitada por cuanto los aumentos de precios de
los productos por el impuesto se esconderan en los aumentos debidos
al alza general. Por el contrario, resultara dificil la traslacin hacia atras
sobre los precios de los factores, puesto que el auge econémico promue-
ve la mayor elasticidad de la oferta de los capitales 0 del trabajo.
En una situacién de recesidn y tendencia hacia la depresién y dismi-
nucién de los precios, aumenta la elasticidad de la demanda de los pro-
ductos y la rigidez de la oferta de los factores, razén por la cual sera me-
nor la demanda de los consumidores frente al aumento del precio debido
alimpuesto y también sera mayor la oferta de los factores frente a la dis
minuci6n de la demanda. Por consiguiente, en una situacion de recesion
econémica resultaré més dificil la traslacin hacia adelante y més facil
la traslacién hacia atrés.
h) Elasticidad o rigidez de la oferta de dinero por parte
del sistema bancario
También Ia elasticidad o la rigidez de la oferta de dinero por parte
del sistema bancario influye sobre la traslaci6n. La necesidad de hacer
frente al pago de impuestos de nueva creacién, implica ya para el pro-
pio contribuyente de derecho la necesidad de proveerse de dinero para
cubrir esa erogacién, aunque esté convencido —y esté acertado en ese
convencimiento— que podra trasladar el impuesto hacia adelante o ha-
ia atras. La financiacion puede serle suministrada por la propia oficina
recaudadora bajo Ia forma —en uso, por ejemplo, en la Argentina— de
aceptacién de letras; o bien por algin banco comercial. Tratandose de
tun nuevo impuesto, la financiacidn exige que el sistema bancario en ge
neral responda a los nuevos requerimientos de liquidez tanto del contri-
buyente percutico como de aquellos que adquieren los productos sujetos
al nuevo impuesto. Si el sistema bancario no expande suficientemente el
istro de dinero, podra verse frenado el proceso de traslacién y342 IMPUESTOS EN GENERAL
ceversa. Ello puede responder a una politica intencional tendiente a evi-
tar un brote inflacionario, o bien puede ser un efecto involuntario de una
conducta contradictoria 0 no bien coordinada de la politica fiscal y de
la politica monetaria.
Acotemos que si se aceptara la doctrina de las finanzas funcionales
de Abba Lerner, deberfa excluirse siempre la posibilidad que el sistema
bancario suministrara liquidez a los contribuyentes para hacer frente al
pago de los impuestos, por cuanto éstos, segtin esa doctrina no tienen
otro objetivo que el de restringir la liquidez. del sector privado"’. Desde
luego, el faccor de la elasticidad o de la rigidez. de la oferta de dinero tras-
ciende el fenémeno de la traslacién y se proyecta en el planteamiento del
equilibrio general y sus variaciones. En particular, la elasticidad o rigi-
dez de la oferta monetaria deben considerarse como circunstancias rele-
vantes en la politica de finanzas compensatorias o sea, de estabilizacién.
Remocién del impuesto
Este efecto ha sido expuesto ya por A. Smith. Su realidad ha sido re-
conocida por casi todos los cultores de la ciencia econémica, aunque so-
ciolégicamente resulre un fendmeno a veces odioso por sus implicancias,
como lo veremos dentro de poco.
La remocién del impuesto es, en cierto modo, un efecto alternative
con la traslacién, en el sentido que si hay traslaci6n, no hay remocién
y ésta presupone la incidencia. Puede ocurrir, sin embargo, que ese im-
puesto sufra una traslacidn y aun repetidas traslaciones hasta incidir so-
bre el llamado contribuyente de hecho y que éste no pudiendo a su vez
trasladarlo, realice los cambios de su comportamiento econémico que
dan lugar a la remoci6n.
