Income Statement

$ in actual figures 2022E 2023E 2024E 2025E

Revenue
Gross Revenue 25,000 27,500 32,500 40,000
Discounts (1,250) (1,375) (1,625) (2,000)
Net Revenue 23,750 26,125 30,875 38,000
Cost of Goods Sold (COGS)
Raw Materials (7,125) (7,838) (9,263) (11,400)
Fulfillment (1,663) (1,829) (2,161) (2,660)
Transaction Fees (475) (523) (618) (760)
Total COGS (9,263) (10,189) (12,041) (14,820)
Gross Profit (475) (523) (618) (760)
Gross Profit Margin % - - - -
Operating Expenses - - - -
Labor (3,563) (3,919) (4,631) (5,700)
Marketing (1,188) (1,306) (1,544) (1,900)
SGA & Other (1,188) (1,306) (1,544) (1,900)
Total OpEx (5,938) (6,531) (7,719) (9,500)
EBITDA 8,550 9,405 11,115 13,680

Assumptions:
Revenue
Cups Sold 5,000 5,500 6,500
Average Price $5 $5 $5
Discounts 5% 5% 5%

Cost of Goods Sold (COGS)

Raw Materials 30% 30% 30%
Fulfillment 7% 7% 7%
Transaction F 2% 2% 2%

Operating Expenses
Labor 15% 15% 15%
Marketing 5% 5% 5%
SGA & Other 5% 5% 5%

Corporate Tax 21% 21% 21%

 2026E

50,000
(2,500)
47,500

(14,250)
(3,325)
(950)
(18,525)
(950)
-
-
(7,125)
(2,375)
(2,375)
(11,875)
17,100

8,000 10,000
$5 $5
5% 5%

30% 30%
7% 7%
2% 2%

15% 15%
5% 5%
5% 5%

21% 21%
Balance sheet Historical
$ in actual figures 2021A 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E
Current Assets
Cash 5000 -11622 2802 7980 -886 5605
Accounts Receivable 150 238 261 309 380 475
Total Current Assets 5150 -11384 3063 8289 -506 6080
Non Current Assets
Fixed assets 10000 24000 24000 24000 29000 29000
Accumulated Depreciation -2000 -6952 -11905 -16857 -21810 -24762
Net Fixed assets 8000 17048 12095 7143 7190 4238

Total Non Current Assets 8000 17048 12095 7143 7190 4238
Total Assets 13150 5664 15158 15432 6684 10318

Curret liabiities
Accounts payable 200 209 230 272 335 419
Deferred revenue 100 158 174 206 253 317
Total Current Liability 300 367 404 478 588 736
Non current Liability
Debt 10000 9500 9000 13250 12500 11750
Total Non current liability 10000 9500 9000 13250 12500 11750
TOTAL LIABILITIES 10300 9867 9404 13728 13088 12486
Equity
Common Stock 300 300 300 300 300 300
Retained Earnings 2550 495 -1169 -2417 -2545 806
Total Equity 2850 795 -869 -2117 -2245 1106

TOTAL LIABILITY AND EQUITY 13150 10662 8535 11611 10843 13592

BALANCE CHECK 0 -4998 6623 3821 -4159 -3274

Assumptions:
Net Revenue 15,000 23,750 26,125 30,875 38,000 47,500
COGS 8,850 9,263 10,189 12,041 14,820 18,525
#REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
#REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
#REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!

Debt
Net Borrowing 5,000
Debt Repayment 500 500 750 750 750
Interest Rate 7% 7% 7% 7% 7%
Interest Payment #REF! #REF! - - -
Statement of Cashflows
$ in actual figures 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E
Net Income - - - - -
Operating Activities
Depreciation #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
#REF! Err:508 Err:508 Err:508 - -
#REF! Err:509 Err:509 Err:509 - -
#REF! Err:509 Err:509 Err:509 - -
Operating Cash Flow
Investing Activities
CapEx #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
Investing Cash Flow
Financing Activities
Debt Repayment (500) (500) (750) (750) (750)
Net Borrowings - - 5,000 - -
Financing Cash Flow
Net Cash Flow
 Calculate the FCF

