UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE TLAXCALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICO

ADMINISTRATIVAS
LICENCIATURA EN NEGOCIOS INTERNACIONALES
CAMPUS AMAXAC

SEGUNDO BLOQUE O MÓDULO

TEMA II: El Entorno Financiero de la Entidad

UNIDAD DE APRENDIZAJE: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

DOCENTE: C.P. IGNACIO FLORES PALMA

ALUMNOS:
ENRIQUE ALEJANDRO BONILLA HERNANDEZ
OSCAR ADAIR CARMONA AVILA
EVELYN FERNANDEZ SANCHEZ
METZLI GERALDINE GARCIA SANCHEZ
MAXIMILIANO EMANUEL SANCHEZ REYES
DANIEL EZEQUIEL VASQUEZ SANCHEZ
ALANIS KUMARY TAMAYO HERNANDEZ

4to SEMESTRE GRUPO A

07 DE MARZO DE 2025
Introducción
El objetivo principal del Sistema Financiero Mexicano es garantizar el flujo eficiente de
recursos dentro de la economía, facilitando el acceso al financiamiento y promoviendo la
inversión en distintos sectores. A través de sus instituciones y regulaciones, busca generar
estabilidad económica, fomentar la inclusión financiera y asegurar que los agentes
económicos, tanto individuales como empresariales, puedan acceder a instrumentos que les
permitan optimizar sus recursos y minimizar riesgos. Un sistema financiero sólido contribuye
al crecimiento sostenido del país al incentivar la actividad económica y la generación de
empleo.

Por su parte, los mercados financieros tienen como propósito principal proporcionar
mecanismos adecuados para la compra y venta de activos financieros, asegurando la
liquidez y eficiencia en la asignación de capital. Estos mercados permiten que empresas y
gobiernos obtengan financiamiento mediante la emisión de valores, al mismo tiempo que
brindan a los inversionistas la oportunidad de diversificar sus portafolios y obtener
rendimientos. Además, cumplen un papel fundamental en la determinación de precios de
activos y en la gestión de riesgos financieros, lo que contribuye a la estabilidad económica
del país.
II. El Entorno Financiero de la Entidad
2.1 El Sistema Financiero Mexicano
2.1.1 Introducción

Cada país tiene un sistema financiero que incluye mercados financieros, esenciales para la
economía. En estos mercados, tanto las inversiones y los demandantes de recursos
financieros, como gobiernos, empresas y personas pueden interactuar. El sistema financiero
regula y gestiona las inversiones, permitiendo que los recursos fluyan entre quienes tienen
excedentes y quienes necesitan financiamiento. Mientras más eficiente es este flujo de
recursos, más productiva será la economía.

En México, el Sistema Financiero Mexicano (SFM) es regulado por Organismos

gubernamentales y Autónomos, que otorgan seguridad a los usuarios. La Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP), es el principal organismo gubernamental que se
encarga de la regulación fiscal y el control de la finanzas del Gobierno Federal. También
existen comisiones como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), y el Banco
de México (BANXICO), que contribuyen a esta regulación.

El SFM, incluye diferentes mercados como los de dinero, capitales, deuda, y derivados, los
cuales permiten manejar cuentas por internet, realizar transferencias y pagos de manera
eficiente, entre otros servicios financieros.

2.1.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano

El sistema financiero mexicano incluye diversas instituciones e instrumentos de

inversión-financiamiento que facilitan la intermediación financiera, como los bancos, el
sistema bursátil, organizaciones de crédito, seguros y el sistema de ahorro para el retiro. El
Banco de México conocido como Banxico, es la institución central del país, creada para
proteger el poder adquisitivo del peso y asegurar la estabilidad del sistema financiero.

Organismos de regulación, supervisión y control

Banco de México

La formación de Banxico fue el resultado de un largo periodo de inestabilidad monetaria que

comenzó en el siglo XIX, donde varios bancos emitían su propia moneda, generando
desconfianza. Después de la Revolución Mexicana en 1910, se reconoció la necesidad de
un control central sobre la emisión de monedas. Así, el Banco de México comenzó a operar
el 1 de septiembre de 1925. En 1994, Banxico recibió autonomía por medio del artículo 28
de la Constitución.

Misión: El Banco de México tiene el objetivo prioritario de preservar el valor de la moneda

nacional a lo largo del tiempo y, de esta forma, contribuir a mejorar el bienestar económico
de los mexicanos.
Visión: Ser una institución de excelencia merecedora de la confianza de la sociedad por
lograr el cabal cumplimiento de su misión, por su actuación transparente, así como por su
capacidad técnica y compromiso ético.

1.​ Regular la emisión y circulación de la moneda, así como los sistemas de pagos.
2.​ Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva.
3.​ Prestar servicios de tesorería y actuar como agente financiero del Gobierno Federal.
4.​ Fungir como asesor del Gobierno Federal en materia económica y financiera.
5.​ Participar en el fondo monetario internacional y en otros organismos de cooperación
financiera internacional.
6.​ Operar con los organismos internacionales y bancos centrales que ejerzan funciones
de autoridad en materia financiera.
7.​ Está constituida por un gobernador y cinco subgobernadores que su periodo del
gobernador es de cinco años y seis de los subgobernadores.

Comisión Nacional para la Protección y la Defensa de los Usuarios de Servicios

Financieros (CONDUSEF)

La Comisión Nacional para la Protección y la Defensa de los Usuarios de Servicios

Financieros (CONDUSEF), (Condusef, 2023) es el organismo público descentralizado con
personalidad jurídica y patrimonio propio, que surgió en enero de 1999, como respuesta del
Estado Mexicano a la necesidad de garantizar una adecuada defensa de los derechos de
los usuarios de servicios financieros, que prestan las instituciones públicas, privadas y del
sector social debidamente autorizadas, reguladas por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público.

