Informe Financiero 3T13 del Banco Santander

INFORME
FINANCIERO

Enero - Septiembre

2013

ENERO - SEPTIEMBRE

3

Datos básicos

4

Las claves del periodo

22 Información por
segmentos principales
24
35

6

Información financiera
de Grupo Santander

38

Latinoamérica

7

Resultados

50

Estados Unidos

11

Balance

53

Actividades Corporativas

18 Gestión del riesgo

61 Hechos significativos
del trimestre y
posteriores

Reino Unido

Marco externo

7

Europa continental

61 Gobierno Corporativo

55 Información por
segmentos secundarios

21 La acción Santander
55

Banca Comercial

57

Banca Mayorista
Global

59

Gestión de Activos y
Seguros

62 Responsabilidad Social
Corporativa

INFORME FINANCIERO 2013

DATOS BŸSICOS
BALANCE (Millones de euros)

Sep»13

Jun»13

(%)

Sep»13

Sep»12

(%)

2012

1.192.181
686.821
633.433
954.500
83.954
1.316.513

1.223.118
700.149
644.934
968.565
83.202
1.342.024

(2,5)
(1,9)
(1,8)
(1,5)
0,9
(1,9)

1.192.181
686.821
633.433
954.500
83.954
1.316.513

1.300.006
752.680
630.072
976.938
81.281
1.421.634

(8,3)
(8,7)
0,5
(2,3)
3,3
(7,4)

1.269.598
719.112
626.639
968.987
80.921
1.387.740

RESULTADOS* (Millones de euros)

3T»13

2T»13

(%)

9M»13

9M»12

(%)

2012

Margen de intereses
Margen bruto
Beneficio antes de provisiones (margen neto)
Resultado de operaciones continuadas
Beneficio atribuido al Grupo

6.285
9.738
4.876
1.300
1.055

6.722
10.320
5.320
1.313
1.050

(6,5)
(5,6)
(8,4)
(1,0)
0,5

19.659
30.348
15.490
4.121
3.310

22.823
33.123
18.079
2.451
1.872

(13,9)
(8,4)
(14,3)
68,1
76,9

29.923
43.406
23.422
2.993
2.295

Activo total
Créditos a clientes (neto)
Depósitos de clientes
Recursos de clientes gestionados
Fondos propios
Total fondos gestionados

(*).- Variaciones sin tipo de cambio:
Trimestral: M. intereses: -0,6%; M. bruto: -0,4%; B≥ antes de provisiones: -2,2%; B≥ atribuido: +8,5%
Interanual: M. intereses: -8,1%; M. bruto: -2,7%; B≥ antes de provisiones: -8,2%; B≥ atribuido: +110,4%

BPA, RENTABILIDAD Y EFICIENCIA (%)

3T»13

2T»13

(%)

9M»13

9M»12

(%)

2012

0,10
5,23
7,38
0,43
1,02
49,9

0,10
5,21
7,49
0,42
0,94
48,4

(2,6)

0,31
5,48
7,83
0,44
1,01
49,0

0,19
3,17
4,68
0,26
0,59
45,4

59,8

0,23
2,91
4,28
0,25
0,56
46,0

Sep»13

Jun»13

(%)

Sep»13

Sep»12

(%)

2012

11,56
5,43
63,9

11,11
5,18
66,4

11,56
5,43
63,9

10,38
4,34
69,5

LA ACCI‡N Y CAPITALIZACI‡N

Sep»13

Jun»13

(%)

Sep»13

Sep»12

(%)

2012

Número de acciones (millones)
Cotización (euro)
Capitalización bursátil (millones euros)
Fondos propios por acción (euro)
Precio / fondos propios por acción (veces)
PER (precio / beneficio por acción) (veces)

11.092
6,028
66.863
7,58
0,79
14,61

10.810
4,902
52.989
7,71
0,64
11,46

2,6
23,0
26,2

11.092
6,028
66.863
7,58
0,79
14,61

9.899
5,795
57.363
8,08
0,72
22,45

12,1
4,0
16,6

10.321
6,100
62.959
7,88
0,77
25,96

OTROS DATOS

Sep»13

Jun»13

(%)

Sep»13

Sep»12

(%)

2012

3.281.450
184.786
14.561

3.292.650
186.785
14.680

(0,3)
(1,1)
(0,8)

3.281.450
184.786
14.561

3.283.913
188.146
14.496

(0,1)
(1,8)
0,4

3.296.270
186.763
14.392

Beneficio atribuido por acción (euro)
ROE
ROTE
ROA
RoRWA
Eficiencia (con amortizaciones)

CORE CAPITAL Y MOROSIDAD (%)
Core capital (BIS II)
Tasa de morosidad
Cobertura de morosidad

Número de accionistas
Número de empleados
Número de oficinas

10,33
4,54
72,4

INFORMACI‡N SOBRE BENEFICIO ORDINARIO

3T»13

2T»13

(%)

9M»13

9M»12

(%)

2012

Beneficio atribuido al Grupo*
Beneficio atribuido por acción (euro)
ROE
ROTE
ROA
RoRWA
PER (precio / beneficio por acción) (veces)

1.055
0,10
5,23
7,38
0,43
1,02
14,61

1.050
0,10
5,21
7,49
0,42
0,94
11,46

0,5
0,5

3.310
0,31
5,48
7,83
0,44
1,01
14,61

4.318
0,45
7,31
10,79
0,51
1,16
9,73

(23,3)
76,9

5.341
0,55
6,78
9,97
0,48
1,10
11,15

(*).- Variaciones sin tipo de cambio: .trimestral:+8,5%; interanual: -17,7%
Nota: La información financiera aquí contenida no está auditada. No obstante, ha sido aprobada por el consejo de administración de la Sociedad en su sesión de 21 de octu
bre de 2013, previo informe favorable de la comisión de auditoría y cumplimiento de fecha 14 de octubre de 2013. En su revisión, la comisión de auditoría y cumpli
miento ha velado por que la información financiera trimestral se haya elaborado conforme a los mismos principios y prácticas de las cuentas anuales.

ENERO - SEPTIEMBRE

3

INFORME FINANCIERO 2013 LAS CLAVES DEL PERIODO

Resultados: (mayor detalle en páginas 7 a 10)
• Beneficio atribuido del trimestre: 1.055 millones de euros (1.050 millones en el segundo trimestre). En relación al tri
mestre anterior hay que tener en cuenta la fuerte incidencia negativa de la variación de los tipos de cambio en ingresos y
costes. (-4 / -5 p.p.). Sin su efecto:
˛ Estabilidad de ingresos (-0,4%) en un entorno de bajos tipos de interés y reducido crecimiento del crédito en mercados
maduros y de cierta presión en márgenes, particularmente en Brasil.
˛ Los costes aumentan el 1,5% principalmente por gastos asociados al desarrollo comercial. Los procesos de integración evo
lucionan de manera favorable, habiendo comenzado a materializarse las sinergias, que acelerarán en próximos trimestres.
˛ Reducción del 9,4% en dotaciones, destacando la disminución de Brasil. El coste del crédito del Grupo mejora hasta el
1,77% (2,20% en igual periodo de 2012).
• Beneficio atribuido acumulado a septiembre de 3.310 millones, con aumento del 76,9% sobre igual periodo de 2012.
˛ Comparativa favorecida por menores saneamientos para inmobiliario, pero todavía afectada por el entorno de bajo cre
cimiento y la prioridad dada por el Grupo a fortalecer el balance.

Fortaleza de balance: (mayor detalle en páginas 11 a 20)

• El core capital bajo criterio BIS II se sitúa a septiembre en el 11,56%, tras aumentar en el trimestre en 45 puntos básicos y
123 p.b. en el año.
• La ratio de liquidez del Grupo (ratio créditos netos / depósitos) se mantiene en niveles muy confortables, el 108% a sep
tiembre, frente al 113% de diciembre y el 117% de septiembre de 2012.
• La tasa de mora del Grupo cierra septiembre en el 5,43%, con aumento de 25 puntos básicos en el trimestre. La cobertura
se sitúa en el 64%, en línea con el trimestre anterior.
• En el trimestre destaca la nueva disminución del ratio de mora de Brasil (-37 p.b.). Por su parte, España ofrece un incremento
de 65 p.b., con fuerte impacto de la disminución del denominador. En el resto del Grupo destaca la estabilidad en Reino
Unido y Estados Unidos y la excelente ratio de Santander Consumer Finance en su negocio. Por último, México aumenta
por las sociedades desarrolladoras de viviendas, sin las que se hubiera mantenido prácticamente estable.

Estrategia comercial: (mayor detalle en página 55)

• La división de Banca Comercial ha sido creada recientemente con el objetivo de impulsar el crecimiento rentable y re
currente de la franquicia, con una gestión centrada en el cliente, favoreciendo un mejor aprovechamiento de las oportuni
dades que ofrece el posicionamiento internacional de Santander.
• Dentro de la estrategia global de impulso a las pymes y de aumento de la penetración del Grupo en este segmento ob
jetivo, se han lanzado distintos proyectos entre los que destacan el Plan 10.000 en España, el Breakthrough de Reino Unido
y Santander Pymes en Latinoamérica.
• Se continúa potenciando el segmento de rentas altas con Santander Select. Tras el éxito obtenido en España se ha co
menzado su implantación en México, Chile y, recientemente, en Brasil, mediante la apertura de sucursales especializadas y
la oferta de productos diseñados para este segmento.
• Con fecha 17 de octubre, Sovereign Bank ha cambiado su denominación a Santander Bank, culminando el proceso
de cambio de marca y dando un paso esencial en el proyecto de desarrollo del modelo Santander en Estados Unidos.

La acción Santander: (mayor detalle en página 21)

• Al 30 de septiembre, la acción Santander cotizaba a 6,028 euros (+22,9% en el trimestre y +4,0% interanual).
• En el mes de julio, y dentro del programa Santander Dividendo Elección, los accionistas pudieron optar por recibir en efectivo
o en acciones el importe equivalente al primer dividendo (0,15 euros por acción). los accionistas que eligieron esta última
opción representan el 86% del capital.
• Asimismo, y dentro del mismo programa de retribución, los accionistas pueden elegir recibir el importe equivalente al se
gundo dividendo (0,15 euros) a pagar en noviembre, en efectivo o en acciones.

4

ENERO - SEPTIEMBRE

LAS CLAVES DEL PERIODO INFORME FINANCIERO 2013

Ÿreas de negocio: (mayor detalle en páginas 22 a 60)
• Europa continental: beneficio atribuido de 275 millones de euros en el trimestre, con aumento del 10,0% sobre
el segundo. El aumento se debe a las menores dotaciones para insolvencias (-4,8%), ya que tanto los ingresos (-0,4%)
como los costes de explotación (-0,5%) se mantienen estables. Hasta septiembre, beneficio atribuido de 833 millones
de euros.
• Reino Unido: beneficio atribuido de 261 millones de libras en el trimestre, un 16,7% más que en el segundo. Como
notas más destacadas, el margen de intereses sube (+8,8%) por tercer trimestre consecutivo, con mejora en los spreads de
activo y menor coste de financiación, y los costes siguen bajo control (-5,2%), absorbiendo la inversión en el crecimiento
del negocio. Continúa el éxito comercial de la gama de productos 1|2|3 y se sigue mejorando la diversificación del negocio,
con peso creciente de empresas. Hasta septiembre, beneficio atribuido de 675 millones de libras.
• Latinoamérica: beneficio atribuido de 733 millones de euros en el trimestre, un 7,1% menos que en el segundo (va
riaciones sin tipo de cambio). Antes de impuestos y minoritarios el beneficio repite por neto entre un aumento del 1,0% en
ingresos, del 4,1% en costes (por desarrollo comercial e impactos estacionales) y una disminución del 3,0% en dotaciones,
por Brasil. Además, los volúmenes siguen creciendo en el trimestre, lo que permite aumentos de un dígito alto en doce
meses. Hasta septiembre, beneficio atribuido de 2.589 millones de euros.
• Estados Unidos: beneficio atribuido de 217 millones de dólares en el trimestre, un 12,3% menos que en el se
gundo. Los resultados de Santander Bank se ven afectados por menores volúmenes y ventas de carteras ALCO, parcial
mente compensados con la recuperación de dotaciones. Por su parte, SCUSA aporta 97 millones de dólares en el trimestre.
Hasta septiembre, beneficio atribuido de 772 millones de dólares.

Otros hechos significativos: (mayor detalle en página 61)
• Banco Santander Brasil ha anunciado que va a optimizar su estructura de capital mediante la sustitución de capital
social (Core Tier 1) por valor de 6.000 millones de reales brasileños por instrumentos de nueva emisión computables
como capital regulatorio (Additional Tier 1 y Tier II) por un valor equivalente, que serán ofrecidos a sus accionistas.
• Santander Consumer ha suscrito con El Corte Inglés, líder español en el sector de grandes almacenes, un acuerdo
estratégico en el ámbito de la financiación a clientes que incluye la adquisición del 51% del capital social de Financiera
El Corte Inglés, por un importe aproximado de 140 millones de euros. El acuerdo permitirá a Santander consolidar su po
sición de liderazgo en Europa en el mercado de financiación al consumo y aumentará la diversificación de su cartera en
España y Portugal.

Distribución del beneficio atribuido ordinario por
segmentos geográficos operativos*. 9M»13

Distribución del beneficio atribuido ordinario por
segmentos de negocio operativos*. 9M»13

Europa continental: 25%

Banca Comercial: 74%

Latinoamérica: 49%

EE.UU.: 11%
Resto
Latinoamérica: 8%

Polonia: 6%

Chile: 6%

Gestión de Activos
y Seguros: 5%

España: 7%
Portugal: 1%
Alemania: 6%
Banca Mayorista
Global: 21%

Resto Europa: 5%

México: 11%

Reino Unido: 15%

Brasil: 24%

Comercial
Europa continental: 17%

Comercial
Reino Unido: 13%
Comercial
EE.UU.: 10%

Comercial
Latinoamérica: 34%

(*) Sin incluir unidad de actividad inmobiliaria discontinuada en España

ENERO - SEPTIEMBRE

5

INFORME FINANCIERO 2013 MARCO EXTERNO GENERAL

Marco externo general
En el periodo Grupo Santander ha desarrollado su actividad en un
entorno económico todavía débil pero que comienza a mostrar in
dicios de mejora. Europa está saliendo de la recesión, Reino Unido y
EE.UU. asientan su recuperación y China mantiene un crecimiento
sólido pese a la ralentización. En este entorno, los principales bancos
centrales han insistido en que los tipos de interés permanecerán
bajos durante un periodo de tiempo prolongado, lanzando la señal
de que se van a mantener los impulsos monetarios.
En EE.UU. la recuperación de la demanda interna privada, bien
asentada en un sector residencial en expansión, en el descenso de
la tasa de paro y en la capacidad de financiación del sector bancario,
es el principal impulsor del crecimiento del PIB (+0,6% trimestral
en el segundo trimestre). En este entorno, y a pesar de algunas in
certidumbres (nivel de paro, política fiscalº) la Reserva Federal (Fed)
se sigue planteando reducir las compras de activos, si bien con la
previsión de mantener los tipos de interés de corto plazo a los ni
veles actuales hasta 2015.
Las economías y mercados financieros de Latinoamérica reflejan el
impacto en divisas y flujos de inversión del posible cambio en las
políticas de inyección de liquidez de la Fed, aunque de un modo
heterogéneo entre países.
En Brasil, factores coyunturales impulsaron el PIB del segundo tri
mestre de forma significativa y temporal (1,5% trimestral; 3,3%
interanual), aunque sin cambiar la visión para el conjunto del año.
La persistencia de la inflación ha provocado nuevos aumentos la
tasa Selic (hasta el 9,5%), movimientos que no han impedido la de
preciación del real. Sólo la decisión de la Fed de mantener a corto
plazo el volumen de compra de bonos ha permitido una recupera
ción parcial de la divisa.
México mantuvo una actividad reducida en el segundo trimestre
(+1,5% interanual vs. +3,3% en el cuarto de 2012) por el menor im
pulso del sector público. Por el contrario, consumo e inversión pri
vados se mantuvieron muy fuertes (+3,0% y +9,9% respectivamente)
apuntando a una recuperación de la actividad en el segundo semes
tre respecto del primero, que ya comienza a reflejarse en los indica
dores de julio y agosto. A ello contribuirá la nueva reducción del tipo
oficial de Banxico realizada en el trimestre (-25 p.b. hasta 3,75%).
Chile mantiene un crecimiento del PIB elevado (4% interanual en
el segundo trimestre) a pesar del menor impulso del consumo y la
inversión, y de un entorno exterior algo menos favorable. Con la
inflación contenida, el Banco Central comienza a apuntar la orien
tación de la política monetaria hacia el crecimiento, lo que ha lle
vado en octubre a reducir el tipo oficial en 25 p.b. hasta el 4,75%,
el primer descenso desde enero de 2012.

Tras seis descensos consecutivos, la Eurozona presenta un creci
miento del PIB en el segundo trimestre del 0,3% trimestral, con me
jora generalizada por países: a destacar los crecimientos de
Alemania (+0,7%), Francia (+0,5%) o Portugal (1,1%), y los meno
res descensos en España (-0,1%) o Italia (-0,3%).
Los indicadores de confianza del tercer trimestre han continuado
mejorando. A ello se une la intención del Banco Central Europeo
(BCE) de mantener los tipos ≈en su nivel actual (0,5%) o inferior
durante un periodo de tiempo extensoΔ en un contexto de inflación
bajo control y sin presiones a medio plazo. Todo ello ha contribuido
a un fortalecimiento del euro frente al dólar en el trimestre.
También España se sitúa en el umbral de la recuperación. Tras la
estabilización del pasado trimestre, los indicadores del tercero, en
especial la afiliación a la Seguridad Social y los índices de confianza,
apuntan a tasas de crecimiento positivas aunque muy reducidas.
Este cambio de tendencia se apoya en una política fiscal menos res
trictiva, que reduce la caída de la demanda nacional, y una mayor
competitividad (por menores costes de producción y una inflación
muy reducida) que impulsan el crecimiento del sector exterior.
La mayor confianza de los mercados en una recuperación sostenida
se ha unido a la paulatina corrección de los desequilibrios, donde
todavía queda recorrido, y a los avances en las reformas estructu
rales, tanto en España como en la gobernanza europea, posibili
tando nuevas reducciones en la prima de riesgo del soberano
español. Al cierre del tercer trimestre el diferencial con el bono ale
mán (10 años) se sitúa en el entorno de los 250 p.b. (300 p.b. a
junio 2013; 395 p.b. al cierre de 2012; máximo de 637 p.b. en
julio de 2012).
La economía del Reino Unido ha continuado acelerando su activi
dad en el segundo trimestre (+0,7% trimestral). Mayor confianza,
reactivación de la demanda de vivienda y buena evolución de las
exportaciones explican la tendencia, que ha supuesto revisar al alza
las perspectivas de crecimiento para este año y el próximo, contri
buyendo a una apreciación de la libra frente al euro y al dólar. Adi
cionalmente, una mejora de condiciones financieras y la nueva
estrategia del BoE de condicionar los tipos de interés a la tasa de
paro (supuestas estabilidad de precios y financiera) deberían con
tribuir a reforzar estas tendencias.
En Polonia el segundo trimestre registró un repunte de la actividad
(PIB: +0,8% interanual) tras el suelo alcanzado en el primero
(+0,5%). La fuerte reducción del tipo de interés oficial (del 4,75%
de noviembre 2012 al 2,50% en julio 2013) en un entorno de in
flación contenida ha posibilitado la recuperación del sector manu
facturero y de la demanda interna, lo que unido a un fuerte
impulso del sector exterior, con un zloty más débil respecto al inicio
del año, explican el cambio de tendencia.

TIPOS DE CAMBIO: PARIDAD 1 EURO / MONEDA
Cambio medio (resultados)
Dólar USA
Libra
Real brasileño
Nuevo peso mexicano
Peso chileno
Peso argentino
Zloty polaco

6

9M»13
1,3166
0,8519
2,7787
16,6778
642,3215
6,9340
4,2003

9M»12
1,2799
0,8116
2,4498
16,9314
626,1244
5,7094
4,2063

Cambio final (balance)
30.09.13
1,3505
0,8360
3,0406
17,8463
682,8803
7,8228
4,2288

31.12.12
1,3194
0,8161
2,7036
17,1845
631,7287
6,4865
4,0740

30.09.12
1,2930
0,7981
2,6232
16,6085
611,5567
6,0655
4,1038

ENERO - SEPTIEMBRE

INFORMACI‡N FINANCIERA DEL GRUPO INFORME FINANCIERO 2013
Grupo Santander ha obtenido un beneficio atribuido de 1.055 mi
llones de euros en el tercer trimestre de 2013, similar al del pa
sado trimestre, afianzando el proceso hacia la normalización
mostrado desde inicios de 2013.

Resultados de Grupo Santander

Beneficio atribuido del trimestre: 1.055 millones de
euros. En relación al segundo destaca:
• Fuerte impacto de la variación de los tipos de cam
bio en ingresos y costes (-4 / -5 p.p.). Sin su efecto:
√ Estabilidad de ingresos (-0,4%) en un entorno de

bajos tipos de interés y reducido crecimiento del cré
dito en mercados maduros y de cierta presión en
márgenes, particularmente en Brasil.
√ Costes aumentan el 1,5% principalmente por gas

tos asociados al desarrollo comercial. El impacto de
las sinergias acelerará en próximos trimestres.
√ Reducción del 9,4% en dotaciones, destacando la

caída de Brasil. Coste del crédito del 1,77% frente
al 2,20% en igual periodo de 2012.
Beneficio atribuido acumulado de 3.310 millones, con
aumento del 76,9% sobre igual periodo de 2012.
• Comparativa favorecida por menores saneamientos
para inmobiliario, pero todavía afectada por un en
torno de bajo crecimiento y la prioridad del Grupo
por la fortaleza del balance.

Antes de analizar los resultados del tercer trimestre comparados con
el trimestre anterior, es necesario señalar la fuerte incidencia de la
variación de los tipos de cambio de las distintas monedas respecto
del euro. De esta forma, las variaciones trimestrales de ingresos y
costes en euros del total del Grupo recogen un impacto negativo de
entre 4 y 5 puntos porcentuales. En las unidades de Latinoamérica
este efecto es más acusado (Brasil: -12 p.p.; México: -5 p.p.; Chile:
-6 p.p.). Por ello, y para un mejor análisis de la evolución del Grupo
en el trimestre, en las variaciones que se ofrecen a continuación se
ha eliminado el efecto de los tipos de cambio.
En el detalle de los ingresos:
• El margen de intereses se mantiene en niveles similares a los
del trimestre anterior (-0,6%), con buena evolución generalizada
por entidades. Destacan los aumentos de Reino Unido, México
y Polonia, que continúan la tendencia de crecimiento de trimes
tres anteriores, y la recuperación de Chile y Santander Consumer
Finance.
Por su parte, España se ve todavía afectada por el proceso de re
ducción de volúmenes y repreciación de hipotecas, y Brasil por el
impacto del cambio de mix hacia productos / segmentos de

RESULTADOS (Millones de euros)

Margen de intereses
Comisiones netas
Resultados netos de operaciones financieras
Resto de ingresos
Rendimiento de instrumentos de capital
Resultados por puesta en equivalencia
Otros resultados de explotación (netos)
Margen bruto
Costes de explotación
Gastos generales de administración
De personal
Otros gastos generales de administración
Amortización de activos materiales e inmateriales
Margen neto
Dotaciones insolvencias
Deterioro de otros activos
Otros resultados y dotaciones
Resultado antes de impuestos ordinario
Impuesto sobre sociedades
Resultado de operaciones continuadas ordinario
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)
Resultado consolidado del ejercicio ordinario
Resultado atribuido a minoritarios
Beneficio atribuido al Grupo ordinario
Neto de plusvalías y saneamientos
BPA (euros)
BPA diluido (euros)
Promemoria:
Activos Totales Medios
Recursos Propios Medios

ENERO - SEPTIEMBRE

3T»13
6.285
2.332
992
129
72
122
(65)
9.738
(4.862)
(4.303)
(2.431)
(1.871)
(559)
4.876
(2.600)
(141)
(369)
1.766
(464)
1.302
(0)
1.302
246
1.055
ƒ
1.055

2T»13
6.722
2.531
879
187
145
114
(72)
10.320
(5.000)
(4.400)
(2.548)
(1.852)
(600)
5.320
(3.065)
(126)
(415)
1.713
(393)
1.320
(14)
1.306
256
1.050
ƒ
1.050

0,10
0,10

0,10
0,10

1.201.784
80.777

1.255.353
80.627

Variación
(%) (%) sin TC
(6,5)
(0,6)
(7,9)
(3,2)
12,9
15,4
(31,3)
(30,6)
(50,7)
(49,6)
7,3
12,9
(9,4)
(0,5)
(5,6)
(0,4)
(2,8)
1,5
(2,2)
2,1
(4,6)
(0,4)
1,0
5,7
(6,8)
(2,9)
(8,4)
(2,2)
(15,2)
(9,4)
11,8
12,8
(11,2)
(8,2)
3,1
11,1
17,9
26,2
(1,4)
6,6
(97,0)
(96,8)
(0,3)
7,7
(3,6)
4,4
0,5
8,5
ƒ
ƒ
0,5
8,5

Variación
(%) (%) sin TC
(13,9)
(8,1)
(4,6)
0,6
34,3
41,1
4,2
4,1
(19,4)
(18,7)
14,7
21,8
(15,5)
(5,9)
(8,4)
(2,7)
(1,2)
3,9
(2,1)
3,0
(3,4)
1,5
(0,1)
5,2
5,5
10,4
(14,3)
(8,2)
(9,7)
(3,4)
45,0
45,3
(22,2)
(15,7)
(21,3)
(15,5)
(33,7)
(29,2)
(16,2)
(9,8)
ƒ
ƒ
(17,3)
(11,0)
21,7
33,6
(23,3)
(17,7)
(100,0) (100,0)
76,9
110,4

9M»13
19.659
7.380
2.840
470
276
390
(196)
30.348
(14.858)
(13.130)
(7.561)
(5.569)
(1.728)
15.490
(8.583)
(378)
(1.046)
5.482
(1.353)
4.130
(14)
4.115
805
3.310
ƒ
3.310

9M»12
22.823
7.733
2.115
451
343
340
(232)
33.123
(15.044)
(13.405)
(7.829)
(5.576)
(1.639)
18.079
(9.506)
(261)
(1.344)
6.968
(2.039)
4.929
50
4.979
661
4.318
(2.446)
1.872

(2,6)
(2,5)

0,31
0,31

0,19
0,19

59,8
60,0

(4,3)
0,2

1.234.813
80.577

1.289.241
78.713

(4,2)
2,4

7

INFORME FINANCIERO 2013 INFORMACI‡N FINANCIERA DEL GRUPO

RESULTADOS POR TRIMESTRES (Millones de euros)

Margen de intereses
Comisiones netas
Resultados netos de operaciones financieras
Resto de ingresos
Margen bruto
De personal
Amortización de activos materiales e inmateriales
Margen neto
Deterioro de otros activos
Otros resultados y dotaciones
BPA (euros)
BPA diluido (euros)

MARGEN DE INTERESES
Millones de euros

1T»12
7.763
2.612
797
114
61
136
(83)
11.287
(5.043)
(4.519)
(2.634)
(1.885)
(524)
6.244
(3.118)
(83)
(487)
2.556
(720)
1.836
17
1.853
227
1.627
ƒ
1.627

2T»12
7.622
2.556
675
270
216
120
(66)
11.123
(4.934)
(4.422)
(2.587)
(1.835)
(512)
6.188
(3.401)
(97)
(381)
2.309
(657)
1.652
11
1.663
237
1.427
(1.304)
123

3T»12
7.438
2.566
643
67
66
84
(83)
10.713
(5.067)
(4.464)
(2.608)
(1.856)
(603)
5.646
(2.987)
(81)
(475)
2.103
(662)
1.441
22
1.463
198
1.264
(1.142)
122

4T»12
7.100
2.526
583
75
80
87
(93)
10.283
(4.939)
(4.396)
(2.478)
(1.918)
(543)
5.344
(3.134)
(592)
(105)
1.512
(275)
1.237
20
1.257
234
1.024
(601)
423

1T»13
6.652
2.516
969
154
59
154
(59)
10.290
(4.996)
(4.428)
(2.582)
(1.846)
(569)
5.294
(2.919)
(110)
(261)
2.003
(496)
1.508
ƒ
1.508
303
1.205
ƒ
1.205

2T»13
6.722
2.531
879
187
145
114
(72)
10.320
(5.000)
(4.400)
(2.548)
(1.852)
(600)
5.320
(3.065)
(126)
(415)
1.713
(393)
1.320
(14)
1.306
256
1.050
ƒ
1.050

3T»13
6.285
2.332
992
129
72
122
(65)
9.738
(4.862)
(4.303)
(2.431)
(1.871)
(559)
4.876
(2.600)
(141)
(369)
1.766
(464)
1.302
(0)
1.302
246
1.055
ƒ
1.055

0,17
0,17

0,01
0,01

0,01
0,01

0,04
0,04

0,12
0,11

0,10
0,10

0,10
0,10

menor riesgo, lo que está reflejándose en una fuerte mejora del
coste del crédito.
• Las comisiones descienden el 3,2% por cierta estacionalidad en
España y disminuciones de las relacionadas con GBM en Brasil y
Reino Unido. Los mayores aumentos los ofrecen México (+9%) y
Santander Consumer Finance (+5%).
• Del resto de ingresos, los dividendos vuelven a sus niveles habi
tuales, después de un trimestre anterior estacionalmente alto, los
resultados por puesta en equivalencia son superiores, así como los
ROF, que aumentan por las unidades de GBM Europa y por Brasil,
donde se ha realizado una activa gestión de carteras.

COMISIONES
Millones de euros

Los costes suben el 1,5% en el trimestre, con distinto comporta
miento por geografías. Disminuyen o se mantienen estables en Eu
ropa continental y Reino Unido, mientras que aumentan en Estados
Unidos (+11%), parcialmente afectados por costes asociados al
cambio de marca, y en los países latinoamericanos (+4%). En estos
últimos, por las inversiones en mejora de la red comercial y mayores
amortizaciones, a lo que se une en algún país, como Brasil, la apli
cación del convenio colectivo.
La evolución de ingresos y costes se refleja en un descenso del mar
gen neto del 2,2% respecto del segundo trimestre.
Las dotaciones para insolvencias disminuyen en el trimestre un
9,4%, básicamente por Brasil, que las reduce (-11,2%) por se
gundo trimestre consecutivo, y por Actividades Corporativas, que
en el segundo trimestre recogió un cargo derivado del proceso de
integración en España (homogeneización de las carteras crediticias
de Santander y Banesto al criterio más conservador).

8

ENERO - SEPTIEMBRE

En el conjunto de los nueve primeros meses de 2013 el bene
ficio atribuido se sitúa en los 3.310 millones de euros, cifra que
compara muy favorablemente con los 1.872 millones contabilizados
en el mismo periodo de 2012, muy afectado por el saneamiento
inmobiliario en España.

MARGEN BRUTO
Millones de euros

Existen varios factores que inciden en la comparativa interanual:
• El contexto de desaceleración macro y tipos de interés en míni
mos, tras disminuir de manera sensible en algunos países, en el
que se ha desarrollado la actividad del Grupo. A ello se une la es
trategia seguida por el Grupo de dar preferencia al capital y la li
quidez, con el consiguiente impacto de estos últimos en
resultados, principalmente vía coste financiero.
• Un efecto perímetro neto negativo en beneficio atribuido de 339
millones de euros (18 puntos porcentuales) por diferencia entre:

COSTES DE EXPLOTACI‡N
Millones de euros

√ un efecto positivo por la entrada de Kredyt Bank.
√ un efecto negativo por la salida de la filial en Colombia en el
segundo trimestre de 2012, la menor aportación de resultados
por puesta en equivalencia (debido al reaseguramiento de la
cartera de vida riesgo individual de las compañías aseguradoras
de Santander en España y Portugal), el aumento de los intere
ses minoritarios de las filiales en México y Polonia, y los meno
res resultados obtenidos en la unidad de Seguros, por la
materialización de la operación con Aegon.
• El impacto de los tipos de cambio de las distintas monedas res
pecto del euro es de unos 5 puntos porcentuales negativos para
el total del Grupo en la comparativa de ingresos y costes sobre el
periodo enero-septiembre del pasado ejercicio. Por grandes áreas
geográficas, el impacto es negativo en Brasil (-11/-12 p.p.), Reino
Unido (-5 p.p.), Estados Unidos y Chile (-3 p.p. en cada uno) y
positivo en México (+2 p.p.).
A continuación se detalla la evolución de los nueve primeros
meses de 2013 comparados con el mismo periodo de 2012.
El conjunto de los ingresos se sitúa en 30.348 millones de euros,
con descenso del 8,4% en relación al obtenido en igual periodo de
2012 (-2,9% sin efecto perímetro ni tipos de cambio).
• Esta caída se localiza en el margen de intereses, que se sitúa
en 19.659 millones de euros, y viene explicada en su práctica to
talidad por cuatro efectos: depreciación de algunas monedas; im
pacto del coste asociado a la política de refuerzo de liquidez que
el Grupo ha llevado a cabo desde mediados del pasado año, dis
minución de volúmenes asociados al desapalancamiento de al
gunas geografías, y menores spreads por caídas de tipos y cambio
de mix hacia productos de menor riesgo. Estos impactos no pue
den ser compensados con el positivo efecto de la gestión de már
genes, que todavía no se reflejan en su totalidad.