El contribuyente incidido (en primer término o luego de una o va-
traslaciones) puede incrementar su oferta aun a costa de tina dism
nucién del precio a fin de compensar con mayor sacrificio la pérdida de
renta ocasionada por la incidencia,
El caso tipico es el del asalariado que al ver disminuido su salario
real por la incidencia de un gravamen sin posibilidad —a su vez— de
trasladarlo, decide aumentar sus horas de trabajo (es indiferente que lo
haga con su empleador o con otro) con el fin de restituir aun con mayor
esfuerzo y disminucién de ocio, su renta total a las condiciones preexis-
tentes al impuesto. Con ello consigue un tipo de salario tal vez menor
1 anterior, pero restituye el salario absoluto total a su monto inicial.
aspecto odioso desde el punto de vista sociolégico estd en la con
de relieve por los economistas clisicos, respecto a que
rias
\Véase 1 amplio analisis de este problema en MUSGRAVE, R. A., op. cit. parte
EFECTOS EC
conviene
riado a a
Es ir
exactitud
gravamer
‘Aun
de remoc
tes eneli
do, afect
de trabaj
fluas 0 €
modo un
Tam
dar, pod:
sos prod
superfluc
duciendc
Clat
tos pued
cién de!
traslacié
el problc
cién hac
hay rem
instrume
da de fav
Difusion
Los
duda alg
incidido
disminw:
porcion«
La:
del cons
mitoa
tanto m
bre sect,
sién ma
dad, el
de bien
tes dea
la incidN GENERAL
diente a evi-
tario de una
fiscal y de
cer frente al
fina no tienen
frado!, Desde
Eedinero tras-
feamiento del
fcidad o rig
fstancias rele
stabilizacion.
lad ha sido re-
5a, aunque sO-
simplicancias,
to alternativo
hay remocion
0, que ese im-
‘sta incidir so-
endo a su vez
némico que
rde una o v
de una dismi-
va pérdida de
\ido su salario
a su vez— de
ferente que lo
un con mayor
nes preexis~
tal vez menor
monto inicial.
esté en la con-
respecto a que
op. cit, parte 4
EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 343
conviene el impuesto que grave a los salarios porque estimula al asala-
riado a aumentar su trabajo
‘Es indtil subrayar que esta sugerencia nada tiene que ver con la
exactitud del andlisis que pone de relieve el efecto de la remocién de los
gravamenes.
‘Aunque no todos los autores reconozcan la amplitud del concepto
de remocidn, éste, en nuestra opinién, puede comprender otras varian-
tes en el comportamiento del contribuyente incidido. El propio asalaria-
do, afectado por el impuesto, puede, en lugar de aumentar su cantidad
de trabajo, racionalizar el mismo, evitando actos y operaciones super-
fluas o capacitandose y perfecciondndose en sus tareas, logrando de este
modo un mayor salario total.
También la empresa incidida por un impuesto que no pueda trasla~
dar, podré recuperar su monto mediante la racionalizaci6n de los proce~
sos productivos, por ejemplo: eliminando derroches, reduciendo gastos
superfluos, mejorando la organizacién del trabajo. En una palabra, re-
duciendo costos en vez, de aumentar los precios.
Claro esta que en Ia conducta de la empresa tendiente a reducit cos-
tos puede incluirse la sustitucién de factores 0, en general, la disminu-
cidn de la demanda de ciertos factores o insumos, con la cual habra una
traslacion hacia atras y no una remocién del impuesto. Se plantea, pues,
el problema de deslindar —en ese supuesto— la remocién de la trasla~
ign hacia atrds, Creemos que el criterio discriminatorio reside en que
hay remocién en todos los ajustes de la empresa que no tengan como
instrumentos las restricciones de la oferta de productos ni de la deman-
dda de factores e insumos. En los casos opuestos, hay traslacién.
Difusién del impuesto
Los efectos mas inmediatos y generales de la incidencia son, sin
duda alguna, los siguientes: disminucién de la renta del contribuyente
incidido. Esta provoca —a su vez— una disminucién del consumo o una
disminucién del ahorro o la disminucién de ambos en diferentes pro-
porciones.