Las funciones y facultades de la CONDUSEF son:

●​ Atender y resolver las consultas que le presenten los Usuarios, sobre asuntos de su
competencia.
●​ Atender y, en su caso, resolver las reclamaciones que formulen los Usuarios, sobre
los asuntos que sean competencia de la CONDUSEF.
●​ Llevar a cabo el procedimiento conciliatorio entre el Usuario y la Institución
Financiera en los términos previstos en esta Ley, así como entre una Institución
Financiera y varios Usuarios, exclusivamente en los casos en que éstos hayan
contratado un mismo producto o servicio, mediante la celebración de un solo
contrato, para lo cual dichos Usuarios deberán apegarse a lo establecido en el último
párrafo del artículo 63 de esta Ley, así como emitir dictámenes de conformidad con
la misma.
●​ Actuar como árbitro en amigable composición o en juicio arbitral de estricto derecho,
de conformidad con esta Ley y con los convenios arbitrales celebrados entre las
partes en conflicto, así como llevar a cabo las acciones necesarias para la
organización, funcionamiento y promoción del Sistema Arbitral en Materia
Financiera, en los términos previstos en esta Ley, y mantener un padrón de árbitros
independientes.
●​ Ejercitar la acción colectiva o asumir la representación de la colectividad de
conformidad con lo dispuesto en el Libro Quinto del Código Federal de
 Procedimientos Civiles, cuando se realicen actos, hechos u omisiones que vulneren
los derechos e intereses de una colectividad de Usuarios.
●​ Emitir recomendaciones a las autoridades federales y locales para coadyuvar al
cumplimiento del objeto de esta Ley y al de la CONDUSEF.
●​ Formular recomendaciones al Ejecutivo Federal a través de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público, para la elaboración de iniciativas de leyes, reglamentos,
decretos y acuerdos en las materias de su competencia, a fin de dar cumplimiento al
objeto de esta Ley y al de la CONDUSEF, así como para el sano desarrollo del
sistema financiero mexicano.

¿Para qué sirve la Condusef?

●​ La Condusef sirve para ofrecer orientación y encargarse de las quejas e

inconformidades de los usuarios de servicios financieros en México, también
dominan temas particulares de las instituciones financieras.
●​ Expandir la educación de finanzas y su transparencia.
●​ Promover la cultura del ahorro y los pagos puntuales.
●​ Ofrecer la información necesaria a los Usuarios para que puedan tomar las mejores
decisiones en sus finanzas.

¿Cuáles son las funciones y facultades de la Condusef?

1.​ Prestar atención y servicio a las consultas de los usuarios siempre que sean de
competencia.
2.​ Atender y resolver las reclamaciones que formulen los usuarios sobre problemas
que atienda la Condusef.
3.​ Llevar la conciliación entre la entidad financiera y el o los usuarios.

Objetivos de la Condusef

●​ La CONDUSEF (Condusef, 2023) tiene el objetivo de promover, proteger y defender

los derechos de los consumidores ante las Instituciones financieras en México.
Arbitra de manera imparcial para velar por la equidad entre el Usuario y entidad
financiera.
●​ La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros, supervisa y hace cumplir las leyes de gestión financiera. Como parte de
su programa de formación, ofrece programas educativos sobre materia financiera.

Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

El IPAB es el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB, 2023). Creada en mayo
de 1999, es la institución de Gobierno que se encarga de administrar el Seguro de
Depósitos para la protección y beneficio de las personas que ahorran de manera formal.

La misión del IPAB es la de garantizar los depósitos bancarios, especialmente los de

pequeños y medianos ahorradores. Busca contribuir a la estabilidad del sistema bancario y
al sistema nacional de pagos.
¿Qué es el seguro de depósitos?

El Seguro de Depósitos Bancarios que administra el IPAB, garantiza hasta 400 mil UDIs.

Este seguro protege de manera gratuita y automática a los ahorradores, sin que sea
necesario que realicen algún trámite para el reembolso de su dinero.

¿A quién protege el IPAB con el seguro de depósitos?

El IPAB protege con el Seguro de depósitos los siguientes productos:

●​ Cuentas de ahorro.
●​ Cuentas de cheques.
●​ Tarjeta de débito.
●​ Cuentas de nómina.
●​ Pagarés con rendimiento liquidable al rendimiento.
●​ Certificados de depósito.

Por otra parte, se excluyen de este Seguro de Depósitos Bancarios: las inversiones en
sociedades de inversión.

Funciones del IPAB

Su función principal es promover la mejora de las prácticas respecto al seguro de depósito.

Además, busca impulsar la educación financiera, al promover que la población adquiera
habilidades y conocimientos sobre el uso de su dinero. El Instituto para la Protección al
Ahorro Bancario garantiza los depósitos bancarios, de acuerdo, a las Instituciones que se
encuentran registradas ante esta institución, por lo que procede a:

●​ El IPAB realiza el pago de tus depósitos que garantizan, en un plazo no mayor a

noventa días naturales.
●​ Esto ocurre sin que sea necesario presentar una solicitud de pago, lo hace al tomar
como base la información que la Institución en Liquidación, tenga con los sistemas
de datos.
●​ El IPAB te paga en cheque que se envía a domicilio, en ocasiones también lo hace a
través de transferencia electrónica.

Para calcular el monto que se recibe, el IPAB considera el saldo compensado en las
Obligaciones Garantizadas contra el saldo que se encuentre vencido de los derechos de
crédito a favor de la institución.

La cantidad se establece en 400 000 UDIs. una UDI equivale a 7.754290 multiplicado por la
unidad unitaria serían 3,101,960 lo que el IPAB estaría protegiendo en caso de un
acontecimiento, que sufra la institución registrada.

Por otra parte, se excluyen de este, los Seguro de Depósitos Bancarios: las inversiones en
sociedades de inversión, aseguradoras, cajas de ahorro, sociedades de ahorro y préstamo
popular, casas de bolsa o en bancos de desarrollo.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP, 2022), tiene como misión proponer,
dirigir y controlar la política del Gobierno Federal en materia financiera, fiscal, de gasto, de
ingresos y deuda pública, con el propósito de consolidar un país con crecimiento económico
de calidad, equitativo, incluyente y sostenido, que fortalezca el bienestar de las y los
mexicanos. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP, 2022), tiene como misión
proponer, dirigir y controlar la política del Gobierno Federal en materia financiera, fiscal, de
gasto, de ingresos y deuda pública, con el propósito de consolidar un país con crecimiento
económico de calidad, equitativo, incluyente y sostenido, que fortalezca el bienestar de las y
los mexicanos.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas es un Órgano Desconcentrado de la Secretaría

de Hacienda y Crédito Público, fue creada en 1946, (CNSF, 2023) encargada de supervisar
que la operación de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo,
preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas,
para garantizar los intereses del público usuario, así como promover el sano desarrollo de
estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte
posible de la población.

En términos generales la CNSF se ocupa de las siguientes funciones:

●​ Autoriza la operación de las Instituciones o Sociedades Mutualistas.

●​ Supervisa la solvencia de las instituciones de seguros y fianzas.
●​ Autoriza a los intermediarios de seguro directo y reaseguro.
●​ Apoya al desarrollo de los sectores asegurador y afianzador a nivel nacional.