COMISIONES NETAS (Millones de euros)

Comisiones por servicios
Fondos de inversión y pensiones
Valores y custodia
Seguros
Comisiones netas

ENERO - SEPTIEMBRE

3T»13
1.350
284
162
535
2.332

Var (%)
s/2T»13
(9,1)
(0,8)
(7,0)
(8,6)
(7,9)

Var (%)
9M»13 s/9M»12
4.298
(5,7)
843
(3,9)
514
(2,8)
1.725
(2,7)
7.380
(4,6)

COSTES DE EXPLOTACI‡N (Millones de euros)

Gastos de personal
Otros gastos gen. administración
Tecnología y sistemas
Comunicaciones
Publicidad
Inmuebles e instalaciones
Impresos y material de oficina
Tributos
Otros
Gastos gen. administración
Amortizaciones
Total costes de explotación

3T»13
2.431
1.871
270
161
148
447
40
108
698
4.303
559
4.862

Var (%)
s/2T»13
(4,6)
1,0
17,1
17,6
(2,2)
(4,8)
(2,4)
(12,1)
(0,4)
(2,2)
(6,8)
(2,8)

Var (%)
9M»13 s/9M»12
7.561
(3,4)
5.569
(0,1)
748
10,7
461
(5,8)
435
(11,9)
1.375
4,3
122
3,0
327
9,9
2.102
(3,7)
13.130
(2,1)
1.728
5,5
14.858
(1,2)

MEDIOS OPERATIVOS
Empleados
Europa continental
de la que: España
Portugal
Polonia
SCF
Reino Unido
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Areas operativas
Total Grupo

9M»13
59.642
28.297
5.627
12.499
11.869
25.375
87.708
50.409
14.486
12.299
9.571
182.296
2.490
184.786

9M»12
58.365
29.808
5.721
8.895
12.604
26.683
91.269
54.901
13.348
12.339
9.452
185.769
2.377
188.146

Oficinas
9M»13
6.701
4.573
647
836
635
1.191
5.963
3.661
1.229
488
706
14.561

9M»12
6.521
4.680
670
522
638
1.266
5.987
3.782
1.123
496
722
14.496

14.561

14.496

9

MARGEN NETO

SANEAMIENTOS

Millones de euros

Millones de euros

• Las comisiones, 7.380 millones de euros, bajan el 4,6%. Sin im
pacto del perímetro y de los tipos de cambio prácticamente repiten
(+0,7%). En su detalle, el mejor comportamiento lo ofrecen las
procedentes de fondos de pensiones (+9,2%), tarjetas (+13,6%)
y asesoramiento y dirección de operaciones (+48,0%).

Resultado de todo ello, el margen neto (beneficio antes de provi
siones) obtenido hasta septiembre es de 15.490 millones de euros.

• Los ROF aumentan el 34,3%, destacando por GBM Europa y una
activa gestión del riesgo de tipos de interés del balance.
• En cuanto a los resultados por puesta en equivalencia, donde
se contabilizan las aportaciones al Grupo de Santander Consumer
USA y los derivados de las operaciones corporativas en el negocio
de seguros en Europa y Latinoamérica, suben un 14,7%.
• Los otros resultados de explotación, donde se incluye la contribución a los fondos de garantía de depósitos, son negativos
por 196 millones de euros.
Los costes de explotación disminuyen el 1,2% (+3,3% sin períme
tro ni tipos de cambio), evolución que refleja comportamientos di
ferenciados. En Europa, tanto las grandes unidades comerciales
como el Reino Unido, continúan disminuyendo o crecen por debajo
de la inflación. Latinoamérica aumenta por expansión de la red co
mercial y la revisión de acuerdos salariales en un entorno de infla
ción más elevada, y Estados Unidos recoge en su comparativa
interanual las inversiones en tecnología y estructura comercial, así
como costes asociados al cambio de marca.
DOTACIONES PARA INSOLVENCIAS (Millones de euros)

Insolvencias
Riesgo-país
Activos en suspenso recuperados
Total

3T»13
2.841
(5)
(236)
2.600

Var (%)
s/2T»13
(13,3)
ƒ
10,2
(15,2)

Var (%)
9M»13 s/9M»12
9.346
(10,3)
2
138,1
(764)
(16,6)
8.583
(9,7)

Saneamientos inmobiliarios España
Dotaciones netas insolvencias
Dotaciones netas insolvencias (mill. euros constantes)

Las dotaciones para insolvencias se sitúan en 8.583 millones de
euros, un 9,7% menos que hace un año (-3,7% sin tipo de cambio
ni perímetro). Por unidades, menores dotaciones en Brasil, Reino
Unido, Portugal, SCF y Estados Unidos. Se mantienen estables en
España, y aumentan en los países latinoaméricanos, en especial en
México, con fuerte incidencia del cargo one-off realizado para las
sociedades desarrolladoras de viviendas.
Por su parte, las rúbricas de deterioro de otros activos y otros
resultados son negativas por 1.424 millones de euros (-1.604 mi
llones hasta septiembre del pasado ejercicio).
Con todo ello, el resultado antes de impuestos es de 5.482 mi
llones de euros. Tras considerar impuestos, operaciones interrumpi
das y mayores minoritarios, el beneficio atribuido ordinario se sitúa
en los 3.310 millones de euros, un 23,3% menos que en los nueve
primeros meses de 2012 (-8,8% sin perímetro ni tipos de cambio).
Tras contabilizar en 2012 un neto de -2.446 millones de euros
(por diferencia entre plusvalías obtenidas por 1.029 millones y sa
neamientos para inmobiliario por 3.475 millones de euros), el be
neficio atribuido aumenta el 76,9% (110%, sin perímetro ni
tipos de cambio).
El beneficio por acción de los primeros nueve meses es de 0,31
euros, que compara con 0,19 euros en el mismo periodo de 2012.
El ROE se sitúa en el 5,5% y el ROTE (medido como beneficio atri
buido sobre fondos propios menos fondos de comercio) en el 7,8%.
En ambos casos mejora sobre los obtenidos en el conjunto del ejer
cicio de 2012 (+2,6 y +3,5 puntos porcentuales, respectivamente).

BENEFICIO ATRIBUIDO AL GRUPO

BENEFICIO POR ACCI‡N

Millones de euros

Euros

10

ENERO - SEPTIEMBRE


BALANCE (Millones de euros)

ACTIVO
Caja y depósitos en bancos centrales
Cartera de negociación
Valores representativos de deuda
Créditos a clientes
Instrumentos de capital
Derivados de negociación
Depósitos en entidades de crédito
Otros activos financieros a valor razonable
Otros (depósitos en entidades de crédito, valores representativos
de deuda y otros instrumentos de capital)
Activos financieros disponibles para la venta
Instrumentos de capital
Inversiones crediticias
Depósitos en entidades de crédito
Participaciones
Activos materiales e intangibles
Fondo de comercio
Otras cuentas
Total activo

30.09.13
88.099
153.292
43.179
9.998
6.080
79.669
14.367
38.660
11.878

30.09.12
95.979
199.727
41.521
20.639
5.097
122.472
9.998
29.150
15.788

Variación
Absoluta
(7.881)
(46.435)
1.658
(10.641)
983
(42.803)
4.369
9.510
(3.911)

(%)
(8,2)
(23,2)
4,0
(51,6)
19,3
(34,9)
43,7
32,6
(24,8)

31.12.12
118.488
177.917
43.101
9.162
5.492
110.319
9.843
28.356
13.936

26.782
93.346
88.929
4.417
725.796
52.939
664.946
7.911
5.032
16.826
23.729
47.402
1.192.181

13.361
97.189
92.803
4.386
781.509
58.649
716.253
6.607
4.676
17.055
25.178
49.543
1.300.006

13.421
(3.843)
(3.874)
31
(55.713)
(5.711)
(51.307)
1.305
356
(229)
(1.449)
(2.141)
(107.825)

100,4
(4,0)
(4,2)
0,7
(7,1)
(9,7)
(7,2)
19,7
7,6
(1,3)
(5,8)
(4,3)
(8,3)

14.420
92.267
87.724
4.542
756.858
53.785
696.013
7.059
4.453
17.296
24.626
49.338
1.269.598

PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Cartera de negociacion
Débitos representados por valores negociables
Derivados de negociación
Otros
Otros pasivos financieros a valor razonable
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito
Pasivos financieros a coste amortizado
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito
Pasivos subordinados
Otros pasivos financieros
Pasivos por contratos de seguros
Provisiones
Otras cuentas de pasivo
Total pasivo
Fondos propios
Capital
Reservas
Resultado atribuído al Grupo
Menos: dividendos y retribuciones
Ajustes al patrimonio por valoración
Intereses minoritarios
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio neto

128.983
15.085
1
79.816
34.081
48.996
28.633
6.475
13.889
896.554
99.054
589.716
174.960
15.300
17.525
1.324
14.665
20.020
1.110.542
83.954
5.546
75.320
3.311
(223)
(12.133)
9.818
81.639
1.192.181

172.388
23.086
122
123.459
25.721
42.259
22.788
6.769
12.702
961.851
138.261
584.199
199.256
19.090
21.044
1.129
15.952
24.039
1.217.618
81.281
4.949
74.862
1.872
(401)
(8.561)
9.667
82.388
1.300.006

(43.405)
(8.001)
(121)
(43.643)
8.360
6.737
5.845
(294)
1.186
(65.297)
(39.207)
5.516
(24.296)
(3.791)
(3.519)
195
(1.287)
(4.019)
(107.076)
2.672
597
459
1.439
178
(3.572)
151
(749)
(107.825)

(25,2)
(34,7)
(99,5)
(35,3)
32,5
15,9
25,6
(4,3)
9,3
(6,8)
(28,4)
0,9
(12,2)
(19,9)
(16,7)
17,3
(8,1)
(16,7)
(8,8)
3,3
12,1
0,6
76,9
(44,4)
41,7
1,6
(0,9)
(8,3)

143.241
8.897
1
109.743
24.600
45.418
28.638
4.904
11.876
959.321
131.670
589.104
201.064
18.238
19.245
1.425
16.148
22.771
1.188.324
81.333
5.161
74.528
2.295
(650)
(9.474)
9.415
81.275
1.269.598

ENERO - SEPTIEMBRE

11


Balance de Grupo Santander
La actividad sigue reflejando el contexto del mercado:
• En créditos, baja demanda en Europa, sobre todo
en España y Portugal. En Latinoamérica, aumento
del 8% a tipo de cambio constante, con mejora en
el trimestre.
• En depósitos sin cesiones temporales (con pagarés),
destaca la subida interanual de España (+12%). Mayor
foco en el coste y en la comercialización de fondos de
inversión, que aumentan el 8% en el trimestre.
• El Grupo ha generado liquidez por 32.000 millones
de euros en el año apoyado en las bancas comercia
les, lo que ha reducido considerablemente la necesi
dad de realizar emisiones a medio y largo plazo.
• La ratio créditos netos / depósitos del Grupo es del
108%, frente al 113% de diciembre y al 117% de
septiembre de 2012.
Se mantiene la fuerte generación de capital. Core ca
pital (BIS II) del 11,56%, tras aumentar 45 puntos bá
sicos en el trimestre y 123 puntos desde diciembre.

Al término del tercer trimestre de 2013, el total de negocio ges
tionado por Grupo Santander es de 1.316.513 millones de euros,
de los que el 91% (1.192.181 millones) corresponde a activos en
balance y el resto a fondos de inversión, fondos de pensiones y pa
trimonios administrados.
En la evolución de los saldos con clientes, tanto en el trimestre,
como en los últimos doce meses, impactan de manera significativa
las variaciones de los tipos de cambio, ante las depreciaciones ex
perimentadas por las principales monedas en las que opera Grupo
Santander.
Así, en la evolución trimestral, el dólar y el peso chileno se deprecian
el 3%, el real brasileño y el peso mexicano el 5% y el peso argen
tino el 10%, mientras que la libra y el zloty polaco se aprecian el
3%. De esta forma, el impacto del tipo de cambio en los saldos
tanto de créditos como de recursos de clientes del conjunto del
Grupo es del entorno de un punto porcentual negativo.
Sobre el mismo mes del año anterior las depreciaciones son del 3%
para el zloty polaco, del 4% para el dólar, del 5% para la libra, del
7% para el peso mexicano, del 10% para el peso chileno, del 14%
para el real brasileño, y del 22% para el peso argentino. Todo ello
lleva a una incidencia negativa de 4 puntos porcentuales en las va
riaciones interanuales de créditos y de recursos de clientes.

DISTRIBUCI‡N DE LOS ACTIVOS TOTALES
Por su parte, hay un efecto perímetro positivo inferior a un punto
porcentual en la comparativa con el mismo mes del año anterior,
derivado de la fusión en los primeros días de 2013 de Bank Za
chodni WBK y Kredyt Bank en Polonia.

Septiembre 2013

Resto: 4%
EE.UU.: 5%
Resto Latinoamérica: 3%
Chile: 3%
México: 4%

Brasil: 12%

Los créditos brutos a clientes del Grupo se sitúan al cierre de sep
tiembre en 712.367 millones de euros, con una reducción en el tri
mestre del 2% afectada por la evolución de los tipos de cambio.
Sin considerar su efecto, y eliminando las adquisiciones temporales
de activos (ATAs), los saldos se reducen el 0,8%. Por geografías,
Portugal: 3%
descenso del 2,2% en Europa continental, con caídas generalizadas
Polonia: 2%
Alemania: 3%
por países, del 1,3% en Reino Unido y del 0,8% en Estados Unidos.
Activ. inmob. España: 1% Por el contrario, aumento del 2,3% en Latinoamérica, con buena
Resto Europa: 5%
evolución en todos los países.
España: 26%

Reino Unido: 29%

CRÉDITOS A CLIENTES (Millones de euros)

Crédito a las Administraciones Públicas Españolas
Crédito a otros sectores residentes
Cartera comercial
Crédito con garantía real
Otros créditos
Crédito al sector no residente
Crédito con garantía real
Otros créditos
Créditos a clientes (bruto)
Fondo de provisión para insolvencias
Créditos a clientes (neto)
Promemoria: Activos dudosos
Administraciones Públicas
Otros sectores residentes
No residentes

12

30.09.13
17.331
165.571
6.612
97.619
61.340
529.465
324.631
204.834
712.367
25.546
686.821
40.150
172
20.566
19.411

30.09.12
17.738
188.392
8.567
106.295
73.530
570.722
350.418
220.304
776.852
24.172
752.680
34.872
103
15.767
19.003

Variación
Absoluta
(407)
(22.822)
(1.955)
(8.677)
(12.190)
(41.257)
(25.787)
(15.470)
(64.486)
1.373
(65.859)
5.277
69
4.800
409

(%)
(2,3)
(12,1)
(22,8)
(8,2)
(16,6)
(7,2)
(7,4)
(7,0)
(8,3)
5,7
(8,7)
15,1
66,9
30,4
2,2

31.12.12
16.884
183.130
8.699
103.890
70.540
544.520
339.519
205.000
744.534
25.422
719.112
35.301
121
16.025
19.156

ENERO - SEPTIEMBRE

En relación a septiembre de 2012, el conjunto de los créditos dis
minuye el 8%, caída que se limita al 2% eliminando el efecto tipo
de cambio y las adquisiciones temporales. El detalle por geografías
de este último, se detalla a continuación.

CRÉDITOS A CLIENTES (BRUTO)
Miles de millones de euros

En Europa continental, la baja demanda de crédito derivada de
la situación económica de algunos países, afecta a la evolución de
los saldos en España, Portugal y el conjunto de Santander Consu
mer Finance. Por el contrario, Polonia ofrece tasas positivas tanto
por crecimiento orgánico como por perímetro. Por último, fuerte
disminución de la actividad inmobiliaria discontinuada en España al
mantenerse la estrategia de reducción de este tipo de riesgo.
• En España, los créditos a clientes brutos (sin incluir la unidad de
Actividad Inmobiliaria Discontinuada, que se comenta más ade
lante), se sitúan en 170.265 millones de euros con disminución
interanual del 7% (-5% sin adquisiciones temporales), con el si
guiente detalle por principales líneas:
√ Los créditos a particulares se sitúan en 63.142 millones de
euros, de los que 50.697 millones son hipotecas a hogares para
la compra de viviendas (-5% en doce meses). La cartera se con
centra en financiación de primera vivienda, con una fuerte con
centración en los tramos más bajos de loan to value (el 83%
con LTV inferior al 80%).

(*) Sin efecto tipo de cambio : -4,3%

CRÉDITOS A CLIENTES (NETO)
% sobre áreas operativas. Septiembre 2013

√ Los préstamos concedidos directamente a pymes y empresas
sin finalidad inmobiliaria, 83.622 millones de euros, constituyen
el apartado más relevante dentro de la inversión crediticia, re
presentando un 50% del total.
√ Los créditos a las administraciones públicas españolas son de
17.331 millones, un 2% menos que en septiembre de 2012.
√ Por último, las adquisiciones temporales siguen su proceso de
reducción (-45% en los últimos doce meses).
• En Portugal, descenso interanual del 7%, generalizado por seg
mentos. Dentro de ellos, los saldos en construcción e inmobiliario,
que representan sólo el 2% de los créditos a clientes en el país,
disminuyen el 29%.
• En Santander Consumer Finance los saldos se reducen el 2%,
con distinto comportamiento por países. Así Alemania, que repre
senta el 52% de los créditos del área, los mantiene estables, los
países nórdicos y Polonia crecen el 17% y el 3%, respectivamente,
en moneda local, mientras que los países periféricos, más afecta
dos por la situación económica y el desapalancamiento, ofrecen
disminuciones generalizadas.
La nueva producción en los nueve primeros meses de 2013 prác
ticamente repite sobre el mismo periodo del año anterior. En su
detalle por productos, aumento en bienes duraderos y en vehí
culos usados (+4%), y estabilidad en auto nuevo (+1%), donde
se mantiene mejor evolución que el sector (-6% de matriculacio
nes en el footprint).

EE.UU.: 6%
Chile: 4%
España: 24%

México: 3%
Brasil: 10%

Portugal: 4%
Polonia: 2%
Alemania: 4%
Activ. inmob. España: 1%
Resto Europa: 5%
Reino Unido: 35%

CRÉDITOS A CLIENTES EN ESPAÑA

Total
Hipotecas hogares

Resto crédito particulares

• En Polonia el crédito aumenta un 76% en moneda local, por la
consolidación de Kredyt Bank. Sin este efecto, aumento del 3%.
• Por último, los créditos netos incluidos en la unidad de actividad
inmobiliaria discontinuada en España se sitúan en 6.246 mi
llones de euros, con una reducción en el trimestre de 261 millo
nes de euros, 4.352 millones y un 41% inferiores de los existentes
doce meses atrás (10.598 millones).

ENERO - SEPTIEMBRE

Empresas
Adquisiciones temporales

de activos (ATAs)

Administraciones públicas

13


RECURSOS DE CLIENTES GESTIONADOS (Millones de euros)

Administraciones Públicas residentes
Otros sectores residentes
Vista
Plazo
Otros
Sector no residente
Vista
Plazo
Otros
Débitos representados por valores negociables*
Pasivos subordinados
Recursos de clientes en balance
Fondos de inversión
Fondos de pensiones
Patrimonios administrados
Otros recursos de clientes gestionados

30.09.13
12.893
164.101
74.878
83.798
5.425
456.440
242.801
155.426
58.213
633.433
181.435
15.300
830.168
93.048
10.427
20.857
124.332
954.500

30.09.12
7.277
145.147
68.863
62.440
13.844
477.649
231.458
182.822
63.369
630.072
206.147
19.090
855.310
93.745
9.699
18.184
121.628
976.938

Variación
Absoluta
5.616
18.954
6.015
21.358
(8.419)
(21.209)
11.342
(27.395)
(5.156)
3.361
(24.712)
(3.791)
(25.142)
(697)
728
2.673
2.704
(22.438)

(%)
77,2
13,1
8,7
34,2
(60,8)
(4,4)
4,9
(15,0)
(8,1)
0,5
(12,0)
(19,9)
(2,9)
(0,7)
7,5
14,7
2,2
(2,3)

31.12.12
8.487
157.011
71.526
75.414
10.071
461.141
228.698
179.503
52.940
626.639
205.969
18.238
850.846
89.176
10.076
18.889
118.141
968.987

* Incluye Pagarés Retail en España (millones de euros): 4.820 en septiembre 2013, 12.535 en septiembre 2012 y 11.536 en diciembre 2012

En Reino Unido el saldo de créditos a clientes disminuye el 5% en
libras en los últimos doce meses. En criterio local, el saldo en hipo
tecas desciende el 6% debido a la estrategia seguida de mejora del
perfil de riesgo, que ha supuesto la discontinuación de determina
dos productos. A ello se une la caída del crédito al sector inmobi
liario. Por el contrario, el crédito a pymes crece el 11% interanual,
y mejoran su cuota de mercado en los últimos doce meses en 70
puntos básicos, hasta el 5,7%.
El conjunto de países latinoamericanos aumenta el 8% inter
anual en moneda constante (sin adquisiciones temporales), con
avances en todos los países: Brasil (+7%), México (+9%), Chile
(+10%), Argentina (+33%), Uruguay (+19%), Perú (+29%) y
Puerto Rico (+2%).
Finalmente, Estados Unidos disminuye un 5% en dólares como
consecuencia de la caída de las carteras en run-off y de la estrategia
seguida en los últimos trimestres en el segmento hipotecario, con
sistente en la originación para la venta de las nuevas hipotecas.
Tras esta evolución, Europa continental representa el 40% de los
créditos netos a clientes del Grupo (el 24% corresponde a España),
Reino Unido supone el 35%, Latinoamérica el 19% (un 10% en
Brasil) y Estados Unidos representa el 6% restante.
Los recursos de clientes gestionados se sitúan en 954.500 millones de
euros, con un descenso en el trimestre del 1,5%. Al igual que en los
créditos, los tipos de cambio inciden en esta evolución ya que, sin su
consideración, la reducción es del 1,0%. En su detalle por geografías,
Europa continental baja el 0,7% y Reino Unido el 2,6%, mientras que
suben Latinoamérica (+3,3%) y Estados Unidos (+0,3%).
En relación a septiembre de 2012, los recursos de clientes crecen
el 2% sin los efectos tipo de cambio y perímetro (-2% contable).
Dentro de ellos, los depósitos (incluyendo pagarés retail en España
y letras financieras de Brasil) aumentan el 4%, condicionado en
parte por la reducción en los últimos doce meses de las cesiones
temporales de activos (CTAs) ya que, sin la caída ofrecida por éstas,
el aumento es del 5%.

14

El conjunto de depósitos de clientes y pagarés retail en Europa continental muestra la siguiente evolución por principales unidades:
• España aumenta un 6% interanual, crecimiento que se eleva al
12% si se excluyen las cesiones temporales. En términos absolu
tos, en los últimos doce meses el saldo ha aumentado en 19.945
millones de euros en depósitos a la vista, plazo y pagarés, mien
tras que las cesiones temporales se han reducido en 8.171 millo
nes de euros. Esta evolución sigue permitiendo aumentos de
cuota y mejoras de las ratios de liquidez. En concreto, la ratio cré
ditos netos / depósitos cierra el trimestre en el 85%, frente al
90% de diciembre y el 99% de septiembre de 2012.
• Portugal desciende el 3%, sin cesiones temporales, por el mayor
foco puesto en el coste de los depósitos, lo que se refleja en la
disminución ofrecida por las cuentas a plazo, ya que las cuentas
a la vista crecen el 3%.
• Santander Consumer Finance disminuye el 7% por Alemania,
que representa el 91% de los depósitos del área, y motivado por
la política de reducción de los saldos de mayor coste. España, Ita
lia y los países nórdicos ofrecen crecimientos a doble dígito, si
bien, sobre cifras muy modestas.
• Por último, los depósitos de Polonia aumentan el 62% en moneda local, favorecidos por la entrada de Kredyt Bank. A perímetro constante bajan el 3%, ante una gestión activa de los recursos
que se refleja en la reducción de los depósitos caros de Kredyt
Bank y en el aumento de los fondos de inversión (+23%).
PATRIMONIO DE FONDOS Y SOCIEDADES DE INVERSI‡N (Millones de euros)

España
Portugal
Polonia
Reino Unido
Latinoamérica
Total

30.09.13
26.919
1.141
2.600
9.572
52.816
93.048

30.09.12
23.730
1.611
2.188
16.243
49.972
93.745

Var (%)
13,4
(29,2)
18,8
(41,1)
5,7
(0,7)

31.12.12
23.093
1.544
2.443
13.919
48.178
89.176

ENERO - SEPTIEMBRE


PATRIMONIO DE FONDOS DE PENSIONES (Millones de euros)

España
Portugal
Total

30.09.13
9.650
776
10.427

30.09.12
8.935
764
9.699

Var (%)
8,0
1,6
7,5

31.12.12
9.289
787
10.076

RECURSOS DE CLIENTES GESTIONADOS

Total

-2,3%*

Otros

+2,2%

Empréstitos

y pasivos

subordinados

-12,7%

Depósitos

+0,5%

En Reino Unido los depósitos de clientes sin cesiones (en libras)
descienden el 2%, debido a la estrategia de sustitución de depósi
tos caros y menos estables por aquéllos que ofrecen una mayor
oportunidad de vinculación. En este sentido, las cuentas a la vista
crecen el 3% en los últimos doce meses por el aumento de cuentas
corrientes derivado de la comercialización de productos de la gama
1|2|3, que compensan la reducción de los saldos a plazo.

(*) Sin efecto tipo de cambio: +2,2%

En los países latinoamericanos, y al igual que ocurre en los cré
ditos, todos los países, a excepción de Perú, aumentan en moneda
constante, con un incremento conjunto del 9% (sin cesiones tem
porales e incluyendo las letras financieras de Brasil). En su detalle:
Brasil sube el 8%; México, el 9%; Chile, el 5%; Argentina, el 32%;
Uruguay, el 18%; y Puerto Rico, el 3%.
Por último, los depósitos de clientes de Estados Unidos siguen una
línea de mejora de mix y coste similar a la mostrada por otras uni
dades. En concreto, los saldos a la vista aumentan el 7%, incre
mento absorbido por la bajada de los saldos a plazo, con lo que el
total de depósitos sin cesiones desciende el 2% en doce meses.

RECURSOS DE CLIENTES GESTIONADOS
% sobre áreas operativas. Septiembre 2013


Por su parte los fondos de inversión siguen reflejando una mejora
de tendencia. En el trimestre aumentan el 8%, lo que permite situar
la variación interanual en un aumento del 7% sin efecto tipo de
cambio, frente a descensos superiores al 10% a comienzos de ejer
cicio y del 4% al cierre del primer semestre. Por geografías, incre
mentos significativos en Brasil (+31%), Polonia (+23%) y España
(+14%). Por el contrario, disminuciones en Portugal (-29%) y Reino
Unido (-38%), en línea con la tendencia registrada por el sector.

EE.UU.: 5%

Chile: 4%
México: 4%

España: 27%

Brasil: 15%
Portugal: 3%
Polonia: 2%
Alemania: 3%
Resto Europa: 2%

Por lo que se refiere a los planes de pensiones, suben en los úl
timos doce meses el 8% en España y el 2% en Portugal, únicos
países donde Santander comercializa este producto.

Reino Unido: 32%

Por grandes segmentos, Europa continental supone el 36% de los
recursos de clientes gestionados (el 26% corresponde a España),
Reino Unido el 32%, Latinoamérica el 27% (15% en Brasil) y Esta
dos Unidos el 5% restante.

CRÉDITOS /DEP‡SITOS. TOTAL GRUPO*
La elevada captación de depósitos registrada en los últimos dos
años ha reducido considerablemente las necesidades de recursos
mayoristas obtenidos a través de emisiones. En todo caso, el Grupo
considera de valor estratégico mantener una política selectiva de
emisión en los mercados internacionales de renta fija, procurando
adaptar la frecuencia y volumen de las operaciones de mercado a
las necesidades estructurales de liquidez de cada unidad, así como
a la receptividad de cada mercado.

%

Hasta septiembre de 2013 se han captado 16.606 millones de euros
en el mercado emisiones a medio y largo plazo, de los que
14.172 millones corresponden a deuda senior y 2.433 millones a
cédulas hipotecarias.
En cuanto a la actividad de titulización, el conjunto de las filiales
del Grupo han colocado en el mercado en los nueve primeros meses
de 2013 diversas titulizaciones por un importe total de 4.840 mi-

ENERO - SEPTIEMBRE

(*) Incluye pagarés retail

15

llones de euros, principalmente en Santander UK y a través de las
unidades de Santander Consumer Finance.

cuento de activos en el BCE, se refleja en la evolución de los saldos
con bancos centrales.

Esta actividad emisora demuestra la capacidad de acceso de Grupo
Santander a los diferentes segmentos de inversores institucionales
a través de más de diez unidades con capacidad de emisión, inclui
das la matriz, Banco Santander, y las principales filiales en los países
en los que opera. Todo ello reafirma la política de autonomía de li
quidez de las filiales del Grupo de forma que cada una adapta su
política de emisión a la evolución de su balance.

En el mes de enero, y en la primera oportunidad en la que fue po
sible, el Grupo devolvió 24.000 millones de euros, que correspon
dían a la totalidad de fondos solicitados por Banco Santander y
Banesto en la subasta de diciembre de 2011. Posteriormente, se
han seguido devolviendo fondos con lo que, en el conjunto del
año, el total devuelto asciende a más de 33.000 millones de euros.

Por su parte, en los nueve primeros meses se han producido en el
conjunto del Grupo vencimientos de deuda a medio y largo plazo
por importe de 31.021 millones de euros, con el siguiente detalle:
deuda senior por 19.825 millones de euros; cédulas por 10.997 mi
llones de euros y deuda subordinada por 199 millones de euros.
La evolución de créditos, depósitos y pagarés retail, hace que la
ratio de créditos sobre depósitos se sitúe en el 108% (117% en
septiembre de 2012; 113% en diciembre de 2012).
Por su parte, la ratio de depósitos más financiación de medio / largo
plazo sobre créditos es del 120%, mostrando la holgada estructura
de financiación del activo del Grupo.
Otras rúbricas del balance
El total de fondos de comercio es de 23.729 millones de euros, con
descenso de 1.449 millones en los últimos doce meses. Este último
viene por neto motivado por la evolución de los tipos de cambio,
especialmente de la libra y el real brasileño. En sentido contrario,
aumento por la incorporación de Kredyt Bank.
A finales de 2011, el Banco Central Europeo (BCE) puso en marcha
medidas extraordinarias de política monetaria, entre las que figu
raban la ampliación de colaterales y las subastas a tres años, con el
fin de proveer liquidez al mercado.
El Grupo acudió a estas subastas y ha seguido la práctica de depo
sitar gran parte de los fondos captados en el propio BCE, como se
guro de liquidez. Ello, unido a la estrategia de sustitución de
cesiones temporales en las cámaras de compensación por des

Por lo que se refiere a los activos financieros disponibles para la venta
se sitúan en 93.346 millones de euros, cifra que supone un descenso
del 4% sobre la contabilizada a septiembre del pasado año.
En cuanto a los derivados de negociación se sitúan en 79.669 mi
llones de euros en el activo y 79.816 millones en el pasivo, con no
tables descensos interanuales de 42.803 millones y 43.643
millones, respectivamente, debido a la subida de tipos en la curva
a largo plazo y a la cancelación de posiciones.
Recursos propios y ratios de solvencia
Los fondos propios totales, después de beneficios retenidos, son
de 83.954 millones de euros, con aumento en los últimos doce
meses de 2.672 millones y un 3%.
Por su parte, los intereses minoritarios apenas ofrecen variación en
los últimos doce meses. El aumento por la operación en Polonia se
compensa con los descensos de España (por la integración de Ba
nesto), y de Brasil (por la incidencia de los tipos de cambio).
En cuanto a los ajustes por valoración descienden en 3.572 millo
nes de euros, con notable incidencia del impacto negativo que
sobre el valor de las participaciones en filiales extranjeras han te
nido los tipos de cambio (parcialmente cubiertos con coberturas).
Adicionalmente, incluye el efecto negativo de los tipos de cambio
en el fondo de comercio, impacto neutro a efectos de los ratios
de capital, pues se registra de igual manera en su contabilización
en el activo.
Con todo ello, el patrimonio neto al cierre del trimestre es de
81.639 millones de euros.

PATRIMONIO NETO Y CAPITAL CON NATUREZA DE PASIVO FINANCIERO (Millones de euros)

Capital suscrito
Primas de emisión
Reservas
Acciones propias en cartera
Fondos propios (antes de beneficios y dividendos)
Beneficio atribuido
Dividendo a cuenta distribuido
Dividendo a cuenta no distribuido
Fondos propios (después de beneficios retenidos)
Ajustes por valoración
Intereses minoritarios
Patrimonio neto (después de beneficios retenidos)
Acciones y participaciones preferentes en pasivos subordinados
Patrimonio neto y
capital con naturaleza de pasivo financiero

16

30.09.13
5.546
36.949
38.476
(105)
80.866
3.311
(223)
ƒ
83.954
(12.133)
9.818
81.639
4.247

30.09.12
4.949
35.069
39.971
(179)
79.811
1.872
(401)
ƒ
81.281
(8.561)
9.667
82.388
4.792

Variación
Absoluta
597
1.880
(1.495)
74
1.055
1.439
178
ƒ
2.672
(3.572)
151
(749)
(545)

(%)
12,1
5,4
(3,7)
(41,3)
1,3
76,9
(44,4)
ƒ
3,3
41,7
1,6
(0,9)
(11,4)

31.12.12
5.161
37.302
37.513
(287)
79.689
2.295
(650)
(412)
80.921
(9.474)
9.415
80.862
4.740

85.886

87.180

(1.294)

(1,5)

85.602

ENERO - SEPTIEMBRE


RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES Y RATIO BIS II (Millones de euros)

Core capital
Recursos propios básicos
Recursos propios de segunda categoría
Deducciones
Recursos propios computables
Activos ponderados por riesgo
Ratio BIS II
Tier I (antes de deducciones)
Core capital
Excedente de recursos propios (ratio BIS II)

Los recursos propios computables de Grupo Santander, en aplica
ción de los criterios BIS II, se sitúan en 71.836 millones de euros al
cierre de septiembre, lo que supone un excedente de 31.652 mi
llones de euros y un 79% sobre el mínimo exigido.
El Grupo ha mantenido en el trimestre una fuerte generación de
capital, situándose el core capital (BIS II) en el 11,56% tras aumen
tar en 45 puntos básicos en el trimestre y en 123 puntos básicos
en el año.
Desde un punto de vista cualitativo se trata de un core capital sólido
y adecuado al modelo de negocio, la estructura de balance y el per
fil de riesgo de Grupo Santander.

CORE CAPITAL
%

30.09.13
58.085
62.502
10.545
(1.211)
71.836
502.297

30.09.12
58.370
63.122
12.710
(1.248)
74.584
562.285

Variación
Absoluta
(285)
(620)
(2.165)
38
(2.748)
(59.988)

14,30
12,44
11,56

13,26
11,23
10,38

1,04 p.
1,21 p.
1,18 p.

