What

 is  Mutual  Fund  

• A  common  pool  of  money  into  which  investors  place  their  
contribution.  
• This  money  is  to  be  invested  according  to  the  objective  of  the  
fund.  
• Ownership  of  the  fund  is  joint  or  mutual  among  investors-­‐
according  to  their  
contribution.  
• Ownership  is  through  the  holding  of  units  respectively.  
• This  pooled  income  is  professionally  managed  on  behalf  of  the  
unit-­‐holders,  and  
• each  investor  holds  a  proportion  of  the  portfolio  i.e.  entitled  not  
only  to  profits  
• when  the  securities  are  sold,  but  also  subject  to  any  losses  in  value  
as  well.  
 
WHY  INVEST  IN  MUTUAL  FUNDS  
• For  retail  investor  who  does  not  have  the  time  and  expertise  to  
analyze  and  invest  in  stocks  and  bonds,  mutual  funds  offer  A  
• viable  investment  alternative.  This  is  because:  
• Mutual  Funds  provide  the  benefit  of  cheap  access  to  expensive  
stocks.  
• Mutual  funds  diversify  the  risk  of  the  investor  by  investing  in  a  
basket  of  assets.  
• A  team  of  professional  fund  managers  manages  them  with  in-­‐
depth  research  
inputs  from  investment  analysts.  
• Being  institutions  with  good  bargaining  power  in  markets,  mutual  
funds  have  
• access  to  crucial  corporate  information  which  individual  investors  
cannot  access.  
 
 
 How  Mutual  Fund  operates  

 
 
Entities  Involved  in  Mutual  Fund  
The  following  diagram  illustrates  various  entities  involved  in  the  
organizational  structure  of  Mutual  Fund  
 
  
 
 
ADVANTAGES  OF  MUTUAL  FUNDS  
• Professional  Management  
• Portfolio  Diversification  Across  Companies  &  Sectors  
• Reduction  of  Risk  
• Low  Cost  of  Operation  Lower  Transaction  Cost  
• Convenience  &  Flexibility  
• Liquidity  Entry  &  Exit  at  NAV  
• Transparency  Regular  Disclosure  
• Broad  guidelines  issued  for  a  Mutual  Fund  
• SEBI  is  the  regulatory  authority  of  all  Mutual  Funds.  SEBI  has  the  
following  
• Broad  guidelines  pertaining  to  mutual  Funds.  
• Mutual  Fund  should  be  formed  as  a  Trust  under  Indian  Trust  Act  
and  should  be  operated  by  Asset  Management  Companies  (AMCs).  
• Mutual  Fund  needs  to  set  up  a  Board  of  Trustees  and  Trustee  
Companies.  They  should  also  have  their  Board  of  Directors.  
• The  net  worth  of  the  AMCs  should  be  at  least  Rs.5  crores.  
 • AMCs  and  Trustees  of  a  Mutual  Fund  should  be  two  separate  and  
distinct  legal  entities.  
• The  AMC  or  any  of  its  companies  cannot  act  as  managers  for  any  
other  fund.  
• AMCs  have  to  get  the  approval  of  SEBI  for  its  Articles  and  
Memorandum  of  Association.  
• All  Mutual  Funds’  schemes  should  be  registered  with  SEBI.  
• Mutual  Funds  should  distribute  minimum  of  90%  of  their  profits  
among  the  investors.  
 
Types  of  Mutual  Funds  
 

 
 
 
Types  of  Mutual  Funds  Schemes  in  India  
 
Wide  variety  of  Mutual  Fund  Schemes  exists  to  cater  to  the  needs  such  
as  financial  position,  risk  tolerance  and  return  expectations  etc.  thus  
mutual  funds  has  Variety  of  flavors,  Being  a  collection  of  many  stocks,  
an  investors  can  go  for  picking  a  mutual  fund  might  be  easy.  There  are  
over  hundreds  of  mutual  funds  scheme  to  choose  from.  It  is  easier  to  
think  of  mutual  funds  in  categories,  mentioned  below.  
 
Overview  of  existing  schemes  existed  in  mutual  fund  category:  BY  
STRUCTURE  
 
1.  Open  -­‐  Ended  Schemes:  
An  open-­‐end  fund  is  one  that  is  available  for  subscription  all  through  the  
year.  These  do  not  have  a  fixed  maturity.  Investors  can  conveniently  buy  
and  sell  units  at  Net  Asset  Value  ("NAV")  related  prices.  The  key  feature  
of  open-­‐end  schemes  is  liquidity.  
 