Misión
Supervisar, de manera eficiente, que la operación de los sectores se apegue al marco
normativo… con el propósito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte
posible de la población.

Visión
Coadyuvar a la estabilidad y solvencia financiera de las industrias aseguradora y
afianzadora. Para estimular la seguridad y confianza del público usuario de estos servicios
financieros.

Instituciones de seguros

Estas son las 10 principales aseguradoras en México (Afianzadoras) que ofrecen varios
tipos de seguros de vida en México que tiene una mejor valoración en calidad de atención a
los millones de mexicanos.

Diversos tipos de finanzas que ofrecen las instituciones

 ●​ Fianzas de fidelidad: Se solicitan para evitar el fraude y abuso de confianza de
empresas o personas, empleados. 133
●​ Fianzas administrativas: Para dar cumplimiento a contratos, convenios fiscales,
licitaciones y concursos.
●​ Fianzas de Crédito: Sirven para garantizar el pago de un crédito.
●​ Fianzas fiscales: Garantizan el cumplimiento de disposiciones legales, como de
servicios de guarderías, pago de pensión alimenticia, la buena calidad de las
materias en obras de construcción, entre otras.
●​ Las Fianzas Judiciales: Son requeridas por un juez en juicios civiles o penales.
●​ Fianzas para proveedores de certificados fiscales digitales: Son solicitadas
principalmente para garantizar el cumplimiento en sorteos y rifas, así como pagos de
impuestos en abonos.

Comisión Nacional de la Bolsa y Valores (CNBV)

¿Qué es la CNBV?

Esta sigla significa Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV, 2023), el cual es un
organismo encargado de supervisar y gestionar a las entidades que integran el sistema
financiero mexicano. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores nace en función de la
necesidad de un organismo con sus características, a medida que el sistema fue creciendo.
Su 134 origen se remonta propiamente a finales de abril de 1995, sin embargo, también
presenta antecedentes que contribuyeron a su desarrollo.

En 1924, se crea la Comisión Nacional Bancaria (CNB), por mandato de la Secretaría de

Hacienda, y fue la encargada de realizar esta actividad regulatoria. Posteriormente, tras la
evolución del mercado financiero nacional, se creó la Comisión Nacional de Valores (CNV),
que tomó otras funciones para encarar los nuevos tiempos.

Sus facultades operativas le permiten autorizar, regular, supervisar y sancionar sobre los
diferentes actores y sectores que componen el sistema financiero de México. Así mismo, se
extiende a las personas físicas y morales que efectúen actividades dentro del marco de
leyes relativo a dicho sistema financiero. Es entonces que esta Comisión se rige por la Ley
de la CNBV. Con esto su tarea es procurar la estabilidad y el funcionamiento correcto de las
entidades financieras. Esta Comisión está enfocada a ser una autoridad referente y ser
además un organismo respetado, moderno y eficiente, en resumen, es la de proporcionar a
la población servicios financieros de alta calidad.

Funciones de la comisión

A continuación, se enlistan de manera más detallada las funciones más relevantes que
realiza, ya que cuenta con cerca de 38 facultades de diversa índole, citadas en su contexto.

●​ Establecer la regulación que deberán acatar las instituciones financieras.

●​ Supervisar a las instancias financieras que conforman el sistema financiero
mexicano.
●​ Certificar a los profesionales encargados de supervisar a dichas entidades
financieras.
 ●​ Intervenir y sancionar a las entidades o personas que incumplen la ley en vigor.
●​ Indagar en aquellos casos en los que estén presentes irregularidades financieras.
●​ Elaborar un registro con los cambios que ha habido dentro del sistema financiero
mexicano para evaluar su evolución y funcionamiento.

2.1.3 Controladoras de Grupos Financieros

Llamadas internacionalmente como holding o dominatriz, no existen antecedentes en este

tipo de organizaciones, existen en diversos sectores las más conocidas en México es la
asociación entre Televisa y Teléfonos de México, conformando con ello un gigante en las
telecomunicaciones en el país. Naciendo en el año de 1990 la ley para las empresas
controladoras en el sector financiero, regulando el capital a través de las acciones y socios
mayoritarios.

La ley de mercado y de valores, menciona como controladora aquella que realiza una
actividad exclusiva o concurrente en la inversión en acciones o partes sociales de otra
sociedad que le permitan directa o indirectamente ser titulares del 50% o más de su capital
social o por cualquier título tengan la facultad de determinar el manejo de las mismas,
siempre que dicha inversión sea igual o superior al 20% del capital contable, según el último
estado de posición financiera de la controladora.

Grupos financieros
Los Grupos Financieros están compuestos por una Sociedad Controladora y por lo menos
con dos de las siguientes entidades financieras:

Sector bursátil
Es el conjunto de todas las instituciones de empresas o individuos que realizan
transacciones de productos financieros.

El mercado bursátil es un mercado centralizado y regulado, permite que las empresas

financien sus proyectos y actividades con la venta de sus activos y títulos. Lo conforman las
casas de bolsa, instituciones de crédito, sociedades operadoras de sociedades de inversión
y administradoras de fondos para el retiro y organismos gubernamentales.

Casa de bolsa
Son Sociedades Anónimas dedicadas a la intermediación de valores, lo que comprende
poner en contacto a oferentes y demandantes de valores, así como ofrecer y negociar
valores por cuenta propia o de terceros en el mercado primario o secundario.

Bolsa de Valores Mexicana (BVM)

La Bolsa Mexicana de Valores es una entidad financiera opera por conciencia de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público con apego a la Ley del Mercado de Valores.

Se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la
operación y post negociación del mercado de valores y derivados en México. Este es un
lugar híbrido, (sea presencial o virtual), donde se efectúan y registran las operaciones que
hacen las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de
deuda a través de intermediarios bursátiles, llamados Casas de Bolsa.

●​ Establecer los locales en instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones o

relaciones entre la oferta y demanda de valores, títulos de crédito y demás
documentos inscritos de valores (RNV).
●​ Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre la
información relevante a los valores inscritos en la bolsa mexicana.
●​ Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la
bolsa mexicana por las casas de bolsa, sujeten a las disposiciones que les sean
aplicables.

Instituciones de crédito (Banca múltiple y Banca de desarrollo)

Son aquellas que ejecutan operaciones de intermediación financiera, captación de capital

público, lo conforman las siguientes:

Cajas populares de ahorro y crédito, cajas rurales, cajas de crédito populares, empresas
especializadas, empresas de arrendamiento financiero, empresas financieras y empresas
de seguro.