Assumptions
EBIT 150
Tax Rate % 25%
Depreciation 15
Amortization 20
CapEx 50
Non-cash Working (12)

Free Cash Flow

EBIT 150
Tax (38)
D&A 35
CapEx (50)
Non-cash Working (12)
Free Cash Flow 86
 Value of the business after the forecasted period
Terminal Value Calculation
Assumptions
WACC 10%
Growth rate 2.50%
EV/EBITDA Multiple 7.00x

Period 0 1 2 3 4
EBITDA 100 125 135 140
FCF 50 60 65 70

Perpertuity Growth TV
EV/ EBITDA TV
Average
 5
142
72

984.0
994.0
989.0
Weighted Average Cost of Calculations =Revenue Requirement , price of a business
WACC Calculation

E Equity value 175

D Debt value 150
RD Cost of Debt 5%
T Tax rate 30%
Rf 10y Treasury 2%
Bi Beta 1.3
E(Rm) Market Return 8%
RE Cost of Equity 10%

E / D +E 54%
D / D+E 46%
WACC 6.89%

D+E 325
 Discounting Cash Flows

Assumption
WACC (r) 8%

Period (n) 0 1 2 3 4 5
FCF 100 100 100 100 100
Terminal Value 800
Discount factor 0.93 0.87 0.80 0.75 0.70

PV of FCF 93.0 86.5 80.5 74.9 69.7

PV of TV 557.2

Enterprise Value 961.8

 DISCOUNTING CASHFLOWS
Assumption
WACC (r) 8%

Period (n) 0 1 2 3 4 5
FCF 100 100 100 100 100
Terminal value 800
Discount Factor 0.93 0.86 0.79 0.74 0.68

PV of FCF 92.59 85.73 79.38 73.5 68.06

PV of TV 544.47

Enterprise Value 943.74

 Discounted Cash Flow Full

Assumptions pt1 Assumptions pt2

Growth rate 1.7% Beta 1.3
EV/EBITDA Multiple 7.00x Market Return 10%
Cost of Debt 5% Equity value 17,500
Tax Rate 25% Debt value 15,000
10y Treasury 1.5%

Period 0 1 2 3 4

Free Cash Flows

EBIT 5,000 5,200 5,400 5,500
Tax 1,250 1,300 1,350 1,375
D&A 325 330 330 320
CapEx (1,550) (1,550) (1,500) (1,500)
Non-cash Work. Capital (inc) / dec (180) (170) (160) (150)
FCF 4,845 5,110 5,420 5,545

WACC
Cost of Equity 12.55%
D/D+E 46.15% d+e
E/D+E 53.85% 32,500
WACC 50.00%

Terminal Value
EBITDA
Exit Multiple (EV/EBITDA)
Perpetuity Growth
Average
Discounting
Discount Factor 0.67 0.44 0.30 0.20
PV of FCF 3,230 2,271 1,606 1,095
PV of TV
Enterprise Value

Enterprise Value to Equity Value

Cash 500
Marketable Securities 4,500
Short term Debt 3,650
Long term Debt 16,540
Equity Value (15,190)

Shares Outstanding 1,000

Implied Share Price (15.19)
 5

5,500
1,375
320
(1,500)
(145)
5,550
0.13
731
 Enterprise Value to Equity Value

Enterprise Value 2500

Cash 50
Marketable Securities 250
Short term debt 350
Long term debt 1200
Equity Value 1250

Shares Outstanding 150

Share Price 8.33
 Company X Timeline 0 1 2 3
Dividend in Year 0 $5.80 Dividend $5.80 $8.12 $11.37 $13.07
Dividend Growth (Year 1 -2) 40% Price of Year 4
Dividend Growth (Year 3-4) 15% D1 D2 D3
Dividend Growth (Year 4 <) 5% $8.12 $11.37 $13.07
Required Rate of Return 10%

What's the worth of the shares today?

