Claves de la semana del 16 al 22 de enero

Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 16 al 22 de enero
IIINNNTTTEEERRRNNNAAACCCIIIOOONNNAAALLL
Discurso neo-liberal del presidente chino. Xi Jinping se ha convertido en el primer
presidente chino en dirigirse al Foro Económico Mundial de Davos, que ha tenido lugar
del 17 al 20 de enero. En su intervención desarrolló un discurso liberal digno de
cualquier presidente norteamericano, a excepción de Donald Trump. Xi ha defendido
la globalización, indicando que no tiene sentido culparla de los problemas del mundo,
y que la solución no es el proteccionismo. El discurso del mandatario chino parece
construido en respuesta a las promesas electorales de Trump, que defiende reducir la
liberalización del comercio y penalizar a los países que “trampean”, pero soporta
difícilmente su cotejo con la realidad de las actuaciones chinas. De hecho, el concepto
de globalización de Pekín dista mucho del de Occidente. China limita de manera férrea
los flujos de capital, promueve la "soberanía cibernética", mantiene sus sectores
"estratégicos" cerrados a los inversores extranjeros, promueve la sustitución de
importaciones y sus iniciativas de cooperación ignoran selectivamente el derecho
internacional. El discurso de Xi está hecho para impactar en los titulares de prensa,
pero no se debe esperar de él un cambio sustancial las prácticas de su país; excepto
quizá en el tema del cambio climático, donde China probablemente si acometa
reformas de calado en respuesta a la grave situación que se vive en sus grandes
ciudades, mientras que la postura de Trump augura un paso atrás de Washington en
esta materia.
(((BBBaaannncccooo AAAsssiiiááátttiiicccooo dddeee IIInnnvvveeerrrsssiiióóónnn eeennn IIInnnfffrrraaaeeessstttrrruuuccctttuuurrraaasss)))
Primer aniversario del AIIB. Durante el primer aniversario del Banco Asiático de
Inversión en Infraestructuras (AIIB), que tuvo lugar el pasado 16 de enero, el
presidente de la institución, el chino Jin Liqun, lanzó una invitación a EE.UU. para que
se adhiera como socio de la organización. En su momento Washington y Tokio no
quisieron participar en el proyecto, liderado por China, temerosos de que el AIIB
compitiera con las instituciones multilaterales existentes y socavara las normas
ambientales y de derechos humanos que se tienen que respetar cuando se colabora
con este tipo de organizaciones financieras internacionales. En su primer año, el banco
ha prestado 1.730 mill.$ y el 75% de los proyectos han sido cofinanciados con el Banco
Mundial, el Banco Asiático de Desarrollo y el Banco Europeo para la Reconstrucción y
el Desarrollo. La andadura inicial del AIIB parece lenta y cautelosa, lo que contradice
los temores de sus detractores y enfría las esperanzas de sus defensores. Su enfoque
parece ser de tipo colaborativo con las demás instituciones financieras
internacionales, lo que podría convencer a EE.UU. y a Japón para participar en el
ambicioso proyecto. Queda por saber cuál será su actitud en lo que concierne a las
obligaciones éticas en cuanto coja un poco más de experiencia y preste dinero de
manera independiente.
INTERNACIONAL

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OOOPPPEEEPPP
Control eficaz de la producción. El ministro del Petróleo de Arabia Saudí ha anunciado que los
recortes de producción acordados entre la OPEP y los países que no son miembros de la OPEP
podrían no tener que renovarse a partir de junio, ya que la creciente demanda y el
cumplimiento del pacto deberían llevar al mercado al equilibrio. No obstante, el acuerdo
podría extenderse seis meses más si fuese necesario. El barril de Brent, referencia
internacional para el petróleo, se ha situado cerca de los 56 dólares y el West Texas
Intermediate de los 53 dólares. Por primera vez en casi dos años Arabia Saudí ha reducido su
producción por debajo de los 10 millones de barriles diarios (b/d), bastante menos de lo que se
comprometió a no sobrepasar. Libia, que por razones obvias estaba exenta de recortes, ha
aumentado su producción hasta los 750.000 b/d, muy por encima de los 300.000 b/d que ha
logrado producir en 2016. El esfuerzo de control de Riad hace que los objetivos del acuerdo se
estén cumpliendo.