En México existen siete principales bancos BBVA, Santander, Citi Banamex, Banorte,
HSBC, Scotiabank e Inbursa.

Buró de crédito
Surge en 1996, es una empresa mexicana como sociedad de información crediticia,
dedicada a integrar y a proporcionar información, previo a la concesión de un crédito, cuyo
objetivo principal es integrar el historial crediticio de personas y empresas que hayan
solicitado algún tipo de crédito, financiamiento, préstamo o servicio, un informe de los
últimos 72 meses.

Fintech
En los últimos tiempos se ha visto cómo han proliferado a través de internet múltiples
sistemas de financiación; esta tendencia ha dado lugar a diversos modelos de negocios
denominados FinTech. Fintech procede de las palabras en inglés “Finance Technology” y es
utilizada para denominar a las empresas que ofertan productos y/o servicios financieros,
usando tecnologías de la información y la comunicación, como podrían ser: las redes
sociales, páginas web y aplicaciones para teléfonos celulares. Lo que ofrecen este tipo de
negocios es que, por utilizar estas herramientas, los servicios serán más eficientes y menos
costosos que los que brindan las instituciones tradicionales.

Para entender este crecimiento exponencial de las Fintech en el mundo y en México, se

debe mirar al pasado. En 2007, la empresa Apple lanzó el iPhone, el primer teléfono
inteligente moderno y en 2008 se presentó el concepto de Bitcoin, que utilizaba tecnología
blockchain para transacciones sin supervisión de entidades financieras digitales. Según el
estudio Fintech Radar México, de la organización Finnovista, hasta fines del año pasado
existían 334 empresas Fintech en el país, abarcando áreas como pagos, préstamos y
gestión financiera. Un dato notable es que 37% de estos emprendimientos, nacieron en
2017; justo antes de la implementación de la Ley Fintech en 2018. Gracias a esta
regulación, México se ubica en el 7º. Lugar a nivel mundial en la regulación del sector
Fintech.

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

CONSAR es la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y su labor

fundamental es la de regular el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) que está constituido
por las cuentas individuales a nombre de los trabajadores que administran las AFORE.

La palabra AFORE significa Administradora de Fondos para el Retiro. Es una institución que
se encarga de llevar a cabo la administración de fondos para el retiro de los trabajadores.

El artículo 18 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro dice que la definición de las
(Afore) es la siguiente: “Son entidades financieras constituidas como sociedades
mercantiles que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las
cuentas individuales y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos
de las leyes de seguridad social, así como administrar sociedades de inversión”.

En marzo de 1996 se presentó una iniciativa que permitiera cambiar el esquema actual por
uno que fuera financieramente sostenible.

Finalmente, el 1° de julio de 1997 entró en vigor el nuevo esquema de pensiones operado

por las afores y regulado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.

En abril de 2007 el Ejecutivo Federal publicó el Decreto por el que se expide la Ley del
Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, dentro del cual
se establece la creación del Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio
del Estado (PENSIONISSSTE).

2.1.4 Afores y Siafores

¿Cómo funciona una afore?

Al registrarte en una Administradora, la AFORE (Afore) se abre una cuenta única y personal
llamada comúnmente como “Cuenta Individual”. Ahí se acumulan las aportaciones que
periódicamente se depositan por parte del patrón, el gobierno y el trabajador. La aportación
se calcula con base en tu salario base de cotización y se dividen de la siguiente manera:

●​ Patrón: 2% del salario base de cotización por concepto de retiro y 3.15% por
concepto de cesantía en edad avanzada y vejez. En total, el patrón aporta para la
subcuenta de RCV 5.15%. Adicionalmente, el empleador aporta 5% del salario base
de cotización a la subcuenta de vivienda del trabajador.
●​ Empleado: 1.125% de su salario base de cotización, por concepto de cesantía en
edad avanzada y vejez.
●​ Gobierno: aporta por concepto de cesantía en edad avanzada y vejez 0.225% del
salario base de cotización del trabajador, más una cuota social adicional por cada
día de salario cotizado, topado para los trabajadores que ganen hasta quince veces
 el salario mínimo. La cuota social se actualiza trimestralmente de acuerdo con el
INPC.

Cuáles son las funciones principales de una afore

●​ Recibir las cuotas obrero patronal por concepto del seguro de Retiro, Cesantía y
Vejez (RCV), así como recibir de los trabajadores o patrones el ahorro voluntario.
●​ Individualizar las aportaciones y rendimientos de las cuentas individuales de ahorro
para el retiro. 141
●​ Invertir los recursos de los trabajadores en las diferentes SIEFORES
GENERACIONALES.
●​ Enviar cada cuatro meses los estados de cuenta a los trabajadores.
●​ Pagar los retiros programados.
●​ Entregar los recursos a la institución de seguros que el trabajador o sus beneficiarios
hayan elegido, para la contratación de rentas vitalicias y/o del seguro de
sobrevivencia.
●​ Atender y asesorar al trabajador en todos los trámites y servicios relacionados con
su cuenta.

Desde su creación, AFORE PENSIONISSSTE ha puesto como prioridad la atención,

seguridad y bienestar de sus cuentahabientes. Son la única administradora con objeto
social, ya que realiza el reparto de sus utilidades entre sus cuentahabientes, vela por los
intereses de ellos antes que por los propios, además de que incentiva el ahorro para
mejorar las condiciones de retiro de sus cuentahabientes.

Siefores
De acuerdo con la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro se define a una
SIEFORE como una Sociedad de Inversión Especializada en Fondos de Inversión para el
Retiro, en la que las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) invierten los
recursos de los trabajadores para generar el mayor rendimiento posible.

Las Siefores utilizan un porcentaje del capital acumulado en las cuentas de los empleados
que las AFORES depositan. Lo usan buscando formar un capital común e invertirlo a través
de diferentes herramientas financieras dentro de los mercados de valores. De esta manera,
si la inversión funciona, generará dividendos extra al capital de cada empleado. Así,
obtendrá más recursos para el día que se retire del empleo formal.

Las Siefores son administradas por las Afores. Cada Siefore es gerenciada por una Afore.
Su tarea es reinvertir el capital que proviene de las cuentas personales de los empleados
que eligieron esas Siefores.

A medida que el retiro del trabajador se acerca, la Siefore modifica sus formas de inversión.
De esta manera, cuanto más lejos está la jubilación, más riesgosas 143 serán las
inversiones. A medida que el retiro se acerque, el capital se irá invirtiendo de manera cada
vez más conservador.