Present Value
 4 5
$15.03 $15.79
$315.72
D4+P4
$330.75
Period 0 1 2
Cash In flow 35,000 35,500
Cash Out flow (25,000) (30,000) (25,000)
Net Cashflow
Cumulative Cashflow

Discount Rate 10%

Net Present value

Rate of Return

Payback Period
 3 4 5
45,700 55,000 60,000
(40,000) (40,000) (50,000)
 Iterations Values
Pessimistic value 1571 1 0
Most Likely 726 2 697.833333
Optimistic 497 3 770
Total 4 971.833333
5 606.833333
6 818.166667
7 870
8 777.666667
9 802.5
10 921.333333
11 939.5
12 676.166667
13 638.666667
14 835.833333
15 917.833333
16 844.166667
17 1012.83333
18 745.5
19 906.333333
20 782
21 870
22 901
23 725.166667
24 757.5
25 972.333333
26 769.833333
27 778.166667
28 764
29 678
30 691.166667
31 807.666667
32 829
33 895.666667
34 625.333333
35 870.5
36 690.5
37 669
38 1005.83333
39 640.166667
40 695.833333
41 891.333333
42 901.5
43 769.5
44 1016.83333
45 908.5
46 692.333333
47 716.333333
48 735.833333
49 875.166667
50 643.5
51 671.166667
52 825.333333
53 730
54 806.166667
55 653.5
56 753.333333
57 865
58 795.166667
59 740.166667
60 702
61 840.833333
62 777.666667
63 837.333333
64 790.666667
65 982.5
66 796.166667
67 699.5
68 647.666667
69 700.833333
70 799.166667
71 905.166667
72 741.166667
73 732
74 733.833333
75 690.5
76 832.333333
77 622.666667
78 698.833333
79 832.333333
80 990.333333
81 721.833333
82 758
83 766.833333
84 766.5
85 598.5
86 753
87 836.666667
88 779.333333
89 890.5
90 922
91 708.833333
92 768.333333
 93 935
94 735
95 918.666667
96 812
97 818.666667
98 946.833333
99 824.5
100 796.166667
101 691.333333
102 827
103 753.5
104 956.333333
105 887.5
106 671.666667
107 908.666667
108 743
109 807
110 785.333333
111 874.333333
112 888.833333
113 763
114 894
115 777.5
116 886.833333
117 920.833333
118 744.666667
119 819.5
120 642.333333
121 595
122 940.5
123 922.5
124 706.333333
125 661.833333
126 883
127 637
128 1023
129 904.666667
130 784.666667
131 829.833333
132 599.833333
133 857.333333
134 754.5
135 684
136 786.833333
137 981.666667
138 877.833333
139 816.5
140 843
141 640.833333
142 957.833333
143 635
144 671.5
145 821.666667
146 895.833333
147 626
148 699.166667
149 759.833333
150 927.333333
151 758
152 774.166667
153 901.166667
154 642
155 572
156 709.833333
157 745.166667
158 836.833333
159 707.666667
160 672.166667
161 709.166667
162 766.833333
163 796.166667
164 729.333333
165 900.833333
166 920.166667
167 823
168 875.666667
169 645.833333
170 771.166667
171 824.166667
172 892.5
173 735.666667
174 824.166667
175 979.5
176 850.666667
177 1053.83333
178 794.5
179 795.333333
180 928.166667
181 918.333333
182 722.333333
183 557.5
184 886
185 937.666667
186 534.166667
187 690.5
188 777.333333
189 695.166667
190 813.833333
191 641.666667
192 785.833333
193 687.833333
194 807.833333
195 978.333333
196 893
197 897.333333
198 852
199 600.166667
200 849.833333
201 985.333333
202 922.166667
203 884.833333
204 613.5
205 892
206 799
207 955.333333
208 942.666667
209 669.666667
210 693.333333
211 832
212 844.833333
213 871.5
214 660.5
215 724.5
216 897.166667
217 997
218 600.833333
219 912.166667
220 772.666667
221 740.5
222 833.333333
223 787.666667
224 775.166667
225 794.333333
226 773.833333
227 834.5
228 840.166667
229 683.666667
230 771
231 810.833333
232 768.666667
233 754.5
234 927.333333
235 757.833333
236 772
237 931.333333
238 691.833333
239 856.333333
240 540.5
241 618.5
242 879.166667
243 694.666667
244 761.666667
245 893
246 668
