MATERIA: Valoración Económica de Empresas
DOCENTE: Mgr. Alex Angel Atora Soliz
ACTIVIDAD 2 – METODOS DE VALORACION BASADOS EN RESULTADOS
1. Considerando los siguientes datos:
Número de acciones en circulación = 62.000 Acciones
Valor por acción = 135,23 USD
Beneficio por acción = 10,18 USD
a) Calcule el valor PER para la empresa.
b) Calcule el valor de la empresa.
2. Considerando los siguientes datos de la composición accionaria:
Número de acciones en circulación = 40.000
Valor estimado de la empresa = 26.131.900 USD
a) Calcule el valor por acción para la empresa.
b) Calcule el indicador PER para la empresa y redacte una interpretación.
ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS SIN DEPURAR
VETAS NETAS 2400000
Ventas 2450000
Descuento en ventas -50000
Recargo en ventas 0
COSTO DE VENTAS -800000
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 1600000
GASTOS OPERATIVOS -600000
Gastos de administración 400000
Gastos de comercialización 200000
Gastos de financiamiento 0
RESULTADO OPERATIVO 1000000
OTROS GASTOS E INGRESOS 160000
Diferencias de cambio 20000
Mantenimiento de valor -60000
Otros gastos -100000
Otros ingresos 300000
RESULTADO NETO DE LA GESTION 1160000
3. Se desea valorar la empresa A, que recientemente la última gestión a obtenido un beneficio de 30 millones
de USD, en el presente año las empresas competidoras B y C presentan la siguiente información:
EMPRESA B EMPRESA C
PRECIO PAGADO (Millones de USD) 250 200
BENEFICIO NETO (Millones de USD) 28,6 19,4
MATERIA: Valoración Económica de Empresas
DOCENTE: Mgr. Alex Angel Atora Soliz
a) Calcule el indicador PER para cada una de las empresas y calcule el PER promedio (redacte sus
interpretaciones)
b) Calcule el valor de la Empresa A (Explique su respuesta)
4. Hallar el valor de una acción preferida que paga un dividendo de 10 USD si el rendimiento requerido por
los inversionistas es del 9% anual.
5. Calcule el valor de una acción común que pago un dividendo de 15 USD este año (año cero), si se espera
que el dividendo crezca a razón de un 6% anual y el rendimiento esperado por los inversionistas es del
12% anual.
a) Calcule el valor de la acción.
b) ¿Usted compraría esta acción a un precio de 255 USD? Argumente su respuesta
6. Calcule el valor de la acción común que no va pagar dividendos hasta el año 7, se espera que el dividendo
del año 7 sea de 0,75 USD y se espera que pasado el año 7 crezca a razón de un 4% anual. El rendimiento
requerido por los inversionistas es del 11% anual.
a) Calcule el valor de la acción.
b) ¿Usted compraría la acción si esta tendría un valor de 5 USD el día de hoy? Argumente su respuesta.
7. La empresa HP pagara un dividendo de 5 USD por acción dentro de un año, los analistas financieros
consideran que los dividendos aumentaran en razón de un 4% anual para el futuro. ¿Cuál es el valor del
dividendo por acción al final de los próximos 5 años?
8. Considere las acciones de la empresa Elixir Company, que registra un rápido crecimiento por la
introducción de sus nuevos productos, el dividendo actual de las acciones de Elixir Company es de 6,67
USD, en los próximos 4 años, se estima que el dividendo crecerá en un 15% el primer año, y 10% los
siguientes años. Si la tasa de rendimiento requerida es del 15% y existen 10.500 acciones en circulación.
a) Calcule el valor de la acción.
b) Calcule el valor de la empresa.
9. Usted como análisis de acciones, quiere determinar el valor de las acciones de la empresa X, usted debe
recomendarle a un cliente si es factible o no la compra de las acciones de la empresa X a su precio actual
de 70 USD.
El dividendo mas reciente de la empresa X fue de 6 USD (año cero), usted estima que los dividendos van
a crecer en función a un 5% del año 1 al año 4, y a razón de un 3% del año 5 en adelante, también tiene
claro que el rendimiento requerido por los inversionistas es del 12% anual.
a) Calcule el valor de los flujos de caja de la operación.
b) Calcule el valor que tienen las acciones de la empresa X según a los datos proporcionados.
c) ¿Cuál sería su recomendación para su cliente? (Recomendaría comprar o esperar) Argumente su
respuesta.