LLLAAATTTIIINNNOOOAAAMMMÉÉÉRRRIIICCCAAA
Desaceleración del crecimiento. Para 2017, el FMI ha recortado las perspectivas de
crecimiento de América Latina en 4 décimas porcentuales, hasta el 1,2%. El organismo es
pesimista sobre los desempeños de Brasil y Argentina, y en México se teme la incertidumbre
que rodea el cambio del gobierno de EE.UU. En cuanto a Venezuela, seguirá sumida en una
profunda crisis económica mientras no cambie la situación política y social. Las previsiones
para México son de un crecimiento del 1,7% en 2017 y del 2% en 2018; para Brasil un 0,2% y
un 1,5%, y para Argentina 2,7% y 2,8%, respectivamente. Las previsiones sobre Argentina,
además, podrían empeorar por las inundaciones que están afectando a la cosecha de soja.
AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA
Exitosa emisión de deuda. Argentina ha colocado en el mercado internacional bonos a cinco
años (interés del 5,6%) y diez años (interés del 7%) por un importe de 7.000 mill.$. La demanda
ha superado 3,15 veces la oferta, lo que refleja la nueva confianza de los inversores en un país
que se vuelve a situar en la senda de la ortodoxia económica y financiera. La deuda total del
Estado argentino está por debajo del 50% del PIB, una cifra moderada, si bien el elevado déficit
fiscal, que supera el 5% del PIB, y la historia reciente del país en estos menesteres constituyen
factores de riesgo.
BBBRRRAAASSSIIILLL
Muerte del instructor del caso Petrobras. El juez del Tribunal Supremo brasileño, Teori
Zavascki, instructor del caso Petrobras, ha muerto en un accidente aéreo el pasado 19 de
enero. Zavascki era la persona que tenía el poder de validar o invalidar los testimonios de los
“arrepentidos”. La trágica desaparición del juez podría retrasar de manera prolongada las
investigaciones, a menos que la Presidente del Tribunal Supremo, Cármen Lúcia, decida
nombrar de manera unilateral a otro instructor. De no ser así, la instrucción judicial del caso
LATINOAMÉRICA

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podría retrasarse más de un año. Normalmente, el candidato para reemplazar al juez fallecido
debe ser elegido por el presidente brasileño, Michel Temer, y confirmado por el Senado, lo que
da pocas garantías de independencia al proceso de investigación de este macro caso de
corrupción.
CCCOOOLLLOOOMMMBBBIIIAAA
Liberación de Odín Sánchez. La segunda guerrilla colombiana tras las FARC, el Ejército de
Liberación Nacional (ELN), liberará el 2 de febrero al antiguo parlamentario Odín Sánchez,
vinculado en el pasado a las paramilitares Autodefensas Unidas de Colombia. De esta manera,
podrán empezar las negociaciones de paz con el gobierno colombiano el próximo 7 de febrero
en Quito. Las conversaciones con el ELN están bloqueadas desde hace meses por el tema de
los secuestros. La organización guerrillera exige, en contrapartida de la liberación de Sánchez,
que se excarcelen a algunos de sus militantes. Se estima que el ELN dispone de 2.000
guerrilleros y es una organización mucho más politizada que las FARC, con una base teórica
marxista y cristiana. Esta guerrilla ha perdido en los últimos años el 50% de sus militantes, pero
sigue atentando contra las infraestructuras del país y secuestrando y extorsionando a los que
considera culpables de la pobreza en Colombia.
MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO
Buenos datos para el turismo. El presidente de México, Enrique Peña Nieto, ha presentado
los resultados de un estudio de la OCDE sobre la Política de Turismo de México para el
periodo 2005-15. México recibió el 2,7% del turismo mundial en 2015, año en el que
visitaron el país más de 32,1 millones de turistas extranjeros, que generaron unos ingresos
de 15.000 mill.$. Entre 2012 y 2015, se registró un aumento en el número de turistas 2,6
veces mayor que el promedio mundial. No obstante, el secretario general de la OCDE, José
Ángel Gurria, advirtió que las políticas turísticas deben evolucionar más allá de promover
las vacaciones de playa. Tienen que satisfacer las necesidades de un mercado cambiante,
destacando el atractivo de México en términos de deporte, ecología, cultura y negocios. La
fuerte caída del peso va a impulsar la llegada de nuevos visitantes, en particular
estadounidenses, que son históricamente los turistas más numerosos. Pero, por otro lado,
la imagen de México como un país donde reina la violencia y la delincuencia puede
desanimar al turismo internacional.