247 932.833333
248 910.5
249 828.333333
250 643.333333
251 786.833333
252 939.666667
253 761.666667
254 847.333333
255 685
256 888.333333
257 600.5
258 809
259 856.5
260 982.833333
261 789.833333
262 919.5
263 780.333333
264 1012.66667
265 785.166667
266 522.166667
267 851.333333
268 901.833333
269 703.666667
270 863.5
271 856.333333
272 936.833333
273 785.833333
274 1011
275 785.333333
276 764.166667
277 949.166667
278 938.333333
279 937
280 641.833333
281 755.833333
282 681.5
283 764.5
284 592.166667
285 712.166667
286 676.666667
287 753.166667
288 787.5
289 824.666667
290 743
291 932.5
292 720
293 669.833333
294 908
295 611.833333
296 997.333333
297 876.666667
298 976.166667
299 965.333333
300 808.166667
301 667.833333
302 937.166667
303 668
304 765.166667
305 721
306 694
307 642.666667
308 848.333333
309 953.833333
310 631.333333
311 778.166667
312 779.333333
313 763.333333
314 710
315 676.333333
316 982.333333
317 745
318 862
319 930.5
320 845.833333
321 1009.33333
322 785.833333
323 837.666667
324 848.666667
325 878.166667
326 881.333333
327 757.333333
328 791
329 818.166667
330 765.5
331 715.5
332 667.5
333 622.5
334 975.166667
335 895.333333
336 604.333333
337 954.166667
338 686.666667
339 562.666667
340 922.166667
341 693
342 767.833333
343 983.166667
344 966.833333
345 834.5
346 788.166667
347 797.666667
348 682.166667
349 873.833333
350 899
351 807.166667
352 878
353 650.833333
354 883.833333
355 796.333333
356 701
357 698.166667
358 794.666667
359 816.833333
360 851.166667
361 922.333333
362 929.666667
363 875.666667
364 663.333333
365 907.833333
366 821.833333
367 812.166667
368 754.5
369 789.666667
370 740.5
371 781.166667
372 782.666667
373 987.333333
374 725.833333
375 759.5
376 884.166667
377 851.5
378 959.666667
379 949.5
380 791.5
381 654.833333
382 719.666667
383 727.5
384 795.5
385 908.166667
386 865
387 832.833333
388 687.166667
389 876.5
390 735.666667
391 817.666667
392 595.166667
393 725
394 693
395 892.5
396 859.166667
397 909.666667
398 592.666667
399 822.5
400 786.666667
401 677
402 725
403 914.666667
404 723.5
405 926.666667
406 773.166667
407 841.833333
408 822.166667
409 1015.33333
410 787.833333
411 599.333333
412 982
413 949.166667
414 903.833333
415 823.166667
416 813.333333
417 714.166667
418 1057.66667
419 811.333333
420 645.666667
421 972.5
422 916.833333
423 771.166667
424 952.166667
425 794.333333
426 1013.66667
427 919.666667
428 963.666667
429 885.833333
430 871.333333
431 750.5
432 840.166667
433 738.666667
434 857.166667
435 811.166667
436 682.833333
437 883.833333
438 808.666667
439 810.5
440 975
441 758.666667
442 717.666667
443 699.333333
444 721
445 705.833333
446 813.166667
447 786.666667
448 995.833333
449 872.166667
450 818.833333
451 595.166667
452 741.666667
453 947.833333
454 736.5
455 957.666667
456 924.333333
457 906.333333
458 667
459 790
460 796.666667
461 610
462 947.333333
463 634.166667
464 940.666667
465 936.666667
466 898.666667
467 815.5
468 617.666667
469 633
470 862.5
471 732.833333
472 1005.83333
473 823.333333
474 889.5
475 722.666667
476 849.333333
477 793
478 657.666667
479 944.166667
480 688.166667
481 794.166667
482 723.166667
483 903.666667
484 993.666667
485 938.166667
486 678.666667
487 679.5
488 914.5
489 885.666667
490 878
491 808.666667
492 898.833333
493 796.833333
494 638.333333
495 749
496 893.5
497 1034.16667
498 750.333333
499 591.833333
500 921.166667
501 645.333333
502 739.166667
