Razones Financieras 2008

ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS Capital de trabajo Razón circulante Razón rápida o prueba del ácido Razón de deuda a activo total Razón de deuda a capital contable Razón pasivo largo plazo a capital contable Razón de veces que se ganó el interés Rotación de efectivo Rotación de cuentas por cobrar Rotación de inventarios Rotación de cuentas por pagar Rotación de activo fijo 13. Rotación de activo total 14. Margen bruto de utilidad 15. Margen de utilidad de operación 16. Margen neto de utilidad 17. Rotación del activo total 18. Rendimiento sobre capital contable 19. Utilidad por acción 20. Incremento en ventas 21. Incremento en utilidad neta 22. Incremento en utilidad por acción 23. Incremento en dividendos por acción 24. Razón de precios a utilidad

ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS a) Razones de liquidez b) Razones del apalancamiento c) Razones de las actividad d) Razones de la rentabilidad e) Razones de crecimiento Las razones financieras clave se pueden clasificar dentro de algunos De los siguientes tipos:

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS a) Las razones de liquidez Miden la capacidad de la empresa para cumplir las obligaciones a corto plazo a su vencimiento Capital de Trabajo Razón circulante Razón rápida o prueba del ácido

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS b) Las razones del apalancamiento Miden el grado en que una empresa ha sido financiada con endeudamiento. Razón de deuda a activo total Razón de deuda a capital contable Razón de deuda a largo plazo a capital contable Razón de intereses ganados

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS c) Las razones de las actividad Miden el grado de eficacia con el que la empresa está usando sus recursos. Rotación de efectivo Rotación de cuentas por cobrar Rotación de inventarios Rotación de cuentas por pagar Rotación de activo fijo Rotación de activo total Plazos medios

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS d) Las razones de la rentabilidad Miden la eficiencia general de la administración demostrada en el rendimiento generado sobre las ventas y la inversión. Margen bruto de utilidad Margen de utilidad de operación Margen neto de utilidad Rendimiento del activo total Rendimiento neto sobre activo total Rendimiento sobre el capital contable Utilidad por acción

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS e) Las razones de crecimiento Miden la capacidad de la empresa para conservar su posición económica dentro del crecimiento de la economía y la industria. Incremento en ventas Incremento en utilidad neta Incremento en utilidad por acción Incremento en dividendos por acción Razón de precio a utilidad

A) RAZONES DE LIQUIDEZ (millones de pesos) 1ª CAPITAL DE TRABAJO CT= Activo circulante – Pasivo circulante = $ 807.71- 418.22= $ 389.49 La empresa dispone de $ 389.49 pesos para impulsar operaciones normales

2ª. RAZÓN CIRCULANTE RC= Activo circulante = $ 807.71 = 1.93 Pasivo circulante 418.22 La empresa dispone de $ 1.93 de activo circulante para pagar cada $ 1.00 de obligaciones a corto plazo

3ª. RAZÓN RÁPIDA / PRUEBA DEL ÁCIDO RR= Activo circulante-Inventarios Pasivo circulante RR=$ 807.71-350.42 = 457.29 = 1.09 418.22 418.22 La empresa cuenta con $ 1.09 pesos disponibles por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo

B) RAZONES DE APALANCAMIENTO 4ª. RAZÓN DE DEUDA / ACTIVO TOTAL RD= Pasivo total = $ 1,683.67 Activo total 2,503.39 RD= 0.67 Las obligaciones a corto y largo plazo representan el 0.67 respecto de la inversión en el activo total de la empresa

5ª. RAZÓN DE DEUDA / CAPITAL CONTABLE RD= Pasivo total = $ 1,683.67 = 2.05 *Capital contable 819.72 *Capital contable= Capital social $ 216.87 Acciones comunes 35.80 Utilidades retenidas 1,721.45 Pérdidas anteriores (1,189.00) Utilidad del ejercicio 34.45 La deuda total representa el 2.05 de la inversión total de los propietarios

6ª. RAZÓN DE PASIVO LARGO PLAZO / CAPITAL CONTABLE RPLP= Pasivo largo plazo = $ 1,265.45 = 1.54 Capital contable 819.72 La empresa garantiza con $ 0.65 centavos cada $ 1.00 peso de los acreedores a largo plazo

7ª. RAZON DE VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS RVI= Utilidad antes de impuestos+intereses = $ 68.9+ 160.71 = 1.43 Total de intereses 160.71 Los cargos fijos de intereses por créditos otorgados a la empresa se cubrieron 1.43 veces el UAIR

