Scribd
Upload
1K views

DAKO Flow Cytometry Educational Guide

A nice primer for FACS or Flow cytometry of cells in molecular biology; Fluroscent Activated Cell Sorting

Uploaded by

Ajit
Copyright
© Attribution Non-Commercial (BY-NC)
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd
1K views

DAKO Flow Cytometry Educational Guide

A nice primer for FACS or Flow cytometry of cells in molecular biology; Fluroscent Activated Cell Sorting

Uploaded by

Ajit
Copyright
© Attribution Non-Commercial (BY-NC)
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd
You are on page 1/ 68

' -08  $: 50 .

& 5 3:

&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO

%FONBSL
$PSQPSBUF)FBERVBSUFST
5FM 
&.&,+&,'*&*

6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
5FM

XXXEBLPDPN

%JTUSJCVUPSTJONPSF
UIBODPVOUSJFT

%&$
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ
&%*503
4POKB8VMGG
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®

5&$)/*$"-"%7*4034
,BUIMFFO.BSUJO
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®

"OHFMB7BOEFSHBX
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®

$0/53*#65034
5IPNBT#PFOJTDI .4
%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64"
®

*BO#SPUIFSJDL 1I%
%BLP &MZ 6OJUFE,JOHEPN
®

5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI


6OJWFSTJUZPG8BMFT$PMMFHFPG.FEJDJOF $BSEJGG 8BMFT 6,
®

+JN)VETPO 1I%
%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64"
®

$ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I%
%BLP (MPTUSVQ %FONBSL
®

1FUFS-PQF[
"BSPO%JBNPOE"*%43FTFBSDI$FOUFS /FX:PSL$JUZ /FX:PSL 64"
®

"MCFSUP0SGBP .% 1I%


$FOUSPEF*OWFTUJHBDJØOEFM$BODFS 4BMBNBODB 4QBJO
®

83PZ0WFSUPO 1I%
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®

4UFQIFO81VSTMFZ
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®

+PIO3BOTPN 1I%
/PWBTJUF1IBSNBDFVUJDBMT 4BO%JFHP $BMJGPSOJB 64"
®

+PIO4IBSQF 1I%
%FYDFM-JNJUFE )BNJMUPO /FX;FBMBOE
®

$BSMFUPO$4UFXBSU
3PTXFMM1BSL$BODFS$FOUFS #VGGBMP /FX:PSL 64"
®

*BO4UPSJF
%BLP (MPTUSVQ %FONBSL
®

-BST8JOUIFS 1I%
%BLP (MPTUSVQ %FONBSL
®

ª$PQZSJHIU%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64""MMSJHIUTSFTFSWFE


/PQBSUPGUIJTCPPLNBZCFSFQSPEVDFE DPQJFEPSUSBOTNJUUFEXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPO64
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

5BCMFPG$POUFOUT

'PSFXPSE"O*OUSPEVDUJPOUP'MPX$ZUPNFUSZW

&WPMVUJPOPG'MPX$ZUPNFUSZ
5IF.JDSPTDPQF%ZF$IFNJTUSZ&MFDUSPOJDT*OEVTUSZ$PNQVUFST
.PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ

$FMM#JPMPHZ
5IF/VDMFVT5IF$ZUPQMBTN5IF.FNCSBOF$FMM1SFQBSBUJPO

'MPX$ZUPNFUSZ*OTUSVNFOUBUJPO
'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO'MVJEJDT0QUJDT&MFDUSPOJDT4PGUXBSF
5JNF 3BUJPTBOE$PNQVUFE1BSBNFUFST*OUFSQSFUBUJPOPG"DRVJSFE%BUB4PSUJOH
"VUPNBUJPO5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT

'MVPSPDISPNFT
1IZTJDTPG-JHIU&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO'MVPSPDISPNF4FMFDUJPO

"OUJCPEJFT
*NNVOPHMPCVMJOT1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT.POPDMPOBM"OUJCPEJFT
"OUJCPEZ"GmOJUZ"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ"OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT
"OUJCPEZ4UBCJMJUZ"OUJCPEZ)BOEMJOH

%BUB"OBMZTJT
*OUSPEVDUJPO"OBMZTJT$PNQFOTBUJPO%BUB4UPSBHF$PODMVTJPO

4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM
4UBOEBSEJ[BUJPO$BMJCSBUJPO2VBMJUZ$POUSPM

'MPX4PSUJOH
*OUSPEVDUJPO1SJODJQMFT:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ)JHI4QFFE4PSUJOH
7JBCJMJUZBOE'VODUJPO

3BSF&WFOU%FUFDUJPO
*OUSPEVDUJPO%FmOJUJPO$PVOUJOH4UBUJTUJDT$PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET
"QQMZJOH$POmEFODF-JNJUT4PSUJOH3BSF&WFOUT

*NNVOPQIFOPUZQJOH
*OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT$FMMVMBS*OGPSNBUJPO5FDIOJRVFT

JJ JJJ
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

'PSFXPSE"O*OUSPEVDUJPOUP'MPX$ZUPNFUSZ
4POKB8VMGG &EJUPS
5BCMFPG$POUFOUTDPOUJOVFE
'MPXDZUPNFUSZJTBDPNQMFYmFMEUIBUESBXTQFPQMFGSPNEJWFSTFTDJFOUJmDCBDLHSPVOET
4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT 8IFUIFSZPVSFBOJNNVOPMPHJTUPSBRVBUJDFDPMPHJTU SFTFBSDIFSPSDMJOJDJBO XFIPQF
*OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT5IFPSZ*OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO UIJTHVJEFCPPLXJMMIFMQZPVJOZPVSKPVSOFZPGEJTDPWFSJOHUIFQPXFSGVMUFDIOPMPHZBOE
BQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ
.)$.VMUJNFST
.BKPS)JTUPDPNQBUJCJMJUZ$PNQMFY.)$.VMUJNFST5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 5IPTFPGZPVXIPBSFBMSFBEZGBNJMJBSXJUInPXDZUPNFUSZNBZXBOUUPTLJQEJSFDUMZUP
$IBQUFS)PXFWFS GPSUIPTFPGZPVXIPXPVMEMJLFBMJUUMFNPSFCBDLHSPVOECFGPSF
'MVPSFTDFOU1SPUFJOT KVNQJOHJOUPUIFMBOHVBHFPGGPSXBSETDBUUFS nVPSPDISPNFTBOE'3&5 LFFQSFBEJOH
*OUSPEVDUJPO6TFJO$ZUPNFUSZ'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS
&YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ 'MPXDZUPNFUSZJTUIFTDJFODFPGNFBTVSJOHQIZTJDBMBOEDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGMJWF
DFMMTPSPUIFSCJPMPHJDBMQBSUJDMFTBTUIFZQBTTJOBnVJE TJOHMFDFMMTUSFBNUISPVHIB
4JHOBM5SBOTEVDUJPO NFBTVSJOHBQQBSBUVT*OUIFNPTUDPNNPOTDFOBSJP POFPSNPSFMBTFSTJOUFSSPHBUF
%FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT FBDIQBSUJDMFBOE BUBNJOJNVN UIFTZTUFNNFBTVSFTUIFEFHSFFBOEEJSFDUJPOPG
TDBUUFSFEMJHIU‰JOEJDBUPSTPGUIFQBSUJDMFTTJ[F TIBQFBOETUSVDUVSF*GQBSUJDMFTIBWF
,JOFUJDT CFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOUEZFT‰LOPXOBTnVPSPDISPNFT‰UIF
%FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT MJHIUTPVSDFFYDJUFTUIFTFEZFTUPQSPWJEFBEEJUJPOBMCJPMPHJDBMJOGPSNBUJPOBCPVUFBDI
.FBTVSFNFOUPG$B J3FTQPOTF,JOFUJDT QBSUJDMF TVDIBTNFUBCPMJDBDUJWJUZ %/"DPOUFOUBOEUIFQSFTFODFPGTQFDJmDTVSGBDF
#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ BOEJOUSBDFMMVMBSNBSLFST1SFDJTFPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDFMFNFOUTDPMMFDUUIFnVPSFTDFOU
%/"1SPCFT5FSNJOPMPHZ1MPJEZ4BNQMF1SFQBSBUJPO QVMTFTBOETDBUUFSFEMJHIU DPOWFSUUIFNJOUPEJHJUBMWBMVFTBOETFOEUIFNUPBDPNQVUFS
%/"4UBCJMJUZ*OTUSVNFOU4FU6Q4UBOEBSEJ[BUJPO GPSBOBMZTJT4PNFnPXDZUPNFUFSTBSFBMTPFRVJQQFEUPJEFOUJGZBOETPSUVTFSTQFDJmFE
%BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH%/"BOE#FZPOE QBSUJDMFTJOUPDPMMFDUJPOWFTTFMT)JHIQFSGPSNBODFDFMMTPSUFSTDBOSPVUJOFMZSFBDI
SBUFTPG DFMMTQFSTFDPOE
"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH
5IFVOJRVFQPXFSPGnPXDZUPNFUFSTJTUIBUUIFZDBOSBQJEMZBOERVBOUJUBUJWFMZNFBTVSF
"QQMJDBUJPOT.FUIPET5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
NVMUJQMFTJNVMUBOFPVTQBSBNFUFSTPOJOEJWJEVBMMJWFDFMMTBOEUIFOJTPMBUFDFMMTPGJOUFSFTU
(MPTTBSZ "EEJUJPOBMMZ UIFTFOTJUJWJUZBOEUISPVHIQVUSBUFTBDIJFWBCMFCZIJHIQFSGPSNBODF
DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTFOBCMFEFUFDUJPOPGFYUSFNFMZSBSFQPQVMBUJPOTBOEFWFOUT
*OEFY GSFRVFODJFTCFMPX 
TVDIBTTUFNDFMMT EFOESJUJDDFMMT BOUJHFOTQFDJmD5DFMMTBOE
HFOFUJDUSBOTGFDUBOUT"TBSFTVMU BQQMJDBUJPOTGPSnPXDZUPNFUFSTDPOUJOVFUPHSPX

*OBEEJUJPOUPUSBEJUJPOBMJNNVOPMPHZBOEQBUIPMPHZBQQMJDBUJPOTJOWPMWJOHQBSUJDMFT
TVDIBTMZNQIPDZUFT NBDSPQIBHFT NPOPDZUFTBOEUVNPSDFMMT nPXDZUPNFUFSTBSF
XJEFMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUInVPSFTDFODFCBTFEQSPUFJOSFQPSUFST TVDIBTHSFFO
nVPSFTDFOUQSPUFJO ('1
*OUIJTBSFOB nPXDZUPNFUFSTDBONPOJUPSCPUIUSBOTGFDUJPO
FGmDJFODZBOEQSPUFJOFYQSFTTJPOMFWFMT5IFZBMTPDBOEFUFDUnVPSFTDFODFSFTPOBODF
FOFSHZUSBOTGFS '3&5
XIJDIQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOT QSPUFJO
TUSVDUVSFBOE%/"TFRVFODF

*OUFSFTU JT HSPXJOH JO UIF VTF PG nPX DZUPNFUFST UP TDSFFO DFMM PS CFBECBTFE
DPNCJOBUPSJBM MJCSBSJFT *ODSFBTJOHMZ  nPX DZUPNFUSJD BTTBZT BSF VTFE UP EFUFDU
NPMFDVMFTUIBUCJOEUPBUBSHFUQSPUFJOJOWJUSPPSFYIJCJUBQBSUJDVMBSBDUJWJUZJOB
DFMMCBTFEBTTBZ'MPXDZUPNFUSZBMTPFOBCMFTTDSFFOJOHPGQSPUFJOMJCSBSJFTFYQSFTTFE

JW W
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

JODFMMTPSEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJBPSCFBET"nPXDZUPNFUFS GPSJOTUBODF   8FOU[FM" $ISJTUNBOO" "EBNT5 ,PMNBS)%JTQMBZPGQBTTFOHFSQSPUFJOTPOUIF


DBOEFUFDUNPEVMBUJPOPGBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZCZBQBSUJDVMBSTNBMMNPMFDVMF TVSGBDFPG&TDIFSJDIJBDPMJ,CZUIFFOUFSPIFNPSSIBHJD&DPMJ*OUJNJO&BF"
+#BDUFSJPM
BOEJEFOUJGZQSPUFJOTXJUIBQBSUJDVMBSCJOEJOHTQFDJmDJUZ FO[ZNBUJDBDUJWJUZ FYQSFTTJPO
 8FOU[FM" $ISJTUNBOO" ,SBU[OFS3 ,PMNBS)4FRVFODFSFRVJSFNFOUTPGUIF(1/(
MFWFMBOETUBCJMJUZ
"UVSOPGUIF&DCBMMJVNFMBUFSJVNUSZQTJOJOIJCJUPS**FYQMPSFECZDPNCJOBUPSJBMMJCSBSZ
8JUIBOZBQQMJDBUJPO DFMMTFYIJCJUJOHEFTJSFEBDUJWJUZQSPmMFTDBOCFTPSUFEJOUPUFTU TDSFFOJOH+#JPM$IFN
 #SFOOFS4 +PIOTPO. #SJEHIBN+ (PMEB( -MPZE%) +PIOTPO%FUBM(FOF
UVCFT NVMUJXFMMQMBUFTPSNJDSPTDPQFTMJEFT"UQVSJUZSBUFTHSFBUFSUIBO UIFTF
FYQSFTTJPOBOBMZTJTCZNBTTJWFMZQBSBMMFMTJHOBUVSFTFRVFODJOHPONJDSPCFBEBSSBZT
TPSUFEQBSUJDMFTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSGVSUIFSTUVEJFTTVDIBT1$3BOBMZTJTPSJOTJUV
/BUVSF#JPUFDIOPMPHZ
IZCSJEJ[BUJPO BOEUIFDFMMTBSFGVMMZGVODUJPOBMGPSMPOHUFSNFYWJWPDVMUVSF FYQBOTJPO   #SFOOFS4 8JMMJBNT43 7FSNBBT&) 4UPSDL5 .PPO, .D$PMMVN$FUBM*OWJUSP
USBOTQMBOUBUJPOPSPUIFSTVCTFRVFOUBQQMJDBUJPOT DMPOJOHPGDPNQMFYNJYUVSFTPG%/"PONJDSPCFBETQIZTJDBMTFQBSBUJPOPGEJGGFSFOUJBMMZ
FYQSFTTFED%/"T1/"4
0OHPJOHEFWFMPQNFOUFGGPSUTJOUIFnPXDZUPNFUSZJOEVTUSZBSFBJNFEBUBVUPNBUJPO
 #BUUZF'- -JHIU" 5BSMJOUPO%.4JOHMFDFMMTPSUJOHBOEDMPOJOH+*NNVOPM.FUIPET
BOEMBCPSBUPSZJOUFHSBUJPO*OQVUPVUQVUSPCPUJDT QVTICVUUPOPQFSBUJPOBOEBVUPNBUFE 
TBNQMFQSFQBSBUJPOXJMMJODSFBTFUISPVHIQVUSBUFTBOENBLFUIFUFDIOPMPHZNPSF  4IJI$ )V. )V+ .FEFJSPT+ 'PSNBO4+-POHUFSNFYWJWPNBJOUFOBODFBOE
BDDFTTJCMFUPBXJEFSVTFSCBTF BTOFXnVPSFTDFOUEZFTBOEDSFBUJWFTDSFFOJOH FYQBOTJPOPGUSBOTQMBOUBCMFIVNBOIFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT#MPPE
BQQSPBDIFT FYQBOE BQQMJDBUJPOT JOUP UIF QSPUFPNJD BSFOB &WFOUVBMMZ  TPGUXBSF  4UPDLTDIMBEFS. )BJTT. &YOFS4 4DINBI0 7FFMLFO) 'PMMP.FUBM&YQBOTJPO
BOEmCSPOFDUJOFOIBODFESFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOPGQSJNBSZIVNBO5MZNQIPDZUFTGPS
BEWBODFTXJMMTFBNMFTTMZOFUXPSLJOTUSVNFOUTJOUPDPNQSFIFOTJWFBOBMZUJDBMBOE
BEPQUJWFJNNVOPUIFSBQZ+)FNBUPBOE4UFN$FMM
EJBHOPTUJDTZTUFNT BOEUIFJOEVTUSZNBZNBSSZJUTUFDIOPMPHZXJUIJNBHJOHBOE
NJDSPnVJEJDT

0CWJPVTMZ UIJTJTPOMZBWFSZTVQFSmDJBMEJTDVTTJPOPGUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ*UJT
JOUFOEFENFSFMZUPTFUUIFTUBHFGPSUIFSFTUPGUIFQVCMJDBUJPO XIJDIXJMMJOUSPEVDFZPV
UPNPSFEFUBJMTBCPVUUIFUFDIOPMPHZBOEBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ8F BU%BLP 
BSFIPOPSFEUPCFQBSUPGZPVSFYQMPSBUJPO&OKPZ

3FGFSFODFT

 "TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO


IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET
 .BP9 'VKJXBSB: $IBQEFMBJOF" :BOH) 0SLJO4)"DUJWBUJPOPG&('1FYQSFTTJPOCZ
$SFNFEJBUFEFYDJTJPOJOBOFX304"SFQPSUFSNPVTFTUSBJO#MPPE
 3PTFO&% )VTJ$ 8BOH9 4BLBJ4 'SFFNBO.8 (PO[BMF['+FUBM$&#1!JOEVDFT
BEJQPHFOFTJTUISPVHI11"3BVOJmFEQBUIXBZ(FOFT%FWFMPQ 
 3PODBSBUJ3 4FTUBO/ 4DIFJOGFME.) #FSFDIJE#& -PQF[1" .FVDDJ0FUBM
5IF!TFDSFUBTFHFOFSBUFEJOUSBDFMMVMBSEPNBJOPG"BNZMPJEQSFDVSTPSQSPUFJOCJOET
/VNCBOEJOIJCJUT/PUDITJHOBMJOH1/"4
 4DIFJOGFME.) 3PODBSBUJ3 7JUP1 -PQF[1" "CEBMMBI. %"EBNJP-+VO/)UFSNJOBM
LJOBTF +/,
JOUFSBDUJOHQSPUFJO +*1
CJOETUIFDZUPQMBTNJDEPNBJOPGUIF"M[IFJNFST
"BNZMPJEQSFDVSTPSQSPUFJO "11
+#JPM$IFN
 %BVHIFSUZ14 *WFSTPO#- (FPSHJPV('MPXDZUPNFUSJDTDSFFOJOHPGDFMMCBTFEMJCSBSJFT
+*NNVOPM.FUIPET
 %FNP4% .BTVEB& 3PTTJ"# 5ISPOETFU#5 (FSBSE"* $IBO&)FUBM2VBOUJUBUJWF
NFBTVSFNFOUPGNBTUDFMMEFHSBOVMBUJPOVTJOHBOPWFMnPXDZUPNFUSJDBOOFYJO7CJOEJOH
BTTBZ$ZUPNFUSZ
 -PSFOT+# #FOOFUU., 1FBSTBMM%. 5ISPOETFU83 3PTTJ"# "SNTUSPOH3+FUBM
3FUSPWJSBMEFMJWFSZPGQFQUJEFNPEVMBUPSTPGDFMMVMBSGVODUJPOT.PMFDVMBS5IFSBQZ


WJ WJJ
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

&WPMVUJPOPG'MPX$ZUPNFUSZ
$BSMFUPO$4UFXBSU

5IJTCPPLJTEFTJHOFEUPQSPWJEFZPVXJUIUIFNPEFSOBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ
BOEIPXUPQFSGPSNUIFN"TBQSFBNCMF POFNJHIUXPOEFSIPXXFHPUUPUIJTTUBHF
PGEFWFMPQNFOU*BNJOEFCUFEUP)PXBSE4IBQJSPTmOFJOUFSQSFUBUJPOPGUIFIJTUPSJDBM
NBUFSJBMQSFTFOUFEJOIJTFEJUJPOTPG1SBDUJDBM'MPX$ZUPNFUSZBOESFDPNNFOE
UIFNGPSGVSUIFSSFBEJOH.VDIPGXIBUJTQSFTFOUFEIFSFJTBTVNNBSZPGIJTXPSL
BOENZPXOFYQFSJFODFT*XBTGPSUVOBUFUPIBWFUSBJOFEBOEXPSLFEXJUINBOZ
PGUIFTDJFOUJTUTBOEQIZTJDJBOTXIPXFSFBQBSUPGUIFEFWFMPQNFOUPGNPEFSO
nPXDZUPNFUSZ

5IFFWPMVUJPOPGnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOGPVSEJTUJODUQIBTFToUIFEFWFMPQNFOU
PGUIFNJDSPTDPQF UIFEFWFMPQNFOUPGEZFDIFNJTUSZ UIFEFWFMPQNFOUPGFMFDUSPOJDTBOE
UIFEFWFMPQNFOUPGDPNQVUFST"MMGPVSPGUIFTFmFMETIBEUPSFBDITVGmDJFOUNBUVSJUZ‰
DPJODJEFOUXJUIBHMPCBMCJPNFEJDBMOFFE‰UPQSPEVDFBQSPUPUZQFJOTUSVNFOU

5IF.JDSPTDPQF
*OUIFUI$FOUVSZ -FFVXFOIPFLJTDSFEJUFEXJUICVJMEJOHUIFmSTUTJNQMFNJDSPTDPQF 
XIJDIIFVTFEUPWJTVBMJ[FQSPUP[PBBOECBDUFSJB)FDBOCFDPOTJEFSFEUIFGBUIFS
PGDZUPNFUSZ#Z -PNPOPTPWEFTDSJCFEUIFNFUIPEGPSQSPEVDJOHEBSLmFME
JMMVNJOBUJPOBOEQFSGPSNFEMJHIUTDBUUFSNFBTVSFNFOUT8IJUFMJHIUXBTUIFTPMFNFBOT
PGJMMVNJOBUJPOVOUJM XIFO,PIMFSEFWFMPQFEBNJDSPTDPQFXJUIBOVMUSBWJPMFU 67

MJHIUTPVSDF&TTFOUJBMMZ BMMEFWFMPQNFOUTDFOUFSFEPOUIFNJDSPTDPQFVOUJM XIFO
.PMEBWBOEFTDSJCFEBQIPUPFMFDUSJDUFDIOJRVFGPSDPVOUJOHDFMMTnPXJOHUISPVHIB
DBQJMMBSZUVCF BOEnPXDZUPNFUSZXBTCPSO*O $BTQFSTTPOCVJMUBDSVEFnPX
DZUPNFUFSUPNFBTVSFDFMMQSPQFSUJFTJOUIF67BOEWJTJCMFSFHJPOT$SPTMBOEBOE
5BZMPSEFWFMPQFEBCMPPEDFMMDPVOUFSVTJOHUIFTIFBUInPXQSJODJQMF MJHIUTDBUUFSBOE
EBSLmFMEJMMVNJOBUJPOJO

%ZF$IFNJTUSZ
5PWJTVBMJ[FQSPLBSZPUJDBOEFVLBSZPUJDNBUFSJBM TUBJOTXFSFTPVHIUUPFOIBODFUIFJS
WJTJCJMJUZVOEFSUIFNJDSPTDPQF5IFEFWFMPQNFOUPGUIFTFTUBJOTXBTESJWFOCZUIF
BCTPSQUJWFEZFDIFNJTUSZOFFEFEJOUIFUFYUJMFJOEVTUSZBGUFS.BMBDIPXTLJBOE
3PNBOPXTLJVTFEBDJEJDBOECBTJDEZFT XIJDIHBWFSJTFUPUIF(FJNTB -FJTINBO 
.BD/FBMBOE8SJHIUTUBJOTGPSJEFOUJGZJOHQBSBTJUFTJOCMPPEDFMMTBOEGPSJEFOUJGZJOH
IFNBUPQPJFUJDDFMMT'MVPSFTDFOUEZFTEJEOPUBQQFBSVOUJMUIFT XIFOnVPSFTDFJO
XBTTZOUIFTJ[FEBOEVTFECZ1BVM&ISMJDI XIPBMTPQJPOFFSFEUIFVTFPGNJYUVSFT
PGBDJEJDBOECBTJDEZFTUPSFTPMWFUIFJOUFSOBMTUSVDUVSFTPGMFVLPDZUFT%/"EZFT
XFSFmSTUVTFEJO CVUUIFJOUSPEVDUJPOPGnPXDZUPNFUSZESPWFEFWFMPQNFOUPG
TFWFSBMOFXEZFTJOUIFMBUFTBOET BOEUIFNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU
CFDBNFPOFPGUIFmSTUNBKPSBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ%JUUSJDIBOE(PIEFmSTU

WJJJ 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

VTFEFUIJEJVNCSPNJEFJO $SJTTNBOBOE4UFJOLBNQJOUSPEVDFEQSPQJEJVNJPEJEF .PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ


JO BOEJO $SJTTNBOBOE5PCFZVTFENJUISBNZDJO*O -BUUBOE4UFUUFO
6QUPUIJTQPJOU DFMMTDPVMEnPXUISPVHIBOPSJmDFBOECFDPVOUFEUIFZDPVMEBMTP
JOUSPEVDFEUIF)PFDITUEZFT BOEBZFBSMBUFS4UPISJOUSPEVDFE%"1*"MMPGUIFTFEZFT
CFTUBJOFEBOEJEFOUJmFENJDSPTDPQJDBMMZJOBTPNFXIBUBVUPNBUFEGBTIJPO5IF
BSFDPNNPOMZVTFEJOnPXDZUPNFUSZUPEBZ
SFBMCFHJOOJOHPGNPEFSOnPXDZUPNFUSZPDDVSSFEXIFO'VMXZMFSBUUIF64-PT
*OQBSBMMFM JO $PPOT $SFFDIBOE+POFTVTFEBOUJQOFVNPDPDDBMBOUJCPEJFT "MBNPT/BUJPOBM-BCPSBUPSJFTCVJMUBDFMMTPSUFSVTJOHUIF$PVMUFSQSJODJQBMUPTJ[F
DPOKVHBUFE XJUI BOUISBDFOF UP EFUFDU NJDSPPSHBOJTNT JO UJTTVFT #Z   UIFZ DFMMTBOEFMFDUSPTUBUJDDIBSHJOHPGESPQMFUTUPTPSUUIFN%JUUSJDIBOE(PIEFUIFO
XFSFVTJOHBOUJCPEJFTDPOKVHBUFEXJUInVPSFTDFJOJTPUIJPDZBOBUF PS'*5$‰BOE EFWFMPQFEXIBUUIFZDBMMFEUIFJNQVMTFDZUPQIPUPNFUFS *$1
XIJDICFDBNFLOPXOBT
JNNVOPQIFOPUZQJOHXBTCPSO*NNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXFEGPSUIFMBCFMJOHPGTQFDJmD UIFiQIZXFw$FMMTXFSFJOUSPEVDFEJOUPBnPXJOHTIFBUITUSFBNMPDBUFEVOEFSBIJHI
DFMMNFNCSBOFQSPUFJOTPODFMMT QSFEPNJOBUFMZMFVLPDZUFT*OTUFBEPGSFMZJOHPO QPXFSNJDSPTDPQFPCKFDUJWFUIBUQSPWJEFEUIFPQUJDTGPSTDBUUFSNFBTVSFNFOUTBOE
NPSQIPMPHZ TDJFOUJTUTDPVMEOPXJEFOUJGZDFMMTCZUIFJSVOJRVFSFQFSUPJSFPGNFNCSBOF nVPSFTDFODFEFUFDUJPO1BVM.VMMBOFZ BMTPBU-PT"MBNPT JOUSPEVDFENVMUJQBSBNFUFS
QSPUFJOT"GUFS'FMJY.JMHSPNJOUSPEVDFEUIFQSPDFTTPGQSPEVDJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT nPXDZUPNFUSZCZDPNCJOJOHUIFNFBTVSFNFOUPGWPMVNF MJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF
JO JUXBTBTJNQMFNBUUFSPGNBLJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTBOEVTJOHUIFNUP JOUPBTJOHMFJOTUSVNFOU(BSZ4BM[NBOEJEFYUFOTJWFFYQFSJNFOUTUIBUSFTVMUFEJOUIF
DBUBMPHDFMMGFBUVSFT BEEJUJPOPGUIFBCJMJUZUPNFBTVSFTJEFTDBUUFS#ZUIFNJET nPXDZUPNFUFST
XFSFFOUFSJOHUIFNBSLFUQMBDF BOE-FPOBSE)FS[FOCFSHBU4UBOGPSEDPJOFEUIFUFSN 
&MFDUSPOJDT*OEVTUSZ 'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE$FMM4PSUFS PS'"$4

.FBOXIJMF EFWFMPQNFOUXBTHPJOHPOJOUIFFMFDUSPOJDTJOEVTUSZ#Z UIF *OUIFFBSMZT JOUFSFTUJOJNNVOPQIFOUPZQJOHHSFXXJUIUIFEJTDPWFSZUIBU)*7 


QIPUPNVMUJQMJFSUVCFIBECFFOEFWFMPQFEUPEFUFDUQIPUPOTBOEDPOWFSUUIFNUP XIJDIDBVTFEBTFWFSFJNNVOPEFmDJFODZTZOESPNF PS"*%4LJMMFE$%5DFMMT"NPOH
FMFDUSJDBMQVMTFT"NQMJmFSTBOEBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSTXFSFBMTPEFWFMPQFE UIFmSTUDIBSBDUFSJ[FENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXFSFBOUJCPEJFTUPUIFNFNCSBOFQSPUFJOT
*O 8BMMBDF$PVMUFSQBUFOUFEUIFmSTUOPOPQUJDBMFMFDUSPOJDCMPPEDFMMDPVOUFS  $% $%BOE$%FYQSFTTFECZUXPTVCTFUTPGUIFTF5DFMMT"*%4CFHBOUPTQSFBE
BOECZUIFT UIFSFBMJ[BUJPOUIBUBVUPNBUFEDZUPMPHZNJHIUCFNPTUVTFGVMJO UISPVHIUIFQPQVMBUJPOTPGUIFXPSME BOEXJUIJU UIFmSTUNBKPSDMJOJDBMBQQMJDBUJPO
DMJOJDBMEJBHOPTJTCFHBOUPQFSNFBUFBDBEFNJDNFEJDBMJOTUJUVUJPOT5IFBCJMJUZUP PGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZ5IFNFBTVSFNFOUPG$%5DFMMTVTJOH
FMFDUSPOJDBMMZDPVOUCMPPEDFMMTNPSFBDDVSBUFMZBOEGBTUFSUIBOBIFNPDZUPNFUFS NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXBTEFWFMPQFEJOUPBUFTUUPNPOJUPSUIFQSPHSFTTJPOPG"*%4
TUBSUFEUIFSFWPMVUJPOUPBVUPNBUF5IFmSTU.PEFM"$PVMUFS$PVOUFSXBTJOUSPEVDFE 8JUIUIJTEFWFMPQNFOU BOEUIFTVDDFTTGVMNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU JUCFDBNF
JO QSJNBSJMZUPDPVOUFSZUISPDZUFTBOEMFVLPDZUFTGSPNCMPPE'PVSZFBSTMBUFS  DMFBSUIBUnPXDZUPNFUSZXPVMECFBOJNQPSUBOUBVUPNBUFEBQQSPBDIUPDFMMBOBMZTJT 
UIF.PEFM#XBTJOUSPEVDFE5IJTEFWJDFDPVMEBMTPQSPWJEFUIFTJ[FEJTUSJCVUJPOPG BOEPUIFSDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTCFHBOUPBQQFBS5IFTFBQQMJDBUJPOTJODMVEFEQMPJEZBOE
UIFTFDFMMT 4QIBTFGSBDUJPONFBTVSFNFOUJOTPMJEUVNPST EJBHOPTJTBOEGPMMPXVQPGIFNBUPQPJFUJD
NBMJHOBODZBOEQBSPYZTNBMOPDUVSOBMIFNPHMPCJOVSJB BOENPOJUPSJOHPGUSBOTQMBOU
SFKFDUJPOBOEIFNBUPQPJFUJDSFHFOFSBUJPO8IJMFJNNVOPQIFOPUZQJOHXBTJOJUJBMMZ
$PNQVUFST
EJSFDUFEUPUIFNFBTVSFNFOUPGNFNCSBOFNBSLFSTPODFMMT JUCFDBNFBQQBSFOUUIBU
8IJMFUIF$PVMUFS$PVOUFSDPVMEDPVOUUIFDFMMT JUDPVMEOPUJEFOUJGZXIBUXBTCFJOH JOUSBDFMMVMBSNBSLFSTDPVMEBMTPCFNFBTVSFE5IFBCJMJUZUPJEFOUJGZBDFMMQPQVMBUJPOCZ
DPVOUFE"OBUUFNQUUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJDJEFOUJmDBUJPOQSPDFTTXBTOFFEFE5P NFNCSBOFNBSLFSTBOETJNVMUBOFPVTMZEFUFSNJOFUIFDFMMTGVODUJPOIBEOPXCFDPNF
BDDPNQMJTIUIJT DPNQVUFST XIJDIIBESFDFOUMZCFFOJOUSPEVDFE BOEUIFDPODPNJUBOU BQPXFSGVMBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZ
TPGUXBSFXFSFSFRVJSFE5XPEJGGFSFOUHSPVQTFNFSHFEUPUBDLMFUIJTQSPCMFN.BSZMPV
"OPUIFSBQQMJDBUJPOQJPOFFSFECZ-BSSZ%FBWFOBOE4DPUU$SBNBU-PT"MBNPTBOE
*OHSBN BIFNBUPMPHJTUBUUIF6OJWFSTJUZPG3PDIFTUFS BOE,FOEBMM1SFTUPO BCJPNFEJDBM
+PF(SBZBOE(FSWBOEFO&OHIBU-BXSFODF-JWFSNPSF/BUJPOBM-BCPSBUPSZXBT
FOHJOFFSBU1FSLJO&MNFS UFBNFEVQUPEFWFMPQBQSPDFTTUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJD
DISPNPTPNFTUBJOJOHBOETPSUJOHGPSDMPOJOHPG%/"UPQSPEVDFDISPNPTPNFTQFDJmD
JEFOUJmDBUJPOPGMFVLPDZUFTJOTUBJOFETNFBST5IFZCVJMUBNJDSPTDPQJDCBTFEJOTUSVNFOU
TFRVFODFT5IJTOFXBQQMJDBUJPOMFEUPUIFDPOTUSVDUJPOPGUIFmSTUIJHITQFFEDFMM
DBMMFEUIF$ZUPBOBMZTFSUPBDDPNQMJTIUIJT4UVEJFTCZ.PSUJNFS.FOEFMTTPIO #SJBO
TPSUFSGPSUIFQVSQPTFPGTPSUJOHFBDIIVNBODISPNPTPNF5IJTQSPKFDU TVQQPSUFECZ
.BZBMMBOE+VEJUI1SFXJUUVTJOHBOBVUPNBUFEJOTUSVNFOUDBMMFE$:%"$UPFYUFOEUIF
UIF64%FQBSUNFOUPG&OFSHZ XBTUIFmSTUTUFQJOUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU
JNBHFBOBMZTJTPGDFMMTXFSFUIFmSTUFYBNQMFTPGBVUPNBUFEJNBHFDZUPNFUSZ5IF
JNQPSUBODFPGUIJTXPSLBTJUSFMBUFEUPnPXDZUPNFUSZXBTUIFJOUSPEVDUJPOPGDPNQVUFST
BOETPQIJTUJDBUFEDPNQVUFSBMHPSJUINT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"TZPVDBOTFF TJODFBWFSZTMPXCFHJOOJOHJOUIFUIDFOUVSZ UIFEFWFMPQNFOUPG $FMM#JPMPHZ


EZFDIFNJTUSZ UIFFMFDUSPOJDBOEDPNQVUFSJOEVTUSJFT BOEUIFNFBOTGPSQSPEVDJOH
NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFBMMDPNFUPHFUIFSUPQSPEVDFUIFSBQJEBOEFYQBOEJOHmFME 4POKB8VMGG
PGnPXDZUPNFUSZ/PPUIFSUFDIOPMPHZIBTCFFOEFWFMPQFEUIBUDBOSBQJEMZNFBTVSF
UIFOVNCFSPGDPSSFMBUFEQSPQFSUJFTPOBDFMMCZDFMMCBTJT5IJTCPPLQSPWJEFTB 5IFDFMMJTUIFCBTJDCVJMEJOHCMPDLPGBMMUJTTVFTBOENJDSPPSHBOJTNTBOE BTTVDI EFTFSWFT
DPNQJMBUJPOPGBQQMJDBUJPOTUIBUIBWFCFFOEFWFMPQFEUPQSPQFSMZVUJMJ[FUIJTDPNQMFY BUUFOUJPOJOUIJTQVCMJDBUJPO"CBTJDLOPXMFEHFPGDFMMTBOEUIFJSTUSVDUVSBMDPNQPOFOUT
UFDIOPMPHZ NBZ JOGMVFODF UIF RVBMJUZ PG B DFMM QSFQBSBUJPO BOE  UIVT  BGGFDU GMVPSFTDFOU
DIBSBDUFSJTUJDT5IFHPBMPGUIJTDIBQUFSJTUPJOUSPEVDFUIFLFZDPNQPOFOUTPGUIF
3FGFSFODFT DFMMUIBUBSFSFMFWBOUUPUIFQFSGPSNBODFBOEBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZ5IPVHI
OPONBNNBMJBODFMMT JODMVEJOHCBDUFSJB ZFBTU QMBOUT BRVBUJDNJDSPPSHBOJTNTBOE
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ-JTT
%SPTPQIJMB BSFJODSFBTJOHMZUIFUBSHFUTPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT NBNNBMJBODFMMT 
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT
FTQFDJBMMZIVNBOBOENVSJOFDFMMT BSFNPTUDPNNPOMZVTFEBOE UIVT XJMMCFUIF
GPDVTPGUIJTEJTDVTTJPO

5IF/VDMFVT
5IFOVDMFVT 'JHVSF
JTBNFNCSBOFCPVOEPSHBOFMMFUIBUIPVTFTUIFDFMMTHFOFUJD
NBUFSJBM"OVDMFBSNFNCSBOFTVSSPVOETUIFOVDMFVTBOEDPOUSPMTNPWFNFOUPGNBUFSJBMT
CFUXFFOUIFOVDMFVTBOEUIFSFTUPGUIFDFMM5IFDFMMTHFOFUJDNBUFSJBMUBLFTUIFGPSN
PGEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE %/"
PSSJCPOVDMFJDBDJE 3/"
%/"BOE3/"EJGGFSPOMZJO
UIFDIFNJDBMTUSVDUVSFPGUIFTVHBSHSPVQTUIBUNBLFVQUIFJSCBDLCPOF%/" XIJDIJT
UZQJDBMMZEPVCMFTUSBOEFE IBTBDBSCPOTVHBSDBMMFEEFPYZSJCPTF XIJMF3/" XIJDI
JTUZQJDBMMZTJOHMFTUSBOEFE DPOUBJOTBDBSCPOTVHBSDBMMFESJCPTF5IFEJGGFSFODFJO
UIFTFTVHBSTJTBTJOHMFIZESPYZMHSPVQ 0)
8JUIJOUIFOVDMFVT %/"BOEQSPUFJOT
BSFPSHBOJ[FEJOUPDISPNPTPNFT

%/"BOE3/"BSFJNQPSUBOUJODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMEFBUI QSPUFJOFYQSFTTJPOBOEPUIFS


DFMMVMBSGVODUJPOT$POTFRVFOUMZ UIFZIBWFQSPWFOUPCFPGJOUFSFTUUPnPXDZUPNFUSJTUT 
CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMMBCPSBUPSJFT5IFBNPVOUPGOVDMFJDBDJEQSFTFOUJOBDFMM
BOEUIFHFOFSBMDPOUFOUPGUIBUOVDMFJDBDJEDBOQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVU
DFMMVMBSBDUJWJUZGPSSFTFBSDIBOEEJBHOPTUJDQVSQPTFT4DJFOUJTUTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZ
JOTFRVFODJOHTUVEJFT TQFDJmDBMMZSFMBUFEUPDISPNPTPNFNBQQJOH JFJEFOUJGZJOHB
HFOFBOEJUTBTTPDJBUFEDISPNPTPNF
8JUIUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU IJHITQFFE
TPSUJOHUFDIOPMPHZXBTDSVDJBMGPSJTPMBUJOHJOEJWJEVBMDISPNPTPNFTBOEHFOFSBUJOH
DISPNPTPNFTQFDJmD%/"MJCSBSJFT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ $FMM#JPMPHZ

4NPPUIFOEPQMBTNJD 5IF.FNCSBOF
SFUJDVMVN
(PMHJDPNQMFY
5IFFOUJSFDFMMJTFODMPTFECZBQMBTNBNFNCSBOF XIJDITFSWFTBTBTFMFDUJWFCBSSJFS
UPSFHVMBUFUIFDFMMTDIFNJDBMDPNQPTJUJPO5IFQMBTNBNFNCSBOFJTPGQBSUJDVMBS
/VDMFVT JOUFSFTUJOnPXDZUPNFUSZGPSBOVNCFSPGSFBTPOT'JSTU JUBODIPSTTVSGBDFQSPUFJOT PS
BOUJHFOT UIBUDBOTFSWFBTDFMMJEFOUJmFST5IFTFBOUJHFOTEFmOFDIBSBDUFSJTUJDTBCPVU
.JUPDIPOESJPO BDFMM TVDIBTGVODUJPO MJOFBHFBOEEFWFMPQNFOUBMTUBHF5IFZBSFTPOVNFSPVTUIBU
UIFTDJFOUJmDXPSMEIBTBEPQUFEBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNCBTFEPOBTTJHOFEDMVTUFSPG
3PVHIFOEPQMBTNJD
SFUJDVMVN
EJGGFSFOUJBUJPO PS$% OVNCFST'PSJOTUBODF $%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGIFMQFS
5DFMMT XIJMF$%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGOBUVSBMLJMMFS /,
DFMMT*OBEEJUJPOUP
$%BOUJHFOT UIFDFMMTVSGBDFDPOUBJOTDPVOUMFTTSFDFQUPSNPMFDVMFTUIBUDBOUSJHHFS
DPNQMFYTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJOTJEFUIFDFMMVQPOCJOEJOHPGTQFDJmDMJHBOET
'MPXDZUPNFUFSTDBOEFUFDUUIFQSFTFODFBOESFMBUJWFOVNCFSTPGUIFTFSFDFQUPSTBOE
BOUJHFOTVTJOHnVPSFTDFOUMZMBCFMFENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUUIFN
1MBTNBNFNCSBOF
"EEJUJPOBMQSPUPDPMTFYJTUUPBTTFTTIPXDMPTFUIFTFNPMFDVMFTBSFUPFBDIPUIFSBOE
XIBU JGBOZ JOUFSBDUJPOTUIFZIBWF
3JCPTPNFT

'MPXDZUPNFUSZBMTPDBOCFVTFEUPNFBTVSFNFNCSBOFQPUFOUJBM PSUIFDIBSHF
EJGGFSFODFBDSPTTUIFNFNCSBOFHFOFSBUFECZUIFSFMBUJWFJOUFSOBMBOEFYUFSOBM
'JHVSF5IF$FMM
DPODFOUSBUJPOTPGJPOTTVDIBTQPUBTTJVN TPEJVNBOEDIMPSJEF$IBOHFTJONFNCSBOF
QPUFOUJBMQMBZBDSJUJDBMSPMFJONBOZQIZTJPMPHJDBMQSPDFTTFT JODMVEJOHOFSWFJNQVMTF
5IF$ZUPQMBTN QSPQBHBUJPO NVTDMFDPOUSBDUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEJPODIBOOFMHBUJOH4QFDJmDnPX
5IFDZUPQMBTN 'JHVSF
JTUIFTJUFPGNPTUPGUIFDFMMTIPVTFLFFQJOHGVODUJPOT XIJDI DZUPNFUSJDQSPCFTBSFBWBJMBCMFUPEJSFDUMZMPPLBUJPODIBOOFMBDUJWJUZ NPTUDPNNPOMZ
BSFDBSSJFEPVUBTEJSFDUFECZUIFOVDMFVT5IFBQQFBSBODFPGUIFDZUPQMBTNDBOWBSZ GPSDBMDJVN PS$B *OUSBDFMMVMBS$B MFWFMTSFHVMBUFOVNFSPVTDFMMVMBSQSPDFTTFT 
HSFBUMZGSPNDFMMUPDFMMBOE UIVT QMBZTBLFZSPMFJOEJTUJOHVJTIJOHEJGGFSFOUUZQFTPGDFMMT JODMVEJOHHFOFFYQSFTTJPO DFMMVMBSSFQSPEVDUJPOBOENPUJMJUZ
CZNJDSPTDPQZ5IFDZUPQMBTNBMTPDPOUBJOTTFWFSBMDPNNPOTUSVDUVSFTUIBUQSPWJEF "UUJNFTJOnPXDZUPNFUSZ DFMMNFNCSBOFTDBODPNQMJDBUFFYQFSJNFOUT*OTJUVBUJPOT
WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFDFMMBOEJUTBDUJWJUZ5IFGPDVTIFSFXJMMCFPOTUSVDUVSFT XIFSFUIFHPBMJTUPEFUFDUJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT QSPDFTTFTBOENBUFSJBMT EZFTBOE
UIBUBSFEFUFDUBCMFCZnPXDZUPNFUSZ MBCFMFEBOUJCPEJFTNVTUCFBCMFUPDSPTTUIFNFNCSBOF5IJTQSFDMVEFTUIFVTFPG
5IFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNJTBTFSJFTPGNFNCSBOFCPVOEDIBOOFMTUIBUUSBOTQPSU DFSUBJOEZFTBOEnVPSPDISPNFTBOESFRVJSFTTQFDJBMDFMMQSFQBSBUJPO
TFDSFUPSZQSPEVDUTGPSVTFJOUIFDFMMPSGPSFYQPSUPVUPGUIFDFMM5IF(PMHJBQQBSBUVTJTB
TUBDLPGNFNCSBOFTUIBUNPEJGZ TUPSFBOESPVUFQSPEVDUTPGUIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN $FMM1SFQBSBUJPO
5PHFUIFS UIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNBOE(PMHJBSFQSJNBSJMZSFTQPOTJCMFGPSUIFQSPQFS 4QFDJBMDPOTJEFSBUJPONVTUCFHJWFOUPTBNQMFTEFTUJOFEGPSUIFnPXDZUPNFUFS8IJMF
TPSUJOHPGMJQJETBOEQSPUFJOTJODFMMT5IFZBMTPIBWFDSJUJDBMSPMFTJOTJHOBMUSBOTEVDUJPO BOJOEFQUIEJTDVTTJPOPGUIFTFDPOTJEFSBUJPOTBOETQFDJmDQSPUPDPMTJTOPUQPTTJCMF
BTTPDJBUFEMJQJEUSBGmDLJOHBOEBWBSJFUZPGUSBOTQPSUSFMBUFEIVNBOEJTFBTFT*OnPX JOUIJTQVCMJDBUJPO BCSJFGNFOUJPOPGTPNFLFZDPODFQUTGPMMPXT'PSNPSFJOGPSNBUJPO
DZUPNFUSZMBCPSBUPSJFT UIFZBMTPDBOCFVTFEJOTUVEJFTSFMBUFEUPDIPMFTUFSPMBOE POTUBJOJOHBOEBOUJCPEZIBOEMJOH TFF$IBQUFS
JOUSBDFMMVMBSFYQSFTTJPOPGJNNVOPSFHVMBUPSZQSPUFJOT LOPXOBTDZUPLJOFT
"OPUIFS DZUPQMBTNJD TUSVDUVSF PG QBSUJDVMBS JOUFSFTU UP GMPX DZUPNFUSJTUT JT UIF %JTBHHSFHBUJPO
NJUPDIPOESJPO5IFQSJNBSZGVODUJPOPGNJUPDIPOESJB XIJDIDBONBLFVQBTNVDIBT
4JOHMFDFMMTVTQFOTJPOTBSFSFRVJSFEGPSBMMnPXDZUPNFUSJDBTTBZT"TTVDI DFSUBJO
PGUIFDFMMTWPMVNF JTFOFSHZQSPEVDUJPOUISPVHIPYJEBUJWFQIPTQIPSZMBUJPOBOE
UZQFTPGDFMMT FHMFVLPDZUFTJOCMPPE
BSFJEFBMMZTVJUFEGPSnPXDZUPNFUSZ)PXFWFS 
MJQJEPYJEBUJPO5IFZBMTPBSFJOWPMWFEJOBQPQUPTJT JOUSBDFMMVMBSDBMDJVNIPNFPTUBTJT 
UIJTSFRVJSFNFOUEPFTOPUQSFDMVEFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPGTPMJEUVNPSTPSPUIFS
BOEQSPEVDUJPOPGVSFB IFNFBOETUFSPJET5IFJSBCVOEBODFBOENPSQIPMPHZWBSZ
UJTTVFTBNQMFT"OVNCFSPGQSPUPDPMTBSFBWBJMBCMFGPSEJTBHSFHHBUJOHUJTTVFTBNQMFT
XJUIDFMMUZQF SFQSPEVDUJWFTUBHFBOEBDUJWJUZMFWFM"WBSJFUZPGnPXDZUPNFUSJDQSPCFT
JOUPTVJUBCMFTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOT 'JHVSF
5IFTFQSPUPDPMTUZQJDBMMZJOWPMWFFJUIFS
BSFBWBJMBCMFGPSNPOJUPSJOHNJUPDIPOESJBMNPSQIPMPHZBOEGVODUJPO XIJDIDBOQSPWJEF
FO[ZNBUJDEJHFTUJPO FHDPMMBHFOPVT
PSNFDIBOJDBMDIPQQJOHBOEmMUFSJOH$VMUVSFE
WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUNFUBCPMJDBOEOFVSPEFHFOFSBUJWFEJTFBTF ESVHSFTJTUBODF 
DFMMTNBZBMTPOFFETQFDJBMUSFBUNFOU‰UZQJDBMMZHFOUMFUSZQTJOEJHFTUJPO‰BTNBOZ
GFSUJMJ[BUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEBOVNCFSPGPUIFSUPQJDTUIBUBSFSFMFWBOUUPCPUIDMJOJDBM
DFMMMJOFTHSPXBUUBDIFEUPUIFQMBTUJDTVSGBDFPGBDVMUVSFnBTL*OBMMTJUVBUJPOT SFNPWJOH
BOESFTFBSDIMBCPSBUPSJFT
EFCSJT EFBEDFMMTBOEDFMMDMVNQTJTFTTFOUJBMUPBTVDDFTTGVMFYQFSJNFOU
 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MPX$ZUPNFUSZ*OTUSVNFOUBUJPO
+PIO4IBSQF 1I%

" 5IFmSTUMJHIUCBTFEnPXDZUPNFUFSTXFSFMJUUMFNPSFUIBOBnVJEQBUI BOFYDJUBUJPOTPVSDFBOE


BQIPUPEFUFDUPS&BSMZTPSUFSTVTFEUFDIOPMPHZOPUEJTTJNJMBSUPUIBUQSFTFOUJOJOLKFUQSJOUFST
"T XJUI NBOZ JOTUSVNFOUT  NPEFSO nPX DZUPNFUFST BSF CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ
TPQIJTUJDBUFEEFWJDFTUIBUDPNCJOFnVJEJDT PQUJDT FMFDUSPOJDTBOETPGUXBSFUPFOBCMF
NFBTVSFNFOUTUPCFQFSGPSNFEPONJDSPTDPQJDQBSUJDMFTBUFWFOUSBUFTPGNBOZUFOTPG
UIPVTBOETQFSTFDPOE5IFTFJOTUSVNFOUTIBWFUBLFOBEWBOUBHFPGNBOZUFDIOPMPHJDBM
# $
EFWFMPQNFOUTJOPUIFSTFDUPST TVDIBTTFNJDPOEVDUPSBOEUFMFDPNNVOJDBUJPOT
UP
QSPWJEFJODSFBTFEBDDVSBDZBOESFMJBCJMJUZXJUITJHOJmDBOUTJ[FSFEVDUJPO
'JHVSF'MPX$ZUPNFUSJD"OBMZTJTPGB4PMJE5VNPS"CSFBTUDBODFSTQFDJNFOBOBMZ[FECZJNNVOPIJTUPDIFNJTUSZXBT
GPVOEUPCFOFHBUJWFGPSFTUSPHFOSFDFQUPSFYQSFTTJPO "
CVUQPTJUJWFGPSFYQSFTTJPOPGUIF)&3OFVPODPHFOF #

6QPOEJTBHHSFHBUJPO NVMUJQBSBNFUSJDnPXDZUPNFUSZ $
MPPLFEBUFYQSFTTJPOPGCPUIQSPUFJOT BMPOHXJUIDFMMHSPXUI 'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO
QBSBNFUFST%BUBDPVSUFTZPG.BUIJF1(-FFST 1I% "USJVN.FEJDBM$FOUFS /FUIFSMBOET
5IFQSFQBSFETBNQMFPGQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPOCFHJOTJUTKPVSOFZUISPVHIUIFnPX
&OSJDINFOU DZUPNFUFSGSPNXJUIJOBTBNQMFWFTTFM UFTUUVCF NVMUJXFMMQMBUFPSTJNJMBSDPOUBJOFS

"UUIFEFTJSFEUJNFGPSBOBMZTJT TBNQMFJTBTQJSFEGSPNUIJTWFTTFMBOEJTUSBOTQPSUFE
)JTUPSJDBMMZ XIFOEFBMJOHXJUISBSFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU FHPSMFTT
JUIBTCFFO UISPVHIUVCJOHUPBnPXDFMMPSOP[[MF"UUIFnPXDFMM UIFTBNQMFJTJOUSPEVDFEUPUIF
OFDFTTBSZUPFOSJDI PSDPODFOUSBUF UIFTFQPQVMBUJPOTUPSFEVDFUIFMFOHUIPGBTPSU DFOUFSPGBGBTUFSnPXJOHDBSSJFSnVJEBOEJTJOUVSOQSFTFOUFEUPPOFPSNPSFMJHIUTPVSDFT
PSBOBMZTJT.FUIPETPGFOSJDINFOUWBSZHSFBUMZCVUJODMVEFDFOUSJGVHBUJPO EFOTJUZ GPSFYDJUBUJPO 'JHVSF
-JHIUTDBUUFSBOEPSnVPSFTDFODFBSFDBQUVSFE TQFDUSBMMZ
HSBEJFOUT NBHOFUJDQBSUJDMFTFQBSBUJPOBOEDPNQMFNFOUNFEJBUFEMZTJT8JUIUIF
mMUFSFEBOEEJSFDUFEUPBQQSPQSJBUFQIPUPEFUFDUPSTGPSDPOWFSTJPOUPFMFDUSJDBMTJHOBMT
BEWFOUPGIJHITQFFEnPXDZUPNFUFST UIFTFQSPDFEVSFTBSFOPMPOHFSOFDFTTBSZGPS
&MFDUSPOJDDJSDVJUSZJTVTFEUPQSPDFTTUIFTFTJHOBMTGPSBOBMZTJT DMBTTJmDBUJPO TPSUJOH
TVDDFTTGVMSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIJOTUSVNFOUTUIBUDBOQSPDFTT FWFOUTQFS
BOEEBUBTUPSBHF'PSTPSUFST BOJOEJWJEVBMQBSUJDMFJTUSBDFEUISPVHIUIFJOTUSVNFOUBT
TFDPOE JUIBTCFDPNFBDDFQUBCMFOPUUPQFSGPSNFOSJDINFOUBUBMM&MJNJOBUJOHUIJTTUFQ
JUCSFBLTGSFFGSPNUIFDPOUJOVPVTKFUJOUPBDIBSHFEESPQMFUGPSFMFDUSPTUBUJDEFnFDUJPO
CPPTUTMBCPSBUPSZQSPEVDUJWJUZ NJOJNJ[FTQPUFOUJBMMZIBSNGVMDFMMVMBSNBOJQVMBUJPOTBOE
5IFESPQMFUQBTTFTUISPVHIBOFMFDUSJDmFMEBOEJTVMUJNBUFMZDBQUVSFEJOBTVJUBCMF
FOTVSFTNPSFBDDVSBUFSBSFQPQVMBUJPOTUBUJTUJDT
DPOUBJOFSGPSGVSUIFSQSPDFTTJOHPSTUVEZ PSJTEJTQPTFEPGBTXBTUF

.FNCSBOF1FSNFBCJMJ[BUJPO
5IPVHIUIFQMBTNBNFNCSBOFJTJNQFSNFBCMFUPMBSHFNPMFDVMFT TVDIBTBOUJCPEJFT 
nPXDZUPNFUSZDBOTUJMMQSPWJEFBNFBOTPGEFUFDUJOHJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOTJGBQQSPQSJBUF
DFMMQSFQBSBUJPOQSPUPDPMTBSFGPMMPXFE5ZQJDBMMZ UIJTBQQSPBDIJOWPMWFTDFMMmYBUJPO 
UZQJDBMMZXJUIGPSNBMEFIZEF UPTUBCJMJ[FUIFQSPUFJOT BOETVCTFRVFOUEJTSVQUJPOPGUIF
NFNCSBOFXJUIEFUFSHFOUT'JYBUJWFBOEEFUFSHFOUDIPJDF BTXFMMBTJODVCBUJPOUJNFT 
XJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOPGJOUFSFTU

3FGFSFODFT

 "TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO


IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET
 $BNQCFMM/"#JPMPHZSEFE3FEXPPE$JUZ $"5IF#FOKBNJO$VNNJOHT1VCMJTIJOH
$PNQBOZ *OD
 (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT
 )BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUT"WBJMBCMFBU
IUUQXXXQSPCFTDPNIBOECPPL"DDFTTFE.BSDI 
 0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT
 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *OTUSVNFOUBUJPO

'MVJEJDT
5IFnVJEJDTZTUFNPGBnPXDZUPNFUFSJTVTFEUPUSBOTQPSUQBSUJDMFTGSPNBSBOEPN
UISFFEJNFOTJPOBMTBNQMFTVTQFOTJPOUPBOPSEFSMZTUSFBNPGQBSUJDMFTUSBWFMJOHQBTUPOF
PSNPSFJMMVNJOBUJOHCFBNT*OTPSUFSTUIFTFQBSUJDMFTBSFUSBOTQPSUFEJOBOFMFDUSJDBMMZ
DPOEVDUJWFDBSSJFSnVJE5IFnVJEJDTZTUFNPGUFOVTFTBJSQSFTTVSFSFHVMBUJPOGPS
TUBCMFPQFSBUJPOBOEDPOTJTUTPGBUMFBTUPOFTIFBUIMJOFBOEBTBNQMFMJOFGFFEJOHUIF
nPXDFMM

"TUIFTBNQMFFOUFSTUIFnPXDFMMDIBNCFS UIFPVUFS GBTUFSnPXJOHTIFBUInVJE


IZESPEZOBNJDBMMZGPDVTFTUIJTnVJEJOUPBOBSSPXDPSFSFHJPOXJUIJOUIFKFUBOEQSFTFOUTB
TJOHMFmMFPGQBSUJDMFTUPFYDJUBUJPOTPVSDFT 'JHVSF
5IJTHFPNFUSZQSPWJEFTJODSFBTFE
QPTJUJPOJOHBDDVSBDZBUUIFMBTFSJOUFSSPHBUJPOQPJOUGPSDPOTJTUFOUFYDJUBUJPOJSSBEJBODF
BOEHSFBUMZSFEVDFEQBSUJDMFCMPDLBHFPGUIFnPXDFMM'PSBOBMZTJTPOMZJOTUSVNFOUT 
UIFnPXDFMMUZQJDBMMZIBTBTRVBSFPSSFDUBOHVMBSDIBOOFMQSPmMFXJUIEJNFOTJPOT
POUIFPSEFSPGBGFXIVOESFENJDSPOT'PSTPSUFST UIJTTIFBUITBNQMFNJYFYJUTUIF
OP[[MFUISPVHIBDJSDVMBSPSJmDF UZQJDBMMZçNUPçNJOEJBNFUFS
BOEQSPEVDFTB
DPOUJOVPVTKFUCFGPSFCSFBLJOHJOUPESPQMFUT%FQFOEJOHPOJOTUSVNFOUEFTJHO QBSUJDMFT
BSFFJUIFSJOUFSSPHBUFEXIFOUIFZBSFJOUIFnPXDFMM PSPODFUIFZIBWFFYJUFEBOEBSF
DPOUBJOFEXJUIJOUIFKFUJOBJS"GUFSJOUFSSPHBUJPO UIFTBNQMFTIFBUInVJENJYJTnVTIFE
UPXBTUFVOMFTTQBSUJDMFTPSUJOHJTEFTJSFE5PGBDJMJUBUFJOTUSVNFOUTUBSUVQBOEDMFBOJOH 
BWBDVVNMJOFJTVTVBMMZQSPWJEFE

