Finanzas Internacionales
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El documento trata sobre el tema de las finanzas internacionales. Explica conceptos clave como la globalización, la internacionalización de empresas, los elementos clave de las finanzas internacionales como los tipos de cambio y los mercados financieros. También describe las principales instituciones financieras internacionales como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Por último, analiza la administración financiera internacional y sus funciones.
Finanzas Internacionales
- 2. INDICE DEFINICIÓN FINANZAS INTERNACIONALES GLOBALIZACIÓN: causas y efectos. INTERNACIONALIZACIÓN. Niveles. ELEMENTOS CLAVE EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES. LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL. LOS ORGANISMOS INTERNACIONALES.
- 4. DEFINICIÓN Finanzas Internacionales Se trata de un concepto muy amplio que permite muchas interpretaciones Desde la perspectiva de un economista, las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía internacional. En finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
- 5. El mundo y la empresa ECONOMÍA INTERNACIONAL Regímenes cambiarios. Factores que determinan el tipo de cambio. Condiciones de paridad. Sistema monetario Internacional. FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES Funcionamiento de los mercados financieros internacionales. Mercados de productos derivados (futuros, opciones,swaps). Financiamiento de las diferentes actividades tanto a corto como a largo plazo. Evaluación y administración del riesgo cambiario.
- 6. La función financiera Las finanzas internacionales ayudan a decidir la manera en que los eventos internacionales afectarán a una empresa y cuales son los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dañinos. Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variación en los tipos de cambio, así como en las tasas de interés, en las tasas de inflación y en los valores de los activos.
- 7. LA GLOBALIZACIÓN Causas y Efectos
- 8. La Globalización La globalización es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial, en el que se comercien productos similares, producidos por empresas cuyo origen es difícil de determinar, ya que sus operaciones están distribuidas en varios países.
- 9. LAS CAUSAS Los factores que más contribuyeron a la creciente globalización incluyen: 1.La reducción de barreras comerciales y el auge del comercio mundial. 2.La estandarización de los bienes y servicios y cierta homogeneización de los gustos y necesidades a nivel mundial. 3.El encogimiento del espacio geográfico. Las mejoras de las telecomunicaciones y transportes redujeron de manera sustancial las tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos de los viajes internacionales y los costos de los fletes aéreos y marítimos. 4.El colapso del sistema comunista y el fin de la guerra fría.
- 10. Las causas (2) 5.Relacionado con el punto anterior se observa el movimiento mundial hacia el liberalismo: la democracia en lo político y el libre mercado en lo económico. Esta tendencia implica la reducción del papel del Estado en la economía y la creciente privatización de la misma. 6.La Tercera Revolución Industrial que implica cambios drásticos en la tecnología, la organización y las relaciones sociales y políticas.
- 11. Las consecuencias -Teóricamente beneficiosas. -Necesidad de Adaptación. -Cambios rápidos y CRISIS. -Reacciones ante la Globalización.
- 12. UN POCO DE HISTORIA…. -El “Patrón Oro” y el Proteccionismo. -La 1ª Guerra Mundial. -Los “Felices Años 20” -La Gran Depresión de 1929. -Vuelta al Proteccionismo. La Crisis Alemana. -La 2ª Guerra Mundial.
- 13. UN POCO DE HISTORIA…. -Breton Woods y el Librecambismo. -Instituciones y Nuevas Regla$ -La Confrontación de Bloques y Modelos. -La “Búsqueda” del Desarrollo (60s, 70s) -El “Shock Petrolífero” y el fin del “Patrón $” -Reagan y la Deuda Externa/Eterna. -La Recesión de los 90s en USA y aparición de los “EMERGENTES” Asiáticos.
- 14. UN POCO DE HISTORIA…. -China + La Crisis Asiática de 1996. -Los Especuladores y las Instituciones. -La Dolarización. -La Cri$i$ Argentina – “El Corralito” de 2002. -Papel del FMI y Políticos. -La Crisis SUBPRIME. -La Crisis SOBERANA.
