Brochure Incontournables de FIRST FINANCE
- 1. PLUS DE 60 000 5 IMPLANTATIONS : CHOISISSEZ 650 CLIENTS PERSONNES PARIS, LONDRES, 17 ANNÉES FORMÉES NEW YORK, LA RÉFÉRENCE D’EXPÉRIENCE 6 000 HONG KONG ET SINGAPOUR PERSONNES DE LA CERTIFIÉES FORMATION ET DE LA CERTIFICATION CERTIFICATION . Certification AMF : Plus de 4 000 personnes certifiées FINANCIÈRES . Certificate in Capital Market Foundations® (CMF®) : Certification internationale de référence en Finance des marchés . Certificate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) : Certification internationale de référence en Corporate finance CHAQUE PRÉPARATION . Certificate in Capital Market Operations® (CMO®) : SÉMINAIRE E-LEARNING TOUS LES THÈMES Certification internationale de référence en gestion des opérations DÉJÀ SUIVI DE LA FINANCE de marché PAR PLUS DE . Catalogue de 250 formations 500 PERSONNES . Préparation aux certifications . De l’initiation à l’expertise CFA®, FRM®, CAIA® . BFI, Asset management, Finance d’entreprise, Assurance, Finance de l’immobilier, SALLE Formations comportementales . Practice Finance, une gamme DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL DES MARCHÉS VIRTUELLE LES INCONTOURNABLES de formations basées sur une pédagogie interactive et collaborative EXEMPLES : . Graduate programmes BFI à Paris FIRST TRADING ROOM® DE FIRST FINANCE 2013 et à New York . Parcours « Culture Risques » pour 2 300 managers dans le monde . Formation dans l’industrie LES MEILLEURES CERTIFICATIONS « Finance pour managers non financiers » PRATIQUES INTERNATIONALES : dans 20 pays DU MARCHÉ ! CMF® CFA® . Formation « Leadership appliqué CFF® FRM® à la Finance » pour 400 managers à Paris, Londres, Hong-Kong et New York CMO® ENVIRONNEMENT CREDENTIALS FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE DE FORMATION Paris UK North America Asia Ltd - Hong Kong Asia - Singapore HIGH-TECH 56, rue Laffitte Providian house World Financial District 51/F Hopewell Centre First Financial Training 75009 Paris 16-18 Monument Street 35th floor - Suite 3502 183 Queen’s Road East and Consulting Pte. Ltd. London EC3R 8AJ 60 Broad Street Hong Kong 8 Cross Street, #11-00, +33 (0)1 44 53 75 75 NEW YORK NY10004 PWC Building info@first-finance.fr +44 (0)20 7868 5277 +(852) 3602-3130 Singapore 048424 www.first-finance.fr info-uk@first-finance.com +1 212 321 70 95 info@first-finance.asia www.first-finance.com info-us@first-finance.com www.first-finance.asia + 65 6557 0675 www.first-finance.com info@first-finance.asia www.first-finance.asia ÉVALUATION MOYENNE : www.first-finance.fr 18/20
- 2. Documentation commerciale non contractuelle. Les informations données dans ce document peuvent être modifiées sans préavis /// Photos : © SVLuma . © Corgarashu . Thomas Pajot . Lew Robertson . Michael Nivelet . Mykola Velychko . Dmitry Lavrenyuk . Ilja Mašík . Yuri Arcurs (Fotolia.com) /// Copyright FIRST FINANCE Eric Chardoillet NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE ÉDITORIAL Président BANQUE / FINANCE / ASSURANCE chardoillet@first-finance.fr A ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / Photo : © FLORE 2010 ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE SOMMAIRE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE CREDENTIALS 1 PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / ÉQUIPE INTERNE 2 BRED GESTION C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE Avec les formations Incontournables CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / de FIRST FINANCE, optimisez votre retour FIRST TRADING ROOM® 4 CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE / CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE sur investissement ! CERTIFICATIONS 6 D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES- Certificate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6 CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC Certificate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8 CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / financière et de la mise en place de règles prudentielles très COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION Certificate in Capital Market Operations® (CMO®) 10 contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12 EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT marché, modification substantielle des méthodes de pricing Préparation au FRM® : level 1, 2 13 AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14 CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL et de gestion, développement des procédures de contrôle et MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / risk management, évolution des métiers du financement, etc. Introduction aux marchés financiers 14 DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM Fondamentaux des marchés financiers - 16 En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL Préparation au CMF Certificate® GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / ces nouvelles pratiques de la façon la plus efficace possible. FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18 CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS « LES INCONTOURNABLES », Pratique des produits structurés 20 LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR : Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22 INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE Produits monétaires, obligations d’État et corporates : 24 SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE 1. LEUR SUCCÈS BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE mécanismes et utilisations 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500 Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26 LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28 STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS de 18/20. Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30 PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / 2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes 32 PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI et utilisations BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET Introduction aux marchés de matières premières 34 MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®, Dérivés sur énergie 36 CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT Produits structurés de matières premières : MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement, 38 nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant montages et utilisations ENTREPRISES SSII, CABINETS DE CONSEIL, IMMOBILIER e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers ASSET MANAGEMENT 40 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / D’AUDIT ET D’AVOCATS A AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / 3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER- et simulations. Introduction à l’asset management 40 ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA Gestion monétaire et obligataire 42 ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI- 3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44 AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ET ANIMATION DE LA FORMATION CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / Gestion Back office des opérations de marché - 44 TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com- Préparation au CMO Certificate® CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46 DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une Risk management sur opérations de marché 1 : 46 EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN- transmission efficace des meilleures pratiques. évaluation des risques FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / 4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE Fondamentaux du risque de crédit 48 DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR- ALM - COMPTABILITÉ 50 RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 50 INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG Trois séminaires sont des préparations à trois certifications KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN- ALM 2 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 52 internationales : Certificate in Capital Market Foundations©, LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL ASSURANCE 54 MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE Certificate in Corporate Finance Foundations©, Certificate in HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent Gestion ALM des compagnies d’assurance 54 PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential CORPORATE FINANCE 56 FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE certifiant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation. Fondamentaux du corporate finance - 56 TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA GRANDES ÉCOLES / Préparation au CFF Certificate® 5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA UNIVERSITÉS Financements structurés d’actifs 58 SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO C CORPS DES MINES SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI Financements de matières premières 60 SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS (Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / H HEC FINANCE DE L’IMMOBILIER 62 / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / S SKEMA de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, Fondamentaux du financement immobilier 62 MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE- puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation. TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR GOUVERNEMENTS Investissements immobiliers : 64 PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME A AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT / Je vous souhaite une excellente réussite ! montages et techniques de valorisation VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU Y YVES ROCHER SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66 SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / M MINISTERE DE L’ECOLOGIE Convaincre lors de vos pitchs clients 66 SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / P PRINCIPAUTE DE MONACO TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / CALENDRIER 68 TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG S SEMAEST SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74 MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76
- 3. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES CREDENTIALS NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* > Équivalent à un montant HT de 2 466 €** LES UNITÉS DE VALEUR DE FIRST FINANCE Pour permettre aux participants de valider leurs compétences nouvellement acquises, FIRST FINANCE Institute propose des CREDENTIALS pour certains séminaires parmi les plus demandés. Ce test facultatif a lieu en fin de séminaire et permet aux apprenants de valider leurs compétences et de recevoir un certificat attestant de leur résultat, sans coût supplémentaire. OBJECTIFS D’UN CREDENTIAL PRÉSENTATION DES TESTS • Valoriser les connaissances acquises lors du séminaire Selon la thématique, les tests Credential peuvent prendre par un test spécifique plusieurs formes : • Permettre une évaluation opérationnelle de la formation • QCM sur les connaissances transmises • Mettre en place une échelle de référence • Élaboration d’exercices sur EXCEL™ pour chacun des séminaires Les tests durent 1 heure et ont lieu après la fin du dernier jour du séminaire SÉMINAIRES CONCERNÉS TITRE CODE NIVEAU JOURS PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS Pratique des produits dérivés fermes et optionnels Derives Acquisition 3 Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations Obligmeca Acquisition 3 Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion Oblig1 Maîtrise 3 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations Taux Acquisition 3 Swaps de taux : valorisation et sensibilités Swap Maîtrise 3 Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations FX1 Acquisition 2 Dérivés sur énergie Commo Acquisition 2 ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING Gestion monétaire et obligataire Monetoblig Maîtrise 3 ALM - COMPTABILITÉ ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire ALM1 Acquisition 2 CORPORATE FINANCE Financement structuré d’actifs Assetstruct Expertise 2 Copyright FIRST FINANCE© INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 1
- 4. L’ÉQUIPE FIRST FINANCE DIRECTION OPÉRATIONNELLE Hélène CHARDOILLET Thierry CHARPENTIER Tom BAIN Directeur Stratégie et Développement Directeur Pédagogie et Qualité Managing director FIRST FINANCE Asia Pacific Diplômée de l’Université de Diplômé de l’École Centrale de Tom Bain est diplômé B.Sc. Harvard, Hélène Chardoillet a Paris, Thierry Charpentier a été (Hons.) de l’University of London exercé des missions de conseil trader pendant 10 ans. Il est au- et a un MBA de la Columbia avant d’être en charge du dé- jourd’hui en charge de l’équipe University New York. Il a occupé veloppement et du montage interne d’ingénierie pédagogique, des fonctions de management financier de grandes opérations de la supervision des interve- aussi bien en finance de marché en immobilier d’entreprise. nants externes ainsi que de la qu’en DRH au sein de plusieurs Hélène a rejoint FIRST FINANCE production des certifications banques, notamment JP Morgan en 2004 pour prendre en charge et des modules e-learning. et Barclays Bank. Il dirige les ac- le business development. tivités de FIRST FINANCE dans la zone Asie Pacifique. INGÉNIEURS PÉDAGOGIQUES FORMATEURS Parce que tous les formateurs / ingénieurs pédagogiques sont des professionnels de la finance qui ont exercé des postes de responsabilité dans leur domaine respectif, ils comprennent parfaitement vos problématiques. La double compétence à la fois pédagogique et financière en interne vous assure de la qualité des solutions pédagogiques proposées par FIRST FINANCE. Bruno CASSIANI-INGONI Béatrice FRANCO-IDRISS Fabrice GUEZ Responsable Formations ALM, Responsable Formations Retail Banking Responsable Formations Capital Markets Risk Management, Contrôle Diplômée d’une maîtrise en droit Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez Diplômé de l’ENSAE et de la Coa- des affaires de l’université de a débuté sa carrière en 1989 à ching School FIRST FINANCE, Dijon, Béatrice Franco-Idriss a la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans Bruno Cassiani - Ingoni débute débuté sa carrière en tant le trading des options sur futures sa carrière en participant, au sein qu’auditrice chez BCR MR Dji- de taux, sur les desks de Paris d’une grande banque interna- bouti (Filiale de BNP PARIBAS) puis de Tokyo. En 1995, il rejoint tionale, au lancement des pro- pendant cinq ans. Elle a ensuite la Banque Indosuez pour être duits dérivés sur les marchés occupé plusieurs fonctions de responsable du Desk Caps / organisés et devient, en 1988, responsabilités en banque d’en- Floors à New York. En 1997, il responsable de Département treprise au sein d’HSBC, puis retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE Options de taux. En 1993, il est FORTIS Banque. Au sein de FIRST où il est responsable du trading en charge des activités de trading FINANCE, elle s’occupe au- des options Yen à Singapour puis et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la jourd’hui des formations Retail Banking. à New York. Il est aujourd’hui responsable Formations direction des risques à Paris en tant que risk manager. Capital Markets de FIRST FINANCE. Christophe GUILLEMOT Marc LANDON Éric MAINA Ingénieur Pédagogique Corporate Finance Ingénieur Pédagogique Ingénieur Pédagogique Diplômé de l’IEP Paris et titu- Diplômé de la Kellogg Northwes- Diplomé ESC Bordeaux, Éric laire d’une maîtrise de droit de tern University et d’un DESS, Maina a consacré 13 ans à la l’Université de Paris, Christophe Marc Landon a débuté sa carrière gestion obligataire et monétaire a une expérience confirmée de à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il a été au sein du groupe des MMA. direction financière. Après plu- formateur sur les marchés de En parallèle, il a enseigné auprès sieurs fonctions au sein de la capitaux au sein de SOGEMARC de Grandes Écoles et Universités. Direction financière du groupe pendant 3 ans avant de rejoindre Il est l’auteur du livre La Gestion Wagons-Lits puis du groupe l’audit de SGCIB. Il est depuis Obligataire publié à la Revue Accor, il a dirigé les finances des plusieurs années formateur Banque Editeur en 2005. Il est principales divisions hôtelières du au sein de FIRST FINANCE, en aujourd’hui formateur chez FIRST groupe Accor. Il est aujourd’hui charge plus particulièrement FINANCE en charge plus par- consultant en « hospitality asset des séminaires d’introduction ticulièrement des séminaires management » et formateur. aux marchés financiers et à la banque d’investissement consacrés aux marchés monétaires, obligataires et et de financement ainsi que de Graduate Programmes. dérivés de taux. Christelle OBERT Valérie PASQUET Romain ROUPHAËL Ingénieur Pédagogique Ingénieur Pédagogique Ingénieur Pédagogique Diplômée de l’Institut National Diplômée d’une MSG et d’un DESS Diplômé de l’ESSEC, Romain Agronomique Paris-Grignon, de Finance, Valérie Pasquet a Rouphaël a occupé plusieurs Christelle Obert a d’abord été intégré le groupe DEXIA en 1997, fonctions dans le trading sur responsable-adjointe du Back d’abord au sein de DEXIA Asset produits de taux et matières office de la BAREP (Banque de Management France, puis de premières à Paris et à Londres. Réescompte et de Placement). DEXIA Banque Privée France. Au sein de FIRST FINANCE, Elle a ensuite rejoint le cabinet Elle a été responsable des Romain participe au dévelop- d’audit Arthur Andersen où elle Opérations sur titres et des pement de projets transverses a été en charge de missions, plus Prêts-emprunts, puis respon- tels que TRAINING ADVISOR©, particulièrement auprès de ban- sable des OST, Coupons et As- la FIRST TRADING ROOM© et ques et groupes bancaires. Elle semblées chez RBC DEXIA In- les modules e-learning et est a ensuite pris la responsabilité vestor Services. Elle a rejoint responsable du contenu des du Back office Dérivés taux et crédit chez BNP-Paribas, FIRST FINANCE en septembre 2007. certifications. Il est aujourd’hui responsable du contenu avant de devenir Ingénieur Pédagogique. des certifications et anime des simulations de trading et des séminaires de préparation aux certifications. 2
- 5. AUTEURS DES CERTIFICATIONS FIRST FINANCE AUTEURS PRINCIPAUX Pascal QUIRY Marc SALVAT Certificate in Corporate Finance Foundations (CFF)® Certificate in Capital Markets Operations (CMO)® Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe Diplômé de l’École Nationale Supérieure des Mines de Paris, d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à des Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite été Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de Managing Director dans le département Corporate Finance plusieurs grandes banques de marché. Il est co-auteur de de BNP Paribas, en charge des équipes américaines et euro- l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » publié par péennes d’exécution. De plus, Pascal Quiry est professeur FIRST FINANCE. Marc est l’auteur du CMO certificate et a affilié de Finance à HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans contribué au CMF Certificate et la certification AMF. la finance d’entreprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence «Vernimmen - Finance d’entreprise» (Ed. Dalloz). AUTRES CONTRIBUTEURS Éric CHARDOILLET - Thierry CHARPENTIER - Fabrice GUEZ - Guillaume GIBON - Yann LE FUR - Valérie PASQUET - Romain ROUPHAËL - Henri TOURNYOL DU CLOS VOS CONTACTS - DÉPARTEMENTS COMMERCIAL ET ORGANISATION DES SÉMINAIRES Hélène CHARDOILLET Julien CROS Directeur Stratégie et Développement Responsable des Ventes Séminaires inter-entreprises +33 (0)1 44 53 75 89 - hchardoilllet@first-finance.fr +33 (0)1 44 53 75 72 - cros@first-finance.fr Adéla HAKMI Cécile GRYFFON Consultante Formation Responsable Organisation des Séminaires Responsable gestion des formations intra-entreprise +33 (0)1 44 53 75 71 - gryffon@first-finance.fr +33 (0)1 44 53 82 01 - hakmi@first-finance.fr FIRST FINANCE À L’INTERNATIONAL FIRST FINANCE met à votre disposition son expertise unique d’ingénierie pédagogique à dimension internationale pour diffuser votre projet d’entreprise et déployer de façon homogène partout dans le monde vos actions de gestion de compétences. FIRST FINANCE a notamment mis en place pour des BFI présentes sur les principales places financières des Graduate Training Programmes, des formations Culture Risques et des parcours de management appliqués à la finance et, pour des Corporates du CAC 40, des formations « Finance pour managers non financiers » déployés dans plus de 20 pays. Implantations de FIRST FINANCE Lieux des formations FIRST FINANCE 3
- 6. FIRST TRADING ROOM® LA SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE DE FIRST FINANCE La FIRST TRADING ROOM® met les participants en situation de marché. Accessible via le web, elle permet de traiter et gérer des swaps, des futures, des obligations ou encore des options de taux et de change comme dans une salle des marchés réelle, avec des données authentiques diffusées à partir de scénarios standards ou construits par le formateur. OUTIL PÉDAGOGIQUE ÉPROUVÉ Utilisée avec succès par FIRST FINANCE dans de nombreux séminaires, la FIRST TRADING ROOM® apporte un complément pratique aux enseignements théoriques en Finance des Marchés, avec les avantages suivants : • Pour les nouveaux entrants, elle entraîne à la rapidité dans la prise de décision et donne un gain d’expérience dans l’analyse de marchés et de leurs mouvements • Pour les personnes en poste, elle renforce les compétences dans la réponse judicieuse aux demandes de prix et en gestion des risques (P&L, sensibilités, respect des limites de trading) LARGE PALETTE DE PRODUITS TRAITÉS Le système propose une fourchette bid / ask et un pricer pour chacun des produits suivants : • Change : spot, forward, FX swaps, FX options (y compris smile de volatilité) • Produits dérivés de taux fermes (FRA, STIR Futures, BUND Futures, Swaps, CMS) • Obligations • Options (STIR options, BUND options, Cap / Floor, Swaption) Avec les principaux indicateurs de Risk management, la FIRST TRADING ROOM® offre un apprentissage de la rigueur nécessaire aux métiers de marchés : • P&L global et par opération, limites en P&L • Sensibilités globale et par piliers, limites globale et par échéances • Grecques 4
- 7. FLEXIBILITÉ D’UTILISATION La FIRST TRADING ROOM® peut s’utiliser en mode stand alone ou multi-users. Ceci permet un apprentissage progressif et une adaptation au niveau des participants. Le mode multi-users offre des fonctionnalités avancées telles que : • Appel d’autres participants pour des demandes de prix • Réception d’appels pour donner des prix à l’achat ou à la vente • Mise en place de plusieurs desks : risk management, trading, sales, … NIVEAU DÉCOUVERTE NIVEAU APPROFONDISSEMENT • Familiarisation avec des écrans de marché • Développement de la capacité à anticiper des déformations • Impact de nouvelles de marchés sur les cours de courbes de taux • Notion de fourchette bid/ask • Mise en place des stratégies de trading en fonction de ces mouvements pour limiter la sensibilité globale du portefeuille • Achat/Vente spot d’EUR/USD par exemple tout en profitant de ces évolutions • Découverte des produits dérivés de taux ferme et obligations • Gestion des sensibilités globales et par échéances • Scénario « calme » • Mise en place de stratégies optionnelles Des scénarios de marché, basés sur des données historiques ou conçus de toute pièce dans un but pédagogique, permettent de revivre des situations historiques et de développer des réflexes face à des mouvements récurrents. NIVEAU EXPERTISE • Gestion d’un book d’options à partir des grecques • Environnement de marché agité • Impact de la volatilité sur les positions • Stratégie optionnelle • Résistance au stress • Arbitrage En fin de session, les participants reçoivent un reporting de performance en format EXCEL ™ permettant d’évaluer l’efficacité de leurs réactions, la pertinence de leurs trades, l’évolution de leur P&L, leur consommation de limites. RETOURS D’EXPÉRIENCE La FIRST TRADING ROOM® est utilisée dans de nombreuses « Encore plus de simulations sur la FIRST TRADING ROOM® ! » formations de FIRST FINANCE. Elle est fortement appréciée (séminaire Introduction aux marchés financiers) des participants, comme le montrent les témoignages suivants : « Point fort du séminaire : utilisation de la FIRST TRADING ROOM® « Je n’ai jamais vu un simulateur aussi bien fait ! Il permet réellement avec gestion de la courbe des taux et optimisation de la performance de mettre les notions en pratique » pour investissements obligataires » (séminaire Gestion de book taux) (séminaire Mécanismes des obligations) « Les simulations FIRST TRADING ROOM® sont excellentes en termes « J’ai apprécié la mise en pratique des concepts théoriques de pédagogie » via la FIRST TRADING ROOM® » (séminaire Options de taux : mécanismes et utilisation) (séminaire Pratique des produits dérivés classiques et exotiques) Copyright FIRST FINANCE© POUR PLUS D’INFORMATIONS http://www.first-finance.fr/first-trading-room E-LEARNING ET QUIZZ D’AUTO-ÉVALUATION 5
- 8. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET FOUNDATIONS (CMF)® CERTIFICATION INTERNATIONALE DE RÉFÉRENCE EN FINANCE DES MARCHÉS* * reconnue par des BFI de 1er rang sur les principales places financières : New York, Londres, Paris, Tokyo, Hong Kong PRÉSENTATION DESCRIPTION DE LA FORMATION Le Certificate in Capital Market Foundations (CMF)® valide un socle Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification : de connaissances indispensables en Finance des marchés : 1) DISTANCIEL • Organisation et acteurs Nous mettons à votre disposition en ligne : • Classes d’actifs et types de marchés • Le textbook de 300 pages • Produits cash, dérivés et structurés • 20h de modules e-learning • Bases de Mathématiques financières • 250 questions d’entraînement à l’examen • Bases du Risk Management Prix (incluant le passage de l’examen) : 590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**) ® OBJECTIFS DU CMF CERTIFICATE 2) TUTORAT-EXAMEN BLANC • Valoriser les compétences des professionnels de la Finance Nous mettons à votre disposition en ligne : des marchés par une certification exigeante • Le textbook de 300 pages • Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel • 20h de modules e-learning des compétences de leurs collaborateurs • 250 questions d’entraînement à l’examen • Permettre un développement homogène des compétences à travers une variété de métiers, à l’échelle internationale De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur. Prix (incluant le passage de l’examen) : DESCRIPTION DE L’EXAMEN 1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**) 3) FORMATION COURS DU SOIR Le CMF Certificate® peut être passé en anglais ou en français. Nous mettons à votre disposition en ligne : Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat avec évaluation sur 800 points, sur le principe • Le textbook de 300 pages du TOEFL® ou du GMAT®. • 20h de modules e-learning Les scores permettent aux établissements financiers de personnaliser • 250 questions d’entraînement à l’examen leur niveau d’exigence selon les fonctions des collaborateurs. Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30, traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur. forme de QCM. Les questions sont de trois types : Prix (incluant le passage de l’examen) : • Connaissances de base : 2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**) 30% des questions correspondant à 15% des points • Connaissances approfondies : 4) FORMATION APPROFONDIE 40% des questions correspondant à 40% des points Nous mettons à votre disposition en ligne et sur tablette numérique : • Compréhension (résolutions calculatoires) : • Le textbook de 300 pages 30% des questions correspondant à 45% des points • 20h de modules e-learning • 250 questions d’entraînement à l’examen De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur des thématiques de la certification et comprenant un entraînement à l’examen À QUI EST DESTINÉ LE CMF CERTIFICATE® en fin de chaque journée (voir programme page 16). Prix (incluant le passage de l’examen) : • Collaborateurs Back office et Middle office 4 490 € Nets de taxe* (équivalent à 3 754 € HT**) • Nouveaux entrants en salle des marchés 3 590 €* pour la session de 3 jours en anglais (équivalent à 3 001 € HT**) • Sales, Intermédiaires financiers PASSAGES SUPPLÉMENTAIRES DE LA CERTIFICATION • Nouveaux entrants des Directions des Risques Quelle que soit la formule retenue, tout certifié pourra repasser • Gérants juniors, Client relationship managers la certification. • Négociateurs en asset management • Directions financières, Analystes DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN • Inspection / Audit / Contrôle interne, Conformité • Conseillers en investissements financiers Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013 • Investisseurs institutionnels Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 03/10/2013 • Services juridiques Formations approfondies : • Directions financières, Trésoriers d’entreprise du 22 au 26/04/2013, du 10 au 14/06/2013, • MOA, MOE, informaticiens et consultants de SSII du 07 au 11/10/2013 ou du 09 au 13/12/2013 Sessions en anglais : du 13 au15/05/2013 ou du 21 au 23/10/2013 Copyright FIRST FINANCE© Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013 *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 6
- 9. CMF CERTIFICATE® CMF SYLLABUS Partie I : ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET ORGANISATION DE LA FINANCE DE MARCHÉ Environnement économique Acteurs du circuit financier Acteurs du Buy-side Organisation des activités • Rôle des marchés et de la monnaie • Ménages • Entreprises non financières de marché d’une banque • Politique économique • Entreprises • Caisses de retraite • Métiers au contact direct du client • Principaux indicateurs économiques • Asset managers • Assureurs et mutuelles • Métiers au contact direct • Banques et régulateurs • Asset managers du marché Grandes tendances et crises • Fonctions Supports Partie II : PRODUITS ET MARCHÉS FINANCIERS Notions fondamentales d’options - les grecques de taux long terme Produits de change • Classes d’actifs • Utilisations d’une option • Mécanisme d’un swap de taux • Valeur externe de la monnaie • Dates s’appliquant aux opérations • Stratégies optionnelles • Utilisation d’un swap de taux • Intervenants • Comptant / Terme • Options exotiques • Comment traiter un swap • Principes généraux • Bilan / Hors-bilan Actions • Produits connexes : swaps de • Change à terme • Dérivés vanilles, dérivés exotiques • Actions ordinaires et autres taux d’intérêt et de devises • Swaps de change • Produits structurés types d’actions (CIRS), swaps quanto, Constant • Options de change • Actualisation et taux actuariel • Obligations convertibles Maturity Swap (CMS), swaps in Matières premières Marchés organisés • Indices boursiers et notion arrears, asset swaps • Marchés de matières premières : • Fonctionnement d’un marché cash de flottant • Options sur swaps de taux d’intérêt soft et hard commodities, • Fonctionnement d’un marché • ETF (swaptions) et caps / floors emerging commodities, de dérivés listés • Principaux dérivés actions : Marché obligataire certificats de carbone • Gestion des ordres et différents futures, forwards et options, • Émissions non standard • Instruments : contrats à terme, types d’ordres warrants, contrats sur différences • Emprunts d’État à taux fixe Commodity swaps, Energy swaps, Marchés OTC (CFD), equity linked swaps et • Futures sur emprunts d’État options sur matières premières • Principaux produits traités dividend swaps • Principes de valorisation des • Valorisation des dérivés de • Taille des marchés OTC • Évaluation d’une action obligations matières premières stockables • Fonctionnement des principaux Marché monétaire • Risque de taux ou non stockables marchés • Acteurs du marché • Structure par terme des taux Produits structurés • Contraintes juridiques / • Conventions de taux du marché d’intérêt • Classification administratives et réglementation monétaire Produits de crédit • Support d’un produit structuré Titres • Instruments au comptant : • Risque de crédit : agences de • Exemple de produit garanti : • Marchés primaire, gris Prêts / emprunts « en blanc », notation, probabilités de défaut, Bull Note et secondaire Marché du repo, Sell & Buy Back taux de recouvrement, spread • Exemple de produit améliorant • Opérations sur titres (SBB) ou Buy & Sell Back (BSB), de crédit le rendement : Reverse Convertible • Acteurs du marché des titres Titres à court terme • Dérivés de crédit : Credit Default • Auto-calls • Cas particulier des fonds • Opérations de banque centrale Swaps (CDS), Total Return Swaps • CPPI • Prêt-emprunt de titres Produits dérivés de taux court (TRS), indices de crédit Finance islamique terme • Titrisation : définition générale, • Principes et organisation Options schéma de base, différentes • Définitions • Swaps de change • Produits : Mudaraba, Murabaha, • Forward - forward sortes de titrisation, risque de Salam, Sukuk, Bai al-Arbun • Gains et pertes associés corrélation aux options • Forward Rate Agreement (FRA) • Parité Call-Put • Futures sur LIBOR • Facteurs déterminant la valeur • OIS (overnight index swaps) des options Swaps de taux et autres dérivés • Gestion d’un portefeuille Partie III : BASES DES MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES Notion de taux d’intérêt Méthodologie de pricing des Calcul d’un taux forward-forward Sensibilité et Duration • Intérêts précomptés et produits dérivés de taux fermes et d’un cours de change à terme des obligations postcomptés Calcul de valeur actuelle d’un flux Valorisation des obligations à • Risque de taux : BPV / PVBP / DV01 • Intérêts simples et composés • Calcul de valeur actuelle taux fixe • Sensibilité Bases de calcul des intérêts d’un flux à une échéance • Cours pied de coupon et coupon • Duration et décomptes de jours inférieure ou égale à un an couru • Bases (daycount factors) • Actualisation au-delà d’un an – • Modèle actuariel • Conventions de décompte des approche zéro-coupon jours sur le marché monétaire • Calcul de valeur actuelle • Conventions de taux d’une succession de flux selon par instrument la méthode actuarielle 7