La aplicacién del aniilisis keynesiano nos indica que la disminucién
del consumo y del ahorro dependen de la propensién marginal a consu-
mir o a ahorrar. Cuando mayor sea la propensién marginal a consumir,
tanto mayor sera la disminucién del consumo. Si el impuesto incide so-
bre sectores de la poblacién de bajos o medianos ingresos, cuya propen-
sion marginal a consumir es elevada y en ciertos casos se acerca a la uni
dad, el efecto de la incidencia fiscal sera una disminucién de la demanda
de bienes de consumo. Si, en cambio, el impuesto incide a contribuyen-
tes de altos ingresos, serdn los ahorros los que mermarén por efecto de
la incidencia.344 IMPUESTOS EN GENERAL
Estas consideraciones nos llevan directamente al enfoque macroeco-
émico y de equilibrio general,
En efecto, las contracciones del consumo o del ahorro y sus conse-
Cuencias, seguin la situacién coyuntural, pueden encuadrarse en el estadio
macroecondmico de las modificaciones de los grandes agregados de I
sconomia nacional. Las disminuciones de la demanda de fnctores ¢ inet
mos y de bienes de consumo posteriores a la incidencia, afectan no colo
a los equilibrios particulares de los mercados sobre los cuales pereuse cl
impuesto, sino a todos los mercados en que puede difundirse ls inciden:
ia, por las disminuciones de la demanda de los bienes y de los factores
Por otra parte, esta difusién ya no refleja los ajustes inmedinres
Frovecados por la percusién del impuesto, sino que presupone cumpli-
dos dlichos ajustes. Ello trae como consecuencia que se suponga — renes
nablemente— que también se hayan cumplido por separado los efectos
inmediatos de los gastos publicos,siendo légico emprender la sintesie te
los efectos de los gastos y de los recursos
Nendrn asi en examen los efectos de ambos lados del presupuesto,
80 solo para determinar la eficiencia de la satisfaccién de las necesida:
des Piblicas por medio del suministro de los servicios estatales el logro
de Ia Optima asignacién de los recursos en toda la economia, sino tere
m para planear la redistribucién de los ingresos y la estabilizacion de
los precios y del empleo pleno y el desarrollo economico,
La disminucién del consumo, si se verifica en una situacién de plena
Ccupacion evita el efecto expansivo del nuevo gasto piblico. Entramos,
enronces, en la hipdtesis del presupuesto equilibrado, al cual nos hemes
referido anteriormente®. Se verificard el efecto multiplicadon que ae
embargo— implicaré una expansidn de la renta monetaria micho me
OF due con el supuesto de financiacién por deuda piibliea 0 por emision
de dinero. De esta manera, se poded evitar la inflacion, =
En épocas de depresién, la disminucidn del consumo significa qui
far fuerza a la politica del gasto pubico para la estabilizaion, lo qua
dunda en perjuicio de dicha politica.
Por el contrario, la reduccién del ahorro en época de plena ocupa-
cidn puede originar un brote inflacionario, efectuandose el gasto publico
oa costa de Ia demanda privada de bienes de consumo, sino del horse,
Debemos aqui plantear dos hipstesis: a) que el ahorro disminwide
Por la incidencia se habria invertido, 0 sea, se habia destinado a ln ack
fuisici6n de bienes instrumentales. Filo promoverd una disminucion de
las inversiones privadas como consecuencia del alza del tipo de intercs
Fero si el gasto pablico se destina a inversiones, se producira —simple,
mente— una sustitucién de inversiones privadas por inversiones publ
cas. Si, por el contrario, el gasto puiblico se destina a gastos corniens
Ver supra, p. 86,
An
bie
to,
te
me
val
en
aq
qu
tas
te,
el
sol
pu
pe
ba
pr
pa
set
va
qu
te
oF
to
ta
el
sic
ta
ne
%
tr(GENERAL
imacroeco-
sus conse:
jel estudio
dos de la
percute el
Ininciden-
s factores,
inmediacos
ne cumpli-
a —raz0-
los efectos
sintesis de
Presupuesto,
bbs necesida-
Iesy el logro
a, sino tam-
dilizacion de
i6nde plena
4.Entramos,
Inos hemos
"que —sin
mucho me-
Poremision
aifcara qui-
alo que re-
lena ocupa-
sto piiblico
del ahorro.
disminuido
doa la ad-
ainucién de
de interés.
i—simple-
cones pabli-
nrrientes, se
EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 345
producira una disminuci6n de la inversién total. b) Que el ahorro se hu
biera mantenido ocioso. Habra entonces un aumento del gasto financia-
do en forma tal, que no restringe el gasto privado. Cualquiera que fuere
el destino del gasto ptiblico, se producira un brote inflacionario.
‘Amortizacién o capitalizacién del impuesto
Este efecto consiste en la disminucién del valor patrimonial de los
bienes instrumentales durablemente invertidos, como efecto del impues-
to, en el momento de su creaci6n, que grava la renta de dicho capital.
