Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados Grupo Nutresa S.

Oscar Fernando Cabrera Monroy

Natalia Andrea León Jaimes
Yeimy Katherine Fonseca Páez
Lucy Yazmin Hurtado Trujillo

Fundación Universitaria del Área Andina

Administración Financiera
202510-1A-622

Docente
Fredy Hernando Pulido Avellaneda

03 marzo de 2025
esa S. A
 Grupo Nutresa, anteriormente Grupo Nacional de Chocolates S.A., es un conglomerado
colombiano de procesamiento de alimentos con sede en Medellín, Colombia. La principal
actividad del grupo es operar la industria alimenticia con enfoque en producir, distribuir y
vender embutidos, galletas, chocolates, café, helados y pastas. La compañía comercializa
sus productos en aproximadamente 70 marcas diferentes. Otras actividades incluyen la
inversión o la aplicación de recursos o dinero en efectivo en cualquier forma autorizada por
la ley y la exploración de la industria metalmecánica y del embalaje. Además de ser el
mayor grupo alimenticio de América latina
References
wikipedia. (n.d.). Grupo Nutresa. Wikipedia. Retrieved February 26, 2025, from
https://es.wikipedia.org/wiki/Grupo_Nutresa
 Chocolates S.A., es un conglomerado
e en Medellín, Colombia. La principal
a con enfoque en producir, distribuir y
s y pastas. La compañía comercializa
entes. Otras actividades incluyen la
ectivo en cualquier forma autorizada por
a y del embalaje. Además de ser el

ved February 26, 2025, from

 Estado de Situación Financiera Consolidado

Al 31 de diciembre (Valores expresados en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL 2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 HORIZONTAL (2021-2022)
ACTIVO CORRIENTE Balance General
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 862,706 5.09% $ 1,060,247 5.11% 22.9% Análisis vertical (Cuentas destacadas)
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 1,382,671 8.15% 1,856,746 8.94% 34.3%
En las cuentas del Activo corriente se destacan los valores altos
Inventarios 1,742,562 10.28% 3,004,244 14.47% 72.4% de los inventarios en 2021 con un porcentaje del 10,28% y el
Activos biológicos 191,894 1.13% 259,373 1.25% 35.2% 2022 con un porcentaje del 14,47%). Este porcentaje influye
Otros activos
en la liquidez de la empresa, ya que un nivel alto e
414,755 2.45% 619,202 2.98% 49.3% demanda puede indicar baja rotación y afectar el flujo de
Activos no corrientes mantenidos para la venta 177 0.00% 177 0.00% 0.0% caja
Total activo corriente $ 4,594,765 27.10% $ 6,799,989 32.76% 48.0%
ACTIVO NO CORRIENTE
Análisis horizontal (Cuentas destacadas)
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 44,332 0.26% 47,527 0.23% 7.2%
Activos biológicos 19,484 0.11% 11,379 0.05% -41.6% Desde el punto de vista del análisis horizontal, se observa que los
inventarios crecieron un 72.4% entre 2021 y 2022, lo que podría
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 217,821 1.28% 232,133 1.12% 6.6% responder a un aumento en la producción o a una acumulación
Otros activos financieros no corrientes 3,028,203 17.86% 3,547,040 17.09% 17.1%
de stock por una menor rotación. Asimismo, los deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar aumentaron en un 34.3%,
Propiedades, planta y equipo, neto 3,676,931 21.68% 4,036,758 19.45% 9.8% lo que podría estar relacionado con una mayor cantidad de
Activos por derechos de uso ventas a crédito. El efectivo y equivalentes de efectivo mostraron
763,438 4.50% 908,113 4.37% 19.0% un crecimiento del 22.9%, reflejando una mejor posición de
Propiedades de inversión 8,740 0.05% 8,425 0.04% -3.6% liquidez.
Plusvalía 2,445,723 14.42% 2,744,103 13.22% 12.2%
Otros activos intangibles 1,355,126 7.99% 1,513,574 7.29% 11.7%
Activo por impuesto diferido 781,829 4.61% 887,513 4.28% 13.5%
Otros activos 20,091 0.12% 20,834 0.10% 3.7%
Total activo no corriente $ 12,361,718 72.90% $ 13,957,399 67.24% 12.9%
TOTAL ACTIVO $ 16,956,483 100.00% $ 20,757,388 100.00% 22.4%

PASIVO Y PATRIMONIO 2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 HORIZONTAL