Estímulos fiscales. Ante las perspectivas negativas de la economía mexicana, el presidente
Enrique Peña Nieto ha lanzado un plan de estímulos fiscales. Una de las principales medida
está orientada a conseguir repatriar el dinero de los mexicanos en el exterior. Para ello,
ofrece una exención fiscal a los contribuyentes que lo hagan antes de seis meses, a los que
se les aplicará un impuesto preferencial del 8%. El Gobierno estima que se podrían atraer
10.000 mill.$ con esta operación. Para las PYMES, Peña Nieto propone que puedan
amortizar fiscalmente de manera inmediata las inversiones, lo que asegura un ahorro
significativo en el impuesto de sociedades, y debe contribuir a impulsar la demanda interna.

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CCCHHHIIINNNAAA
Crecimiento del 6,7%. Durante 2016, la economía china ha evitado un aterrizaje forzoso
gracias a la fortaleza de los estímulos monetarios y fiscales. No obstante, para 2017, las
autoridades se están preparando para afrontar vientos desfavorables, en particular una
posible guerra comercial con EE.UU. La segunda mayor economía del mundo creció un 6,7% en
2016, dos décimas menos que en 2015. Ha sido el peor desempeño anual desde 1990, aunque
el registro se sitúa dentro de la banda objetivo que establecieron las autoridades a principios
del año pasado (6,5%-7%). Este resultado constituye una muestra de la resistencia de la
economía china, tras el tumultuoso comienzo de año marcado por dramáticas caídas en el
mercado de valores, en el valor del renminbi y en la demanda de muchos de los países clientes
de China. La potenciación del crédito interno y el gasto fiscal han sostenido al mercado
inmobiliario y la obra pública, compensando la fuerte desaceleración en la inversión por parte
de las empresas privadas. No obstante, Xi ha advertido en Davos que la economía china "se
enfrenta a presiones a la baja y muchas dificultades", citando los riesgos financieros y el exceso
de capacidad industrial como dos de los principales desafíos de su país.
CCCHHHIIINNNAAA /// TTTAAAIIIWWWÁÁÁNNN
Ofensiva diplomática contra Taiwán. Desde 1949 Pekín ha presionado a los gobiernos de todo
el mundo para que no mantengan relaciones oficiales con Taipei, aunque si ha tolerado
"misiones comerciales" no oficiales. Durante la administración del antiguo presidente de
Taiwán, Ma Ying-Jeou (2008-2016), las autoridades comunistas no presionaron en demasía a
los pocos países que seguían siendo amigos diplomáticos de la isla. Pero desde que la escéptica
nueva presidenta de la China nacionalista Tsai Ing-wen asumió el cargo en mayo de 2016, la
batalla diplomática se ha reanudado. El mes pasado Santo Tomé y Príncipe rompió sus
relaciones con Taiwán, dejando a este país con solo 21 socios diplomáticos. A comienzos de
enero China anunció que invertirá 40.000 mill.$ en proyectos de infraestructuras en Nigeria, al
mismo tiempo que se anunciaba que la representación de Taipei en el país se trasladará de la
capital, Abuja, a Lagos, algo que se ha interpretado como una “bajada de nivel” de las
relaciones entre los dos países. La nueva actitud de la administración norteamericana será
clave para que Pekín siga con su “tregua diplomática” o tome otro tipo de decisiones.
MMMOOOLLLDDDAAAVVVIIIAAA
Cambio de alianza. El nuevo presidente moldavo, Igor Dodon, ha propuesto al Parlamento
anular el acuerdo comercial firmado con la UE en 2014, esperando con esta medida
reestablecer relaciones económicas privilegiadas con Moscú; sin embargo, tendrá que esperar
a las elecciones de 2018 para que su propuesta sea aceptada, ya que por el momento no
dispone de la mayoría necesaria. El presidente pro-ruso ha viajado a Bruselas para estudiar la
manera de reestablecer relaciones económicas con Rusia y la Unión Económica Euroasiática
sin infringir el pacto con la UE. Para Dodon, la alianza con Bruselas no ha generado ninguna
ventaja para su país. Moldavia ha perdido el mercado ruso tras el cierre de la frontera a sus
ASIA
EUROPA DEL ESTE - CEI

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productos en represalia por la firma del tratado con la UE, sin que el volumen de las
exportaciones moldavas hacia Europa haya compensado la merma de las exportaciones hacia
Rusia.