503 657.333333
504 706.5
505 983
506 821.666667
507 690.833333
508 582.5
509 998.833333
510 765
511 943.333333
512 623.166667
513 871.166667
514 942.5
515 773.5
516 958.666667
517 902.333333
518 986.166667
519 926.833333
520 886.666667
521 887.5
522 758.666667
523 905.166667
524 649.833333
525 604.833333
526 777.666667
527 655.5
528 906.5
529 780.833333
530 817.333333
531 827.333333
532 889.5
533 884.5
534 728
535 934.5
536 744.166667
537 699.333333
538 848.833333
539 752.833333
540 938.5
541 1000.66667
542 891.166667
543 723
544 967.333333
545 759.833333
546 888
547 609.833333
548 735
549 824.666667
550 758.166667
551 885.166667
552 944
553 839.5
554 758.666667
555 942.5
556 824.333333
557 842.5
558 821.833333
559 803
560 849.666667
561 724
562 811.333333
563 809
564 832.333333
565 848.5
566 940.166667
567 756.666667
568 894.833333
569 765.833333
570 678.833333
571 792.666667
572 797.5
573 780
574 641.666667
575 872.166667
576 773.5
577 795.166667
578 907.666667
579 950.5
580 756.166667
581 715.5
582 831.833333
583 912.166667
584 760
585 669
586 928.333333
587 710.333333
588 750
589 828.166667
590 767.333333
591 707
592 890.333333
593 753.5
594 792.833333
595 798.833333
596 931.5
597 828.166667
598 986
599 663.833333
600 606.666667
601 992.666667
602 905.5
603 965.833333
604 807.333333
605 720.5
606 667.5
607 809.833333
608 706.166667
609 672.166667
610 901.833333
611 967.333333
612 741.333333
613 916
614 741.166667
615 723.666667
616 958.833333
617 726.833333
618 829.666667
619 791.5
620 690.333333
621 845.666667
622 945.833333
623 902
624 654.5
625 886.166667
626 720.666667
627 765.166667
628 758.166667
629 836.166667
630 705.833333
631 910.5
632 619
633 800.5
634 731.666667
635 941.333333
636 598
637 782.666667
638 1007.66667
639 753.333333
640 684.833333
641 811.666667
642 861.666667
643 710.5
644 973.333333
645 664.5
646 912.166667
647 826.333333
648 742.166667
649 768
650 818.833333
651 830.5
652 805.666667
653 705.166667
654 776.833333
655 621.666667
656 578.333333
657 901.166667
658 881.166667
659 950.166667
660 666.833333
661 841.5
662 970.5
663 923.833333
664 936.333333
665 897.666667
666 881.166667
667 699.833333
668 759
669 760
670 732.5
671 832
672 673.833333
673 772.166667
674 867.333333
675 865
676 802.666667
677 712.166667
678 966.666667
679 791.333333
680 905.5
681 702
682 784.333333
683 661.5
684 808
685 593.5
686 696.333333
687 645.666667
688 770.166667
689 602.166667
690 642.666667
691 1019.5
692 920.166667
693 907.666667
694 817
695 878.666667
696 611
697 769
698 924.5
699 894.166667
700 807.833333
701 900.5
702 848.833333
703 815.166667
704 787.333333
705 851
706 935.5
707 797
708 913.5
709 768.333333
710 546.5
711 680.166667
712 682.166667
713 823.166667
714 595
715 827.833333
716 711.5
717 786.666667
718 594.833333
719 869.833333
720 629
721 918.166667
722 785.166667
723 856.5
724 698
725 850.166667
726 948.5
727 788.166667
728 998.5
729 684.333333
730 656.333333
731 949.5
732 691.333333
733 752.333333
734 759
735 898.333333
736 720.166667
737 1006.66667
738 832.166667
739 727.666667
740 943
741 604
742 602.5
743 771.166667
744 966.833333
745 802.333333
746 860.333333
747 655.5
748 838.666667
749 674.166667
750 949.333333
751 729.666667
752 928
753 714
754 871.333333
755 976
756 813.166667
757 990
758 856.666667
759 619.166667
760 663.166667
761 902.5
762 906.333333
763 728.666667
764 671
765 675.666667
766 905.5
767 872.5
