Analisis Laporan Keuangan Kimia Farma dan Kalbe Farma tahun 2013-2015
Download as DOCX, PDF2 likes1,708 views
Analisis rasio kinerja dua perusahaan farmasi, Kimia Farma dan Kalbe Farma, menunjukkan bahwa Kalbe Farma umumnya memiliki rasio profitabilitas, likuiditas, dan efisiensi operasional yang lebih baik dibandingkan Kimia Farma. Rasio-rasio seperti gross margin, net profit margin, ROE, dan cash ratio menunjukkan performa superior Kalbe Farma. Secara keseluruhan, Kalbe Farma mencetak skor lebih tinggi 32 dibandingkan 28 untuk Kimia Farma, mengindikasikan kinerja perusahaan yang lebih baik.
Analisis Laporan Keuangan Kimia Farma dan Kalbe Farma tahun 2013-2015
- 1. KIMIA FARMA RATIO 2015 2014 2013 RATA-RATA PROFITABILITY RATIO Gross margin/lababruto 31,62% 30,65% 29,72% 30,66% Operatingmargin 7,70% 7,58% 6,76% 7,34% Netprofitmargin 5,20% 5,23% 4,96% 5,13% ROE - 12,88% 11,74% 8,21% ROA - 8,12% 8,18% 5,43% LIQUIDITY RATIO Currentratio 1,9 2,4 2,4 2,2 Cash ratio 0,4 0,7 0,5 0,5 Acid-testratio(quickratio) 1,2 1,6 1,6 1,5 DEBT RATIO DER 0,15 0,17 0,06 0,1 LT DER 0,001 0,002 0,001 0,001 Interestcoverage ratio/TIER 10 16 30 18,8 OPERATIONAL EFFECTIVENESS Day salesof inventory 81,5 80,0 76,6 79,4 Day salesof outstanding 63,3 61,1 66,2 63,5 Days payable outstanding 58,3 58,8 57,1 58,1 Cash conversioncycle 86,5 82,3 85,7 84,8 Total assetsturnover 1,50 1,52 1,76 1,6 MARKET RATIO PER (price toearningratio) 19,4 34,7 15,3 23,1 Payoutratio 18,85% 22,86% 14,34% 18,69% Dividendyield 0,97% 0,66% 0,94% 0,86% PBV (price to bookvalue) 2,6 4,5 2,0 3,0
- 2. KALBE FARMA RATIO 2015 2014 2013 RATA-RATA PROFITABILITY RATIO Gross margin/lababruto 48,03% 48,80% 47,91% 48,25% Operatingmargin 15,34% 16,21% 22,58% 18,05% Netprofitmargin 11,50% 12,21% 14,45% 12,72% ROE - 20,44% 18,99% 13,14% ROA - 16,52% 16,75% 11,09% LIQUIDITY RATIO Currentratio 3,7 3,4 2,8 3,3 Cash ratio 1,1 0,8 0,5 0,8 Acid-testratio(quickratio) 2,4 2,1 1,7 2,1 DEBT RATIO DER 0,04 0,02 0,02 0,03 LT DER 0,012 0,005 - 0,01 Interestcoverage ratio/TIER 112 53 119 94,67 OPERATIONAL EFFECTIVENESS Day salesof inventory 117,9 126,9 156,9 133,9 Day salesof outstanding 92,5 96,3 116,8 101,9 Days payable outstanding 42,0 46,5 59,2 49,2 Cash conversioncycle 168,4 176,7 214,6 186,5 Total assetsturnover 1,3 1,4 1,2 1,3 MARKET RATIO PER (price toearningratio) 30,9 41,6 30,5 34,3 Payoutratio 44,43% 38,64% 50,20% 44,42% Dividendyield 1,44% 0,93% 1,65% 1,34% PBV (price to bookvalue) 5,7 8,7 6,9 7,1
- 3. PENILAIAN RASIO PROFITABILITY RATIO Score ANALISIS Gross margin Semakinbesargrossprofitmarginsemakinbaikkeadaan operasi perusahaan,karenahal ini menunjukkan kemampuanperusahaanberproduksi secaraefisien Kimia Farma 30,66% 1 Kalbe Farma 48,25% 2 Operating margin Semakinbesaroperatingmarginsemakinbaik,karenarasio ini mengukurkemampuanperusahaanmenghasilkanlaba dari kegiatan bisnisnya Kimia Farma 7,34% 1 Kalbe Farma 18,05% 2 Net profit margin Semakinbesarnetprofitmarginsemakinbaik,karena rasioini mengukurkemampuanperusahaanmenghasilkan income Kimia Farma 5,13% 1 Kalbe Farma 12,72% 2 ROE SemakinbesarROEmaka semakinefektif sebuah