SUIVI DU RISQUE DE LIQUIDITÉ

SESSION SEPTEMBRE 2024

ELODIE GUILLENTEGUY

Septembre
l 12024
l
Objectifs de la session

Au terme de la session, l’objectif est de :

1. Appréhender le métier de trésorier

2. Connaitre les risques bancaires : focus risque de liquidité
3. Appréhender les notions d’encadrement du risque de liquidité

l 2 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Activité Trésorerie - Une activité répartie autour de 4 piliers

Assurer liquidité établissement

TRESORERIE
Optimiser coût du passif / replacement actif

Contribution récurrente au PNB (coupons sur

PLACEMENT DE obligations)
FONDS PROPRES
Lisser le résultat grâce à la constitution de PVL

Risque de taux
GESTION DES
Risque de liquidité
RISQUES
Risque de contrepartie / marché

INGENIERIE Cotation spécifique crédits

FINANCIERE Cotation spécifique collecte

l 3 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
 GESTION DE
TRESORERIE & RISQUES
ASSOCIÉS
1
l 4 interne
Document à usage strictement l - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
La gestion de trésorerie

 Gestion du compte courant

 Anticipation de nos entrées et sorties de trésorerie : gestion de la collecte client, des inflows crédits …
Exemple de saisonnalité de la collecte (slide suivant)

 Passage d’ordre sur les marchés lorsque notre compte courant est trop débiteur ou trop créditeur

 Notre compte courant fait l’objet d’un encadrement qui limite nos choix de refinancement
• Limite refinancement CT
• Respect d’un échéancier LT

Et maintenant... des exercices !

l 5 l
Saisonnalité de la collecte client

l 6 l
Exercice gestion du compte courant

But : Reconstituer le solde du compte courant de la banque puis proposer un refinancement adapter pour ramener à
l’équilibre ce dernier.
Eléments à prendre en compte
- Solde débiteur : 100M€
- Intérêts d’emprunts trimestriel à 5% sur 20M€
- Échéance d’emprunt In Fine 30M€
- Échéance de prêts In Fine 50M€
- Paiement des salaires 6M€
- Variation négative collecte client 8M€
- Limite CT : Montant 1 000M€ consommez à 95%
- Échéance LT : pilier de maturité 2Y-3Y-4Y saturés

l 7 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
La collecte : une ressource insuffisante…

Collecte bilan
12 000 M€
 L’épargne de nos clients nous permet de financer une
Livret A :
4 000 M€ partie des crédits fait à la clientèle.
DAV :
Prêts clientèle 6 000 M€  Le delta qui reste, dans notre exemple 3000M€, doit
15 000 M€ DAT + LIS : être refinancé pour que notre bilan soit équilibré.
2 000 M€

 La CR est donc dépendante des marchés financiers

pour financer son activité crédit.

Déficit
Crédits / Collecte
3 000 M€

l 8 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Les enjeux de la liquidité pour maîtriser le DCC : pour quoi faire ?

A court et moyen-long terme, réduire le DCC doit nous permettre:

 de réduire notre exposition aux contraintes de marché …

 Ne pas subir les crises (2007-2008, 2012, 2020 …) et les contextes géopolitiques (guerre en Ukraine …)
 Risque d’assèchement de la liquidité sur les marchés + renchérissement potentiel du coût de la liquidité
 Risque renforcé par des tombées de refinancement de marché significative

… mais aussi aux contraintes réglementaires

 Convergence progressive du Ratio LCR à 1 mois nécessitant de mobiliser de la ressource à la constitution de
réserves
 Le ratio NSFR engendrant un bilan moins transformateur

 Préconisation au regard des enjeux de la liquidité

 Poursuivre le financement de nos territoires en renforçant la réciprocité/contrepartie
 Continuer à fiabiliser nos bases clientèles pour une meilleure prise en compte dans nos ratios
 Inscrire la réduction progressive du DCC dans la durée et ainsi se redonner des marges de manœuvre

l 9 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Panorama des dispositifs actuels de refinancement du DCC

l 10 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Le refinancement des crédits et leur couverture

Lors de l’octroi d’un crédit, la banque va le financer par une ressource la plupart du temps d’une nature de taux et d’une
durée différentes par la technique de la transformation

La transformation est une technique financière qui se matérialise par le fait que des ressources disponibles, et le plus
souvent empruntées, sur une période courte, soient ensuite allouées à des investissements dans des actifs de maturité plus
longue.

