FORMATION BUSINESS ANGELS par Cleantech Business Angels
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Le document présente un programme de formation pour les business angels, détaillant le processus de sélection et d'investissement, les étapes de présélection des projets, et les critères à considérer. Il aborde également les aspects contractuels, tels que la rédaction de la loi, le pacte entre actionnaires, et le suivi post-investissement, incluant la gouvernance et les augmentations de capital. Enfin, le document traite de la gestion des sorties des investisseurs et des modalités de répartition des prix de vente.
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- 1. LES BUSINESS ANGELS www.cleantechbusinessangels.com [email protected] Tel. formation: 0643512309 Introduction Modules de Formation Décembre 2012 1
- 2. Processus de sélection et d’investissement 2 Décembre 2012
- 3. LES MODULES Sélection Sélection Sélection Sélection Présélection pendant Suivi après pitch instruction suite SP Closing MODULE 1 MODULE 2 MODULE 3 3 Décembre 2012
- 4. MODULE 1 De la connaissance du projet à la Lettre d’Intention 4 Décembre 2012
- 5. Origine des Projets Reçus GUST 2ème tour Autre Réseaux Direct Incubateurs/Pépinières/Cellule de Valorisation Membres BA 5 Décembre 2012
- 6. Sélection des Projets Critères de présélection pour le pitch par les permanents : Projet innovant Qualité de l’équipe de direction Taille du marché Degré d’avancement de la société, Preuve du concept Avoir un projet de développement crédible et innovant, Avoir un avantage concurrentiel Avoir un besoin de financement compris entre 50 et 500K€ Valorisation raisonnable (<2M€) 6 Décembre 2012
- 7. Présentation Elevator Pitch Présentation sur la base d’un ExecutiveSummary et Business Plan Présentation graphique (type Powerpoint) de 10-15 pages 15 min de présentation + 15 min de questions/réponses A la suite du pitch, les membres présents décident de pré- instruire les dossiers qui les intéressent et mandatent un leader de pré-instruction. Un appel aux membres du réseau est également fait pour trouver des instructeurs (disponibilité, compétence sur sujet, intérêt) 7 Décembre 2012
- 8. Instruction Amener le projet en séance plénière Comprendre les éléments clés du dossier Cerner l’équipe fondatrice Cadrer le prix et la gouvernance Décider de poursuivre l’instruction en vue d’un investissement Etre très organisé surtout si plusieurs réseaux Et comprendre le contexte Urgence Niveau d’implication d’autres réseaux … 8 Décembre 2012
- 9. Déterminer la valorisation de l’entreprise Des la 1ère lecture de l’ES et du BP Il s’agit d’un ordre de grandeur pour : • Vérifier la recevabilité du dossier • Vérifier la crédibilité de la levée / valorisation • Ne prendre en compte que les 3 premières années du BP Actualiser une valorisation base 3ème année et appliquer un coefficient de risque Avant de rédiger la LOI C’est le moment clé pour négocier la valorisation 9 Décembre 2012
- 10. LOI Montant d’investissement minimum Valorisation Clauses de relution éventuelle Règles de gouvernance/fonctionnement du comité stratégique Rémunération des dirigeants Modalités de cession Clauses de sortie, Etc… Introduire le montant de la participation aux frais de 3% qui sera prélevée à la levée de fonds 10 Décembre 2012
- 11. MODULE 2 De la LOI au Closing 11 Décembre 2012
- 12. De la LOI au Closing Poursuite de l’instruction Calage du Business plan Calage de la Levée Calage de la Valo Répartition des intentions d’investissement 12 Décembre 2012
- 13. Le Pacte Généralités a) Structure du pacte b) Règles de cession de parts de société c) Fonctionnement ordinaire du pacte d) Augmentation de capital e) Sortie des investisseurs 13 Décembre 2012