2.  Close  -­‐  Ended  Schemes:  
These  schemes  have  a  pre-­‐specified  maturity  period.  One  can  invest  
directly  in  the  scheme  at  the  time  of  the  initial  issue.  Depending  on  the  
structure  of  the  scheme  there  are  two  exit  options  available  to  an  
investor  after  the  initial  offer  period  closes.  Investors  can  transact  (buy  
or  sell)  the  units  of  the  scheme  on  the  stock  exchanges  where  they  are  
listed.  The  market  price  at  the  stock  exchanges  could  vary  from  the  net  
asset  value  (NAV)  of  the  scheme  on  account  of  demand  and  supply  
situation,  expectations  of  unit  holder  and  other  market  factors.  
Alternatively  some  close-­‐ended  schemes  provide  an  additional  option  of  
selling  the  units  directly  to  the  Mutual  Fund  through  periodic  
repurchase  at  the  schemes  NAV;  however  one  cannot  buy  units  and  can  
only  sell  units  during  the  liquidity  window.  SEBI  Regulations  ensure  
that  at  least  one  of  the  two  exit  routes  is  provided  to  the  investor.  
 
 
3.  Interval  Schemes:  
 
Interval  Schemes  are  that  scheme,  which  combines  the  features  of  open-­‐
ended  and  close-­‐ended  schemes.  The  units  may  be  traded  on  the  stock  
exchange  or  may  be  open  for  sale  or  redemption  during  pre-­‐determined  
intervals  at  NAV  related  prices.  
 

 
 
The  risk  return  trade-­‐off  indicates  that  if  investor  is  willing  to  take  
higher  risk  then  correspondingly  he  can  expect  higher  returns  and  vise  
versa  if  he  pertains  to  lower  risk  instruments,  which  would  be  satisfied  
by  lower  returns.  For  example,  if  an  investors  opt  for  bank  FD,  which  
provide  moderate  return  with  minimal  risk.  But  as  he  moves  ahead  to  
invest  in  capital  protected  funds  and  the  profit-­‐bonds  that  give  out  more  
return  which  is  slightly  higher  as  compared  to  the  bank  deposits  but  the  
risk  involved  also  increases  in  the  same  proportion.  
 
Thus  investors  choose  mutual  funds  as  their  primary  means  of  
investing,  as  Mutual  funds  provide  professional  management,  
diversification,  convenience  and  liquidity.  That  doesn’t  mean  mutual  
fund  investments  risk  free.  This  is  because  the  money  that  is  pooled  in  
are  not  invested  only  in  debts  funds  which  are  less  riskier  but  are  also  
invested  in  the  stock  markets  which  involves  a  higher  risk  but  can  
expect  higher  returns.  Hedge  fund  involves  a  very  high  risk  since  it  is  
mostly  traded  in  the  derivatives  market  which  is  considered  very  
volatile.  
 
 
Overview  of  existing  schemes  existed  in  mutual  fund  category:  BY  
NATURE  
 
1.  Equity  fund:  
These  funds  invest  a  maximum  part  of  their  corpus  into  equities  
holdings.  The  structure  of  the  fund  may  vary  different  for  different  
schemes  and  the  fund  manager’s  outlook  on  different  stocks.  The  Equity  
Funds  are  sub-­‐classified  depending  upon  their  investment  objective,  as  
follows:  
Diversified  Equity  Funds  
Mid-­‐Cap  Funds  
Sector  Specific  Funds  
Tax  Savings  Funds  (ELSS)  
Equity  investments  are  meant  for  a  longer  time  horizon,  thus  Equity  
funds  rank  high  on  the  risk-­‐return  matrix.  
 
2.  Debt  funds:  
The  objective  of  these  Funds  is  to  invest  in  debt  papers.  Government  
authorities,  private  companies,  banks  and  financial  institutions  are  
some  of  the  major  issuers  of  debt  papers.  By  investing  in  debt  
instruments,  these  funds  ensure  low  risk  and  provide  stable  income  to  
the  investors.  Debt  funds  are  further  classified  as:  
 
Gilt  Funds:  Invest  their  corpus  in  securities  issued  by  Government,  
popularly  known  as  Government  of  India  debt  papers.  These  Funds  
carry  zero  Default  risk  but  are  associated  with  Interest  Rate  risk.  These  
schemes  are  safer  as  they  invest  in  papers  backed  by  Government.  
 