768 688.166667
769 698.833333
770 692.166667
771 652
772 631.666667
773 882.333333
774 671
775 930.333333
776 727
777 712.833333
778 914.666667
779 574.333333
780 888.833333
781 868.333333
782 749.666667
783 791
784 773.166667
785 603.5
786 681.333333
787 704.166667
788 744.5
789 807
790 722.666667
791 711.666667
792 961.5
793 907.5
794 741.833333
795 676.166667
796 687.666667
797 942.166667
798 864
799 714.5
800 801.333333
801 602.5
802 932.166667
803 750.5
804 709.666667
805 601.666667
806 871.333333
807 907.666667
808 1006
809 832.333333
810 738.666667
811 779
812 665.166667
813 757.333333
814 702.333333
815 774.666667
816 674.333333
817 658
818 700.5
819 732.666667
820 747
821 818.666667
822 927.333333
823 885.333333
824 550.333333
825 795
826 902
827 686.833333
828 762.666667
829 806
830 862.666667
831 634
832 781.5
833 772.166667
834 792
835 852.333333
836 725.833333
837 794.5
838 589.666667
839 894.666667
840 827.5
841 731
842 763.333333
843 988.5
844 586.5
845 682.666667
846 698.166667
847 996.833333
848 699.166667
849 752.5
850 879.333333
851 721.333333
852 695
853 873
854 811
855 847.666667
856 998.5
857 868.5
858 598.166667
859 634.666667
860 839.333333
861 865
862 900.333333
863 838.833333
864 868.166667
865 913.833333
866 796.5
867 1001
868 714
869 960.166667
870 939.333333
871 963.666667
872 836.333333
873 607.666667
874 746.333333
875 903.5
876 885.5
877 906.5
878 616.333333
879 898.166667
880 639.666667
881 768.666667
882 783.666667
883 851.5
884 839.666667
885 831.333333
886 999.166667
887 698.833333
888 635.666667
889 869
890 779.5
891 916.666667
892 945
893 860
894 932.833333
895 727.666667
896 652.333333
897 947.833333
898 885.5
899 727.333333
900 805.5
901 1034.66667
902 835.666667
903 882
904 959.5
905 561.666667
906 669.833333
907 689.5
908 659.333333
909 755.166667
910 957
911 718.166667
912 718
913 774.666667
914 668.333333
915 676.666667
916 816.166667
917 876.833333
918 820.166667
919 690.333333
920 680.666667
921 812.833333
922 851
923 710.666667
924 676.5
925 926.666667
926 899.666667
927 686.333333
928 762.833333
929 726.666667
930 630.5
931 890.333333
932 631.5
933 633.166667
934 567.333333
935 960.666667
936 866.833333
937 765.833333
938 747.333333
939 758.5
940 856.333333
941 913.666667
942 886.666667
943 803.333333
944 732.833333
945 842.166667
946 921.333333
947 669.666667
948 562.5
949 944.166667
950 802.5
951 959.333333
952 991.333333
953 764.5
954 915.333333
955 753.666667
956 779.666667
957 910
958 737.666667
959 872.5
960 698.5
961 582.666667
962 592.5
963 857.666667
964 686.333333
965 666.666667
966 747.5
967 982.5
968 953.833333
969 758.166667
970 707.833333
971 686.5
972 880.666667
973 841.5
974 693.666667
975 836.833333
976 692
977 754
978 667.166667
979 740.166667
980 727.666667
981 918.666667
982 727.166667
983 886
984 583.333333
985 977
986 775.166667
987 720
988 704
 989 1003.83333
990 668.166667
991 636.333333
992 912.666667
993 781.333333
994 885.666667
995 628
996 936.166667
997 625.333333
998 809.333333
999 812.5
1000 729.166667
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
61 62 63 64 65 66 67 68 69 70
71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90
91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
101 102 103 104 105 106 107 108 109 110
111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130
131 132 133 134 135 136 137 138 139 140
141 142 143 144 145 146 147 148 149 150