- 16. Introducción En la última década los países han recurrido a las instituciones financieras internacionales (IFI) con más frecuencia que nunca, para financiar sus proyectos, solicitar asesorías para introducir reformas en sus modelos económicos, entre otros. Existen numerosas instituciones de este tipo, pero nos limitaremos a describir las más importantes
- 17. Fondo Monetario Internacional Es una organización internacional con 184 países miembros. Fue establecida para promover la cooperación monetaria internacional, para impulsar el crecimiento económico y los altos niveles de empleo; y proveer asistencia financiera temporal a los países que presenten fallas en la balanza de pagos. Propósitos del FMI
- 18. BANCO MUNDIAL El "banco mundial" es el nombre que ha venido ser utilizado para el banco para la reconstrucción internacional y el desarrollo (IBRD) y la asociación de desarrollo internacional (IDA). Juntos estas organizaciones proporcionan préstamos de bajo interés, crédito exento de intereses, y concesiones a los países en vías de desarrollo.
- 19. La internacionalización de las empresas Opciones: ventajas e inconvenientes
- 20. OPCIONES Una empresa es internacional si está involucrada en las exportaciones de sus productos o las importaciones de sus insumos. Una empresa es multinacional si traslada a otro país una parte de sus operaciones (diseño, investigación, publicidad o producción).Existe una clara distinción entre la matriz donde se toman todas las decisiones importantes y las filiales o sucursales ubicadas en otros países, donde se ejecutan las decisiones del centro. Una empresa es transnacional (Global) si sus actividades multinacionales forman una red tan compleja que resulta difícil determinar el país de origen y diferenciar entre la matiz y las sucursales.
- 21. La exportación pura y dura La empresa se limita a atender las posibles consultas que le llegan Puede tratarse de operaciones spot, sin continuidad, o de clientes fieles que repiten sus pedidos El contacto es directo entre comprador y vendedor Ventajas: pocos recursos y riesgos Inconvenientes: falta de continuidad
- 22. La Agencia de Ventas El caso de FN Ventajas Inconvenientes
- 23. Licencias de producción El caso de FN Ventajas Inconvenientes
- 24. La Joint Venture Definición: Objetivos: Recepción de recursos financieros, adquisiciones de tecnología de punta, aprovechamiento de oportunidades, fortalecimiento colectivo, disminución de costos operativos. Ventajas Inconvenientes
- 25. La subsidiaria/filial propia Se traslada a otro país alguna de las actividades de la Empresa, con instalaciones y personal propios Ventajas: cercanía al mercado, dependencia de si misma, etc. Inconvenientes: necesidad de recursos financieros, sujeción a leyes diferentes, etc.
- 26. Elementos clave en las finanzas internacionales
- 27. Sistema monetario internacional Es un conjunto de acuerdos institucionales para determinar los tipos de cambio entre los diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y de capitales, y hacer los ajustes necesarios en la balanza de pagos de diferentes países. La globalización incrementa de forma acelerada los flujos internacionales de bienes, servicios y capitales, lo que aumenta la necesidad de instituciones que regulan y faciliten dichos flujos.
- 28. La divisa Es la moneda de un país, siempre y cuando dicha moneda sea libremente convertible en otras monedas en el mercado cambiario. Existen 2 tipos de convertibilidad: externa e interna. -Convertibilidad interna: significa que dentro de un país es posible comprar y vender libremente diferentes monedas extranjeras. -Convertibilidad externa: significa que la moneda nacional se cotiza en los centros cambiarios fuera del país
- 29. El mercado de divisas El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. El mercado de divisas también es conocido mercado cambiario o FOREX. El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar en divisas. El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas del día. No hay precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas, el tipo de cambio puede cambiar varias veces por minuto
- 30. Principales operadores • Los Bancos Centrales de los países son los que tienen a su cargo el control y gestión de sus reservas, y la intervención en el sistema según las políticas monetarias internas. • Los Bancos comerciales son intermediarios de agentes comerciales cuando demandan u ofrecen divisas como consecuencia de las operaciones de importación y exportación o de inversiones financieras. • Intermediarios no comerciales, son los que ponen en contacto a oferentes y demandantes (broker)
- 31. Los tipos de cambio El régimen de tipo de cambio básicamente es el conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el banco central en la determinación de tipo de cambio. -Tipo de cambio fijo: es cuando el banco central establece el valor de la moneda nacional e interviene en el mercado cambiario para mantenerlo. -Tipo de cambio flexible: el tipo de cambio es flexible (de libre flotación) El banco central no interviene en el mercado cambiario permitiendo que el nivel de tipo de cambio se establezca como consecuencia de libre juego de la oferta y la demanda de divisas. En el régimen fijo la moneda se: -Revalúa -Devalúa En el régimen flexible la moneda se: -Aprecia -Deprecia.