31.652

29.601

2.051

(%)
(0,5)
(1,0)
(17,0)
(3,0)
(3,7)
(10,7)

31.12.12
57.558
62.234
11.981
(1.279)
72.936
557.030
13,09 p.
11,17 p.
10,33 p.

6,9

28.374

Agencias de calificación
El acceso del Grupo a los mercados de financiación mayoristas, así
como el coste de las emisiones depende, en parte, de las califica
ciones de las agencias de rating.
Las agencias de calificación revisan periódicamente los ratings del
Grupo. La calificación de la deuda a largo plazo depende de una
serie de factores endógenos de la entidad (solvencia, modelo de
negocio, capacidad de generación de resultadosº) y de otros exó
genos relacionados con el entorno económico general, la situación
del sector y del riesgo soberano de las geografías donde opera.
Desde octubre de 2011, las agencias de rating han bajado el rating
soberano del Reino de España quedando en: BBB- en Standard &
Poor»s, BBB en Fitch, Baa3 en Moody»s y A (bajo) en DBRS, mante
niendose la perspectiva negativa en todos ellos.
Estos movimientos han conducido a descensos de las calificaciones
de Banco Santander, ya que la metodología utilizada por las agen
cias hace que los rating de los bancos estén correlacionados y li
mitados por la calificación de la deuda soberana del país en que
se encuentren, y las bajadas de rating de la deuda soberana ven
gan acompañadas de rebajas de las entidades financieras. Ello hace
que, aunque las agencias reconocen la fortaleza financiera y diver
sificación de Santander, el rating del Grupo no esté más de un es
calón por encima del rating de la deuda soberana de España.

ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO
Millones de euros

En este escenario, Santander es el único banco de España que
mantiene una calificación superior a la de la deuda soberana es
pañola por las cuatro principales agencias. Además, es el único
banco del mundo por encima del soberano con S&P y el único de
los 20 más grandes del mundo que está por encima del soberano
con Moody»s.

AGENCIAS DE RATING. GRUPO SANTANDER

Standard & Poor´s
Fitch Ratings
Moody»s
DBRS

ENERO - SEPTIEMBRE

Largo
plazo
BBB
BBB+
Baa2
A

Corto
plazo
A-2
F2
P-2
R1(bajo)

Perspectiva
Negativa
Negativa
Negativa
Negativa

17

INFORME FINANCIERO 2013 GESTI‡N DEL RIESGO

MOROSIDAD Y COBERTURA. GRUPO SANTANDER

Gestión del riesgo

%
Cobertura

Tasa de mora del Grupo del 5,43%, con aumento de
25 p.b. en el trimestre:
70

72

71

• Destaca la nueva disminución en Brasil (-37 p.b.) y se
mantiene el aumento en España (+65 p.b.) por dis
minución del denominador y aumento de empresa.

66

Las entradas netas en mora (sin impacto perímetro ni
tipo de cambio) se reducen un 8% interanual, dedu
cida la reclasificación de operaciones subestándar en
España del segundo trimestre.
La cobertura del Grupo a septiembre es del 64%, lige
ramente por debajo del trimestre anterior.
La actividad inmobiliaria discontinuada en España
(unidad independiente), contabiliza activos netos por
11.420 millones de euros. De ellos:

64

5,43
Morosidad

5,18
4,76

4,54
4,34

Sep 12

Dic 12

Mar 13

Jun 13*

Sep 13

(*) Se incorpora la reclasificación de operaciones subestándar en España.

• Créditos: 6.246 millones de euros (-41% interanual).
Cobertura: 51%.
• Activos adjudicados: 3.727 millones de euros (-11%
interanual). Cobertura: 54%.

Gestión del riesgo crediticio
Las entradas netas en mora hasta septiembre se sitúan en 13.796
millones de euros aislando los efectos perímetro y tipos de cambio.
Sin tener en cuenta el efecto de la reclasificación de operaciones
subestándar en España del segundo trimestre, las entradas dismi
nuyen un 8% respecto al mismo periodo del año anterior.
Los riesgos morosos y dudosos permanecen prácticamente esta
bles, situándose a cierre de septiembre en 41.173 millones de
euros. Este saldo, junto con una reducción de la inversión, sitúan
la tasa de morosidad del Grupo en el 5,43% tras aumentar en 25
p.b. en el trimestre. La comparativa interanual se ve afectada por
la reclasificación de las operaciones subestándar en España reali
zada el segundo trimestre.

GESTI‡N DEL RIESGO CREDITICIO* (Millones de euros)
30.09.13
Riesgos morosos y dudosos
41.173
‹ndice de morosidad (%)
5,43
Fondos constituidos
26.300
Específicos
22.373
Genéricos
3.927
Cobertura (%)
63,9
Coste del crédito (%) **
1,77

Var.
30.09.12
(%)
35.802
15,0
4,34 1,09 p.
24.889
5,7
20.741
7,9
4.149
(5,3)
69,5 (5,6 p.)
2,20 (0,43 p.)

31.12.12
36.061
4,54 p.
26.111
21.793
4.319
72,4
2,38

* No incluye riesgo - país
** Dotación insolvencias doce meses / inversión crediticia media
Nota: ‹ndice de morosidad: Riesgo en mora y dudosos / riesgo computable

18

Para cubrir esta mora se contabiliza en balance un fondo total para
insolvencias de 26.300 millones de euros, de los que 3.927 millones
corresponden al fondo de provisión para insolvencias genéricas. El
fondo total, que ha aumentado un 6% en los últimos doce meses,
permite situar la cobertura a cierre de septiembre en el 64%, lige
ramente por debajo del trimestre anterior.
Para cualificar este número hay que tener en cuenta que la ratio,
sobre todo de Reino Unido, pero también de España, se ve afec
tada por el peso de los saldos hipotecarios, que requieren meno
res provisiones en balance, al contar con garantías de colaterales
no recogidas aquí. En este sentido, los saldos residenciales de Es
paña y de Reino Unido tienen un LTV medio del 58% y 51%, res
pectivamente.
Las dotaciones para insolvencias del Grupo, deducidos los fallidos
recuperados, son de 8.583 millones de euros a cierre de septiembre,
un 1,77% sobre la inversión crediticia media (últimos doce meses),
frente a 9.506 millones, un 2,20% en el mismo periodo de 2012.
A continuación se detallan las tasas de las principales geografías
donde tiene presencia el Grupo:
• En España la tasa de mora se sitúa en septiembre en 6,40% (+65
p.b. en el trimestre). Este incremento se debe básicamente al
efecto de la disminución del denominador, que justifica casi la
mitad de la subida, y al segmento de empresas. La cobertura en
septiembre se sitúa en el 45% con aumento de 2 puntos porcen
tuales en el trimestre.
Por segmentos, la tasa de mora de las hipotecas concedidas a ho
gares para adquisición de vivienda se sitúa en un 6,97%, mante
niéndose estable en el trimestre. Esta ratio incluye la reclasificación
de operaciones subestándar realizada en el segundo trimestre.
Por lo que se refiere al resto de la cartera (administraciones pú
blicas, particulares y empresas) presenta una ratio del 6,20%, con
aumento en el trimestre, básicamente por empresas.
• Adicionalmente, se facilita en unidad separada la actividad inmo
biliaria discontinuada en España, que incluye los créditos de clien
tes con actividad mayoritariamente de promoción inmobiliaria, y

ENERO - SEPTIEMBRE

GESTI‡N DEL RIESGO INFORME FINANCIERO 2013

MOROSIDAD Y COBERTURA. ESPAÑA

pactos extraordinarios, en el tercer trimestre la ratio ha descen
dido, cerrando con una tasa del 7,75%. Dicha reducción refleja
la buena evolución de las principales carteras. La tasa de cober
tura se sitúa en el 64%.

%
Cobertura

50

50

46

43

45

6,40
5,75
Morosidad

3,84

4,12

3,64

Sep 12

Dic 12

Mar 13

Jun 13*

Sep 13

(*) Se incorpora la reclasificación de operaciones subestándar.

• En Reino Unido la ratio de morosidad es del 1,98%, con mejora
de 3 p.b. en el trimestre y de 7 p.b. con respecto a diciembre de
2012. Esta positiva evolución se debe al buen comportamiento
generalizado de todos los segmentos, donde hay que destacar la
evolución de las carteras de hipotecas particulares y de las em
presas carterizadas, la cual permite compensar el efecto en la tasa
de mora provocado por la reducción de la inversión, donde con
tinúa el desapalancamiento en hipotecas y en los segmentos noncore de empresas como son Shipping y Aviation, que ofrecen
caídas del 25% y el 36%, respectivamente.
• Brasil presenta una morosidad a cierre de septiembre del 6,12%,
37 p.b. inferior a la de junio. Esta evolución confirma la senda de
reducción iniciada en marzo y refleja el mejor comportamiento
de las carteras apuntado en trimestres anteriores por los indica
dores de mora temprana (vencimientos de menos de 90 días).
Por su parte, la cobertura se sitúa en el 92%, con subida de un
punto porcentual en el trimestre.

que cuentan con un modelo de gestión especializado, las partici
paciones relacionadas con el sector inmobiliario (Metrovacesa y
SAREB) y los activos adjudicados.
La estrategia del Grupo en los últimos años se ha dirigido a la
reducción de estos activos que a septiembre se sitúan en un
total neto de 11.420 millones de euros, que representan en
torno al 3% de los activos en España y menos del 1% de los
activos del Grupo. Su evolución en detalle ha sido la siguiente:

ACTIVIDAD INMOBILIARIA DISCONTINUADA EN ESPAÑA
Saldos netos en millones de euros

Participac.

√ Los créditos netos son de 6.246 millones de euros, con re
ducción de 261 millones en el trimestre y de 4.352 millones
desde septiembre de 2012. Su ratio de mora se sitúa en el
67,06%, con una cobertura del 73%. Por lo que se refiere a
la cobertura total del crédito, incluyendo el saldo vivo, se
sitúa en el 51% (39% en septiembre de 2012).

Adjudicados

Créditos

√ Los activos adjudicados netos cierran septiembre en 3.727 mi
llones de euros, tras disminuir 450 millones (-11%) en doce
meses. Estos activos cuentan con un fondo de cobertura de
4.293 millones de euros, equivalente al 54% de los activos
brutos.
√ El valor de las participaciones en Metrovacesa y SAREB asciende
a 1.446 millones de euros, sin apenas variación en el trimestre.
• Portugal cierra el tercer trimestre con una mora del 7,86% (+45
p.b. en el trimestre), debido principalmente a un riesgo individual.
Adicionalmente, la evolución de la morosidad sigue estando con
dicionada por el entorno económico del país. El nivel de cobertura
a septiembre se sitúa en el 52%.

COBERTURA. ACTIVIDAD INMOBILIARIA DISCONTINUADA
EN ESPAÑA %
Créditos

Adjudicados

• Santander Consume Finance presenta una tasa de mora del
3,96% a cierre de septiembre. Nivel que mantiene la tendencia
favorable que se viene observando durante todo el año 2013 en
el negocio de consumo, con buen comportamiento generalizado
por unidades y tasas estables. La cobertura es del 109%.
• En el año la tasa de mora de Polonia se ha visto afectada por la
integración de los negocios de Kredyt Bank y la clasificación en
dudosidad de un gran cliente corporativo en junio. Tras estos im

ENERO - SEPTIEMBRE

19

INFORME FINANCIERO 2013 GESTI‡N DEL RIESGO
• El resto de Latinoamérica (excluido Brasil) presenta una moro
sidad conjunta del 4,39% en septiembre de 2013 (+55 p.b. en
el trimestre), principalmente por el incremento de morosidad de
México derivado del impacto de las sociedades desarrolladoras
de viviendas (≈vivienderasΔ). Sin este impacto, la ratio de mora
del país se habría mantenido estable en el trimestre.
Chile se ha visto afectada por operaciones puntuales y el com
portamiento de las carteras de pymes, si bien mantiene la prima
de riesgo estable. Por otra parte, Argentina y Puerto Rico mejo
ran la morosidad en el trimestre.

• Por último, la tasa de morosidad de Estados Unidos queda en
el 2,26%. Se observa un buen comportamiento de las carteras
retail por el incremento en la renta disponible de las familias y
una evolución favorable del segmento de empresas carteriza
das. En este último, siguen produciéndose salidas de morosidad
en un contexto de mayor apetito de riesgo por parte del mer
cado a la hora de adquirir créditos problemáticos, motivado
también por el incremento en las valoraciones de las garantías
de los mismos debido a la positiva evolución de los precios en
real estate. La cobertura de morosidad se mantiene en niveles
próximos al 100%.

EVOLUCI‡N DE RIESGOS MOROSOS Y DUDOSOS POR TRIMESTRES (Millones de euros)
1T»12
32.006
3.615
(602)
41
(2.527)
32.534

Saldo al inicio del periodo
Entradas netas*
Aumento de perímetro
Efecto tipos de cambio
Fallidos
Saldo al final del periodo

2T»12
32.534
5.425
(25)
(67)
(3.529)
34.339

3T»12
34.339
3.815
(1)
(36)
(2.316)
35.802

4T»12
35.802
3.682
(0)
(430)
(2.993)
36.061

1T»13
36.061
3.798
743
278
(2.829)
38.051

2T»13
38.051
5.875
ƒ
(1.260)
(2.611)
40.055

3T»13
40.055
4.122
ƒ
(401)
(2.603)
41.173

(*) Incluye 2.015 millones en 2T»13 por reclasificación de operaciones subestándar en España a dudosos subjetivos.

CARTERAS DE NEGOCIACI‡N*. EVOLUCI‡N DEL VaR

Riesgo de mercado

Millones de euros

Durante el tercer trimestre del año, el riesgo de la actividad de ne
gociación, medido en términos de VaR diario al 99%, ha evolucio
nado en torno a una media de 15,5 millones de euros, fluctuando
en un rango entre 10,9 millones y 20,7 millones de euros.
Destaca el alza momentánea que toma el VaR a finales de julio
hasta alcanzar el máximo trimestral, 20,7 millones de euros, conse
cuencia del incremento de riesgo en España, por mayor exposición
en spread de crédito. Posteriormente, el VaR toma una senda des
cendente hasta alcanzar el mínimo trimestral, 10,9 millones de
euros, concentrado en España y Reino Unido, por el descenso en
ambos casos del riesgo de tipo de interés.

30.09.12

30.09.13

(*) Actividad de mercados

CARTERAS DE NEGOCIACI‡N*. VaR POR REGI‡N
Tercer trimestre
Millones de euros

Total
Europa
EE.UU. y Asia
Latinoamérica
Actividades Globales

20

2013

CARTERAS DE NEGOCIACI‡N*. VaR POR FACTOR DE MERCADO

Medio

„ltimo

2012
Medio

15,2
12,1
0,8
9,8
1,4

12,3
10,7
0,6
7,2
1,9

12,9
9,6
0,8
8,8
1,5

Tercer trimestre
Millones de euros
VaR total
Efecto diversificación
VaR tipo de interés
VaR renta variable
VaR tipo de cambio
VaR spreads crédito
VaR commodities

Mínimo
10,9
(11,4)
9,3
2,5
2,5
6,1
0,1

Medio
15,2
(15,4)
11,8
3,7
5,8
9,0
0,2

Máximo
20,7
(22,7)
13,9
8,0
14,5
15,0
0,5

„ltimo
12,3
(14,4)
11,5
3,0
5,8
6,1
0,2


ENERO - SEPTIEMBRE

LA ACCI‡N SANTANDER INFORME FINANCIERO 2013

La acción Santander
Retribución al accionista
Dentro del programa Santander Dividendo Elección para 2013, los
accionistas pudieron optar por recibir en efectivo o en acciones el
importe equivalente al primer dividendo (0,150 euros por acción).
Para atender a los que eligieron esta última opción (el 86% del ca
pital), se emitieron 282.509.392 acciones.

Capitalización
Al término de septiembre Banco Santander ocupa el primer puesto
de la zona euro y el decimotercero del mundo por valor de mer
cado, con una capitalización de 66.863 millones de euros. La pon
deración de la acción en el índice DJ Stoxx 50 se sitúa en el 2,2% y
en el 8,0% del DJ Stoxx Banks. En el mercado nacional, el peso den
tro del Ibex-35 al cierre del trimestre asciende al 17,5%.

Asimismo, y dentro del mismo programa de retribución, los accio
nistas pueden elegir recibir el importe equivalente al segundo divi
dendo en efectivo o en acciones. Cada accionista ha recibido un
derecho de asignación gratuita de nuevas acciones por cada acción
de la que era titular.

Negociación
Santander es la entidad más líquida del EuroStoxx, al negociar 15.800
millones de acciones en los nueve primeros meses del año, por un
valor efectivo de 87.666 millones de euros, con una ratio de liquidez
del 147%. Diariamente se ha contratado una media de 82,7 millones
de acciones por un importe efectivo de 459,0 millones de euros.

El accionista puede vender los derechos al Banco a un precio fijo
(0,153 euros brutos por derecho), venderlos en Bolsa entre los días
16 y 30 de octubre al precio de cotización, o recibir nuevas acciones
en la proporción de 1 acción nueva por cada 41 derechos, en estos
(*)
dos últimos casos sin retención fiscal .

Base accionarial
El número total de accionistas a 30 de septiembre es de 3.281.450,
de los que 3.071.451 son accionistas europeos que controlan el
87,29% del capital y 193.556 accionistas americanos con el
12,27% del capital social.

Para atender a estos últimos se llevará a cabo una ampliación de
capital liberada por un máximo de 135.269.633,50 euros, repre
sentada por 270.539.267 acciones. El número de nuevas acciones
que finalmente se emita y, por tanto, el importe del aumento de
capital, dependerá del número de accionistas que opten por vender
sus derechos de asignación gratuita al Banco a precio fijo.

Por otro lado, excluyendo el consejo del Banco que posee una par
ticipación del 1,72% del capital del Banco, los accionistas minoristas
poseen el 47,68% del capital y los institucionales el 50,60%.

Está previsto que el próximo 4 de noviembre los accionistas reciban
el importe en efectivo si han optado por vender los derechos al
Banco, y que el 7 de noviembre reciban las nuevas acciones los que
eligieron esta opción.
Evolución de la acción
Las bolsas cerraban con importantes subidas un trimestre marcado
por noticias macroeconómicas que apuntan al inicio del camino de
la recuperación económica. La rebaja de las tensiones en el mercado
de deuda, que ha reducido las primas de riesgo, la posible resolu
ción del conflicto sirio y la posibilidad de que se posponga el recorte
en el programa de estímulos de la Reserva Federal, tranquilizaban
a los inversores.
A cierre de septiembre, la acción Santander alcanzaba un precio de
6,028 euros por título (+23,0% en el trimestre), con mejor com
portamiento que el ofrecido por el Ibex 35, que sube un 18,3%, y
por los principales índices internacionales, el DJ Stoxx 50 y el DJ
Stoxx Banks, que suben un 6,6% y 13,9%, respectivamente.

EVOLUCI‡N COMPARADA DE COTIZACIONES
Datos del 31 de diciembre de 2012 al 30 de septiembre de 2013

SAN

Stoxx Banks

EuroStoxx Banks

(*) Las opciones, plazos y procedimientos indicados podrán presentar particularidades respecto de
los accionistas titulares de acciones Santander en las bolsas extranjeras en las que cotiza el Banco.

LA ACCI‡N SANTANDER. SEPTIEMBRE 2013
Accionistas y contratación
Accionistas (número)
Acciones (número)
Contratación efectiva media diaria (n≥ de acciones)
Liquidez de la acción (en %)

3.281.450
11.092.109.973
82.721.660

147

(Número de acciones contratadas en el año / número de acciones)

Retribución por acción

euros

Santander Dividendo Elección (Nov.12)
Santander Dividendo Elección (Feb.13)
Santander Dividendo Elección (May.13)
Santander Dividendo Elección (Ago.13)
Santander Dividendo Elección (Nov.13)

0,150
0,152
0,150
0,150
0,153

%(1)
19,0
27,7
(31,7)
(1,3)
2,0

Cotización durante 2013
Inicio (31.12.12)
Máxima
Mínima
Cierre (30.09.13)
Capitalización bursatil (millones) (30.09.13)

6,100
6,678
4,791
6,028
66.863

Ratios bursátiles
Precio / Valor contable por acción (veces)
Precio / b≥ atribuido por acción (veces)
Rentabilidad por dividendo (Yield) (2) (en %)

0,79
14,61
10,77

(1) Variación sobre su equivalente del año anterior
(2) Tres últimas retribuciones pagadas + una anunciada / Cotización media 9M'13

DISTRIBUCI‡N DEL CAPITAL SOCIAL POR TIPO DE ACCIONISTA

Septiembre 2013

Base 100: 31.12.12

ENERO - SEPTIEMBRE

30.09.13

Consejo
Institucionales
Minoristas
Total

Acciones
190.810.757
5.612.912.549
5.288.386.667
11.092.109.973

%
1,72
50,60
47,68
100,00

21

INFORME FINANCIERO 2013 INFORMACI‡N POR SEGMENTOS

Descripción de segmentos
En el ejercicio 2013 Grupo Santander mantiene los criterios generales
aplicados en 2012, con las siguientes excepciones:
1) En los estados financieros del Grupo:
• La modificación de la NIC 19 obliga a que en los ejercicios que co
miencen a partir del 1 de enero de 2013 las ganancias y pérdidas
actuariales se reconozcan inmediatamente contra patrimonio, sin
poder diferirse cierta porción, como se hacía hasta ahora, con re
gistro en resultados.
• Con motivo de la venta del negocio de tarjetas de Santander UK,
que previamente perteneció a GE, sus resultados de 2012 se han
eliminado de las distintas rúbricas de la cuenta de resultados y con
tabilizado, por neto, en la línea de resultado de operaciones inte
rrumpidas.

región, así como la unidad de actividad inmobiliaria discontinuada
en España. Se facilita información financiera detallada de España,
Portugal, Polonia y Santander Consumer Finance (que incorpora todo
el negocio en la región, incluido el de los tres países anteriores).
• Reino Unido. Incluye los negocios de banca comercial, banca ma
yorista y gestión de activos y seguros desarrollados por las diferentes
unidades y sucursales del Grupo allí presentes.
• Latinoamérica. Recoge la totalidad de actividades financieras que
el Grupo desarrolla a través de sus bancos y sociedades filiales en La
tinoamérica (incluido Puerto Rico). Además, incluye las unidades es
pecializadas de Santander Private Banking, como unidad
independiente y gestionada globalmente, y el negocio de Nueva
York. Se desglosan las cuentas de Brasil, México y Chile.
• EE.UU. Incluye los negocios de Santander Bank (antiguo Sovereign
Bank) y Santander Consumer USA (consolida por puesta en equi
valencia).

2) En los negocios por reordenación:
• Incorporación como segmento principal o geográfico de la unidad
de España, que incluye las antiguas redes comerciales de Santan
der, Banesto y Banif (fusionadas en 2013), Banca Mayorista Global,
Gestión de Activos y Seguros y la cartera ALCO en España.
• Para alinear su financiación con el resto de unidades, el coste de la
liquidez se modifica, y pasa de aplicar tasas a las operaciones de
créditos y depósitos, a aplicar el coste de la deuda senior de Banco
Santander a la diferencia entre créditos y depósitos.
• Se segrega la actividad inmobiliaria discontinuada en España en una
unidad dentro de Europa continental, que incluye: los créditos de
clientes con actividad mayoritariamente de promoción inmobiliaria,
que cuentan con un modelo de gestión especializado; las partici
paciones relacionadas con el sector inmobiliario; y los adjudicados.
3) Otros ajustes:
• Se ha realizado el ajuste anual del Modelo de Relación Global con
Clientes, que supone un aumento neto de 60 nuevos clientes.
• Incorporación a Banca Mayorista Global de los negocios mayoristas
de Polonia y Banesto, anteriormente en Banca Comercial.
• Redefinición de Actividades Corporativas por la asignación de finan
ciación y traspaso de activos inmobiliarios y sus costes (ya mencio
nado) así como por otras reasignaciones de costes entre unidades.
A efectos comparativos, los datos del año 2012 se han reelaborado in
cluyendo los cambios en las áreas afectadas.
La elaboración de los estados financieros de cada segmento de negocio
se realiza a partir de la agregación de las unidades operativas básicas
que existen en el Grupo. La información de base corresponde tanto a
los datos contables de las unidades jurídicas que se integran en cada
segmento como a la disponible de los sistemas de información de ges
tión. En todos los casos se aplican los mismos principios generales que
los utilizados en el Grupo.
La estructura de las áreas de negocio operativas se presenta en dos
niveles:
Nivel principal (o geográfico). Segmenta la actividad de las unidades
operativas por áreas geográficas. Esta visión coincide con el primer nivel
de gestión del Grupo y refleja el posicionamiento de Santander en las
tres áreas de influencia monetaria en el mundo (euro, libra y dólar). Los
segmentos reportados son los siguientes:
• Europa continental. Incorpora todos los negocios de banca comer
cial, banca mayorista y gestión de activos y seguros, realizados en la

22

Nivel secundario (o de negocios). La actividad de las unidades operativas
se distribuye por tipo de negocio en los siguientes segmentos: banca
comercial, banca mayorista, gestión de activos y seguros y la unidad de
actividad inmobiliaria discontinuada en España.
• Banca Comercial. Contiene todos los negocios de banca de clientes,
incluido banca privada (excepto los de Banca Corporativa, gestionados
a través del Modelo de Relación Global). Por su peso relativo se des
glosan las principales áreas geográficas (Europa continental, Reino
Unido, Latinoamérica y Estados Unidos), así como los principales paí
ses y Santander Consumer Finance. Asimismo se han incluido en este
negocio los resultados de las posiciones de cobertura realizadas en
cada país, tomadas dentro del ámbito del Comité de Gestión de Ac
tivos y Pasivos de cada uno de ellos.
• Banca Mayorista Global (GBM). Refleja los rendimientos derivados
de los negocios de banca corporativa global, banca de inversión y
mercados en todo el mundo, incluidas las tesorerías con gestión glo
bal, tanto en concepto de trading como en distribución a clientes
(siempre después del reparto que proceda con clientes de Banca Co
mercial), así como el negocio de renta variable.
• Gestión de Activos y Seguros. Incluye la aportación al Grupo por
el diseño y gestión de los negocios de fondos de inversión, pensiones
y seguros de las distintas unidades. El Grupo utiliza y remunera a las
redes de distribución por la comercialización de estos productos a tra
vés de acuerdos de reparto. Por tanto, el resultado que permanece
en este negocio es el neto entre el ingreso bruto y el coste de distri
bución que supone la remuneración citada.
Adicionalmente a los negocios operativos descritos, tanto por áreas ge
ográficas como por negocios, el Grupo sigue manteniendo el área de
Actividades Corporativas. Esta área incorpora los negocios de gestión
centralizada relativos a participaciones financieras, la gestión financiera
de la posición estructural de cambio y del riesgo de interés estructural
de la matriz, así como la gestión de la liquidez y de los recursos propios
a través de emisiones y titulizaciones.
Como holding del Grupo, maneja el total de capital y reservas, las asig
naciones de capital y la liquidez con el resto de los negocios. Como sa
neamientos incorpora la amortización de fondos de comercio y no
recoge los gastos de los servicios centrales del Grupo que se imputan a
las áreas, con la excepción de los gastos corporativos e institucionales
relativos al funcionamiento del Grupo.

Los datos de las distintas unidades del Grupo que figuran a conti
nuación han sido elaborados de acuerdo con estos criterios, por lo
que pueden no coincidir con los publicados de manera individual por
cada entidad.

ENERO - SEPTIEMBRE

INFORMACI‡N POR SEGMENTOS PRINCIPALES INFORME FINANCIERO 2013
MARGEN NETO (Millones de euros)

Europa continental
de la que: España
Portugal
Polonia
Santander Consumer Finance
Reino Unido
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Areas operativas
Total Grupo

3T»13
1.547
805
105
208
456
567
2.919
1.859
446
342
181
5.214
(338)
4.876

(%)
(0,2)
(4,6)
(5,9)
5,8
5,2
0,2
(10,8)
(15,5)
(9,5)
8,6
(27,8)
(7,5)
6,1
(8,4)

s/ 2T»13
(%) sin TC
0,1
(4,6)
(5,9)
7,0
5,2
0,7
(1,2)
(4,0)
(4,6)
14,9
(26,4)
(1,7)
6,1
(2,2)

9M»13
4.627
2.501
324
564
1.315
1.618
9.665
6.487
1.412
976
742
16.653
(1.164)
15.490

(%)
(9,4)
(17,6)
(30,1)
47,6
(2,6)
(4,4)
(15,5)
(22,3)
11,4
(3,1)
(32,8)
(13,9)
(8,0)
(14,3)

s/ 9M»12
(%) sin TC
(9,3)
(17,6)
(30,1)
47,4
(2,6)
0,4
(6,6)
(11,8)
9,8
(0,6)
(30,9)
(8,2)
(8,0)
(8,2)

275
73
32
100
208
306
733
358
123
116
164
1.477
(422)
1.055
ƒ
1.055

10,0
(14,9)
28,5
10,0
3,8
16,2
(15,6)
(14,7)
(38,2)
19,3
(13,9)
(6,0)
(19,0)
0,5
ƒ
0,5

11,0
(14,9)
28,5
11,2
3,8
16,7
(7,1)
(2,8)
(33,5)
25,8
(12,3)
(0,8)
(19,0)
8,5
ƒ
8,5

833
367
77
261
585
793
2.589
1.277
564
316
587
4.801
(1.491)
3.310
ƒ
3.310

(30,1)
(50,8)
(19,3)
11,0
4,1
1,9
(20,9)
(23,6)
(31,8)
(11,2)
1,3
(17,6)
(1,0)
(23,3)
(100,0)
76,9

(30,1)
(50,8)
(19,3)
10,9
4,1
6,9
(14,6)
(13,3)
(32,8)
(8,9)
4,2
(13,2)
(1,0)
(17,7)
(100,0)
110,4

271.878
164.810
24.712
16.298
55.898
237.138
135.832
69.395
21.007
29.697
38.184
683.033
686.821

(2,4)
(3,7)
(2,0)
2,0
(0,2)
(0,5)
(3,0)
(2,7)
(6,4)
(1,3)
(3,8)
(1,9)
(1,9)

(2,5)
(3,7)
(2,0)
(0,6)
(0,2)
(2,9)
1,7
2,4
(2,0)
1,9
(0,7)
(1,7)
(1,7)

271.878
164.810
24.712
16.298
55.898
237.138
135.832
69.395
21.007
29.697
38.184
683.033
686.821

(6,5)
(8,7)
(7,6)
68,7
(1,6)
(12,2)
(4,6)
(7,8)
(2,5)
(1,1)
(8,8)
(8,3)
(8,7)

(6,2)
(8,7)
(7,6)
73,9
(1,6)
(8,0)
8,0
6,8
4,8
10,4
(4,7)
(4,3)
(4,7)

262.970
188.824
24.185
17.404
30.726
197.252
132.114
65.801
25.783
22.076
36.181
628.518
633.433

(1,7)
(2,8)
2,6
4,9
(0,8)
0,6
(4,2)
(4,9)
(8,5)
0,5
(3,8)
(1,6)
(1,8)

(1,8)
(2,8)
2,6
2,3
(0,8)
(1,8)
0,6
0,0
(4,2)
3,8
(0,7)
(1,3)
(1,4)

262.970
188.824
24.185
17.404
30.726
197.252
132.114
65.801
25.783
22.076
36.181
628.518
633.433

9,6
11,5
1,3
57,7
(7,1)
(7,6)
(2,1)
(5,4)
6,7
(4,8)
(5,9)
0,3
0,5

9,8
11,5
1,3
62,5
(7,1)
(3,2)
10,7
9,6
14,7
6,3
(1,7)
4,8
5,1

BENEFICIO ATRIBUIDO (Millones de euros)
Europa continental*
de la que: España
Portugal
Polonia
Reino Unido*
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Areas operativas*
Actividades Corporativas*
Total Grupo*
Total Grupo
(*).- Sin incluir neto de plusvalías y saneamientos

CRÉDITOS A CLIENTES (Millones de euros)
Europa continental
de la que: España
Portugal
Polonia
Reino Unido
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Areas operativas
Total Grupo

DEP‡SITOS DE CLIENTES (Millones de euros)
Europa continental
de la que: España
Portugal
Polonia
Reino Unido
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Areas operativas
Total Grupo

ENERO - SEPTIEMBRE

23

INFORME FINANCIERO 2013 INFORMACI‡N POR SEGMENTOS PRINCIPALES

EUROPA CONTINENTAL (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resultados netos por operaciones financieras
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Créditos a clientes (2)
Cartera de negociación (sin créditos)
Entidades de crédito (2)
Inmovilizado
Otras cuentas de activo
Total activo / pasivo y patrimonio neto
Depósitos de clientes (2)
Débitos representados por valores negociables (2)
Pasivos subordinados (2)
Capital y reservas (3)
RATIOS (%) Y MEDIOS OPERATIVOS
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
2.014
884
270
8
3.176
(1.630)
(1.447)
(869)
(578)
(182)
1.547
(946)
(188)
413
(93)
321
(0)
321
45
275
ƒ
275

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
(2,5)
(2,2)
(3,8)
(3,6)
106,4
106,6
(88,7)
(88,6)
(0,4)
(0,1)
(0,5)
(0,3)
(0,3)
(0,1)
(1,0)
(0,8)
0,8
1,0
(1,8)
(1,6)
(0,2)
0,1
(4,8)
(4,7)
(3,4)
(3,4)
13,9
15,0
32,3
33,6
9,5
10,5
100,1
100,7
9,5
10,5
6,6
7,8
10,0
11,0
ƒ
ƒ
10,0
11,0

271.878
61.710
41.520
59.339
6.234
27.421
468.102
262.970
15.578
365
1.324
70.116
88.857
28.893
47.961
41.086
6.876
326.875

(2,4)
(20,9)
(6,2)
(0,3)
(0,3)
25,3
(4,2)
(1,7)
(7,9)
4,6
21,4
2,9
(15,4)
(2,0)
7,4
7,3
8,0
(0,7)

3,78
51,3
8,48
61,1
59.642
6.701

(2,5)
(20,9)
(6,5)
(0,3)
(0,4)
25,2
(4,2)
(1,8)
(7,7)
2,1
21,4
3,0
(15,4)
(2,1)
7,2
7,1
7,9
(0,9)

0,39 p.
(0,1 p.)
0,65 p.
(2,2 p.)
(1,8)
(1,1)

9M»13
6.086
2.715
665
97
9.562
(4.935)
(4.384)
(2.653)
(1.731)
(551)
4.627
(2.840)
(574)
1.213
(263)
950
(0)
950
117
833
ƒ
833

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
(9,9)
(9,9)
(2,0)
(2,0)
162,3
162,2
(42,7)
(42,7)
(3,9)
(3,9)
1,9
1,9
0,8
0,8
0,7
0,7
0,9
0,9
11,7
11,7
(9,4)
(9,3)
(6,8)
(6,8)
34,4
34,4
(25,6)
(25,5)
(33,6)
(33,5)
(23,0)
(23,0)
(83,0)
(82,7)
(22,9)
(22,9)
189,0
188,7
(30,1)
(30,1)
(100,0)
(100,0)
ƒ
ƒ

271.878
61.710
41.520
59.339
6.234
27.421
468.102
262.970
15.578
365
1.324
70.116
88.857
28.893
47.961
41.086
6.876
326.875

(6,5)
(30,1)
(11,1)
21,7
14,3
19,5
(6,9)
9,6
(26,2)
185,1
17,3
(1,5)
(35,9)
(6,4)
11,7
10,4
20,3
7,5

3,73
51,6
8,48
61,1
59.642
6.701

(6,2)
(30,1)
(10,9)
21,8
14,5
19,7
(6,7)
9,8
(26,1)
191,8
17,3
(0,6)
(35,9)
(6,0)
11,9
10,6
20,4
7,6

(1,36 p.)
2,9 p.
2,41 p.
(7,3 p.)
2,2
2,8

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación
(2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto
(3).- No incluye beneficio del ejercicio

MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO ORDINARIO

Millones de euros constantes


(*) En euros: -0,2%

(*) En euros: +10,0%

24

ENERO - SEPTIEMBRE


Europa continental

Beneficio atribuido del trimestre: 275 millones de
euros, un 10,0% más que en el segundo.
• Aumento por las menores dotaciones (-4,8%).
• Ingresos (-0,4%) y costes (-0,5%) se mantienen bá
sicamente estables.
Beneficio atribuido hasta septiembre: 833 millones de
euros frente a una pérdida de 2.261 millones en igual
periodo de 2012, por el saneamiento inmobiliario.
• Comparativa afectada por reducidos tipos de in
terés y bajo crecimiento macro en el margen de
intereses.
• Costes planos a perímetro constante (-0,8%), y dis
minución de dotaciones ordinarias (-6,8%).
Estrategia de crecimiento: mantenimiento de la liqui
dez, con mayor foco en coste en los últimos meses, en
un contexto de baja demanda del crédito.