El efecto consiste en la capitalizaci6n del impuesto a la tasa corrien-
te (inversa de la tasa de interés) porque el impuesto afecta permanente-
mente el producto de la inversion, lo que implica una disminucién del
valor del capital, si no se altera la tasa de interés. El duefio del capital
tn el momento de la creacidn del impuesto sufre la pérdida del valor de
aquél y no podra recuperalo al enajenar su inversiOn, por cuanto el ad-
quirente pagar por esa inversi6n un precio igual a la capitalizaci6n a la
tasa corriente, del producto neto, deducido el impuesto. Por consiguien-
te, el nuevo adquirente se habra liberado del impuesto ya que para él, en
el’capital invertido ya ha sido descontado el valor actual del impuesto
sobre todos los productos futuros.
La doctrina tradicional respecto de la amortiza
puede resumirse en los puntos siguientes:
'a) El fendmeno se verifica en todos los casos de impuestos reales
permanentes sobre los productos de capitales durablemente invertidos,
bajo las condiciones que se establecen en los puntos siguientes.
'b) El impuesto debe ser especial —o sea— gravar sdlo la fuente de
productos; o diferencial, es decir, mayor para una clase de inversiones que
para otra. Si el impuesto fuera general sobre todas las inversiones, la con-
Secuencia seria una disminucién de la tasa de rendimiento, con lo cual los
Valores de los capitales quedarian invariables no obstante el impuesto.
‘) El fendmeno debe considerarse como un efecto de Ia incidencia
que se verifica cuando no hay traslacién del impuesto ni hacia adelan-
te ni hacia atras.
Es propiamente un efecto distinto de la traslacién por cuanto no se
opera periédicamente en todos los momentos en que se aplica el impues-
to, sino que se produce en una sola vez. disminuyendo el valor del capi
in del impuesto
tal invertido para quien era propietario en la oportunidad en que se cre6
cl impuesto, independientemente de la operacién de venta de la inver-
sign, Esta sélo es la exteriorizacion de la disminucién del valor del capi
tal, pero dicha disminucién ya estaba cumplida a cargo del propietario.
‘Con respecto al primer punto, la doctrina moderna no comparte la
necesidad que el impuesto deba ser periddico, ya que lo mismo puede
currir en el caso de un impuesto que se aplique una sola vez sobre las
transferencias de capitales invertidos o de inmuebles.346, __IMPUESTOS EN GENERAL
Con respecto al segundo punto, la doctrina moderna tampoco ad-
mite la condicién que el impuesto sea especial o diferencial y afirma la
posibilidad que la amortizacién se verifique —también— respecto de un
impuesto general sobre todos los capitales invertidos, ya que no se reco-
noce necesariamente como cierta la afirmacién que un impuesto general
haga bajar la tasa de interés.
Con respecto a la consecuencia de la venta, en el sentido que el com-
prador no pagard el impuesto sobre el producto de la inversion pues ya
lo ha capitalizado y transferido al propietario anterior, observa De Viti
de Marco que ello no es cierto, por cuanto también ef adquirente pue
de haber soportado igual pérdida al vender su inversién para obtener el
dinero necesario para efectuar la nueva compra. Nos parece exacta la
observacién pero ella no significa que los nuevos adquirentes no hayan
amortizado el impuesto y sdlo lo paguen formalmente sobre los produc:
tos fururos. Lo tinico cierto es que en determinados casos los adquiren-
tes pueden, con anterioridad, haberse encontrado en la situacién de los
vendedores y haber sufrido la amortizacién del impuesto. Pero no todos
los adquirentes deben —necesariamente— haber pasado por ese camino,
porque puede tratarse de profesionales que adquieren la inversion con
sus ahorros anteriormente no invertidos o de personas provenientes de
otros paises de donde traen sus ahorros o el resultado de la venta de sus
inversiones anteriores,
De la comprobacién que los impuestos reales producen la amortiza-