Gilt  Funds  at  a  glance  
Gilts  are  government  securities.  
Maturity  -­‐  Medium  to  long  term.  
Typically  of  over  one  year  (less  than  one-­‐year  instruments  are  the  
money  market  securities).  
Gilts  invest  in  government  paper  called  dated  securities  (unlike  treasury  
bills  that  mature  in  less  than  one  year).  
Issuers  –  Government  of  India  or  State  Government.  
Risk  –  Little  risk  of  default,  offer  better  protection  of  capital.  
Gilt  securities  face  interest  rate  risk,  like  other  debt  securities.  
Debt  securities  prices  is  having  inverse  relation  with  Interest  Rates.  
Income  Funds:  Invest  a  major  portion  into  various  debt  instruments  
such  as  bonds,  corporate  debentures  and  Government  securities.  
MIPs:  Invests  maximum  of  their  total  corpus  in  debt  instruments  while  
they  take  minimum  exposure  in  equities.  It  gets  benefit  of  both  equity  
and  debt  market.  These  scheme  ranks  slightly  high  on  the  risk-­‐return  
matrix  when  compared  with  other  debt  schemes.  
Short  Term  Plans  (STPs):  Meant  for  investment  horizon  for  three  to  six  
months.  These  funds  primarily  invest  in  short  term  papers  like  
Certificate  of  Deposits  (CDs)  and  Commercial  Papers  (CPs).  Some  
portion  of  the  corpus  is  also  invested  in  corporate  debentures.  
Liquid  Funds:  Also  known  as  Money  Market  Schemes,  These  funds  
provides  easy  liquidity  and  preservation  of  capital.  These  schemes  
invest  in  short-­‐term  instruments  like  Treasury  Bills,  inter-­‐bank  call  
money  market,  CPs  and  CDs.  These  funds  are  meant  for  short-­‐term  cash  
management  of  corporate  houses  and  are  meant  for  an  investment  
horizon  of  1day  to  3  months.  These  schemes  rank  low  on  risk-­‐return  
matrix  and  are  considered  to  be  the  safest  amongst  all  categories  of  
mutual  funds.  
3.  Balanced  funds:  
 
As  the  name  suggest  they,  are  a  mix  of  both  equity  and  debt  funds.  They  
invest  in  both  equities  and  fixed  income  securities,  which  are  in  line  
with  pre-­‐defined  investment  objective  of  the  scheme.  These  schemes  
aim  to  provide  investors  with  the  best  of  both  the  worlds.  Equity  part  
provides  growth  and  the  debt  part  provides  stability  in  returns.  
 
Further  the  mutual  funds  can  be  broadly  classified  on  the  basis  of  
investment  parameter  viz,  
Each  category  of  funds  is  backed  by  an  investment  philosophy,  which  is  
pre-­‐defined  in  the  objectives  of  the  fund.  The  investor  can  align  his  own  
investment  needs  with  the  funds  objective  and  invest  accordingly.  
 
By  investment  objective:  
•  Growth  Schemes:  Growth  Schemes  are  also  known  as  equity  schemes.  
The  aim  of  these  schemes  is  to  provide  capital  appreciation  over  
medium  to  long  term.  These  schemes  normally  invest  a  major  part  of  
their  fund  in  equities  and  are  willing  to  bear  short-­‐term  decline  in  value  
for  possible  future  appreciation.  
 
•  Income  Schemes:  Income  Schemes  are  also  known  as  debt  schemes.  
The  aim  of  these  schemes  is  to  provide  regular  and  steady  income  to  
investors.  These  schemes  generally  invest  in  fixed  income  securities  
such  as  bonds  and  corporate  debentures.  Capital  appreciation  in  such  
schemes  may  be  limited.  
 
•  Balanced  Schemes:  Balanced  Schemes  aim  to  provide  both  growth  and  
income  by  periodically  distributing  a  part  of  the  income  and  capital  
gains  they  earn.  These  schemes  invest  in  both  shares  and  fixed  income  
securities,  in  the  proportion  indicated  in  their  offer  documents  
(normally  50:50).  
 
•  Money  Market  Schemes:  Money  Market  Schemes  aim  to  provide  easy  
liquidity,  preservation  of  capital  and  moderate  income.  These  schemes  
generally  invest  in  safer,  short-­‐term  instruments,  such  as  treasury  bills,  
certificates  of  deposit,  commercial  paper  and  inter-­‐bank  call  money.  
 
 
Other  schemes  
 
•  Tax  Saving  Schemes:  
Tax-­‐saving  schemes  offer  tax  rebates  to  the  investors  under  tax  laws  
prescribed  from  time  to  time.  Under  Sec.88  of  the  Income  Tax  Act,  
contributions  made  to  any  Equity  Linked  Savings  Scheme  (ELSS)  are  
eligible  for  rebate.  
 
