Asignatura Direccion Financiera
Alumno Yanori J. Cantillano Carranza
Tutor Master Gustavo Solano
Tarea Ejercicios Prácticos
Módulo III - Tarea 5
Fecha Diciembre /03 /2024
Introducción
En este pequeño trabajo, se brindarán varios conceptos básicos e intermedios
acerca de la inversión en acciones. Si bien este trabajo apunta a ser introductorio
en cuanto a conceptos y nociones sobre la inversión en bolsa. Las acciones son
una parte del capital social de una empresa que se divide en unidades de
propiedad. Los accionistas son las personas que poseen estas unidades y tienen
un porcentaje de propiedad de la empresa. Las acciones son activos financieros
que permiten a los inversores obtener rendimientos y diversificar su cartera. Los
accionistas tienen derecho a:
-Recibir una parte de los beneficios de la empresa, si se pagan dividendos
-Participar en las decisiones de la empresa, si esta lo otorga.
Las acciones son compradas y vendidas a través de intermediarios financieros,
como corredores de bolsa o entidades financieras autorizadas. Para tomar
decisiones sobre invertir en una empresa, se utiliza la valuación de las acciones.
Este proceso relaciona el riesgo y el rendimiento de un activo, considerando varios
elementos, como las ventas registradas, las utilidades obtenidas, el flujo de efectivo,
el valor de la empresa, entre otros.
Información de la tarea
Ejercicio # 1
Petiq, Inc.Links to an external site., tiene una singular política de dividendos. La
empresa acaba de pagar un dividendo de 8 dólares por acción y anunció que
aumentará el dividendo 2 dólares por acción en cada uno de los siguientes cinco
años y después no volverá a pagar dividendos. Si usted necesita un rendimiento de
8% en la acción de la empresa, ¿cuánto tendrá que pagar hoy por una acción?
Ejercicio No 2
Kala Pharmaceuticals, Inc. acaba de pagar un dividendo de 1.75 dólares por acción.
Se espera que los dividendos aumentan a una tasa constante de 5% anual de
manera indefinida. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 12% en la
acción de Kala Pharmaceuticals, Inc. ¿cuál es el precio actual? ¿Cuál será el precio
en 5 años? ¿Y en 13 años?
Ejercicio No 3
OSPREY ENERGY ACQUISITION CORPLinks to an external site.. pagará el año
entrante un dividendo de 2.08 dólares por acción. La empresa promete aumentar su
dividendo 2.9% anual de manera indefinida. Si usted requiere un rendimiento de
10% en su inversión, ¿cuánto pagará hoy por la acción de la empresa?
Ejercicio No 4
La mayoría de las corporaciones pagan dividendos trimestrales en vez de anuales
sobre su acción común. Salvo circunstancias anormales durante el año, el consejo
de administración sube, baja o mantiene el dividendo actual una vez al año y
después paga a sus accionistas este dividendo en entregas parciales trimestrales
uniformes.
Suponga que una empresa paga a la fecha un dividendo anual de 3.17 dólares
sobre su acción común en un solo pago anual y la administración piensa aumentar
este dividendo 5% anual de manera indefinida. Si el rendimiento requerido sobre
esta acción es de 11%, ¿cuál es el precio actual de la acción?
Desarrollo de la tarea
Solución
Ejercicio #1
Petiq, Inc.Links to an external site., tiene una singular política de dividendos. La empresa
acaba de pagar un dividendo de 8 dólares por acción y anunció que aumentará el dividendo
2 dólares por acción en cada uno de los siguientes cinco años y después no volverá a pagar
dividendos. Si usted necesita un rendimiento de 8% en la acción de la empresa, ¿cuánto
tendrá que pagar hoy por una acción?.
Po= Valor de una acción
D1=Dividendo en efectivo pagado al final del periodo
P1=Valor en un año
R= Rendimiento requerido en el mercado en esta inversión
Po=(D1+P1)(1+R)
Po=(8 dólares + 2)(1 + R)
Po=10 dólares/1.08
Po=9.25 dólares valor que asignaba hoy a la acción
Ejercicio No 2
Kala Pharmaceuticals, Inc. acaba de pagar un dividendo de 1.75 dólares por acción. Se
espera que los dividendos aumenten a una tasa constante de 5% anual de manera
indefinida. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 12% en la acción de Kala
Pharmaceuticals, Inc. ¿cuál es el precio actual? ¿Cuál será el precio en 5 años? ¿Y en 13
años?
Po=D1(R-g)
Precio actual
Po= $1.75*(1.05)^5/(0.12-0.05)=$26.25
Precio en 5 años
Po=$1.75*(1.05)^5/(0.12-0.05)= $42.24
Precio en 13 años
Po=$1.75*(1.05)^13/(0.12-0.05)=$67.32
Ejercicio No 3
OSPREY ENERGY ACQUISITION CORPLinks to an external site.. pagará el año
entrante un dividendo de 2.08 dólares por acción. La empresa promete aumentar su
dividendo 2.9% anual de manera indefinida. Si usted requiere un rendimiento de 10% en su
inversión, ¿cuánto pagará hoy por la acción de la empresa?
P4=D4 x (1 +g)/(R - g)
P4= D/(R-g)
P4=$2.08/(0.29-0.010)
P4= $10.9
Si la acción en 4 años vale 10.9 dólares, entonces el valor presente se obtiene
descontando del precio cuatro años a 10%.
Po = $10.9/1.10^4 = $10.9/1.4641 = $7.44 dólares.
Ejercicio No 4
La mayoría de las corporaciones pagan dividendos trimestrales en vez de anuales sobre su
acción común. Salvo circunstancias anormales durante el año, el consejo de
administración sube, baja o mantiene el dividendo actual una vez al año y después paga a
sus accionistas este dividendo en entregas parciales trimestrales uniformes.
Suponga que una empresa paga a la fecha un dividendo anual de 3.17 dólares sobre su
acción común en un solo pago anual y la administración piensa aumentar este dividendo
5% anual de manera indefinida. Si el rendimiento requerido sobre esta acción es de 11%,
¿cuál es el precio actual de la acción?
P4= D4 x (1+ g)/(R - g)
P4 = D5/(R - g)
P4 = $3.17/(0.11 - 0.05)
P4 = $52.83
Si la acción en cuatro años vale $52.83 dólares, entonces el valor presente se
obtiene descontando este precio cuatro años a 11%.
Po = $52.83/1.11^4 = $52.83/1.5180 = $34.8 dolares
Por lo tanto, la acción hoy vale $34.8 dólares.
Bibliografía
Módulo 3 de Direccion Financiera
ROSS S. & Western R. Fundamentos de Finanzas Corporativas- Novena Edición.