- 10. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES CERTIFICATE IN CORPORATE FINANCE FOUNDATIONS (CFF)® PRÉSENTATION DESCRIPTION DE LA FORMATION Le Certificate in Corporate Finance Foundations (CFF)® valide Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification : un socle de connaissances indispensables en Corporate Finance : 1) DISTANCIEL • Diagnostic financier Nous mettons à votre disposition en ligne : • Outils de base de la finance • Le textbook de 300 pages • 20h de modules e-learning • Politique financière • 250 questions d’entraînement à l’examen • Gestion financière Prix (incluant le passage de l’examen) : 590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**) Objectifs du CFF Certificate® • Valoriser les compétences des professionnels de la Finance 2) TUTORAT-EXAMEN BLANC d’entreprise par une certification exigeante Nous mettons à votre disposition en ligne : • Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel • Le textbook de 300 pages des compétences de leurs collaborateurs • 20h de modules e-learning • Permettre un développement homogène des compétences • 250 questions d’entraînement à l’examen au sein d’une organisation, à l’échelle internationale De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils Auteurs pratiques d’un formateur. Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien Managing Prix (incluant le passage de l’examen) : Director au sein de la direction Corporate Finance de BNP Paribas et 1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**) responsable des équipes d’exécution sur les fusions-acquisitions Europe et Amériques, responsable depuis 1997 des enseignements en finance d’entreprise à HEC; et Yann Le Fur, ancien banquier d’affaires (Paribas, 3) FORMATION COURS DU SOIR Schroder, Citigroup et Mediobanca), directeur M&A à la direction financière Nous mettons à votre disposition en ligne : d’Alstom et professeur à HEC. Tous deux sont les auteurs du livre • Le textbook de 300 pages « Pierre Vernimmen – Finance d’Entreprise », ouvrage de référence • 20h de modules e-learning en finance d’entreprise. • 250 questions d’entraînement à l’examen Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30, traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles DESCRIPTION DE L’EXAMEN s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur. Le CFF Certificate® peut être passé en anglais ou en français. Prix (incluant le passage de l’examen) : Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat 2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**) avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®. Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau d’exigence selon les fonctions des collaborateurs. 4) FORMATION APPROFONDIE Nous mettons à votre disposition en ligne : L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction • Le textbook de 300 pages exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous • 20h de modules e-learning forme de QCM. Les questions sont de trois types : • 250 questions d’entraînement à l’examen • Connaissances de base : De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur 30% des questions correspondant à 15% des points des thématiques de la certification et comprenant un entraînement • Connaissances approfondies : à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 56). 40% des questions correspondant à 40% des points Prix (incluant le passage de l’examen) : • Compréhension (résolutions calculatoires) : 4 490 € Nets de taxe* (équivalent à 3 754 € HT**) 30% des questions correspondant à 45% des points DATE DE FORMATION ET D’EXAMEN À QUI EST DESTINÉ LE CFF CERTIFICATE® Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013 • Nouveaux entrants en Corporate Finance dans les départements Analyse Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 03/10/2013 financière, ECM, DCM, M&A, LBO, Private Equity, financement de projet, etc. Formations approfondies : du 03 au 07/06/2013 • Collaborateurs des départements Finance en entreprise ou du 25 au 29/11/2013 • Analystes Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013 • Chargés d’affaires Entreprises • Responsable des Engagements • Coverage • Middle office bancaires • Services juridiques Copyright FIRST FINANCE© • Experts Comptables • Avocats d’affaires *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 8
- 11. CFF CERTIFICATE® CFF SYLLABUS Partie I : DIAGNOSTIC FINANCIER Partie III : POLITIQUE FINANCIÈRE Mécanismes financiers fondamentaux Principaux titres financiers émis par une entreprise • Flux de trésorerie • Obligations • Résultats • Autres produits de dette • Actif économique et ressources financières • Actions • Du résultat à la variation de l’endettement net • Titres hybrides • Placement des titres financiers Lecture financière de comptabilité • Information comptable Structure financière de l’entreprise • Comptes consolidés • Structure financière, fiscalité, et théorie des organisations • Points complexes de l’analyse des comptes • Choisir sa structure financière • Politique de distribution Diagnostic financier : analyse et prévision • Mise en œuvre de politique de distribution : dividendes, rachats • Introduction au diagnostic financier d’actions et réductions de capital • Analyse des marges : structure • Augmentation de capital en numéraire • Analyse des marges : risques • Mise en œuvre de politique d’endettement • Analyse du BFR et des investissements • Analyse du financement • Analyse de rentabilité comptable Partie II : OUTILS DE BASE EN FINANCE Partie IV : GESTION FINANCIÈRE Taux de rentabilité Gouvernance et ingénierie financière : • Capitalisation et actualisation • Actionnariat et organisation d’un groupe • Valeur actuelle, valeur actuelle nette et taux de rentabilité actuariel • Introduction en bourse • Risque d’un titre financier • Gouvernance d’entreprise • Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre • Négociations du contrôle • Fusions et scissions Valeur • LBO • Valeur et finance d’entreprise • Faillites et restructurations • Mesures de création de valeur • Choix d’investissement Gestion des risques en entreprise • Le coût du capital ou le taux de rentabilité exigé d’un investissement • Pratique de l’évaluation d’entreprise 9
- 12. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET OPERATIONS (CMO)® PRÉSENTATION DESCRIPTION DE LA FORMATION Le Certificate in Capital Market Operations (CMO)® valide un socle Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification : de connaissances indispensables en back-office : 1) DISTANCIEL • Organisation et acteurs Nous mettons à votre disposition en ligne : • Notions indispensables • Le textbook de 300 pages • Des modules e-learning • Caractéristiques des produits • 250 questions d’entraînement à l’examen • Processus de traitement Prix (incluant le passage de l’examen) : • Distinction par type d’acteur (banque ou asset manager) 590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**) Objectifs du CMO Certificate® 2) TUTORAT-EXAMEN BLANC • Valoriser les compétences des professionnels des Opérations Nous mettons à votre disposition en ligne : de Marché par une certification exigeante • Le textbook de 300 pages • Des modules e-learning • Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel • 250 questions d’entraînement à l’examen des compétences de leurs collaborateurs De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant • Permettre un développement homogène des compétences en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils au sein d’une organisation, à l’échelle internationale pratiques d’un formateur. Prix (incluant le passage de l’examen) : Auteur 1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**) ® Le contenu du CMO Certificate a été écrit par Marc Salvat. Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés 3) FORMATION COURS DU SOIR de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de plusieurs grandes Nous mettons à votre disposition en ligne : banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel • Le textbook de 300 pages des marchés financiers » publié par FIRST FINANCE. • Des modules e-learning Aujourd’hui, il collabore étroitement avec FIRST FINANCE aussi bien • 250 questions d’entraînement à l’examen sur des thématiques de formation que de certification internationale. Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30, traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires DESCRIPTION DE L’EXAMEN permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur. Prix (incluant le passage de l’examen) : Le CMO Certificate® peut être passé en anglais ou en français. 2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**) Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®. 4) FORMATION APPROFONDIE Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau Nous mettons à votre disposition en ligne : d’exigence selon les fonctions des collaborateurs. • Le textbook de 300 pages L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction • Des modules e-learning exercée par le candidat. Il est composé de questions posées sous • 250 questions d’entraînement à l’examen forme de QCM. De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur des thématiques de la certification et comprenant un entraînement Le résultat est fourni sous forme de quatre notes : une note globale, à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 44). une note regroupant les notions de bases (parties I, II, III, IV), une note regroupant les parties V et VI et une note sur la partie VII (cf syllabus Prix (incluant le passage de l’examen) : page suivante). 4 490 € Nets de taxe (équivalent à 3 754 € HT**) À QUI EST DESTINÉ LE CMO CERTIFICATE® DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN • Collaborateurs Back office et Middle office • Organisateurs Tutorats : 20 et 27/06/2013 ou 28/11 et 05/12/2013 • Audit, Contrôle interne Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 10/10/2013 • Informaticiens Formations approfondies : du 17 au 21/06/2013 • Consultants en SSII et sociétés de conseil ou du 14 au 18/10/2013 Examens : le 04/07/2013 ou le 12/12/2013 Copyright FIRST FINANCE© *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 10
- 13. CMO CERTIFICATE® CMO Certificate® By FIRST FINANCE SYLLABUS Partie I : PRODUITS FINANCIERS Partie IV : PAIEMENTS • Notions générales • En devise locale • Produits de change • En devise étrangère • Produits de taux • CLS • Produits de crédit • Netting bilatéral • Produits actions et produits structurés • Différentes phases d’un paiement • Commodities • Gestion de la trésorerie • Lutte anti-blanchiment Partie II : NOTIONS INDISPENSABLES Partie V : BACK OFFICE DES PRODUITS Ces notions doivent être connues pour aborder les parties DÉRIVÉS LISTÉS suivantes. Elles sont présentées sous forme de fiches de 3 à 4 pages et peuvent être apprises dans leur ensemble • Fonctionnement ou bien au fur et à mesure de leur utilité dans les parties • Enregistrement concernées. • Gestion des flux cash • Échéances • Exercices Partie III : PRINCIPES GÉNÉRAUX • Contrôles • Cas des banques et des OPCVM • Organisation d’une banque de marché . Acteurs . Prestataires de service Partie VI : BACK OFFICE DES TITRES . Contraintes réglementaires . L’activité de la banque et ses objectifs • Différents types et formes de titres . Opérations internes • Négociation . Back to back • Confirmation • Gestion collective • Principes de R&L . Acteurs . Catégories de fonds • R&L en local . Ratios • R&L international . Actif net et valeur liquidative • Utilisation des ICSD . Gestion de l’actif • Notion de position titre . Gestion du passif • Rapprochements . Souscriptions / rachats • Gestion du cash liée aux titres • Risques opérationnels • Cessions temporaires . Définitions • Grands projets . Mesure réglementaire • R&L des souscriptions / rachats • Comptabilité . Bilan d’une banque • OST . Gestion actif / passif • Services aux émetteurs . Compte de résultat • Notions de fiscalité . Grands principes comptables . Comptabilité de résultat des activités de titres . Comptabilité de résultat des activités de produits dérivés . Rôle du Middle et du Back office Partie VII : BACK OFFICE DES PRODUITS OTC • P&L • Validation . Notions fondamentales . P&L économique • Généralités sur les confirmations . Cas particuliers • P/E de cash en blanc . Rapprochements • Opérations de change • Référentiels • FRA et swaps de taux . Tiers • CDS . Produits • ELS et CFD . Données de marché • Options tous sous-jacents . Structure organisationnelle • Commodities • Rapprochements . Obligations règlementaires • Produits structurés et packages . Rapprochements externes • Processus transverses (compression, collatéralisation et novation) • Organisation des traitements chez une banque et chez un asset manager 11
- 14. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES PRÉPARATION AU CFA® (CHARTERED FINANCIAL ANALYST) : LEVELS 1, 2, 3 NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 2 466 €** OBJECTIFS DU SÉMINAIRE ATOUTS DU SÉMINAIRE • Préparation au CFA® : Level 1 / 2 / 3 • Combinaison d’un format pédagogique très performant • Accroître votre performance en profitant de l’expérience de professionnels et d’une grande expérience des formateurs qui se traduit anglo-saxons et français, experts dans la préparation au CFA par un taux de réussite élevé aux examens CFA® level 1, 2, 3 • Maximiser vos chances de réussite à l’examen afin d’être reconnu • La formation inclut le matériel pédagogique Kaplan Schweser® en tant que professionnel dans l’analyse financière et un accès à leur formation en ligne PROGRAMME NIVEAU 1 / 1ER SEMESTRE NIVEAU 1 / 2E SEMESTRE* NIVEAU 2 NIVEAU 3 Étape 1 Étape 1 Étape 1 Étape 1 • Financial reporting and analysis • Quantitative methods sessions • Quantitative Methods • Behavioral finance and private wealth (sessions 7 & 8) (sessions 2 & 3) (session 3) management (sessions 3 & 4) > 09/01/2013 de 9h15 à 13h > 18/06/2013 de 14h à 17h45 > 09/01/2013 de 14h à 17h45 > 08/01/2013 de 14h à 17h45 Étape 2 Étape 2 Étape 2 Étape 2 • Financial reporting and • Financial reporting and analysis • Financial Reporting and • Private wealth management and Portfolio analysis (sessions 9 & 10) (sessions 7 & 8) analysis management for institutional investors > 23/01/2013 de 9h15 à 13h > 28/06/2013 de 14h à 17h45 (sessions 5 & 6) (sessions 4 & 5) > 23/01/2013 de 14h à 17h45 > 30/01/2013 de 14h à 17h45 Étape 3 Étape 3 Étape 3 Étape 3 • Quantitative methods • Financial reporting and • Portfolio management for institutional (sessions 2 & 3) analysis (sessions 9 & 10) • Financial Reporting and investors (session 5) > 06/02/2013 de 9h15 à 13h > 05/07/2013 de 9h15 à 13h analysis > 12/02/2013 de 9h15 à 13h (sessions 6 & 7) Étape 4 Étape 4 > 30/01/2013 de 9h15 à 13h Étape 4 • Corporate Finance • Corporate Finance • Economics and asset allocation (session 11) (session 11) Étape 4 (sessions 6, 7 & 8) > 26/02/2013 de 9h15 à 13h > 06/09/2013 de 9h15 à 13h • Corporate Finance > 26/02/2013 de 14h à 17h45 (sessions 8 & 9) Étape 5 Étape 5 > 11/02/2013 de 9h15 à 13h Étape 5 • Equity (sessions 13 &14) • Portfolio management - • Fixed income (sessions 9 & 10) > 12/03/2013 de 9h15 à 13h Alternative investments Étape 5 > 07/03/2013 de 9h15 à 13h (sessions 12 & 18) • Equity Étape 6 > 26/09/2013 de 14h à 17h45 (sessions 10, 11 & 12) Étape 6 • Portfolio management - > 07/03/2013 de 14h à 17h45 • Equity (sessions 11 & 12) Alternative investments Étape 6 > 04/04/2013 de 9h15 à 13h (sessions 12 & 18) • Fixed Income Étape 6 > 04/04/2013 de 14h à 17h45 (sessions 15 & 16) • Fixed Income I Étape 7 > 10/10/2013 de 14h à 17h45 (sessions 14 & 15) • Alternatives Risk management and Risk Étape 7 > 02/04/2013 de 9h15 à 13h management application of derivatives • Fixed Income Étape 7 (sessions 14 & & 15) (sessions 15 & 16) • Derivatives Étape 7 > 18/04/2013 de 9h15 à 13h > 18/04/2013 de 9h15 à 13h (session 17) • Fixed income II (session 15) > 24/10/2013 de 14h à 17h45 & Derivatives I(session 16) Étape 8 Étape 8 > 18/04/2013 de 14h à 17h45 • Monitoring, rebalancing and execution • Derivatives Étape 8 (session 16) (session 17) • Equity (sessions 13 &14) Étape 8 > 29/04/2013 de 9h15 à 13h > 03/05/2013 de 9h15 à 13h > 08/11/2013 de 9h15 à 13h • Derivatives II (session 17) Étape 9 Étape 9 Étape 9 > 29/04/2013 de 14h à 17h45 • Performance evaluation and attribution and GIPS (sessions 17 & 18) • Révisions • Révisions Étape 9 > 23/05/2013 de 9h15 à 13h > 14/05/2013 de 9h15 à 13h > 22/11/2013 de 9h15 à 13h • Portfolio Management (session 18) Notes > 23/05/2013 de 14h à 17h45 •L’examen a lieu en anglais • FIRST FINANCE ne prend en charge ni les frais ni l’organisation de l’inscription à l’examen Copyright FIRST FINANCE© INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code CFA *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 12
- 15. CERTIFICATIONS INTERNATIONALES PRÉPARATION AU FRM® (FINANCIAL RISK MANAGER) : LEVELS 1, 2 NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 3 990 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 3 337 €** OBJECTIFS DU SÉMINAIRE ATOUTS DU SÉMINAIRE • Maîtriser les disciplines stratégiques de la gestion des risques • Le Financial Risk Manager (FRM®) est l’une des certifications les plus financiers : risques du marché, risques de crédit, risques opérationnels, reconnues parmi les professionnels du risque financier dans le monde gestion des risques dans la gestion de portefeuille entier, avec 22 000 personnes certifiées FRM® dans 90 pays à travers • Maximiser ses chances de réussite à l’examen afin d’être reconnu le globe (www.garp.com) en tant que professionnel dans la gestion des risques financiers • La certification permet d’accroître ses chances d’évolution dans le • Être accrédité par une certification de reférence domaine du risk management. Les personnes ayant cette certification ont des positions telles que : Chief Risk Officer, Senior Risk Analyst, Head of Operational Risk, et Director, Investment Risk Management • La formation inclut les ouvrages d’apprentissage Kaplan Schweser® PROGRAMME LES SÉMINAIRES ONT LIEU DE 18H30 À 20H30. NIVEAU 1 / EXAMEN PRÉVU EN NOVEMBRE 2013 NIVEAU 2 / EXAMEN PRÉVU EN MAI 2014 Fondations du risk management Gestion des risques de marché • Frontière efficiente, modèles CAPM et APT • Mesure des risques et backtesting de la VaR > 16/05/2013 > 28/11/2013 • Éthiques et meilleures pratiques du Contrôle des Risques • Sensibilité à la courbe des taux > 23/05/2013 > 05/12/2013 • Smile de volatilité et options exotiques Analyse quantitative > 12/12/2013 • L’essentiel en probabilité • Les MBS (Mortgage Back Securities) > 30/05/2013 > 09/01/2014 • L’essentiel en statistiques > 06/06/2013 Gestion des risques de crédit • Régressions linéraires • Méthodes d’estimation du Risque de défaut > 13/06/2013 > 16/01/2014 • Méthodes de calcul de la VaR • Mesure et couverture du risque de contrepartie > 20/06/2013 > 23/01/2014 • Dérivés de crédit Marchés de capitaux > 30/01/2014 • Futures et Options • Titrisation > 27/06/2013 > 06/02/2014 • Dérivés de taux > 04/07/2013 Gestion des risques opérationnels et réglementation • Stratégies optionnelles • Modélisation du risque opérationnel > 11/07/2013 > 13/02/2014 • Marchés du change et des matières premières • Risque de liquidité > 12/09/2013 > 20/02/2014 • Réglementation Bâle 2 et Bâle 3 Modèles de valorisation > 27/02/2014 • Fondamentaux sur les obligations > 19/09/2013 Gestion d’actifs et contrôle des risques • Pricing et sensibilités des Options • Gestion classique et mesure de performance > 03/10/2013 > 06/03/2014 • Risque opérationnel, VaR et stress scénario • Gestion alternative > 10/10/2013 > 13/03/2014 • Risque pays, Ratings et probabliltés de défaut • Exemples de gestion de crise > 17/10/2013 > 20/03/2014 Examen blanc sur module 1 Examen blanc sur module 2 • Examen blanc FRM - Part I •Examen blanc FRM - Part II • Correction du QCM et recommandations • Correction du QCM et recommandation > 25/10/2013 - Toute la journée > 27/03/2014 - Toute la journée Copyright FIRST FINANCE© INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code GARP *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). ** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. 13
- 16. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS ENJEUX Marc LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE L’ensemble de l’activité économique est concerné Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un par la finance des marchés. Il est donc essentiel DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ de bien en comprendre le fonctionnement. GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux Or, la multiplicité des produits et métiers ainsi au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre que l’utilisation d’un jargon bien spécifique rend l’audit de SGCIB. le fonctionnement des marchés financiers assez Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST opaque. C’est pourquoi ce séminaire répond FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires à une double exigence : permettre d’acquérir d’introduction aux marchés financiers et à la banque d’investissement et de financement ainsi que de Graduate une vision transverse des métiers, des produits, Programmes. de l’organisation et des acteurs des marchés financiers, et fournir une grille d’analyse permettant de mieux appréhender les problématiques par soi-même. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS • La garantie d’avoir une compréhension globale PRIX NET DE TAXES : 2 090 €* de tous les marchés et produits financiers Équivalent à un montant HT de 1 747 € Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. très efficace DATES : • Un ancrage des connaissances garanti 21 ET 22/02/2013 - 27 ET 28/05/2013 Pédagogie progressive, participative et ludique (une place importante est 20 ET 21/06/2013 - 26 ET 27/09/2013 faite aux jeux de rôle et jeux de plateau) 24 ET 25/10/2013 - 04 ET 05/11/2013 Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certificate in Capital *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Market Foundations (CMF)® (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Un savoir-faire reconnu Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Plus de 1 000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20) E-mail : sales@first-finance.fr • Un environnement de formation High Tech Code web : INTROMF Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support WEB : www.first-finance.fr de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 18,8/20 Formation pratique qui donne une bonne vision globale des marchés POUR ALLER PLUS LOIN financiers. Excellente animation ! (K. H., consultant en informatique) Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® La formation est instructive et détaillée. Elle permet de répondre > page 16 à de nombreuses questions que se posent les néophytes. Pratique des produits dérivés fermes et optionnels (E. M., chargé des traitements en comptabilité) > page 18 Produits monétaires, obligations d’État et corporates : Le formateur a rendu le cours vivant, dynamique et intéressant. mécanismes et utilisations (E. D., expert technique AMOA) > page 24 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations Ce séminaire a permis de démystifier le vocabulaire technique > page 28 financier. J’ai vraiment apprécié l’ouvrage remis à la fin du séminaire Change 1 : produits cash et dérivés de change, qui permettra d’approfondir les notions apprises. mécanismes et utilisations (D. D., ingénieur développement) > page 32 L’animateur parvient à rendre accessible des notions complexes avec beaucoup d’humour. De nombreux sujets sont couverts en peu de temps de façon tout à fait accessible sans noyer l’auditoire. (C. D., chargé de communication et de documentation) 14
- 17. PROGRAMME OBJECTIFS INTRODUCTION AUX MARCHÉS ÉTUDE D’UN MARCHE DE GRÉ À GRÉ : • Comprendre le rôle et les différentes activités FINANCIERS LE MARCHÉ DE TAUX des marchés financiers • Rôle et historique des marchés • Marché monétaire : • Acquérir une vision claire des métiers, de financiers marché interbancaire et TCN l’organisation et des acteurs des marchés financiers • Les marchés de gré à gré (OTC) • Marché Obligataire et les marchés organisés . Études de pages BLOOMBERG™ • Connaître les produits traités sur les marchés Travaux Pratiques et REUTERS™ et les risques associés . Jeu de plateau pour différencier • Produits dérivés de taux : les marchés de gré à gré FRA, futures, swaps, options et les marchés organisés Cas Pratique . Couverture d’un risque de taux Préparation ACTEURS DES MARCHÉS FINANCIERS par des produits dérivés multimédia Les « marchés » (Swap et Options de taux) • Régulateurs et banques centrales • Acteurs et organisation des marchés financiers ÉTUDE D’UN MARCHÉ ORGANISÉ : • Entreprises de marché : LE MARCHÉ ACTIONS • Le marché des changes NYSE-Euronext, LSE, etc. • Fonctionnement d’un marché actions : • Les marchés de taux d’intérêt • Chambres de compensation NYSE-Euronext • Les marchés actions • Dépositaires / Correspondants • MTF : Turquoise / BATS-Chi-X / Les émetteurs NYSE-Arca • États • Trading de blocs et Dark Pools Remise de l’ouvrage . Internet : Lecture d’un carnet « L’Essentiel des Marchés Financiers » • Entreprises (dette / capital / hybrides) d’ordres NYSE-Euronext (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) Jeu de Rôle Cas Pratique sur le carnet d’ordres . Avantages / inconvénients des Entraînez-vous aux activités différents modes de financement MARCHÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! Les investisseurs • Principaux marchés au comptant : classification et organisation • Gérants d’actifs • Produits dérivés • Assurances Travaux Pratiques • Particuliers . Quizz de validation des acquis • Banques TYPOLOGIE DES RISQUES LIÉS Travaux Pratiques AUX ACTIVITÉS DE MARCHÉ . Quizz de validation des acquis • Risques de marché (VaR et Stress Organisation des marchés financiers test), risques de contrepartie (Bâle II • Acteurs des marchés financiers et Bâle III), risques opérationnels, risque de liquidité (ACP, Bâle III) • Principaux marchés : taux, crédit, change, actions et matières • Explication de la crise des subprimes premières de liquidité et de la dette • Présentation des produits cash, Travaux Pratiques dérivés et structurés . Calcul simple d’une VaR 1 jour / 99% • Les différents métiers de la salle SIMULATION DE MARCHÉ des marchés (FIRST TRADING ROOM®) . Au sein de notre salle des marchés Travaux Pratiques virtuelle, vous visualisez les principaux . Reconstituer l’organisation impacts des variations de taux sur des métiers d’une salle des marchés un portefeuille simple d’obligations, Principes de pricing des produits futures et swaps. dérivés simples • Produits dérivés fermes : terme et futures • Produits dérivés conditionnels : options Travaux Pratiques . Couverture d’un risque sur le pétrole par des dérivés fermes et conditionnels . Analyse de fiches produits préremplies sur les produits dérivés fermes et conditionnels . Quizz de validation des acquis 15
- 18. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CAPITAL MARKET FOUNDATION (CMF) CERTIFICATE® FONDAMENTAUX DES MARCHÉS FINANCIERS - PRÉPARATION AU CMF CERTIFICATE® ENJEUX Marc LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE Face à une complexification croissante de la Finance Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un des marchés et la multiplicité des intervenants, DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ le CMF Certificate® permet à ceux qui le préparent GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux de mieux connaître les acteurs et le fonctionnement au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre des marchés financiers. Il devient en effet l’audit de SGCIB. indispensable aux collaborateurs des banques Il est aujourd’hui formateur au sein de FIRST FINANCE, d’investissement, corporates, informaticiens en charge plus particulièrement des séminaires d’intro- ou consultants de maîtriser les mécanismes duction aux marchés financiers et à la banque d’investisse- ment et de financement. Il est responsable des Graduate de marché et les principales utilisations Programmes. des produits financiers. Avec la préparation au CMF Certificate®, le participant saura utiliser les produits dérivés en tant Éric MAINA qu’instruments de couverture du risque Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE et instruments de spéculation et connaîtra les principes de gestion d’un portefeuille Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des de produits dérivés. Par ailleurs, il disposera MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes d’une validation des compétences, de référence Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre internationale. La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS charge plus particulièrement des séminaires consacrés PRIX NET DE TAXES : 4 490 €* aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux. Équivalent à un montant HT de 3 755 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. DATES : DU 22 AU 26/04/2013 - DU 10 AU 14/06/2013 ATOUTS DU SÉMINAIRE DU 07 AU 11/10/2013 - DU 09 AU 13/12/2013 *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Préparation au CMF Certificate® Possibilité de valider ses compétences et d’obtenir la certification de référence en Finance des marché, reconnue par les plus grandes BFI mondiales INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • En phase avec les meilleures pratiques de marché Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Contenu très opérationnel, non académique, abordant tous les thèmes E-mail : sales@first-finance.fr de la Finance de marché Code web : CMF_MARCHES • Un ancrage des connaissances garanti WEB : www.first-finance.fr Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, travaux pratiques et QCM de validation des compétences PLUS DE 1 200 PARTICIPANTS DEPUIS • Un savoir-faire reconnu LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE Plus de 1 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) NOTE MOYENNE : 17,5/20 • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, POUR ALLER PLUS LOIN puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation Pratique des produits structurés > page 20 Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations > page 24 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 Swaps de taux : valorisation et sensibilités > page 30 Introduction aux marchés de matières premières > page 34 Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 46 16
- 19. PROGRAMME OBJECTIFS Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMF Certificate®, Le CMF CERTIFICATE® : le « TOEFL® » de la Finance de marché. • valorise les compétences des professionnels Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement de la Finance des marchés par une certification à une session d’examen. exigeante Plus d’informations sur le CMF Certificate® : p. 16 • met à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel des compétences PRÉPARATION PRÉALABLE Travaux Pratiques À LA FORMATION . Taux forward-forward 3-9 de leurs collaborateurs . Différentiel d’un FRA • permet un développement homogène Environnement économique, partie I • Swaps de taux et autres derivés de taux des compétences à travers une variété JOUR 1 long terme de métiers à l’échelle internationale Environnement économique, partie II . Mécanisme et utilisation d’un swap • Buy-side : de taux . Entreprises non financières . Produits connexes : CIRS, swaps de . Caisses de retraite taux d’intérêt et de devises, swaps . Assureurs et mutuelles, quanto, CMS, asset swaps Préparation . Asset managers . Options sur swaps de taux d’intérêt (swaptions) et caps / floors multimedia • Organisation des activités de marché d’une banque Travaux Pratiques . Monter un asset swap Supports de préparation à l’examen : Produits et marchés financiers, partie I . Couverture d’un endettement il est remis à chaque participant • Notions fondamentales : classes d’actifs, à taux variable une tablette numérique comptant / terme, bilan / hors-bilan, sur laquelle sont disponibles : Mathématiques financières, partie II dérivés vanilles / exotiques, etc. • Méthodologie de pricing des produits • Le textbook de l’examen • Marchés organisés : marché cash, marché dérivés de taux fermes • 20h de modules e-learning de dérivés listés, gestion des ordres • Calcul de valeur actuelle d’un flux • Marchés OTC : principaux produits traités, • 250 questions d’entraînement à l’examen contraintes juridico /administratives • Calcul d’un taux forward-forward et réglementation JOUR 4 Mathématiques financières, partie I Produits et marchés financiers, partie V Valorisez vos connaissances acquises • Notion de taux d’intérêt • Marché obligataire lors de la formation ! . Intérêts précomptés et postcomptés . Emprunts d’État à taux fixe Passage optionnel du CMF Certificate® . Futures sur emprunts d’État . Intérêts simples et composés . Risque de taux • Bases de calcul des intérêts et décomptes . Méthodes modernes : structure Construisez vos propres pricers de jours sur EXCEL™ pendant le séminaire ! par terme des taux d’intérêt EXCEL™ Travaux Pratiques • Produits de crédit . Échéancier des dates de fixing . Spread de crédit de paiement d’une jambe Libor . Dérivés de crédit : Credit Default JOUR 2 Swaps (CDS), Total Return Swaps Produits et marchés financiers, partie II (TRS), indices de crédit J’ai beaucoup apprécié les exercices . Titrisation • Titres avec des cas concrets. Les formateurs . Marchés primaire Mathématiques financières, partie III sont très au point, ils ne limitent pas . Opérations sur titres • Valorisation des obligations à taux fixes le jeu des questions / réponses. . Acteurs du marché des titres . Cas particulier des fonds • Sensibilité et Duration des obligations (.J. D., chargé d’études) . Prêt-emprunt de titres Travaux Pratiques • Options . Rendement actuariel d’une OAT L’expertise et le dynamisme des intervenants . Gains et pertes associés aux options JOUR 5 sont les points essentiels de ce séminaire. . Parité Call-Put Produits et marchés financiers, partie VI (D. I., analyste financier) . Facteurs déterminant la valeur des options • Produits de change Cette formation permet d’avoir une bonne . Gestion d’un portefeuille d’options . Valeur externe de la monnaie - les Grecques . Intervenants vision des marchés financiers. Présentation . Utilisations d’une option . Change à terme concrète, basée sur des exemples liés . Stratégies optionnelles . Swaps de change . Options exotiques . Options de change à l’actualité, l’activité d’un trader... Travaux Pratiques • Matières premières (A. B., chef de projet informatique) . Représenter les profils de différentes . Marchés de matières premières : stratégies d’options soft et hard commodities, emerging Excellente préparation au CMF Certificate® : commodities, etc. . Variation du Mark-to-Market en les évaluations en cours de séminaire fonction des facteurs de risque . Instruments : contrats à terme, permettent de mieux analyser sa progression Commodity swaps, Energy swaps, • Actions options sur matières premières et d’anticiper les révisions. . Actions ordinaires et autres types . Valorisation des dérivés de matières (C.D., contrôleur interne) d’actions premières stockables ou non . Obligations convertibles stockables . Indices boursiers . ETF • Produits structurés . Principaux dérivés actions : futures, . Support d’un produit structuré forwards et options, warrants, contrats . Exemple de produit garanti : Bull Note sur différences (CFD), equity linked . Exemple de produit améliorant le swaps et dividend swaps rendement : Reverse Convertible . Évaluation d’une action . Auto-calls . CPPI JOUR 3 • Finance islamique Produits et marchés financiers, partie III . Principes • Produits dérivés de taux court terme : . Produits swaps de change, forward / forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS (overnight index swaps) 17