RRRUUUSSSIIIAAA
Líder en desigualdad. En un mundo donde la desigualdad no cesa de crecer, Rusia se lleva la
palma. Según un informe del Crédit Suisse, el 1% de la población rusa concentra el 74,5% de la
riqueza nacional y el 10% posee el 89% de todos los bienes. De los 38 países analizados, Rusia
se sitúa en cabeza de la desigualdad, lo que puede tener graves implicaciones para el porvenir
político del país. En estos últimos dos años, la recesión y el desplome del rublo han castigado
por partida doble a las clases medias rusas. La repartición de las rentas es asombrosa: el 93,6%
de la población tiene una renta anual inferior a 10.000 dólares, el 5,7% entre 10.000 y 100.000
dólares, el 0,6% más de 100.000 dólares y el 0,1% más de un millón. El nivel medio actual de
riqueza de un hogar ruso está muy cerca de lo que era hace diez años; en estos dos años el
número de pobres ha crecido un 14,4% y solo Ucrania y Argentina han conocido una
disminución tan brutal. Las autoridades rusas reconocen que la pobreza es un verdadero lastre
para reanudar con el crecimiento. Pese a todo, se produce una curiosa paradoja: según una
encuesta de la Escuela de Altos Estudios Económicos de Moscú, un 40% de los rusos han
declarado tener dificultades para comprar ropa o alimentos, pero solamente el 22% considera
su situación “mala o muy mala”.
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA
Arbitraje sobre el impago de la deuda rusa. A petición de Ucrania, el Tribunal Superior de
Londres (TSL) está arbitrando la disputa entre Rusia y Ucrania por el impago por parte de Kiev
de 3.000 mill.$ que le prestó Moscú en 2013 (el condicionado del préstamo se basa en el
derecho inglés). La deuda vencía en 2015 y Ucrania no ha podido/querido abonarla,
argumentando que el conflicto que se vive en el Este del país le impide pagar. Los abogados de
la parte rusa objetan que el TSL no debe admitir el caso, ya que Ucrania ha violado claramente
los términos del contrato al no devolver el dinero. Ucrania también estima que es necesario
analizar el asunto en su totalidad, incluyendo la anexión de Crimea por parte de Rusia, que ha
infligido una enorme pérdida a su economía. Ucrania incumplió a finales de 2015, después de
reiterar que no ofrecería a Rusia condiciones diferentes a las convenidas con los demás
acreedores del acuerdo de reestructuración que pactó en esas fechas. Como curiosidad
histórica, la corte inglesa está presidida por el juez Blair, hermano del ex primer ministro
británico Tony Blair.
AAARRRAAABBBIIIAAA SSSAAAUUUDDDÍÍÍ
Drástico recorte de perspectivas de crecimiento. El FMI ha recortado 1,6 puntos porcentuales
las perspectivas de crecimiento de Arabia Saudí para 2017, dejándolas en un débil 0,4%, contra
1,4% en 2016. Para 2018 el recorte es menos drástico, pasando la previsión de 2,6% a 2,3%. Se
prevé que las ambiciosas reformas fiscales de Riad frenen a los sectores no petroleros,
mientras que la reducción de la producción pactada con la OPEP hará subir los precios, pero no
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

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lo suficiente para mejorar de manera significativa los ingresos. Este análisis podría variar si se
produce un cambio de política por parte de Riad a partir del mes de junio, tal como ha
sugerido el Ministro de Energía. Las reformas fiscales, por su parte, podrían enfrentarse a una
dura resistencia interna. Los recortes en las inversiones públicas podrían incluso encontrarse
con la oposición de una parte de la familia real, ya que repercutirían en las empresas del sector
privado que ellos controlan. El FMI podría pecar de pesimismo para este año, aunque nadie
discute la tendencia negativa de la economía saudí a más largo plazo.
