OBJETIVO

En este capítulo se aprenderá a reconocer, definir y calcular valores actual

valores futuros o montos de sumas a interés compuesto; además se mane
ecuaciones de valores equivalentes y diagramas de flujos de caja. Al termi
se podrán plantear y resolver problemas financieros en los que intervienen
valores futuros y de valores presentes o actuales a partir de obligaciones q
no intereses; igualmente se podrán plantear ecuaciones de valores equiva
diagramas de flujos de caja.
calcular valores actuales o presentes,
esto; además se manejaran
flujos de caja. Al terminar este capitulo
en los que intervienen cálcuIos de
artir de obligaciones que devengan o
nes de valores equivalentes y elaborar
 INTRODUCCION

Una cuestión fundamental en el mundo de los negocios es la determinación

aquellos bienes expresables en dinero que, por alguna condición, se recibirá
futura. Así, por ejemplo:¿Qué vale hoy un legado de 1.000.000.00 que se rec
10 años? ¿ En cuánto puede venderse hoy un terreno que está en concesión

Definición

El valor actual o presente a interés compuesto de un dinero que se reciba en

es aquel capital que, a interés compuesto, tendrá en el mismo tiempo un mo
a la suma de dinero que se reciba en la fecha convenida.
ios es la determinación del valor de
na condición, se recibirán en fecha
1.000.000.00 que se recibirá dentro de
o que está en concesión por 6 años?

dinero que se reciba en fecha futura

el mismo tiempo un monto equivalente
 Una persona debe 15,000.00 pagaderos dentro de 2 años y 25,000.00 a 4 años plazo
Con su acreedor pacta efectuar un pago unico al final de 1 años a la tasa del 10%,
capitalizable semestralmente. Calcular el valor unico de pago.

0 1 2 3 4 5
15000 25000
Tasa 10%

VARIABLES 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^

C 15,000.00 25,000.00
i 0.05 0.05 VP=𝑉𝐹/
n 2.00 6.00
cap Total
〖 (1+𝑖) 〗 ^
13,605.44 18,655.38 32,260.83 𝑛

Valor presente es despues de fecha focal

valor futuro es antes de fecha focal
 s y 25,000.00 a 4 años plazo.
1 años a la tasa del 10%,

𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
VP=𝑉𝐹/
(1+𝑖) 〗 ^
 Una persona debe 100,000.00 pagaderos dentro e 3 años y 200,000.00 a 5 años plazo
Con su acreedor pacta efectuar un pago unico al final del 4 años a la tasa del 10%,
capitalizable bimestral. Calcular el valor unico de pago.

0 1 2 3 4 5
100000 200000
Tasa 10%

VARIABLES 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

C 100,000.00 200,000.00
i 0.02 0.02 VP=𝑉𝐹/
n 6.00 6.00
cap Bimestral Bimestral Total
〖 (1+𝑖) 〗 ^
110,426.04 181,116.70 291,542.74 𝑛
 200,000.00 a 5 años plazo
años a la tasa del 10%,

6
200000

𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
VP=𝑉𝐹/
(1+𝑖) 〗 ^
 Una persona debe 50,000.00 pagaderos dentro e 1. 5 años y 30,000.00 a 5 años plaz
Con su acreedor pacta efectuar un pago unico al final de 3.5 años a la tasa del 12%,
capitalizable semestralmente. Calcular el valor unico de pago.

0 1 2 3 4 5
50000 30000
Tasa 12%

VARIABLES 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

C 50,000.00 30,000.00
i 0.06 0.06 VP=𝑉𝐹/
n 4.00 3.00
cap semestral semestral Total
〖 (1+𝑖) 〗 ^
63,123.85 25,188.58 88,312.43 𝑛
ños y 30,000.00 a 5 años plazo.
e 3.5 años a la tasa del 12%,

6
30000

𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
VP=𝑉𝐹/
(1+𝑖) 〗 ^
 Una persona debe 10,000.00 pagaderos dentro de 2 años y 20,000.00 pagaderos a 5
años de plazo. Con su acreedor pacta efectuar un pago unico al final de 3 años a la
tasa del 8%, capitalizable semestralmente, ¿Calcular el valor unico?