Europa continental incluye todas las actividades realizadas en esta
zona geográfica correspondiente a banca comercial, banca mayo
rista global y gestión de activos y seguro, así como a la actividad
inmobiliaria discontinuada en España.
Estrategia
Las principales actuaciones del trimestre han continuado centrán
dose en el desarrollo de las integraciones de las redes comerciales
en España y de los bancos en Polonia. Adicionalmente, y en un en
torno todavía débil y con bajos tipos de interés, se mantienen las lí
neas estratégicas generales de los dos últimos ejercicios:
• Defensa de los márgenes tanto de activo como de pasivo.
• Una vez alcanzada una posición muy holgada de liquidez, mayor én
fasis en el trimestre en la reducción del coste de los nuevos depósitos
en todas las unidades del área.

demanda de crédito en las unidades de España y Portugal. Por su
parte, crecimiento en Polonia (por la consolidación de Kredyt
Bank) y saldos más estables en Santander Consumer Finance.
Los depósitos de clientes disminuyen un 3% en el trimestre. Los de
pósitos reflejan la política de menor retribución de saldos mayoristas
y la reducción de saldos caros en KB. Por el contrario, los fondos
de inversión crecen el 9% por España.
En comparativa interanual los depósitos (sin cesiones temporales)
aumentan un 10%. Por unidades, avances en España (+12%) y Po
lonia (+62% en moneda local; -3% sin perímetro) y menores saldos
en Portugal y Santander Consumer Finance.
Resultados
En el último trimestre los ingresos repiten los del anterior. El mar
gen de intereses disminuye un 2,5%, y por el contrario, mayor apor
tación de los ROF del negocio mayorista, en ambos casos
básicamente en España.
Los costes disminuyen (-0,5%) y las dotaciones para insolvencias se
reducen un 4,8%, principalmente por España.
En términos acumulados hasta septiembre, la comparativa con
igual período de 2012 se ve afectada por efecto perímetro. De
un lado, impacto positivo por la consolidación de Kredyt Bank en
Polonia, y de otro, un impacto negativo por la operación de rea
seguro en España y Portugal. Ello supone un impacto neto posi
tivo de 2 p.p. en los ingresos y negativo de 3 p.p. en el beneficio
atribuido.
El conjunto de ingresos registra una disminución del 3,9% res
pecto de igual período de 2012, por la disminución del margen
de intereses (-9,9%), que todavía refleja la debilidad en las eco
nomías de la región, los bajos tipos de interés, un mayor coste
medio del pasivo y la repreciación de hipotecas. Por en contrario,
los resultados por operaciones financieras mejoran su aportación
(negocios mayoristas).
Los costes de explotación registran un aumento del 1,9%, básica
mente por la incidencia del perímetro de Polonia, ya que en térmi
nos homogéneos ofrecen un comportamiento plano (-0,8%).

• Control de costes.
• Activa gestión de riesgos.
Actividad
Los créditos a clientes del área disminuyen el 2% en el trimestre, con
descensos en España, incluida la unidad inmobiliaria, y Portugal.

Por su parte, las dotaciones para insolvencias son un 6,8% inferio
res a las registradas hasta septiembre de 2012. Por último, mayores
intereses minoritarios en Polonia por la integración de KB.

Respecto a septiembre de 2012, la reducción del 4% refleja, igual
mente, el desapalancamiento en el sector inmobiliario y la baja

Con todo ello el beneficio atribuido al Grupo hasta septiembre es
de 833 millones de euros, que supone un descenso del 30,1% sobre
el beneficio de 2012 antes de los saneamientos inmobiliarios reali
zados. Incorporando estos últimos, Europa continental registró una
pérdida en los nueve primeros meses de 2012 de 2.261 millones.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO

% var. Sep»13 / Sep»12 (euros constantes)



(*) En euros: -0,4%

ENERO - SEPTIEMBRE

25


ESPAÑA (Millones de euros)
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
Resultado antes de impuestos
Resultado consolidado del ejercicio
BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
1.069
460
218
8
1.755
(950)
(859)
(526)
(333)
(91)
805
(630)
(59)
116
(42)
74
ƒ
74
0
73

(%) s/ 2T»13
(4,7)
(8,0)
127,5
(89,0)
(2,2)
(0,0)
0,3
(2,1)
4,5
(3,3)
(4,6)
(8,6)
101,4
(6,9)
11,6
(15,0)
ƒ
(15,0)
(26,0)
(14,9)

9M»13 (%) s/ 9M»12
3.268
(17,9)
1.461
(5,6)
520
164,8
115
(42,0)
5.364
(9,4)
(2.863)
(0,8)
(2.584)
(0,9)
(1.618)
(3,3)
(966)
3,4
(278)
0,4
2.501
(17,6)
(1.835)
(1,3)
(124)
31,5
542
(49,9)
(173)
(48,1)
369
(50,8)
ƒ
ƒ
369
(50,8)
2
(38,9)
367
(50,8)

164.810
56.508
30.312
36.956
4.170
10.415
303.170
188.824
4.821
22
554
26.950
70.699
11.301
41.217
36.409
4.807
234.883

(3,7)
(20,0)
(8,1)
(0,6)
0,5
60,3
(6,0)
(2,8)
(35,5)
198,4
16,4
16,5
(17,1)
(4,6)
8,8
8,5
10,6
(2,0)

164.810
56.508
30.312
36.956
4.170
10.415
303.170
188.824
4.821
22
554
26.950
70.699
11.301
41.217
36.409
4.807
234.883

(8,7)
(28,8)
(16,8)
58,8
4,8
43,8
(8,4)
11,5
(61,5)
161,5
(23,5)
41,7
(38,9)
(15,9)
13,7
12,1
28,0
7,7

2,55
54,1
6,40
45,0
28.297
4.573

(0,42 p.)
1,1 p.
0,65 p.
1,9 p.
(2,5)
(0,8)

4,09
53,4
6,40
45,0
28.297
4.573

(3,10 p.)
4,6 p.
2,76 p.
(0,7 p.)
(5,1)
(2,3)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO

Millones de euros

Millones de euros

26

ENERO - SEPTIEMBRE


España

Beneficio atribuido del trimestre: 73 millones de euros.
En relación al segundo trimestre de 2013:
• Disminución de ingresos principalmente por caí
das de volúmenes de activo y repreciación de hi
potecas.
• Los costes repiten, recogiendo los primeros efectos
de las sinergias.
• En el trimestre se mantiene el esfuerzo en dotaciones.
euros, con caída del 50,8% debido a unas dotaciones
aún elevadas, junto a unos menores ingresos afectados
por la caída del crédito y, todavía, por la repreciación
de las hipotecas y el mayor coste medio del pasivo.
Actividad:
• Continúa un entorno de baja demanda del crédito,
que se refleja en una caída interanual del 6%.
• Los depósitos aumentan un 12% respecto a sep
tiembre de 2012.
Entorno económico y financiero
Las unidades de España han desarrollado su actividad en el tercer
trimestre en un entorno económico y financiero algo más favorable,
aunque todavía complicado.
En primer lugar, el PIB del tercer trimestre habría registrado, a la
vista de los indicadores publicados hasta ahora, un ligero incre
mento (en torno a 0,1% intertrimestral) que pone fin a ocho tri
mestres de caídas. La recuperación es aún débil y sigue
descansando en el dinamismo de la exportación, si bien la demanda
interna cae a un ritmo más moderado. El empleo, ajustado de fac
tores estacionales, ha reducido su ritmo de caída y la tasa de paro
se ha estabilizado. En este entorno todavía de baja actividad y en el
que el impacto de las subidas de la imposición indirecta ha quedado
atrás, la inflación se ha situado en el 0,3% en septiembre.
En segundo lugar, las condiciones financieras han mejorado sensi
blemente. La prima de riesgo de la deuda soberana se ha reducido
y la mejora del acceso a los mercados mayoristas de financiación se
ha consolidado, gracias a los ajustes en los desequilibrios nacionales
(mejora de competitividad, cuentas externasº) y a los avances en
el proceso de integración en la Eurozona (actitud más distendida
del Banco Central Europeo (BCE), avances en el supervisor único...).
La situación está aún lejos de haberse normalizado, pero el clima
es más favorable que hace unos meses.
En tercer lugar, el sistema bancario ha ganado en solidez. La rees
tructuración de las entidades más débiles (en el marco del programa
de apoyo financiero europeo) ha avanzado sustancialmente y el
conjunto del sistema ha reforzado sus ratios de solvencia y liquidez.
Con todo, el impacto de dichos avances sólo se traducirá en la ac
tividad a medida que éstos se consoliden y ganen fuerza. Por el mo
mento, el sistema bancario sigue afectado por el proceso de
desapalancamiento de empresas y familias y, en consecuencia, por
una reducida demanda de crédito; por un entorno de tipos de in
terés en mínimos (0,5% la principal referencia del BCE) que pesan
todavía sobre los márgenes de intermediación; y por una tasa de
mora (12,1% del sistema en agosto) que, dado que responde con
retraso al ciclo económico, aún no habría alcanzado su máximo.

ENERO - SEPTIEMBRE

El crédito al sector privado residente cae con información hasta
agosto un 13% interanual (6 puntos se explican por los traspasos
a SAREB), con especial intensidad en el caso de las empresas (in
mersas en un proceso de saneamiento de balances). Los depósitos,
incluidos pagarés retail, crecen al 5%, con aumentos tanto en em
presas como en familias.
Estrategia y actividad
Ante este escenario, Santander España cuenta con una sólida pre
sencia comercial (4.573 oficinas, 5.761 cajeros automáticos, más
de 13 millones de clientes) que se refuerza con negocios globales
en productos y segmentos claves (banca mayorista, gestión de ac
tivos, seguros y tarjetas).
Para consolidar el liderazgo del Grupo en España y con el objetivo
de aumentar su rentabilidad y eficiencia, anticipándose a la tenden
cia de concentración que realizará el sector en los próximos años,
Santander está llevando a cabo la fusión de sus dos grandes redes
comerciales (Santander y Banesto) y de su entidad especializada en
banca privada (Banif).
El proceso de integración se está realizando en calendario, e incluso
por delante de las previsiones iniciales en algunos apartados. En el
mes de julio se inició el proceso de concentración y optimización
de oficinas, junto con el de optimización de la plantilla, que se está
llevando a cabo de manera anticipada con el objetivo de adelantar
la obtención de las sinergias de gastos.
En relación con la actividad, en recursos ajenos gestionados el foco
se ha puesto en la fuerte reducción del coste de pasivo y en una
política de retención de clientes a través tanto de depósitos, como
de fondos de inversión y seguros ahorro inversión.
Los esfuerzos realizados para gestionar de una manera más rentable
los recursos se reflejan en una mejora de 160 p.b. del coste de la
producción del plazo durante el transcurso del ejercicio 2013, lo que
empieza a trasladarse a la disminución del coste del stock de los de
pósitos de clientes, que se reduce en 31 p.b. desde diciembre de
2012, caída que se acelerará en los próximos trimestres.
En cuanto a volúmenes, el conjunto de los recursos gestionados
(depósitos de clientes, pagarés retail, fondos de inversión y fondos
de pensiones) asciende a 230.066 millones de euros a septiembre
de 2013, con aumento del 7% en relación a septiembre de 2012 y
disminución del 2% con respecto a junio de 2013. Esta última ori
ginada en saldos mayoristas.
La evolución interanual se encuentra afectada por un descenso de
las cesiones temporales de activos (CTAs) de 8.171 millones, moti
vado por la reducción de la actividad en cámaras de compensación.
NEGOCIO
% var. Sep»13 / Sep»12


27

Excluidas las CTAs, los depósitos de clientes más pagarés avanzan
en 19.945 millones (+12%) en los últimos doces meses.
En los ultimos doce meses, el Grupo ha ganado 100 p.b. de cuota,
que se eleva hasta los 220 p.b. desde el inicio del pasado ejercicio.
Por último, los fondos de inversión y de pensiones se sitúan en
36.422 millones de euros, aumentando el 9% en el último trimestre
y confirmando la tendencia observada desde el inicio de 2013 de
crecimiento en esta modalidad de ahorro. Sobre septiembre de
2012, el crecimiento es del 12%.
En la parte de los créditos, el Grupo lanzó el Plan 10.000 dirigido a
ganar cuota en un mercado que mantiene una fuerte atonía refle
jada en descensos todavía significativos.
En este entorno, los créditos brutos a clientes del Grupo, sin adqui
siciones temporales de activos (ATAs), los cuales siguen la misma
tendencia de reducción comentada para las cesiones temporales,
disminuyen el 3% en el trimestre y el 5% interanual. En doce
meses, el Grupo ha aumentado su cuota en 40 p.b..
Para el último trimestre está previsto relanzar nuevamente el Plan
10.000, con la puesta en marcha de nuevas medidas que permitan
la captación de nuevos clientes así como ganar cuota en clientes
con rating elevado y aprovechar la palanca que supone la financia
ción a terceros del ICO y del BEI.
La evolución de depósitos y créditos permite una fuerte mejora en
la posición de liquidez. En los últimos doce meses se han generado
28.000 millones de liquidez, mejorando la ratio créditos netos / de
pósitos hasta el 85% frente al 90% de diciembre y el 99% de sep
tiembre de 2012.
La tasa de mora se sitúa en el 6,40% con aumento de 65 puntos
básicos en el último trimestre. Este incremento se registra básica
mente por el efecto del proceso de desapalancamiento en el de
nominador, que justifica en torno a 30 puntos básicos, y el
segmento de empresas. La cobertura en septiembre se sitúa en el
45%, 2 p.p. superior a la del trimestre anterior.
Resultados
En el tercer trimestre los ingresos han sido de 1.755 millones de
euros, un 2,2% inferiores a los del anterior. Ello se debe principal
mente a la evolución del margen de intereses (1.069 millones de
euros), que disminuye un 4,7% respecto al segundo trimestre de
2013. La caída del margen se debe a la reducción de los volúmenes
de crédito, al proceso de repreciación de hipotecas, que todavía no

ha finalizado, y a una cierta compensación entre margen de intere
ses y ROF en el negocio mayorista. Estos impactos son compensados
sólo parcialmente con un efecto todavía limitado de la mejora del
coste de los depósitos, que acelerará en próximos trimestres.
Las comisiones también reflejan menor aportación (-8,0%), conse
cuencia de la menor actividad estacional en el tercer trimestre y del
impacto de homogeneizar la base de clientes de Banesto a la estra
tegia ≈Queremos ser tu BancoΔ.
Por el contrario, mayor aportación de los resultados por operaciones
financieras procedentes de banca mayorista, ya que en el segundo
trimestre fueron minorados parcialmente por el mayor cobro de di
videndos como ocurre con carácter estacional en dicho trimestre
todos los años.
Los costes, 950 millones de euros, repiten (0,0%), con lo que el
margen neto desciende un 4,6% para situarse en 805 millones de
euros.
Por su parte, en el trimestre ha continuado realizándose un impor
tante esfuerzo en saneamientos, al haberse dotado 630 millones
de euros para insolvencias de crédito.
Todo lo anterior hace que el beneficio del tercer trimestre alcance
los 73 millones de euros, frente a los 86 millones obtenidos en el
segundo.
En el acumulado hasta septiembre, la cuenta de resultados con
tinúa muy condicionada por la caída de los ingresos, donde si bien
se continúa percibiendo el esfuerzo en la reducción del coste del
pasivo en las nuevas producciones, éste todavía no se ha trasladado
en su totalidad al stock, que aún supera al coste de los nueve pri
meros meses de 2012.
Adicionalmente, también incide el impacto de la repreciación de las
hipotecas.
Mientras tanto, los costes de explotación disminuyen el 0,8%. Estos
aún no reflejan de manera sensible las sinergias previstas en la in
tegración en curso, que acelerarán en los próximos trimestres.
Por su parte, las dotaciones todavía siguen siendo altas en este mo
mento del ciclo (manteniéndose en línea con las registradas hasta
septiembre de 2012).
Todo ello hace que el beneficio del período haya sido de 367 millo
nes, con disminución interanual del 50,8%.

MARGEN DE INTERESES

MARGEN BRUTO

Millones de euros

Millones de euros

28

ENERO - SEPTIEMBRE


PORTUGAL (Millones de euros)
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados

BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
132
79
10
7
228
(123)
(103)
(74)
(29)
(20)
105
(56)
(6)
44
(12)
32
ƒ
32
(0)
32

(%) s/ 2T»13
(1,8)
(9,1)
55,3
26,9
(2,2)
1,1
1,5
0,4
4,3
(0,8)
(5,9)
(10,8)
(65,3)
35,7
62,2
27,7
ƒ
27,7
ƒ
28,5

9M»13
383
251
40
19
693
(369)
(310)
(223)
(87)
(59)
324
(182)
(36)
106
(29)
77
ƒ
77
0
77

(%) s/ 9M»12
(14,4)
(2,9)
(63,3)
(31,1)
(17,7)
(2,6)
(2,7)
(2,8)
(2,6)
(1,8)
(30,1)
(44,7)
138,3
(11,5)
19,5
(19,4)
ƒ
(19,4)
(70,4)
(19,3)

24.712
1.788
4.662
2.761
896
6.610
41.429
24.185
2.375
0
88
11.880
358
2.544
2.043
1.917
126
28.603

(2,0)
(0,3)
(5,5)
(22,6)
(1,1)
13,4
(1,9)
2,6
(0,9)
(49,9)
0,2
(10,9)
20,9
(0,1)
(5,3)
(6,5)
15,9
1,7

24.712
1.788
4.662
2.761
896
6.610
41.429
24.185
2.375
0
88
11.880
358
2.544
2.043
1.917
126
28.603

(7,6)
(5,6)
(18,7)
(25,3)
124,5
21,4
(5,7)
1,3
(36,8)
(49,6)
13,7
(12,0)
40,9
3,4
(16,3)
(19,3)
94,4
(4,9)

4,97
53,9
7,86
51,9
5.627
647

1,11 p.
1,8 p.
0,45 p.
(0,5 p.)
(0,2)
(0,6)

4,06
53,3
7,86
51,9
5.627
647

(0,96 p.)
8,3 p.
1,70 p.
0,2 p.
(1,6)
(3,4)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO

Millones de euros

Millones de euros

ENERO - SEPTIEMBRE

29


Portugal

euros, un 28,5% más que en el segundo:
• Crecimiento por menos dotaciones, mientras que in
gresos y costes se mantienen estables.
Beneficio atribuido acumulado: 77 millones de euros,
un 19,3% menos que en 2012 por:
• Caída del 17,7% de los ingresos por la recompra de
títulos en el primer semestre de 2012. A ello se une
el menor volumen de crédito y mayor coste medio
de financiación.
• Por el contrario, reducción del 2,6% en costes y del
44,7% en dotaciones, en parte por el refuerzo rea
lizado en el primer trimestre de 2012.
Evolución de depósitos y créditos, mejora la ratio
créditos netos / depósitos hasta el 102%.

Santander Totta es el tercer banco del país por activos y su negocio
se centra en la banca comercial, con una red de 647 oficinas, 2,0
millones de clientes y una cuota de mercado del 10%.
Entorno económico
El PIB del segundo trimestre modera su caída en términos interanua
les hasta el 2,1%, gracias al crecimiento del 1,1% respecto del tri
mestre anterior (el primero desde 2010). Esta evolución se ha debido
a una mejora de la demanda interna, en línea con la disminución de
la tasa de desempleo, y las mayores exportaciones, en particular a
mercados no europeos. También buen comportamiento del turismo.
Esta evolución, junto a la recuperación de la confianza económica a
los niveles más altos en dos años y las señales de recuperación de la
zona euro, generan mejores expectativas, aunque con incertidumbres.
En este sentido, el mercado se mantiene a la espera de la aprobación
de los presupuestos del próximo año para revisar sus perspectivas
sobre la deuda pública. Dentro del ámbito de la octava y novena
evaluaciones del Plan de Ajuste Económico y Financiero el gobierno
tiene el objetivo de reducir el déficit presupuestario de 2014 al 4%.

Simultáneamente, la gestión de la morosidad se mantiene como
prioridad estratégica, con una actuación sobre todo preventiva.
Actividad
Al cierre de septiembre los créditos a clientes disminuyen en el tri
mestre el 2%. Los depósitos sin cesiones temporales también caen
un 2%, por el mayor foco en reducción del coste.
En comparativa interanual, mientras que el crédito cede un 7% (sin
ATAs), en línea con la tendencia del mercado, los depósitos lo han
hecho en un 3%.
En un difícil entorno macroeconómico, Santander Totta ha conti
nuado generando resultados positivos, mantiene sólidos ratios de
capital, una ratio de mora controlada (7,86%), dentro de los niveles
esperados, y un saldo de inmuebles reducido y con buena cober
tura. En todos estos aspectos compara favorablemente con la media
de sus competidores domésticos.
Resultados
En el último trimestre, los ingresos bajan el 2,2% por la caída del
1,8% del margen de intereses, debida al menor volumen de crédi
tos, ya que los spreads se mantienen estables, y por el impacto del
cambio regulatorio relacionado con el cobro de intereses que afecta
tanto al margen como a las comisiones.
Por el contrario, costes planos y menores dotaciones hacen que
el beneficio atribuido del tercer trimestre aumente un 28,5% res
pecto del anterior.
Esta evolución hace que la comparativa en términos acumulados
hasta septiembre de 2013 ofrezca un mejor comportamiento
interanual a lo largo de la cuenta de resultados respecto de los
períodos precedentes. Las notas más destacadas son:
• Caída del 17,7% en los ingresos muy afectada por la plusvalía
obtenida el pasado año en la recompra de títulos, que situaron
los ROF en 109 millones de euros, frente a los 40 millones del
presente ejercicio. A ello se unen los menores ingresos de la ac
tividad de seguros (consecuencia del acuerdo firmado en julio de
2012 para reasegurar la cartera de vida riesgo individual) y el
menor margen de intereses, debido al menor volumen de inver
sión y el todavía mayor coste medio de financiación.
• Continúa la senda de reducción (-2,6%) en los costes.

Estrategia
La estrategia de Santander Totta sigue muy enfocada en el incre
mento de la vinculación y la mejora de los niveles de transacciona
lidad de los clientes, en la defensa de los márgenes tanto de activo
como de pasivo y en el aumento de la cuota de mercado en el cré
dito a empresas.

• Las dotaciones para insolvencias descienden el 44,7% por unas
menores necesidades de saneamientos en los últimos trimestres,
que se unen a las elevadas dotaciones realizadas en 2012.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO

% var. Sep»13 / Sep»12

Millones de euros

30

• Con todo ello, el beneficio acumulado es de 77 millones de euros,
un 19,3% menos que en el mismo periodo de 2012.

ENERO - SEPTIEMBRE


POLONIA (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados

3T»13
204
105
39
(2)
346
(138)
(125)
(75)
(50)
(13)
208
(35)
(2)
171
(35)
136
ƒ
136
36
100

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
6,6
7,9
(1,0)
0,2
34,8
36,1
ƒ
ƒ
1,7
2,9
(3,9)
(2,7)
(3,6)
(2,3)
(3,2)
(1,9)
(4,2)
(2,9)
(7,4)
(6,2)
5,8
7,0
(31,6)
(30,4)
ƒ
ƒ
13,3
14,5
26,4
27,7
10,4
11,6
ƒ
ƒ
10,4
11,6
11,4
12,6
10,0
11,2

9M»13
575
314
104
11
1.004
(440)
(399)
(238)
(162)
(41)
564
(128)
(1)
435
(84)
350
ƒ
350
89
261

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
43,4
43,2
29,6
29,4
170,6
170,2
(27,5)
(27,6)
44,0
43,8
39,6
39,4
37,8
37,6
38,5
38,3
36,9
36,7
59,3
59,1
47,6
47,4
60,8
60,6
ƒ
ƒ
42,7
42,5
37,1
36,9
44,1
43,9
ƒ
ƒ
44,1
43,9
ƒ
ƒ
11,0
10,9

16.298
561
4.861
821
220
2.046
24.805
17.404
ƒ
333
ƒ
2.577
2.654
1.837
2.708
2.600
109
20.445

68,7
40,4
62,1
94,0
57,3
93,2
69,0
57,7
ƒ
232,6
ƒ
261,2
153,4
3,1
15,5
18,8
(31,0)
51,7

18,39
43,8
7,75
64,1
12.499
836

0,21 p.
(1,4 p.)
3,06 p.
0,1 p.
40,5
60,2

BALANCE
Inmovilizado

16.298
561
4.861
821
220
2.046
24.805
17.404
ƒ
333
ƒ
2.577
2.654
1.837
2.708
2.600
109
20.445

2,0
(14,7)
5,8
94,8
(1,5)
63,4
7,2
4,9
ƒ
0,7
ƒ
50,6
(2,0)
2,6
2,9
2,8
5,9
4,6

ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

21,97
40,0
7,75
64,1
12.499
836

2,49 p.
(2,3 p.)
(0,33 p.)
4,8 p.
(0,0)
(4,6)

(0,6)
(16,9)
3,1
89,9
(4,0)
59,3
4,5
2,3
ƒ
(1,9)
ƒ
46,8
(4,5)
0,0
0,3
0,2
3,3
1,9

73,9
44,7
67,1
99,9
62,1
99,1
74,1
62,5
ƒ
242,8
ƒ
272,2
161,1
6,2
19,0
22,5
(28,9)
56,3


MARGEN NETO

BENEFICIO CONSOLIDADO



Minoritarios

B≥ atribuido

(*) En euros: +5,8%

ENERO - SEPTIEMBRE

(*) En euros: +10,4%

31


Polonia (todas las variaciones en moneda local)

euros. Aumento del 11,2% sobre el segundo de 2013
por mayores ingresos y menores costes y provisiones.
Beneficio atribuido de los nueve primeros meses: 261
millones de euros. Antes de minoritarios, 350 millo
nes, con aumento del 43,9% por la consolidación de
Kredyt Bank.
Sólida estructura de financiación: ratio créditos netos /
depósitos del 94%.
Integración por delante de lo previsto. Foco en mejora
de la productividad en las oficinas de Kredyt Bank.
BZ WBK ha sido reconocido con el premio "Empresa del
año 2012", a la mejor empresa polaca.

En dos años, Santander se ha situado como el tercer banco del país
por cuota de mercado en créditos y depósitos (7,5% y 8,2%, respec
tivamente en agosto), y cuenta con 836 sucursales y 110 agencias.
Entorno económico
El crecimiento del PIB se ha acelerado al 0,8% interanual en el se
gundo trimestre. Los primeros resultados del tercero confirman la
recuperación, impulsada por las exportaciones y el consumo.
La inflación ha caído fuertemente a tasas en torno al 1% en los úl
timos meses frente al 4% en junio de 2012. En este entorno se
prevé que las autoridades monetarias mantengan las tasas de interés
hasta mediados de 2014. Durante el tercer trimestre del año, el zloty
polaco se ha visto impulsado principalmente por factores globales,
con una fluctuación entre 4,20-4,30 frente al euro.
Estrategia
La integración de Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank es uno de los
principales focos de gestión. El proceso se está desarrollando algo
por delante de lo previsto, con una gestión de costes muy efectiva
por las medidas de eficiencia y la ejecución del plan de integración.
Todas las sucursales cuentan ya con la marca y los sistemas infor
máticos de BZ WBK y la productividad de las sucursales del antiguo
Kredyt Bank continúa su proceso de mejora.
BZ WBK continúa ofreciendo productos y soluciones innovadores.
Entre ellos figura la Contactless card, única en el mercado polaco en
los últimos años; BZ WBK TFI, líder en atraer fondos retail y BZ WBK
Faktor (factoring solutions), que ha duplicado su cuota de mercado
en un año hasta el 11%. También ha sido el primer banco en emitir
la PayPass city card (tarjeta personalizada y recargable que se utiliza

para distintos tipos de actividades urbanas) y la PayPass school card.
Gracias a ellos, BZ WBK es líder en el mercado en tarjetas, banca elec
trónica (más de dos millones de usuarios) y banca telefónica.
BZ WBK ha alcanzado un acuerdo con AVIVA para actualizar su
cooperación estratégica en el negocio de bancassurance en Polo
nia. La operación está sujeta a la aprobación por parte de las au
toridades correspondientes.
Actividad
Al cierre de septiembre de 2013, BZ WBK contabiliza 16.298 millo
nes de euros en créditos netos y 17.404 millones en depósitos de
clientes, manteniendo una sólida estructura de financiación, como
muestra una ratio de créditos netos / depósitos del 94%. En moneda
local, y sobre junio de 2013, los créditos bajan un 1% y los depósitos
aumentan el 2%, impactados por el entorno económico cuya mejora
no se ha visto reflejada aún en el crecimiento del balance.
Tras la incorporación de Kredyt Bank, los créditos crecen un 76%
interanual y los depósitos del 62%. Excluyendo el impacto períme
tro, los préstamos aumentan el 3% y los depósitos caen el 3%,
estos últimos afectados por la estrategia de reducción de saldos
caros de KB. Destaca el aumento del 23% en fondos de inversión.
Resultados
En el trimestre, el beneficio atribuido ha sido de 100 millones de
euros, un 11,2% más que en el trimestre anterior (sin tipo de cambio).
En su detalle, el margen de intereses sube un 7,9% sobre el segundo
trimestre, impulsado por la gestión activa de los costes de financia
ción, el foco en el mix de productos y los spreads de créditos, mien
tras que las comisiones se mantienen estables en el trimestre. El
margen bruto aumenta el 2,9%, crecimiento afectado porque el
cobro de dividendos del año se realizó en el segundo trimestre.
Los costes de explotación descienden el 2,7% en el trimestre, con
unas sinergias que acelerarán en próximos trimestres. Optimización
de oficinas, optimización de plantilla y sinergias acumuladas van
por delante de las previstas.
Las dotaciones han sido un 30,4% inferiores debido a menores do
taciones en préstamos a empresas.
La comparativa de los primeros nueve meses de 2013 con igual
periodo de 2012 no es homogénea por el impacto perímetro de la
integración de Kredyt Bank. El beneficio atribuido se sitúa en los
261 millones de euros. Antes de minoritarios, 350 millones de
euros, con crecimientos superiores al 40% a lo largo de la cuenta.
Para realizar una comparativa homogénea, en criterio local y con el
proforma de los dos bancos, el beneficio crece el 13% debido a un
aumento del 3% en ingresos y a un descenso del 8% en costes.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) En euros: +1,7%

32

ENERO - SEPTIEMBRE


SANTANDER CONSUMER FINANCE (Millones de euros)
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados

3T»13
592
207
2
(0)
801
(345)
(292)
(163)
(130)
(53)
456
(158)
(15)
283
(66)
217
(0)
217
9
208

(%) s/ 2T»13
1,8
5,2
ƒ
(97,8)
3,5
1,3
1,4
2,2
0,5
0,4
5,2
20,6
(48,5)
3,4
3,6
3,4
100,1
3,3
(6,3)
3,8

9M»13
1.761
597
1
(7)
2.352
(1.038)
(881)
(483)
(398)
(157)
1.315
(460)
(65)
790
(179)
611
(0)
611
26
585

(%) s/ 9M»12
(1,4)
(0,1)
ƒ
635,3
(0,8)
1,6
(2,9)
4,1
(10,3)
37,7
(2,6)
(16,2)
55,5
4,0
7,7
2,9
(83,0)
3,2
(12,5)
4,1

BALANCE
Inmovilizado

55.898
904
598
10.966
940
2.386
71.692
30.726
8.380
10
ƒ
17.627
3.853
11.094
6
6
ƒ
39.123

(0,2)
(2,3)
(1,4)
4,7
(2,7)
(8,1)
0,2
(0,8)
18,9
(6,1)
ƒ
(5,6)
4,3
(0,5)
2,1
2,1
ƒ
2,8

55.898
904
598
10.966
940
2.386
71.692
30.726
8.380
10
ƒ
17.627
3.853
11.094
6
6
ƒ
39.123

(1,6)
(40,5)
81,8
(9,8)
1,4
(7,1)
(3,5)
(7,1)
76,5
(48,3)
ƒ
(16,1)
(15,8)
2,0
6,4
6,4
ƒ
3,3

ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

7,50
43,1
3,96
109,2
11.869
635

0,38 p.
(0,9 p.)
(0,08 p.)
2,3 p.
(3,0)
1,8

6,95
44,1
3,96
109,2
11.869
635

0,02 p.
1,0 p.
ƒ
(0,5 p.)
(5,8)
(0,5)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO

Millones de euros

Millones de euros

ENERO - SEPTIEMBRE

33


Beneficio atribuido del tercer trimestre: 208 millones
de euros, un 3,8% más que en el segundo por:
• Fortaleza de los ingresos que aumentan un 3,5%
apoyados en comisiones;
• Estricta gestión de costes (+1,3%);
• Reducidas dotaciones para insolvencias, en línea con
la elevada calidad crediticia.
Beneficio atribuido acumulado: 585 millones de euros
tras aumentar el 4,1% sobre 2012, evolución destaca
ble en un entorno de debilidad del consumo y de caída
de las matriculaciones en Europa.
La estrategia, penetración y diversificación del área
posibilita nuevos aumentos de cuota de mercado.
• En España, acuerdo para adquirir el 51% de la finan
ciera líder del mercado.

