Cómo gestionar los riesgos financieros

de tu empresa y evitar pérdidas

económicas?

Actualizado: 24 mayo, 2023 (hace 1 año)

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La gestión de riesgos financieros es un mecanismo que permite identificar las

situaciones de incertidumbre que traen consecuencias financieras para la
empresa.

En este editorial te contamos los pasos que debes seguir para gestionar los
riesgos y evitar las pérdidas económicas.

La gestión de riesgos permite identificar, valorar y gestionar las situaciones que

pongan en riesgo sus operaciones comerciales, productivas e internas, con el fin
de garantizar la continuidad operativa. También constituye una herramienta
para prevenir errores y evitar decisiones que afecten a la empresa.

Existen muchos tipos de riesgos, como riesgos operativos, sociales, ambientales,

legales, políticos y financieros. Cada uno ellos es parte fundamental de la
estrategia de la empresa y de la toma de decisiones; si los riesgos no se
gestionan, pueden ocasionar grandes pérdidas económicas para el negocio.

Cuando se habla de riesgos financieros, se trata de cualquier actividad

que genere incertidumbre y que, por tanto, puede traer alguna consecuencia
financiera. Este tipo de riesgo está relacionado directamente con la
rentabilidad.

Tipos de riesgos financieros

“En la gestión de los riesgos financieros se deben
tener en cuenta los factores internos y externos que
dan origen a las amenazas”

En la gestión de los riesgos financieros se deben tener en cuenta los factores

internos y externos que dan origen a las amenazas. Los internos están
relacionados con la actividad propia de la empresa, mientras que los factores
externos se asocian a las condiciones políticas, sociales y económicas que
afectan su funcionamiento, como, por ejemplo, una crisis económica, las
volatilidades en las tasas de cambio, las políticas del Gobierno, etc.

Por lo anterior, es importante conocer los tipos de riesgos financieros que se

pueden dar en una empresa:

Veamos más detalles al respecto:

1. Riesgo de mercado

Este tipo de riesgo contempla todas las situaciones adversas o negativas que
podrían afectar las ventas de la empresa. El riesgo de mercado ocurre cuando
se producen pérdidas de valor a causa de la fluctuación del mercado; por
ejemplo, modificaciones en el tipo de cambio de las divisas extranjeras o cambios
significativos en el precio de las materias primas.

2. Riesgo de crédito

Este riesgo hace referencia a la probabilidad de que un acreedor no reciba el

pago de un préstamo o lo reciba de forma atrasada; por ende, la gestión
de riesgo de crédito se encarga de velar por que un deudor cuente con la
capacidad de cumplir con sus obligaciones de pago.

3. Riesgo de liquidez

La gestión del riesgo financiero debe atender los problemas que afecten
la liquidez de la empresa; una de las posibles causas del riesgo de liquidez es
una mala gestión con el flujo de caja.

Por eso es importante que la empresa siempre se asegure de tener suficiente flujo
de caja para pagar sus deudas. Si no lo hace, puede dañar la confianza de los
grupos de interés.

Para nuestros suscriptores Actualícese hemos desarrollado un formato en

Excel en el que encontrarás un modelo de flujo de caja real y presupuestado
de los cobros y pagos mensuales en efectivo que realizará una entidad. Te
permitirá realizar un seguimiento del efectivo de una empresa y visualizar a través
de alertas la variación del efectivo real vs. el presupuestado:

Formato de flujo de caja real y presupuestado

Una empresa puede tener un patrimonio significativo y, a su vez, un alto riesgo de

liquidez; se debe tener la capacidad de convertir los activos en dinero para cubrir
los gastos a corto plazo. Por esto es importante verificar que se cuenta con activos
que permitan cubrir las deudas a corto plazo.

4. Riesgo operativo

Está directamente relacionado con las pérdidas generadas por errores

operativos; como problemas de carácter tecnológico, mala gestión, errores
humanos o fallas de controles internos, que afectan la producción o proporcionan
resultados no deseados.
Un ejemplo de este tipo de riesgo es cuando la empresa no tiene licencias
actualizadas en los equipos de cómputo; esto puede ocasionar caídas en los
sistemas informáticos o ciberataques.

Pasos para la gestión de riesgos financieros

Para evaluar las amenazas de una compañía y el impacto financiero que enfrenta,
es fundamental realizar una gestión de riesgos financieros, ya que no hacerlo
puede provocar muchos efectos negativos.