0 1 2 3 4 5
10000 20000
Tasa 8%

VARIABLES 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^

C 10,000.00 20,000.00
i 0.04 0.04 VP=𝑉𝐹/
n 2.00 4.00
cap Bimestral Bimestral Total
〖 (1+𝑖) 〗 ^
10,816.00 17,096.08 27,912.08 𝑛
 s y 20,000.00 pagaderos a 5
unico al final de 3 años a la
valor unico?

6
20000

𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
VP=𝑉𝐹/
(1+𝑖) 〗 ^
 Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagares; 20,000.00 a 4 años plazo, 50,000.00
a 3 años plazo, 40,000.00 a 1 año plazo, y 50,000.00 exigibles de inmediato. El ofrece
cancelar de contado 30,000.00 y el saldo a 2 años plazo. Hallar este valor si el tipo de
interes es del 7% anual capitalizable semestralmente.

30000 X

0 1 2 3 4 5
50000 40000 20000
50000
Tasa 7%

VARIABLES
C 20,000.00 50,000.00 20,000.00 40,000.00
i 0.04 0.04 0.04 0.04
n 4.00 2.00 4.00 2.00
cap
17,428.84 46,675.54 22,950.46 42,849.00

VARIABLES
C 20,000.00 50,000.00 20,000.00 40,000.00
i 0.04 0.04 0.04 0.04
n 4.00 2.00 4.00 2.00
cap
17,428.84 46,675.54 22,950.46 42,849.00
 0 a 4 años plazo, 50,000.00
es de inmediato. El ofrece
llar este valor si el tipo de

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
0.04
VP=𝑉𝐹/
Total 〖 (1+𝑖) 〗 ^
129,903.84 𝑛

30,000.00
0.04
4.00
Total
34,425.69 95,478.15
 Una empresa tiene una deuda bancaria de 500,000.00 pagadera en dos abonos de
250,000.00 cada uno, a 3 y 6 meses. Desea liquidarla en 3 pagos bimestrales; si el
primero es de 100,000.00 y el segundo es de 200,000.00, ¿cuánto importará el tercero
considerando una tasa de 36% anual convertible mensualmente?

100000 200000

0 1 2 3 4 5
250000
Tasa 36% anual

Variables
C 250000 100000 200000
i 0.03 0.03 0.03
n 3 4 2
cap Mensual Mensual Mensual Total
273,181.75 112,550.88 212,180.00 198,450.87

Fecha Focal es la fecha de vencimiento de la deuda

en dos abonos de
bimestrales; si el
o importará el tercero

6 meses
250000

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/
〖 (1+𝑖) 〗 ^
𝑛
 Una persona debe pagar 50.000.00 dentro de 2 años; el acreedor acepta un pago al
contado de 20,000.00 y un nuevo pagaré a 3 años. Hallar el valor del nuevo pagare a
la tasa del 8%, con capitalizacion semesttral

20000 X

0 1 2 3 4 5 6
50000
Tasa 8%

VARIABLES 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

C 50,000.00 20,000.00
i 0.04 0.04 VP=𝑉𝐹/
n 2.00 6.00
cap Total
〖 (1+𝑖) 〗 ^
54,080.00 25,306.38 28,773.62 𝑛

VARIABLES
C 50,000.00 22,740.21
i 0.04 0.04
n 4.00 6.00
cap Total
42,740.21 28,773.62
20000
22,740.21
acepta un pago al
del nuevo pagare a

∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛
 Una deuda de 25,000.00, con intereses incluidos, vence en 1 año. El deudor da un
abono de 8,000.00 a los 4 meses y otro de 10,000.00 a los 9 meses.
Encuentre la cantidad a pagar en la fecha de vencimiento, si se acuerda un interés de
2.5% mensual capitalizable cada mes

8000

1 2 3 4 5

Tasa 2.5% mensual

Variables
C 8000 10000.00
i 2.50% 2.50%
n 8 3
cap Mensual Mensual
9,747.22 10,768.91 4,483.87
nce en 1 año. El deudor da un
0 a los 9 meses.
iento, si se acuerda un interés del

10000

6 7 8 9 10 11

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/
Total 〖 (1+𝑖) 〗 ^
20,516.13 𝑛
 X