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras 178,658 1.05% 588,630 2.84% 229.5%
Pasivos por derechos de uso 107,253 0.63% 101,236 0.49% -5.6%
Proveedores y cuentas por pagar 1,758,083 10.37% 2,237,380 10.78% 27.3%
Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar 230,484 1.36% 348,993 1.68% 51.4%
Pasivo por beneficios a empleados 246,285 1.45% 301,788 1.45% 22.5%
Provisiones 1,674 0.01% 3,693 0.02% 120.6%
Otros pasivos 105,600 0.62% 226,995 1.09% 115.0%
Total pasivo corriente $ 2,628,037 15.50% $ 3,808,715 18.35% 44.9%
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 3,162,832 18.65% 3,782,499 18.22% 19.6%
Pasivos por derechos de uso 719,174 4.24% 886,573 4.27% 23.3%
Pasivo por beneficios a empleados 199,827 1.18% 216,791 1.04% 8.5%
Pasivo por impuesto diferido 1,195,928 7.05% 1,251,290 6.03% 4.6%
Provisiones 5,918 0.03% 6,823 0.03% 15.3%
Otros pasivos 2,654 0.02% 0.00% -100.0%
Total pasivo no corriente $ 5,286,333 31.18% $ 6,143,976 29.60% 16.2%
TOTAL PASIVO $ 7,914,370 46.67% $ 9,952,691 47.95% 25.8%
PATRIMONIO
Capital emitido 2,301 0.01% 2,301 0.01% 0.0%
Prima en emisión de capital 546,832 3.22% 546,832 2.63% 0.0%
Reservas y resultados acumulados 4,146,310 24.45% 4,310,253 20.76% 4.0%
Otro resultado integral acumulado 3,593,618 21.19% 4,974,019 23.96% 38.4%
Utilidad del período 676,879 3.99% 882,976 4.25% 30.4%
Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras $ 8,965,940 52.88% $ 10,716,381 51.63% 19.5%
Participaciones no controladoras
30.4 76,173 0.45% 88,316 0.43% 15.9%

TOTAL PATRIMONIO $ 9,042,113 53.33% $ 10,804,697 52.05% 19.5%

TOTAL PASICO + PATRIMONIO $ 16,956,483 100.00% $ 20,757,388 100.00% 22.4%

nota: Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, el capital social de la sociedad Matriz presenta un saldo de $2.301, compuesto por un total de 457.755.869 acciones
al 31 de diciembre de 2022(2021: 457.755.869 acciones),

Estado de Resultados Integrales

Consolidado Del 1 de enero al 31 de diciembre (Valores expresados en millones de pesos colombianos) Estado de resultados
2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 HORIZONTAL
Operaciones continuadas Análisis vertical (Cuentas destacadas)
Ingresos operacionales provenientes de contratos con clientes $ 12,738,271.00 74.76% $ 17,037,823.00 133.75% 33.75%
costos de ventas $ 7,610,884 59.75% $ 10,799,595 63.39% 25.03% Se observa que los ingresos operacionales representan el
Utilidad bruta $ 5,127,387 40.25% $ 6,238,228 36.61% 8.72% 133.75% en 2022 frente al 74.76% en 2021, lo que indica un
Gastos de administración $ 54,729 0.43% $ 648,381 3.81% 4.66% aumento significativo en la proporción de ingresos sobre el total.
Gastos de venta $ 3,281,883 25.76% $ 3,902,807 22.91% 4.87% Sin embargo, los costos de ventas también crecieron del 59.75%
$ 230,055 1.81% $ 254,948 1.50% 0.20%
al 63.39%, reduciendo el margen bruto del 40.25% al 36.61%. A
Gastos de producción
pesar de esto, los gastos administrativos y de venta disminuyeron
Gastos en cambio de activos y pasivos operativos $ 28,100 0.22% $ 53,995 0.32% 0.20% ligeramente en proporción a los ingresos, lo que permitió que la
Otros ingresos netos operacionales $ 9,038 0.07% $ 20,413 0.12% 0.09% utilidad operativa se mantuviera estable en 8.84%, aunque la
Utilidad operativa $ 1,105,297 8.68% $ 1,506,500 8.84% 3.15% utilidad neta del período bajó levemente de 5.44% a 5.30%.
Ingresos financieros $ 33,464 0.26% $ 59,891 0.35% 0.21%
Gastos financieros $ 241,076 1.89% $ 443,218 2.60% 1.59%
Dividendos $ 67,790 0.53% $ 90,229 0.53% 0.18% Análisis horizontal (Cuentas destacadas)
Diferencia en cambio de activos y pasivos no operativos $ 23,055 0.18% $ 29,553 0.17% 0.05% El aumento del 33.75% en los ingresos operacionales se destaca
Participación en asociadas y negocios conjuntos $ 1,013 0.01% $ 18,147 0.11% 0.13% como el principal porcentaje financiero en 2022. Sin embargo,
Utilidad antes de impuesto de renta e interes no controlante $ 987,517 7.75% $ 1,261,102 7.40% 2.15% los costos de ventas subieron un 25.03%, lo que afectó el margen
Impuesto sobre la renta corriente $ 238,894 1.88% $ 408,911 2.40% 1.33% bruto, que solo creció un 21.66%. A pesar de que los gastos
Impuesto sobre la renta correinte $ 24,162 0.19% $ 5,161 0.03% -0.15% administrativos y de venta también aumentaron, su crecimiento
Utilidad del periodo de operaciones continuadas $ 724,461 5.69% $ 903,801 5.30% 1.41% fue menor al de los ingresos, lo que permitió una mejora en la
utilidad operativa del 36.21
Operaciones discontinuasdas, despuès de impuestos $ 31,207 0.24% $ 34 0.00% -0.24%
Utilidad neta del periodo $ 693,254 5.44% $ 903,797 5.30% 1.65%
→ Fondo de maniobra
→Liquidez Total
→Prueba Ácida