En général, la gestion et les calculs des taux de cession interne est une des responsabilités du service en charge de l’ALM
(Gestion Actif/Passif). Le TCI permet de séparer la marge commerciale et la marge de transformation

l 11 l
Déséquilibre de bilan et risques associés

3 types de déséquilibres sont présents dans le bilan

Déséquilibres de montant (déficit crédit-collecte)  risque de liquidité

Déséquilibres de structure de taux (taux fixes / taux variables)  risque de taux

Déséquilibres de durées (taux courts / taux longs)  risque de transformation

l 12 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
L’activité de transformation, source de PNB et de risque

Activité de transformation
Pratique qui consiste à réaliser des placements long avec des ressources de courtes durée. Dans l’hypothèse, où chaque
opération ne fait pas l’objet d’une couverture systématique, l’établissement supporte un risque de transformation

 Pourquoi transformer ? => prix du temps

En temps normal, la courbe des taux est croissante et permet de générer une marge de transformation

 Risque de la transformation ? =>

risque du temps
En cas de remontée de taux, le taux de la ressource peut devenir supérieur aux emplois taux fixe long
terme…

Le niveau des taux est donc aussi important que le niveau de la pente

Et maintenant... des exercices !

l 13 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Notions de transformation (3/3)

Exercice : Un client réalise un crédit sur 10 ans à taux fixe au taux de 5.50%. La banque se refinance sous forme d’un
emprunt à taux révisable Euribor 3 mois pendant 3 mois.
Q1 : Y-a-il un risque de liquidité? Quelle en est la conséquence ?
Q2 : Y-a-il un risque de taux? Quelle en est la conséquence ?

l 14 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Notions de transformation (1/3)

Exercice : Un client réalise un crédit sur 10 ans à taux fixe au taux de 5.50%. La banque se refinance sous forme d’un
emprunt à taux révisable Euribor 3 mois + 40bp pendant 10 ans.
Q1 : En vous appuyant sur le schéma ci-dessous, expliquez ce que représente l’écart entre les 5,50% que le client paye à la
banque et les 5% que le commercial (l’agence) paye à son trésorier?
Q2 : Y-a-il un risque de liquidité?
Q3 : Que représentent les 40bp payés aux marchés ?
Q4 : Y-a-il un risque de taux?
Q5 : Dans quel cas la banque perd de l’argent, dans quel cas elle en gagne?

l 15 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Qu’est-ce que la liquidité ?

 La liquidité d’un marché financier représente la capacité à acheter ou à vendre rapidement les actifs qui y sont cotés sans
que cela ait d’effet majeur sur les prix. Plus un marché est liquide, plus il est aisé, rapide et peu couteux d’y réaliser des
transactions.

 La liquidité monétaire est le montant des actifs liquides sur le marché, Ce montant est généralement mesuré suivant des
agrégats monétaires : devises, maturité du dépôt, clause de rachat…

 La liquidité financière d’un produit est sa capacité à être échangé rapidement sur le marché sans que sa valeur soit
impactée.

 La liquidité bancaire se traduit par la capacité d’une banque à faire face à ses obligations de trésorerie en fonction de leur
échéance. Cette capacité est surveillée par les autorités de contrôle des banques qui ont institué différentes règles et
différents ratios pour s’assurer que les banques gèrent au mieux leur risque de liquidité. La liquidité bancaire représente
également sa capacité à vendre sur les marchés un actif non monétaire (par exemple un titre d’investissement).

l 16 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Le risque de liquidité, c’est quoi ?

 Le risque de liquidité, c’est deux choses :

 Le risque d’illiquidité : c’est-à-dire de ne pas pouvoir faire face à l’échéance d’un emprunt, aux retraits clientèle, …
C’est donc le défaut de paiement et la faillite

On en meurt !
 Le risque de prix : c’est-à-dire le risque d’avoir à renouveler ses passifs à des coûts (de liquidité) plus élevés qu’à l’origine (alors que le
rendement des actifs, plus longs, est fixé)
Exemple : cas où un établissement aurait financé des actifs à 5 ans avec des passifs à 2 ans
 Cet établissement aura-t-il, même dans une situation de stress, la possibilité de se procurer la liquidité nécessaire au bout de 2
ans ?
 Si oui, la possible variation du prix de la liquidité ne met-elle pas en danger le PNB et donc le compte de résultat de la banque ?