TBNQMF
TIFBUInVJE JOKFDUJPOOFFEMF

OP[[MF

TBNQMFDPSF

TIFBUI

'JHVSF)ZESPEZOBNJD'PDVTJOHJOB'MPX$ZUPNFUFS/P[[MF

0QUJDT
0QUJDTBSFDFOUSBMUPnPXDZUPNFUSZGPSUIFJMMVNJOBUJPOPGTUBJOFEBOEVOTUBJOFEQBSUJDMFT
'JHVSF'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE4PSUJOH'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO"TVTQFOTJPOPGTUBJOFEDFMMTJTQSFTFOUFEJO BOEGPSUIFEFUFDUJPOPGTDBUUFSBOEnVPSFTDFOUMJHIUTJHOBMT
TJOHMFmMFUPBOJOUFOTFMJHIUTPVSDFGPSNFBTVSFNFOUPGJOIFSFOUDFMMVMBSGFBUVSFT0OJOTUSVNFOUTXJUITPSUDBQBCJMJUZ 
BTFBDIDFMMJTDIBSBDUFSJ[FE JUNBZCFTFQBSBUFEGSPNUIFNBJOQPQVMBUJPOCZFMFDUSPTUBUJDESPQMFUEFnFDUJPO

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *OTUSVNFOUBUJPO

&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO &MFDUSPOJDT
.PTUnPXDZUPNFUFSTVUJMJ[FPOFPSNPSFMBTFSTPVSDFTGPSDFMMFYDJUBUJPO&NJTTJPO  5IFSPMFPGUIFFMFDUSPOJDTJTUPNPOJUPSBOEDPOUSPMUIFPQFSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS 
JOUIFGPSNPGMJHIUTDBUUFSJOH PDDVSTXIFOFYDJUBUJPOMJHIUJTBCTPSCFEBOEUIFO GSPNEFUFDUJPOPGBQBSUJDMFFWFOUBTJUQBTTFTUISPVHIUIFMBTFSGPDVT UPQIZTJDBM
SFSBEJBUFECZUIFQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPO XJUIOPDIBOHFJOXBWFMFOHUI4DBUUFSJT EFnFDUJPOPGUIBUQBSUJDMFJOUPBDPMMFDUJPOnBTL"TBQBSUJDMFPGJOUFSFTUQBTTFTUISPVHI
UZQJDBMMZTUSPOHFTUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOXJUISFTQFDUUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF UIFGPDVT nVPSFTDFTBOEJTEFUFDUFECZBQIPUPEFUFDUPS BOFMFDUSJDBMQVMTFJTHFOFSBUFE
'MVPSFTDFODFPDDVSTXIFOBNPMFDVMFFYDJUFECZMJHIUPGPOFXBWFMFOHUISFUVSOTUPB
BOEQSFTFOUFEUPUIFTJHOBMQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT5IFJOTUSVNFOUJTUSJHHFSFEXIFO
MPXFSTUBUFCZFNJUUJOHMJHIUPGBMPOHFSXBWFMFOHUI5IFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOMJHIU 
UIJTTJHOBMFYDFFETBQSFEFmOFEUISFTIPMEMFWFM5IFUISFTIPMEJTQSJNBSJMZVTFEUPSFKFDU
CFJOHPGTVGmDJFOUMZSFNPWFEXBWFMFOHUIT DBOCFCMPDLFEPSEJGGFSFOUJBUFECZPQUJDBM
OPOQBSUJDMFFWFOUTTVDIBTEFCSJTPSOPJTFGSPNPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDTPVSDFT
mMUFSJOH4FWFSBMDFMMVMBSDPOTUJUVFOUTDBOCFNFBTVSFETJNVMUBOFPVTMZCZVTJOHTFWFSBM
FYDJUBUJPOTPVSDFTBOETFWFSBMDFMMTUBJOTUIBUFNJUBUEJGGFSFOUXBWFMFOHUIT5IJTLFZ 1VMTFDIBSBDUFSJTUJDTBSFEFUFSNJOFECZQBSUJDMFTQFFEBOETJ[F XJEUIPGUIFJMMVNJOBUJPO
BCJMJUZUPEFUFDUnVPSFTDFODFTJNVMUBOFPVTMZGSPNTFWFSBMEJGGFSFOUDPNQPVOETCPVOE CFBN BOEJOUIFDBTFPGnVPSFTDFODF EJTUSJCVUJPOPGnVPSPDISPNFXJUIJOUIFQBSUJDMF
UPPOFPSNBOZDFMMTIBTSFTVMUFEJOnPXDZUPNFUSZCFJOHBUFDIOJRVFPGDIPJDFGPS 7BSJPVTQVMTFQSPDFTTJOHNPEFTFOBCMFEJGGFSFOUNFBTVSFNFOUTUPCFNBEFGSPN
NVMUJQBSBNFUFSnVPSFTDFODFBOBMZTJTPGDFMMQPQVMBUJPOT UIFTBNFTJHOBM TVDIBTQFBLIFJHIU JOUFHSBM BSFB
XJEUI TLFX FUD 'JHVSF
*O
TPNFJOTUBODFT MJOFBSBNQMJmDBUJPOBOEBOBMZTJTPGDFMMnVPSFTDFODFPSTDBUUFSJT
-JHIU$PMMFDUJPO BEFRVBUFGPSQBSUJDMFDIBSBDUFSJ[BUJPO TVDIBTJO%/"TUVEJFT*ONBOZJOTUBODFT 
*ODPOWFOUJPOBMnPXDZUPNFUFST MJHIUJTDPMMFDUFECZUXPMFOTFTUFSNFEUIFGPSXBSEBOE TVDIBTJNNVOPQIFOPUZQJOHTUVEJFT UIFNFBTVSFNFOUPGCPUITUBJOFEBOEVOTUBJOFE
TJEFDPMMFDUJPOMFOTFT EFQFOEJOHPOUIFJSPSJFOUBUJPOBTWJFXFEGSPNUIFFOUFSJOHMBTFS CSJHIUBOEEJNMZnVPSFTDFOU
QBSUJDMFTSFRVJSFTNFBTVSFNFOUPWFSTFWFSBMPSEFSTPG
CFBN5IFGPSXBSEDPMMFDUJPOMFOTHBUIFSTTDBUUFSFEMJHIUPWFSBSFHJPODFOUFSFEPO NBHOJUVEF5PBDIJFWFUIJTCSPBEEZOBNJDSBOHF BWBSJFUZPGBOBMPHVF EJHJUBMPSIZCSJE
UIFMBTFSCFBNBYJT'PSXBSETDBUUFSDBOCFVTFEUPPCUBJOJOGPSNBUJPOPGQBSUJDMFTJ[F FMFDUSPOJDTZTUFNTDBOCFVTFEGPSTJHOBMQSPDFTTJOH"OBMPHVFEFWJDFT TVDIBT
5IFTJEFTDBUUFSMFOTIBTBIJHIOVNFSJDBMBQFSUVSF /"
GPSNBYJNVNnVPSFTDFODF MPHBSJUINJDBNQMJmFST QSPWJEFWFSZMBSHFBNQMJmDBUJPOUPTNBMMTJHOBMTBOEOFBSVOJUZ
DPMMFDUJPOFGmDJFODZBOEDPMMFDUTMJHIUBUEFHSFFTUPUIFMBTFSCFBNBYJT4JEFTDBUUFS BNQMJmDBUJPOGPSMBSHFTJHOBMT XIJMFEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOHEFWJDFT %41T
DBOCF
DBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFQBSUJDMFQPQVMBUJPOTCBTFEPONPSQIPMPHZ VTFEUPEJHJUJ[FQVMTFQBSBNFUFST4PNFJOTUSVNFOUTVTFBDPNCJOBUJPOPGBOBMPHVF
BOEEJHJUBMFMFDUSPOJDFMFNFOUTJOPSEFSUPDBQUVSFBEWBOUBHFTPGCPUIEFWJDFT3FBM
0QUJDBM'JMUFST
UJNFDBMDVMBUJPOBOEEFDJTJPONBLJOHDBQBCJMJUJFTFOBCMFTPSUGVODUJPOTUPCFQFSGPSNFE
0ODFUIFnVPSFTDFODFMJHIUGSPNBDFMMIBTCFFODBQUVSFECZUIFDPMMFDUJPOPQUJDT UIF BUIJHITQFFE
TQFDUSBMDPNQPOFOUPGJOUFSFTUGPSFBDITUBJONVTUCFTFQBSBUFETQBUJBMMZGPSEFUFDUJPO
'JHVSF
5IJTTFQBSBUJPOPGXBWFMFOHUITJTBDIJFWFEVTJOHEJDISPJD EFHSFF
BOE
FNJTTJPO OPSNBMJODJEFODF
mMUFST-POHQBTTmMUFSTQFSNJUMPOHFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO 
XIJMFTIPSUQBTTmMUFSTBMMPXTIPSUFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO#BOEQBTTmMUFSTPOMZBMMPXB
TFMFDUFEXBWFMFOHUICBOEPGJOUFSFTUUPCFUSBOTNJUUFEXIJMFCMPDLJOHVOXBOUFEXBWFMFOHUIT

" #

'JHVSF1VMTF.FBTVSFNFOU$IBSBDUFSJTUJDT

4PGUXBSF
'JHVSF%JDISPJDmMUFST "
BOECBOEQBTTmMUFST #
QSPWJEFTQBUJBMTFQBSBUJPOPGMJHIU &BSMZnPXDZUPNFUFSTVTFEBOPTDJMMPTDPQFGPSTJNQMFQVMTFIFJHIUEJTQMBZBOEBOBMZTJT
5PEBZ NPTUJOTUSVNFOUTVTFTPGUXBSFGPSJOTUSVNFOUDPOUSPM EBUBBDRVJTJUJPO BOBMZTJT
%FUFDUPST BOEEJTQMBZ

5IFUXPNBJOQIPUPEFUFDUPSUZQFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBSFTJMJDPOQIPUPEJPEFTBOE
QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT 1.5T
4JMJDPOQIPUPEJPEFTBSFUZQJDBMMZVTFEGPSGPSXBSETDBUUFS
EFUFDUJPOXIFSFTJHOBMMFWFMTBSFIJHI1.5TIBWFIJHIHBJOBOETFOTJUJWJUZBOEBSF 
UIFSFGPSF BTTJHOFEUPTJEFTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFEFUFDUJPO
 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *OTUSVNFOUBUJPO

*OTUSVNFOU$POUSPM 4PSUJOH
.BOZJOTUSVNFOUTQSPWJEFTPGUXBSFDPOUSPMGPSNBOZPSBMMJOTUSVNFOUIBSEXBSFGVODUJPOT 5IFnPXTPSUJOHUFDIOJRVFJONPTUXJEFTQSFBEVTFGPSnPXDZUPNFUSZVTFTFMFDUSPTUBUJDT
JODMVEJOHnVJEJDT MBTFST FMFDUSPOJDTBOETPSUJOH'VSUIFS PQFSBUJPOTTVDIBTTUBSUVQ UPDIBSHFBOEEFnFDUBQBSUJDMFDPOUBJOJOHESPQMFUBTJUQBTTFTUISPVHIBQFSQFOEJDVMBS
BOETIVUEPXOTFRVFODFT DMFBOJOHDZDMFT DBMJCSBUJPODZDMFTBOETFMGUFTUGVODUJPOT FMFDUSJDmFME5IFDFMMDBSSJFSnVJEJTDPOEVDUJWFBOEGPSNTBKFUBTJUFYJUTUIFOP[[MF
BSFNPOJUPSFEBOESFHVMBUFECZTPGUXBSF TPUIBUJOTUSVNFOUPQFSBUJPODBOCFTJNQMJmFE DIBNCFS"NFDIBOJDBMPTDJMMBUJPOJTBQQMJFEUISPVHIBQJF[PFMFDUSJDUSBOTEVDFSUP
BOEPQUJNJ[FEGPSUIFVTFS UIFKFUUPFODPVSBHFTUBCMFESPQMFUGPSNBUJPO%SPQMFUTBSFDIBSHFECZBQQMZJOHB
QPTJUJWFPSOFHBUJWFWPMUBHFUPUIFDBSSJFSnVJETUSFBN*GBESPQMFUTFQBSBUFTGSPNUIF
%BUB"DRVJTJUJPOBOE"OBMZTJT
TUSFBNXIJMFTVDIBDIBSHFJTBQQMJFE JUXJMMSFUBJOBTVSGBDFDIBSHFQSPQPSUJPOBMUP
'MPXDZUPNFUFSTDBOCFVTFEUPQSPWJEFQPQVMBUJPOCBTFEBOBMZTJTPOBMBSHFOVNCFS UIFBQQMJFEWPMUBHF5IFDIBSHFEESPQMFUDPOUJOVFTJUTQBUIUISPVHIBOFMFDUSJDmFME 
PGQBSUJDMFTJOBDPNQBSBUJWFMZTIPSUQFSJPEPGUJNF5IFEBUBHFOFSBUFEGPSNUIJT XIJDIJTQSPEVDFECZBQBJSPGPQQPTJUFMZDIBSHFEQMBUFT BOEJTEFnFDUFEGSPNJUT
BOBMZTJTJTVTVBMMZQSFTFOUFEJOIJTUPHSBNGPSNPSPOBEPUPSDPOUPVS CJWBSJBUF
QMPU PSJHJOBMUSBKFDUPSZJOUPPOFPGTFWFSBMDPMMFDUJPOWFTTFMTCFOFBUIUIFBQQBSBUVT5IF
5IFGSFRVFODZIJTUPHSBNJTBEJSFDUHSBQIJDBMSFQSFTFOUBUJPOPGUIFOVNCFSPGFWFOUT ESPQMFUDIBSHF WPMVNF NBTT EFOTJUZ WFMPDJUZBOEUIFUJNFTQFOUJOUIFFMFDUSJDmFME
PDDVSSJOHGPSFBDIEFUFDUJPODIBOOFM JFUIFOVNCFSPGQBSUJDMFFWFOUTEFUFDUFEBT XJMMEFUFSNJOFUIFEJTUBODFJUJTEFnFDUFEGSPNJUTPSJHJOBMQBUIXIFOJUJTDPMMFDUFE"
BGVODUJPOPGJOUFOTJUZ
5IFEPUQMPUJTBUXPEJNFOTJPOBMFYUFOTJPOPGUIFGSFRVFODZ ESPQMFUUIBUIBTOPDIBSHFXJUISFTQFDUUPHSPVOEXJMMUSBWFMBOVOEFnFDUFEQBUI*GUIF
IJTUPHSBN&BDIMPDBUJPOPOUIFEPUQMPUDPSSFTQPOETUPBNFBTVSFETJHOBMBUBmSTU DIBSHFJOEVDJOHWPMUBHFPOUIFTBNQMFTUSFBNDBOCFWBSJFE UIFOVNCFSPGEFnFDUFE
EFUFDUPSWFSTVTBTFDPOEEFUFDUPS0UIFSUFDIOJRVFTDBOCFFNQMPZFEUPWJTVBMJ[FUISFF ESPQMFUTUSFBNTJTMJNJUFEPOMZCZUIFBDDVSBDZPGUIFEFnFDUJPONFDIBOJTNBOEUIF
PSNPSFQBSBNFUFSTJOIJHIMZNVMUJQMFYFEQBSBNFUFSBOBMZTJTBQQMJDBUJPOT TJ[FPG BOEEJTUBODFUP UIFDPMMFDUJPOWFTTFMT4PSUJOHXJMMCFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJM
JO$IBQUFS
4UBUJTUJDBMBOBMZTJTJTQFSGPSNFECZHSBQIJDBMMZ BQQMZJOHSFHJPOTPGJOUFSFTUUPEBUB
TFUT"EEJUJPOBMHBUJOHTDIFNFTDBOCFVTFEUPSFTUSJDUPOMZDFSUBJOTVCQPQVMBUJPOT
PGJOUFSFTUUPJOWFTUJHBUFQPQVMBUJPOTXJUINJOPSWBSJBUJPOTJOTUSVDUVSF5IFTFDPODFQUT "VUPNBUJPO
BSFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJMJO$IBQUFS "VUPNBUFEJOUSPEVDUJPOPGTBNQMFUPUIFnPXDZUPNFUFSBMMPXTXBMLBXBZPQFSBUJPO
UPCFQFSGPSNFEPOMBSHFOVNCFSTPGTBNQMFTVTJOHBWBSJFUZPGGPSNBUTGSPNTJOHMF
5JNF 3BUJPTBOE$PNQVUFE1BSBNFUFST UFTUUVCFTUPNVMUJXFMMQMBUFT4JOHMFUVCFTBSFPGUFODPOUBJOFEXJUIJOSFDUBOHVMBSHSJE
BSSBOHFNFOUTPSDBSPVTFMGPSNBUTUPNBUDIMBCPSBUPSZFRVJQNFOUVTFEGPSTBNQMF
"TUIFMFWFMPGTPQIJTUJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZFYQFSJNFOUBUJPOIBTJODSFBTFE TPUPP
QSFQBSBUJPO"MBSHFOVNCFSPGTBNQMFTDBOCFBOBMZ[FEVTJOHNVMUJXFMMQMBUFGFFEFST
IBWFUIFNFUIPETCZXIJDIEBUBBOBMZTJTDBOCFQFSGPSNFECFZPOESPVUJOFnVPSFTDFODF
UIBUBVUPNBUJDBMMZGFFETBNQMFTUPUIFJOTUSVNFOUGPSQFSJPETPGBEBZPSNPSF
JOUFOTJUZ&YQFSJNFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJOnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPWFSUJNF TVDIBT
DBMDJVNnVYTUVEJFT DBOCFQFSGPSNFE EJTQMBZFEBOEPCTFSWFEJOHSFBUFSEFUBJMCZ "OVNCFSPGPUIFSSPVUJOFJOTUSVNFOUGVODUJPOTBSFCFJOHBVUPNBUFEBTXFMM5IFTF
VTJOHUIFUJNFQBSBNFUFSDPNCJOFEXJUInVPSFTDFODFSBUJP0UIFSBSJUINFUJDGVODUJPOT JODMVEFTFMGDBMJCSBUJPOBOETFMGDIFDLVUJMJUJFT TUBSUVQBOETIVUEPXOQSPDFEVSFT 
DBOBMTPCFBQQMJFEUPFYUFOEUIFDBQBCJMJUJFTPGUIFnPXDZUPNFUSZUFDIOJRVF CJPTBGFUZNPOJUPSJOHBOEJOUFSWFOUJPO nVPSFTDFODFDPNQFOTBUJPOBOETPSUNPOJUPSJOH
BOEDPOUSPM
*OUFSQSFUBUJPOPG"DRVJSFE%BUB 5IFFMFDUSPTUBUJDTPSUJOHUFDIOJRVFQSPWJEFTBTJNQMFBOEFGGFDUJWFNFBOTGPSEFQPTJUJOH
'MPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT BMUIPVHIDBQBCMFPGNFBTVSFNFOUTXJUIIJHIQSFDJTJPO JT ESPQMFUTBOE UIFSFGPSF QBSUJDMFTJOUPBWBSJFUZPGDPMMFDUJPOWFTTFMT8IFODPNCJOFE
QSPOFUPUIFJOUSPEVDUJPOPGTZTUFNBUJDFSSPST4PVSDFTPGNFBTVSFNFOUEFHSBEBUJPO XJUIBVUPNBUFEQPTJUJPOJOHPGWFTTFMTTVDIBTNVMUJXFMMQMBUFT HMBTTTMJEFTBOEPUIFS
DBOJODMVEFQPPSTBNQMFQSFQBSBUJPOBOETUBJOJOH OPOTQFDJmDBOEOPOIPNPHFOFPVT FNFSHJOHDIJQBOENJDSPnVJEJDEFWJDFT UIJTUFDIOJRVFDBOCFVTFEUPQSFDJTFMZEFQPTJU
TUBJOJOH nVPSPDISPNFFNJTTJPOWBSJBUJPOTXJUIQ)BOEUFNQFSBUVSF PQUJDBMBOEFMFDUSPOJD TJOHMFQBSUJDMFTJODPNQMFYBOEEFOTFMZQBDLFEUXPEJNFOTJPOBMBSSBOHFNFOUT
OPJTF MBTFSOPJTFBOEnVJEJDJOTUBCJMJUZ"OZEFHSBEBUJPOJOUIFBDDVSBDZPGNFBTVSFNFOUT
DBOCFEFUFDUFESBQJEMZJGTUBOEBSEQBSUJDMFTBSFVTFESPVUJOFMZUPNPOJUPSBOEMPH
JOTUSVNFOUQFSGPSNBODF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 'MVPSPDISPNFT
83PZ0WFSUPO 1I%
4BNQMF)BOEMJOH
5PFOTVSFUIBUTBNQMFBOE UIFSFGPSF EBUBJOUFHSJUZJTNBJOUBJOFE JUJTJNQPSUBOUUIBU
"UUBDIJOHnVPSFTDFOUDPNQPVOETUPBOUJCPEJFT DFMMT NJDSPPSHBOJTNTBOENJDSPTDPQJD
UIFEBNBHJOHFYUFSOBMFGGFDUTPGMJHIUFYQPTVSF UFNQFSBUVSFWBSJBUJPOBOENFDIBOJDBM
CFBETFOBCMFTTDJFOUJTUTBOEDMJOJDJBOTUPHBJOUSFNFOEPVTBNPVOUTPGJOGPSNBUJPOBCPVUUIF
BHJUBUJPOBSFNJOJNJ[FEUPUIFTBNQMFVOEFSJOWFTUJHBUJPO$POTJEFSBUJPOTIPVMEBMTP
CJPMPHZBOEQBUIPMPHZPGDFMMTGSPNIVNBOT BOJNBMT QMBOUTBOENJDSPCFTVTJOHnVPSFTDFODF
CFHJWFOUPUIFTVJUBCMFTFMFDUJPOPGTIFBUInVJETPUIBUDFMMTDBOCFBOBMZ[FEBOEPS
NJDSPTDPQZPSnPXDZUPNFUSZ'PMMPXJOHJTBEJTDVTTJPOPGUIFTFnVPSFTDFOUDPNQPVOET 
TPSUFEXJUINJOJNVNEJTUVSCBODF
XIJDIBSFLOPXOBTnVPSPDISPNFT
4BNQMFDPOUBNJOBUJPODBOPDDVSXIFOUIFnVJEJDMJOFTBOEPUIFSTVSGBDFTUIBUDPNF
JO DPOUBDU XJUI TBNQMF nVJE BSF OPU DMFBOFE TVGmDJFOUMZ PS QSPWJEF B MPDBUJPO GPS
1IZTJDTPG-JHIU
DBSSZPWFSPGTBNQMFnVJEBOEQBSUJDMFT5IJTJTTVFDBOCFNJOJNJ[FECZGPMMPXJOH
BQQSPQSJBUFEBJMZDMFBOJOHQSBDUJDFTBOECZBEIFSJOHUPJOTUSVNFOUSFQMBDFNFOUBOE "NPOHUIFQSPQFSUJFTPGNBOZDPNQPVOETJTUIFBCJMJUZUPBCTPSCPOFDPMPSPGMJHIU
NBJOUFOBODFTDIFEVMFT BOEUIFOFNJUBEJGGFSFOUDPMPSPGMJHIU5IJTDBVTFTUIFDPNQPVOEUPBQQFBSUPCF
HMPXJOH PSnVPSFTDJOH BOEUIFDPNQPVOEJTSFGFSSFEUPBTBnVPSPDISPNF5PCFUUFS
VOEFSTUBOEIPXBnVPSPDISPNFXPSLT JUJTOFDFTTBSZUPFYBNJOFUIJTQSPDFTTBUUIF
#JPTBGFUZ
TVCBUPNJDMFWFM"TDBOCFTFFOJO'JHVSF FMFDUSPOTOPSNBMMZTQJOBSPVOEUIFOVDMFVT
5IFJTTVFPGCJPTBGFUZJTBUUSBDUJOHJODSFBTJOHBUUFOUJPOJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ PGBOBUPNBUBEJTUBODFUIBUJTSFGFSSFEUPBTUIFFMFDUSPOTHSPVOETUBUF*GUIFBUPNJT
3JTLTBSFTJNJMBSUPUIPTFGBDFEJOPUIFSCJPMPHJDBMMBCPSBUPSJFTEFBMJOHXJUIIB[BSEPVT IJUCZQIPUPOTPGMJHIUUIBUDBOFYDJUFUIFFMFDUSPO UIFOUIFFMFDUSPOXJMMNPWFVQUPB
TPMWFOUT JOGFDUJPVTBHFOUTBOECMPPEQSPEVDUT5IFQBSUJDVMBSDIBMMFOHFTXJUInPX IJHIFSFOFSHZTUBUFUIBUJTGBSUIFSGSPNUIFOVDMFVT5IFFMFDUSPOJTVOBCMFUPNBJOUBJO
DZUPNFUSZBSFUIFIJHIQSFTTVSFTBQQMJFEUPTBNQMFTBOEUIFBFSPTPMTUIBUDBOCF UIBUEJTUBODFGSPNUIFOVDMFVTEVFUPUIFFMFDUSPOTNBHOFUJDBUUSBDUJPOUPUIFQSPUPOT
BTTPDJBUFEXJUITPSUJOH5IPVHITUBOEBSEMBCPSBUPSZTBGFUZQSPDFEVSFTBEESFTTUIFTF JOUIFOVDMFVTBOETPJURVJDLMZESPQTUPBTMJHIUMZDMPTFSEJTUBODF DBMMFEUIFMPXFTU
JTTVFTJONBOZDBTFT JOTUSVNFOUNBOVGBDUVSFSTBMTPPGGFSTQFDJBMCJPTBGFUZBDDFTTPSJFT  TJOHMFUFYDJUFETUBUF.PWJOHUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUFDBVTFTUIFFMFDUSPOUP
TVDIBTDVTUPNCJPTBGFUZDBCJOFUT TPSUTIJFMETBOEBFSPTPMFWBDVBUJPOQVNQT SFMFBTFBMJUUMFPGUIFFOFSHZUIBUJUHPUGSPNUIFMJHIU CVUJUSFMFBTFTUIFFOFSHZBTIFBU
5IFFMFDUSPOUIFOSFUVSOTUPJUTPSJHJOBMHSPVOETUBUF SFMFBTJOHUIFSFTUPGUIFFOFSHZ
3FGFSFODFT UIBUJUBCTPSCFEGSPNUIFMJHIU5IJTFOFSHZJTSFMFBTFEBTMJHIU CVUTJODFTPNFFOFSHZ
XBTSFMFBTFEBTIFBU UIFSFJTMFTTFOFSHZJOUIBUMJHIU5IVT UIFFNJUUFEMJHIUBQQFBST
 .FMBNFE.3 -JOENP5 .FOEFMTPIO. FEJUPST'MPXDZUPNFUSZBOETPSUJOH/FX:PSL UPCFBEJGGFSFOUDPMPSUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFEUIFBUPN
8JMFZ-JTT
 3PCJOTPO+1 FEJUPS)BOECPPLPGnPXDZUPNFUSZNFUIPET/FX:PSL8JMFZ-JTT
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT

'JHVSF"
&MFDUSPOTJOBOBUPN SFE
BSFOPSNBMMZGPVOEBUUIFJSHSPVOETUBUF#
8IFOBOFMFDUSPOJTFYDJUFECZ
IJHIFOFSHZMJHIU TVDIBTVMUSBWJPMFUMJHIU UIFFMFDUSPONPWFTGSPNUIFHSPVOETUBUFUPBIJHIFSFOFSHZTUBUF$
5IF
FMFDUSPOJTVOBCMFUPTVTUBJOUIFIJHIFSFOFSHZTUBUFBOERVJDLMZESPQTUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUF5IFFOFSHZ
MPTUJTHJWFOPGGBTIFBU5IFBNPVOUPGFOFSHZMPTUEFUFSNJOFTUIF4UPLFTTIJGU%
5IFFMFDUSPOUIFOGBMMTCBDLUP
JUTHSPVOETUBUF BOEFOFSHZJTFNJUUFEBTMJHIUXJUIBMPOHFSXBWFMFOHUIBOEMFTTFOFSHZUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFE
UIFFMFDUSPO

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSPDISPNFT

-JHIUUSBWFMTJOXBWFTUIBUEFUFSNJOFUIFDPMPSPGUIFMJHIU*GUIFMJHIUIBTBMPUPGFOFSHZ  DPMPSTBSFOFFEFE BTFDPOEPSFWFOUIJSEMBTFSXJUIEJGGFSFOUXBWFMFOHUITDBOCFVTFE


JUTXBWFTBSFTIPSUFSUIBOBXBWFPGMJHIUXJUIMFTTFOFSHZ 'JHVSF
5IFXBWFMFOHUI UPFYDJUFBEEJUJPOBMnVPSPDISPNFT
PGUIFMJHIUEFUFSNJOFTUIFDPMPSPGUIFMJHIU7FSZIJHIFOFSHZMJHIU TVDIBTVMUSBWJPMFU
5IFFMFDUSPOTPGBnVPSPDISPNFDBOCFFYDJUFECZBSBOHFPGXBWFMFOHUITPGMJHIU'PS
67
MJHIU IBTWFSZTIPSUXBWFMFOHUIT5IFXBWFMFOHUIPG67MJHIUJTMFTTUIBO
FYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO XJMMnVPSFTDFXIFOIJUCZMJHIUXJUIBXBWFMFOHUI
ON#FDBVTFUIFXBWFMFOHUIJTTPTIPSU UIFIVNBOFZFJTVOBCMFUPTFF67MJHIU CVU
CFUXFFOONBOEON 'JHVSF"
)PXFWFS UIFDMPTFSUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI
FMFDUSPOJDQIPUPEFUFDUPSTBSFBCMFUPEFUFDUBOENFBTVSFUIJTJOWJTJCMFMJHIU7JTJCMFMJHIU
JTUPON UIFNPSFnVPSFTDFODFXJMMCFQSPEVDFE5IJTPQUJNBMXBWFMFOHUIJT
IBTXBWFMFOHUITGSPNONUPON XIJDIQSPEVDFUIFDPMPSTWJPMFU CMVF HSFFO 
DBMMFEUIFFYDJUBUJPOQFBL4JNJMBSMZ UIFMJHIUQSPEVDFECZnVPSPDISPNFTIBTBSBOHF
ZFMMPX PSBOHFBOESFE"CPWFONJTUIFJOGSBSFESBOHF XIJDIJTBMTPJOWJTJCMFUP
PGXBWFMFOHUIT5IFFNJTTJPOPGMJHIUGSPNnVPSFTDFJO BTTIPXOJO'JHVSF# SBOHFT
UIFIVNBOFZFCVUDBOCFGFMUBTIFBUPSEFUFDUFECZFMFDUSPOJDQIPUPEFUFDUPST
GSPNONUPON BOEUIFFNJTTJPOQFBLJTBQQSPYJNBUFMZON

'JHVSF)JHIFOFSHZMJHIUIBTTIPSUXBWFMFOHUIT BOEMPXFOFSHZMJHIUIBTMPOHXBWFMFOHUIT

&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO
*OnPXDZUPNFUSZ MBTFSMJHIUJTVTVBMMZVTFEUPFYDJUFUIFnVPSPDISPNFT5IFTFMBTFST
QSPEVDFMJHIUJOUIF67BOEPSWJTJCMFSBOHF'MVPSPDISPNFTBSFTFMFDUFECBTFEPOUIFJS
BCJMJUJFTUPnVPSFTDFXJUIUIFXBWFMFOHUITPGMJHIUQSPEVDFECZUIFMBTFST5IFSFGPSF  'JHVSF"
'MVPSFTDFJOFYDJUBUJPO#
'MVPSFTDFJOFNJTTJPO
JGBnPXDZUPNFUFSIBTPOMZPOFMBTFSUIBUQSPEVDFTPOMZONMJHIU UIFOPOMZ
nVPSPDISPNFTUIBUBSFFYDJUFECZONMJHIUDBOCFVTFE5IFDIFNJDBMQSPQFSUJFT 'MVPSPDISPNF4FMFDUJPO
PGUIFnVPSPDISPNFEFUFSNJOFXIFUIFSJUTFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIFIJHIFSFOFSHZ
,OPXJOHUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOQSPQFSUJFTPGnVPSFTDFOUDPNQPVOETNBLFT
TUBUFCZBTQFDJmDXBWFMFOHUIPGMBTFSMJHIU*GUIFFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIF
JUQPTTJCMFUPTFMFDUDPNCJOBUJPOTPGnVPSPDISPNFTUIBUXJMMXPSLUPHFUIFSPQUJNBMMZ
IJHIFSFOFSHZTUBUF UIFDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGUIFnVPSPDISPNFXJMMBMTPEFUFSNJOF
POBTQFDJmDnPXDZUPNFUFSXJUITQFDJmDMBTFST)PXFWFS GPSBnVPSPDISPNFUPCF
UIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBTIFBUXIFOUIFFMFDUSPOTESPQCBDLEPXOUPUIFMPXFTU
VTFGVMJOBCJPMPHJDBMBQQMJDBUJPO JUNVTUBUUBDIUPPSCFDPOUBJOFEXJUIJOBQBSUJDMFPG
TJOHMFUFYDJUFETUBUFBOEUIFXBWFMFOHUIPGMJHIUQSPEVDFEXIFOUIFFMFDUSPOTSFUVSO
CJPMPHJDBMTJHOJmDBODF4PNFnVPSPDISPNFTBSFVTFGVMCFDBVTFUIFZCJOEUPTQFDJmD
UPUIFJSHSPVOETUBUF
DIFNJDBMTUSVDUVSFT TVDIBTBOUJCPEJFT 4FF$IBQUFS
PSUIFOVDMFJDBDJETJO%/"
5IFEJGGFSFODFJOUIFXBWFMFOHUIPGUIFMJHIUUIBUFYDJUFTUIFFMFDUSPOTBOEUIFMJHIUUIBU PS3/"'MVPSPDISPNFTUIBUBSFVTFENPTUPGUFOJOnPXDZUPNFUSZBSFPOFTUIBUBUUBDI
JTFNJUUFEJTDBMMFEUIF4UPLFTTIJGUBOEJTEFUFSNJOFECZUIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBT JOTPNFXBZUPCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUNPMFDVMFTBOEBSFFYDJUBCMFCZUIFMBTFSTUIBU
IFBU4PNFnVPSPDISPNFTIBWFBTNBMM4UPLFTTIJGU BOEUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPO BSFDPNNPOMZGPVOEPODPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
XBWFMFOHUITIBWFBMNPTUUIFTBNFXBWFMFOHUIT CVUPUIFSnVPSFTDFOUDPNQPVOET
.BOZnVPSPDISPNFTDBOCFBUUBDIFEUPBOUJCPEJFT XIJDIXJMMUIFOCJOEUPTQFDJmD
IBWFMBSHF4UPLFTTIJGUT'PSFYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO DBOCFFYDJUFE
DIFNJDBMTUSVDUVSFTPOPSJOTJEFPGDFMMT*GUIFTFDIFNJDBMTUSVDUVSFTBSFVOJRVFUPB
CZCMVFHSFFOMJHIUBOEJUT4UPLFTTIJGUJTPOMZBCPVUON XIJDINFBOTUIBUUIFMJHIU
TQFDJmDUZQFPGDFMM UIFOUIFnVPSPDISPNFXJMMJEFOUJGZUIBUDFMMUZQF5IJTUFDIOJRVF
FNJUUFEJTHSFFO5IJTDPOUSBTUTXJUIBOPUIFSnVPSPDISPNF QIZDPFSZUISJO XIJDIDBO
PGJEFOUJGZJOHDFMMTVTJOHnVPSFTDFOUBOUJCPEJFTJTDBMMFEJNNVOPQIFOPUZQJOH"MJTU
BMTPCFFYDJUFECZCMVFHSFFOMJHIUCVUIBTBMBSHF4UPLFTTIJGU5IVT UIFMJHIUFNJUUFE
PGUIFnVPSPDISPNFTVTFENPTUPGUFOJOJNNVOPQIFOPUZQJOHJTTIPXOJO5BCMFXJUI
JTZFMMPXPSBOHF*OnPXDZUPNFUSZ BMBTFSCFBNPGBTJOHMFXBWFMFOHUIDBOCFVTFE
UIFJSQFBLFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOXBWFMFOHUITBOEUIFMBTFSXBWFMFOHUITNPTUPGUFO
UPFYDJUFTFWFSBMnVPSPDISPNFTXJUIEJGGFSFOU4UPLFTTIJGUTBOE UIFSFCZ QSPEVDFB
VTFEUPFYDJUFUIFNPOBnPXDZUPNFUFS5BCMFTIPXTUIFMBTFSTUIBUDBOHFOFSBUFUIF
WBSJFUZPGnVPSFTDFOUDPMPST5IJTJTUIFCBTJTPGNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZ*GBEEJUJPOBM
SFRVJSFEXBWFMFOHUITPGMJHIUUPFYDJUFUIFWBSJPVTnVPSPDISPNFT4PNFPUIFSDPNNPO

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSPDISPNFT

BQQMJDBUJPOTPGnVPSPDISPNFTJOnPXDZUPNFUSZJODMVEFUIFEFUFDUJPOPGJOUSBDFMMVMBS 5BCMF$PNNPO-BTFS8BWFMFOHUITJO'MPX$ZUPNFUSZ
DBMDJVN NFBTVSFNFOUPGUIFSFMBUJWFBNPVOUPGDFMMVMBS%/"PS3/" BOENFBTVSFNFOU
#MVF
PGUSBOTDSJQUJPOMFWFMTVTJOHBnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFSHFOF'MVPSPDISPNFT -BTFS 67 7JPMFU #MVF (SFFO :FMMPX 3FE
(SFFO
VTFEGPSUIFTFBQQMJDBUJPOTBSFTIPXOJO5BCMF "SHPO       
5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS*NNVOPQIFOPUZQJOH 4PMJE4UBUF7JPMFU
      
-BTFS
&YDJUBUJPO &NJTTJPO
'MVPSPDISPNF -BTFS8BWFMFOHUIT ON
,SZQUPO       
1FBL ON
1FBL ON

)FMJVN/FPO       
".$"    
3FE%JPEF       
"MFYB    
.BSJOB#MVF      
5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS0UIFS'MPX$ZUPNFUSZ"QQMJDBUJPOT
$BTDBEF#MVF    
$BTDBEF:FMMPX     &YDJUBUJPO &NJTTJPO
"QQMJDBUJPO 'MVPSPDISPNF -BTFS8BWFMFOHUIT ON

1FBL ON
1FBL ON

1BDJmD#MVF    


"MFYB    $BMDJVN *OEP DBMDJVN
   

1FS$1    $BMDJVN *OEP OPDBMDJVN


   

'*5$    $BMDJVN 'VSB3FE    

"MFYB    $BMDJVN 'MVP   

"MFYB    %/"$POUFOU )PFDITU    

53*5$    %/"$POUFOU %"1*      

"MFYB    %/"$POUFOU "DSJEJOF0SBOHF   

1IZDPFSZUISJO 1&
        
%/"$POUFOU 1SPQJEJVN*PEJEF
1&5FYBT3FE           

1&$Z     %/"$POUFOU ""%     

1&$Z     %/"$POUFOU 5P1SP     

1&$Z     3FQPSUFS(FOF F$'1   

"MFYB    3FQPSUFS(FOF F('1   

"MFYB    3FQPSUFS(FOF F:'1   

5FYBT3FE    3FQPSUFS(FOF %T3FE    

"MFYB      3FQPSUFS(FOF )D3FE   

"MFYB     


"MMPQIZDPDZBOJO "1$
     5IFSFBSFNBOZPUIFSDIFNJDBMBOEQIZTJDBMQSPQFSUJFTPGnVPSPDISPNFTUIBUEFUFSNJOF
$Z      XIFSFBOEXIFOUIFTFEZFTBSFVTFGVMJOWBSJPVTCJPMPHJDBMBTTBZT'PSFYBNQMF 
"1$$Z      TPNFPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUCJOEUP%/" TVDIBT)PFDITU DBOHFUJOUP
"MFYB      MJWJOHDFMMT CVUNPTU%/"CJOEJOHnVPSPDISPNFTDBOOPUHFUQBTUUIFDFMMNFNCSBOF
5IFnVPSFTDFOUEZFTUIBUDBOOPUHFUQBTUBWJBCMFDFMMNFNCSBOF TVDIBTQSPQJEJVN
$Z     
JPEJEF BSFPGUFOVTFEUPEJTUJOHVJTIMJWFGSPNEFBEPSEZJOHDFMMT
"MFYB     
"MFYB      *OPSEFSUPTFMFDUUIFCFTUnVPSPDISPNFTGPSVTFJOBTQFDJmDBQQMJDBUJPOPOBQBSUJDVMBS
nPXDZUPNFUFS JUJTOFDFTTBSZUPLOPXUIFMBTFSDPOmHVSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS
BOEUIFQIZTJDBMBOEDIFNJDBMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUBSFBWBJMBCMF
GPSUIBUBQQMJDBUJPO

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

3FGFSFODFT "OUJCPEJFT
)BVHMBOE31)BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUTUIFE&VHFOF 
5IPNBT#PFOJTDI .4 BOE+JN)VETPO 1I%
03.PMFDVMBS1SPCFT
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT

*NNVOPHMPCVMJOT
5IFWFSUFCSBUFJNNVOFTZTUFNIBTUIFBNB[JOHBCJMJUZUPDSFBUFNJMMJPOTPGEJGGFSFOU
BOUJCPEJFTXJUIEJGGFSFOUTQFDJmDJUJFT*UJTUIFJSBCJMJUZUPSFDPHOJ[FTQFDJmDBOUJHFOT
UIBUNBLFTBOUJCPEJFTTPVTFGVMGPSmHIUJOHEJTFBTFPSBTUPPMTGPSEJTFBTFEJBHOPTJT
5IFJOUFSBDUJPOPGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJTQJWPUBMUPJNNVOPEJBHOPTUJDBTTBZT5IJT
DIBQUFSXJMMGPDVTPOBOUJCPEJFT UIFJSTUSVDUVSFBOECFIBWJPS

*NNVOPHMPCVMJOT UIFBOUJCPEZNPMFDVMFT BSFEFMJOFBUFEJOUPmWFNBKPSDMBTTFT


JNNVOPHMPCVMJO( *H(
*H" *H. *H%BOE*H&0GUIFmWFDMBTTFTPGJNNVOPHMPCVMJOT 
*H(BOE*H.XJMMCFDPOTJEFSFEJONPSFEFUBJM BTUIFZBSFCZGBSUIFNPTUGSFRVFOUMZ
VUJMJ[FEBOUJCPEJFTJOJNNVOPDIFNJTUSZ6OMFTTPUIFSXJTFOPUFE NPTUPGXIBUJT
EFTDSJCFEPGUIF*H(TUSVDUVSFJOUIJTUFYUXBTMFBSOFEGSPNTUVEJFTXJUIIVNBO*H(PG
TVCDMBTT*H(

5IF*H(NPMFDVMFDBOCFTFQBSBUFEJOUPUXPUZQFTPGQSPUFJODIBJOTMJHIU -
BOEIFBWZ
)
DIBJOT 'JHVSF
&BDI*H(NPMFDVMFJTDPNQPTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT
)
BOEUXPJEFOUJDBMMJHIUDIBJOT -
5IF)DIBJOTEFUFSNJOFUIFDMBTTBOETVCDMBTTPG
UIFNPMFDVMF5IFUXPMJHIUDIBJOTBSFFJUIFSUZQFLBQQBPSMBNCEB8IFSFBTJOIVNBO
*H(UIFPWFSBMMSBUJPPGLBQQBUPMBNCEBJT JOUIFTVCDMBTTFT*H(BOE*H( GPS
FYBNQMF UIFSBUJPTBSFBOE SFTQFDUJWFMZ.JDFIBWFBQQSPYJNBUFMZLBQQB
DIBJOTBOE UIFSFGPSF NPTUNPOPDMPOBM*H(BOUJCPEJFTGSPNUIJTTQFDJFTIBWFLBQQB
DIBJOT%JTVMmEFCSJEHFTKPJOUIFMJHIUBOEIFBWZDIBJOTUPHFUIFS

'JHVSF*NNVOPHMPCVMJO.PMFDVMF5IFNPMFDVMFJTDPNQSJTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT )
BOEUXPJEFOUJDBM
MJHIUDIBJOT -
XJUIJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOETGPSTUBCJMJUZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "OUJCPEJFT

5IF*H(NPMFDVMFDBOCFGVSUIFSEJWJEFEJOUPTPDBMMFEEPNBJOTUIFWBSJBCMFEPNBJOT IZQFSJNNVOJ[FEIPTU8IJMF*H.NPMFDVMFTIBWFBSFMBUJWFMZTIPSUIBMGMJGFJOTFSVNPG
7
BOEUIFDPOTUBOUEPNBJOT $
 'JHVSF
&BDIEPNBJODPOUBJOTUPBNJOP POMZGPVSUPTJYEBZT *H(NPMFDVMFTIBWFBNFBOTVSWJWBMPGBQQSPYJNBUFMZUISFFXFFLT
BDJETBOEPOFJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOE5IFWBSJBCMFEPNBJOTPGUIFMJHIUDIBJO 7-
 6OMFTTSFQFBUFECPPTUFSJOKFDUJPOTXJUIUIFJNNVOPHFOBSFHJWFO UIFTFSVNBOUJCPEZ
BOEIFBWZDIBJO 7)
UPHFUIFSGPSNUIFBOUJHFODPNCJOJOHTJUF4FWFSBMIZQFSWBSJBCMF MFWFMXJMMEFDSFBTFBGUFSUIJTQFSJPE
SFHJPOTBSFMPDBUFEXJUIJOUIF7-BOE7)EPNBJOTPGUIFBOUJCPEZ5IFSFHJPOTDPOWFZ
UIFVOJRVFTUSVDUVSBMJEJPUZQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMF5IFTFJEJPUZQJDEFUFSNJOBOUT
DPNFJODMPTFQSPYJNJUZUPUIFTQFDJmDBOUJHFOJDFQJUPQFTEVSJOHUIFCJOEJOHQSPDFTT
&BDIBOUJCPEZDMPOFFYQSFTTFTJUTPXOJEJPUZQF "

'JHVSF*H(.PMFDVMF5IFIFBWZ )
BOEMJHIU -
DIBJOTBSFDPNQPTFEPGWBSJBCMF 7
BOEDPOTUBOU $
EPNBJOT
MJOLFECZJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOET

&BDI-DIBJOIBTPOFDPOTUBOUEPNBJO $-
BOEPOFWBSJBCMF 7-
EPNBJO5IF)DIBJO
IBTUISFFDPOTUBOUEPNBJOT $) $)BOE$)
BOEDBSSJFTUIFDBSCPYZMUFSNJOBM
QPSUJPOPGUIFJNNVOPHMPCVMJO5IFIJOHFSFHJPOTBSFMPDBUFECFUXFFOUIF$)BOE$)
EPNBJOTPGUIF)DIBJOT.JOPSEJGGFSFODFTXJUIJOUIFTFIJOHFSFHJPOTDPOUSJCVUFUPUIF
TVCDMBTTJEFOUJUJFTPG*H(5IFTVCDMBTTFT PSJTPUZQFT
BSFEFTJHOBUFECZTVCTDSJQUT 
BTJO*H( *H(B *H(C *H(BOE*H(

*H.JTBQFOUBNFS NPMFDVMBSXFJHIUBQQSPYJNBUFMZL%
DPOTJTUJOHPGmWFTVCVOJUT 'JHVSF*H..PMFDVMF"
*H.JTNBEFVQPGmWFTVCVOJUT#
&BDITVCVOJUDPOUBJOTUXPIFBWZDIBJOT )
BOEUXP
PGUXPIFBWZDIBJOT NV
BOEUXPMJHIUDIBJOTPGUZQFLBQQBPSMBNCEB 'JHVSF
&BDI MJHIUDIBJOT -
XJUIDPOTUBOU $
BOEWBSJBCMF 7
SFHJPOT
TVCVOJUJTMJOLFECZUIF+DIBJO4VCDMBTTFTPG*H.BOE*H.IBWFCFFOSFQPSUFE

*H.JTUIFmSTUIVNPSBMBOUJCPEZEFUFDUBCMFBGUFSJNNVOJ[BUJPO'PSNBUJPOPGUIFQSJNBSZ "OUJCPEZGPSNBUJPOPOUIFNPMFDVMBSMFWFMJTBDPNQMFYQSPDFTTBOEBEFUBJMFEBDDPVOU
BOUJCPEZSFTQPOTFQSPDFFETJOTFWFSBMNBKPSTUBHFT*OKFDUFEJNNVOPHFOmSTUSFBDIFT PGJUJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTHVJEFCPPL5IFJOUFSFTUFESFBEFSJTSFGFSSFEUPUIF
FRVJMJCSJVNCFUXFFOFYUSBBOEJOUSBWBTDVMBSTQBDFT UIFOVOEFSHPFTDBUBCPMJTN UFYUCPPL.PMFDVMBS*NNVOPMPHZCZ"UBTTJFUBM
SFTVMUJOHJOTNBMMFSGSBHNFOUT*UmOBMMZJTFMJNJOBUFEGSPNUIFJOUSBWBTDVMBSTQBDFTCZ
UIFOFXMZGPSNFEBOUJCPEJFT5IFQFSJPEGSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGBOJNNVOPHFOVOUJM
UIFmSTUBQQFBSBODFPGIVNPSBM*H.BOUJCPEJFTJTDBMMFEUIFMBUFOUQFSJPEBOENBZ
MBTUBQQSPYJNBUFMZPOFXFFL8JUIJOUXPXFFLT PSJOSFTQPOTFUPBTFDPOEJOKFDUJPO 
*H(DMBTTBOUJCPEJFTVTVBMMZQSFEPNJOBUF*H(JTUIFNPTUBCVOEBOUBOUJCPEZJOUIF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "OUJCPEJFT

1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT CMPPE QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFPCUBJOFEFJUIFSJOUIFGPSNPGTUBCJMJ[FEBOUJTFSBPS


BTJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOTQVSJmFEUPWBSZJOHEFHSFFT1SFDJQJUBUJPOCZTBMUT GPMMPXFE
*NNVOPHFOJOKFDUFEJOUPBOBOJNBMXJMMSFTVMUJOUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT
CZJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ TFSWFTUPSFNPWFUIFCVMLPGPUIFSTFSVNQSPUFJOT
5IFTFBOUJCPEJFTBSJTFGSPNEJGGFSFOU#DFMMTXJUIJOUIFBOJNBM5IFZSFDPHOJ[FEJGGFSFOU
"GmOJUZDISPNBUPHSBQIZDBOCFVTFEUPJTPMBUFUIFBOUJHFOTQFDJmDBOUJCPEJFTBOE 
FQJUPQFT  JFTNBMMSFHJPOTXJUIJOUIFBOUJHFONPMFDVMF
 'JHVSF
5IFBEWBOUBHFPG
UIFSFCZ GSFFUIFNPGDSPTTSFBDUJOHBOUJCPEJFTUPPUIFSTQFDJFT
VTJOHUIFTFBOUJCPEJFTJOJNNVOPBTTBZTMJFTJOUIFJSBCJMJUZUPTBUVSBUFUIFBOUJHFO  JF
NPSFBOUJCPEZNPMFDVMFTDBOCJOEUPUIFBOUJHFOGPSFOIBODFEEFUFDUJPO
)PXFWFS EVF
UPUIFJSXJEFSSBOHFPGTQFDJmDJUJFTUIFSFDBOCFNPSFiOPOTQFDJmDwCJOEJOH%FQFOEJOH .POPDMPOBM"OUJCPEJFT
POUIFBTTBZEFTJHO UIJTDBOSFTVMUJOIJHIFSCBDLHSPVOETUBJOJOH .POPDMPOBMBOUJCPEJFTBSFUIFQSPEVDUPGBOJOEJWJEVBM#MZNQIPDZUFDMPOF"OUJCPEJFT
GSPNBHJWFODMPOFBSFJNNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOESFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQF
POUIFBOUJHFOBHBJOTUXIJDIUIFZBSFSBJTFE 'JHVSF
'PSSFBTPOTPGFDPOPNZ NJDF
BSFDVSSFOUMZVTFEBMNPTUFYDMVTJWFMZGPSUIFQSPEVDUJPOPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT
"GUFSBOJNNVOFSFTQPOTFIBTCFFOBDIJFWFE #MZNQIPDZUFTGSPNTQMFFOPSMZNQI
OPEFTBSFIBSWFTUFEBOEGVTFEXJUIOPOTFDSFUJOHNPVTFNZFMPNBDFMMTVOEFSTQFDJmD
DIFNJDBMDPOEJUJPOT8IJMFUIF#MZNQIPDZUFTDPOWFZUIFTQFDJmDBOUJCPEZ NZFMPNB
DFMMTCFTUPXVQPOUIFIZCSJEDFMMT IZCSJEPNB
MPOHFWJUZJODVMUVSFNFEJVN$FMMT
UIBUBSFOPUIZCSJEJ[FETPPOEJFJODVMUVSF5IFBOUJCPEZQSPEVDJOHIZCSJEDFMMTBSF
DVMUVSFEBOEUFTUFEGPSEFTJSFESFBDUJWJUZ$FMMTQSPEVDJOHBOUJCPEZUPUIFBOUJHFOBSF
TFMFDUFEGPSQSPQBHBUJPOJODVMUVSFNFEJVNPSCZUSBOTQMBOUBUJPOJOUPUIFQFSJUPOFBM
DBWJUZPGTZOHFOFJDNJDF"OUJCPEJFTDBOCFIBSWFTUFEGSPNUIFSFTVMUJOHBTDJUFTnVJE
5PEBZNPTUDPNNFSDJBMNBOVGBDUVSFSTVTFJOWJUSPDFMMDVMUVSFTZTUFNTUPQSPEVDF
NPOPDMPODBMBOUJCPEJFT5IVT MBSHFBOE BUMFBTUUIFPSFUJDBMMZ VOMJNJUFERVBOUJUJFTPG
NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGTQFDJmDDIBSBDUFSJTUJDTDBOCFQSPEVDFE

'JHVSF1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUUPWBSJPVTFQJUPQFTPOBOBOUJHFO

#ZGBS UIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBMGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJT
SBCCJU GPMMPXFECZHPBU QJH TIFFQ IPSTF HVJOFBQJHBOEPUIFST5IFQPQVMBSJUZPG
SBCCJUTGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTBUUSJCVUFEQSJNBSJMZUPUIFJSFBTZ
DBSFBOENBJOUFOBODF.BOZZFBSTPGTFMFDUJWFCSFFEJOHGPSGBWPSBCMFJNNVOJ[BUJPO
SFTQPOTFIBTNBEFUIF/FX;FBMBOE8IJUF3BCCJUUIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBM
GPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT%FQFOEJOHPOUIFJNNVOPHFOJDJUZPGUIF
BOUJHFO EPTFTGSPNo˜HBSFUSBEJUJPOBMMZBENJOJTUFSFEUPHFOFSBUFBOJNNVOF
SFTQPOTFJOBOJNBMT5IFBOUJHFOJTNPTUPGUFOJOKFDUFEJOUSBEFSNBMMZPSTVCDVUBOFPVTMZ 
CVUJOKFDUJPOTJOUPUIFGPPUQBENVTDMFPSQFSJUPOFBMDBWJUZBSFBMTPVTFE*OSBCCJUT 
WPMVNFTPGoN-BSFVTVBMMZHJWFOJOUSBEFSNBMMZBOEEJTUSJCVUFEPWFSTFWFSBM
TJUFT XJUIUIFBOUJHFOTVTQFOEFEJOBOFRVBMWPMVNFPGBEKVWBOU TVDIBT$PNQMFUF
PS*ODPNQMFUF'SFVOET"EKVWBOU#PPTUFSTIPUT SFQFBUFEPODFBNPOUIPSXIFO 'JHVSF.POPDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBOBOUJHFO
EFDSFBTJOHUJUFSTBSFEFUFDUFE BSFJOUFOEFEUPNBJOUBJOPSJODSFBTFBOUJCPEZMFWFMT
*OJNNVOPBTTBZT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFDFSUBJOBEWBOUBHFTPWFSUIFJSQPMZDMPOBM
#MPPEJTNPTUPGUFOIBSWFTUFEGSPNUIFFBS SBCCJUT
UIFKVHVMBSWFJO MBSHFSBOJNBMT
PS
DPVOUFSQBSUT5IFTFBEWBOUBHFTJODMVEFIJHIIPNPHFOFJUZ IJHITQFDJmDJUZ FBTFPG
GSPNUIFIFBSU TPNFUJNFTCZTBDSJmDJOHUIFBOJNBM"GUFSUIFSFNPWBMPGDFMMTGSPNUIF
DIBSBDUFSJ[BUJPO BOEOPCBUDIUPCBUDIPSMPUUPMPUWBSJBCJMJUZJOBGmOJUZ)PXFWFS TPNF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "OUJCPEJFT

QJUGBMMTJOUIFVTFPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTTIPVMECFOPUFE"MMUPPPGUFO NPOPDMPOBM #FDBVTFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOTBSFSFWFSTJCMF UIFTJNQMFJNNVOFDPNQMFYFT


BOUJCPEJFTBSFDIBSBDUFSJ[FEVTJOHGSFTIPSGSP[FOUJTTVF*GUIFBOUJCPEZJTUPCFVTFE GPSNFEPOUIFDFMMNBZEJTTPDJBUFEVSJOHUIFXBTIJOHDZDMFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ
GPSGPSNBMJOmYFETQFDJNFOT UIFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUTVSWJWFmYBUJPO*OTPNFDBTFT  )ZESPQIPCJDJUZ UIFBCJMJUZPGXBUFSUPGPSDFIZESPQIPCJD iXBUFSGFBSJOHw
HSPVQTPG
QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUUBSHFUNVMUJQMFFQJUPQFTXJUIJOBTJOHMFBOUJHFOIBWFBCFUUFS UIFDPNQMFYUPHFUIFS BQQFBSTUPIBWFBTUBCJMJ[JOHBGGFDUPOUIFBOUJCPEZBOUJHFO
DIBODFPGEFUFDUJOHUIBUBOUJHFOUIBONPOPDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUBSFSFTUSJDUFEUPB DPNQMFY5IFSFGPSF UIFBOUJCPEZBOUJHFODPNQMFYDBOCFJOnVFODFECZDIBOHFTJOTBMU
TJOHMFFQJUPQF)PXFWFS TPNFBOUJHFOTNBZIBWFUXPPSNPSFJEFOUJDBMFQJUPQFTBOE DPODFOUSBUJPOT Q)BOEPSUFNQFSBUVSF5IFFBTFBOEEFHSFFPGEJTTPDJBUJPOWBSZGSPN
BSFEFTDSJCFEBTNVMUJWBMFOU BOUJCPEZUPBOUJCPEZ BOEMPXTBMUDPODFOUSBUJPOTBTXFMMBTMPXUFNQFSBUVSFTXJMMSFEVDF
UIFMJLFMJIPPEPGXFBLTUBJOJOHEVFUPEJTTPDJBUJPOPGBOBMSFBEZGPSNFEJNNVOFDPNQMFY
5IFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUBMTPCFVOJRVFUPBHJWFOBOUJHFO4QFDJmDJUZ POFPGUIF
5IVT IJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFEFTJSBCMFBOEIBWFUIFBEWBOUBHFUIBUEVSJOHXBTIJOH 
HSFBUFTUCFOFmUTPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT JTMPTUJGUIFBOUJCPEZSFDPHOJ[FTBOFQJUPQF
EJTTPDJBUJPOJTMFTTMJLFMZUPPDDVSUIBOXJUIMPXBGmOJUZBOUJCPEJFT"TNFOUJPOFECFGPSF 
TIBSFECZUXPPSNPSFEJGGFSFOUBOUJHFOT TFF"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ

BQPMZDMPOBMQPQVMBUJPOPGBOUJCPEJFTDPOUBJOTBNPSFPSMFTTDPOUJOVPVTTQFDUSVNPG
MPXUPIJHIBGmOJUJFTBHBJOTUTFWFSBMFQJUPQFTPOBHJWFOBOUJHFO
"OUJCPEZ"GàOJUZ
5IFSFGPSF BGUFSJODVCBUJPOXJUIQSJNBSZBOUJCPEJFTPGUIJTUZQF FYDFTTJWFXBTIJOHJT
1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTGSPNIZQFSJNNVOJ[FEBOJNBMTOPUPOMZEJGGFSXJUISFHBSEUP VOMJLFMZUPSFTVMUJOBOZBQQSFDJBCMFMPTTPGTUBJOJOH0OUIFPUIFSIBOE NPOPDMPOBM
XIJDIFQJUPQFTUIFZSFDPHOJ[FPOBTQFDJmDBOUJHFO CVUBMTPJOUIFJSBGmOJUJFTGPSUIF BOUJCPEJFTBSFPGVOJGPSNBGmOJUZBOE JGUIFBGmOJUZJTMPX MPTTPGTUBJOJOHJTMJLFMZEVF
EJGGFSFOUFQJUPQFTPGUIFBOUJHFO5IFJOUSJOTJDBGmOJUZPGBOBOUJCPEZ PSUIFTUSFOHUI UPEJTTPDJBUJPOPGUIFBOUJCPEZGSPNJUTFQJUPQF5IVT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGIJHI
PGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJOUFSBDUJPO SFTJEFTJOUIFIZQFSWBSJBCMF )7
SFHJPOPGUIF BGmOJUZTIPVMECFTFMFDUFE JGQPTTJCMF"TJOEJDBUFEBCPWF BWPJEGBDUPSTUIBUXFBLFO
BOUJCPEZNPMFDVMF5IJTJTUIFSFHJPO PSTFRVFODFPGBNJOPBDJET PGUIFNPMFDVMF UIFBOUJHFOBOUJCPEZCPOETVDIBTIJHITBMUDPODFOUSBUJPOT IJHIUFNQFSBUVSFBOEWFSZ
UIBUEFUFSNJOFTTQFDJmDJUZ)PXFWFS UPTBZUIBUUIFHSFBUFSUIFTQFDJmDJUZ UIFTUSPOHFS MPXPSWFSZIJHIQ)EVSJOHUIFXBTIJOHPGUIFDFMMT
UIFBGmOJUZ JTQSPCBCMZBOPWFSTJNQMJmDBUJPO$PWBMFOUCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOE
BOUJHFOEPFTOPUPDDVS5IFGPSDFTUIBUIPMEUIFBOUJCPEZBOEBOUJHFOUPHFUIFSJODMVEF
JPOJDJOUFSBDUJPOT IZESPHFOCPOEJOHBOEWBOEFS8BBMTGPSDFT5IFTFBSFUIFNBKPS
"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ
DPOUSJCVUPSTUPUIFJOUSJOTJDBGmOJUZCFUXFFOUIFBOUJCPEZBOEUIFBOUJHFO 5IFUFSNiDSPTTSFBDUJWJUZwEFOPUFTDPNQMFYGPSNBUJPOCFUXFFOBOBOUJCPEZBOEUXPPS
NPSFBOUJHFOTPSBSFBDUJPOCFUXFFOBOBOUJHFOBOETFWFSBMEJGGFSFOUBOUJCPEJFT5ZQJDBM
5IFBTTPDJBUJPODPOTUBOU ,B
EFTDSJCFTUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOBOUJCPEZ
FYBNQMFTBSFXIFOBOUJMBNCEB PSBOUJLBQQB
DIBJOBOUJCPEJFTJOUFSBDUXJUIBMMmWF*H
BOEJUTBOUJHFOJDEFUFSNJOBOU*UJTBNFBTVSFPGUIFBOUJCPEZTBGmOJUZ5IFIJHIFSUIF
DMBTTFTPSXIFODBSDJOPFNCSZPOJDBOUJHFO $&"
SFBDUTXJUIBOUJCPEJFTBHBJOTU$&" 
BGmOJUZPGUIFBOUJCPEZ UIFMPXFSUIFDPODFOUSBUJPOPGGSFFBOUJHFOOFFEFEGPSUIF
CMPPEHSPVQBOUJHFOTBOEOPSNBMDFMMVMBSQSPUFJOT5IFDPNNPOEFOPNJOBUPSJOFBDI
BWBJMBCMFCJOEJOHTJUFTPGUIFBOUJCPEZUPCFDPNFTBUVSBUFE SFBDIFRVJMJCSJVN
5IF
DBTFJTXIFOTFWFSBMBOUJHFOTTIBSFBUMFBTUPOFDPNNPOFQJUPQF$SPTTSFBDUJWJUZ
,BGPSBOUJCPEZBOEBOUJHFOCJOEJOHDBOSBOHFGSPNUPMJUFSTQFSNPMF XIJDI
PGBOUJCPEJFTUPIVNBOBOUJHFOTUIBUBMTPSFDPHOJ[FJEFOUJDBMPSTJNJMBSBOUJHFOTPG
JTUIFSFDJQSPDBMPGDPODFOUSBUJPO NPMFTQFSMJUFS

PUIFSTQFDJFT DSPTTTQFDJFTDSPTTSFBDUJWJUZ
DBOCFPGJOUFSFTUUPUIFSFTFBSDIFSBOE
+VTUBTUIFRVBOUJUZ UJUFS
PGBOBOUJCPEZJODSFBTFTXJUIUJNFEVSJOHJNNVOJ[BUJPO TP WFUFSJOBSJBOCFDBVTFPGUIFTDBSDJUZPGBOJNBMTQFDJmDBOUJCPEJFT5PPWFSDPNFUIJT UXP
EPFTJUTRVBMJUZ BGmOJUZ
5IJTIBTCFFODBMMFEiBGmOJUZNBUVSBUJPOw-PXFSEPTFTPG QVCMJDBUJPOTSFQPSUFEUIFSFTVMUTPGDSPTTTQFDJFTSFBDUJWJUZTUVEJFTVTJOHDPNNFSDJBMMZ
JNNVOPHFOJODSFBTFUIFSBUFPGBGmOJUZNBUVSBUJPOCVUSFTVMUJOMPXFSUJUFSTPGBOUJCPEZ  BWBJMBCMFBOUJIVNBOQPMZDMPOBMBOENPOPDMPOBMBOUJCPEJFT*UXBTEFNPOTUSBUFE
BOEWJDFWFSTB UIBUUIFNBKPSJUZPGBOJNBMBOUJHFOTTFMFDUFETIPXFETUSPOHSFBDUJWJUZXJUIBOUJIVNBO
5IFUJNFSFRVJSFEGPSUIFBOUJCPEZUPSFBDIFRVJMJCSJVNPSTBUVSBUJPOXJUIUIFDFMMVMBS BOUJCPEJFT
BOUJHFOJTBOJNQPSUBOUGBDUPSJOEFUFSNJOJOHPQUJNVNTUBJOJOHGPSnPXDZUPNFUSJD
BOBMZTJT TPNFUJNFTSFGFSSFEUPBTGVODUJPOBMBGmOJUZ*GFRVBMBMJRVPUTPGUXPBOUJCPEJFT "OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT
PSBOUJTFSB
PGJEFOUJDBMUJUFSBSFJODVCBUFEGPSJODSFBTJOHQFSJPETPGUJNFXJUIUIFDFMMVMBS
5IFTJ[FBOETIBQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMFBOEJUTDPOKVHBUFTBGGFDUTUBJOJOH
BOUJHFO UIFBOUJCPEZUIBUSFBDIFTBQMBUFBVPGNBYJNVNTUBJOJOHJOUFOTJUZmSTUJTPG
NFBTVSFNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ5IJTJTFTQFDJBMMZUSVFGPSJOUSBOVDMFBSPSDZUPQMBTNJD
IJHIFSGVODUJPOBMBGmOJUZ5IFUFSNiBWJEJUZwJTTZOPOZNPVTXJUIGVODUJPOBMBGmOJUZBOE
TUBJOJOH$POUSPMMFEQFSNFBCJMJ[BUJPOPGUIFDFMMVMBSNFNCSBOFJTFTTFOUJBMUPBMMPX
IBTBMTPCFFOVTFEUPEFOPUFUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOEJUT
UIFnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFQFOFUSBUJPOJOUPUIFDZUPQMBTNPSOVDMFVTXIJMF
BOUJHFO'SFRVFOUMZ UIFUFSNBWJEJUZIBTBMTPCFFOVTFEUPEFTDSJCFUIFTVNUPUBMPG
NBJOUBJOJOHDFMMNFNCSBOFBOUJHFOTGPSPQUJNVNFYUSBDFMMVMBSTUBJOJOH
BMMJOUSJOTJDBGmOJUJFTGPVOEJOBQPMZDMPOBMBOUJCPEZQPQVMBUJPO

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "OUJCPEJFT

6OEFSJEFBMDPOEJUJPOT BOUJCPEJFTSFBDUXJUIUIFJSMJHBOET BOUJHFOT


WFSZSBQJEMZJO MBCPSBUPSZBSFGSFRVFOUMZOPUJEFOUJDBMUPUIPTFUIBUQSFWBJMFEEVSJOHUIFTIFMGMJGFTUVEJFT
nPXDZUPNFUSZUIFDPOEJUJPOTBSFSBSFMZJEFBM%FQFOEJOHPODFMMmYBUJPO BOUJCPEZ #FDBVTFPGUIFQPTTJCJMJUZPGBEWFSTFTUPSBHFDPOEJUJPOTBGUFSUIFQVSDIBTFPGUIF
DPODFOUSBUJPO BNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEPUIFSWBSJBCMFT BOUJCPEZJODVCBUJPOUJNFTPGVQ QSPEVDU UIFNBOVGBDUVSFSDBOPOMZPGGFSBMJNJUFEMJBCJMJUZJOTUFBEPGQSFEJDUJOHUIF
UPIPVSTNBZCFSFRVJSFEGPSNBYJNVNTBUVSBUJPO*UJTOPUTVSQSJTJOH UIFSFGPSF UIBU BDUVBMEFNJTFPGBSFBHFOU
BTnPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFJODSFBTJOHMZVTFGVMJODMJOJDBMEJBHOPTUJDT UIFOFFEGPS
TIPSUFOFEQSPDFTTJOHUJNFTIBTCFFOWPJDFE.VDITIPSUFSJODVCBUJPOQFSJPETBSFNBEF "OUJCPEZ)BOEMJOH
GFBTJCMFCZUIFSFMBUJWFMZSBQJETBUVSBUJPOSBUFTUIBUPDDVSXIFOIJHIFSDPODFOUSBUJPOT
PGIJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFVTFE)PXFWFS IJHIFSDPODFOUSBUJPOTPGBOUJCPEJFTDBO 0OFPGUIFFBTJFTUNFUIPETUPFOTVSFBOUJCPEZTUBCJMJUZJTQSPQFSIBOEMJOHBOETUPSBHF
SFTVMUJOIJHIOPOTQFDJmDCJOEJOHBOENBZSFRVJSFUJNFDPOTVNJOHXBTITUFQT5IF *OPSEFSUPBDIJFWFPQUJNBMQFSGPSNBODFGSPNUIFSFBHFOUTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ 
GPSNVMBUJPOPGBOUJCPEZDPOKVHBUFTNVTUUBLFJOUPBDDPVOUNBOZGBDUPSTGPSPQUJNVN JU JT JNQFSBUJWF UP PCTFSWF DFSUBJO CBTJD SVMFT GPS UIFJS IBOEMJOH BOE TUPSBHF *G
TUBJOJOHBOEBUJNFMZSFTVMU QSPQFSMZNBJOUBJOFE NPTUSFBHFOUTXJMMSFNBJOTUBCMFGPSNPOUITBOEFWFOZFBST5IF
SFDPNNFOEBUJPOTHJWFOCZUIFNBOVGBDUVSFSPOTQFDJmDBUJPOTIFFUTBOEPOWJBMMBCFMT
0ODF UIF TUBJOJOH QSPDFEVSF IBT CFFO EFUFSNJOFE  XJUI SFHBSET UP BOUJCPEZ TIPVMEBMXBZTCFGPMMPXFE
DPODFOUSBUJPO JODVCBUJPOUJNF UFNQFSBUVSF BOEXBTIJOHTUFQT UIFSFTVMUTTIPVME
CFTUBCMFBOESFQSPEVDJCMF*GWBSJBUJPOJOBOZPGUIFBCPWFGBDUPSTJTJOUSPEVDFE UIF 3FDFJWJOH
TUBJOJOHQSPDFEVSFNVTUCFSFFWBMVBUFE'PSFYBNQMF BOFXMPUPGBOUJCPEZNBZ
"MUIPVHINBOZDPNNFSDJBMMZQSPEVDFEJNNVOPDIFNJDBMTBSFHVBSBOUFFEUPCFTUBCMF
IBWFBEJGGFSFOUUJUFS PSUIFOFXnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFNBZIBWFBEJGGFSFOU
GPSVQUPTFWFSBMZFBST NPSFEJMVUFBOUJCPEJFTGPSNVMBUFEGPSGFXPSOPXBTIJOHTUFQT
nVPSPDISPNFUPQSPUFJOSBUJP
IBWFBTIPSUFSTIFMGMJGF6QPOSFDFJQU BOUJCPEJFTBOEnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFT
TIPVMECFQSPNQUMZTUPSFEBDDPSEJOHUPUIFNBOVGBDUVSFSTSFDPNNFOEBUJPOT-PHJO
"OUJCPEZ4UBCJMJUZ SFBHFOUTCZFOUFSJOHUIFNBOVGBDUVSFSTMPUOVNCFST FYQJSBUJPOEBUF EBUFPGSFDFJQU
"OUJCPEZTUBCJMJUZPSEFHSBEBUJPODBOBMTPBGGFDUTUBJOJOH5IFJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPO BOEJOWPJDFOVNCFS5IFTFFOUSJFTQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOGPSUIFVTFSUPUSBDL
PGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTTPNFXIBUMFTTTUBCMFUIBOXIPMFBOUJTFSVN5IJTSFEVDFE UIFJSVTFBOEQFSGPSNBODF
TUBCJMJUZEFQFOETMBSHFMZPOUIFNFUIPEPGQVSJmDBUJPO TUPSBHFBOEBQQMJDBUJPO&YQPTVSF
4UPSBHF
PGBOUJCPEJFTUPFYUSFNFQ) BTXFMMBTIJHIPSWFSZMPXDPODFOUSBUJPOTPGTBMUT EVSJOH
BGmOJUZQVSJmDBUJPONFUIPETUFOETUPEFDSFBTFUIFJSTUBCJMJUZNPSFUIBOEPFTFYQPTVSFUP 1FSIBQTUIFUXPNPTUJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOTXIFOTUPSJOHBOUJCPEJFTBSFUIFTUPSBHF
NJMEDPOEJUJPOTTVDIBTJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ'PSNBUJPOPGTPMVCMFBHHSFHBUFT DPOUBJOFSBOEUIFUFNQFSBUVSF*EFBMMZ TUPSBHFDPOUBJOFSTGPSQSPUFJOTPMVUJPOTTIPVME
BOETVCTFRVFOUMZ QSFDJQJUBUFEQPMZNFSTBSFUIFNPTUGSFRVFOUMZSFTVMUJOHDIBOHFT IBWFOFHMJHJCMFQSPUFJOBETPSQUJWJUZ1PMZQSPQZMFOF QPMZDBSCPOBUFPSCPSPTJMJDBUFHMBTT
OPUFE5IFTFDIBOHFTBSFQSPCBCMZUIFSFTVMUPGIZESPQIPCJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF BSFSFDPNNFOEFEBOEBSFVTFEXJEFMZ4PMVUJPOTDPOUBJOJOHWFSZMPXDPODFOUSBUJPOT
*H(NPMFDVMFTJOTPMVUJPO8IJMFUIFQSFTFODFPGTPMVCMFBHHSFHBUFTNBZFOIBODF PGQSPUFJO JFMFTTUIBOo˜HN-
TIPVMESFDFJWFBOBEEJUJPOPGCVMLQSPUFJO
UIFJSQFSGPSNBODFBTQSFDJQJUBUJOHBOUJCPEJFT UIFJSJODSFBTFEIZESPQIPCJDJUZIBT (FOFSBMMZ UPCPWJOFBMCVNJOJTVTFEUPSFEVDFMPTTUISPVHIQPMZNFSJ[BUJPO
CFFOTIPXOUPDBVTFJODSFBTFEOPOTQFDJmDCJOEJOH3FNPWBMPGUIFTFBHHSFHBUFT BOEBETPSQUJPOPOUPUIFDPOUBJOFS*OBEEJUJPO DPOUBJOFSTNBEFPGUJOUFENBUFSJBMBSF
BOEQPMZNFSTGSPN*H(GSBDUJPOTJT UIFSFGPSF JNQPSUBOUQSJPSUPBQQMJDBUJPOTGPSnPX QSFGFSSFE BTUIFTFXJMMQSFWFOURVFODIJOHPGnVPSPDISPNFT$POUBJOFSMBCFMTBMTP
DZUPNFUSZ+VTUBTTUPSBHFPGQVSJmFEBOUJCPEJFTNBZBVHNFOUUIFJSIZESPQIPCJDJUZ TIPVMEBMMPXBDDFTTGPSJOTQFDUJPO
EVFUPBHHSFHBUJPOBOEQPMZNFSJ[BUJPO TPNBZUIFJSDPOKVHBUJPOUPPUIFSNPMFDVMFT 
1SPCBCMZ NPSF UIBO BOZ PUIFS GBDUPS  PCTFSWF QSPQFS TUPSBHF UFNQFSBUVSF BT
TVDIBTnVPSPDISPNFT
SFDPNNFOEFECZUIFNBOVGBDUVSFS.POJUPSSFGSJHFSBUPSTBOEGSFF[FSTVTFEGPSTUPSBHFPG
.POPDMPOBMBOUJCPEJFTBMTPIBWFCFFOTIPXOUPCFJOnVFODFEJOUIFJSQFSGPSNBODF JNNVOPDIFNJDBMTGPSBDDVSBUFBOEDPOTJTUFOUUFNQFSBUVSFT*NNVOPDIFNJDBMSFBHFOUT
CZNFUIPETPGQVSJmDBUJPOBOETUPSBHF"OUJCPEZTUBCJMJUZJODPNNFSDJBMMZQSPEVDFE TIPVMECFTUPSFEJOFRVJQNFOUXJUIUFNQFSBUVSFBMBSNBOEFNFSHFODZCBDLVQQPXFS
SFBHFOUTJTEFUFSNJOFECZSFBMUJNFBOESFBMUFNQFSBUVSFUFTUJOHCZFBDINBOVGBDUVSFS TZTUFNT4UPSFNPTUiSFBEZUPVTFwBOUJCPEJFTBOEUIFJSDPOKVHBUFTBUo¡$CFDBVTF
.PTUNBOVGBDUVSFSTEFNPOTUSBUFTUBCJMJUZGPSBTFUQFSJPEPGUJNF8IJMFNBOZBOUJCPEJFT GSFF[JOHBOEUIBXJOHJTLOPXOUPIBWFBEFMFUFSJPVTFGGFDUPOUIFJSQFSGPSNBODF5IJT
NBZSFUBJOBDUJWJUZGPSBMPOHFSQFSJPEPGUJNF UIFSFHVMBUPSZSFRVJSFNFOUGPSUIF BMTPBQQMJFTUPFOUJSFLJUTUIBUDPOUBJONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT4UPSFDPODFOUSBUFEQSPUFJO
NBOVGBDUVSFSJTUPDFSUJGZUIFQFSJPEPGUJNFUIBUUIFBOUJCPEZIBTCFFOUFTUFE5IFSFJT TPMVUJPOT TVDIBTBOUJTFSBBOEJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOT JOBMJRVPUTGSP[FOBU¡$PS
OPSFRVJSFNFOUUPDPOUJOVFGVSUIFSUFTUJOHVOUJMUIFBOUJCPEZMPTFTBDUJWJUZ'VSUIFSNPSF  CFMPXUPQSFWFOUDZDMFTPGSFQFBUFEGSFF[JOHBOEUIBXJOH#SJOHGSP[FOQSPUFJOTPMVUJPOT
JUJTUIJTXSJUFSTFYQFSJFODFUIBUUIFDPOEJUJPOTGPSUIFTUPSBHFPGSFBHFOUTJOUIFVTFST UPSPPNUFNQFSBUVSFTMPXMZBOEBWPJEUFNQFSBUVSFTBCPWF¡$

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%BUB"OBMZTJT
4UFQIFO81VSTMFZ

*OUSPEVDUJPO
'MPXDZUPNFUFSTJODPNCJOBUJPOXJUIQPXFSGVMTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFJOWFTUJHBUPST
BTPQIJTUJDBUFENFUIPEUPSBQJEMZDPMMFDUBOEBOBMZ[FEBUBPOMBSHFDFMMQPQVMBUJPOT
$PNNFSDJBMJOTUSVNFOUTBSFBWBJMBCMFUIBUDBOQSPDFTTVQXBSETPG QBSUJDMFT
QFSTFDPOEBOEEFUFDUVQUPOJOFnVPSFTDFOUiDPMPSTwBOEUXPMJHIUTDBUUFSTJHOBMT
QFSQBSUJDMFPSDFMM5IFDBQBCJMJUZUPBOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTTJNVMUBOFPVTMZPOB
HJWFODFMMIBTFOBCMFESFTFBSDIFSTUPCFUUFSVOEFSTUBOEDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT
TVDIBTPODPHFOFTJT BQPQUPTJTPSDFMMDZDMFSFHVMBUJPOXJUIJOQIFOPUZQJDBMMZEFmOFE
QPQVMBUJPOT

"OBMZTJT
5PEBZTTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFOVNFSPVTPQUJPOTGPSEJTQMBZJOHBOEBOBMZ[JOH
nPXDZUPNFUSJDEBUB0OFPQUJPOJOWPMWFTIJTUPHSBNTXIFSFJOWFTUJHBUPSTDBOMPPLBU
UIFnVPSFTDFODFQBUUFSOPGBQPQVMBUJPOGPSBTJOHMFQBSBNFUFS5IFIJTUPHSBNTIPXO
IFSF 'JHVSF
JMMVTUSBUFTUIFQIZDPFSZUISJO 1&
nVPSFTDFODFQBUUFSOGPSBTBNQMF
PGQFBLCFBET8IFOBOBMZ[FECZBnPXDZUPNFUFS UIFTFCFBETBSFEFTJHOFEUP
TIPXFJHIUTFQBSBUFQPQVMBUJPOTXJUIEJGGFSJOHnVPSFTDFOUJOUFOTJUJFT5IFCFBETXFSF
FYDJUFECZBONMBTFSBOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEBOETBWFEVTJOHBMPHBSJUINJD
TDBMF'PSNBOZBQQMJDBUJPOT JODMVEJOHnVPSFTDFOUQFBLCFBET EBUBDPMMFDUJPO
POBMPHBSJUINJDTDBMFJTQSFGFSSFEUPBMJOFBSTDBMF5IJTJTBDPNNPOQSBDUJDFXIFO
XPSLJOHXJUInVPSPDISPNFTUPBDDPVOUGPSUIFCSPBESBOHFPGnVPSFTDFODFFYIJCJUFE
CZUIFTFDPNQPVOET

'JHVSF'MVPSFTDFODF1BUUFSOPG1FBL#FBETGPSUIF1&1BSBNFUFS5IFQBSUJDMFTBSFEJTUSJCVUFEXJUIJOUIFIJTUPHSBN
CBTFEPOEFUFDUFETJHOBMJOUFOTJUZ#FBETFNJUUJOHBTUSPOHFSTJHOBMBSFBTTJHOFEUPUIFIJHIFSDIBOOFMTBMPOHUIF
YBYJT XIJMFEJNNFSCFBETBSFMPDBUFEJOUIFMPXFSDIBOOFMT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ %BUB"OBMZTJT

"OPWFSMBZDPOTUJUVUFTBTQFDJBMJ[FEUZQFPGIJTUPHSBNUIBUQFSNJUTUIFTJNVMUBOFPVT
EJTQMBZPGQBSBNFUFSEBUBGSPNNVMUJQMFTBNQMFT 'JHVSF
8JUIUIJTBQQSPBDI JOEJWJEVBM
TBNQMFTDBOCFDPNQBSFECBTFEPOBQBSUJDVMBSnVPSFTDFOUPSMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFS 
PSDPOUSPMEBUBDBOCFPWFSMBZFEBHBJOTUUFTUTBNQMFTUPEJTUJOHVJTIFYQFSJNFOUBM
TJHOJmDBODF"GFXBQQMJDBUJPOTUIBUCFOFmUGSPNUIJTUZQFPGBOBMZTJTJODMVEFTDSFFOJOH
GPSUIFFYQSFTTJPOPGTQFDJmDQSPUFJOTGSPNSFQPSUFSHFOFDPOTUSVDUT JEFOUJGZJOHDFMMMJOFT
XJUIBOPNBMPVTHFOFFYQSFTTJPOQBUUFSOT PSNPOJUPSJOHHFOFFYQSFTTJPOPGBQPQVMBUJPO
JOSFTQPOTFUPFYUFSOBMGBDUPSTTVDIBTCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUDPNQPVOET

'JHVSF%PU1MPUPG+VSLBU5$FMMT

"MUFSOBUFNFUIPETPGEBUBEJTQMBZBSFBWBJMBCMFGPSUXPQBSBNFUFSQMPUT0OFPQUJPO
JTDPOUPVSJOH XIJDIEJTQMBZTUIFEBUBBTBTFSJFTPGMJOFT TJNJMBSUPXIBUJTPCTFSWFE
XJUIUPQPHSBQIJDBMNBQT 'JHVSF
5IFDPOUPVSQBUUFSOTDPSSFMBUFUPUIFEJTUSJCVUJPO
BOEEFOTJUZMFWFMTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIJOUIFQMPUBOEDBOCFVTFEUPBJEJOEBUB
BOBMZTJTPSUPEFMJOFBUFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU

'JHVSF0WFSMBZ-ZNQIPDZUFTXFSFTUBJOFEBOEBOBMZ[FEVTJOH'*5$DPOKVHBUFEBOUJ$%BOUJCPEJFT

%PUBOEEFOTJUZQMPUTQSPWJEFUIFBCJMJUZUPDPSSFMBUFBOEBTTFTTnVPSFTDFOUJOGPSNBUJPO
TJNVMUBOFPVTMZGPSUXPQBSBNFUFST'PSFYBNQMF UIJTEPUQMPUPG+VSLBU +,5
5DFMMT
VTFTUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSMJHIUQBSBNFUFST 'JHVSF
5IFGPSXBSETDBUUFS
'4$
TJHOBMSFTVMUTGSPNSFGSBDUFEMJHIUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOBTDFMMTQBTTUIFMBTFS
JOUFSSPHBUJPOQPJOUBOEJTVTVBMMZDBQUVSFEVTJOHBQIPUPEJPEFDPVQMFEUPBOPUDIPS
'JHVSF%PUBOE$POUPVS1MPUTPG&DPMJ4UBJOFEXJUIUIF/VDMFJD"DJE%ZF 4:50
CBOEQBTTmMUFSDPOmHVSFEGPSUIFFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFMJHIUTPVSDF5IJTQBSBNFUFS
IBTCFFODPSSFMBUFEXJUIQBSUJDMFTJ[F XIJMFUIFTJEFTDBUUFSQBSBNFUFS 44$
UFOETUP 7BSJPVTTUBUJTUJDTBSFBWBJMBCMFGPSBTTFTTJOHUIFEBUBXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUT
SFnFDUDFMMHSBOVMBSJUZPSJOUFSOBMNPSQIPMPHZPGUIFDFMMPSQBSUJDMF $PNNPOTUBUJTUJDTJODMVEFUPUBMDPVOUT QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT NFBO NFEJBO 
DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7
BOETUBOEBSEEFWJBUJPO'PSFYBNQMF UPUBMDPVOUTBOE
QFSDFOUBHFTGPSTQFDJmDDFMMQPQVMBUJPOTDBOPGUFOCFVTFEJOUIFDMJOJDBMEJBHOPTJTPG
EJTFBTF*OUIFDBTFPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT BTTFTTNFOUPGUIF5DFMMTFYQSFTTJOHUIF
DFMMTVSGBDFQSPUFJOT$%BOE$%DBOCFVTFEUPEFUFSNJOFBQFSTPOTJNNVOPMPHJDBM
TUBUVT5IF$7TUBUJTUJDJTUSBEJUJPOBMMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUICFBETGPSDBMJCSBUJPO
BOEEBJMZRVBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOU XIJMFNFBODBOCFVTFEUPRVBOUJGZUIF
nVPSFTDFOUJOUFOTJUZPGBDFMMVTJOHTUBOEBSEDBMJCSBUJPOVOJUTPS.PMFDVMFTPG&RVJWBMFOU
4PMVCMF'MVPSPDISPNF .&4'


 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ %BUB"OBMZTJT

3FHJPOTDBOCFDSFBUFEXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUTUPHFOFSBUFTUBUJTUJDTPOTVC $PNQFOTBUJPO
QPQVMBUJPOT*OUIFDBTFPGEJTFBTFEJBHOPTJT DMJOJDJBOTPGUFOSFMZPOUIFTUBUJTUJDT
"OJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOXIFODPOEVDUJOHNVMUJDPMPSFYQFSJNFOUTJTUIFQPTTJCJMJUZ
GSPNWBSJPVTMZNQIPDZUFTVCTFUTUPDIBSBDUFSJ[FBOEUSFBUNBOZUZQFTPGMFVLFNJB
PGnVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTUIBUQPTTFTTDMPTFPS
BOEMZNQIPNB4UVEZPGUIFTFEJTPSEFSTJTUZQJDBMMZCBTFEPOJEFOUJGZJOHUIPTFDFMMT
PWFSMBQQJOHFNJTTJPOTQFDUSB.BOZnPXDZUPNFUSZQSPHSBNTIBWFBMHPSJUINTUIBU
DPOUBJOJOHDFSUBJOFYQSFTTJPOQBUUFSOTPGDFMMTVSGBDFQSPUFJOT'BDUPSTTVDIBTUPUBM
DBONBUIFNBUJDBMMZDPSSFDUGPSUIJTTQFDUSBMPWFSMBQ*OUIFXPSMEPGnPXDZUPNFUSZ 
DFMMDPVOU QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT iCSJHIUOFTTwPSnVPSFTDFOUEJGGFSFODFTCFUXFFO
UIJTQSPDFTTJTLOPXOBTDPNQFOTBUJPO$PNQFOTBUJPOSFGFSTUPTQFDJmDTPGUXBSFPS
QPQVMBUJPOT PSTUBUJTUJDBMSBUJPTCFUXFFOQPQVMBUJPOTDBOUIFOCFVTFEUPBOBMZ[FBOE
IBSEXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUNBUIFNBUJDBMMZSFNPWFnVPSFTDFODFPWFSMBQUPTJNQMJGZ
RVBOUJUBUJWFMZBTTFTTUIFEBUB
NVMUJDPMPSEBUBJOUFSQSFUBUJPOBOEEJTUJOHVJTIQPQVMBUJPOTPOBEVBMQBSBNFUFSIJTUPHSBN
3FHJPOTDBOBMTPCFVTFEGPSUIFDSFBUJPOBOEBQQMJDBUJPOPGHBUFT(BUFTNBZJOWPMWF 0OFCFOFmUPGUIJTQSPDFTTJTUIBUJUVMUJNBUFMZFOBCMFTSFTFBSDIFSTUPCFUUFSEFMJOFBUF
POFPSNPSFSFHJPOTBOEBSFVTFEQSJNBSJMZUPNJOJNJ[FPSFMJNJOBUFFYUSBOFPVTFWFOUT QPQVMBUJPOTCBTFEPOUIFFYQSFTTJPOPSOPOFYQSFTTJPOPGTQFDJmDDFMMVMBSDPNQPOFOUT 
XJUIJOBOBOBMZTJTQMPUPSUPJTPMBUFTQFDJmDDFMMTBOEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU4PNFTPGUXBSF TVDIBTDFMMTVSGBDFBOUJHFOT5IPVHINBOZPGUIFJTTVFTSFMBUFEUPDPNQFOTBUJPOBSF
QSPHSBNTBMTPQSPWJEFUIFBCJMJUZUPBTTJHODPMPSTUPUIPTFFWFOUTUIBUGBMMXJUIJOB XFMMCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTDIBQUFS DPNQFOTBUJPODVSSFOUMZSFQSFTFOUTPOFPGUIF
QBSUJDVMBSSFHJPOPSHBUF UIVTFOBCMJOHFBTZJEFOUJmDBUJPOPGUIPTFDFMMTXJUIJOPUIFS GPSFNPTUPCTUBDMFTUPDPOEVDUJOHNVMUJQBSBNFUFSFYQFSJNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ
IJTUPHSBNTPSEPUQMPUT

5IFEPUQMPUTJO'JHVSFJMMVTUSBUFUIFQBUUFSOPGXIPMFCMPPEXIFOBOBMZ[FEPOB
DZUPNFUFS5IFQMPUPOUIFMFGUIJHIMJHIUTBGFXPGUIFNBKPSCMPPEDFMMQPQVMBUJPOTUIBU
DBOCFJEFOUJmFEVTJOHUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSQBSBNFUFST*OUIJTFYQFSJNFOU 
UIFDFMMTBSFTUBJOFEXJUInVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUTQFDJmD
DFMMTVSGBDFBOUJHFOT TQFDJmDBMMZB'*5$DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% B1&
DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% BOEB1&$ZDPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$%
"HBUFTQFDJmDGPSUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO 3
JTDSFBUFEBOEBQQMJFEUPPUIFS
EPUQMPUTDPOUBJOJOHFYQFSJNFOUBMMZSFMFWBOUQBSBNFUFST5IJTBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPO
BOEBOBMZTJTPGMZNQIPDZUFTVCQPQVMBUJPOTFYQSFTTJOHWBSJPVTTVSGBDFQSPUFJOT
5IFNJEEMFQMPUJEFOUJmFTUIPTFMZNQIPDZUFTFYQSFTTJOHCPUI$%BOE$% 3

-ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%CVUOPU$%BSFMPDBUFEXJUIJOSFHJPO3 XIJMFDFMMT
FYQSFTTJOHOFJUIFS$%OPS$%BQQFBSXJUIJOSFHJPO35IFEPUQMPUPOUIFSJHIU
VTFTDPMPSHBUJOHUPIJHIMJHIUUIPTFDFMMTFYQSFTTJOHFJUIFSUIF$%PS$%BOUJHFO
-ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%BQQFBSHSFFO UIPTFFYQSFTTJOH$%BQQFBSCMVF  'JHVSF  4QFDUSBM &NJTTJPO (SBQI "SFBT C BOE E JOEJDBUF FYQFDUFE nVPSFTDFODF TQJMMPWFS JOUP UIF '*5$ BOE
BOEUIPTFFYQSFTTJOHOFJUIFSQSPUFJOBQQFBSNBHFOUB5IJTDBQBDJUZUPTJNVMUBOFPVTMZ 1&EFUFDUPST
BOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTGPSBHJWFODFMMQPQVMBUJPOJTPOFPGUIFHSFBUCFOFmUTPG
VTJOHnPXDZUPNFUSZ )PX*U8PSLT
%ZFTTVDIBT'*5$BOE1& XIJDIBSFFYDJUFEBUON XJMMnVPSFTDFPQUJNBMMZBU
BOEON SFTQFDUJWFMZ'JMUFSTBSFUZQJDBMMZVTFEUPBMMPXQIPUPEFUFDUPSTUP
SFTQPOEUPBTQFDJmDnVPSPDISPNF TVDIBT'*5$PS1&)PXFWFS CFDBVTFUIFFNJTTJPO
XBWFMFOHUITPGUIFTFEZFTBSFTVGmDJFOUMZCSPBE MJHIUGSPNB1&nVPSPDISPNFXJMM
MFBLUISPVHIUIFmMUFSPGUIF'*5$EFUFDUPSBOEWJDFWFSTB8JUIPVUTQFDUSBMPWFSMBQ 
BQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI'*5$XPVMEIBWFUIFTBNF1&TJHOBMBTBOVOTUBJOFE
QPQVMBUJPO BOEBQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI1&XPVMEIBWFUIFTBNF'*5$TJHOBM
BTBOVOTUBJOFEQPQVMBUJPO)PXFWFS BTBSFTVMUPGUIFTQFDUSBMPWFSMBQUIBUPDDVST
CFUXFFOUIFUXPTJHOBMT UIF'*5$BOE1&QPTJUJWFQPQVMBUJPOTXJMMBQQFBSPGGTFU 
NBLJOHJUEJGmDVMUUPBDDVSBUFMZEJTUJOHVJTIUSVFQPQVMBUJPOT'PSFYBNQMF B'*5$QPTJUJWF
'JHVSF%PU1MPUBOE(BUJOH4DIFNFUP"OBMZ[F-ZNQIPDZUF4VCQPQVMBUJPOT5IFEBUBJTDPNQFOTBUFEUPDPSSFDUGPS QPQVMBUJPOUIBUJTOPUTUBJOFEXJUI1&XJMMBQQFBSUPIBWFTPNF1&TUBJOJOHCFDBVTFPG
nVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFCFUXFFOnVPSPDISPNFT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ %BUB"OBMZTJT

UIFTQFDUSBMDPOUBNJOBUJPOGSPN'*5$JOUPUIF1&DIBOOFM5IFEFHSFFUIBUQPQVMBUJPOT 3FGFSFODFT
BSFTIJGUFEXJUISFHBSEUPUIFJEFBMQPTJUJPOSFQSFTFOUTUIFTQFDUSBMPWFSMBQGSPNPOF
 "OEFSTPO.5 #BVNHBSUI/ )BVHMBOE31 (FSTUFJO3. 5KJPF*5 )FS[FOCFSH-" 
nVPSFTDFODFTJHOBMJOUPUIFPUIFS5IJTQIFOPNFOPOJTBSFTVMUPGXIBUJTQIZTJDBMMZ )FS[FOCFSH-"1BJSTPGWJPMFUMJHIUFYDJUFEnVPSPDISPNFTGPSnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT
PCTFSWFECZUIFDZUPNFUFSTQIPUPEFUFDUPSTGPSFBDIQBSBNFUFSBOEJTJMMVTUSBUFEJO $ZUPNFUSZ
'JHVSFGPSBUXPDPMPSFYQFSJNFOUJOWPMWJOH'*5$BOE1&  #BHXFMM$# "EBNT&('MVPSFTDFODFTQFDUSBMPWFSMBQDPNQFOTBUJPOGPSBOZOVNCFS
PGnPXDZUPNFUSZQBSBNFUFST"OO/:"DBE4DJ
 #BVNHBSUI/ 3PFEFSFS."QSBDUJDBMBQQSPBDIUPNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZGPS
 " # JNNVOPQIFOPUZQJOH+*NNVOPM.FUIPET
 #JHPT. #BVNHBSUI/ +BHFS($ )FSNBO0$ /P[BLJ5 4UPWFM35FUBM/JOFDPMPS 
FMFWFOQBSBNFUFSJNNVOPQIFOPUZQJOHVTJOHUISFFMBTFSnPXDZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ

 %JBNPOE3 %F.BHHJP4 FEJUPST*OMJWJOHDPMPS QSPUPDPMTJOnPXDZUPNFUSZBOEDFMM
TPSUJOH/FX:PSL4QSJOHFS7FSMBH
 (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT 
*OD
 (PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8"VUPNBUFEQBSUJDMF
DMBTTJmDBUJPOCBTFEPOEJHJUBMBDRVJTJUJPOBOEBOBMZTJTPGnPXDZUPNFUSJDXBWFGPSNT
$ZUPNFUSZ
 )BSEZ331VSJmDBUJPOBOEDPVQMJOHPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTGPSVTFJOnPXDZUPNFUSZ
'JHVSF$PNQFOTBUJPO5IJTJMMVTUSBUJPOEFNPOTUSBUFTUIFPCTFSWFEnVPSFTDFODFTQJMMPWFSPG'*5$JOUP1& "
BOE *O8JFS%. FEJUPS)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZ0YGPSE#MBDLXFMM4DJFOUJmD
1&JUP'*5$ #
 1VCMJDBUJPOT
 )JFCBSU3% 4XFFU3(&MFDUSPOJDTGPSnPXDZUPNFUFSTBOETPSUFST*O7BO%JMMB. FEJUPS
'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOBOEEBUBBOBMZTJT-POEPO"DBEFNJD1SFTT
%BUB4UPSBHF Q
"OBEWBOUBHFPGnPXDZUPNFUSZJTUIFBCJMJUZUPTJNVMUBOFPVTMZEFUFDUBOEBOBMZ[F  ,BOUPS" 3PFEFSFS.'"$4BOBMZTJTPGMZNQIPDZUFT*O)FS[FOCFSH-" 8FJS%. 
#MBDLXFMM$ FEJUPST7JTVBMJ[BUJPOPGDPNQFOTBUFEEBUB)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBM
NVMUJQMFQBSBNFUFST*OGPSNBUJPODPMMFDUFEGSPNNPTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
JNNVOPMPHZUIFE$BNCSJEHF#MBDLXFMM4DJFODF
JTTBWFEJOBTUBOEBSEJ[FEmMFGPSNBULOPXOBT'$4 'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSE
  -PLFO.3 1BSLT%3 )FS[FOCFSH-"5XPDPMPSJNNVOPnVPSFTDFODFVTJOHB
"EPQUJPOPGUIJTVOJGPSNmMFGPSNBUIBTHJWFOSFTFBSDIFSTUIFBCJMJUZUPDPMMFDUEBUBPO nVPSFTDFODFBDUJWBUFEDFMMTPSUFS+)JTU$ZUPM
WBSJPVTJOTUSVNFOUT UIFOTVCTFRVFOUMZBOBMZ[FUIBUEBUBVTJOHBWBSJFUZPGTPGUXBSF  .PPSF8" ,BVU[3"%BUBBOBMZTJTJOnPXDZUPNFUSZ*O8FJS%. )FS[FOCFSH-" 
QSPHSBNT #MBDLXFMM$. )FS[FOCFSH-" FEJUPST)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZUIFE
&EJOCVSHI#MBDLXFMM4DJFOUJmD1VCMJDBUJPOT
 1BSLT%3 #JHPT. .PPSF8"-PHBSJUINJDBNQMJmFSUSBOTGFSGVODUJPOFWBMVBUJPOBOE
$PODMVTJPO QSPDFEVSFTGPSMPHBNQPQUJNJ[BUJPOBOEEBUBDPSSFDUJPO$ZUPNFUSZ4VQQ
 1BSLT% )BSEZ33 4UPWFM35%FTJHOBOEFWBMVBUJPOPGBDFMMTPSUFSTZTUFNGPSGPVSDPMPS
8IJMFUIFSFBSFOVNFSPVTUFDIOPMPHJFTBOENFUIPETBWBJMBCMFUPTUVEZDFMMQPQVMBUJPOT 
JNNVOPnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT1PTUFSBCTUSBDUGSPN"OBMZUJDBM$ZUPMPHZ9+VOF
nPXDZUPNFUFSTBSFEJTUJOHVJTIFECZUIFJSDBQBDJUZUPDPMMFDUBOEQSPDFTTMBSHF 
BNPVOUTPGEBUBFYQFEJUJPVTMZ"TOFXHFOFTBSFEJTDPWFSFEJOUIFQPTUHFOPNJDTBHF   1B[FS)- 4XBOTPO-".PEFSONFUIPETGPSTUBUJTUJDBMBOBMZTJT4DSBOUPO 1"*OUFYU
VOEFSTUBOEJOHUIFJSCJPMPHJDBMTJHOJmDBODFXJUIJODFMMT JOUIFDPOUFYUPGPUIFSHFOFT &EVDBUJPOBM1VCMJTIFST
BOEHFOFQSPEVDUT JTFTTFOUJBM#ZIBWJOHBTZTUFNUPEFUFDU WJFXBOEBOBMZ[FUIF  3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPOJOnPXDZUPNFUSZBQFSTQFDUJWF"WBJMBCMFBU
FYQSFTTJPOQBUUFSOTPGNVMUJQMFQSPUFJOTJOWPMWFEJODPNQMFYCJPMPHJDBMQSPDFTTFTTVDI IUUQXXXESNSDPNDPNQFOTBUJPO
 3PFEFSFS.4QFDUSBMDPNQFOTBUJPOGPSnPXDZUPNFUSZ7JTVBMBSUJGBDUT MJNJUBUJPOTBOE
BTBQPQUPTJT PODPHFOFTJTPSDFMMEJWJTJPO JOWFTUJHBUPSTBSFBCMFUPCFUUFSVOEFSTUBOE
DBWFBUT$ZUPNFUSZ
UIFQPTTJCMFDPNCJOBUPSJBMSPMFTTQFDJmDQSPUFJOTQMBZJOUIFTFQSPDFTTFT5IFHFOFUJD  3PFEFSFS. %F3PTB4 (FSTUFJO3 "OEFSTPO.5 #JHPT. 4UPWFM35FUBMDPMPS 
BDUJWJUZDBOUIFOCFDPSSFMBUFEUPNPSQIPMPHJDBOEQIFOPUZQJDDIBOHFTJOUIFDFMMT*O QBSBNFUFSnPXDZUPNFUSZUPFMVDJEBUFDPNQMFYMFVLPDZUFIFUFSPHFOFJUZ$ZUPNFUSZ
UIFGVUVSF UIFBEWBOUBHFTPGnPXDZUPNFUSZ JODMVEJOHEBUBTUPSBHFBOEBOBMZTJT TIPVME 
BMMPXUIJTTDJFODFUPSFUBJOJUTQSPNJOFODFJOUIFDPOUJOVFETUVEZBOEVOEFSTUBOEJOH  3PFEFSFS. .VSQIZ3$FMMCZDFMMBVUPnVPSFTDFODFDPSSFDUJPOGPSMPXTJHOBMUP
PGDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT OPJTFTZTUFNTBQQMJDBUJPOUPFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSFOEPDZUPTJTCZ5mCSPCMBTUT
$ZUPNFUSZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

 3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPO*O3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJF[; %FBO 1/ %SFTTMFS-(  4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM


3BCJOPWJUDI14 4UFXBSU$$FUBM FEJUPST$VSSFOUQSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO
8JMFZ4POT *OD *BO4UPSJF
 4DIXBSU[" *HMFTJBT/ 'FSOBOEF[3FQPMMFU&'MPXDZUPNFUSZQFSGPSNBODFTVSWFZ
'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSET'PSVN 'MPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFBOFTTFOUJBMUPPMJOUIFSFTFBSDIBOEDMJOJDBMEJBHOPTUJD
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT *OD MBCPSBUPSZ5IFSBOHFPGBWBJMBCMFnPXCBTFEEJBHOPTUJDUFTUTBOEUIFOVNCFSPG
 4IBQJSP). 1FSMNVUUFS/( 4UFJO1("nPXDZUPNFUFSEFTJHOFEGPSnVPSFTDFODF XPSMEXJEFMBCPSBUPSJFTUIBUQPTTFTTBnPXDZUPNFUFSBSFFWFSJODSFBTJOH3FTVMUT
DBMJCSBUJPO$ZUPNFUSZ QSPEVDFEGSPNTVDIMBCPSBUPSJFTOFFEUPCFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF TJODF
 4UFFO)3/PJTF TFOTJUJWJUZ BOESFTPMVUJPOPGnPXDZUPNFUFST$ZUPNFUSZ
EJTFBTFEJBHOPTJT USFBUNFOUBOENPOJUPSJOHPGUSFBUNFOUJTEFQFOEFOUVQPOUIFN)PX

 4UFXBSE$$ /JDIPMTPO+, FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT DBOXFCFDPOmEFOUJOPVSSFTVMUTBOELOPXUIBUPVSSFTVMUTBSFDPNQBSBCMFXJUIPUIFS
 4UFXBSU$$ 4UFXBSU4+'PVSDPMPSDPNQFOTBUJPO$ZUPNFUSZ $PNNVOJDBUJPOTJO MBCPSBUPSJFTQFSGPSNJOHUIFTBNFUFTU $MJOJDBMnPXDZUPNFUSJTUTNVTUBMXBZTCFBSJO
$MJOJDBM$ZUPNFUSZ
 NJOEUIFTBNQMFUIFZBSFUFTUJOHDPNFTGSPNBOBDUVBMQFSTPO BOEUIFZPXFJUUPUIBU
 8PPE+$4 )PGGNBO3"&WBMVBUJOHnVPSFTDFODFTFOTJUJWJUZPOnPXDZUPNFUFST"O QFSTPOUPFOTVSFUIFSFTVMUTBSFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF0OFTPMVUJPOJTUIF
PWFSWJFX$ZUPNFUSZ FTUBCMJTINFOUPGNFUIPEPMPHJDBMTUBOEBSEJ[BUJPOCPUIJOIPVTFBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFT 
 8PPE+$4'VOEBNFUBMnPXDZUPNFUFSQSPQFSUJFTHPWFSOJOHTFOTJUJWJUZBOESFTPMVUJPO
BTXFMMBTUIFJNQMFNFOUBUJPOPGTUSJOHFOUJOUFSOBMBOEFYUFSOBMRVBMJUZBTTFTTNFOU
$ZUPNFUSZ
 ;JMNFS/" (PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8'MPX QSPDFEVSFT3FTFBSDInPXDZUPNFUSJTUTDBOCFOFmUGSPNUIFTFQSPDFEVSFTBTXFMM
DZUPNFUSJDBOBMZTJTVTJOHEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOH$ZUPNFUSZ
4UBOEBSEJ[BUJPO
'SPNUIFUBLJOHPGUIFQBUJFOUTTBNQMFUPUIFJTTVJOHPGUIFmOBMSFTVMUT UIFSFBSF
NBOZTUFQTJOWPMWFE FBDIPOFIBWJOHUIFQPUFOUJBMGPSUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFSSPS5IF
JNQMFNFOUBUJPOPGTUBOEBSEJ[FEQSPUPDPMTGPSFBDITUFQPGUIFQSPDFTTDBOSFEVDF
UIFQPUFOUJBMNBSHJOGPSFSSPSTUPPDDVS4PNFPSHBOJ[BUJPOTIBWFQSPEVDFEXSJUUFO
HVJEFMJOFTUIBUTVHHFTUPQUJNBMUFDIOJRVFTUPCFVTFEGPSBQBSUJDVMBSBQQMJDBUJPO
)PXFWFS UIFTFHVJEFMJOFTNBZOPUJOUIFNTFMWFTCFDPNQVMTPSZ BOEBOJOEJWJEVBM
MBCPSBUPSZDBODIPPTFOPUUPGPMMPXUIFN8IFUIFSBMBCPSBUPSZEFDJEFTUPGPMMPXB
HVJEFMJOFPSOPU JUTIPVMEMPPLBUFBDITUFQPGUIFEJBHOPTUJDQSPDFTTBOEWBMJEBUF
UIBUTUFQUPFOTVSFUIBUUIFSFTVMUTPCUBJOFEBSFSFMJBCMF5IFGPMMPXJOHMJTU XIJDIJTCZ
OPNFBOTDPNQMFUF JTJOUFOEFEUPIFMQUIFSFBEFSUIJOLBCPVUQPUFOUJBMWBSJBCMFTBOE
XIFSFFSSPSTNBZPDDVS

1SF"OBMZUJDBM7BSJBCMFT
® )BTUIFTBNQMFCFFOUBLFODPSSFDUMZ 
® *TUIFTBNQMFMBCFMFEDPSSFDUMZ *GOPU UIFOBMMUIBUGPMMPXTCFDPNFTBQPJOUMFTT
FYFSDJTF
® *TUIFTBNQMFJOUIFDPSSFDUBOUJDPBHVMBOUGPSUIFUFTUSFRVJSFE 
® )BTUIFTBNQMFCFFOTUPSFEUSBOTQPSUFEDPSSFDUMZ 
® 8IBUJTUIFNBYJNVNSFDPNNFOEFEUJNFBMMPXFECFUXFFOUBLJOHUIFTBNQMF
BOEQFSGPSNJOHUIFUFTU

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

"OBMZUJDBM7BSJBCMFT %BUB"DRVJTJUJPO "OBMZTJTBOE*OUFSQSFUBUJPO


®  )BTUIFJOTUSVNFOUCFFOTFUVQDPSSFDUMZ
4UBJOJOH
®  8IBUJTUIFCFTUHBUJOHTUSBUFHZGPSUIFBQQMJDBUJPO "SFBOBQQSPQSJBUFOVNCFS
®  *TUIFUJUSFPGUIFBOUJCPEZDPSSFDUGPSUIFOVNCFSPGDFMMTCFJOHBEEFE 6TJOH
PGFWFOUTCFJOHBDRVJSFEUPFOTVSFSFMJBCMFSFTVMUT
FYDFTTBOUJCPEZJTOPUPOMZBXBTUFPGNPOFZCVUDBOBMTPMFBEUPQSPCMFNTXJUI
OPOTQFDJmDCJOEJOH6TFJOTVGmDJFOUBOUJCPEZ BOEUIFTUBJOJOHXJMMCFTVCPQUJNBM ®  "SFBQQSPQSJBUFMZUSBJOFEBOERVBMJmFEQFSTPOOFMJOUFSQSFUJOHUIFEBUB
"OUJCPEJFTGPSNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTBOEJOUSBDFMMVMBSTUBJOJOHBMTPOFFEUPCF *UJTJNQPTTJCMFUPUSZBOEBOTXFSBMMUIFRVFTUJPOTQPTFEIFSF*OGBDU UIFSFBSF
DPSSFDUMZUJUSFE QSPCBCMZBTNBOZEJGGFSFOUBOTXFSTBTRVFTUJPOT XIJDIIJHIMJHIUTXIZTUBOEBSEJ[BUJPO
®  *TUIFNPTUBQQSPQSJBUFBOUJCPEZCFJOHVTFE 'PSFYBNQMF DMBTTBOUJCPEJFT JTSFRVJSFE
TIPVMEOPUCFVTFEGPS$%FOVNFSBUJPO%JGGFSFOUDMPOFTPGBOUJCPEJFTDBO
8IFOBMBCPSBUPSZIBTTUBOEBSEJ[FEJUTQSPUPDPMT XIBUBEWBOUBHFTEPFTUIJTCSJOH 
HJWFEJGGFSFOUSFTVMUTXIFOMPPLJOHBUBOUJHFORVBOUJUBUJPO
*UJODSFBTFTUIFSFMJBCJMJUZBOEDPOTJTUFODZPGUIFSFTVMUTQSPEVDFECZUIFMBCPSBUPSZ 
®  8IJDInVPSPDISPNFTIPVMECFDPOKVHBUFEUPFBDIBOUJCPEZ "HFOFSBMSVMF SFTVMUJOHJOJODSFBTFEDPOmEFODFGSPNCPUIXJUIJOBOEPVUTJEFUIFMBCPSBUPSZ*UDBO
PGUIVNCJTUIBUBOBOUJCPEZTUBJOJOHBXFBLMZFYQSFTTFEBOUJHFOTIPVMECF SFEVDFXBTUFBOEJOTUBODFTXIFOTBNQMFTOFFEUPCFSFTUBJOFE UIVTTBWJOHDPTUT
DPOKVHBUFEUPUIFCSJHIUFTUnVPSPDISPNF 4VJUBCMFSFGFSFODFSBOHFTDBOCFQSPEVDFEUIBUBSFBQQMJDBCMFUPUIFUFTUCFJOH
®  "SFUIFBOUJCPEJFTCFJOHTUPSFEDPSSFDUMZ 4PNFPGUIFUBOEFNnVPSPDISPNFT QFSGPSNFE5IFMJNJUTPGUIFUFTUDBOCFFTUBCMJTIFE5IFQSPDFEVSFDBOCFEPDVNFOUFE
BSFFBTJMZCSPLFOEPXOCZFYQPTVSFUPFYDFTTMJHIU JOUIFGPSNPGiTUBOEBSEPQFSBUJOHQSPDFEVSFwGPSQFSTPOOFMUPGPMMPX5SBJOJOHQSPHSBNT
DBOCFFTUBCMJTIFEGPSCPUIOFXBOEFYQFSJFODFEQFSTPOOFM5IFFEVDBUJPOBOEUSBJOJOH
®  "SFUIFBOUJCPEJFTXJUIJOUIFFYQJSBUJPOEBUFTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS 
PGTUBGGJTWFSZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZJOTJUVBUJPOTXIFSFUIFSFBSFNVMUJQMFTUBGGNFNCFST
®  *GUIFUFTUJTJOLJUGPSN BSFUIFNBOVGBDUVSFTSFDPNNFOEBUJPOTCFJOHBEIFSFEUP  XIPNBZSPUBUFBSPVOEPUIFSEFQBSUNFOUTPSXPSLTIJGUT
*GOPU UIFOJTUIFSFBEFRVBUFEPDVNFOUBUJPOUPWBMJEBUFUIFDIBOHFTNBEF
8JUIJO&VSPQF UIFJTTVFTPGTUBOEBSEJ[BUJPOBSFCFJOHBEESFTTFEXJUIUIFGPSNBUJPO
®  )PXMPOHBOEBUXIBUUFNQFSBUVSFTIPVMEUIFDFMMBOUJCPEZSFBDUJPOPDDVS PGUIF&VSPTUBOEBSET1SPKFDU5IFBJNPGUIJTQSPKFDUJTUIFQSPEVDUJPOPGTUBCJMJ[FE
SFGFSFODF NBUFSJBMT GPS MZNQIPDZUF TVCTFU BOBMZTJT BOE FOVNFSBUJPO  MFVLFNJB
-ZTJOH
MZNQIPNBQIFOPUZQJOH BOE$%TUFNDFMMBOEMPXMFWFMMFVLPDZUFFOVNFSBUJPO
®  )BTUIFMZTFCFFONBEFVQDPSSFDUMZ 8IBUWPMVNF GPSIPXMPOHBOEBUXIBU 5IFTFSFGFSFODFTBNQMFTBSFUPCFVTFEUPEFmOFBOEPQUJNJ[FnPXDZUPNFUSJDBOE
UFNQFSBUVSFTIPVMEJODVCBUJPOPDDVS BOBMZTJTUFDIOJRVFT SFTVMUJOHJOCFUUFSTUBOEBSEJ[BUJPOPGUIFTFQSPDFEVSFT
®  8IBUJTUIFCFTUQSPDFEVSFGPSUIFBQQMJDBUJPO‰OPMZTF OPXBTIMZTF OPXBTI
PSMZTF XBTI $BMJCSBUJPO
®  "GUFSTUBJOJOHBOEMZTJOH TIPVMEBmYBUJWFCFBEEFE )PXBOEGPSXIBUMFOHUI $BMJCSBUJPOPGBnPXDZUPNFUFSTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTQPTTJCMFVTJOH
PGUJNFTIPVMEUIFTBNQMFTCFTUPSFECFGPSFBOBMZTJT NJDSPCFBET BOEUIFSFBSFNBOZUZQFTPGCFBETBWBJMBCMF*UJTJNQPSUBOUUPFOTVSF
®  "SFUIFSFBOZLOPXODPOEJUJPOTPSTVCTUBODFTUIBUNBZJOUFSGFSFXJUIUIFUFTU UIBUUIFJOTUSVNFOUTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTCPUITUBCMFBOESFQSPEVDJCMF
CFJOHQFSGPSNFE PWFSUJNF CFDBVTFUIFnVPSFTDFODFTJHOBMJOUFOTJUZJTVTFEUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFO
QPTJUJWFBOEOFHBUJWFQPQVMBUJPOT

6TJOHBNJYUVSFDPOUBJOJOHBCMBOLBOEBNJOJNVNPGGPVSPSNPSFNJDSPCFBET XJUI
FBDINJDSPCFBEIBWJOHBQSFEFmOFEMFWFMPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ DBMJCSBUJPOPGUIF
nVPSFTDFODFTDBMFDBOCFQFSGPSNFE1MPUUJOHUIFNFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFS
BHBJOTUUIFQSFEFmOFEnVPSFTDFODFWBMVF 'JHVSF
BOEBQQMZJOHMJOFBSSFHSFTTJPO
BOBMZTJTUPUIFTFWBMVFTSFTVMUTJOUIFQSPEVDUJPOPGiQFSGPSNBODFQBSBNFUFSTwGPSFBDI
nVPSFTDFODFDIBOOFMUFTUFE5BCMFFYQMBJOTUIFEFSJWFEQFSGPSNBODFQBSBNFUFST

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

1FSGPSNBODF1BSBNFUFS 7BMVF *OUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM


S 
*OUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMDPOTJTUTPGBTFSJFTPGBDUJWJUJFTUIBUBSFQFSGPSNFECZUIF
$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF 
MBCPSBUPSZUPFOTVSFUIFJOTUSVNFOU SFBHFOUTBOETUBGGBSFQFSGPSNJOHXJUIJOUIFMJNJUT
%FUFDUJPO5ISFTIPME 
TFUCZUIFMBCPSBUPSZ5IFTFJOWPMWFUIFVTFPGNJDSPCFBETBOEPSCJPMPHJDBMDPOUSPMT
;FSP$IBOOFM 
.BYJNVN'MVPSFTDFODF  2VBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOUDBOCFEJWJEFEJOUPUISFFTFQBSBUFQSPDFEVSFT5IF
-PH%FDBEFT  mSTUQSPDFEVSFJTVTVBMMZDBSSJFEPVUPODFPSUXJDFBZFBSCZRVBMJmFETFSWJDFQFSTPOOFM
"WFSBHF3FTJEVBM  XIPDIFDLUIFQFSGPSNBODFPGDPNQPOFOUTTVDIBTUIFMBTFST QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT
1.5T
PQUJDBMmMUFST BOEMPHBOEMJOFBSBNQMJmFST5IJTNBZJOWPMWFSFBMJHONFOUPG
UIFMBTFSBOEPQUJDBMTZTUFNUPFOTVSFUIFCFTUTJHOBMTXJUIUIFMPXFTU$7T8JUIUIF
'JHVSF$BMJCSBUJPO$VSWFBOE$BMDVMBUJPOTGPS'-$IBOOFM '*5$
TUSFBNJOBJSTZTUFNGPVOEPONPTUDFMMTPSUFST UIFPQUJDBMBMJHONFOUOFFETUPCF
5BCMF1FSGPSNBODF1BSBNFUFST QFSGPSNFEEBJMZCZUIFPQFSBUPS