- 20. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS PRATIQUE DES PRODUITS DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS ENJEUX Bruno CASSIANI-INGONI Responsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle - Les produits dérivés sont les produits les plus FIRST FINANCE traités en finance des marchés. Instruments Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni débute sa de couverture indispensables à l’économie carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au lancement ou vecteurs de spéculation. Il est important de bien des produits dérivés sur les marchés organisés et devient, comprendre ces produits, qui ne se ressemblent en 1988, responsable des options de taux. En 1993, il pas tous, loin s’en faut, puisqu’ils peuvent porter est en charge des activités de trading et vente Produits sur des sous-jacents aussi variés que les actions, de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des les taux, le change, les matières premières risques à Paris en tant que risk manager. Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk ou le crédit. Au cours de cette formation, la mise management et Contrôle de FIRST FINANCE. en situation au sein de notre salle des marchés virtuelle vous permet de pratiquer la couverture à l’aide de produits dérivés. Ce séminaire permet également de mettre en perspectives les nouvelles réformes réglementaires (Dodd Franck Act et EMIR) ATOUTS DU SÉMINAIRE qui visent à plus de transparence sur les marchés des dérivés de gré à gré (OTC). • La garantie de maîtriser les connaissances essentielles Sur les marchés (actions, change, taux, crédit, matières premières), NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS mécanismes, utilisations, fondamentaux de pricing et risques associés PRIX NET DE TAXES : 3 590 €* • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges Équivalent à un montant HT de 3 002 € avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » DATES : (Édition Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) DU 29 AU 31/05/2013 - DU 04 AU 06/12/2013 • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Simulation de gestion de positions de dérivés et de suivi des risques (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un savoir-faire reconnu Plus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Validation des connaissances (option) Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences E-mail : sales@first-finance.fr Code web : DERIVES • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support WEB : www.first-finance.fr de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 18/20 Formation très opérationnelles avec de nombreux cas pratiques. POUR ALLER PLUS LOIN (O. D., gestionnaire back office) Fondamentaux des marchés financiers - L’intervenant maîtrise bien son sujet et sait le transmettre, Préparation au CMF Certificate® il a une pédagogie très vivante. > page 16 (N. V.K., Sales Manager) Pratique des produits structurés > page 20 Très bon équilibre entre théorie et pratique. Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations (H. S. opérateur de marchés) > page 28 Les cas pratiques sur EXCEL™ ont été vraiment excellents. Swaps de taux : valorisation et sensibilités (J. B., responsable comptabilité IFRS des placements d’assurance) > page 30 Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse La simulation de marché m’a permis de vraiment comprendre de positions en portefeuille les sensibilités. > voir site internet / Code : IROPT1 (M. S., middle office dérivés) Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités > voir site internet / Code : FX2 Introduction aux marchés de matières premières > page 34 18
- 21. PROGRAMME OBJECTIFS Généralités sur les produits dérivés Options de taux • Connaître les mécanismes de marché et utilisations des produits dérivés fermes • Différences entre produit cash • Rappels des caractéristiques et optionnels actions, change, taux, crédit et produit dérivé, entre dérivé ferme d’une option de taux : caps / floors, et matières premières et dérivé optionnel swaptions, options sur futures • Comprendre les mécanismes de formation • Utilisation des produits dérivés : • Matrices de volatilités des prix et des taux à terme (forward) couverture, spéculation, arbitrage • Exemples d’utilisation des options • Connaître les fondamentaux de la valorisation • Marchés OTC et marchés organisés : de taux et étude comparative zéro-coupon conventions de marché et organisation Dérivés change, matières premières • Comprendre les fondamentaux de la valorisation • Bases techniques communes à et crédit optionnelle la détermination de prix forward • Mécanismes et fondamentaux de (instruments de taux, change, actions • Appréhender les fondamentaux de la sensibilité pricing des dérivés de change et commodities : coût de portage) des dérivés fermes et optionnels . Change à terme, swaps de change, Travaux Pratiques cross Currency Swaps, options de • Anticiper le comportement des différents . Relations d’arbitrage comptant change dans la gestion de position instruments en fonction de l’évolution des terme sur les différentes classes exportateur / importateur paramètres de marché (facteurs de risque) d’actifs • Comprendre les stratégies de couverture • Spécificités des produits dérivés Sensibilités aux facteurs de risque commodities • Comprendre les risques de marché et le risque • Facteurs de risque et variation . Facteurs influençant les marchés de de contrepartie liés aux produits dérivés du Mark-to-Market matières premières : convenience yield . Contango / backwardation : • Sensibilité des produits conditionnels explication de la formation (les greeks) des structures de prix à terme • Principes de gestion : utilisation • Introduction aux produits dérivés Préparation des greeks et greeks croisés de crédit multimédia Produits dérivés fermes actions . Mécanismes, mode de cotation et • Futures sur actions et futures sur risqué liés aux CDS, les indices de • Acquisition / révision à partir de modules de crédit ITRAXX et CDX, total Return Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn indices : principes de cotation Swaps (TRS), le marché des CDO et issus de la préparation au Certificate in • Impact des dividendes (définition des grands principes de Capital Market Foundations (CMF)® • CFD (Contract For Difference), Equity titrisation) . Les options swaps, dividend swaps . Calcul d’un taux forward-forward et d’un Panorama des principaux dérivés cours de change à terme Options sur actions exotiques et exemples de produits . Calcul de la valeur actuelle d’un flux • Options sur actions classiques : structurés approche intuitive • Swaps non génériques, variance swaps • Déterminants de la prime : approche • Options digitales et à barrière, Valorisez vos connaissances acquises de la formule de Black & Scholes options path-dependent lors de la formation ! • Prise en compte des smiles • Constructions de produits structurés Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques • Stratégies classiques à base SIMULATION DE MARCHÉ d’options vanilles (FIRST TRADING ROOM®) Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » Travaux Pratiques . Simulation de gestion d’un portefeuille (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) . Pricer d’options actions de swaps et d’options de taux Black & Scholes sur EXCEL™ . Simulation d’une gestion de position Entraînez-vous aux activités d’options de change et couverture de marché et de gestion des risques Produits dérivés fermes taux de portefeuille d’options en delta neutre grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! • Mécanismes et fondamentaux de . Simulation de gestion gamma positif pricing des différents produits dérivés . Sensibilisation à la quantification Construisez vos propres pricers fermes de taux : des risques de marché et de sur EXCEL™ pendant le séminaire ! . Forward Rate Agreement (FRA), contrepartie selon les principes EXCEL™ marchés de futures court et long de Bâle II et Bâle III terme, swaps de taux d’intérêt, . Prise de positions de futures, overnight Index Swaps, asset swaps swaps et options de taux ; gestion Travaux Pratiques des risques à partir d’indicateurs . Calculer un taux forward-forward de sensibilité et un différentiel de FRA OPTION CREDENTIAL . Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™ À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM Copyright First Finance© et des exercices pratiques 19
- 22. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS PRATIQUE DES PRODUITS STRUCTURÉS ENJEUX Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE Les produits structurés répondent à un besoin Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en grandissant de diversification des investissements 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options puisqu’ils permettent une protection du capital sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En couplée à l’optimisation ou la garantie de rendements 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du attractifs avec un niveau de risque défini. Ainsi, Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la ils sont dorénavant incorporés à l’allocation SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des optimale d’un portefeuille de placements, très options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est fréquemment souhaitées par les investisseurs aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE. institutionnels ou les clients de Banques Privées. Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi- L’organisation des desks de structuration ayant naire, qu’il a intégralement revu cette année. aujourd’hui tendance à délaisser les organisations par classe d’actifs pour viser une organisation cross-assets des circuits de structuration et de commercialisation, ce séminaire s’adresse aux ATOUTS DU SÉMINAIRE apprenants désireux d’obtenir un panorama des produits structurés sur l’ensemble des classes • En phase avec les meilleures pratiques de marché d’actifs. L’approche est très opérationnelle à partir Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché de l’analyse de term sheets d’actualité et de leurs à la date du séminaire avantages, risques par rapport aux conditions de marché. • Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant et réalisation de pricers / outils de simulation NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS • Un savoir-faire reconnu Plus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 19,2/20) PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* Équivalent à un montant HT de 3 169 € • Un environnement de formation High Tech pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, DATES : puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation DU 21 AU 23/10/2013 *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Approche très didactique des produits structurés, très claire Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 qui va du plus simple au plus compliqué. Très grande expertise E-mail : sales@first-finance.fr Code web : STRUCTURES et bon suivi des stagiaires lors des travaux pratiques. (S. P., gérant du contrôle des risques et des reportings financiers) WEB : www.first-finance.fr La structuration des produits va m’aider dans la compréhension PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS du travail de mes collaborateurs. LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE (C. N.N., contrôleur des risques) NOTE MOYENNE : 19,2/20 J’ai désormais une compréhension plus large des différents types de produits et de leurs risques qui sera utilisée POUR ALLER PLUS LOIN dans le travail d’analyse des risques. (I. D.R., chargé d’étude) Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® J’ai révisé les concepts globaux des produits structurés, > page 16 ce qui m’a aidé ensuite à mieux comprendre la décomposition Swaps de taux : valorisation et sensibilités des pay-offs des produits actions en options vanille, > page 30 et les schémas de structuration des EMTN. Produits structurés de taux : montages et utilisations (N. K., chef de projet MOA) > voir site internet / Code : IRSTRUCT Change 3 : produits structurés de change > voir site internet / Code : FX3 Produits structurés actions 1 : montages et utilisations > voir site internet / Code : EQSTRUCT1 Produits structurés de matières premières : montages et utilisations > page 38 20
- 23. PROGRAMME OBJECTIFS Introduction : le marché des produits Stratégies de structuration actions • Comprendre le fonctionnement et le pricing structurés dans un environnement et produits de volatilité des options classiques de crise • Stratégies de réduction des risques • Dresser un panorama complet de tous Principaux mécanismes des produits par les structurés les produits structurés cross assets structurés • Stratégies de yield enhancement • Maîtriser le contexte d’investissement • Structure du Buy-side : les clients et par les structurés pour chaque type de produit structuré leurs motivations • Panorama et spécificités • Comprendre les notions de volatilités • Desks de structuration Sell side : des structurés actions historique et implicite définition des tâches • Packages d’options : spreads, collars • Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque des principales options exotiques • Définitions, mécanismes et • Produits à garantie et produits à coupon montages de produits structurés • Produits de fiscalité • Analyser les term sheets des principaux produits structurés taux, actions, change • Intervenants des marchés d’EMTN • Produits de volatilité / corrélation / ou matières premières structurés : motivations, contraintes dispersion : variance swaps, … et principaux marchés • Maîtriser la construction et le démontage • Simulation CPPI des produits structurés • Règle des trois S : Supports, Structure, Sous-jacent Travaux Pratiques • Comprendre les évolutions réglementaires . Comparaison des pay-offs et l’importance de la réforme MiFID dans le • Différents supports d’émission : de stratégies commerciales placement des produits structurés EMTN, BMTN, CD, warrants . Établissement de stratégies CCPI • Impact de MiFID sur la vente des à partir d’un pricer EXCEL™ produits structurés Panorama et spécificités Travaux Pratiques des structurés de taux . Étude d’un term sheet de produit Préparation structuré : détermination des • Montage de structures exotiques de gestion de dettes, apport des options multimédia éléments clés exotiques et structurés dans la Présentation et étude des options couverture de dette • Acquisition / révision à partir de modules de entrant dans la composition Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn • Corridors, Callable Fixed Rate, des produits structurés floaters structurés et issus de la préparation au Certificate in • Différences entre pay-off vanilles Travaux Pratiques Capital Market Foundations (CMF)® et exotiques . Utilisation des produits structurés . Les options . Calcul d’un taux forward-forward et d’un • Options européennes, américaines en fonction des besoins : entreprises, cours de change à terme et bermudéennes gérants monétaires, gérants . Calcul de la valeur actuelle d’un flux • Options sur actions : obligataires, gestion privée, single stock contre paniers / indices, investisseurs institutionnels le problème des dividendes Autres exemples de produits structurés • Options de change : Entraînez-vous aux activités • Structurés de change : de marché et de gestion des risques spécificités des cuts off time les produits sur panier de devises grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! • Options de taux : • Structurés matières premières : caps / floors et swaptions les produits sur panier de matières Construisez vos propres pricers ® Salle des marchés virtuelle FTR premières sur EXCEL™ pendant le séminaire ! . Étude des options de change EXCEL™ • Utilisation du déport / backwardation à travers la gestion d’une position pour construire des produits optionnelle sur la FTR . Gestion delta neutre et mise en • Exemples de produits hybrides évidence des déformations Travaux Pratiques de portefeuille . Exemple du Dual Currency Deposit . Construction du Digital Plus Valorisation des options vanilles sur panier de métaux et description des pay-off exotiques • Application de la formule de Black & Points cruciaux du traitement Scholes aux multiples sous-jacents post-marché et des risques opérationnels • Pay-off exotiques : options lookback, à barrières, sur panier Travaux Pratiques . Implémentation des différentes méthodes dans un pricer sur EXCEL™ Copyright First Finance© 21
- 24. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX REPO : MÉCANISMES, PRICING ET STRATÉGIES ENJEUX Laurent TOURNAUD Chargé de Trésorerie, Syndication - CRÉDIT FONCIER DE FRANCE Les dernières années ont remis sur le devant Diplômé ENSIMAG, il a plus de 15 ans d’expérience en de la scène la fonction de trésorier de marché. Trésorerie, ALM et Titrisation. Après 4 ans en Trésorerie / Les marchés monétaires, et en particulier les ALM chez Paribas, il rejoint le CIF pour devenir responsable marchés de Repo sont ainsi devenus primordiaux de la salle des Marchés et de la Trésorerie pendant 4 ans. dans la gestion de la liquidité. Le séminaire propose Il poursuit chez Natixis pour développer la Titrisation d’acquérir de manière pédagogique les compétences en prenant des responsabilités en vente spécialisée, nécessaires à la compréhension du marché du Repo, Trading et Syndication puis en Repo Structuré. l’objectif pour les apprenants étant de maîtriser Il travaille désormais comme Chargé de Trésorerie, Syndication au Crédit Foncier de France. le fonctionnement de ce marché, l’interaction entre les différents intervenants et les méthodes de pricing. L’enseignement de marché complexe est réalisé de façon simple, progressive et à travers de nombreux exemples tirés de l’actualité. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS PRIX NET DE TAXES : 2 690 €* • En phase avec les meilleures pratiques de marché Nombreux exemples et études de cas constamment réactualisés Équivalent à un montant HT de 2 250 € avec les nouvelles évolutions du marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. • Un ancrage des connaissances garanti DATES : Pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur expert et calculs 27 ET 28/06/2013 - 07 ET 08/11/2013 sur EXCEL™ *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certificate in Capital Market Foundations (CMF)® INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Un savoir-faire reconnu Plus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : REPO WEB : www.first-finance.fr PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS J’ai beaucoup progressé grâce aux exercices sur le trading repo. LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE (M. S., gestion financière) NOTE MOYENNE : 17,5/20 La formation est réalisée par un professionel qui maîtrise très bien le sujet et donne ainsi des exemples concrets. POUR ALLER PLUS LOIN (M.F. M., chargée de suivi d’activité) Fondamentaux des marchés financiers - Cette formation me permettra de mieux communiquer en interne Préparation au CMF Certificate® sur les produits Repo. > page 16 (P. G., responsable de la trésorerie) Origination obligataire > voir site internet / Code : ORIGINIR Après le séminaire, je pense être mieux à même d’appréhender Obligations classiques (État et corporates) : les risques liés au Repo. pricing et gestion (S. B., analyste) > page 26 Obligations convertibles : pricing et gestion > voir site internet / Code : OBLIGCONV Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 22
- 25. PROGRAMME OBJECTIFS Organisation de la Banque Centrale Européenne • Comprendre le fonctionnement du Repo et impact sur les marchés monétaires et la logique des différents intervenants • Organisation de la BCE • Comprendre la politique monétaire des banques centrales et son impact sur le Repo et les marchés • Les bases du marché monétaire et l’impact de la BCE sur ce marché financiers • L’Euro système • Comprendre les utilisations de ces produits • Les procédures de Repo sur les marchés monétaires et obligataires • Les réserves Obligatoires et leurs impacts • Maîtriser les techniques de pricing • Limites et outils non conventionnels • Maîtriser les stratégies de trading Illustration • Maîtriser le repo tripartite et son influence . Recherche des données utiles sur le site de la BCE, explication sur les process Front to Back et impacts sur le marché Généralités et caractéristiques du marché du Repo • Historique du marché et évolutions récentes • Principes d’une opération de Repo Préparation • Termes de l’opération : conventions, maturité, taille, clearer multimédia • Les intervenants et leurs logiques • Un marché de gré à gré et de plateformes électroniques • Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, d’une durée • Contrats standards et Master Agreement de 30mn et issus de la préparation au Certificate • Formation du prix d’un Repo in Capital Market Foundations (CMF)® • Exemples de trades sur le marché du Repo . Les titres • Risques générés . Le marché monétaire . Le marché obligataire • Impacts sur les ratios règlementaires • Effet de la crise Travaux Pratiques . Présentation des plateformes de trading les plus utilisées par le marché Construisez vos propres pricers . Exemple d’un Repo et d’un reverse Repo sur EXCEL™ pendant le séminaire ! . Calcul des différents flux et rédaction du contrat EXCEL™ Étude de Cas . Le repo 105 de Lehman Brothers Repo tripartite • Présentation et fonctionnement du Repo tripartite • Étapes d’implantation du Repo Tripartite • Importance du process Front to Back Pricing, stratégies et gestion • Couverture et arbitrage d’un repo • Le trading de papiers dits spécifiques • Les problématiques de règlement - livraison • Principe du portage (carry) • Stratégies induites sur le marché monétaire • Stratégies possibles sur le marché obligataire • Arbitrages classiques Exercices . Calculs de P&L d’une position swappée à Eonia . Calculs de sensibilités et de Marked to Market . Exemple de repos spécifiques Marché des TRS - différence entre TRS et repo • TRS et TROR • Ownership contre flexibilité • Problématique de balance sheet Copyright First Finance© 23
- 26. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX PRODUITS MONÉTAIRES, OBLIGATIONS D’ÉTAT ET CORPORATES : MÉCANISMES ET UTILISATIONS ENJEUX Éric MAINA Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE Les difficultés économiques de ces dernières Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à années ont conduit à une profonde transformation la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des des marchés monétaires et obligataires. Ainsi, MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes la politique des banques centrales entrées dans Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion un cycle de relâchement monétaire n’est pas Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. sans impact sur le marché des taux courts Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en interbancaires. Un autre exemple est l’importance charge plus particulièrement des séminaires consacrés nouvelle et grandissante des problématiques aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux. de liquidité. Tout ceci a conduit à de nouveaux comportements et de nouveaux produits, dont l’étude fait l’objet de ce séminaire. NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS ATOUTS DU SÉMINAIRE PRIX NET DE TAXES : 3 590 €* Équivalent à un montant HT de 3 002 € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Prise en compte des problématiques de liquidité DATES : • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® DU 17 AU 19/04/2013 - DU 24 AU 26/06/2013 Illustration de la couverture obligataire par les futures à partir d’une salle DU 13 AU 15/11/2013 des marchés Taux virtuelle *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Un ancrage des connaissances garanti (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certificate in Capital Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Market Foundations (CMF)® E-mail : sales@first-finance.fr • Un savoir-faire reconnu Code web : OBLIGMECA Plus de 600 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,4/20) WEB : www.first-finance.fr • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences PLUS DE 600 PARTICIPANTS DEPUIS • Un environnement de formation High Tech LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support NOTE MOYENNE : 18,4/20 de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 La simulation sur le logiciel FIRST TRADING ROOM® permet Introduction aux produits dérivés de crédit de bien mettre en application les principes vus auparavant. > voir site internet / Code : INTROCREDIT (P. A., middle office taux) Origination obligataire > voir site internet / Code : ORIGINIR Bonne explication des différents mécanismes des produits Repo : mécanismes, pricing et stratégies et de leur utilisation par les investisseurs. > page 22 (H. D., sales taux) Obligations classiques (État et corporates) : Les aspects théoriques sont abordés de façon didactique pricing et gestion > page 26 et sont appuyés par des éléments concrets. (S. F., consultant sénior) Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflation Le rythme pédagogique est excellent. > voir site internet / Code : INFLATION (P. B., trésorier) Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 24
- 27. PROGRAMME OBJECTIFS Conventions et références de taux Caractéristiques des obligations • Connaître les principales utilisations des produits • Notions de taux d’intérêt par type d’émetteur monétaires et obligataires (cash et dérivés) • Bases de calcul sur les différents • Obligations d’État • Connaître les intervenants et l’organisation du marché primaire obligataire instruments • Obligations corporate Travaux Pratiques Travaux Pratiques • Maîtriser les caractéristiques d’une émission . Calculs des intérêts dans . Étude d’un descriptif d’obligation • Connaître les fondamentaux de pricing differentes bases de taux sur BLOOMBERG™ • Connaître la sensibilité des différents produits Produits du marché monétaire Valorisation d’une obligation à taux fixe au risque de taux • Produits interbancaires : • Démembrement des obligations • Connaître les stratégies de courbe dépôt et repo, sell and buy-back • Analyse de la courbe des taux d’intérêt • Titres de Créances Négociables : • Principe d’arbitrage de courbe Bons du Trésor, Commercial paper, Certificats de dépôt • Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité Préparation • Pratiques de marché et cotation et de convexité, sensibilité à la marge des obligations corporates multimédia Acteurs du marché monétaire • Banques, Entreprises et investisseurs Travaux Pratiques • Acquisition / révision à partir de modules institutionnels . Construction sur EXCEL™ de Rapid Learning avec son, d’une durée d’un pricer d’obligations à partir • Rôle de la Banque Centrale, prêteuse de 30mn et issus de la préparation d’un fichier pré-formaté en dernier ressort au Certificate in Capital Market Foundations . Calcul du prix, de la sensibilité • Refinancement sur le marché monétaire et de la convexité d’une obligation (CMF)® • Marché en blanc et TCN . Le marché monétaire Mécanismes et utilisations des futures . Le marché obligataire Travaux Pratiques . Consultation du site de la BCE • Caractéristiques des contrats . Valorisation des obligations à taux fixe . Présentation de l’Agence France • Contrats futures courts Trésor et des SVT • Contrats futures longs . Consultation du site de l’AFT : la liste des titres émis et leurs Risques liés aux obligations Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » caractéristiques • Notion de sensibilité comme outil (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) de mesure du risque en capital Taux de référence monétaires • Mouvements de courbe des taux, Valorisez vos connaissances acquises • EONIA, EURIBOR, LIBOR lors de la formation ! décomposition en mouvements Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire • Taux de réference pendant la crise principaux (parallèle, torsion et pivot) basé sur un QCM et des exercices pratiques de liquidité : problèmes liés aux • Couverture d’un portefeuille obligataire Entraînez-vous aux activités fixings du LIBOR à taux fixe par les futures longs de marché et de gestion des risques • Références EONIA, EURIBOR comparés • Risques associés grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! aux véritables taux du marché : Salle des marchés virtuelle FTR® explication des différences par les risques de liquidité et de crédit . Les participants doivent prendre Construisez vos propres pricers des positions et optimiser leur sur EXCEL™ pendant le séminaire ! EXCEL™ Mécanisme du repo performance face à un scénario • Refinancement des banques auprès d’évolution de la courbe des de la Banque Centrale taux. Ils mettent en pratique la • Aspects comptables et juridiques couverture d’un portefeuille obligataire par les futures • Rôle de la BCE, moyens de contrôle (les réserves obligatoires) et moyens d’action (le taux de refi, la facilité de OPTION CREDENTIAL prêt marginal et de dépôt) À l’issue du séminaire, les participants Travaux Pratiques peuvent valider les connaissances . Valorisation des flux d’un repo acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM Caractéristiques et typologie et des exercices pratiques du marché obligataire • Obligations à taux fixe • Obligations zéro-coupon • Obligations à taux variable (FRN) • Obligations indexées (TEC et inflation) Travaux Pratiques . Dépouillement d’un appel d’offres BCE et calcul du taux marginal Copyright First Finance© 25
- 28. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX OBLIGATIONS CLASSIQUES (ÉTAT ET CORPORATES) : PRICING ET GESTION ENJEUX Éric MAINA Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE Peu de marchés ont subi une mutation aussi Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à radicale dans la manière de valoriser et de gérer la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des les produits que le marché des taux. En effet, MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes depuis 2008, la valorisation des produits de taux Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion ne dépend plus d’une seule courbe comme Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. précédemment, mais d’une multitude de courbes Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en de taux afin de tenir compte des forts mouvements charge plus particulièrement des séminaires consacrés de spreads de liquidité et de crédit. aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux. Ce séminaire présente et explique les adaptations à cet environnement toujours plus complexe et en permanente évolution. NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS ATOUTS DU SÉMINAIRE PRIX NET DE TAXES : 3 890 €* Équivalent à un montant HT de 3 253 € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites par la crise DATES : DU 29 AU 31/05/2013 - DU 01 AU 03/07/2013 • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® DU 20 AU 22/11/2013 Pratique de la gestion des risques d’un portefeuille obligataire à partir d’une salle des marchés Taux virtuelle *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certificate in Capital Market Foundations (CMF)® E-mail : sales@first-finance.fr Code web : OBLIG1 • Un savoir-faire reconnu WEB : www.first-finance.fr Plus de 450 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences PLUS DE 450 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE • Un environnement de formation High Tech NOTE MOYENNE : 18/20 Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 Covered bonds européens, obligations foncières, J’ai désormais une meilleure compréhension des problématiques SFH françaises du trading obligataire. > voir site internet / Code : COVERED (N. S., ingénieur en informatique et statistiques) Origination obligataire > voir site internet / Code : ORIGINIR Les pricers permettent d’appliquer les différentes méthodes Repo : mécanismes, pricing et stratégies de calcul. La simulation salle des marchés est un atout indéniable > page 22 de ce séminaire. Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés (F. P., middle office obligataire) sur inflation > voir site internet / Code : INFLATION Je peux mieux comprendre les stratégies de gestion Obligations convertibles : pricing et gestion et donc améliorer l’analyse et les contrôles des travaux effectués. > voir site internet / Code : OBLIGCONV (R. R., contrôleur des risques) Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 Swaps de taux : valorisation et sensibilités > page 30 26
- 29. PROGRAMME OBJECTIFS Politiques des banques centrales Paramètres de gestion obligataire • Construire une courbe des taux zéro-coupon en temps de crise • Opérations sur les marchés • Calculer le prix théorique, la sensibilité • Politiques de relance obligataires et la convexité d’une obligation classique • Fonds Européen de Stabilité Financière • Notions de performance • Construire un pricer d’obligations classiques (FESF), Mécanisme Européen de d’une obligation sur EXCEL™ Stabilité (MES) • Rendement courant • Maîtriser les techniques de couverture • Programme OMT (Outright Monetary • Duration d’un portefeuille d’un portefeuille obligataire Transactions) de la BCE • Convexité d’un portefeuille • Pratiquer une gestion obligataire active • Programmes de quantitative easing de la FED • VaR d’un portefeuille • Différencier la gestion d’un portefeuille • Décomposition de la performance obligataire dans le cadre d’un OPCVM Marché obligataire d’une gestion actif / passif Travaux Pratiques • Classes d’actifs obligataires . Construction d’un pricer • Appréhender la mesure et l’analyse d’obligations sur EXCEL™ avec • Présentation des marchés de la performance d’un portefeuille obligataire et des intervenants mise en évidence des sensibilités • Rappels des mécanismes obligataires Stratégies de gestion obligataire Pricing d’une obligation • Translation • Courbe des taux et univers • Roll over Préparation des taux actuariels • Aplatissement / pentification multimédia • Prix d’une obligation à taux fixe • Courbure Spécificités des obligations corporate • Couverture en sensibilité • Acquisition / révision à partir de modules et en convexité de Rapid Learning avec son, d’une durée • Pricing des obligations corporate de 30mn et issus de la préparation à partir des spreads de crédit Travaux Pratiques • Marché des obligations corporate . Construction d’un butterfly au Certificate in Capital Market Foundations depuis la crise de 2008 2 / 5 / 10 ans (CMF)® . Calcul de l’effet ride down . Le marché monétaire • Obligations subordonnées . Les produits dérivés de taux court terme perpétuelles et obligations Tier One SIMULATION DE MARCHÉ . Le marché obligataire (FIRST TRADING ROOM®) Univers des taux zéro-coupon . Illustration des stratégies et des taux forward de couverture • Définition des taux zéro-coupon . Couverture de portefeuille Valorisez vos connaissances acquises obligataire en duration par les lors de la formation ! • Pricing des OAT à partir d’une courbe futures long terme et court terme Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire zéro théorique . Calcul de coefficient de couverture basé sur un QCM et des exercices pratiques • Courbes de taux forward et limites Gestion obligataire d’OPCVM Entraînez-vous aux activités Univers des taux variables de marché et de gestion des risques • Cadre référentiel grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! • Caractéristique d’une obligation • Objectif de gestion indexée • Moyens et techniques Construisez vos propres pricers • Obligations indexées sur les taux sur EXCEL™ pendant le séminaire ! courts ou longs • Mesures de performance EXCEL™ • Obligations indexées sur l’inflation Euro ou France OPTION CREDENTIAL Travaux Pratiques À l’issue du séminaire, les participants . Calcul de la sensibilité à l’inflation peuvent valider les connaissances d’une OATi acquises avec un test optionnel . Pricing de la marge d’une d’environ 1 heure portant sur un QCM obligation indexée CMT et des exercices pratiques . Calcul de l’asset swap spread et du Z spread Copyright First Finance© 27