Un ejemplo de esto es que una empresa tenga una máquina que deja de
funcionar, lo cual no solo requiere incurrir en costos y esfuerzos humanos de
mantenimiento, sino que interrumpe la producción. Como consecuencia, puede
generar pérdidas, retrasos en las entregas y quizá afectar la fidelidad de los
clientes.

TAMBIÉN LEE: ¿Eres agente de retención en la fuente? Estas son las

sanciones a las que puedes estar expuesto

En vista de esto, es importante llevar a cabo los siguientes pasos para

gestionar los riesgos financieros de una empresa:

Detallemos cada paso:

1. Identificación de riesgos

Para iniciar la gestión de riesgos financieros es importante identificar los factores

de riesgo que enfrenta una empresa. Se debe hacer un análisis de todas las
situaciones adversas o de incertidumbre que enfrenta la empresa desde todos
los ámbitos que pongan en riesgo su desempeño financiero.

Un ejemplo de esto es elaborar un flujo de caja e identificar el nivel de liquidez,

revisar las fallas en el sistema de control interno, verificar errores en las áreas
operativas, evidenciar que las máquinas y los procesos estén funcionando
adecuadamente, revisar las fluctuaciones del mercado, identificar obligaciones que
no han sido pagadas, entre otros.
2. Evaluación de riesgos

Las evaluaciones de riesgos deberán realizarse tanto cuantitativa como

cualitativamente. Recordemos que los riesgos financieros pueden estar asociados
a operatividades de la empresa que no pueden medirse, pero sí gestionarse.

Para aquellos riesgos financieros que pueden medirse, se podrán utilizar

indicadores financieros que permitan cuantificar su valor, como indicadores de
liquidez, endeudamiento e insolvencia.

Tu Suscripción Actualícese, una vez más, te permite descargar este liquidador que
contiene un Modelo para la elaboración de estados financieros y pautas para el
análisis financiero, en el que encontrarás un cálculo de los indicadores
financieros y de detrimento patrimonial e insolvencia establecidos en el
Decreto 854 de 2021.

Por otra parte, también es válido utilizar herramientas como el análisis DAFO O
FODA (fortalezas, oportunidades, amenazas y debilidades) para conocer el
alcance de los riesgos financieros identificados.

3. Clasificación de riesgos

Una vez identificados los peligros que enfrentas, establece un nivel de

prioridades para cada uno de ellos, clasificándolos desde los más críticos hasta
los de menor impacto, así se podrán definir estrategias que prioricen soluciones
urgentes.

Veamos un ejemplo de esto. Tenemos los siguientes riesgos:

 Riesgo 1. Probabilidad de que aumente el costo de las materias primas.

 Riesgo 2. No hay licencias actualizadas en los softwares de la empresa.
 Riesgo 3. No se ha realizado mantenimiento preventivo a las máquinas en
1 año.

De acuerdo con el análisis del nivel de riesgo, la empresa determinó la siguiente

importancia:

Nivel de riesgo Riesgo 1 Riesgo 2 Riesgo 3

Alto X
Medio X
 Nivel de riesgo Riesgo 1 Riesgo 2 Riesgo 3
Bajo X

El riesgo 1 fue clasificado como bajo, el riesgo 2 de nivel alto y el riesgo 3 de nivel
medio. Esto indica que la empresa deberá tomar medidas iniciales en las
actualizaciones de software que pongan en riesgo su información, detengan las
operaciones realizadas en los equipos y afecten financieramente los resultados.

4. Creación de un plan de contingencia

Al realizar el análisis del nivel de riesgo en el cuadro anterior se podrá establecer

un plan de contingencia que oriente las acciones y el tiempo que llevará
enfrentar cada riesgo.

Analiza lo que se debe hacer para resolver los riesgos identificados y crea tareas
específicas para mitigar los impactos. Es posible que no puedas controlar todos
los riesgos. Además, todos no deben afrontarse de la misma manera.

5. Asignación de responsables

Aunque es muy probable que no puedas asignar un responsable para cada riesgo,
se debe tratar en la medida de lo posible de tener responsables idóneos,
encargados de monitorizar los puntos críticos y los avances que se presentan en
el proceso.

6. Establecer fechas y seguimiento

Establece fechas límite para gestionar los riesgos identificados, debido a que las
amenazas pueden aumentar y afectar a más procesos. También es importante
realizar un seguimiento de los avances que se han presentado frente a tu gestión.

