COMMUNICATION FINANCIÈRE

RÉSULTATS ANNUELS 2018

1 ER
40 14
opérateur public ans filiales dont
de l'habitat et de d'expertise 4 sociétés villes
l'aménagement nouvelles

70
représentations
50
pôles urbains
1 062
collaborateurs
à travers le Royaume

D e 2 0 0 7 à 2 0 1 8

490 000 7Millions 77 Milliards

unités réalisées
de production nouvelle
de personnes dont les conditions
de vie ont été améliorées
MAD
d'investissement

Siège Social : Rue Bondoq, Mail Central, Hay Riad - Rabat II - Tél.: +212 (0) 5 37 56 91 91 - Fax : +212 (0) 5 37 56 63 92 - www.alomrane.gov.ma
 COMMUNICATION FINANCIÈRE
RÉSULTATS ANNUELS 2018

Casablanca, le 29 Mars 2019 COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Des performances opérationnelles solides grâce à une dynamique d’activité
soutenue et l’accélération des efforts de développement et de modernisation
du Groupe
Chiffre d’affaires (en M MAD) En dépit d’un contexte économique et sectoriel difficile, le Groupe
5 048 Al Omrane a réussi à maintenir un chiffre d’affaires stable autour de
5 021
5Md MAD et ce grâce aux efforts déployés sur le plan marketing et
commercial. En effet, l'année 2018 a été marquée par une dynamique
-0,5% soutenue au niveau du rythme d’activité, avec la mise en chantier de
29 000 unités et l’achèvement de plus de 26 000 unités en propre
et avec les partenaires.
2017 2018
Résultat d'exploitation (en M MAD)

727 Les actions de modernisation mises en place depuis 2012

544 notamment en matière d’optimisation des charges et d’amélioration
+33,5%
des processus de montage des projets portent leurs fruits et se
traduisent par une amélioration des marges opérationnelles passant
de 10,8% à 14,5%. Le résultat d’exploitation ressort en progression
2017 2018
de 33,5% pour s’établir à 726,7M MAD.
Stock des produits finis (en M MAD)

15 265 Grâce à la bonne dynamique commerciale enregistrée durant l’année,

le stock de produits finis a connu une baisse de 3,0%. Rappelons que
14 821
le stock de produits finis représente moins de 3 années de chiffre
d'affaires.
-3,0%

Dans le cadre de sa nouvelle stratégie de financement, le Groupe

2017 2018
Al Omrane a émis en 2018 un emprunt obligataire de 1Md MAD
Endettement (en M MAD)
tout en maîtrisant sa charge d’intérêt à 150,3M MAD contre
3 620
140,7M MAD en 2017. En effet, le Groupe Al Omrane a clôturé avec
2 850 succès la première émission d’obligations de type « Social & Green
Bonds » au Maroc, inaugurant son entrée sur le marché financier
+27,0% national. Cette première opération permettra au Groupe Al Omrane
de refinancer à la fois des projets à impacts sociaux et des projets à
impacts environnementaux.
2017 2018

En 2019, le Groupe compte maintenir un rythme d’investissement soutenu de 5,5Md MAD

et prévoit la réalisation d’un chiffre d’affaires de 5,1Md MAD. Parallèlement, il poursuivra ses
chantiers de réformes et de modernisation dans le cadre de son projet CAP 2020.

Le Holding Al Omrane (HAO) est une entreprise publique stratégique née de la volonté de l’Etat de créer un opérateur-aménageur pour la mise
en œuvre de sa politique en matière d’habitat et d’aménagement urbain. Fort de ses 1 100 collaborateurs, le Groupe couvre l’ensemble du
territoire national à travers 52 agences et 14 filiales régionales.