- 30. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX : MÉCANISMES ET UTILISATIONS ENJEUX Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE La crise a rendu les marchés de Taux complexes Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en à appréhender du fait des fortes fluctuations, 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options de l’existence de spreads induits par les problèmes sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En de liquidité entre les différentes courbes de taux. 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Ce séminaire a pour but d’aider l’apprenant Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la à maîtriser les mécanismes des différents dérivés SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des de taux, de mieux comprendre les stratégies options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est de couverture, ainsi que les fluctuations de prix aujourd’hui responsable Formations capital Markets de FIRST FINANCE. sans rentrer dans les problématiques complexes Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi- de pricing. naire, qu’il a intégralement revu cette année. NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS PRIX NET DE TAXES : 3 390 €* ATOUTS DU SÉMINAIRE Équivalent à un montant HT de 2 835 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. • En phase avec les meilleures pratiques de marché DATES : Mise en situation côté emprunteur et prêteur à travers des études de cas DU 02 AU 04/04/2013 - DU 22 AU 24/05/2013 actualisées à la date du séminaire DU 26 AU 28/06/2013 - DU 04 AU 06/11/2013 • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® DU 02 AU 04/12/2013 Immersion dans notre salle des marchés virtuelle pour mieux appréhender les facteurs de risque des différents produits dérivés de taux *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulation INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certificate in Capital E-mail : sales@first-finance.fr Market Foundations (CMF)® Code web : TAUX • Un savoir-faire reconnu WEB : www.first-finance.fr Plus de 850 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) • Validation des connaissances (option) PLUS DE 850 PARTICIPANTS DEPUIS Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE • Un environnement de formation High Tech NOTE MOYENNE : 18/20 Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 Pratique des produits structurés L’intervenant est excellent, tant d’un point de vue pédagogique > page 20 que technique. Obligations classiques (État et corporates) : (C. F., analyste risques de marché) pricing et gestion > page 26 La présentation des raisonnements est simple et compréhensible. Swaps de taux : valorisation et sensibilités (O. O., trésorier d’entreprise) > page 30 Très bonne animation ! J’ai particulièrement apprécié les exercices Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille sur EXCEL™ ainsi que le support diffusé par le formateur. > voir site internet / Code : IROPT1 (F. D., financial operations executive) Introduction aux marchés de matières premières La FIRST TRADING ROOM® est un point marquant de ce séminaire. > page 34 (J. D.S., middle office) Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 46 28
- 31. PROGRAMME OBJECTIFS Généralités sur les marchés de taux • Swaptions : caractéristiques et utilisations • Maîtriser les mécanismes et utilisations des produits dérivés de taux court terme • Concept de taux d’intérêt • Comportements des paramètres et long terme, classiques et exotiques • Conventions de taux : bases de calcul de sensibilité (les greeks) • Connaître le principe de modélisation des intérêts, conventions de date • Gestion en delta neutre et en gamma d’une courbe des taux forward • Taux trimestriels / semestriels positif • Comprendre la modélisation des jambes variables et taux annuels équivalents • Étude comparée des volatilités des Travaux Pratiques différents marchés optionnels de taux • Comprendre le principe de la valorisation zéro-coupon . Convertir un taux Money Market • Matrices de volatilités : comparaison en taux Bond Basis de volatilité entre caps / floors • Connaître les principes de la valorisation . Comparer les montants d’intérêts et swaptions des options dans différentes bases • Options à barrière : principes • Analyser le risque de taux côté client Règles et conventions de marché de construction et utilisations • Savoir élaborer des stratégies selon le marché • Rôle des différents intervenants Travaux Pratiques : • Être en mesure de décomposer les principaux gestion du risque de taux produits structurés de taux • Marchés OTC et marchés organisés : . Couverture d’une dette à taux différences et complémentarité • Comprendre les principaux éléments variable par des produits dérivés administratifs nécessaires à la gestion • Plates-formes de trading fermes / conditionnels, classiques / • Principes de collatéralisation exotiques (avant et après la crise de 2008) . Optimisation du choix du produit de couverture en fonction des Mécanismes et fondamentaux anticipations et de la maturité de valorisation des différents produits de l’opération Préparation dérivés fermes court terme . Réduire le coût d’une dette à multimédia • Calcul de taux forward moyen terme par changement • Forward Rate Agreement (FRA) : de taux de référence ou par • Acquisition / révision à partir de modules de Rapid recours à des caps / floors vanilles principe et mark-to-market Learning avec son, d’une durée de 30mn et issus ou à barrière de la préparation au Certificate in Capital Market • Marché des futures court terme Foundations (CMF)® • Swaps OIS : utilisations et principe Fondamentaux de la structuration . Les produits dérivés de taux court terme de recherche de liquidité des taux . Les swaps de taux d’intérêt Travaux Pratiques • Mécanismes et utilisations des . Notion de taux d’intérêt et les bases . Calculer un taux forward-forward principaux produits structurés de taux de calcul des intérêts et un différentiel de FRA • Décomposer des produits structurés Mécanismes et fondamentaux de en produits élémentaires (swaps, valorisation des différents produits options de taux exotiques) Valorisez vos connaissances acquises dérivés fermes long terme • Adéquation : anticipations et stratégies lors de la formation ! Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire, • Futures long terme : principe de commerciales basé sur un QCM et des exercices pratiques cotation, facteur de concordance et • Comparaison de rendements Remise de l’ouvrage Cheapest to Deliver de stratégies structurées « L’Essentiel des Marchés Financiers » • Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe Travaux Pratiques (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) de valorisation et éléments de sensibilité . Analyse de term sheets • Swaps de devises : marché des basis SIMULATION DE MARCHÉ Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques swaps et montage des cross currency (FIRST TRADING ROOM® grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! swaps . Vous gérez un portefeuille • Mécanismes et utilisations des de dérivés de taux (FRA future, swaps non génériques : Quanto swaps, caps et floors) sous Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire ! swaps, CMS, LIBOR post-déterminé contrainte de sensibilité pendant EXCEL™ que des clients traitent des • Montage des asset swaps opérations avec vous. Travaux Pratiques . Arbitrage Cash and Carry . Élaborer un échéancier de swaps OPTION CREDENTIAL . Réaliser un pricer de swaps À l’issue du séminaire, les participants simplifié sur EXCEL™ peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel Mécanismes et facteurs de risque d’environ 1 heure portant sur un QCM des différents produits conditionnels et des exercices pratiques • Rappels des caractéristiques d’une option • Applications aux options sur future et aux caps / floors • Construction de stratégies de couverture de positions par les options de taux 29
- 32. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX SWAPS DE TAUX : VALORISATION ET SENSIBILITÉS ENJEUX Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE La valorisation des swaps est aujourd’hui Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en au centre des préoccupations des opérateurs 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options des marchés de taux. La multitude de courbes sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En de taux co-existantes rend impossible leur 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du valorisation avec une courbe de taux unique Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la et induit la nécessité de prendre en compte SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des les problématiques de liquidité et de funding options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est dans leur valorisation. De plus, les accords aujourd’hui responsable Formations capital Markets de FIRST FINANCE. de collatéraux inclus dans les swaps imposent Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi- d’analyser leurs retombées en terme de flux naire, qu’il a intégralement revu cette année. de capitaux. Ce séminaire sur le pricing et la sensibilité des swaps a été entièrement revu pour tenir compte des nouvelles conditions ATOUTS DU SÉMINAIRE de marché. • En phase avec les meilleures pratiques de marché NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* par la crise Équivalent à un montant HT de 3 169 € • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés DATES : Taux virtuelle DU 17 AU 19/06/2013 - DU 12 AU 14/11/2013 • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). l’intervenant, réalisation de pricers et simulations Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certificate in Capital INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Market Foundations (CMF)® Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 • Un savoir-faire reconnu E-mail : sales@first-finance.fr Plus de 1 000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) Code web : SWAP • Validation des connaissances (option) WEB : www.first-finance.fr Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences • Un environnement de formation High Tech PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, NOTE MOYENNE : 17,5/20 puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® Très bon séminaire : la mise en place des pricers est très utile. > page 16 (L. G., Contrôleur en Middle Office sur opérations financières) Repo : mécanismes, pricing et stratégies Les spreadsheets fournis sont fabuleux ! > page 22 (H. B., sales dérivés de taux) Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion Ce séminaire m’a permis de comprendre les stratégies liés > page 26 aux contrôles que j’effectue sur les taux. De plus j’ai pu appliquer Swaps non génériques et swaps exotiques : la théorie à l’aide des pricers que l’on a manipulés. valorisation et sensibilités (D. M., middle office) > voir site internet / Code : SWAP2 Produits structurés de taux : montages et utilisations La simulation de gestion des risques dans la FTR® > voir site internet / Code : IRSTRUCT est un plus incroyable ! Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse (E. J.B., gestionnaire de paramètres) de positions en portefeuille > voir site internet / Code : IROPT1 L’intervenant est d’un excellent niveau technique Risk management sur opérations de marché 1 : et très pédagogue. évaluation des risques (M. L., trésorier d’entreprise) > page 46 30
- 33. PROGRAMME Rappels sur les conventions de taux Travaux Pratiques • Taux du marché monétaire et . Calcul des sensibilités dans obligataire : Day Count Basis le pricer EXCEL™ Simulation de marché Nouveau cadre réglementaire . Mise en évidence à partir de la • Collatéral et CSA FTR® des sensibilités par échéance • Nouvelles plateformes de trading des swaps de taux Dérivés de taux court terme Gestion de portefeuille de swaps • Calcul d’une courbe de taux forward • Étude des stratégies de couverture à partir d’une courbe de taux cash : (par les futures et les obligations) problématiques et interpolations • Étude de stratégies de marché : OBJECTIFS • Mécanismes et utilisations des FRA stratégies de courbe et de spread • Mécanismes et utilisations des Simulation de marché à partir • Connaître les différentes conventions des marchés futures de taux court terme de la FTR® de taux . Gestion d’un portefeuille de swaps Travaux Pratiques • Maîtriser les dérivés de taux court terme : FRA, dans différents scénarios de marché . Calcul de taux forward OIS, futures EURIBOR et swaps de change . Couverture du portefeuille par les . Calcul du différentiel d’un FRA futures court et long terme • Maîtriser le choix des courbes et les . Détermination des Discount . Étude des risques : sensibilité problématiques de funding et de liquidité Factors à partir des taux cash neutre globale et par échéance et des futures EURIBOR • Maîtriser les constructions de courbe : Swaps non génériques courbe de taux forward et taux zéro-coupon Swaps de taux court terme et liquidité • Valorisation des asset swaps • Maîtriser la valorisation et le calcul du Mark- • Présentation des OIS et des swaps d’émission to-Market des swaps de taux vanille • Comparaison OIS et taux forward : et exotiques • Swaps de change et cross currency prise en compte et explication swaps (CIRS) : instruments de • Comprendre les basis swaps et leur lien du spread de crédit trésorerie avec le marché du crédit • Problématique du basis swap 3 mois / • Swaps Quanto : intérêt, couverture • Maîtriser les calculs de sensibilités 6 mois depuis la crise de 2008 dynamique et la gestion d’un portefeuille de swaps • Gestion de la liquidité court terme à • Swaps à LIBOR post déterminé (in partir des OIS • Connaître le nouveau cadre réglementaire arrears) et prévoir son évolution • Prise en compte du spread de liquidité • Constant maturity swaps (CMS) : dans le prix des EURIBOR et • Connaître les nouvelles plateformes de traitement stratégies de pentification et détermination du taux forward des swaps d’aplatissement Travaux Pratiques • Comprendre l’importance du collatéral (CSA) Travaux pratiques sur EXCEL™ . Étude de la différence entre le taux dans la valorisation des swaps . Pricing d’un CIRS fixe-fixe à taux forward et le taux extrait des FRA. hors marché • Savoir appréhender les montages de produits Explication par les spreads de crédit . Pricing d’un asset swap fixe-variable structurés à base d’options de taux à barrière . Pricing d’un CMS Valorisation des swaps de taux d’intérêt (IRS) Présentation des options de taux • Calcul des Discount Factors à partir • Caps / Floors des prix de futures court terme et des taux de swaps • Swaptions Préparation • Distinction entre courbe « funded » Travaux Pratiques multimédia . Étude des options de taux (caps (basée sur des produits cash) et courbe « unfunded » (basée sur floors et swaptions) dans la FTR®: • Acquisition / révision à partir de modules des produits dérivés) pour le calcul problématiques de taux et de de Rapid Learning avec son, d’une durée des Discount Factors volatilité de 30mn et issus de la préparation au Certificate • Estimation de la jambe variable Produits structurés à base de swaps in Capital Market Foundations (CMF)® d’un swap de taux et d’options de taux . Les produits dérivés de taux court terme . Les swaps de taux d’intérêt Travaux Pratiques • Présentation de stratégies à base . Notion de taux d’intérêt et les bases . Élaboration d’un échéancier d’options : le CMS Steepeners de jambe EURIBOR • Exemples de produits structurés de calcul des intérêts . Construction d’un pricer de swaps de première génération à partir d’un fichier EXCEL™ pré-formaté Travaux Pratiques . Pricing d’un swap forward . Décomposition de produits Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation ! amortissable structurés en produits Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire, . Calcul du Mark-to-Market d’un basé sur un QCM et des exercices pratiques Points cruciaux du traitement swap en portefeuille post-marché et des risques Entraînez-vous aux activités Simulation de marché à partir opérationnels de marché et de gestion des risques de la FTR® grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! . Prise en main du logiciel de salle Gestion du risque de contrepartie : des marchés virtuelle (FTR®) collatéralisation et netting Construisez vos propres pricers . Conclusion d’opérations de swaps sur EXCEL™ pendant le séminaire ! de taux OPTION CREDENTIAL EXCEL™ Les futures de taux long terme À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances • Futures EUREX de taux long terme : acquises avec un test optionnel SCHATZ, BOBL, BUND d’environ 1 heure portant sur un QCM • Nouveau contrat future OAT et des exercices pratiques Sensibilités des swaps • Sensibilités des swaps : sensibilité globale et sensibilité par échéance • Calcul des montants de swaps équivalents et contrats futures équivalents 31
- 34. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE CHANGE 1 : PRODUITS CASH ET DÉRIVÉS DE CHANGE, MÉCANISMES ET UTILISATIONS ENJEUX Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE Ces dernières années ont vu une modification Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en profonde du marché traditionnel du change, 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options amenant des distensions amplifiées entre les sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En devises principales (dollar, euro), une importance 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du accrue des devises plus exotiques (Real Brésilien, Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la Yuan chinois, Livre turque) et des Non Deliverable SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des Forward (Won coréen, Dollar de Taiwan). options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est La gestion des risques de change répond donc aujourd’hui responsable Formations capital Markets de FIRST FINANCE. à des concepts de plus en plus complexes qui Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi- conduisent à la création de nouveaux instruments naire, qu’il a intégralement revu cette année. financiers. Ce séminaire, complet, accessible à tous sans pré-requis, et illustré de nombreux exemples tirés de l’actualité, présente ce marché ATOUTS DU SÉMINAIRE avec simplicité et permet une acquisition de connaissances très opérationnelles et transverses. • En phase avec les meilleures pratiques de marché Études de cas réels pour comprendre les évolutions du marché actuelles NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® PRIX NET DE TAXES : 2 390 €* Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés Change Équivalent à un montant HT de 1 999 € virtuelle pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. • Un ancrage des connaissances garanti DATES : Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges 10 ET 11/06/2013 - 14 ET 15/11/2013 avec l’intervenant, études de cas et simulations *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Un savoir-faire reconnu (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Plus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) • Validation des connaissances (option) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 • Un environnement de formation High Tech E-mail : sales@first-finance.fr Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support Code web : FX1 de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, WEB : www.first-finance.fr puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 18/20 J’ai été conquis par le contenu du séminaire, la grande qualité de l’intervenant ainsi que sa vivacité : un bon mélange d’expertise POUR ALLER PLUS LOIN et de bonne humeur ! Fondamentaux des marchés financiers - (G. L., analyste) Préparation au CMF Certificate® La FIRST TRADING ROOM® est un outil vraiment impressionnant ! > page 16 L’immersion dans le cas pratique est totale. Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations (L. S., trésorier d’entreprise) > page 28 Change 2 : swaps et options de change, valorisation Ce séminaire niveau 1 est très didactique et donne de bonnes et sensibilités bases sur les principaux produits. > voir site internet / Code : FX2 (P. G., junior corporate sales) Change 3 : produits structurés de change > voir site internet / Code : FX3 Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 > voir site internet / Code : ANAFOND Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1 > voir site internet / Code : ANACHART 32
- 35. PROGRAMME OBJECTIFS Présentation du marché des changes Mécanismes et utilisations • Appréhender les fondamentaux du marché • Produits cash de change des options de change classiques des changes et les problématiques liées à la crise financière • Circulation d’un ordre de change d’un • Principales stratégies de couverture client à travers la salle des marchés import / export à base d’options • Comprendre le rôle de chacun des acteurs de change classiques sur ce marché • Acteurs et organisation des marchés • Introduction aux modèles de pricing • Comprendre tous les produits associés • Cadre réglementaire • Formule de Black & Scholes au marché des changes Salle des marchés virtuelle FTR® appliquée aux options de change • Comprendre les mécanismes et utilisations . Introduction au marché par la prise de positions sur la FTR® • Sensibilités aux déterminants du prix des produits dérivés de change vanille et exotiques : delta, gamma, véga, thêta, rhô . Chaque apprenant choisit • Analyser les carry trades au cours des dernières une transaction qu’il réalise Travaux Pratiques années (virtuellement) sur le marché . Implémentation de la formule • Connaître les techniques de valorisation des changes de Black & Scholes sur une feuille des produits dérivés de change . Étude de la circulation d’un ordre EXCEL™ puis établissement de à travers la salle des marchés stratégies client • Comprendre le contexte d’investissement et mise en lumière du rôle de Salle des marchés virtuelle FTR® pour les produits structurés de change chaque acteur du marché des . Gestion d’une position delta neutre changes . Mise en évidence des sensibilités Mécanismes et utilisations des produits sur une position gérée par de change classiques sur le marché OTC l’apprenant . Étude du P/L de chacun des • Principaux intervenants et principales apprenants et rationalisation devises Préparation • Spéculation et couverture sur le Mécanismes et utilisations multimédia marché des changes des structurés de change • Relation entre marché des matières • Construire un produit structuré : • Acquisition / révision à partir de modules premières et marché des changes : le FX target de Rapid Learning avec son, d’une durée les cas de l’or et du pétrole • Le Digital Plus de 30mn et issus de la préparation au Certificate • Détermination des cours de change : • Risques associés aux stratégies in Capital Market Foundations (CMF)® parité de pouvoir d’achat de change . Les options • Étude de graphes résumant Travaux Pratiques . Les produits de change les évolutions récentes du marché . Étude de term sheets de produits . Calcul d’un taux forward-forward et d’un cours des changes structurés de change à terme • Analyse des mouvements historiques Points cruciaux du traitement marquants post-marché et des risques Opérations de carry trade opérationnels Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation ! • Explication du Carry trade Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire OPTION CREDENTIAL basé sur un QCM et des exercices pratiques Étude de Cas . Carry trade NZD/JPY en 2007 À l’issue du séminaire, les participants Entraînez-vous aux activités et USD/BRL en 2011 peuvent valider les connaissances de marché et de gestion des risques acquises avec un test optionnel grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! Produits dérivés fermes d’environ 1 heure portant sur un QCM • Processus d’actualisation et des exercices pratiques Construisez vos propres pricers • Change à terme : détermination sur EXCEL™ pendant le séminaire ! des points de report / déport EXCEL™ • Marché des Non-Deliverable Forward • Risques associés aux produits dérivés fermes Swaps de change et de devises • Couverture d’une position exportatrice par un swap de change : endettement résultant • Présentation des cross currency swaps Salle des marchés virtuelle FTR® . Pratique des Swaps de change Travaux Pratiques . Étude du déséquilibre du marché des swaps de change lors de la crise de 2007 . Étude des basis swaps EUR / USD pendant la crise de liquidité en 2007-2012 . Créer les financements intragroupes en devises 33
- 36. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES INTRODUCTION AUX MARCHÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES ENJEUX Anna GALTCHOUK Ingénieur - EDF Le marché des matières premières est devenu Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième au fil des ans un marché à part entière. Il comprend cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs, notamment les marchés de l’énergie, des métaux, Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le des matières premières agricoles. Afin de mieux pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer gérer les risques de variation des cours, le marché EDF où elle a développé et introduit cette compétence a développé de nombreux produits dérivés. dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse Ces produits sont devenus aujourd’hui hautement des risques et de la gestion de la performance avant de spéculatifs du fait de la rareté des ressources diriger l’équipe pricing d’EDF. naturelles. Ce séminaire présente les adaptations à cet environnement toujours plus complexe et en permanente évolution, et expose Marjorie NADAL les stratégies de couverture adéquates. Managing Director - EXOCET ADVISORY Diplômée de l’ESCP, Marjorie est tout d’abord trader NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS matières premières. Elle débute sur l’énergie, avant de diriger le desk de trading exotique de Calyon puis les desks PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* métaux et options de Lehman Brothers et Crédit Suisse. En Équivalent à un montant HT de 2 166 € 2009, elle rejoint Exocet Advisory, cabinet de conseil spécia- pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. lisé sur les Commodities. Elle est spécialiste de la concep- tion de solutions structurées et de la recherche de liquidité DATES : pour les corporates et les investisseurs. 23 ET 24/05/2013 – 18 ET 19/11/2013 *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 ATOUTS DU SÉMINAIRE E-mail : sales@first-finance.fr Code web : INTROCOMMO • La garantie de connaître toutes les facettes WEB : www.first-finance.fr des marchés et produits de matières premières Énergie / Produits agricoles / Métaux Marchés / Mécanismes / Éléments de pricing / Stratégies de couverture PLUS DE 250 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE • En phase avec les meilleures pratiques de marché Présentation très opérationnelle de l’utilisation des différents produits NOTE MOYENNE : 17/20 dans les stratégies de couverture telles que pratiquées à la date du séminaire POUR ALLER PLUS LOIN • Un savoir-faire reconnu Plus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 Change 1 : produits cash et dérivés de change, Très bonne présentation du marché de l’énergie mécanismes et utilisations et vision synthétique et efficace des métaux. > page 32 (M. P., gestionnaire paramètres) Dérivés sur énergie > page 36 Présentation générale claire et qui s’appuie sur des exemples Produits structurés de matières premières : concrets donnés par les animateurs. montages et utilisations (J. P.R., analyse performance commerciale) > page 38 La présentation des marchés des matières première m’a été vraiment profitable. Je comprends mieux la formation des prix et j’ai pu acquérir le vocabulaire spécifique à ces marchés. (E. D., responsable RH) Présentation globale avec juste ce qu’il faut de modélisation financière de produits financiers. (N. O., opérateur de marché) 34
- 37. PROGRAMME OBJECTIFS Présentation des marchés de métaux • Connaître les fondements géopolitiques des marchés de matières premières et comprendre • Histoire, caractéristiques et géopolitique des marchés pétroliers, gaziers leur importance au sein du négoce mondial et électriques • Connaître la typologie des phénomènes • Organisation des échanges entre les marchés de gré à gré et les bourses d’interaction existant entre les divers • Lien entre les marchés physiques et les marchés financiers pour chaque type compartiments des marchés de matière première • Analyser les marchés fer, acier et métaux • Rôle et importance des différents acteurs sur ces marchés non ferreux • Formation des prix sur chacun des marchés et analyse des mécanismes • Comprendre les nouvelles problématiques de leur fonctionnement liées aux marchés de l’énergie • Utilisation de la structure des prix dans la couverture de risques • Utiliser dans le cadre d’opérations de couverture • Liens entre les trois marchés et impacts en termes de prix la gamme de produits dérivés matières premières proposée par les marchés Utilisation des produits dérivés sur les marchés de l’énergie • Mettre en œuvre une gestion dynamique du risque • Introduction des contrats fermes et optionnels (définitions et caractéristiques) • Couverture du risque prix sur chaque marché • Éléments de pricing des options . Quels éléments définissent la prime d’une option ? . Pourquoi a-t-on besoin d’un modèle de pricing ? . Qu’est-ce que la volatilité ? . Que signifie la valeur temps et la valeur intrinsèque ? . Comment un trader gère-t-il sa position ? Travaux Pratiques . Utilisation de stratégies simples . Construction de stratégies combinées Commerce international de matières premières • Tendances et fonctionnement du commerce international des matières premières • Présentation des marchés des grains et de leurs spécificités Marchés physiques et marchés à terme de grains • Fondamentaux et structures de marché • Marchés à terme de matières premières • Relation entre le prix des matières premières et le prix des instruments dérivés • Interprétation, prévision et évolution des prix des matières premières agricoles De la grille d’analyse des marchés à la mise en place d’une politique de gestion • Une nouvelle grille d’analyse s’impose • Définition d’un cadre de gestion • Stratégies de couverture utilisées par les professionnels de la filière agricole Présentation des marchés de métaux • Sous-jacents du marché des métaux et leur utilisation • Rôle du marché des métaux dans l’industrie et l’économie mondiales • Interactions entre géopolitique, économie mondiale et prix des métaux • Acteurs du marché • Structure de prix des métaux : comment se fabrique la courbe à terme • Exemple de marché organisé : LME, histoire, organisation et fonctionnement Copyright First Finance© 35
- 38. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES DÉRIVÉS SUR ÉNERGIE ENJEUX Anna GALTCHOUK Ingénieur - EDF Les marchés de l’énergie tiennent une place Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième à part entière dans les marchés des matières cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs, premières. Ils comprennent les marchés du gaz, Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le de l’électricité et bien sûr du pétrole. Avec la hausse pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer des prix sur ces marchés, les entreprises font face EDF où elle a développé et introduit cette compétence à un alourdissement significatif de leur facture dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse énergétique. Les produits dérivés permettent des risques et de la gestion de la performance avant de entres autres de gérer cette problématique. diriger l’équipe pricing d’EDF. Ce séminaire, illustré de nombreux exemples, permet d’étudier les mécanismes particuliers de formation des prix dans le secteur de l’énergie, ainsi que le fonctionnement et les utilisations des produits dérivés fermes et optionnels. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS • La garantie de maîtriser les connaissances essentielles PRIX NET DE TAXES : 2 790 €* Étude de toutes les facettes : marchés, produits, stratégies, pricing Équivalent à un montant HT de 2 333 € et risques associés pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. • En phase avec les meilleures pratiques de marché DATES : Simulation de pricing prenant en compte les structures à terme des prix 27 ET 28/06/2013 – 17 ET 18/10/2013 telles que constatées dans le marché à la date du séminaire 28 ET 29/11/2013 • Un savoir-faire reconnu *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Plus de 260 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : COMMO WEB : www.first-finance.fr Formation très intéressante, bravo ! L’intervenante est très PLUS DE 260 PARTICIPANTS DEPUIS professionnelle. La présentation des débuts et des évolutions LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE des marchés énergie ainsi que les explications des méthodes NOTE MOYENNE : 17,5/20 de hedging sont très claires. (S. B., central bank sales) POUR ALLER PLUS LOIN Stage complet, de la description des marchés à la mise en œuvre des stratégies. Fondamentaux des marchés financiers - (H. B., analyste) Préparation au CMF Certificate® > page 16 Panorama très complet du marché de l’énergie qui apporte Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations une meilleure compréhension des mécanismes liant les marchés > page 28 financiers et physiques. Produits structurés de matières premières : (P. L., responsable négoce) montages et utilisations > page 38 Je comprends mieux la construction des prix sur les différents Risk management sur opérations de marché 1 : marchés des matières premières. évaluation des risques (V. C., trader compte propre) > page 46 36