Entorno económico
Las unidades de Santander Consumer Finance (SCF) en Europa con
tinental continúan afrontando un entorno complejo caracterizado
por descensos interanuales del consumo privado en la Eurozona en
los dos ultimos años, así como una significativa caída de las matri
culaciones de vehículos (-6% interanual en el footprint).
Estrategia
SCF ha construido un modelo de negocio que se adapta bien a este
entorno y le permite ganar cuota de negocio rentable. Sus bases
son: elevada diversificación geográfica con masa crítica en produc
tos clave, eficiencia superior a la de los comparables, y un sistema
de control de riesgos y recuperaciones común. En 2013 los princi
pales focos de gestión están siendo:
• Una gestión de costes adaptada al momento del ciclo, en especial
en los mercados en desapalancamiento.
• Un modelo de financiación localmente autónomo, sobre la base
del recurso a mercados mayoristas y a depósitos minoristas.
• El impulso de la nueva producción y la venta cruzada acorde al mo
mento de cada mercado (periferia, norte y centro de Europa), apo
yados en los acuerdos de marca y en la penetración en coche usado.
Actividad
La inversión crediticia bruta se mantiene estable en el entorno de
59.000 millones de euros. Crecimiento en las unidades del centro
y norte de Europa, en especial los países nórdicos, y descenso en
las periféricas por desapalancamiento de sus economías.

La producción asciende a 16.537 millones en septiembre (-1%
interanual), con un tercer trimestre un 4% superior a la media de
los dos primeros. Por productos, aumento interanual en bienes du
raderos y vehículos usados (ambos +4%), estabilidad en auto nuevo
(+1%) frente a la caída de matriculaciones (-6%), y descenso en
crédito directo (-5%).
Por unidades, el crecimiento se concentra en Polonia y países nór
dicos (+21% en local). Ligero descenso interanual de Alemania
(-2%) aunque mejor que el sector (-6% en matriculaciones), y
mayores caídas en España, Italia y Portugal.
En el pasivo, SCF mantiene un elevado volumen de depósitos de
clientes (30.726 millones de euros), elemento diferencial que le con
fiere gran estabilidad en su financiación. En el trimestre ha seguido
realizando titulizaciones en el mercado, situando en más de 3.600
millones de euros la financiación mayorista de medio y largo plazo
captada hasta septiembre. A esta fecha, depósitos y financiación a
medio y largo plazo cubren el 69% del crédito neto.
Resultados
En el tercer trimestre el beneficio atribuido (208 millones de euros)
aumenta un 3,8% sobre el segundo. Mayor producción en segmentos
clave y gestión de diferenciales de activo y pasivo permite recuperar
en margen de intereses (+1,8%) e impulsar las comisiones (+5,2%).
El aumento en ingresos (+3,5%) superior al de costes (+1,3%) me
jora la ratio de eficiencia del trimestre hasta el 43,1% (44,1% acu
mulado). Las dotaciones para insolvencias, si bien aumentan sobre
un segundo trimestre anormalmente reducido (+20,6%), se man
tienen en niveles bajos, reflejo de la elevada calidad crediticia para
los estándares del negocio (morosidad: 3,96%; cobertura: 109%).
En el acumulado a septiembre, el beneficio atribuido se sitúa en
585 millones de euros, un 4,1% más que en igual periodo de 2012,
cambiando la tendencia de trimestres anteriores. Menor caída de
ingresos (-0,8%) por mejora del coste del pasivo, costes en línea
con la inflación y, sobre todo, menores dotaciones para insolvencias
(-16,2%), explican la fortaleza de resultados.
Por unidades, destaca el notable aumento interanual del beneficio
de los países nórdicos, apoyados en ingresos, y de España, por
menores saneamientos. También la fuerte recuperación del bene
ficio en el tercer trimestre en Alemania por aceleración de ingresos
que sitúa en positivo el crecimiento de ambos conceptos en el
ejercicio. Italia y Portugal se mantienen débiles en línea con la evo
lución de sus economías.
Por último, Reino Unido (incluido en Santander UK a efectos con
tables) acumula a septiembre un beneficio atribuido de 79 millones
de euros, tras un crecimiento interanual en libras a un dígito alto.

NUEVA PRODUCCI‡N POR PA‹SES

MARGEN BRUTO

% s/total. 9M»13

Millones de euros

Austria: 3% Holanda: 2%
Portugal: 1%
Polonia: 7%

Países nórdicos: 24%

Alemania: 49%

Italia: 6%
España: 8%

34

ENERO - SEPTIEMBRE


REINO UNIDO (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
877
243
71
6
1.197
(630)
(529)
(327)
(202)
(100)
567
(154)
(25)
387
(81)
306
(0)
306
0
306
ƒ
306

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
8,3
8,8
(5,2)
(4,7)
(55,6)
(55,3)
(15,0)
(14,6)
(2,9)
(2,5)
(5,6)
(5,2)
(7,4)
(6,9)
(7,3)
(6,8)
(7,6)
(7,1)
4,9
5,4
0,2
0,7
28,0
28,6
(75,2)
(74,9)
13,1
13,5
24,2
24,7
10,4
10,9
(98,7)
(98,5)
16,2
16,7
ƒ
ƒ
16,2
16,7
ƒ
ƒ
16,2
16,7

237.138
35.645
5.387
23.814
2.406
47.379
351.771
197.252
67.086
4.640
ƒ
32.434
37.221
13.138
9.572
9.572
ƒ
278.550

(0,5)
3,3
(10,8)
48,1
1,1
(4,6)
1,4
0,6
0,2
(10,7)
ƒ
15,0
(0,6)
0,3
(10,4)
(10,4)
ƒ
(0,1)

9,44
52,6
1,98
41,6
25.375
1.191

(2,9)
0,8
(13,0)
44,4
(1,3)
(7,0)
(1,1)
(1,8)
(2,3)
(12,9)
ƒ
12,1
(3,1)
(2,2)
(12,6)
(12,6)
ƒ
(2,6)

1,45 p.
(1,5 p.)
(0,03 p.)
(0,5 p.)
(0,9)
0,1

9M»13
2.489
749
318
18
3.573
(1.955)
(1.661)
(1.033)
(627)
(294)
1.618
(436)
(170)
1.013
(206)
807
(14)
793
0
793
ƒ
793

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
(2,0)
2,9
(14,1)
(9,9)
4,0
9,2
14,0
19,6
(4,3)
0,5
(4,2)
0,5
(4,8)
(0,1)
(8,7)
(4,1)
2,2
7,3
(0,4)
4,5
(4,4)
0,4
(28,2)
(24,6)
26,9
33,2
6,4
11,7
(8,5)
(3,9)
11,1
16,6
ƒ
ƒ
1,9
6,9
(60,0)
(58,0)
1,9
6,9
(100,0)
(100,0)
(7,7)
(3,1)

237.138
35.645
5.387
23.814
2.406
47.379
351.771
197.252
67.086
4.640
ƒ
32.434
37.221
13.138
9.572
9.572
ƒ
278.550

(12,2)
(18,2)
(20,5)
15,8
(2,7)
0,4
(10,0)
(7,6)
(11,7)
(18,9)
ƒ
(6,7)
(21,1)
(2,9)
(41,1)
(41,1)
ƒ
(10,6)

8,09
54,7
1,98
41,6
25.375
1.191

(8,0)
(14,3)
(16,7)
21,3
2,0
5,2
(5,7)
(3,2)
(7,5)
(15,0)
ƒ
(2,2)
(17,4)
1,8
(38,3)
(38,3)
ƒ
(6,3)

0,29 p.
0,0 p.
0,04 p.
(3,2 p.)
(4,9)
(5,9)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO



(*) En euros: +0,2%

(*) En euros: +16,2%

ENERO - SEPTIEMBRE

35


Reino Unido (todas las variaciones en libras)

Beneficio atribuido del trimestre: 261 millones de li
bras, un 16,7% más que en el segundo trimestre:
• El margen de intereses sube (+8,8%) por tercer tri
mestre consecutivo, con mejora en spreads de activo
y menor coste de financiación.
• Costes siguen bajo control (-5,2%).
Beneficio de operaciones continuadas de los nueve
primeros meses de 687 millones de libras, un 16,6%
más que en 2012:
• Punto de inflexión del margen de intereses, que por
primera vez sube en términos acumulados (+2,9%).
• Costes básicamente planos (+0,5%), absorbiendo las
inversiones en los negocios.
• Las dotaciones caen un 24,6%, por mejor calidad en
los negocios retail y corporate.

Dentro de estos productos se encuentra la gama 1|2|3 World
(cuenta corriente, tarjeta de crédito, productos de ahorro, etc.) di
señados para aumentar la vinculación con los clientes. Estos pro
ductos ofrecen descuentos para los clientes que la usan de manera
recurrente y está siendo uno de los productos con más éxito en el
mercado. Por otro lado, la propuesta Select para rentas altas con
tinúa desarrollándose tras el éxito del programa piloto realizado
en 2012.
Asimismo, la estrategia de Santander UK de aumentar la diversifa
cación de su cartera, está basada en el crecimiento del negocio de
empresas. De esta forma, sigue ofreciendo respaldo y financiación
a las empresas, mediante la mejora de capacidad y sistemas para
crecer en este mercado. El programa Breakthrough ofrece produc
tos para facilitar el acceso a financiación de las pymes. Además, las
pequeñas empresas están apoyadas por una red de 37 centros de
negocios corporativos regionales (33 centros hace un año).
La fortaleza del balance apoya esta estrategia. Capital, financiación
y liquidez continúan siendo sólidos.

Créditos y depósitos con empresas mantienen creci
mientos a doble dígito.

En este sentido, en su reciente stress test la Prudential Regulation
Authority (PRA) ha ratificado la fuerte posición de capital de San
tander UK, con el mejor ratio de capital entre las principales enti
dades y uno de los tres bancos en el país que no requieren aumento
de capital.

Entorno económico
Los últimos indicadores de actividad apuntan a un mayor crecimiento
económico en 2013. Después de crecer el 0,1% en 2012, el PIB se
incrementa el 0,4% en el primer trimestre y 0,7% en el segundo.

La financiación mayorista a menos de un año se mantiene estable
y los activos líquidos disminuyeron 6.800 millones de libras. Los sal
dos se han reducido dadas las directrices regulatorias, la mayor es
tabilidad de los mercados de capital y los esfuerzos realizados para
reforzar el balance durante los últimos tres años. Esta tendencia se
espera continúe en el cuarto trimestre de 2013.

La gama 1|2|3 sigue aumentando en número de clien
tes y los niveles de actividad.

La actividad económica continúa apoyada por el Comité de Política
Monetaria (MPC) al mantener estable el tipo oficial en el mínimo
histórico del 0,5% desde marzo de 2009, y su programa de inyec
ción de liquidez (quantitative easing) de 375 millones de libras a oc
tubre de 2013.
En el informe de inflación publicado en agosto, el Banco de Ingla
terra introdujo formalmente su política de forward guidance,
donde se compromete a no subir el tipo oficial hasta que la tasa
de desempleo haya bajado al 7% (actualmente en el 7,7%), sujeto
a ciertas condiciones.
La inflación se sitúa en septiembre de 2013 en el 2,7% (por encima
del objetivo oficial del 2%) y continúa superando el crecimiento
promedio de los ingresos de en torno al 1%, con lo que se man
tiene la contracción en los ingresos reales.
El crecimiento de los créditos continúa débil, con los préstamos a
hogares subiendo el 1% y los de empresas no financieras mante
niendo tasas negativas de variación.
Estrategia
La estrategia de Santander UK se centra en tres prioridades: potenciar
la vinculación y satisfacción de los clientes para construir un banco
más basado en la relación con el cliente; ser el Bank of Choice en
empresas mediante la diversificación a través del crecimiento de la
banca corporativa, y mantener la rentabilidad y solidez del balance.
En línea con esta estrategia y para potenciar su negocio, Santan
der UK continúa desarrollando productos innovadores tanto para
clientes minoristas, como para rentas altas y pymes.

36

Actividad
Santander UK centra su actividad en el Reino Unido, donde alrede
dor del 80% de los créditos está compuesto por hipotecas residen
ciales de elevada calidad, al no estar expuestas a hipotecas
self-certified o subprime y donde los préstamos buy-to-let suponen
en torno al 1%. La ratio créditos netos / depósitos es del 120%,
seis puntos porcentuales menos que en septiembre de 2012, de
bido a que la reducción de créditos es superior a la reducción de
depósitos de clientes.
En criterio local, los préstamos alcanzan 188.700 millones de libras,
un 5% menos que en septiembre de 2012, debido a la caída del
6% en hipotecas (principalmente por las denominadas ≈interest
onlyΔ), parcialmente compensada por el aumento en préstamos a
empresas (+11%).
La producción bruta de hipotecas alcanza los 12.870 millones de
libras en los primeros nueve meses del año, 1.400 millones más que
a septiembre de 2012.
Esta cifra supone una cuota del 10,4%, por debajo del 11,0% re
gistrado en el mismo periodo de 2012, debido a un criterio más es
tricto en la concesión de hipotecas interest only y en el loan-to-value
(LTV). Se espera estabilizar el saldo con el lanzamiento del rango
de hipotecas flexibles (Freedom mortgages) y la participación en el
programa del gobierno Buy to Help.
El crédito a empresas aumenta un 11% interanual hasta los 21.500
millones de libras, con los préstamos a pymes subiendo el 11%, hasta
los 11.200 millones (+70 p.b. de cuota en doce meses hasta el 5,7%)
y el resto de empresas al 12%.

ENERO - SEPTIEMBRE

SALDO CUENTAS CORRIENTES RETAIL
Miles de millones de libras

en 10 millones de libras (-4,7%) principalmente por GBM, y los
ROF vuelven a niveles similares a los de trimestres precedentes, tras
el fuerte aumento puntual del segundo trimestre.
Los costes siguen presentando una favorable evolución, y disminu
yen el 5,2% en el trimestre. Las dotaciones aumentan el 28,6%
respecto al segundo trimestre, que registró una cifra muy baja, si
bien se mantienen con el segundo menor importe de los últimos
dos años.
En los primeros nueve meses de 2013 el beneficio atribuido de
operaciones continuadas alcanza los 687 millones de libras, un
16,6% más que en igual periodo de 2012. El beneficio atribuido or
dinario después de operaciones interrumpidas (negocio de tarjetas
vendido en el segundo trimestre de 2013) ha sido un 6,9% superior.

Los depósitos comerciales, 148.500 millones de libras, descienden
el 3% desde septiembre de 2012, al haber continuado la estrategia
de reducción de depósitos caros y menos estables (principalmente
vencimientos de productos eSaver de mayor coste), y su sustitución
por aquéllos que ofrecen una mayor oportunidad de vinculación.
La cuota en depósitos comerciales es del 8,8%.
Los saldos en cuentas corrientes crecieron 10.200 millones de libras
en los últimos doce meses gracias a la cuenta corriente 1|2|3, atra
yendo clientes de mejor calidad y que tienen su cuenta principal en
Santander. De esta forma, a septiembre de 2013, Santander cuenta
con más de 2,2 millones de clientes en el rango de productos 1|2|3,
tras aumentar en 900.000 en el año.
Una base de depósitos más fuerte y estable ha permitido mayor fle
xibilidad para ajustar el plan de emisiones.
Resultados
El beneficio atribuido del tercer trimestre sube a 261 millones
de libras, un 16,7% superior al del segundo (+10,9% antes de in
terrumpidas).

El margen de intereses alcanza 2.120 millones de libras en los prime
ros nueve meses de 2013 (+2,9%), superando por primera vez en el
año al mismo periodo de 2012. Los ingresos por comisiones caen el
9,9% interanual, principalmente por las procedentes de GBM.
Los costes aumentan sólo el 0,5% sobre los primeros nueve meses
de 2012, absorbiendo las inversiones realizadas en banca minorista
y en empresas. Estos programas de inversión continúan apoyando
la transformación del negocio, a la vez que facilitan las bases para
una mejora de la eficiencia, que al cierre de septiembre se sitúa en
el 54,8%, manteniéndose estable, al ofrecer el mismo crecimiento
de ingresos que de costes.
Las dotaciones para insolvencias caen un 24,6% respecto a 2012,
por la mejor calidad del balance a lo largo del rango de productos.
La ratio de mora se sitúa en el 1,98% en septiembre de 2013 dis
minuyendo ligeramente sobre el cierre de 2012. El stock de vivien
das en propiedad continúa en niveles muy bajos (0,06% de la
cartera de hipotecas), en línea con el de septiembre de 2012 y mejor
que los estándares del sector.

El margen de intereses se incrementa el 8,8%, haciéndolo por ter
cer trimestre consecutivo. Este aumento se debe a la mejora del
margen de clientes, favorecido en el último trimestre por el venci
miento de saldos caros. Por su parte, las comisiones disminuyen

En resumen, los resultados de los nueve primeros meses de 2013
muestran una mejora en la tendencia interanual, continuando el pro
greso mostrado en el segundo trimestre, sobre el que aumenta el mar
gen de intereses, mejora la ratio margen de intereses sobre activos
medios (1,59% vs. 1,46%) y los costes de explotación descienden.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) En euros: -2,9%

ENERO - SEPTIEMBRE

37


LATINOAMÉRICA (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
3.573
1.126
329
(4)
5.024
(2.105)
(1.888)
(1.040)
(848)
(217)
2.919
(1.527)
(146)
1.246
(311)
935
ƒ
935
203
733

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
(10,6)
(1,0)
(11,8)
(2,7)
56,4
67,0
ƒ
ƒ
(8,5)
1,0
(5,1)
4,1
(4,8)
4,5
(6,0)
3,0
(3,1)
6,2
(8,3)
1,1
(10,8)
(1,2)
(13,1)
(3,0)
(0,3)
9,2
(8,9)
0,1
8,8
19,3
(13,6)
(4,9)
ƒ
ƒ
(13,6)
(4,9)
(5,5)
3,8
(15,6)
(7,1)

135.832
26.861
18.926
27.670
3.948
53.205
266.443
132.114
28.455
3.941
ƒ
35.950
43.612
22.370
66.798
52.816
13.982
231.309

(3,0)
(12,0)
(13,0)
4,8
(2,7)
10,3
(1,7)
(4,2)
(2,0)
(9,3)
ƒ
10,8
0,8
(7,0)
5,1
6,5
0,2
(1,5)

12,74
41,9
5,32
82,9
87.708
5.963

1,7
(7,9)
(9,0)
9,6
2,6
16,0
3,1
0,6
2,7
(5,1)
ƒ
15,7
5,5
(2,4)
10,0
11,7
3,9
3,3

(0,98 p.)
1,5 p.
0,06 p.
(2,5 p.)
(0,8)
(0,6)

9M»13
11.625
3.679
878
1
16.184
(6.518)
(5.833)
(3.255)
(2.578)
(685)
9.665
(5.086)
(356)
4.224
(943)
3.280
ƒ
3.280
692
2.589

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
(14,9)
(6,0)
(4,0)
5,6
2,8
13,7
ƒ
ƒ
(11,3)
(2,2)
(4,2)
5,3
(5,4)
4,1
(6,8)
2,4
(3,5)
6,3
7,0
17,4
(15,5)
(6,6)
(9,5)
1,0
(51,8)
(45,0)
(16,9)
(9,6)
(20,7)
(12,3)
(15,8)
(8,7)
ƒ
ƒ
(15,8)
(8,7)
11,4
23,1
(20,9)
(14,6)

135.832
26.861
18.926
27.670
3.948
53.205
266.443
132.114
28.455
3.941
ƒ
35.950
43.612
22.370
66.798
52.816
13.982
231.309

(4,6)
(1,3)
(19,1)
(1,1)
(9,8)
2,5
(3,9)
(2,1)
7,3
(32,6)
ƒ
(8,5)
(12,2)
6,9
7,0
5,7
12,1
0,7

14,32
40,3
5,32
82,9
87.708
5.963

8,0
8,7
(8,2)
10,2
3,8
16,4
8,4
10,7
22,8
(22,8)
ƒ
2,1
(1,6)
20,8
19,9
19,9
20,2
13,8

(4,96 p.)
3,0 p.
0,01 p.
(6,9 p.)
(3,9)
(0,4)


MARGEN NETO




Minoritarios

B≥ atribuido

(*) En euros: -10,8%

38

(*) En euros: -13,6%

ENERO - SEPTIEMBRE


Latinoamérica (variaciones en moneda constante)

Beneficio atribuido del trimestre: 733 millones de euros.
Antes de impuestos y minoritarios sube un 0,1%.

tido) de la Reserva Federal Estadounidense (Fed), que ha condicio
nado la evolución de las divisas. Desde mayo, las divisas se depre
ciaron hasta un 10% de media, con el real brasileño llegando al
15%, depreciación que se redujo a la mitad una vez que la Fed con
firmó que mantenía el volumen de compra de bonos.

• Estabilidad de ingresos (+1,0%).
• Aumento de costes (+4,1%) por desarrollo comercial
e impactos estacionales.
• Dotaciones disminuyen (-3,0%) por segundo trimes
tre consecutivo, por Brasil.
Beneficio atribuido en los nueve primeros meses del
año: 2.589 millones de euros, con disminución del
14,6% interanual (-7,6% sin efecto perímetro):
• Ingresos disminuyen el 2,2% con el margen de inte
reses afectado por la reducción de diferenciales
(Brasil por cambio de mix).
• Aumento de los costes (+5,3%) por inversiones en
desarrollo comercial. Brasil por debajo de la infla
ción y distinta trimestralización en México.
• Las dotaciones para insolvencias repiten (+1,0%), ra
lentizando su ritmo de crecimiento.
En actividad comercial, avance del 8% en créditos y del
9% en depósitos (incluidas letras financieras).
• En el trimestre, crecimientos del 2% en créditos y
depósitos.

Grupo Santander es la primera franquicia internacional de la región,
cuenta con 5.963 puntos de atención (incluyendo oficinas tradicio
nales y puntos de atención bancaria) y 27.618 cajeros automáticos.
Cuenta con una base de clientes de más de 42 millones y cuotas
de mercado del 10,4% en crédito y del 10,2% en depósitos.
Entorno económico
En términos agregados, Latinoamérica registró un mayor creci
miento de la actividad en el segundo trimestre (3,1% interanual;
2,4% en el primero), si bien de forma heterogénea por países y en
algunos casos, como en Brasil, favorecido por factores estacionales.
En todo caso, varios factores coyunturales están ralentizando el cre
cimiento frente a periodos anteriores (condiciones financieras más
restrictivas; entorno de materias primas menos favorableº).
La inflación mantiene una tendencia de moderación (5,0% en sep
tiembre en el promedio de la región vs. 6,3% a mediados de año)
sin amenazas a medio plazo de desviaciones al alza en la mayoría
de países. Dejando a un lado Argentina y Uruguay estables en ni
veles elevados, el resto de países ya se sitúan en las bandas objetivo
de sus bancos centrales, una vez que Brasil ha desacelerado en el
trimestre.
Este escenario de crecimiento e inflación está dejando margen a las
autoridades monetarias para impulsar el crecimiento en algunos
casos: México redujo su tipo oficial en el trimestre hasta el 3,75%
y Chile lo hizo en octubre en 25 p.b., hasta el 4,75%. En otros casos
como el de Brasil, las tensiones inflacionistas están pesando más,
llevando a las autoridades a un proceso de subida de tipos.
Por otra parte, la política monetaria de la región también está con
dicionada por la volatilidad registrada por los mercados financieros
ante la posible retirada de estímulos (anuncio y posterior desmen

ENERO - SEPTIEMBRE

En cualquier caso, la región sigue contando con fortalezas para
afrontar posibles episodios de volatilidad como son un elevado
nivel de reservas acumulado en los últimos años (743.000 millones
de dólares ó 15% PIB en el footprint de Santander), déficits fisca
les moderados (estimado 2013: 2,3% PIB según FMI) y bajos ratios
de deuda externa pública y privada (estimado 2013: 25% PIB
según FMI).
Tomando en consideración los países de Latinoamérica donde San
tander opera, esto es, Brasil, México, Chile, Argentina, Uruguay,
Perú y Puerto Rico, el negocio bancario (crédito+depósitos) en los
sistemas financieros aumenta a tasas del 12% interanual.
Dentro de él, el crédito muestra un crecimiento del 15%. En su
composición, el crédito a particulares sube un 15% (consumo+tar
jetas: +12%, hipotecario: +22%), mientras que el crédito a empre
sas e instituciones aumenta el 14%. Los depósitos aumentan un
8%, con los depósitos a la vista subiendo un 14% y los depósitos
a plazo un 3%.
Estrategia
La estrategia en 2013 continúa enfocada en la expansión, consoli
dación y mejora continua del negocio de la franquicia comercial en
la región. En el tercer trimestre del año se ha reforzado la oferta es
pecializada de productos y servicios de acuerdo a las necesidades
de los clientes, lo que nos permitirá impulsar el crecimiento a largo
plazo del negocio.
Mejorar la transaccionalidad de los clientes es clave para asegurar
el crecimiento, en especial de los ingresos recurrentes, a la vez que
la continua vigilancia de la calidad de los riesgos y las medidas que
se están implementando para la mejora de la eficiencia deberán de
tener su reflejo en la rentabilidad.
A continuación se destacan los aspectos más relevantes de la acti
vidad y los resultados del Grupo. Todos los porcentajes de variación
se expresan sin impacto de los tipos de cambio.
Actividad
El crédito sin adquisiciones temporales se incrementa un 8% res
pecto a septiembre de 2012. Por productos, las tarjetas avanzan el
10%, los créditos comerciales (empresas en toda su gama e insti
tuciones) el 9%, el consumo presenta un comportamiento plano y
las hipotecas aumentan el 8%. En el trimestre el crédito total se in
crementa un 2%.
Los depósitos sin cesiones aumentan un 9% interanual (incluyendo
las letras financieras de Brasil) con los depósitos a la vista subiendo
un 18% y los de plazo en niveles similares a los de septiembre de
2012. Por su parte, los fondos de inversión aumentan el 20%. En
el trimestre los depósitos sin cesiones crecen el 2%.
Resultados
En el tercer trimestre los ingresos se sitúan en 5.024 millones de
euros, con aumento del 1,0% sobre el trimestre anterior.
En su detalle, buen comportamiento del margen de intereses, que
en un entorno de menor actividad y presión de spreads en algunos
países, prácticamente repite el del trimestre anterior, por la recu-

39


LATINOAMÉRICA. RESULTADOS (Millones de euros)
Margen neto

B≥ atribuido al Grupo

s/ 2T»13
3T»13

Brasil
México
Chile
Argentina
Uruguay
Puerto Rico
Resto
Subtotal
Santander Private Banking
Total

1.859
446
342
188
22
31
(9)
2.880
39
2.919

(%) (%) sin TC

(15,5)
(9,5)
8,6
12,1
(11,3)
(14,9)
14,8
(10,9)
(6,1)
(10,8)

(4,0)
(4,6)
14,9
19,8
(0,7)
(13,6)
12,7
(1,1)
(4,7)
(1,2)

s/ 9M»12
9M»13

6.487
1.412
976
520
71
104
(25)
9.545
121
9.665

(%) (%) sin TC

(22,3)
11,4
(3,1)
8,2
22,0
(22,6)
ƒ
(15,6)
(11,4)
(15,5)

peración de volúmenes y la gestión de precios. Las comisiones dis
minuyen un 2,7% por las procedentes de mercados de capitales
en Brasil y el impacto regulatorio en Chile. Los ROF suben el
67,0% sobre un segundo trimestre que fue el menor de los dos
últimos años.
Los costes aumentan el 4,1% en el trimestre, por inicio de la apli
cación del convenio salarial en Brasil y el desarrollo de proyectos
comerciales y las mayores amortizaciones por tecnología. En suma,
el margen neto alcanza los 2.919 millones de euros.
Las dotaciones para insolvencias bajan el 3,0%, por la disminu
ción de Brasil que mantiene la línea de reducción iniciada el pa
sado trimestre, que se compensa parcialmente por el aumento
de México y, en menor medida, Chile.
La morosidad se sitúa en el 5,32%, 6 p.b. más que en el trimestre
anterior. Por su parte, la cobertura se sitúa en el 83%.
Tras incorporar dotaciones y otros saneamientos, el beneficio antes
de impuestos se sitúa en 1.246 millones de euros. Al incluir los im
puestos y minoritarios, el beneficio atribuido es de 733 millones de
euros, un 7,1% menos que en el trimestre anterior.
Considerando el acumulado de nueve meses los ingresos dismi
nuyen un 2,2% en relación al mismo periodo de 2012, con los si
guientes aspectos a destacar:
• El margen de intereses desciende un 6,0%, afectado por la pre
sión de spreads y el cambio de mix hacia productos de menor
coste de crédito, pero también de menores spreads. Estos impac
tos se han compensado parcialmente con el aumento de volú
menes y la gestión de márgenes.

(11,8)
9,8
(0,6)
31,4
23,1
(20,4)
ƒ
(6,6)
(8,9)
(6,6)

s/ 2T»13
3T«13

358
123
116
88
14
12
(8)
703
30
733

(%) (%) sin TC

(14,7)
(38,2)
19,3
10,4
2,1
(65,3)
3,4
(15,9)
(9,7)
(15,6)

(2,8)
(33,5)
25,8
18,3
13,4
(64,6)
2,7
(7,0)
(8,3)
(7,1)

s/ 9M»12
9M»13

1.277
564
316
254
42
64
(23)
2.495
94
2.589

(%) (%) sin TC

(23,6)
(31,8)
(11,2)
7,8
15,3
65,1
ƒ
(21,2)
(14,2)
(20,9)

(13,3)
(32,8)
(8,9)
31,0
16,3
69,8
ƒ
(14,7)
(11,8)
(14,6)

• Las comisiones aumentan un 5,6% interanual, destacando por
su crecimiento las de tarjetas y comercio exterior, ambas al 18%.
• Los resultados por operaciones financieras se incrementan
(+13,7% respecto al mismo periodo del 2012), principalmente
por disminución de tipos de interés, variación tipo de cambio
(México) y ventas de cartera (Chile).
• Los costes aumentan el 5,3% interanual, por la inversión en redes
y proyectos comerciales (algunas tradicionales y otras orientadas
a segmentos de clientes prioritarios), presiones inflacionarias sobre
convenios y servicios contratados, y mayores amortizaciones.
• Con todo lo anterior, el margen neto disminuye el 6,6% respecto
al mismo periodo de 2012 y la eficiencia se sitúa en el 40,3%.
• Las dotaciones ofrecen un comportamiento prácticamente plano
(+1,0%) en doce meses, mejorando la tendencia por una cierta
estabilización de la mora y aumento de volúmenes. La compara
tiva se ve afectada por la liberación de provisiones realizada en
México en el primer semestre de 2012.
• El beneficio antes de impuestos se sitúa en 4.224 millones de
euros, con descenso del 9,6%.
• Los mayores minoritarios en México hacen que el beneficio atri
buido al cierre de los primeros nueve meses de 2013 se sitúe en
2.589 millones de euros, con una caída del 14,6% en relación al
mismo periodo de 2012.
• Por segmentos, la Banca Comercial reduce su beneficio neto un
17,3%, y la Banca Mayorista Global desciende el 10,4% en los
últimos doce meses.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) Incluye letras financieras

(*) En euros: -8,5%

40

ENERO - SEPTIEMBRE


BRASIL (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

3T»13
2.268
651
203
5
3.127
(1.268)
(1.132)
(601)
(532)
(136)
1.859
(1.065)
(126)
669
(198)
471
ƒ
471
113
358

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
(16,4)
(5,1)
(17,2)
(6,1)
230,3
250,7
182,3
199,0
(12,2)
(0,7)
(6,8)
4,7
(6,2)
5,4
(7,6)
4,0
(4,5)
6,9
(11,8)
(0,5)
(15,5)
(4,0)
(22,4)
(11,2)
(4,9)
5,3
(4,0)
8,4
16,4
29,5
(10,6)
1,5
ƒ
ƒ
(10,6)
1,5
5,4
18,6
(14,7)
(2,8)

69.395
11.663
12.273
11.681
2.863
31.265
139.140
65.801
20.000
2.858
ƒ
14.601
23.286
12.595
39.962
36.836
3.126
128.620

(2,7)
(5,0)
(17,3)
4,6
(3,4)
(3,1)
(3,9)
(4,9)
(6,8)
(8,7)
ƒ
0,2
0,9
(5,9)
12,2
13,3
0,3
(0,6)

11,22
40,5
6,12
92,0
50.409
3.661

2,4
(0,0)
(13,0)
10,0
1,6
2,0
1,1
0,0
(1,9)
(3,9)
ƒ
5,4
6,2
(1,0)
18,0
19,2
5,6
4,6

(0,57 p.)
2,4 p.
(0,37 p.)
0,7 p.
(2,1)
(1,0)

9M»13
7.783
2.211
480
7
10.482
(3.995)
(3.553)
(1.928)
(1.625)
(441)
6.487
(3.908)
(337)
2.242
(591)
1.651
ƒ
1.651
374
1.277

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
(21,1)
(10,5)
(6,8)
5,7
(19,3)
(8,5)
ƒ
ƒ
(17,8)
(6,8)
(9,5)
2,6
(11,1)
0,9
(13,4)
(1,8)
(8,1)
4,2
5,4
19,6
(22,3)
(11,8)
(17,4)
(6,3)
(52,5)
(46,1)
(22,8)
(12,5)
(23,5)
(13,3)
(22,6)
(12,2)
ƒ
ƒ
(22,6)
(12,2)
(19,0)
(8,1)
(23,6)
(13,3)

69.395
11.663
12.273
11.681
2.863
31.265
139.140
65.801
20.000
2.858
ƒ
14.601
23.286
12.595
39.962
36.836
3.126
128.620

(7,8)
25,9
(21,1)
(5,7)
(14,8)
(9,5)
(7,5)
(5,4)
6,3
(35,9)
ƒ
(25,5)
(9,7)
3,4
11,8
13,1
(1,3)
0,0

12,55
38,1
6,12
92,0
50.409
3.661

6,8
45,9
(8,5)
9,3
(1,2)
4,9
7,2
9,6
23,2
(25,7)
ƒ
(13,6)
4,7
19,9
29,6
31,1
14,4
15,9

(5,21 p.)
3,5 p.
(0,67 p.)
ƒ
(8,2)
(3,2)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO



(*) En euros: -15,5%

(*) En euros: -14,7%

ENERO - SEPTIEMBRE

41


Brasil (todas las variaciones en moneda local)

euros, con un descenso trimestral del 2,8%.
• Los ingresos disminuyen el 0,7% por menor spread
del crédito derivado del cambio de mix de segmen
tos y productos.
• Las dotaciones disminuyen el 11,2%, reflejando la
menor morosidad.
Beneficio atribuido de los primeros nueve meses: 1.277
millones de euros (-13,3% interanual):
• Presión sobre los ingresos (-6,8%), principalmente
por el cambio de mix. Destaca la buena evolución
de las comisiones (+5,7%).
• Los costes aumentan un 2,6%, menos de la mitad
de la inflación.
• Disminución de las dotaciones para insolvencias
(-6,3%), que tienden a la normalización.
Créditos y captación total del balance crecen a tasas
interanuales del 7% y 8%, respectivamente (+2% y
+1% respectivamente sobre junio).

