ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
- 1. UNIDAD 2 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
- 2. UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS EQUIPO # 2 CADENA GONZÁLEZ ARIEL EGDALI ESTEBAN HERNÁNDEZ CRISTIAN JIMÉNEZ VALLE VICTORIA FERNANDA ORTIZ BONILLA KENNIA MAETZY PINEDA ÁVILA FERNANDA EMIDETH PROFESOR ARMANDO FONSECA MARTÍNEZ
- 3. 2.1 LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros representan la información que el usuario general requiere para la toma de decisiones económicas. OBJETIVOSus objetivos se derivan de las necesidades del usuario para la toma de decisiones económicas en el análisis de alternativas para optimizar el uso adecuado de los recursos de la entidad.
- 4. Deben proporcionar elementos de juicio confiables que permitan al usuario general evaluar: a) El comportamiento económico–financiero de la entidad. b) La capacidad de la entidad para obtener, mantener y optimizar sus recursos.
- 5. A TRAVÉS DE SU GRADO DE: a) Solvencia (estabilidad financiera). b) Liquidez. c) Eficiencia operativa. d) Riesgo financiero. e) Rentabilidad.
- 6. SOLVENCIA La habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos. LIQUIDEZ Posibilidad de convertir los bienes y activos en dinero en efectivo en forma rápida y efectiva. EFICIENCIA OPERATIVA Niveles de rendimiento de recursos generados por los activos.
- 7. RIESGO FINANCIERO Valora la utilidad neta en relación con sus ingresos. RENTABILIDAD Posibilidad de que ocurra algún evento en el futuro que cambie las circunstancias actuales o esperadas.
- 8. ESTADOS FINANCIEROS Balance General Estado de Resultados Integral Estado del Patrimonio de los Accionistas Estado de Flujos de Efectivo
- 9. BALANCE GENERAL Se conforma básicamente por los siguientes elementos: • Activos • Pasivos • Capital Contable
- 10. TIPOS DE ACTIVOS a) Efectivo y equivalentes. b) Derechos a recibir efectivo o equivalentes. c) Derechos a recibir bienes o servicios. d) Bienes disponibles para la venta o para su transformación y posterior venta. e) Bienes destinados al uso o para su construcción y posterior uso. f) Aquéllos que representan una participación en el capital o patrimonio contable de otras entidades.
- 11. TIPOS DE PASIVOS a) Obligaciones de transferir efectivo o equivalentes. b) Obligaciones de transferir bienes o servicios. c) Obligaciones de transferir instrumentos financieros emitidos por la propia entidad.
- 12. TIPOS DE CAPITAL a) Capital Contribuido b) Capital Ganado
- 13. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL Está integrado básicamente por los siguientes elementos: a) Ingresos, costos y gastos. b) Utilidad o Pérdida neta. c) Otros resultados integrales. b) Resultado Integral.
- 14. INGRESOS Incremento de los activos o el decremento de los pasivos de una entidad, durante un periodo contable, con un impacto favorable en la utilidad. COSTOS Y GASTOS El costo y el gasto son decrementos de los activos o incrementos de los pasivos de una entidad, durante un periodo contable, con la intención de generar ingresos. UTILIDAD O PÉRDIDA NETA Es el valor residual de los ingresos de una entidad lucrativa, después de haber disminuido sus costos y gastos. RESULTADO INTEGRAL Corresponde a la suma algebraica de la utilidad o pérdida neta de la entidad y los otros resultados integrales, obtenidos durante un periodo contable.
- 15. ESTADO DEL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS El estado del patrimonio de los accionistas muestra las transacciones en las cuentas patrimoniales durante un año en específico. El objetivo del ECPN es dar información de la riqueza de la empresa resaltando el resultado global o empresarial.
- 16. Consta de: • El Estado de ingresos y gastos reconocidos reflejará exclusivamente los ingresos y gastos generados por la actividad de la empresa durante el ejercicio. • El Estado total de cambios en el patrimonio neto contendrá todos los movimientos habidos en el patrimonio neto. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (FORMATO) A) ESTADO DE GASTOS E INGRESOS RECONOCIDOS a) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias b) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Total de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto c) Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
- 17. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS El estado de flujo de efectivo es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo específico. Este estado permite comprender mejor los flujos operativos, de inversión y financieros de la empresa y los concilia con los cambios en su efectivo y sus valores negociables durante el periodo.