•  Index  Schemes:  
Index  schemes  attempt  to  replicate  the  performance  of  a  particular  
index  such  as  the  BSE  Sensex  or  the  NSE  50.  The  portfolio  of  these  
schemes  will  consist  of  only  those  stocks  that  constitute  the  index.  The  
percentage  of  each  stock  to  the  total  holding  will  be  identical  to  the  
stocks  index  weightage.  And  hence,  the  returns  from  such  schemes  
would  be  more  or  less  equivalent  to  those  of  the  Index.  
 
•  Sector  Specific  Schemes:  
These  are  the  funds/schemes  which  invest  in  the  securities  of  only  
those  sectors  or  industries  as  specified  in  the  offer  documents.  e.g.  
Pharmaceuticals,  Software,  Fast  Moving  Consumer  Goods  (FMCG),  
Petroleum  stocks,  etc.  The  returns  in  these  funds  are  dependent  on  the  
performance  of  the  respective  sectors/industries.  While  these  funds  
may  give  higher  returns,  they  are  more  risky  compared  to  diversified  
funds.  Investors  need  to  keep  a  watch  on  the  performance  of  those  
sectors/industries  and  must  exit  at  an  appropriate  time.  
 
 
 
Concept  of  an  Exchange  Traded  Fund  (ETF)  
 
ETF  is  a  mutual  fund  scheme,  which  combines  the  best  features  of  open  
end  and  close  end  funds.  
ETF’s  track  the  market  index  &  trades  like  a  single  stock  on  the  Stock  
Exchange.  
Its  pricing  is  linked  to  the  index  and  units  can  be  bought/sold  on  the  
Stock  Exchange.  
ETF  offers  investors  the  benefit  of  diversification  and  cost  efficiency  of  
an  index.  
What  are  Fixed  Term  Plans  ?  
•  Just  like  Bank  Fixed  Deposits,  FTPs  are  investments  that  run  for  a  pre-­‐
determined  time  period.  These  are  mutual  funds  that  invest  in  bonds  
•  issued  by  the  Govt.  of  India  or  reputed  companies  with  strong  ratings.  
 
FTPs  provide  the  following  benefits  over  Fixed  Deposits:-­‐  
Higher  Rate  of  Return  compare  to  FD.  
FTPs  are  tax  efficient  -­‐-­‐  investors  pay  a  maximum  of  22.66%  Tax.  
Predictable  returns  with  low  risk.  
Easy  Liquidity  -­‐-­‐  should  you  require  to  redeem  your  investment  any  
time  before  the  maturity  period,  you  may  do  so  by  paying  the  applicable  
Exit  Load  similar  to  the  Fixed  Deposit.  
Someone  has  asked,  What's  the  difference  between  investment  in  
shares(equity)  and  in  mutual  funds?  
 
And  here's  my  elevator  explanation:  
Shares(equity):  When  companies  look  for  money  for  their  business,  they  
can  get  it  in  two  ways  -­‐  either  they  borrow  from  a  bank  and  pay  interest  
("debt")  or  they  ask  people  like  you  and  me  to  invest  and  give  us  shares  
("equity").  A  share  is  a  part  of  a  business.  
 
Then  let's  say  a  friend  named  ANUPAM  wants  to  buy  a  share  of  this  
business  but  the  company  has  got  all  the  money  it  needs.  So  ANUPAM  
asks  us  to  sell  our  shares  to  him,  at  a  higher  value  than  we  bought  it.  So  
he  will  own  our  share  of  the  company,  but  he's  willing  to  pay  more  
because  he  thinks  the  company  will  do  well.  Now  we  make  a  profit  and  
then  ANUPAM  perhaps  sells  it  to  someone  else  at  even  higher  values  etc.  
The  company  doesn't  really  get  affected  because  it  isn't  seeing  the  
money,  but  the  share  price  goes  up  as  the  company  starts  doing  better,  
and  as  more  people  begin  to  want  the  shares.  
 
Why  does  the  share  price  go  up?  
The  answer  is:  Perceived  value.  I  may  think  the  company  is  worth  1  
crore,  but  someone  else  might  think  it's  worth  2  crores.  When  my  
shares  reach  my  valuation  I  sell,  but  someone  else  will  think  it's  a  good  
deal  and  buy.  
 
To  organize  such  buying  and  selling,  there  are  commercial  "stock  
exchanges".  BSE  and  NSE  are  some  of  them,  though  there  are  a  number  
of  other,  smaller  exchanges  in  India.  An  exchange  provides  a  common  
place  for  people  to  buy  or  sell  shares,  with  sales  happening  on  an  
auction  basis  -­‐  buyers  bid  for  shares  at  a  price  they  are  willing  to  pay,  
and  sellers  "ask"  for  a  price  from  buyers.  Exchanges  match  these  prices  
and  share  exchanges  happen  along  with  payments.  "Brokers"  facilitate  
these  exchanges,  and  you  pay  them  a  fee  as  brokerage,  part  of  which  
goes  to  the  stock  exchange  as  well.  
 