5IFBCTPMVUFBWFSBHFUIBUUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOFWBSJFTGSPNUIFBDUVBM 5IFTFDPOEQSPDFEVSFJTQFSGPSNFECZUIFPQFSBUPSXJUIFBDITUBSUVQPGUIFJOTUSVNFOU
EBUBQPJOUT 6TJOHBQQSPQSJBUFSFGFSFODFNJDSPCFBETXJUIEFEJDBUFEQMPUTBOEJOTUSVNFOUTFUUJOHT 
"WFSBHF3FTJEVBM
*OEJDBUJPO5IFmUPGUIFDBMJCSBUJPOMJOFBOEUIFDPOmEFODFPGUIFJOTUSVNFOUT QBSBNFUFSTTVDIBT$7TBOENFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFSDBOCFSFDPSEFE6TJOH
SFTQPOTFBDSPTTUIFnVPSFTDFODFSBOHF -FWFZ+FOOJOHQMPUT UIFEBUBDBOCFNPOJUPSFEGPSWBSJBUJPOBOEUSFOET5PMFSBODFMJNJUT
5IFWBMVFPGUIFCMBOLCFBEJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ DBOCFBTTJHOFEBOEQSPUPDPMTFTUBCMJTIFEUPEFBMXJUIWBMVFTPVUTJEFUIFTFMJNJUT
%FUFDUJPO5ISFTIPME
*OEJDBUJPO5IFMPXFTUMFWFMPGnVPSPDISPNFUIBUDBOCFEFUFDUFECZUIFJOTUSVNFOU
5IFUIJSEQSPDFEVSFDPOTJTUTPGUIFDBMJCSBUJPOPGUIFnVPSFTDFODFDIBOOFMT5IJTIBT
5IFTMPQFPGUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF EFUFSNJOFEVTJOHBDIBOOFMTDBMF
BMSFBEZCFFOEJTDVTTFEBCPWF
$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF *OEJDBUJPO5IFSBOHFPGTBNQMFTQBDFDPWFSFECZUIFJOTUSVNFOU'PSBGPVSMPHEFDBEF
JOTUSVNFOU UIFDPFGmDJFOUPGSFTQPOTFTIPVMEUIFPSFUJDBMMZCF 
 *NNVOPQIFOPUZQJOHJTBWFSZDPNQMFYQSPDFTTBOETIPVMECFNPOJUPSFECZUIFVTF
5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF PGBQQSPQSJBUFDPOUSPMNBUFSJBM'SFTIOPSNBMTBNQMFTBSFJEFBM BTUIFZNJNJDFYBDUMZ
;FSP$IBOOFM JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM[FSP UIFUFTUNBUFSJBM FHGSFTICMPPETQFDJNFOT
)PXFWFS EVFUPCJPMPHJDBMWBSJBUJPOBOE
*OEJDBUJPO5IFMFGUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF BWBJMBCJMJUZPGQFSTPOTXJMMJOHUPSFHVMBSMZEPOBUFTBNQMFT JUNBZCFNPSFBQQSPQSJBUF
5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF UPVTFDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFQSFQBSBUJPOT5IFTFBSFQSFQBSBUJPOTPGFJUIFSOPSNBM
.BYJNVN'MVPSFTDFODF JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM BCOPSNBMDFMMTPSDFMMMJOFTUIBUBSFmYFEUPQSFTFSWFMJHIUTDBUUFSBOEBOUJHFOTUBJOJOH
*OEJDBUJPO5IFSJHIUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF DIBSBDUFSJTUJDT5IFZDBOFJUIFSCFTVTQFOTJPOTPGDFMMTXJUIOPSFECMPPEDFMMTQSFTFOU 
-PH%FDBEFT $BMJCSBUFEGVMMTDBMFPSEZOBNJDSBOHFPGUIFEFUFDUPSCFJOHFYBNJOFE LOPXOBTQBSUQSPDFTTDPOUSPMT PSXJUISFECMPPEDFMMTQSFTFOU LOPXOBTGVMMQSPDFTT
DPOUSPMT5IFSFBSFNBOZDPNNFSDJBMMZQSFQBSFETBNQMFTBWBJMBCMF#FDBVTFPGUIFJS
"DDFQUBCMFSBOHFTDBOCFEFUFSNJOFEGPSFBDIQFSGPSNBODFQBSBNFUFSGSPNFBDI TUBCJMJUZ UIFZDBOCFVTFEUPNPOJUPSEBZUPEBZSFQSPEVDJCJMJUZPGUIFUFTUCFJOH
nVPSFTDFODFDIBOOFMNPOJUPSFE5IFSFTVMUTDBOUIFOCFDPNQBSFEUPUIFTFBDDFQUBCMF QFSGPSNFE BOEMPUUPMPUSFQSPEVDJCJMJUZPGSFBHFOUT5IFZDBOBMTPCFVTFEUPFTUBCMJTI
TDBUUFSQSPmMFTPGQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOTBOEEFNPOTUSBUFBQQSPQSJBUFBOUJCPEZ
SBOHFT PVUMZJOHSFTVMUTDBOCFEFUFDUFE BOEHSBEVBMDIBOHFTJOQFSGPSNBODFDBOCF
CJOEJOH4PNFQSFQBSBUJPOTIBWFQSFEFmOFEQFSDFOUBHFTBOEPSBCTPMVUFOVNCFSTPG
NPOJUPSFEVTJOH-FWFZ+FOOJOHQMPUT XIJDIMPPLBUNFBOnVPSFTDFODFPWFSUJNF
DFMMTVCTFUTQSFTFOU'VMMQSPDFTTDPOUSPMTDBOBMTPCFVTFEUPDIFDLUIFMZTJOHQSPDFTT
5IFZDBOBMTPCFVTFEGPSUIFUFBDIJOH USBJOJOHBOEBTTFTTNFOUPGTUBGGNFNCFSTUP
2VBMJUZ$POUSPM FOTVSFUIFZVOEFSTUBOEHBUFQPTJUJPOJOHBTXFMMBTUIFHBUJOHQSPDFEVSFCFJOHVTFE
2VBMJUZDPOUSPMJOnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOUPUXPQBSUT‰JOUFSOBMRVBMJUZ
DPOUSPMBOEFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPM&YUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJTBNFBOTPGDPNQBSJOH &YUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM
IPXXFMMZPVSMBCPSBUPSZQFSGPSNTDPNQBSFEUPPUIFST5IJTNBZCFUISPVHIMPDBMMZ
4BNQMFT FJUIFSGSFTIPSTUBCJMJ[FE BSFEJTUSJCVUFEPOBSFHVMBSCBTJT BOEUIFMBCPSBUPSZ
PSHBOJ[FEiJOGPSNBMwTDIFNFTPSNPSFOBUJPOBMJOUFSOBUJPOBMiGPSNBMwTDIFNFT XIJDI
JTBTLFEUPQSPDFTTUIFNBTUIFZXPVMEBOZPUIFSTBNQMF3FTVMUTBSFTVCNJUUFECBDL
BSFVTVBMMZPWFSTFFOCZBOFYUFSOBMBVUIPSJUZ4PNFPGUIFTFBVUIPSJUJFTNBZIBWFUIF
UPBDFOUSBMBHFODZGPSBOBMZTJT BOEBSFQPSUJOEJDBUJOHUIFSFMBUJWFQFSGPSNBODFPGFBDI
QPXFSUPJOJUJBUFTZTUFNTUPDMPTFEPXOBMBCPSBUPSZJGUIFMBCPSBUPSZJTBDPOTJTUFOU QBSUJDJQBUJOHMBCPSBUPSZJTJTTVFE8JUIJOOBUJPOBMJOUFSOBUJPOBMTDIFNFT BOPOZNJUZPGFBDI
QPPSQFSGPSNFS MBCPSBUPSZTIPVMECFNBJOUBJOFE&YUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFTDIFDLUIFDPNQMFUF
QSPDFTT GSPNUIFUFDIOJDBMTJEFPGTBNQMFQSFQBSBUJPO TUBJOJOH EBUBBOBMZTJT JOUFSQSFUBUJPO

BTXFMMBTUIFBENJOJTUSBUJWFTJEF )BWFUIFSFTVMUTCFFOUSBOTDSJCFEBDDVSBUFMZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

5IFBEWBOUBHFTPGQBSUJDJQBUJPOJOBOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFBSFNBOZ*UGBDJMJUBUFT 'MPX4PSUJOH
EJSFDUJOUFSTJUFDPNQBSJTPOT QFSGPSNBODFBTTFTTNFOUBOEEFUBJMFENFUIPEBTTFTTNFOU 
BTXFMMBTIJHIMJHIUJOHNFUIPET QSPDFEVSFTPSSFBHFOUTUIBUVOEFSQFSGPSN1BSUJDJQBUJPO 5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI
JOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFTJTBMTPCFDPNJOHJODSFBTJOHMZSFRVJSFEGPSSFHVMBUJPO
BOEBDDSFEJUBUJPO5IFMBSHFSTDIFNFT EVFUPUIFMBSHFOVNCFSPGQBSUJDJQBOUT DBO *OUSPEVDUJPO
HFOFSBUFWFSZSPCVTUEBUBUIBUDBOJEFOUJGZQSPCMFNTFBSMZ5IFEBUBDBOCFWJFXFEBTB
XIPMFPSFWFOTVCEJWJEFEPOBOJOEJWJEVBMDPVOUSZCBTJT JGUIFSFBSFFOPVHIQBSUJDJQBOUT 4PSUJOHJTBOFMFHBOUVTFPGnPXDZUPNFUSJDUFDIOPMPHZUIBUJTBUUSBDUJOHOFXBUUFOUJPO
1BSUJDJQBUJPOTIPVMEBMTPCFTFFOBTIBWJOHBQSJNBSJMZFEVDBUJPOBMSPMF GSPNEJWFSTFTFHNFOUTPGCJPMPHZBOEJOEVTUSZ5IJTUFDIOPMPHZQSPWJEFTUIFQPXFSGVMZFU
VOJRVFBCJMJUZUPSBQJEMZJTPMBUFQVSFQPQVMBUJPOTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIBEFTJSFETFUPG
CJPMPHJDBMDIBSBDUFSJTUJDT5IFTFQPQVMBUJPOTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSNPSQIPMPHJDBMPS
$PODMVTJPO HFOFUJDFYBNJOBUJPO BTXFMMBTGVODUJPOBMBTTBZTBOEUIFSBQFVUJDT
"TUIFSPMFPGnPXDZUPNFUSZJOEJTFBTFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUNPOJUPSJOHJTCFDPNJOHNPSF
)JTUPSJDBMMZ UIJTUFDIOPMPHZXBTEFWFMPQFEUPGBDJMJUBUFTPSUJOHPGDFMMTBOEPUIFSQBSUJDMFT
BOENPSFJNQPSUBOU nPXDZUPNFUSJTUTOFFEUPFOTVSFUIFSFTVMUTQSPEVDFEBSFBTBDDVSBUF
BOEJURVJDLMZDBVHIUPOJOUIFTUVEZPGJNNVOPMPHZGPSQVSJmDBUJPOPGMZNQIPDZUF
BOEBTSFMJBCMFBTQPTTJCMF4UBOEBSEJ[BUJPOPGQSPUPDPMT BOBMZTJTBOEEBUBJOUFSQSFUBUJPO
TVCTFUT"QQMJDBUJPOTIBWFDPOUJOVFEUPCSPBEFOTJODFUIFO TPUIBUUIFZDVSSFOUMZSBOHF
CPUIXJUIJOBMBCPSBUPSZBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFTXJMMIFMQUPFOTVSFUIFDPOTJTUFODZPGUIF
SFTVMUTQSPEVDFEBOEBMMPXCFUUFSEBUBDPNQBSJTPOGSPNNVMUJQMFTJUFT GSPNFDPMPHJDBMNPOJUPSJOHUPJOEVTUSJBMFO[ZNFQSPEVDUJPO5PNFOUJPOBOZPGUIFTF
BQQMJDBUJPOTJOEFUBJMXPVMEOPUCFQPTTJCMFIFSF)PXFWFS GPMMPXJOHJTBTFMFDUJPOPG
*GOPUBMSFBEZJOQMBDF JNQMFNFOUBUJPOPGSFHVMBSJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT UFDIOJRVFTUPJMMVTUSBUFUIFWFSTBUJMJUZPGnPXTPSUJOH
TIPVMECFDPNFQBSUPGUIFEBJMZSPVUJOFPGUIFnPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ1BSUJDJQBUJPOJO
BOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNF XIFSFBWBJMBCMF JTTUSPOHMZBEWJTFE JGOPUPCMJHBUPSZ
®  4JOHMFDFMM DMPOJOH PG IZCSJEPNB DFMMT GPS UIF QSPEVDUJPO PG NPOPDMPOBM
"HSFBUEFBMPGEBUBDBOCFHFOFSBUFEDPNQBSJOHUFDIOJRVFT NFUIPETBOESFBHFOUT BOUJCPEJFT
UPXIJDIBOFXPSNPSFFYQFSJFODFEMBCPSBUPSZDBOSFGFSXIFOEFDJEJOHVQPOBOFX ®  4PSUJOHQSPHFOJUPSDFMMTJOUIFIVOUGPSQMVSJQPUFOUJBMTUFNDFMMT
UFDIOJRVFPSDIBOHFTUPBOFYJTUJOHUFDIOJRVF ®  1VSJGZJOHEJGGFSFOUMJOFBHFT JODMVEJOHTUFNDFMMT GSPNCPOFNBSSPXTBNQMFT
5IFGPMMPXJOHXFCTJUFTDPOUBJOGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOHVJEFMJOFTBOERVBMJUZDPOUSPMJTTVFT ®  4PSUJOHUSBOTGFDUFEDFMMTXJUIBOFYQSFTTJPONBSLFS TVDIBTHSFFOnVPSFTDFODF
XXXCDTIHVJEMJOFTDPN#SJUJTI$PNNJUUFFGPS4UBOEBSETJO)BFNBUPMPHZ QSPUFJO
XXXDBQPSH64$PMMFHFPG"NFSJDBO1BUIPMPHJTUT ®  .VMUJQBSBNFUFSJTPMBUJPOPGDFMMTGSPNNJYFEQPQVMBUJPOT
XXXDEDHPWNNXS64$FOUFSTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE1SFWFOUJPO ®  4PSUJOHTQFSNBUB[PBVUJMJ[JOHUIFEJGGFSFODFJO%/"DPOUFOUCFUXFFOUIPTF
XXXFVSPTUBOEBSETPSH&VSPTUBOEBSET CFBSJOHUIF9BOE:DISPNPTPNFT

XXXFXHDDBPSH&VSPQFBO8PSLJOH(SPVQPG$MJOJDBM$FMM"OBMZTJT ®  4JOHMFDFMMTPSUJOHGPSDMPOPHFOJDBTTBZT
XXXODDMTPSH64/BUJPOBM$PNNJUUFFGPS$MJOJDBM-BCPSBUPSZ4UBOEBSET
XXXOJBJEOJIHPWEBJET64/BUJPOBM*OTUJUVUFPG"MMFSHZBOE*OGFDUJPVT%JTFBTFT 
1SJODJQMFT
/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI %JWJTJPOPG"DRVJSFE*NNVOPEFmDJFODZ4ZOESPNF 5XPNFUIPETFYJTUGPSTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXDZUPNFUSZFMFDUSPTUBUJDBOENFDIBOJDBM
XXXVLOFRBTMJPSH6OJUFE,JOHEPN/BUJPOBM&YUFSOBM2VBMJUZ"TTFTTNFOU4DIFNF 'PSUIFFMFDUSPTUBUJDNFUIPE 'JHVSF
UIFQBSUJDMFTBSFFKFDUFEUISPVHIBOP[[MF
GPS-FVDPDZUF*NNVOPQIFOPUZQJOH BOEGPSDFEUPCSFBLVQJOUPBTUSFBNPGSFHVMBSESPQMFUTCZBQQMZJOHBWJCSBUJPOUP
UIFOP[[MF%SPQMFUTDPOUBJOJOHQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDBOCFEFnFDUFEGSPNUIFNBJO
TUSFBNCZBQQMZJOHBDIBSHFUPUIPTFESPQMFUT8JUIUIFNFDIBOJDBMNFUIPE 'JHVSF
3FGFSFODFT

QBSUJDMFTPGJOUFSFTUBSFEJWFSUFEXJUIJOUIFnPXDFMM FJUIFSCZNPWJOHBiDBUDIFSw
 4VUIFSMBOE%3 .BSTI+$8 %BWJTPO+FUBM%JGGFSFOUJBMTFOTJUJWJUZPG$%FQJUPQFT
UPDMFBWBHFCZ1BTUFVSFMMBIBFNPMZUJDBHMZDPQSPUFBTFJNQMJDBUJPOTGPSQVSJmDBUJPOPG
UVCFJOUPUIFTUSFBNPSCZEFnFDUJOHUIFNCZBOBDPVTUJDQVMTFJOUPBmYFEUVCF5IF
$%QPTJUJWFQSPHFOJUPSDFMMT&YQ)FNBUPM QSPTBOEDPOTPGUIFUXPNFUIPETBSFMJTUFEJO5BCMF.PTUPGUIFEJTDVTTJPOUIBU
 4DIXBSU[" .BSUJ(& 1PPO3 (SBUBNB+8 'FSOÈOEF[3FQPMMFU&4UBOEBSEJ[JOHnPX GPMMPXTBQQMJFTUPCPUIUFDIOPMPHJFT CVUUIFXPSEJOHJTEJSFDUMZBQQSPQSJBUFUPUIFNPSF
DZUPNFUSZBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNPGnVPSFTDFODFTUBOEBSETVTFEGPSnPXDZUPNFUSZ DPNNPOFMFDUSPTUBUJDNFUIPEPMPHZ
$ZUPNFUSZ
 ,SBBO+ (SBUBNB+8 ,FFOFZ. %)BVUDPVSU+-4FUUJOHVQBOEDBMJCSBUJPOPGBnPX
DZUPNFUFSGPSNVMUJDPMPVSJNNVOPQIFOPUZQJOH+#JPM3FHVM)PNFPTU"HFOUT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MPX4PSUJOH

'JHVSF.FDIBOJDBM4PSUJOH

5BCMF&MFDUSPTUBUJDWT.FDIBOJDBM4PSUJOH

&MFDUSPTUBUJD 4USFBNJO"JS
.FDIBOJDBM
1SPDFTTFTVQUP FWFOUTTFD
4PSUTVQUP FWFOUTTFDPOE
CVUPOMZTPSUTVQUPFWFOUTTFD
1SPEVDFTESPQMFUT BFSPTPMT
'VMMZDPOUBJOFE
1SPOFUPCMPDLBHFT /POP[[MFUPCMPDL

'JHVSF&MFDUSPTUBUJD4PSUJOH "UMFBTUUXPTPSUToGPVSQPTTJCMF 0OMZPOFTPSU


4PSUTBUBSFBTPOBCMFDPODFOUSBUJPO 6TVBMMZSFRVJSFTBiDPODFOUSBUPSw
 .VMUJQMFSFDFQUPSTBWBJMBCMF UVCFTTMJEFTNVMUJXFMMQMBUFT
/PUBQQMJDBCMF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MPX4PSUJOH

:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ TPSUFSTSFTVMUFEJOTPNFVODFSUBJOUZBTUPXIJDIESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO BOEGPS


UIJTSFBTPOJUXBTDPNNPOQSBDUJDFUPTPSUBESPQMFUFJUIFSTJEFPGUIFNPTUQSPCBCMF
4PNFJNQPSUBOUQBSBNFUFSTVTFEUPEFTDSJCFUIFTVDDFTTPGDFMMTPSUJOHBSFZJFME 
QPTJUJPO 'JHVSF

SFDPWFSZBOEQVSJUZ)PXFWFS FOEVTFSTPGUFONJTVOEFSTUBOEUIFTFUFSNT

:JFME :
JTUIFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU 4
DPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUUIBUDPVMEIBWFCFFOSFDPWFSFEGSPNUIFQSFQBSBUJPOVOEFSJEFBM
DPOEJUJPOT /

:4/

3FDPWFSZ 3
JTUIFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU 4
DPNQBSFEUPUIFUPUBM
OVNCFSPGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUTBUJTGZJOHUIFTPSUEFDJTJPO &

'JHVSF%SPQMFU$IBSHJOH
34&
"TXJMMCFEJTDVTTFEMBUFS DFSUBJOTPSUEFDJTJPOTDBOCFBCPSUFE BOEJOFYUSFNFDBTFT  5IFQBSUJDMFGPMMPXJOHUIJTFWFOUNBZCFTFQBSBUFECZBGFXESPQMFUT 'JHVSF"
XIJDI
35IFPQFSBUPSDBODPOUSPMTPNFPGUIFTFEFDJTJPOT QSFTFOUTOPQSPCMFNCVUTUBUJTUJDBMMZXJMMTPNFUJNFTCFWFSZDMPTF 'JHVSF#
0CWJPVTMZ 
UIFSFJTBQSPCBCJMJUZUIBUUIFVOXBOUFEQBSUJDMFXJMMCFXJUIJOUIFTPSUFOWFMPQFPGUIF
1VSJUZ 1
JTUIFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU 4
DPNQBSFEUPUIFUPUBM mSTUFWFOU JOXIJDIDBTFJUXPVMECFDPTPSUFE%FQFOEJOHPOUIFSFRVJSFNFOUTGPSUIF
OVNCFSPGQBSUJDMFTJOUIFTPSUFENBUFSJBM 5
 QBSUJDVMBSFYQFSJNFOU UIFTPSUEFDJTJPODBOCFBCPSUFE BOEUIFDIBSHFOPUBQQMJFE*G
145 SFDPWFSZJTJNQPSUBOU UIFTPSUXPVMEUBLFQMBDFXJUIBOJODSFBTFESJTLPGDPOUBNJOBUJPO 
CVUJGQVSJUZJTUIFQSJNFDPODFSO BCPSUJOHUIFEFDJTJPOXPVMEDPTUUIFEFTJSFEQBSUJDMF 
1VSJUZDBOCF BOEPGUFOJT WFSZIJHI 
CVUBTJNQMFBQQSPBDIUPIPXUIFNBUFSJBM
UIFSFCZSFEVDJOHSFDPWFSZ
JTSFBOBMZ[FEDBOPGUFOMFBEUPBQQBSFOUMZMPXFSQVSJUJFTUIBOBSFBDUVBMMZBDIJFWFE

&OVNFSBUJOH4 /BOE5SFRVJSFTDBSFJGBDDVSBUFFTUJNBUFTPG: 3BOE1BSFUPCF


 " #
EFUFSNJOFE$PVOUJOHQBSUJDMFTPGJOUFSFTUJOUIFTPSUFENBUFSJBM 4
BOEJOJUJBMQSFQBSBUJPO
/
JTCFTUBQQSPBDIFEXJUIBDPVOUJOHDIBNCFS TVDIBTBIFNPDZUPNFUFS XIFSFUIF
OVNCFSPGQBSUJDMFTJOBHJWFOWPMVNFDBOCFEFUFSNJOFE)PXFWFS TPSUFEWPMVNFT
BSFPGUFORVJUFTNBMM BOEFTUJNBUJOHUIFUPUBMTPSUFEWPMVNFNBZPOMZCFQPTTJCMFBT
BOBQQSPYJNBUJPOSFTVMUJOHJOFSSPSTJO45PEFUFSNJOF/ UIFFYQFSJNFOUFSNVTUBMTP
EFUFSNJOFUIFQFSDFOUBHFPGQPTJUJWFFWFOUT5IJTDBOCFUBLFOGSPNEBUBBDRVJSFE
EVSJOHUIFTPSUPSGSPNBOJOEFQFOEFOUNFBTVSFNFOUTVQQMJFECZUIFVTFS

5IFDFMMTPSUFSXJMMVTVBMMZQSPWJEFUIFOVNCFSPGQBSUJDMFTTBUJTGZJOHBTPSUEFDJTJPO
&
)PXFWFS UIJTNBZOPUUBLFJOUPBDDPVOUBOZEFDJTJPOTUIBUNBZTVCTFRVFOUMZCF
BCPSUFE5IFTFGBMMJOUPUXPDBUFHPSJFToIBSEBOETPGUBCPSUT)BSEBCPSUTBSFJOWPLFE
CZUIFmSNXBSF XIFOBTFDPOEQBSUJDMFBSSJWFTBUUIFQPJOUPGBOBMZTJTCFGPSFBOBMZTJT
PGUIFmSTUJTDPNQMFUF JFXJUIJOUIFEFBEUJNFPGUIFFMFDUSPOJDTXIJDI GPSUIF.P'MP
%BLP
JTçTFD5IFPQFSBUPSIBTOPDPOUSPMPWFSIBSEBCPSUT4PGUBCPSUTBSFJOWPLFE
CZUIFTPGUXBSFBOEDBOCFDPOUSPMMFECZUIFPQFSBUPS5PFYQMBJOUIFEJGGFSFOUTJUVBUJPOT
UIBUNJHIUBSJTF TPNFUIPVHIUOFFETUPCFHJWFOUPUIFTPSUJOHQSPDFTT SFNFNCFSJOH
UIBUDFMMTBSFEFMJWFSFEUPUIFQPJOUPGBOBMZTJTJOBSBOEPNTFRVFODFBOEBUSBOEPN
UJNFJOUFSWBMT5IFSFJTOPUFDIOPMPHZBWBJMBCMFUIBUBMMPXTUIJTSBOEPNOFTTUPCF
'JHVSF3FDPWFSZBOE1VSJUZ
BWPJEFE TPIBWJOHEFUFDUFEBQBSUJDMFUIBUNFFUTBTPSUDSJUFSJPO BEFDJTJPOIBTUPCF
NBEFBCPVUIPXUPQSPDFFE FTQFDJBMMZJGUIBUQBSUJDMFJTGPMMPXFEDMPTFMZCZBOPUIFS "TUIFUFDIOPMPHZGPSDPOUSPMMJOHnVJEJDTJNQSPWFE JUCFDBNFNPSFDFSUBJOBTUPXIJDI
QBSUJDMFUIBUNBZPSNBZOPUTBUJTGZUIFTPSUDSJUFSJPO5IFnVJEJDDPOUSPMPOFBSMZnPX ESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO CVUXIFOUIFQBSUJDMFMJFTDMPTFUPBQPUFOUJBMCPVOEBSZ 
UIFSFXJMMBMXBZTCFBOVODFSUBJOUZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MPX4PSUJOH

5PIBOEMFUIJTTJUVBUJPO NPEFSOTPSUFSTPQFSBUFBUBNVDIIJHIFSSFTPMVUJPO PGB


ESPQMFU JOUIFDBTFPGUIF.P'MP
BOEHJWFBNPSFTPQIJTUJDBUFEBQQSPBDIUPDPOUSPMMJOH
TPGUBCPSUT'JHVSFJOEJDBUFTUIFQPTTJCJMJUJFT8JUITJUVBUJPO$ UIFQBSUJDMFJTMPDBUFE
JOUIFDFOUSBMIBMGPGUIFSFHJPOCFUXFFOESPQMFUCPVOEBSJFT BOEUIFTJOHMFESPQMFUDBO
CFTPSUFEXJUIDPOmEFODF8IFOUIFQBSUJDMFMJFTDMPTFUPBCPVOEBSZ UIFTJUVBUJPODBO
CFIBOEMFECZTPSUJOHESPQMFU"BUUIFSJTLPGMPTJOHBGFXQBSUJDMFTPSCZTPSUJOH" # 
XIJDIXJMMJNQSPWFSFDPWFSZCVUJODSFBTFUIFPWFSBMMWPMVNFTMJHIUMZ5IFTFBSFLOPXO
BTPOFESPQBOEPOFUXPESPQTPSUJOH*OUIFGPSNFS POMZ"BOE$XPVMECFTPSUFE 
BOEUIFMBUUFS " #BOE$8IFOTJOHMFDFMMDMPOJOHJTBUUFNQUFE JUJTPGUFOJNQPSUBOU
UPFOTVSFTJOHMFDFMMTBSFEFQPTJUFEJOFWFSZXFMM0OMZDFMMTNFFUJOHTJUVBUJPO$BSF
UIFOTPSUFE FMJNJOBUJOHUIFQPTTJCJMJUZPGTPSUJOHFNQUZESPQMFUT5IJTJTSFGFSSFEUPBT
IBMGESPQMFUTPSUJOH UIFMPHJDCFJOHUIBUUIFDFMMMJFTXJUIJOUIFDFOUFSIBMGPGBESPQMFU
8IFOTPSUJOHWFSZTNBMMQPQVMBUJPOT UIFCFTUTUSBUFHZJTUPSVOUIFTPSUFSBTGBTUBT
QPTTJCMFXJUIPVUJOWPLJOHUPPNBOZIBSEBCPSUTBOEEJTBCMJOHBMMTPGUBCPSUTUPFOSJDI
UIFTBNQMF
'JHVSF)JHI4QFFE&OSJDINFOUPG.JOPS1PQVMBUJPOT

0UIFSQPTTJCMFTPVSDFTPGFSSPSBSJTFGSPNUIFOBUVSFPGTPSUFEESPQMFUT5IFTFESPQMFUT
XJMMBMMIBWFJEFOUJDBMFMFDUSJDBMDIBSHFTBOE UIFSFGPSF IBWFBUFOEFODZUPSFQFMPOF
BOPUIFSJGTPSUFEJOUPBOFNQUZUVCF#FJOHFYUSFNFMZTNBMM UIFZFWBQPSBUFRVJDLMZ 
BOEDFMMTNBZCFMPTUBTBDPOTFRVFODF&WFOXIFOTPSUJOHJOUPBWPMVNFPGMJRVJE 
UIFMJRVJEXJMMFWFOUVBMMZBDRVJSFBDIBSHF DBVTJOHTPNFESPQMFUTUPCFSFQFMMFECFGPSF
DPBMFTDJOHXJUIUIFMJRVJE"QQBSFOUMZMPXSFDPWFSJFTBOEZJFMETNBZXFMMSFTVMUGSPN
UIFTFMPTTFT FTQFDJBMMZJGTNBMMOVNCFSPGQBSUJDMFTIBWFCFFOTPSUFE
*UJTOPUJDFBCMFUIBUXIFOTPSUJOHiIBSEwQBSUJDMFT TVDIBTnVPSFTDFOUDBMJCSBUJPOCFBET 
SFDPWFSJFTDBOCFTJHOJmDBOUMZCFUUFSUIBOXIFOTPSUJOHDFMMT*UJTXPSUISFNFNCFSJOH
UIBUBGUFSJNNVOPnVPSFTDFOUMBCFMMJOHJOWPMWJOHTFWFSBMJODVCBUJPOT DFOUSJGVHBUJPOT
BOEXBTIJOHT UIFDFMMTBSFUIFOTVCKFDUFEUP
®  1SFTTVSFTPGQTJ
®  3BQJEBDDFMFSBUJPOUPNTFD
®  &YJUJOHBTNBMMPSJmDF
®  3FUVSOJOHUPBUNPTQIFSJDQSFTTVSF

'JHVSF$POUSPMMJOH4PGU"CPSUT
®  1BTTJOHUISPVHIMBTFSCFBNT
®  $IBSHJOHUPBGFXIVOESFEWPMUT
"TJMMVTUSBUFEJO'JHVSF CZUSJHHFSJOHUIFTZTUFNUPTFFPOMZUIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTU
BOETPSUJOHFWFSZUJNFUSJHHFSJOHPDDVST SBQJEFOSJDINFOUJTPGUFOQPTTJCMF5IF ®  1BTTJOHUISPVHIFMFDUSJDmFMEPGTFWFSBM,JMPWPMUTDN
FOSJDIFENBUFSJBMDBOUIFOCFQVSJmFECZBTFDPOEiDPOWFOUJPOBMwTPSU$PMMFBHVFT ®  )JUUJOHBMJRVJETVSGBDFTUJMMUSBWFMMJOHBUNTFD
JONZMBCPSBUPSZIBWFVTFEUIJTBQQSPBDIGPSQSFQBSJOHTUFNDFMMTXIJDI BGUFSUXP
*UTIPVME UIFSFGPSF DPNFBTOPTVSQSJTFUIBUOPUBMMDFMMTTVSWJWFUIJTQSPDFTT
QBTTBHFTUISPVHIUIFTPSUFS BSFTUJMMWJBCMFBOEDBOEFWFMPQJOUPNPSFNBUVSFMJOFBHFT
VQPOEJGGFSFOUJBUJPO 0ODFBHBJOMPXSFDPWFSJFTBOEZJFMETXJMMCFBQQBSFOU CVUBGVSUIFSQIFOPNFOPODBO
BGGFDUUIFDBMDVMBUJPOPGUIFQVSJUZ"TJOHMFDFMMNBZGSBHNFOUJOUPTFWFSBMQJFDFT BOE
DBSFNVTUCFUBLFOOPUUPDPVOUUIFTFBTQBSUPG55IJTJTCFTUBDDPNQMJTIFECZTMJHIUMZ
JODSFBTJOHUIFTDBUUFSUISFTIPMEXIFOSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM*UJTBMTPBEWJTBCMF
UPDIFDLBOZSFHJPOTVTFEUPEFmOFUIFTPSUJOHDPOEJUJPOTBTJUJTQPTTJCMFUIBU
UIF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

nVPSFTDFODFNBZIBWFGBEFEPSCFDPNFQIPUPCMFBDIFEEVSJOHUIFQSJNBSZTPSU BOE

JGiUJHIUwHBUFTIBWFCFFOBQQMJFE NBUFSJBMUIBUJTJOTJEFBHBUFPOPOFQBTTNBZ
CFNFBTVSFEBTPVUTJEFPOBTVCTFRVFOUQBTTGPSTUBUJTUJDBMSFBTPOT)FODF TMJHIUMZ
MBSHFSSFHJPOTBSFBEWJTBCMFGPSSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM

)JHI4QFFE4PSUJOH
5IFNBYJNVNSBUFPGTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXNFUIPETJTPCWJPVTMZMJNJUFECZUIF
GPSNBUJPOPGESPQMFUT5IFPSZTIPXTUIBUESPQMFUGPSNBUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPTUSFBN
WFMPDJUZBOEJOWFSTFMZQSPQPSUJPOBMUPTUSFBNEJBNFUFS4USFBNEJBNFUFSJTEFmOFECZ
UIFTJ[FPGPVUMFUOP[[MF XIJDIIBTUPCFPGTVGmDJFOUEJBNFUFSUPBMMPXUIFQBTTBHF
PGBOZQBSUJDMFTXJUIPVUCMPDLBHFT'PSNPTUBQQMJDBUJPOTXJUIDFMMT BOPSJmDFPGBU
MFBTUçNJTVTFE BOEUIFPOMZNFUIPEPGJODSFBTJOHUIFSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO
JTUPJODSFBTFUIFTUSFBNWFMPDJUZCZJODSFBTJOHUIFQSFTTVSFXJUIJOUIFOP[[MF0MEFS
HFOFSBUJPOTPSUFSTPQFSBUFEBUBCPVUQTJBOEQSPEVDFEBCPVU ESPQMFUT
TFDXJUIBçNOP[[MF5IFJOUSPEVDUJPOPGnVJEJDTZTUFNTDBQBCMFPGSVOOJOHBU
QTJIBTOPXJODSFBTFEUIFESPQMFUGPSNBUJPOSBUFUP QFSTFDPOEXJUIBçN
OP[[MF5IJTFRVBUFTUPçTFDQFSESPQMFU"MUIPVHITPSUJOHBUUIFTFTQFFETJTOPX
QPTTJCMF UIFOVNCFSPGIBSEBCPSUTJODSFBTFTTJHOJmDBOUMZ"TFDPOEQSPCMFNBSJTFT
GSPNUIFEFOTJUZPGQBSUJDMFTSFRVJSFE"SVMFPGUIVNCJTUIBUBDPODFOUSBUJPOPGO¨
QBSUJDMFTN-XJMMnPXFGmDJFOUMZBUO¨QBSUJDMFTTFD5PBQQSPBDI QBSUJDMFT
TFDPOE BDPODFOUSBUJPOPG¨QBSUJDMFTN-XPVMECFSFRVJSFE'PSDFMMVMBSCBTFE
QSPDFEVSFT UIJTSFQSFTFOUTBTPNFXIBUWJTDPVTDPODFOUSBUJPOUIBUCFDPNFTQSPOF
UPGPSNJOHDMVNQTBOEJT UIFSFGPSF OPUQSBDUJDBMUPXPSLXJUI3FBMJTUJDBMMZ GFXTPSUFST
PQFSBUFBCPWF FWFOUTTFDXIFOQSPDFTTJOHDFMMT4NBMMFSQBSUJDMFT CFBET 
CBDUFSJB DISPNPTPNFT
DBOCFQSPDFTTFEUISPVHITNBMMFSOP[[MFT XIJDIXJMMIBWFB
IJHIFSSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO CVUIBSEBCPSUTXJMMFWFOUVBMMZCFDPNFTJHOJmDBOU
#FGPSFFNCBSLJOHPOTFSJPVTDFMMTPSUJOHJUJTXPSUIDPOTJEFSJOHIPXMPOHTPSUTXJMMUBLF
UPQSPEVDFUIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFE'PSUZQJDBMSFDPWFSZPGBQPQVMBUJPOBU
 FWFOUTTFD PS¨FWFOUTIPVS OPNPSFUIBOBCPVU FWFOUTIPVSXJMM
CFPCUBJOFE"MUIPVHIUIJTmHVSFNBZCFTVGmDJFOUGPSNPTUDMPOPHFOJDUZQFBTTBZT JU
EPFTOPUSFQSFTFOUBMBSHFOVNCFSGPSUZQJDBMiCVMLwBTTBZTPSGPSQSFQBSJOHTVCDFMMVMBS
NBUFSJBM-POHFSTPSUTNBZQSPWJEFBTPMVUJPOGPSTPNFBTTBZTVTJOHDVMUVSFEDFMMT CVU
GPSBOJNBMTUVEJFT UIFBNPVOUPGTUBSUJOHNBUFSJBMNBZCFUIFMJNJUJOHQBSBNFUFS*OFJUIFS
DBTF JGBOUJCPEZCBTFEBTTBZTBSFCFJOHVUJMJ[FE UIFDPTUNBZCFDPNFQSPIJCJUJWF
&YDFQUJPOTBSF PGDPVSTF NPEFSONPMFDVMBSCJPMPHZBTTBZT XIJDIDBOCFDPOEVDUFE
POWFSZGFXDFMMTPSFWFOTJOHMFDFMMT

7JBCJMJUZBOE'VODUJPO
.VDIIBTCFFOXSJUUFODPODFSOJOHUIFWJBCJMJUZBOEGVODUJPOPGDFMMTUIBUIBWFCFFO
nPXTPSUFE DJUJOHFYUSFNFMZCBEUPWFSZGBWPSBCMFSFTVMUT*ONZPXOFYQFSJFODFPG
PWFSUXFOUZZFBST UIFSFIBWFCFFOGFXQSPCMFNTUIBUDBOOPUCFBUUSJCVUFEUPPUIFS
TPVSDFT6OEPVCUFEMZ UIFSFBSFTPNFDFMMTUIBUXJMMEFUFSJPSBUFSBQJEMZGPMMPXJOHnPX
TPSUJOH BOETJOHMFDFMMDMPOJOHNBZTPNFUJNFTQSPEVDFMPXFGmDJFODJFT5IFSFBTPO
GPSUIFTFGBJMVSFTJTOPUBMXBZTBQQBSFOU)PXFWFS UIFTVDDFTTPGSFQFBUFYQFSJNFOUT
PGUFOBQQFBSTUPFMJNJOBUFUIFTPSUJOHQSPDFTTBTUIFNBKPSDBVTF

3BSF&WFOU%FUFDUJPO
5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI

*OUSPEVDUJPO
3FMBUJWFMZSFDFOUBEWBODFTJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZIBWFFOBCMFEBXIPMFOFXSFBMN
PGBQQMJDBUJPOTSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIUIFBEWFOUPGDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
UIBUDBOQSPDFTT FWFOUTTFDPOE JUJTOPXQPTTJCMF‰BOEQSBDUJDBM‰UP
EFUFDUTVCQPQVMBUJPOTUIBUPDDVSBUWFSZMPXGSFRVFODJFT DPNNPOMZEFmOFEBTMFTT
UIBO*UJTBMTPQPTTJCMFUPJTPMBUFUIFTFQPQVMBUJPOTXJUITPSUJOH&YBNQMFTPG
SBSFFWFOUEFUFDUJPOJODMVEF CVUBSFDFSUBJOMZOPUMJNJUFEUP
®  )FNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT
®  %FOESJUJDDFMMT
®  3FTJEVBMEJTFBTFEFUFDUJPO UVNPSDFMMFOVNFSBUJPO

®  "OUJHFOTQFDJmD5DFMMT
®  5SBOTJFOUUSBOTGFDUBOUT
®  'FUBMDFMMTJONBUFSOBMDJSDVMBUJPO

%FàOJUJPO
5IFBOBMZTJTPGEBUBBDRVJSFECZnPXDZUPNFUSJDNFUIPETDBOCFWFSZTJNQMF VUJMJ[JOH
POMZBCBTJDTDBUUFSHBUFUPFMJNJOBUFVOXBOUFEFWFOUT PSQFSGPSNFEPONVMUJQBSBNFUFS
NFBTVSFNFOUTJOWPMWJOHNBOZHBUFTDPNCJOFEJOBMPHJDBMNBOOFS)PXFWFS OPNBUUFS
IPXDPNQMFYUIJTQSPDFTTJT UIFmOBMPVUDPNFXJMMCFBTJNQMFCJOBSZEFDJTJPO BOE
BOFWFOU PSDFMM
XJMMFJUIFSNFFUBQSFEFmOFEDSJUFSJPOPSOPU5IFTFEFDJTJPOTDBO
CFEFTDSJCFEJOBOVNCFSPGTJNQMFGPSNBUT TVDIBT PS PS USVFPSGBMTF"O
JNQPSUBOUGFBUVSFPGBMMnPXDZUPNFUFSTJTUIBUUIFFWFOUTBSSJWFBUUIFQPJOUPGBOBMZTJT
BUSBOEPN BTUIFSFJTOPLOPXOXBZPGDPOUSPMMJOHIPXBOEXIFOUIFZBSFTFMFDUFE
GSPNUIFTBNQMF)BWJOHTUBUFEUIBU EJGGFSFOUJBMTFEJNFOUBUJPODBOCFBQSPCMFNXIFO
BOBMZ[JOHNJYUVSFTPGQBSUJDMFTXJUIEJGGFSFOUEFOTJUJFT5IJTDBOCFFODPVOUFSFEXIFO
CFBETBSFNJYFEXJUIDFMMTJOBOBUUFNQUUPRVBOUJGZBCTPMVUFDFMMDPVOUT BOEJOUIFTF
TJUVBUJPOT GSFRVFOUBHJUBUJPOTIPVMECFBQQMJFE

5IFEJTUSJCVUJPOPGBOZTVCTFUPGFWFOUTXJUIJOBMBSHFSQBSFOUQPQVMBUJPOXJMMCF
EFUFSNJOFECZUIFCJOPNJBMEJTUSJCVUJPO"TTNBMMFSTVCTFUTBSFDPOTJEFSFE BTJUVBUJPO
JTSFBDIFEXIFOBEJGGFSFOUUZQFPGTUBUJTUJDT DBMMFE1PJTTPOTUBUJTUJDT DBOCFFNQMPZFE
1PJTTPOTUBUJTUJDTCFDPNFFGGFDUJWFXIFOQPQVMBUJPOTPGMFTTUIBOBCPVU PSJO 
BSFCFJOHBOBMZ[FE5IJTXBTPGUFOPWFSMPPLFEJOUIFFBSMZEBZTPGnPXDZUPNFUSZ BOE
UIFSFBTPONBZIBWFCFFOBTGPMMPXT5SBEJUJPOBMEFUFDUJPOPGJNNVOPnVPSFTDFOTFCZ
NJDSPTDPQFCBTFENFUIPETTVGGFSFEGSPNSFMBUJWFMZIJHICBDLHSPVOETBOEOPOTQFDJmD
TUBJOJOH XIJDIPGUFOSFTVMUFEJOBCPVUQPTJUJWFFWFOUTCFJOHPCTFSWFEJODPOUSPM
TBNQMFT"TBDPOTFRVFODF FYQFSJNFOUFSTXFSFTLFQUJDBMBCPVUSFQPSUTPGUSVFQPTJUJWF


(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 3BSF&WFOU%FUFDUJPO

FWFOUTPGBTJNJMBSNBHOJUVEF BOECFGPSFUIFFNFSHFODFPGnPXDZUPNFUSJDNFUIPET  JTSFRVJSFE"TEJSFDUDPOTFRVFODFPGUIFTRVBSFSPPU UPJNQSPWFUIF$7CZ9 9FWFOUT


UIFBDDFQUBODFPGBiDVUPGGwWBMVFIBECFDPNFBDDFQUFEEPHNB)PXFWFS JUTPPO BSFSFRVJSFEJOUIFMJTUNPEFmMFT5IFBQQSPYJNBUJPONFOUJPOFEBCPWFDBOCFVTFE
CFDBNFBQQBSFOUUIBUBNVDIiDMFBOFSwBOBMZTJTXBTQPTTJCMFXJUInPXDZUPNFUSJD GPSUIFSBSFFWFOUTEFmOFEBTQPQVMBUJPOTPGMFTTUIBO JO
XIFO1BOE
UFDIOPMPHZ BTTJTUFECZUIFTJNVMUBOFPVTEFWFMPQNFOUPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT 1 1
5IJTTJNQMJmFTUIFFRVBUJPOGPSDBMDVMBUJOHUIFWBSJBODFUP7BS 3
/1/3
/3 JFUIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE
)FODF UIF4%ð3BOE$7ð3 
"TXJMMCFEFNPOTUSBUFE DPVOUJOHTUBUJTUJDTPOQPQVMBUJPOTHSFBUFSUIBOBSFSFMJBCMF
3ð3*UJTPCWJPVTUIBUUIFSFMJBCJMJUZPGUIFEBUBTFUJTOPXPOMZEFQFOEFOUPOUIF
XIFODPNQBSFEUPUZQJDBMCJPMPHJDBMWBSJBUJPOT JGNPSFUIBO UPUBMFWFOUTBSF
OVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE$POTFRVFOUMZ GPSBEFTJSFEMFWFMPGSFMJBCJMJUZ $7

SFDPSEFE BOEUIJTCFDBNFBTFDPOEEPHNBUJDWBMVFJOUIFFBSMZEBZTPGnPXDZUPNFUSZ
UIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTUPCFDPVOUFEDBOCFDBMDVMBUFEGSPN3 $7
 5P
(JWFOUIFBCJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPNFBTVSFQPQVMBUJPOTTNBMMFSUIBO NBOZ
NBUDIUZQJDBMFYQFSJNFOUBMWBSJBUJPOTPG BQQSPYJNBUFMZSBSFFWFOUTOFFEUP
FYQFSJNFOUFSTGBJMFEUPBQQSFDJBUFUIFOFFEUPDPMMFDUNPSFEBUBBTTNBMMFSTVCTFUT
CFPCTFSWFE XIJDIBUUIFEFmOFEMJNJUPGSBSFFWFOUT JO
BMJTUNPEFmMFPG 
XFSFJOWFTUJHBUFE#ZDPJODJEFODF UIFMJNJUTFUCZUIFEPHNBEJTDVTTFEBCPWFJTBU
XPVMECFSFRVJSFE"VTFGVMUBCMFDBOOPXCFDPOTUSVDUFEGSPNWBMVFTPGEFTJSFE$7
UIFTBNFMFWFMBUXIJDIUIF1PJTTPOTUBUJTUJDTDBOCFVTFE BOEXFDBODPOWFOJFOUMZ
BOEFYQFDUFETJ[FPGTVCQPQVMBUJPO TIPXJOHUIFUPUBMOVNCFSPGFWFOUTUIBUOFFEUP
NBLFBEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUTBTCFMPXJO
CFDPMMFDUFE 5BCMF


$PVOUJOH4UBUJTUJDT 5BCMF5PUBM/VNCFSPG&WFOUTUP$PMMFDU
$POTJEFSUIFHFOFSBMDBTFPGFOVNFSBUJOHBUPUBMPG/FWFOUT PGXIJDI3NFFUBDFSUBJO 'SFRVFODZPG %FTJSFE$PFGmDJFOUPG7BSJBUJPO 3BSF&WFOUT3FRVJSFE

DSJUFSJPO QPTJUJWFT
5IFQSPQPSUJPOPGQPTJUJWFT 13/ XJMMBMTPCFUIFQSPCBCJMJUZPGBOZ 3BSF&WFOUT  
 
 
  

9

QBSUJDVMBSFWFOUCFJOHPCTFSWFEBTQPTJUJWFõ1õ XIJDIJTDMFBSMZSFMBUFEUPUIFSBOEPN
NBOOFSJOXIJDIDFMMTBSFTFMFDUFEGPSBOBMZTJT"TXJUIBMMTUBUJTUJDBMEJTUSJCVUJPOT UIF        

WBSJBODF 7BS JTBGVOEBNFOUBMQBSBNFUFSBOE GPSUIFCJOPNJBM JTEFmOFEBTGPMMPXT        


        
7BS 3
/1 1

          


5IFNPSFGBNJMJBSTUBOEBSEEFWJBUJPO 4% JTUIFTRVBSFSPPUPGUIFWBSJBODF BOEUIF             
DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7
JTUIF4%FYQSFTTFEBTBQFSDFOUBHFPGUIFQPQVMBUJPO
             
$7 Ŗ 7BS 3


3                
5IFTFTJNQMFFRVBUJPOTDBOOPXCFVTFEUPFYBNJOFTPNFQSBDUJDBMTJUVBUJPOT

$POTJEFSBQSFQBSBUJPOPGIVNBOQFSJQIFSBMCMPPENPOPOVDMFBSDFMMTMBCFMFEXJUIBO 5IFIJHIFTUOVNCFSTIPXOJTHSFBUFSUIBO BOEBTUIFGBTUFTUnPXDZUPNFUFSTBU


BOUJCPEZUPEFUFDU#DFMMT'MPXDZUPNFUSZUIFOJOEJDBUFTUIBUPGUIFDFMMTQSFTFOU QSFTFOUDBOBDRVJSF FWFOUTTFDPOE UIJTSFRVJSFEBNPVOUPGEBUBXPVMEUBLF
BSFQPTJUJWFGPSUIJTNBSLFS JF1BOE1 1

*GUISFFEBUBTFUT MJTUNPEF TJYUFFONJOVUFTUPDPMMFDU"UBNPSFDPOWFOUJPOBMSBUFPG FWFOUTTFD UIJTXPVME
mMFT
XFSFDPMMFDUFEGPS   BOE FWFOUT XFXPVMEFYQFDUUPPCTFSWF JODSFBTFUPBOIPVS1MVT UIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFEUPSFBDIUIJTDPOmEFODFMFWFM
 BOE QPTJUJWFDFMMTXJUIWBSJBODFTPG BOE SFTQFDUJWFMZ DPVMEBMTPCFBNBKPSDPOTJEFSBUJPO)PXFWFS UIFUJNFUBLFOUPDPMMFDUEBUBTFUTVTVBMMZ
&YQSFTTFEBT4%T UIFTFXPVMECF BOEBOEBT$7T BOE SFQSFTFOUTBTNBMMGSBDUJPOPGUIFUPUBMFYQFSJNFOUBMUJNF BOEBTMPOHBTUIFDFMMTBSF
BWBJMBCMF BGFXNPSFTFDPOETTQFOUBUUIFDZUPNFUFSDBOCFWFSZQSPEVDUJWFXIFO
(PPEFYQFSJNFOUBMQSBDUJDFXJUIJOUIFCJPMPHJDBMmFMEVTVBMMZSFTVMUTJO$7TPOUIF
JOWFTUJHBUJOHTNBMMQPQVMBUJPOT
PSEFSPG)FODF UIFFYBNQMFBCPWFJOEJDBUFTUIBUBMJTUNPEFmMFPG FWFOUT
XJMMQSPWJEFUIBUMFWFMPGDPOmEFODFBTFYQFDUFEGSPNUIFBSHVNFOUSFMBUJOHUPEPHNB
'PSBTVCQPQVMBUJPOPG BUPUBMPG FWFOUTXPVMECFBEFRVBUF $PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET
.PWJOHCFZPOEPVSEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUT OPXDPOTJEFSBTVCTFUPG5DFMMTSFQSFTFOUJOH *GCBDLHSPVOEDPVOUTBSFBQQSFDJBCMF TQFDJBMDBSFOFFETUPCFUBLFOXIFODPSSFDUJPOT
POMZPGUIFUPUBM XJUI1 1 1
$PMMFDUJOHUIFmMFTBTBCPWF XFXPVME BSFQFSGPSNFE5IJTJTBDPOTFRVFODFPGXIBUNBZBQQFBSUPCFBTPNFXIBUTUSBOHF
FYQFDUUPPCTFSWF BOEQPTJUJWFFWFOUTXJUIWBSJBODFTPG BOEBOE QSPDFEVSFGPSUIPTFOPUGBNJMJBSXJUITUBUJTUJDT*GXFIBWFBOPCTFSWFEDPVOU3XJUIBO
$7TPG BOE$MFBSMZ  BOE UPUBMFWFOUTBSFOPMPOHFSBEFRVBUF BTTPDJBUFECBDLHSPVOE DPOUSPM
DPVOUPG# UIFWBSJBODFXJMMCFð3BOEð# SFTQFDUJWFMZ
$PMMFDUJOH FWFOUTJOUIJTTJUVBUJPOXPVMESFTVMUJOB$7PG BOEBOJNQPSUBOU )PXFWFS UIFWBSJBODFPG3#JTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBMWBSJBODFT OPUUIFEJGGFSFODF
GFBUVSFCFDPNFTFWJEFOU5PJNQSPWF$7CZBGBDUPSPG UP
UJNFTNPSFEBUB WBS 3#
WBS 3
 WBS #

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*OTJUVBUJPOTXIFSFIJHICBDLHSPVOEDPVOUTCFHJOUPBGGFDUUIFSFMJBCJMJUZPGEBUBTFUT  *NNVOPQIFOPUZQJOH
DPMMFDUJOHNPSFEBUBXJMMJNQSPWFUIFRVBMJUZ'PSFYBNQMF DPOTJEFSUFTUBOECBDLHSPVOE
DPVOUTPGBOEJOMJTUNPEFmMFTPG FWFOUT "MCFSUP0SGBP .% 1I%

5IFDPSSFDUFEDPVOUXJMMCFXJUIBWBSJBODFPG 4% $7


*OUSPEVDUJPO
*GUIFEBUBTFUTBSFJODSFBTFEUP FWFOUT XFXPVMEFYQFDU BOE 
FWFOUT SFTQFDUJWFMZ DPSSFDUFEUP XJUIBWBSJBODFPG  4%BOE *NNVOPQIFOPUZQJOHPGCJPMPHJDBMTBNQMFTSFGFSTUPUIFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMT FH
$7SFEVDFEUP0ODFBHBJOUIFJNQPSUBODFPGDPMMFDUJOHTVGmDJFOUEBUBJT NPOPDMPOBMBOEPSQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT
GPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPGBOUJHFOT NPTU
PCWJPVT GSFRVFOUMZGSPNQSPUFJOT FYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT FHBQPQUPUJDCPEJFT

MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPSJOTJEFUIFN*OUIFQBTU BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT
PODFMMTXFSFSFWFBMFEVTJOHFJUIFSFO[ZNBUJDBQQSPBDIFT JNNVOPDZUPDIFNJTUSZ
PS
"QQMZJOH$POàEFODF-JNJUT nVPSFTDFODF JNNVOPnVPSFTDFODF
CPUIBOBMZ[FECZNJDSPTDPQZ.PSFSFDFOUMZ nPX
5IF1PJTTPOEJTUSJCVUJPOCFDPNFTTLFXFEBTWFSZMPXOVNCFSTBSFDPOTJEFSFEBOE JG DZUPNFUSZIBTCFFOJODSFBTJOHMZVTFEGPSJNNVOPQIFOPUZQJOHQVSQPTFT"TDPNQBSFE
UIFTFTJUVBUJPOTBSFBWPJEFE DPOmEFODFMJNJUTDBOCFBQQMJFEJOUIFTBNFNBOOFSBT UPPUIFSUFDIOJRVFT nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTNPSFTFOTJUJWFBOETJNQMF 
XJUI(BVTTJBO DPOUJOVPVT
EJTUSJCVUJPOT BOEJUQSPWJEFTBCFUUFSXBZGPSUIFTJNVMUBOFPVTRVBOUJUBUJWFBTTFTTNFOUPGNVMUJQMF
BOUJHFOTJOMBSHFOVNCFSTPGDFMMT 5BCMF
*UTNBKPSEJTBEWBOUBHFSFMBUFTUPUIFOFFE
1SPWJEJOHNPSFUIBOBCPVUFWFOUTBSFPCTFSWFE BGUFSDPSSFDUJOHGPSCBDLHSPVOE
GPSNPOPEJTQFSTFEDFMMTVTQFOTJPOT*OBEEJUJPO UIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEBCPVUUIF
DPVOUT JGOFDFTTBSZ
UIFTUBOEBSEEFWJBUJPODBOCFDBMDVMBUFEBTBCPWFBOENVMUJQMJFE
NPSQIPMPHZBOEMPDBMJ[BUJPOPGBHJWFONPMFDVMFJOTJEFBDFMMJTMJNJUFE'PSUIJTSFBTPO 
CZ PSUPZJFMEUIF BOEDPOmEFODFMJNJUT SFTQFDUJWFMZ PO
nPXDZUPNFUSZIBTIBEBNBKPSJNQBDUPOUIFBOBMZTJTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT CVUJUT
FJUIFSTJEFPGUIFEFUFSNJOFEWBMVF5IJTBQQSPBDIJTWBMVBCMFJODMJOJDBMTJUVBUJPOTXIFSF 
VTFGPSUIFTUVEZPGDFMMTEFSJWFEGSPNTPMJEUJTTVFTIBTCFFOSBUIFSMJNJUFE
GPSFYBNQMF BEFDJTJPONBZCFNBEFPOBnPXDZUPNFUSZCBTFEDPVOUPGTUFNDFMMT
BTUPXIFUIFSTVGmDJFOUDFMMTBSFQSFTFOUUPQSPWJEFBTVDDFTTGVMUSBOTQMBOU
5BCMF.BKPS$IBSBDUFSJTUJDTPG'MPX$ZUPNFUSZBT$PNQBSFEUP$POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ#BTFE
*NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT
4PSUJOH3BSF&WFOUT 'MPX$ZUPNFUSZ $POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ
4PNFDPOTJEFSBUJPOIBTCFFOHJWFOUPUIFBNPVOUPGUJNFBOENBUFSJBMUIBUNBZCF 4JNQMJDJUZ )JHI .PEFSBUF
OFFEFEUPBDRVJSFSFMJBCMFEBUB CVUUIFTJUVBUJPOJTTMJHIUMZEJGGFSFOUXIFOTPSUJOHDFMMT 4QFFE )JHI -PX
*OTPNFTJUVBUJPOT EJTDSJNJOBUJPOCFUXFFOSFBMFWFOUTBOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUT /VNCFSPG$FMMT"OBMZ[FE )JHI -PX
NBZOPUBMXBZTCFQPTTJCMF BOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUTXJMMCFTPSUFEXJUIUIFUSVF
"CTPMVUF$FMM$PVOUT "DDVSBUF *OBDDVSBUF
QPTJUJWFT5IFBQQSPBDIUPBOBMZ[JOHUIFBNPVOUPGDPOUBNJOBUJOHNBUFSJBMJTCFZPOE
4FOTJUJWJUZ )JHI .PEFSBUF-PX
UIFTDPQFPGUIJTDIBQUFSCVUJTFTTFOUJBMMZUIFTBNFBTPVUMJOFEBCPWFGPSCBDLHSPVOE
4QFDJmDJUZ )JHI )JHI
DPSSFDUJPO8IFOTPSUJOHJOEJWJEVBMDFMMT DMPOJOH
BEJGGFSFOUDPODFQUBQQMJFT BTUJNF
OPMPOHFSCFDPNFTUIFQSJNBSZDPODFSO5IFSFBTPOGPSUIJTJTTJNQMF&WFOBUMFWFMTBT /VNCFSPG1BSBNFUFST  

MPXBTQFSNJMMJPO BNPEFSOIJHITQFFETPSUFSPQFSBUJOHBU FWFOUTTFDPOE *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO&YQSFTTJPO 2VBOUJUBUJWF 2VBMJUBUJWF


XJMMEFUFDUBSBSFFWFOUFWFSZTFDPOETPOBWFSBHF TVGmDJFOUUPmMMBXFMMQMBUF .PSQIPMPHJDBM1BSBNFUFST  
JOBGFXNJOVUFT*OUIFTFTJUVBUJPOT WFSZTUSJOHFOUDPOEJUJPOTDBOCFBQQMJFEUPUIF *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO-PDBMJ[BUJPO -JNJUFE %FUBJMFE
HBUJOHTUSBUFHJFTUPBWPJETPSUJOHVOXBOUFENBUFSJBM