Para conocer más sobre la gestión de riesgos, te invitamos a ver el siguiente

vídeo, en el que la Dra. María Vanessa Ospina explica detalladamente cómo
implementar el sistema de administración de riesgos en las empresas.
Riesgo financiero: qué es y análisis
Descarga gratis: guía introductoria a las finanzas en el mundo
empresarial

Rafael Obando
Publicado: 29 de mayo de 2024

Desde la volatilidad del mercado hasta las fluctuaciones económicas, las

empresas se enfrentan a una amplia gama de riesgos financieros que
pueden afectar su estabilidad y rentabilidad.
En este artículo, exploraré los conceptos clave del riesgo financiero, su
importancia en el mundo empresarial y las estrategias efectivas para
gestionarlo.
Introducción a las finanzas

En esta guía abordamos los principios de las finanzas empresariales, su

objetivo, importancia y tipos. Así como la manera en que ayudan a
optimizar los recursos de los negocios.

 Aprende qué son las finanzas

 Conoce los tipos de finanzas empresariales
 Cómo ayudan las finanzas empresariales a atraer y retener
clientes
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Descarga gratis aquíMás información

Índice de contenidos
 1. Qué es el riesgo financiero en una empresa.
2. Tipos de riesgo financiero.
3. Qué es el análisis de riesgo financiero.
4. Qué es el rendimiento financiero.
5. Estrategias de gestión.
6. Modelos de riesgo financiero.

Qué es el riesgo financiero en una empresa

El riesgo financiero en una empresa es la posibilidad de que la empresa
enfrente dificultades financieras que afecten su capacidad para cumplir
con sus obligaciones económicas. Este riesgo puede surgir de diversas
fuentes y puede tener un impacto significativo en la estabilidad y
viabilidad a largo plazo de la empresa.

Ventajas

1. Potencial de mayores retornos: asumir ciertos riesgos financieros puede

permitir a las empresas aprovechar oportunidades que pueden generar
altos retornos. Por ejemplo, invertir en mercados emergentes o en
proyectos innovadores, aunque riesgosos, puede resultar en beneficios
significativos.
2. Mejora de la competitividad: la gestión eficaz del riesgo financiero puede
permitir a una empresa tomar decisiones más audaces que sus
competidores más conservadores, mejorando así su posición en el
mercado. Una gestión proactiva del riesgo puede proporcionar una
ventaja competitiva.
3. Optimización del capital: las empresas que gestionan bien el riesgo
financiero pueden optimizar el uso de su capital. Esto implica equilibrar
el riesgo y la recompensa para maximizar los rendimientos sin
comprometer la estabilidad financiera de la empresa.
4. Desarrollo de resiliencia: afrontar y gestionar riesgos financieros de
manera efectiva puede fortalecer la resiliencia de una empresa. Las
empresas que sobreviven y prosperan en entornos riesgosos desarrollan
habilidades y estrategias que las hacen más fuertes frente a futuras
incertidumbres.

Desventajas

1. Posibilidad de pérdidas significativas: la principal desventaja del riesgo

financiero es la posibilidad de enfrentar pérdidas significativas. Esto
puede incluir desde la disminución del valor de las inversiones hasta la
incapacidad de pagar deudas, lo que puede llevar a la insolvencia o
incluso a la quiebra.
2. Volatilidad de los ingresos: los riesgos financieros pueden causar
fluctuaciones en los ingresos y la rentabilidad de la empresa. Por
ejemplo, los cambios en las tasas de interés o en los tipos de cambio
pueden afectar negativamente los resultados financieros.
3. Costos de gestión del riesgo: implementar estrategias para mitigar los
riesgos financieros puede ser costoso. Esto incluye los costos asociados
con el uso de instrumentos financieros derivados, seguros, auditorías y
la contratación de expertos en gestión de riesgos.
4. Impacto en la toma de decisiones: un enfoque excesivo en la mitigación
del riesgo puede llevar a la toma de decisiones excesivamente
conservadoras, limitando el crecimiento y la innovación. Las empresas
pueden perder oportunidades valiosas si evitan riesgos de manera
sistemática.
5. Reputación y confianza: los problemas financieros pueden dañar la
reputación de una empresa y disminuir la confianza de los inversores,
clientes y empleados. La percepción negativa puede tener efectos
duraderos, incluso si la empresa logra superar las dificultades
financieras.

Robert C. Merton, premio Nobel de

Economía

«La teoría de los mercados eficientes

y la gestión del riesgo están intrínsecamente ligadas. Los
mercados reflejan toda la información disponible y los modelos
de riesgo deben adaptarse a esta realidad para ser efectivos».