Mutual  funds:  When  a  lot  of  shares  are  available  on  stock  exchanges,  
you  and  me  don't  know  which  companies  to  invest  in.  But  let  us  say  a  
guy  named  FUND  MANAGER  knows,  and  keeps  track  of  the  market  
daily.  So  we  give  him  our  money  and  he  buys  and  sells  stocks  for  us.  
This  is  a  mutual  fund  -­‐  it's  our  money  (mutual),  and  a  Fund  Manager.  
There  is  a  structure  to  this  in  India,  so  a  fund  manager  is  part  of  an  
"asset  management  company  (AMC)".  To  protect  FUND  MANGER  from  
running  away  with  our  money,  SEBI  has  some  rules  in  place,  and  there  
are  "trustees"  for  every  fund.  With  this  structure  the  AMC  issues  "units"  
to  us  for  the  money  we  have  invested,  and  tells  us  how  much  our  units  
are  worth  daily  (NAV).  We  can  then  choose  to  exit  by  selling  our  units  
back  to  the  AMC  ("redemption").  
 
 
Mutual  funds  are  not  just  restricted  to  shares.  They  are  mutual  
investments,  therefore  they  can  be  anywhere.  The  common  ones  are  
equity  (stocks  and  shares)  and  Debt.  Debt  markets  are  where  
companies  borrow  money,  but  they  want  to  borrow  huge  sums  of  
money  that  you  and  I  don't  have.  Therefore,  we  pool  in  our  money  
(mutual  fund)  and  give  the  big  whole  lot  to  the  company  at  an  interest.  
Even  the  government  borrows,  but  again,  only  large  sums  of  money.  
Mutual  funds  can  invest  there  too.  Debt  is  traditionally  "safer"  than  
equity  since  there  is  a  fixed  valuation  and  good  rating  mechanisms  to  
curb  risk;  and  in  the  same  vein,  the  profits  (and  losses)  are  usually  much  
lesser  than  equity.  
 
Mutual  funds  can  also  invest  in  other  investment  avenues,  like  Gold,  
Real  Estate,  Commodities  and  even  in  Windmills!  Of  course,  in  India  
only  a  few  of  these  are  available.  Shares  are  a  part  of  a  business,  mutual  
funds  are  cumulative  investment.  
 
FREQUENTLY  USED  TERMS  
•  Net  Asset  Value  (NAV)  
 
Net  Asset  Value  is  the  market  value  of  the  assets  of  the  scheme  minus  its  
liabilities.  The  per  unit  NAV  is  the  net  asset  value  of  the  scheme  divided  
by  the  number  of  units  outstanding  on  the  Valuation  Date.  
•  Sale  Price  
 
Is  the  price  you  pay  when  you  invest  in  a  scheme.  Also  called  Offer  Price.  
It  may  include  a  sales  load.  
•  Repurchase  Price  
 
Is  the  price  at  which  units  under  open-­‐ended  schemes  are  repurchased  
by  the  Mutual  Fund.  Such  prices  are  NAV  related.  
•  Redemption  Price  
Is  the  price  at  which  close-­‐ended  schemes  redeem  their  units  on  
maturity.  Such  prices  are  NAV  related.  
•  Sales  Load  
Is  a  charge  collected  by  a  scheme  when  it  sells  the  units.  Also  called,  
‘Front-­‐end’  load.  Schemes  that  do  not  charge  a  load  are  called  ‘No  Load’  
schemes.  
Repurchase  or  ‘Back-­‐end’  Load  Is  a  charge  collected  by  a  scheme  when  
it  buys  back  the  units  from  the  unit  holders  
 
SIP-­‐Invest  Smart,  Invest  Safe  
 
Systematic  Investment  Plan  (SIP)  
•  Spreads  investment  over  the  duration  of  SIP  in  small,  manageable  
installments  
•  Constant  presence  makes  sure  you  don’t  miss  out  on  any  opportunities  
 
Benefits  of  SIP  
Gives  you  a  lower  unit  cost  than  the  market  average  
It  is  a  dynamic  way  to  invest  in  fluctuating  markets  
Compounding  gives  you  greater  advantage  
Additional  Benefits  
Dividends  are  tax  free*  
Your  portfolio  is  managed  by  expert  fund  managers  
Gives  you  complete  transparency  by  way  of  disclosure  of  portfolio  every  
month  
You  earn  regularly,  
You  spend  regularly,  
Why  not  invest  regularly?  
 