On en souffre,
et dans le pire des cas,
on en meurt !
l 17 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Prix de marché

∆ Spread CASA ∆ CDS bancaires FR

∆ Spread CASA ∆ coût Liquidité

l 18 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Le risque de liquidité : interaction avec les autres risques

 Le risque de liquidité n’apparaît jamais ex-nihilo

 Toujours une conséquence, par exemple :

 Concrétisation d’un autre risque débouchant sur une perte : risque de crédit, risque de marché, risque opérationnel,
risque de réputation ...
 Annonce d’un élément non anticipé : augmentation de capital par exemple…
 Rumeurs fondées ou non pouvant impacter la rentabilité ou la poursuite d’activité de l’établissement bancaire

=> La Confiance : concept majeur pour le risque de liquidité

 Gérer le risque de liquidité revient donc à gérer les besoins de refinancement futurs

l 19 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
 ENCADREMENT DU
RISQUE DE LIQUIDITE
2
l 20 interne
Document à usage strictement l - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Bilan de liquidité

l 21 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Encadrement du risque de Liquidité : d’une logique « modèle interne » à une logique « ratios » et de
surveillance renforcée

l 22 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Ratios de liquidité réglementaires

Deux ratios standards visant à encadrer le risque de liquidité…

… complétés par des outils de mesure et de gestion du risque

o Ecart des maturités contractuelles Actif/Passif (visant à comparer les profils de liquidité des établissements)
o Concentration des sources de financement (permettre au régulateur d’évaluer l’impact de la disparition d’une source)
o Actifs effectivement mobilisables en Banques Centrales et disponibles
o Données de marché

l 23 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Système de limites : vue globale

l 24 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Ratios de liquidité réglementaires LCR et NSFR

LCR NSFR
Contraindre les banques à détenir assez de
Objectif réserves de liquidité pour résister à un scénario Limiter la transformation
de crise de 30 jours

Financements stables / Exigences en

Formule Actifs liquides / Flux sortants nets
financement stables
Exigence Ratio > 100% Ratio > 100%
Dépôts à la banque centrale, titres souverains et Dépôts stables, financements long terme,
Numérateur
assimilés, autres titres sous conditions fonds propres …

Flux sortants nets : principalement composés

Prêts à la clientèle, titres non liquides dans le
Dénominateur des fuites de dépôts, des non-renouvellement
LCR
de tombées (titres émis …), tirage du hors-bilan

Résistance à un scénario de crise sévère à court-

Calibration Mesure le risque de transformation
terme
Ratio court-terme (30 jours) fondé sur la Ratio long terme (un an) fondé sur les montant
Caractéristiques
projection des flux entrants et sortants d’actifs et de passifs
l 25 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Hypothèses sous-jacentes au ratio LCR

 Fermeture du marché interbancaire (non renouvellement du financement interbancaire à 1 mois)

 Fuite d’une partie de la clientèle en fonction de la relation de stabilité et des classes d’expositions

 Tirage accrus sur les engagements de crédit et de liquidité donnés

 Stress sur appel de marge entrainant des sorties de trésorerie supplémentaires

 Renouvellement de 50% des crédits clientèle

 Difficulté de liquéfaction des titres de dette (décote appliquées, seuls les titres très bien notés peuvent se liquéfier dans
le mois

l 26 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Calcul simplifié du LCR

LCR = Réserves / (Outflows – Inflows) ACTIF PASSIF

1100 1100

50
50 175
Dépôts banques Centrales Ressources de marché CT
Réserves • 100% du montant • 100% des tombées du mois
Outflows
150
150
Actifs interbancaires Ressources de marché LT
Inflows • 100% des tombées du mois
Outflows
• 100% des tombées du mois

Portefeuille titres Ressources clientèle

Réserves • Entre 100% et 50% titres HQLA • 5% à 15% sur du retail/PME Outflows
• 0% pour les autres 800 • 25% à 40% pour les Corporate
700
Actifs clientèle Hors-bilan
Inflows • 50% des tombées du mois
Outflows
• 5% des garanties données