Tanto las Siefores como las Afore acompañan al trabajador durante toda su vida laboral.
Desde que inicia en su empleo y decide qué Afore utilizará para darle crecimiento a su
ahorro para el retiro, hasta el momento en que la jubilación llegue, estas instituciones
siempre estarán ahí con él.

En cualquier sistema de pensiones participan los trabajadores que apenas están

comenzando su carrera laboral, los que ya llevan algunos años y los que están próximos a
jubilarse. Los ahorradores son clasificados de acuerdo con su edad, para determinar qué
regla de inversión les corresponde. En el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) existen
cinco SIEFORE:

¿Cuándo se crearon las Siefores?

Las Siefores fueron creadas en 1997. Precisamente el 27 de enero de ese año, la Junta de
Gobierno de la Comisión Nacional para el Sistema de Ahorro para el Retiro, conocida como
CONSAR, firmó la autorización para la fundación de 17 144 Administradoras de Fondos
para el Retiro, las AFORES. De estas se desprenden las Sociedades de Inversión
Especializada de Fondos para el Retiro o Siefores.

¿Cuál es la diferencia entre afores y siefores?

Para comprender el funcionamiento de las Siefores es necesario entender las Afores. Estas
organizaciones son las encargadas de cuidar y administrar correctamente el dinero
aportado por el Estado, los empleadores y los empleados en concepto de ahorro para el
retiro.

Con este dinero, y bajo la premisa de que el capital crezca, las AFORES realizan
inversiones en fondos a largo plazo. Estas son las Siefores o Sociedades de Inversión de
Fondos para el Retiro.

En otras palabras, las Siefores son las herramientas que utilizan las Afores para poder
desarrollar el capital de los trabajadores. Una complementa a la otra. Las Afores lo
administran y las Siefores lo invierten buscando multiplicarlo para que el día que el
trabajador se retire tenga más dinero en su cuenta.

2.1.5 Marco Legal del Sistema Financiero Mexicano

●​ Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

●​ Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
●​ Ley de Instituciones de Crédito
●​ Ley para las agrupaciones financieras
●​ Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito
●​ Ley General de Sociedades Mercantiles
●​ Ley de Mercado de Valores
●​ Ley de Sociedades de Inversión
●​ Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional
●​ Ley Orgánica de los Banco de Desarrollo
●​ Ley de los Sistemas de Ahorro para el retiro
●​ Ley de Instituciones de Tecnología Financiera FINTECH
●​ Ley para las empresas controladoras en el sector financiero
●​ Ley del Banco de México
 ●​ Ley general de Títulos y Operaciones de crédito
●​ Ley de Comisión Bancaria y de Valores
●​ Ley de Hacienda y Crédito Público
●​ Ley de Protección al Ahorro Bancario IPAB
●​ Ley de protección al usuario de servicios financieros CONDUSEF

2.2 Mercados Financieros

2.2.1 Antecedentes

En cada país tienen un sistema financiero conformado por mercados financieros, que como
los catalogan es la columna vertebral de la economía, donde concurren los inversionistas y
los demandantes del recurso financiero, estos pueden ser gobierno, empresas y personas
físicas, para (Scott Besley, 2016) todo gobierno no importando su sistema de economía los
recursos financieros se manejan a través del sistema financiero regulan, controlan y
administran las entradas y salidas de inversiones, facilitando el flujo de recursos de
individuos, empresas y gobierno que cuentan con 151 recursos de excedentes para
colocarlos con los que requieren de financiamiento. Mientras más eficiente sea el flujo de
recursos, más productiva será la economía.
El Sistema Financiero Mexicano (SFM) es regulado por Organismos gubernamentales,
Organismos Autónomos, que otorgan una seguridad para el que transita en este, dentro de
los organismos gubernamentales se encuentra la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP), que depende del poder ejecutivo, este SHCP, es la entidad que se encarga de
regular, dirigir y controlar en materia fiscal la política del Gobierno Federal (las finanzas,
fiscalidad, ingreso público, gasto público, deuda pública). Está integrada por Comisiones
como (Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Comisión Nacional del Sistema
para el Ahorro del Retiro CONSAR, Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), los
organismos Autónomos son: Banco de México (BANXICO), Instituto para la Protección al
Ahorro Bancario (IPAB), La Comisión Nacional para la Protección y la Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) (SHCP, www.SHCP.gob.mx, 2022).
El Sistema Financiero Mexicano (SFM), está compuesto por mercados como: de dinero, de
capitales, igual conocido como de Valores, de deuda, de derivados, de nivel como: primarios
y secundarios, que ofrecen una optimización, uso por internet de sus cuentas para conocer
sus saldos, realizar transferencias, pagos referenciados al gobierno (SAT, IMSS), pago de
nómina, etc. una gama de recursos eficientes en la banca electrónica, utilización de la
banca al menor costo, una eficiencia informativa en las inversiones, en la compra-venta de
títulos bursátiles, de tal grado que se ajustan de forma instantánea.
(Scott Besley, 2016) El objetivo de esta investigación es definir la función de los mercados
financieros, y su aplicación para generar educación financiera con las organizaciones. ¿Qué
función tiene el mercado de dinero? ¿Qué función tiene el mercado de capitales? ¿En qué
mercado se encuentran los ahorros de los trabajadores? ¿Cómo ahorrar en los mercados
de una manera segura? La educación financiera para personas físicas y morales, deben
comprender la función de los mercados, cuando se encuentra en uno u otro muchos
pensarán que solo las personas con un nivel financiero alto, incursionan en el mercado de
valores, sin embargo, hoy por hoy, el mercado de valores cumple una función de gran 152
importancia en cuanto a los ahorros de los mexicanos, que son colocados por el Sistema de
fondo de ahorro (SIEFORES) (AFORE, 2022).
El Sistema Financiero Mexicano, (SFM) tiene actualmente una estructura sólida compuesta
de organismos gubernamentales y organismos independientes, es importante hacer notar
que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través de las comisiones
controlan sectores como el sector bursátil, casas de bolsa, instituciones de créditos o
bancarias, AFORES, Sofoles, Seguros y Fianzas.
Para (Santillan, 2007) el Sistema Financiero Mexicano, es un componente de un conjunto
de instituciones tanto públicas como organismos autónomos a través de la cuales se
regulan y llevan a cabo actividades financieras de inversionistas y demandantes de recursos
financieros ya sea a corto o largo plazo, con diversos títulos financieros. La Clasificación de
los mercados financieros, se han ido actualizando de manera globalizada, hoy en día
existen de acuerdo a la función de inversión de cortos a largos plazos, el mercado de
dinero, y mercado de capitales.
El mercado de dinero incluye instrumentos de deuda que tienen vencimientos equivalentes
a un año o menos, y el mercado de capitales incluyen instrumentos con vencimiento
mayores de un año. La principal función del mercado de dinero es ofrecer la liquidez a las
empresas, gobierno e individuos para satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo
(Scott Besley, 2016) y la principal función del mercado de capital es ofrecer la oportunidad
de transferir excedentes o déficits de efectivo hacia años futuros, o apoyar proyectos de
empresas, gobiernos o individuos a largo plazo.
Existen Mercados de deuda y mercados de capital que se intercambian préstamos y se
intercambian acciones. Es importante hacer notar que es un instrumento de deuda es un
contrato que especifica las cantidades, así como las fechas, tasas, o precio de descuento,
en la que el prestatario desea pagar al prestamista. Los mercados de deuda manejan
instrumentos de deuda, y los mercados de capital, también llamados mercados accionarios
manejan su capital que es una propiedad en una empresa, otorgan al accionista derechos,
utilidades generadas, rendimientos, a diferencia de los instrumentos de deuda el capital no
representa un contrato específico.
Los mercados de igual manera se clasifican en mercados primarios y mercados
secundarios. Los mercados primarios se intercambian valores nuevos, o recién creada, o
cuando una empresa se registra para incursionar en el mercado accionario la primera fuente
será colocar sus acciones en los mercados primarios de manera directa con los
intermediarios que son las instituciones bancarias. Los mercados secundarios son valores
usados, se intercambian, entre los inversionistas, valores existentes y previamente emitidos,
donde las empresas acuden principalmente a la Bolsa de Valores a través de las diferentes
casas de bolsa. Otros de los mercados son los llamados mercado de derivados, donde se
intercambian instrumentos de derivados, como opciones, futuros, swaps, donde su valor es
determinado o “derivado” “MexDer” a partir de otros activos.
Pueden considerarse varias opciones una sobre los futuros es el conocido contrato de
futuros, donde se especifica la entrega de un bien, su precio, cantidad, fecha y lugar de
entrega. En este mercado se manejan productos tales como: trigo, maíz, naranjas, café,
donde el agricultor se compromete a entregar ciertas cantidades de su cosecha, a un precio
específico sin importar el precio de mercado, que tenga en el momento de la entrega. Este
tipo de mercados se emplea para proteger contra riesgos futuros los cambios, lo que
compensa que ya tenga la cosecha vendida.
2.2.2 Características de los Activos Financieros