- 14. Le Pacte Organisation d’un noyau dur entre actionnaires Organisation des rapports entre les différents groupes d’actionnaires Moyen d’offrir une + grande flexibilité dans le fonctionnement de la société Confidentialité Droits et obligations réciproques entre signataires : tous les associés ou certains d’entre eux Compatibilité / statuts c’est un contrat de mariage + protocole de divorce 14 Décembre 2012
- 15. Due Diligences Exercice de vérification de ce qui peut être vérifié, avant de réaliser une opération. Le but est d’éviter les mauvaises surprises après coup, particulièrement si l’on est le leader du groupe d’instruction. 15 Décembre 2012
- 16. Closing o 11. AG o 12. AGE o 13. Statuts o 14. Arrêté des comptes o 15. Garantie actif / passif 16 Décembre 2012
- 17. Closing o 21. Table de capitalisation sur base intention d investissement par groupe d investisseur o 22. Coordonnées des investisseurs et fiche d’état civil o 23. Compte bancaire pour augmentation capital o 24. Pré-bulletin de souscription o 25. Ecrêtage des intentions d investissement pour satisfaire la cible d augmentation de capital o 26. Table capitalisation par investisseur o 27. Bulletin de souscription o 28. Versement des fonds o 29. Signature du pacte o 30. Mise en place des membres du comite stratégique o 31. Constatation de bon versement des fonds et de conformité de l augmentation de capital o 32. Attestation d investissement 17 Décembre 2012
- 18. MODULE 3 Accompagnement de l’Entreprise et Sortie des Investisseurs 18 Décembre 2012
- 19. Mise en place du Comité Stratégique Rôle actif du comité stratégique tout en restant dans un rôle consultatif Malgré sa position minoritaire, le BA recherche la meilleure gouvernance En cas de difficultés les BA ne doivent pas entrer dans micro management et gestion quotidienne Obligation de confidentialité Réunion mensuelle 19 Décembre 2012
- 20. Mise en place du Comité Stratégique Action sur % de risque d’être management manager de fait Consultatif 0 Participe à décision (brevet, Très faible rémunération dirigeant..) Surveillance faible Gestion Moyen 20 Décembre 2012
- 21. Gérer les Règles de Cession Respect de l’équilibre des groupes (fondateurs , investisseurs, fonds d’amorçage…) Analyser les initiatives de cession Protéger les minoritaires Contrôler l’identité des actionnaires Assurer la motivation des dirigeants Faire signer l’adhésion au Pacte 21 Décembre 2012
- 22. Gérer les Augmentations de Capital Doit être travaillé avec le Comite Stratégique Définir si pacte et/ou statut a besoin d’un amendement dans son contenu… les statuts SAS peuvent évoluer, le pacte doit évoluer avec la société Définir montant - valorisation Faire info renforcée aux actionnaires existants et recueillir leur intention d’investir Faire l’info aux groupes de BA concernés et recueillir leur intention d’investir… Utiliser les fonctionnalités de GUST 22 Décembre 2012
- 23. Gérer les Sorties Perte de contrôle majoritaire des fondateurs… Sortie conjointe Sortie totale Sorties forcée 23 Décembre 2012
- 24. Organiser la Liquidité des Investissements A la date fixée dans pacte Qui fait quoi? Partenaire cible Comment forcer la sortie 24 Décembre 2012
- 25. Répartition du Prix de Vente Valorisation de l’entreprise à la sortie Modalités de répartition Droit de suite 25 Décembre 2012
- 26. Mettre en Forme son Dossier Prendre en compte la valorisation de sortie pour remplir ses obligations fiscales… plus-values… règles liées aux abattements Garder les justificatifs de suivi de la société pendant toute la période où s’exerce le droit de suite Mettre en forme son dossier personnel dans une période où l’accès à la société est encore très fluide 26 Décembre 2012
- 27. PROGRAMME DE FORMATION Module 1 Module 2 Module 3 27 Décembre 2012