Santander Brasil se sitúa entre los tres mayores bancos privados del
país por activos y es el primer banco extranjero, con una cuota del
8,6% en crédito. Presente en las principales regiones del país,
cuenta con una red de 3.661 sucursales y puntos de atención ban
caria (PABs), 17.518 cajeros automáticos y más de 28 millones de
clientes.
Entorno económico
Brasil es la séptima potencia mundial (ranking en términos de PIB
nominal) según estimaciones del FMI y registró un crecimiento del
0,9% en 2012. El FMI espera que Brasil suba a la sexta posición del
ranking en 2013 y alcance el quinto puesto en 2016. De hecho, en
el segundo trimestre el PIB creció un 1,5%, impulsado por el mo
mento favorable de las cosechas brasileñas, construcción y el incre
mento de las inversiones, que crecieron un 3,6%.
El mercado laboral sigue firme, con la tasa de desempleo cerca de
mínimos históricos. En agosto la cifra fue del 5,3%, se han creado
cerca de 273.000 empleos en el año y las rentas reales se incremen
taron en un 1,3% en doce meses.
En materia de política monetaria, el banco central continuó incre
mentando la tasa Selic hasta un 9,5% en octubre, con cinco incre
mentos consecutivos en el transcurso del año, los dos últimos de
50 puntos básicos, uno en su reunión de agosto y otro en octubre
2013. Estas medidas deben ayudar a contener la inflación, que se
sitúa en septiembre en un 5,9%, por debajo de la banda máxima
objetivo del 6,5%.
La cartera de crédito del sistema creció un 1,1% en el mes de agosto
de 2013 mientras que el crecimiento interanual fue del 16%. Este
crecimiento ha sido impulsado principalmente por el crédito direc
cionado (+2% en el mes y +27% en doce meses). Además, los ban
cos públicos crecieron el 28%, los bancos privados el 5% y los
bancos extranjeros el 7% en los últimos doce meses.

42

Estrategia
La estrategia del banco se basa en los siguientes objetivos:
• Ser el mejor banco en calidad de servicio, apoyado en la fortaleza
de su plataforma tecnológica.
• Intensificar las relaciones con los clientes.
• Fortalecer los negocios y segmentos clave como rentas altas, pe
queñas y medianas empresas, negocio adquirente, tarjetas y cré
dito hipotecario.
• Continuar reforzando la marca Santander en Brasil.
• Todo ello acompañado de una gestión prudente de los riesgos.
A lo largo de 2013, se ha continuado avanzando en la ejecución
de la estrategia de mejora de vinculación de clientes. En esta línea
figura el lanzamiento de la Cuenta Santander Combinada, que tiene
un paquete de servicios que atienden a los diferentes tipos de
cliente buscando una mayor transaccionalidad. Además, se alcan
zaron diversas alianzas, como la de Carsales, líder en el mercado
australiano de venta on-line de vehículos, con el objetivo de conso
lidarse en este mercado en Brasil a través de la transferencia de tec
nología y conocimiento, y un mayor enfoque en la operación.
Para el segmento de rentas altas se ha lanzado en abril de 2013
Santander Select, siguiendo el modelo ya desarrollado en otros
países por Grupo Santander. Se han diseñado productos y servi
cios especializados.
En el negocio de tarjetas, el banco cuenta con 52 millones de tar
jetas de crédito y débito. El volumen del crédito se incrementó un
6% en los últimos doce meses.
En línea con el objetivo de fortalecer el negocio adquirente, en
agosto de 2013 se ha firmado acuerdo comercial con la multina
cional iZettle. Los clientes podrán realizar transacciones de débito
y crédito a través de smartphones y tablets, con un lector de tar
jetas y una aplicación. Esta asociación permitirá ayudar a los pe
queños empresarios a mejorar la gestión financiera de su negocio
y a aumentar sus ventas de forma segura. Ello fortalecerá el vín
culo dentro de este segmento objetivo y el negocio adquirente en
Brasil.
El 26 de septiembre el banco anunció que va a optimizar su estruc
tura de capital mediante la sustitución de capital social (Core Tier I)
por valor de 6.000 millones de reales (importe que será distribuido
a prorrata entre sus accionistas) por instrumentos de nueva emisión
computables como capital regulatorio por un valor equivalente, que
serán ofrecidos a los accionistas del banco. La operación requiere
la obtención de las oportunas aprobaciones regulatorias y de la
asamblea de accionistas del banco.
La nueva estructura supondrá una mejora de la composición del ca
pital del banco, al incrementar el retorno sobre capital manteniendo
al mismo tiempo el importe de capital regulatorio total y unos ratios
de capital (ratio BIS II de aproximadamente el 21,5% y ratio BIS III
fully loaded √ estimación con implementación integra √ de aproxi
madamente el 18,9%) por encima de los demás bancos comerciales
del país. Con esta ratio el Grupo mantiene su capacidad para seguir
creciendo el negocio en el país.

ENERO - SEPTIEMBRE

Actividad
Los créditos a clientes han aumentado un 2% en el trimestre, prin
cipalmente por hipotecas y grandes empresas.
En términos interanuales el avance es del 7%, apoyado principal
mente en hipotecas (+30%), donde todavía se tiene una penetración
de mercado baja, y en los segmentos de pymes y grandes empresas,
que crecieron el 6% y el 13%, respectivamente. Por el contrario, fi
nanciación al consumo y los productos rotativos (como el cheque
especial y el cheque empresa) disminuyen en los últimos doce meses.
La captación total en el trimestre estanco aumenta un 1% sobre
junio, principalmente por depósitos a la vista y de ahorro (+5%).
En términos interanuales el aumento se sitúa en el 8%, con buen
comportamiento de los depósitos a la vista y ahorro (+22%). Por
último, el total de los fondos de inversión sube un 31%.
Con todo ello, las cuotas de mercado de Santander Brasil se sitúan
en el 8,6% para el total de crédito, siendo del 10,8% para el crédito
libre, y en el 7,6% para los depósitos.
Resultados
En el tercer trimestre, los ingresos se sitúan en 3.127 millones de
euros, y prácticamente repiten (-0,7%) respecto al trimestre anterior
(siempre con variaciones en moneda local):
• El margen de intereses disminuye el 5,1% respecto del segundo
trimestre, ya que el incremento de volúmenes no compensa la
reducción del spread del crédito, derivada principalmente del
cambio de mix. Adicionalmente, menor aportación de las carteras
ALCO, por una gestión activa de las mismas, que se refleja en
mayores ROF los cuales aumentan sobre el segundo trimestre,
que contabilizó una cifra muy inferior a la media.
• Las comisiones disminuyen principalmente por las procedentes
de mercados de capitales, más volátiles y que fueron muy eleva
das en el segundo trimestre. Por el contrario, aumentan las rela
tivas a fondos de inversión y cash management.

Las dotaciones para insolvencias se sitúan en la menor cifra de los
últimos siete trimestres, al disminuir un 11,2% sobre el anterior.
Esta evolución confirma la senda de mejora en la calidad crediticia,
tal y como venían señalando los indicadores de mora temprana.
La mora se sitúa en el 6,12%, tras disminuir 37 puntos básicos res
pecto de junio de 2013. La cobertura, por su parte, se sitúa en el
92%, aumentando un punto porcentual en el trimestre.
Tras incorporar dotaciones y otros saneamientos, el beneficio antes
de impuestos se sitúa en 669 millones de euros, con aumento del
8,4%, aumento que no se refleja en el beneficio atribuido por los
mayores impuestos y minoritarios.
En los primeros nueve meses de 2013, los ingresos se sitúan en
10.482 millones de euros, con una disminución interanual del
6,8%, motivada principalmente por la caída en el margen de in
tereses y explicada por el cambio de mix de la cartera y por la com
presión de los spreads de crédito, parcialmente compensados por
el crecimiento de los volúmenes, este último, relativamente mo
derado.
Las comisiones, por el contrario, totalizan 2.211 millones de euros
en el periodo, con crecimiento interanual del 5,7%, apoyadas en
las tarjetas, que aumentan el 19% y seguros el 15%.
Los costes muestran un moderado incremento sobre el mismo
periodo de 2012 del 2,6%, por debajo de la mitad de la inflación,
absorbiendo las inversiones realizadas en expansión de los nego
cios y el convenio salarial. Además, sin considerar las amortiza
ciones, los costes se mantienen planos, lo que refleja el notable
esfuerzo que se viene realizando en los últimos trimestres en el
control de los mismos.
En cuanto a las dotaciones, y tras la disminución del último trimes
tre, ya se sitúan un 6,3% por debajo de los primeros nueve meses
de 2012.
Después de impuestos y minoritarios, el beneficio atribuido se sitúa
en 1.277 millones de euros, con descenso interanual del 13,3%.

Los costes se incrementan en el trimestre, derivado de las inversio
nes realizadas en la expansión de los negocios y la actualización de
contratos y alquileres. A ello se une el convenio colectivo, el cual
tiene efecto retroactivo al mes de septiembre.

En su detalle, disminuciones del 19,0% en Banca Comercial,
2,5% en Banca Mayorista Global y 1,2% en Gestión de Activos
y Seguros.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) Incluye letras financieras

(*) En euros: -12,2%

ENERO - SEPTIEMBRE

43


MÉXICO (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados

3T»13
533
204
31
(12)
756
(310)
(280)
(156)
(124)
(30)
446
(257)
(3)
186
(23)
163
ƒ
163
39
123

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
(1,4)
3,6
3,7
9,2
(47,9)
(44,2)
ƒ
ƒ
(5,5)
(0,5)
0,9
6,1
2,2
7,4
2,8
8,0
1,4
6,7
(9,6)
(4,9)
(9,5)
(4,6)
39,9
45,4
104,0
52,3
(39,6)
(35,1)
(47,4)
(43,5)
(38,3)
(33,7)
ƒ
ƒ
(38,3)
(33,7)
(38,7)
(34,2)
(38,2)
(33,5)

9M»13
1.590
615
145
(19)
2.330
(918)
(825)
(456)
(368)
(93)
1.412
(583)
21
850
(108)
742
ƒ
742
178
564

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
7,4
5,8
13,1
11,4
111,5
108,4
(29,7)
(30,8)
12,9
11,2
15,1
13,4
15,8
14,1
16,4
14,7
15,1
13,4
9,4
7,7
11,4
9,8
89,1
86,3
(37,0)
(37,9)
(14,3)
(15,6)
(34,1)
(35,0)
(10,4)
(11,8)
ƒ
ƒ
(10,4)
(11,8)
ƒ
ƒ
(31,8)
(32,8)

21.007
10.306
3.116
7.518
377
4.931
47.254
25.783
2.456
ƒ
ƒ
4.472
11.028
3.515
10.293
10.293
ƒ
38.532

(2,5)
(19,6)
(6,4)
6,3
12,4
(0,9)
(5,6)
6,7
82,9
ƒ
ƒ
(33,6)
(23,4)
2,4
(2,7)
(2,7)
ƒ
6,8

18,88
39,4
3,58
99,0
14.486
1.229

(7,04 p.)
0,8 p.
1,89 p.
(76,4 p.)
8,5
9,4

BALANCE
Inmovilizado

21.007
10.306
3.116
7.518
377
4.931
47.254
25.783
2.456
ƒ
ƒ
4.472
11.028
3.515
10.293
10.293
ƒ
38.532

(6,4)
(18,5)
(2,4)
28,4
(0,8)
3,3
(4,1)
(8,5)
60,1
ƒ
ƒ
(7,4)
3,3
(13,7)
(4,6)
(4,6)
ƒ
(4,9)

ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

12,94
41,0
3,58
99,0
14.486
1.229

(5,78 p.)
2,6 p.
1,38 p.
(43,7 p.)
1,3
1,2

(2,0)
(14,6)
2,2
34,4
3,8
8,2
0,4
(4,2)
67,7
ƒ
ƒ
(3,0)
8,2
(9,6)
(0,1)
(0,1)
ƒ
(0,4)

4,8
(13,6)
0,6
14,2
20,8
6,5
1,4
14,7
96,5
ƒ
ƒ
(28,7)
(17,7)
10,1
4,5
4,5
ƒ
14,7


MARGEN NETO




Minoritarios
B≥ atribuido

(*) En euros: -9,5%

44

(*) En euros: -38,3%

ENERO - SEPTIEMBRE


México (todas las variaciones en moneda local)

euros, con caída del 33,5% trimestral. El menor resul
tado es la combinación de varios efectos:
• Un impacto positivo por las buenas dinámicas de los
ingresos comerciales recurrentes: el margen de in
tereses aumenta el 3,6% y las comisiones el 9,2%.
• Incidencia de cargos extraordinarios en costes y
provisiones.
Beneficio atribuido a septiembre: 564 millones de
euros. Antes de minoritarios baja un 11,8%:
• Los ingresos mantienen aumento a doble dígito
(+11,2%), generalizado en los principales epígrafes.
• Los costes aumentan el 13,4% por mayor capacidad
instalada y distinta trimestralización.
• Las dotaciones se incrementan un 86,3% por impacto
de las desarrolladoras de viviendas y cambio norma
tivo en 2013 y por la liberación realizada en primer
semestre de 2012.
Crecimiento interanual del 9% en créditos y depósitos
sin cesiones temporales.
• En el trimestre crecimiento del 3% en créditos y del
9% en depósitos vista, dentro de la estrategia de au
mentar el peso de este tipo de saldos.

Santander es el tercer grupo financiero del país por volumen de ne
gocio, con cuotas del 13,8% en créditos y 14,8% en depósitos.
Cuenta con 1.229 oficinas y 10,5 millones de clientes.
Entorno económico
El PIB de México se desaceleró en el segundo trimestre de 2013 al
1,5% interanual comparado con el 3,3% del cuarto de 2012. En el
plano político, el Gobierno Federal ha presentado al Congreso de la
Unión la iniciativa en materia de reforma energética y el programa
económico para 2014 que incluye una propuesta de reforma fiscal.
También quedó aprobada en el trimestre la Reforma Financiera.

interanual del 29%. Con el objeto de aumentar la vinculación trans
accional de los clientes se han realizado campañas de mejora en las
tasas de crédito si se tienen contratados varios servicios, así como
modelos diferenciados de atención apoyados en una sólida plata
forma multicanal de distribución. Para ello se continúa aumentando
la capacidad instalada, habiéndose incrementado los puntos de
atención de banca personal de 66 en 2012 a 191 en 2013.
Actividad
El crédito aumenta un 9% interanual, con la banca comercial ha
ciéndolo al 14%. En su detalle, consumo crece el 8%, tarjetas y em
presas al 8% e hipotecas el 13%. En el trimestre se incrementa el
3%, destacando pymes (+5%) y tarjetas (+3%). Por su parte, los de
pósitos sin cesiones suben el 9% sobre septiembre de 2012 (vista:
+22%; plazo: -10%) y los fondos de inversión el 5%. Tanto en cré
ditos como en depósitos, mayores crecimientos que el mercado.
Resultados
En el trimestre el margen de intereses aumenta el 3,6%, por ma
yores volúmenes y gestión de márgenes y las comisiones suben el
9,2%, por banca de inversión. Los ROF disminuyen sobre un se
gundo trimestre elevado.
Los costes aumentan el 6,1% por desarrollo comercial y el cambio
normativo en la participación de los trabajadores en el beneficio.
Las dotaciones se incrementan un 45,4%, principalmente por el im
porte realizado para las sociedades desarrolladoras de vivienda (el
cargo que en criterio local se hizo en el segundo trimestre contra
patrimonio, en IFRS se lleva contra resultados). Además, el cambio
normativo en empresas que pasan a provisionarse por pérdida es
perada, ha provocado un incremento de dotaciones.
La ratio de morosidad se sitúa en el 3,6% y la cobertura en 99%. El
aumento de mora en el trimestre se debe en su totalidad a las socie
dades desarrolladoras de viviendas. Sin ellas, se mantiene estable.
En el acumulado a septiembre los ingresos mantienen un creci
miento interanual a doble dígito (+11,2%), con evolución positiva
en las principales líneas. Destacan las comisiones, con avance del
11,4% y el margen de intereses que sube el 5,8%.

La inflación se ha moderado en el tercer trimestre, situándose en el
3,4%, con la inflación subyacente en tasas inferiores al 3%. El peso
mexicano se ha depreciado un 5% frente al euro en el tercer tri
mestre, hasta los 17,8 MXN/EUR. El crédito y los depósitos del sis
tema aumentan en torno al 3% en el segundo trimestre. La tasa
de referencia de Banxico bajó 25 pbs hasta situarse en el 3,75%.

Los costes aumentan un 13,4% por la mayor capacidad instalada
(apertura de 106 oficinas en doce meses) y el cambio desde un perfil
estacional a una distribución más proporcional de los gastos pre
vistos en el año. Las dotaciones suben (+86,3%), por el impacto
comentado anteriormente, al que se une la liberación de provisiones
registrada en el primer semestre de 2012.

Estrategia
Continúa el foco en los segmentos de rentas altas y pymes donde el
Grupo mantiene, en este último, el liderazgo, con un crecimiento

El beneficio neto se situó en 742 millones de euros, con disminución
del 11,8%. La eficiencia se sitúa en el 39,4% y la recurrencia en el
74,6%. Por su parte, el ROE es del 18,9%.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) En euros: -5,5%

ENERO - SEPTIEMBRE

45


CHILE (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados

3T»13
447
89
38
1
575
(233)
(206)
(127)
(78)
(28)
342
(153)
6
194
(28)
166
ƒ
166
51
116

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
9,8
16,1
(9,4)
(3,3)
(28,0)
(23,1)
(73,2)
(67,7)
2,2
8,3
(6,0)
(0,0)
(7,0)
(1,2)
(7,5)
(1,6)
(6,3)
(0,4)
2,9
9,2
8,6
14,9
4,1
10,3
63,5
69,1
13,6
19,9
(9,1)
(4,0)
18,6
25,0
ƒ
ƒ
18,6
25,0
17,0
23,4
19,3
25,8

9M»13
1.264
293
122
13
1.692
(716)
(632)
(391)
(241)
(84)
976
(456)
8
529
(74)
455
ƒ
455
138
316

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
0,8
3,4
(13,4)
(11,2)
26,8
30,1
36,4
39,9
(0,4)
2,2
3,5
6,2
2,1
4,8
0,8
3,4
4,3
7,0
15,0
18,0
(3,1)
(0,6)
9,4
12,2
ƒ
ƒ
(10,4)
(8,1)
(5,0)
(2,6)
(11,3)
(9,0)
ƒ
ƒ
(11,3)
(9,0)
(11,3)
(9,0)
(11,2)
(8,9)

29.697
1.086
2.485
2.888
324
3.274
39.753
22.076
5.949
1.005
ƒ
4.615
3.894
2.213
5.670
4.290
1.380
34.700

(1,1)
(36,8)
(13,9)
(23,5)
(11,3)
(7,3)
(6,1)
(4,8)
(6,0)
(14,4)
ƒ
(7,0)
(13,8)
3,5
19,3
(9,7)
ƒ
(2,1)

17,39
42,3
6,00
49,7
12.299
488

(3,21 p.)
1,6 p.
1,00 p.
(11,1 p.)
(0,3)
(1,6)

BALANCE
Inmovilizado

29.697
1.086
2.485
2.888
324
3.274
39.753
22.076
5.949
1.005
ƒ
4.615
3.894
2.213
5.670
4.290
1.380
34.700

(1,3)
(26,1)
4,9
(7,5)
(4,8)
23,1
(0,7)
0,5
(1,3)
(3,3)
ƒ
(1,6)
(3,0)
(4,3)
(0,3)
(1,4)
3,3
(0,0)

ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

20,59
40,6
6,00
49,7
12.299
488

5,09 p.
(3,5 p.)
0,19 p.
(0,2 p.)
0,6
(2,6)

1,9
(23,8)
8,3
(4,5)
(1,8)
27,0
2,5
3,8
1,9
(0,1)
ƒ
1,6
0,1
(1,2)
2,9
1,8
6,6
3,2

10,4
(29,4)
(3,9)
(14,5)
(1,0)
3,6
4,9
6,3
5,0
(4,5)
ƒ
3,9
(3,8)
15,6
33,3
0,8
ƒ
9,3


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO



(*) En euros: +8,6%

(*) En euros: +19,3%

46

ENERO - SEPTIEMBRE


Chile (todas las variaciones en moneda local)
euros, con aumento del 25,8% sobre el segundo.
• Los ingresos suben el 8,3% por el margen de inte
reses (+16,1%), favorecido por el repunte de la in
flación y el crecimiento en los segmentos objetivo.
• Los costes se mantienen planos.
• Las dotaciones para insolvencias suben un 10,3%,
principalmente por asuntos puntuales en empresas.
Beneficio atribuido acumulado a septiembre: 316 mi
llones de euros. Caída interanual del 8,9%, con im
pacto negativo de la baja inflación, de la regulación
en comisiones y de las mayores dotaciones, si bien
estas últimas en ralentización de tasas interanuales.
La actividad mejora crecimientos interanuales, al au
mentar los créditos el 10% y los depósitos el 5% (+2%
y +4%, respectivamente, sobre junio).

Santander es el primer grupo financiero del país por volumen de
activos. La red está compuesta por 488 oficinas que atienden a 3,3
millones de clientes, y las cuotas de mercado son del 19,0% en cré
dito y del 16,6% en depósitos.
Entorno económico
La actividad económica sitúa sus tasas de crecimiento entre el 4% y
el 5%. La inversión se modera y el consumo privado mantiene un
crecimiento robusto apoyado en las buenas condiciones del mercado
laboral (desempleo inferior al 6%). El banco central mantiene la in
flación dentro de su rango objetivo y la tasa de política monetaria
se ha reducido en octubre en 25 p.b. hasta el 4,75%, tras mante
nerla en el 5% desde enero de 2012. El peso se ha depreciado un
1,4% frente al euro en el trimestre y un 7,6% durante 2013.
El crédito del sistema aumenta el 11% y los depósitos el 9%.
Estrategia
El Grupo mantiene su objetivo de asegurar la rentabilidad a largo
plazo en un escenario de reducción de márgenes y mayor morosi
dad. Para ello, dentro de su estrategia se encuentra el potenciar el
crecimiento del negocio con clientes de rentas altas y medias, em
presas y pymes. En línea con ello, se ha lanzado la nueva oferta de
Santander Select para los clientes, compuesta tanto de productos
como de servicios diferenciados para los clientes de rentas altas.

modelos de atención y promoviendo la multicanalidad, a la vez que
se mantiene el seguimiento exhaustivo de los niveles de riesgo.
Actividad
Los créditos suben el 10% interanual, con avances del 12% en ren
tas altas y 16% en pymes y empresas. Por su parte, los depósitos
se incrementan un 5% en un año, con depósitos a la vista aumen
tando el 12%. En el trimestre los créditos se incrementan el 2% y
los depósitos aumentan el 4%.
Resultados
En el tercer trimestre, el margen bruto se incrementa el 8,3% res
pecto al anterior, con el siguiente detalle:
• El margen de intereses sube el 16,1%, principalmente por la
mayor inflación. En el tercer trimestre la inflación (UF) se situó
en el 1,0%, el mayor valor trimestral, que contrasta con un se
gundo trimestre en que la variación fue ligeramente negativa
(-0,1%). A ello se une la aceleración en volúmenes de segmen
tos objetivo (rentas altas y pymes aumentan cerca del 4% en
el trimestre).
• Las comisiones disminuyen un 3,3%, con buen comportamiento
de las procedentes de GBM, mientras que las de seguros y tarjetas
continúan estando afectadas por los cambios regulatorios.
• Los ROF disminuyen frente al segundo trimestre en que fueron
elevados por ventas de cartera y variación en los tipos de interés
a largo plazo.
Por su parte, las dotaciones para insolvencias aumentan un 10,3%
afectadas por algunos asuntos puntuales en empresas. La prima de
riesgo se mantiene estable.
Con ello, el beneficio antes de impuestos sube el 19,9% respecto
al trimestre anterior, y tras deducir impuestos y minoritarios el be
neficio atribuido aumenta el 25,8% en el trimestre.
En comparativa interanual, los ingresos cambian de tendencia
y pasan a crecer el 2,2%, con el margen de intereses aumentando
el 3,4%. También buen comportamiento de los ROF, mientras
que las comisiones disminuyen el 11,2%, por impactos regulato
rios. Los costes se incrementan el 6,2% por la mejora de la capa
cidad instalada, y las dotaciones suben un 12,2%, ralentizando
su dinámica.
Al incluir impuestos y minoritarios el beneficio atribuido disminuye
el 8,9% frente a una caída del 22,9% en el primer semestre.

El banco continúa con la mejora de procesos para incrementar la
eficiencia operativa y la satisfacción de los clientes, ajustando los

La ratio de eficiencia se sitúa en el 42,3%, en tanto que la recu
rrencia y el ROE son del 46,4% y 17,4% respectivamente. La ratio
de morosidad es del 6,00% y la cobertura del 50%.

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) En euros: +2,2%

ENERO - SEPTIEMBRE

47


Argentina

Uruguay

El beneficio atribuido en el tercer trimestre es de 88 millones
de euros (+18,3% sobre el trimestre anterior). El margen bruto au
menta un 10,2% impulsado por el crecimiento del margen de in
tereses, las comisiones y los ROF. Ello, unido a la estabilidad de
costes, lleva al margen neto a un avance del 19,8%. Todos los por
centajes en moneda local.

El beneficio atribuido del trimestre es de 14 millones de
euros, un 13,4% superior al del segundo trimestre en moneda
local. El beneficio acumulado a septiembre se sitúa en 42 mi
llones de euros, con aumento del 16,3%, interanual. Los ingresos
crecen el 12,5% y los gastos de personal y generales el 6,6%, por
debajo de la inflación.

En el acumulado de nueve meses, el beneficio fue de 254 mi
llones de euros, con un aumento interanual del 31,0%. Ingresos
y margen neto mejoran en entornos del 30%. La eficiencia es del
46,4%, la recurrencia del 82,6%, el ROE se sitúa en el 38,7%, la
morosidad es del 1,45% y la cobertura del 137%.

El Grupo mantiene su posición de liderazgo en Uruguay, es el primer
banco privado, con una cuota de créditos del 18,0% y de depósitos
del 16,0%, mientras que la financiera Creditel es la de mayor posi
cionamiento y recuerdo de marca. En conjunto el Grupo tiene una
red de 83 sucursales y 274.000 clientes.

En actividad, el crédito aumenta el 33% interanual y los depósitos
el 32%, con crecimientos en vista (+29%) y plazo (+38%).

La economía uruguaya creció en el segundo trimestre de 2013 a
una tasa interanual del 5,6%. La inflación mantiene tasas elevadas,
en torno al 9%, por encima del rango objetivo del 4%-6%, por lo
que durante el tercer trimestre se adoptaron nuevas medidas de
política monetaria a través del control de los agregados monetarios,
que reemplazó la tasa de política monetaria, y que ha provocado
una pronunciada contracción en el mercado de pesos, con alta vo
latilidad y subida de tipos en moneda local.

Santander Río es una de las principales entidades del país, con cuo
tas del 8,8% en créditos y del 9,1% en depósitos. Cuenta con 377
oficinas y 2,5 millones de clientes.
Asimismo ha sido nombrado mejor banco de Argentina en Internet y
mejor banco de Latinoamérica en Mobile Banking por Global Finance.
En el segundo trimestre de 2013, el PIB crece el 8,2% interanual com
parado con el 3,1% del primer trimestre. La inflación se sitúa en tasas
superiores al 10%, mientras los tipos de interés han repuntado hasta
niveles del 18%. El sistema financiero muestra fortaleza en la calidad
de sus activos, con una morosidad del 1,9%, una cobertura del
133%, elevados niveles de liquidez y un índice de capitalización del
13,3%. Los crecimientos de la actividad en doce meses son del 34%,
tanto en créditos como en depósitos.
El banco mantiene su foco en los servicios transaccionales, cobros y
medios de pagos, mediante una oferta ajustada a las necesidades
de cada segmento de clientes. El objetivo es continuar aumentando
los ingresos recurrentes, a partir del fondeo con depósitos a la vista
de bajo coste y los mayores ingresos por servicios.
La estrategia comercial del banco continúa enfocada en potenciar
su penetración y vinculación en los segmentos de particulares de
alta renta y pymes, desarrollando mejoras en las funcionalidades de
los productos clave y con acciones de mejora de la calidad se servi
cio. Ello está permitiendo incrementar la vinculación transaccional
y la rentabilidad de estos clientes.
En el trimestre el banco implementó una renovación sobre su Cus
tomer Relationship Management (CRM) con el objetivo mejorar la
atención de individuos y pymes en las sucursales, a la vez que se
han implementado nuevas funcionalidades de Banca Móvil.

Los créditos del sistema crecen el 16%, en tanto que los depósitos
aumentan el 11%. En el banco, crecimientos en línea con el sistema
en créditos y mayor en depósitos (+18%).
El Grupo continúa avanzando en el desarrollo de la banca retail,
con énfasis en medios de pago y productos para pymes, en tanto
que en banca corporativa y de empresas se mantiene la estrategia
de un servicio cercano y eficiente. Ello potencia los ejes fundamen
tales de gestión referidos a: generación de resultados recurrentes;
negocio de clientes; mejora de la eficiencia (-3 p.p.); y optimización
del gasto. De esta forma, el crédito de la banca retail aumenta a
tasas del 20%, siendo el pasivo retail, el 75% del total de la finan
ciación del banco. Por su parte, los negocios comisionables conti
núan creciendo, lo que permite incrementos por encima del 20%
en las comisiones de comercio exterior, seguros y custodia, y que
el total de comisiones crezca el 15,7% en términos interanuales.
El desarrollo de la banca comercial se enfoca en un servicio diferen
ciado para cada segmento de clientes. En esta línea, el banco viene
desarrollando un modelo de atención al cliente centrado en la cali
dad del servicio, la mejora continua y la excelencia operativa.
La eficiencia es del 63,1%, la recurrencia del 35,8%, y la calidad
de la cartera se mantiene en niveles excelentes (morosidad: 0,96%;
cobertura: 266%).

BENEFICIO ATRIBUIDO. ARGENTINA

BENEFICIO ATRIBUIDO. URUGUAY



(*) En euros: +10,4%

(*) En euros: +2,1%

48

ENERO - SEPTIEMBRE


Puerto Rico
Santander Puerto Rico presenta un beneficio atribuido en el
trimestre de 12 millones de euros y de 64 millones hasta sep
tiembre, con un incremento del 69,8% interanual. Este aumento
se genera, principalmente, por la estrategia de disminución del
coste del pasivo (incluyendo los depósitos de clientes), la buena evo
lución de las dotaciones para insolvencias y un impacto positivo
one-off.
Santander Puerto Rico cuenta con 115 oficinas, 412.000 clientes y
cuotas del 11,1% en créditos, 13,6% en depósitos y 21,2% en fon
dos de inversión.
En cuanto al entorno macroeconómico, el índice coincidente de
actividad económica, que mide la evolución mensual en base a
cuatro indicadores (empleo, venta de cemento, consumo de gaso
lina y generación eléctrica), se contrae un 5% en el mes de julio,
haciéndolo por octavo mes consecutivo. Sin embargo, comienzan
a incrementarse los ingresos del Fondo General a raíz de la recién
aprobada reforma contributiva, que incluye el incremento de la
tasa fiscal del 30% al 39%, ampliación de la base del impuesto
sobre ventas y la creación de un impuesto sobre ingresos brutos
del 1% para las instituciones financieras.
En este entorno el banco se ha concentrado en estrategias de creci
miento selectivo, destacando: el incremento interanual del 12% en
tarjetas de crédito, apoyado en el producto Santander JetBlue con
más de 20.000 tarjetas emitidas; el modelo de atención al cliente
Select, de reciente lanzamiento y que presenta resultados iniciales
positivos; y empresas continúa fortaleciendo su base de clientes y
expandiendo sus volúmenes de transaccionalidad. Todo ello mante
niendo el foco en la vinculación y satisfacción de los clientes.
En lo referente a la actividad, los créditos totales muestran un ligero
crecimiento interanual del 2%, generado por un fuerte incremento
en las carteras comerciales y de consumo (+25% y +4%, respecti
vamente), que permite compensar la estrategia de disminución de
los créditos hipotecarios. Por su parte, los depósitos de clientes cre
cen el 3%, por las cuentas a la vista (+4%). La ratio de créditos
sobre depósitos se sitúa al cierre del trimestre en el 106%.
La eficiencia se mantiene en niveles del 56,8% y la recurrencia as
ciende al 39,6%, mientras que los indicadores de riesgo continúan
con una tendencia positiva.