Siège Social : Rue Bondoq, Mail Central, Hay Riad - Rabat II - Tél.: +212 (0) 5 37 56 91 91 - Fax : +212 (0) 5 37 56 63 92 - www.alomrane.gov.ma
 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
RÉSULTATS ANNUELS 2018

BILAN CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2018 Capital

Année
% % Méthode de
Raison sociale prise
Au 31 décembre Au 31 décembre Social (KDH) Intérêt Contrôle consolidation
participation
ACTIFS (en KDH) 2018 2017
Société Mère
ACTIF IMMOBILISÉ
Holding Al Omrane 2 104 048 - - - S.M.
• Ecart d'acquisition 1
Sociétés régionales
• Immobilisations incorporelles 40 760 35 667
Société Al Omrane Souss Massa 373 266 2007 100% 100% I.G.
• Immobilisations corporelles 194 088 203 755
Société Al Omrane Tanger - Tétouan
- Hoceima
127 700 2006 100% 100% I.G.
• Immobilisations financières 4 410 20 224
Société Al Omrane Al Janoub 13 000 2006 100% 100% I.G.
• Participations non consolidées 9 900 9 900
Société Al Omrane Béni Mellal - Khénifra 40 600 2008 100% 100% I.G.
TOTAL ACTIF IMMOBILISÉ 249 159 269 547
Société Al Omrane Casablanca - Settat 177 647 2007 100% 100% I.G.
ACTIF CIRCULANT
Société Al Omrane Fès 31 854 2007 100% 100% I.G.
• Stocks 32 085 511 32 116 676
Société Al Omrane Marrakech - Safi 304 025 2007 100% 100% I.G.
• Réserves foncières 377 170 379 739
Société Al Omrane Meknès 222 147 2007 100% 100% I.G.
• Produits en cours 15 584 718 15 665 637
Société Al Omrane Région de l’Oriental 49 342 2007 100% 100% I.G.
• Produits intermédiaires 1 301 892 806 647

• Produits finis 14 821 732 15 264 654 Société al Omrane Rabat - Salé - Kénitra 102 763 2007 100% 100% I.G.

Sociétés de projet
• Créances de l'actif circulant 22 271 066 20 284 414

• Titres et valeurs de placement 191 619 77 483 Société Al Omrane Tamesna 25 000 2006 100% 100% I.G.

TOTAL ACTIF CIRCULANT 54 548 197 52 478 574 Société Al Omrane Tamensourt 25 000 2008 100% 100% I.G.

TRÉSORERIE Société Al Omrane Sahel - Lakhyayta 25 000 2009 100% 100% I.G.

• Trésorerie-actif 1 422 830 888 244 Société Al Omrane Chrafate 25 000 2009 100% 100% I.G.
TOTAL TRÉSORERIE 1 422 830 888 244 Participation
TOTAL GENERAL 56 220 185 53 636 364
Casa Aménagement 40 000 2009 13% 13% H.P.

Au 31 décembre Au 31 décembre Idmaj Sakan 20 000 2006 15% 15% H.P.

PASSIF (en KDH) 2018 2017
Rabat Région Aménagement 12 000 2014 17% 17% H.P.
CAPITAUX PROPRES

• Capital social 2 104 048 2 104 048

• Autres réserves consolidées 3 547 507 3 257 536

• Résultat net de l'exercice 422 159 253 466 BDO Maroc

119, Bd Abdelmoumen
Mazars Audit et Conseil Casablanca
101 Boulevard Abdelmoumen et
CAPITAUX PROPRES DU GROUPE 6 073 713 5 615 050 rue Calavon 20 360 Casablanca

HOLDING AL OMRANE
• Intérêt minoritaire
ATTESTATION D’EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION PROVISOIRE CONSOLIDEE
CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ 6 073 713 5 615 050 AU 31 DECEMBRE 2018