Relación entre la teoría de los mercados eficientes y la gestión

del riesgo

La teoría de los mercados eficientes y la gestión del riesgo están

estrechamente entrelazadas en el contexto financiero. Los mercados
eficientes sostienen que los precios reflejan toda la información
disponible de manera instantánea, lo que lleva a una rápida
incorporación de la información nueva en el precio de los activos. Esta
eficiencia de mercado impacta directamente en la gestión del riesgo, ya
que los movimientos inmediatos de precios requieren un enfoque
dinámico y adaptativo en la evaluación y gestión de riesgos.

Adaptación de modelos de riesgo a la realidad de los mercados

Los modelos de gestión del riesgo deben estar alineados con la realidad
de los mercados eficientes para ser efectivos. Es crucial reconocer que
los precios de los activos incorporan rápidamente la nueva información,
lo que implica que los riesgos cambian continuamente.

Por lo tanto, los modelos de gestión del riesgo deben ser flexibles y
capaces de adaptarse a estos cambios con rapidez y precisión para
proteger adecuadamente las carteras de inversión. La sincronización
entre la teoría de mercado eficiente y la gestión del riesgo es esencial
para el éxito en un entorno financiero dinámico y competitivo.

Robert C. Merton, profesor del MIT y premio Nobel de

Economía

Tipos de riesgo financiero

Gestionar el riesgo financiero implica identificar, evaluar y mitigar estos
riesgos mediante diversas estrategias, como la diversificación de
inversiones, el uso de instrumentos financieros derivados, la gestión
cuidadosa del crédito y la planificación de la liquidez.

Una gestión efectiva del riesgo financiero es crucial para la estabilidad y

el éxito a largo plazo de cualquier empresa.
 Sales

Tipos de riesgo financiero

Riesgo de mercado: este riesgo se refiere a las pérdidas
potenciales debido a movimientos adversos en los precios de
mercado. Esto puede incluir cambios en los precios de las
acciones, tasas de interés, tipos de cambio de divisas y precios
de materias primas. Por ejemplo, una empresa que depende de
importaciones puede verse afectada por la depreciación de la
moneda local frente a la moneda extranjera.
Riesgo de crédito: es la posibilidad de que una empresa enfrente
pérdidas debido a la incapacidad de sus clientes o socios
comerciales para cumplir con sus obligaciones de pago. Este tipo
de riesgo es particularmente relevante para empresas que
otorgan crédito a sus clientes o tienen inversiones en
instrumentos de deuda.
Riesgo de liquidez: surge cuando una empresa no puede cumplir
con sus obligaciones financieras a corto plazo debido a la falta de
liquidez. Incluso si una empresa es rentable en el largo plazo,
puede enfrentar problemas significativos si no puede convertir sus
activos en efectivo de manera rápida para pagar sus deudas
inmediatas.
Riesgo operativo: aunque no es exclusivamente financiero, el
riesgo operativo puede afectar significativamente la posición
financiera de una empresa. Este riesgo incluye pérdidas
potenciales debidas a fallos en los procesos internos, sistemas,
personal o eventos externos imprevistos.
Riesgo legal y regulatorio: se refiere a la posibilidad de que
cambios en la legislación o regulaciones afecten negativamente la
situación financiera de la empresa. Esto puede incluir nuevas
leyes fiscales, cambios en las normativas de protección al
consumidor o regulaciones ambientales más estrictas.
Riesgo de tipo de interés: se deriva de la posibilidad de que
cambios en las tasas de interés afecten el costo de financiamiento
de la empresa. Por ejemplo, un aumento en las tasas de interés
puede aumentar los costos de los préstamos a tasa variable,
afectando la rentabilidad de la empresa.
 Riesgo de tasa de cambio: afecta a las empresas que operan en
mercados internacionales. Las fluctuaciones en los tipos de
cambio pueden impactar el valor de los ingresos y costos
denominados en monedas extranjeras, afectando la rentabilidad y
el balance general de la empresa.

Qué es el análisis de riesgo financiero

El análisis de riesgo financiero es el proceso de identificar, evaluar y
gestionar los riesgos que pueden afectar la estabilidad y el rendimiento
financiero de una empresa. Este análisis es crucial para la toma de
decisiones estratégicas y para garantizar la sostenibilidad a largo plazo
de la organización.

A continuación, te detallo en qué consiste y cómo se lleva a cabo:

Pasos del análisis de riesgo financiero

1. Identificación de riesgos

 Describir: el primer paso es identificar todos los posibles riesgos

financieros que la empresa puede enfrentar. Esto puede incluir riesgos
de mercado, de crédito, de liquidez, operacionales, legales y de tasa de
cambio, entre otros.
 Herramientas: utilizar herramientas como entrevistas con los gestores,
revisiones de documentos financieros, análisis de la industria y
evaluaciones de expertos.