Perú
El beneficio neto atribuido fue de 5 millones de euros en el
tercer trimestre y 14 millones de euros hasta septiembre, con
un aumento interanual del 25,1% en moneda local.
La actividad se apalancó en el crecimiento del negocio con un au
mento del 40,2% en el margen bruto, mientras los costes crecieron
el 51,0%, tras el inicio de la operación de una nueva entidad finan
ciera especializada en crédito automotriz. Sin los efectos de este
nuevo negocio, al cierre del tercer trimestre los ingresos subieron
un 34%, los costes un 17% y el beneficio neto el 32%.
La economía peruana creció el 5,1% en el primer semestre de 2013,
registrando una moderada desaceleración por la caída del precio
de los metales y la menor demanda del sector externo.
La inflación interanual de septiembre fue del 2,8% y el Banco Cen
tral mantuvo estable el tipo de referencia en el 4,25%, pero ha ve
nido adoptando medidas de reducción y flexibilización del régimen
de encajes para promover una mayor liquidez en el sistema.
El sol peruano se depreció el 1,4% frente al euro en el trimestre,
acumulando una depreciación del 9,6% en el transcurso del año.
La deuda pública se situó en el 18% del PIB, una de las más bajas
en la región y el país cuenta con reservas de divisas por 67.200 mi
llones de dólares, superando el 30% del PIB.
La actividad de Santander en el país se orienta hacia la banca co
mercial de empresas y a los clientes globales del Grupo. Se prima
una relación cercana con los clientes, ofreciendo rapidez y calidad
de servicio aprovechando las sinergias con otras unidades del
Grupo. El crédito aumentó un 29% y los depósitos se mantienen
en los últimos doce meses.
A finales de 2012 Santander lanzó en Perú una nueva entidad fi
nanciera especializada en crédito automotriz, junto con un socio in
ternacional de primer nivel y gran trayectoria en América Latina. La
sociedad cuenta con un modelo de negocio especializado que
opera con todas las marcas y concesionarios presentes en el país.
Al cierre de septiembre se han concedido más de 2.500 créditos.
La eficiencia se situó en el 34,8% y la morosidad se mantiene en
mínimos, en el 0,15%, con una cobertura muy elevada (1.306%).

La ratio de mora al cierre del trimestre es del 6,33%, con una co
bertura del 62%, mostrando una mejora de 213 p.b. y 237 p.p.,
respectivamente, respecto del mismo mes del año anterior, debida
al rebalanceo de las carteras de crédito y al positivo comporta
miento de la cartera comercial.

BENEFICIO ATRIBUIDO. PUERTO RICO

BENEFICIO ATRIBUIDO. PER„



(*) En euros: -65,3%

(*) En euros: +0,9%

ENERO - SEPTIEMBRE

49


ESTADOS UNIDOS (Millones de euros)

RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Inmovilizado
ROE
Tasa de morosidad
Cobertura
Número de oficinas

Var. s/ 2T»13
(%) (%) sin TC
(3,7)
(2,2)
(0,8)
0,6
ƒ
ƒ
(0,9)
0,9
(7,4)
(5,9)
9,7
11,2
9,0
10,5
6,7
8,2
12,1
13,6
14,6
16,1
(27,8)
(26,4)
ƒ
ƒ
193,5
196,3
(29,4)
(28,1)
(94,2)
(93,6)
(13,9)
(12,3)
ƒ
ƒ
(13,9)
(12,3)
ƒ
ƒ
(13,9)
(12,3)

9M»13
1.074
290
58
244
1.666
(924)
(805)
(458)
(346)
(119)
742
(19)
(45)
679
(92)
587
ƒ
587
ƒ
587

38.184
144
8.921
466
558
7.012
55.286
36.181
1.167
1.761
ƒ
8.451
1.934
5.793
ƒ
ƒ
ƒ
39.109

(3,8)
(12,9)
(19,9)
17,3
0,6
5,7
(5,6)
(3,8)
41,8
(2,9)
ƒ
(18,4)
(2,5)
(3,1)
ƒ
ƒ
ƒ
(2,8)

38.184
144
8.921
466
558
7.012
55.286
36.181
1.167
1.761
ƒ
8.451
1.934
5.793
ƒ
ƒ
ƒ
39.109

(8,8)
(53,9)
(36,1)
(24,2)
5,0
9,7
(13,2)
(5,9)
39,3
(29,7)
ƒ
(39,4)
(26,8)
9,6
(100,0)
ƒ
(100,0)
(6,4)

11,12
64,5
2,26
96,6
9.571
706

(1,51 p.)
10,0 p.
0,04 p.
(6,2 p.)
1,1
(1,8)

13,35
55,5
2,26
96,6
9.571
706

(1,45 p.)
11,1 p.
(0,05 p.)
(13,1 p.)
1,3
(2,2)

3T»13
347
98
(8)
72
509
(328)
(284)
(160)
(123)
(44)
181
13
(27)
167
(3)
164
ƒ
164
ƒ
164

(0,7)
(10,1)
(17,3)
21,1
3,9
9,2
(2,5)
(0,7)
46,4
0,2
ƒ
(15,7)
0,7
0,0
ƒ
ƒ
ƒ
0,3

Var. s/ 9M»12
(%) (%) sin TC
(16,6)
(14,2)
0,8
3,7
(68,7)
(67,8)
8,9
12,1
(16,1)
(13,7)
5,0
8,0
4,3
7,2
7,6
10,7
0,1
3,0
10,3
13,5
(32,8)
(30,9)
(90,7)
(90,4)
(76,2)
(75,5)
(5,1)
(2,3)
(32,1)
(30,2)
1,3
4,2
ƒ
ƒ
1,3
4,2
ƒ
ƒ
1,3
4,2

(4,7)
(51,8)
(33,3)
(20,8)
9,7
14,5
(9,3)
(1,7)
45,5
(26,6)
ƒ
(36,7)
(23,6)
14,5
(100,0)
ƒ
(100,0)
(2,3)


MARGEN NETO

BENEFICIO ATRIBUIDO



(*) En euros: -27,8%

(*) En euros: -13,9%

50

ENERO - SEPTIEMBRE

La subida de tipos a largo plazo impacta en una caída significativa
en el apartado de originación de hipotecas.

Estados Unidos

Con fecha 17 de octubre, Sovereign Bank N.A. ha cam
biado su denominación a Santander Bank N.A., culmi
nando el proceso de cambio de marca y dando un paso
esencial en el proyecto de desarrollo del modelo San
tander en Estados Unidos.
Beneficio atribuido del trimestre: 217 millones de dó
lares, un 12,3% inferior al anterior.
• Santander Bank impactado por los menores volú
menes y la venta de carteras ALCO, parcialmente
compensados con la recuperación de dotaciones.

En la industria bancaria, el segundo trimestre de 2013 arrojó un
crecimiento en el crédito a empresas del 2,0% sobre el primer tri
mestre. El real estate se mantiene prácticamente plano y el crédito
al consumo ofrece crecimiento respecto al primer trimestre del ejer
cicio (+1,4%). En depósitos, se registra una ligera caída con res
pecto al primer trimestre de ejercicio del 0,3%.
En financiación de vehículos, los consumidores mantienen una
mayor demanda de autos, tanto nuevos como usados, y al mismo
tiempo con niveles de precios históricamente altos. Todo ello en un
buen escenario de liquidez en el mercado de titulizaciones.

• SCUSA aporta 97 milones de dólares.
Beneficio atribuido acumulado a septiembre: 772 mi
llones de dólares (+4,2%).
• Santander Bank reduce el margen neto por el im
pacto de la venta de carteras y mayores costes por
desarrollo de nuevos negocios. Estos efectos se com
pensan por menores dotaciones y saneamientos.
• SCUSA incrementa su aportación un 4,2%, hasta los
346 millones de dólares.
La transformación comercial de la franquicia empieza
a reflejarse en el aumento de activos y depósitos de
los segmentos de empresas.
La morosidad (2,26%) y la cobertura (97%) reflejan el
alto nivel de calidad crediticia.

El perímetro de Santander US se corresponde con Santander Holdings
USA (SHUSA), una bank holding company con dos líneas de negocio
diferenciadas: la actividad de banca comercial, que realiza a través
de su filial Santander Bank (antiguo Sovereign Bank), y el negocio de
financiación al consumo, a través de su participación en Santander
Consumer USA Inc. (SCUSA), registrada por puesta en equivalencia.
Santander Bank es un national bank que mantiene una fuerte pre
sencia en el noreste del país, una de las zonas más prósperas.
Cuenta con 706 oficinas, 2.100 cajeros automáticos y 1,7 millones
de clientes-hogares, y desarrolla un modelo de negocio orientado
a clientes minoristas y empresas.
SCUSA, con sede en Dallas, se especializa en la financiación al con
sumo, básicamente de vehículos, en el segmento non-prime.
Entorno económico
La actividad ha continuado desarrollándose en un entorno de mo
derado crecimiento. Las autoridades monetarias mantienen los
tipos de interés a corto en mínimos, con un debate sobre la posible
retirada de las medidas de estímulo no convencionales abierto en
la Reserva Federal (FED).

Estrategia
Sovereign Bank NA ha cambiado su denominación por la de San
tander Bank NA. La marca Santander ayudará a cambiar la percep
ción de banco regional a banco global, lo que redundará en un
incremento de las capacidades de venta, especialmente en segmen
tos como grandes empresas.
El mayor foco en la actividad comercial de Santander Bank se
plasma en la reorganización de las áreas comerciales acometida en
el tercer trimestre, dotando de mayor visibilidad a áreas clave para
el desarrollo del negocio como Investments, Auto Finance y Spe
cialties (negocio de nichos).
Por su parte, la estrategia de SCUSA es continuar potenciando su
franquicia de financiación de vehículos en varios frentes como son
el crecimiento orgánico, las alianzas estratégicas (ej. Chrysler), el
crecimiento de la plataforma de créditos directos a clientes vía In
ternet (Roadloans.com) y las oportunidades de expansión de la ope
ración llave en mano de gestión de cobro (servicing).
Además y apalancándose en sus fortalezas, SCUSA ha comenzado
a desarrollar iniciativas de diversificación mediante acuerdos con
Bluestem y Lending Club que le han permitido iniciar el crecimiento
en créditos de consumo sin garantía.
Actividad
Entre las actuaciones realizadas los últimos meses, el acuerdo alcan
zado con Chrysler, además de potenciar la financiación a vehículos
en SCUSA, ha permitido a Santander Bank la entrada en el negocio
de financiación a concesionarios de vehículos (Dealer Floor Plan),
creándose la división de Auto Finance para gestionar esta operativa.
La mayor colaboración entre GBM y el área de Grandes Empresas
está permitiendo mejorar la oferta de productos y servicios a estas
últimas mediante el aprovechamiento de la plataforma de GBM.
Ello se plasma en mayores niveles de producción para el conjunto
de GBM, un 16%, así como en el crecimiento del 27% de los de
pósitos de Grandes Empresas durante el presente año.
En el segmento empresas, en el mes de julio, Santander Bank ha
procedido a la recompra a FNMA de una cartera de préstamos Mul
tifamily consistente en activos de alta calidad crediticia que ya eran

SANTANDER BANK. RESULTADOS (Millones de dólares)

Margen bruto
Margen neto

ENERO - SEPTIEMBRE

3T»13
579
144
120

2T»13
616
226
146

Var.(%)
(6,1)
(36,0)
(17,6)

9M»13
1.851
634
427

9M»12
2.207
1.084
410

Var.(%)
(16,1)
(41,5)
4,1

51

NEGOCIO

MARGEN BRUTO



(*) En euros: -7,4%

servidos por el banco. Este hecho unido al crecimiento en los présta
mos comerciales e industriales se refleja en un incremento de este
tipo de créditos respecto del mismo periodo del año anterior del 2%.
Al mismo tiempo se reduce la exposición a Real Estate (-6%).
Esta evolución no se refleja en el crédito del conjunto del Banco,
que se reduce (en dólares) en un 5% sobre septiembre de 2012,
por la caída de las carteras en run off y la estrategia seguida en el
segmento hipotecario, consistente en la originación para la venta
de las hipotecas.
La mejora en la composición de la cartera, unida a la estricta gestión
del riesgo, se ha traducido en una nueva reducción de la ratio de
mora hasta el 2,26% y el mantenimiento de la cobertura en niveles
del 97%.
En cuanto al pasivo, el total de depósitos baja el 2% en términos
interanuales por la reducción de saldos a plazo, en línea con la po
lítica de mejora del coste financiero. Los saldos a la vista por el con
trario suben el 7%.
En el segmento retail, positiva evolución en la captación de nuevos
depósitos, que crecen un 2% en comparación con el mismo mes
del ejercicio anterior. Este crecimiento se produce en core deposits
(+9%) al tiempo que se reducen los depósitos a plazo. En el seg
mento empresas, los depósitos se incrementan respecto a septiem
bre de 2012 en el 8%, también por los depósitos de menor coste.
El foco en captación de depósitos más baratos unido a la gestión
realizada en el apartado de emisiones y financiación mayorista per
mite continuar mejorando el coste de financiación.
En lo relativo a la cartera de inversión, y en previsión de un nuevo
entorno de tasas de interés, se ha procedido a la venta de las posi
ciones con mayor exposición a la variación de tipos, lo que tiene im
pacto en el margen de intereses y en los ROF.
En cuanto a SCUSA, el acuerdo alcanzado en febrero con Chrysler
y la positiva evolución del mercado de financiación de automóviles
continúan impulsando la originación de activos. Otras alianzas con
cretadas durante este ejercicio han permitido que SCUSA inicie la
actividad en créditos personales y de tarjeta de crédito, dando los
pasos previstos en su plan estratégico.

Resultados
En el tercer trimestre el Grupo ha obtenido en Estados Unidos
unos ingresos un 5,9% inferiores a los del segundo. Ello viene de
terminado por los menores ingresos de Santander Bank, principal
mente por la caída registrada por los ROF y el menor margen debido
a la presión en volumenes y a las ventas de carteras ALCO.
Los costes se incrementan, en parte por gastos no recurrentes aso
ciados al desarrollo de la franquicia, como el rebranding, amortiza
ciones, etc. Adicionalmente se recuperan dotaciones en el trimestre.
SCUSA refleja la estacionalidad del negocio y la mayor exigencia en
la constitución de provisiones derivada de la aceleración de produc
ciones en los últimos trimestres.
Con todo, el beneficio atribuido de Estados Unidos es de 217 millo
nes de dólares en el trimestre, un 12,3% menos que en el segundo.
En términos acumulados a septiembre el beneficio atribuido es
de 772 millones de dólares, un 4,2% superior al conseguido en el
mismo periodo del pasado año, debido al efecto negativo en 2012
del cargo realizado para Trust Piers.
Descontando dicho efecto, el resultado atribuido es un 11% inferior
consecuencia de las ventas de cartera de inversión así como de unos
ingresos que continúan afectados por las condiciones del mercado
y unos costes que todavía reflejan el esfuerzo en inversiones para
el desarrollo de la franquicia. Estos efectos son parcialmente com
pensados por la reducción de dotaciones.
Estos resultados incluyen una aportación de SCUSA, de 346 millo
nes de dólares, un 4,2% superior a 2012. SCUSA mantiene una só
lida tendencia de crecimiento de volúmenes, en parte por el
acuerdo con Chrysler, que no se refleja todavía en su totalidad en
el beneficio por las mayores provisiones por la originación inicial.
SCUSA. APORTACI‡N AL GRUPO

Con todo ello, la producción de SCUSA en el presente ejercicio más
que duplica la de 2012.
(*) En euros: -6,6%

52

ENERO - SEPTIEMBRE


ACTIVIDADES CORPORATIVAS (Millones de euros)
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto de ingresos
Margen bruto
De personal
Amortizaciones
Margen neto
Otros resultados
BALANCE
Participaciones
Fondo de comercio
Liquidez prestada al Grupo
Dotación de capital a otras unidades
Capital y reservas del Grupo (2)
MEDIOS OPERATIVOS

3T»13
(526)
(19)
330
47
23
(4)
28
(168)
(170)
(154)
(35)
(119)
(16)
(338)
14
(124)
(447)
24
(424)
ƒ
(424)
(2)
(422)
ƒ
(422)

2T»13
(509)
(20)
359
28
4
(2)
25
(141)
(177)
(134)
(60)
(73)
(44)
(319)
(189)
(89)
(596)
73
(523)
ƒ
(523)
(2)
(521)
ƒ
(521)

Var. (%)
3,3
(1,7)
(8,2)
67,3
436,1
175,9
11,8
18,9
(4,2)
15,4
(41,7)
62,3
(63,5)
6,1
ƒ
39,0
(25,0)
(68,0)
(18,9)
ƒ
(18,9)
14,4
(19,0)
ƒ
(19,0)

9M»13
(1.615)
(52)
920
110
31
(8)
86
(638)
(526)
(448)
(160)
(287)
(78)
(1.164)
(203)
(279)
(1.646)
151
(1.494)
ƒ
(1.494)
(4)
(1.491)
ƒ
(1.491)

9M»12
(1.414)
(25)
515
135
45
(2)
92
(789)
(476)
(374)
(143)
(231)
(101)
(1.265)
(31)
(116)
(1.412)
(93)
(1.505)
0
(1.505)
0
(1.505)
927
(579)

Var. (%)
14,2
105,9
78,7
(18,8)
(30,0)
332,9
(6,5)
(19,2)
10,6
19,7
12,0
24,4
(22,9)
(8,0)
560,1
140,1
16,5
ƒ
(0,7)
(100,0)
(0,7)
ƒ
(1,0)
(100,0)
157,5

4.772
18.590
237
23.729
23.862
70.193
62.816
204.200
4.916
69.149
4.593
44.677
80.866
ƒ
ƒ
ƒ
78.657

5.291
22.421
206
23.878
30.515
72.619
58.275
213.205
5.978
74.891
4.412
46.976
80.947
ƒ
ƒ
ƒ
85.281

(9,8)
(17,1)
15,2
(0,6)
(21,8)
(3,3)
7,8
(4,2)
(17,8)
(7,7)
4,1
(4,9)
(0,1)
ƒ
ƒ
ƒ
(7,8)

4.772
18.590
237
23.729
23.862
70.193
62.816
204.200
4.916
69.149
4.593
44.677
80.866
ƒ
ƒ
ƒ
78.657

9.940
6.337
76
25.178
47.793
70.602
91.513
251.439
3.150
81.730
4.889
81.859
79.811
ƒ
ƒ
ƒ
89.769

(52,0)
193,4
210,4
(5,8)
(50,1)
(0,6)
(31,4)
(18,8)
56,0
(15,4)
(6,0)
(45,4)
1,3
ƒ
ƒ
ƒ
(12,4)

2.490

2.544

(2,1)

2.490

2.377

4,8


ENERO - SEPTIEMBRE

53



Resultado negativo de 422 millones de euros en el
trimestre, inferior a los 521 millones de pérdida del
trimestre anterior en que se contabilizó un cargo en
dotaciones derivado del proceso de integración en
España.
En acumulado, resultado negativo de 1.491 millones
de euros, cifra similar a la del pasado año antes de
plusvalías netas.

Por otra parte, y de forma separada a la gestión financiera descrita,
Actividades Corporativas gestiona el total de capital y reservas, las
asignaciones de capital a cada una de las unidades, así como pres
tando la liquidez que puedan necesitar algunas unidades de nego
cio. El precio al que se realizan estas operaciones es el tipo de
mercado (euribor o swap) más la prima, que en concepto de liqui
dez, el Grupo soporta por la inmovilización de fondos durante el
plazo de la operación.
Finalmente, y de forma marginal, en Actividades Corporativas se
reflejan las participaciones de carácter financiero que el Grupo
realice dentro de su política de optimización de inversiones.
En el detalle de la cuenta de resultados, los principales aspectos a
destacar son:

El área Actividades Corporativas presenta en el acumulado a sep
tiembre un resultado negativo de 1.491 millones de euros,
frente a 1.505 millones, también negativos, en igual período de
2012, antes de las plusvalías extraordinarias generadas por la venta
de la unidad en Colombia y la operación de Seguros Iberia.
Dentro de Actividades Corporativas, el área de Gestión Financiera
desarrolla las funciones globales de gestión del balance, tanto del
riesgo de interés estructural y el riesgo de liquidez (este último a
través de la realización de emisiones y titulizaciones), como de la
posición estructural de tipos de cambio:
• El riesgo de tipo de interés se gestiona activamente a través de la
toma de posiciones en mercado. Esta gestión busca amortiguar
el impacto de las variaciones en los tipos sobre el margen de in
tereses, y se realiza a través de bonos y derivados de alta calidad
crediticia, alta liquidez y bajo consumo de capital.
• La gestión de la liquidez estructural persigue financiar la actividad
recurrente del Grupo en condiciones óptimas de plazo y coste,
manteniendo un perfil adecuado (en volúmenes y plazos) me
diante la diversificación de las fuentes.
• También se realiza de forma centralizada la gestión de la exposi
ción a movimientos de tipos de cambio. Esta gestión (que es di
námica) se realiza mediante instrumentos financieros derivados
de tipo de cambio, optimizando en todo momento el coste fi
nanciero de las coberturas.
En este sentido, la cobertura de las inversiones netas en el pa
trimonio de los negocios en el extranjero tiene como objetivo
neutralizar el impacto que en el mismo tiene convertir a euros
los saldos de las principales entidades consolidables cuya mo
neda funcional es distinta al euro. La política del Grupo consi
dera necesario inmunizar el impacto que, en situaciones de alta
volatilidad en los mercados, tendrían los cambios bruscos en
tipos de cambio sobre estas exposiciones de carácter perma
nente. Las inversiones que actualmente se encuentran cubiertas
son las de Brasil, Reino Unido, México, Chile, Estados Unidos y
Polonia y los instrumentos utilizados son spot, fx forwards o tú
neles de opciones. La posición cubierta es de 22.165 millones
de euros.
Por otro lado, las exposiciones de carácter temporal, esto es, las
relativas a los resultados que aportarán en los próximos doce
meses las unidades del Grupo cuando sean en divisas distintas
del euro también se gestionan activamente de manera centrali
zada, con el objetivo de limitar su volatilidad en euros.

54

• El margen de intereses tiene un importe negativo en el trimes
tre de 526 millones de euros frente a pérdidas de 520 millones
en el tercer trimestre de 2012 y 509 millones en el segundo de
2013. Esta cifra incorpora el coste asociado a la política de re
fuerzo de liquidez que el Grupo está llevando a cabo desde me
diados del año pasado, y que unido al actual nivel bajo de tipos
de interés de los mercados, han deteriorado de manera tem
poral esta línea de la cuenta. Adicionalmente, se incluye el
coste del crédito de las emisiones en los mercados mayoristas,
y que en parte ha sido absorbido por la menor apelación a
dicho mercado (directamente relacionado con las menores ne
cesidades de financiación de la diferencia entre créditos y de
pósitos de clientes).
• Los resultados por operaciones financieras, donde se recogen los
derivados de la gestión centralizada del riesgo de interés y cambio
de la matriz así como los de renta variable, contabilizan una apor
tación positiva en el conjunto de 2013 de 920 millones de euros,
frente a los 515 millones contabilizados en igual periodo de 2012.
• Los costes del trimestre son algo inferiores a los de los dos tri
mestres anteriores. En relación a 2012, y en términos acumulados
de los nueve primeros meses, aumentan principalmente por los
gastos generales de administración (en parte ligados a mayores
impuestos indirectos).
• Las dotaciones para insolvencias suponen una recuperación de
14 millones de euros en el trimestre, frente a los 189 millones
dotados en el trimestre anterior, que incorporaban un cargo de
rivado del proceso de integración en España, al haberse homo
geneizado las carteras crediticias de Santander y Banesto al
criterio más conservador. En términos acumulados del año, al en
contrarse incorporado dicho cargo, las dotaciones son de 203 mi
llones frente a 31 millones en 2012.
• La línea de otros resultados incluye distintas dotaciones y sanea
mientos por un importe negativo de 279 millones de euros en
2013, que comparan con pérdidas de 116 millones en el pasado
año. La diferencia se debe básicamente al desfase temporal de
distintas dotaciones y saneamientos que se anticipan a nivel con
solidado y no se contabilizan en los resultados de las diferentes
unidades hasta su materialización efectiva.
• Por último, la línea de impuestos contabiliza una recuperación de
151 millones en 2013 frente a un cargo de 93 millones en su
equivalente del pasado año, consecuencia de ajustes en el pro
ceso de consolidación contable del grupo.

ENERO - SEPTIEMBRE

INFORMACI‡N POR SEGMENTOS SECUNDARIOS INFORME FINANCIERO 2013

Banca Comercial

Beneficio atribuido del trimestre: 1.316 millones de
euros, un 4,1% superior al anterior (+8,7% sin tipo de
cambio).
• Menores ingresos (-1,8%) por ROF, con margen de
intereses estable.
• Menores dotaciones para insolvencias.
Beneficio atribuido hasta septiembre : 3.937 millones
de euros (-14,0%). Sin tipo de cambio: -9,9%.
• Menores ingresos en un entorno de reducida acti
vidad y bajos tipos de interés.
• Compensados en parte con menos saneamientos.
En actividad, los créditos y depósitos se mantienen en
el trimestre. En términos interanuales, disminución del
2% en créditos y aumento del 5% en depósitos.

El negocio de banca comercial representa un 85% de los ingresos
y un 74% del beneficio atribuido obtenido por las áreas operativas
de Grupo Santander hasta septiembre de 2013.
Estrategia
La división de Banca Comercial se ha creado con el objetivo de im
pulsar el crecimiento rentable de la franquicia de banca comercial del
Grupo, con una gestión centrada en el cliente, favoreciendo el mejor
aprovechamiento de las oportunidades que ofrece el posicionamiento
internacional del Grupo. Las aspiraciones de la división son:
• Definir una estrategia y un modelo de negocio global para cada
segmento de clientes de banca comercial;
• Aprovechar sinergias y mejores prácticas del negocio propiamente
dicho (segmentos, productos, modelos de distribución, º) y de
las funciones de apoyo (tecnología, riesgos, º).

• Consolidar a Grupo Santander como uno de los principales refe
rentes a nivel internacional sobre la base de un negocio de banca
comercial rentable y centrado en la gestión del cliente.
Por lo que se refiere a planes e iniciativas concretas en los diferen
tes segmentos, cabe destacar que el banco continúa potenciando
el segmento de rentas altas con Santander Select. Tras el éxito con
seguido en España, ha comenzado su implantación en México,
Chile y, recientemente, en Brasil. La apertura de sucursales espe
cializadas y la oferta de productos diseñados específicamente para
este segmento son algunos de sus elementos. En los próximos
meses, nuevos países se irán sumando al lanzamiento y desarrollo
de Santander Select.
El apoyo decidido y global a las pymes, con la estrategia de aumen
tar nuestra penetración y cuota de mercado en este segmento, se
traslada a diferentes iniciativas lanzadas, entre las que destacan el
Plan 10.000 en España, el Breakthrough en Reino Unido y Santan
der Pymes en Latinoamérica.
En Estados Unidos, se ha cambiado la marca de Sovereign a San
tander, con una modernización de las sucursales que permitirá au
mentar la calidad del servicio al cliente y aprovechar en mayor
medida las ventajas de la presencia y reconocimiento global de
Santander.
En medios de pago, cabe destacar las inversiones realizadas en la
compañía sueca iZettle, precursora en Europa de la aceptación de
pagos con tarjeta a través de smartphones y tablets, y en Brasil la
adquisición de las operaciones de GetNet, una de las mayores em
presas de desarrollo tecnológico de transacciones electrónicas, con
el objetivo aumentar la presencia del banco en el mercado del pro
cesamiento de pagos con tarjetas.
Resultados y actividad
En el tercer trimestre de 2013, el beneficio atribuido ha sido de
1.316 millones de euros, un 4,1% superior al obtenido en el tri
mestre anterior (+8,7% sin tipo de cambio).

BANCA COMERCIAL (Millones de euros)
Var. s/ 2T»13
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
Margen neto
Otros resultados
MAGNITUDES DE NEGOCIO

3T»13
6.237
1.978
221
(21)
8.415
(4.137)
4.278
(2.072)
(272)
1.934
(426)
1.508
(0)
1.507
191
1.316
ƒ
1.316

(%)
(5,2)
(6,9)
(36,8)
ƒ
(7,1)
(2,7)
(10,9)
(22,5)
(14,0)
6,7
25,0
2,4
(97,0)
3,4
(1,3)
4,1
ƒ
4,1

594.019
549.621

(1,1)
(0,4)

(%) sin TC
0,3
(2,2)
(33,3)
ƒ
(1,8)
1,9
(5,2)
(16,2)
(9,7)
11,8
30,8
7,4
(96,8)
8,4
6,1
8,7
ƒ
8,7

(1,2)
(0,2)

Var. s/ 9M»12
9M»13
19.365
6.199
948
(24)
26.488
(12.653)
13.836
(7.359)
(757)
5.720
(1.148)
4.571
(14)
4.557
620
3.937
ƒ
3.937

(%)
(12,3)
(2,7)
7,0
(73,4)
(9,4)
(1,6)
(15,6)
(17,4)
(35,1)
(9,5)
(16,8)
(7,4)
ƒ
(8,6)
26,1
(12,4)
(100,0)
(14,0)

594.019
549.621

(6,6)
2,8

(%) sin TC
(6,7)
2,8
14,7
(69,1)
(3,8)
3,9
(9,9)
(11,3)
(28,8)
(4,5)
(11,3)
(2,6)
ƒ
(3,9)
37,8
(8,2)
(100,0)
(9,9)

(2,6)
7,4


ENERO - SEPTIEMBRE

55

INFORME FINANCIERO 2013 INFORMACI‡N POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

BANCA COMERCIAL. RESULTADOS (Millones de euros)
Margen neto


s/ 2T»13
3T»13

Europa continental
de la que: España
Portugal
Polonia
SCF
Reino Unido*
Latinoamérica
de la que: Brasil
México
Chile
Estados Unidos
Total Banca Comercial*

1.210
499
69
187
456
495
2.408
1.544
357
298
165
4.278

(%) (%) sin TC

(5,8)
(16,4)
(1,3)
4,8
5,2
(8,4)
(12,9)
(17,7)
(10,2)
9,6
(23,0)
(10,9)

(5,5)
(16,4)
(1,3)
6,0
5,2
(8,0)
(3,2)
(6,1)
(5,5)
15,8
(21,5)
(5,2)

s/ 9M»12
9M»13

3.558
1.543
196
510
1.315
1.456
8.162
5.576
1.115
840
660
13.836

(%) (%) sin TC

(12,5)
(26,1)
(41,4)
67,5
(2,6)
3,5
(17,5)
(24,0)
11,9
(2,3)
(35,5)
(15,6)

(12,4)
(26,1)
(41,4)
67,3
(2,6)
8,7
(8,8)
(13,8)
10,2
0,2
(33,7)
(9,9)

s/ 2T»13
3T»13

426
118
14
86
208
251
490
180
122
90
150
1.316

(%) (%) sin TC

73,0
ƒ
ƒ
14,0
3,8
6,4
(20,7)
(31,4)
(22,0)
26,3
(9,2)
4,1

74,0
ƒ
ƒ
15,2
3,8
6,9
(12,7)
(19,7)
(17,1)
32,7
(7,6)
8,7

s/ 9M»12
9M»13

924
124
3
221
585
667
1.819
788
456
235
526
3.937

(%) (%) sin TC

(11,5)
(58,8)
(84,6)
27,1
4,1
18,7
(23,0)
(28,6)
(28,2)
(10,4)
(0,4)
(12,4)

(11,4)
(58,8)
(84,6)
26,9
4,1
24,6
(17,3)
(19,0)
(29,3)
(8,1)
2,5
(8,2)

(*).- Sin incluir neto de plusvalías y saneamientos

Esta evolución se debe a la disminución de las dotaciones para in
solvencias, básicamente por la evolución de España y Brasil.

cesiones, crecimiento del 5%, muy favorecido por la fuerte capta
ción en España.

Por áreas geográficas, la evolución trimestral del beneficio atribuido
ha sido: Europa continental aumenta un 73,0%, por las menores
dotaciones; Reino Unido sube un 6,9% en libras, apoyado en la
buena evolución del margen de intereses y los costes; Latinoamérica
disminuye el 12,7% en moneda constante, debido a los mayores
impuestos y minoritarios, ya que el beneficio antes de impuestos
prácticamente repite; y Estados Unidos baja el 7,6%, por menores
ROF y mayores costes.

Banca Privada Global incluye las entidades especializadas en ase
soramiento financiero y gestión integral de las finanzas de los clien
tes de alto patrimonio: Santander Private Banking en Latinoamérica
e Italia y las unidades de banca privada en España, Portugal, Brasil,
México y Chile, donde se realiza una gestión compartida con los
bancos comerciales locales.

