Bankers joining fintechs find adrenalin and

bruised egos
Noonan, Laura . FT.com ; London (Jan 8, 2019).

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RESUMEN (ENGLISH)
Fintech groups are growing rapidly, challenging established financial institutions by harnessing new technologies
— such as artificial intelligence and facial recognition — to offer new services such as online lending and
automated investment advice. Jonathan Larsen, the former global head of retail banking at Citigroup who now
runs the fintech fund at 10x investor Ping An, says Mr Jenkins’ involvement brings a “huge amount of credibility” to
the venture. [...]while Mr Pandit and Mr Jenkins give a glowing account of their fintech reincarnations, interviews
with more than a dozen other former bankers paint a more nuanced picture where the freedom, adrenalin rush and
rapid growth of fintech is tinged with unrealistic expectations, mismatched skill sets, bruised egos and sharp
wake-up calls. Other senior bankers who have made the switch to fintech include Anshu Jain, the former Deutsche
Bank boss who is an adviser to the US online lender SoFi, and Blythe Masters, the former JPMorgan executive who
ran the blockchain technology specialist Digital Asset before quitting last month.

TEXTO COMPLETO
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Bounding into a nondescript Manhattan conference room, former Citigroup chief executiveVikram Panditis a
powerful advertisement for swapping the banking world for the glamour and promise of financial technology.
His firm Orogen has invested more than $350m in fintech groups, and while Mr Pandit says he is working more
“intensely” than he expected when he set up the venture two years ago, he savours being part of the “significant
shift in the architecture of finance” that is gripping the sector.
Fintech groups are growing rapidly, challenging established financial institutions by harnessing new technologies
— such as artificial intelligence and facial recognition — to offer new services such as online lending and
automated investment advice.
Antony Jenkins, who was forced out as Barclays chief in 2015, is similarly full of the joys of his new life even
though his fintech 10x Future Technologies recently lost out on a big contract with Virgin Money.
The former Barclays boss says his new job is “essentially brilliant”; he relishes being more hands on with his 200
staff and was “never concerned with all the status and resources that went with” running a bank with 120,000
employees and operations all over the world.
Jonathan Larsen, the former global head of retail banking at Citigroup who now runs the fintech fund at 10x
investor Ping An, says Mr Jenkins’ involvement brings a “huge amount of credibility” to the venture.
As banks face tougher regulation, fierce competition from start-ups and endless cost cuts, fintech has become
atantalising prospectfor those who feel the “old” industry has too many constraints, is losing too much ground or
is unable to pay their wages any more.
But while Mr Pandit and Mr Jenkins give a glowing account of their fintech reincarnations, interviews with more
than a dozen other former bankers paint a more nuanced picture where the freedom, adrenalin rush and rapid
growth of fintech is tinged with unrealistic expectations, mismatched skill sets, bruised egos and sharp wake-up
calls.
“It’s a complete culture shock,” says Darragh McCarthy, a former senior executive in Morgan Stanley’s fixed-
income division who set up FinTrU in Belfast five years ago and now has a team of 330 people offering regulatory