Tienen tres características fundamentales; liquidez, rentabilidad y riesgo, pero de igual

manera existen más. Cada una de ellas puede variar según el tipo de activo financiero.
Además, existe una fuerte relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez. Según la magnitud
de una afectará a la otras.

• Rentabilidad: Cuanto más interés aporta el activo mayor es su rentabilidad.

• Riesgo: Probabilidad de que el emisor no cumpla sus compromisos. Cuanto mayor sea el
riesgo, mayor será la rentabilidad.
• Liquidez: Capacidad de convertir el activo en dinero sin sufrir pérdidas.
• Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos
que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más activos
y por tanto, habrá más amplitud.
• Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado financiero.
• Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como para la
venta.
• Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el número de
órdenes de compraventa.
• Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un
deseo de compra o venta.

2.2.3 Concepto de Acción

Las acciones son títulos que representan una parte alícuota de una empresa y que se
ofrece a inversionistas para obtener recursos.

Representan una parte proporcional al monto del capital social pagado de la emisión o
serie. Existen acciones sin expresión de valor nominal.

Objetivo de las acciones

La empresa emite acciones para obtener recursos y financiar con ello el crecimiento y
modernización de nuevos proyectos.

Junta de acciones
En junta de asamblea general de accionistas el consejo de administración y la presidencia
determinan cómo será la participación de acciones que emitirán para ofertar en el mercado
de valores.

Clasificación de Acciones:

●​ Acciones con capital autorizado: Interviene la secretaria de relaciones

●​ exteriores cuando se da de alta una empresa lo puede hacer por capital fijo y
●​ capital variable.
●​ Acciones con capital emitido: Del total del capital autorizado la empresa emite
●​ las acciones.
●​ Acciones con capital no emitido.
 ●​ Acciones con capital suscrito: Es el que suscriben los accionistas.
●​ Acciones con capital exhibido: Es el que los accionistas están obligados a
●​ cubrir en efectivo o en especie.
●​ Acciones con capital social: Es igual al capital contribuido.
●​ Acciones en tesorería: Son las que aún no son liberadas.
●​ Acciones ordinarias: Son las que tienen voz y voto.
●​ Acciones preferentes: Son aquellas que no tienen voz ni voto, son preferentes
●​ en el momento del pago de utilidades

Características de las acciones:

●​ Poseen un valor que varía según las fluctuaciones del mercado de valores.
●​ Se considera una inversión.
●​ No están exentas de riesgo ni el capital invertido está asegurado.
●​ El accionista las puede conservar todo el tiempo que quiera.
●​ El valor de las acciones dependerá de la ley de la oferta y la demanda, así como por
el transcurrir de la actividad de la compañía.
●​ El comprador de las acciones se convierte en dueño de una parte del capital social
de la compañía.
●​ Cualquier persona puede comprar acciones a través de la bolsa de valores.

Ganancia
La ganancia se da por dos medios:
1)​ Dividendos.
2)​ Ganancia de capital (compra venta de acciones).

Contenido de una acción

●​ Serie y folio de título y/o certificado.

●​ Denominación, duración y domicilio de la empresa.
●​ Nacionalidad de la sociedad.
●​ Objeto de la social.
●​ Capital social.
●​ Número de acciones que ampara al título.
●​ Tipo de acción.
●​ Derechos (patrimoniales o corporativos, según el tipo de acción).
●​ Firma del presidente y secretario del consejo de administración o consejo.
●​ Cupón.

2.2.4 Trámites para colocar las acciones en la Bolsa de Valores

El principal requisito para tener recursos del mercado de valores para capitalizar empresa
es, que esta sea profesional y transparente; abierta proveer información a los inversionistas,
quien es al adquirir acciones se convierten en socios que han confiado su dinero en la
empresa, su administración y su futuro.
2.2.5 Instrumentos de Renta Variable

El principal instrumento son las acciones de empresas, los títulos representan una parte
alícuota (proporcional) de la compañía, algunas series accionarias otorgan derechos
corporativos y patrimoniales, hay empresas que pagan dividendos a sus socios.

