Placements alternatifs (art/vin) : une alternative aux taux bas?
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Le document analyse les placements alternatifs, notamment dans le marché de l'art et du vin, en mettant en lumière les évolutions de leurs valeurs et des tendances d'investissement. L'étude révèle que malgré une volatilité notable et des corrections, ces marchés peuvent offrir des retours sur investissement intéressants à condition de diversifier. Les stratégies d'investissement incluent l'acquisition directe, la gestion de caves, et l'investissement via des sociétés spécialisées.
Placements alternatifs (art/vin) : une alternative aux taux bas?
- 1. Placements alternatifs : une parade aux taux bas ? Bernard Keppenne, Chief Economist
- 2. Deux placements alternatifs parmi d’autres : le marché de l’art et celui du vin Le marché de l’art 1. Evolution du marché des ventes aux enchères 2. Evolution différentiée en fonction des périodes et des types d’art 3. L’art dans sa bulle ? Comment investir dans le vin ? 1. Evolution de la production et de la consommation de vin 2. Evolution des prix 3. Comment investir dans le vin 4. Conclusions Sommaire 2
- 3. Envisagez-vous d’élargir votre portefeuille à de nouvelles classes d’actifs comme le vin, les montres, les bijoux, les voitures de collection ou l’art ? Enquête de l’Echo du 20 mai 2017 3 88% non 12% oui
- 5. 1. Evolution du chiffre d’affaires des ventes aux enchères 5
- 6. 1. Evolution du chiffre d’affaires des ventes aux enchères 6
- 7. 1. Evolution du chiffre d’affaires des ventes aux enchères 7
- 8. 1. Evolution d’un indice (indice global des prix Artprice) 8
- 9. 1. Evolution d’un indice (indice global des prix Artprice) 9 Sur base d’un échantillon de 3.900 lots vendus en 2016, Artprice fait le constat suivant : Retour sur investissement de 88% sur une durée moyenne de détention de 11 ans Soit une progression annuelle de 5,9% Mais 45% enregistrent une variation négative Nécessité de diversifier même dans l’art
- 10. 1. Pourquoi une correction en 2015 10 Ralentissement de l’économie chinoise Impact de la baisse du prix du baril sur les revenus des monarchies du Moyen-Orient Récession en Russie suite à l’embargo et à la chute du prix du baril Collectionneurs américains et européens plus frileux
- 11. 1. Pourquoi une correction en 2015 11 Recul des résultats des ventes aux enchères de -10,6% entre 2015 et 2014 Nouveau recul en 2016 de -23% par rapport à 2015 Bonne reprise en 2017 avec des records en mai : - 57,3 millions de dollars pour le bronze de Brancusi « La Muse endormie » - 45 millions de dollars pour un Picasso « La Femme assise » - 110,5 millions de dollars pour un Basquiat acquis en 1984 pour … 19,000 dollars
- 12. 1. Pourquoi une correction en 2015 et 2016 ? 12 Evolution du marché Art en Chine (2008-2016)
- 13. 2. Evolution différenciée en fonction des périodes 13 Maîtres anciens : artistes nés avant 1760 19ème siècle : artistes nés entre 1760 et 1860 (Vincent Van Gogh, Claude Monet, Paul Cézanne, …) Moderne : artistes nés entre 1860 et 1920 (Picasso, Giacometti, Francis Bacon,…) Après-guerre : artistes nés entre 1920 et 1945 (Andy Warhol, Roy Lichtenstein, …) Contemporain
- 14. 2. Evolution différenciée en fonction des périodes (Indice des prix par période de création) 14
- 15. 2. Evolution différenciée en fonction des périodes 15
- 16. 2. Evolution différenciée en fonction des types d’art 16
- 17. 2. Evolution différenciée en fonction des types d’art 17
- 18. 2. Les prix les plus élevés 18
- 19. 3. L’art dans sa bulle ? 19 Qu’est-ce qu’une bulle spéculative ? Augmentation spectaculaire des transactions sur un actif suivi d’un effondrement Cette augmentation entraîne une hausse des prix qui dépassent leur valeur fondamentale Valeur fondamentale = somme des revenus futurs actualisés Quelle valeur fondamentale pour l’art ?
- 20. 3. L’art dans sa bulle 20 Pourquoi le marché de l’art peut rester soutenu ? La faiblesse des taux d’intérêt La volatilité des marchés financiers qui fait apparaitre le marché de l’art comme relativement calme La rareté des œuvres exceptionnelles et un déséquilibre entre l’offre et la demande (plus de millionnaires et plus de musées (700 en 2015)) La qualité émotionnelle d’une œuvre
- 21. 3. L’art dans sa bulle 21 Pourquoi un certain désintérêt pour l’art contemporain ? Ventes aux enchères d’œuvres de moins de 3 ans
- 22. 3. L’art dans sa bulle 22 Pourquoi un certain désintérêt pour l’art contemporain ? Les chinois s’intéressent plus au moderne Evolution un peu bling-bling ces dernières années Mais ce marché pèse encore 12% des ventes aux enchères Dominé par les américains avec Jean-Michel Basquiat (57,285 millions de dollars pour un tableau), Christopher Wool (16,965 millions) et Jeff Koons (15,285 millions)
- 23. 3. L’art dans sa bulle ? 23
- 24. 3. L’art dans sa bulle 24 Pourquoi un certain désintérêt pour l’art contemporain ? Le taux des invendus se situe autour des 30% Performance annuelle de 4,9% sur les 16 dernières années
- 25. 3. L’art dans sa bulle ? 25 Mais est-ce encore de l’art quand Anish Kapoor achète une couleur nommée Vantablack.