12
25000
 Una compañía minera ha descubierto una veta de manganeso en un país
latinoamericano y debe decidir la conveniencia o inconveniencia de su explotación.
A fin de poder beneficiar el mineral es necesario realizar una inversión de
350,000.00 Sus analistas financieros estiman que la veta producirá sólo durante
3 años y, de acuerdo con el precio vigente del metal, los ingresos serían los
siguientes:
1er. año 100,000.00; 2o. año 200,000.00 y 3er. año 300,000.00
Si la tasa de inflación promedio de los próximos tres años es de 40%,
¿Resulta rentable la inversión?
Inversion
350000

0 1 2
100000 200000
Tasa del 40%

Variables
C 100000 200000 300000
i 0.40 0.40 0.40
n 1 2 3
cap Total
71,428.57 102,040.82 109,329.45 282,798.83
e su explotación.

sólo durante

3
300000

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/ Valor presente es despues de fecha focal

〖 (1+𝑖) 〗 ^ valor futuro es antes de fecha focal
𝑛
ues de fecha focal
fecha focal
 Una persona contrae dos obligaciones de 10,000.00 y de 15,000.00 que serán pagados,
la primera dentro de 3 meses y la segunda dentro de 9 meses. El deudor propone al
acreedor pagar la deuda en la forma siguiente: 8,000.00 dentro de 6 meses de haber
contraído las obligaciones y el saldo dentro de 1 año. ¿Cuánto tendrá que pagar al final
del año para liquidar la deuda? considerar una tasa del 12% de interés anual.

8000

1 2 3 4 5 6
10000
Tasa 12%

Variables
C 10000 8000 15000
i 0.01 0.01 0.01
n 9 6 3
cap meses Total
10,936.85 8,492.16 15,454.52 17899.21

Variables
C 10000 2,303.01 15,000.00
i 0.01 0.01 0.01
n 3 6 3
cap meses Total
10,303.01 2,444.69 15,454.52 17,899.21
8000
2,303.01
que serán pagados,
udor propone al
meses de haber
á que pagar al final

7 8 9 10 11 12
15000

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/
〖 (1+𝑖) 〗 ^
𝑛
 Gustavo Mesa se había comprometido a pagar hoy la suma de 120,000.00 y 80,000.00
dentro de 2 años. Ante la imposibilidad de honrar dichos compromisos en la forma
pautada, el acreedor accedió a un refinanciamiento en base a una tasa del 24%
compuesto capitalizable trimestralmente, aceptando la cancelación de dichas deudas
mediante un pago de 110,000.00 dentro de 5 años y un pago final en 6½ años.
Determine el importe del último pago.

110000

0 1 2 3 4 5
120000 80000
Tasa 24% anual

Variables
C 120000 80000 110000
i 0.06 0.06 0.06
n 20 12 6
cap Total
384,856.26 160,975.72 156,037.10 389,794.87
 e 120,000.00 y 80,000.00
mpromisos en la forma
a una tasa del 24%
elación de dichas deudas
final en 6½ años.

110000 X
I
6 7 8

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/
〖 (1+𝑖) 〗 ^
𝑛
 Rigoberto debe pagar 5,700.00 dentro de 4 meses y 7,440.00 dentro de 8 meses.
Rigoberto propone a su acreedor pagar mediante dos pagos iguales; el primero dentro
de 10 meses y el otro al cabo de 12 meses. Obtenga el valor de los pagos, si ambas
partes acuerdan utilizar una tasa de interés de 40% capitalizable cada mes.

1 2 3 4 5 6 7
5700
Tasa 40% anual

Variables 〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗

C 5700 7440.00
i 40% 40%
n 7 3 VP=𝑉𝐹/
cap Total 〖 (1+𝑖) 〗 ^
60,085.70 𝑛
 0 dentro de 8 meses.
s iguales; el primero dentro
de los pagos, si ambas
zable cada mes.

X1 X2

8 9 10 11 12
7440

〖𝑉𝐹 =𝑉𝑃∗(1+𝑖) 〗 ^𝑛

VP=𝑉𝐹/
〖 (1+𝑖) 〗 ^
𝑛