Otro instrumento altamente negociado en la renta variable son los ETF´s, replican índices
accionarios, commodities, o alguna divisa, por ejemplo, hay ETF´s que replican el
movimiento del S&P 500.

En los últimos años surgió otro instrumento que ha tenido mucho éxito entre los
inversionistas y son los Fideicomisos en Bienes Raíces, mejor conocido como FIBRAS son
un fideicomiso encargado de rentar y administrar un portafolio de bienes inmuebles, tales
como condominios residenciales, edificios de oficinas, centros comerciales, hoteles, naves
industriales, etc. En este instrumento la ganancia se obtiene a través de las rentas de los
bienes raíces y del precio del instrumento.

2.2.6 Requisitos para ingresar a la Bolsa Mexicana de Valores

• Tener capital mayoritario mexicano.

• Solicitar y obtener permiso de la Comisión Nacional de Banca y de Valores.
• Inscribir los títulos en la Bolsa Mexicana y de Valores con los siguientes
requisitos:
●​ Solicitud del emisor.
●​ Que los valores emitidos, la escritura constitutiva de la empresa emisora y sus
reformas se ajusten a las leyes vigentes.
●​ Que la empresa acredite solvencia, liquidez y rentabilidad.
●​ Compromiso de no manejar información privilegiada.
●​ Proporcionar información periódica a la CNBV y la BMV

Información periódica requerida:

Las empresas proporcionarán a la CNB y a la BMV la información financiera, corporativa y
legal. Dentro de la financiera se encuentra lo siguiente:
✓ Información financiera

●​ Solicitud de inscripción y aprobación de Oferta Pública (Circular de Emisoras, CNBV.

●​ Cuadro de resumen de documentación e información (Circular de Emisoras, CNBV).
●​ Poder del representante de la emisora y carta del secretario del Consejo donde se
informe la vigencia de poderes.
●​ Escritura constitutiva y modificaciones a sus estatutos sociales (compulsa de
estatutos sociales).
●​ Proyecto de acta de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas en el que se
acuerde la emisión. Para la inscripción deberán presentar el Instrumento Público o
Copia Certificada del acta de Asamblea con los datos de inscripción en Registro
Público de Comercio.
●​ Proyecto del título de los valores a ser inscritos. El día de la inscripción en Bolsa
presentar copia del título definitivo depositado en alguna institución para el depósito
de valores.

✓ Estados Financieros Dictaminados por Auditor Externo de la empresa, así como de

las asociadas, relativo a los tres últimos ejercicios sociales.
●​ Documento de independencia del auditor y del licenciado en derecho que hace
referencia el Art. 84 y el Art. 87 de la Circular de Emisoras suscrito por el Auditor
Externo y por el licenciado en derecho respectivamente.
●​ Opinión legal del Abogado Externo.

2.2.7 Mercado Cambiario

El mercado cambiario o mercado de divisas es un mercado en el cual se transan las

distintas monedas extranjeras. Se fija el precio de cada moneda denominado tipo de cambio
en un espacio físico o virtual. Dicha cotización depende de la oferta y demanda de los
participantes.

El mercado cambiario se negocia tanto en efectivo como en depósitos registrados en

instituciones financieras o documentos que otorguen el derecho a cobrar una cantidad de
dinero.

Antecedentes

Comenzó a formarse en 1970 en el momento en que se estableció tipos de cambio flotante

aboliendo el tipo fijo establecido en 1944 en Bretton Woods que tenía como base la onza de
oro.

Objetivo

Facilitar el comercio y la inversión de las empresas internacionales.

Instrumentos más comunes del mercado de divisas:

• Operaciones al contado de divisas: Son compra-venta de divisas en las que el tiempo que
transcurre no supera más de dos días hábiles.

• Operaciones a plazo de divisas: Son operaciones de compra-venta de divisas en las que la

cantidad y el precio de las divisas se fijan en el momento de la contratación.
Derivados financieros

Existen 5 dentro de derivados:

1. Opción financiera de divisas: Contrato que da el derecho (no la obligación) a intercambiar

una divisa por otra a una tasa determinada en una fecha concreta.

2. Futuros de divisas: Es un intercambio de divisas en una fecha determinada bajo una tasa
ya acordada.

3. Contrato no negociado de divisas: Un contrato generalmente negociado, que se liquida

tras la base de distintas monedas.

4. Futuros a plazo: Es un intercambio de una divisa por otra a la tasa de un día futuro
predeterminado.

5. Swap de divisas: Es un contrato que se caracteriza por la compra y venta de una

cantidad de divisas, de revender y recomprar las divisas a una tasa determinada en una
fecha concreta.

Inversión en instrumentos financieros

La NIF C-2 y el Documento se enfocan básicamente a la clasificación y valuación de

instrumentos financieros y estableció tres clases para los mismos, que están Basadas en la
intención con la cual se adquieren y utilizan dichos instrumentos, o sea la de instrumentos
con fines de negociación, la de disponibles para su venta y la de conservados a
vencimiento. Ese Documento estableció ciertas reglas y condiciones para la transferencia
de instrumentos financieros entre las distintas clases.

Alcance del boletín

✓ Definir los conceptos y elementos relativos a instrumentos financieros.

✓ Establecer las reglas generales de valuación de los activos y pasivos financieros

resultantes de cualquier instrumento financiero.

✓ Señalar las reglas de presentación, revelación y las condiciones que deben cumplir los
instrumentos financieros.

2.2.8 Instrumentos Financieros

Un instrumento financiero es un contrato que da origen tanto a un activo financiero de una

entidad como a un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad.

El contrato, que es una forma de apoyo a la inversión, da lugar a un activo financiero para el
tenedor y a un pasivo o instrumento de patrimonio para el emisor.

Esto significa que una de las entidades (el comprador) tendrá el derecho para recibir ciertos
recursos económicos mientras que la otra (el vendedor) tendrá una obligación para liquidar
ese derecho.
Un pasivo financiero es cualquier compromiso que sea una obligación contractual para
entregar dinero u otro activo a otra entidad, o intercambiar instrumento financiero con otra
entidad cuando exista un alto grado de posibilidad de que se tenga dar cumplimiento a la
obligación.

Tipos de instrumentos financieros.

Los instrumentos financieros derivados que existen son:

• Opciones financieras:

Instrumentos financieros que conceden el derecho al comprador y la obligación al vendedor

de realizar una transacción a un precio prefijado y en una fecha determinada.