Para el acumulado hasta septiembre, descenso del beneficio res
pecto de igual periodo de 2012 del 14,0% (-9,9% en moneda
constante). Esta evolución está condicionada por la caída del 6,7%
en el margen de intereses, reflejo del entorno de bajo crecimiento,
bajos tipos de interés, estrategia seguida por el Grupo de priorizar
la liquidez y fortaleza del balance entre ambos períodos, así como
la estrategia de cambio de mix hacia productos de menor riesgo.
Mejor evolución de comisiones y ROF, con lo que el total de ingresos
limita su caída al 3,8%.
Por su parte, los costes de explotación aumentan en línea con la
inflación, y el conjunto de dotaciones y saneamientos son inferiores
a los registrados en los nueve primeros meses de 2012. Con todo
ello, el beneficio antes de impuestos disminuye un 9,5% (-4,5%
en moneda constante).
Tras considerar la incidencia de los impuestos, operaciones inte
rrumpidas (tarjetas en Reino Unido) y los mayores intereses mi
noritarios en Polonia y México, el beneficio atribuido se reduce
un 14,0% (-9,9% a tipo de cambio constante).
Esta evolución del beneficio está afectada negativamente en 6 p.p.
por efecto perímetro.
En cuanto a la actividad (en moneda constante), los créditos y los
depósitos de clientes sin cesiones temporales (e incluyendo los pa
garés retail en España y las letras financieras en Brasil) bajan el 1%.
En términos interanuales, y también en moneda constante, los cré
ditos disminuyen el 2%, con comportamiento diferenciado por mer
cados, ya que los maduros disminuyen el 5%, en tanto que en los
mercados emergentes se observa un crecimiento del 13%, en parte
por el efecto perímetro de Polonia. En cuanto a los depósitos sin

56

En 2013 el área ha desarrollado su actividad en un entorno complejo,
algo más favorable en el ámbito económico y financiero (menor vo
latilidad de mercados, mejor comportamiento de las a nivel mun
dialº), pero de una exigencia creciente en el terreno regulatorio.
En este ámbito, destacan las iniciativas puestas en marcha en los
principales mercados (MIFID II en Europa, FATCA y Dodd-Frank en
Estados Unidos, Retail Distribution Review en Reino Unidoº) dentro
de las corrientes regulatorias que persiguen una mayor adecuación
de la actividad al perfil inversor del cliente y de mayor control anti
blanqueo, entre otras. Todo ello requiere de inversiones adicionales
en las áreas de cumplimiento y de gestión de riesgos.
En consecuencia, en los nueve meses de 2013 la división de Banca
Privada Global de Santander se ha apalancado en su eficacia co
mercial y en unos mercados más estables para elevar el volumen de
activos bajo gestión (+10% sobre diciembre de 2012).
Esta mayor actividad se ha traducido en el aumento del total de in
gresos (+4% en euros constantes).
Paralelamente, el área está consiguiendo incorporar los desarrollos
regulatorios exigidos y extenderlos a los países en los que opera, a
la vez que mantiene sus costes planos, aspecto diferencial frente a
los competidores. Este control de gastos, unido al aumento de in
gresos ha permitido mejorar nuestro ratio de eficiencia situándolo
por debajo del 50%, ratio que es referencia en el sector.
También merece ser destacado el reconocimiento recibido por las
unidades de Banca Privada de Santander en España, Portugal y
Chile, que han sido galardonadas en 2013 con el premio de la re
vista Euromoney al mejor Banco Privado en cada país.

ENERO - SEPTIEMBRE


Banca Mayorista Global

euros, un 36,3% inferior al del segundo trimestre por
mayores dotaciones que contrarrestan el aumento de
ingresos (+8,1%).
Beneficio atribuido a septiembre: 1.110 millones de
euros con descenso interanual del 25,4%.
• Mejor evolución de ingresos (+3.0% sin efecto tipo
de cambio).
• Mayores dotaciones por España y México.
Foco en clientes (87% ingresos), en eficiencia (33,6%,
referencia en el sector) y en gestión activa de riesgos,
liquidez y capital (catálogo de productos adaptado).

A septiembre 2013, Santander Global Banking & Markets (SGB&M)
ha generado el 13% de los ingresos y el 21% del beneficio atri
buido del total de las áreas operativas.
Estrategia
SGB&M sigue reforzando los pilares de su modelo de negocio, cen
trado en el cliente corporativo, en las capacidades globales de la di
visión y en su interconexión con las unidades locales, dentro de una
gestión activa del riesgo, el capital y la liquidez que ha exigido adap
tar su catálogo de productos a las nuevas condiciones del mercado.
Por geografías, el área sigue los pasos del Grupo en su desarrollo
internacional en Polonia y en la construcción de franquicias en el
noreste de Estados Unidos y en Reino Unido. También continúa in
virtiendo en capacidades operativas y de distribución de productos
transaccionales y de tesorería, especialmente de tipo de cambio y
renta fija. Todo ello manteniendo una eficiencia del 33,6% a sep
tiembre de 2013, que sigue siendo referencia en el sector.

Resultados y actividad
En el tercer trimestre, beneficio atribuido del área de 245 millones
de euros, un 36,3% inferior al segundo trimestre. El aumento del
8,1% en el margen bruto (apoyado en la actividad de mercados), y
el descenso del 1,8% en los costes impulsan el margen neto a doble
dígito (+13,8%) sobre el trimestre anterior. Esta tendencia es con
trarrestada por las mayores dotaciones para insolvencias, básica
mente en España y México.
En los nueve primeros meses de 2013, el beneficio atribuido as
ciende a 1.110 millones de euros, un 25,4% inferior al del mismo
periodo de 2012 (-21,5% sin efecto tipo de cambio).
El margen bruto disminuye el 1,9% interanual (-7,7% a junio), afec
tado por la depreciación de las monedas latinoamericanas. Sin dicho
impacto los ingresos aumentan el 3,0%. Esta fortaleza de ingresos,
unida a unos costes bajo control, se traduce en un margen neto
que aumenta el 3,3% sin efecto tipo de cambio.
Las mayores dotaciones para insolvencias, básicamente por España y
México, y el aumento de minoritarios en las unidades latinoamerica
nas, explican el descenso en el beneficio atribuido antes apuntado.
En el detalle de ingresos, destaca el elevado peso de los procedentes
de la actividad con clientes (87% del total del área) que presentan
una evolución similar (-4,3% interanual; -1,1% sin efecto de tipos
de cambio). Dentro de ellos, los generados por el Modelo de Rela
ción Global disminuyen el 5%.
Por geografías y en moneda local, crecimientos interanuales de in
gresos de clientes de EE.UU. (+9%), Portugal (+9%) y Latinoamérica
(+12%), muy apoyado en Brasil y en los países pequeños, contrarres
tados por descensos de España (-4%) y Reino Unido (-26%). La re
cuperación de estos últimos en el tercer trimestre permite elevar los
ingresos el 12,8% sobre el segundo sin efecto de tipo de cambio.
A continuación figura la evolución de los ingresos de clientes por
subáreas de negocio:

BANCA MAYORISTA GLOBAL (Millones de euros)
Var. s/ 2T»13
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
Margen neto
Otros resultados
MAGNITUDES DE NEGOCIO

3T»13
554
283
440
42
1.319
(435)
884
(475)
(8)
401
(105)
296
ƒ
296
51
245

(%)
(9,8)
(14,9)
159,8
(59,8)
8,1
(1,8)
13,8
208,1
(30,6)
(34,4)
(37,3)
(33,3)
ƒ
(33,3)
(13,8)
(36,3)

82.422
70.198

(7,2)
(10,6)

(%) sin TC
(4,6)
(10,5)
169,2
(59,6)
13,0
1,7
19,4
214,5
(30,4)
(29,0)
(31,5)
(28,0)
ƒ
(28,0)
(4,4)
(31,6)

(6,2)
(9,5)

Var. s/ 9M»12
9M»13
1.799
953
966
199
3.918
(1.315)
2.603
(792)
(38)
1.773
(490)
1.283
ƒ
1.283
173
1.110

(%)
(10,7)
(8,7)
36,2
(11,1)
(1,9)
(1,6)
(2,0)
140,0
33,7
(22,8)
(25,1)
(21,9)
ƒ
(21,9)
12,8
(25,4)

82.422
70.198

(16,1)
(18,3)

(%) sin TC
(5,9)
(5,0)
44,8
(10,5)
3,0
2,4
3,3
144,2
34,8
(18,2)
(20,5)
(17,3)
ƒ
(17,3)
25,2
(21,5)

(12,5)
(14,1)


ENERO - SEPTIEMBRE

57

Banca Transaccional
Global Transaction Banking (incluye Cash Management, Trade Fi
nance, Financiación Básica y Custodia) reduce un 2% interanual sus
ingresos de clientes por efecto tipos de cambio (+2% si se excluye).

la Unión Europea y del Banco Europeo de Inversiones. En Latinoa
mérica, participación como bookrunner en el Project Bond de la
brasileña Odebrecht en el mercado americano por 1.700 millones
de dólares.

Por negocios, mejor evolución del Trade Finance, apoyado en mer
cados core en desarrollo como Reino Unido y EE.UU., y estabilidad
del Cash Management, con foco generalizado en transaccionalidad
en entornos de fuerte competencia.

En el mercado de bonos y obligaciones, continúa la consolidación
del negocio y el impulso de nuevos mercados en Europa y Latinoa
mérica. Destaca la participación como senior co-manager de la emi
sión de Verizon en la operación antes mencionada.

Evolución más débil de Financiación Básica por el contexto de des
intermediación y gestión de balances, en parte compensados por
la gestión de spreads. En custodia y liquidación, caídas en Europa y
aumentos en Latinoamérica.

En A&CS, se mantiene el aumento sostenido de la cartera de clien
tes a nivel global, que permite cerrar operaciones de financiación
en las geografías objetivo, con reflejo destacado en ingresos.

Corporate Finance
Corporate Finance (incluye actividades de fusiones y adquisiciones
√M&A√ de mercados primarios de renta variable √ECM√ y de solu
ciones de inversión para clientes corporativos a través de derivados
√CED-) presenta un descenso interanual del 4% de sus ingresos de
clientes, tras un tercer trimestre de reducida actividad en Latinoa
mérica, el motor básico en el inicio de 2013.
En el trimestre destacan: en M&A, asesoramientos a British Colum
bia Investment Mgmt. (compra 5% de Compañía Logística de Hi
drocarburos a Galp Energia); al consorcio AXA Private Equity y
AENA (compra concesión aeropuerto de Luton a Abertis); y a Pacific
Gas and Electric (compra de parques eólicos de Iberdrola Renova
bles en Polonia). En ECM, intensa actividad en México (ampliación
de capital de Corporación Inmobiliaria Vesta; OPV del Grupo Aero
portuario del Centro Norte √OMA√). Por su parte, la actividad de
CED ofrece aumentos de ingresos por tercer año consecutivo.
Crédito
Credit Markets (incluye originación y distribución de préstamos cor
porativos o financiaciones estructuradas; originación de bonos y ti
tulización; y Asset & Capital Structuring) reduce sus ingresos de
clientes en interanual (-3%), aunque repite en euros constantes
(+0,4%). Los descensos en España no son compensados por avan
ces en el resto de geografías, sobre todo EE.UU. y Latinoamérica.
En préstamos sindicados, Santander ha participado en algunas de
las principales operaciones corporativas, destacando el papel de
bookrunner y mandate lead arranger en la financiación a Verizon
con 49.000 millones de dólares para adquirir a Vodafone el 49%
en Verizon Wireless.

Mercados
Mercados Globales incluye la venta y distribución de derivados de
renta fija y variable, tipo de interés e inflación; la negociación y co
bertura de tipo de cambio y mercados monetarios a corto plazo
para clientes mayoristas y minoristas del Grupo; la gestión de los li
bros asociada a la distribución, y la intermediación de renta variable
y derivados para soluciones de inversión y coberturas.
Hasta septiembre el área reduce el total de ingresos de clientes un
8% interanual (-5% sin efecto tipo de cambio) con diferencias por
componentes. Destaca la buena evolución de los ingresos del ne
gocio de ventas (+6% en constantes) en un contexto de oportuni
dades limitadas. Todas las grandes unidades, a excepción de Reino
Unido, aumentan ingresos en interanual, destacando la recupera
ción de España en el tercer trimestre para llegar a tasas positivas.
Por tipología de clientes, todos los segmentos presentan aumento
interanual en ventas, apoyados en los negocios de tipos de interés,
inflación y mercados monetarios, que crecen a doble dígito.
Por el contrario, la gestión de los libros ofrece caídas en las grandes
unidades a excepción de España, Brasil y México. La caída de volúme
nes de negociación en algunos mercados ha contrarrestado el impacto
positivo de las entradas de flujos y algunos escenarios de volatilidad.
Por último, la renta variable, incluidos derivados, suaviza el descenso
interanual de sus ingresos de clientes (-2% sin efecto tipo de cambio)
frente a las caídas a doble dígito alto de inicio de ejercicio. La recu
peración de los volúmenes de cash-equity en los dos últimos trimes
tres en Europa, principalmente en España, explican esta tendencia.

En Project Finance, Santander ha participado como global coordi
nator en el primer Project Bond en Europa (emisión de 1.400 millo
nes de euros), dentro de la Europe 2020 Project Bond Initiative de

Dentro de ella, tendencias mixtas en la actividad de derivados para
inversión y coberturas: buena marcha en Latinoamérica, especial
mente en México y Brasil por el impacto positivo en volúmenes ges
tionados de la volatilidad en tipos de cambio y de interés, frente a
la ralentización de Europa, con volúmenes inferiores a los de 2012.

EVOLUCI‡N DEL MARGEN BRUTO

DESGLOSE DEL MARGEN BRUTO

Millones de euros

Total
Trading
y capital

Millones de euros

Total
Trading y capital

-2%*
+19%
-8%

Crédito
Corporate Finance

-3%
-4%

Banca transacional

Clientes

Mercados

-2%

Clientes
-4%*

(*) Sin efecto tipo de cambio: ingresos totales 9M»13/9M»12: +3%; clientes: -1%

58

ENERO - SEPTIEMBRE


Gestión de Activos y Seguros

euros (-13,9% interanual).
• Impacto de las operaciones corporativas en seguros
en España y Portugal.
• Sin ellas, y a tipos de cambio constantes, el benefi
cio aumentaría el 3,2%.
En términos homogéneos, solidez de ingresos totales
(+3% interanual, incluye los cedidos a redes comercia
les) que suponen el 9% del total de áreas operativas.
Gestión de Activos: aumenta los ingresos totales para
el Grupo (+2,7% interanual en términos homogéneos).
• Acuerdo estratégico para impulsar el negocio glo
bal (objetivo de duplicar volumen en 5 años).
Seguros: sólida evolución de ingresos (+3% en térmi
nos homogéneos) más puesta en valor del negocio
(operaciones corporativas en España y Portugal).

Hasta septiembre, el beneficio atribuido de Gestión de Activos y Se
guros alcanza los 247 millones de euros, un 13,9% inferior al
mismo periodo de 2012. Este beneficio supone el 5% de las áreas
operativas del Grupo.
Excluidas las operaciones corporativas de seguros contabilizadas en
la segunda mitad de 2012 (reaseguro de la cartera de vida-riesgo
de España y Portugal) y del primer semestre de 2013 (alianza estra
tégica en bancaseguros -vida y generales- en España), el beneficio
atribuido del área aumentaría un 3,2% en euros constantes.
Estrategia
En el segundo trimestre del año, Santander alcanzó un acuerdo es
tratégico con Warburg Pincus y General Atlantic que impulsará el
negocio global de gestión de activos, Santander Asset Management
(SAM), lo que permitirá mejorar su capacidad para competir con las
grandes gestoras internacionales y aprovechar la ventaja del cono
cimiento y la experiencia en los mercados en los que opera.

El objetivo de SAM es duplicar el volumen de negocio en los próxi
mos cinco años y participar en el proceso de consolidación de la in
dustria de gestión de activos a nivel internacional.
Está previsto cerrar la operación antes del cierre de fin de año y su
pone valorar SAM en 2.047 millones de euros, generando una plus
valía neta estimada para el Grupo de 700 millones de euros.
Por otra parte, al cierre del primer semestre de 2013 se completó
el acuerdo estratégico con Aegon con el objetivo de potenciar el
negocio de bancaseguros en España (vida y seguros generales), que
generó unas plusvalías netas de 270 millones de euros.
Resultados
En relación con los primeros nueve meses de 2012, el margen bruto
del área disminuye el 12,1%, descenso que, con unos costes esta
bles, se traslada hasta el beneficio (-13,9%). Aislado el efecto del
perímetro y de los tipos de cambio, el margen bruto mostraría un
descenso del 0,7% y el beneficio atribuido aumentaría el 3,2%.
En una visión más amplia de la aportación del área al Grupo, los in
gresos generados por las actividades de gestión de activos y segu
ros, incluidos los contabilizados por las redes comerciales, ascienden
a 2.886 millones de euros (-3,6% interanual; +3% a perímetro y
tipos de cambio constantes), y suponen el 9% de las áreas opera
tivas. El resultado total para el Grupo, definido como resultado
antes de impuestos más comisiones cedidas a las redes, alcanza los
2.652 millones de euros (-3,4% interanual y +3% sin efecto perí
metro ni tipo de cambio).
Gestión de Activos
En los nueve primeros meses de 2013, el área ha generado un
beneficio atribuido de 75 millones de euros, un 12,7% inferior
al del mismo periodo de 2012, tras disminuir el margen bruto en
un 2,6% afectado por los tipos de cambio. Excluido su efecto las
variaciones son del +1,1% el margen bruto y -9,3% el beneficio
atribuido.
Considerando las comisiones contabilizadas por las redes, los ingre
sos totales para el Grupo alcanzan los 897 millones de euros (-2,0%
interanual; +2,7% sin efecto tipos de cambio) y el resultado total
para el Grupo los 760 millones (-2,3% interanual; +2,6% sin efecto
tipos de cambio).

GESTI‡N DE ACTIVOS Y SEGUROS (Millones de euros)
Var. s/ 2T»13
RESULTADOS
Margen de intereses
Comisiones netas
Resto ingresos (1)
Margen bruto
Margen neto
Otros resultados

3T»13
22
87
1
69
180
(79)
101
0
(0)
101
(23)
78
ƒ
78
6
72

(%)
(8,0)
(4,7)
15,2
(11,2)
(7,6)
0,5
(13,1)
(94,0)
ƒ
(13,6)
(17,9)
(12,3)
ƒ
(12,3)
36,7
(14,9)

(%) sin TC
(4,3)
0,3
18,4
(7,3)
(3,2)
3,1
(7,4)
(94,0)
ƒ
(8,1)
(13,5)
(6,4)
ƒ
(6,4)
47,0
(9,3)

Var. s/ 9M»12
9M»13
73
265
5
231
574
(234)
340
0
(1)
340
(77)
262
ƒ
262
16
247

(%)
(15,3)
(14,9)
486,0
(9,2)
(12,1)
0,9
(19,3)
ƒ
(94,8)
(16,5)
(25,6)
(13,3)
ƒ
(13,3)
(3,6)
(13,9)

(%) sin TC
(11,4)
(10,4)
ƒ
(5,2)
(7,8)
4,2
(14,6)
ƒ
(94,5)
(11,5)
(21,6)
(8,0)
ƒ
(8,0)
7,3
(8,8)


ENERO - SEPTIEMBRE

59

ACTIVOS BAJO GESTI‡N

INGRESOS TOTALES GRUPO*

• En gestión no tradicional (gestión inmobiliaria, gestión alternativa
y fondos de capital riesgo) SAM sigue adaptando su actividad a
la escasa demanda por parte del mercado. El volumen bajo ges
tión se mantiene en torno a 3.000 millones de euros.

Millones de euros

-4%

Total

Seguros

Seguros
Hasta septiembre, Santander Insurance ha generado un beneficio
atribuido para el Grupo de 172 millones de euros, un 14,4% inferior
al mismo periodo de 2012, tras las operaciones corporativas reali
zadas en España y Portugal. Aislando dicho efecto y la variación de
los tipos de cambio, el beneficio atribuido aumentaría el 8,3%.

-4%

Gestión de
Activos

-2%

(*) Variación interanual de ingresos a perímetro y tipo de cambio homogéneos:
Total +3%; Seguros +3%; Gestión de Activos +3%.

Si se incluyen las comisiones cedidas a las redes comerciales, el ne
gocio de seguros ha generado un total de ingresos para el Grupo
de 1.989 millones de euros, un 4,3% menos en interanual, aunque
aumentando a perímetro y tipos de cambio constantes (+3%). En
paralelo, el resultado total para el Grupo (beneficio antes de im
puestos de aseguradoras y corredoras más comisiones cedidas a las
redes) se sitúa en 1.892 millones (-3,9% interanual; +3% a perí
metro y euros constantes).

El volumen total gestionado se sitúa en 155.600 millones de euros,
un 1% superior a diciembre y un 11% superior a septiembre de
2012 (+6% y +19%, respectivamente, sin efecto tipos de cambio).
De ellos, 103.500 millones corresponden a fondos de inversión y de
pensiones, 9.500 millones a carteras de clientes distintas de fondos,
incluidos mandatos institucionales y 42.600 millones a mandatos de
gestión por cuenta de otras unidades del Grupo.

Por áreas geográficas, Europa continental, que repite su resultado
total tras absorber el impacto perímetro (-0,3% interanual),
ofrece un crecimiento en términos homogéneos del 7,4%, apo
yado en la buena evolución de España, Portugal y del negocio de
consumo.

A continuación se muestra su evolución por unidades y geografías:
• En gestión tradicional de activos, el Grupo gestiona 152.800 mi
llones de euros. El 89% del total gestionado se concentra en cua
tro grandes mercados: España, Brasil, Reino Unido y México.

En concreto, España, que mantiene su aportación nominal, au
mentaría un 9,1% si se excluyen operaciones corporativas. En Por
tugal, la caída nominal del 11,0% equivale a un aumento del
18,3% sin el reaseguro, por la buena evolución de los productos
de ahorro-inversión.

En España, Santander Asset Management ha aprovechado la revi
talización del negocio de fondos de inversión (2013, primer año
con suscripciones netas y revalorización de patrimonios desde 2005)
para consolidar su liderazgo en fondos mobiliarios y aumentar cuota
de mercado (+80 p.b. en el año hasta el 16,0% por Inverco). Su
gestión se ha dirigido hacia fondos perfilados, reduciendo el peso
en fondos monetarios de menor valor añadido. El patrimonio bajo
gestión tradicional, incluidos planes de pensiones y mandatos, se
sitúa en 59.300 millones de euros (+14% sobre diciembre 2012).

También destacable el cambio de tendencia registrado por Santan
der Consumer Finance que ya aumenta en interanual (+3,1%), muy
apoyado en la aceleración de Alemania y los países nórdicos.
Por el contrario, Reino Unido continúa con la fuerte reducción de
su resultado total (-31,3% en libras), en línea con el conjunto del
mercado, dentro del proceso de ajuste de la oferta de productos a
las necesidades de los clientes.

Brasil aumenta sus activos bajo gestión hasta 41.200 millones de
euros (+7% en reales en el año), impulsado por clientes minoris
tas y corporativos, y con estabilidad en mandatos institucionales.

En México, continúa mejorando el mix de los 10.500 millones de
euros de activos bajo gestión (+5% en pesos en el año) con el lan
zamiento de fondos garantizados y otros, que tratan de replicar
los distintos perfiles de riesgo de los clientes a los que se dirigen.

Latinoamérica aumenta su resultado un 7,8% a perímetro y euros
constantes, apoyado en la distribución de productos de protección
a través de las redes bancarias y el uso intensivo de canales alterna
tivos. En moneda local, crecimiento generalizado: Brasil (+6,8%),
México (+16,8%), y Argentina, Uruguay y Puerto Rico con tasas su
periores al 25%. Sólo Chile reduce su resultado un 16,2% por la
menor contratación de productos de protección.

En el resto de países, destacan los crecimientos en el año de Chile
(+18% en pesos) y Polonia (+10% en zlotys), que contrastan con
descensos en Portugal (-14%) y Puerto Rico (-19% en dólares).

Por último, en Estados Unidos se mantiene un notable incremento
de la actividad respecto a 2012 que permite casi duplicar en dólares
las comisiones por distribución de seguros de terceros.

Reino Unido, con un enfoque más selectivo, ha reducido sus sal
dos bajo gestión hasta 24.300 millones de euros (-4% en libras).

GESTI‡N DE ACTIVOS Y SEGUROS. RESULTADOS (Millones de euros)
Margen neto
s/ 2T»13
3T»13

Fondos de pensiones
Seguros
Gestión de Activos y Seguros

60

31
5
65
101

(%) (%) sin TC

(17,9)
30,0
(13,0)
(13,1)

(13,1)
30,0
(6,5)
(7,4)

s/ 9M»12

9M»13

106
14
220
340

(%) (%) sin TC

(13,0)
36,4
(24,0)
(19,3)

(8,5)
36,4
(19,1)
(14,6)

s/ 2T»13
3T»13

14
4
54
72

(%) (%) sin TC

(44,3)
29,4
(3,9)
(14,9)

(40,4)
29,4
2,9
(9,3)

s/ 9M»12
9M»13

65
10
172
247

(%) (%) sin TC

(17,5)
39,2
(14,4)
(13,9)

(14,0)
39,2
(8,6)
(8,8)

ENERO - SEPTIEMBRE

GOBIERNO CORPORATIVO Y HECHOS SIGNIFICATIVOS DEL TRIMESTRE INFORME FINANCIERO 2013

Gobierno Corporativo
Modificación del Reglamento del Consejo
El 1 de agosto de 2013, una vez aprobadas por el consejo de ad
ministración del Banco en su reunión de 24 de junio de 2013, que
daron inscritas en el Registro Mercantil de Cantabria las
modificaciones del Reglamento del Consejo.
El propósito de esta reforma ha consistido en la adaptación del
Reglamento del Consejo a las novedades legislativas operadas re
cientemente en materia de gobierno corporativo, incluyendo, sin
gularmente, las derivadas del Real Decreto 256/2013, de 12 de
abril, sobre la evaluación de la adecuación de los miembros del
órgano de administración y de los titulares de las funciones claves,
que incorporan a la normativa española los criterios contenidos

en: i) La Guía de la EBA, de 27 de diciembre de 2011, sobre go
bierno corporativo; y ii) Las Directrices de la EBA, de 22 de no
viembre de 2012, sobre la evaluación de idoneidad de los
miembros del consejo, la dirección y responsables clave de las en
tidades de crédito.
Entre las novedades de esta reforma destaca la ampliación de las
competencias de la comisión de nombramientos y retribuciones
con la propuesta y revisión de los procedimientos internos para la
selección y evaluación continua de los empleados que sean res
ponsables de las funciones de control interno u ocupen puestos
clave para el desarrollo diario de la actividad bancaria, así como
informar su nombramiento, cese y evaluación continua.

Hechos significativos del trimestre y
posteriores
Acuerdo con Financiera El Corte Inglés

Estructura de capital Banco Santander Brasil

Banco Santander y El Corte Inglés han llegado a un acuerdo estraté
gico por el que Santander Consumer Finance, la filial de financiación
al consumo del banco, adquirirá el 51% de Financiera el Corte Inglés.

Banco Santander, S.A. comunica que su filial Banco Santander (Bra
sil) S.A. ha anunciado su intención de optimizar su estructura de
capital mediante la sustitución de capital social (Core Tier I) por valor
de 6.000 millones de reales brasileños (importe que será distribuido
a prorrata entre sus accionistas) por instrumentos de nueva emisión
computables como capital regulatorio (Additional Tier I y Tier II) por
un valor equivalente, que serán ofrecidos a los accionistas de Banco
Santander (Brasil) S.A.

Financiera El Corte Inglés es un establecimiento financiero de
crédito cuya actividad principal consiste en la prestación de ser
vicios de financiación para la adquisición de bienes y contrata
ción de servicios de todo tipo efectuados a través de la red del
Grupo El Corte Ingles. El Corte Inglés es el líder español de gran
des almacenes.
El acuerdo permitirá a Santander consolidar su posición de lide
razgo en Europa en el mercado de financiación al consumo y au
mentará la diversificación de su cartera en España y Portugal,
gracias a la complementariedad de su negocio con el de Financiera
El Corte Inglés.

Banco Santander, S.A. tiene previsto suscribir un porcentaje de los
nuevos valores en proporción a su participación accionarial en Banco
Santander (Brasil) S.A. (aprox. 75%) así como aquellos que no sean
suscritos por los restantes accionistas de Banco Santander (Brasil) S.A.
La operación requiere la obtención de las oportunas aprobaciones
regulatorias y la aprobación por la asamblea de accionistas de Banco
Santander (Brasil) S.A.

La operación supone valorar Financiera El Corte Inglés en 415 mi
llones de euros. Está previsto que El Corte Inglés reciba con an
terioridad al cierre de la operación un dividendo extraordinario
por un importe aproximado de 140 millones de euros, por lo que
Santander Consumer satisfará un precio aproximado de 140 mi
llones de euros por el 51% del capital social de Financiera El
Corte Inglés.
El cierre de la operación está sujeto, entre otras condiciones, a la
obtención de las pertinentes autorizaciones regulatorias y de
competencia y, previsiblemente, tendrá lugar en el primer trimes
tre de 2014.

ENERO - SEPTIEMBRE

61

INFORME FINANCIERO 2013 RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA

Responsabilidad Social Corporativa

Grupo Santander sigue desarrollando nuevas iniciativas dentro de
su compromiso con la Responsabilidad Social Corporativa. A conti
nuación se destacan las más significativas realizadas en el trimestre:

de los premios Jóvenes Emprendedores, iniciativa que fomenta la
cultura emprendedora entre estudiantes universitarios y jóvenes
profesionales. En esta edición, se premiaron 4 proyectos, que, se
leccionados entre los más de 600 presentados por universidades
públicas y privadas de todo el país, están enfocados al fomento
de las nuevas tecnologías y al uso de materiales reciclados.

Presencia en índices sostenibles
Banco Santander ha renovado su presencia en el Dow Jones Sus
tainability Index, uno de los índices de inversión socialmente res
ponsable más prestigiosos en el ámbito internacional.
Santander se mantiene un año más entre las compañías mejor valo
radas, con una valoración total de 84 puntos, un punto por encima
de la obtenida en 2012, y muy por encima del 58 de media del sec
tor bancos. Además, se han obtenido excelentes puntuaciones en
los tres ámbitos de análisis: económico, social y medioambiental.
Destacan los criterios de Anti-crime policy/measures y Codes of
conduct/compliance/corruption & bribery, con valoraciones del
100 y 83, respectivamente, que comparan muy favorablemente
con la media del sector en dichos parámetros que ha sido de 76
y 73, respectivamente.
Estos buenos resultados suponen un importante reconocimiento
a la estrategia en sostenibilidad de Santander, que se sitúa entre
los 10 mejores bancos del mundo en esta materia y como la pri
mera entidad financiera española, según la agencia de rating Ro
becoSAM.
Esta renovación se une a la ya obtenida en el primer semestre en el
índice FTSE4Good, y a la elección de Banco Santander como el
≈banco sostenible global del añoΔ en la octava edición de los presti
giosos premios Sustainable Finance Awards del Financial Times y la
International Finance Corporation celebrada el pasado mes de junio.

Inversión social:
• Santander Universidades
Banco Santander apoya a la educación superior, la investigación y
el emprendimiento a través de los más de 1.000 convenios de co
laboración que mantiene con universidades en todo el mundo. En
el marco de esta estrategia, el Banco pone a disposición de estu
diantes, profesores e investigadores diferentes programas de becas
y ayudas al estudio para fomentar la movilidad internacional.
En este contexto, el presidente de Banco Santander y el piloto del
equipo Vodafone McLaren Mercedes Jenson Button entregaron en
Reino Unido un total de 100 Becas Fórmula Santander a universi
tarios británicos, que podrán así realizar sus estudios universitarios
fuera de su país de origen. Estas becas están dotadas con 5.000
euros cada una y tienen como objetivo promover la movilidad in
ternacional de los estudiantes universitarios recién licenciados.
También en el trimestre, Banco Santander, a través de la división
global Santander Universidades, celebró en Argentina la 8≤ edición

62

Banco Santander acogió en la Ciudad Grupo Santander la XXVI
edición de los Cursos de Verano de la Universidad Complutense
de Madrid, patrocinados por el Banco. Entre los temas tratados
se incluían las medidas para favorecer la eficiencia energética en
los centros corporativos empresariales, el fomento del volunta
riado corporativo, las estrategias de marketing aplicadas a la
atracción y la retención del talento en la grandes empresas, las
nuevas tecnologías de la información en la universidad y un taller
de emprendimiento.
• Inversión en la comunidad
Banco Santander desarrolla programas locales de apoyo a las co
munidades en las que está presente con el objetivo de contribuir
a su desarrollo económico y social, programas que en numerosas
ocasiones cuentan con el apoyo y la participación de los profe
sionales del Grupo.
En la pasada edición de la VI Semana Santander eres tú, los pro
fesionales del Grupo Santander mostraron su lado más solidario
participando en numerosas iniciativas destinadas a favorecer el
entorno de personas en riesgo de exclusión social. Una de las ini
ciativas más destacadas fue la celebración de la tradicional Ca
rrera Solidaria Santander que en su 3≤ edición tuvo lugar
simultáneamente en las ciudades de Madrid, Sevilla y Santander.
En total, participaron 5.500 personas.
Asimismo, en España, Banco Santander firmó un convenio de co
laboración con la Federación Española de Banco de Alimentos que
permitirá a los más de 8.600 empleados que actualmente partici
pan en el programa Voluntarios Santander Comprometidos des
arrollar iniciativas de voluntariado corporativo y ayudar a las familias
que actualmente están atravesando dificultades económicas en Es
paña. De esta forma, se amplía la oferta actual de iniciativas de vo
luntariado corporativo que Santander ofrece a sus profesionales
en España a través de otras cuatro entidades: Aldeas Infantiles,
Asociación Española Contra el Cáncer, Cruz Roja y Entreculturas.
En Estados Unidos, Sovereign donó 500 dólares por cada gol mar
cado en la Gold Cup 2013 y en los partidos del New England Re
volution. Los fondos recaudados se destinaron a tres ONGs de
Boston que apoyarán a jóvenes y familias desfavorecidas de la
ciudad norteamericana.
Medio ambiente y cambio climático
Banco Santander mantiene un firme compromiso con la protección
del medio ambiente y la lucha contra el cambio climático, uno de
los ejes principales de su estrategia en sostenibilidad.
En Brasil, el Banco lanzó la iniciativa ≈Reducción y compensación
de CO2Δ, una herramienta online que permite calcular las toneladas
de carbono que emite una persona por año e incluye consejos para
su reducción, tanto en el ámbito laboral como personal.
Por otro lado, Banco Santander, participará en la construcción y fi
nanciación de un parque eólico en la región suroeste de Nueva
Gales del Sur, en Australia, con una inversión total de 250 millones
de dólares australianos.

ENERO - SEPTIEMBRE

Relaciones con Inversores y Analistas
Ciudad Grupo Santander

Edificio Pereda, 1≤ planta

Avda de Cantabria, s/n

28660 Boadilla del Monte

Madrid (España)

Teléfonos: 91 259 65 14 / 91 259 65 20

Fax: 91 257 02 45

e mail: investor@gruposantander.com

Sede social:

Paseo Pereda, 9 12. Santander (España)

Teléfono: 942 20 61 00

Sede operativa:

Ciudad Grupo Santander.

Avda de Cantabria, s/n 28660 Boadilla del Monte. Madrid (España)

www.santander.com

ENERO - SEPTIEMBRE

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