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire des comptes consolidés de la société HOLDING AL
OMRANE et ses filiales comprenant le bilan consolidé et le compte de résultat consolidé couvrant la période allant du 1er
PROVISIONS DURABLES POUR R&C janvier au 31 décembre 2018. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant
• Provisions pour risques 465 359 509 870
MMAD 6 074 dont un bénéfice net consolidé de MMAD 422.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l’examen
• Provisions pour charges 2 997 35 430 limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d’anomalie
significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications
TOTAL PROVISIONS DURABLES POUR R&C 468 357 545 300
analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons
DETTES pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-
• Dettes de financement 3 620 343 2 849 650
joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et
• Dettes fournisseurs 10 154 969 9 949 300 du patrimoine du Groupe HOLDING AL OMRANE arrêtés au 31 décembre 2018, conformément aux normes comptables
nationales en vigueur.
• Autres dettes 33 659 613 32 677 636
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous vous informons des observations suivantes :
• Autres provisions pour risques et charges 566 076 698 357 1.La Société a constitué en 2014 une provision forfaitaire pour MMAD 100 au titre des excédents éventuels des opérations
TOTAL DETTES 48 001 001 46 174 943 propres ayant bénéficié du concours du Fonds de Solidarité Habitat et Intégration Urbaine (FSHIU). Selon le management,
cette provision devrait correspondre au montant à verser au FSHIU en guise de solde de tout passif qui pourrait résulter
TRÉSORERIE-PASSIF
de l’application des conventions relatives aux dites opérations à l’échelle de la Société et de ses filiales. Ledit montant était
• Trésorerie-passif 1 677 114 1 301 071 prévu, à cet égard, d’être entériné dans le cadre d’une convention soumise en 2015 par la Société à la signature du Ministère
TOTAL TRÉSORERIE-PASSIF 1 677 114 1 301 071 en charge de l’Habitat, lequel processus demeure encore pendant à la date d’émission de ce rapport. Dans ce même cadre, les
bilans de clôture des opérations propres achevées ayant bénéficié du concours financier de l’Etat sont en cours de préparation
TOTAL GENERAL 56 220 185 53 636 364 par les services de la Société afin d'être présentés au Ministère en charge de l'Habitat. Les modalités de clôture desdites
opérations devraient s’inscrire dans le cadre des dispositions de la convention susmentionnée.
COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES AU 31 DÉCEMBRE 2018
2.Les opérations gérées en maîtrise d’ouvrage déléguée (MOD) pour le compte de l’Etat, aussi bien achevées que non
Au 31 décembre Au 31 décembre
achevées, présentent au 31 décembre 2018, des soldes débiteurs et créditeurs pour respectivement MMAD 17 917 et MMAD
NATURE (en KDH) 2018 2017
19 173. Le Groupe a établi jusqu’à fin 2018 le bilan de clôture de 293 opérations déclarées achevées qu’il avait transmis au
PRODUITS D'EXPLOITATION Ministère en charge de l’Habitat. Il est à noter qu’un projet de convention, dont le processus de signature avait été déjà
initié en 2015, et portant sur les modalités de prise en charge des résultats des opérations MOD Etat achevées au niveau
• Chiffre d'affaires 5 021 072 5 048 287
du Groupe, demeure toujours en cours de discussion entre le Holding Al Omrane, le Ministère en charge de l’Habitat et le
• Variation de stocks de produits -345 020 14 870 Ministère de l’Economie et des Finances.
• Immobilisations produites par l'Ese pr elle-même 14 248 28 983
Il est à rappeler que 117 anciennes opérations MOD Etat achevées, affichant des soldes débiteurs pour MMAD 158 et des
• Subv d'exploitation et autres prod d'exploitation 703 5 394 soldes créditeurs pour MMAD 239 étaient, en partie, en cours de validation par le Ministère de l’Economie et des Finances
ou par le Ministère en charge de l’Habitat (45 opérations). Le management nous a informé que les bilans de clôture de ces 117
• Reprises d'exploitation, transferts de charges 984 669 965 266
opérations feront l’objet d’une nouvelle déclaration auprès du Ministère en charge de l’Habitat selon les nouvelles modalités
TOTAL PRODUITS D'EXPLOITATION 5 675 672 6 062 800 prévues dans le projet de convention susmentionné.
CHARGES D'EXPLOITATION
3.Holding Al Omrane ainsi que cinq autres sociétés du Groupe ont fait l’objet de contrôles fiscaux. Courant 2018, ces sociétés
• Achats consommés 3 634 387 3 979 639 ont conclu des accords avec l’administration fiscale, pour le règlement définitif de ces contrôles, qui se sont traduits par des
redressements totaux de MMAD 229.
• Autres charges externes 159 828 161 101
• Impôts et taxes 3 251 4 058 4.L’estimation de la provision pour dépenses restant à effectuer, correspondant au coût des travaux à effectuer
• Charges de personnel 491 495 541 000 postérieurement à la constatation de l'achèvement des projets dont le solde s’élève au 31 décembre 2018 à MMAD 7 439, fait
l’objet d’actualisation annuelle qui a donné lieu en 2018 à la constatation d’un produit net de MMAD 94.
• Autres charges d'exploitation 571 53
• Dotations d'exploitation 659 434 832 647 Casablanca, le 27 mars 2019
TOTAL CHARGES D'EXPLOITATION 4 948 965 5 518 497 Les Commissaires aux comptes
RÉSULTAT D'EXPLOITATION 726 706 544 302
• Résultat financier -72 885 -138 072 Mazars Audit et Conseil BDO MAROC
RÉSULTAT COURANT 653 822 406 230
RÉSULTAT NON COURANT 102 352 16 184
RÉSULTAT AVANT IMPÔT 756 174 422 413
• Impôts sur les bénéfices 334 015 168 947
RÉSULTAT NET DU GROUPE 422 159 253 466
• Quote-part du Résultat net des entreprises associées
• Résultat net consolidé 422 159 253 466
• Résultat revenant aux intérêts minoritaires
RÉSULTAT NET REVENANT À LA SOCIÉTÉ MÈRE 422 159 253 466