 
 
 HOW  DOES  ITS  WORK?  
 
Rupee  Cost  Averaging  
Rupee  cost  averaging  –  generally  gives  
you  a  lower  unit  cost  than  market  average  
Investing  fixed  amounts  makes  sure  you  
purchase  more  units  at  a  lower  price  and  
less  at  a  higher  price  
 
Illustration  -­‐  Rupee  Cost  Averaging  
Say  you  have  opted  for  Reliance  Systematic  Investment  Plan,  investing  
Rs.  1000  every  month  from  March  2009  to  Feb  2010  in  a  diversified  
equity  fund.  Now  check  the  average  purchase  cost  per  unit  of  your  
investments.  It  would  be  lower  than  the  average  NAV  of  your  
investment  over  12  months.  
 
Date   NAV  (Rs.)   Units   Amount  (Rs.)  
2/03/09   190.47   5.25   1000.00  
13/04/09   233.32   4.29   1000.00  
11/05/09   252.50   3.96   1000.00  
10/06/09   339.27   2.95   1000.00  
10/07/09   307.21   3.26   1000.00  
10/08/09   343.02   2.92   1000.00  
10/09/09   375.56   2.66   1000.00  
12/10/09   392.46   2.55   1000.00  
10/11/09   392.76   2.55   1000.00  
10/12/09   416.48   2.40   1000.00  
11/01/10   439.79   2.27   1000.00  
10/02/10   412.21   2.43   1000.00  
Total   4095.04   37.47   12000.00  
 
 
Average  Cost  =  Total  Cash  Outflow  /  Total  Number  of  units  =  Rs.  12000/  
37.47  =  Rs.  320.24  Average  Price  =  sum  of  all  NAVs  at  which  you  have  
invested/Number  of  months  of  investment  =  Rs.  4095.04/12  =  Rs.  
341.25  Average  Cost  <  Average  Price  
 
Note:  The  above  table  considers  the  actual  NAV  of  Reliance  Growth  
Fund  to  explain  the  concept  of  Rupee  Cost  Averaging.  The  NAV  do  not  in  
any  manner  indicate  the  future  NAVs  of  the  any  of  the  schemes  of  
Reliance  Mutual  Fund.  Past  performance  may  or  may  not  be  sustained  in  
future  
 
 
 
What  is  Systematic  Transfer  Plan  (STP)  
Imagine  a  scenario  when  you  want  to  invest  a  big  lump  sum  amount  in  
stock  market  ?  As  markets  are  volatile  and  can  go  up  or  down  very  soon  
,  there  is  always  risk  of  loosing  a  big  chunk  of  your  investment  (Learn  
about  Stock  Markets)  .  Take  a  case  where  you  want  to  invest  10  lakhs  in  
Equity  Mutual  funds  and  suddenly  market  crashes  for  next  2  months,  In  
this  case  a  big  chunk  of  your  investment  will  be  lost,  on  the  other  hand  if  
market  moves  up  pretty  fast,  you  can  make  a  good  profit.  Here  you  have  
to  decide  your  main  focus.  If  it’s  minimizing  risk  and  getting  good  
decent  returns  in  long-­‐term,  You  should  use  something  called  
Systematic  Transfer  Plan  (STP).  
 
 
What  is  STP  (Systematic  Transfer  Plan)  
You  should  first  understand  SIP.  SIP  is  way  of  investing  in  Mutual  funds  
monthly,  where  a  fixed  amount  of  money  goes  from  your  Bank  Account  
to  Mutual  funds,  so  if  you  do  a  SIP  of  1,000  for  1  year,  it  means  that  
every  month  on  a  fixed  date  (chosen  by  you)  1,000  will  be  invested  in  a  
Fixed  Mutual  fund  you  choose.  Lets  understand  STP  now,  In  STP  we  
invest  a  lump  sum  amount  in  some  Mutual  Fund  and  then  a  fixed  sum  is  
transferred  from  that  mutual  fund  to  another  mutual  fund  .  
  

 
 
For  Example  :  If  you  have  Rs  6  lakhs  lump  sum  to  invest  and  you  want  to  
invest  in  HDFC  Top  200  ,  The  steps  you  will  have  to  follow  are  :  
1.  Choose  a  good  Debt  fund  or  Floating  Rate  Mutual  Fund  from  HDFC  ,  
which  allows  STP  to  HDFC  Top  200  .  
2.  Invest  all  the  money  in  the  Debt  Fund  .  
3.  Now  you  can  start  a  10k/20k/30k  per  month  STP  from  HDFC  Debt  
fund  to  HDFC  Top  200  .  
 
