Administração financeira

FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
• A administração financeira compreende o conjunto de atividades
relacionadas com a gestão do fluxo de recursos financeiros na
organização.
• As funções típicas do administrador financeiro são:
– Análise, planejamento e controle financeiro.
– Tomada de decisões de investimento.
– Tomada de decisões de financiamento.
• Para a administração financeira, o objetivo da empresa é a
maximização da riqueza dos proprietários de capital, ou seja, a
maximização do valor de mercado da empresa.

VALOR DE MERCADO - NACIONAL
-Vendas

-Lucros

-Ativos

-Valor de
mercado

No Brasil

-No mundo

Empresa

1°

20°

Petrobras

$144.1 B

$11 B

$331.6 B

$120,7 B

2°

42°

Itaú
Unibanco
Holding

$70.5 B

$6.2 B

$453.6 B

$82 B

3°

45°

Banco
Bradesco

$78.3 B

$5.6 B

$417.5 B

$71.6 B

4°

67°

Banco do
Brasil

$69 B

$6 B

$417 B

$37.9 B

5°

87°

Vale

$47.5 B

$4.8 B

$130.4 B

$92.7 B

6°

173°

Itaúsa

$27.8 B

$2.2 B

$172.4 B

$25.4 B

7°

597°

Cemig

$9.5 B

$2.2 B

$19.4 B

$10.7 B

8°

614°

Pão
de açúcar

$24.9 B

$0.5 B

$16.8 B

$14.1 B

9°

656°

JBS

$38.9 B

$0.4 B

$24.3 B

$10.4 B

10°

671°

CSN

$8.9 B

$2 B

$24.2 B

$7.2 B

ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA

8

ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA
• CONTROLADORIA
Supervisiona as atividades de auditoria da empresa.
• TESOURARIA
Responsável por administrar as atividades financeiras como capital
de giro, gestão de caixa e bancos, crédito, cobrança de dívidas,
pagamento dos compromissos.
• PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Responsável pela análise e avaliação de dontes de financiamento
e projetos de investimentos.

CICLOS PARA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

10

CICLOS PARA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - EXPLORAÇÃO

DINÂMICA DAS DECISÕES FINANCEIRAS

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) é constituído por
instituições públicas e privadas, que atuam com o objetivo de intermediar o
fluxo de recursos entre agentes econômicos, sejam eles indivíduos,
empresas ou órgãos governamentais.
É supervisionado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) que atua como
órgão executivo, fiscalizando a política monetária do governo e pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que regula e controla o
funcionamento do mercado de valores mobiliários e bolsa de valores.
Principais Instituições Financeiras:
• Bancos comerciais
• Bancos de Investimentos e Desenvolvimento
• Sociedades de Arrendamento Mercantil
• Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários

MERCADOS FINANCEIROS
São espaços de transação entre agentes fornecedores e demandantes de
recursos.
Permitem o fluxo de capital diretamente entre indivíduos, empresas e
órgãos governamentais.
Exemplo:
Bolsa de valores que negocia ações.
Ações são títulos nominativos negociáveis que representam frações do
capital social de uma empresa. O acionista é um co-proprietário, não um
credor da empresa, com direito a participação em seus lucros.
Ações ordinárias concedem direito a voto;
Ações preferenciais não.

SISTEMA FINANCEIRO
Os mercados e as instituições financeiras são mecanismos por meio dos
quais as empresas podem obter resultados para financiar sua atividade.
Por outro lado, possibilitam a alocação de recursos em atividades
produtivas

com

maior

eficiência.

Nesse

contexto,

compete

ao

administrador financeiro identificar as melhores oportunidades

de

aplicação, assim como as melhores fontes de recursos para a companhia,
de forma a agregar valor a organização.

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Periodicamente, as empresas devem preparar relatórios padronizados que
registram, do ponto de vista financeiro, suas operações e atividades.
Esses relatórios são denominados demonstrações financeiras.
São utilizados por órgãos reguladores, credores, acionistas, investidores,
entre outros, para analisar e controlar a situação e o desempenho
financeiro da empresa.
Também são usadas como fonte de informações para tomada de decisão
gerencial.

• Demonstrações financeiras obrigatórias:
– Balanço patrimonial (BP).
– Demonstração do resultado do exercício (DRE).
– Demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL).
– Demonstração de origens e aplicações de recursos (DOAR).
• Demonstrações e relatórios financeiros facultativos:
– Demonstração de fluxos de caixa (DFC).
– Relatório da administração.
– Notas explicativas.
– Parecer de auditores independentes.

Balanço Patrimonial – representa a situação patrimonial da empresa.
DRE – síntese financeira dos resultados das operações e atividades da
empresa durante dado período.
Demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL) –
apresenta acréscimos e diminuições, durante o exercício, nas contas de
patrimônio líquido.
Demonstração de origens e aplicações de recursos (DOAR) – explica
a variação do capital de giro líquido ocorrida no exercício.

DECISÕES DE INVESTIMENTOS
• Por ser uma das alavancas fundamentais do crescimento das
empresas, as decisões de investimento devem ser consideradas
no âmbito da estratégia global da empresa.
• Os investimentos podem ser agrupados nas seguintes categorias:
– Expansão.
– Substituição.
– Renovação.
– Outros.

DECISÕES DE INVESTIMENTOS
Expansão
Compra de equipamentos, ampliação ou criação de instalações ou
aquisição de nova empresa.
Substituição
Renovar equipamentos obsoletos ou desgastados pelo uso.
Renovação
Reconstrução, reforma ou ajuste dos ativos permanentes.
Outros
Publicidade, pesquisa, desenvolvimento ou consultoria de gestão.

AVALIAÇÃO FINANCEIRA
Todo projeto é avaliado com base nos Fluxos de Caixa e não no lucro
contábil.
Os Fluxos de Caixa são mensurados de acordo com as efetivas
movimentações de todas as entradas e saídas de recursos.

DESCISÕES DE FINANCIAMENTO
• É a operação de captação de recursos.
• A política de financiamento de uma empresa consiste na definição
da melhor composição de recursos que serão utilizados no
financiamento de suas atividades.
• Em outras palavras, consiste na definição da estrutura financeira
mais adequada para a organização.
• Esses recursos podem ser classificados como:
– Recursos próprios ou de terceiros.
– Recursos permanentes ou temporários.
– Recursos onerosos ou não onerosos.

FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO
• As principais fontes de financiamento de curto prazo podem ser
agrupadas em:
– Crédito de fornecedores.
– Crédito bancário:
• Empréstimos de capital de giro.
• Desconto de títulos.
• Contas garantidas.
• Crédito rotativo.
• Hot money.
– Factoring.

FINANCIAMENTO DE LONGO PRAZO
• Pode-se distinguir dois tipos de financiamento de longo prazo:
– Financiamento com capitais próprios:
• Aumento de capital.
• Autofinanciamento.
– Financiamento com capitais de terceiros:
• Empréstimos bancários de longo prazo.
• Repasses de recursos internos.
• Arrendamento mercantil (leasing).
• Subscrição de debêntures.

DIAGNÓSTICO FINANCEIRO DA EMPRESA
• O diagnóstico financeiro da empresa consiste na análise do
desempenho e da evolução da situação econômico-financeira de
uma organização.
• O diagnóstico financeiro deve privilegiar:
– A avaliação da capacidade da empresa para gerar resultados de
forma a remunerar os investidores (ou seja, a rentabilidade).
– A capacidade para honrar os seus compromissos (ou seja, o
equilíbrio financeiro).
– A eficiência com que a empresa administra suas atividades
operacionais.

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