Siège Social : Rue Bondoq, Mail Central, Hay Riad - Rabat II - Tél.: +212 (0) 5 37 56 91 91 - Fax : +212 (0) 5 37 56 63 92 - www.alomrane.gov.ma
 ÉTATS FINANCIERS SOCIAUX
RÉSULTATS ANNUELS 2018

BILAN ACTIF Exercice clos le 31 décembre 2018 COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (HORS TAXES) Exercice du 01/01/2018 au 31/12/2018

Exercice Opérations
Exercice Précédent Totaux Totaux de
ACTIF Concernant les
Amortissements Net
Brut Net NATURE de l’exercice l’exercice
et provisions Propres à exercices
3=1+2 précédent
l’exercice précédents
ACTIF IMMOBILISE 1 2
4

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 

5 476 375,00 4 459 070,89 1 017 304,11 2 112 579,11
• Frais préliminaires 
EXPLOITATION
5 476 375,00
• Charges à repartir sur plusieurs exercices  4 459 070,89 1 017 304,11 2 112 579,11 I PRODUITS D’EXPLOITATION
• Primes de remboursement des obligations  • Ventes de marchandises
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 33 537 011,03 7 414 938,99 26 122 072,04 23 913 554,89 • Ventes de biens et services produits 1 185 919 053,58 762 097,21 1 186 681 150,79 1 024 547 483,39
• Chiffre d’affaires 1 185 919 053,58 762 097,21 1 186 681 150,79 1 024 547 483,39
• Immobilisation en recherche et développement 
• Variation de stocks de produits (±) 316 898 372,23 316 898 372,23 427 101 036,05
11 131 867,13
• Brevets, marques, droits et valeurs similaires  7 414 938,99 3 716 928,14 1 508 410,99 • Immobilisations produites par l’entreprise pour
• Fonds commercial 1 346 159,99 1 346 159,99 1 346 159,99 elle-même
21 058 983,91
• Autres immobilisations incorporelles  21 058 983,91 21 058 983,91 • Subventions d’exploitation 682 906,28 682 906,28 1 520 993,71
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 121 148 879,22 86 450 455,01 34 698 424,21 34 955 071,35 • Autres produits d'exploitation
• Reprises d'exploitation, transferts de charges 454 341 852,35 454 341 852,35 154 236 442,57
• Terrains  3 598 346,11 3 598 346,11 3 743 004,16
TOTAL I 1 957 842 184,44 762 097,21 1 958 604 281,65 1 607 405 955,72
• Constructions  42 588 122,71 17 108 830,27 25 479 292,44 28 051 038,04
• Installations techniques, matériel et outillage  II CHARGES D’EXPLOITATION
• Matériel de transport  1 127 837,06 1 124 984,37 2 852,69 -0,01 • Achats revendus de marchandises
• Mobilier, matériel de bureau et aménagements • Achats consommés de matières et fournitures 1 403 657 383,96 61 878,34 1 403 719 262,30 935 713 286,62
divers 
72 131 229,30 67 396 396,32 4 734 832,98 2 791 403,32
• Autres charges externes 86 097 570,84 634 838,02 86 732 408,86 79 021 360,30
• Autres immobilisations corporelles 1 476 025,70 820 244,05 655 781,65 142 307,50 • Impôts et taxes 46 925,08 46 925,08 564 426,54
• Immobilisations corporelles en cours 227 318,34 227 318,34 227 318,34 • Charges de personnel 90 182 904,83 90 182 904,83 84 383 829,57
• Autres charges d’exploitation
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 2 635 306 006,00 2 635 306 006,00 2 786 969 474,47 • Dotations d’exploitation 170 926 868,42 170 926 868,42 338 104 506,92
• Prêts immobilisés 1 082 957 441,12 1 082 957 441,12 1 234 620 909,59 TOTAL II 1 750 911 653,13 696 716,36 1 751 608 369,49 1 437 787 409,95
• Autres créances financières 103 964,88 103 964,88 103 964,88 III RESULTAT D’EXPLOITATION (I-II) 206 930 531,31 65 380,85 206 995 912,16 169 618 545,77
• Titres de participation  1 552 244 600,00 1 552 244 600,00 1 552 244 600,00
• Autres titres immobilisés  FINANCIER
84 012 112,29
ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (E)  84 012 112,29 24 158 687,73 IV PRODUITS FINANCIERS
• Diminution des créances immobilisées  • Produits des titres de participation et autres
titres immobilisés
158 000 000,00 158 000 000,00 187 000 000,00
84 012 112,29