Why  and  When  to  use  STP  
When  will  it  work  :  STP  will  make  sense  from  DEBT  -­‐>  EQUITY  when  
markets  are  very  volatile  and  you  don’t  want  to  take  risk  with  your  
money  in  a  short  span  of  time,  If  you  invest  through  STP  in  markets  and  
markets  fall  or  have  lots  of  volatile  moves,  then  this  situation  will  be  
better  than  the  one  time  investment  option.  This  is  still  better  than  
putting  money  in  Bank  and  doing  a  SIP,  because  at  least  you  money  is  
earning  some  returns  on  debt  part  in  STP.  
  
When  will  it  not  work  :  Incase  markets  are  already  at  the  end  of  a  Bear  
market  and  markets  can  start  to  move  up  anytime,  in  that  case  STP  will  
not  deliver  the  best  returns  like  SIP,  one  time  investment  is  a  good  
choice  in  that  case.  But  then  you  never  know  that  when  will  markets  
start  go  up.  Given  that  a  retail  investor  does  not  have  all  the  tools  and  
time  to  research  the  markets,  it’s  not  advisable  to  invest  lump  sum  in  
any  case.  It’s  better  to  get  4-­‐5%  less  returns  than  to  see  a  huge  
downside  of  your  money  in  short  time,  Smart  investors  think  about  
returns,  Smartest  one’s  take  care  of  risk  first.  
 
Understand  How  to  time  markets  using  Nifty  PE  analysis  
 
Difference  between  SIP,  STP  and  SWP  
•  SIP  :  The  way  SIP  works  that  your  money  is  in  your  Bank  Account  and  
every  month  a  fixed  sum  is  taken  away  from  your  Bank  and  invested  in  
a  Mutual  fund  .  
•  STP  :  The  way  STP  works  is,  all  your  money  is  actually  invested  in  a  
Mutual  funds  itself  (probably  Debt)  and  units  are  sold  every  month  and  
its  invested  in  another  Mutual  fund  (probably  Equity)  or  vice  versa  .  
 
•  SWP  :  However  If  you  redeem  your  units  in  mutual  funds  every  month  
and  get  it  deposited  in  your  Bank  accounts  ,  it’s  called  SWP  (systematic  
Withdrawal  Plan)  ,  which  is  recommended  to  liquidate  your  mutual  
funds  corpus  after  you  see  a  good  bull  market  to  protect  your  
investment  .  
 
  
 
4  advantages  of  STP  
 
STP  has  4  advantages  and  works  in  4  ways  for  you  .  They  are  :  
Works  as  SIP  :  You  can  invest  in  a  Debt  funds  and  from  there  you  can  
start  a  STP  to  an  Equity  Fund  ,  so  it  works  like  a  systematic  Investment  
Plan  (SIP)  .  
 
Works  as  SWP  :  So  STP  can  also  work  like  SWP,  because  with  some  
funds  you  can  do  transfer  from  Equity  funds  to  Debt  Funds,  so  when  
markets  look  risky  to  you,  you  can  start  a  STP  from  Equity  -­‐>  Debt  
funds,  which  will  act  like  SWP  .  
 
Liquidity  :  Generally  one  does  STP  from  Debt  -­‐>  Equity  funds,  so  your  
money  is  invested  in  Debt  fund.  This  means  you  can  sell  it  anytime  if  you  
want.  Hence  it  works  like  a  Emergency  Fund  also.  Incase  you  need  
money  urgently,  it  can  act  like  a  liquid  asset  (at  least  for  the  time  being  
in  the  start  when  you  have  more  money  in  Debt  fund)  
 
Growth  in  Money  :  Not  to  forget  that  your  money  is  invested  in  Debt  
funds,  so  your  money  is  also  growing  at  debt  returns  ,  at  least  the  part  
which  is  lying  in  the  debt  funds  .  
 
Some  Helpful  Tips  
•  Invest  in  ELSS  ,  If  you  want  to  invest  in  ELSS  schemes  and  have  lump  
sum  money  ,  better  put  it  in  a  debt  funds  and  do  a  STP  .  
•  Rebalance  your  portfolio,  Use  STP  as  a  tool  to  rebalance  your  asset  
allocation,  when  your  equity  part  goes  up  ,  start  STP  from  Equity-­‐Debt  
for  6  months  or  1  yr,  and  bump  up  your  debt  part  and  if  your  Debt  part  
goes  up,  do  Debt  -­‐>  Equity  STP  .  Power  of  Asset  Allocation  and  Portfolio  
Rebalancing  
 
