Finance entrepreneuriale
Medhi MAKHLOUF – Consultant financier 26/03/2021
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Sommaire
Module de 4 heures – 2x2 heures
Session 1 26/03 – Environnement du financement des startups
Outils financiers opérationnels pour votre projet
Session 2 16/04 – Présentation de vos business plans et de votre
démarche de financement
Mise en place d’une stratégie de financement
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Présentation
Qui suis-je ?
Medhi MAKHLOUF
Consultant au sein du cabinet Evoly Consulting – spécialisé en financement de l’innovation
Expérience en accompagnement et financement d’entreprises technologiques (Réseau
Entreprendre / Pôle de compétitivité)
ESCP – Master spécialisé Ingénierie financière et fiscale
IAE Lyon – Master Management des entreprises
Tour de table
- Parcours
- Ce que vous attendez de ce module ?
- Niveau de connaissance en finance ? 3
Contexte
Global
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Les parties prenantes
L’entrepreneur est exposé à
différents acteurs internes et
externes à l’entreprise
Internes:
- Salariés
- Organisations internes à l’entreprise (syndicats Þ Son enjeu va être de tirer parti
par exemple)
de ces interlocuteurs tout en
Externes: prenant garde à prendre soin de sa
ressource la plus rare: le temps
- Actionnaires (qui sont parfois vus comme des
parties prenantes internes)
- Clients
- Fournisseurs
- Sous-traitants
- Pouvoirs publics
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Le Financement
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Lecture de l’entreprise par le financier
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Le Financement
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Environnement du financement
Chambres consulaires Incubateurs Associations Cabinet de conseil
Associations Pépinières Cabinet de conseil Fonds
Pôle Emploi d’entreprises Réseau Entreprendre d’investissement
Accélérateurs
Source: PwC étude sur le financement des startups
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Le Financement
Source: PwC étude sur le financement des startups
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Le Financement
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Le Financement
Lors de sa recherche de financement, l’entrepreneur sera confronté à:
- Des financeurs publics (dont l’intérêt est de stimuler l’entrepreneuriat au niveau
local)
- Des banquiers (dont l’intérêt est de se rémunérer sur l’octroi de prêts bancaires)
- Des investisseurs privés (dont l’intérêt est de prendre une part au capital et de
générer une plus value lors de sa sortie)
=> L’opposition financeur publique vs. Financeur privé a tendance à se nuancer,
notamment avec la baisse des subventions publiques, remplacées par des prêts ou
des prises de participations au capital (Bpifrance)
=> Peu importe le financeur qu’il a en face de lui, l’entrepreneur devra avoir identifié
le rôle et le bon moment d’intervention de chaque acteur afin de faire bonne
impression et assurer son tour de financement. Les dirigeants sont souvent
accompagnés par des conseils extérieurs à l’entreprise.
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Le Financement
- Durant les premières années d’existence, le financement est la partie
critique pour le/les créateurs de l’entreprise
- Les différentes sources de financement sont généralement peu lisibles
pour l’entrepreneur
- Consommateur de temps
- Effet levier significatif en France
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Le Financement
Financement Dilutif:
- Le financement dilutif correspond à l’entrée au capital de
nouveaux actionnaires qui apporteront des ressources financières dites
stables. Appelé également augmentation de capital ou levée de fonds, ce
financement permet de crédibiliser votre projet vis-à-vis de vos partenaires.
Processus chronophage et relativement coûteux pour une entreprise
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Le Financement
Le financement dilutif regroupe:
Les investissements des business angels ou investisseurs
Les investissements des family offices
Les investissements des fonds d’amorçage
Les investissements des fonds de capital-risque ou Venture Capital
La Love Money
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Typologies d’entreprises
Les startups technologiques
Sujets étudié et à mettre en valeur dans l’executive summary
- Equipe: associé; recrutement…
- Business: segmentation, modèle économique…
- Produit: Design, Roadmap, Industrialisation…
- Marketing et vente: Cycle de vente, Communication
- International: s’implanter dans d’autres pays, marketing en ligne
- Finance: financer la croissance, rechercher des fonds, structure du capital
- Juridique: statuts, propriété intellectuelle, contrats clients…
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Les besoins des entreprises
Financement
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Le Financement
Financement non-dilutif:
- Le financement non dilutif n’a aucune incidence sur
l’actionnariat de l’entreprise. Il se caractérise par la perception d’un flux
financier qui devra être remboursé ou non selon les caractéristiques d’un
contrat (taux d’intérêt, durée, différé de remboursement, conditions de non
remboursement…)
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Le Financement
Financement non-dilutif regroupe:
- Les avantages fiscaux (crédit impôt recherche, crédit impôt innovation…),
- Les subventions (programme européen H2020, bourse french tech, aide à la
faisabilité innovation),
- Les avances de crédit (ou avance remboursables),
- Les prêts,
- Les crédits,
- Le crowdlending (prêts avec ou sans intérêts sous forme de minibons ou
d’obligations),
Ect…
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Zoom sur le Crédit Impôt Recherche (CIR):
Principal instrument de politique publique en
faveur de la R&D créé en 1983
Caractéristiques
Un crédit d’impôt calculé sur l’effort annuel de recherche et développement
au sein de l’entreprise dans ses activités de recherche,
Un outil de trésorerie complémentaire aux aides et subventions / avances
remboursables,
Un levier de financement public important mais à utiliser de manière
sécurisée
Budget annuel : entre 5 et 6 milliards d’euros
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Dépenses éligibles
Dotations aux amortissements liées au matériel de recherche,
Dépenses de personnel,
Frais de fonctionnement : forfait égal à 50% des dépenses de
personnel et 75% des dotations aux amortissements,
Dépenses de sous-traitance,
Frais de brevets,
Dépenses de normalisation,
Dépenses internes de veille technologique,
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La Création
d’entreprise
Approche
concrète de la
finance pour
mener son projet
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Approche concrète
Objectif: Appréhender les concepts clés de la finance entrepreneuriale
afin de parler le langage des financeurs et financer son projet
Le tryptique
Compte de résultat prévisionnel
Plan de financement
Plan de trésorerie
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Approche concrète
Objectif: Appréhender les concepts clés de la finance entrepreneuriale
afin de parler le langage des financeurs et financer son projet
Compte de résultat : doit répondre à la question: combien mon
entreprise va-t-elle gagner/perdre sur les prochaines années
- Perte tolérée sur les premières années pour les startups
- Eléments regardé de prêt, remis en question par les financeurs
- Doit trouver être un équilibre entre ambition et réalisme
- Ne représente que très rarement la réalité !
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Approche concrète
Objectif: Appréhender les concepts clés de la finance entrepreneuriale
afin de parler le langage des financeurs et financer son projet
Plan de financement: doit répondre à la question: Comment vais-je
financer le développement de mon entreprise sur les prochaines années
?
- Indique les prochains jalons de financement de l’entreprise
- Vocation à rassurer le financeur, montrer que l’entreprise à un « plan »
- Ne représente que partiellement la réalité !
Exemple:
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Approche concrète
Objectif: Appréhender les concepts clés de la finance entrepreneuriale
afin de parler le langage des financeurs et financer son projet
Plan de trésorerie
- Approche très pratique des entrées et sorties de cash de l’entreprise
- Est le nerf de la guerre de la bonne santé d’une startup !
- Souvent négligé alors qu’il est un tableau de bord indispensable
Exemple:
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A vous de jouer !
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