• Augmentation des dettes de financement  84 012 112,29 24 158 687,73
• Gains de change 3 128 597,76 3 128 597,76 5 455 904,22
TOTAL I (A+B+C+D+E) 2 879 480 383,54 98 324 464,89 2 781 155 918,65 2 872 109 367,55 • Intérêts et autres produits financiers 54 974 061,25 54 974 061,25 51 397 499,99
ACTIF CIRCULANT • Reprises financières, transferts de charges 100 356 342,26 100 356 342,26 65 482 383,98
TOTAL IV 316 459 001,27 316 459 001,27 309 335 788,19
STOCKS (F) 10 542 834 490,01 1 209 956 996,65 9 332 877 493,36 8 771 781 414,27
• Terrains 58 000 000,00 58 000 000,00 V CHARGES FINANCIERES
• Matières et fournitures consommables  • Charges d’intérêts 135 406 542,70 135 406 542,70 116 397 573,36
• Pertes de change 3 423 443,01 3 423 443,01 811 026,49
• Produits en cours 5 226 429 859,61 240 673 130,54 4 985 756 729,07 5 080 683 954,10
• Autres charges financières 3 470 243,05 3 470 243,05 4 032 046,95
543 224 698,39
• Produits intermédiaires et produits résiduels  543 224 698,39 • Dotations financières 84 012 112,29 84 012 112,29 24 158 687,73
• Produits finis 4 715 179 932,01 969 283 866,11 3 745 896 065,90 3 691 097 460,17 TOTAL V 226 312 341,05 226 312 341,05 145 399 334,53
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 
3 327 563 236,45 295 581 560,61 3 031 981 675,84 2 717 040 503,32 VI RESULTAT FINANCIER (IV-V) 90 146 660,22 90 146 660,22 163 936 453,66
236 757 760,92
• Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes  236 757 760,92 235 806 405,60 VII RESULTAT COURANT (III+VI) 297 077 191,53 65 380,85 297 142 572,38 333 554 999,43
• Clients et comptes rattachés 760 820 748,86 258 968 781,72 501 851 967,14 327 459 000,32
• Personnel 1 253 856,46 263 284,94 990 571,52 557 735,73 NON COURANT
• Etat   380 981 732,22 380 981 732,22 454 667 180,77 VIII PRODUITS NON COURANTS
• Comptes d'associés 
• Produits des cessions d’immobilisations 5 591 958,84 5 591 958,84 40 200,00
• Autres débiteurs  1 872 270 150,30 36 349 493,95 1 835 920 656,35 1 686 208 560,32
• Subventions d’équilibre
• Comptes de régularisation-Actif 75 478 987,69 75 478 987,69 12 341 620,58
• Reprises sur subventions d’investissement
191 463 315,52
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)  191 463 315,52 77 327 506,31 • Autres produits non courants 62 557 089,20 209 646,16 62 766 735,36 43 719 742,81
ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (I)  • Reprises non courantes, transferts de charges 123 948 940,62 123 948 940,62
(Eléments circulants) TOTAL VIII 192 097 988,66 209 646,16 192 307 634,82 43 759 942,81
TOTAL II (F+G+H+I ) 14 061 861 041,98 1 505 538 557,26 12 556 322 484,72 11 566 149 423,90 IX CHARGES NON COURANTES
TRESORERIE • Valeurs nettes d’amortissements des
959 690,11 959 690,11
Immobilisations cédées
TRESORERIE-ACTIF 664 315 420,71 664 315 420,71 404 042 050,74 • Subventions accordées
• Chéques et valeurs à encaisser 1 508 881,70 1 508 881,70 2 552,79 • Autres charges non courantes 91 775 622,16 258 414,70 92 034 036,86 1 133 351,89
• Banques, T.G & CP 662 682 697,25 662 682 697,25 403 941 843,36 • Dotations non courantes aux amortissements et
185 458,24 185 458,24 385 557,60
aux provisions
• Caisse, régie d'avances et accréditifs  123 841,76 123 841,76 97 654,59
TOTAL IX 92 920 770,51 258 414,70 93 179 185,21 1 518 909,49
TOTAL III 664 315 420,71 664 315 420,71 404 042 050,74
X RESULTAT NON COURANT (VIII±IX) 99 177 218,15 -48 768,54 99 128 449,61 42 241 033,32
TOTAL GENERAL I+II+III 17 605 656 846,23 1 603 863 022,15 16 001 793 824,08 14 842 300 842,19
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII-X) 396 254 409,68 16 612,31 396 271 021,99 375 796 032,75
IMPOTS SUR LES RESULTATS 100 723 444,85 96 040 246,00 196 763 690,85 62 851 399,91
BILAN PASSIF Exercice clos le 31 décembre 2018 XII

