Accounting Information: Users and Uses
Accounting Information: Users and Uses
Chapter 1 19
Yes, because they are called on to make accounting judgments and estimates that impact the reported performance of a
company.
• Do accountants use computers?
Yes, computers have changed the way accounting information is collected, analyzed, and used. However, computers have
not replaced the accountant nor eliminated the need for qualified decision makers.
K e y Te r m s & c o n c e p t s
• accounting, 5 • business, 6 • International Accounting Standards
• accounting cycle, 7 • certified public accountant (CPA), 14 Board (IASB), 13
• Accounting Research and Development • financial accounting, 9 • International Financial Reporting
Foundation, 12 • Financial Accounting Standards Standards (IFRS), 13
• accounting system, 4 Board (FASB), 13 • management accounting, 8
• American Institute of Certified Public • financial statements, 9 • nonprofit organization, 6
Accountants (AICPA), 14 • generally accepted accounting • Securities and Exchange Commission
• annual report, 9 principles (GAAP), 12 (SEC), 14
• bookkeeping, 4 • Internal Revenue Service (IRS), 14
Practice Exercises
PE 1-1 The Role and Importance of Accounting
Assume that you are applying for a part-time job as an accounting clerk in a retail clothing establishment.
LO 1
During the interview, the store manager asks how you expect to contribute to the business. How
would you respond?
PE 1-9 IFRS
Given that almost each country has its own generally accepted accounting principles, why do we need
LO 2
a set of internationally accepted accounting standards such as IFRS?
Analytical Assignments
AA 1-1 To Lend or Not To Lend—That Is the Question
Sam Love is vice president and chief lending officer of the Meeker First National Bank. Recently, Bill
Discussion McCarthy, a new farmer, moved to town. Sam has not dealt with Bill previously and knows little about
the Mountain Meadow Ranch that Bill operates. Bill would like to borrow $100,000 to purchase some
equipment and yearling steers for his ranch. What information does Sam need to help make the lending
decision? What type of information should Bill collect and analyze before even requesting the loan?
AA 1-5 TSMC
Visit the Web site of Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) to look into its 2015
Real Company annual report. How many areas (categories) of information are presented in the annual report? How
Analysis many pages are devoted to financial information? Aside from financial information, do you find any
information on corporate social responsibility? How does an annual report differ from financial
statements?
Nestlé Group
Consolidated Balance Sheet (Partial)
December 31, 2015
(In millions of CHF)
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 4,884
Short-term investments �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 921
Inventories �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 8,153
Trade and other receivables �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 12,252
Prepayments and accrued income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� 583
Derivative assets ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 337
Current income tax assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 874
Assets held for sale �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1,430
Total current assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 29,434
Non-current assets:
Property, plant, and equipment ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 26,576
Goodwill ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 32,772
Intangible assets ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 19,236
Investments in associates and joint ventures ��������������������������������������������������������������������������������������������� 8,675
Financial assets ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 5,419
Employee benefits assets ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 109
Current income tax assets ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 128
Deferred tax assets ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1,643
Total non-current assets ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 94,558
Non-current liabilities:
Financial debt ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 11,601
Employee benefits liabilities ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 7,691
Provisions ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2,601
Deferred tax liabilities ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 3,063
Other payables ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1,729
Total non-current liabilities ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 26,685
1. Among the total assets (123,992 millions of CHF), how much is financed by creditors and
shareholders, respectively?
2. What are the two major items comprising current assets? What is the major item comprising
current liabilities? (Note: CHF stands for Swiss francs.)
24 Part 1 Financial Reporting and the Accounting Cycle