5IF(PMEFO3VMFTPG3BSF&WFOU"OBMZTJT
®  $PMMFDUTVGmDJFOUEBUBUPKVTUJGZZPVSSFTVMUT
®  $7 3BSFFWFOUTPCTFSWFE

®  "WPJEIJHICBDLHSPVOEDPVOUTJGQPTTJCMF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *NNVOPQIFOPUZQJOH

"QQMJDBUJPOTPG*NNVOPQIFOPUZQJOH
"UQSFTFOU UIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZBSFOVNFSPVT
BOEBMNPTUJOmOJUF*OHFOFSBM TUBJOJOHPGDFMMTXJUIBOUJCPEJFTNBZCFVTFEUPJEFOUJGZ 
DPVOUBOEDIBSBDUFSJ[FBOZUZQFPGJOEJWJEVBMDFMMTPSTVCDFMMVMBSDPNQPOFOUT*OUIF
MBTUUXPEFDBEFT NBOZPGUIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHIBWFTIPXOUPCF
PGHSFBUDMJOJDBMVUJMJUZ NBJOMZJOUIFBSFBPGIFNBUPMPHZBOEJNNVOPMPHZ 5BCMF
8F
XJMMCSJFnZSFWJFXUIFDVSSFOUMZFTUBCMJTIFEBOEFNFSHJOHDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPX
DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH
5BCMF$MJOJDBM"QQMJDBUJPOTPG'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH
1SPHOPTJTBOEPS %JTFBTF
%JTFBTF %JBHOPTJT $MBTTJmDBUJPO 'JHVSF&YQSFTTJPOPG$%PO$% QFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD#DFMMT CMVFEPUT
GSPNQBUJFOUTEJBHOPTFEXJUI
4UBHJOH .POJUPSJOH
#DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB #$--
*OUIFMFGUQBOFM B$%#$--DBTFJTTIPXO XIJMF$% DFMMTGSPN
"DVUF-FVLFNJBT :FT :FT $POUSPWFSTJBM :FT BOPUIFS#$--QBUJFOUBSFEJTQMBZFEJOUIFSJHIUQBOFM
$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF
:FT :FT :FT :FT
%JTPSEFS $-1%

.ZFMPEZTQMBTJB .%4
5PCFFTUBCMJTIFE /P 5PCFFTUBCMJTIFE /P
*OUIFMBTUEFDBEF JNNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTVTJOHNVMUJQBSBNFUFS
nPXDZUPNFUSZBQQSPBDIFTIBTQSPWFOUPCFBIJHIMZTFOTJUJWFBOETQFDJmDNFUIPEGPS
1BSPYZTNBM/PDUVSOBM
:FT :FT /P :FT UIFJEFOUJmDBUJPOPGOFPQMBTUJDDFMMT FWFOXIFOQSFTFOUBUWFSZMPXGSFRVFODJFTBNPOHB
)FNPHMPCJOVSJB 1/)

NBKPSQPQVMBUJPOPGOPSNBMIFNBUPQPJFUJDDFMMT5IJTJTCFDBVTFOFPQMBTUJDIFNBUPQPJFUJD
.BTUPDZUPTJT :FT :FT /P :FT
DFMMTFYQSFTTBCFSSBOUQIFOPUZQFT-FVLFNJBMZNQIPNBBTTPDJBUFEBCFSSBOUQIFOPUZQFT
1SJNBSZ5ISPNCPDZUPQBUIJFT :FT $POUSPWFSTJBM :FT /P
FHDSPTTMJOFBHFBOUJHFOFYQSFTTJPO BTZODISPOPVTBOUJHFOFYQSFTTJPO BOUJHFO
1SJNBSZ*NNVOPEFmDJFODJFT :FT :FT /P /P
PWFSFYQSFTTJPO UJTTVFSFTUSJDUFEQIFOPUZQFT BCOPSNBMNBUVSBUJPOQBUIXBZT
IBWFCFFO
)*7*OGFDUJPO /P :FT :FT :FT SFQPSUFEUPCFFBTJMZEFUFDUBCMFJONPTUDBTFT 5BCMF
'PSUIFVOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPO
5SBOTQMBOUBUJPO0VUDPNF :FT :FT :FT :FT PGUIFTFBCFSSBOUQIFOPUZQFT FYUFOTJWFLOPXMFEHFBCPVUUIFJNNVOPQIFOPUZQFTPG
OPSNBM SFBDUJWFBOESFHFOFSBUJOHIFNBUPQPJFUJDDFMMTJTSFRVJSFE
)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT 5BCMF'SFRVFODZPG"CFSSBOU1IFOPUZQFT%FUFDUFECZ'MPX$ZUPNFUSZJO)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT
*NNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTCFDPNFPOFPGUIFNPTUSFMFWBOU )FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODZ PG"CFSSBOU$BTFT
DMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ*UTVUJMJUZJOJUJBMMZGPDVTFEPOUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG 1SFDVSTPS#"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB 
OFPQMBTUJDDFMMTBOEDMBTTJmDBUJPOPGEJTFBTFPODFEJBHOPTJTPGMFVLFNJBMZNQIPNBIBT 5$FMM"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB 
BMSFBEZCFFOFTUBCMJTIFE%VSJOHUIJTQFSJPE JNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWFEUPCFPGHSFBU "DVUF.ZFMPCMBTUJD-FVLFNJB 
IFMQJO
UIFEJTUJODUJPOCFUXFFOMZNQIPJEBOENZFMPJEBDVUFMFVLFNJBT FTQFDJBMMZJG #JQIFOPUZQJD"DVUF-FVLFNJB 
FRVJWPDBMNPSQIPMPHZBOEDZUPDIFNJTUSZBSFGPVOE 
UIFTVCDMBTTJmDBUJPOPGBDVUF
#$FMM$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST 
MZNQIPCMBTUJDMFVLFNJBT 
UIFEJBHOPTJTPGNJOJNBMMZEJGGFSFOUJBUFE FSZUISPJEBOE
$ISPOJD5$FMM-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"
NFHBLBSZPDZUJDBDVUFNZFMPCMBTUJDMFVLFNJBTVCUZQFTBOE
UIFSFDPHOJUJPOPGCPUI5
/,-BSHF(SBOVMBS-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST 
BOE#DFMMDISPOJDMZNQIPQSPMJGFSBUJWFEJTPSEFST1SPHSFTTJWFMZ TPNFJNNVOPQIFOPUZQJD
NBSLFSTIBWFCFFOBTTPDJBUFEXJUIUIFQSPHOPTJTPGUIFEJTFBTF BOEUIFQBOFMTXFSF .POPDMPOBM(BNNPQBUIJFT 

HSBEVBMMZFYQBOEFEUPJODMVEFBTTFTTNFOUPGUIFQSPHOPTUJDBMMZVOGBWPSBCMF$%BOE .ZFMPEZTQMBTUJD.ZFMPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"


;"1BOUJHFOTJO#DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB 'JHVSF
 /"/PUTZTUFNBUJDBMMZBOBMZ[FEJOMBSHFTFSJFTPGQBUJFOUT

5IFFYJTUFODFPGBCFSSBOUQIFOPUZQFTJONPTUIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTMFEUPB
OFXFSBPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH BMMPXJOHJUTVTFBMTPGPSUIFEFUFDUJPO
PGNJOJNBMEJTFBTFGPSTUBHJOHQVSQPTFT GPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUSFBUNFOUBOE
GPSQSFEJDUJOHSFMBQTFT*OBEEJUJPO UIFQPTTJCJMJUZPGEJTDSJNJOBUJOHCFUXFFOOPSNBM

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *NNVOPQIFOPUZQJOH

BOEUVNPSBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTJONPTUQBUJFOUTJTQSPHSFTTJWFMZQVTIJOHUIFVTFPG QSJNBSZUISPNCPDZUPQBUIJFTBOEJNNVOPEFmDJFODJFT*OBMMGPVSEJTFBTFHSPVQT HFOFUJD


nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBTBmSTUMJOFUPPMGPSUIFEJBHOPTUJDTDSFFOJOHPG BCOPSNBMJUJFTDBSSJFECZUIFDMPOBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTBSFUSBOTMBUFEJOUPDIBOHFTPO
IFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOH UIFQIFOPUZQFBOEEJTUSJCVUJPOPGTQFDJmDQPQVMBUJPOTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT4VDI
JTPGHSFBUVUJMJUZGPSUIFFTUBCMJTINFOUPGUIFDMPOBMOBUVSFPGFYQBOTJPOTPGMZNQIPDZUFT QIFOPUZQJDDIBOHFTBSFDMPTFMZBTTPDJBUFEXJUITQFDJmDVOEFSMZJOHHFOFUJDBCOPSNBMJUJFT
JOQFSJQIFSBMCMPPE CPOFNBSSPXBOEUJTTVFTTVDIBTUIFMZNQIOPEFTBOEUIFTQMFFO BOEDBOCFFBTJMZBOESFQSPEVDJCMZJEFOUJmFECZnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH
%JBHOPTJTPG#BOE5DFMMDMPOBMJUZJTUZQJDBMMZCBTFEPOUIFTQFDJmDJEFOUJmDBUJPOPG
%FTQJUFUIFGBDUUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOHEPFTOPUBMMPXBmOBMEJBHOPTJTJONPTU
BQPQVMBUJPOPGMZNQIPJEDFMMTFYQSFTTJOHBCFSSBOUQIFOPUZQFT DMFBSMZEJGGFSFOUGSPN
QSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFT JUJTPGHSFBUWBMVFBTBTDSFFOJOHUPPM'PSNBOZZFBST JU
UIPTFQSFTFOUJOOPSNBMMZNQIPDZUFT 'JHVSF

IBTCFFOXFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFSFJTBOBTTPDJBUJPOCFUXFFOUIFEJTUSJCVUJPOPGEJGGFSFOU

QPQVMBUJPOTPGQFSJQIFSBMCMPPEMZNQIPDZUFT UIFJSJNNVOPQIFOPUZQFBOEUIFVOEFSMZJOH
HFOFUJDEFGFDU"NPSFEFUBJMFELOPXMFEHFBCPVUUIFFYBDUHFOFUJDMFTJPOTQSFTFOU
JOQBUJFOUTXJUIQSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFTIBTMBSHFMZDPOUSJCVUFEUPFYQBOEJOHUIF
VUJMJUZPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUIFEJBHOPTJTPGUIJTIFUFSPHFOFPVTHSPVQPGEJTPSEFST
"TBOFYBNQMF UIFJEFOUJmDBUJPOPGUIFHFOFUJDEFGFDUQSFTFOUJOQBUJFOUTXJUI9MJOLFE
IZQFS*H.TZOESPNFIBTQVTIFEUIFVTFPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHGPSUIF
BTTFTTNFOUPGUIFBCJMJUZPGJOWJUSPBDUJWBUFE5MZNQIPDZUFTUPFYQSFTT$%

5SBOTQMBOUBUJPO
*O UIF MBTU EFDBEF  BO JNQPSUBOU JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG BQQMJDBUJPOT PG nPX
DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOIBTPDDVSSFEXJUISFHBSETUPCPUI
IFNBUPQPJFUJDUJTTVFTBOETPMJEPSHBOT5IFnPXDZUPNFUSJDFOVNFSBUJPOPG$% 
IFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSTGPSDPOUSPMMJOHUIFRVBMJUZPGCJPMPHJDBMQSPEVDUTPCUBJOFE
GPSIFNBUPQPJFUJDUSBOTQMBOUBUJPOQVSQPTFTJTUIFNPTUXJEFMZVTFE"UQSFTFOU JUJT
XFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFUPUBMOVNCFSPG$% $%EJNIFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPST
HJWFOJOBUSBOTQMBOUJTUIFNPTUQPXFSGVMJOEJDBUPSPGUIFPVUDPNFPGUIFHSBGU BOE
nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTUIFNFUIPEPGDIPJDFGPSDPVOUJOH$%DFMMT
'JHVSF
.PSFSFDFOUTUVEJFTJOEJDBUFUIBUUIFDPNQPTJUJPOPGUIFHSBGUJODFMMUZQFT
PUIFSUIBO$% QSPHFOJUPSTNBZBMTPJOnVFODFUIFPVUDPNFPGUIFQBUJFOUBGUFS
'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPG5DFMMDMPOBMJUZJOBTNBMMQPQVMBUJPOPGQFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD5DFMMTTIPXJOH
USBOTQMBOUBUJPO"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFGSFRVFODZPGTFWFSFJOGFDUJPOTJO
BOJOGSFRVFOU$% $%MPXJNNVOPQIFOPUZQF CMVFEPUTJOQBOFM"
/PUFUIBUBMM$% $%MPX5DFMMTTIPXNPOPDMPOBM
DIBSBDUFSJTUJDTCFDBVTFUIFZFYQSFTTUIFTBNF5$37CFUB 5$37CFUB
 QBOFM*
XIJMFOPSNBMSFTJEVBM5DFMMT SFEEPUT

QBUJFOUTSFDFJWJOHBOBVUPMPHPVTUSBOTQMBOUBUJPOJTEJSFDUMZBTTPDJBUFEXJUIUIFOVNCFS
BSFQPMZDMPOBMBOEFYQSFTTBMM5$37CFUBGBNJMJFTJOSFMBUJWFMZTNBMMBOEWBSJBCMFQFSDFOUBHFT QBOFMT#UP*
 PG$% 5DFMMTQSFTFOUJOUIFHSBGU

.PSFPWFS BCFSSBOUQIFOPUZQFTIBWFCFFOQSPWFOUPSFnFDUEFSFHVMBUFEQBUUFSOTPG
HFOFFYQSFTTJPO8JUIJOBEJTFBTF UIFJSEFUFDUJPOBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPOPGDBTFT
DBSSZJOHTQFDJmDHFOFUJDBCOPSNBMJUJFTJOXIJDISBQJE DPTUFGGFDUJWFDPOmSNBUPSZ
NPMFDVMBSTUVEJFTTIPVMECFQFSGPSNFE*OUFSFTUJOHMZ TVDIQBUUFSOTPGBCFSSBOUBOUJHFO
FYQSFTTJPONJHIUBMTPDPOUSJCVUFUPUIFEFTJHOPGOFXNPOPDMPOBMBOUJCPEZEJSFDUFE
UIFSBQJFT*OUVSO UIFTJNJMBSJUJFTGPVOECFUXFFOMFVLFNJBMZNQIPNBBOEOPSNBM
IFNBUPQPJFUJDDFMMTIBWFFYQBOEFEUIFVUJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPUIFJEFOUJmDBUJPOPG
OFXTVCUZQFTPGBDVUFMFVLFNJBT

0UIFS$MPOBM(FOFUJD)FNBUPMPHJDBMBOE*NNVOPMPHJDBM%JTPSEFST 'JHVSF  *NNVOPQIFOPUZQJD JEFOUJmDBUJPO PG $%  IFNBUPQPJFUJD QSPHFOJUPST BOE QSFDVSTPS DFMMT SFE EPUT
 JO
NPCJMJ[FEQFSJQIFSBMCMPPEVTJOHBDPNCJOBUJPOPGMJHIUTDBUUFSBOESFBDUJWJUZGPS$%BOE$%JOBOFSZUISPDZUF
"UQSFTFOU JNNVOPQIFOPUZQJOHJTBQSJNBSZEJBHOPTUJDUPPMGPSUIFTUVEZPGJOEJWJEVBMT MZTFE OPOXBTIFETUBJOFETBNQMF#MVFEPUTDPSSFTQPOEUPUXPQPQVMBUJPOTPGJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOUCFBET
TVTQFDUFEPGQBSPYZTNBMOPDUVSOBMIFNPHMPCJOVSJB 1/)
TZTUFNJDNBTUPDZUPTJT 4.
 VTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ
 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *NNVOPQIFOPUZQJOH

"OPUIFSDMJOJDBMMZSFMFWBOUBQQMJDBUJPOPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOJTUIFTP CVUJUTRVBOUJUBUJPOJTBMTPPGHSFBUVUJMJUZGPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUIFSBQZJO)*7 
DBMMFEnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI5IFHPBMPGUIJTBTTBZJTUPJEFOUJGZUIFQSFTFODFPG JOEJWJEVBMTUSFBUFEXJUIIJHIMZBDUJWFBOUJSFUSPWJSBMUIFSBQZ )""35

BOUJ)-"BOUJCPEJFT RVBOUJGZUIFJSUJUFSBOEEFUFSNJOFUIFJSTQFDJmDJUJFTJOUIFTFSVNPGUIF
"MUIPVHI GMPX DZUPNFUSZ JNNVOPQIFOPUZQJOH IBT OPU DMFBSMZ KVNQFE JOUP UIF
EPOPSQSJPSUPBOBMMPHFOFJDUSBOTQMBOU"MUIPVHIDFMMVMBSCBTFEBTTBZTXFSFJOJUJBMMZVTFE
EJBHOPTJT TUBHJOHBOENPOJUPSJOHPGPUIFSJOGFDUJPVTEJTFBTFT JUTIPVMECFOPUFE
GPSUIFnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI JOSFDFOUZFBSTUIFZDBOCFDPNCJOFEXJUINVMUJQMFYFE
UIBU JOUIJTSFHBSET SFDFOUSFTVMUTGSPNDMJOJDBMSFTFBSDITUVEJFTBSFFODPVSBHJOH
CFBEBSSBZTUIBUBMMPXSPVUJOFEFUFSNJOBUJPOPGBOUJ)-"BOUJCPEZTQFDJmDJUJFT
&TQFDJBMMZBUUSBDUJWFBSFUIFSFTVMUTPGUIFFWBMVBUJPOPGWJSBMBOEQFQUJEFTQFDJmD
5 DFMM SFTQPOTFT JO JNNVOPEFmDJFOU QBUJFOUT TVTQFDUFE PG CFJOH JOGFDUFE XJUI
%JBHOPTJTBOE.POJUPSJOHPG*OGFDUJPVT%JTPSEFST DZUPNFHBMPWJSVT &QTUFJO#BSSWJSVTBOE.ZDPCBDUFSJVNUVCFSDVMPTJT*OUIJTSFHBSE 
4UBHJOHPGJOEJWJEVBMTJOGFDUFEXJUIUIFIVNBOJNNVOPEFmDJFODZWJSVT )*7
CBTFEPO nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXTUIFFWBMVBUJPOPGDZUPLJOFSFTQPOTFTBOE
UIFFOVNFSBUJPOPGUIFBCTPMVUFBOESFMBUJWF$% 5DFMMDPVOUTJOQFSJQIFSBMCMPPE  UIFJEFOUJmDBUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD5DFMMTUISPVHIUIFVTFPG)-"NVMUJNFSTMPBEFE
QSPCBCMZSFQSFTFOUTUIFNPTUFYUFOEFEBOESFDPHOJ[FEDMJOJDBMBQQMJDBUJPOPGnPX XJUITQFDJmDWJSBMQFQUJEFT4JNVMUBOFPVTFOVNFSBUJPOPGEJGGFSFOU5DFMMTVCTFUTBOE
DZUPNFUSZ*EFOUJmDBUJPOPG$% 5DFMMTJTUZQJDBMMZCBTFEPOTUBJOJOHPGQFSJQIFSBM JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJQMFBOUJWJSBMQFQUJEFTQFDJmDTFSVNBOUJCPEJFTVTJOHNVMUJQMFYFE
CMPPETBNQMFTXJUIBOBOUJ$%NPOPDMPOBMBOUJCPEZJODPNCJOBUJPOXJUIBOUJ$% nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBSFBMTPQSPNJTJOHGVUVSFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPG
BOEPSBOUJ$% 'JHVSF
 JNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZJOUIFEJBHOPTJTPGJOGFDUJPO

2VBOUJUBUJPOPG'FUBM3FE$FMMT
3FDFOUBEWBODFTJOnPXDZUPNFUSZIBWFJNQSPWFEUIFTUVEZPGSFEDFMMT"NPOHPUIFS
nPXDZUPNFUSJDBQQSPBDIFT JNNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPGGFUBMSFEDFMMTIBTCFDPNF
QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZGPSUIFEJBHOPTJTBOERVBOUJUBUJPOPGGFUPNBUFSOBM
IFNPSSIBHF3FDFOUTUVEJFTTIPXUIBUnPXDZUPNFUSJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPO
PGGFUBMSFEDFMMTJONBUFSOBMCMPPEJNQSPWFEJBHOPTUJDBDDVSBDZBOEQSFDJTJPOPWFS
USBEJUJPOBMMZVTFEUFDIOJRVFT5IFnPXDZUPNFUSZCBTFEBTTBZTUZQJDBMMZVTFBOUJ
IFNPHMPCJO' BOUJJBOEBOUJ%BOUJHFONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT1SFWJPVTTUVEJFTIBWF
TIPXOBIJHIFSTFOTJUJWJUZPGnPXDZUPNFUSZGPSUIFEFUFDUJPOPGMPXOVNCFSTPGGFUBMSFE
DFMMTJOUIFNBUFSOBMCMPPE TFOTJUJWJUZPGCFUXFFO BOE 
XIJDIUSBOTMBUFTJODMJOJDBM
QSBDUJDFJOUPBNPSFBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGUIFOFFETPG3IJNNVOFHMPCVMJO

0UIFS$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
"QBSUGSPNUIPTFBTTBZTVTFEGPSUIFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTMJTUFEBCPWF nPXDZUPNFUSZ
JNNVOPQIFOPUZQJDQSPDFEVSFTBSFDVSSFOUMZBWBJMBCMFGPSBXJEFWBSJFUZPGPUIFSQVSQPTFT
5IFTFJODMVEF)-"#UZQJOH CBTPQIJMBDUJWBUJPOCBTFEBMMFSHZUFTUT NFBTVSFNFOUPG
'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPOPG$% 5MZNQIPDZUFT SFEEPUT
BGUFSTUBJOJOHGPS$% 
QMBUFMFUBDUJWBUJPO EJBHOPTJTBOENPOJUPSJOHPGBVUPJNNVOFEJTFBTFT JEFOUJmDBUJPOBOE
$%BOE$%5IFQPQVMBUJPOPGHSBZFWFOUTPOUIFMFGUPGQBOFMT" #BOE%DPSSFTQPOETUPJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOU RVBOUJUBUJPOPGBVUPBOUJCPEJFT JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJESVHSFTJTUBOUQIFOPUZQFTJOUVNPS
CFBETVTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ DFMMT BOERVBOUJUBUJWFFWBMVBUJPOPGTPMVCMFQSPUFJOT FHDZUPLJOFT


%FTQJUFUIF$% 5DFMMEFQMFUJPO )*7JOGFDUJPOJOEVDFTBOBOUJWJSBMJNNVOFSFTQPOTF *OGPSNBUJPO0CUBJOFEBCPVU$FMMTJOB4BNQMF


BTSFnFDUFECZBOJODSFBTFEQSPEVDUJPOPGDZUPLJOFTBOEPUIFSTPMVCMFQSPUFJOT UPHFUIFS
'MPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFYQSFTTJPOPG
XJUINPEVMBUJPOPGPUIFS5DFMMTVSGBDFBDUJWBUJPOBTTPDJBUFEQSPUFJOT MJLF$%'PS
BOUJHFOTPOTJOHMFDFMMTUIBUIBWFCFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFBOUJCPEJFT"OBMZTJT
NBOZZFBST JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFNFBOBNPVOUPG$%FYQSFTTFEPOUIF
PGTUBJOFEDFMMTUFMMTVTBCPVUUIFQSFTFODFPSBCTFODFPGSFBDUJWJUZBCPWFBDFSUBJO
NFNCSBOFPGQFSJQIFSBMCMPPE$% 5DFMMTJTJODSFBTFEJO)*7 JOEJWJEVBMT"UQSFTFOU 
UISFTIPME UIFBNPVOUPGBOUJHFOFYQSFTTFEQFSDFMM BOEUIFQBUUFSOPGSFBDUJWJUZ
JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUBOJODSFBTFJOUIFFYQSFTTJPOPG$%QFS$% 5DFMMJTOPU
PCTFSWFEGPSUIBUBOUJHFOJOUIFXIPMFQPQVMBUJPOPGDFMMTJOUIFTBNQMF
POMZBOJOEFQFOEFOUQSPHOPTUJDGBDUPSGPSQSFEJDUJOHQSPHSFTTJPOJOUP"*%4BOEEFBUI 

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *NNVOPQIFOPUZQJOH

5IFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZEFQFOETPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFNFBTVSFNFOU*OUVSO  BOUJHFOJOBTQFDJmDDFMMTVCTFUNPTUGSFRVFOUMZSFRVJSFTTJNVMUBOFPVTTUBJOJOHXJUI
UIFTFOTJUJWJUZEFQFOETPOTFWFSBMGBDUPSTSFMBUFEUPUIFTUBJOJOHSFBHFOUT UIFTBNQMF NVMUJQMFBOUJCPEJFT5IFTJNVMUBOFPVTVTFPGUXPPSNPSFBOUJCPEJFTGBDJMJUBUFTUIF
QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFBOEUIFJOTUSVNFOUNFBTVSFNFOUQSPDFTT 5BCMF
"NPOH VOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPOPGUIFDFMMTPGJOUFSFTUBOEUIFOUIFJSTQFDJmDFOVNFSBUJPO
UIFGPSNFSHSPVQPGWBSJBCMFT UIFBGmOJUZBOEBWJEJUZPGUIFBOUJCPEZGPSJUTBOUJHFO  BOEPSDIBSBDUFSJ[BUJPO"OBMZTJTPGUIFQBUUFSOPGFYQSFTTJPOPGBOBOUJHFOXJUIJOB
UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBOUJCPEZBOEUIFWPMVNFPGTBNQMFTUBJOFE HJWFODFMMTVCTFUPGJOUFSFTUJTSFnFDUFECZUIFNFBOPSNFEJBOnVPSFTDFODFPCUBJOFE
DPODFOUSBUJPOPGUIFBOUJCPEZ
BOEUIFUZQFBOEBNPVOUPGnVPSPDISPNFDPOKVHBUFE GPSUIPTFDFMMTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO
UPUIFBOUJCPEZBSFDSJUJDBMWBSJBCMFT8JUISFTQFDUUPTBNQMFQSFQBSBUJPO UIFUJNF 
UFNQFSBUVSFBOEQ)PGUIFTPMVUJPOTFNQMPZFEEVSJOHJODVCBUJPOPGUIFDFMMTXJUIUIF *NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT
BOUJCPEZ UPHFUIFSXJUIUIFVTFPGBEEJUJPOBMTUFQT FHDFMMXBTIJOHT
BOEPSSFBHFOUT
FHBOUJDPBHVMBOU FSZUISPDZUFMZTJOHSFBHFOUTBOETPMVUJPOTDPOUBJOJOHmYBUJWFT
BMTP *NNVOPQIFOPUZQJOHUFDIOJRVFTBJNFEBUNFBTVSJOHBOUJHFOFYQSFTTJPOCZnPX
IBWFBEJSFDUJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFBTTBZ3FHBSEJOHUIFNFBTVSFNFOUTUFQ  DZUPNFUSZBSFEJWFSTF5SBEJUJPOBMMZ UIFTFUFDIOJRVFTXFSFEJWJEFEJOUPUXPNBKPS
UIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFPQUJDBMTZTUFNBOEUIFJOUSJOTJDTFOTJUJWJUZPGUIFnPXDZUPNFUFS HSPVQT EFQFOEJOHPOXIFUIFSUIFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOJTEFUFDUFEXJUIBOUJCPEZ
VTFEUPNFBTVSFnVPSFTDFODFFNJTTJPOTBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZ JOBEEJUJPOUP NPMFDVMFTEJSFDUMZDPVQMFEUPBnVPSPDISPNF‰LOPXOBTEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF‰
UIFJOTUSVNFOUTFUUJOHTFNQMPZFEEVSJOHDFMMBOBMZTJT BSFUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPST PSXIFUIFSJUSFRVJSFTUIFVTFPGBTFDPOEBSZBOUJJNNVOPHMPCVMJOBOUJCPEZDPOKVHBUFE
UIBUNBZJOnVFODFUIFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZ"EEJUJPOBMMZ UIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO UPBnVPSPDISPNF‰LOPXOBTJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF%VFUPUIFDPNQMFYJUZ
QSFTFOUJOUIFTBNQMF UIFFYBDUDPNCJOBUJPOBOETFRVFODFPGTUBJOJOHVTFEGPSUXPPS PGQFSGPSNJOHNVMUJQMFTUBJOTXJUIJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFNFUIPET UIFVTFPG
NPSFBOUJCPEJFT BOEUIFTQFFEBUXIJDIDFMMTBSFJOUFSSPHBUFEJOGSPOUPGUIFMBTFS NBZ JOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFTJTDVSSFOUMZSFTUSJDUFEBMNPTUFYDMVTJWFMZUP
BMTPIBWFBOJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT TJOHMFBOUJHFOTUBJOT%JSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFJTUIFQSFGFSSFENFUIPEGPSNVMUJDPMPS
BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT
5BCMF3FMFWBOU7BSJBCMFT"GGFDUJOHUIF4FOTJUJWJUZPG%FUFDUJPOPG"OUJHFO&YQSFTTJPOCZ'MPX
$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH 6TVBMMZ UIFPQUJNBMTBNQMFQSFQBSBUJPOUFDIOJRVFEFQFOETPOUIFUZQFPGTQFDJNFO
BOEUIFDFMMTPGJOUFSFTU UIFBOUJHFOTBOEUIFJSEJTUSJCVUJPOJOUIFTBNQMF UIFMPDBMJ[BUJPO
.POPDMPOBM"OUJCPEZ 4BNQMF1SFQBSBUJPO 'MVPSFTDFODF
PGUIFBOUJHFOTJOUIFDFMM BOEUIFJOGPSNBUJPOUPCFPCUBJOFE 5BCMF

3FBHFOUT 5JNF .FBTVSFNFOUT
"GmOJUZ"WJEJUZ $IBNCFSPG"OBMZTJT 5BCMF.PTU'SFRVFOUMZ6TFE4BNQMF1SFQBSBUJPO1SPUPDPMTGPS'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH
5FNQFSBUVSF
PG$FMM4VSGBDF"OUJHFOT
$PODFOUSBUJPO Q) 'JMUFST-FOTFT
'MVPSPDISPNF1SPUFJO3BUJP 'MVPSFTDFODF%FUFDUPST 5ZQFPG4QFDJNFO$FMM
-ZTJOH3FBHFOU
5ZQFPG'MVPSPDISPNF 4QFFEPG"OBMZTJT 4UFQ 4PMJE5JTTVFT #MPPE$POUBJOJOH4BNQMFT 0UIFS4JOHMF$FMM4VTQFOTJPOT
8BTIJOH4UFQT
*NNVOPHMPCVMJO*TPUZQF 4J[F4IBQFPG-BTFS4QPU %JTBHHSFHBUJPO :FT /P.JME /P
"VUPnVPSFTDFODF
*OTUSVNFOU4FUUJOHT 4UBJOJOH :FT :FT :FT
3FE$FMM-ZTJOH /P 
:FT  
/P
5IFBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZJTDPNNPOMZ 8BTIJOH 
:FT :FT 
:FT
QSPQPSUJPOBMUPUIFOVNCFSPGNPMFDVMFTPGBOUJCPEZCPVOEUPUIFDFMM FTQFDJBMMZJGUIF
SFBHFOUVTFEIBTBTUBCMFBOEVOJGPSNnVPSPDISPNFQSPUFJOSBUJP JOUIFBCTFODFPG  .JMENFDIBOJDBMEJTBHHSFHBUJPONBZCFSFRVJSFEGPSCPOFNBSSPX
nVPSFTDFODFRVFODIJOH6OEFSPQUJNBMMZDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT UIFOVNCFSPGNPMFDVMFT  6OMFTTUIFSFJTDPOUBNJOBUJPOPGUIFTBNQMFXJUICMPPE
 -ZTJOHPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTTIPVMEOPUCFQFSGPSNFEJOJNNVOPQIFOPUZQJDTUVEJFTPGSFEDFMMTBOEQMBUFMFUT
PGBHJWFOBOUJCPEZDMPOFCPVOEQFSDFMMBMTPEFQFOETPOUIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO
JOBEEJUJPO SFEDFMMMZTJOHJTOPUTUSJDUMZSFRVJSFEGPSUIFTUVEZPGXIJUFCMPPEDFMMT
FYQSFTTFECZUIFDFMM5IVT UISPVHIUIFVTFPGJOUFSOBMSFGFSFODFTUBOEBSET JUJT
 $FOUSJGVHBUJPOXBTIJOHTUFQTTIPVMECFBWPJEFEGPSUIFDBMDVMBUJPOPGBCTPMVUFOVNCFSTPGDFMMTJOBTBNQMF*O
QPTTJCMFUPFTUBCMJTIBEJSFDUSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBTQFDJmDnVPSFTDFODF DBTFPGEFUFDUJPOPGBOUJHFOTQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSNFEJVN XBTIJOHTTIPVMECFQFSGPSNFE
FNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIJOEJWJEVBMDFMMTBOEUIFBNPVOUPGBOUJHFOUIFZFYQSFTT"U QSJPSUPTUBJOJOH
QSFTFOU WBSZJOHVOJUTBSFVTFEGPSUIFRVBOUJUBUJPOPGBOUJHFOFYQSFTTJPO JODMVEJOH  *ODBTFPGTFBSDIJOHGPSUIFQSFTFODFPGBOUJHFOTUIBUBSFBMTPFYQSFTTFEPOOPOOVDMFBUFESFEDFMMT UIFTFTIPVME
BSCJUSBSZnVPSFTDFODFJOUFOTJUZDIBOOFMVOJUT TUBOEBSEJ[FEVOJUTPGNPMFDVMFTFRVJWBMFOU CFMZTFE BOEUIFSFEDFMMNFNCSBOFTXBTIFEPVUQSJPSUPUIFTUBJOJOH
PGTPMVCMFnVPSPDISPNF .&4'
BOEBOUJCPEZCJOEJOHDBQBDJUZ "#$

"DDPSEJOHUPUIFUZQFPGTQFDJNFO UISFFNBKPSDBUFHPSJFTBSFDPOTJEFSFE
CMPPE
.PTUDFMMTBNQMFT JODMVEJOHDFMMMJOFT BSFIFUFSPHFOFPVTJOUIFJSDPNQPTJUJPO5ZQJDBMMZ 
DPOUBJOJOHNPOPEJTQFSTFEDFMMTQFDJNFOT 
OPOOVDMFBUFESFEDFMMGSFFTJOHMFDFMM
UIFZDPOUBJONPSFUIBOPOFDFMMUZQFPSDFMMTVCTFUUIBUDBOOPUCFDMFBSMZEJTDSJNJOBUFE
TVTQFOTJPOT BOE
TPMJEUJTTVFT8IJMFUIFMBUUFSTQFDJNFOTSFRVJSFEJTBHHSFHBUJPOPGUIF
POMJHIUTDBUUFSHSPVOET#FDBVTFPGUIJT DIBSBDUFSJ[BUJPOPGUIFFYQSFTTJPOPGBO
UJTTVFJOUPTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOTQSJPSUPTUBJOJOH NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFEJSFDUMZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

BEEFEUPTBNQMFBMJRVPUTPGUIFGPSNFSUXPTQFDJNFOT XJUIUXPFYDFQUJPOT*OUIFTF
FYDFQUJPOT UIFBOUJHFOTUPCFTUBJOFEBSFQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBS 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT
NFEJB FHTFSVNTBNQMFTDPOUBJOJOHJNNVOPHMPCVMJOMJHIUDIBJOT
PSUIFBOUJHFOT +PIO4IBSQF 1I% BOE4POKB8VMGG
BSFFYQSFTTFEPOUIFTVSGBDFPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTQSFTFOUJOIJHIRVBOUJUJFTJO
CMPPETQFDJNFOT FH$%BOE$%
*OCPUIDPOEJUJPOT UIFVTFPGBXBTIJOHTUFQ
QSJPSUPTUBJOJOHJTSFDPNNFOEFE BOEJGUIFTBNQMFDPOUBJOTCMPPE JODVCBUJPOXJUIB *OUSPEVDUJPO
SFEDFMMMZTJOHBHFOUJTBMTPSFDPNNFOEFE"MUFSOBUJWFMZ UIFDPODFOUSBUJPOPGBOUJCPEZ 'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOJTBQPXFSGVMUPPMGPSUIFBOBMZTJTBOEJEFOUJmDBUJPOPG
BEEFEDBOCFJODSFBTFE*OBMMPUIFSTJUVBUJPOT TBNQMFTEFSJWFEGSPNCMPPETQFDJNFOT DPNQMFYTBNQMFTPGQBSUJDMFTPGTJHOJmDBOUMZWBSZJOHTJ[F)PXFWFS IJTUPSJDBMMZNPTU
BSFQSFGFSFOUJBMMZTUBJOFEmSTUBOEUIFOMZTFEBOEXBTIFE DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTIBWFCFFOEFTJHOFEXJUIIVNBOCMPPEBOBMZTJTPSPUIFS
%FQFOEJOH PO UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF DFMMT  TQFDJmD DIBOHFT JO UIF TBNQMF TJNJMBSMZTJ[FEQBSUJDMFTJONJOEBOEBTTVDIIBWFJNQMFNFOUFEBQQSPQSJBUFnVJEJDT 
QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFTNBZBMTPCFSFRVJSFE"DDPSEJOHMZ GPSUIFTUBJOJOHPGOPO PQUJDTBOEFMFDUSPOJDUJNJOHTDIFNFTGPSTBNQMFQSPDFTTJOHBOEEJTDSJNJOBUJPO5ZQJDBM
OVDMFBUFESFEDFMMT MZTJOHTUFQTTIPVMECFFMJNJOBUFE BOERVFODIJOHSFBHFOUT FH QBSUJDMFTSBOHFJOTJ[FGSPNBGFXNJDSPOTUPTFWFSBMUFOTPGNJDSPOTJOEJBNFUFS)FSF GPS
DSZTUBMWJPMFU
NBZCFSFRVJSFEGPSPQUJNBMJNNVOPQIFOPUZQJOHPGIJHIMZBVUPnVPSFTDFOU UIFQVSQPTFTPGUIJTEJTDVTTJPO XFEFTDSJCFTNBMMQBSUJDMFTBTNJDSPTDPQJDPCKFDUTUIBU
DFMMT"TNFOUJPOFEBCPWF TUBJOJOHPGJOUSBDFMMVMBSBOUJHFOTBMTPSFRVJSFTNPEJmDBUJPO SBOHFGSPNBGFXNJDSPOTEPXOUPTFWFSBMUFOTPGOBOPNFUFST OFBSUIFEFUFDUJPOMJNJU
PGUIFJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFT'PSUIJTQVSQPTF BQQSPQSJBUFmYBUJPOBOE PGNPTUnPXDZUPNFUFST4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTJTQFSGPSNFEJOBHSPXJOHOVNCFSPG
QFSNFBCJMJ[BUJPOQSPUPDPMTTIPVMECFVTFEQSJPSUPTUBJOJOH BSFBTPGBQQMJDBUJPOJONBSJOFCJPMPHZ FOWJSPONFOUBMNPOJUPSJOH JOEVTUSJBMNJDSPCJPMPHZ
'JOBMMZ UIFFYBDUUZQFPGJOGPSNBUJPOEFTJSFENBZBMTPJOnVFODFUIFEFDJTJPOPOUIF BOEUIFGPPEJOEVTUSZ UPOBNFBGFX%VFUPBOVNCFSPGVOJRVFDIBMMFOHFTUIBU
FYBDUTBNQMFQSFQBSBUJPOQSPUPDPMUPCFBQQMJFE*OGBDU JGJNNVOPQIFOPUZQJOHJTVTFE FYJTUXJUITNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT DBSFGVMDPOTJEFSBUJPOTIPVMECFHJWFOUPJOTUSVNFOU
GPSDPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMTQSFTFOUJOBHJWFOWPMVNFPGTBNQMF XBTIJOHTUFQT EFTJHO TFUVQBOETBNQMFQSFQBSBUJPOQSJPSUPSVOOJOHBTBNQMFPOBDPNNFSDJBM
BOETPMVUJPOTUIBUNBZEBNBHFUIFDFMMTJOUIFTBNQMFTIPVMECFFMJNJOBUFEJOPSEFS nPXDZUPNFUFS
UPBWPJETJHOJmDBOUDFMMMPTT*OUVSO JGBOUJHFOFYQSFTTJPOJTUPCFFWBMVBUFEJO.&4'PS
"#$WBMVFT TQFDJBMSFRVJSFNFOUTBSFOFFEFEXJUISFHBSEUPUIFNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT
"QQMJDBUJPOT
BOEPSDPOUSPMSFBHFOUTUPCFBQQMJFE
0WFSBMM UIPTFWBSJBCMFTUIBUJOnVFODFUIFEFDJTJPOBCPVUUIFNPTUBQQSPQSJBUFTBNQMF
#BDUFSJB
QSFQBSBUJPOQSPUPDPMBMTPEFUFSNJOFUIFNPTUBQQSPQSJBUFJOTUSVNFOUTFUUJOHTUPCF
BQQMJFEEVSJOHEBUBBDRVJTJUJPOBOEUIFOVNCFSPGFWFOUTUIBUTIPVMECFNFBTVSFE #BDUFSJB XIJDIUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FGSPNoçN BSFPGQBSUJDVMBSSFMFWBODFJOBOZ
JOUIFnPXDZUPNFUFS*OUIJTSFHBSE JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUJEFOUJmDBUJPOPGBDFMM EJTDVTTJPOJOWPMWJOHnPXDZUPNFUSZBOETNBMMQBSUJDMFT*OUIFCJPNFEJDBMBSFOB nPX
QPQVMBUJPOSFRVJSFTBNJOJNVNPGCFUXFFOBOEIPNPHFOPVTFWFOUT XIJMF DZUPNFUSZIFMQTDMJOJDJBOTEFUFDUBOEJEFOUJGZCBDUFSJBMJOGFDUJPOT BOEJUIBTXJEF
SFBDIJOHBOBDDFQUBCMFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO 
GPSUIFFOVNFSBUJPOPGBDFMM BQQMJDBUJPOJOSFTFBSDIGPDVTFEPOCBDUFSJBMQBUIPHFOFTJTBOECBDUFSJBMTFOTJUJWJUZUP
QPQVMBUJPOSFRVJSFTUIBUBNJOJNVNOVNCFSPGDFMMTPGJOUFSFTUBSFBOBMZ[FE UIFSBQFVUJDBHFOUT1VCMJDIFBMUIBHFODJFTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZJOFQJEFNJPMPHJD
TUVEJFTBJNFEBUEFUFDUJOHBOEJEFOUJGZJOHDPOUBNJOBOUTJOESJOLJOHXBUFSBOEGPPE
'VSUIFS3FBEJOH
0VUTJEFUSBEJUJPOBMNJDSPCJPMPHZ JOUFSFTUJTHSPXJOHJOUIFVTFPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT
 (VUFOTPIO, 4POOFCPSO)) ,VIOM1 FEJUPST"TQFDUTPGUIFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPG UPTDSFFODPNCJOBUPSJBMQSPUFJOMJCSBSJFTEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJB#BDUFSJB
SFECMPPEDFMMT)FJEFMCFSH$MJO-BC1VCMJDBUJPOT BSFBMTPCFJOHVTFEBTWFIJDMFTGPSHFOFFYQSFTTJPOTUVEJFT
 0XFOT." -PLFO.3 FEJUPST'MPXDZUPNFUSZQSJODJQMFTGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF
RVBMJUZBTTVSBODFGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF/FX:PSL8JMFZ-JTT3BECSVDI
" FEJUPS'MPXDZUPNFUSZBOEDFMMTPSUJOH#FSMJO4QSJOHFS7FSMBH "RVBUJD&DPMPHZ
 3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJD[; )ZVO8 0SGBP" 3BCJOPWJUDI1 FEJUPST$VSSFOU
QSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO8JMFZ4POT "RVBUJDNJDSPPSHBOJTNT XIJDISBOHFJOTJ[FGSPNoçNJOEJBNFUFS BSFHBJOJOH
 4UFXBSU$$ /JDIPMTPO+," FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT TDJFOUJmDSFMFWBODFBTNPEFMTZTUFNT FDPMPHJDBMJOEJDBUPSTBOETPVSDFTPGOPWFM
HFOFUJDNBUFSJBM4JODFUIFTFPSHBOJTNTPDDVSOBUVSBMMZJOTVTQFOTJPOBOEDPOUBJO
"DLOPXMFEHNFOUT DIMPSPQIZMM QIZDPFSZUISJOBOEPUIFSBVUPnVPSFTDFOUQIPUPTZOUIFUJDQJHNFOUT UIFZBSF
JEFBMDBOEJEBUFTGPSnPXDZUPNFUSZ#ZVTJOHnPXDZUPNFUSZUPDIBSBDUFSJ[FBOENPOJUPS
*XPVMEMJLFUPUIBOL"OESÏT(BSDJB.POUFSP "OUPOJP-ØQF[ "SBODIB3PESJHVF[$BCBMMFSP 
#FMÏO7JESJBMFT $MBSB#VFOP +VMJB"MNFJEB -VJT&TDSJCBOP .BSJB"MNFJEB .JHVFM"OHVMP  NBSJOFBOEGSFTIXBUFSQPQVMBUJPOT SFTFBSDIFSTBSFBCMFUPNPOJUPSXBUFSRVBMJUZBOE
1BMPNB#ÈSDFOB 1JMBS)FSOBOEF[$BNQP 3PTB/V×F[BOE3PTBOB3JWBTGPSUIFJSIFMQJO
TFMFDUJOHUIFmHVSFT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

HMPCBMDMJNBUFDIBOHF GPSFDBTUDPNNFSDJBMMPCTUFSIBSWFTUT EFUFDUIBSNGVMBMHBMCMPPNT  SFMBUJWFUPUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIVOJGPSNMZTDBUUFS SBEJBUF


FOFSHZJOBMMEJSFDUJPOT XIJMF
BOEQSPWJEFDVMUVSFTGPSVTFJOESVHEJTDPWFSZ JOEVTUSJBMQSPDFTTJOHBOEBRVBDVMUVSF MBSHFSQBSUJDMFTUFOEUPQSPEVDFTDBUUFSUIBUQFBLTJOGPSXBSEBOECBDLXBSEEJSFDUJPOT

5IFNPSFQSFEPNJOBOUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNGPSQBSUJDMFTUIBUBSFTNBMMFSUIBOUIF
1MBUFMFUT XBWFMFOHUIPGMJHIUJTUFSNFE3BZMFJHITDBUUFSJOH5IJTNFDIBOJTNUFOETUPTDBUUFS
1MBUFMFUT XIJDINFBTVSFoçNBDSPTT BSFTUSVDUVSFTUIBUBTTJTUJOCMPPEDMPUUJOH MJHIUBUMBSHFBOHMFTSFMBUJWFUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF"TQBSUJDMFEJNFOTJPOT
CZBEIFSJOHUPPUIFSQMBUFMFUTBOEUPEBNBHFEFQJUIFMJVN*OnPXDZUPNFUSZ UIFNPTU BQQSPBDIUIFXBWFMFOHUIPGMJHIU BOEGPSXBSETDBUUFSJODSFBTFT UIFFGGFDUTPG.JF
DPNNPOQMBUFMFUBTTBZTJOWPMWFQMBUFMFUDPVOUJOHBOEQIFOPUZQJOHBTJOEJDBUPSTPG TDBUUFSJOHCFDPNFNPSFTJHOJmDBOU BOEBTQBSUJDMFEJNFOTJPOTJODSFBTFGVSUIFS 
JNQBJSFECPOFNBSSPXGVODUJPOBOEWBSJPVTCMPPEEJTPSEFST-FTTDPNNPOMZ DMJOJDJBOT JOUFSGFSFODFBOEEJGGSBDUJPONFDIBOJTNTUFOEUPEPNJOBUFTDBUUFSQSPmMFT
BOESFTFBSDIFSTMPPLBUQMBUFMFUBDUJWBUJPO .PTUnPXDZUPNFUFSTFNQMPZBOVNCFSPGFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIT SBOHJOHGSPN
BQQSPYJNBUFMZoON XJUIBQSJNBSZFYDJUBUJPOTPVSDFPGONVTFEGPS
$ISPNPTPNFT TDBUUFSNFBTVSFNFOUT*OUIFTFJOTUSVNFOUT QBSUJDMFTXJUIEJNFOTJPOTPGBGFXIVOESFE
OBOPNFUFST FHDFSUBJOWBSJFUJFTPGQIZUPQMBOLUPO
QSPEVDFJTPUSPQJD3BZMFJHITDBUUFS
8IFODISPNPTPNFTBSFTVTQFOEFEJOTPMVUJPOBOETUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOU
CFIBWJPS XIJMFQBSUJDMFTUIBUBSFBGFXNJDSPOTJOTJ[F FHCBDUFSJB
QSPEVDFTVCTUBOUJBM
%/"EZFT UIFZCFDPNFTNBMMQBSUJDMFTBWBJMBCMFGPSBOBMZTJTBOETPSUJOHPOBnPX
GPSXBSETDBUUFSQSPmMFTUIBUGPMMPX.JFUIFPSZ
DZUPNFUFS$MJOJDBMMBCPSBUPSJFTVTFnPXDZUPNFUSZUPDSFBUFinPXLBSZPUZQFT wXIJDI
QSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUDISPNPTPNBMBCOPSNBMJUJFTQSFTFOUJODBODFSBOE
HFOFUJDEJTFBTF$ISPNPTPNBMTPSUJOHIBTQSPWFOJOWBMVBCMFJOUIF)VNBO(FOPNF 4J[JOHBOE.PSQIPMPHZ
1SPKFDU QBSUJDVMBSMZJOUIFQSPEVDUJPOPGHFOFUJDMJCSBSJFTBOETVCTFRVFOUTFRVFODJOH 8IFOBOBMZ[JOHOVNFSPVTTVCQPQVMBUJPOTPGEJGGFSJOHTJ[FBOENPSQIPMPHZJOBTJOHMF
TUVEJFT*OGBDU UIF)VNBO(FOPNF1SPKFDUXBTUIFESJWFCFIJOEEFWFMPQNFOUPGUIF TBNQMF UIFTFPGUFOTVCUMFJOIFSFOUEJGGFSFODFTDBOCFSFTPMWFECZEFUFDUJOHMJHIU
mSTUUSVFIJHITQFFETPSUFS JOUFOTJUZEJGGFSFODFTJOGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSFEFYDJUBUJPOMJHIU 'JHVSF
5ZQJDBMMZ
UIFJOUFOTJUZPGMJHIUTDBUUFSFEJOUIFGPSXBSE '4$
EJSFDUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPQBSUJDMF
:FBTU TJ[FXIJMFTJEFTDBUUFS 44$
JOUFOTJUZJTBTTPDJBUFEXJUIUIFQSFTFODFPGTUSVDUVSFPS
HSBOVMBSJUZPGBQBSUJDMF HJWJOHSJTFUPJODSFBTFESFnFDUJPOUPTJEFBOHMFEFUFDUPST"
:FBTU UZQJDBMMZçNJOEJBNFUFS BSFDPNNPONPEFMPSHBOJTNTJOHFOFUJDTUVEJFT BOE
NJYUVSFPGCFBETPGWBSZJOHEJBNFUFSBOETJNJMBSNBUFSJBMDBOCFVTFEUPEFNPOTUSBUF
BTTVDI SFTFBSDIFSTmOEPDDBTJPOUPBOBMZ[FBOETPSUUIFNPOnPXDZUPNFUFST5IF
UIFFGGFDUPG.JFTDBUUFSJOHUPQSPEVDFBOPOMJOFBSSFMBUJPOTIJQXIFOEJTQMBZFEPOB
GPPEJOEVTUSZBMTPSFMJFTPOnPXDZUPNFUSZGPSSBQJEZFBTUDPVOUJOH$MJOJDBMBQQMJDBUJPOT
TDBUUFSCJWBSJBUFQMPUPG'4$WFSTVT44$
JODMVEFEFUFDUJPOPGTVSGBDFBOUJHFOTJOQBUJFOUTXJUITZTUFNJDZFBTUJOGFDUJPOT

"VSFPCBTJEJVNQVMMBMBOT çN
.JDSPCFBET
.JDSPCFBET XIJDIDBOCFçNPSMFTTJOEJBNFUFS BSFmOEJOHJODSFBTJOHVUJMJUZJOUIF
nPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ5IFZIBWFMPOHTFSWFEBTDBMJCSBUJPOQBSUJDMFTGPSJOTUSVNFOU #BDJMMVTNFHBUFSJVN çN
TFUVQBOEBMJHONFOU CVUUIFZBSFBMTPCFJOHVTFEBTDBSSJFSTGPSCJPMPHJDBMMZSFMFWBOU
NBUFSJBMT TVDIBTQFQUJEFTBOED%/" #BDJMMVTNFHBUFSJVNTQPSFT çN
5IFSFNBJOEFSPGUIJTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIFPSZBOEUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTUP
IFMQPQUJNJ[FUIFTFEJWFSTFnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT
#BDJMMVTQVNJMVTTQPSFT çN

5IFPSZ

-JHIU4DBUUFSJOH
5IFSFBSFBOVNCFSPGMJHIUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNTUIBUPDDVSJOnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT
'JHVSF  5IJT IJTUPHSBN EFNPOTUSBUFT SFTPMVUJPO PG NVMUJQMF TNBMM TQFDJFT CZ GPSXBSE BOE TJEF TDBUUFS 4BNQMFT
PGCJPMPHJDBMDFMMTBOEPUIFSNJDSPTDPQJDQBSUJDMFT*OFTTFODF QBSUJDMFTUIBUBSFTNBMM
QSPWJEFECZ'FJ$IFO /"4"+FU1SPQVMTJPO-BCPSBUPSJFT.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG,BUIMFFO.BSUJO %BLP

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

'MVPSFTDFODF *OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO
.BOZPGUIFTUBJOTVTFEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJTDBOCFBQQMJFEUPTNBMMQBSUJDMF .PTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSTDBOCFPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT)PXFWFS 
TUVEJFT)PXFWFS DBSFNVTUCFUBLFOUPFOTVSFBQQSPQSJBUFQBSUJDMFQSFQBSBUJPOBOE JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSTFWFSBMLFZBSFBTPGUIFJOTUSVNFOUCFGPSFFNCBSLJOHPO
TUBJOJOHQSPUPDPMTGPSBDDVSBUFBOBMZTJT5IJTJTEVFUPBOVNCFSPGDPOTUSBJOUTUIBU TVDIBQSPHSBN
BSFJOUSPEVDFEXJUITNBMMFSQBSUJDMFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFEJGmDVMUZJOSFTPMWJOHMPX
JOUFOTJUZTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFTJHOBMTGSPNEFCSJTBOEOPJTF5BLFCBDUFSJB GPS
%FUFDUJPO(FPNFUSZ
JOTUBODF5IFTVSGBDFBSFB‰BOE UIVT UIFSFTVMUJOHnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ‰PGB
CBDUFSJBMDFMMJTSPVHIMZPOFIVOESFEUIUIFTVSGBDFBSFBPGBNBNNBMJBODFMM BOEUIF .BOZJOTUSVNFOUTFNQMPZOFVUSBMEFOTJUZmMUFSTUPBUUFOVBUFUIFUZQJDBMMZWFSZTUSPOH
%/"DPOUFOUJTPOFUIPVTBOEUI5IBUNFBOTTVDDFTTGVMnPXDZUPNFUSZBTTBZTJOWPMWJOH '4$MJHIUJSSBEJBUFEGSPNMBSHFQBSUJDMFTTVDIBTXIPMFCMPPE3FNPWBMPSSFEVDUJPO
CBDUFSJBSFRVJSFQBSUJDVMBSMZCSJHIUEZFTBOEIJHIMZTFOTJUJWFJOTUSVNFOUT PGUIFMFWFMPGBUUFOVBUJPOPGTVDImMUFSTDBOQSPWJEFJODSFBTFETFOTJUJWJUZJOUIF'4$
DIBOOFM'VSUIFS UIFDPMMFDUJPOBOHMFPGUIF'4$EFUFDUPSNBZBMTPCFBEKVTUBCMFTPUIBU
4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTPGUFOFODPNQBTTFT%/"TUBJOTTVDIBTFUIJEJVNCSPNJEF 
BHSFBUFSQSPQPSUJPOPGMJHIUDBOCFDPMMFDUFE$BSFGVMJOWFTUJHBUJPOBOENBOJQVMBUJPOPG
QSPQJEJVNJPEJEF %"1* 5050BOE)PFDITUEZFTTUBJOT 'JHVSF"
*NNVOPnVPSFTDFODF
PCTDVSBUJPOCBSTDBOBMTPZJFMEJODSFBTFETNBMMQBSUJDMFTFOTJUJWJUZ
TUVEJFTDBOCFQFSGPSNFEVTJOHnVPSPDISPNFT TVDIBT'*5$BOE5FYBTSFE 'JHVSF
#
.FNCSBOFQPUFOUJBMDBOCFFYBNJOFEXJUIDZBOJOFEZFTBOESIPEBNJOF
1IPUPEFUFDUPS5ZQF
" # 0GUFO  UIF '4$ DIBOOFM PG B nPX DZUPNFUFS VUJMJ[FT B QIPUPEJPEF GPS TDBUUFSFE
FYDJUBUJPOMJHIU5IJTUZQFPGEFUFDUPSQFSGPSNTBEFRVBUFMZGPSSFTPMWJOHCMPPETBNQMF
QPQVMBUJPOTCFDBVTFPGUIFTUSFOHUIJOTDBUUFSFEMJHIUGSPNQBSUJDMFTPGJOUFSFTU*O
DPOUSBTU QIPUPNVMUJQMJFSUVCFTBSFVTVBMMZFNQMPZFEJO44$BOEnVPSFTDFODFDIBOOFMT
XIFSFMJHIUMFWFMTBSFUZQJDBMMZTFWFSBMPSEFSTPGNBHOJUVEFMPXFSEVFUPUIFJSIJHIHBJO
BOEFYDFMMFOUTJHOBMUPOPJTFDIBSBDUFSJTUJDT4PNFJOTUSVNFOUTDBOCFNPEJmFEUP
QMBDFBQIPUPNVMUJQMJFSJOUIF'4$DIBOOFMTQFDJmDBMMZUPFOIBODFUIFTFOTJUJWJUZBOE
QFSGPSNBODFPGTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT

5ISFTIPMEBOE/PJTF'MPPS
0QUJDBMBMJHONFOU nVJEJDTUBCJMJUZBOEFMFDUSPOJDOPJTFDBOTJHOJmDBOUMZBMUFSUIFVMUJNBUF
EFUFDUJPOMJNJUGPSTNBMMQBSUJDMFT8IFOBOBMZ[JOHTNBMMQBSUJDMFT JUJTJNQFSBUJWFUIBU
UIFTIFBUInVJEJTGSFFPGEFCSJTPUIFSXJTF UIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTUXJMMCFNBTLFECZ
'JHVSF"
5IJTIJTUPHSBNEFNPOTUSBUFTEJTDSJNJOBUJPOPGWBSJPVTIJHI%/"DPOUFOUCBDUFSJBGSPNBUSBOTFDUPGUIF MJHIUTDBUUFSGSPNDPOUBNJOBOUT'PSFYBNQMF JGBQPQVMBUJPOPGçNQBSUJDMFTJTUP
(VMG 4USFBN .P'MP ¥ EBUB DPVSUFTZ PG .BSJB " (VFSSFSP BOE $ISJTUPQIFS % 4JOJHBMMJBOP  4PVUIFBTU &OWJSPONFOUBM CFTBNQMFE JUJTJNQPSUBOUUIBUTIFBUInVJEJTmMUFSFEVTJOHBQPSFTJ[FPGTJHOJmDBOUMZ
3FTFBSDI$FOUFS 'MPSJEB*OUFSOBUJPOBM6OJWFSTJUZ#
5IJTIJTUPHSBNEJTQMBZTWJSBMQPQVMBUJPOTGPVOEJOQPOEXBUFS5IF
MFTTUIBOçN
TBNQMFXBTTUBJOFEXJUI4:#3HPMEnVPSFTDFODF.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG4UFGBO"OESFBUUB *OTUJUVUFPG;PPMPHZBOE
-JNOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG*OOTCSVDL "VTUSJB "OBEKVTUBCMFUISFTIPMEMFWFMJTQSPWJEFEPONPTUnPXDZUPNFUFSTUPEJGGFSFOUJBUFOPJTF
GSPNTJHOBMJOBQBSUJDVMBSDIBOOFMPGJOUFSFTU BOEPODFUIJTUISFTIPMEJTTVSQBTTFE UIF
"VUPáVPSFTDFODF QSPDFTTJOHFMFDUSPOJDTNBZCFUSJHHFSFE BSNFE
JOPSEFSUPQSPDFTTBEFUFDUFEFWFOU
5IJTUISFTIPMEMFWFMJTBEKVTUBCMFUPBMMPXUIFVTFSUPmOFUVOFUIFJOTUSVNFOUUPBDIJFWF
8JUITVGmDJFOUFYDJUBUJPOTPVSDFJOUFOTJUZ BVUPnVPSFTDFODFDBOCFJOEVDFEJONBOZ
NBYJNVNTFOTJUJWJUZGPSHJWFODPOEJUJPOTBOEUPBWPJECVSEFOJOHQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT
TNBMMQBSUJDMFT TVDIBTNBSJOFPSHBOJTNT BUBEFUFDUBCMFMFWFMJOPOFPSNPSFEFUFDUJPO
XJUIVOXBOUFETJHOBMT5IJTDBQBCJMJUZDBOCFVTFEUPHSFBUCFOFmUGPSQBSUJDVMBSMZ
DIBOOFMT#ZVTJOHBOVNCFSPGFYDJUBUJPOTPVSDFTDPWFSJOHBCSPBEXBWFMFOHUISBOHF
TNBMMQBSUJDMFT nVPSFTDFOUQBSUJDMFTPSTBNQMFTUIBUDPOUBJONBOZTVCQPQVMBUJPOTPS
JOUIFWJTJCMFTQFDUSVNBOECFZPOE JUJTQPTTJCMFUPDIBSBDUFSJ[FMBSHFOVNCFSTPG
TJHOJmDBOUEFCSJT TVDIBTJOTFBXBUFSTBNQMFT%VSJOHJOTUSVNFOUTFUVQ UIFCFTUXBZ
TVCQPQVMBUJPOTXJUIJOBTBNQMF1IPUPTZOUIFUJDBOEPUIFSQJHNFOUTDBOCFFYQMPJUFE
UPBDDPVOUGPSCBDLHSPVOEOPJTF QBSUJDMFTPSDPOUBNJOBOUTJOFBDIEFUFDUPSDIBOOFM
VTJOHUIFTFUFDIOJRVFT
JTUPBDRVJSFEBUBXJUIOPTBNQMFnPXJOH PSBLOPXOmMUFSFEQBSUJDMFGSFFTBNQMF
BOE