XIII RESULTAT NET (XI-XII) 295 530 964,83 -96 023 633,69 199 507 331,14 312 944 632,84
Exercice Précédent
PASSIF Exercice XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII) 2 466 399 174,37 971 743,37 2 467 370 917,74 1 960 501 686,72
Net
XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) 2 170 868 209,54 96 995 377,06 2 267 863 586,60 1 647 557 053,88
FINANCEMENT PERMANENT
XVI RESULTAT NET (PRODUITS-CHARGES) 295 530 964,83 -96 023 633,69 199 507 331,14 312 944 632,84
CAPITAUX PROPRES (A)
• Capital social ou personnel (1) 2 104 047 700,00 2 104 047 700,00
• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
• Primes d’émission, de fusion, d’apport
BDO Maroc
• Écarts de réévaluation Mazars Audit et Conseil
119, Bd Abdelmoumen
Casablanca

• Réserve légale 147 113 290,01 131 466 058,37 101 Boulevard Abdelmoumen et
rue Calavon 20 360 Casablanca

• Autres réserves
HOLDING AL OMRANE
• Report à nouveau (2) 423 821 013,87 479 464 787,45 Attestation d’examen limite des commissaires aux comptes sur la situation
• Résultats nets en instance d’affectation (2) provisoire des comptes sociaux au 31 décembre 2018
• Résultat net de l’exercice (2) 199 507 331,14 312 944 632,84
En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 2 874 489 335,02 3 027 923 178,66 limité de la situation provisoire de la société Holding Al Omrane comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période allant
du 1er janvier au 31 décembre 2018. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant KMAD 2 874
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 489 dont un bénéfice net de KMAD 199.507 relève de la responsabilité des organes de gestion de la société.
• Subventions d'investissement Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d’examen limité. Ces normes requièrent que
• Provisions réglementées l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative.
Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données
DETTES DE FINANCEMENT (C) 3 505 233 123,25 2 840 169 034,56 financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons
donc pas d'opinion d'audit.
• Emprunts obligataires 1 000 000 000,00 Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une
• Autres dettes de financement 2 505 233 123,25 2 840 169 034,56 image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société au 31 décembre 2018,
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES (D) 320 984 217,72 349 581 311,40 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous vous informons des observations suivantes :
• Provisions pour risques 320 984 217,72 314 405 227,39
• Provisions pour charges 35 176 084,01 1.La Société a constitué en 2014 une provision forfaitaire pour KMAD 100 000 au titre des excédents éventuels des opérations propres ayant bénéficié
du concours du Fonds de Solidarité Habitat et Intégration Urbaine (FSHIU). Selon le management, cette provision devrait correspondre au montant
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 3 760 000,04 à verser au FSHIU en guise de solde de tout passif qui pourrait résulter de l’application des conventions relatives aux dites opérations à l’échelle de
• Augmentation des créances immobilisées la Société et de ses filiales. Ledit montant était prévu, à cet égard, d’être entériné dans le cadre d’une convention soumise en 2015 par la Société à la
signature du Ministère en charge de l’Habitat, lequel processus demeure encore pendant à la date d’émission de ce rapport. Dans ce même cadre, les
• Diminution des dettes de financement 3 760 000,04 bilans de clôture des opérations propres achevées ayant bénéficié du concours financier de l’Etat sont en cours de préparation par les services de la
