INSTITUT UNIVERSITAIRE DES SCIENCES ET UNIVERSITY INSTITUTE OF SCIENCE AND
TECHNIQUES DE YAOUNDE TECHNOLOGY OF YAOUNDE
INSTITUT SUPERIEUR DES SCIENCES HIGHER INSTITUTE OF ECONOMICS AND
ECONOMIQUES ET DE GESTION MANAGEMENT
ANNEE ACADEMIQUE 2023-2024 ACADEMIC YEAR 2023-2024
EXAMEN SEMESTRIEL
NIVEAU / Level: IV FILIERE(S) / Filière : gestion
SPECIALITE(S) / Option: FICO/CCA EPREUVE / Test : : FINANCE DE
MARCHES
Durée /Duration : 2h ENSEIGNANT / Examiner : TANKA LANDRY
EXERCICE 1 : QUESTIONS DE COURS 6 POINTS
Présenter de manière brève la structure générale d’un marché financier
EXERCICE 2 : LE MARCHE DES OBLIGATIONS 6 POINTS
A la date du 05/08/2014, on lit dans un journal financier camerounais, dans la rubrique
« obligations », les informations suivantes relatives à deux emprunts :
Désignation des valeurs Cours Coupon Date du Valeur
du jour couru (en prochain coupon nominale
%)
« SIC 4,6% net 2011-2016 » 106 1,66 25/04/2015 10 000 F
« PAL 6% net 2011-2018 » 111 4,38 25/10/2014 10 000 F
1- Précisez le mode de cotation des obligations 0,5 pt
2- Pour chacun des deux emprunts, calculez :
- Le montant du coupon annuel 1 pt
- Le montant du coupon couru de deux façons différentes sachant qu’une année
compte 365 jours. 2,5 pts
3- Calculez le prix d’achat de chaque obligation à la date du 05/08/2014 2 pts
EXERCICE 3 : LE MARCHE DERIVE 5 POINTS
Le 20 janvier, Monsieur John achète une option d’achat sur SIC, échéance mai, prix
d’exercice 19 000 F, prime 16 000 F, cours de l’action SIC le 20 janvier : 183 000 F.
1
1- Le prix d’exercice choisit est-il « in the money » ou « out the money » 1 pt
2- Que prévoit Monsieur John quant à l’évolution future du cours de SIC 1 pt
3- Calculer le montant de la prime versée 1 pt
4- Le cours de l’action SIC fin mai est de 200 000 F. Indiquez ce qu’a dû faire
Monsieur John et quel est le résultat obtenu
2 pts
NB : une option porte sur 10 actions
EXERCICE 4 : LA GESTION DE PORTEFEUILLE 3 POINTS
Un investisseur souhaite placer 60% de ses capitaux dans l’action Z dont les
caractéristiques sont : E(RZ) = 12% ; σRZ = 15%
Pour avoir un portefeuille diversifié, il souhaite placer le reste de ses capitaux dans un
actif sans risque dont le taux de rentabilité est de 9%.
1- Calculer :
- L’espérance mathématique de la rentabilité du portefeuille constitué
- Le risque du portefeuille
2
ELEMENTS DE CORRECTION
EXERCICE 1 : QUESTIONS DE COURS
Par définition, les marches financiers sont des marches sur lesquels sont négocies des
instruments financiers. C’est un lieu de rencontre au sein duquel des acheteurs et des
vendeurs achètent et vendent des valeurs mobilières principalement les actions et les
obligations.
Les marchés de capitaux peuvent donc être considérés comme un système industriel de
collecte, de transformation et d’allocation des ressources financières. Il est donc
essentiel qu’ils jouent effectivement leur rôle, c’est-à-dire que leur fonctionnement soit
peu coûteux, et que les prix des titres qui s’y négocient soient aussi proches que
possible de leur « vraie valeur ».
EXERCICE 2 : LE MARCHE DES OBLIGATIONS
1- Précisez le mode de cotation des obligations
Les obligations sont cotées en pourcentage de leur valeur nominale
2- Pour chacun des deux emprunts, calculez :
- Le montant du coupon annuel
Csic= 460 et Cpal= 600
- Le montant du coupon couru
CCsic = 166 et CCpal= 438
- 3- Calculez le prix d’achat de chaque obligation à la date du 05/08/2014
Psic= 10 766 et Ppal= 11538
EXERCICE 3 : LE MARCHE DERIVE
1- Le prix d’exercice choisit est « in the money »
3
2- Monsieur John prévoit une l’évolution future du cours de SIC
3- Calculer le montant de la prime versée
P= 16 000 * 10= 160 000
4- Monsieur John a exercé l’option
EXERCICE 4 : LA GESTION DE PORTEFEUILLE
Un investisseur souhaite placer 60% de ses capitaux dans l’action Z dont les
caractéristiques sont : E(RZ) = 12% ; σRZ = 15%
Pour avoir un portefeuille diversifié, il souhaite placer le reste de ses capitaux dans un
actif sans risque dont le taux de rentabilité est de 9%.
1- Calculer :
- L’espérance mathématique de la rentabilité du portefeuille constitué
E= 10,8%
- Le risque du portefeuille
R= 5,4%