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

UPMPXFSUIFUISFTIPMEMFWFMVOUJMUSJHHFSFEFWFOUTBSFPCTFSWFE5IFBEKVTUFEUISFTIPME $PODMVTJPO
MFWFMGPSUIFTFFWFOUTSFQSFTFOUTUIFNJOJNVNTJHOBMUIBUUIFJOTUSVNFOUDBOPCTFSWF
'MPXDZUPNFUSZQSPWJEFTBQPXFSGVMUPPMGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJTBOEFOVNFSBUJPO
BCPWFCBDLHSPVOE TUSBZMJHIU OPJTFBOETIFBUIDPOUBNJOBOUT
BDSPTTBCSPBESBOHFPGBQQMJDBUJPOTBOEnVJETBNQMFUZQFT8JUIDBSFGVMJOTUSVNFOU
PQUJNJ[BUJPO TBNQMFQSFQBSBUJPOBOEHBUJOHTDIFNFT JUJTQPTTJCMFUPEFUFDUBOE
5SJHHFSJOH SFTPMWFIJHIMZDPNQMFYNJYUVSFTPGQBSUJDMFQPQVMBUJPOT
.BOZnPXDZUPNFUFSTQSPWJEFTFMFDUBCMFUSJHHFSDIBOOFMPSNVMUJQMFUSJHHFSTPVSDF
DBQBCJMJUZ5IFUSJHHFSJTVTFEJOBnPXDZUPNFUFSUPUJNFBDSPTTJOHPGUIFUISFTIPME  3FGFSFODFT
UPSFBEZUIFQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT BOEGPSTPSUFSUJNJOHQVSQPTFT0GUFO CZTJNQMZ
 "MCBSF[#BSSJFOUPT" "SSPZP+ $BOUPO3 /PNCFMB$ 4BODIF[1FSF[.
USBOTGFSSJOHUIFUSJHHFSDIBOOFMGSPN'4$ VTVBMMZBQIPUPEJPEFEFUFDUPS
UP4$$ B
"QQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZUPDMJOJDBMNJDSPCJPMPHZ$MJOJDBM.JDSPCJPMPHZ3FWJFXT
QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS
UIFQBSUJDMFTJ[FEFUFDUJPOMJNJUDBOCFSFEVDFEHSFBUMZEVF
 

UPUIFJOIFSFOUOPJTFBOEHBJODIBSBDUFSJTUJDTPGUIFQIPUPNVMUJQMJFS5BCMFQSPWJEFT  #VUUPO%, 3PCFSUTPO#3%FUFSNJOBUJPOPG%/"DPOUFOUPGBRVBUJDCBDUFSJBCZnPX
SFDPNNFOEBUJPOTGPSWBSJPVTJOTUSVNFOUUSJHHFSTPVSDFDBQBCJMJUJFT DZUPNFUSZ"QQMJFEBOE&OWJSPONFOUBM.JDSPCJPMPHZ 

 %FNFST4 FEJUPS1BSUJDMFBOBMZTJTJOPDFBOPHSBQIZ#FSMJO4QSJOHFS
 (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT
5BCMF*OTUSVNFOU5SJHHFS4PVSDF$BQBCJMJUJFT
 +FTLF81MBUFMFUBOBMZTFT1SPDFFEJOHTPGUIFUI"OOVBM$MJOJDBM$PVSTFJO'MPX
*OTUSVNFOU$BQBCJMJUZ 3FDPNNFOEBUJPO $ZUPNFUSZ"VH$IJDBHP/PSUIXFTUFSO6OJWFSTJUZ
'JYFE'4$QIPUPEJPEFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF &OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE  -MPZE% FEJUPS'MPXDZUPNFUSZJONJDSPCJPMPHZ-POEPO4QSJOHFS
'JYFE'4$QIPUPNVMUJQMJFSUVCFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF &OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE  0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT
4IJGUUSJHHFSTPVSDFUP44$ QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS
JG
 1FSSZ++ 4UBMFZ+5.JDSPCJPMPHZEZOBNJDTBOEEJWFSTJUZ'PSU8PSUI 594BVOEFS
QBSUJDMFTBSFnVPSFTDFOU TIJGUUPBQQSPQSJBUFnVPSFTDFODF
4FMFDUBCMFUSJHHFSTPVSDF $PMMFHF1VCMJTIJOH
DIBOOFMDPOTJEFSTUBJOJOHQBSUJDMFTGPSUSJHHFSJOH
 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT
QVSQPTFT
6TFBQQSPQSJBUFNVMUJQBSBNFUFSEFUFDUPSTDIFNFXJUI
.VMUJUSJHHFSTPVSDF "DLOPXMFEHNFOU
BQQSPQSJBUFMPHJDGPSQPQVMBUJPOTBNQMFPGJOUFSFTU

4QFDJBMUIBOLTUP,BUIMFFO.BSUJO %BLP GPSEBUBVTFEJOUIJTDIBQUFS


(BUJOH
4QFDJBMUIBOLTBMTPUP.JDIBFM4JFSBDLJ ++.BD*TBBD'BDJMJUZGPS"RVBUJD$ZUPNFUSZ 
'MPXDZUPNFUSZBOBMZTJTTPGUXBSFDBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFBOESFTPMWFQPQVMBUJPOT #JHFMPX-BCPSBUPSZGPS0DFBO4DJFODFT 8FTU#PPUICBZ)BSCPS .BJOF 64" GPSUIFJNBHF
UISPVHINVMUJQBSBNFUFSHBUJOHBOEDPMPSHBUJOHTDIFNFT'PSFYBNQMF BTVCQPQVMBUJPO UIBUSVOTJOUIFUPQSJHIUDPSOFSPGFBDIQBHFJOUIJTDIBQUFS5IJTJNBHFEFQJDUTBDPMPOZPG
PGQBSUJDMFTUIBUBSFTFFNJOHMZJEFOUJDBMGSPNB'4$WT44$TUBOEQPJOUDBOCFTVJUBCMZ 5IBMBTTJPOFNBQIZUPQMBOLUPO
EJTDSJNJOBUFECZVTJOHBOBQQSPQSJBUFTUBJOnVPSFTDFODFDIBOOFMDPNCJOBUJPO BOE
UIFOCZHBUJOHUIJTQPQVMBUJPOJOUIF'4$44$CJWBSJBUF

4BNQMF)BOEMJOH
*UJTJNQPSUBOUUIBUOFDFTTBSZIBOEMJOHQSFDBVUJPOTBSFUBLFOUISPVHITBNQMFQSFQBSBUJPO
BOETUPSBHFUPFOTVSFTBNQMFJOUFHSJUZ5IFTFQSFDBVUJPOTTIPVMEJODMVEFBQQSPQSJBUF
UFNQFSBUVSFBOEMJHIUFYQPTVSFDPOUSPMNFBTVSFTUPFOTVSFTBNQMFCSFBLEPXOJT
BWPJEFE1BSUJDVMBSMZXIFSFJOTUSVNFOUTFOTJUJWJUZIBTCFFOPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFT 
JUNBZCFQPTTJCMFUPPCTFSWFEFCSJTPSPUIFSQBSUJDMFTUIBUBSFOPUPUIFSXJTFPCTFSWFE
POBUZQJDBMDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSPQUJNJ[FEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ .)$.VMUJNFST

.)$.VMUJNFST .)$.VMUJNFST
$ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I% BOE-BST8JOUIFS 1I% "HJWFO5DFMMSFDFQUPS 5$3
CJOETPOMZUPBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYU
PGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF5IJTIBTCFFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPEFWFMPQUFDIOPMPHJFT
UIBUBMMPXEFUFDUJPOBOEJTPMBUJPOPGEJTUJODU5DFMMQPQVMBUJPOTJOXIJDIBMMPGUIF5DFMMT
'MVPSFTDFOUMZMBCFMFENVMUJNFSTPGNBKPSIJTUPDPNQBUJCJMJUZDPNQMFY .)$
NPMFDVMFT DBSSZUIFTBNFTQFDJmD5$3)PXFWFS UIFWFSZMPXBGmOJUZCFUXFFOUIF.)$DPNQMFY
BSFOPWFMSFBHFOUTUIBUNBLFJUQPTTJCMFUPEJSFDUMZJEFOUJGZBOEFOVNFSBUFEJTFBTF BOEUIF5$3EPFTOPUFBTJMZQFSNJUFGmDJFOUCJOEJOHPSEFUFDUJPO#ZUIFJOUSPEVDUJPO
BOEWBDDJOFJOEVDFE5DFMMTJOIVNBOBOEBOJNBMNPEFMTCZnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT PGnVPSFTDFODFMBCFMFENVMUJNFSJD.)$SFBHFOUT JUCFDBNFQPTTJCMFUPEFUFDUBOE
5IFBOUJHFOTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FECZnVPSPDISPNFMBCFMFESFBHFOUT RVBOUJGZUIF5$3T.VMUJNFSJD.)$SFBHFOUTIBWFBOBQQBSFOUIJHIFSBGmOJUZ BTTFWFSBM
DPOUBJOJOHBNBUDIJOHQFQUJEFMPBEFE.)$NPMFDVMF5IJTBMMPXTUIFJOWFTUJHBUPS .)$TBSFIFMEDMPTFUPHFUIFSJOUIFTBNFDPOKVHBUF5IF5$3FYQFSJFODFTBMPDBM
UPNPOJUPSIPXUIFJNNVOFTZTUFNSFTQPOETUPEJGGFSFOUTUJNVMJ5IJTBCJMJUZUPUSBDL IJHIDPODFOUSBUJPOPGQFQUJEFMPBEFE.)$ BOEUIFBQQBSFOUIJHIFSCJOEJOHBGmOJUZJT
TQFDJmD5DFMMSFTQPOTFTIBTBXJEFSBOHFPGQPTTJCMFBQQMJDBUJPOT'PSJOTUBODF JUJT BTJNQMFDPOTFRVFODFPGUIFMBXPGNBTTBDUJPO JF5IFJODSFBTFECJOEJOHDBQBDJUZ
PGUIFPVUNPTUJNQPSUBODFJOUIFEFWFMPQNFOUBOEDMJOJDBMVTFPGWBDDJOFTGPSDBODFS
PGBNVMUJNFSJTDBVTFECZUIFJODSFBTFEBWJEJUZ XIJDIJTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBM
JUIPMETHSFBUQSPNJTFGPSJOEJWJEVBMJ[FEQBUJFOUUSFBUNFOUBOEDBSFJOJNQPSUBOUBSFBT
BGmOJUJFTPGUIF.)$T
.)$UFUSBNFSTJOUSPEVDFECZ"MUNBOFUBMVTFECJPUJOMBCFMFE
TVDIBTJOGFDUJPVTNFEJDJOF BVUPJNNVOFEJTPSEFSTBOEUSBOTQMBOUBUJPOBOEJUIBT
.)$TCPVOEUPnVPSFTDFODFMBCFMFETUSFQUBWJEJO5IFSFTVMUJOHSFBHFOUDPOUBJOFEVQ
USFNFOEPVTWBMVFGPSCBTJDSFTFBSDIBJNFEBUVOEFSTUBOEJOHUIFJNNVOFTZTUFNBOE
UPGPVS.)$TQFSTUSFQUBWJEJO UIFSFGPSFUIFOBNFUFUSBNFSTCFDBNFDPNNPO'JHVSF
EJTFBTFQSPDFTTFT5IFBOBMZTJTPGTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTJTPDDBTJPOBMMZDPNCJOFE
XJUITQFDJmDnVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZTUBJOJOHPGDFMMTVSGBDFBOUJHFOTTVDIBT TDIFNBUJDBMMZJMMVTUSBUFTBO.)$NVMUJNFSSFBHFOUCPVOEUPB5DFMM*OPSEFSUP
$% $% $% $$3 $% $%PSPUIFSTUPEJTUJOHVJTIUIFGVODUJPOBMTUBHF BWPJETUFSJDBMJOUFSGFSFODFGSPNUIFTUSFQUBWJEJO UIFEFMJDBUF.)$XBTFO[ZNBUJDBMMZ
PGEJGGFSFOUJBUJPOPGUIF5DFMMT"MTP TQFDJmD5$3BOBMZTJTIBTCFFODPNCJOFEXJUI CJPUJOZMBUFEJOUIFIFBWZDIBJOBXBZGSPNUIF5$3CJOEJOHQBSUPGUIFGPMEFE.)$
DZUPLJOFTFDSFUJPOBTTBZTUPBOBMZ[FUIFGVODUJPOBMJUZPGUIF5DFMMT 'VSUIFSUFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUTIBWFSFTVMUFEJOQPMZNFSJDSFBHFOUTXJUINVDI
IJHIFSOVNCFSTPG.)$TBOEMBSHFOVNCFSTPGnVPSFTDFOUMBCFMTJOPSEFSUPJODSFBTF
UIFTJHOBM"UUIJTQPJOU NPSF.)$DMBTT*UIBO.)$DMBTT**QSPEVDUTBSFDPNNFSDJBMMZ
.BKPS)JTUPDPNQBUJCJMJUZ$PNQMFY
BWBJMBCMF BOE.)$DMBTT*SFBHFOUTXJMMCFUIFQSJNBSZGPDVTJOUIJTTFDUJPO
7FSUFCSBUFPSHBOJTNTQPTTFTBDMVTUFSPGHFOFTOBNFE.)$.)$JTSFGFSSFEUPBT
UIF)-"DPNQMFYJOIVNBOTBOEBTUIF)DPNQMFYJONJDF5IF.)$FODPEFE
QSPUFJOQSPEVDUTQMBZBSPMFJOUIFEFWFMPQNFOUPGCPUIIVNPSBM BOUJCPEZNFEJBUFE

BOEDFMMNFEJBUFEJNNVOFSFTQPOTFT5XPEJTUJODUDMBTTFTPG.)$FODPEFENPMFDVMFT
QSFTFOUBOUJHFOUP5DFMMTUIF.)$DMBTT*BOEUIF.)$DMBTT**.)$DMBTT*NPMFDVMFT .VMUJNFS#BDLCPOF
BSFFYQSFTTFEPOOFBSMZBMMOVDMFBUFEDFMMT5IFZBSFJOWPMWFEJOUIFQSFTFOUBUJPOPG
FOEPHFOPVTQFQUJEFBOUJHFOTUP$% DZUPUPYJD5DFMMT&YBNQMFTPGFOEPHFOPVT
QFQUJEFBOUJHFOTJODMVEFOPSNBMDFMMVMBSQSPUFJOT UVNPSQSPUFJOTBOEWJSBMPSCBDUFSJBM
'MVPSPDISPNF
BOUJHFOTQSPEVDFEXJUIJOJOGFDUFEDFMMT.)$DMBTT**NPMFDVMFTBSFFYQSFTTFEPO
BOUJHFOQSFTFOUJOHDFMMT XIFSFUIFZQSFTFOUFYPHFOPVTBOUJHFOJDQFQUJEFTUP$% 
5IFMQFSDFMMT*UTIPVMECFFNQIBTJ[FEUIBUBHJWFO5$3POMZSFDPHOJ[FTBTQFDJmD
QFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYUPGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF
.)$$MBTT
"OZPOFJOEJWJEVBMIBTBVOJRVFTFUPG.)$HFOFTSFQSFTFOUJOHNBUFSOBMBOEQBUFSOBM 5$FMM3FDFQUPS
HFOFT SFTQFDUJWFMZ5IFTFFODPEFUISFFEJTUJODUUZQFTPG.)$DMBTT*HFOFQSPEVDUT
)-"" )-"# )-"$GPSIVNBOTBOE), )%BOE)-GPSNJDF
POFTFUPG
HFOFTSFQSFTFOUJOHUIFNBUFSOBMHFOFTBOEPOFTFUPGHFOFTSFQSFTFOUJOHUIFQBUFSOBM
HFOFT*OUIFTBNFNBOOFS BOZJOEJWJEVBMIBTTFWFSBMEJTUJODU.)$DMBTT**HFOF #JPUJO
QSPEVDUT )-"%1 )-"%2 )-"%3GPSIVNBOTBOE)*"BOE)*&GPSNJDF
5IF
HFOFTBSFDPEPNJOBOUMZFYQSFTTFE XIJDINFBOTUIBUFBDIJOEJWJEVBMFYQSFTTFTVQ
'JHVSF4DIFNBUJDEJBHSBNJMMVTUSBUJOH.)$NVMUJNFSCJOEJOHUP5DFMMSFDFQUPSTPOUIFTVSGBDFPGB5DFMM5IF5DFMM
UPTJYEJGGFSFOUDMBTT*NPMFDVMFTBOEVQUPEJGGFSFOUDMBTT**NPMFDVMFT EVFUPUIF
SFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FETPMFMZCZBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFECZUIF.)$ 4"TUSFQUBWJEJO

EJNFSJDOBUVSFPG.)$DMBTT**NPMFDVMFT
"OVNCFSPGBMMFMJDWBSJBOUTPG.)$DMBTT
*BOE**HFOFTFYJTU BOEUIJTJTSFnFDUFEJOUIFWBSJBUJPOPGUIFFYQSFTTFE.)$HFOFT
BNPOHEJGGFSFOUJOEJWJEVBMTBTXFMMBTCFUXFFOEJGGFSFOUFUIOJDHSPVQT
 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ .)$.VMUJNFST

*UTIPVMECFOPUFEUIBUUIFWBSJPVTnVPSFTDFOUMBCFMTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBOE NVMUJNFSQPTJUJWFFWFOUTNJHIUOPUSFnFDUBOJOWJWPTJUVBUJPO DBSFNVTUCFUBLFOUIBUUIF


.)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZBSFWFSZEJGGFSFOUJOOBUVSF$PNNPOnVPSFTDFOUEZFT UFNQFSBUVSFBOEUIFDPODFOUSBUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUJTPQUJNJ[FEBDDPSEJOH
MJLFnVPSFTDFJO DPVNBSJOT DZBOJOFT 5FYBTSFEBOEUIF"MFYBEZFGBNJMZBSFBMM UPUIFSFRVJSFECJPMPHJDBMSFMFWBODFPGUIFJOGPSNBUJPO
TNBMMNPMFDVMFTXJUIQSPOPVODFEIZESPQIPCJDCJOEJOHQSPQFSUJFT XIJDIDBODBVTF
5IFSFBSFDPOnJDUJOHSFQPSUTPOUIFSPMFPG$%BOE$%JO5$3CJOEJOHBOEBDUJWBUJPO
OPOTQFDJmDCJOEJOH5IFTFTNBMMEZFTXJMMRVFODIFBDIPUIFSJGUIFZBSFBUUBDIFEUPP
)PXFWFS UIFTFRVFODFPG5DFMMTUBJOJOHJTWFSZJNQPSUBOUTJODFBOVNCFSPG$% 
DMPTFMZJOUIFTBNFDPOKVHBUF'MVPSFTDFOUQSPUFJOTMJLF1&PS"1$ BOEL%B 
BOUJCPEJFTBSFDBQBCMFPGJOIJCJUJOH.)$NVMUJNFSTUBJOJOH*OCSJFG JUXBTTIPXOXJUI
SFTQFDUJWFMZ
BOEUIFJSUBOEFNEZFTXJUI$ZPS$ZBSFBMMMBSHFNPMFDVMFTDPNQBSFE
BIVNBO5DFMMMJOFTQFDJmDGPSBUVNPSBTTPDJBUFE.)$QFQUJEFDPNQMFYUIBUUISFF
UPUIF.)$DPOTUSVDU5IFMBSHFnVPSFTDFOUNPMFDVMFTDBOQPUFOUJBMMZJOUFSGFSFXJUIUIF
EJTUJODUBOUJ$%BOUJCPEJFTXFSFBCMFUPDPNQMFUFMZCMPDLUIFCJOEJOHPGQPMZNFSJD
EFMJDBUF.)$DPNQMFYBOEUIFCJOEJOHUPUIF5$3TJNQMZEVFUPUIFJSTJ[FPSMPDBMJ[BUJPO
.)$UP5$35IFSFGPSF UIFPSEFSPGJODVCBUJPOFWFOUTXJUIUIFSFBHFOUTVTFEJOUIFTF
JOUIFQPMZNFSJDSFBHFOU'VSUIFSNPSF BOZXFBLBOEVOXBOUFEJOUFSBDUJPODBVTFECZ
TUBJOJOHFYQFSJNFOUTJTDSJUJDBMXIFOBOJOIJCJUPSZBOUJCPEZJTVTFE5IVT UIFJOIJCJUPSZ
UIFDPOKVHBUFDSPTTMJOLFST TUSFQUBWJEJOTPSnVPSFTDFOUMBCFMTXJMMCFJODSFBTFEJOUIF
QPUFOUJBMPGUIFBOUJCPEZUP.)$NVMUJNFSCJOEJOHIBTUPCFEFUFSNJOFE
QPMZNFSJDDPOKVHBUFJOUIFTBNFNBOOFSBTUIFXBOUFE.)$o5$3CJOEJOHJTFOIBODFE
$POTFRVFOUMZ UIFJEFBMNVMUJNFSJD.)$SFBHFOUOFFETUPCFPQUJNJ[FEXJUISFTQFDUUP "TGPSBOZPUIFSFYQFSJNFOUT JUJTNBOEBUPSZUPVTFUIFBQQSPQSJBUFDPOUSPMT"OFHBUJWF
UIFOVNCFSBOEQPTJUJPOPGUIFQFQUJEFGPMEFE.)$DPOTUSVDUBOEUIFOVNCFSPGUIF DPOUSPMSFBHFOUTIPVMEBMXBZTCFSVOJOQBSBMMFMUPFWBMVBUFUIFOPOTQFDJmDCJOEJOH5IF
TNBMMPSMBSHFnVPSFTDFOUMBCFMT OFHBUJWFDPOUSPMSFBHFOUTIPVMEIBWFUIFTBNFnVPSFTDFOUMBCFMBOEBOJEFOUJDBM.)$ 
CVUJUTIPVMECFMPBEFEXJUIBOPOTFOTFQFQUJEF"QPTJUJWFDPOUSPMNVTUFYQSFTTUIF
%VFUPUIFQPMZNPSQIJTNPGUIFJNNVOFTZTUFN OPTJOHMFTFUPG.)$SFBHFOUTDBO
5$3XJUIUIFBQQSPQSJBUFTQFDJmDJUZGPSUIFTQFDJmD.)$NVMUJNFS4PVSDFTPGQPTJUJWF
SFDPHOJ[FBMMUIF5DFMMSFDFQUPSTJOBQPQVMBUJPO5IFTUSPOHEFQFOEFODFPG.)$UZQF
DPOUSPMTJODMVEF5DFMMDMPOFTBOE5DFMMTGSPNBOJOEJWJEVBMLOPXOUPFYQSFTTUIF5$3
NBLFTUIFVTFPG.)$NVMUJNFSTEJGGFSFOUGSPNPUIFSJNNVOPMPHJDBMSFBHFOUTVTFE
CFJOHFWBMVBUFE*ONBOZDBTFT UIFTFDPOUSPMTXJMMOPUCFSFBEJMZBWBJMBCMF XIJDINBLFT
JOnPXDZUPNFUSZ5IF.)$QFQUJEFMBCFMDPNCJOBUJPOPGDIPJDFDBOCFQVSDIBTFE
JUFWFONPSFJNQPSUBOUUPJODMVEFBOFHBUJWFDPOUSPMGPSUIFBTTBZ
EJSFDUMZGSPNTFWFSBMWFOEPST4PNFWFOEPSTNBZSFRVJSFBNJOJNVNTDPSFJOBQFQUJEF
.)$CJOEJOHBMHPSJUINJGUIFQFQUJEF.)$DPNCJOBUJPOIBTOPUCFFOQSFWJPVTMZ (BUJOHTUSBUFHJFTBSFEFTJHOFEUPFOIBODFUIFSFTPMVUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSQPTJUJWF
QSFQBSFE.PTU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHTPGTQFDJmD5$3TBSFEPOFPOTQBSTFNBUFSJBM FWFOUT CZJODSFBTJOHUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJPBOESFEVDJOHUIFGSFRVFODZPGOPOTQFDJmD
$POTFRVFOUMZ UIFSFBHFOUTRVBMJUZ TUBCJMJUZ DPOTJTUFODZBOEBWBJMBCJMJUZPGUIFSFBHFOUT FWFOUT5IJTDBOCFEPOFCZFJUIFSFYDMVTJPOPSJODMVTJPOHBUJOH CZUIFNFBOTPG
TIPVMECFFWBMVBUFEWFSZDBSFGVMMZ BTUIJTDBOWBSZCFUXFFOWFOEPST0OFTIPVMEWJFX BOUJCPEZSFBHFOUTPSNPSQIPMPHZPGUIFDFMMTTUVEJFE'JHVSFHJWFTBOFYBNQMFPG
UIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUTXJUIUIFTBNFPSFWFOHSFBUFSTDSVUJOZUIBOUSBEJUJPOBM FYQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$NVMUJNFSSFBHFOUTBOEHBUJOH
nVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZSFBHFOUT
" # $

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
6OMJLFNBOZnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT .)$UFDIOPMPHZJTNPTUPGUFOVTFEGPSUIF
EFUFDUJPOPGTQFDJmD5DFMMTBUWFSZMPXGSFRVFODJFT5IFSFGPSF .)$NVMUJNFSTUBJOJOH
TIPVMECFDPOTJEFSFEBSBSFFWFOUQSPCMFN XIJDIJTEFUBJMFEJO$IBQUFS*OHFOFSBM B
MBSHFOVNCFSPGDFMMTBSFSFRVJSFEJOPSEFSUPEFUFSNJOFUIFGSFRVFODZPG.)$NVMUJNFS
QPTJUJWFDFMMTXJUITUBUJTUJDBMDPOmEFODF8IFOFWFSQPTTJCMF BNJOJNVNPG $% 
FWFOUTTIPVMECFDPMMFDUFEUPBTTVSFBDDVSBDZPGUIFNFBTVSFNFOU*OBEEJUJPO BO

PQUJNJ[BUJPOPGUIFUFNQFSBUVSF UIF.)$NVMUJNFSDPODFOUSBUJPOBOEUIFTFRVFODFPG 'JHVSF&YQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$%FYUSBNFSSFBHFOUT %BLP
POTQMFFODFMMTGSPNBUSBOTHFOJDNPVTF
TUBJOJOHJTIJHIMZSFDPNNFOEFEJOPSEFSUPJODSFBTFUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJP NPEFMFYQSFTTJOHBEJTUJODU5$35IF.)$%FYUSBNFSSFBHFOUDPOTJTUTPGBEFYUSBOCBDLCPOFBOENPVTF)%C.)$
MPBEFEXJUIUIF(1QFQUJEF"
6OHBUFEEBUBSFQSFTFOUFECZ'4$POUIFYBYJTBOE44$POUIFZBYJT#BTFEPO
5IFUFNQFSBUVSFPGDIPJDFEJGGFSTCFUXFFOWBSJPVTQSPUPDPMTBOE.)$NVMUJNFS
NPSQIPMPHZ UIFDFMMTPGJOUFSFTUBSFTFMFDUFE BOEEFCSJTJTFYDMVEFE#
)JTUPHSBNHBUFEPOUIFSFHJPOTFMFDUFEJO"
TQFDJmDJUJFT*OHFOFSBM JUIBTCFFOPCTFSWFEUIBUBUMPXFSUFNQFSBUVSFT MFTT.)$ 5IFYBYJTSFQSFTFOUTBOUJ7!1&TUBJOJOH BOEUIFSFHJPOJTESBXOUPJODMVEFPOMZ7! DFMMT XIJDISFQSFTFOUUIPTF
NVMUJNFSJTSFRVJSFEJOPSEFSUPTUBJOTQFDJmD5DFMMT5IFCJPMPHJDSFMFWBODFPG DFMMTFYQSFTTJOHUIFUSBOTHFOJD5$3$
)JTUPHSBNHBUFEPOCPUI"BOE# XIFSFTUBJOJOHXJUI.)$%FYUSBNFS'*5$BOE
NBYJNJ[JOHUIFTUBJOJOHJOUFOTJUZNVTUCFDPOTJEFSFE BOEJUPVHIUUPCFUBLFOJOUP BOUJ$%1&$ZJTSFQSFTFOUFEPOUIFYBOEZBYJT SFTQFDUJWFMZ5IFVQQFSSJHIURVBESBOUTIPXTUIF.)$%FYUSBNFS
DPOTJEFSBUJPOUIBU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHBU$NBZEFUFDU5DFMMTUIBUBSFPGMJUUMF $%  DFMMT %BUB DPVSUFTZ PG %ST "MMBO 3BOESVQ 5IPNTFO BOE +BO 1SBWTHBBSE $ISJTUFOTFO  *OTUJUVUF PG .FEJDBM
CJPMPHJDSFMFWBODF4JODFUIFDPOEJUJPOTUIBUZJFMEUIFIJHIFTUQFSDFOUBHFPG.)$ .JDSPCJPMPHZBOE*NNVOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG$PQFOIBHFO %FONBSL

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

5IFGVUVSFPG.)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZIPMETHSFBUQSPNJTFBTBUPPMUPNPOJUPSTQFDJmD 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT
JNNVOFSFTQPOTFTJOWBDDJOFBOEJNNVOPUIFSBQZUSJBMTBOEPUIFSDMJOJDBMTFUUJOHT
XIFSFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG5DFMMSFTQPOTFTUPTQFDJmDQFQUJEFTJTEFUFSNJOFE'VSUIFS 1FUFS-PQF[
EFWFMPQNFOUPGUIFUFDIOPMPHZXJMMCFIFMQFECZUIFSFMFOUMFTTUFDIOJDBMJNQSPWFNFOUT
PGSFBHFOUTBOEnPXDZUPNFUFSTXJUISFTQFDUUPNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFT TFOTJUJWJUZ TQFFE *OUSPEVDUJPO
BOEFBTFPGVTF
'MVPSFTDFOUQSPUFJOT '1T
PGXIJDIUIFHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO ('1
JTNPTUPGUFO
SFGFSFODFE IBWFCFDPNFBNBJOTUBZJOUIFTUVEZPGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPO QSPUFJOQSPUFJO
3FGFSFODFT JOUFSBDUJPOBOEHFOFFYQSFTTJPO#ZSFOEFSJOHBQSPUFJOPGJOUFSFTUOBUJWFMZnVPSFTDFOU 
 (PMETCZ3" ,JOEU5+ 0TCPSOF#" ,VCZ+*NNVOPMPHZUIFE/FX:PSL8)
'1TBMMPXUIFJOUSBDFMMVMBSMPDBMJ[BUJPOBOERVBOUJUBUJPOPGUIFTFQSPUFJOTXJUIPVUJOWBTJWF
'SFFNBOBOE$PNQBOZ MBCFMJOHQSPDFEVSFT4JODFUIFmSTUJOUSPEVDUJPOPGUIF('1HFOFJOUPBGPSFJHODFMMBOE
 "MUNBO+% .PTT1" (PVMEFS1+ #BSPVDI%) .D)FZ[FS8JMMJBNT.( #FMM+*  JUTTVDDFTTGVMnVPSFTDFODFEFUFDUJPOJOUSBDFMMVMBSMZ '1TIBWFTFFOXJEFVTFJONBOZ
.D.JDIBFM"+ %BWJT..1IFOPUZQJDBOBMZTJTPGBOUJHFOTQFDJmD5MZNQIPDZUFT mFMETPGCJPNFEJDBMSFTFBSDI5IFZIBWFCFFOFYUFOTJWFMZDJUFEJOTDJFOUJmDQVCMJDBUJPOT 
4DJFODF BTXFMMBTUIFTVCKFDUPGNBOZSFWJFXBSUJDMFT*OUIJTDIBQUFS XFXJMMGPDVTPOUIF
 1FUFSTFO- 4DI“MMFS+ #VVT4 8JOUIFS- "BNFMMFN0 3VVE&/PWFM.)$NPMFDVMF
QSBDUJDBMBQQMJDBUJPOPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEUIFJSEFUFDUJPOVTJOHnPXDZUPNFUSZ
DPOTUSVDU BOENFUIPEPGFNQMPZJOHUIFTFDPOTUSVDUTGPSEJBHOPTJTBOEUIFSBQZ BOE
VTFTPG.)$NPMFDVMFT 80 ('1JTUIFHSFFOnVPSFTDJOHDPNQPOFOUPGBOBUVSBMMZPDDVSSJOHCJPMVNJOFTDFODF
 %VOCBS13 0HH(4 $IFO+ 3VTU/ WBOEFS#SVHHFO1 $FSVOEPMP7%JSFDUJTPMBUJPO  DPNQMFYGPVOEJOUIFKFMMZmTI"FRVPSFBWJDUPSJB XIJDIJOIBCJUTUIFXBUFSTPGUIF1BDJmD
QIFOPUZQJOHBOEDMPOJOHPGMPXGSFRVFODZBOUJHFOTQFDJmDDZUPUPYJD5MZNQIPDZUFTGSPN
/PSUIXFTU64"*OUIFKFMMZmTI ('1FYJTUTBMPOHXJUIUIF$B BDUJWBUFEQIPUPQSPUFJO
QFSJQIFSBMCMPPE$VSSFOU#JPMPHZ
 -BOEBZ"- 'MFJTIFS5" ,VVT3FJDIFM, -B[BSVT&' .BJOP7$ 3FJOTNPFO/-FUBM
BFRVPSJO#PUIQSPUFJOTXFSFmSTUJEFOUJmFEJO"FRVPSJOFNJUTCMVFHSFFOMJHIUJO
1FSGPSNBODFPGTJOHMFDFMMJNNVOFSFTQPOTFBTTBZTQSPQPTFEHVJEFMJOF/$$-4 SFTQPOTFUPFYUFSOBMTUJNVMJJOUIFMBCPSBUPSZ BMUIPVHIUIFGVODUJPOPGJUTCJPMVNJOFTDFODF
 JOOBUVSFJTOPUZFUVOEFSTUPPE*OUIFKFMMZmTI UIFBDDFTTPSZHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
 .FJEFOCBVFS/ )PGGNBOO5, %POOFOCFSH"%%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD BDDFQUTUIJTFOFSHZGSPNBFRVPSJOBOESFFNJUTJUBTHSFFOMJHIU8IFOJTPMBUFEGSPNUIF
5DFMMTVTJOHQFQUJEF.)$DMBTT*UFUSBNFSJDDPNQMFYFT.FUIPET KFMMZmTIQIPUPQSPUFJO XJMEUZQF('1 XU('1
BCTPSCTJOUIFCMVFBOEFNJUTJOUIFCMVF
 %FOLCFSH( $PIFO$+ 3FJUFS:$SJUJDBMSPMFGPS$%JOCJOEJOHPG.)$UFUSBNFSTUP
HSFFO FYDJUBUJPOXBWFMFOHUION FNJTTJPOXBWFMFOHUION
4USVDUVSBMMZ 
5$3$%BOUJCPEJFTCMPDLTQFDJmDCJOEJOHPGIVNBOUVNPSTQFDJmD.)$QFQUJEF
UFUSBNFSTUP5$3+*NNVOPM
XU('1JTBBNJOPBDJEQPMZQFQUJEFXJUIBNPMFDVMBSXFJHIUPG %BMUPOT*U
 .BSTI4(& 1BSIBN1 #BSCFS-%5IF)-"'BDUT#PPLOEFE-POEPO"DBEFNJD FYIJCJUTBiCFUBDBOwDZMJOESJDBMTUSVDUVSFBOHTUSPNTXJEFBOEBOHTUSPNTMPOH 
1SFTT XIJDIFODMPTFTUIFDFOUSBMMZMPDBUFEDISPNPQIPSF

*OPSEFSUPVTF'1TGPSQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOPUIFSDFMMUZQFTPSPSHBOJTNT UIFQSPUFJOPG
JOUFSFTUJTSFOEFSFEnVPSFTDFOUCZmSTUDMPOJOHUIFD%/"GPSUIFQSPUFJOPGJOUFSFTUJOUPB
WFDUPSUPHFOFSBUFB'1GVTJPOQSPUFJO*OUIJTGVTJPOQSPUFJO UIF'1NBZCFGVTFEFJUIFS
/PS$UFSNJOBMMZUPUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU"OPUIFSNFUIPEDBOCFVTFEXIFSFUIF
nVPSFTDFOUQSPUFJOJTDPFYQSFTTFEBTBTFDPOEUSBOTDSJQUJPOUSBOTMBUJPOVOJUGSPNUIF
TBNFWFDUPSFYQSFTTJOHUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU'1TDBOCFBMTPEFMJWFSFEJOUSBDFMMVMBSMZ
VTJOHWJSBMUSBOTEVDUJPO0ODFFYQSFTTFEJOBDFMMPGJOUFSFTU UIF'1GVTJPOQSPUFJODBO
CFPCTFSWFEJOBDFMMPSMPDBMJ[FEJOBOPSHBOJTNOPOJOWBTJWFMZCZTJNQMZQSPWJEJOHUIF
QSPQFSFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIGPSUIF'1VTFE BOEUIFONPOJUPSJOHUIFnVPSFTDFODF
/PBEEJUJPOBMDFMMQSPDFTTJOHPSnVPSFTDFODFMBCFMJOHJTOFFEFE'MVPSFTDFOUQSPUFJOT
IBWFCFFOFYQSFTTFEJONBOZDFMMUZQFT JODMVEJOHZFBTU CBDUFSJB WJSJPOT BOE
NBNNBMJBODFMMT'1TIBWFBMTPCFFOFYQSFTTFEJOFOUJSFPSHBOJTNTJODMVEJOH
[FCSBmTI QMBOUT GVOHJ JOTFDUTBOENBNNBMT

"MUIPVHIUIFQPUFOUJBMGPSWBSJPVTBQQMJDBUJPOTPGXU('1CFDBNFSFBEJMZBQQBSFOU BGFX
UFDIOJDBMJTTVFTSFNBJOFE*OPSEFSUPEFBMXJUIUIFTFJTTVFT FOIBODFNFOUTXFSFNBEF
UPXU('1VTJOHTJUFTQFDJmDNVUBHFOFTJT5IJTUFDIOJRVFHFOFSBUFEWBSJBOU'1TUIBU

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

FYIJCJUFERVJDLFSNBUVSBUJPO WBSJFEBCTPSCBODFnVPSFTDFODFTQFDUSBBOEJNQSPWFE .VMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTDBOJODMVEFEFUFDUJPOPGNVMUJQMF'1TSFTQFDUJWFMZJOBDFMMPS


RVBOUVNZJFME PSJOUFOTJUZ.PEJGZJOHUIFKFMMZmTIQSPUFJOVUJMJ[JOHIVNBODPEPO JOB'1QBJSFEnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5
BQQMJDBUJPO XIJDI
PQUJNJ[BUJPOHFOFSBUFECFUUFSFYQSFTTJPOBOEUPMFSBODFPG'1TJONBNNBMJBOTZTUFNT JTEJTDVTTFEMBUFSUIJTJODIBQUFS"MTP '1FYQSFTTJOHDFMMTNBZCFMBCFMFEVTJOH
*OBEEJUJPO PUIFS'1T 5BCMF
XFSFJEFOUJmFEGSPNPUIFSNBSJOFTPVSDFT TVDIBTUIF JNNVOPnVPSFTDFOUNBSLFSTUPJEFOUJGZDFMMQIFOPUZQF PSUIFZNBZCFMBCFMFEGPSOVDMFJD
"OUIP[PBODPSBMT UIBUIBEEFTJSBCMFGFBUVSFT UZQJDBMMZSFETIJGUFEnVPSFTDFODF BDJERVBOUJUBUJPOUPEFUFSNJOFUIFQSPUFJOFYQSFTTJPOQSPmMFSFMBUFEUPDFMMDZDMFQIBTF
$FMMTDBOCFmYFEJOoGPSNBMEFIZEFGPSBOZPGUIFTFQSPDFEVSFTXJUIHPPE
5BCMF'MVPSFTDFOU1SPUFJO$IBSBDUFSJTUJDT
SFUFOUJPOPG'1JOUFOTJUZPWFSBQFSJPEPGEBZT&UIBOPMmYBUJPOTIPVMEOPUCFVTFEVOMFTT
&NJTTJPONBY UIF('1GVTJPOQSPUFJOJTBODIPSFEJOUSBDFMMVMBSMZ"DPNCJOBUJPOPGGPSNBMEFIZEFBOE
/BNF 4PVSDF 0SHBOJTN
$IBSBDUFSJTUJDT
ON
NFUIBOPMIBTBMTPCFFOSFQPSUFEUPQSPWJEFmYBUJPOPGCPUIUSBOTNFNCSBOFBOETPMVCMF
-PXRVBOUVNZJFME67FYDJUBUJPOSBQJE QSPUFJOTXIJMFQSFTFSWJOH&('1nVPSFTDFODF BOEJTTVJUBCMFGPSTBNQMFTQSFQBSFEGPS
#'1 "FRVPSFBWJDUPSJB 
QIPUPCMFBDIJOH NJDSPTDPQJDFWBMVBUJPO
&$'1 "FRVPSFBWJDUPSJB  4IPSUXBWFMFOHUIFYDJUBUJPO
"N$ZBO "OFNPOJBNBKBOP 
5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
XU('1 "FRVPSFBWJDUPSJB  -PXRVBOUVNZJFMEQPPSFYQSFTTJPO
® 8IFOVTJOH&('1XJUIPUIFSMBCFMTJOBNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPO TFMFDUSFEPSGBS
;T(SFFO ;PBOUIVT 
SFEFNJUUJOHnVPSPDISPNFTUPNJOJNJ[FJTTVFTPGTQFDUSBMPWFSMBQBOETQFDUSBM
&('1 "FRVPSFBWJDUPSJB  )JHIRVBOUVNZJFME
DPNQFOTBUJPO"OJEFBMDPNCJOBUJPOJT&('1BOE"1$ PS$Z
XIFOVTJOHB
&:'1 "FRVPSFBWJDUPSJB  &$'1QBSUOFSJO'3&5BQQMJDBUJPOT EVBMMBTFSDZUPNFUFS PS&('1BOE1FS$1 $Z1& $Z1&PS$Z1&POB
;T:FMMPX ;PBOUIVT  TJOHMFONMBTFSDZUPNFUFS"MUFSOBUJWFMZ DIPPTFBSFETIJGUFE'1BOEUIFO
IS('1 3FOJMMBSFOJGPSNJT  )VNBODPEPOPQUJNJ[FEMPXUPYJDJUZ VTF'*5$MBCFMJOHGPSJNNVOPnVPSFTDFODF
)D3FE )FUFSBDUJTDSJTQB  -POHFTUXBWFMFOHUISFEFNJTTJPO ® .PTU'1TDBOCFFYDJUFEXFMMVTJOHBONMBTFSMJOF DPNNPOUPNPTUnPX
1U('1 1UJMPTBSDVTHVSOFZJ  #SJHIUFSUIBO&('1 DZUPNFUFST0QUJDBMmMUFSTNVTUCFTFMFDUFEDBSFGVMMZXIFOMPPLJOHBUNVMUJQMF'1T 
1"('1 "FRVPSFBWJDUPSJB  1IPUPBDUJWBUBCMFMPXUPIJHIJOUFOTJUZTIJGU PS'1TBOEPUIFSnVPSFTDFOUNBSLFSTJONVMUJDPMPSFYQFSJNFOUT$POTJEFSOBSSPX
,BFEF 5SBDIZQIZMMJBHFPGGSPZJ  QIPUPBDUJWBUBCMFHSFFOUPSFETIJGU CBOEXJEUI œoON
PQUJDBMmMUFSTGPSVTFJOnVPSFTDFOUQSPUFJOEFUFDUJPO
"T3FE "OFNPOJBTVMDBUB  ® "TVCPQUJNBMFYDJUBUJPOMBTFSXBWFMFOHUINBZPOMZCFBWBJMBCMFPOUIFnPX
1SFGFSSFEUP%T3FEEFDSFBTFEHSFFO DZUPNFUFSGPSBQBSUJDVMBS'15IJTDBOPGUFOCFVTFEXJUITBUJTGBDUPSZFYDJUBUJPO
%T3FE&YQSFTT %JTDPTPNB 
FNJTTJPODPNQPOFOU BOEnVPSFTDFODF TJODF'1nVPSFTDFODFMFWFMTDBOPGUFOCFWFSZCSJHIU
® 5IFEJTUSJCVUJPOPG'1nVPSFTDFODFDBOTPNFUJNFTTQBOGPVSMPHEFDBEFT
6TFJO$ZUPNFUSZ #FBXBSFUIBUDFMMTBUUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZQSFTFOUEJGmDVMUJFT
'MVPSFTDFOUQSPUFJOTDBOCFFJUIFSPCTFSWFEXJUIJOBDFMMNJDSPTDPQJDBMMZ PSRVBOUJUBUFE SFMBUFEUPTQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOXIFOVTFEJONVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOT
VTJOHnPXDZUPNFUSZ%VFUPUIFMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODFBOESFTJTUBODFUP *GOFFECF EFDSFBTF1.5WPMUBHFUPCSJOHDFMMTPOTDBMF BOEUIFOSFBEKVTU
QIPUPCMFBDIJOHPG'1T DFMMTDBOCFQVSJmFECBTFEPOUIFJSFYQSFTTJPOMFWFMCZDFMM DPNQFOTBUJPO"MTP XJUIDFSUBJOJOTUSVNFOUT MBTFSJOUFOTJUZDBOCFEFDSFBTFE 
TPSUJOHGPSMBUFSTUVEZVTJOHNJDSPTDPQJDPSNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT PSBOFVUSBMEFOTJUZmMUFSNBZCFVTFEBMPOHXJUIUIFCBOEQBTTmMUFSJOPSEFSUP
EFDSFBTFCSJHIU'1nVPSFTDFODF
5IFNBKPSJUZPG'1TDVSSFOUMZBWBJMBCMFBSFSFBEJMZFYDJUFEVTJOHBONMBTFSFRVJQQFE
nPXDZUPNFUFS&YDFQUJPOTJODMVEF&#'1 XIJDISFRVJSFTVMUSBWJPMFUFYDJUBUJPO&$'1
® 8IFOQVSJGZJOHWJBCMFDFMMTGPSIJHI'1FYQSFTTJPOVTJOHDFMMTPSUJOH CFBXBSF
BOE"N$ZBO XIJDISFRVJSFTWJPMFUFYDJUBUJPO"MUIPVHIBOFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI UIBUUIFDFMMTXJUIUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZOPUCFUIFCFTUDBOEJEBUFT
NBZOPUCFBWBJMBCMFOFBSUIFNBYJNVNBCTPSCBODFPGBQBSUJDVMBS'1 BEFRVBUF UPTPSU7FSJGZCZCBDLHBUJOHCFGPSFTPSUJOHUIBUUIFDFMMTTFMFDUFEGPSTPSUJOHIBWF
nVPSFTDFODFMFWFMTBSFVTVBMMZPCUBJOFEEVFUPUIFJOIFSFOUMPXCBDLHSPVOEBOE UIFTBNFMJHIUTDBUUFSDIBSBDUFSJTUJDTBTUIFMPXFSFYQSFTTJOHDFMMTGSPNUIFTBNF
IJHIRVBOUVNZJFMEGPSNBOZPGUIF'1T"OFYBNQMFJT&:'1 XIJDIDBOCFSFBEJMZ DFMMQSFQBSBUJPO$FMMTXJUIEFDSFBTFEGPSXBSEBOHMFMJHIUTDBUUFSBOEJODSFBTFE
FYDJUFEXJUIBONMBTFS BMUIPVHIUIJTXBWFMFOHUIQSPWJEFTFYDJUBUJPOBUPOMZBCPVU TJEFTDBUUFSBSFPGUFOBQPQUPUJD 'JHVSF
*GQPTTJCMF VTFBWJBCJMJUZEZFTVDI
PGUIFQFBLBCTPSCBODFPGUIFQSPUFJO&('1EFUFDUJPOMJNJUTIBWFCFFOSFQPSUFE BTQSPQJEJVNJPEJEFPS)PFDITUUPJEFOUJGZMJWFDFMMT
UPCFBCPVUO. XIJDIUSBOTMBUFTUPBCPVU JOUSBDFMMVMBSNPMFDVMFT PS
 FYUSBDFMMVMBSMZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS '3&5TZTUFNT TVDIBTUIFCJPMVNJOFTDFODFBFRPVSJOXU('1TZTUFNJOKFMMZmTIPSUIF


NVMUJDISPNPQIPSFQIZDPCJMJQSPUFJOTJOCMVFHSFFOBMHBF FYJTUJOOBUVSF.BONBEF
'MVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS PS'3&5 QSPWJEFTUIFNFBOTGPSFYBNJOJOH
'3&5TZTUFNTIBWFCFFOXJEFMZVUJMJ[FEDPNNFSDJBMMZ NBSLFUFEBTiUBOEFNEZFT wBOE
UIFQSPYJNJUZPGNPMFDVMFTXJUIJOUIFSBOHFPGUPBOHTUSPNT ¯
*O'3&5TUVEJFT 
BSFVTFEGPSnVPSFTDFOUMZMBCFMJOHBOUJCPEJFT5IFTFUBOEFNEZFMBCFMFEBOUJCPEJFT
BEPOPSnVPSPQIPSFJTFYDJUFEPQUJNBMMZ BOEJGBTVJUBCMZDIPTFOBDDFQUPSnVPSPQIPSF
$Z1&PS$Z"1$ GPSFYBNQMF
BSFOPXBWBJMBCMFBTBSPVUJOFMZVTFEnPXDZUPNFUSZ
JTXJUIJOUIFTQFDJmFEEJTUBODF UIFEPOPSnVPSFTDFODFFNJTTJPOFYDJUFTUIFBDDFQUPS
SFBHFOU FYUFOEJOHUIFNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFTJOTJOHMFBOENVMUJQMFMBTFSJOTUSVNFOUT
nVPSPQIPSF BOEUIFBDDFQUPSnVPSPQIPSFnVPSFTDFODFJTTFFO*G'3&5PDDVST EPOPS
"OPUIFSDPOTUSVDUFE'3&5SFBHFOUJTUIFiDIBNFMFPOwDBMDJVNMFWFMQSPCF XIJDIBMMPXT
nVPSFTDFODFTIPVMEEFDSFBTFJOJOUFOTJUZ XIJMFBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPVMEJODSFBTF
PCTFSWBUJPOPGDFMMVMBSDBMDJVNDIBOHFTJOWJWPXJUIPVUUIFJOWBTJWFBOETPNFUJNFT
'JHVSF

EJGmDVMUBEEJUJPOPGBDBMDJVNJOEJDBUJOHEZFTVDIBT*OEP5IFDIBNFMFPODPOTJTUT
PGBOFOFSHZUSBOTGFS'1QBJS TVDIBT$'1BOE:'1 KPJOFEMJOFBSMZ XJUIDBMNPEVMJO
BOE.TFQBSBUJOHUIFUXP'1T$BMNPEVMJODBOCJOEDBMDJVNJPOT XIJMF.CJOET
DBMNPEVMJOPOMZXIFODBMNPEVMJOJTCPVOEXJUIDBMDJVNJPOT*OUIFQSFTFODFPGDBMDJVN 
UIJTCJOEJOHCFUXFFODBMNPEVMJOBOE.UBLFTQMBDF QVMMJOHUIFBUUBDIFE$'1BOE
:'1JOUPDMPTFQSPYJNJUZTPUIBU'3&5PDDVST

'3&5IBTCFFOVTFEBTBiNPMFDVMBSZBSETUJDL wBOEJTWFSZTFOTJUJWFUPNPMFDVMBS
EJTUBODF5IFFGmDJFODZPGUIFFOFSHZUSBOTGFSQSPDFTTJTJOWFSTFMZQSPQPSUJPOBMUPUIF
UIQPXFSPGUIFEJTUBODFCFUXFFOEPOPSBOEBDDFQUPS%VFUPUIJTIJHITFOTJUJWJUZ
UPNPMFDVMBSEJTUBODF DBSFGVMDPOTJEFSBUJPONVTUCFQBJEJOUIFDPOTUSVDUJPOPG'1
GVTJPOQSPUFJOT WBSZJOH'1GVTJOH/PS$UFSNJOBMMZ GPSJOTUBODF
"OVOEFSTUBOEJOH
PGQPUFOUJBMQSPUFJOQBJSJOHBMJHONFOUJTIFMQGVMXIFOEFTJHOJOHGVTJPOQSPUFJOTGPS
'3&5TUVEJFT

*OPSEFSUPEFNPOTUSBUFJOWJWPQSPUFJOQSPUFJOQSPYJNJUZBOE UIFSFGPSF JNQMJFEQSPUFJO


JOUFSBDUJPO '1FYQSFTTJOHGVTJPOQSPUFJOTIBWFCFFOVTFE0UIFS'3&5TZTUFNTIBWF
'JHVSF'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS BMTPCFFOVTFE JODMVEJOHnVPSFTDFOUMBCFMFEBOUJCPEZQBJSTCPVOEUPUIFJSSFTQFDUJWF
BOUJHFOFQJUPQFT"MUIPVHIUIF#'1BOE&('1QBJSIBTCFFOVTFEGPS'3&5TUVEJFT 
&$'1BOE&:'1BSFNPTUPGUFOVTFEEVFUPUIFJSJODSFBTFERVBOUVNZJFME MPXFS
UFOEFODZUPBHHSFHBUF BOESFTJTUBODFUPQIPUPCMFBDIJOH

*ONPTUDBTFTUIFJODSFBTFJOBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPXTUIFHSFBUFSEZOBNJDSBOHF 
BOEUIJTBDDFQUPSnVPSFTDFODFJODSFBTFJTTDPSFEBT'3&5 BMUIPVHIEPOPSnVPSPQIPSF
3FHJPO $PVOU  &WFOUT 3FHJPO $PVOU  &WFOUT
5PUBM    5PUBM    RVFODIJOHEVSJOH'3&5DBOBMTPCFEFUFDUFEBTBNFBTVSFPG'3&5FGmDJFODZ*OBMM
3    3    DBTFT EPOPSFNJTTJPOBOEBDDFQUPSFYDJUBUJPOTQFDUSBNVTUIBWFTJHOJmDBOUPWFSMBQ

"OFYBNQMFPGB'3&5FYQFSJNFOUJTTIPXOIFSF 'JHVSF


'JHVSF":'1FYQSFTTJOHDFMMMJOFJO1BOFM"JTHBUFEUISPVHI3GPSQPTJUJWF'1FYQSFTTJPO BOECBDLHBUFEJOUPUIF
'$4WT44$EPUQMPUTIPXJOHWJBCMFDFMMT*O1BOFM# UIFIJHIFTUFYQSFTTJOHDFMMT 3TIJGUFEUPUIFSJHIU
BSFPVUTJEF
UIFHBUF JOUIFBSFBUZQJDBMPGBQPQUPUJDDFMMT .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
®  /FHBUJWFDFMMTJO$'1BOE:'1JOEJWJEVBMDPOUSPMUSBOTGFDUBOUTNBZIBWFBIJHIFS
MFWFMPGnVPSFTDFODFDPNQBSFEUPUIFNPDLUSBOTGFDUBOUBOENBZSFRVJSFMPXFSFE
1.5WPMUBHF
®  *UNBZCFOFDFTTBSZUPSFSVOJOEJWJEVBM$'1BOE:'1DPOUSPMTUPmOFUVOF1.5
WPMUBHFTBOETQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOCFGPSFBOBMZTJTPGUIFFYQFSJNFOUBM
TBNQMF.JYJOHUIFTFUXPTBNQMFTUPHFUIFSNBZCFIFMQGVMGPSUIJTUBTL

3FGFSFODFT

 $IBMmF. 5V: &VTLJSDIFO( 8BSE88 1SBTIFS%$(SFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTB


NBSLFSGPSHFOFFYQSFTTJPO4DJFODF
 -JQQJODPUU4DIXBSU[+ 1BUUFSTPO()%FWFMPQNFOUBOEVTFPGnVPSFTDFOUQSPUFJO
'JHVSF"3)JOUFSBDUTXJUI"#11JOWJWP1BOFM"JMMVTUSBUFTDPUSBOTGFDUJPOPG:'1BOE$'1GVTJPOQSPUFJOT:'1
NBSLFSTJOMJWJOHDFMMT4DJFODF 

"*% :"*%
 $'1")3 $"3)
 BOE $'1"3)EFMUB15# $"3)EFMUB15#
 BSF GVTJPO QSPUFJOT FYQSFTTFE JO WJWP UP
 5BWBSF+. 'MFUDIFS-. 8FMTI(*6TJOHHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOUPTUVEZJOUSBDFMMVMBS
EFNPOTUSBUFUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF"*%QPSUJPOPGUIFBNZMPJE"QSPUFJOQSFDVSTPS "C11
XJUIUIFBVUPTPNBM
TJHOBMJOH+&OEPDSJOPM 

SFDFTTJWFIZQFSDIPMFTUFSPMFNJB "3)
BEBQUFSQSPUFJO*O1BOFM# BOJODSFBTFJOUIFJOUFOTJUZPGDFMMTPOUIF:BYJT
 .BSDI+$ 3BP( #FOUMZ8&#JPUFDIOPMPHJDBMBQQMJDBUJPOTPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
JOEJDBUFT '3&5 CFUXFFO :"*% BOE $"3)  CVU OPU CFUXFFO :"*% BOE $"3)EFMUB15# $FMMT JO UIF VQQFS SJHIU
"QQM.JDSPCJPM#JPUFDIOPM 

RVBESBOUJOQMPUTGSPN1BOFM#XFSFTDPSFEBTCFJOHQPTJUJWFGPS'3&5 BOEQFSDFOUBHFTJOQBSFOUIFTFTBSFUIFGSBDUJPO
 4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 4BJHB:&YUSBDUJPO QVSJmDBUJPOBOEQSPQFSUJFTPGBFRVPSJO 
PGDPUSBOTGFDUFEDFMMT 3JO1BOFM"
XIJDITIPX'3&5 .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP

BCJPMVNJOFTDFOUQSPUFJOGSPNUIFMVNJOPVTIZESPNFEVTBO "FRVPSFB+PVSOBMPG$FMMVMBS
BOE$PNQBSBUJWF1IZTJPMPHZo
&YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ  .PSJTF) 4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 8JOBOU+*OUFSNPMFDVMBSFOFSHZUSBOTGFSJOUIF
CJPMVNJOFDFOUTZTUFNPG"FRVPSFB#JPDIFNJTUSZ
*OPSEFSUPPQUJNBMMZQFSGPSNB'3&5FYQFSJNFOUVTJOHnPXDZUPNFUSZBOEDPOUSPMGPS  1SBTIFS%$ &DLFOSPEF7, 8BSE88 1SFOEFSHBTU'( $PSNJFS.+1SJNBSZTUSVDUVSF
TQFDUSBMCMFFEPWFSJTTVFT TFWFSBMDPOUSPMTBNQMFTNVTUCFJODMVEFEJOUIFFYQFSJNFOUBM PGUIF"FRVPSFBWJDUPSJBHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO(FOF
QSPUPDPM5IFGPMMPXJOHTVHHFTUFEQSPUPDPMJMMVTUSBUFTTBNQMFTSFRVJSFEUPQFSGPSN  :BOH' .PTT,( 1IJMMJQT(/+S5IFNPMFDVMBSTUSVDUVSFPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
B$'1:'1'3&5BOBMZTJT1MFBTFOPUFUIBUBMMTBNQMFTPQUJNBMMZTIPVMECFPGUIF "WBJMBCMFBUIUUQXXXCJPDSJDFFEV#JPDI1IJMMJQT1BQFSTHGQCJPIUNM
 -FWZ+ .VMEPPO33 .B[P* ,BJO43 -JOL$+*OWJWPSFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOBOE
TBNFDFMMUZQF BOETJOHMFUSBOTGFDUBOUTTIPVMEVTFUIFTBNFGVTJPOQSPUFJOTBTUIF
FYQSFTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO.FUIPETJO&O[ZNPMPHZo
FYQFSJNFOUBMTBNQMF  )VI8, 'BMWP+7 (FSLF-$ $BSSPMM"4 )PXTPO38 8FJTTNBO+4FUBM(MPCBMBOBMZTJT
PGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOCVEEJOHZFBTU/BUVSF
 .BLTJNPW. )BLLJMB, ,BSQ. 7JSUB.4JNVMUBOFPVTEFUFDUJPOPGCBDUFSJBFYQSFTTJOH
 "OPOnVPSFTDFOUQSPUFJOUSBOTGFDUBOU5IJTDFMMTBNQMFJTVTFEGPSJOJUJBMJOTUSVNFOU
HGQBOEETSFEHFOFTXJUIBnPXDZUPNFUFS$ZUPNFUSZ 

