Indicador financiero
- 1. 1¿Qué es un indicador financiero? • Es una relación de las cifras extractadas de los estados financieros y demás informes de la empresa con el propósito de formarse una idea como acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalado una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas según el caso.
- 2. •La interpretación de los resultados que arrojan los indicadores económicos y financieros están en función directas a las actividades, organización y controles internos de las Empresas como también a los periodos cambiantes causados por los diversos ageentes internos y externos que las afectan.
- 4. 1.-CONCEPTO: • Son también conocidos como indicadores o coeficientes financieros, constituyen una de las principales herramientas de análisis de la situación patrimonial, financiera, económica y comercial de una empresa. • El uso adecuado nos permiten tomar decisiones importantes para el futuro de la compañía, que van desde el nivel de endeudamiento sin perjudicar las obligaciones financieras de la empresa, hasta la capacidad de mejorar su gestión para aumentar su nivel de ingresos.
- 5. •Existen varias clases de ratios que permiten evaluar de manera concreta el desempeño de la compañía. Dichos indicadores son:
- 6. Nos indica el grado en el cual los activos pueden cubrir los pasivos, es decir, de cuánto dinero disponemos para cubrir nuestras deudas actuales(de corto y mediano plazo). Ejemplo: Si tenemos un activo corriente= S/.3628959 =4.06 veces Si tenemos un pasivo corriente= S/.893150 Esto quiere decir que el activo corriente es 4.06 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda la empresa cuenta con UM para pagarla. 1> 𝐵𝑢𝑒𝑛𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 1= 𝐶𝑢𝑏𝑟𝑒 𝑎𝑝𝑒𝑛𝑎𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 1< 𝑀𝑎𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜
- 7. 1.¿QUÉ SE ENTIENDE POR LIQUIDEZ? Entendemos por liquidez, en términos generales, la facultada que tienen los bienes y derechos del activo para transformarse valores monetarios.
- 8. 2.¿QUÉ MIDE (Relaciona) el Índice de Liquidez? Mide la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo.
- 9. RATIOS DE LIQUIDEZ • Son aquellos activos que se pueden convertir fácilmente en efectivo para poder cubrir sus obligaciones de pagos, en el cortoymedianoplazo. Losmásusados son: a. Liquidez : 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
- 10. b. Prueba Ácida: 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 Este nos explica de una manera mas detallada la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo, acercándose más a los activos que rápidamente se convierte en dinero.
- 11. c. Capital Trabajo o Fondo de maniobra Activo corriente-Pasivo corriente Ejemplo: Activo corriente=S/.2’449,060 Pasivo corriente=S/.2’449,060 Esta cantidad os indica la disponibilidad de recursos con los que cuenta la empresa en el corto plazo, luego de haber cumplido con sus obligaciones de deuda. S/.2’449,060 -S/.2’449,060=S/.1´548,430
- 12. RATIOS DE SOLVENCIA • Mide la capacidad de endeudamiento de una empresa y explica el respaldo monetario del cual disponen para afrontar sus obligaciones dándonos una idea de su autonomía financiera. En otras palabras ,cuánto dinero puede solicitar una empresa como préstamo, resguardado por sus patrimonios y activos. • Este ratio es de mucho interés para los acreedores, ya que son ellos quienes van a determinar la probabilidad de reembolso respaldado por sus respectivos activos en caso de que la empresa no les pueda pagar .A continuación pasaremos a ver los principales ratios de solvencia.
- 13. 1.Endeudamiento Patrimonial: Pasivo Total Patrimonio Nos muestra el grado de autonomía o dependencia financiera de la empresa, o sea si camina con capital propio o con capital de terceros(préstamos).Es conveniente que tenga un índice bajo, púes ello significaría que tiene un escaso nivel de endeudamiento por lo tanto una buena capacidad de pago para los acreedores y proveedores . Evaluación de los acreedores, para el otorgamiento de un préstamo financiero: 1> 𝑴𝒂𝒍𝒂 𝒄𝒂𝒑𝒂𝒄𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒈𝒐 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒆𝒎𝒑𝒓𝒆𝒔𝒂 1= 𝑪𝒖𝒃𝒓𝒆 𝒂𝒑𝒆𝒏𝒂𝒔 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒈𝒐𝒔 𝒅𝒆 𝒍𝒂𝒔 𝒄𝒖𝒐𝒕𝒂𝒔 1< 𝑩𝒖𝒆𝒏𝒂 𝒄𝒂𝒑𝒂𝒄𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒈𝒐 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒆𝒎𝒑𝒓𝒆𝒔𝒂
- 14. EJEMPLO: Se tiene Pasivo Total =S/.400,369 Patrimonio =S/.850,500 Endeudamiento Patrimonial=S/.400,369=S/.0.47 S/850,500 El 0.47 nos indica que la empresa registra una buena capacidad de pago, frente a sus obligaciones financieras, proporcionando un indicador positivo sobre la toma de decisión de los acreedores. 2.Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo: Pasivos de Largo Plazo Patrimonio nos proporciona una visión mas panorámica de la solvencia en el largo plazo que pueda tener una empresa.