•  Take  advantage  of  market  condition  ,  If  markets  have  gone  too  high  
now  and  every  other  person  on  the  road  is  talking  about  Stock  and  stock  
markets  are  more  famous  than  “Saas  Bahu”  Serials,  immediately  start  
your  STP  from  Equity  to  Debt  (literally  Rush)  .  On  the  other  hand  when  
markets  are  deep  down  and  “Why  don’t  you  buy  stocks”  is  feels  abusive  
and  everyone  face  looks  like  some  body  has  died  at  home  when  you  
mentions  stock  markets,  know  that  it’s  a  time  to  start  a  STP  from  your  
Debt  –  >  Equity  (Literally  rush  again)  .  You  don’t  need  to  see  any  
indicators  to  predict  the  markets,  the  two  real  life  scenarios  I  have  
described  here  are  enough,  try  to  remember  markets  around  2007  
End(bull  market)  and  Jan  2009  (markets  lowest  point)  .  STP  can  be  used  
as  switching  mechanism  in  ULIP  ,  though  it’s  very  restrictive  and  with  
less  choices  .  
 
•  Using  STP  when  an  important  goal  is  near,  If  you  are  saving  for  some  
important  goal  like  Child  Education  ,  Buying  Home  or  Retirement  and  
your  goal  is  approaching  near  by  ,  don’t  wait  till  target  date  ,  you  don’t  
want  to  see  your  Money  dip  by  40-­‐50%  within  6  months  or  so  if  
markets  suddenly  crash  ,  start  moving  your  money  out  of  equity  and  
transfer  it  to  Debt  now  through  STP  .  
 
Two  types  of  STP  
There  are  two  types  of  STP  plans  ,  Fixed  and  Capital  Appreciation.  In  
Fixed  Plan  means  a  fixed  sum  will  be  transferred  to  the  target  mutual  
funds  ,  on  the  other  hand  in  Capital  Appreciation  ,  only  the  amount  of  
capital  which  is  appreciated  gets  transferred  ,  that  was  the  original  lump  
sum  amount  invested  in  the  start  is  protected  .  Capital  Appreciation  
choice  is  only  with  Growth  Plan  and  not  dividend  plan  .  Here  is  the  list  of  
all  the  STP  Plans  as  of  now.  
 
STP  Information  
 
View  more  presentations  from  The  Financial  Literates.  
 
Important  Points  
Typically,  a  minimum  of  six  such  transfers  are  to  be  agreed  on  by  
investors  in  STP  ,  just  like  SIP  
Generally  most  of  the  mutual  funds  allow  Debt  -­‐>  Equity  STP  and  not  
reverse  ,  Only  handful  of  Mutual  Funds  like  Kotak  allows  it  .  
STP  is  a  facility  for  convenience  ,  when  the  transfer  happens  from  one  
mutual  funds  to  another  its  still  considered  as  selling  of  mutual  funds  
and  then  buying  another  one  ,  so  tax  rules  applies  in  the  same  way  .  
Most  of  the  funds  allow  only  Monthly  and  Quarterly  STP  ,  some  allow  
weekly  and  fortnightly  also  .  
There  can  be  some  minimum  amount  requirement  for  starting  an  STP  
like  say  at  least  1,00,000  needs  to  be  invested  in  Debt  funds  to  start  a  
STP  to  Equity  .  Some  restriction  like  this  will  be  there  .  
There  can  be  additional  Switching  Charges  for  availing  STP  facility  
Entry  load  and  Entry  load  may  still  apply  while  buying  and  selling  of  
mutual  funds  through  STP.  
Securities  Transaction  Tax  @  0.25%  will  be  deducted  on  equity  oriented  
funds  at  the  time  of  redemption  or  switch  to  another  scheme  in  STP  .  
 
 
 
 
 
 
 
Systematic  Withdrawal  Plan  
 
One  can  plan  regular  monthly  incomes  through  the  Systematic  
Withdrawal  Plans.  As  per  your  requirement,  you  can  choose  to  
withdraw  monthly  as  well  as  on  quarterly  basis.  One  usually  opts  for  
this  plan  to  get  a  regular  income  after  retirement  to  maintain  cash-­‐flow.  
The  SWP  system  works  where  you  want  to  withdraw  a  fixed  amount  of  
money  monthly  or  quarterly  from  your  mutual  funds  to  your  bank  
account.  It  is  exactly  opposite  of  SIP.  
Each  opportunity  has  its  own  benefits.  As  per  one’s  objective  and  
circumstances,  one  can  choose  the  best  option  and  get  the  best  out  of  
their  earning  to  build  their  dreams  better.