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solutions to investment banks.
Mr McCarthy recalls the sudden realisation that “I needed to do everything myself from building my first website to
ordering my internet line to ordering business cards and printing my PowerPoints”. Some of these were tasks he
had not done in “probably 20 years . . . there were a lot of people below me to help, investment banks give you all
that”.
The practical support of big organisations is far from the only thing bankers miss. “I have seen several senior
financial services people move into the start-up world and expect the world to still judge them as a managing
director in a tier one bank,” says Arun Krishnakumar, a former Barclays risk expert who now runs a fintech and the
healthcare VC fund Green Shores Capital. “They often don't realise that they start from scratch, and have to re-
establish credibility.”
Mr Larsen, who made the switch from a big US bank to the fintech sector in 2017, says the move quickly reveals
“how much of who you are is the stature that you have in your job, versus that substance of what you can do and
what you can create”.
That loss of stature “comes with the territory” for career changes, says Mr Pandit. “If those are the kind of things
that bother you then you should do a lot of soul searching,” he adds. “Knowledge of who you are and what you like
to do, and what you’re willing to do in order to do what you like to do, is really critical.”
Sometimes bankers have to learn humility, at least in the early days. Nick Hungerford, a former Barclays wealth
manager who founded the UK online wealth manager Nutmeg in 2011, says the biggest wake-up call for him in
Nutmeg’s early days was realising he had gone from being a “high achiever in a big bank . . . to suddenly going to
be the guy who is by far the most useless person in the company”.
“All the people who were building the product and coding the tech, very quickly I discovered that they were the
ones who were critical and my job was making sure that they could do their work. I was the one who was buying
lunch and cleaning the bathroom and fixing the office,” he says.
Then there is adjusting to working for something smaller. “I miss the breadth of potential activities you can do,”
says Santiago Suarez, a former JPMorgan banker who has just launched online lender Addi in Colombia. “I
obviously miss the sense of scale, one of the easiest ways to start recruiting [is to tell people] . . . you will touch
2tn a day of dollar clearing volume. That’s pretty cool.”
Aritra Chakravarty, a former HSBC banker who founded two UK-based fintechs, says: “If you’re in an influential
position in a bank then you can still make a pretty positive difference for millions of customers. Start-ups take time
to get things up and running.”
A key reason so many bankers go into fintech is that they have credibility, contacts and transferable skills that
should give them an edge over outsider entrepreneurs.
“FinTrU does not have a single client that isn’t somehow people that I worked with or worked for or worked for me,”
says Mr McCarthy. “FinTrU’s marketing angle is built on the power of my network . . . They know my reputation and
trust me that when I say I will do something, I will do it. And they understand that I know the pressures they are
facing in an investment bank.”
He adds: “People talk about fintech, they talk about the tech and they forget about the fin.”
Mr Suarez says that when he meets Colombian regulators he makes “a point of bringing up those JPMorgan
credentials fairly regularly. In San Francisco, it would be ‘oh my God you worked for a large bank are you a
dinosaur?’ Here they [finance credentials] help you quite a lot.”
Mr Jenkins says his personal brand is “quite important”, since the problem 10x is trying to solve — unleashing the
power of digital banking — is a “problem I deeply understand”.
“People are willing to listen because obviously I’ve been there,” he says, adding, “it [profile] only gets you so far”.
Mr Chakravarty says a combination of experience in investment banking and digital execution helped him to raise
$5m within five weeks of leaving his job at HSBC. Bankers he saw on the fundraising circuit without execution
experience were raising less, he says.
He adds that his experience winning budget for internal projects also stood him in good stead. “In the venture

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capital space, you just need one guy to say yes,” he says, adding that inside a bank “you just need one guy to say
no”.
Other senior bankers who have made the switch to fintech include Anshu Jain, the former Deutsche Bank boss
who is an adviser to the US online lender SoFi, and Blythe Masters, the former JPMorgan executive who ran the
blockchain technology specialist Digital Asset before quitting last month.
Mr Jenkins and Mr Pandit are not blind to fintech’s challenges for some of their fellow finance alumni. Mr Pandit
says having a commercial proposition is crucial, adding that “technology is not a business model”.
“It absolutely isn’t for everybody,” says Mr Jenkins. “You have to see the world in a different way . . . that allows
you to both identify problems and identify solutions that other people haven’t thought of.”
“When you are doing this type of work it’s an adrenalin ride,” he adds. “Things happen very fast, some things work,
some things don’t. You don’t have the security of a large organisation behind you to absorb the ups and downs,
and for some people that would be an uncomfortable transition to make.”
Mr Suarez says he advises people that “starting a company should be the last option, not the first option”. He
adds: “A totally under appreciated path is to join a company that has a proven track record and is growing like
crazy.”
People should not swap from banks to fintech so they can retire sooner, he warns. “If that’s your trade you should
go into private equity or a hedge fund,” he says. “The expected value of those careers is just much higher. Doing a
start-up, the odds are it won’t work out.”
The dos and don’ts of getting into fintech
Do: Think hard first. “Really think about what motivates you, what you’re passionate about, and think about have
you identified a problem and secondarily do you have a solution which is far superior to any other solution out
there and then are you willing to go on the journey that inevitably has ups and downs as an entrepreneur,” says
Antony Jenkins.
Do: Show you care. “You just don’t hire people that aren’t passionate for the area the fintech is working [in],” says
Nick Hungerford. “No one survives a start-up if they don’t believe in the mission, it’s just not worth the emotional
and physical and financial stress.”
Do: Temper your expectations. “No one pays you JPMorgan money when you have an 11-person start-up, but it can
be quite exhilarating,” says Santiago Suarez.
Don’t: Write off the competition. “Never underestimate the power of incumbents, for the profitability they have, the
scale they have, the customers they have,” says Vikram Pandit. “There are incumbents that can move fast.”
Don’t: Expect an easy ride. “It’s very tough to create a new business,” says Jonathan Larsen. “This is a long road
and I’m sure there are some people who get lucky very soon but they are few and far between.”
Don’t: Think it’s an escape from regulators. “The notion of regulatory arbitrage as a reason to go and build
something new is not a good premise,” says Mr Pandit. “The notion of escaping the intent of regulation is a tough
one [to achieve].”
Credit: Laura Noonan