- 15. 3.Endeudamiento del Activo Total: Pasivo Total Activo Total Evalúa que porcentaje de los activos totales es financiado por terceros. Pasivo Total=S/.400,369=32% Promedio de la industria =25% Activo Total=S/.1’250,869 • Esto significa que la razón del endeudamiento de la empresa es de 32%,lo cual implica que la empresa ha asignado casi la tercera parte a capital tercero para su financiamiento .Esta empresa encontraría difícil solicitar en préstamo fondos adicionales a los acreedores sin antes obtener primero mas fondos de capital contable. 4.Endeudamiento de Largo Plazo del Activo Fijo Neto: Analiza la forma que se financia el activo fijo (inmuebles, maquinaria y equipo). Pasivo de Largo Plazo Activo Fijo Neto
- 16. RATIOS DE GESTIÓN Mide la efectividad conque la empresa administra sus activos, tomando como base los niveles de ventas, reflejándose en el aumento de sus volúmenes y midiéndose en número de veces. Los principales análisis de gestión son: a. Rotación de Cajas y Bancos: Cajas y Bancos× 𝟑𝟔𝟎 𝒅í𝒂𝒔 Ventas Netas • Mide el numero de días que el rubro caja y bancos puede cubrir las ventas con sus recursos existentes propios. b. Rotación de Inventarios o Existencias: Ventas Netas o Costos de Ventas=Veces Inventarios o Existencias Finales
- 17. 360 +( 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑜 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑜𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 ) = 𝐷í𝑎𝑠 Nos indica con que frecuencia sale una existencia del almacén, para ser vendida, con lo cual se debe propiciar que tenga un elevado nivel de rotación, pues ello nos revelaría un gran dinamismo en las ventas y nos permitiría además disminuir los costos de almacenamiento. c.Rotación de Activos Fijos: Ventas Netas Activo Fijo Total Activo Fijo Total =Planta y Equipo
- 18. • Mide la efectividad con que una empresa utiliza su planta y equipos para generar mayores ventas. Un ratio elevado refleja una gran productividad de los activos como generadores de ventas .También se puede interpretar como el número de veces que se podría renovar el activo fijo con las ventas que se genera en un determinado periodo. d. Inventarios a Capital Trabajo: Inventario Capital Trabajo • Nos indica como una empresa puede financiar el nivel de inventarios. Es decir que si se tiene un ratio elevado significaría que no se tiene suficiente capital de trabajo se desaprovecha al permanecer inmovilizado financiando inventarios quizás excesivos o de lenta rotación. e. Rotación de Cuentas por Cobrar: 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑵𝒆𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒍 𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 = 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔
- 19. Mide el número de veces que las cuentas por cobrar se transforman en efectivo durante un año. Cuanta más alta es la rotación, menor es el tiempo que le toma a la empresa realizar la cobranza por las ventas que efectúo al crédito. f.Per. Prom. De Cobranzas o Días Pendientes Cobro: 𝑪𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 × 𝟑𝟔𝟓 𝒅í𝒂𝒔 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 = 𝑫í𝒂𝒔 Este ratio muestra cuál es el plazo promedio que se les dan a los clientes para pagar por las ventas que se efectuaron al crédito. Se utiliza para evaluar la política de cobranza. Un plazo muy extenso podría sugerir entre otras cosas que la política de créditos o de cobranza no es adecuada o que los clientes deudores padecen de dificultades financieras.
- 20. g. Inmovilización de Inventarios o Existencias: 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔×𝟑𝟔𝟎 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 = 𝑫í𝒂𝒔 • Nos expresa el número de días que los inventarios permanecen inmovilizados a lo largo del año, es decir, el tiempo que demora en venderlos y transformarlos en cuentas por cobrar o en efectivo. h.Rotación de Cuentas Comerciales por Pagar: 𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 = 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔 • Muestra el número de veces que hay salida de efectivo durante el año por causa de compras al crédito. Debe guardar cierta correlación con el ratio de rotación de las cuentas por cobrar, con el objeto de que las facilidades de crédito que la empresa otorga a sus clientes y las que obtiene por las compras al crédito que realiza, permitan programarse adecuadamente; por ejemplo no sería conveniente otorgar créditos a 60 o 90 días cuando la empresa obtiene plazos de apenas 30 días para cancelar sus compras.
- 21. RATIOS DE RENTABILIDAD Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Es decir, nos demuestra el desempeño de la empresa en canto a la obtención de beneficios sobre lo invertido. Los indicadores de rentabilidad son muy variados, entre los más importantes figuran: La rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales, margen bruto de ganancia y margen neto sobre ventas. 1.Rentabilidad Patrimonial: 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒐 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 = % Nos calcula la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
- 22. 2.Rentabilidad de los Activos o Rendimiento sobre la Inversión: 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒐 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = % Refleja el grado de rentabilidad de los activos, medida a través de su aporte a la utilidad neta de la empresa. Un ratio bajo podría deberse a la existencia de una alta capacidad instalada ociosa o un mal manejo de la liquidez. 3. Rentabilidad de las Ventas Netas, Utilidad Ventas o Margen de Utilidad sobre las Ventas 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒐 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 = % Es te ratio nos muestra la utilidad obtenida por cada UM de las ventas. Un ratio alto significa que el proceso productivo de ventas se realiza con buena eficiencia.
- 23. 4.Margen Bruto: 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒂 (𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 − 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒅𝒆 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔) 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑵𝒆𝒕𝒂𝒔 = % Nos indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada unidad monetaria de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y vende. 5.Margen Neto: 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝑵𝒆𝒕𝒂𝒔 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑵𝒆𝒕𝒂𝒔 = % Mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuánto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.