Para cada año así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

Total activo corriente-total pasivo corriente [$]

Fondo de maniobra
En los dos años, la empresa contó con suficientes recu
2021 2022
en el activo corriente, para cubrir las deudas a corto p
$ 1,966,728 $ 2,991,274
¿ Es mayor a 0?
Total activo corriente/total pasivo corriente [$]
Razon circulante En 2021 por cada peso colombiano que la empresa d
2021 2022
corto plazo, contaba con $1,75 para cubrirlo. En 2022
$ 1.75 $ 1.79
contó con $1,79, por cada peso colombiano que debía
¿Es mayor o igual a 1 ?
corto plazo.
(Ativo Corriente- INV)/Pasivo Corriente [$]
Prueba Acida
Aún si la empresa no hubiera vendido sus inventarios
2021 2022
$ 1.09 $ 1.00
pudo cumplir con sus obligaciones financieras de cort
¿Es mayor o igual 1?
plazo, tanto en 2021 como en 2022
esa contó con suficientes recursos
ra cubrir las deudas a corto plazo.

olombiano que la empresa debía a

$1,75 para cubrirlo. En 2022,
a peso colombiano que debía a

iera vendido sus inventarios,

igaciones financieras de corto
o en 2022
→Rotación de Cartera
→Rotación de Inventario
→Rotación de Ventas

VN/CxC [Veces]
Rotación de Cartera
La cartera a clientes se cobró, en promedio, 9 veces en
2021 2022 9 veces. Lo que significa un incremento en la eficienc
9.2 9.2 cartera.
Veces e
Costos/Inventario[Veces]
Rotación de Inventario
2021 2022
El inventario tienen rotaciones cercanas a cuatro vece
4.4 3.6
años, lo que significa que acostumbran una rotación d
Veces trimestral. Este es un indicador que debería ser mucho
un a empresa que fabrica alimentos.
Ventas/ AC
Rotación Activo Corriente [Veces] Tanto en 2021 como en 2022 se evidencian, ingresos e
2021 2022 doble de sus activos corrientes
2.8 2.5
Veces
obró, en promedio, 9 veces en 2021 y en 2022,
un incremento en la eficiencia de cobro de

iones cercanas a cuatro veces en ambos

e acostumbran una rotación de carácter
icador que debería ser mucho más alto para
alimentos.

022 se evidencian, ingresos equivalentes al

ientes
→ Rentabilidad de la Inversión
→ Rentabilidad de los activos
→ Utilidad por Acción

Para cada año; así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

Utilidad Neta/Patrimonio [%]

Rentabilidad de la Inversión La Rentabilidad sobre la Inversión para lo

2021 2022 8.36% en 2022. Puede ser una rentabilidad
7.67% 8.36%
para generar rotación en su inventario.
Utilidad neta/ Activo Total [%]
Rentabilidad de los Activos
La eficiencia de la empresa para ge
2021 2022
4.09% 4.35%
Activos pasó de 4.09% en 2021 a 4
todavía más este indicador, para ac
futuros.
Utilidad neta/ # de acciones [%]
Utilidad por Acción
2021 2022
El retorno de la inversión por cada acción
Puede ser un retorno bajo, dejando un mar
0.15% 0.20%
obre la Inversión para los propietarios pasó del 7.67% en 2021 al
uede ser una rentabilidad baja, sin embargo por temas de publicidad
ión en su inventario.

la empresa para generar utilidad a partir de los

4.09% en 2021 a 4.35% en 2022. Se puede mejorar
te indicador, para acercarlo al menos al 15% en años

versión por cada acción pasó del 0.15% en 2021 a 0.20% en 2022.
no bajo, dejando un margen del 5%.
→Endeudamiento Total
→Autonomía
→Apalancamiento del Patrimonio

Para cada año así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

PT/ AT [%]
Endeudamiento Total En el año 2021 el 47.67% del activo estaba financiado c
2021 2022 deudas. Para el año 2022 aumentó al 47.95% de
46.67% 47.95% financiación. Aún así, no es una empresa que se encuen
altamente endeudada.

PT/ PAT [%] Para el año 2021, 87.53% del patrimonio de los socios
Autonomía encontraba comprometido con las deudas. Este valor a
2021 2022 el año 2022, llegando al 92.11%. Indica que la empres
87.53% 92.11% encuentra en un rango normal de solvencia sin generar
porcentaje de acciones

AT/PAT [Veces]
Apalancamiento En 2021 la empresa logró una palanca de 1,88 veces co
2021 2022 al patrimonio, mientras que en 2022 incrememntó liger
1.88 1.92 1,92 veces.
Veces
 del activo estaba financiado con
umentó al 47.95% de
es una empresa que se encuentre

% del patrimonio de los socios, se

o con las deudas. Este valor aumentó para
92.11%. Indica que la empresa se
rmal de solvencia sin generar cambio en su

ó una palanca de 1,88 veces con respecto

ue en 2022 incrememntó ligeramente a