TEXTO COMPLETO TRADUCIDO

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Al entrar en una sala de conferencias anodina de Manhattan, el ex jefe ejecutivo de Citigroup Evikram Panditis es
un poderoso anuncio para intercambiar el mundo bancario por el glamour y la promesa de la tecnología financiera.

Su firma Orogen ha invertido más de 350 millones de dólares en grupos fintech, y aunque el Sr. Pandit dice que
está trabajando más “intensamente” de lo que esperaba cuando creó la empresa hace dos años, saborea ser parte
del “cambio significativo en la arquitectura de las finanzas” que está atrayendo al sector.
Los grupos de Fintech están creciendo rápidamente, desafiando a las instituciones financieras establecidas
aprovechando las nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial y el reconocimiento facial, para ofrecer nuevos

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servicios, como préstamos en línea y asesoramiento automatizado de inversión.
Antony Jenkins, que fue obligado a salir como jefe de Barclays en 2015, está igualmente lleno de las alegrías de su
nueva vida a pesar de que su fintech 10x Future Technologies perdió recientemente en un gran contrato con Virgin
Money.
El ex jefe de Barclays dice que su nuevo trabajo es “esencialmente brillante”; le deleita estar más a mano con sus
200 empleados y “nunca se preocupó por todo el estado y los recursos que acompañaron” dirigiendo un banco
con 120.000 empleados y operaciones en todo el mundo.
Jonathan Larsen, ex jefe global de banca minorista de Citigroup que ahora dirige el fondo fintech en el inversor 10
veces Ping An, dice que la participación del Sr. Jenkins aporta una “gran cantidad de credibilidad” a la empresa.
A medida que los bancos se enfrentan a una regulación más estricta, a una competencia feroz de las empresas
emergentes y a un sinfín de recortes de costes, fintech se ha convertido en una prospectiva prometedora para
aquellos que sienten que la industria “vieja” tiene demasiadas limitaciones, está perdiendo demasiado terreno o no
puede pagar más sus salarios.
Pero mientras el Sr. Pandit y el Sr. Jenkins dan un brillante relato de sus reencarnaciones fintech, las entrevistas
con más de una docena de ex banqueros pintan un panorama más matizado donde la libertad, la adrenalina y el
rápido crecimiento de fintech están teñidas de expectativas poco realistas, conjuntos de habilidades
incomparables, magullados egos y llamadas de despertador nítidas.
“ Es un choque cultural completo”, dice Darragh McCarthy, ex ejecutivo senior de la división de ingresos fijos de
Morgan Stanley que estableció FinTru en Belfast hace cinco años y ahora cuenta con un equipo de 330 personas
que ofrece soluciones regulatorias a los bancos de inversión.
El Sr. McCarthy recuerda la repentina constatación de que “necesitaba hacer todo yo mismo, desde construir mi
primer sitio web hasta ordenar mi línea de Internet, pedir tarjetas de visita e imprimir mis PowerPoints”. Algunas de
estas eran tareas que no había hecho en “probablemente 20 años.. Había mucha gente debajo de mí para ayudar,
los bancos de inversión te dan todo eso”.
El apoyo práctico de las grandes organizaciones está lejos de ser lo único que los banqueros pierden. “He visto a
varias personas de alto nivel de servicios financieros trasladarse al mundo de las empresas emergentes y espero
que el mundo todavía los juzgue como director general en un banco de nivel uno”, dice Arun Krishnakumar, un ex
experto en riesgos de Barclays que ahora dirige una fintech y el fondo de VC sanitario Green Shores Capital. “A
menudo no se dan cuenta de que empiezan de cero y tienen que restablecer la credibilidad”.
El Sr. Larsen, quien hizo el cambio de un gran banco estadounidense al sector fintech en 2017, dice que la medida
revela rápidamente “cuánto de quién eres es la estatura que tiene en su trabajo, frente a esa sustancia de lo que
puede hacer y lo que puede crear”.
Esa pérdida de estatura “viene con el territorio” para cambios de carrera, dice el Sr. Pandit. “Si ese es el tipo de
cosas que te molestan entonces deberías hacer mucha búsqueda de almas”, agrega. “El conocimiento de quién
eres y lo que te gusta hacer, y lo que estás dispuesto a hacer para hacer lo que te gusta hacer, es realmente
crítico”.
A veces los banqueros tienen que aprender humildad, al menos en los primeros días. Nick Hungerford, un ex
gerente de riqueza de Barclays que fundó el gerente de riqueza en línea del Reino Unido Nutmeg en 2011, dice que
la mayor llamada de atención para él en los primeros días de Nutmeg fue darse cuenta de que había pasado de ser
un “gran éxito en un gran banco. la empresa”.
“ Todas las personas que estaban construyendo el producto y codificando la tecnología, muy rápidamente
descubrí que ellos eran los que eran críticos y mi trabajo era asegurarse de que pudieran hacer su trabajo. Yo fui el
que estaba comprando el almuerzo y limpiando el baño y arreglando la oficina ", dice.
Luego está ajustándose a trabajar para algo más pequeño. “Extraño la amplitud de actividades potenciales que
puedes hacer”, dice Santiago Suárez, ex banquero de JPMorgan que acaba de lanzar el prestamista online Addi en
Colombia. “Obviamente echo de menos el sentido de la escala, una de las maneras más fáciles de empezar a
reclutar [es decirle a la gente]. Usted tocará 2tn por día de volumen de compensación de dólares. Eso es genial.”