perusahaan.Sebuahperusahaandikatakanbaikapabila memilikiROEdiatas20% Kimia Farma 8,21% 1 Kalbe Farma 13,14% 2 ROA SemakinbesarROA semakinbaik,karenarasioini mengukurkemampuanperusahaandalammengelola seluruhasetyangdimiliki Kimia Farma 5,43% 1 Kalbe Farma 11,09% 2 LIQUIDITY RATIO Score ANALISIS Current ratio Semakinbesarcurrentratiosemakinbaik,karenarasioini menunjukankemampuanperusahaanmenutupi kewajiban jangkapendekmelalui asetlancar Kimia Farma 2,2 1 Kalbe Farma 3,3 2 Cash ratio Semakinbesarcurrentratiosemakinbaik,karenarasioini menunjukankemampuanperusahaanmenutupi kewajiban jangkapendekmelalui kas Kimia Farma 0,5 1 Kalbe Farma 0,8 2 Quick ratio Rasioini menunjukkankemampuanaktivalancaryang palinglikuidmampu menutupi hutanglancar.Semakin besarrasio ini semakinbaik Kimia Farma 1,5 1 Kalbe Farma 2,1 2 DEBT RATIO Score ANALISIS DER Menggambarkanstrukturmodal yangdimiliki oleh perusahaandanstrukturrisikotidaktertagihnyahutang lancar.Semakinkecil angkarasioini semakinbaik Kimia Farma 0,1 1 Kalbe Farma 0,03 2 LT DER Menggambarkanstrukturmodal yang dimiliki oleh perusahaandanstrukturrisikotidaktertagihnyahutang jangkapanjang.Semakinkecil angkarasioini semakinbaik Kimia Farma 0,001 2 Kalbe Farma 0,01 1 TIER TimesInterestEarnRatiomengukurkemampuan perusahaanmembayarbunga pinjamandi tahun berikutnya.DikatakansehatjikaTIER> 5 kali Kimia Farma 18,8 1 Kalbe Farma 94,67 2
- 4. MARKET RATIO Score ANALISIS PER Rasioini digunakanuntukmenentukanwajartidaknya harga suatu saham Kimia Farma 23,1 2 Kalbe Farma 34,3 1 Payout ratio DPR menentukanbesarnyadividenyangditerimaoleh pemiliksahamdanbesarnyadividenini secarapositif dapat mempengaruhi hargasaham Kimia Farma 18,69% 1 Kalbe Farma 44,42% 2 Dividend yield Rasioini menunjukkan tingkatkeuntungan(berupa dividen) yangdiberikanolehperusahaantersebutterhadap pemegangsaham Kimia Farma 0,86% 1 Kalbe Farma 1,34% 2 PBV Saham yangmemilikirasioPBV yangbesarbisadikatakan overvalue sedangkansahamyangmemiliki PBV dibawah1 dikatakanundervalue Kimia Farma 3,0 2 Kalbe Farma 7,1 1 Perusahaan Total Score Kesimpulan: Kimia Farma 28 Kinerjaperusahaan Kalbe Farma lebihbaik dibandingKimia FarmaKalbe Farma 32 ACTIVITY RATIO Score ANALISIS Day sales of inventory Rasioini menunjukkanberapalamawaktuyang dibutuhkanuntukmenjual(perputaranpersediaan).DSI yang bagusjikaDSI pendek(30hari) Kimia Farma 79,4 2 Kalbe Farma 133,9 1 Day sales of outstanding Rasioini menunjukkanberapalamawaktuyang dibutuhkanmulai dari penjualankredit(piutang) sampai menerimapembayaran.Jadi semakincepatsemakinbaik Kimia Farma 63,5 2 Kalbe Farma 101,9 1 Days payable outstanding Rasioini menunjukkanwaktuyangdibutuhkan perusahaanuntukmembayarhutang.Semakintinggi perputarannyamakasemakinefisien penggunaanhutang Kimia Farma 58,1 2 Kalbe Farma 49,2 1 Cash conversion cycle Rasioini digunakanuntukmengukurwaktuantara pengeluarankasuntuksumberdayadanpenerimaankas dari penjualanproduk.Semakincepatmakasemakinbaik Kimia Farma 84,8 2 Kalbe Farma 186,5 1 Total asset turnover Semakinbesarrasioini semakinbaikkarenaasetdapat lebihcepatberputardanmeraihlaba.Sehingga menunjukanefisiensi perusahaan Kimia Farma 1,6 2 Kalbe Farma 1,3 1