L’Orthodoxie
financière ?
Qu’est ce que
l’Orthodoxie
financière ?
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• En gestion financière, l’orthodoxie exige une
adéquation entre les ressources et les besoins.
• Les ressources stables (capitaux permanents)
doivent financer les besoins stables (investissements),
tandis que les besoins d’exploitation doivent être
financés par des ressources d’exploitation.
• Ce principe garantit une stabilité financière à long
terme pour l’entreprise.
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Le FRNG
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• Le FRNG est l’excédent des ressources
permanentes disponibles pour financer les besoins
d’exploitation à long terme.
• Calcul : FRNG = Ressources permanentes - Actifs
non courants.
• Un FRNG positif montre un excédent de ressources
durables pour financer le cycle d’exploitation.
• Un FRNG négatif indique une insuffisance de
ressources durables et un risque de financement à
court terme.
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Le BFR
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• Le BFR représente le montant nécessaire pour
financer les opérations courantes de l’entreprise,
telles que les stocks et les créances clients.
• Calcul : BFR = Actifs courants (hors trésorerie) -
Passifs courants (hors trésorerie).
• Un BFR élevé peut indiquer des retards de
paiement ou une gestion inefficace des stocks,
nécessitant une attention particulière.
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La Trésorerie
nette
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• La TN mesure la différence entre les ressources
disponibles pour le court terme et les besoins
financiers pour les opérations quotidiennes.
• Calcul : TN = FRNG - BFR.
• Si la TN est positive, l’entreprise dispose d’une
trésorerie excédentaire ; si elle est négative, elle
risque de rencontrer des difficultés de liquidité.
• La trésorerie nette est un indicateur clé de la
capacité de l’entreprise à couvrir ses obligations à
court terme.
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Le Besoin
structurel de la
trésorerie
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• Lorsqu’une entreprise a un besoin structurel de
trésorerie, cela signifie que le déficit est permanent
et non conjoncturel.
• Ce besoin peut être comblé par une augmentation
de capital, des apports des associés ou une politique
d’autofinancement.
• D’autres solutions incluent la réduction des stocks,
l’accélération de la rotation des créances et la
négociation des délais fournisseurs.
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Synthèse
• Ratio FRNG : Permet d’évaluer la solidité des
ressources à long terme par rapport aux actifs non
courants. Un FRNG positif montre que l’entreprise
peut couvrir ses investissements de long terme.
• Ratio BFR : Mesure les besoins en fonds de
roulement pour financer le cycle d’exploitation. Un
BFR élevé peut signaler une gestion de trésorerie à
améliorer.
• Ratio TN : Indique la situation de liquidité de
l’entreprise en comparant le fonds de roulement
avec le besoin en fonds de roulement. Une TN
positive assure une marge de sécurité en termes de
trésorerie.
• Une bonne gestion de ces ratios assure un
équilibre financier optimal et réduit le risque de
cessation de paiement.