TFUVQ FTUBCMJTIJOHQIPUPNVMUJQMJFSUVCF 1.5
TFUUJOHTBOEEFUFSNJOJOHBMJWFDFMM
 4UBVCFS3) 3VMPOH4 1BMN( 5BSBTPWB/*%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPG)*7FOUSZ
HBUFVTJOHMJHIUTDBUUFS NFDIBOJTNTBOESPMFPGDFMMTVSGBDFSFDFQUPST#JPDIFNJDBMBOE#JPQIZTJDBM3FTFBSDI
 "$'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOEUP $PNNVOJDBUJPOT
 3JDIBSET# ;IBSLJLI- )TV' %VOO$ ,BNC" 5FOH%)'4UBCMFFYQSFTTJPOPG
NPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF:'1BOE'3&5EFUFDUPST
"OUIP[PBnVPSFTDFOUQSPUFJOTJONBNNBMJBODFMMT$ZUPNFUSZ
 ":'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTBHBJOVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOE  )JHBTIJKJNB4 0LBNPUP) 6FOP/ )PUUB: &HVDIJ()JHIGSFRVFODZHFOFSBUJPOPG
UPNPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF$'1BOE'3&5EFUFDUPST USBOTHFOJD[FCSBmTIXIJDISFMJBCMZFYQSFTT('1JOXIPMFNVTDMFTPSUIFXIPMFCPEZ
CZVTJOHQSPNPUFSTPG[FCSBmTIPSJHJO%FWFMPQNFOUBM#JPMPHZ
 "$'1BOE:'1EVBMUSBOTGFDUBOU XIFSFUIFUXPQSPUFJOTBSFLOPXO/05UPJOUFSBDU  $PSNBDL#1 7BMEJWJB3) 'BMLPX4'"$4PQUJNJ[FENVUBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFOU
)FSF EVBM $'1:'1 FYQSFTTJPO TIPVME CF PCTFSWFE XJUIPVU BOZ JODSFBTF QSPUFJO ('1
(FOF
JO'3&5  #BVMDPNCF%$ $IBQNBO4 $SV[44+FMMZmTIHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFS
GPSWJSVTJOGFDUJPOT1MBOU+PVSOBM
 5IFBDUVBM$'1:'1FYQFSJNFOUBMTBNQMF'3&5DBOOPXCFSFMJBCMZEFUFDUFE
 0LFS#MPN$ 0SFMMBOB" ,FJOBOFO,)JHIMZFGmDJFOUQSPEVDUJPOPG('1BOEJUT
JGQSFTFOU EFSJWBUJWFTJOJOTFDUDFMMTGPSWJTVBMJOWJUSPBQQMJDBUJPOT'&#4-FUU 


 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

 )BEKBOUPOBLJT", (FSUTFOTUFJO. *LBXB. 0LBCF. /BHZ"(FOFSBUJOHHSFFO 4JHOBM5SBOTEVDUJPO


nVPSFTDFOUNJDFCZHFSNMJOFUSBOTNJTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOU&4DFMMT.FDIBOJTN
PG%FWFMPQNFOU +PIO3BOTPN 1I%
 4FMFDUFE('1#6//:CJCMJPHSBQIZ"WBJMBCMFBUIUUQXXXFLBDPSHUSBOTFMFDIUNM
 )FJN3 1SBTIFS%$ 5TJFO3:8BWFMFOHUINVUBUJPOTBOEQPTUUSBOTMBUJPOBMBVUPYJEBUJPO
PGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO1/"4 
 %FàOJUJPOBOE0WFSWJFX
 #%-JWJOH$PMPST™'MVPSFTDFOU1SPCFT"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPN
4JHOBMUSBOTEVDUJPOSFGFSTUPUIFJOUSBDFMMVMBSCJPDIFNJDBMBOECJPQIZTJDBMQSPDFTTFT
DMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-JWJOH$PMPSTQEG
 #%-JWJOH$PMPST™SFFGDPSBMnVPSFTDFOUQSPUFJOT"WBJMBCMFBUIUUQXXX JOWPMWFEJOUSBOTNJTTJPOPGFYUSBDFMMVMBSTJHOBMTGSPNUIFPVUTJEFPGUIFDFMM BDSPTT
CECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-$@3$'1QEG UIFQMBTNBNFNCSBOFBOEJOUPUIFDFMMJOUFSJPS4JHOBMUSBOTEVDUJPOQSPDFTTFTTFSWF
 #%nVPSFTDFODFTQFDUSVNWJFXFS"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNTQFDUSB UPUSBOTMBUFFWFOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSFOWJSPONFOUJOUPBTJHOBMUIBUJTSFDPHOJ[FE
 #%-JWJOH$PMPST™&('1$BMJCSBUJPO#FBET6TFS.BOVBM1SPUPDPM157FSTJPO CZNPMFDVMBSTZTUFNTXJUIJOUIFDFMMTPUIBUUIFDFMMDBOSFTQPOEJOTPNFXBZUPUIF
13"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIUFDIJOGPNBOVBMT FYUSBDFMMVMBSFWFOU5IFFYUFSOBMTJHOBMJTUZQJDBMMZBDIFNJDBM TVDIBTBIPSNPOF 
1%'15QEG
HSPXUIGBDUPSPSOFVSPUSBOTNJUUFS CVUJUDPVMEBMTPCFQIZTJDBM TVDIBTMJHIUJNQJOHJOH
 #%-JWJOH$PMPST'"2T%FUFDUJPO"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDI
UFDIJOGPGBRT-JWJOH$PMPSTEFUFDUJPOTIUNM POUIFSIPEPQTJOiSFDFQUPSwMPDBUFEJOUIFSFUJOBPGUIFFZFPSUIFTIFBSGPSDFTBDUJOH
 #SPDL3 )BNFMFST*) +PWJO5.$PNQBSJTPOPGmYBUJPOQSPUPDPMTGPSBEIFSFOUDVMUVSFE POQSFTTVSFTFOTJUJWFJPODIBOOFMT3FDFQUPSTJOUIFDFMMNFNCSBOFVTVBMMZSFDPHOJ[F
DFMMTBQQMJFEUPB('1GVTJPOQSPUFJOPGUIFFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS$ZUPNFUSZ UIFFYUSBDFMMVMBSTJHOBMXJUIBIJHIEFHSFFPGTQFDJmDJUZTPUIBUFYUSBOFPVTTJHOBMT
 
 EPOPUSBOEPNMZBDUJWBUFTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTXJUIJOUIFDFMM)JHIMZTQFDJmD
 (MB[FS"/-JHIUIBSWFTUJOHCZQIZDPCJMJTPNFT"OOV3FW#JPQIZT#JPQIZT$IFN SFDPHOJUJPOPGDFSUBJONPMFDVMFTPVUTJEFUIFDFMMCZQBSUJDVMBSSFDFQUPSTPSTFOTPSTPO

UIFDFMMMFBETUPBDUJWBUJPOPGVOJRVFCJPDIFNJDBMBOECJPQIZTJDBMQBUIXBZTXJUIJOUIF
 3PFEFSFS. ,BOUPS"# 1BSLT%3 )FSTFOCFSH-"$Z1&BOE$Z"1$#SJHIUOFX
QSPCFTGPSJNNVOPnVPSFTDFODF$ZUPNFUSZ 
 DFMM&YBNQMFTPGFYUSBDFMMVMBSUSJHHFST PSNFEJBUPST BSFOFVSPUSBOTNJUUFST TVDIBT
 .JZBXBLJ" -MPQJT+ )FJN3 .D$BGGFSZ+. "EBNT+" *LVSB.FUBM$BNFMFPOT TFSPUPOJO EPQBNJOFPSBDFUZMDIPMJOFQFQUJEFMJHBOET TVDIBTCSBEZLJOJOPSWBSJPVT
nVPSFTDFOUJOEJDBUPSTGPS$B CBTFEPOHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEDBMNPEVMJO DIFNPLJOFTQFQUJEFIPSNPOFT TVDIBTMVUFJOJ[JOHIPSNPOFSFMFBTJOHIPSNPOF
/BUVSF -)3)
DZUPLJOFTTVDIBTJOUFSMFVLJOPSJOUFSMFVLJOTPMVCMFBOUJHFOTSFDPHOJ[FE
 )F- 0MTPO%1 869 -JQTLZ1&'MVPSFTDFOUSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSGSPNTPSUFS CZ#MZNQIPDZUFBTTPDJBUFEJNNVOPHMPCVMJOBOENBKPSIJTUPDPNQBUJCJMJUZDPNQMFY
UPCFODIUPQSFDPOmHVSJOHUIF$Z"O™CFODIUPQBOBMZ[FSUPQFSGPSN$'1:'1'3&5
BTTPDJBUFEBOUJHFOTSFDPHOJ[FECZ5MZNQIPDZUFT5ZQJDBMMZ UIFTJHOBMJOHQBUIXBZT
BOBMZTFT"WBJMBCMFBUIUUQ*NBHF4UPSF5FTU1%'045'$'1@'3&5QEG
 #BUBSE1 4[PMMPTJ+ -VFTDIFS* $FSPUUJOJ+$ .BD%POBME3 3PNFSP16TFPG BSFDPNQPTFEPGBDBTDBEFPGFO[ZNBUJDBMMZDBUBMZ[FEFWFOUTUIBUJNQBDUPOFPSNPSF
QIZDPFSZUISJOBOEBMMPQIZDPDZBOJOGPSnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSBOBMZ[FE FGGFDUPSNPMFDVMFTJOUIFDFMM BOEUIFFGGFDUPSTUIFOJOEVDFBDIBOHFJOUIFTUBUVTPG
CZnPXDZUPNFUSZBEWBOUBHFTBOEMJNJUBUJPOT$ZUPNFUSZ 
 UIFDFMM TVDIBTQSPMJGFSBUJPO DZUPLJOFQSPEVDUJPOPSDPOUSBDUJMFFWFOUT*OUSBDFMMVMBS
 9V9 (FSBSE"- )VBOH#$ "OEFSTPO%$ 1BZBO%( -VP:%FUFDUJPOPGQSPHSBNNFE SFTQPOTFTBSFBMTPWFSZEJWFSTFBOEJODMVEFFWFOUTTVDIBTQPTJUJWFPSOFHBUJWFHFOF
DFMMEFBUIVTJOHnVPSFTDFODFFOFSHZUSBOTGFS/VDMFJD"DJET3FT 
 SFHVMBUJPO SFTVMUJOHJODIBOHFTJOFYQSFTTJPOPGLFZQSPUFJOT DFMMNJHSBUJPO JOJUJBUJPO
 )F- 0MTPO%1 8V9 ,BSQPWB54 .D/BMMZ+( -JQTLZ1&"nPXDZUPNFUSJDNFUIPEUP
PSBSSFTUPGDFMMEJWJTJPO PSBMUFSBUJPOTJOJPODIBOOFMQSPQFSUJFTSFTVMUJOHJODIBOHFT
EFUFDUQSPUFJOQSPUFJOJOUFSBDUJPOJOMJWJOHDFMMTCZEJSFDUMZWJTVBMJ[JOHEPOPSnVPSPQIPSF
RVFODIJOHEVSJOH$'1:'1nVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5
$ZUPNFUSZ PGNFNCSBOFQPUFOUJBM
" 
 &YBNQMFTPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJODMVEFUIF(R (TPS(JHVBOJOFOVDMFPUJEF
CJOEJOHQSPUFJO (1$3
TJHOBMJOHQBUIXBZTUIBUSFTVMUJOJODSFBTFEJOUSBDFMMVMBSDBMDJVN
"DLOPXMFEHNFOU MFWFMT $B J
JODSFBTFED".1MFWFMTPSEFDSFBTFED".1MFWFMT SFTQFDUJWFMZ*OPOF
DPNNPOFYBNQMF B(51CJOEJOHQSPUFJO (R
DPVQMFTUPUIFDZUPQMBTNJDTJEFPGB(
'JHVSFXBTBEBQUFEGSPN4JFHFM3.FUBM.FBTVSFNFOUPGNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOTJOMJWJOH
QSPUFJODPVQMFESFDFQUPS (1$3
XIFOUIF(1$3JTPDDVQJFECZBTUJNVMBUPSZMJHBOE
DFMMTCZnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSCFUXFFOWBSJBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFODF
QSPUFJO4DJFODFT45,&"WBJMBCMFBUIUUQTULFTDJFODFNBHPSHDHJDPOUFOUGVMM0$@ TFSPUPOJO )5
5IF(QSPUFJODBUBMZ[FTBDUJWBUJPOPGBQIPTQIPMJQBTF$FO[ZNFUIBU
TJHUSBOTQM JOUVSODBUBMZ[FTEFHSBEBUJPOPGBTQFDJmDDMBTTPGQIPTQIPMJQJEGSPNUIFJOOFSTJEFPG
UIFQMBTNBNFNCSBOF5IFUXPQSPEVDUTGSPNUIFQIPTQIPMJQJEBDUJWBUFBOJOUSBDFMMVMBS
$B JPODIBOOFMBOEBQSPUFJOLJOBTF SFTVMUJOHJOBCJGVSDBUJPOPGUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPO
DBTDBEFJOUP$B BOEQIPTQIPQSPUFJOSFHVMBUFEQBUIXBZT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4JHOBM5SBOTEVDUJPO

"OPUIFSFYBNQMFPGBXFMMEFTDSJCFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZJTUIFQIPTQIPSZMBUJPO 4FDPOEMZ UIFnPXDZUPNFUFSJTEFTJHOFEUPTPSU PSSFDPWFS UIPTFDFMMTFYIJCJUJOH


PGUZSPTJOFSFTJEVFTGPMMPXJOHFOHBHFNFOUPGJOUSBDFMMVMBSUZSPTJOFLJOBTFFO[ZNFT BQIFOPUZQFPGJOUFSFTUUPUIFTDJFOUJTUoBQSPDFTTUIBUJTOPUDVSSFOUMZBWBJMBCMF
CZBOBDUJWBUFESFDFQUPS5IJTJOJUJBMFWFOUUZQJDBMMZJOJUJBUFTBDBTDBEFPGUZSPTJOF PONJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT XJUIUIFFYDFQUJPOPGDFSUBJOJOTUSVNFOUTXJUIMBTFS
QIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTXIFSFJOBTFSJFTPGQIPTQIPQSPUFJOTBSFGPSNFECZUIFTFRVFOUJBM BCMBUJPOUFDIOPMPHJFTTUJMMVOEFSEFWFMPQNFOU5IVT JOUIFDBTFPGTJHOBMUSBOTEVDUJPO
BDUJPOPGBTFSJFTPGTVCTUSBUFTQFDJmDUZSPTJOFLJOBTFT"XFMMEFTDSJCFEFYBNQMFPG FWFOUT TPSUJOHDBQBCJMJUJFTBMMPXUIFJOWFTUJHBUPSUPJTPMBUFUIPTFDFMMTGSPNBQPQVMBUJPO
TVDIBDBTDBEFJTUIF."1, NJUPHFOBDUJWBUFEQSPUFJOLJOBTF
DBTDBEFUIBUJTJOJUJBUFE FYIJCJUJOHUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPOSFTQPOTFPGJOUFSFTU FH$B JNPCJMJ[BUJPOPSBMUFSFE
CZTFWFSBMUZQFTPGFYUSBDFMMVMBSTUJNVMJ SFDFQUPSMJHBOET DFMMTUSFTT
BOEDVMNJOBUFTJO NFNCSBOFQPUFOUJBM
GPSGVSUIFSHSPXUIPSCJPDIFNJDBMPSNPMFDVMBSBOBMZTJT5IJTJT
HFOFSFHVMBUJPO5IFJOJUJBMSFDFQUPSNFEJBUFEFWFOUDBOBMTPMFBEUPBTTFNCMZPGQSPUFJO BWFSZQPXFSGVMBEWBOUBHFXIFOUSZJOHUPVOEFSTUBOEUIFNPMFDVMBSPSCJPDIFNJDBM
DPNQMFYFTWJBSFDPHOJUJPOPGOFXMZGPSNFE TQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFTFRVFODFTCZ CBTJTPGBQBSUJDVMBSSFTQPOTF TVDIBTXIFOUSZJOHUPJEFOUJGZBOVOLOPXOSFDFQUPSUIBU
PUIFSJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT5IFOFXMZSFDSVJUFENPMFDVMFTNBZGVSUIFSUSBOTNJUTJHOBMJOH SFDPHOJ[FTBOPWFMiPSQIBOwMJHBOE PSXIFOUSZJOHUPEFUFSNJOFOPWFMQSPUFJOTJOWPMWFE
NFTTBHFTWJBUIFJSPXOSFHVMBUFELJOBTFBDUJWJUZ5ZSPTJOFLJOBTFTJHOBMUSBOTEVDUJPO JOBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZ"MUFSOBUJWFMZ CZVTJOHNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT
DBTDBEFTDBOCFDPNQMFYBOEEJWFSTF JOWPMWJOHNVMUJQMFQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUT PS UPJOTFSU PSJODSFBTF OPWFMQSPUFJOTXJUITJHOBMUSBOTEVDUJPOQPUFOUJBMJOUPDFMMT TPSUJOH
WFSZTJNQMFBOEEJSFDU JOWPMWJOHPOMZPOFPSUXPQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTCFGPSFFMJDJUJOH UIPTFDFMMTCBTFEPOBQBSUJDVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQIFOPUZQF BOEUIFOBOBMZ[JOH
BDFMMVMBSDIBOHF5IFOVNCFSPGSFDFQUPSTLOPXOUPJOJUJBUFUZSPTJOFLJOBTFUZSPTJOF UIFTPSUFEDFMMTGPSUIFFYQSFTTJPOPGUIFDBOEJEBUFNPMFDVMFT JUJTQPTTJCMFUPRVJDLMZ
QIPTQIPSZMBUJPOCBTFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJTWFSZMBSHF BOEUIFMJTUJODMVEFT VOEFSTUBOEUIFSPMFPGOPWFMDBOEJEBUFNPMFDVMFTJOTJHOBMJOHFWFOUT
NBOZSFDFQUPSTGPSHSPXUIGBDUPSTTVDIBTFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS &('3

mCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS '('
OFVSJUFHSPXUIGBDUPS /('
BOEUIFWFSZMBSHFDPMMFDUJPO .FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT
PGDZUPLJOFTJOWPMWFEJOSFHVMBUJPOPGBOJNNVOFSFTQPOTF TVDIBTUIFSFDFQUPSTGPS
JOUFSMFVLJOT  BOEUPOBNFKVTUBGFX 'PSQSBDUJDBMQVSQPTFT NFBTVSFNFOUTPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUFOEUPGPDVT
PODIBOHFTJOUIFBDUJWJUZPGBTJOHMFTUFQJOUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEF5IF
'JOBMMZ TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJONFNCSBOFQFSNFBCJMJUZUP NFBTVSFNFOUEPFTOPUOFDFTTBSJMZOFFEUPCFGPDVTFEPOUIFmOBMFGGFDUPSNPMFDVMF
JPOTWJBSFHVMBUJPOPGPQFOJOHBOEDMPTJOHPGJPOTQFDJmDDIBOOFMTDBOCFJODMVEFEJO JOUIFQBUIXBZ'PSFYBNQMF UIFTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZUIBUMFBETUPJOUFSMFVLJO
UIFMJTUPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTTVJUBCMFGPSTUVEZCZnPXDZUPNFUSZ"OFYBNQMFPG QSPEVDUJPOCZNJUPHFOPSBOUJHFOTUJNVMBUFE5MZNQIPDZUFTJOWPMWFTTFWFSBMTUFQT
BSFDFQUPSSFDPHOJUJPOFWFOUUIBUNJHIUCFFYQFDUFEUPMFBEUPBMUFSBUJPOTJONFNCSBOF CFUXFFOUIFBOUJHFOSFDFQUPSBOE$B JNPCJMJ[BUJPO BOETFWFSBMNPSFEPXOTUSFBNPG
QPUFOUJBMJTBDUJWBUJPOPGUIF)5TFSPUPOJOSFDFQUPS XIJDIGVODUJPOTBTBMJHBOE $B JNPCJMJ[BUJPOUIBUDVMNJOBUFJO*-HFOFUSBOTDSJQUJPOBOETFDSFUJPO5PTVDDFTTGVMMZ
HBUFE/B DIBOOFM MFBEJOHUP/B JOnVYBOEDFMMEFQPMBSJ[BUJPO4VDIDIBOHFTJO QSPEVDF*- UIF5DFMMBOUJHFOSFDFQUPSOFFETUPCFBDUJWBUFE BOE$B JOFFETUPCF
NFNCSBOFQFSNFBCJMJUZDBOBMTPMFBEUPEFQPMBSJ[BUJPOPSIZQFSQPMBSJ[BUJPOPGUIF NPCJMJ[FEGPSTFWFSBMIPVST5SBOTJFOU$B JFMFWBUJPOTTJNQMZMFBEUPBCPSUJWFBDUJWBUJPO
QMBTNBNFNCSBOF XIJDIJOUVSODBOJOnVFODFUIFCFIBWJPSPGPUIFSDIBOOFMTJOUIF PGUIF5DFMMBOEFJUIFSDFMMEFBUIPSBTUBUFPGOPOSFTQPOTJWFOFTTLOPXOBTBOFSHZ
NFNCSBOF TVDIBTWPMUBHFHBUFE$B DIBOOFMT"EEJUJPOBMMZ WPMUBHFHBUFEDIBOOFMT  :FU EFTQJUFUIJTTVTUBJOFEUFNQPSBMSFRVJSFNFOUGPSUIFEFWFMPQNFOUPGBGVMMSFTQPOTF 
TVDIBTUIF-UZQF$B DIBOOFM DBOCFBDUJWBUFECZUIFFMFWBUJPOPGFYUSBDFMMVMBS,  UIFTUVEZPGCJPDIFNJDBMBOENPMFDVMBSBTQFDUTPGQSPEVDUJWF5DFMMBDUJWBUJPOIBT
XIJDIMFBETUPJOTUBOUBOFPVTEFQPMBSJ[BUJPOPGUIFFOUJSFDFMM PQFOJOHPGUIFDIBOOFM  CFFOXFMMTFSWFECZnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPGSFMBUJWFMZUSBOTJFOU$B JNPCJMJ[BUJPO
BOEBUSBOTJFOUJOnVYPG$B JOTJEFUIFDFMM$IBOHFTJONFNCSBOFQPUFOUJBMIBWF FWFOUTPDDVSSJOHPWFSKVTUTFWFSBMNJOVUFT$B NPCJMJ[BUJPOJTSFWJFXFEJOUIFOFYU
CFFOTIPXOUPESJWFBOVNCFSPGDFMMVMBSSFTQPOTFTGSPNNVTDMFDFMMDPOUSBDUJPOUP DIBQUFS ,JOFUJDT

OFVSPUSBOTNJUUFSSFMFBTFUPQSPMJGFSBUJPO
&WBMVBUJPO PG UIF JODSFBTF PS EFDSFBTF JO QIPTQIPUZSPTJOF DPOUFOU PG B TJOHMF
5IFTF FYBNQMFT PG UIF XJEF WBSJFUZ PG TJHOBM USBOTEVDUJPO FWFOUT BOE TZTUFNT JOUFSNFEJBUFQSPUFJOJOBUZSPTJOFLJOBTFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEF TVDIBTUIF
VOEFSTUPPEUPEBUFBSFOPUBUBMMJODMVTJWF BOEUIFSFBSFNBOZPUIFSXFMMDIBSBDUFSJ[FE ."1,QBUIXBZ XIJDISFTVMUTJOHFOFFYQSFTTJPODIBOHFTUIBUSFRVJSFIPVSTUP
FYBNQMFTUPCFGPVOEJOUIFMJUFSBUVSF*UTIPVMECFVOEFSTUPPEUIBUUIFmFMEPGTJHOBM EFWFMPQ JTBOBDDVSBUFJOEJDBUPSPGUIFEFHSFFPGBDUJWBUJPOPGUIFFOUJSFQBUIXBZ7FSZ
USBOTEVDUJPOJTWFSZEJWFSTF5IFTUVEZPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTCZnPXDZUPNFUSZ HPPEFYBNQMFTPGTVDINFBTVSFNFOUTBSFJMMVTUSBUFEJOUIFTUVEJFTPG)FEMFZBOE
JTJOBTUBUFPGSFMBUJWFJOGBODZDPNQBSFEUPPUIFSNFBOTPGTUVEZJOHTJHOBMUSBOTEVDUJPO DPMMFBHVFT XIFSFTFRVFODFTQFDJmDBOUJQIPTQIPUZSPTJOFTQFDJmDBOUJCPEJFTXFSF
DBTDBEFT CVUUIFJOTJHIUTUPCFHBJOFECZUIFBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZUPTJHOBM VTFEUPEFUFDUUIFSFMBUJWFMFWFMTPGTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPGPOFPSNPSF
USBOTEVDUJPOFWFOUTDBOCFWFSZQPXFSGVM-JLFNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT UIFnPX BDUJWBUFEJOUFSNFEJBUFQSPUFJOTJOUIF."1,&3,BOE45"5TJHOBMJOHDBTDBEFT5IF
DZUPNFUFSJOUFSSPHBUFTJOEJWJEVBMDFMMT CVUVOMJLFNJDSPTDPQZ UIFBOBMZTJTPGUIPVTBOET TUVEJFTTIPXFEUIBUTFRVFODFTQFDJmDBOUJCPEJFTDPVMECFVTFEUPGPMMPXDIBOHFTJO
PGDFMMTQFSTFDPOECZNPEFSOnPXDZUPNFUFSTFOBCMFTQPXFSGVMTUBUJTUJDBMSFTVMUTBOE UBSHFUTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPOBTJOHMFDFMMCBTJTCZNVMUJQBSBNFUSJDnPX
UIFSFDPHOJUJPOPGWFSZSBSFFWFOUTBUSBUFTOPUQPTTJCMFCZNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT DZUPNFUSZBOEDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFBOUJCPEJFT*OJUJBMMZ JUXBTOFDFTTBSZUPQFSGPSN

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

TFWFSBMFYQFSJNFOUTUPPQUJNJ[FUIFmYBUJPO QFSNFBCJMJM[BUJPOBOETUBJOJOHDPOEJUJPOT ,JOFUJDT


5IFTFFGGPSUTXFSFOFDFTTBSZUPPCUBJONBYJNBMEFUFDUJPOPGUIFUBSHFUXJUINJOJNBM
DSPTTSFBDUJWJUZPGUIFBOUJCPEJFT0ODFUIFBTTBZDPOEJUJPOTXFSFPQUJNJ[FE QSFMJNJOBSZ +PIO3BOTPN 1I%
SFTVMUTXFSFDPNQBSFEBOEDPOmSNFECZTUBOEBSEBOUJQIPTQIPUZSPTJOF8FTUFSO
CMPUNFUIPET5IFTZTUFNTXFSFUIFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPFWBMVBUFBOEDPOmSNUIF %FàOJUJPOBOE0WFSWJFX
BDUJWJUJFTPGTFWFSBMDPNQPVOETEFTJHOFEUPCMPDLUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEFT
,JOFUJDT PSNPSFQSFDJTFMZ $FMMVMBS3FTQPOTF,JOFUJDT SFGFSTUPUIFTUVEZPGDFMMVMBS
5IJTUFDIOJRVFPGGFSTHSFBUQPUFOUJBMJONBOZBSFBTPGCJPNFEJDBMSFTFBSDI TVDIBT
TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUIBWFSFMBUJWFMZUSBOTJFOUOBUVSFT POUIFPSEFSPGB
NPOJUPSJOHUIFBDUJWJUJFTPGUFTUDPNQPVOETPOUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODPNQPOFOUT
TFWFSBMNJOVUFTPSMFTT5ZQJDBMMZ PODFJOJUJBUFE UIFSFTQPOTFSJTFTUPBQFBLMFWFM
JOWPMWFEJOUIFBCFSSBOUHSPXUISFHVMBUJPOPGDBODFSDFMMT
XJUIJOTFDPOET BOEUIFQFBLMFWFMNBZCFTVTUBJOFECFGPSFEFDMJOJOH PSJUNBZCFHJO
UPEFDMJOFTPPOBGUFSUIFQFBLJTBUUBJOFEBOEBUBSFMBUJWFMZSBQJESBUF
3FGFSFODFT
5PTUVEZLJOFUJDFWFOUTXJUIBnVPSFTDFODFCBTFEJOTUSVNFOUMJLFBnPXDZUPNFUFS JUJT
 .BSJOJTTFO.+ (VULJOE+4(QSPUFJODPVQMFESFDFQUPSTBOETJHOBMJOHOFUXPSLT OFDFTTBSZUPIBWFBnVPSFTDFOUQSPCFUIBUGBJUIGVMMZSFnFDUTUIFUSBOTJFOUOBUVSFPGUIF
FNFSHJOHQBSBEJHNT5SFOET1IBSNBDPM4DJ 
 TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUCFJOHTUVEJFE"OFYDFMMFOUFYBNQMFJTUIFGBNJMZPGQSPCFT
 5IPNBT"1 #JSE(4 )BKOPD[LZ( 3PCC(BTQFST-% 1VUOFZ+8 +S4QBUJBMBOE
JODMVEJOHJOEP nVPBOEGVSB EFTJHOFEUPNFBTVSFJOUSBDFMMVMBSDBMDJVNMFWFMT
UFNQPSBMBTQFDUTPGDFMMVMBSDBMDJVNTJHOBMJOH'BTFC+ 

 .VTUFMJO5 5BTLFO,1PTJUJWFBOEOFHBUJWFSFHVMBUJPOPG5DFMMBDUJWBUJPOUISPVHILJOBTFT
$B J
JOWJBCMFDFMMT 5IFTFQSPCFTIBWFBGmOJUZDPOTUBOUTGPS$B UIBUBSFTMJHIUMZ
BOEQIPTQIBUBTFT#JPDIFN+ 1U
 IJHIFSUIBOUIFDPSSFTQPOEJOHDPODFOUSBUJPOTPG$B JOSFTUJOHDFMMT FYIJCJUDIBOHFTJO
 $IPX4 1BUFM) )FEMFZ%8.FBTVSFNFOUPG."1LJOBTFBDUJWBUJPOCZnPXDZUPNFUSZ UIFJSnVPSFTDFOUQSPQFSUJFTXIFOUIFQSPCFHPFTGSPNUIF$B GSFFUPUIF$B CPVOE
VTJOHQIPTQIPTQFDJmDBOUJCPEJFTUP.&,BOE&3,QPUFOUJBMGPSQIBSNBDPEZOBNJD TUBUF BSFOPOUPYJD BOEDBOCFFBTJMZMPBEFEJOUPWJBCMFDFMMT5IVT UIFQSPCFTXJMM
NPOJUPSJOHPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOIJCJUPST$ZUPNFUSZ 
 JOEJDBUFCPUIBOJODSFBTFBOEBEFDSFBTFJOGSFFDZUPTPMJD$B XJUIJOUIFWJBCMFDFMM
 +BDPCCFSHFS+8 4SBNLPTLJ3. 'SJTB14 :F11 (PUUMJFC." )FEMFZ%8 FUBM
XJUINJOJNBMFSSPSJOSFQPSUJOHUIFUFNQPSBMBTQFDUTPGUIFUSBOTJFOUDIBOHFTJO$B J
*NNVOPSFBDUJWJUZPG4UBUQIPTQIPSZMBUFEPOUZSPTJOFBTBDFMMCBTFENFBTVSFPG
#DS"CMLJOBTFBDUJWJUZ$ZUPNFUSZ" 
 *OnPXDZUPNFUSZXPSL LJOFUJDTUVEJFTBSFNPTUPGUFOUZQJmFECZUIF$B JNPCJMJ[BUJPO
 SFTQPOTFTJOJUJBUFECZBXJEFWBSJFUZPGSFDFQUPSTUIBUDPVQMFUPNPCJMJ[BUJPOPGB$B 
TUPSFXJUIJOUIFDFMM PSUPJOnVYQBUIXBZTUIBUBMMPX$B UPEJGGVTFJOGSPNPVUTJEF
PGUIFDFMMEPXOBWFSZMBSHFBOEJOXBSEMZEJSFDUFE$B   DPODFOUSBUJPOHSBEJFOU"T
BQPUFOUJBMMZUPYJDJPO GSFF$B  XPVMECFMFUIBMUPBDFMMJGJUXFSFBMMPXFEUPFYDFFE
OPSNBMJOUSBDFMMVMBSDPODFOUSBUJPOTPGBQQSPYJNBUFMZO.PSMFTTGPSWFSZMPOH
.BNNBMJBODFMMTIBWFEFWFMPQFETZTUFNTUIBUSFHVMBUFUIFGSFF$B JDPODFOUSBUJPO
JOUIFDFMMCZFYUSVEJOHPSTFRVFTUFSJOHUIFJPOBXBZGSPNUIFDZUPTPM"MPOHXJUI
UIFJSPUIFSDSJUJDBMDFMMVMBSGVODUJPOT DFSUBJOPSHBOFMMFT TVDIBTUIFNJUPDIPOESJB
BOEFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN &3
TFSWFBTIJHIDBQBDJUZTUPSBHFTJUFTGPS$B JPOT
6OEFSUIFDPSSFDUDPOEJUJPOT UIFTFTUPSFTDBOCFUSBOTJFOUMZSFMFBTFEJOUPUIFDZUPTPM 
SFTVMUJOHJOBCSJFGQVMTFPGFMFWBUFE$B J5IJTQVMTFTFSWFTUPBDUJWBUFPUIFSTJHOBM
USBOTEVDUJPONBDIJOFSZ XIJDIMFBETVMUJNBUFMZUPBOJNNFEJBUFDFMMVMBSSFTQPOTF TVDI
BTEFHSBOVMBUJPOPSDPOUSBDUJMJUZ PSDIBOHFTJOHFOFFYQSFTTJPOUIBUSFTVMUJOBMUFSFE
DFMMQIFOPUZQFBOEGVODUJPONPSFTMPXMZ3FMBYBUJPOPGUIF$B JTJHOBMJTBDIJFWFECZ
UIFBDUJWBUJPOPGUIFWBSJPVTTFRVFTUSBUJPOBOEFYUSVTJPONFDIBOJTNTPQFSBUJWFXJUIJO
UIFDFMMUIBUTFSWFUPSBQJEMZSFEVDFUIFDPODFOUSBUJPOPGFMFWBUFEGSFF$B UPUIF
OPOUPYJDMFWFMPGBQQSPYJNBUFMZO.0UIFSFWFOUTCFTJEFT$B JNPCJMJ[BUJPODBOCF
NFBTVSFECZnPXDZUPNFUSZBOEBMTPTIPXUSBOTJFOULJOFUJDCFIBWJPST5IFTFJODMVEF
NFNCSBOFQPUFOUJBMDIBOHFT Q)JDIBOHFT /B JBOE, JJPODIBOHFT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ ,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT
5IJTDIBQUFSXJMMGPDVTPOPOFFYBNQMFPGLJOFUJDFWFOUTBWBJMBCMFUPBMMVTFST $B J
NPCJMJ[BUJPO CVUPUIFSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTBOEFWFOUTDBOCFTUVEJFEJOLJOFUJD
NPEFTJODFUIFDPSSFDUnVPSFTDFOUUPPMT TVDIBTQ)BOENFNCSBOFQPUFOUJBMTFOTPST 
BSFBWBJMBCMF$B JNPCJMJ[BUJPODBOCFFMJDJUFECZBOVNCFSPGEJGGFSFOUQBUIXBZT
JODMVEJOHUIFBDUJPOPGJOPTJUPMUSJTQIPTQIBUF *1
BUUIF*1SFDFQUPSPOUIF&3TUPSF
PSUIFBDUJWBUJPOPGQMBTNBNFNCSBOF$B DIBOOFMT)FSF UIFGPDVTJTPOBDUJWBUJPO
PGUIFQIPTQIPMJQBTF$ 1-$
QBUIXBZ XIJDIDBOPDDVSWJBBDUJWBUJPOPG(RUZQF(
QSPUFJODPVQMFESFDFQUPST (1$3T
JOXIJDIUIF(RQSPUFJOEJSFDUMZBDUJWBUFT1-$
PSWJBBDUJWBUJPOPGUZSPTJOFLJOBTFQBUIXBZTUIBUDBOBMTPBDUJWBUF1-$BDUJWJUZ5IF
SFTVMUPGCPUIQBUIXBZTJTUIFSBQJEIZESPMZTJTPGUIFQMBTNBNFNCSBOFQIPTQIPMJQJE 
QIPTQIBUJEZMJOPTJUPMUSJTQIPTQIBUF 1*1
UPZJFMEEJBDZMHMZDFSPM %"(
BOE*15IF
SFMFBTFE*1GSFFMZEJGGVTFTUISPVHIUIFDZUPTPM CJOETUPUIF*1SFDFQUPSPOUIF&3 
XIJDIGVODUJPOTBTB$B DIBOOFM BOESFTVMUTJOUIFSFMFBTFPG$B GSPNUIF&3TUPSF
'JHVSF"CJWBSJBUFEJTUSJCVUJPOQMPUPGDFMMTMPBEFEXJUIJOEPTIPXJOHUIFFNJTTJPOTBUoON YBYJT
BOE
JOUPUIFDZUPTPM5IFSBUFPGSFMFBTFPG$B GSPNUIF&3JTUZQJDBMMZTVGmDJFOUUPSBJTFUIF
oON ZBYJT
 5IF VQQFS BOE MPXFS QPQVMBUJPOT BSF SFTUJOH BOE TUJNVMBUFE DFMMT  SFTQFDUJWFMZ %BUB XBT
$B JGSPNBQQSPYJNBUFMZO.BUSFTUUPQFBLMFWFMTPGO."TUIFJOJUJBUJOH DPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF
TJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEFXBOFTBOEUIFGPSNBUJPOPG*1EFDMJOFT FOFSHZEFQFOEFOU
$B QVNQTPOUIF&3 UIFNJUPDIPOESJBBOEUIFQMBTNBNFNCSBOFXJMMFOHBHFBOE
SFNPWFUIF$B GSPNUIFDZUPTPM5ZQJDBMMZUIF$B JXJMMCFSFUVSOFEUPSFTUJOHMFWFMT "OFYBNQMFPGB$B JSFTQPOTFNFBTVSFECZnPXDZUPNFUSZJTTIPXOJO'JHVSF)FSF 
XJUIJOMFTTUIBOPOFUPUXPNJOVUFTPGUIFJOJUJBUJPOPGUIFSFTQPOTF"$B  JOnVY )&,DFMMTXFSFMPBEFEXJUIJOEPBOETBNQMFEGSPNBTUBOEBSEUVCFDPOUBJOJOH
QBUIXBZ 40$$PS*$3"$
JTBDUJWBUFEXIFOUIF&3TUPSFPG$B JTSFEVDFE CVUTVDI N-PGUIFTVTQFOTJPO$BSCBDIPM ç.
XBTBEEFEUPBDUJWBUFUIFNVTDBSJOJD
BNFDIBOJTNJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTSFWJFXBOENBZCFTUVEJFEFMTFXIFSF SFDFQUPSDPOTUJUVUJWFMZFYQSFTTFECZUIFDFMMT5IFUVCFDPOUFOUTXFSFHFOUMZNJYFEBOE
QMBDFEPOUIFDZUPNFUFSTBNQMFJOQVU5IFTBNQMFXBTCSJFnZCPPTUFEUPBDDFMFSBUF
$B  J NPCJMJ[BUJPO DBO CF TUVEJFE PO NPTU nPX DZUPNFUFST  BT MPOH BT UIF EBUB
USBOTJUPGUIFDFMMTUPUIFMBTFSJOUFSDFQU BOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEGPSUISFFNJOVUFT
BDRVJTJUJPOTPGUXBSFQFSNJUTDPOUJOVPVTBDRVJTJUJPOBOEEJTQMBZPGFWFOUTPWFSUJNFTP
4JODFB(1$3NFEJBUFE$B NPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFDBOEFWFMPQXJUIJOTFDPOET JUJT
UIBUBDPOUJOVPVTEJTUSJCVUJPOPGUIFTUBUVTPGUIFDFMMTDBOCFEJTQMBZFEEVSJOHUIFUJNF
JNQPSUBOUUPNJOJNJ[FUIFUJNFSFRVJSFEUPNJYUIFTBNQMFBOECFHJOBOBMZTJT0UIFSXJTF 
LJOFUJDNFBTVSFNFOU5IFSFBEZBWBJMBCJMJUZPGnVPSFTDFOU$B JSFQPSUJOHQSPCFTUIBU
UIFFBSMZQIBTFPGUIFSFTQPOTFNBZOPUCFPCTFSWFE
BSFPQUJNBMMZFYDJUFECZFJUIFSWJTJCMFPSVMUSBWJPMFUXBWFMFOHUIMBTFSTBOEUIFFBTFPG
MPBEJOHPGUIFTFQSPCFTJOUPWJBCMFDFMMTNBLFTUIFNTJNQMFUPVTF5IFNPTUBDDVSBUF
EZFGPSDPNNPOBQQMJDBUJPOTJTUIFSBUJPNFUSJDQSPCFJOEP TJODFUIFFNJTTJPOJOUFOTJUJFT
PGUIFQSPCFNFBTVSFEBUUXPEJTUJODUSFHJPOTPGUIFTQFDUSVNXJMMDIBOHFJOWFSTFMZBT
UIF$B JJODSFBTFTPSEFDSFBTFT 'JHVSF
#ZDBMDVMBUJOHUIFSBUJPPGUIFUXPEJGGFSFOU
FNJTTJPOJOUFOTJUJFT BOZWBSJBUJPOJOUIFFYUFOUPGEZFMPBEJOHBNPOHTUEJGGFSFOUDFMMTJT
FMJNJOBUFE BOEBWFSZOBSSPXSBOHFPG$B JJTJOEJDBUFEJONPTUSFTUJOHDFMMQPQVMBUJPOT
$BMDVMBUJPOPGUIFSBUJPPGUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBUUXPEJGGFSFOUTQFDUSBMJOUFOTJUJFT
FHONON
XJMMHJWFBWBMVFUIBUJODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$B JJODSFBTFT
PSEFDSFBTFTPWFSUJNF SFTQFDUJWFMZ5IFESBXCBDLXJUIJOEPJTUIBUJUSFRVJSFTB
67FYDJUBUJPOTPVSDF TVDIBTB)F$EMBTFS ON
UPCFFYDJUFE"MUIPVHIOPU
SBUJPNFUSJD TFWFSBMHPPEBMUFSOBUJWFQSPCFT TVDIBTnVPBOE0SFHPO(SFFO
#"15" BSFBWBJMBCMFBOEQSPWJEFOFBSMZBTSFMJBCMFBOEBDDVSBUFJOEJDFTPG$B J#PUI
BSFBTDPOWFOJFOUUPNFBTVSFBTTUBOEBSEnVPSFTDFJOMBCFMFEQSPCFTTJODFCPUIBSF 'JHVSF"UJNFLJOFUJDQMPUPGB$B  JNPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFTIPXJOHUIFJOEPFNJTTJPOTSBUJP ZBYJT
BOEUJNF Y
BYJT
%BUBXBTDPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF
FYDJUFECZUIFONFNJUUJOHBSHPOMBTFSTBWBJMBCMFBTTUPDLFRVJQNFOUPOBMNPTUBMM
nPXDZUPNFUFSTBOECPUIIBWFQFBLFNJTTJPOTJOUIFONUPONSBOHF*OUIJT
DBTFFNJTTJPOTBUBTJOHMFXBWFMFOHUISFHJPOBSFBDRVJSFE BOEUIFFNJTTJPOJOUFOTJUZ
JODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$B JJODSFBTFTPSEFDSFBTFT SFTQFDUJWFMZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ ,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG$B J3FTQPOTF,JOFUJDT PGDFMMTXJUIFMFWBUFE$B JMFWFMT BOEUIFBWFSBHFMFWFMPGUIFQPQVMBUJPOEFDSFBTFT


5IF$B JPOPQIPSF JPOPNZDJO ç.
TFSWFTBTBOFYDFMMFOUQPTJUJWFDPOUSPMUPUFTU
"TUBOEBSE$B SFTQPOTFLJOFUJDFYQFSJNFOUDBOCFQFSGPSNFEGPSNPTUNBNNBMJBODFMMT
XIFUIFSUIFDFMMTBSFQSPQFSMZMPBEFEXJUISFQPSUFSEZFBOEXIFUIFSUIFnPXDZUPNFUSZ
VTJOHUIFGPMMPXJOHUFDIOJRVFT BTTVNJOHUIBUUIFDFMMTFYQSFTTBSFDFQUPSUIBUDPVQMFT
TZTUFNJTQSPQFSMZTFUVQ
UP$B NPCJMJ[BUJPO5IFDFMMTTIPVMECFHSPXOVOEFSPQUJNBMUJTTVFDVMUVSFDPOEJUJPOT
$FMMTUIBUBSFPWFSHSPXOPSTUBSWJOHGPSOVUSJFOUTXJMMTIPXCMVOUFESFTQPOTFT PSOPOFBU *UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBU VOMJLFNJDSPTDPQJDBOBMZTFTXIFSFUIFSFTQPOTFPGFBDIDFMM
BMM5IFDFMMTTIPVMECFIBSWFTUFEVTJOHOPSNBMUFDIOJRVFTGPSUJTTVFDVMUVSFQBTTBHF  JTFWBMVBUFEPWFSUJNF nPXDZUPNFUSZTBNQMFTJOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBU
XJUITQFDJBMFGGPSUTOPUUPUSFBUUIFDFMMTSPVHIMZ FHQJQFUUJOHUIFNUPPWJHPSPVTMZ
5P WFSZEJTDSFUFUJNFQPJOUT5IVT LJOFUJDnPXDZUPNFUSZEBUBJTBDPOUJOVPVTTBNQMJOHPG
MPBEUIFDFMMTXJUIB$B JOEJDBUPS UIFQSPCFTIPVMECFJOUIFNFNCSBOFQFSNFBOU  JOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBUTJOHMFCSJFGUJNFQPJOUTUISPVHIPVUUIFLJOFUJD
FTUFSGPSN FHJOEP". nVP".
BOEQSFQBSFEJOBTUPDLTPMVUJPOPGN.JO%.40 NFBTVSFNFOUUJNFTQBO5IJTFYBNQMFDMFBSMZTIPXTUIFSFTQPOTFIFUFSPHFOFJUZPGUIF
4UPDLTPMVUJPOTTIPVMECFBMJRVPUFEBOEGSP[FOBUo¡$ UIBXFEBOEVTFEPOMZPODF  QPQVMBUJPOBOEUIFUSBOTJFODFPGUIFSFTQPOTF
UIFOEJTDBSEFE5IFTUPDLTPMVUJPOPGQSPCFTIPVMECFEJMVUFEJOUPUIFDFMMTVTQFOTJPO
YDFMMTN-
UPBmOBMDPODFOUSBUJPOPGç.5IFDFMMTTIPVMECFJOBOJTPUPOJD 3FGFSFODFT
CVGGFSTVDIBT)BOLT#BMBODFE4BMUT4PMVUJPO )#44
DPOUBJOJOH$B BOE.H SBUIFS
 5TJFO3:*OUSBDFMMVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOGPVSEJNFOTJPOTGSPNNPMFDVMBSEFTJHOUP
UIBODVMUVSFNFEJVN(PPEMPBEJOHPDDVSTJGUIFDFMMNJYUVSFJTHFOUMZSPDLFEPOB
QIZTJPMPHZ"N+1IZTJPM 1U
$
OVUBUPSPSSPUBUPSGPSPOFIPVSBUSPPNUFNQFSBUVSF CVUTBUJTGBDUPSZMPBEJOHBMTPPDDVST
 5BZMPS$8$POUSPMMJOHDBMDJVNFOUSZ$FMM 

BU$¡GPSoNJOVUFTXJUIPDDBTJPOBMJOWFSTJPOUPLFFQUIFDFMMTTVTQFOEFE5IF  1BSFLI"#4UPSFPQFSBUFE$B FOUSZEZOBNJDJOUFSQMBZCFUXFFOFOEPQMBTNJD
CFTUTJUVBUJPOJTUPVTFUIFNJOJNBMBNPVOUPGEZFUPMPBEUIFDFMMTUPPCUBJOUIFCFTU SFUJDVMVN NJUPDIPOESJBBOEQMBTNBNFNCSBOF+1IZTJPM 1U

TJHOBMXIJMFMPBEJOHTVGmDJFOUEZFUPPCUBJOBHPPETJHOBM

"GUFSEZFMPBEJOH UIFDFMMTTIPVMECFXBTIFEPODFBOESFTVTQFOEFEJO)#44BU
oY DFMMTN-GPSBOBMZTJT7JSUVBMMZBMM$B JNPCJMJ[BUJPOFWFOUTXJMMCFBQQBSFOU
BUSPPNUFNQFSBUVSF"MJRVPUTPGDFMMT oN-
BSFTVGmDJFOUGPSNPTUFYQFSJNFOUT
SVOOJOHBUOPSNBMnPXSBUFT&WFSZFYQFSJNFOUTIPVMEJODMVEFBCBTFMJOFNFBTVSFNFOU
XIFSFUIFDFMMTBSFSVOGPSoTFDPOETXJUIOPBEEJUJPOTUPUIBUTBNQMF5IJT
QSPWJEFTBOJOEFYPGUIFEFHSFFPGIPNPHFOFJUZPGUIF$B JMFWFMTJOUIFQPQVMBUJPO
*EFBMMZUIFQPQVMBUJPOEJTUSJCVUJPOXJMMCFWFSZUJHIU CVUJOTPNFDBTFT EJTUSJCVUJPO
PG$B JMFWFMTJTWFSZEJWFSTF BOEUIJTDBONBLFBQQSFDJBUJPOPGDIBOHFTJO$B  J
XJUIJOUIFQPQVMBUJPOEJGmDVMUUPSFTPMWFBOEJOUFSQSFU5IFTFDPOEJNQPSUBOUDPOUSPM
JTBNPDLNJYJOHUFTUXIFSFUIFTBNQMFUVCFJTSFNPWFEGSPNUIFJOTUSVNFOU CVGGFS
DPOUSPMJTBEEFEUPUIFTBNQMF UIFTBNQMFJTNJYFECZHFOUMZTXJSMJOHPSnJDLJOHUIF
UVCF UIFTBNQMFJTSFUVSOFEUPUIFJOTUSVNFOUBOEQSFTTVSFJTSFTVNFEXJUIBTBNQMF
CPPTUJGOFDFTTBSZ5IJTNPDLNJYJOHDPOUSPMEFUFSNJOFTXIFUIFSUIFDFMMQPQVMBUJPOJT
TVTDFQUJCMFUPNFDIBOJDBMTIFBSGPSDFT TVDIBTNJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO UIBU
DBOBDUJWBUFQSFTTVSFTFOTJUJWFJPOnVYNFDIBOJTNTQSFTFOUJOTPNFDFMMMJOFT*GUIJT
DPOUSPMJTOPUSVO UIFOBMJHBOEDBOPGUFOCFNJTJOUFSQSFUFEBTTUJNVMBUPSZXIFOJOGBDU
UIFBQQBSFOUSFTQPOTFXBTTJNQMZEVFUPUIFGBMTFSFTQPOTFPGUIFDFMMTUPUIFTIFBS
GPSDFTFODPVOUFSFEEVSJOHMJHBOEBEEJUJPO NJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO*GTVDI
BDUJWJUJFTBSFQSFTFOU UIFOFGGPSUTDBOCFUBLFOUPSFEVDFUIFWJHPSPGUIFNJYJOHBOE
QSFTTVSJ[BUJPOTUFQT*GPOFJTRVJDLBOEDMFBS UIFTFDPOUSPMTDBOCFQFSGPSNFEXJUIUIF
TBNFTBNQMFUIBUXJMMCFFYQPTFEUPMJHBOE BOEBDPOUJOVPVTBDRVJTUJPOEBUBmMFDBO
CFPCUBJOFEGSPNBN-TBNQMFPWFSNJOVUFT8IFOUIFMJHBOEIBTCFFOBEEFE NPTU
SFDFQUPSJOJUJBUFESFTQPOTFTXJUIBNPEFSBUFUPIJHIBGmOJUZMJHBOEXJMMEFWFMPQXJUIJO
TFDPOET 'JHVSF
1FBLSFTQPOTFTTIPVMECFTFFOXJUIJOTFDPOET5IJT
XJMMCFGPMMPXFECZBEFDMJOFQIBTFXIFSFUIFQPQVMBUJPOTIPXTBEFDSFBTJOHOVNCFS

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ
*BO#SPUIFSJDL 1I%

%/" PSEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE JTUIFNPMFDVMFUIBUDBSSJFTUIFHFOFUJDJOGPSNBUJPOGPS


BMMMJWJOHPSHBOJTNTBOEJTUIFNBJODPOTUJUVFOUPGDISPNPTPNFT%/"JTNBEFGSPN
BEJTDSFUFOVNCFSPGDIFNJDBMCVJMEJOHCMPDLT PSCBTFT XIJDIDPNCJOFUPGPSNUXP
TUSBOETBSSBOHFEBTBEPVCMFIFMJY&YJTUJOHNBJOMZJOUIFDFMMOVDMFVT %/"JTJNQPSUBOU
JODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMMJGFBOEDFMMEFBUI$POTFRVFOUMZ %/"IBTQSPWFEUPCFPG
JOUFSFTUUPnPXDZUPNFUSJTUT CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMmFMET

%/"1SPCFT
*OPSEFSUPNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ JUJTmSTUOFDFTTBSZUPTUBJOPSMBCFMUIF%/"
XJUIBnVPSFTDFOUQSPCF6OMJLFUIPTFnVPSPDISPNFTVTFEPOMBCFMFEBOUJCPEJFT %/"
QSPCFTnVPSFTDFNPSFXIFOCPVOEUPUIFJSUBSHFUNPMFDVMF5IFCBTFQSPCFCPOEJT
OPUBTTUSPOHBTUIBUPGBOUJCPEZUPBOUJHFO BOEUIF%/"QSPCFJT DPOTFRVFOUMZ JO
FRVJMJCSJVNXJUIUIFGSFFQSPCFJOTPMVUJPO$IBOHFTJOQSPCFDPODFOUSBUJPO CZEJMVUJPOPG
UIFTBNQMF GPSFYBNQMF DBOUIFSFGPSF JOnVFODFUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPGUIF%/"
EVFUPUIFDIBOHFJOFRVJMJCSJVN'PSUIJTSFBTPO %/"QSFQBSBUJPOTBSFOPUXBTIFEUP
SFNPWFVOCPVOEQSPCFPUIFSXJTFUIFFRVJMJCSJVNXJMMCFVQTFU'PSUVOBUFMZ UIFVOCPVOE
QSPCFEPFTOPUnVPSFTDFBOE IFODF EFNPOTUSBUFTMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODF

5IF%/"MBCFMJOHnVPSPDISPNFVTVBMMZJOUFSDBMBUFTCFUXFFOUIFCBTFTJOEPVCMF
TUSBOEFEOVDMFJDBDJET)PXFWFS TVDInVPSPDISPNFTDBOBMTPTUBJOEPVCMFTUSBOEFE
3/" XIJDITIPVMECFFMJNJOBUFECZBEEJUJPOPG3/"BTFUPUIFDFMMQSFQBSBUJPOJOPSEFS
UPPCUBJOHPPESFTVMUT4JOHMFTUSBOEFEOVDMFJDBDJETEPOPUTUBJO

5IFLFZGFBUVSFPG%/"QSPCFTJTUIBUUIFZBSFTUPJDIJPNFUSJD5IJTNFBOTUIBUUIF
OVNCFSPGNPMFDVMFTPGQSPCFCPVOEUP%/"JTFRVJWBMFOUUPUIFOVNCFSPGNPMFDVMFT
PG%/"QSFTFOU$POTFRVFOUMZ UIFBNPVOUPGFNJUUFEMJHIUJTQSPQPSUJPOBMUPUIFBNPVOU
PGCPVOEQSPCFBOE UIFSFGPSF UIFBNPVOUPG%/"

(FOFSBMMZ UIF%/"QSPCFTCFMPOHUPUIFGBNJMZPGDIFNJDBMTCSPBEMZLOPXOBTUIF
QIFOBOUISJEJOJVNT JODMVEFTQSPQJEJVNJPEJEFBOEFUIJEJVNCSPNJEF
5IFZHFOFSBMMZ
FYDJUFJOUIFVMUSBWJPMFUPSCMVFQBSUPGUIFTQFDUSVNBOETIPXSFETQFDUSBMFNJTTJPO
5BCMFEFNPOTUSBUFTUIFQSPQFSUJFTPGTPNFPGUIFDPNNPOMZVTFE%/"QSPCFT"NPSF
DPNQSFIFOTJWFMJTUNBZCFGPVOEJO'MPX$ZUPNFUSZ'JSTU1SJODJQMFTCZ"-(JWBO
5BCMF$PNNPO%/"1SPCFT
1SPCF &YDJUBUJPO &NJTTJPO
1SPQJEJVN*PEJEF ON ONMBTFS
ON
%"1* ON 67MBTFS
ON
%3"2 ON ONPSONMBTFS
ON
)PFTDIU ON 67MBTFS
ON

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ #BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

5FSNJOPMPHZ
*OPSEFSUPFGGFDUJWFMZNFBTVSF%/" JUJTmSTUOFDFTTBSZUPCFDPNFGBNJMJBSXJUITPNF
PGUIFUFSNTFNQMPZFEJO%/"BOBMZTJT

$FMM$ZDMF
.PTUDFMMTSFHFOFSBUFUPSFQMBDFEFBEPSEBNBHFEDFMMTPSUPHSPX*OPSEFSUPHSPX 
UIFDFMMEPVCMFTJUT%/"DPOUFOU5IF%/"GPSNTUXPTFUTPGDISPNPTPNFT XIJDI
MJOFVQPOTQJOEMFTXJUIJOUIFDFMMCFGPSFUIFDFMMEJWJEFTJOUPUXPFRVBMIBMWFT"UPOF
UJNFQPJOUJOUIJTQSPDFTT QSJPSUPDFMMEJWJTJPO PSNJUPTJT UIFDFMMXJMMDPOUBJOUXJDFUIF
OPSNBMBNPVOUPG%/"5IFOPSNBMBNPVOUPG%/"JTSFGFSSFEUPBTEJQMPJEPSO

5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFnPX
DZUPNFUSJTU 'JHVSF
5IFTFBSFUIF(( 4BOE(.QIBTFTPGUIFDFMMDZDMF.PSF 'JHVSF5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBNJEFOUJmFTQPQVMBUJPOTJOUIFWBSJPVTTUBHFTPGDFMMDZDMF

DPSSFDUMZ (JTBQIBTFXIFSFDFMMTBSFRVJFTDFOUBOEOPUUBLJOHQBSUJODFMMEJWJTJPO
(JTUIFQIBTFXIFSFDFMMTBSFHFBSJOHVQUPNPWFUISPVHIDFMMEJWJTJPO"TCPUIPG 1MPJEZ
UIFTFDPNQPOFOUTPGUIFDFMMDZDMFIBWFO%/" UIFTFQIBTFTBSFOPUEJTUJOHVJTIBCMF
5IFQMPJEZPGBDFMMJTBOJOEJDBUJPOPGUIFOVNCFSPGDISPNPTPNFTJOUIBUDFMM&BDI
GSPNFBDIPUIFSVTJOHTPMFMZB%/"QSPCF4QIBTFJTUIBUQBSUPGUIFDFMMDZDMFXIFSF
TQFDJFTIBTBEJGGFSFOUQMPJEZWBMVF5IFSFDBOBMTPCFWBSJBUJPOTXJUIJOBOJOEJWJEVBM
TZOUIFTJTPG%/"PDDVSTBOEXIFSF%/"TUBJOJOHJODSFBTFT(BOE.QIBTFTPGUIF
QPQVMBUJPOEVFUPNVUBUJPOT OBUVSBMNVMUJQMPJEZ QMBOUT
DFSUBJOEJTFBTFT JODMVEJOH
DFMMDZDMFBSFXIFSFO%/"JTQSFTFOU KVTUQSJPSUPBOEEVSJOHNJUPTJT SFTQFDUJWFMZ
DBODFS
BOEBQPQUPTJT5IFnPXDZUPNFUSJTUUSJFTUPEFmOFUIFTFEJGGFSFOUQMPJEZMFWFMT
"HBJO XJUIKVTUB%/"QSPCF UIFTFUXPQIBTFTBSFOPUEJTUJOHVJTIBCMFGSPNFBDIPUIFS
BOENBZVTFBTFSJFTPGEFmOJUJPOTBOEUFSNT
CZUIFnPXDZUPNFUFS
 %JQMPJE5IFOPSNBM FVQMPJE
OOVNCFSPGDISPNPTPNFT5IJTJTUIFOVNCFSPG
DISPNPTPNFTJOBTPNBUJDDFMMGPSBQBSUJDVMBSTQFDJFT
 )BQMPJE )BMG UIF OPSNBM O OVNCFS PG DISPNPTPNFT  PS O 5IJT JT UIF
OVNCFSPGDISPNPTPNFTJOBHBNFUFPSHFSNDFMM TQFSNFHH
"HBJO UIJTJT
TQFDJFTEFQFOEFOU
 )ZQFSEJQMPJE(SFBUFSUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT
 )ZQPEJQMPJE-FTTUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT
 5FUSBQMPJE%PVCMFUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT PSO
 "OFVQMPJE"OBCOPSNBMOVNCFSPGDISPNPTPNFT

4BNQMF1SFQBSBUJPO
*OPSEFSUPTVDDFTTGVMMZNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ UIFGPMMPXJOHJTTVFTNVTU
CFBEESFTTFE
'JHVSF5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFnPXDZUPNFUSJTU(( 4BOE
(.QIBTFTPGUIFDFMMDZDMF 4JOHMF$FMM4VTQFOTJPO
5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBN 'JHVSF
TIPXTnVPSFTDFODFPOBMJOFBSTDBMFBMPOH $FSUBJODFMMUZQFTOBUVSBMMZMFOEUIFNTFMWFTUPnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT DPNJOHJOBQSF
UIFYBYJTXJUIOVNCFSPGFWFOUTVQUIFZBYJT-JOFBSJTDIPTFOGPSnVPSFTDFODFXIFO NBEFTPMVUJPOBTBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO FHCMPPE
)PXFWFS UIJTEPFTOPUQSFDMVEF
FYBNJOJOH%/"5IJTBMMPXTUIFSFBEZEFUFSNJOBUJPOPG%/"JOEFYWBMVFT PSSBUJPT UIFVTFPGnPXDZUPNFUSZUPEFUFSNJOF%/"NFBTVSFNFOUGSPNTPMJEUJTTVFT*UNFSFMZ
CFUXFFOQFBLT"MTP JODBTFTXIFSFFVQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMTBSFNJYFE JUBJET MFOHUIFOTUIFQSPDFEVSFOFDFTTBSZJOPSEFSUPPCUBJOBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO
JEFOUJmDBUJPOPGXIJDI((CFMPOHTUPXIJDI(.