2. Evaluación de riesgos

 Cuantificación: una vez identificados, los riesgos deben ser evaluados en

términos de su probabilidad de ocurrencia y el impacto potencial en la
empresa.
 Métodos: utilizar técnicas como análisis estadístico, modelos de
simulación (Monte Carlo), análisis de escenarios y pruebas de estrés
para cuantificar estos riesgos.

3. Priorización de riesgos

Clasificación: no todos los riesgos son iguales; algunos pueden tener un

impacto mayor que otros. Los riesgos deben ser clasificados y
 priorizados según su severidad y probabilidad.
Matrices: utilizar matrices de riesgo (mapas de calor) para visualizar y
priorizar los riesgos más críticos.

4. Desarrollo de estrategias de mitigación

 Planificación: desarrollar estrategias para mitigar, transferir, aceptar o

evitar los riesgos identificados. Esto puede incluir la implementación de
controles internos, seguros, contratos de cobertura, diversificación de
inversiones y planes de contingencia.
 Implementación: ejecutar las estrategias de mitigación de manera
eficiente y asegurarse de que estén integradas en los procesos
operativos de la empresa.

5. Monitoreo y revisión

 Seguimiento: los riesgos financieros son dinámicos y pueden cambiar

con el tiempo. Es crucial monitorear constantemente los riesgos y la
efectividad de las estrategias de mitigación.
 Actualización: revisar y actualizar el análisis de riesgos regularmente
para reflejar cambios en el entorno económico, regulatorio y de
mercado.

Herramientas y técnicas comunes en el análisis de riesgo

financiero

1. Análisis de Sensibilidad: evalúa cómo los cambios en una o más

variables financieras afectan el resultado final. Es útil para entender el
impacto de factores como las tasas de interés o los tipos de cambio en
los ingresos o costos.
2. Simulación de Monte Carlo: utiliza modelos estadísticos para simular
una variedad de escenarios posibles y calcular la probabilidad de
diferentes resultados financieros.
3. Pruebas de Estrés: examina cómo los extremos escenarios
económicos o financieros afectarían a la empresa. Esto es crucial para
prepararse ante eventos inesperados pero potencialmente
devastadores.
4. Análisis de Varianza y Covarianza: utilizado para entender cómo
diferentes variables financieras están correlacionadas y cómo estas
correlaciones pueden influir en el riesgo total.
5. Value at Risk (VaR): mide la máxima pérdida esperada en un período
determinado con un nivel de confianza específico. Es ampliamente
utilizado en la gestión de riesgos de mercado.

Importancia del análisis de riesgo financiero

Es fundamental para la estabilidad y el éxito de una empresa. Permite a
las organizaciones anticiparse a posibles problemas, tomar decisiones
informadas y desarrollar estrategias para mitigar los efectos negativos
de los riesgos.

Un análisis riguroso y continuo del riesgo financiero ayuda a proteger los

activos de la empresa, asegura la viabilidad a largo plazo y mejora la
confianza de los inversores y otras partes interesadas.

Qué es el rendimiento financiero

El rendimiento financiero es la ganancia o pérdida total generada por
una inversión durante un período de tiempo específico. Se mide en
términos de retorno sobre la inversión (ROI) y puede expresarse como
una cantidad absoluta o como un porcentaje del capital invertido. El
rendimiento puede incluir ingresos por intereses, dividendos, y
apreciación del capital, menos cualquier costo o gasto relacionado.

Relación entre riesgo y rendimiento

La relación entre riesgo y rendimiento es uno de los principios más

fundamentales de las finanzas. Generalmente, existe una relación
directa entre el nivel de riesgo y el rendimiento potencial de una
inversión. Esto se conoce como la teoría del riesgo-retorno, que
establece que cuanto mayor es el riesgo asumido, mayor es la posible
recompensa (o pérdida).

Aquí te muestro algunas consideraciones clave:

1. Alta relación riesgo-rendimiento

Inversiones como acciones de mercados emergentes, startups o

criptomonedas pueden ofrecer altos rendimientos potenciales, pero
también conllevan un alto nivel de riesgo.

2. Baja relación riesgo-rendimiento

Inversiones como bonos del gobierno, cuentas de ahorro o certificados

de depósito tienden a ofrecer rendimientos más bajos, pero conllevan un
menor riesgo de pérdida.