- 39. PROGRAMME OBJECTIFS GÉNÉRALITÉS SUR LES MARCHÉS Le marché du pétrole • Connaître les mécanismes et les principales DE L’ÉNERGIE • Une page d’histoire de 1920 à nos jours utilisations des produits dérivés énergie • Savoir comment se forment les prix sur les Introduction • Les bourses et leurs particularités marchés de l’énergie : comptant et terme • Historique des marchés de l’énergie : • Le marché de gré à gré • Connaître les spécificités des marchés OTC / libéralisation des marchés (pétrole, • La formation des prix à terme marchés organisés gaz, électricité) et les facteurs d’influence • Connaître la valorisation et les sensibilités • Présentation des marchés de l’énergie : • Spécificités du raffinage des options classiques marchés organisés / de gré à gré Étude de Cas marché du pétrole • Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options • Présentation des intervenants des . Couverture du risque prix pour une sur énergie marchés et de leurs intérêts compagnie aérienne à l’horizon • Savoir utiliser la gamme de produits dérivés Formation des prix sur les marchés de 10 ans matières premières dans le cadre d’opérations • Le spot et ses références de prix PRODUIT DÉRIVÉS FERMES de couverture (exemples : pétrole, gaz, électricité) ET OPTIONNELS ÉNERGIE • Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique • Facteurs influant sur les marchés Présentation des produits dérivés du risque • Prix à terme (formation des prix, • Contrats fermes (Futures ; Options ; structures) Forward ; Swaps) • Évolution et utilisation de la structure • Contrats Optionnels (option Construisez vos propres pricers et outils de simulation sur EXCEL™ à terme des prix : spreads inter- européenne, option américaine, pendant le séminaire ! échéances / spreads inter-marchés option asiatique) EXCEL™ • Produits de marchés organisés • Applications aux trois marchés Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation ! (exemples d’application) de l’énergie Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques SPÉCIFICITÉS DES TROIS MARCHÉS Exercices Pratiques DE L’ÉNERGIE : GAZ, ÉLECTRICITÉ . Exemples de couverture de risque prix ET PÉTROLE Étude de Cas Le marché gazier . Couverture du risque prix pour un consommateur à l’aide de • Présentation de l’organisation différents produits dérivés globale des marchés gaziers • Problématique des contrats long terme Options : pricing et risques • Ouverture des marchés de gaz • Pricing d’options : valeur intrinsèque en Europe et valeur temps • Formation des prix de gaz et facteurs • Modèle de pricing (Black & Scholes) influençant les prix de gaz • Notion de volatilité implicite Travaux Pratiques marché du gaz • Gestion des risques (risques . Calcul de la formule du contrat marché, risques de liquidité, risques long terme. Identification des administratifs) risques d’un fournisseur de gaz • Gestion de position en delta neutre suite à l’ouverture des marchés Exercices Le marché de l’électricité . Pricing d’options à l’aide d’une • Particularité de l’énergie électrique feuille EXCEL™ pré-formatée et calcul des sensibilités • Explication des problématiques . Combinaison d’options pour Amont et Aval construire une stratégie de • Organisation des marchés couverture pour un consommateur • Formation des prix : deux logiques . Gestion de position en delta neutre différentes et facteurs influençant le prix de l’électricité • Synthèse des risques OPTION CREDENTIAL Travaux Pratiques Marché À l’issue du séminaire, les participants de l’électricité peuvent valider les connaissances . Calcul de prix d’un contrat à partir acquises avec un test optionnel des éléments du marché d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques Quizz de synthèse . Marchés gaziers / marchés électriques Copyright First Finance© 37
- 40. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES PRODUITS STRUCTURÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES : MONTAGES ET UTILISATIONS ENJEUX Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE Le rôle des dérivés réside principalement pour Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en les sociétés dans la capacité de construire une 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options gestion adéquate de leurs risques de marché. sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En Les fortes fluctuations des marchés de matières 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du premières dans les dernières années ont ainsi Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la entraîné une utilisation accrue des dérivés dans SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des la gestion des risques. Mais de plus en plus, options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est ces produits sont utilisés comme des vecteurs aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE. de spéculation à part entière. Les structurés Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi- en permettant l’indexation sur des sous-jacents naire, qu’il a intégralement revu cette année. peu liquides, apportent une diversification intéressante aux marchés traditionnels. Il devient très important de savoir analyser une term sheet ATOUTS DU SÉMINAIRE et les produits qui la composent. Le séminaire propose de faire un tour d’horizon exhaustif des produits structurés de matières premières • En phase avec les meilleures pratiques de marché en insistant sur leurs risques et leur gestion. Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché à la date du séminaire NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* et construction de pricers et de comparateurs de produits structurés Équivalent à un montant HT de 2 417 € et un exposé des critères de choix des produits structurés en fonction pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. des objectifs de couverture DATES : • Un savoir-faire reconnu 13 ET 14/06/2103 – 14 ET 15/10/2013 Plus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 L’intervenant est un excellent formateur dont j’ai apprécié E-mail : sales@first-finance.fr le haut niveau de technicité. Code web : STRUCTCOMMO (P. B., opérateur de marché) WEB : www.first-finance.fr Excellente alternance de théorie et de pratique. Les objectifs de la formation sont atteints. PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS (R.C., opérateur de marché) LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 18/20 Les concepts mathématiques ont été très utiles pour faire le lien avec le fonctionnement des systèmes. (A. F., chef de projet normes financières) POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 Produits structurés hybrides : montages et utilisations > voir site internet / Code : HYBRIDE Produits structurés de taux : montages et utilisations > voir site internet / Code : IRSTRUCT Dérivés sur énergie > page 36 Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 46 38
- 41. PROGRAMME OBJECTIFS Marchés des dérivés sur matières premières et principaux mécanismes • Connaître les principaux marchés de matières premières • Présentation des différents marchés de l’énergie (gaz, électricité, pétrole, CO2, climatiques) • Connaître les utilisations des options pour la couverture de positions producteur / utilisateur • Présentation des marchés de dérivés de métaux en tant qu’instruments de couverture des risques pour les clients • Utiliser les anticipations des courbes forward (contango / backwardation) pour construire • Intervenants sur les marchés des produits de rendement • Facteurs influençant les marchés • Savoir adapter le modèle de Black & Scholes • Marchés organisés sur ces sous-jacents aux matières premières • Différents supports d’émission • Maîtriser le fonctionnement des options à barrière • Formation des prix à terme • Maîtriser la gestion dynamique d’un portefeuille d’options Processus de structuration et calcul de courbe zéro-coupon • Maîtriser les principes de la structuration • Processus de structuration : placement privé et appel public à l’épargne des produits structurés matières premières • Modélisation du prix du risque : calcul de courbe zéro-coupon • Maîtriser le montage et les utilisations • Calcul de taux forward des principaux produits structurés Travaux Pratiques • Calculer les taux de rendement des divers . Construction d’un pricing de taux forward sur EXCEL™ produits structurés et maîtriser les risques Étude des options intervenant dans la construction des produits structurés afférents • Options vanilles • Options exotiques : pay-off, décomposition de certaines options exotiques en options vanilles et options digitales Construisez vos propres pricers et outils de simulation sur EXCEL™ Travaux Pratiques EXCEL™ pendant le séminaire ! . Construction d’un pricing d’option vanille Black & Scholes . Gestion dynamique d’un portefeuille Gestion en couverture • Utilisation des couvertures du point de vue du consommateur de matières premières • Présentation de quelques structures simples Exploitation des prix à terme dans les produits structurés • Utilisation de la structure à terme des prix dans les produits structurés (contango, backwardation) • Produits sur panier : construction, corrélation • Utilisation de la volatilité pour la construction de produits structurés Travaux Pratiques . Construction sur EXCEL™ d’un comparateur de produits structurés en fonction des anticipations de marché Produits d’investissements structurés sur matières premières • Présentation et analyse de produits structurés récents traités dans le marché • Aperçu des modèles utilisés pour le pricing • Analyse des sensibilités de certains produits structurés Copyright First Finance© 39
- 42. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING TECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE INTRODUCTION À L’ASSET MANAGEMENT ENJEUX Marc LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE La gestion de portefeuille fait intervenir de nombreux Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un acteurs en interne et en externe des sociétés de DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ gestion. Par ailleurs, on a assisté ces dernières GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux années à une complexification des styles de gestion. au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre Ce séminaire vise à faire acquérir une vision l’audit de SGCIB. transverse des métiers, des produits, des techniques Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST et des acteurs de la gestion d’actifs. Au travers FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires de l’étude des différents modes de gestion sous d’introduction aux marchés financiers et à la banque d’investissement et de financement ainsi que de Graduate mandat ou de gestion collective, l’apprenant suit Programmes. un apprentissage progressif et participatif (travail en groupe, jeux de rôle, boîtiers de vote) à travers de nombreux exemples d’actualité. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS PRIX NET DE TAXES : 2 190 €* • La garantie d’avoir une compréhension globale Équivalent à un montant HT de 1 831 € de l’environnement et du métier de l’asset manager pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. ainsi que des principaux types de gestion Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse efficace DATES : 21 ET 22/05/2013 - 21 ET 22/11/2013 • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA réalisation d’exercices (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certificate in Capital INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Market Foundations (CMF)® Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) E-mail : sales@first-finance.fr Code web : INTROAM • Un savoir-faire reconnu Plus de 1000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) WEB : www.first-finance.fr • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation NOTE MOYENNE : 18/20 POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® J’ai particulièrement apprécié le mode de présentation > page 16 et la participation : la présentation est amenée de facon Fondamentaux de la gestion de portefeuille très intuitive. > voir site internet / Code : ASSETCLE (S. P., gestionnaire) Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds Excellente vision globale du métier acquise grâce au programme ! > voir site internet / Code : ASSETALTER1 J’ai notamment aimé les qualités d’adaptation de l’intervenant Gestion monétaire et obligataire > page 42 au niveau des participants. (P. F., international sales manager) Gestion d’un portefeuille crédit > voir site internet / Code : SPREAD Panorama complet, synthétique, clair, et surtout avec Gestion des risques en asset management suffisamment de souplesse pour s’adapter aux attentes > voir site internet / Code : GESTRISKAM des participants. (R. D., gérant de portefeuilles) Formation idéale pour des nouveaux arrivants dans l’asset management. (C. L., auditeur) 40
- 43. PROGRAMME OBJECTIFS Place de l’asset manager sur les Gestion indicielle • Connaître les principes de fonctionnement marchés financiers • Indices des OPCVM et mandats • Définition de la gestion pour compte • Modes de réplication de l’indice • Connaître les aspects réglementaires de tiers (réplication pure / réplication de la gestion d’actifs • Gestion sous mandat et gestion par échantillonnage / réplication • Comprendre les différentes techniques collective synthétique) et styles de gestion • Rôle de l’Asset Management : • Gestion indicielle : trackers / ETF • Comprendre l’organisation d’une société le métier d’Asset Manager • Gestion indicielle tiltée de gestion et les fonctions des différents départements • L’environnement de l’Asset Management: distributeur, Gestion actions • Savoir analyser la performance et les risques • Risque de marché et risque centralisateur, administrateur, conservateur, contrôle dépositaire, spécifique (bêta et alpha) prime broker, broker • Approche Top Down / Bottom Up • Les instruments de l’Asset • Évaluation des sociétés : ratios, analyse Préparation Management: produits cash et financière et évaluation de la stratégie multimédia dérivés utilisés en gestion d’actifs • Gestion à styles : Growth, Value et GARP • La réglementation de l’Asset Travaux Pratiques • Acteurs et organisation des marchés financiers Management: UCITS IV et la . Classement de fonds en fonction réglementation française de leurs types de gestion • Les marchés de taux d’intérêt • Les marchés actions Principales fonctions au sein et de leurs risques d’une société de gestion d’actifs Gestion spécialisée et gestion alternative • Société de Gestion de Portefeuille • Fonds structurés et fonds à promesse (SGP) Remise de l’ouvrage • Définition de la gestion alternative « L’Essentiel des Marchés Financiers » • Métiers de la gestion : gérants (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) • Les différentes catégories de gestion • Métiers du commercial : alternative : Relative Value / Event vente, marketing, reporting Driven / Opportunistic • Recherche • Private equity, immobilier, hedge • Back office et Middle office funds, matières premières • Métiers du contrôle Travaux Pratiques • Fonctions supports : . Déterminer l’impact des évolutions juridique, finance, audit, RH, IT des marchés de taux et d’actions sur la valorisation d’un produit Principaux modes de gestion structuré indexé sur le CAC 40 • Gestion directe (mandat) / gestion collective (OPCVM) Suivi du portefeuille • Gestion traditionnelle • Principaux indicateurs de performance et gestion alternative et de risque : ratio de Sharpe et ratio d’information • Gestion fondamentale / quantitative / technique • Palmarès Travaux Pratiques Travaux Pratiques . Lecture et interprétation d’un KII . Calcul d’un ratio de Sharpe, (Key Investor Information) d’un ratio d’information et comparaison de fonds Gestion de taux • Fondamentaux : courbe des taux, duration, risque de crédit • Gestion active du risque de taux et du risque de crédit • Gestion obligataire benchmarkée et adossée à un passif Travaux Pratiques . Lecture et interprétation d’un commentaire de gérant sur portefeuille obligataire Copyright First Finance© 41
- 44. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION GESTION MONÉTAIRE ET OBLIGATAIRE ENJEUX Éric MAINA Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE L’évolution récente des marchés de taux d’intérêt Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à dans la zone euro et aux Etats Unis a fortement la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe modifié les usages de ces marchés. Les gestionnaires des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes monétaires et obligataires ont été obligés de revoir Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre leurs stratégies en tenant compte, par exemple, La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur des nouveaux types de produits obligataires en 2005. et des mouvements inédits sur les taux (taux Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés négatifs en Allemagne, France ou Suisse, taux aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux. record en Italie, Espagne ou Grèce). Ce séminaire a été profondément modifié pour tenir compte des dernières transformations de ces marchés. NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS ATOUTS DU SÉMINAIRE PRIX NET DE TAXES : 3 890 €* Équivalent à un montant HT de 3 253, € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Prise en compte des politiques et instruments des banques centrales DATES : • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® DU 08 AU 10/07/2013 Illustration de la couverture obligataire par les futures *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Un ancrage des connaissances garanti (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr • Un savoir-faire reconnu Plus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20) Code web : MONETOBLIG WEB : www.first-finance.fr • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credentials, vous pouvez certifier vos compétences PLUS DE 250 PARTICIPANTS DEPUIS • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, NOTE MOYENNE : 18,8/20 puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation POUR ALLER PLUS LOIN Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® > page 16 Très bonne expertise de l’intervenant ! J’ai apprécié Repo : mécanismes, pricing et stratégies le champ d’application étendu de la formation > page 22 (partie monétaire et obligataire). Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations (R. F., senior portefolio manager) > page 28 Très bonne explication des marchés monétaires Swaps de taux : valorisation et sensibilités > page 30 et obligataires. (G. C., spécialiste en gestion d’actifs) Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflation Les « astuces » communiquées par le formateur sont > voir site internet / Code : INFLATION vraiment des points forts du séminaire, en complément Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds > voir site internet / Code : ASSETCLE des aspects pratiques. (M. B., quantitative analyst) Gestion d’un portefeuille crédit > voir site internet / Code : SPREAD Gestion des risques en asset management > voir site internet / Code : GESTRISKAM 42
- 45. PROGRAMME OBJECTIFS Typologie des produits Étude des primes de risque • Savoir valoriser une obligation et en analyser et instruments de taux • Duration, extension le risque • Emprunts d’État et obligations privées • Volatilité • Analyser l’impact d’une information économique sur les marchés de taux • Coupons nominaux et indexés • Crédit, liquidité • Évaluer un spread de crédit par rapport au • MBS, ABS et autres titrisations • Carry trade risque de défaut et à la perte estimée si défaut • Swaps, futures et options Gestion monétaire • Analyser et interpréter les primes de risque • Asset swaps des marchés de taux • Indices de référence Analyse économique • Principes de comptabilisation • Comprendre les demandes des investisseurs et politique monétaire • Construire une stratégie de gestion sur la base • Gestion du risque de liquidité • Équilibres extérieurs d’un scénario • Sources de valeur ajoutée • Cycle économique Travaux Pratiques • Politique budgétaire . Construction d’un OPCVM Travaux Pratiques monétaire dynamique utilisant . Impacts de l’économie diverses primes de risque Préparation sur les marchés multimédia Gestion obligataire Politiques des banques centrales • Indices de référence en temps de crise • Acquisition / révision à partir de modules • Processus de gestion de Rapid Learning avec son, d’une durée • Politiques de relance • Principes d’analyse de performance de 30mn et issus de la préparation au Certificate • Fonds Européen de Stabilité in Capital Market Foundations (CMF)® Financière (FESF), Mécanisme Travaux Pratiques . Le marché monétaire Européen de Stabilité (MES) . Construction d’une allocation . Le marché obligataire d’actifs sur la base d’un scénario • Programme OMT (Outright Monetary . Valorisation des obligations à taux fixe Transactions) de le BCE • Programmes de quantitative easing OPTION CREDENTIAL de la FED À l’issue du séminaire, les participants Remise de l’ouvrage Analyse de la courbe des taux peuvent valider les connaissances « L’Essentiel des Marchés Financiers » acquises avec un test optionnel • Construction de courbes zéro-coupon, (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE) d’environ 1 heure portant sur un QCM • Construction de courbes forward et des exercices pratiques Valorisez vos connaissances acquises et inflation anticipée lors de la formation ! Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire Travaux Pratiques basé sur un QCM et des exercices pratiques . Courbe des taux et application au pricing des swaps Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques Valorisation et risque des obligations grâce à la FIRST TRADING ROOM® ! • Valorisation, taux actuariels et zéro-coupon • Duration et convexité • Modèles shift / twist / butterfly • Risque de liquidité et application à la valorisation des obligations Travaux Pratiques . Pricing et analyse du risque d’obligations SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM®) . Illustration des stratégies de couverture . Couverture de portefeuille obligataire en duration et calcul de « hedge ratio » Analyse des spreads de crédit • Évaluation du risque de défaut • Matrices de transition • Dérivés de crédit, CDS et CDO Copyright First Finance© Travaux Pratiques . Évaluation d’un CDS . Calcul de l’asset swap spread et du Z spread 43
- 46. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ACTIVITÉS POSTMARCHÉS POSTMARCHÉ POUR LA BFI GESTION BACK OFFICE DES OPÉRATIONS DE MARCHÉ PRÉPARATION AU CMO CERTIFICATE® ENJEUX Marc SALVAT Conseiller technique Postmarché - FIRST FINANCE Dans les Banques de Financement et Auteur du CMO Certificate® d’Investissement, la gestion post-marché des Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de opérations est marquée par une segmentation Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise en différentes étapes (validation des opérations, d’ouvrage Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO confirmation, règlement-livraison, paiement, au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est collatéralisation, …), sur lesquelles interviennent co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés finan- généralement différents services en interaction ciers » publié par FIRST FINANCE. Aujourd’hui, il colla- les uns avec les autres. bore étroitement avec FIRST FINANCE notamment sur Ce séminaire de préparation au Certificate in Capital les projets certification. Market Operations (CMO)® vise à fournir aux participants une meilleure compréhension des traitements réalisés à chaque étape, et de leurs répercutions en aval de la chaîne opérationnelle. Valérie PASQUET Cette formation fait également le point sur les Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE différentes évolutions impactant les post-marchés, Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie tant en matière réglementaire (ex : compensation Pasquet a intégré le groupe DEXIA en 1997, d’abord au sein des produits dérivés OTC suite à la réglementation de DEXIA Asset Management France, puis de DEXIA Banque EMIR) que de règlement-livraison (plate-forme Privée France. Elle a été responsable des Opérations sur TARGET2-Securities). titres et des Prêts-emprunts, puis responsable des OST, Coupons et Assemblées chez RBC DEXIA Investor Services. Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007. NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS PRIX NET DE TAXES : 4 490 €* Équivalent à un montant HT de 3 754 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. DATES : Christelle OBERT DU 17 AU 21/06/2013 - DU 14 AU 18/10/2013 Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon, (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Christelle Obert a d’abord été responsable-adjointe du Back office de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen où elle a été en charge de missions, plus particulièrement Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 auprès de banques et groupes bancaires. Elle a ensuite E-mail : sales@first-finance.fr pris la responsabilité du Back office Dérivés taux et crédit Code web : CMO_BOMARCHES chez BNP-Paribas, avant de devenir Ingénieur Pédagogique. WEB : www.first-finance.fr PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 17,5/20 ATOUTS DU SÉMINAIRE POUR ALLER PLUS LOIN • Préparation au CMO Certificate® Validez vos compétences par une certification exigeante Fondamentaux des marchés financiers - • La garantie d’avoir une compréhension de l’ensemble Préparation au CMF Certificate® des facettes du postmarché BFI > page 16 Réglementations / Process généraux / Acteurs / Spécificités Titres / Confirmations Spécificités Contrats financiers > voir site internet / Code : CONFIRMATION • Un ancrage des connaissances garanti Collatéralisation Approche très opérationnelle des produits et de leurs traitements > voir site internet / Code : COLLAT et pédagogie interactive Règlement-livraison national et international > voir site internet / Code : CLEARING • Un savoir-faire reconnu Gestion Back office des OST Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) > voir site internet / Code : BOOST • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation 44
- 47. PROGRAMME OBJECTIFS Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMO Certificate®, • Préparer les participants à l’examen du Certificate le « TOEFL® » de la gestion Back office des opérations de marché. in Capital Market Operations (CMO)® Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement • Comprendre l’organisation des activités Front, à une session d’examen. Middle et Back offices Plus d’informations sur le CMO Certificate® : p. 20 • Connaître le vocabulaire de base du postmarchés • Connaître les flux de traitement consécutifs aux opérations d’une salle de marché JOUR 1 JOUR 3 • Appréhender les mécanismes des principaux Organisation : Gestion Back office des titres II produits de taux, crédit, change, actions (cash du Front office à la comptabilité • Filières de règlement-livraison et dérivés) et leur traitement postmarché • Fonctionnement d’une banque utilisées (local, étranger, ICSD) • Intégrer les principes comptables concernant de marché • Traitement des opérations sur titres les opérations de marché • Fonctionnement d’un asset manager (OST) • Identifier les risques opérationnels (Bâle II) • Étapes de traitement des opérations : • Fiscalité (retenues à la source, négociation, validation, confirmation, récupération d’impôt étranger, …) compensation, collatéralisation, • Comptabilité du résultat des activités règlement et règlement-livraison, titres gestion des événements Préparation • Projets de place • Notions de référentiel multimedia Travaux Pratiques • Principes comptables bancaires . Traitement d’une opération d’achat Supports de préparation à l’examen : • Notions de P&L vente et de cession de temporaire il est remis à chaque participant • Risque opérationnel, définitions jusqu’à son dénouement une tablette numérique et réglementation . Traitement d’OST sur laquelle sont disponibles : . Quizz Travaux Pratiques • Le textbook de l’examen . Analyse d’anomalies intervenant JOUR 4 • Des modules e-learning dans le traitement d’une opération Gestion Back office des dérivés listés . Quizz • Circuit des informations • 250 questions d’entraînement à l’examen JOUR 2 • Gestion du cash Paiements • Gestion des échéances et des exercices • Systèmes bruts et systèmes nets Travaux Pratiques Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation ! • Paiements en devise locale . Calcul d’appels de marge Passage optionnel du CMO Certificate® . Quizz • Paiement en devise étrangère • CLS Gestion Back office des OTC • Gestion de la trésorerie (hors titres) I • Lutte anti blanchiment • Principes généraux de validation Excellente appréhension des besoins et de confirmation Travaux Pratiques des apprenants et par conséquent • Traitement particulier des produits OTC . Traitement de différents schémas une pédagogie bien adaptée, de paiement (hors titres) suivants : avec une sollicitation à la participation . Quizz . Prêt-emprunts cash . Opérations de change très dynamique. Gestion Back office des titres I (C. M., consultant) JOUR 5 • Les différents types de titres Gestion Back office des OTC Les intervenants sont captivants. • Modes de négociation (hors titres) II Les sujets ont été abordés de manière • Les opérations • Traitement particulier des produits OTC didactique et claire. . Achats / ventes hors bourse (hors titres) suivants : (R. D., back office taux) ou de gré à gré . FRA et Swaps . Repos . CDS Ces cours me permettront de mieux . Prêts-emprunts de titres . ELS et CFD . Souscriptions / rachats . Options tous sous-jacents appréhender les mécanismes de mises . Commodities en place des différents opérations . Produits structurés et packages et leurs conséquences sur le marché. • Processus transverses (C. T., back office dérivés) . Compression . Collatéralisation . Novation • Comptabilité des dérivés Travaux Pratiques Copyright First Finance© . Analyse de confirmation . Calcul de collatéral . Quizz 45
- 48. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE MARCHÉ RISK MANAGEMENT SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 : ÉVALUATION DES RISQUES ENJEUX Bernard SURIN Responsable du contrôle de deuxième niveau - ÉTOILE GESTION La crise et les évolutions de la réglementation Diplômé de l’ENSAE, il a été ingénieur financier à la prudentielle ont fait du risk management un enjeu direction financière d’EDF et de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE majeur du pilotage d’une banque de marché. (Gestion actif – passif), puis a exercé la fonction d’auditeur Or, les problématiques ainsi que les outils et contrôleur à SGAM. de mesure et de gestion des risques évoluent Il est aujourd’hui Risk Manager d’ÉTOILE GESTION. en fonction de la réglementation et de la complexification des modèles internes. Ce séminaire permet de comprendre l’évaluation des risques de position et de contrepartie sur tous les instruments de marché et de développer une analyse critique des différentes méthodologies de risk management. Bruno CASSIANI-INGONI Responsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle - NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS FIRST FINANCE PRIX NET DE TAXES : 3 690 €* Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni a débuté Équivalent à un montant HT de 3086 € sa carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. lancement des produits dérivés sur les marchés organisés et devient, en 1988, responsable des options DATES : de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading DU 15 AU 17/05/2013 - DU 09 AU 11/10/2013 et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des risques à Paris en tant que risk manager. *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk management et Contrôle de FIRST FINANCE. INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : RISK1 ATOUTS DU SÉMINAIRE WEB : www.first-finance.fr • En phase avec les meilleures pratiques de marché PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS Étude, analyse critique et mise en pratique de l’ensemble des méthodes et LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE des modèles d’évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie NOTE MOYENNE : 17/20 sur opérations de marché tels qu’en vigueur à la date du séminaire • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur POUR ALLER PLUS LOIN et mise en pratique à travers différents simulateurs sur EXCEL ™ Fondamentaux des marchés financiers - • Un savoir-faire reconnu Préparation au CMF Certificate® Plus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) > page 16 • Validation des connaissances (option) Risk management sur opérations de marché 2 : Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences techniques avancées d’évaluation des risques > voir site internet / Code : RISK2 • Un environnement de formation High Tech Risk management sur opérations de marché 3 : Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support méthode et mise en œuvre du suivi des risques de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis > voir site internet / Code : RISK3 envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation Risque de contrepartie sur opérations de marché > voir site internet / Code : CONTREPARTIE Fondamentaux du risque de crédit > voir site internet / Code : FONDARM De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et en allocation des fonds propres > voir site internet / Code : BALE2 46