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Aritra Chakravarty, un ex banquero de HSBC que fundó dos fintechs con sede en el Reino Unido, dice: “Si estás en
una posición influyente en un banco, entonces todavía puedes marcar una diferencia bastante positiva para
millones de clientes. Las empresas emergentes se toman tiempo para poner en marcha las cosas”.
Una razón clave por la que tantos banqueros entran en fintech es que tienen credibilidad, contactos y habilidades
transferibles que deberían darles una ventaja sobre los empresarios externos.
“ FinTru no tiene un solo cliente que no sea de alguna manera personas con las que trabajé o trabajé para mí”, dice
McCarthy. “El ángulo de marketing de FinTru se basa en el poder de mi red. Conocen mi reputación y confían en mí
que cuando diga que haré algo, lo haré. Y entienden que conozco las presiones que enfrentan en un banco de
inversión.”
Agrega: “La gente habla de fintech, hablan de la tecnología y se olvidan de la aleta”.
El Sr. Suárez dice que cuando conoce a los reguladores colombianos hace “un punto de plantear esas
credenciales de JPMorgan con bastante regularidad. En San Francisco, sería “oh Dios mío has trabajado para un
gran banco ¿eres un dinosaurio?” Aquí [las credenciales de financiación] te ayudan mucho”.
El Sr. Jenkins dice que su marca personal es “bastante importante”, ya que el problema 10x está tratando de
resolver — desatar el poder de la banca digital — es un “problema que entiendo profundamente”.
“ La gente está dispuesta a escuchar porque obviamente yo he estado allí”, dice, añadiendo, “solo te llega hasta el
momento”.
El Sr. Chakravarty dice que una combinación de experiencia en banca de inversión y ejecución digital le ayudó a
recaudar $5 millones en cinco semanas después de dejar su trabajo en HSBC. Los banqueros que vio en el circuito
de recaudación de fondos sin experiencia en ejecución estaban recaudando menos, dice.
Agrega que su experiencia ganando presupuesto para proyectos internos también lo puso en buen lugar. “En el
espacio de capital de riesgo, solo necesitas un tipo para decir que sí”, dice, añadiendo que dentro de un banco
“solo necesitas un tipo para decir que no”.
Otros banqueros senior que han hecho el cambio a fintech incluyen Anshu Jain, el ex jefe de Deutsche Bank que es
asesor del prestamista en línea de Estados Unidos SoFi, y Blythe Masters, el ex ejecutivo de JPMorgan que dirigió
el especialista en tecnología blockchain Digital Asset antes de abandonar el mes pasado.
El señor Jenkins y el señor Pandit no están ciegos a los desafíos de fintech para algunos de sus compañeros de
finanzas. El Sr. Pandit dice que tener una propuesta comercial es crucial, y añade que “la tecnología no es un
modelo de negocio”.
“ No es absolutamente para todos”, dice el Sr. Jenkins. “Tienes que ver el mundo de una manera diferente.. Eso te
permite identificar problemas e identificar soluciones que otras personas no han pensado”.
“ Cuando haces este tipo de trabajo es un paseo de adrenalina”, añade. “Las cosas pasan muy rápido, algunas
cosas funcionan, otras no. No tienes la seguridad de una gran organización detrás de ti para absorber los altibajos,
y para algunas personas que sería una transición incómoda.”
El Sr. Suárez dice que aconseja a la gente que “crear una empresa debe ser la última opción, no la primera opción”.
Agrega: “Un camino totalmente poco apreciado es unirse a una empresa que tiene un historial probado y está
creciendo como una locura”.
La gente no debe cambiar de los bancos a Fintech para que puedan retirarse antes, advierte. “Si ese es tu negocio,
deberías ir al capital privado o a un fondo de cobertura”, dice. “El valor esperado de esas carreras es mucho mayor.
Haciendo una puesta en marcha, lo más probable es que no funcione”.
Las cosas que hacer y no hacer de entrar en Fintech