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ #BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

.BLJOHTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOTGSPNTPMJEUJTTVFTJTVTVBMMZGBDJMJUBUFECZPOFPG %PVCMFU%JTDSJNJOBUJPO
UXPNFUIPET‰NFDIBOJDBMEJTBHHSFHBUJPO FH%BLP.FEJNBDIJOF
PSFO[ZNBUJD
0OFQSPCMFNUIBUNVTUCFPWFSDPNFXIFOPCUBJOJOHSFTVMUTGPS%/"BOBMZTJTJT
EJTBHHSFHBUJPO DPMMBHFOBTF IZBMVSPOJEBTF
#PUINFUIPETIBWFUIFJSBEWBOUBHFTBOE
UIFFYDMVTJPOPGDMVNQTPGDFMMT0OBnPXDZUPNFUFS UXPDFMMTTUVDLUPHFUIFSNBZ
EJTBEWBOUBHFT.FDIBOJDBMNFUIPETBSFVTVBMMZRVJDLFSBOEUFOEOPUUPCFTPIBSTI
SFHJTUFSBTBTJOHMFFWFOU LOPXOBTBEPVCMFU*GFBDIPGUIPTFUXPDFMMTJTEJQMPJE O

UIBUUIFZTUSJQBOUJHFOTGSPNUIFDFMMNFNCSBOF'VSUIFSNPSF NFDIBOJDBMUFDIOJRVFT
TFFOBTPOFFWFOU UIFZIBWFO%/"*OPUIFSXPSET UIFZIBWFUIFTBNFBNPVOUPG
NFBOUIBUUIFDFMMDBOCFLFQUDPMEBOE UIFSFGPSF CFUUFSQSFTFSWFE'PSFO[ZNBUJD
%/"BTBUFUSBQMPJEDFMM (P(
PSUIFTBNFBNPVOUBTBOPSNBMDFMMUIBUJTBCPVUUP
NFUIPETUPXPSLFGGFDUJWFMZ UFNQFSBUVSFTNVTUOPSNBMMZCFBSPVOEP$ PGUFOGPS
EJWJEF (.
5PBEEUPUIFDPOGVTJPO GVSUIFSQFBLTNBZFYJTUGPSUISFFPSNPSFDFMMT
TFWFSBMIPVST%VSJOHUIJTUJNF DFMMWJBCJMJUZNBZEFDSFBTF$POWFSTFMZ UIFSFNBZCF
TUVDLUPHFUIFS
NPSFTIFBSEBNBHFGSPNNFDIBOJDBMUFDIOJRVFT)PXFWFS NFDIBOJDBMUFDIOJRVFT
VTVBMMZQSPDFTTUIFFOUJSFUJTTVF XIFSFBTFO[ZNBUJDUFDIOJRVFTNBZMFBWFCFIJOE 5IFEPVCMFUQSPCMFNJTSFTPMWFECZFNQMPZJOHBEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPOHBUFCBTFEPOUIF
VOEJHFTUFEUJTTVF XIJDIDBOQPUFOUJBMMZDPOUBJODFMMTPGJOUFSFTU DIBSBDUFSJTUJDTPGnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI'MVPSFTDFODF
IFJHIUJTUIFNBYJNVNnVPSFTDFODFHJWFOPVUCZFBDIDFMMBTJUUSBWFMTUISPVHIUIFMBTFS
%/"1SPCFT CFBNnVPSFTDFODFBSFBJTUIFUPUBMBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJUUFEEVSJOHUIFTBNF
KPVSOFZBOETJHOBMXJEUIJTUIFUJNFBDFMMUBLFTUPQBTTUISPVHIUIFMBTFSCFBN5IFTF
"OJNQPSUBOUQPJOUJTUPDIFDLUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFDIPTFOQSPCF DIBSBDUFSJTUJDTBSFEJGGFSFOUGPSBDFMMUIBUJTBCPVUUPEJWJEFXIFODPNQBSFEUPUXPDFMMT
5BCMF
BOENBLFTVSFUIFnPXDZUPNFUFSIBTUIFDPSSFDUMBTFSUPFYDJUFUIFQSPCF UIBUBSFTUVDLUPHFUIFS EPVCMFUTTIPXOJO'JHVSF
"EJWJEJOHDFMMEPFTOPUEPVCMFJUT
BOEUIFDPSSFDUmMUFSTUPEFUFDUUIFFNJTTJPOTQFDUSB.PTUCFODIUPQJOTUSVNFOUTBOE NFNCSBOFBOEDZUPQMBTNJDTJ[FBOE UIFSFGPSF QBTTFTUISPVHIUIFMBTFSCFBNNPSF
TPNFDFMMTPSUFSTUFOEOPUUPIBWFQPXFSGVM67MBTFST FGGFDUJWFMZSFEVDJOHUIFOVNCFS RVJDLMZUIBOUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS*OPUIFSXPSET JUIBTBTNBMMFSXJEUITJHOBMPSB
PGQSPCFTBWBJMBCMFGPSVTFBT%/"QSPCFT CJHHFSIFJHIUTJHOBMCVUUIFTBNFBSFBBTUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS"MTP BMMPGUIF%/"JO
UIFEJWJEJOHDFMMJTHSPVQFEUPHFUIFSJOPOFOVDMFVTBOEDPOTFRVFOUMZHJWFTPGGBHSFBUFS
$FMM1FSNFBCJMJ[BUJPO JOUFOTJUZPGFNJUUFEnVPSFTDFODF DPNQBSFEXJUIUIF%/"JOUXPDFMMTUIBUBSFTUVDL
UPHFUIFS5IVT BEPVCMFU XIJDIIBTUXPOVDMFJTFQBSBUFECZDZUPQMBTN FNJUTBMPXFS
"MTP BTNPTU%/"JTMPDBUFEJOUIFDFMMOVDMFVT JUJTOFDFTTBSZUPHFUUIF%/"QSPCF
JOUFOTJUZTJHOBMPWFSBMPOHFSQFSJPE5IJTBQQFBSTBTBHSFBUFSXJEUITJHOBM MPXFSIFJHIU
JOUPUIFOVDMFVT5IJTNBZCFEPOFJOTFWFSBMXBZT XJUIWBSZJOHEFHSFFTPGIBSTIOFTT 
TJHOBMBOEUIFTBNFBSFB5IFTFEJGGFSFODFTDBOCFTFFOPOIJTUPHSBNTPG'-"SFBWT
EFQFOEJOHPOXIBUUIFmOBMNFBTVSFNFOUBJNTBSF5IFUSFBUNFOUTVTVBMMZJOWPMWF
'-8JEUIPS'-"SFBWT'-)FJHIU BMMPXJOHUIFHFOFSBUJPOPGHBUFTUPFYDMVEF
BEEJUJPOPGEFUFSHFOUT 4BQPOJO 5SJUPO9 /POJEFU
PSBMDPIPM FUIBOPM NFUIBOPM

EPVCMFUTGSPNTBNQMFBOBMZTJTGPSCPUIEJQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMT
UPUIFDFMMT1FSNFBCJMJ[JOHUIFDFMMNFNCSBOFXJUI GPSFYBNQMF MPXMFWFMTPGTBQPOJO 
FOBCMFT%/"NFBTVSFNFOUXIJMFNBJOUBJOJOHDFMMTVSGBDFMBCFMMJOH6TFPG5SJUPO9
DBOTUSJQBXBZUIFDFMMNFNCSBOFBOEDZUPQMBTN MFBWJOHCBSFOVDMFJCVUHJWJOHUJHIU ( ( Y(
%/"QFBLT"MDPIPMQFSNFBCJMJ[BUJPOJTBMTPBQPQVMBSUFDIOJRVF QBSUJDVMBSMZXIFO
NFBTVSJOHOVDMFBSBOUJHFOTJODPNCJOBUJPOXJUIB%/"QSPCF4PNF%/"QSPCFT
BDUVBMMZFOUFSUIFDFMMXJUIPVUOFFEGPSQFSNFBCJMJ[BUJPO %3"2BOE)PFTDIU
$FMMT
IBWFUIFBCJMJUZUPSFNPWFDIFNJDBMTGSPNUIFJSJOUFSJPSCZNFNCSBOFQVNQT XIJDIBSF
CFMJFWFEUPCFUIFDBVTFPGNVMUJESVHSFTJTUBODFJODBODFSQBUJFOUT'PSNPSFJOEFQUI
EJTDVTTJPOTPOQFSNFBCJMJ[BUJPO TFF.0SNFSPETCPPL 'MPX$ZUPNFUSZ

%/"4UBCJMJUZ
*OUSPEVDJOHEFUFSHFOUTPSBMDPIPMDBOMFBEUPMPTTPGBOUJHFOTBOENPSFSBQJE%/"
'JHVSF%PVCMFUEJTDSJNJOBUJPOJTQPTTJCMFCBTFEPOnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI
EFHSBEBUJPO*OUSPEVDUJPOPGBmYBUJWF FHBDFUPOF GPSNBMEFIZEF
IFMQTTUBCJMJ[F
UIFDFMM)PXFWFS mYBUJPODBOBMTPMFBEUPQSPUFJODPOGPSNBUJPOBMDIBOHFTBOE%/"
DPOEFOTBUJPO SFTVMUJOHJOSFEVDFEBOUJHFOBOE%/"nVPSFTDFODFQSPmMFT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ #BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

*OTUSVNFOU4FUVQ  "EEBCSJFGDPNNFOUJGOFDFTTBSZUPDPWFSBOZPUIFSJOGPSNBUJPOUIBUNBZCF


IFMQGVMUPTPNFPOFMPPLJOHBUUIFSFTVMU FHJOBEFRVBUFOVNCFSPGDFMMT IJHI
*OTUSVNFOUTFUVQWBSJFTXJUINBOVGBDUVSFS)PXFWFS UIFSFBSFTPNFHFOFSBMQSJODJQMFT
EFCSJTMFWFMT IJHI$7 CBDLHSPVOE BHHSFHBUFTBOEEFCSJT

UPPCTFSWF
/PUBMMBUUFNQUTBU%/"NFBTVSFNFOUXJMMCFTVDDFTTGVM.FUIPEPMPHJDBM TBNQMF
 4FMFDUUIF-*/DIBOOFMUIBUJTNPTUBQQSPQSJBUFGPSUIF%/"QSPCF
BOEJOTUSVNFOUJTTVFTNBZNFBOTPNFPGUIF%/"JOGPSNBUJPOJTOPUTVJUBCMFGPS
 4FUUIFUSJHHFSPOUIFDIBOOFMEFUFDUJOHUIF%/"QSPCF BTMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFST JOUFSQSFUBUJPOBOEVTFJOQVCMJDBUJPOT(FOFSBMMZ BSFTVMUTIPVMECFSFKFDUFEJGBOZPG
BSFOPUVTVBMMZPGNVDIVTFGPSUSJHHFSJOHJOUIFDBTFPG%/" UIFGPMMPXJOHBQQMZ
 4FMFDUQBSBNFUFSTUPFOBCMFEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPO  $7PGUIF((QFBLJTHSFBUFSUIBO
 4FUBHBUFUPFYDMVEFEPVCMFUTBOEBQQMZJUUPUIFIJTUPHSBNUIBUXJMMEJTQMBZ  4BNQMFDPOUBJOTMFTTUIBO UP OVDMFJ
UIF%/"QSPmMF%JTQMBZJOHBOVOHBUFEQMPUPGUIFTBNFNBZEBUBNBZBMTP
 %BUBDPOUBJOTNPSFUIBOEFCSJT
CFVTFGVM
 'MPXSBUFXBTUPPIJHI BTJOEJDBUFECZBCSPBE$7PSDVSWFEQPQVMBUJPOTPO
 .BLFTVSFUIFTIFBUIUBOLJTGVMM BTJUNBZIFMQXJUITUBCJMJUZ
UXPQBSBNFUFSQMPUT
 .BLFTVSFUIFDZUPNFUFSJTDMFBO4USFBNEJTSVQUJPOXJMMJODSFBTFUIF$7
 ((QFBLJTOUJODIBOOFMPGPSPG JFPOBTVJUBCMFTDBMFJO
 4FUBMPXnPXSBUFBOEEJMVUFDFMMTUPBDPODFOUSBUJPOUIBUJTBQQSPQSJBUFGPSUIF BLOPXODIBOOFM

%/"QSPCFTPMVUJPO
 'FXFSUIBODFMMTJO4QIBTF JG41'JTUPCFSFQPSUFE

 .BLFTVSFUIFJOTUSVNFOUIBTCFFOPQUJNJ[FECZSVOOJOHSPVUJOFDBMJCSBUJPO
 ((UP(.SBUJPJTOPUCFUXFFOBOE
QBSUJDMFT

%/"BOE#FZPOE
4UBOEBSEJ[BUJPO
)BWJOHNBTUFSFETJNQMF%/"BQQMJDBUJPOT UIFDZUPNFUSJTUNBZJODPSQPSBUFUIFN
3VOOJOHEBJMZBMJHONFOUDIFDLTBOEQBTTJOHTUBOEBSERVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT
JOUPNPSFDPNQMFYQSPUPDPMT$PNCJOBUJPOTPGTVSGBDF DZUPQMBTNJDBOEOVDMFBS
TIPVMENFBOUIFJOTUSVNFOUJTDBQBCMFPGHPPE%/"QSPmMFT'VSUIFS%/"TUBOEBSET
NBSLFSTBMMPXUIFDZUPNFUSJTUUPFYQMPSFDISPNPTPNFT BQPQUPTJT DFMMEPVCMJOHUJNFT
BSFBWBJMBCMFBOEJODMVEFUSPVUBOEDIJDLFOFSZUISPDZUFOVDMFJBTJOEJDBUPSTPG%/"
BOECFZPOE
QMPJEZ5VNPSTBNQMFTOPSNBMMZDPOUBJOEJQMPJEDFMMTUIBUDBOCFVTFEBTBOJOUFSOBM
TUBOEBSE'PSBOFVQMPJEDFMMMJOFT TQJLJOHTBNQMFTXJUILOPXOEJQMPJEDFMMTDBOIFMQ
XJUI%/"JOEFYEFUFSNJOBUJPO 3FGFSFODFT

 (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT 


%BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH *OD
 3JHH,. 4IFOUPO#, .VSSBZ*" (JWBO"- 5BZMPS3.3 -FPOOBSE58+"nPX
"UUFNQUTIBWFCFFONBEFUPTUBOEBSEJ[FUIFHFOFSBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZSFTVMUT  DZUPNFUSJDUFDIOJRVFGPSTJNVMUBOFPVTBOBMZTJTPGIVNBONPOPOVDMFBSDFMMTVSGBDF
CPUIJOSFQPSUJOHGPSDMJOJDBMVTFBOEGPSQVCMJDBUJPOPGSFTFBSDIEBUB5IFTFBUUFNQUT BOUJHFOTBOE%/"+*NNVOPM.FUIPET
IBWFSFTVMUFEJOTFWFSBMBSUJDMFT CBTFEPODFMMUZQF)PXFWFS TPNFHFOFSBMHVJEFMJOFT  0SNFSPE.( FEJUPS'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT
BSFBTGPMMPXT  -BSTFO+,.FBTVSFNFOUPGDZUPQMBTNJDBOEOVDMFBSBOUJHFOT*O0SNFSPE.(
'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT
 %FUFSNJOFUIFDFMMQMPJEZBOESFQPSUUIF%/"JOEFYPGBMMQMPJEZQPQVMBUJPOT  4IBOLFZ57 3BCJOPWJUDI14 #BHXFMM# #BVFS,% %VRVF3& )FEMFZ%8 FUBM
 3FQPSUUIF$7PGUIFNBJO((QFBL(FOFSBMMZ MFTTUIBOJTHPPEHSFBUFSUIBO (VJEFMJOFTGPSJNQMFNFOUBUJPOPGDMJOJDBM%/"DZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ
 0SNFSPE.( 5SJCVLBJU# (JBSFUUJ8$POTFOTVTSFQPSUPGUIFUBTLGPSDFPO
JTQPPS
TUBOEBSEJTBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZJODMJOJDBMQBUIPMPHZ"OBM$FMM1BUI
 8IFONFBTVSJOHUIF4QIBTFGSBDUJPO 41'
PGBEJQMPJEUVNPS NBLFBTUBUFNFOU 
BTUPXIFUIFSUIF4QIBTFXBTNFBTVSFEPOUIFXIPMFTBNQMF JODMVEJOHOPSNBM  #BVFS,% #BHXFMM$# (JBSFUUJ8 .FMBNFE. ;BSCP3+ 8JU[JH5& FUBM
$POTFOTVTSFWJFXPGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"nPXDZUPNFUSZJODPMPSFDUBMDBODFS
DFMMT PSPOUIFUVNPSDFMMTBMPOF HBUFECZUVNPSTQFDJmDBOUJCPEZ
$ZUPNFUSZ

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

 %VRVF3& "OESFFGG. #SBZMBO3$ %JBNPOE-8 1FJQFS4$$POTFOTVTSFWJFXPG "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH


UIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"nPXDZUPNFUSZJOOFPQMBTUJDIFNBUPQBUIPMPHZ$ZUPNFUSZ
 *BO4UPSJF
 )FEMFZ%8 4IBOLFZ57 8IFFMFTT--%/"DZUPNFUSZDPOTFOTVTDPOGFSFODF
$ZUPNFUSZ
 )FEMFZ%8 $MBSL(. $PSOFMJTTF$+ ,JMMBOEFS% ,VUF5 .FSLFM%$POTFOTVTSFWJFXPG "QQMJDBUJPOT
UIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DZUPNFUSZJODBSDJOPNBPGUIFCSFBTU$ZUPNFUSZ
*OUIFSFTFBSDIBOEFTQFDJBMMZUIFDMJOJDBMTFUUJOH UIFSFBSFTJUVBUJPOTUIBUSFRVJSFOPUKVTU
 4IBOLFZ57 ,BMMJPOJFNJ01 ,PTMPXTLJ+. -JFCFS+- .BZBMM#) .JMMFS( FUBM
$POTFOTVTSFWJFXPGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DPOUFOUDZUPNFUSZJOQSPTUBUFDBODFS UIFQFSDFOUBHFQPTJUJWFPGBQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOCVUUIFBDUVBMBCTPMVUFOVNCFS
$ZUPNFUSZ QPTJUJWFDFMMT5IFSFBSFUISFFNBJOBSFBTJOUIFDMJOJDBMTFUUJOHUIBUSFRVJSFUIFQSFDJTF
 8IFFMFTT-- #BEBMBNFOU3" EF7FSF8IJUF38 'SBEFU: 5SJCVLBJU#$POTFOTVTSFWJFX BOEBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGBCTPMVUFDFMMDPVOUT
PGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DZUPNFUSZJOCMBEEFSDBODFS$ZUPNFUSZ

$% -ZNQIPDZUF&OVNFSBUJPO
5IFBCTPMVUF$% 5MZNQIPDZUFDPVOUIBTMPOHCFFOSFDPHOJ[FEBTBVTFGVMMBCPSBUPSZ
UPPMGPSUIFTUBHJOHPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT*UDBOBMTPCFVTFEUPBTTFTTUIFMJLFMJIPPE
PGPQQPSUVOJTUJDJOGFDUJPOT UIFUJNJOHPGUIFBENJOJTUSBUJPOPGQSFWFOUBUJWFUSFBUNFOU
BOE NPSFSFDFOUMZ GPSNPOJUPSJOHUIFFGGFDUPGOFXBOUJWJSBMUIFSBQJFT"CTPMVUF$% 
5MZNQIPDZUFDPVOUTPGMFTTUIBODFMMTç-BSFHFOFSBMMZBDDFQUFEBTCFJOHUIFDVU
PGGQPJOUGPSUIFMBCPSBUPSZEJBHOPTJTPG)*7JOGFDUJPO*UTIPVMECFOPUFEUIBUEJTFBTFT
PUIFSUIBO)*7DBOSFTVMUJOBSFEVDFE$% 5MZNQIPDZUFDPVOU BOEUIBUBEJBHOPTJT
PG)*7JOGFDUJPODBOOPUCFNBEFPOUIF$% 5MZNQIPDZUFDPVOUBMPOF

$% )FNBUPQPJFUJD1SPHFOJUPS$FMM&OVNFSBUJPO
.PCJMJ[BUJPO  IBSWFTUJOH BOE USBOTQMBOUBUJPO PG $%  QSPHFOJUPS DFMMT BSF OPX
XFMMSFDPHOJ[FEUFDIOJRVFT#ZNPOJUPSJOHBCTPMVUF$% DFMMMFWFMTBGUFSHSPXUI
GBDUPSJOEVDFENPCJMJ[BUJPO JUJTQPTTJCMFUPFOTVSFUIFNBYJNVNOVNCFSPGDFMMT
DBO CF DPMMFDUFE XJUI UIF NJOJNVN OVNCFS PG UJNFDPOTVNJOH BOE FYQFOTJWF
IBSWFTUJOHQSPDFEVSFT

3FTJEVBM8IJUF#MPPE$FMM&OVNFSBUJPO
5IFQSFTFODFPGXIJUFCMPPEDFMMT 8#$T
JOCMPPEQSPEVDUTIBTCFFOTIPXOUPMFBEUP
GFCSJMFSFBDUJPOT BMMPJNVOJ[BUJPO BTXFMMBTUIFUSBOTNJTTJPOPGJOGFDUJPVTBHFOUT FH
&#7 $.7BOE$+%
.BOZDPVOUSJFTIBWFOPXBEPQUFEBQPMJDZPGmMUFSJOHBMMSFEDFMM 
QMBUFMFUBOEGSFTIQMBTNBQSPEVDUTGPSUSBOTGVTJPOUPSFNPWFUIF8#$T2VBMJUZDPOUSPM
PGUIFQSPDFEVSFJOWPMWFTTDSFFOJOHBOVNCFSPGSBOEPNMZTFMFDUFEmMUFSFEVOJUTBOE
QFSGPSNJOHBSFTJEVBM8#$ S8#$
DPVOU*O&VSPQF UIFVQQFSMJNJUJT¨8#$TQFS
VOJU XIJDIFRVBUFTUPBDPVOUPGBSPVOE8#$Tç-GPSBOBWFSBHFN-VOJU

*OBMMUIFBCPWFBQQMJDBUJPOT JUJTFTTFOUJBMUPBDDVSBUFMZJEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPG
JOUFSFTU BOEUIJTQPQVMBUJPONBZCFQSFTFOUBUWFSZMPXMFWFMT5IFEFWFMPQNFOUPG
TUSBUFHJFTVTJOHNVMUJQMFHBUJOHSFHJPOT FNQMPZJOHCPUIMJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF
QBSBNFUFST IBWFBJEFEJOUIJTQSPDFTT'PSFYBNQMF UIFVTFPG$% QBOMFVDPDZUF
NBSLFS
WFSTVTTJEFTDBUUFSSFTVMUTJOBNPSFSFQSPEVDJCMFBOEBDDVSBUFMZNQIPDZUFHBUF

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

-JLFXJTF UIFVTFPGUIF*4)"(&HBUJOHQSPUPDPMGPS$%EFUFSNJOBUJPOTIBTSFTVMUFE
JONPSFSFQSPEVDJCMFSFTVMUT
" #
.FUIPET
5IFSFBSFUXPnPXDZUPNFUSJDNFUIPETUIBUDBOCFFNQMPZFEUPEFSJWFBCTPMVUF
DPVOUT

%VBM1MBUGPSN"QQSPBDI
5IFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDIFNQMPZTUIFVTFPGUISFFTFQBSBUFNFBTVSFNFOUTPCUBJOFE
GSPNUXPEJGGFSFOUJOTUSVNFOUBUJPOQMBUGPSNT"nPXDZUPNFUFSJTVTFEUPEFUFSNJOFUIF
DFMMTPGJOUFSFTUBTBQFSDFOUBHFPGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPO FH$% $% DFMMTBT $ %
BQFSDFOUBHFPGUIFUPUBMMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO
5IFOBIFNBUPMPHZBOBMZ[FSQSPWJEFT
BOBCTPMVUFXIJUFCMPPEDFMMDPVOU 8#$
BOEUIFMZNQIPDZUFQFSDFOUBHF5IFBCTPMVUF
$% 5-ZNQIPDZUFDPVOUJT UIVT UIFQSPEVDUPGUIFBCTPMVUF8#$ UIFMZNQIPDZUF
QFSDFOUBHFBOEUIF$% 5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF

8JUIUIFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDI JUJTJNQPSUBOUUPFOTVSFUIBUUIFDFMMQPQVMBUJPOPG
JOUFSFTU BTXFMMBTJUTSFGFSFODFQPQVMBUJPO DBOCFBDDVSBUFMZJEFOUJmFE%JGGFSFOU
HBUJOHTUSBUFHJFTIBWFCFFOFNQMPZFEUPBJEUIFJEFOUJmDBUJPOPGMZNQIPDZUFTGPS
$% 5MZNQIPDZUFFOVNFSBUJPO*OJUJBMMZ MJHIUTDBUUFSHBUJOHVTJOH'4$WT44$XBT 'JHVSF5IFJNQPSUBODFPGUIFDPSSFDUJEFOUJmDBUJPOPGUIFSFGFSFODFQPQVMBUJPOJOEVBMQMBUGPSNEFUFSNJOBUJPOT"BOE
VTFE5IFNBJOESBXCBDLPGUIJTNFUIPEJTUIFJODSFBTFEMJLFMJIPPEPGOPOMZNQIPDZUF #TIPXUIFQPUFOUJBMDPOUBNJOBUJPOJOB'PSXBSEWT4JEF4DBUUFSHBUFESBXOBSPVOEUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO5IJTHBUF
DPOUBNJOBUJPOJOUIFHBUF JODMVEJOHDFMMEFCSJT QMBUFMFUT NPOPDZUFTBOECBTPQIJMT JODMVEFTDFMMEFCSJTBOEQMBUFMFUT  ZFMMPX
NPOPDZUFT DZBO
BOECBTPQIJMT HSFFO
/PUFIPXUIFCBTPQIJMT HSFFO
TJU
5IJTNFUIPEJTOPXOPUSFDPNNFOEFEGPS$% 5MZNQIPDZUFEFUFSNJOBUJPOTBOEIBT JOUIFNJEEMFPGUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPOPO'PSXBSE4JEF4DBUUFS*O$BOE% $%WT4JEF4DBUUFSJTVTFEUPHBUF
UIFEFCSJT BOENPOPDZUFTBOECBTPQIJMTBSFFYDMVEFE
CFFOTVQFSTFEFECZUIFVTFPGMJHIUTDBUUFSBOEBOJNNVOPMPHJDBMNBSLFS GPSFYBNQMF
44$WT$%$FMMEFCSJTBOEQMBUFMFUTBSF$%OFHBUJWF NPOPDZUFTIBWFBTMJHIUMZ
*UIBTCFFOXFMMEPDVNFOUFEUIBUUIFEVBMQMBUGPSNNFUIPEIBTBIJHIFSJOUFSMBCPSBUPSZ
IJHIFSTJEFTDBUUFSTJHOBMUIFOMZNQIPDZUFT BOECBTPQIJMTIBWFBEJNNFSFYQSFTTJPO
DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7
EVFUPUIFXBZEJGGFSFOUIFNBUPMPHZBOBMZ[FSTEFSJWFUIF
PG$%UIBOOPSNBMMZNQIPDZUFTBOE UIVT DBOFBTJMZCFFYDMVEFE 'JHVSF

BCTPMVUF8#$BOEMZNQIPDZUFDPVOU BOEOPUUPUIF$% 5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF
GSPNUIFnPXDZUPNFUFS5IFWBSJBODFJTTFFOUPJODSFBTFESBNBUJDBMMZXJUI8#$DPVOUT
MFTTUIBO¨-5IBUNFBOTUIJTBQQSPBDIDBOOPUCFVTFEGPSS8#$EFUFSNJOBUJPOT 
XIFSFWFSZMPXDPVOUTJOUIFPSEFSPG¨ -NBZCFFODPVOUFSFE

4JOHMF1MBUGPSN"QQSPBDI
*OUIFTJOHMFQMBUGPSNBQQSPBDI UIFBCTPMVUFDFMMDPVOUJTEFSJWFEGSPNUIFnPXDZUPNFUFS
JUTFMG XJUIPVUUIFOFFEGPSBIFNBUPMPHZBOBMZ[FS"WFSZQSFDJTF LOPXOWPMVNFPG
TBNQMFJTNJYFEXJUISFMFWBOUBOUJCPEJFT"HBUJOHTUSBUFHZJTFNQMPZFEUPBDDVSBUFMZ
JEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUBOEFYDMVEFBOZDPOUBNJOBUJOHDFMMTJEFOUJmDBUJPO
PGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPOJTOPUSFRVJSFE5IFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOUIFOCF
SFMBUFECBDLUPUIFPSJHJOBMCMPPEWPMVNFCZBWBSJFUZPGEJGGFSFOUNFUIPET

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

 .JDSPCFBET5IFVTFPGNJDSPCFBETJTCZGBSUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUP
® CFBETDBOUIFOCFBDRVJSFEPWFSUIFTBNFUJNFQFSJPE5IFOVNCFSPGFWFOUT
TJOHMFQMBUGPSN BCTPMVUF DPVOUJOH .JDSPCFBET BSF TNBMM nVPSFTDFOU MBUFY JOUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOCFFYQSFTTFEQFSWPMVNFBDRVJSFE BOEJG
QBSUJDMFTXJUIBEJBNFUFSPG˜N5IFSFBSFUXPCBTJDNFUIPEPMPHJFTGPS UIFEJMVUJPOGBDUPSGPSUIFCMPPETBNQMFJTLOPXO JFSBUJPPGCMPPEWPMVNFUP
VTJOHNJDSPCFBET5IFmSTUVTFTBUVCFDPOUBJOJOHBMZPQIJMJ[FEQFMMFUPGBOFYBDU UPUBMWPMVNF
UIFOUIFDFMMDPVOUQFSNJDSPMJUSFPGCMPPEDBOCFDBMDVMBUFE"
OVNCFSPGNJDSPCFBET UPXIJDIBLOPXOWPMVNFPGTBNQMFJTBDDVSBUFMZBEEFE DPSSFDUJPOGBDUPSGPSUIFJODSFBTFEWJTDPTJUZCFUXFFOUIFUVCFDPOUBJOJOHCFBET
*OUIFTFDPOENFUIPE FRVBMWPMVNFTPGTBNQMFBOENJDSPCFBETBSFBDDVSBUFMZ QMVTMZTJOHSFBHFOUBOEUIFUVCFDPOUBJOJOHTBNQMFJTSFRVJSFE5IJTGBDUPSWBSJFT
BEEFEUPBUVCF*OUIJTBQQSPBDI UIFNJDSPCFBETBSFJOBMJRVJETVTQFOTJPO GPSEJGGFSFOUMZTJOHSFBHFOUTVTFE
NFEJVNPGLOPXODPODFOUSBUJPO XIJDIJTTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS#Z
5IFVTFPGTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUFDPVOUJOHNFUIPETBSFCFDPNJOHNPSFQPQVMBS 
DPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMFWFOUTBOEUIFOVNCFSPGCFBEFWFOUTBOELOPXJOH
FTQFDJBMMZUIFVTFPGNJDSPCFBET8JUIBDDVSBUFQJQFUUJOHUFDIOJRVFT UIFSFTVMUTDBO
UIFJOJUJBMDPODFOUSBUJPOPGCFBET JUJTQPTTJCMFUPEFUFSNJOFUIFBCTPMVUFDFMM
CFQSFDJTFBOESFMJBCMF
DPVOUVTJOHUIFGPMMPXJOHGPSNVMB

 "CTPMVUF$FMM$PVOU  /VNCFSPGDFMMFWFOUT  $PODFOUSBUJPOPGCFBET


 Y
 DFMMTç-
 /VNCFSPGCFBEFWFOUT  CFBETç-

6TJOHUJNFBTBOBDRVJTJUJPOQBSBNFUFSDBOHJWFBMPUPGJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJOGPSNBUJPO
BCPVUUIFQSFQBSBUJPOBOEBDRVJTJUJPOPGUIBUTBNQMF"IJTUPHSBNQMPUPGUJNFXJMMTIPX
JGUIFDPVOUSBUFPGUIFTBNQMFIBTCFFOTUBCMFPWFSUIFBDRVJTJUJPOQFSJPE 'JHVSF

3FDFOUTUVEJFTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUUIFOVNCFSPGCFBETBDRVJSFEJOBmYFEUJNF
QFSJPEJTSFNBSLBCMZDPOTUBOUGPSNPTUnPXDZUPNFUFST*GBMMUIFTBNQMFQSFQBSBUJPO
QJQFUUJOHIBTCFFOQFSGPSNFEBDDVSBUFMZ UIFOGPSFBDIUVCFBDRVJSFE UIFOVNCFSPG
CFBETDPVOUFEJOBmYFEUJNFTIPVMECFDPOTUBOU*UJTUIFOQPTTJCMF GPSFBDICBUDIPG
CFBETVTFE UPEFSJWFB.FBOœ4UBOEBSE%FWJBUJPO 4%
SBOHFPGCFBETDPVOUFEJO
BmYFEUJNFQFSJPE#FBEDPVOUTPVUTJEFPGUIJTSBOHFDPVMECFJOEJDBUJWFPGQPUFOUJBM
QJQFUUJOHFSSPST BOEUIFTBNQMFTIPVMECFSFTUBJOFE
 7PMVNFUSJD8JUIUIFWPMVNFUSJDNFUIPE BOFYBDUBOESFQSPEVDJCMFWPMVNFPG
®

TUBJOFETBNQMFJTQBTTFEUISPVHIUIFnPXDFMM BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFDFMM
FWFOUTDBOCFEJSFDUMZSFMBUFEUPUIFLOPXOWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFE5IFFYBDU
WPMVNFPGTBNQMFDBOCFNFBTVSFEVTJOHFJUIFSQSFDJTJPOTZSJOHFTPSCZVUJMJ[JOH
UXPTFOTJOHFMFDUSPEFTUIBUNPOJUPSUIFNPWFNFOUPGUIFTBNQMFBOE IFODF 
TBNQMFWPMVNF8JUIWPMVNFUSJDTZTUFNT BMMQJQFUUJOHTUFQTNVTUCFNBEFXJUI
HSFBUQSFDJTJPO5IFmOBMEJMVUJPOPGUIFTBNQMFNVTUBMTPCFDBMDVMBUFEBOEUBLFO
JOUPBDDPVOU
 .JDSPnVPSJNFUSZ8JUIUIJTNFUIPE CMPPETUBJOFEXJUIUIFSFMFWBOUBOUJCPEZJT
®
'JHVSF5IFQMPUTJMMVTUSBUFUIFWBMVFPGVTJOHUJNFGPSEBUBBDRVJTJUJPO5IFmSTUQMPUTIPXTBOPSNBMTUFBEZnPXSBUF 
QMBDFEJOUPBDBQJMMBSZUVCFPGQSFDJTFLOPXOEJNFOTJPOT"MBTFSTDBOTUIF JOEJDBUFECZUIFMFWFMBQQFBSBODFPGUIFIJTUPHSBN5IFTFDPOEQMPUTIPXTUIBUUPXBSETUIFFOEPGUIFEBUBBDRVJTJUJPO
DBQJMMBSZ BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFFWFOUTJTDPVOUFE5IJTDBOCFSFMBUFEUP QFSJPE UIFTBNQMFnPXSBUFCFHBOUPEFDSFBTFEVFUPBQBSUJBMCMPDLBHFJOUIFnPXDFMM
UIFQSFDJTFMZLOPXOWPMVNFPGUIFDBQJMMBSZ
 'MPX3BUF$BMJCSBUJPONFUIPE5IJTJTBSFDFOUMZEFWFMPQFENFUIPEBJNFEBU
® 5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
SFEVDJOHDPTUTJOSFTPVSDFQPPSDPVOUSJFT5IFNFUIPEVUJMJ[FTUIFGBDUUIBUXJUI 4JODFUIFVTFPGNJDSPCFBETJTUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUPTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUF
NPTUCFODIUPQnPXDZUPNFUFST UIFnPXSBUFPGTBNQMFUISPVHIUIFnPXDFMM DPVOUJOH UIFUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIBUNFUIPEPMPHZ
JTSFNBSLBCMZDPOTUBOU)FODF UIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOBmYFEUJNF "DDVSBUFBOEQSFDJTFQJQFUUJOHJTQFSIBQTUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPSJOPCUBJOJOHSFMJBCMF
QFSJPEXJMMCFDPOTUBOU"OBDDVSBUFMZQSFQBSFEEJMVUJPOPGDPVOUJOHNJDSPCFBET SFTVMUTXJUIUIJTNFUIPEPMPHZ*UJTSFDPNNFOEFEUIBUBiXFUUJQwSFWFSTFQJQFUUJOH
JOMZTJOHSFBHFOUDBOCFVTFEUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOB UFDIOJRVFCFFNQMPZFEGPSUIFEJTQFOTJOHPGTBNQMFBOEMJRVJEQIBTFCFBET"
EFmOFEmYFEUJNFQFSJPE"DDVSBUFMZQSFQBSFETUBJOFETBNQMFTXJUIPVUDPVOUJOH EFTDSJQUJPOPGUIBUUFDIOJRVFGPMMPXT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

®  1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDFUJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIF ®  $BSFNVTUCFUBLFOXIFOHBUJOHUIFNJDSPCFBEQPQVMBUJPOUPFYDMVEFOPO
TBNQMF1SFTTUIFQMVOHFSUPUIFmSTUTUPQEJTQFOTJOHUIFTBNQMF5IFQJQFUUF NJDSPCFBEFWFOUT4PNFQSPUPDPMTSFRVJSFUIBUBMMUIFNJDSPCFBETTIPVMECF
UJQTIPVMEDPOUBJOFYDFTTnVJE3FQFBUUIJTTUFQBUMFBTUUXPUJNFT DPVOUFEBOEPUIFSTPOMZUIFTJOHMFUNJDSPCFBEQPQVMBUJPO1MFBTFSFGFSUPUIF
®  5IFQJQFUUFUJQJTOPXSFBEZUPVTF1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDF NBOVGBDUVSFSTQSPEVDUJOTFSU
UJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIFTBNQMF$BSFGVMMZSFNPWFUIFQJQFUUFUJQGSPNUIF ®  .JDSPCFBETTIPVMECFBEEFEUPUIFTBNQMFKVTUQSJPSUPBDRVJTJUJPOUPQSFWFOU
TBNQMFBOEXJQFUIFQJQFUUFUJQHFOUMZXJUIUJTTVFUPSFNPWFBOZFYDFTTnVJE  CFBEMPTTEVFUPTFUUMJOH TUJDLJOHUPUIFUVCF PSTUJDLJOHUPDFMMT4PNFNJDSPCFBE
CFJOHDBSFGVMOPUUPUPVDIUIFUJQPSJmDFBOEJOBEWFSUFOUMZSFNPWJOHTBNQMFGSPN QSFQBSBUJPOTDPOUBJOEFUFSHFOUTUPQSFWFOUCFBEBHHSFHBUJPO5IFTFDBOEBNBHF
JOTJEFUIFQJQFUUFUJQ DFMMTPWFSQSPMPOHFEJODVCBUJPO
®  5SZUPLFFQUIFQJQFUUFBTWFSUJDBMBTQPTTJCMF$IFDLGPSUIFQSFTFODFPGBJS ®  7PSUFYJOHPGUIFNJDSPCFBETBNQMFNJYUVSFTIPVMECFQFSGPSNFEXJUIDBSFUP
CVCCMFTJOUIFUJQ*GBJSCVCCMFTBSFTFFO UIFOEJTQFOTFUIFnVJECBDLJOUPUIF EFDSFBTFGPBNBOENJDSPBJSCVCCMFGPSNBUJPO
TBNQMFBOESFQFBUUIFTBNQMJOHQSPDFEVSF
®  1SJPSUPEJTQFOTJOH QMBDFUIFQJQFUUFUJQPOUIFUVCFXBMMOFBSUIFUPQPGUIF
"
TBNQMF4MJHIUMZBOHMJOHUIFUVCFBOEQJQFUUFXJMMBJEUIJTTUFQ%JTQFOTFUPUIF
mSTUQMVOHFSTUPQ3FTJEVBMnVJETIPVMECFTFFOJOUIFQJQFUUFUJQBGUFSUIFnVJEIBT
CFFOEJTQFOTFE8IFOSFNPWJOHUIFUJQEPOPUUPVDIUIFXBMMTPGUIFUFTUUVCF

5IFTBNFQJQFUUFTIPVMECFVTFEUPEJTQFOTFUIFTBNQMFBOECFBET"EPQUJOHUIF
TBNFUFDIOJRVFGPSEJTQFOTJOHCPUITBNQMFBOECFBETXJMMFOTVSFNPSFDPOTJTUFOU
SFTVMUT%JTQFOTJOHQJQFUUFTTIPVMEBMTPCFXFMMNBJOUBJOFEBOESFHVMBSMZDIFDLFEGPS
BDDVSBDZBOEQSFDJTJPO $7T


'PMMPXJOHBSFTPNFBEEJUJPOBMUJQTGPSUIFVTFPGNJDSPCFBETUIBUXJMMIFMQUPFOTVSF
SFMJBCMF QSFDJTFSFTVMUT #

®  &OTVSFUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMJTBUSPPNUFNQFSBUVSFBOEIBTCFFOXFMM
NJYFECFGPSFTBNQMJOH)BSTIWPSUFYJOHPGUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMXJMMJOEVDF
GPBNGPSNBUJPO XIJDIBUUSBDUTUIFNJDSPCFBET BOEDBOBMTPJOUSPEVDFNJDSP
BJSCVCCMFTJOUPUIFnVJE XIJDIXJMMSFEVDFUIFFYQFDUFEWPMVNFPGNJDSPCFBET
QJQFUUFE SFTVMUJOHJOJODSFBTFEBCTPMVUFDFMMDPVOUT
®  $BSFNVTUCFUBLFOOPUUPMPTFBOZPGUIFTVTQFOEJOHnVJECFGPSFSFTVTQFOTJPO 
PUIFSXJTFUIFTUBUFENJDSPCFBEDPODFOUSBUJPOCFDPNFTJOWBMJE
$
®  *UJTOPUBEWJTBCMFUPVTF'4$BTUIFUISFTIPMEJOHQBSBNFUFS.PTUNJDSPCFBET
IBWFBMPX'4$TJHOBMBOEDBOFBTJMZCFFYDMVEFEXIFOUISFTIPMEJOHPO'4$
"nVPSFTDFODFQBSBNFUFSNBZCFVTFE GPSFYBNQMFUIFPOFVTFEGPS$%
"OPUIFSPQUJPOJTUIFVTFPGBwOPUwHBUF QMBDFEJOUIFMPXFSMFGUIBOEDPSOFSPG
B'4$WT44$EPUQMPU5IJTFOTVSFTUIBUBMMUIFNJDSPCFBETBSFBDRVJSFE CVU
EFCSJTJTFYDMVEFE 'JHVSF

®  5PFOTVSFUIBUUIFNJDSPCFBEUPDFMMSBUJPJTNBJOUBJOFE BMZTFOPXBTIQSPDFEVSF
TIPVMECFVTFE
'JHVSF"
*MMVTUSBUFTUIBUDBSFNVTUCFUBLFOXIFOVTJOH'PSXBSE4DBUUFSBTUIFUISFTIPMEQBSBNFUFS BTUIFDPVOUJOH
®  "NJOJNVNOVNCFSPG NJDSPCFBEFWFOUTTIPVMECFBDRVJSFE
CFBET HSFFO
DBOCFFBTJMZFMJNJOBUFE#
*MMVTUSBUFTUIBUCZVTJOHBUISFTIPMEPO$%UIFNBKPSJUZPGEFCSJT CMVF

®  5PFOTVSFUIBUUIFSBUJPPGNJDSPCFBETUPDFMMTJTDPOTUBOUEVSJOHMPOHBDRVJTJUJPO DBOCFFMJNJOBUFE CVUUIFDPVOUJOHCFBET HSFFO
BSFMFGUJOUBDU*OTPNFTBNQMFT UIFMFWFMPGEFCSJTDBOTUJMMCFTFFO
QFSJPET JUJTCFTUUPQBVTFBDRVJTJUJPOBOEHFOUMZNJYUIFUVCFFWFSZNJOVUFT JOUFSGFSJOHXJUIUIFMZNQIPDZUF$%SFHJPO$
*MMVTUSBUFTUIBUVTJOHB$%UISFTIPMEBOEBDRVJSJOHUISPVHIBiOPU
HBUFwSFNPWFTUIFNBKPSJUZPGUIFEFCSJTUIBUDBOJOUFSGFSFXJUIUIFMZNQIPDZUF$%QPQVMBUJPOT

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'PSNPSFEFUBJMFEJOGPSNBUJPOPOUIFQSBDUJDBMVTFPGNJDSPCFBETQMFBTFTFFUIFUXP (MPTTBSZ
BSUJDMFTCZ#SBOEPBOE.BOEZ

3FGFSFODFT "OUJHFO"NPMFDVMFUIBUJTDBQBCMFPGCJOEJOHUPBOBOUJCPEZ

 (FMNBO3 8JMLFOJOH$"OBMZTJTPGRVBMJUZBTTFTTNFOUTUVEJFTVTJOH$%GPSHBUJOH


"DRVJTJUJPO5IFQSPDFTTPGSFDPSEJOHUIFJOUFOTJUZPGQIPUPEFUFDUPSTJHOBMTGSPNB
MZNQIPDZUFTGPS$%  $ZUPNFUSZ QBSUJDMFBTJUQBTTFTUISPVHIBnPXDZUPNFUFS
 4VUIFSMBOE%3 "OEFSTPO- ,FFOFZ. /BZBS3 $IJO:FF*5IF*4)"(&HVJEFMJOFT
"VUPáVPSFTDFODF5IFMJHIUFNJUUFEOBUVSBMMZCZBOVOTUBJOFE JMMVNJOBUFEDFMM
GPS$% DFMMEFUFSNJOBUJPOTCZnPXDZUPNFUSZ+)BFNBUPUIFSBQZ
 .BOEZ'' #FSHFSPO. .JOLVT5&WPMVUJPOPGMFVLPDZUFJNNVOPQIFOPUZQJOHBT #BOEQBTT GJMUFS "O PQUJDBM GJMUFS UIBU BMMPXT QBTTBHF PG B TQFDJGJFE SBOHF PG
JOnVFODFECZUIF)*7"*%4QBOEFNJDBTIPSUIJTUPSZPGUIFEFWFMPQNFOUPGHBUJOH XBWFMFOHUIT
TUSBUFHJFTGPS$% 5DFMMFOVNFSBUJPO$ZUPNFUSZ
 3PCJOTPO( .PSHBO- &WBOT. .D%FSNPUU4 1FSFJSB4 8BOTCSPVHI+POFT.FUBM $PJODJEFODF5IFBQQFBSBODFPGUXPDFMMTPSQBSUJDMFTJOUIFMBTFSCFBNBUUIF
&GGFDUPGUIFUZQFPGIBFNBUPMPHZBOBMZTFSPO$%DPVOU-BODFU JJ
 TBNFUJNF
 #BSOFUU% (SBOHFS7 8IJUCZ- 4UPSJF* 3FJMMZ+5"CTPMVUF$% 5MZNQIPDZUFBOE
$% TUFNDFMMDPVOUTCZTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZUIFXBZGPSXBSE#SJUJTI $PNQFOTBUJPO)BSEXBSFPSTPGUXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUDPSSFDUGPSnVPSFTDFOU
+PVSOBM)BFNBUPMPHZ JOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTQPTTFTTJOHDMPTFPSPWFSMBQQJOH
 #FSHFSPO. -VTUZJL( %JOH5 /JDIPMTPO+ +BOPTTZ( 4IBQJSP)FUBM8IFOEP FNJTTJPOTQFDUSB
OPOWPMVNFUSJDnPXDZUPNFUFSTCFDPNFWPMVNFUSJD 5JNFDBOUFMMIPXBCTPMVUFZPVS
JOTUSVNFOUJTBCPVUBCTPMVUFDPVOUT$ZUPNFUSZ# $SPTTSFBDUJWJUZ5IFBCJMJUZPGBOBOUJCPEZUPSFBDUXJUIBOUJHFOTPUIFSUIBOUIF
 #SBOEP# #BSOFUU% +BOPTTZ(FUBM$ZUPnVPSPNFUSJDNFUIPETGPSBTTFTTJOHBCTPMVUF JNNVOPHFO
OVNCFSTPGDFMMTVCTFUTJOCMPPE$ZUPNFUSZ
 .BOEZ'' /JDIPMTPO+," .D%PVHBM+4(VJEFMJOFTGPSQFSGPSNJOHTJOHMFQMBUGPSN
$75IFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPOJTUIFTUBOEBSEEFWJBUJPOPGBTFSJFTPGWBMVFTEJWJEFE
BCTPMVUF$% 5DFMMEFUFSNJOBUJPOTXJUI$%HBUJOHGPSQFSTPOTJOGFDUFEXJUIIVNBO CZUIFNFBOPGUIPTFWBMVFT*UJOEJDBUFTUIFXJEUIPGBIJTUPHSBNQFBL
JNNVOPEFmDJFODZWJSVT..83+BO 33
%JDISPJDàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUSFnFDUTMJHIUPGDFSUBJOXBWFMFOHUITBOEUSBOTNJUT
 4UPSJF* 4BXMF" (PPEGFMMPX, 8IJUCZ- (SBOHFS7 3FJMMZ+5FUBM'MPXSBUFDBMJCSBUJPO
BOPWFMBQQSPBDIGPSQFSGPSNJOHBCTPMVUFDFMMDPVOUT$ZUPNFUSZ#
MJHIUPGPUIFSXBWFMFOHUIT

%PUQMPU"UXPEJNFOTJPOBMEJBHSBNUIBUDPSSFMBUFTUIFJOUFOTJUJFTPGUXPQBSBNFUFST
GPSFBDIDFMMPSQBSUJDMF

%PVCMFUEJTDSJNJOBUJPO5IFQSPDFTTPGFMJNJOBUJOHUIFTJHOBMQSPEVDFECZUXPQBSUJDMFT
UIBUQBTTUIFJOUFSSPHBUJPOQPJOUTJNVMUBOFPVTMZ

%SPQEFMBZ5IFUJNFCFUXFFOUIFNFBTVSFNFOUPGTJHOBMTGSPNBQBSUJDMFBOEUIF
NPNFOUXIFOUIBUQBSUJDMFJTBCPVUUPCFUSBQQFEJOBESPQUIBUIBTCSPLFOPGGGSPN
UIFWJCSBUJOHTUSFBN

&NJTTJPO5IFMPTTPGFOFSHZGSPNBOFYDJUFEBUPNPSNPMFDVMF JOUIFGPSNPGMJHIU

&QJUPQF5IFTUSVDUVSBMQBSUPGBOBOUJHFOUIBUSFBDUTXJUIBOBOUJCPEZ

&YDJUBUJPO5IFFOFSHZSFRVJSFEUPCPPTUBOBUPNPSNPMFDVMFUPBNPSFBDUJWBUFE
TUBUF

'$4GPSNBU'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSEJTBmMFGPSNBUGPSnPXDZUPNFUSJDEBUBTUPSBHF 
TVDIUIBU UIFPSFUJDBMMZ EBUBBDRVJSFEPOPOFnPXDZUPNFUFSTIPVMECFBOBMZ[BCMFCZ
TPGUXBSFPOBEJGGFSFOUnPXDZUPNFUFS

'MVPSPDISPNF"EZFUIBUBCTPSCTMJHIUBOEUIFOFNJUTMJHIUPGBEJGGFSFOUXBWFMFOHUI

'PSXBSETDBUUFS '4$
-JHIUGSPNUIFJMMVNJOBUJOHCFBNUIBUIBTCFFOCFOUBUBTNBMM
BOHMFBTJUQBTTFTUISPVHIBDFMM

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

(BUF"SFTUSJDUJPOQMBDFEPOnPXDZUPNFUSJDEBUBUIBUMJNJUTUIFEBUBUPCFJODMVEFEJO *OEFY
TVCTFRVFOUBOBMZTFT
"CTPMVUFDFMMDPVOUJOH $PNQFOTBUJPO
)JTUPHSBN"POFEJNFOTJPOBMEJBHSBNUIBUEJTQMBZTTJOHMFQBSBNFUFSnPXDZUPNFUSJD
 %VBMQMBUGPSN
EBUB  )FNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSDFMMT $ISPNPTPNFT
 -ZNQIPDZUFT
*NNVOPQIFOPUZQJOH5IFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMTGPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPG
 3FTJEVBMXIJUFCMPPEDFMMT $Z
BOUJHFOTFYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPS  4JOHMFQMBUGPSN
JOTJEFUIFN $Z
"DSJEJOFPSBOHF
*OUFSSPHBUJPOQPJOU5IFQPJOUJOUISFFEJNFOTJPOBMTQBDFXIFSFUIFMBTFSCFBN
$Z
JOUFSTFDUTBOEJMMVNJOBUFTUIFDPSFPGUIFnVJETUSFBNJOBnPXDZUPNFUFS "MFYBEZFT

-POHQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFMPOHFS %"1* 


"OUJCPEJFT
UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI  "GmOJUZ
%JDISPJDàMUFS
 $SPTTSFBDUJWJUZ
.POPDMPOBMBOUJCPEJFT*NNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOUJCPEJFTQSPEVDFECZPOFDMPOF  &QJUPQF
PGQMBTNBDFMMTUIBUSFBDIXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBHJWFOBOUJHFO %/" 
 )BOEMJOH
 *EJPUZQF
/FVUSBMEFOTJUZàMUFS"OPQUJDBMmMUFSVTFEUPBUUFOVBUFMJHIUCZBEFTJSFEQSPQPSUJPO  %PVCMFUEJTDSJNJOBUJPO
 *TPUZQF
JOEFQFOEFOUPGXBWFMFOHUI  .POPDMPOBM
 /POTQFDJmDCJOEJOH %3"2
0CTDVSBUJPOCBS"MJHIUCMPDLJOHEFWJDFVTFEUPTUPQVOXBOUFEFYDJUBUJPOMJHIUGSPN
 1PMZDMPOBM
FOUFSJOHPQUJDBMEFUFDUJPOQBUI  4BUVSBUJPOSBUF &OEPQMBTNJDSFUJDVMVN
 4UBCJMJUZ
1IPUPEFUFDUPS"EFWJDFUIBUDPOWFSUTMJHIUFOFSHZJOUPBOFMFDUSJDBMTJHOBM
'$4àMF
1IPUPNVMUJQMJFSUVCF"UZQFPGQIPUPEFUFDUPSVTFEUPEFUFDUSFMBUJWFMZXFBLMJHIU "OUJHFO
'*5$
TJHOBMT
"1$
1PMZDMPOBMBOUJCPEJFT*NNVOPDIFNJDBMMZEJTTJNJMBSBOUJCPEJFTQSPEVDFECZEJGGFSFOU 'MVP
"RVBUJDFDPMPHZ
DFMMTUIBUSFBDUXJUIWBSJPVTFQJUPQFTPOBHJWFOBOUJHFO
'MVPSFTDFJO TFF'*5$

1VSJUZ5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFSPG "VUPáVPSFTDFODF
QBSUJDMFTJOUIFTPSUFENBUFSJBM 'MVPSPDISPNFT
#BDUFSJB &NJTTJPO
3FDPWFSZ5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS &YDJUBUJPO
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUTBUJTGZJOHUIFTPSUEFDJTJPO #BOEQBTTàMUFS
4FMFDUJPO

4IPSUQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFTIPSUFS $BMDJVNNPCJMJ[BUJPO 


'PSXBSETDBUUFS 
UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI
$BMJCSBUJPO
'3&5
4JEFTDBUUFS 44$
-JHIUUIBUCPVODFTPGGQBSUJDMFTBOEJTEFnFDUFEEFHSFFT
$BTDBEFCMVF
5ISFTIPME"OFMFDUSPOJDEFWJDFUIBUUFMMTBOBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSUPJHOPSFTJHOBMT 'VSBSFE
CFMPXBDFSUBJOJOUFOTJUZ $BTDBEFZFMMPX
(BUJOH
5SJHHFSJOH5IFQSPDFTTCZXIJDITJHOBMTBCPWFUIFUISFTIPMEJOUFOTJUZBSFEFUFDUFE $FMMDZDMF
BOESFDPSEFE ('1
$FMMQSFQBSBUJPO
:JFME5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS %JTBHHSFHBUJPO (PMHJBQQBSBUVT
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUUIBUDPVMEIBWFCFFOSFDPWFSFEGSPNUIFQSFQBSBUJPOVOEFS &OSJDINFOU
JEFBMDPOEJUJPOT .FNCSBOFQFSNFBCJMJ[BUJPO (SFFOáVPSFTDFOUQSPUFJO TFF('1

4JOHMFDFMMTVTQFOTJPO 

 
*OEFY /PUFT

)JTUPHSBN 1IPUPEFUFDUPS
 4NBMMQBSUJDMFT
)PFDITUEZFT 
1IPUPNVMUJQMJFSUVCFT TFF1.5T

*H(
1IZDPFSZUISJO TFF1&

*H.
1MBUFMFUT
*NNVOPHMPCVMJOT TFF"OUJCPEJFT

1.5T
*NNVOPQIFOPUZQJOH
 'FUBMSFEDFMMT 1MPJEZ
 )FNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT
 *NNVOPMPHJDBMEJTPSEFST 1SPQJEJVNJPEJEF 
 *OGFDUJPVTEJTPSEFST
 5SBOTQMBOUBUJPO 3BSFFWFOUT

*OEP 3/" 

*OUFSSPHBUJPOQPJOU 4JEFTDBUUFS  

,JOFUJDT 4JHOBMUSBOTEVDUJPO

-BTFST 4PSUJOH  


 &MFDUSPTUBUJDNFUIPE
.FNCSBOF  )JHITQFFETPSUJOH
.FNCSBOFQPUFOUJBM   1VSJUZ
1FSNFBCJMJ[BUJPO  3FDPWFSZ
 7JBCJMJUZ
.&4'  :JFME

.)$ 4UPLFTTIJGU

.JDSPCFBET   5FYBTSFE

.JUPDIPOESJB 5SJHHFSJOH 

.VMUJNFST 8BWFMFOHUI
 &NJTTJPO
/P[[MF  &YDJUBUJPO

/VDMFVT :FBTU

0WFSMBZ

1BDJàDCMVF

1& 

1FS$1

 
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ


' -08  $: 50 . & 5 3:

&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO

%FONBSL
$PSQPSBUF)FBERVBSUFST
5FM 
&.&,+&,'*&*

6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
5FM

XXXEBLPDPN

%JTUSJCVUPSTJONPSF
UIBODPVOUSJFT

%&$

You might also like