- 49. PROGRAMME OBJECTIFS Fondamentaux techniques • Comprendre les problématiques de mesure et de suivi des risques (marché, contrepartie • Introduction à la typologie des risques et crédit) sur le plan de la gestion interne • Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché et au niveau réglementaire • Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market) • Identifier les facteurs de risque pour les différents • Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité types de produits et maîtriser l’utilisation des sensibilités des produits fermes et optionnels • Positions linéaires / positions non-linéaires • Maîtriser les outils statistiques utilisés dans • Concept de Value at Risk le risk management • Illustration par la méthode analytique : • Évaluer les risques de position et de contrepartie effets de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation sur tous les instruments • Limites du concept liées aux difficultés empiriques de marché, sur des stratégies particulières (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, …) et sur un portefeuille d’activité > Travaux Pratiques • Maîtriser les liens avec les réformes Bâle II et III . Applications aux positions de taux : duration, sensibilité et convexité • Maîtriser les modèles internes types VaR . Applications aux positions non-linéaires optionnelles, utilisation des sensibilités (greeks) : gestion en delta • Appréhender la VaR de crédit . Estimation des mouvements de marché, scénarios • Comprendre les domaines d’application et les limites des différentes techniques Risques de position : différentes méthodes de calcul des VaR de risk management • Gestion interne des risques • Approche réglementaire (intégration de Bâle II) et allocation de capital • Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique Construisez vos propres pricers • Spécificités, estimation de la VaR sur EXCEL™ pendant le séminaire • Risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt / EXCEL™ risque sur matières premières • Application à RISKMETRICS™ • Risques sur produits options • Risques de valorisation Sujet relativement large permettant • Cas des produits dérivés - VaR delta, gamma, véga d’étudier différents types de produits. (V. R., risk manager) • Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR On aborde l’essentiel des types d’opérations • Évolution de la réglementation sur le risque de position en présentant le calcul / l’évaluation (VaR stressée, Bâle III, ...) du risque. • Présentation des autres principaux indicateurs de risque (V. L., contrôleur des résultats) > Travaux Pratiques . Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™ Bon programme étayé d’exemples . Back-testing concrets. . Matrices variance-covariance (UWMA et EWMA) (C. T., market risk manager) Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit Excellence technique et pédagogique • Bases techniques et aspects opérationnels des intervenants. • Typologie des différents risques de contrepartie (risque de crédit, risque de (O. R., chief business consultant) variation, risque de règlement - livraison, risque émetteur, etc.) • Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne • Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique, encadrement des risques pays • Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique) et au capital réglementaire • Appréciation du risque de crédit • Méthodes de calcul • Différences entre les approches économiques et réglementaires • Enseignements et évolutions réglementaires (Incremental Risk Charge, Comprehensive Risk Measure, Bâle III) suite à la crise > Travaux Pratiques . Calcul des profils de risque d’un swap de taux par la méthode Copyright First Finance© Monte Carlo 47
- 50. RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE CRÉDIT LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE FONDAMENTAUX DU RISQUE DE CRÉDIT ENJEUX Benoît NUSSBAUMER Consultant Par son rôle d’intermédiaire financier, la banque a depuis toujours comme risque premier le risque Diplômé HEC et IEP Paris, certifié CIA, il a exercé au Crédit Lyonnais puis chez Calyon (devenue CACIB) des de crédit. La crise et les évolutions de la fonctions commerciales, de crédit, d’inspection géné- réglementation prudentielle ont toutefois introduit rale et de conformité, en France et à l’international. Ses de nouvelles techniques d’analyse du risque. spécialités sont le risque de crédit, le risque de Aussi devient-il clé de connaître les outils non-conformité et l’audit interne. fondamentaux tels que le RAROC ou l’EVA mais également les indicateurs avancés de détection et de mesure de la dégradation de la qualité de crédit. Ce séminaire permet d’avoir une compréhension opérationnelle et actualisée des dernières évolutions. Olivier GARBUS Maîtrise d’ouvrage du contrôle des risques - NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS AMUNDI ASSET MANAGEMENT PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* Diplômé de l’Ecole Polytechnique et certifié FRM par le Équivalent à un montant HT de 3 169 € GARP, Olivier Garbus pilote des projets au sein des pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. risques depuis 1999. Il a notamment participé au projet Bâle II chez CREDIT AGRICOLE CIB dans l’équipe DATES : RAROC. Aujourd’hui chez AMUNDI, il couvre les risques DU 03 AU 05/07/2013 - DU 04 AU 06/12/2013 de crédit et de marché. *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr ATOUTS DU SÉMINAIRE Code web : RISKCRED WEB : www.first-finance.fr • La garantie d’avoir une compréhension de toutes les facettes du risque de crédit PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS Du processus d’autorisation au contentieux LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 17,5/20 • En phase avec les meilleures pratiques de marché Mise à disposition des outils essentiels pour la gestion et l’optimisation d’un portefeuille de crédit tout au long de la vie des engagements avec prise en compte des conséquences et enseignements de la crise financière POUR ALLER PLUS LOIN • Un ancrage des connaissances garanti Introduction aux produits dérivés de crédit Grâce à une pédagogie mixant échanges avec des formateurs experts > voir site internet / Code : INTROCREDIT internationaux et des mises en pratiques Rating corporates et rating pays : techniques, limites, scénarios post-crise 2011 • Un savoir-faire reconnu Plus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) > voir site internet / Code : RATING Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations > page 24 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 Présentation et mise en pratique de méthodologies vraiment Risk management sur opérations de marché 1 : éprouvées dans d’autres banques de la place. évaluation des risques (A. M., analyste modèle de risque) > page 46 De Bâle II à Bâle III : implications en risk management Réelle disponibilité des formateurs, en plus de leur parfaite et en allocation des fonds propres pédagogie. Instructif compte tenu des diverses connaissances > voir site internet / Code : BALE2 des formateurs. (H. G., head of loan administration) 48
- 51. PROGRAMME OBJECTIFS Cadre général de la gestion du risque Anticiper et réagir à la dégradation • Maîtriser les nouvelles techniques d’analyse de crédit de la qualité de crédit du risque de crédit • Définitions, contexte et évolutions • Outils de veille : analyse financière, • Fixer au plus juste le prix du risque réglementaires spreads, information spécialisée, • Maîtriser les étapes clés du circuit d’octroi de crédit soft data • Dispositif de gestion du risque de crédit • Connaître les enjeux de la gestion globale • Signaux de dégradation du risque de crédit et les outils Processus d’autorisation et analyse du portefeuille et stress testing mis en place pour optimiser le portefeuille globale du risque de crédit à l’octroi • Mesures conservatoires et stratégies • Comprendre les concepts de RAROC et EVA • Circuit d’octroi de crédit de sortie et leurs applications pratiques • Analyse des risques de crédit > Travaux pratiques : • Appréhender l’utilisation des produits dérivés au niveau transactionnel . Analyse de trois cas de faillites et structurés de crédit dans la couverture • Notation interne, taux de perte commerciales et l’optimisation du portefeuille et RAROC prédictif Recouvrement amiable • Connaître les indicateurs avancés de détection • Facteurs de réduction du profil et restructuration du portefeuille et de mesure de la dégradation de la qualité de risque : garanties et collatéraux de crédit • Étapes et outils du recouvrement • Avis du comité de crédit et prise amiable • Restructurer un portefeuille en difficulté de décision pour extraire le maximum de valeur • Restructuration d’engagement : RAROC prédictif sur une transaction sûretés, échéances, cash flows • Appréhender les étapes et les outils de la gestion • Objectifs de gestion interne • Restructuration de portefeuille des crédits douteux et litigieux et tarification du financement : réduction des concentrations, • Utilisation des paramètres Bâlois cession et couverture • Calcul du RAROC et de l’EVA, capital • Impact sur le RAROC des facteurs économique / capital réglementaire de réduction des risques • Sensibilité du RAROC par rapport Provisionnement et contentieux à certains paramètres (rating, • Provisionnement ex ante et ex post maturités, …) en norme IFRS • Impact sur le RAROC des facteurs de • Provision collective et provision réduction des risques individuelle Exemples de financements • Étapes et outils de la procédure et de calcul de RAROC contentieuse > Travaux pratiques : > Travaux pratiques : . Analyse d’un dossier de crédit . Calculs des provisions sur base corporate portefeuille et sur une exposition Bâle II et la crise de liquidité : individuelle impact majeur sur le financement Évolutions réglementaires et impacts des clients Corporate sur le pilotage des risques Bâle III et ses ratios de liquidité : perspectives Gestion active et pilotage d’un portefeuille de crédit • Enjeux de la gestion globale du risque de crédit : du Capital Réglementaire Cooke puis Bâle II au Capital Économique • Calcul de la perte moyenne et exceptionnelle • Spread de CDS et prime de risque • Analyse des effets de portefeuille : concentration ou diversification • Outils d’optimisation : nom par nom ou global de niveau portefeuille • Gestion dynamique de la couverture • Indicateurs de pilotage du portefeuille > Travaux pratiques : . Réduction du capital réglementaire Copyright First Finance© . Analyse du risque et optimisation d’un portefeuille 49
- 52. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ALM - COMPTABILITÉ ALM 1 : FONDAMENTAUX DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE ENJEUX Lionel CAEN Responsable ALM - CAISSE D’ÉPARGNE ILE-DE-FRANCE La crise a fait de l’ALM un enjeu stratégique Diplômé du Master Spécialisé Finance de l’ESCP, Lionel pour les banques du fait de l’imposition Caen a été opérateur sur les marchés de taux d’intérêt de contraintes supplémentaires en fonds propres à Paribas Luxembourg. Il a travaillé sur les problématiques par la réglementation prudentielle. de gestion de bilan des filiales spécialisées de BNP La gestion actif / passif doit permettre d’allouer Paribas en France et à l’étranger avant de rejoindre la le plus adéquatement possible les ressources CNCE puis la Caisse d’Epargne Ile de France où il est en fonction des calculs de risque de liquidité responsable de l’ALM. et de taux. Ce séminaire permet de comprendre les problématiques de l’ALM et d’en maîtriser les meilleures pratiques à travers des cas pratiques. NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS ATOUTS DU SÉMINAIRE PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Équivalent à un montant HT de 2 166 € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Traitement de cas concrets de la gestion ALM de banque actualisés à la date du séminaire et tirant les enseignements de la crise financière DATES : 21 ET 22/03/2013 - 27 ET 28/05/2013 • Un ancrage des connaissances garanti 24 ET 25/06/2013 - 19 ET 20/09/2013 Grâce à la mise en application systématique des concepts essentiels 07 ET 08/11/2013 - 12 ET 13/12/2013 d’analyse des risques ALM (liquidité, taux, change) à partir de travaux pratiques *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un savoir-faire reconnu Plus de 600 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr • Un environnement de formation High Tech Code web : ALM1 Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, WEB : www.first-finance.fr puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation PLUS DE 600 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 18/20 Un intervenant très pédagogue, des travaux pratiques POUR ALLER PLUS LOIN très instructifs et utiles. (V. R., chef de projet informatique) Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® Intervention très concrète avec des références à des évènements > page 16 actuels. Communication très claire sur un sujet pourtant complexe. Swaps de taux : valorisation et sensibilités (C. R.P., chargée d’études) > page 30 Explications claires étayées d’exemples concrets et d’exercices Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques simples permettant d’appréhender l’ensemble des enjeux > page 46 du métier ALM. Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III (V. H., responsable informatique) > voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2 Un mix de théorie, intégrant contexte réglementaire et dimension De Bâle II à Bâle III : implications en risk management comptable avec un première mise en pratique des notions exposées. et en allocation des fonds propres (A. B., responsable service risques financiers) > voir site internet / Code : BALE2 ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaire > page 52 50
- 53. PROGRAMME OBJECTIFS Objectifs de la gestion de bilan • Maîtriser les principes, les objectifs et les techniques de la gestion de bilan de banque • Typologie des risques stratégiques et opérationnels • Mesurer et gérer l’ensemble des risques • Rôle et organisation de l’ALM liés au bilan • Articulation entre la sphère commerciale et la sphère financière • Calculer, en statique et en dynamique, • Environnement comptable et prudentiel les risques de taux et de liquidité • Articulation du banking book et du trading book • Mettre en place des couvertures • Analyse du bilan et du compte de résultat d’une banque économiquement et comptablement efficaces • Description du processus ALM (fonctionnement du système d’information) • Élaborer un plan de refinancement • Introduction à la planification financière • Appréhender les mécanismes de crise Risque de liquidité de liquidité et les circuits de refinancement • Définition du risque de liquidité • Comprendre la logique des taux de cession interne (TCI) • Contexte réglementaire français et international (Bâle III) • Connaître les évolutions réglementaires en cours • Évaluation du gap et détermination du plan de financement • Instruments de refinancement • Coût de refinancement • Crise de liquidité Préparation • Scénarios de stress et plan de continuité d’activité multimédia • Fonctionnement de l’Eurosystème Modélisation des produits non échéancés • Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son, d’une durée > Travaux Pratiques de 30mn et issus de la préparation au Certificate . Calcul de gap sur EXCEL™, gestion ALM d’une banque virtuelle in Capital Market Foundations (CMF)® Risque global de taux : définition et mesure . Le marché monétaire • Définition du risque de taux . Les produits dérivés de taux court terme . Les swaps de taux d’intérêt • Illustration des politiques de transformation • Calculs de gaps de taux statiques et dynamiques • Calculs d’indicateurs actuariels (sensibilité de la valeur économique) Valorisez vos connaissances acquises • Calculs d’indicateurs dynamiques (sensibilité des résultats futurs) lors de la formation ! • Impact des options et produits en « Fair Value » Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques > Travaux Pratiques . Mise en application à partir d’un cas concret Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire Taux de cession interne EXCEL™ • Utilité • Détermination • Mise en œuvre de la politique commerciale OPTION CREDENTIAL À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM ou des exercices pratiques Copyright First Finance© 51
- 54. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ALM - COMPTABILITÉ ALM 2 : OUTILS ET PRATIQUES AVANCÉS DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE ENJEUX Jonathan LEVY Président de BIENPREVOIR.FR La complexité des produits et les évolutions Diplômé de l’ENSEA, il a débuté sa carrière en tant liées à Bâle III impose une gestion sophistiquée qu’actuaire au sein du Département Technique chez du bilan, qui conduit par exemple à être critique BNP PARIBAS. Il a ensuite rejoint CRÉDIT AGRICOLE SA, vis-à-vis de l’analyse quantitative ou encore où il a été Ingénieur financier au sein du pôle « Risques à analyser les options implicites. actif / passif » puis Responsable adjoint de la division Ce séminaire, qui est dans le prolongement « Gestion des risques actif / passif et Refinancement » du séminaire ALM1, permet une étude approfondie du pôle « Risque de taux » et enfin Responsable de la des problématiques ALM en dotant les participants Gestion financière à la BDI de CASA. au séminaire d’une compétence allant au-delà des indicateurs classiques de gestion actif / passif bancaire. NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS ATOUTS DU SÉMINAIRE PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Maîtrise des outils pratiques actuellement utilisés en gestion actif / passif DATES : • Un ancrage des connaissances garanti 01 ET 02/07/2013 - 14 ET 15/11/2013 Assimilation des techniques d’analyse et de gestion des risques optionnels à partir d’études de cas et d’exercices sur EXCEL™ *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un savoir-faire reconnu grâce à la construction de simulateurs pendant le séminaire INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Plus de 225 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : ALM2 WEB : www.first-finance.fr Balayage synthétique des différents aspects de risque : liquidité, taux, dchange... PLUS DE 225 PARTICIPANTS DEPUIS (C. B., chargé d’études financières) LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 17/20 J’ai beaucoup apprécié la qualité des solutions et des outils proposés dans le sens où ils collent POUR ALLER PLUS LOIN avec la réalité de la profession. (D. G., gestionnaire ALM) Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limites De nombreuses « best practices » ont été présentées > voir site internet / Code : MATHFI3 lors de ce séminaire. Je ne manquerai pas de les appliquer Swaps de taux : valorisation et sensibilités dès à présent. > page 30 (C. E., chargée d’études ALM) Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 46 Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III > voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2 De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et en allocation des fonds propres > voir site internet / Code : BALE2 Comptabilisation des opérations de marché > voir site internet / Code : BOCOMPTA 52
- 55. PROGRAMME OBJECTIFS Gestion en valeur vs. gestion en résultats • Maîtriser les outils pratiques de la gestion actif / passif • Limites des indicateurs classiques de gestion actif / passif : impasses et résultat • Appliquer les techniques ALM de façon opérationnelle • Valeur de marché vs. Earning at risk • Maîtriser la gestion des options implicites > Travaux Pratiques et du risque inflation . Construction d’un exemple de banque simplifiée et déclinaison des approches • Maîtriser les conséquences du référentiel comptable IFRS sur la gestion Dynamique d’une banque de détail • Connaître les évolutions réglementaires • Nécessité de l’approche dynamique en cours • Mise en évidence des risques : niveau, pente, retard, … Estimation des comportements • Nécessaire estimation des comportements clientèle Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire • Techniques économétriques d’estimation EXCEL™ • Calibrage des lois de déblocages et des taux d’annulation • Limites de l’approche quantitative Application aux options implicites • Remboursement anticipé et renégociation • Plan d’Épargne Logement > Travaux Pratiques . Construction d’un simulateur appliqué aux crédits à taux fixe Gestion du risque inflation • Analyse des comptes sur livret • Instruments de couverture cash et dérivés • Lien entre positions de taux nominaux et inflation > Travaux Pratiques . Illustration du risque de spread Gestion sous contrainte d’IAS • Held-to-maturity vs. Available for sale • Fair value hedge, Cash flow hedge, Portfolio fair value hedge, Carved out fair value hedge • Communication financière > Travaux Pratiques . Analyse de bilans bancaires publiés Risques résiduels • Risque de liquidité • Risque de taux : risque de convexité, risque de fixing, risque de base, risque TEC • Risque de change • Options cachées > Travaux Pratiques . Exemples de pilotage des ratios de liquidité selon la réglementation française et réforme Bâle III . Détermination de gaps de liquidité Moyen Long Terme Comptabilité et gestion actif / passif • Compléments d’information sur les évolutions en date du séminaire 53
- 56. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE ASSURANCE GESTION ALM DES COMPAGNIES D’ASSURANCE ENJEUX Sylvie MALÉCOT Associé-fondateur, Millenium - ACTUARIAT & CONSEIL Le gestionnaire ALM a pour mission d’analyser Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires les engagements de la société d’assurance de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante (issus de l’activité commerciale et des résultats d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF), techniques). Il se doit d’appréhender les éléments senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING, de modélisation, tant au passif qu’à l’actif, qui puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM, sont déterminants dans la mise en œuvre des société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le stratégies commerciales et financières, et Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7 contribueront au pilotage du résultat et du bilan puis Millenium - Actuariat & Conseil. de la compagnie d’assurance. Le séminaire a pour but d’apporter une compréhension globale des composantes de la gestion actif / passif en intégrant les impacts des contraintes comptables réglementaires. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS • La garantie d’avoir une compréhension de toutes PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* les facettes de la gestion actif / passif d’un assureur Grâce à l’acquisition des concepts et terminologies utilisées tant au niveau Équivalent à un montant HT de 2 417 € d’une Direction Technique que d’une Direction Financière de compagnie pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. d’assurance DATES : 03 ET 04/06/2013 - 21 ET 22/11/2013 • La possibilité d’appliquer une grille d’analyse puissante face aux problématiques rencontrées ultérieurement *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Grâce à la compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). de passif et les options retenues en gestion d’actifs • Un savoir-faire reconnu INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Plus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : ALMASSURANCE WEB : www.first-finance.fr Les exemples d’allocations d’actif étaient intéressants PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS pour comprendre la mécanique de l’intéraction actif passif. LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE (P. D., gestionnaire actif / passif) NOTE MOYENNE : 17/20 Je maîtrise mieux les éléments de Solvabilité II et leurs impacts. (D. C.P., chargé de mission Europe Occidentale et Orientale) POUR ALLER PLUS LOIN J’ai progressé dans ma compréhension du passif d’une compagnie Obligations classiques (État et corporates) : d’assurance, ce qui me permettra de mieux correspondre pricing et gestion avec mes interlocuteurs dans ce domaine. > page 26 (V. G., chargé d’études gestion de bilan) Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 28 J’ai acquis une grille d’analyse pour une meilleure compréhension Swaps de taux : valorisation et sensibilités de la gestion d’un actif pour une compagnie d’assurance. > page 30 (V. R., chef de projet informatique) Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 46 Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la Directive > voir site internet / Code : SOL2 Fonds en euros des contrats d’assurance-vie > voir site internet / Code : FONDSEURO INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS 54
- 57. PROGRAMME OBJECTIFS Contexte Actifs • Appréhender toutes les composantes de la gestion actif / passif d’un assureur • Métiers, notion d’agrément, séparation • Structure des actifs d’assureurs des entités juridique par activité . Actifs en représentation des engagements • Distinguer les besoins de solutions financières • Codes, régulateurs techniques / actifs libres selon les métiers et les natures d’acteurs . Allocations d’actifs types • Intégrer l’impact des contraintes réglementaires • Contraintes réglementaires R332-19 / . Gestion propre - gestion déléguée et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur R332-20 (et équivalents) . OPCVM ouverts, dédiés et mandats • Anticiper les choix stratégiques induits • Évolutions IAS de gestion par les réformes en cours • Domination du passif, résultat financier • Enjeux réglementaires déterminant . Réserve de capitalisation (cantonnement), • Solvabilité : régime actuel / Solvabilité II provision pour risque d’exigibilité, (Solvency II) participation aux bénéfices • Niveau de solvabilité source EIOPA . Impact des chocs d’actif France / Europe . Obligations de transparence Gouvernance Typologies de gestion et besoin des assureurs • Rôle du CA et du comité d’audit - les acteurs • Notion de benchmark • Documents de référence : rapport sur le contrôle interne, rapport de • Principes de la gestion core-satellite solvabilité, état détaillé des placements, • Gestion indicielle - gestion active T3 & stress-tests • Gestions de taux - gestions actions • Évolution de Solvabilité II Gestion ALM Passif > Travaux Pratiques • Types de produits : . Éléments de modélisation . Épargne : contrats en unités de compte ALM, solutions d’optimisation (UC), fonds en euros, multi-supports, des fonds propres cantonnement, exotismes (bons de capitalisation, tontine), participation • Émission de titres subordonnés aux bénéfices (PB) • Transfert de risque . Contrats en cas de vie / en cas de décès . Réassurance . Prévoyance, santé . Titrisation : cat bonds - life bonds . Non-vie : branches et types de déroulement . Gestion LDI et overlay . Réassurance : cessions / acceptations - . Réduction des risques de passif : vers proportionnel, non proportionnel : de nouveaux contrats d’assurance-vie ? des passifs à l’actif • Modèles : un peu de maths . Table de mortalité / table d’expérience . Des modèles déterministes aux modèles stochastiques : prise en compte de l’aléa- corrélations - copules . Provisionnement non-vie : triangles, branches longues . Gestion des rentes . Modélisation des catastrophes . Conditions d’application : vérification des hypothèses, limites des modèles Solvabilité II (Solvency II) • Contraintes actuelles d’actif / passif • Bilan d’une compagnie d’assurance / Bilan prudentiel • Enjeux Solvabilité II • Cartographie des risques • MCR / SCR - couverture par les fonds propres • Modélisation des risques (focus sur le risque de marché, risque opérationnel) Copyright First Finance© 55
- 58. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX FONDAMENTAUX DU CORPORATE FINANCE - PRÉPARATION AU CFF CERTIFICATE® ENJEUX Pascal QUIRY Auteur principal du CFF Certificate® La Finance d’entreprise est un domaine complexe Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe tant pour les entreprises elles-mêmes que pour d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à les banquiers spécialisés en Corporate Finance. des dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite Le CFF Certificate® permet à l’ensemble des été Managing Director dans le département Corporate acteurs concernés de connaître les outils de base Finance de BNP Paribas, en charge des équipes amé- pour valoriser une entreprise et choisir les solutions ricaines et européennes d’exécution. optimales de financement. De plus, Pascal Quiry est professeur affilié de Finance à Avec la préparation au CFF Certificate®, HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans la finance d’en- treprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence les participants comprennent les mécanismes « Vernimmen - Finance d’entreprise » (Ed. Dalloz). financiers de l’enreprise et deviennent autonomes dans l’élaboration d’un diagnostic et la mise en place d’une stratégie de gestion financière. Michèle WOLFF Consultante Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au sein de NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS plusieurs établissements financiers français et anglo- PRIX NET DE TAXES : 4 590 €* saxons la fonction d’analyste financier sell-side et buy-side, Équivalent à un montant HT de 3 838 € avant d’enseigner dans diverses écoles de management. pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Membre de la Société Française des Analystes Financiers, Michèle intervient auprès des sociétés dans le cadre de DATES : missions variées. DU 03 AU 07/06/2013 - DU 25 AU 29/11/2013 *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). Alain LESCOMBES Consultant INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Alain Lescombes a été Responsable du service Ingénierie Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 des Montages de l’Union Européenne de CIC, puis au E-mail : sales@first-finance.fr sein du Crédit Lyonnais il a été Responsable de l’équipe Code web : CFF_MARCHESCORP Structuration Ingénierie Financière et Responsable du WEB : www.first-finance.fr développement produits. Enfin, il a été Directeur Financements Structurés chez ING Banque France. Depuis 2007, il a créé sa propre structure de conseil en PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS stratégie patrimoniale & ingénierie financière pour les LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE dirigeants d’entreprises. NOTE MOYENNE : 17,5/20 POUR ALLER PLUS LOIN ATOUTS DU SÉMINAIRE Analyse financière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise > voir site internet / Code : DIAGNOSTIC • Préparation au CFF Certificate® Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre Possibilité de valider vos compétences grâce une certification de référence > voir site internet / Code : MANDA en corporate finance LBO et private equity > voir site internet / Code : LBO • En phase avec les meilleures pratiques de marché Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien Financement de projet Managing Director de BNP Paribas et Yann Le Fur, ancien banquier > voir site internet / Code : FINPRO d’affaires, tous deux Professeurs à HEC et auteurs du « Vernimmen », Financements structurés d’actifs ouvrage de référence en finance d’entreprise > page 58 • Un ancrage des connaissances garanti Financements de matières premières Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges > page 60 avec l’intervenant, illustrations à partir d’études de cas et QCM de validation des compétences • Un savoir-faire reconnu Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20) • Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation 56
- 59. PROGRAMME OBJECTIFS Ce séminaire est conçu comme une préparation au CFF Certificate®, • Préparer le CFF Certificate® le « TOEFL® » du Corporate FInance. • Comprendre les mécanismes financiers Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement de base de l’entreprise à une session d’examen. • Maîtriser les techniques comptables Plus d’informations sur le CFF Certificate® : p. 18 • Savoir établir un diagnostic financier • Connaître les principaux titres financiers émis par l’entreprise JOUR 1 Politique financière, partie I Diagnostic financier, partie I • Principaux titres financiers émis • Comprendre la politique financière de l’entreprise par l’entreprise • Maîtriser la gestion financière et la gestion • Mécanismes financiers fondamentaux . Obligation des risques financiers dans l’entreprise . Flux de trésorerie . Autres produits de dette . Résultats . Action . Actif économique . Titres hybrides . Actif économique et ressources . Placement des titres financiers financières Préparation . Du résultat à la variation > Travaux Pratiques de l’endettement net . Analyse des paramètres boursiers multimedia des entreprises cotées ou non > Travaux Pratiques Supports de préparation à l’examen : . Écritures simples et transcription JOUR 4 dans les états financiers il est remis à chaque participant Politique financière, partie II une tablette numérique Diagnostic financier, partie II • Structure financière de l’entreprise sur laquelle sont disponibles : • Lecture financière de la comptabilité . Structure financière et théories • Le textbook de l’examen . Information comptable financières • 20h de modules e-learning . Comptes consolidés . Choisir sa structure financière . Points complexes de l’analyse . Politique de distribution ou rendre • 250 questions d’entraînement à l’examen des comptes de l’argent aux actionnaires > Travaux Pratiques . Mise en œuvre de la politique . Lecture d’états financiers de sociétés de distribution . Augmentation de capital Valorisez vos connaissances acquises JOUR 2 . Mise en œuvre de la politique lors de la formation ! d’endettement Passage optionnel du CFF Certificate® Diagnostic financier, partie III > Travaux Pratiques • Diagnostic financier : analyse et prévision . Analyse de la stratégie de financement . Introduction au diagnostic financier d’un groupe coté sur plusieurs années . Analyse des marges : structure . Analyse des marges : risque JOUR 5 Très bien adapté à un public non financier . Analyse du BFR et des investissements . Analyse du financement Gestion financière, partie I ou peu financier. . Analyse de la rentabilité comptable • Gouvernance et ingénierie financière (C.K., Bank Associate Director) . Actionnariat d’un groupe > Travaux Pratiques . Analyse des états financiers . Introduction en bourse Tous les sujets importants sont abordés. d’une entreprise . Gouvernance d’entreprise Les cas pratiques sont intéressants. . Négociations de contrôle (S.D., Responsable Salle de marché) Outils de base de la finance, partie I . Fusions et scissions • Taux de rentabilité exigés . LBO Ce séminaire me permettra d’améliorer . Capitalisation et actualisation . Faillites et restructurations notre approche de la problématique . Valeur actuelle, valeur actuelle nette, > Travaux Pratiques et taux de rentabilité actuariel . Étude de cas de fusion / acquisition des clients Corporate et de travailler . Risque d’un titre financier et de financement d’un LBO à un enrichissement potentiel . Taux de rentabilité exigé Gestion financière, partie II de notre offre de services. > Travaux Pratiques (M.M., Commercial Moyen Orient) . Cas d’investissement sur EXCEL™ • Gestion des risques dans l’entreprise JOUR 3 J’ai apprécié les travaux pratiques, dans lesquels la personne formée Outils de base de la finance, partie II doit réfléchir, et non le formateur • Valeur . Valeur et finance d’entreprise qui donne directement la réponse. . Mesures de la création de valeur (M.T., Analyste quantitatif) . Choix d’investissement . Coût du capital ou taux de rentabilité exigé d’un investissement . Pratique de l’évaluation d’entreprise > Travaux Pratiques Copyright First Finance© . Étude de valorisation de sociétés cotées par les différentes méthodes 57