Haga: Piense mucho primero. “Piensa realmente en lo que te motiva, lo que te apasiona, y piensa en haber
identificado un problema y, en segundo lugar, ¿tienes una solución que es muy superior a cualquier otra solución
ahí fuera y luego estás dispuesto a ir en el viaje que inevitablemente tiene altibajos como emprendedor” , dice
Antony Jenkins.
Haz: Demuestra que te importa. “Simplemente no contratas a personas que no sean apasionadas por el área en la

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que trabaja fintech”, dice Nick Hungerford . “Nadie sobrevive a una start-up si no cree en la misión, simplemente no
vale la pena el estrés emocional, físico y financiero”.
Hacer: Templar sus expectativas. “Nadie te paga dinero de JPMorgan cuando tienes una start-up de 11 personas,
pero puede ser muy estimulante”, dice Santiago Suárez .
No: Anote la competencia. “Nunca subestimes el poder de los titulares, por la rentabilidad que tienen, la escala que
tienen, los clientes que tienen”, dice Vikram Pandit . “Hay titulares que pueden moverse rápido.”
No lo hagas: espera un paseo fácil. “Es muy difícil crear un nuevo negocio”, dice Jonathan Larsen . “Este es un
largo camino y estoy seguro de que hay algunas personas que tienen suerte muy pronto, pero son pocas y
distantes”.
No: Piensa que es un escape de los reguladores. “La noción de arbitraje reglamentario como una razón para ir y
construir algo nuevo no es una buena premisa”, dice el Sr. Pandit . “La noción de escapar de la intención de la
regulación es difícil [de lograr]”.
Crédito: Laura Noonan

DETALLES

Materia: Regulation of financial institutions; Investment banking; Credibility; Startups;

Banking industry; Retail banking; Bank technology

Lugar: United Kingdom--UK United States--US

Personas: Jenkins, Antony

Empresa/organización: Nombre: Citigroup Inc; NAICS: 551111

Identificador / palabra Colombia Analysis Anshu Jain HSBC Holdings PLC Jonathan J. Larsen JPMorgan
clave: Chase &Co Citigroup Inc Barclays PLC Digital banking Santiago González Suárez
Nick Hungerford Fintech Antony Jenkins Deutsche Bank AG Morgan Stanley
Investment Banking Antony Peter Jenkins Blythe Masters Vikram Pandit Virgin
Money PLC Financial services Laura Noonan Fintech Financials Companies Markets
Banks

Título: Bankers joining fintechs find adrenalin and bruised egos

Autor: Noonan, Laura

Título de publicación: FT.com; London

Año de publicación: 2019

Fecha de publicación: Jan 8, 2019

Editorial: The Financial Times Limited

Lugar de publicación: London

País de publicación: United Kingdom, London

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 Materia de publicación: Business And Economics

Tipo de fuente: Trade Journals

Idioma de la publicación: English

Tipo de documento: News

ID del documento de 2164915968

ProQuest:

URL del documento: https://search.proquest.com/docview/2164915968?accountid=132916

Copyright: Copyright The Financial Times Limited Jan 8, 2019

Última actualización: 2019-01-10

Base de datos: Research Library

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