151 152 153 154 155 156 157 158 159 160
161 162 163 164 165 166 167 168 169 170
171 172 173 174 175 176 177 178 179 180
181 182 183 184 185 186 187 188 189 190
191 192 193 194 195 196 197 198 199 200
201 202 203 204 205 206 207 208 209 210
211 212 213 214 215 216 217 218 219 220
221 222 223 224 225 226 227 228 229 230
231 232 233 234 235 236 237 238 239 240
241 242 243 244 245 246 247 248 249 250
251 252 253 254 255 256 257 258 259 260
261 262 263 264 265 266 267 268 269 270
271 272 273 274 275 276 277 278 279 280
281 282 283 284 285 286 287 288 289 290
291 292 293 294 295 296 297 298 299 300
301 302 303 304 305 306 307 308 309 310
311 312 313 314 315 316 317 318 319 320
321 322 323 324 325 326 327 328 329 330
331 332 333 334 335 336 337 338 339 340
341 342 343 344 345 346 347 348 349 350
351 352 353 354 355 356 357 358 359 360
361 362 363 364 365 366 367 368 369 370
371 372 373 374 375 376 377 378 379 380
381 382 383 384 385 386 387 388 389 390
391 392 393 394 395 396 397 398 399 400
401 402 403 404 405 406 407 408 409 410
411 412 413 414 415 416 417 418 419 420
421 422 423 424 425 426 427 428 429 430
431 432 433 434 435 436 437 438 439 440
441 442 443 444 445 446 447 448 449 450
451 452 453 454 455 456 457 458 459 460
461 462 463 464 465 466 467 468 469 470
471 472 473 474 475 476 477 478 479 480
481 482 483 484 485 486 487 488 489 490
491 492 493 494 495 496 497 498 499 500
501 502 503 504 505 506 507 508 509 510
511 512 513 514 515 516 517 518 519 520
521 522 523 524 525 526 527 528 529 530
531 532 533 534 535 536 537 538 539 540
541 542 543 544 545 546 547 548 549 550
551 552 553 554 555 556 557 558 559 560
561 562 563 564 565 566 567 568 569 570
571 572 573 574 575 576 577 578 579 580
581 582 583 584 585 586 587 588 589 590
591 592 593 594 595 596 597 598 599 600
601 602 603 604 605 606 607 608 609 610
611 612 613 614 615 616 617 618 619 620
621 622 623 624 625 626 627 628 629 630
631 632 633 634 635 636 637 638 639 640
641 642 643 644 645 646 647 648 649 650
651 652 653 654 655 656 657 658 659 660
661 662 663 664 665 666 667 668 669 670
671 672 673 674 675 676 677 678 679 680
681 682 683 684 685 686 687 688 689 690
691 692 693 694 695 696 697 698 699 700
701 702 703 704 705 706 707 708 709 710
711 712 713 714 715 716 717 718 719 720
721 722 723 724 725 726 727 728 729 730
731 732 733 734 735 736 737 738 739 740
741 742 743 744 745 746 747 748 749 750
751 752 753 754 755 756 757 758 759 760
761 762 763 764 765 766 767 768 769 770
771 772 773 774 775 776 777 778 779 780
781 782 783 784 785 786 787 788 789 790
791 792 793 794 795 796 797 798 799 800
801 802 803 804 805 806 807 808 809 810
811 812 813 814 815 816 817 818 819 820
821 822 823 824 825 826 827 828 829 830
831 832 833 834 835 836 837 838 839 840
841 842 843 844 845 846 847 848 849 850
851 852 853 854 855 856 857 858 859 860
861 862 863 864 865 866 867 868 869 870
871 872 873 874 875 876 877 878 879 880
881 882 883 884 885 886 887 888 889 890
891 892 893 894 895 896 897 898 899 900
901 902 903 904 905 906 907 908 909 910
911 912 913 914 915 916 917 918 919 920
921 922 923 924 925 926 927 928 929 930
931 932 933 934 935 936 937 938 939 940
941 942 943 944 945 946 947 948 949 950
951 952 953 954 955 956 957 958 959 960
961 962 963 964 965 966 967 968 969 970
971 972 973 974 975 976 977 978 979 980
981 982 983 984 985 986 987 988 989 990
991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000