- 60. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE CORPORATE FINANCE OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN FINANCEMENTS STRUCTURÉS D’ACTIFS ENJEUX Pascal BLOCH Consultant associé, AlterValor Finances Les financements structurés d’actifs font intervenir Pascal Bloch a occupé diverses fonctions de responsabilité une ingénierie financière propre et leur étude en Directions financière d’entreprise tant en France qu’à nous oblige à appréhender les problématiques l’étranger et dans la banque, notamment en qualité de de structuration à travers leurs différentes responsable Ingénierie Financière Europe. Il est aujourd’hui composantes financières, juridiques, fiscales Managing partner d’AlterValor Finances, société de et comptables. Ces financements étant conseil spécialisée en Financements Structurés et Ingénierie usuellement utilisés dans le cadre d’opérations Financière. à fort engagement, il s’agit de connaître les modalités de mise en place de ces montages en gérant le bilan des emprunteurs tout en appréciant les risques associés. Cette formation a été conçue pour appréhender l’environnement des montages structurés en ATOUTS DU SÉMINAIRE se familiarisant avec les principaux mécanismes de financement. • En phase avec les meilleures pratiques de marché Grâce à un partage et retour d’expérience entre les professionnels NIVEAU : EXPERTISE / DURÉE : 2 JOURS tant bancaires que corporate et l’animateur, rompu à ce type d’opération en France comme à l’international PRIX NET DE TAXES : 3 090 €* Équivalent à un montant HT de 2 584 € • Un ancrage des connaissances garanti pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Grâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges avec l’animateur et des illustrations concrètes concernant des secteurs DATES : très diversifiés 06 ET 07/06/2013 - 12 ET 13/11/2013 • Un savoir-faire reconnu *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Un environnement de formation High Tech Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support E-mail : sales@first-finance.fr de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, Code web : ASSETSTRUCT puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation WEB : www.first-finance.fr PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE NOTE MOYENNE : 17/20 Formation dense, technique, didactique. (P. N., public finance officer) POUR ALLER PLUS LOIN Vulgarisation d’un sujet complexe par un professionel de grande expérience. Fondamentaux du Corporate Finance - (L. W., directeur) Préparation au CFF Certificate® > page 56 Ce séminaire permet d’avoir une bonne vision à la fois du marché Analyse financière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise avec une perspective historique et des produits proposés tant > voir site internet / Code : DIAGNOSTIC du côté de la banque que des clients des banques. Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP) Bonnes illustrations et efforts appréciés de pédagogie > voir site internet / Code : PPP et de clarification du sujet. Excellente écoute des questions Financements de matières premières des participants. > page 60 (X. G., responsable clientèle) Fondamentaux du financement immobilier > page 62 L’expérience professionnelle du formateur et les exemples concrets illustrent très bien les différentes parties du programme et rendent la formation très vivante et enrichissante. (S. J., contrôleur de gestion) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS 58
- 61. PROGRAMME OBJECTIFS PRINCIPES GÉNÉRAUX • Maîtriser les enjeux, les principes et les techniques des financements structurés Techniques de financements structurés d’actifs • Adosser un actif à la meilleure ressource • Introduction aux principes des financements structurés financière • Typologie et comparaison des modes de financements d’actifs selon • Connaître les différentes composantes les nouvelles normes comptables (IFRS, normes françaises) des financements structurés : aspects financiers, Critères d’optimisation des financements structurés juridiques, fiscaux et comptables • Critère de disponibilité des financements • Maîtriser les modalités de mise en place des montages de financements complexes d’actifs • Critères de gestion des risques : transfert ou atténuation de certains risques par isolation juridique des actifs mobiles (avions, bateaux, trains, …) • Critères comptables et financiers • Comprendre les notions de Loan To Value et l’utilisation et la couverture de Valeur Résiduelle • Critères fiscaux : mise en œuvre de transferts d’avantages fiscaux Mise en place Valorisez vos connaissances acquises • Intervenants et déroulement de la mise en place du financement lors de la formation ! Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire • Principaux cas-types de financements structurés d’actifs basé sur un QCM et des exercices pratiques • Méthode d’évaluation des actifs • Risque sur actifs et couverture . Schémas détaillés . Termes et conditions contractuels les plus usuels . Modélisations financières et paramétrages en termes d’objectifs et de contraintes (mix modèles de simulation / modèles d’optimisation) • Applicatifs étendus à des financements cross border et export > Travaux Pratiques . Exemple d’évaluation par les flux pour un actif immobilier . TYPES DE FINANCEMENTS STRUCTURÉS Leasing • Principales classes d’immobilisations corporelles éligibles à des financements structurés • Élaboration du choix optimal de financement entre les différentes techniques de leasing disponibles, selon la nature des actifs concernés, et les critères d’optimisation visés > Travaux Pratiques . Financement / refinancement optimisé de différents projets : flotte de véhicules, actif immobilier, usine chimique, flotte de moteurs d’avions PPP (Partenariats Public Privé) • Principes et mise en œuvre • Réduction du risque sur actif • Projets nationaux, projets régionaux > Travaux Pratiques . Étude d’un contre-exemple : projet d’un lot de prisons Fiduci-sûretés • Présentation de la législation • Mise en œuvre pratique > Travaux Pratiques . Cas de financement d’équipements industriels Effets bilantiels des financements structurés d’actifs • Appréciation des financements structurés d’actifs • Évolution récente des principaux référentiels comptables (IAS, US GAAP) • Resserrement corrélatif des critères de gestion bilantielle dynamique • Sophistication consécutive des financements structurés d’actifs Conclusion : perspectives et innovations en matière de financements structurés d’actifs OPTION CREDENTIAL Copyright First Finance© À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM ou des exercices pratiques 59
- 62. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE CORPORATE FINANCE GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT FINANCEMENTS DE MATIÈRES PREMIÈRES ENJEUX Christian JOURDAIN DE MUIZON Consultant Les Marchés de matières premières ont connu Diplômé HEC et licencié en droit, Christian Jourdain de ces derniers temps sur tous leurs domaines Muizon a rejoint la Société Générale en 1971. Après principaux d’activité (énergie, soft commodities, quatre années au service des crédits export, il a occupé métaux) des variations de forte volatilité. différents postes dans le réseau international, en Asie Les départements des banques ont donc du (Singapour, Hong Kong et Indonésie), et à Amsterdam proposer sur tous ces différents secteurs (responsable d’agence). Depuis 1996 et jusqu’en 2009, une gamme étendue de solutions de financement il a occupé plusieurs fonctions au service du financement des flux de matières premières : préfinancements, des matières premières. financements structurés des stocks, des fonds de roulement, des importations et des exportations. Ce séminaire a pour but de dresser un panorama complet des techniques de financement et des risques induits par la gestion des flux ATOUTS DU SÉMINAIRE de matières premières. • La garantie d’avoir un panorama complet NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS des financements des matières premières PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Marchés / Acteurs / Types de financement Équivalent à un montant HT de 2 166 € • En phase avec les meilleures pratiques de marché pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Vision actuelle des problématiques et tendances du marché DATES : • Un ancrage des connaissances garanti 16 ET17 /05/2013 - 03 ET 04/10/2013 Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateurs 05 ET 06/12/2013 et travaux pratiques Aucune connaissance financière ou macro-économique pré-requise *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un savoir-faire reconnu Plus de 100 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20) INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr Code web : COMMOFI WEB : www.first-finance.fr Les nombreux cas pratiques alternant avec la théorie m’ont permis de progresser significativement dans ce domaine. PLUS DE 100 PARTICIPANTS DEPUIS (P. P.E., analyste) LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE J’ai apprécié l’analyse des financements et l’appréciation des risques. NOTE MOYENNE : 17/20 (M. B.B., juriste financier) Excellents échanges entre participants et avec le formateur ! POUR ALLER PLUS LOIN (M. M., coverage) Introduction aux marchés de matières premières > page 34 Fondamentaux du Corporate Finance - Préparation au CFF Certificate® > page 56 Introduction aux techniques de financement d’entreprise > voir site internet / Code : TECHFI Financements structurés d’actifs > page 58 Gestion de trésorerie active et passive > voir site internet / Code : TRESORERIE INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS 60
- 63. PROGRAMME OBJECTIFS Introduction • Connaître le secteur des matières premières : problématique de formation des cours, • Montée en puissance de nouveaux acteurs-pays acteurs, données macro-économiques • Évolution des prix • Connaître les techniques de financement utilisées • Enjeux politiques et économiques • Connaître les risques et leurs mitigants Environnement pour les banques et les corporates • Principales catégories de matières premières • Classification • Fiche « produit » de quelques matières premières importantes : production, consommation, enjeux stratégiques, principaux acteurs, flux d’échanges, spécificités propres au marché, actualité • Marchés de matières premières . Marchés comptant et à terme : organisation et fonctionnement, acteurs . Marchés de gré à gré et organisés • Principaux acteurs . Producteurs . Sociétés de négoce . Acheteurs . Rôle des banques et des autres intervenants . Risques encourus par les producteurs, par les négociants, par les acheteurs Structuration des financements matières premières • Financements aux producteurs . Financements assis sur des flux (préfi export) : principe, structure, conditions, analyse des risques . Financements assis sur des actifs (« reserve based lending ») principe, structure, conditions et analyse des risques • Financements aux intermédiaires (négociants) . Instruments couramment utilisés . Financements assis sur des flux (financements transactionnels) : principe, structure, analyse des risques . Financements assis sur des actifs (« borrowing base ») : principe, structure, conditions et analyse des risques • Opérations à l’importation . Conditions de paiement usuelles . Risques à couvrir . Couverture du risque de non-paiement . Lignes de financement à l’importation > Travaux Pratiques . Étude d’exemples (analyse, décision) Conclusion • Essor des échanges • Évolution des structures de financement • Questions ouvertes sur l’actualité des matières premières Copyright First Finance© 61
- 64. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE FINANCE DE L’IMMOBILIER FONDAMENTAUX DU FINANCEMENT IMMOBILIER ENJEUX Marie-Jeanne LÉVY-FLEISCH MRICS, directeur - DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG Les techniques de financement immobilier Ancienne élève de l’IEP de Paris, diplômée de l’ICH, et doivent être mises en place en association membre de la RICS, elle a commencé sa carrière en tant avec une étude approfondie des risques que chargée d’affaires au CDE (devenu Entenial), puis a associés pour chacune des parties prenantes. été Asset Manager chez LAFAYETTE PARTENAIRES, et Ce programme détaille les fondamentaux Directeur des Engagements chez WILSHIRE SERVICING du financement immobilier. Il décrit toutes COMPAGNIE SA. les étapes du montage de financement illustré Elle est depuis 2005 Directeur, en charge du département par différentes opérations en promotion Credit Risk Management au sein de DEUTCHE PFANDBRIEFBANK AG. et en acquisition. La mise en pratique des techniques transmises donnera aux participants les compétences indispensables à la maîtrise des montages financiers. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS PRIX NET DE TAXES : 2 490 €* • La garantie d’acquérir une bonne compréhension Équivalent à un montant HT de 2 082 € de l’ensemble des facettes de l’activité Grâce à un exposé très accessible et synthétique des facteurs de risque pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. en immobilier, de la logique des différents intervenants et des principaux DATES : types de montages 03 ET 04/06/2013 - 09 ET 10/12/2013 • En phase avec les meilleures pratiques de marché *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Grâce à l’étude de term sheets actuelles (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant les échanges avec les formateurs INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS et les illustrations des différents montages financiers à travers des cas pratiques et des études de cash flows Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 E-mail : sales@first-finance.fr • Un savoir-faire reconnu Code web : IMMOFIN Plus de 100 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) WEB : www.first-finance.fr PLUS DE 100 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE La variété des cas pratiques permet d’aborder le sujet NOTE MOYENNE :18/20 des financements sous de multiples aspects. (F. V., manager) POUR ALLER PLUS LOIN Explications claires des principes et des priorités dans les décisions de financement. Fondamentaux du Corporate Finance - (R. D.S., senior analyst credit) Préparation au CFF Certificate® > page 56 Les cas concrets rencontrés par l’intervenant illustrent Financements structurés d’actifs parfaitement les exposés. > page 58 (S. R., analyste crédit) Analyse financière des comptes de sociétés réalisant un investissement immobilier Les fichiers Excel avec formules permettent de bien tracer > voir site internet / Code : ANAFIMMO le mode de calcul des différents indicateurs. Financements immobiliers structurés : (F. R., chargé d’affaires promotion immobilière) choix du montage et optimisation de la structure > voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisation > page 64 INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS 62
- 65. PROGRAMME OBJECTIFS Introduction • Analyser les fondamentaux de l’immobilier • Actualité de environnement immobilier : les chiffres de l’année • Maîtriser les enjeux d’un financement sans recours et les différents types de sécurités Environnement du financement immobilier en immobilier • Différents sous-jacents immobiliers : • Maîtriser les différents aspects du risque bureau / commerces / locaux tertiaires / résidentiel / hôtel / loisirs / autres immobilier • Différentes stratégies d’investissement • Analyser la performance d’investissements • Estimation des actifs immobiliers immobiliers du côté investisseur (TRI, cash on cash) et savoir bâtir un stress case du côté • Principaux acteurs immobiliers banquier • Cycle de vie du projet immobilier • Proposer une structure de financement Caractéristiques du financement adaptée avec ses covenants (LTV, ICR) • Notion de levier • Notion de structuration : première approche • Utilisation des cash flows Construisez vos propres pricers • Types de structures emprunteuses : notion de SPV sur EXCEL™ pendant le séminaire EXCEL™ • Principales garanties Structure de la dette : dette senior / dette mezzanine • Revue des principaux indicateurs : cash on cash / yield / cap rate / TRI / VAN • Étapes de la modélisation • Base case /Stress case • Couverture de la dette, covenants, points morts • Term sheets • Cycle de production • Étude de faisabilité / offre indicative • Comité de crédit / offre ferme / mandat • Négociation des documents de crédit • Closing / syndication / titrisation Risques liés à l’immobilier / Contrôle de ces risques • Différents types de risques : développement, marché, construction / exécution / exploitation, financement, juridique, fiscal, assurance, pays, change, … • Suivi des risques : outils à mettre en oeuvre, anticipation, • Pré-contentieux • Contentieux Travaux Pratiques . Estimation d’un actif immobilier . Exercice sur couverture de taux . Financement d’un immeuble de bureaux : structuration de la dette / garanties . Financement d’un projet de promotion de logements : calcul d’impasse, de point mort et établissement de budget de sortie . Élaboration complète d’un cash flow simplifié : les participants devront concevoir un cash flow leur permettant d’établir une offre de financement à partir d’un cas pratique et de données économiques et immobilières . Calcul des ratios bancaires classiques, LTV, ICR, multiples d’EBITDA, points morts . Prise de décision et élaboration d’une offre de financement 63
- 66. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE FINANCE DE L’IMMOBILIER INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS : MONTAGES ET TECHNIQUES DE VALORISATION ENJEUX Thibault DUTREIX Directeur Général Adjoint du groupe de promotion immobilière L’immobilier est une classe d’actifs qui fait Coffim appel à des techniques financières de plus Diplômé de l’ESSEC et du MBA de l’INSEAD, Thibault Dutreix en plus complexes. Il est désormais nécessaire a été analyste financier chez GOLDMAN SACHS à Londres de maîtriser des outils de pricing et de et à Paris. Après avoir été Principal Banker à la BERD valorisation spécifiques. où il coordonna l’activité Immobilier et Hôtellerie dans Ce séminaire aborde donc ces outils et stratégies plusieurs pays d’opération, il a rejoint Coffim en tant que de pricing ainsi que les principes de montage directeur associé puis en est désormais Directeur d’opérations immobilières. Général Adjoint. Il conserve un rôle auprès de la BERD comme consultant et est membre du comité d’investisse- Les nombreux cas pratiques permettront ment d’un fonds d’investissement immobilier concentré aux apprenants de progresser rapidement sur l’Europe de l’Est et la Russie. dans ce domaine et d’acquérir une méthodologie applicable immédiatement dans leur activité. ATOUTS DU SÉMINAIRE NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 € • La garantie de disposer d’une connaissance pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. approfondie des montages et techniques de valorisation des investissements immobiliers DATES : 13 ET 14/06/2013 - 25 ET 26/11/2013 • En phase avec les meilleures pratiques de marché Analyse de l’impact de la crise actuelle sur l’investissement immobilier *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). • Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges avec l’animateur et des construction de modèles de cash flow sur EXCEL™ INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS • Un savoir-faire reconnu Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 Plus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 19/20) E-mail : sales@first-finance.fr Code web : INVESTIMMO WEB : www.first-finance.fr PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE L’intervenant est extrêmement compétent. Il maîtrise les questions de tous les participants, pourtant d’origines diverses et variées. NOTE MOYENNE :19/20 (P. L.P., chargée d’affaires) Les cas pratiques et la revue d’un projet immobilier POUR ALLER PLUS LOIN du point de vue de l’investisseur m’ont beaucoup apporté. (G. C., chef de projet) Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® Très bon équilibre entre la théorie et la pratique. > page 16 Ce séminaire donne une vision très globale du secteur immobilier. Financements structurés d’actifs > page 58 J’ai apprécié l’interactivité entre le formateur et les participants. L’hétérogénéité du public est vraiment une richesse. Fondamentaux de l’asset management en immobilier (R. B., asset manager) > voir site internet / Code : AMIMMO Fondamentaux du financement immobilier > page 62 Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structure > voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO Techniques avancées de modélisation financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers > voir site internet / Code : MODELIMMO 64
- 67. PROGRAMME OBJECTIFS Introduction • Maîtriser les outils de pricing et de valorisation d’investissements immobiliers dans les différentes • Différents secteurs immobiliers classes d’actifs immobiliers . Bureau / résidentiel / industriel / commercial / hôtels / tourisme / mixed-use • Analyser les effets de la crise actuelle • Différents types d’investisseurs immobiliers sur la structuration des opérations . Typologie d’investissement (types d’actifs et de TRI recherchés) et le pricing des actifs . Stratégie d’investissement et évolutions récentes (sectorielles et géographiques) • Comprendre la logique, les concepts clés • Effets de la crise actuelle sur l’investissement immobilier et les techniques utilisées par les véhicules Grands principes d’une opération immobilière d’investissement immobilier • « Value chain » du secteur immobilier : les différents acteurs et leur rôle • Analyser la performance d’investissements immobiliers, d’un point de vue financier • Présentation des différents types d’opérations immobilières (TRI, ROE, cash on cash, …) et comptable . Acquisition d’actifs existants / sale and lease-back / promotion immobilière / achat de société contenant un patrimoine immobilier • Valoriser un actif, la prime de risque . Portefeuilles mixtes et déterminer la stratégie de sortie • Sources de création de valeur immobilière et stratégies d’asset management • Maîtriser les différents outils de structure du capital et leur impact sur la profitabilité Stratégie de valorisation et de pricing immobilier d’un investissement • Présentation d’un modèle cash flow immobilier type, bâti en 3 parties : unlevered, levered et post tax . Méthodologie et revue des grands principes de pricing immobilier . Détermination du prix d’un actif Construisez vos propres pricers . Calcul du TRI et études de sensibilités (« sensitivity analysis ») sur EXCEL™ pendant le séminaire EXCEL™ • Revue des concepts financiers et fiscaux clés • Analyse et déclinaison en détail du modèle cash flow immobilier type . Unlevered : cap rate, « going in yield », asset management, TRI (IRR), VAN, valeur résiduelle et valeur de sortie . Levered : type de dette et structuration . Principes du financement par la dette : equity vs. debt . Dette senior / mezzanine / shareholder loan . Revue d’une « term sheet » classique . Taxes : optimisation fiscale • Détermination d’un prix d’achat • Principales méthodes de valorisation immobilière . DCF / rendements perpétuels / VAN / « Replacement cost » > Travaux Pratiques . Construction de la partie unlevered d’un modèle immobilier type . Construction de la partie levered du modèle . Construction de la partie levered – post tax du modèle Grands principes du montage d’une opération immobilière • Principales étapes dans le montage d’une opération . Identification de l’opportunité d’investissement . Off market . Processus d’enchères avec remise d’offres . Investisseur / composition de l’actionnariat (pacte d’actionnaires, droits minoritaires) . Business plan / stratégie / pricing / stratégie de sortie / financement / structuration (taxes + structure) • Revue des principaux risques immobiliers > Travaux Pratiques . Construction d’un modèle de cash flow et détermination d’un prix d’achat sous contrainte de TRI . Construction du modèle de cash flow dans un contexte de crise et d’effet de levier réduit . Revue de plusieurs opportunités d’investissements en Europe . Achat d’un actif existant à Paris, rénovation et stratégie proactive d’asset management . Opération de promotion immobilière ; achat d’un terrain et construction d’un projet mixte hôtel et bureaux à Moscou . Revue d’un bilan promoteur 65
- 68. LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL CONVAINCRE LORS DE VOS PITCHS CLIENTS ENJEUX Stéphanie SOMMET Coach - Formatrice L’activité commerciale nécessite un savoir-faire Diplômée de l’ESCEM, elle commence sa carrière dans spécifique dans la maîtrise de l’interaction avec la Finance, notamment en Asset Management au sein son interlocuteur. Il faut pouvoir offrir au client du groupe LCL puis Crédit Agricole, où elle occupe des des solutions à sa problématique à partir des fonctions commerciales, d’animation et de formation. produits proposés par l’entreprise. Ceci est Depuis dix ans, elle se spécialise dans l’accompagnement d’autant plus vrai en environnement banque- professionnel : elle conçoit et anime des formations finance et a fortiori dans une salle des marchés. techniques sur les marchés financiers, la gestion d’actifs, Grâce à cette formation, les participants pourront la gestion privée, mais aussi des formations comporte- mentales sur la relation clients, la prise de parole en public, développer leurs compétences comportementales l’assertivité... Elle a été ingénieur pédagogique chez FIRST pour développer un bon relationnel avec le client FINANCE. Elle est formée au coaching, à la Communication et remporter des marchés. Non Violente en contexte professionnel et à la médiation CNV. NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS Zoé DELAPALME PRIX NET DE TAXES : 2 690 € * Consultante, Coach Équivalent à un montant HT de2 250 € Diplômée d’une maîtrise supérieure de gestion de l’Université de Paris IX pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA. Dauphine, Zoé a été vendeur et trader sur les marchés de produits dérivés actions DATES : puis a occupé des postes de management pendant plus de 15 ans dans la finance. 02 ET 03/12/2013 Depuis 2006, Zoé est coach certifiée par V.Lenhardt (Transformance). Zoé est coach et formatrice sur les thématiques suivantes : Management – Accompagnement *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA humain du changement – Efficacité relationnelle/communication interpersonnelle. (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 ATOUTS DU SÉMINAIRE E-mail : sales@first-finance.fr Code web : PITCH • La garantie de disposer des meilleures techniques WEB : www.first-finance.fr appliquées à la Finance Grâce à la double expertise du formateur : Finance et Techniques de vente PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS • Un ancrage des connaissances garanti LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE Grâce à des mises en situation nombreuses permettant la mise en évidence pour chaque participant de ses points de force et de ses axes de progrès NOTE MOYENNE : 18/20 et la définition d’un plan de développer personnalisé • Un savoir-faire reconnu Plus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20) • Un environnement de formation High Tech Utilisation de caméras pour filmer des mises en situation et réaliser des debriefs efficaces 66
- 69. PROGRAMME OBJECTIFS Préparer et structurer son intervention • Structurer son intervention pour gagner en impact • Comprendre les attentes et besoins des clients . Avant toute communication : les questions à se poser • Définir et s’appuyer sur les rôles de chacun . Définir ses objectifs et messages clés dans les présentations collectives . Créer un story-board • Comprendre les réactions émotionnelles • Structurer son intervention de façon percutante pour mieux les gérer . Équilibrer son intervention autour de 4 axes : • Développer son aisance et sa sérénité informer, intégrer, élaborer et mettre en scène pour gagner en charisme et gérer son stress . Définir le rôle de chacun des participants • Maîtriser les outils de communication > Travaux Pratiques les plus efficaces pour développer la confiance . Mise en situation, debrief • Gérer les situations de résistance de ses clients Utiliser les supports de présentation et les transformer en levier • Créer un conducteur et des aides • Utiliser efficacement les supports . Comprendre les limites des supports de présentation . Créer des supports percutants > Travaux Pratiques . Mise en situation, debrief Développer ses aptitudes en communication non verbale J’ai apprécié la participation active pour gagner en impact et la mise en situation avec support vidéo. • Importance du non-verbal (I. L., sales) . S’appuyer sur sa voix, sa respiration, son regard et sa gestuelle pour entrer en communication avec l’auditoire La formation est adaptée, avec un groupe . Charisme et cohérence personnelle homogène, et beaucoup d’interactivité. • Importance du contact et de la personne (A. V.D.E., coverage) > Travaux Pratiques . Mise en situation, debrief L’intervenante va directement à l’essentiel, et l’on peut mettre en pratique immédiatement Développer ses aptitudes en communication interpersonnelle pour s’affirmer, construire la confiance et l’adhésion ce que l’on a appris. • Maîtriser l’écoute (C. H., senior structurer) • Utiliser le silence L’intervenante va directement à l’essentiel, • Comprendre les réactions émotionnelles chez soi et l’on peut mettre en pratique immédiatement et chez ses interlocuteurs pour mieux les gérer et les maîtriser ce que l’on a appris. • Comprendre ce qui se cache derrière les résistances des clients (C. H., senior structurer) . Gérer les situations difficiles de façon assertive et les transformer en levier de la vente La double expertise de l’intervenante . Créer l’approbation est un très grand plus. . Clôturer efficacement son intervention (N. B., sales) Définition d’un plan d’action personnel • À partir des expériences et découvertes des deux journées de séminaire, définition pour chaque participant d’un plan de progrès personnalisé concret et précis 67
- 70. CALENDRIER 2013 GÉNÉRAL LES PROGRAMMES NON DÉTAILLÉS DANS CETTE BROCHURE SONT DISPONIBLES SUR LE SITE INTERNET : www. first-finance.fr J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page CERTIFICATIONS Certification AMF Certificate in Capital Market Foundations® (CMF® ) DATES DISPONIBLES PAGE 6 6 Certificate in Corporate Finance Foundations® (CFF® ) N DATES DISPONIBLES PAGE 8 8 Certificate in Capital Market Operations® (CMO®) N DATES DISPONIBLES PAGE 10 10 Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 Voir site internet / Code : CFA 12 Préparation au FRM® : level 1, 2 Voir site internet / Code : GARP 13 Préparation au CAIA® : level 1, 2 Voir site internet / Code : CAIA PRACTICE FINANCE Les banques : rôle, environnement et enjeux N 2 2 090 € 03 - 04 17 - 18 Niveau : Initiation Découverte des produits dérivés N 2 2 090 € 23 - 24 25 - 26 Niveau : Initiation Découverte des produits cash et dérivés de change N 2 2 090 € 01 - 02 07 - 08 Niveau : Initiation Découverte du risque opérationnel du Front office au postmarché N 2 2 090 € 21 - 22 28 - 29 Niveau : Initiation Découverte de l’analyse financière N 2 2 090 € 06 - 07 14 - 15 Niveau : Initiation PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS Introduction aux marchés financiers 2 2 090 € 21 - 22/02 27 - 28 20 - 21 26 - 27 24 - 25 04 - 05 14 Code : INTROMF // Niveau : Acquisition Fondamentaux des marchés financiers - Préparation au CMF Certificate® 5 4 490 € 22 - 26 10 - 14 07 - 11 09 - 13 16 Code : CMF_MARCHES // Niveau : Acquisition Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 3 3 590 € 29 - 31 04 - 06 18 Code : DERIVES // Niveau : Acquisition Introduction aux produits structurés 2 2 490 € 26 - 27 Code : INTROSTRUCT // Niveau : Acquisition Produits structurés hybrides : montages et utilisations 2 3 090 € 05 - 06 Code : HYBRIDE // Niveau : Expertise Pratique des produits structurés 3 3 790 € 21 - 23 20 Code : STRUCTURES // Niveau : Maîtrise MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES ET EXCEL™ Les bases du calcul financier 2 2 190 € 21 - 22 14 - 15 Code : INTROMATHFI // Niveau : Acquisition Mathématiques financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps 3 3 790 € 16 - 18 Code : MATHFI1 // Niveau : Maîtrise Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des options 2 2 790 € 27 - 28 05 - 06 Code : MATHFI2 // Niveau : Maîtrise Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limites 2 3 190 € 21 - 22 Code : MATHFI3 // Niveau : Expertise Calculs financiers sur EXCEL™ 2 2 490 € 21 - 22 Code : EXCEL1 // Niveau : Acquisition Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 1 3 3 690 € 27 - 29 Code : VBA // Niveau : Acquisition Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 2 2 2 890 € 21 - 22 Code : VBA2 // Niveau : Maîtrise CRÉDIT Introduction aux produits dérivés de crédit 2 2 290 € 27 - 28 14 - 15 Code : INTROCREDIT // Niveau : Acquisition Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestion 2 3 090 € 23 - 24 Code : CREDITSTRUCT // Niveau : Expertise Introduction à la titrisation 2 2 290 € 26 - 27 Code : INTROTITRI // Niveau : Acquisition POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 68