- 18. • El monto de los flujos de efectivo por actividades operativas es un indicador del grado en que las operaciones han generado flujos de efectivo. • En las actividades de inversión, se incluyen todos los flujos de efectivo originados por la adquisición y venta de inversiones. • Las actividades de financiamiento se refieren a los flujos generados por nuevos aportes de los propietarios, así como préstamos obtenidos por la empresa, y su amortización o pago correspondiente.
- 19. 2.2 MÉTODOS DE ANÁLISIS Se consideran como una técnica aplicable a la interpretación, muestra el orden que se sigue para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Nos ayudan a conocer, diagnosticar y a tomar decisiones respecto a la situación de una empresa.
- 20. CLASIFICACIÓN DE LOS MÉTODOS DE ANÁLISIS MÉTODOS DE ANÁLISIS Método Vertical Razones financieras Razones simples Razones estándar Razónes índice Porcientos integrales Totales Parciales Método Horizontal Procedimientos de Aumentos y Disminuciones Estado de origen y aplicación de recursos. Estados comparativos
- 21. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Es un método estático porque analiza y compara datos de un solo periodo. Los porcentajes que se obtienen corresponden a cifras de un solo ejercicio. Consiste en estudiar el comportamiento de las cifras de estados financieros correspondientes a un solo periodo contable, es decir, a un año o mes del ejercicio contable, a fin de conocer la liquidez, la operatividad, el endeudamiento, la rentabilidad y la solvencia de una empresa durante un periodo de tiempo específico.
- 22. MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL Se analiza la información financiera de varios años. Este análisis es también llamado dinámico, porque se aplica para analizar dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos periodos de ejercicios. Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
- 23. 2.3 ANÁLISIS VERTICAL CON PORCIENTOS INTEGRALES Y RAZONES FINANCIEROS (RENTABILIDAD, SOLVENCIA Y LIQUIDEZ).
- 24. ANÁLISIS VERTICAL CON PORCIENTOS INTEGRALES “El todo es igual a la suma de sus partes”.
- 25. PROCEDIMIENTO Consiste en la separación del contenido de los estados financieros de un mismo periodo, en sus elementos integrantes, para determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo. Fórmula: 𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 𝑃𝑎𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙 𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 𝑏𝑎𝑠𝑒 ∗ 100
- 28. RAZONES FINANCIERAS El análisis de razones financieras involucra métodos de cálculo e interpretación de razones financieras para analizar y vigilar el desempeño de la compañía. Las fuentes fundamentales de información para llevar a cabo el análisis de razones financieras son el estado de resultados, así como el balance general de la empresa.
- 29. PARTES INTERESADAS El análisis de razones realizado a partir de los estados financieros de una empresa es de interés para los accionistas, los acreedores y la administración de la propia compañía. Accionistas • Tienen interés en el nivel de riesgo y de rendimiento actual y futuro de la organización, ya que ambos son factores que afectan directamente el precio de las acciones. Acreedores • - Estar al tanto de la liquidez de la empresa en el corto plazo, así como de su capacidad para hacer pagos de intereses y de capital. Otra de sus preocupaciones es la rentabilidad del negocio, pues quieren estar seguros de que éste se Administración • Uno de sus propósitos es producir razones financieras que los propietarios y los acreedores consideren favorables. Además, la administración emplea las razones financieras para vigila el desempeño de la empresa de un periodo al
- 30. TIPOS DE COMPARACIONES ENTRE RAZONES FINANCIERAS Análisis de una muestra representativa Involucra la comparación de las razones financieras de diferentes compañías en el mismo periodo. Análisis de series temporales. Evalúa el desempeño a lo largo del tiempo. La comparación entre el desempeño actual y el que se tuvo en el pasado, a partir de razones financieras, permite que los analistas valoren el progreso de la compañía. Análisis combinado Financieras combina los análisis de una muestra representativa y de series temporales. La combinación de perspectivas posibilita la evaluación de la tendencia que muestra el comportamiento de la razón respecto de la tendencia general de la industria.