50 75

Hors bilan
l 27 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Focus titres HQLA

Actifs éligibles Critères d’éligibilité

Dépôt banque centrale, titres souverains et
assimilés souverains (yc supranationaux) Tous les titres émis par des souverains
Niveau 1 (100%) avec une pondération de 0% en approche européens peuvent intégrer les actifs
standard du risque de crédit liquides
Souvent des émissions de bancaire car Covered bonds sous conditions (dont taille
Niveau 1B (93%) obligations garanties par des créances d’émission >=500M€, notation >=AA-,
(souvent crédits habitats) surcollatéralisation >=2%)
Critères additionnels, notamment taille
Covered et corporate >=AA-, Souverains et d’émission (>=250M€) pour les covereds et
Niveau 2A (85%) entités du secteur public pondérés à 20% en corporates et durée résiduelle pour les
approche standard du risque crédit corporate (<=10Y)
Critères additionnels sur les Corporate,
Niveau 2B (50%) Corporate >=BBB- notamment taille d’émission (>=250M€) et
durée résiduelle à (<=10Y)

l 28 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
du mois
Ressources de marc
Exercice calcul du LCR • 100% des tombé
titres
Ressources clientèle
• 5% à 15% sur du
• 25% à 40% pour
u moisBut : Calculer le ratio LCR au 30/09. On ne tiendra pas compte du hors bilan.
Eléments à prendre en compte sur base du bilan présenté en slide 25 Hors-bilan
• 5% des garantie
- Dépôts banque centrale = 50
- Portefeuilles titres : 50M€ de titres d’état français (OAT), 25M€ de titre Sanofi noté BBB, 25M€ de covereds bonds, 25M€ de titre
carrefour noté B-, 25M€ de titres BPI pondéré à 0% en approche standard
- Echéance de prêt interbancaire 20M€ le 15/10 et 30M€ 27/12
- Échéances crédit clientèle pour le mois d’octobre 100M€ et 300M€ pour le mois de novembre
- Ressources de marché CT : échéance d’emprunt 25M€ 26/10 et 50M€ 09/11, échéance de NEU CP 50M€ 05/10 et 50M€ 15/12
- Ressources de marché LT : Échéance d’emprunt 25M€ le 07/10 et 50M€ le 18/12, échéance de NEU MTN 40M€ 21/10 et 35M€ 06/01
- On considère que notre clientèle ne possède que des dépôts à vue 700M€, elle est composée à 75% de retail et à 25% de corporate
auxquels on appliquera la pondération la plus faible

Résultat LCR = 114,82%

l 29 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG
Correction calcul LCR

Réserves = 50 + 50 + 12,5 + 23,25 + 25 = 160,75

- Dépôts banque centrale = 50
- Portefeuilles titres : 50M€ OAT x 100%, 25M€ Sanofi x 50%, 25M€ covereds bonds x 93%, 25M€ carrefour x 0%, 25M€ BPI x 100%
Inflows = 20 + 50 = 70
- Echéance de prêt interbancaire 20M€ le 15/10 et 30M€ 27/12
- Échéances crédit clientèle pour le mois d’octobre 100M€ x 50% et 300M€ pour le mois de novembre
Outflows = 25 + 50 + 25 + 40 + 26,25 + 43,75 = 210
- Ressources de marché CT : échéance d’emprunt 25M€ 26/10 et 50M€ 09/11, échéance de NEU CP 50M€ 05/10 et 50M€ 15/12
- Ressources de marché LT : Échéance d’emprunt 25M€ le 07/10 et 50M€ le 18/12, échéance de NEU MTN 40M€ 21/10 et 35M€ 06/01
- On considère que notre clientèle ne possède que des dépôts à vue, elle est composée à 75% de retail et à 25% de corporate auxquels
on appliquera la pondération la plus faible
 Retail : 75% x 700M€ x 5% = 26,25
 Corporate : 25% x 700M€ x 25% = 43,75

l 30 l Document à usage strictement interne - Ce document est la propriété exclusive de CAPG et ne peut être utilisé ou reproduit qu’avec l’autorisation écrite de CAPG