- 71. J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS (suite) CRÉDIT Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO 3 3 790 € 10 - 12 Code : ABS // Niveau : Maîtrise Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises 2 2 690 € 01 - 02 Code : COVERED // Niveau : Maîtrise Rating corporates et rating pays : techniques, limites, scénarios post-crise 2011 2 2 690 € 25 - 26 Code : RATING // Niveau : Acquisition TAUX Origination obligataire 2 2 790 € 17 - 18 24 - 25 Code : ORIGINIR // Niveau : Maîtrise Repo : mécanismes, pricing et stratégies 2 2 690 € 27 - 28 07 - 08 22 Code : REPO // Niveau : Acquisition Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations 3 3 590 € 17 - 19 24 - 26 13 - 15 24 Code : OBLIGMECA // Niveau : Acquisition Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 3 3 890 € 29 - 31 01 - 03 20 - 22 26 Code : OBLIG1 // Niveau : Maîtrise Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflation 2 2 790 € 23 - 24 Code : INFLATION // Niveau : Maîtrise Obligations convertibles : pricing et gestion 2 3 090 € 27 - 28 Code : OBLIGCONV // Niveau : Expertise Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 3 3 390 € 02 - 04 22 - 24 26 - 28 04 - 06 02 - 04 28 Code : TAUX // Niveau : Acquisition Swaps de taux : valorisation et sensibilités 3 3 790 € 17 - 19 12 - 14 30 Code : SWAP // Niveau : Maîtrise Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilités 2 3 090 € 23 - 24 Code : SWAP2 // Niveau : Expertise Produits structurés de taux : montages et utilisations 2 2 890 € 06 - 07 07 - 08 Code : IRSTRUCT // Niveau : Maîtrise Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille 3 3 890 € 23 - 25 Code : IROPT1 // Niveau : Maîtrise Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilités 3 4 090 € 09 - 11 Code : IROPT2 // Niveau : Expertise CHANGE Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations 2 2 390 € 10 - 11 14 - 15 32 Code : FX1 // Niveau : Acquisition Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités 2 2 790 € 24 - 25 18 - 19 Code : FX2 // Niveau : Maîtrise Change 3 : produits structurés de change 2 3 090 € 02 - 03 Code : FX3 // Niveau : Expertise ACTIONS La bourse : fondamentaux du marché actions 2 2 290 € 13 - 14 19 - 20 Code : ACTIONS // Niveau : Acquisition Dérivés actions : mécanismes et utilisations 2 2 490 € 24 - 25 17 - 18 Code : EQUITY // Niveau : Acquisition Options sur actions classiques et exotiques : valorisation et sensibilités 2 2 890 € 17 - 18 16 - 17 Code : EQOPT // Niveau : Maîtrise Produits structurés actions 1 : montages et utilisations 2 2 890 € 27 - 28 Code : EQSTRUCT1 // Niveau : Maîtrise Produits structurés actions 2 : valorisation et sensibilités 2 3 090 € 03 - 04 Code : EQSTRUCT2 // Niveau : Expertise VOLATILITÉ ET CORRÉLATION Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilités 2 3 090 € 01 - 02 Code : DISPVARIAN // Niveau : Expertise COMMODITIES Introduction aux marchés de matières premières 2 2 590 € 23 - 24 18 - 19 34 Code : INTROCOMMO // Niveau : Acquisition Dérivés sur énergie 2 2 790 € 27 - 28 17 - 18 28 - 29 36 Code : COMMO // Niveau : Acquisition Produits structurés de matières premières : montages et utilisations 2 2 890 € 13 - 14 14 - 15 38 Code : STRUCTCOMMO // Niveau : Maîtrise POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 69
- 72. CALENDRIER 2013 / suite J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page ANALYSE Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 2 2 490 € 16 - 17 18 - 19 Code : ANAFOND // Niveau : Acquisition Économie et marchés de capitaux - Niveau 2 2 2 790 € 12 - 13 Code : ANAFOND2 // Niveau : Maîtrise Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1 2 2 590 € 16 - 17 12 - 13 Code : ANACHART // Niveau : Maîtrise Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 2 1 1 390 € 20 Code : ANACHARTAT // Niveau : Expertise Analyse financière et valorisation des actions 3 3 790 € 17 - 19 13 - 15 Code : ANABOURSE // Niveau : Maîtrise Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques 3 3 790 € 22 - 24 18 - 20 Code : ANACREDIT // Niveau : Maîtrise Analyse crédit des institutions financières 3 3 790 € 03 - 05 Code : ANABANK // Niveau : Maîtrise ASSET MANAGEMENT TECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE Introduction à l’asset management 2 2 190 € 21 - 22 21 - 22 40 Code : INTROAM // Niveau : Acquisition Fondamentaux de la gestion de portefeuille 3 3 590 € 19 - 21 09 - 11 Code : ASSETCLE // Niveau : Acquisition Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds 3 3 590 € 24 - 26 18 - 20 Code : ASSETALTER1 // Niveau : Acquisition Mesure de performance en gestion de portefeuille 2 2 890 € 29 - 30 Code : ASSETPERF // Niveau : Maîtrise Techniques avancées de gestion de portefeuille 3 4 090 € 30/09 - 02/10 Code : QUANT // Niveau : Expertise SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION Gestion monétaire et obligataire 3 3 890 € 08 - 10 42 Code : MONETOBLIG // Niveau : Maîtrise Gestion d’un portefeuille crédit 2 2 790 € 13 - 14 07 - 08 Code : SPREAD // Niveau : Maîtrise INVESTISSEMENTS THÉMATIQUES Finance islamique 2 2 290 € 07 - 08 Code : FINISLAMIQUE // Niveau : Acquisition VENTE - DISTRIBUTION Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset management 2 2 790 € 20 - 21 Code : CLIENTSINSTIT // Niveau : Maîtrise Externalisation de fonctions dans l’asset management 1 1 390 € 12 Code : EXTERNAM // Niveau : Maîtrise Pratiques de reporting client 1 1 390 € 19 Code : REPORTCUST // Niveau : Maîtrise GESTION PRIVÉE Fondamentaux de la gestion privée 2 2 290 € 03 - 04 Code : INTROGP // Niveau : Acquisition RISQUES - CONFORMITÉ Réglementations AMF pour l’asset management 1 1 390 € 20 Code : AMFAM // Niveau : Maîtrise Réformes réglementaires en cours : UCITS IV, AIFM, Bâle III et Solvabilité II 1 1 290 € 26 04 Code : REFORMESREG // Niveau : Maîtrise Gestion des risques en asset management 1 1 390 € 28 Code : GESTRISKAM // Niveau : Maîtrise Traitement postmarché des dérivés OTC en asset management 1 1 390 € 05 Code : OTCAM // Niveau : Maîtrise BESOINS DE L’INVESTISSEUR OPCVM : mécanismes et utilisations 2 2 290 € 16 - 17 Code : OPCVM // Niveau : Acquisition ETF : mécanismes et utilisations 2 2 590 € 16 - 17 Code : ETF // Niveau : Maîtrise POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 70
- 73. J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page ACTIVITÉS POSTMARCHÉS CONNAISSANCES TRANSVERSES Confirmations 1 1 290 € 30 Code : CONFIRMATION // Niveau : Acquisition POSTMARCHÉ POUR LA BFI Organisation front to compta d’une banque de marché 2 2 290 € 27 - 28 28 - 29 Code : ORGA // Niveau : Acquisition Collatéralisation 1 1 290 € 15 Code : COLLAT // Niveau : Acquisition Gestion Back office des opérations de marché - Préparation au CMO Certificate® N 5 4 490 € 17 - 21 14 - 18 44 Code : CMO_BOMARCHES // Niveau : Acquisition POSTMARCHÉ POUR LES SOCIÉTÉS DE GESTION ET DÉPOSITAIRES Gestion Back office des dérivés de taux et de crédit 2 2 490 € 03 - 04 Code : BODERIVESTAUX // Niveau : Maîtrise Gestion Back office des dérivés actions 2 2 490 € 23 - 24 Code : BOACTIONS // Niveau : Maîtrise MÉTIERS TITRES Fiscalité des valeurs mobilières 1 1 390 € 16 Code : INIFISCA // Niveau : Acquisition Règlement-livraison national et international 2 2 490 € 23 - 24 10 - 11 Code : CLEARING // Niveau : Maîtrise Gestion Back office des OST 2 2 490 € 30 - 31 03 - 04 Code : BOOST // Niveau : Maîtrise Traitement administratif des cessions temporaires de titres N 1 1 390 € 18 Code : TRAITADTITRES // Niveau : Maîtrise RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION FONDAMENTAUX Fondamentaux du risk management 5 4 590 € 07 - 11 Code : FONDARM // Niveau : Acquisition Introduction au risk management 2 2 190 € 06 - 07 Code : INTRORM // Niveau : Acquisition RISQUES DE MARCHÉ Introduction à la Value at Risk (VaR) 1 1 290 € 05 12 Code : VAR // Niveau : Acquisition Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques 3 3 690 € 15 - 17 09 - 11 46 Code : RISK1 // Niveau : Maîtrise Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risques 2 2 790 € 10 - 11 18 - 19 Code : RISK2 // Niveau : Maîtrise Risk management sur opérations de marché 3 : méthode et mise en œuvre du suivi des risques 2 2 790 € 03 - 04 18 - 19 Code : RISK3 // Niveau : Maîtrise Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurés 4 4 590 € 26 - 29 Code : MODELRISK // Niveau : Expertise RISQUE DE CRÉDIT Risque de contrepartie sur opérations de marché 1 1 390 € 27 Code : CONTREPARTIE // Niveau : Maîtrise Fondamentaux du risque de crédit 3 3 790 € 03 - 05 04 - 06 48 Code : RISKCRED // Niveau : Acquisition RISQUES DE LIQUIDITÉ Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodes 1 1 290 € 29 09 Code : RISKLIQUIDITE // Niveau : Acquisition Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III 1 1 390 € 12 12 Code : RISKLIQUIDITE2 // Niveau : Maîtrise CONTRÔLE - CONFORMITÉ Conformité : pratique de RCSI / Compliance officer 2 2 390 € 01 - 02 Code : COMPLIANCE // Niveau : Acquisition POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 71
- 74. CALENDRIER 2013 / suite J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION (suite) RÉGLEMENTATION Introduction à Bâle II et aux évolutions de Bâle III 1 1 190 € 21 16 Code : INTROBALE2 // Niveau : Acquisition De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et en allocation des fonds propres 2 2 890 € 06 - 07 17 - 18 Code : BALE2 // Niveau : Maîtrise Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises 2 2 790 € 12 - 13 Code : CDG // Niveau : Maîtrise ALM - COMPTABILITÉ Comptabilisation des opérations de marché 3 3 690 € 05 - 07 04 - 06 Code : BOCOMPTA // Niveau : Maîtrise ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 2 2 590 € 21 - 22/03 27 - 28 24 - 25 19 - 20 07 - 08 12 - 13 52 Code : ALM1 // Niveau : Acquisition ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaire 2 2 890 € 01 - 02 14 - 15 Code : ALM2 // Niveau : Maîtrise Contrôle de gestion bancaire 2 2 790 € 13 - 14 24 - 25 Code : COG // Niveau : Maîtrise P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marché 2 2 790 € 16 - 17 28 - 29 Code : CONTRÔLE // Niveau : Maîtrise ASSURANCE Mécanismes techniques, financiers et comptables des compagnies d’assurance-vie 2 2 190 € 25 - 26 Code : ASSURVIE // Niveau : Acquisition Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la Directive 2 2 690 € 13 - 14 Code : SOL2 // Niveau : Maîtrise Comprendre un bilan Solvabilité II 1 1 290 € 02 Code : BILANSOL2 // Niveau : Acquisition Gestion ALM des compagnies d’assurance 2 2 890 € 03 - 04 21 - 22 54 Code : ALMASSURANCE // Niveau : Maîtrise Fonds en euros des contrats d’assurance-vie 2 2 890 € 19 - 20 Code : FONDSEURO // Niveau : Maîtrise Processus d’investissement d’une compagnie d’assurance 2 2 390 € 02 - 03 Code : INVESTASSUR // Niveau : Acquisition CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX Fondamentaux du corporate finance - Préparation au CFF Certificate® N 5 4 590 € 03 - 07 25 - 29 56 Code : CFF_MARCHESCORP // Niveau : Acquisition Analyse financière - niveau 1 : pour managers non-financiers 2 2 090 € 30/09 - 01/10 Code : INTROFINANCE // Niveau : Acquisition Analyse financière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise 2 2 390 € 16 - 17 Code : DIAGNOSTIC // Niveau : Acquisition Comptes consolidés et normes IFRS N 2 2 090 € 16 - 17 Code : IFRS // Niveau : Acquisition OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre 2 2 690 € 17 - 18 Code : MANDA // Niveau : Maîtrise LBO et private equity 3 3 890 € 03 - 05 21 - 23 Code : LBO // Niveau : Acquisition Introduction aux techniques de financement d’entreprise 2 2 390 € 17 - 18 Code : TECHFI // Niveau : Acquisition Financement de projet 2 2 690 € 13 - 14 Code : FINPRO // Niveau : Acquisition Techniques avancées en financement de projet 2 2 890 € 30 - 31 09 - 10 Code : TECHFIPRO // Niveau : Maîtrise Modélisation avancée en financement de projet 3 4 090 € 23 - 25 Code : MODELFINPRO // Niveau : Maîtrise POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 72
- 75. J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page CORPORATE FINANCE (suite) OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP) 2 2 590 € 26 - 27 Code : PPP // Niveau : Acquisition Financements structurés d’actifs 2 3 090 € 06 - 07 12 - 13 58 Code : ASSETSTRUCT // Niveau : Expertise GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT Gestion du BFR 1 : credit management 2 2 390 € 01 - 02 Code : BFR1 // Niveau : Acquisition Gestion de trésorerie active et passive 2 2 590 € 22 - 23/01 26 - 27 Code : TRESORERIE // Niveau : Maîtrise Gestion de risque de taux et de change pour les corporates 2 2 890 € 07 - 08 Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : Maîtrise Cash management N 2 2 090 € 03 - 04 Code : CASHMANAGEMENT // Niveau : Maîtrise Financements de matières premières 2 2 590 € 16 - 17 03 - 04 05 - 06 60 Code : COMMOFI // Niveau : Acquisition TECHNIQUES BANCAIRES & CORPORATE FINANCE Métiers de la banque de financement et d’investissement 1 1 290 € 25 Code : BFI // Niveau : Acquisition Crédits syndiqués : le rôle d’agent 2 2 390 € 20 - 21 14 - 15 Code : BOFIN // Niveau : Acquisition Restructuration de la dette et gestion préventive et collective du risque débiteur 1 1 390 € 25 Code : DETTE // Niveau : Acquisition Trade finance : moyens de paiement et garanties 2 2 390 € 14 - 15 Code : TRADE // Niveau : Acquisition FINANCE DE L’IMMOBILIER Fondamentaux de l’immobilier 4 4 190 € 19 - 22 Code : FONDAIMMO // Niveau : Acquisition Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suivi 1 1 390 € 02 Code : BILANPROMO // Niveau : Acquisition Analyse financière des comptes de sociétés réalisant un investissement immobilier 2 2 190 € 02 - 03 Code : ANAFIMMO // Niveau : Acquisition Enjeux de la construction durable et impacts sur la valorisation des actifs immobiliers 1 1 290 € 23 Code : IMMODURABLE // Niveau : Acquisition Fondamentaux de l’asset management en immobilier 2 2 490 € 10 - 11 Code : AMIMMO // Niveau : Acquisition Fondamentaux du financement immobilier 2 2 490 € 03 - 04 09 -10 62 Code : IMMOFIN // Niveau : Acquisition Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structure 2 2 890 € 27 - 28 Code : FINSTRUCTIMMO // Niveau : Maîtrise Investissements et financements immobiliers - aspects juridiques et fiscaux 1 1 390 € 30 Code : JURIMMO // Niveau : Acquisition Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisation 2 2 890 € 13 - 14 25 - 26 64 Code : INVESTIMMO // Niveau : Maîtrise Cession d’actifs immobiliers 2 2 490 € 07 - 08 Code : ACTIFIMMO // Niveau : Maîtrise Techniques avancées de modélisation financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers 2 2 990 € 24 - 25 Code : MODELIMMO // Niveau : Expertise MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL Techniques de vente en salle des marchés 2 2 690 € 21 - 22 Code : SALES // Niveau : Maîtrise Convaincre lors de vos pitchs clients 2 2 690 € 02 - 03 66 Code : PITCH // Niveau : Maîtrise POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected] * Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire 73
- 76. FORMATIONS DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB PRODUITS PRISE EN COMPTE DES CONTRAINTES DES INVESTISSEURS 2 Maîtrise alminst INSTITUTIONNELS DANS LA VENTE DES PRODUITS ATELIER DE MODÉLISATION FINANCIÈRE SUR EXCEL™ 2 Maîtrise model MONTE CARLO ET AUTRES MÉTHODES NUMÉRIQUES DE PRICING 2 Expertise montecarlo MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 4 : MODÈLES DE VOLATILITÉS STOCHASTIQUES ET LOCALES 2 Expertise mathfi4 SIMULATION DE TRADING DE TAUX : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise booktaux CDO ET STRUCTURÉS DE CRÉDIT : MÉCANISMES ET GESTION DES RISQUES 2 Expertise cdo CORRÉLATION DE DÉFAUT : PRINCIPE ET APPLICATION SUR EXCEL™ 1 Expertise correlation SIMULATION DE TRADING DE CHANGE : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise bookchange PRATIQUE DU MARCHÉ PRIMAIRE ACTIONS 2 Maîtrise origineq VALORISATION DE LA CONVEXITÉ DES PRODUITS TAUX ET ACTIONS 1 Expertise convex INTRODUCTION AU MARCHÉ DU CARBONE 2 Acquisition commocarbone DÉRIVÉS SUR MATIÈRES AGRICOLES ET BIOFUELS 2 Acquisition commosoft MARCHÉS DES DÉRIVÉS SUR MÉTAUX 2 Acquisition commometaux ANALYSE FINANCE COMPORTEMENTALE 2 Acquisition comportfin LEÇONS ET ANALYSES DES CRISES ÉCONOMIQUES ET BANCAIRES 2 Acquisition crise ASSET MANAGEMENT SYSTÈMES D’INFORMATION DE L’ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise infoam GESTION DES PERFORMANCE FEES 1 Maîtrise perfees UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION DE TAUX 3 Maîtrise irdam OBLIGATIONS CONVERTIBLES : GESTION DIRECTIONNELLE ET ALTERNATIVE 2 Maîtrise gestconvertibles GESTION ACTIONS 3 Maîtrise gestactions UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION ACTIONS 2 Maîtrise eqdam FONDS À FORMULE ET PRODUITS STRUCTURÉS : DÉMONTAGE ET ANALYSE 3 Maîtrise structam TECHNIQUES AVANCÉES D’ATTRIBUTION DE PERFORMANCE OBLIGATAIRE 2 Expertise obligperf HEDGE FUNDS : DUE DILIGENCE, SÉLECTION ET INVESTISSEMENT 1 Maîtrise assetalter2 TECHNIQUES AVANCÉES D’EXÉCUTION ET DE TRADING 2 Expertise trading2 INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE : ORIGINES, MÉTHODES ET INTÉRÊT 2 Maîtrise isr ALLOCATION D’ACTIFS MACRO 2 Acquisition alloc INVESTISSEMENT EN PRIVATE EQUITY 2 Acquisition invprivequity PRODUITS STRUCTURÉS EN GESTION PRIVÉE 2 Maîtrise structgp FISCALITÉ INTERNATIONALE EN GESTION DE FORTUNE 2 Maîtrise fiscainter SUIVI ET CONTRÔLE DES RISQUES POUR L’ASSET MANAGEMENT 3 Maîtrise riskam CONTRÔLE INTERNE POUR L’ASSET MANAGEMENT 2 Acquisition controleam REPORTING DE GESTION : CONTRÔLE DU PROCESSUS ET SERVICE AU CLIENT 2 Maîtrise report ENJEUX DE LA NOUVELLE DIRECTIVE UCITS IV 1 Maîtrise ucits ÉPARGNE SALARIALE : ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE, COMMUNICATION INTERNE 2 Maîtrise epargne ET GESTION FINANCIÈRE STRATÉGIES ALTERNATIVES DE GESTION : PRIVATE EQUITY, IMMOBILIER, MATIÈRES 2 Maîtrise stratalter PREMIÈRES, INFRASTUCTURES, HEDGE FUNDS POSTMARCHÉ INITIATION AUX MARCHÉS FINANCIERS POUR LE POSTMARCHÉ 3 Acquisition inimarches SYSTÈMES ET MOYENS DE PAIEMENT 2 Acquisition paiement SERVICE AUX ÉMETTEURS ET ASSEMBLÉES GÉNÉRALES 2 Acquisition servicesag ENJEUX DU SEPA 2 Maîtrise sepa RISQUES OPÉRATIONNELS POUR LE POSTMARCHÉ EN BFI 1 Maîtrise boriskope GESTION BACK OFFICE DES MATIÈRES PREMIÈRES 2 Maîtrise bocommo GESTION BACK OFFICE DES OPCVM 2 Acquisition boopcvm OPCVM : COMPTABILITÉ ET VALORISATION 1 Acquisition valoopcvm TRAITEMENT ADMINISTRATIF DU PASSIF DES OPCVM 1 Acquisition opcvmpassif CONTRÔLE DÉPOSITAIRE 1 Acquisition depositaire GESTION MIDDLE OFFICE EN ASSET MANAGEMENT 1 Acquisition middleam CONSERVATION : GESTION DES FLUX ET DES STOCKS 2 Acquisition conservation MAÎTRISE DES RISQUES OPÉRATIONNELS EN ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise riskopeam CONNAISSANCE ET PRATIQUE DES CONTRATS CADRES ISDA ET FBF 2 Maîtrise isdafbf GESTION BACK OFFICE DES SOCIÉTÉS DE GESTION 2 Acquisition bosdg FILIÈRE BOURSE ET TITRES 2 Acquisition botitres 74
- 77. TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB RISK RISQUES OPÉRATIONNELS : APPLICATION POUR LA BFI 3 Acquisition riskbfi RISQUES OPÉRATIONNELS : ÉVALUATION ET GESTION 1 Maîtrise risk4 RISQUES OPÉRATIONNELS : RISQUES DU SYSTÈME D’INFORMATION 1 Acquisition riskinfo RISQUES OPÉRATIONNELS - PRINCIPES 1 Maîtrise riskope VAR PRODUITS DE TAUX 2 Maîtrise vartaux RISQUE DE CRÉDIT : NOTATION INTERNE DES GRANDS RISQUES INDUSTRIELS ET FINANCIERS 3 Maîtrise riskindust RISQUE DE CRÉDIT : MISE EN PLACE D’UN SYSTÈME DE NOTATION INTERNE 2 Acquisition riskdefault DES CORPORATES OU PME FONDAMENTAUX DES ENGAGEMENTS 2 Acquisition engagement CREDIT VALUE ADJUSTMENT 2 Expertise cva LUTTE ANTI-BLANCHIMENT 1 Acquisition lab LUTTE CONTRE LES FRAUDES SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 Acquisition fraude LES MÉTIERS DE COMPLIANCE EN PRATIQUE 2 Maîtrise compliance2 PRATIQUE DE L’ÉVALUATION DU CONTRÔLE INTERNE ET DE LA SURVEILLANCE DES RISQUES 2 Maîtrise evalinterne DE MIF À MIF2 : ENJEUX DE LA DIRECTIVE ET DE SES RÉFORMES 1 Acquisition mifid2 DIRECTIVE MIFID : INTRODUCTION AUX ENJEUX MÉTIER ET OPÉRATIONNELS 1 Acquisition mifid LES RÈGLES DU CONTRÔLE DES SERVICES D’INVESTISSEMENT POST - MIFID 3 Maîtrise postmifid RÈGLES ET PRATIQUES DU CONTRÔLE INTERNE DU SECTEUR BANCAIRE 1 Acquisition reginterne NOUVELLES NORMES RÉGLEMENTAIRES SUR LES BOOKS DE TRADING (CRD 3) 2 Expertise crd3 ALM COMMUNICATION FINANCIÈRE SUR LES RISQUES : PILIER 3 ET IFRS 7 1 Acquisition comfi ASSURANCE COMPRENDRE LES PASSIFS D’ASSURANCE 1 Acquisition passifassur ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE ET COMPTABLE ASSURANTIEL 2 Acquisition regassurance GESTION DU RISQUE DE TAUX POUR LES ASSURANCES 2 Maîtrise risktxas GESTION DES RISQUES EN ASSURANCE-VIE ET ASSURANCE DOMMAGES 2 Maîtrise riskassurance CORPORATE INTRODUCTION À L’ANALYSE FINANCIÈRE 1 Acquisition introcorpfi ÉVALUATION DE SOCIÉTÉS 2 Acquisition entreprisevalo2 STRATÉGIE FINANCIÈRE DE L’ENTREPRISE 2 Maîtrise strategiefi CHOIX ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT 1 Acquisition choixinvest TECHNIQUES DE FINANCEMENT MEZZANINE 2 Acquisition mezza GESTION DU BFR 2 : FINANCEMENT DES ACTIFS D’EXPLOITATION 2 Acquisition bfr2 AUDIT ET CONTRÔLE INTERNE EN ENTREPRISE NON FINANCIÈRE 2 Acquisition auditcontrole IMMOBILIER FONDAMENTAUX DE L’IMMOBILIER : MÉTIERS ET TECHNIQUES 2 Acquisition metierimmo DU PROMOTEUR, DE L’INVESTISSEUR ET DU BANQUIER TECHNIQUES COMPARATIVES DE VALORISATION DE SOCIÉTÉS IMMOBILIÈRES 2 Acquisition immovalo ET D’ACTIFS IMMOBILIERS PARTENARIATS PUBLIC PRIVÉ EN IMMOBILIER 1 Acquisition pppimmo LE RISQUE ET SA GESTION EN FINANCEMENT IMMOBILIER 2 Acquisition riskimmo MÉCANISMES ET UTILISATIONS DU CRÉDIT-BAIL IMMOBILIER 2 Maîtrise creditbail SIIC, OPCI, SCPI : MÉCANISMES ET UTILISATIONS 1 Acquisition opci VALORISATION ET GESTION DES ACTIFS SOUS STRESS 1 Acquisition stressactif MANAGEMENT MANAGERS DE PROXIMITÉ : PILOTER EFFICACEMENT SES ÉQUIPES 2 Acquisition manaproxi LE MANAGER COACH 2 Maîtrise manacoach MANAGER EN PÉRIODE DE CRISE 2 Maîtrise manacrise CONDUITE D’ENTRETIENS D’ÉVALUATION 1 Maîtrise evaluation COMMUNICATION - PRISE DE PAROLE 2 Maîtrise p2p FORMATION DES NOUVEAUX MANAGERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS 2 Acquisition manafront DÉVELOPPEMENT DES CAPACITÉS MANAGÉRIALES DES MANAGERS / 2 Maîtrise manafrontplus LEADERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS MIEUX GÉRER SON STRESS ET SES PRIORITÉS 1 Maîtrise effipro RÉSEAUX SOCIAUX PROFESSIONNELS DANS LA FINANCE : LEUR FONCTIONNEMENT, 1 Acquisition reseaux LEUR UTILITÉ POUR UN MANAGER ET SON ENTREPRISE DÉVELOPPER UNE POSTURE COMMERCIALE EFFICACE ET DURABLE 3 Maîtrise sales2 GÉRER LES CONFLITS AVEC ASSERTIVITÉ ET DÉVELOPPER SON IMPACT RELATIONNEL 2 Maîtrise gestconflit 75
- 78. BULLETIN D’INSCRIPTION MERCI DE REMPLIR CE BULLETIN OU UNE PHOTOCOPIE PAR PARTICIPANT INSCRIPTIONS : Via le site web : www.first-finance.fr . Par fax : 33 (0)1 44 53 75 76 . Par courrier : 56, rue Laffitte 75009 Paris RENSEIGNEMENTS AUPRÈS DE NOS CONSULTANTS FORMATION : Téléphone : 33 (0)1 44 53 75 75 . E-mail : sales@first-finance.fr Site web : www.first-finance.fr COORDONNÉES Participant (joindre de préférence une carte de visite) ■ Mr ■ Mme ■ Melle Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________ Société : _______________________________________________________ Service : ____________________________________________________ Fonction : ______________________________________________________________________________________________________________________ Adresse : ______________________________________________________ Code postal : _______________ Ville :____________________________ Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________ (Votre adresse e-mail est une information indispensable pour le traitement de votre inscription) Responsable hiérarchique : Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________ Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________ Responsable Formation : Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________ Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________ INSCRIPTION TITRE DATES Formation 1 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________ Formation 2 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________ Total net* : ___________ Facture libellée à l’ordre de : ___________________________________________________________________________________________________ Adresse de facturation (si différente) : __________________________________________________________________________________________ (Dans le cadre d’une prise en charge par un organisme collecteur, l’accord doit parvenir à FIRST FINANCE avant le début de la formation). Fait à ___________________ le ___________________ Signature *Prix net : prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA Conditions d’inscription : 1/ À réception de ce bulletin d’inscription, une confirmation électronique vous sera aussitôt adressée. 2/ Les tarifs indiqués incluent le montant de l’inscription, la documentation pédagogique, les pauses et les déjeuners. Les frais de transport et d’hébergement sont à la charge du participant. 3/ Une facture tenant lieu de Convention Simplifiée de Formation Professionnelle (n° d’agrément 11 75 40942 75) est envoyée à l’issue du séminaire. 4/ Le séminaire est payable à réception de la facture : soit par chèque à l’ordre de FIRST FINANCE, soit par virement bancaire (Banque HSBC / RIB : 30056 / 00750 / 07504032005 / 77 - HSBC FR PARIS AUBER). 5/ Pour tout désistement annoncé moins de 15 jours avant la date du séminaire, les droits d’inscription seront acquis (ou à acquitter) dans leur intégralité. Ce débit ne constitue pas une dépense déductible de la participation de l’employeur. Toutefois, vous pouvez reporter votre inscription (une seule fois), en acquittant une somme supplémentaire correspondant à 10 % du prix catalogue de la formation. 6/ Dans le cas où la personne inscrite ne peut être présente, les remplacements par une personne de la même société sont acceptés, à tout moment et sans frais. 7/ Le descriptif de la formation et l’intervenant figurant dans le catalogue sont donnés à titre indicatif : FIRST FINANCE se réserve la possibilité d’y apporter des modifications. 76
- 79. Documentation commerciale non contractuelle. Les informations données dans ce document peuvent être modifiées sans préavis /// Photos : © SVLuma . © Corgarashu . Thomas Pajot . Lew Robertson . Michael Nivelet . Mykola Velychko . Dmitry Lavrenyuk . Ilja Mašík . Yuri Arcurs (Fotolia.com) /// Copyright FIRST FINANCE Eric Chardoillet NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE ÉDITORIAL Président BANQUE / FINANCE / ASSURANCE chardoillet@first-finance.fr A ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / Photo : © FLORE 2010 ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE SOMMAIRE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE CREDENTIALS 1 PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / ÉQUIPE INTERNE 2 BRED GESTION C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE Avec les formations Incontournables CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / de FIRST FINANCE, optimisez votre retour FIRST TRADING ROOM® 4 CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE / CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE sur investissement ! CERTIFICATIONS 6 D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES- Certificate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6 CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC Certificate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8 CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / financière et de la mise en place de règles prudentielles très COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION Certificate in Capital Market Operations® (CMO®) 10 contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12 EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT marché, modification substantielle des méthodes de pricing Préparation au FRM® : level 1, 2 13 AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14 CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL et de gestion, développement des procédures de contrôle et MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / risk management, évolution des métiers du financement, etc. Introduction aux marchés financiers 14 DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM Fondamentaux des marchés financiers - 16 En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL Préparation au CMF Certificate® GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / ces nouvelles pratiques de la façon la plus efficace possible. FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18 CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS « LES INCONTOURNABLES », Pratique des produits structurés 20 LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR : Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22 INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE Produits monétaires, obligations d’État et corporates : 24 SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE 1. LEUR SUCCÈS BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE mécanismes et utilisations 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500 Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26 LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28 STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS de 18/20. Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30 PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / 2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes 32 PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI et utilisations BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET Introduction aux marchés de matières premières 34 MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®, Dérivés sur énergie 36 CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT Produits structurés de matières premières : MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement, 38 nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant montages et utilisations ENTREPRISES SSII, CABINETS DE CONSEIL, IMMOBILIER e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers ASSET MANAGEMENT 40 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / D’AUDIT ET D’AVOCATS A AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / 3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER- et simulations. Introduction à l’asset management 40 ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA Gestion monétaire et obligataire 42 ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI- 3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44 AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ET ANIMATION DE LA FORMATION CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / Gestion Back office des opérations de marché - 44 TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com- Préparation au CMO Certificate® CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46 DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une Risk management sur opérations de marché 1 : 46 EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN- transmission efficace des meilleures pratiques. évaluation des risques FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / 4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE Fondamentaux du risque de crédit 48 DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR- ALM - COMPTABILITÉ 50 RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 50 INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG Trois séminaires sont des préparations à trois certifications KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN- ALM 2 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 52 internationales : Certificate in Capital Market Foundations©, LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL ASSURANCE 54 MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE Certificate in Corporate Finance Foundations©, Certificate in HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent Gestion ALM des compagnies d’assurance 54 PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential CORPORATE FINANCE 56 FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE certifiant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation. Fondamentaux du corporate finance - 56 TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA GRANDES ÉCOLES / Préparation au CFF Certificate® 5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA UNIVERSITÉS Financements structurés d’actifs 58 SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO C CORPS DES MINES SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI Financements de matières premières 60 SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS (Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / H HEC FINANCE DE L’IMMOBILIER 62 / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / S SKEMA de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, Fondamentaux du financement immobilier 62 MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE- puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation. TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR GOUVERNEMENTS Investissements immobiliers : 64 PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME A AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT / Je vous souhaite une excellente réussite ! montages et techniques de valorisation VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU Y YVES ROCHER SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66 SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / M MINISTERE DE L’ECOLOGIE Convaincre lors de vos pitchs clients 66 SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / P PRINCIPAUTE DE MONACO TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / CALENDRIER 68 TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG S SEMAEST SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74 MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76
- 80. PLUS DE 60 000 5 IMPLANTATIONS : CHOISISSEZ 650 CLIENTS PERSONNES PARIS, LONDRES, 17 ANNÉES FORMÉES NEW YORK, LA RÉFÉRENCE D’EXPÉRIENCE 6 000 HONG KONG ET SINGAPOUR PERSONNES DE LA CERTIFIÉES FORMATION ET DE LA CERTIFICATION CERTIFICATION . Certification AMF : Plus de 4 000 personnes certifiées FINANCIÈRES . Certificate in Capital Market Foundations® (CMF®) : Certification internationale de référence en Finance des marchés . Certificate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) : Certification internationale de référence en Corporate finance CHAQUE PRÉPARATION . Certificate in Capital Market Operations® (CMO®) : SÉMINAIRE E-LEARNING TOUS LES THÈMES Certification internationale de référence en gestion des opérations DÉJÀ SUIVI DE LA FINANCE de marché PAR PLUS DE . Catalogue de 250 formations 500 PERSONNES . Préparation aux certifications . De l’initiation à l’expertise CFA®, FRM®, CAIA® . BFI, Asset management, Finance d’entreprise, Assurance, Finance de l’immobilier, SALLE Formations comportementales . Practice Finance, une gamme DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL DES MARCHÉS VIRTUELLE LES INCONTOURNABLES de formations basées sur une pédagogie interactive et collaborative EXEMPLES : . Graduate programmes BFI à Paris FIRST TRADING ROOM® DE FIRST FINANCE 2013 et à New York . Parcours « Culture Risques » pour 2 300 managers dans le monde . Formation dans l’industrie LES MEILLEURES CERTIFICATIONS « Finance pour managers non financiers » PRATIQUES INTERNATIONALES : dans 20 pays DU MARCHÉ ! CMF® CFA® . Formation « Leadership appliqué CFF® FRM® à la Finance » pour 400 managers à Paris, Londres, Hong-Kong et New York CMO® ENVIRONNEMENT CREDENTIALS FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE FIRST FINANCE DE FORMATION Paris UK North America Asia Ltd - Hong Kong Asia - Singapore HIGH-TECH 56, rue Laffitte Providian house World Financial District 51/F Hopewell Centre First Financial Training 75009 Paris 16-18 Monument Street 35th floor - Suite 3502 183 Queen’s Road East and Consulting Pte. Ltd. London EC3R 8AJ 60 Broad Street Hong Kong 8 Cross Street, #11-00, +33 (0)1 44 53 75 75 NEW YORK NY10004 PWC Building info@first-finance.fr +44 (0)20 7868 5277 +(852) 3602-3130 Singapore 048424 www.first-finance.fr info-uk@first-finance.com +1 212 321 70 95 info@first-finance.asia www.first-finance.com info-us@first-finance.com www.first-finance.asia + 65 6557 0675 www.first-finance.com info@first-finance.asia www.first-finance.asia ÉVALUATION MOYENNE : www.first-finance.fr 18/20