EEEGGGIIIPPPTTTOOO
Anulación de la cesión de las islas del Mar Rojo. El Tribunal Supremo Administrativo de Egipto
ha confirmado la soberanía del país sobre las dos islas del Mar Rojo (Tiran y Sanafir)
entregadas por Abdel Fatah al-Sisi a Arabia Saudí. El acuerdo de cesión, firmado en abril de
2016 durante una visita a El Cairo del rey Salman, provocó protestas e indignación en Egipto.
La población consideró que la entrega de una parte del territorio nacional era una decisión
personal del Presidente de una extrema gravedad. La decisión judicial es una victoria
inesperada para la oposición, algo muy poco frecuente en los últimos tiempos, pero también
un serio revés para al-Sisi, y tensa las relaciones con la principal monarquía del Golfo, que
hasta hace bien poco ha sido el principal soporte económico del régimen.
IIIRRRÁÁÁNNN
Beneficios del pacto nuclear. Al cabo de un año, el presidente de Irán, Hasan Rohaní, ha hecho
un balance de los beneficios económicos que ha aportado la rúbrica del acuerdo nuclear. Las
exportaciones de petróleo han alcanzado 2,7 millones de barriles día (b/d), cuando se preveía
que con las sanciones estas solo fueran de 250.000 b/d. El desbloqueo de los fondos
congelados en bancos internacionales alcanzó 12.600 mill.$ durante la fase de negociación y
30.000 mill.$ desde que se firmó el pacto. El crecimiento del primer semestre del año persa
(empieza el 21 de marzo) ha sido del 6,5% interanual, cuando en pleno auge de las sanciones
(2013) la tasa era de -1,9%. Para 2017 se espera un crecimiento cercano al 5% del PIB. Se
pretende renovar en su práctica totalidad la flota de aviones de las compañías aéreas iraníes,
lo que podría evitar los 4.000 mill.$ que gastan los iraníes para comprar billetes de avión en
otros países. Para finalizar, Rohaní ha recalcado que la actividad de enriquecimiento de uranio
es ahora legal, lo que ha permitido al país exportar 80 toneladas de agua pesada. Para el
mandatario iraní el balance es muy positivo y se está encargando de hacerlo saber a la
población, con la vista puesta en las elecciones del próximo 19 de mayo. Sin embargo, no cabe
duda que los resultados del acuerdo están muy por debajo de las expectativas, ya que ni la
financiación ni la inversión internacional acaban de reactivarse. Para ganar esa batalla sería
necesario que el proceso del acuerdo nuclear se afiance definitivamente; algo que está ligado
en gran medida a la postura que adopte Donald Trump con respecto al mantenimiento del
acuerdo.

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ÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA
Ambicioso proyecto ferroviario. La línea de ferrocarril entre Yibuti y Addis Abeba (752 km y
una inversión de 4.200 mill.$) acaba de ser inaugurada, con la esperanza de que sea uno de los
principales vectores de desarrollo para estos dos países. En cuanto los servicios comerciales
empiecen a funcionar, el tiempo necesario para transportar un contenedor entre ambas
ciudades será de 10 horas, frente a tres días en camión. El coste debería reducirse a una
tercera parte, ya que cada tren de carga puede transportar lo mismo que 200 camiones. Los
puertos de Yibuti son utilizados por Etiopía para la gran mayoría de sus importaciones y
exportaciones. La línea también podría ser el primer paso para la creación de una red
ferroviaria panafricana, que serviría de catalizador para impulsar el nivel relativamente
anémico del comercio intra-africano. El Banco Africano de Exportación e Importación estima
que el comercio entre las naciones del continente representaba en 2015 el 19% del total de los
intercambios, muy lejos del 60% registrado en el interior de la UE. En el continente africano
hay 15 países sin litoral y 10 de ellos están en la región oriental. Más de 400 millones de
personas no tienen acceso al mar. Nigeria ha abierto una línea de 190 km desde Abuja a
Kaduna, el primer tramo de un proyecto de 830 km entre Lagos y Kano. Kenia abrirá este año
una línea de 485 km, desde el puerto de Mombasa hasta la capital, Nairobi, y prevé extender la
infraestructura hacia Uganda. Las conversaciones para revitalizar la centenaria Tanzania
Zambia Railway Authority están muy avanzadas. El papel de China es un factor crucial en el
renacimiento ferroviario de África. Pekín está financiando y construyendo la mayoría de las
líneas en todo el continente y es difícil competir con el gigante asiático. China aporta una
solución completa: financiación, tecnología, trabajadores, precio y una buena organización; la
nueva manera de practicar el imperialismo en el siglo XXI.