• Futuros financieros:

Son contratos financieros en los que se acuerda el intercambio de un determinado activo

financiero en una fecha futura y a un precio establecido de antemano. Las condiciones de
estos contratos suelen ser estandarizadas.

• Los forwards (contratos de precio adelantado):

Son futuros que se operan en forma privada por lo que no tienen mercado secundario y el
establecimiento de colaterales es negociable entre las partes.

• Los swaps:

Contratos mediante los cuales se establece la obligación bilateral de intercambiar flujos de

efectivo en fechas futuras (preestablecidas) sobre el valor de referencia conocido como
(notional amount).

• Los derivados implícitos (embedded derivatives):

Son aquellos componentes de un contrato que se forma explícita no pretenden originar un

instrumento financiero derivado por sí mismo, pero que los riegos implícitos generados o
cubiertos por esos componentes les difieren en sus características económicas y riesgos de
los de dicho contrato.

• CFD’S:

Son los denominados contratos por diferencias, es decir, contratos bilaterales donde se
intercambia la diferencia del precio de un determinado activo. Esta diferencia se mide entre
el momento de apertura del contrato y el de finalización.

2.2.9 Instrumentos de Deuda

Los instrumentos de deuda son títulos, es decir documentos necesarios para hacer válidos
los derechos de una transacción financiera, que representan el compromiso por parte del
emisor (en este caso la entidad) de pagar los recursos prestados, más un interés pactado o
establecido previamente, al poseedor del título (o inversionista), en una fecha de
vencimiento dada.

Principales instrumentos de deuda:

✓ Cetes.

✓ Bonos, Udibonos y Bondes.

✓ Swaps de tasas de interés.

✓ Certificados bursátiles.

✓ Bonos respaldos por hipotecas.

Clasificación:

• Su cotización:

Se refiere a la forma en que se hacen públicos los precios de los títulos.

✓ A descuento:

Se refieren a los instrumentos de deuda que no pagan intereses periódicamente, es decir,

que no pagan cupones.

El rendimiento que obtienen los inversionistas proviene de comprarlos “a descuento”, esto

es, a un precio menor a la cantidad que se debe pagar al momento del vencimiento. Este
precio es conocido como valor nominal.

El valor nominal de un título está estipulado en el documento del instrumento y también se

conoce como valor facial.

✓ A precio:

Los valores que cotizan a precio pagan cupones, y el precio del instrumento es el resultado
de sumar, el valor al día de hoy, todos los pagos de intereses que pagará el título en el
futuro, conocido como el valor presente de los pagos de interés, más el valor presente del
valor nominal del instrumento conocido como “principal”.

La diferencia entre el precio y el valor nominal del título se conoce como rendimiento.

• Su colocación:

Hay dos maneras de ofrecer instrumentos de deuda al público inversionista:

✓ Mediante colocación pública:

La oferta de instrumentos se realiza a través de algún medio masivo y comunicación como

periódicos o boletines de la Bolsa Mexicana de Valores. Bajo esta modalidad, la asignación
se puede realizar ya sea por medio de una subasta o, si ya se tiene una lista de clientes con
lo que se negocia la venta antes de la colocación (lista de asignaciones previa), se dice que
la asignación es “sindicada”.

✓ Mediante colocación privada:

Por lo general, esta oferta va dirigida a una persona o a un grupo de inversionistas

determinado. Sin embargo, también se puede tener una lista de asignación previa.

2.2.10 Riesgo

Es la posibilidad de que ocurra algún evento o acontecimiento en el futuro que cambie las
circunstancias actuales esperadas que han servido como fundamento a la valuación de
activos financieros y pasivos financieros, y que de ocurrir dicho evento o acontecimiento
puede ocasionar una pérdida o una ganancia, o cambios en los flujos de efectivo futuros.

Clasificación:

• Riesgo mercado

Son tres tipos de riesgo de mercado.

Riesgo cambiario

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctué debido a movimientos en

los tipos de cambio de divisas extranjeras.

Riesgo de tasa de interés

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctué debido a cambios de la tasa

de interés.

Riesgo de precio

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctué como resultado de los

cambios en los precios de mercado, ya sea que esos cambios sean causados por factores
específicos de valor particular o de su emisor financiero que afecten a todos los valores
negociables en el mercado.

Riesgo de crédito

Es el riesgo de que una de las partes involucradas en una transacción con un instrumento
financiero deje de cubrir su obligación y cause que la otra parte incurra en una pérdida.

Riesgo de liquidez

Es el riesgo de que una de las partes involucradas en una transacción con un instrumento
financiero tenga dificultades para reunir los recursos necesarios para cumplir con sus
compromisos asociados con el instrumento financiero. el riesgo de liquidez puede resultar
de la imposibilidad de vender un activo financiero a un valor cercano al valor razonable.

Riesgo en el flujo de efectivo

Es el riesgo de que los flujos de efectivo asociados a un instrumento financiero fluctúen en

sus montos. En el caso de un instrumento de deuda con tasa variable, por ejemplo, dichas
fluctuaciones dan como resultado un cambio en la tasa de interés efectiva del instrumento
financiero. Generalmente sin cambio correspondiente en su valor razonable.

Conclusión
El Sistema Financiero Mexicano tiene como meta final impulsar el desarrollo económico y
mejorar el bienestar de la población mediante un acceso equitativo al crédito y a otros
servicios financieros. Para lograrlo, es esencial que sus instituciones continúen fortaleciendo
la transparencia, la regulación y la digitalización de los servicios financieros. Sin embargo,
aún enfrenta desafíos, como la necesidad de aumentar la inclusión financiera y reducir la
desigualdad en el acceso a financiamiento, especialmente para pequeñas y medianas
empresas.

En cuanto a los mercados financieros, su correcto funcionamiento es crucial para mantener

la confianza de los inversionistas y garantizar un entorno de inversión estable y seguro. La
modernización de estos mercados, junto con una regulación adecuada, permite mejorar la
competitividad del país en el ámbito global. No obstante, su estabilidad puede verse
afectada por factores externos como crisis económicas, fluctuaciones en el tipo de cambio o
incertidumbre política. Por ello, es fundamental seguir desarrollando estrategias que
fomenten la resiliencia del sistema financiero y promuevan un crecimiento económico
sostenible y equitativo en México.

Referencia
EDUCACIÓN FINANCIERA UATX (CAPÍTULO V), AUTORES: SOFIA MITRE CAMACHO
COORDINADORA