cién y de la hipdtesis concomitante que impuestos de larga vida pueden
afectar a personas que han adquirido sus inversiones después de la crea-
cién del impuesto y que, por lo tanto, sélo continiian pagindolo nomi-
nalmente, se ha derivado la propuesta del rescate de los impuestos reales
y de su sustitucién con impuestos personales y a las superrentas”. En la
historia financiera hay dos ejemplos de operaciones de esta indole: la del
rescate propuesto en el Gran Ducado de Toscana por el senador Gianni
y decretado por el gran duque Pietro Leopoldo en 1788 y la del land tax
n Inglaterra por William Pitt en el afio 1775, El primero fracas6, el
gundo tuvo un éxito parcial,
El rescate de los impuestos reales no es, a nuestro juicio, una medi-
da que se imponga —necesariamente— como consecuencia de la amorti-
zaci6n, sin perjuicio que en determinadas circunstancias pueda ser acon-
sejable como una solucién adecuada para los problemas de la politica
silo ha sostenido Griziorn, en diversos trabajos, entre los cuales citamos: GRIZIOT=
1, B, “Teoria del ammortamento delle imposte e sue applicazioni", ceproducido en Studi di
Scienza delle Finanze e Dirto Finanziatio, vol. i, Gifts, Milano, ps. 275-421
3 Véase EINAUDI,L., “Capitalizacién y amortizacién de los impuestos", en Encyclope-
dies of the Social Sciences, vol. Il, reproducido en la recopilacién de MUSGRAVE = SOUP,
Ensayos sobre Economia Impositiva, traduccién esparila del EC.E., ps. 429 y si
pons gsaucgU
remmpoco ad-
yafirma Ia
cto de un
nose reco-
esto general
que el com-
ion pues ya
va De Viti
uirente pue:
ra obtener el
ce exacta la
stuacién de los
Pero no todos
porese camino,
a inversion con
provenientes de
Taventa de sus
nl amortiza-
ga vida pueden
pués de la crea-
uzindolo nomi-
mpuestos reales
la
el senador Gianni
By la del land tax
ero fracasd, el se-
Djuicio, una medi-
Iencia de la amorti-
ias pueda ser acon-
as de la politica
tlescitamos: Grizior-
Fepreducido en Studi di
§.275-421
duestos, en Encyclope-
de Musciave - SHOUP,
Ps 429 y sigs
EFECTOS ECONOMIC
DELOS IMPUESTOS 347
fiscal; por ejemplo, para contrarrestar un brote inflacionario, como lo
propuso Griziotti durante la Segunda Guerra Mundial.
Se ha objetado la realidad del fendmeno de la amortizacion del im-
puesto, argumentando que el valor de una inversién no depende sélo del
valor actual de su rentabilidad, ya que los fenémenos especulativos 0 el
propésito de asegurar el valor de los ahorros con su inversién en bienes
de capital no sujetos a la devaluacién monetaria, pueden contrarrestar 0
neutralizar la pérdida de valor de la inversin como consecuencia de la
creacién del impuesto.
Es obvio que la objecién es inconsistente metodologicamente, el
anilisis del fendmeno se hace con la premisa ticita del caeteris paribus.
De hecho, ademas, el fendmeno de la amortizacién, aunque comper
do por las alzas de los valores por otras circunstancias, existe y sin él el
alza debida a otros factores seria mas pronunciada.
Otros efectos
Desde un punto de vista totalizador de la actividad financiera, no
deben dejatse de lado los efectos que provoca a nivel macrocconémico
el presupuesto sobre la realidad econdmica, en el proceso recursos-gas-
tos; efectos éstos que por razones metodoldgicas tratamos mas arriba
en la parte general del analisis del presupuesto y las finanzas pablicas
GrizioTn, B,, “La contrinflazione nella politica della guerra e del dopo-guerra”, en
Rivista af Dito Finanziario e Scienza delle Finanze, 1940, |, ps. 87-100 y otros aticulos en
revistas y diarios; véase, del mismo autor: Principios de Poltica; Derecho y Ciencia de fa
Hacienda, Reus, Madrid, 1935, ps. 294 y
2 Vase supra, ps. 113 ys.
También podría gustarte
11 Impuestos
Aún no hay calificaciones
11 Impuestos
29 páginas
Cap 8
Aún no hay calificaciones
Cap 8
12 páginas
Bviii T05
Aún no hay calificaciones
Bviii T05
9 páginas
Capitulo Iv
Aún no hay calificaciones
Capitulo Iv
16 páginas
Finanzas
Aún no hay calificaciones
Finanzas
4 páginas