- 32. Funciones 1. Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre países. 2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales. 3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos (cobertura).
- 33. SEGMENTOS El mercado global de divisas es único, pero consta de varios segmentos íntimamente relacionados entre sí. Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda extranjera, tenemos cuatro segmentos: 1. Mercado al contado (spot). 2. Mercado a plazo (forward). 3. Mercado de futuros (future). 4. Mercado de opciones (options).
- 34. Mercados financieros Los mercados financieros los podemos clasificar de la siguiente manera: De acuerdo a la colocación de los instrumentos financieros pueden ser: Mercado primario.- Es cuando la empresa emite los títulos y los coloca en el mercado. El dinero de la colocación le corresponde a la empresa emisora. Mercado secundario.- Es cuando los activos financieros se intercambian entre particulares. Donde el fruto de la venta le corresponde al tenedor de dichos activos.
- 35. Mercados financieros (2) De acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados: Mercado de dinero.- Es aquel mercado en donde los activos financieros que se negocian son de corto plazo. La característica de estos instrumentos es la alta bursatilidad. Los activos financieros que se negocian en este mercado son conocidos como: Instrumentos de deuda.- Son títulos de crédito emitidos por empresas autorizadas y calificadas para dicho efecto, los títulos emitidos obligan a la empresa emisora al pago de un interés y al vencimiento del título de su redención. Mercado de capitales.- Es aquel en el que se negocian activos financieros de larga duración. Este tipo de activos son las acciones representativas del capital social de una sociedad anónima. La característica es que es de alto riesgo pero de buen rendimiento
- 37. Funciones El Objetivo principal de la administración financiera internacional es el desarrollo de las mejores políticas financieras y la consecuente toma de las mejores decisiones de esta índole. La labor del administrador financiero se encuentra en las dos funciones esenciales siguientes: Decisión de Inversión Implica el uso de los fondos disponibles en forma tal que se logre la maximización de la riqueza de los accionistas de la empresa Decisión de Financiación Consiste en la generación de fondos de fuentes internas o externas de la empresa, de modo que se minimice el costo del capital procedente del exterior de la empresa y que sea posible maximizar las ganancias procedentes del capital obtenido de fuentes internas.
- 38. Características • Busca la máxima eficiencia en todos los fondos de efectivo de la empresa, tales como: los pagos de deudas y de dividendos, los cuales hay que manejar buscando la minimización del pago de impuestos, teniendo en consideración las cargas fiscales de los distintos países donde opera la multinacional. • Maneja la estructura de capital, con el objetivo de maximizar las ganancias de la empresa y minimizar su riesgo financiero. • Asume nuevos factores como son: riesgos de tasas de cambio y de inflación, diferencias internacionales en las tasas de impuestos, múltiples mercados monetarios, controles monetarios y el riesgo político.
- 39. Características (2) • Debe tener una amplia visión de la economía y de las finanzas internacionales. • Debe tener la habilidad de mover el dinero de forma tal que su empresa tenga más valor que la suma de las partes que la integran. • Su operación a través de todo el orbe, le permite minimizar su costo de capital y reducir su costo financiero, por la facilidad que tiene en conseguir el dinero más barato y del uso de la diversificación
- 41. INCOTERMS y Transf. Riesgo INCOTERMS Seguro de Crédito. Conoce a tu Deudor. Cómo cubrirse.
- 42. Medios de Pago Transferencia. Cheques / Pagarés / Efectos. Remesas Documentarias (Pago Contra Documentos). Carta de Crédito (Funcionamiento y tipos).
- 43. Financiación de Operaciones Líneas de COMEX. Cómo explicamos las operaciones a los Bancos.