Práctica de VAN y TIR
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Este documento presenta 4 casos de aplicación de métodos financieros como VAN y TIR para evaluar proyectos de inversión. El primer caso evalúa 2 propuestas de negocio para determinar cuál es más conveniente considerando un COK del 25%. El segundo caso evalúa qué máquina comprar considerando costos de compra, operación y venta para determinar cuál genera mayor valor actual neto a una tasa del 15%. El tercer caso evalúa 2 equipos para una planta textil seleccionando el que genere mayor valor actual a una tasa del 9%. El cu
Práctica de VAN y TIR
- 1. ASIGNATURA : FINANZAS II DOCENTE : JONTXU PARDO RODRIGUEZ-GACHS APLICACIONES: VAN 1. Usted tiene el encargo de evaluar dos propuestas de negocios empresariales: Negocio “A”: Tiene una inversión inicial de $ 25,000 y requiere inversiones adicionales de $ 6,000 al final del tercer mes y de $ 9,000 al final del séptimo mes. Este proyecto tiene 15 meses de horizonte de vida y produce $ 6,000 mensuales de beneficios a partir del primer mes. Negocio “B”: Registra una inversión inicial de $ 45,000 y requiere inversión adicional de $ 15,000 al final del octavo mes. Durante sus 15 meses de vida, este proyecto produce $ 7,000 mensuales de ingresos. Suponiendo un COK del 25% (TEA), determinar: ¿Cuál de los negocios es más conveniente elegir? 2. Un empresario necesita usar una máquina por tres años, una nueva cuesta en el mercado $ 40,000 incluyendo costo de instalación, su costo de operación anual es $ 16,000 y se estima revender en $ 30,000 dentro de los tres años. Simultáneamente se ofrece al empresario en $ 10,000 otra máquina similar que cumple el mismo objetivo, pero es vieja; su costo de instalación es de $ 1,000 y su costo de operación anual asciende a $ 24,000. Además se estima revender en $ 10,000 dentro de tres años. Que máquina se debe elegir si la tasa de interés es del 15% anual. 3. La gerencia de logística de una compañía textil, desea seleccionar dos equipos para su planta. Para ello ha determinado los siguientes diagramas de inversión en unidades monetarias (um). Seleccione la mejor alternativa utilizando el valor neto actual; para su evaluación considere un costo de oportunidad del 9% anual. Equipo 1 3500 VS = 2200 0 1 2 3 4 5 años P0 = 3000 300 200 300 Equipo 2 2000 1500 VS = 2500 0 1 2 3 4 5 años P0 = 4000 200 650 4. Usted en su calidad de analista de proyectos enfrenta la tarea de recomendar a los inversionistas interesados, la mejor alternativa de inversión sustentable a largo plazo entre dos proyectos mutuamente excluyentes, los mismos que se presentan en cuadro adjunto. PERIODOS PROYECTO “A” PROYECTO “B” (en miles) (en miles) 0 -8,000 -8,000 1 1,067 2,201 2 7,000 -1,170 3 2,800 3,000 4 4,505 3,500 Los inversionistas a los cuales usted asesora cuentan con una inversión total de $ 8 millones, también en el cuadro líneas arriba se muestra del año 1 al año 4, los flujos netos o beneficios netos (Ingresos – Egresos) y el mejor costo de oportunidad o costo del dinero que se ha logrado gestionar es del orden del 10% para ambos proyectos. Se le solicita: Cubrir el cuadro que aparece a continuación con una sola respuesta por proyecto y por criterio de evaluación. Criterios de Evaluación “A” “B” Valor Actual (VA) Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR)
- 2. APLICACIONES: TIR 1. Si se invierten $ 5,000 hoy en acciones comunes y se espera que produzcan $ 100 anuales durante 10 años y $ 7,000 al final de los diez años. ¿Cuál es la tasa de retorno? 2. Suponga una serie de flujo de caja para un proyecto en marcha, como se muestra a continuación: Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Flujo neto de caja 200 100 50 -1800 600 500 400 300 200 100 Calcule la tasa interna de retorno. 3. Una familia compró una casa en ruinas por $ 25,000 con el propósito de arrendarla y venderla para obtener una utilidad. Durante el primer año que tuvieron la casa gastaron $ 5,000 en mejoras, $ 1,000 durante el segundo y $ 800 en el tercero. Además pagaron un impuesto predial de $ 500 al año durante 3 años y luego vendieron la casa por $ 35,000. ¿Cuál fue la tasa interna de retorno obtenida? 4. Un artefacto electrodoméstico tiene un precio de contado de $ 800 y al crédito lo ofrecen con una cuota inicial de $ 100 y letras de $ 140, $ 150, $ 200 y 250 cada una; con vencimiento a 30, 60, 90 y 120 días respectivamente. ¿Qué Tasa Efectiva Anual están cargando al financiamiento? 5. Utilizando Excel, determine la tasa de interés i que hace que los pares de flujos de efectivo mostrados en los siguientes diagramas sean económicamente equivalentes. 200 200 150 150 150 150 150 100 50 50