C) RAZONES DE ACTIVIDAD 8ª. ROTACIÓN DE EFECTIVO RE= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 21.13 Promedio de efectivo 1 08.25+123.9 116.07 2 La empresa ha mantenido 21.13 veces el saldo promedio de efectivo en relación al mismo período a que se refieren las ventas Plazo medio de efectivo= 365 días = 17.27 días 21.13 La empresa necesita mantener el saldo promedio de efectivo para cubrir pago a proveedores y bienes y servicios para 17.27 días

9ª. RAZÓN DE CUENTAS POR COBRAR RCC= Ventas netas = $ 2,453.33 = 2,453.33 =7.36 Promedio de cuentas x cobrar 349.04+317.36 333.20 2 7.36 veces la empresa ha hecho efectivo el saldo promedio de cuentas a cargo de clientes en el período a que se refieren las ventas Plazo medio de cobro= 365 días = 49.59 días 7.36 Se han cobrado cada 49.59 días el saldo promedio de cuentas de clientes durante el ejercicio

10ª. ROTACIÓN DE INVENTARIOS RI= Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93 = 5.01 Promedio de inventarios 350.42+360.32 355.37 2 El inventario promedio de la empresa se mantuvo 5.01 veces en el mismo período a que se refiere el costo de ventas Plazo medio del inventario= 365 días = 72.85 días 5.01 El inventario promedio de la empresa se ha resurtido cada 72.85 días

11ª. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR RCP= Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93 = 9.74 Promedio de cuentas por pagar 192.48+173.16 182.82 2 La empresa ha pagado a proveedores 9.74 veces durante el período a que se refiere el costo de ventas Plazo medio de pago= 365 días = 37.47 días 9.74 Cada 37.47 días se pagaron las cuentas promedio a los proveedores Plazo medio de cobro = 49.59 Plazo medio de pago = 37.47 Faltante de plazo = 12 .12 días

12ª. ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO RAF= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 1.4 Promedio de activo fijo 1,631.30+1860.37 1,745.83 2 1.4 veces se obtuvieron ingresos, equivalentes a la inversión en activos fijos

13ª. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL RAT= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 0.92 Promedio activo total 2,503.39+2,826.09 2,664.74 2 El eficiencia general de la empresa al utilizar la inversión total fue de 92 %

D) RAZONES DE RENTABILIDAD 14ª. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD MBU= Ventas netas-Costo de ventas = 2,453.33-1,780.93 MBU= $ 672.40 MBU= 27.40 %

15ª. MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN MUO= Utilidad antes de intereses e impuestos (UAFIR) MUO= $ 185.65 MUO= 7.56%

16ª. MARGEN NETO DE UTILIDAD MNU= Utilidad neta = $ 34.45 Ventas netas 2,453.33 MNU= 1.4 %

17ª. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL RNAT= Utilidad neta = 34.45 = 0.0129 Prom. activo total 2,664.74 RNAT= 1.29 %

18ª. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE RCCO= Utilidad neta = 34.45 = 0.042 Capital contable 819.72 RCCO= 4.2 %

19ª. UTILIDAD POR ACCIÓN UA= Utilidad neta = $ 34.45 Número de acciones 1000 UA= 0.034 UA= 3.44 %

E) RAZONES DE CRECIMIENTO 20ª. INCREMENTO EN VENTAS IV= Ventas 2006-Ventas 2005 = 2,453.33-2,270.24 IV= $ 183.09 IV= 8.06 %

21ª. INCREMENTO DE UTILIDAD NETA IUN= Utilidad neta 2006-Utilidad neta 2005 = $ 34.45- 4.51 IUN= $ 29.94 IUN= 663.85 %

22ª. INCREMENTO DE UTILIDAD POR ACCIÓN IUA= Utilidad por acción 2006-Utilidad por acción 2005 = 0.03445- 0.00451 IUA= 0.02994/0.00451 IUA= 6.6385 %

23ª. INCREMENTO DE DIVIDENDOS POR ACCIÓN Porcentaje anual de crecimiento de dividendos por acción IDA=Dividendos 2006-dividendos 2005 IDA= 0.03445-.00451 IDA=0.02994/0.00451 IDA=6.63% Los dividendos para los accionistas en 2006 creció un 6.63% en relación con los dividendos de 2005

24ª. RAZÓN DE PRECIOS A UTILIDAD POR ACCIÓN RPMA= Precio de mercado por acción = 1.5528 (supuesto) Utilidad por acción 1.0344 RPMA= 1.5 Cada una de las 1000 acciones de capital de la empresa se cotiza en el mercado accionario en 1.5. veces más de su valor contable

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