- 31. RAZONES DE LIQUIDEZ Se refiere a la solvencia de corto plazo, de la situación financiera general de la compañía, o la facilidad con que puede pagar sus deudas. Las dos medidas básicas de liquidez son la razón de circulante y la razón rápida.
- 32. RAZONES DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO O DEUDA Mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo. Se expresa de la manera siguiente: 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 Las razones de circulante altas indican un mayor grado de liquidez.
- 33. Razón rápida 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑟á𝑝𝑖𝑑𝑎 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 Razón de efectivo 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 Capital de trabajo neto a activos totales 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑎 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 La medida del intervalo 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑣𝑎𝑙𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜
- 34. RAZONES DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO O DE DEUDA La situación de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero ajeno a la misma que está siendo utilizado para generar utilidades. Las deudas a largo plazo, porque constituyen un compromiso contractual de pago que se extiende por largos periodos. Entre mayor es la deuda contraída por la empresa, mayor es su riesgo de caer en incapacidad para cumplir su compromiso contractual de pago.
- 35. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 RAZÓN DEUDA-CAPITAL PATRIMONIAL 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 − 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 RAZÓN DE CARGOS DE INTERÉS 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 RAZÓN DE COBERTURA DE PAGOS 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 + 𝑃𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑒𝑛𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 + 𝑃𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑒𝑛𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 + [ 𝑃𝐶 + 𝐷𝐴𝑃 ∗ (1 1 − 𝑇)
- 36. RAZONES DE RENDIMIENTO Evalúan las utilidades de la empresa en relación con un nivel dado de ventas, un cierto nivel de activos o en función de la inversión de los propietarios. Una herramienta útil para evaluar la rentabilidad en relación con las ventas es el estado de resultados de tamaño común. Cada rubro incluido en este estado es expresado como porcentaje de las ventas.
- 37. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 MARGEN DE UTILIDAD NETA 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
- 38. GANANCIAS POR ACCIÓN (GPA) 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 RENDIMIENTOS SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA) 𝑅𝑆𝐴 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 RENDIMIENTOS SOBRE EL PATRIMONIO (RSP) 𝑅𝑆𝑃 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
- 39. CONCLUSIONES • Los estados financieros son de gran importancia ya que es una manera en que se refleja el comportamiento de la entidad económica en términos cuantitativos. • Su importancia radica en dos fases del proceso administrativo. En primer lugar, como forma de evaluación en la fase de control, ver si realmente se cumplieron los objetivos planteados en la planeación, así como la retroalimentación final de dicho proceso, para evaluar tanto recursos como procesos. • El analista financiero juega un papel importante en la empresa ya que en esta fase debe hacer uso de su criterio profesional para interpretar los métodos de análisis de los estados financieros, ya sea el método de análisis vertical de porcientos integrales, o bien, el análisis horizontal, de igual manera que las razones financieras, que buscan medir la liquidez, solvencia y rentabilidad, aspectos importantes para los accionistas, inversionistas, acreedores y para la entidad misma.
- 40. REFERENCIAS • Lawrence J. Gitman, Chad J. Zotter. (2016) “Principios de Administración Financiera”. Ed. Pearson. 14 edición. 804 pp. • Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan. (2010) “Fundamentos de finanzas corporativas” Ed Mc Graw Hill. 9 edición. 882 pp. • Berk Jonathan, Demarzo Peter, Hardford Jarrad. (2010) “Fundamentos de finanzas corporativas” Ed. Pearson. 801 pp. • Perodmo Moreno Abraham (2006) “Elementos básicos de la administración financiera” Ed. Thomson editores 1 edición. • “Análisis e interpretación de Estados Financieros”, del autor Abraham Perdomo Moreno, de la editorial ECASA, capítulo 20 Procedimiento de razones simples, pág. 105 a 107 • “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 346 • Análisis e interpretación de Estados Financieros, CP César Calvo Langarica • Fatima Hervas. (2013). Concepto y explicación del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. 2018, de INEAF Sitio web: https://www.ineaf.es/tribuna/concepto-y-explicacion-del-estado-de-cambios-en-el- patrimonio-neto/ • Jannier Duque Navarro. (2016). Estructura del estado de flujo de efectivo. 2018, de ABCFINANZAS Sitio web: https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/estados-financieros/elaboracion-flujo-de- efectivo • http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2012/administracion/6/1625.pdf