TOTAL I (A+B+C+D+E) 6 700 706 675,99 6 221 433 524,66 Société afin d'être présentés au Ministère en charge de l'Habitat. Les modalités de clôture desdites opérations devraient s’inscrire dans le cadre des
dispositions de la convention susmentionnée.
PASSIF CIRCULANT
2. Les opérations gérées en maîtrise d’ouvrage déléguée (MOD) pour le compte de l’Etat, aussi bien achevées que non achevées, présentent au 31
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 7 631 480 677,68 6 933 403 595,76 décembre 2018, des soldes débiteurs et créditeurs pour respectivement KMAD 869 245 et KMAD 1 294 579. La société a établi à ce stade le bilan
de clôture de 73 opérations déclarées achevées qu’elle avait transmis au Ministère en charge de l’Habitat. Il est à noter qu’un projet de convention,
• Fournisseurs et comptes rattachés 2 898 976 354,87 2 759 834 564,06 dont le processus de signature avait été initié en 2015, et portant sur les modalités de prise en charge des résultats des opérations MOD Etat achevées
• Clients créditeurs, avances et acomptes 1 900 019 304,65 1 854 713 761,99 au niveau du Groupe, demeure toujours en cours de discussion entre le Holding Al Omrane, le Ministère en charge de l’Habitat et le Ministère de
• Personnel 19 508 011,02 16 703 091,70 l’Economie et des Finances.
• Organismes sociaux 4 683 166,15 3 487 058,20
Il est à rappeler que 117 anciennes opérations MOD Etat achevées, affichant des soldes débiteurs pour KMAD 158 750 et des soldes créditeurs pour
• Etat 706 662 542,13 710 043 783,30 KMAD 239 117 étaient, en partie, en cours de validation par le Ministère de l’Economie et des Finances ou par le Ministère en charge de l’Habitat
• Comptes d'associés (45 opérations). Le management nous a informé que les bilans de clôture de ces 117 opérations feront l’objet d’une nouvelle déclaration auprès du
• Autres créanciers 2 049 434 521,67 1 537 585 222,85 Ministère en charge de l’Habitat selon les nouvelles modalités prévues dans le projet de convention susmentionné.
• Comptes de régularisation - Passif 52 196 777,19 51 036 113,66 3.La Société a fait l’objet d’un contrôle fiscal au titre des exercices 2014 à 2017. En décembre 2018, la société a signé avec l’administration fiscale un
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 267 585 182,02 419 412 872,95 protocole d’accord pour le règlement définitif de ce contrôle qui a donné lieu à des redressements d’un montant de KMAD 186 496.
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H) 4.L’estimation de la provision pour dépenses restant à effectuer, correspondant au coût des travaux à effectuer postérieurement à la constatation de
l'achèvement des projets dont le solde s’élève au 31 décembre 2018 à KMAD 2 269 448, fait l’objet d’actualisation annuelle qui a donné lieu en 2018 à
TOTAL II (F+G+H) 7 899 065 859,70 7 352 816 468,71 la constatation d’un produit net de KMAD 58 107.
TRESORERIE Casablanca, le 27 mars 2019
TRESORERIE - PASSIF 1 402 021 288,39 1 268 050 848,82
• Crédits d’escompte Les Commissaires aux comptes
• Crédits de trésorerie 1 402 021 288,39 1 268 050 848,82
• Banques (soldes créditeurs)
Mazars Audit et Conseil BDO MAROC
TOTAL III 1 402 021 288,39 1 268 050 848,82
TOTAL GENERAL I+II+III 16 001 793 824,08 14 842 300 842,19

(1) Variation de stocks : stock final-stock initial; augmentation (+) ; diminution (-)
(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

Siège Social : Rue Bondoq, Mail Central, Hay Riad - Rabat II - Tél.: +212 (0) 5 37 56 91 91 - Fax : +212 (0) 5 37 56 63 92 - www.alomrane.gov.ma