EEETTTIIIOOOPPPÍÍÍAAA
Alerta humanitaria. La ONU y el gobierno etíope han lanzado una llamada a la comunidad
internacional para poder reunir 948 mill.$ que ayuden al país a capear la crisis humanitaria,
como consecuencia de la severa sequía que está afectando a las regiones meridionales y
orientales. La falta de lluvias del año pasado ya llevó a 10 millones de personas a necesitar
ayuda alimentaria (según datos oficiales, muy probablemente minimizados). La sequía también
contribuyó a un acusado descenso del crecimiento del PIB, que pasó éste de una tasa del
10,2% en 2015 al 6,5% en 2016. Por segundo año consecutivo, algunas zonas están soportando
la severa escasez de agua. Aunque se espera que la crisis hídrica en 2017 sea algo menos
intensa, seguirá teniendo un fuerte impacto en la economía de un país donde la agricultura
representa el 40% del PIB y aporta gran parte de las exportaciones.
GGGAAAMMMBBBIIIAAA
Resolución de la crisis. Después de seis semanas de crisis política, generada por la negativa del
presidente saliente, Yahya Jammeh, de abandonar su cargo tras perder las elecciones, la
situación se ha resuelto con la entrada de las tropas senegalesas, mandadas por la Comunidad
Económica de los Estados de África del Oeste (CEDEAO, o ECOWAS, por sus siglas en inglés) y la
ONU. Jammeh se ha trasladado a Guinea Ecuatorial y el ganador de las elecciones, Adama
ÁFRICA SUBSAHARIANA

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Barrov, debería llegar en breve a Banjul desde Dakar. Las presiones diplomáticas han sido
intensas, pero la llegada de los militares ha sido determinante para que el antiguo mandatario
abandonase el poder y el país. Según el entorno del nuevo presidente, Jammeh habría vaciado
la caja, llevándose con él 11 mill.$ y poniendo a Gambia en una situación financiera muy difícil.
En cualquier caso, cabe reconocer que el fin de la tensión sin disparar un solo tiro constituye
un episodio meritorio de la diplomacia africana.
MMMAAALLLIII
Brutal atentado. La organización terrorista Al-Qaeda en el Maghreb Islámico (AQIM - al
Murabitun), ha reivindicado el atentado suicida efectuado el pasado 18 de enero en un
campamento militar de Malí, cerca de Gao. El ataque ha causado al menos 77 víctimas
mortales y más de un centenar de heridos. El campamento había sido establecido para
albergar a los soldados malienses y a los antiguos miembros de los grupos rebeldes que
firmaron el acuerdo de paz de Argel. Se trata de una venganza de la organización terrorista por
la cooperación con Francia en la campaña contra los islamistas que controlaban el norte de
país. Al Murabitun está dirigido por el veterano líder yihadista Mojtar Belmojtar, que también
es el cerebro de los ataques de 2013 contra la instalación de gas de Argelia, en Amenas, y más
recientemente del atentado de 2015 en el Hotel Radisson Blu de Bamako. Los yihadistas tienen
como objetivo fomentar el caos y el desorden, lo que provoca que puedan operar más
libremente y reclutar a nuevos guerrilleros. Belmojtar es uno de los agentes más eficaces de Al
Qaeda en África. Ataca objetivos locales de relevancia para elevar la visibilidad internacional
de su grupo. La célula terrorista tiene una gran movilidad a través de todo el Sahel y una
plétora de objetivos no protegidos donde elegir, por lo que es previsible que se produzcan más
atentados terroristas en la región.