- 26. 3. L’art dans sa bulle ? 26 “En s’arrogeant une couleur, il ne se comporte plus en artiste innovateur, mais comme un trader, mettant la main sur une matière première. Il n’y apporte aucune valeur ajoutée, aucun nuancier. Il parie sur le potentiel d’une ressource dont il espère qu’elle vaudra de l’or. Il spécule sur la rareté”. Judicaël Lavrador Journaliste de Libération
- 27. « l’art que l’on expose est annihilé du seul fait qu’il est exposé … » Thomas Bernhard 27
- 28. Comment investir dans le monde du vin ? 28
- 29. Plan 29 1. Evolution de la production et de la consommation de vin 2. Evolution des prix 3. Comment investir dans le vin 4. Conclusions
- 30. 1. Evolution de la production et de la consommation de vin 1 30
- 31. Evolution des terres disponibles Diminution dans l’UE suite aux primes d’abandon Erosion des vignobles en Australie et Afrique du Sud Source : OIV 31
- 32. Evolution des terres disponibles 5 pays représentent 50% du vignoble mondial Espagne 1021 mha Chine 830 mha France 786 mha Italie : 682 mha Turquie : 497 mha Source : OIV 32
- 33. Evolution du vignoble Source : OIV 33
- 34. Evolution de la production 34 Source : OIV
- 35. Evolution de la production Source : OIV 35 Source : OIV
- 36. Evolution de la production (Pays en déclin) Source : OIV 36
- 37. Evolution de la production (Pays en hausse) Source : OIV 37
- 38. Evolution de la production 38 Source : OIV
- 39. Principaux exportateurs Source : OIV 39
- 40. Evolution de la consommation Source : OIV 40
- 41. Evolution de la consommation On consomme chaque année plus de 33 milliards de bouteilles de vin dans le monde. Soit 1050 bouteilles par seconde. Source : OIV 41
- 42. Evolution de la consommation Source : OIV 42
- 43. Evolution de la consommation Source : OIV 43
- 44. 2. Evolution des prix 2 44
- 47. 3. Comment investir dans le vin ? 3 47
- 49. Première possibilité ! 49 2. Bordeaux : - Bordeaux: 27,400 - Pauillac : 2,000,000 - Pomerol : 2,500,000 3. Beaujolais : 12,000 4. Bourgogne : - Premiers Crus : 2,000,000 Grands Crus : 10,000,000 11. Loire : - Anjou-Saumur : 29,000
- 50. Première possibilité ! 50 14. Rhône :
- 51. Deuxième possibilité 51 Société immobilière qui investit dans des parcelles de vigne Chaque investisseur acquiert des parts Et chaque porteur de parts perçoit un revenu Et aussi une part en nature ou des conditions particulières
- 52. Troisième possibilité 52 Gestion de la cave par une société spécialisée Cette dernière s’occupe des achats, ventes et stockage du vin Possibilité de « consommer » son placement
- 53. Quatrième possibilité 53 Investir dans un fonds ouvert L’investisseur achète ou vend des parts sur base d’une valeur d’inventaire Le fonds gère son portefeuille de vins: achats, ventes, arbitrages, stockages
- 55. Société Viniv qui permet d’élaborer son vin Choix de deux à trois des principaux cépages de la région bordelaise : Merlot, Cabernet sauvignon et Cabernet franc, qui viennent de très belles parcelles Suivi à toutes les étapes de la vie de la vigne et participation du client s’il le désire à chaque étape. Avant la mise en bouteille le client doit venir goûter l’assemblage provisoire et donner son avis. Ensuite, le client travaille en étroite collaboration avec une équipe de graphistes afin de créer une étiquette unique. Investissement : environ 7000 euros Rendement : environ 300 bouteilles Cinquième possibilité 55
- 56. Participer aux ventes en primeur pour revendre ensuite les vins. Sixième possibilité 56
- 60. En conclusion - Sur 10,000 châteaux du Bordelais, environ 250 présentent leurs vins en primeur. - Et sur ces 250, environ 50 font l’objet d’une intense spéculation - Les prix sont fortement influencés par la qualité d’un millésime (voir les prix après le millésime 2000) - Et les conditions météorologiques jouent évidemment un grand rôle .. Les prix du 2016 sont influencés par le … millésime 2017 Sixième possibilité 60
- 62. 62 Le monde du vin n’échappe pas à la volatilité Le monde du vin subit aussi les affres des « agences de rating » et leur position de monopole (Robert Parker) Il s’agit d’un marché de niche vu la mise de départ nécessaire Marché aussi spéculatif Les valorisations de certains fonds posent question
- 63. Septième possibilité 63 Liquide Satisfaction immédiate Rencontres Echanges Convivialité Plaisir Le plus bel investissement n’est-il pas ?
- 65. 65 Rendez-vous chaque jour sur mon blog pour suivre l’actualité économique et financière https://blogs.cbc.be/bernardkeppenne/
- 66. 66 « L’acte physique élémentaire consistant à ouvrir une bouteille de vin a apporté davantage de bonheur à l’humanité que tous les gouvernements dans l’histoire de la planète » Jim Harrison
- 67. Merci pour votre attention. 67