MMMOOOZZZAAAMMMBBBIIIQQQUUUEEE
Se acumulan los impagos. Mozambique está negociando con el FMI y sus acreedores una
solución a sus problemas, después de anunciar que no será capaz de cumplir con el
vencimiento de los intereses de una de sus emisiones de deuda. En concreto, el ejecutivo
comunicó la dificultad de pagar el cupón de 59,8 mill.$ de una emisión que vence en 2023, y
amenaza con declarase en “default”. Maputo tampoco ha pagado 175 mill.$ de intereses que
vencieron el pasado marzo. El Ministerio de Finanzas ha declarado que está trabajando con los
acreedores del sector privado "para encontrar una solución" y que también está en
conversaciones con el FMI para asegurar "una pronta reanudación" de la asistencia financiera
de este organismo. El Fondo y varios donantes internacionales suspendieron sus programas de
apoyo a Mozambique al descubrirse un escándalo relacionado con endeudamiento oculto. El
país africano se enfrenta a la peor crisis económica registrada desde que terminó la guerra civil
(1992). La situación financiera es de una extrema gravedad, y la única solución para la salida de
esta crisis parece estar en una reestructuración global de la deuda mozambiqueña. Cabe
recordar que Mozambique es uno de los países que se benefició en su día de la iniciativa HIPC
de alivio deudor. En la actualidad, la deuda externa supera el 70% del PIB. Si acaba
refinanciando, será el primer país HIPC que lo haga de nuevo tras la finalización del programa.

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EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Toma de posesión de Donald Trump. El pasado 20 de enero Donald Trump tomó posesión
de su cargo como nuevo presidente de EE.UU. Así, da comienzo a una legislatura que estará
marcada por el proteccionismo en política comercial y la incertidumbre en política exterior.
Las primeras medidas que tomó al frente del Gobierno estadounidense fueron la firma de
un decreto ley para flexibilizar la reforma sanitaria de Obama y la promulgación de un
memorando para que todas las agencias congelasen cualquier nueva iniciativa de
regulación. Los próximos días recibirá la visita de la primera ministra británica, Theresa
May, que acude a la reunión con objetivos eminentemente comerciales, para comenzar a
negociar el posible acuerdo bilateral tras la salida de Reino Unido de la Unión Europea.
Posteriormente está prevista la visita del presidente mexicano, Peña Nieto, con el objetivo
de renegociar el NAFTA y abordar cuestiones de migración y seguridad nacional.
Trump, más cerca de Moscú que de Pekín. En una entrevista al Wall Street Journal, Donald
Trump ha sugerido que podría abandonar las últimas sanciones impuestas a Rusia si se
cumplen ciertas condiciones. En diciembre, Barak Obama expulsó de EE.UU. a 35
diplomáticos rusos sospechosos de ser espías e impuso sanciones contra las dos agencias
de información rusas por su implicación en actividades de pirateo informático durante la
campaña electoral de las presidenciales. Trump podría anular las sanciones si Moscú
demuestra su eficacia en la lucha contra el terrorismo y consigue otros “objetivos
importantes” para EE.UU. Por otra parte, el nuevo Presidente insiste en acusar a China de
manipular su moneda y amenaza con apoyar de manera decidida a Taiwán, refutando el
principio de una “sola China”. Cada vez se hace más patente el cambio radical de estrategia
del mandatario estadounidense, en las antípodas de la política exterior de Obama y
dispuesto a cambiar los principios de base de las relaciones de su país con China que
estableció en 1979 Jimmy Carter.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
Primarias socialistas en Francia. La primera ronda de las elecciones primarias del Partido
Socialista en Francia, celebradas el domingo 22 de enero, ha dado la victoria a Benoît Hamon
con un 36% de los votos. Manuel Valls, ex primer ministro del gobierno de Hollande, que partía
como favorito, ha quedado en segundo lugar con el 31% de los votos. La baja participación,
entre 1,5 y 2 millones de votantes, muestra la escasa movilización y la profunda división de la
izquierda francesa, muy enfrentada tras cinco años en el poder. Hamon, que fue ministro de
Educación durante el mandato de Hollande, fue expulsado en 2014 por mostrarse contrario
con la deriva liberal que había tomado el Gobierno con la aprobación de determinadas
medidas, como la polémica reforma laboral. Gracias a este discurso ha conseguido aglutinar el
voto crítico de la izquierda y vencer al candidato del Gobierno, apoyado por la mayor parte de
los actuales ministros. El próximo domingo se celebrará la segunda ronda de las primarias, en
la que se elegirá al candidato definitivo para competir en las presidenciales. Las encuestas
auguran que la elevada fragmentación de la izquierda francesa favorecerá la victoria de la
derecha en la primera ronda de las presidenciales. Esto enfrentaría en una segunda vuelta a
François Fillon, el candidato de la derecha, y a la ultra derechista Marine Le Pen, y dejaría sin
representación política a la izquierda, como ya ocurriese en 2002.
OCDE

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